[ { "question_id": "prod100-001", "question": "嘉信理财系统中期权合约的时间价值Theta是按天衰减还是按小时衰减?", "question_sha256": "67e87f3778179660db7f1a85f54cb7f0a104ae15344cb5932164f261505b72d8", "design_analysis": "用户意图是辨析嘉信理财系统中期权合约的Theta到底按天还是按小时衰减。核心任务不是预测价格，而是区分Theta的报价/显示单位、数学定义与实际时间价值衰减过程，并说明日度Theta与小时换算的适用条件。合理深度包括：常见期权链/嘉信字段中的Theta通常以日度报价、实际时间价值连续或近似连续衰减、小时口径可作局部近似、临近到期非线性、交易日/日历日和非交易时段口径边界。不应强加具体合约报价、精确预测、收益保证、交易建议、穷举券商平台或强制引用。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "回答核心问题：在嘉信或常见零售期权链中，Theta通常以“每日Theta”/按天为报价单位；若强调嘉信具体字段，需说明以该平台字段口径为准且常见为日度，而不是把系统显示值说成按小时逐笔实际扣减。", "pass_condition": "明确给出常见期权链/嘉信字段中的Theta是日度/按天口径；或先说明以嘉信字段说明为准，并指出常见/通常按天报价。", "fail_anchor": "只回答按小时衰减，或说系统显示每小时扣减时间价值，未给出日度报价口径或字段口径。", "weight": 10.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "说明期权时间价值实际是连续或近似连续衰减的，日度Theta是变化率/报价包装，不是每天某一时点一次性跳变扣除。", "pass_condition": "明确承认连续/近似连续衰减，并指出日度值不等于每天一次离散扣除；或等价地区分报价单位与实际过程。", "fail_anchor": "把日度Theta解释为每天只在开盘/收盘等某一时点一次性扣除时间价值。", "weight": 10.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "reasoning", "criterion": "给出Theta的可操作定义：在其他条件不变下，期权理论价格对时间流逝的变化率/敏感度，而不是时间价值本身。", "pass_condition": "说明Theta是价格对时间的一阶敏感度或变化率；接受“理论价格随时间流逝的变化量”等等价表达。", "fail_anchor": "只说时间价值就是Theta，或只说每天衰减，未给出变化率/敏感度含义。", "weight": 11.666666666666666, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "reasoning", "criterion": "说明日度Theta与小时口径之间可作换算/局部近似，例如日度值除以一天小时数或交易小时数，但强调这是近似而非常精确市场扣减。", "pass_condition": "接受日度值可换算成小时近似值，同时明确非精确或依赖时段/模型假设。", "fail_anchor": "完全拒绝任何小时换算，或说日度除以小时数就是精确实际扣除。", "weight": 11.666666666666666, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "reasoning", "criterion": "说明时间衰减通常不是匀速的，Theta随剩余期限、标的和波动率等变化，临近到期可能加速，因此按天或按小时都只是局部近似。", "pass_condition": "提及Theta随时间变化、临近到期加速或非线性衰减中的至少一点。", "fail_anchor": "断言Theta恒定不变，或时间价值每天匀速线性减少。", "weight": 11.666666666666666, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "evidence", "criterion": "解释Theta对应期权理论价格每单位时间的变化量，并区分报价单位与合约乘数；不把标的价格变化当作Theta。", "pass_condition": "说明期权报价单位/天或经合约乘数换算的金额/天等一致量纲；不要求必须举数字例子。", "fail_anchor": "只重复按天而未说明是期权理论价格变化量；或把Theta解释为标的价格变化。", "weight": 10.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "evidence", "criterion": "用具体假设示例说明日度Theta与小时衰减的近似关系，并标明示例数值是假设/近似，不是某真实合约的确定实际扣减。", "pass_condition": "例如假设某合约Theta为-0.05/天，则每小时约-0.002，并说明是近似示例；接受其他等价假设数值。", "fail_anchor": "无任何示例或量纲化说明；或把示例数值说成某真实合约的确定实际扣减。", "weight": 10.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "evidence", "criterion": "关键判断可对应到标准期权定价中的Theta定义或平台字段的时间单位口径，而非仅凭主观说法；不强制引用，只要求依据可核对。", "pass_condition": "提到标准Theta定义、期权链字段时间单位、或平台口径说明等可核对依据。", "fail_anchor": "只凭感觉说按天或按小时，无法对应到定价定义、字段标签或口径说明。", "weight": 10.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "boundary", "criterion": "承认不同券商/数据源可能采用不同时间粒度或交易日/日历日口径；嘉信具体显示应以该平台字段说明为准，不把某一种口径绝对化为所有系统。", "pass_condition": "指出平台差异或要求以嘉信字段说明为准。", "fail_anchor": "声称所有券商所有期权链都按同一种小时或按天口径显示，不给条件。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "boundary", "criterion": "指出非交易时段、隔夜和周末的时间处理可能影响按小时换算，小时口径只在相应时段假设下成立。", "pass_condition": "提及非交易时段、隔夜或周末处理中的至少一个对换算的影响。", "fail_anchor": "完全忽略非交易时段，把一天24小时都当作连续可交易衰减。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "boundary", "criterion": "说明Theta只描述其他条件不变下的时间敏感度，不能单独精确预测期权价格或收益，需结合标的、波动率、利率等变化。", "pass_condition": "明确Theta的局部/条件性局限，不能单靠它预测价格或收益。", "fail_anchor": "说只看Theta就能预测期权价格变化或保证收益。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "断言嘉信理财系统中期权Theta就是按小时逐小时扣减时间价值，或系统显示值本身表示每小时发生一次实际扣除，未区分显示单位与实际连续衰减。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "unit_process_confusion", "overlap_positive_ids": [ "P01" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "仅当答案作出“系统显示/Theta就是按小时逐小时实际扣减”的明确断言时触发；若明确说嘉信显示日度值、且小时只是换算或近似，不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "断言日度Theta意味着时间价值每天只在某一时点（如开盘/收盘）一次性跳变扣除，否认连续衰减。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "discrete_jump", "overlap_positive_ids": [ "P02" ], "invalidates_positive_ids": [ "P02" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "仅当答案明确把日度Theta解释为每天一次跳变扣除时触发；若说日度是变化率、实际连续或近似连续，不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把Theta等同于时间价值本身，或把“按天/按小时衰减”说成时间价值的大小，而不是期权价格对时间的变化率。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "definition", "overlap_positive_ids": [ "P03" ], "invalidates_positive_ids": [ "P03" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "仅当答案明确把Theta定义为时间价值本身或时间价值大小、而非价格对时间的变化率时触发；若给出敏感度定义，不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "断言日度Theta可以精确地按24小时或交易小时线性换算为每小时实际价格变化，忽略非线性、时段口径和模型假设。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "linearity", "overlap_positive_ids": [ "P04", "P05" ], "invalidates_positive_ids": [ "P04", "P05" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "仅当答案明确称日度除以小时数就是精确实际扣除时触发；若称可作局部近似并说明局限，不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "明确声称所有券商/所有期权链都按小时（或都按天）显示Theta，不给平台差异或口径条件。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "universal", "overlap_positive_ids": [ "P09" ], "invalidates_positive_ids": [ "P09" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "仅当答案作出全称断言且无条件限定词时触发；若说“常见/多数/嘉信通常”并允许平台差异，不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "明确保证仅凭按天或按小时计算的Theta就能精确预测期权价格变化或收益。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P11" ], "invalidates_positive_ids": [ "P11" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "仅当答案作出精确预测或收益保证的明确断言时触发；若只说Theta是时间敏感度、需结合其他变量，不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P03", "P04", "P05" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P06", "P07", "P08" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P09", "P10", "P11" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod100-002", "question": "Dogecoin还有希望吗？", "question_sha256": "8700e448ffe0de43dc495cc21fe57d0c8352073facb57f364794450b249cf813", "design_analysis": "本题为开放式前景判断，用户意图是了解Dogecoin是否仍有希望。核心任务不是给出确定价格预测或买卖建议，而是界定“希望”的可评估维度，说明支持与制约因素，给出条件化判断，并提供可核对依据与风险边界。合理深度包括解释供给机制、需求/采用、社区与名人效应、竞争、监管等传导逻辑；引用数据时标明时点或口径，但不强制引用具体数据或目标价。四维权重沿用V5：coverage 20、reasoning 35、evidence 30、boundary 15。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "将问题中的“希望”落到至少一个可评估维度（如价格前景、长期存活/采用、支付使用、技术演进），而非仅作有/无二元回答。", "pass_condition": "通篇围绕至少一个可评估维度展开，或明确说明所讨论的“希望”指哪个/哪些维度；隐含但清晰也可通过。", "fail_anchor": "只回答“有希望”或“没希望”，全文没有展开任何可评估维度或依据。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "正确识别Dogecoin为高波动加密资产/模因币，并说明其社区/meme文化驱动属性；不是法币、稳定币或公司股权。", "pass_condition": "明确其为加密资产/模因币且具有社区或meme文化驱动属性，或等价表述。", "fail_anchor": "把Dogecoin说成稳定币、法币、公司股权，或未体现任何加密资产/模因币属性。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "至少给出一个支持Dogecoin仍有希望的具体因素（如社区活跃、品牌知名度、支付/打赏用例、较低交易费用、名人或机构关注），并联系到希望判断。", "pass_condition": "给出至少一个具体支持因素，并说明它为何可能支撑Dogecoin前景。", "fail_anchor": "只说“有人看好”或“会涨”，没有具体支持因素或未联系到前景。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "至少给出一个削弱Dogecoin希望的具体因素（如供给机制、用途有限、开发/采用不足、依赖情绪、监管、竞争），并联系到希望判断。", "pass_condition": "给出至少一个具体削弱因素，并说明它为何可能限制Dogecoin前景。", "fail_anchor": "只说“风险大”或“可能跌”，没有具体因素或未联系到前景。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "给出条件化综合判断，而非无条件二元结论；允许明确“取决于……”或分情景表达。", "pass_condition": "综合结论明确取决于一个或多个条件/情景，或同时给出不同条件下的判断。", "fail_anchor": "只给“有希望/没希望”且不列出任何条件、依据或情景。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "reasoning", "criterion": "解释Dogecoin供给机制（无总量上限、区块奖励带来新增供应，且通胀率随总量增大而递减）如何影响稀缺性与长期价格逻辑。", "pass_condition": "正确说明无上限与新增供应/通胀率递减中的关键点，并连接到稀缺性或长期价格潜力。", "fail_anchor": "只说无限增发所以价格必跌，或说Dogecoin有固定总量上限。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "解释需求端：价格或前景需要持续需求/采用支撑，单靠社区热度、名人叙事或市场情绪不可持续。", "pass_condition": "说明需求/采用与价格持续性的关系，或指出情绪驱动不可持续。", "fail_anchor": "只提名人推文会拉盘，或只列情绪指标，未解释可持续性。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "解释竞争或替代（其他模因币、主流加密货币、支付代币等）如何分流资金、使用或关注度，从而限制Dogecoin相对地位。", "pass_condition": "说明竞争/替代通过何种渠道影响Dogecoin的资金、使用或关注度。", "fail_anchor": "只罗列竞争币名称，未说明分流或限制机制。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释监管或政策变化通过合规、交易所准入、支付使用或市场情绪中的一个渠道影响Dogecoin前景。", "pass_condition": "说明至少一个监管/政策传导渠道及其对前景的作用方向。", "fail_anchor": "只说“监管有风险”或“政策不确定”，无渠道。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "evidence", "criterion": "涉及价格、市值、供应量、活跃地址等数据时，标明可辨认的时间点或统计口径；不强制必须引用具体数据。", "pass_condition": "未引用具体价格/市值/供应量/活跃地址等数据时，本项不因缺少数据失败；若引用，则至少一个关键数据带时间点或口径说明。", "fail_anchor": "使用“当前价格是X”或“市值Y”等看似当前/精确的数据，但无任何时间点/口径，使读者无法判断参照。", "weight": 10.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "evidence", "criterion": "对关键事实性断言给出可追踪来源类型或可核验对象（如链上数据、交易所公告、项目文档），而非仅凭感觉；不要求评委核验外部真伪。", "pass_condition": "至少一个关键事实断言有可追踪来源类型或可核验对象；允许概括性来源类型，不要求链接数量。", "fail_anchor": "关键数字或事件无任何来源/可核验对象，仅写“据说”“大家都说”。", "weight": 10.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "evidence", "criterion": "区分已发生事实与观点/预测；将价格预测或情景明确标注为假设或条件。", "pass_condition": "明确区分事实陈述与前瞻判断，预测带条件/假设。", "fail_anchor": "把“会涨到某价”或“会归零”当已确定事实陈述。", "weight": 10.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "boundary", "criterion": "说明Dogecoin可能大幅下跌的具体风险，不把前景判断写成收益保证。", "pass_condition": "结合Dogecoin说明高波动或大幅亏损风险；不要求固定免责声明用语或必须预测归零。", "fail_anchor": "只有乐观前景或笼统免责声明，未说明相关亏损风险；或明确保证收益。", "weight": 7.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "boundary", "criterion": "指出“希望”的结论依赖时间视角、投资者风险承受或目标；短期交易与长期采用等视角可能不同。", "pass_condition": "说明不同时间视角/目标/风险承受下判断可能不同。", "fail_anchor": "给出一套无条件、适用于所有投资者的统一结论。", "weight": 7.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "明确保证Dogecoin投资不会亏损、保证未来上涨或达到某一确定价格。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P13" ], "invalidates_positive_ids": [ "P13" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "出现“保本”“稳赚”“一定涨到X”等确定承诺触发；说“可能上涨”“若条件满足则……”或提醒风险不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "对Dogecoin供给机制作出明确错误断言或错误外推，例如声称其有固定总量上限/与比特币供应机制相同，或因“无限供应”直接断言必然归零/毫无价值。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "supply_error", "overlap_positive_ids": [ "P06" ], "invalidates_positive_ids": [ "P06" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现固定上限/等同比特币，或仅凭无限供应推出必然归零/无价值时触发；仅说供给无上限会增加抛压、或说需求不足可能导致长期承压不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把名人推文、社区热度或短期情绪直接等同于可持续基本面或未来必然上涨。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "hype", "overlap_positive_ids": [ "P07" ], "invalidates_positive_ids": [ "P07" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有“因为名人/社区所以必然上涨/长期有价值”的断言；仅提及名人影响但不作必然结论不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "把Dogecoin描述为有稳定法币价值、保本资产，或等同于现金/稳定币。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "stable_value", "overlap_positive_ids": [ "P02" ], "invalidates_positive_ids": [ "P02" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确称其价值稳定、等同现金/稳定币触发；说波动较低但不稳定不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "在缺少用户财务状况和风险承受信息时，把全仓/杠杆等高风险仓位或交易命令表述为对该用户必然合适，且无适用条件。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "advice", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": 60, "trigger_rule": "仅在明确作出无条件个人适配断言或强制高风险交易指令时触发；一般性、条件化观点和标明假设的配置示例不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "把某一历史价格或市值当作“当前”实时数据使用且不标时间点，并据此作出确定判断。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "stale", "overlap_positive_ids": [ "P10" ], "invalidates_positive_ids": [ "P10" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有历史数据被表述为当前且无时点，并支撑结论；标明日期或仅作历史回顾不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P06", "P07", "P08", "P09" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P10", "P11", "P12" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P13", "P14" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod100-003", "question": "存储在半导体里面的重要性进行排序分析", "question_sha256": "0c1cb43c04173dcef2fbbde96915d44185f3e12c6c31552a3acfdc0668ea1c87", "design_analysis": "原题“存储在半导体里面的重要性进行排序分析”表述有歧义。合理意图是先界定“存储”指半导体存储器/存储芯片，再选择排序层级：存储内部细分（如DRAM、NAND、NOR、HBM、新型存储等）或存储相对于逻辑、模拟、设备/材料等其他半导体环节的重要性。核心任务是给出明确排序结果，并用可解释维度说明依据和因果。允许答案先澄清歧义并采用合理口径；不要求特定公司名单、精确未来预测、投资建议或穷举所有存储技术。按V5统一四维20/35/30/15编制。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确界定“存储”的分析口径：至少说明指半导体存储器/存储芯片，或明确采用广义存储并区分芯片与设备/系统；全文口径一致。", "pass_condition": "明确界定“存储”指半导体存储器/存储芯片，或说明采用广义口径但区分芯片与设备/系统，且后续排序不混用。", "fail_anchor": "未界定，直接把硬盘、U盘、云存储与DRAM/NAND混排。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "给出至少两个可比较的排序对象（存储细分或存储与其他半导体环节），使排序不是单一笼统名词。", "pass_condition": "列出至少两个可比较对象，如DRAM、NAND Flash、NOR Flash、HBM、新型存储器，或存储与逻辑、模拟等环节。", "fail_anchor": "只反复说“存储”，没有细分或比较对象。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "给出明确的排序结果或优先级序列（从高到低、第一第二、核心到边缘等），而非只分类介绍。", "pass_condition": "有明确名次或先后顺序，能看出何者被排在更重要或更优先位置。", "fail_anchor": "并列罗列无先后，或只说都很重要。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "明确排序层级或回应“在半导体里面”的限定：说明是存储内部细分排序，还是存储相对于其他半导体环节/品类排序；若采用内部排序，仍需说明该结果如何回答存储整体在半导体中的位置。", "pass_condition": "明确说明本次排序的对象层级，例如先排存储内部品类，再说明存储整体在半导体产业链中的角色；或直接对存储与其他环节排序。", "fail_anchor": "层级混在一起导致无法判断名次含义，或只排终端产品未回应半导体范围。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "reasoning", "criterion": "明确至少一个排序依据/维度（如市场规模、增速、技术壁垒、资本开支、战略安全、下游需求、不可替代性等），并用该依据贯穿主要排序。", "pass_condition": "至少给出一个排序维度，并说明该维度如何支持主要名次。", "fail_anchor": "只有名次，不说明按什么标准。", "weight": 7.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "reasoning", "criterion": "对排名靠前的对象给出具体因果链：需求、技术或供给等因素如何使其重要性更高。", "pass_condition": "至少一条因果链，如某类存储因AI/数据中心等需求而重要性上升。", "fail_anchor": "只说“因为重要所以排第一”或只重复结论。", "weight": 7.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "对至少一个未排第一的对象说明为何排名较低或未更靠前，或说明其重要性成立的条件，使排序不是只论证头部对象。", "pass_condition": "至少解释一个未排第一对象或靠后对象的排序理由，或说明其重要性在何种条件下上升。", "fail_anchor": "只列靠前对象，其他对象无任何理由或条件说明。", "weight": 7.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "排序联系半导体产业整体：无论选择内部细分还是跨环节，都至少说明存储整体与一个其他半导体环节（逻辑、设备、材料、EDA/IP、模拟/功率等）在同一维度下的相对位置或依赖关系。", "pass_condition": "至少联系一个其他半导体环节，说明相对位置、上下游依赖或协同关系。", "fail_anchor": "完全脱离半导体其他环节，只谈存储内部或终端应用。", "weight": 7.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "排序依据的时间尺度明确：区分结构性长期因素与周期性短期波动，避免用短期价格/营收直接断言长期重要性。", "pass_condition": "说明所用依据的时间尺度，或明确短期数据不直接等同长期重要性。", "fail_anchor": "因存储价格短期下跌就断言存储不重要，或价格上涨就断言永远最重要。", "weight": 7.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "evidence", "criterion": "排序依据可核对：使用市场规模、份额、增速、产能等数据时，至少一个关键数据标明时间、单位/口径和可追踪来源或可复查依据；纯定性时给出可观察机制或事实，不把无来源数字当事实。", "pass_condition": "使用数据则至少一个关键数据带时间、单位/口径和可复查依据；未使用数据则给出可观察事实或机制。", "fail_anchor": "用具体数字但无时间、单位或来源，或把无来源数字当作确定事实。", "weight": 10.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "evidence", "criterion": "比较时保持计量口径一致；若并列金额、容量（GB/TB）、片数、晶圆产能等不同口径，说明差异或换算，不直接混排得出同一名次。", "pass_condition": "使用一致口径，或说明不同计量口径的差异；未做跨口径比较时视为满足。", "fail_anchor": "用收入份额与容量份额直接并列得出同一名次。", "weight": 10.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "evidence", "criterion": "区分已发生事实与对未来的判断/预测；若涉及未来重要性，给出至少一个假设条件或情景。", "pass_condition": "区分事实与预测，或未涉及未来判断；涉及未来时给出假设条件。", "fail_anchor": "把“存储未来会最重要”写成确定事实且无假设。", "weight": 10.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "boundary", "criterion": "指出排序受时间、地域、产业链范围或统计口径限制，不写成永恒不变或全球一致的结论。", "pass_condition": "至少给出一条时间、地域、范围或口径限制，说明排序结论有适用边界。", "fail_anchor": "断言存储无论如何都是半导体中绝对第一且不会改变。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "boundary", "criterion": "给出至少一个可改变排序的可观察因素（如AI资本开支、存储价格周期、技术路线替代、地缘出口管制、下游需求变化等），并说明它改变哪项排序。", "pass_condition": "给出一个可观察因素，并说明它变化时会使哪个对象的排序上升、下降或反转。", "fail_anchor": "只说“有风险/会变化”但没有因素和影响。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "boundary", "criterion": "若举例具体公司或产品，不把某一家公司或某一产品线表现等同于整个存储/半导体重要性；需说明案例角色。", "pass_condition": "举例时说明仅作案例或局部证据，不直接以单家公司/单一产品代表整个存储或半导体；未举例时视为满足。", "fail_anchor": "用某一家存储厂商或某一产品线的营收直接给整个存储重要性下结论且不说明口径。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把“存储”理解为外部存储设备/系统（如硬盘、U盘、云存储）的市场重要性，而非半导体存储器/存储芯片，并未区分二者就用于半导体重要性排序。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "concept_scope", "overlap_positive_ids": [ "P01" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "若答案明确区分存储芯片与设备/系统，或仅作类比且不用于排序，不触发；把设备/系统规模直接作为半导体存储重要性依据则触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "把DRAM与NAND Flash等不同存储技术视为同一技术或可直接互换，并据此合并排序且不说明差异。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "technology", "overlap_positive_ids": [ "P02" ], "invalidates_positive_ids": [ "P02" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "若先说明二者差异再合并到“存储”大类，或仅统称存储器而不做技术互换断言，不触发；直接视为同一/可互换则触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "笼统声称传统存储芯片承担主要计算/运算功能，或将存储与CPU/GPU逻辑芯片混同。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "compute", "overlap_positive_ids": [ "P08" ], "invalidates_positive_ids": [ "P08" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "若明确限定为存内计算/近存计算等特殊架构，或说明存储与逻辑计算分工不同，不触发；笼统将存储直接称为运算核心或与CPU/GPU无区别则触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "以单一绝对化断言称“存储永远是半导体中最重要的环节/唯一重要”，且不设时间、口径或比较维度条件。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "absolute", "overlap_positive_ids": [ "P13" ], "invalidates_positive_ids": [ "P13" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "若表述为“在当前某口径下排第一”或给出条件，不触发；无口径绝对化触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "在数据比较中混用金额、容量、片数或晶圆产能等口径，形成可检验的排序错误。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "units", "overlap_positive_ids": [ "P11" ], "invalidates_positive_ids": [ "P11" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "若先换算或明确仅作示意且不据此排序，不触发；把不同口径直接并列且据此断言名次触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "内部矛盾：前文按某口径将A排第一，结论在同一口径下改排B且未解释。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "consistency", "overlap_positive_ids": [ "P03" ], "invalidates_positive_ids": [ "P03" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有文内可定位的口径与名次矛盾；因不同口径、不同时间或已说明修正而不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "因短期存储价格或营收波动直接断言某类存储长期重要性上升/下降，或据此翻转排序，且无时间尺度或结构性依据。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "time_scale", "overlap_positive_ids": [ "P09" ], "invalidates_positive_ids": [ "P09" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "若明确区分短期波动与长期结构性重要性，或仅描述价格变化不据此断言重要性，不触发；把短期价格/营收波动直接当作长期重要性依据并据此翻转排序，则触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P05", "P06", "P07", "P08", "P09" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P10", "P11", "P12" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P13", "P14", "P15" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod100-004", "question": "帮我深刻剖析一下白银slv", "question_sha256": "37aba59fdc90ba841c64c3aff8a8dd140831f11df549350a591fe56a8e61e76f", "design_analysis": "用户意图是深入理解 SLV 这一白银投资工具，而非仅问银价。核心任务应覆盖：SLV 的产品性质与结构、与白银价格的关系、白银供需与宏观驱动、费用/NAV/溢价折价等运作机制、主要风险与适用边界。合理深度：能区分 SLV 与实物白银、白银期货、白银矿业股；说明其如何获得银价暴露及跟踪限制；有条件地分析银价驱动和风险。不应强加：不要求给出买卖建议、精确预测、具体仓位，不要求使用 PE 等不适用估值，不要求穷举所有白银产品，也不要求特定时点银价必须被写死为真值。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确 SLV 是一只交易所交易基金/信托，而不是白银现货本身或商品合约。", "pass_condition": "明确 SLV 是 ETF/信托，跟踪白银价格；或等价表述为在交易所交易、以持有白银资产支持的白银价格暴露工具。", "fail_anchor": "称 SLV 就是白银现货本身、白银商品合约代码，或未说明产品性质而直接等同于银价。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "说明 SLV 通过持有实物白银或信托资产来获得白银价格暴露。", "pass_condition": "说明 SLV 持有实物白银/信托资产，份额代表对应权益或价值随托管白银变化。", "fail_anchor": "只说 SLV 跟踪银价，不说明其资产支持或信托结构。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "说明 SLV 份额可在交易所像股票一样买卖。", "pass_condition": "说明 SLV 在交易所挂牌交易，投资者可在二级市场买卖份额。", "fail_anchor": "只说通过基金申购赎回，未提交易所交易。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "区分 SLV 与白银矿业公司股票。", "pass_condition": "明确 SLV 直接获得白银价格暴露，白银矿企还受开采成本、管理、勘探、财务等经营因素影响。", "fail_anchor": "把 SLV 和银矿股混为一谈或称 SLV 是生产白银的公司。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "区分 SLV 与白银期货/杠杆产品。", "pass_condition": "明确 SLV 不是期货合约、不承诺杠杆或每日重置收益。", "fail_anchor": "称 SLV 是白银期货、杠杆 ETF 或可用保证金放大银价收益。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "识别白银兼具货币/避险/储值属性和工业需求属性。", "pass_condition": "提到白银受投资/避险/货币属性以及工业用途共同影响，或至少分别提到两类属性。", "fail_anchor": "只称白银是贵金属/避险资产，完全不提工业需求。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖白银供需格局的关键组成。", "pass_condition": "至少说明供给端（矿产银、回收银等）和需求端（工业、投资、珠宝等）中的主要部分。", "fail_anchor": "只讨论价格走势，没有供需结构。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "解释 SLV 跟踪银价的机制。", "pass_condition": "说明 SLV 持有白银资产，其净值随托管白银价值变化，份额价格围绕净值交易。", "fail_anchor": "只说 SLV 跟踪银价，不解释白银资产、净值或份额价格之间的关系。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释费用/管理费对长期跟踪的影响。", "pass_condition": "说明管理费或运营费用从信托资产中扣除，长期使 SLV 回报略低于白银价格表现。", "fail_anchor": "只写有管理费，不说明对回报或跟踪的作用。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释溢价/折价与 NAV 的关系。", "pass_condition": "说明 SLV 市价可能高于或低于 NAV，申赎机制通常帮助收敛但偏离仍可能发生。", "fail_anchor": "称 SLV 市价永远精确等于 NAV，或完全不提溢价折价。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释实际利率/美元影响银价的渠道。", "pass_condition": "说明实际利率上升提高持有无息白银的机会成本、或美元走强提高非美元买家成本等具体渠道。", "fail_anchor": "只写美元和利率影响银价，无渠道。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释通胀/避险需求对白银投资需求的影响并有条件限定。", "pass_condition": "说明通胀或避险情绪可能提升白银配置需求，但影响取决于实际利率、美元和市场环境，不是必然。", "fail_anchor": "称通胀或避险必然推高银价。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释工业需求/绿色转型对白银需求的传导。", "pass_condition": "提到光伏、电子、电气等具体工业用途，并说明其需求变化如何影响白银供需和价格。", "fail_anchor": "只说工业需求好，不说明用途或传导。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "说明 SLV 不产生现金流。", "pass_condition": "明确 SLV 不派息、不付息，收益主要来自银价变化扣除费用。", "fail_anchor": "称 SLV 会分红、派息或提供利息收入。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "解释白银/SLV 的高波动风险。", "pass_condition": "说明白银价格波动大，SLV 份额价格随之大幅波动，可能出现明显回撤。", "fail_anchor": "称 SLV 稳定保值、低风险。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "解释金银比等相对估值视角的用途与限制。", "pass_condition": "说明金银比可用于比较白银相对黄金的强弱，但不能保证均值回归或预测未来。", "fail_anchor": "称金银比必然回到某水平，或用作确定买卖信号。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "evidence", "criterion": "对关键价格/供需/ETF 数据标明时点、区间或来源；不编造无时点的当前精确值。", "pass_condition": "若引用具体数据，标注时间、区间或可追踪来源；若未引用具体数值，则使用可核对的定性口径。", "fail_anchor": "给出精确银价/供需/ETF 数据但无时点、区间或来源，使读者无法核对。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "evidence", "criterion": "给出 SLV 产品指标时标明口径/时点。", "pass_condition": "若给出费率、资产规模、持仓量等，注明时点、单位或来源/近似性质。", "fail_anchor": "给出精确产品数字但无时点、单位或来源，使读者无法核对。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "evidence", "criterion": "使用可解释量纲并区分银价与 SLV 价格。", "pass_condition": "区分美元/盎司银价、美元/份 SLV 价格、年化费用率、持仓盎司/吨等口径，不直接混同。", "fail_anchor": "把银价数值直接当作 SLV 价格，或混用吨/盎司、年化/单次费用。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "evidence", "criterion": "供需或宏观分析有可辨认依据。", "pass_condition": "至少一个供需/宏观断言对应到可辨认依据类型、数据序列、历史区间或明确机制，而非无根据断言。", "fail_anchor": "只有断言无依据，或依据与断言无对应。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "evidence", "criterion": "给出 SLV 与银价关系的可复核例子。", "pass_condition": "给出如银价变动 1% 时理论净值近似变动 1%（未计费用和溢价折价），或 NAV=白银价值/份额等可复核关系。", "fail_anchor": "只称完全同步、一模一样，无关系表达。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "evidence", "criterion": "区分历史表现与未来预期。", "pass_condition": "明确历史银价/SLV 表现不代表未来收益，预测需条件。", "fail_anchor": "用过去上涨推断未来必然上涨。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "boundary", "criterion": "提醒 SLV 价格受多重因素影响。", "pass_condition": "列出白银价格之外至少两个因素，如汇率、费用、溢价折价、流动性、利率、工业需求等，并用于限定结论。", "fail_anchor": "称 SLV 只受银价影响，或结论无条件。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "boundary", "criterion": "区分短期与长期视角。", "pass_condition": "说明短期受情绪/宏观/流动性影响，长期更受白银供需、货币属性和费用拖累影响。", "fail_anchor": "只给单一结论，不区分期限。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "boundary", "criterion": "说明 SLV 适用性与不适用性。", "pass_condition": "说明 SLV 适合希望获得白银价格暴露、能承受高波动且不需要现金流的投资者；不适合追求稳定现金流或低波动者。", "fail_anchor": "称 SLV 适合所有投资者。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "boundary", "criterion": "说明 SLV 不能替代其他白银投资工具。", "pass_condition": "指出若目标是矿业股、期货或实物白银，应使用不同工具，SLV 不能完全替代。", "fail_anchor": "把 SLV 当作所有白银投资方式的万能替代。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "称 SLV 是白银矿业公司、银矿生产商或把 SLV 直接说成白银本身/现货白银代码，而非 ETF/信托。", "severity": "huge", "penalty_points": 80, "dedup_group": "definition", "overlap_positive_ids": [ "P01", "P04" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01", "P04" ], "score_cap": 20, "trigger_rule": "出现把 SLV 归类为矿业公司/生产商，或把 SLV 与白银现货完全等同且不说明 ETF/信托性质的明确断言时触发；仅说 SLV 跟踪白银价格、是获得银价暴露的工具不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "明确承诺投资 SLV 保本、无风险或保证未来收益。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": 60, "trigger_rule": "出现保本、无风险、保证收益等明确断言时触发；说相对稳健、长期可能上涨或强调风险不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "称 SLV 份额价格永远精确等于白银现货价格或 NAV，不存在费用、跟踪误差或溢价折价。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "tracking", "overlap_positive_ids": [ "P09", "P10" ], "invalidates_positive_ids": [ "P09", "P10" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现永远等于/完全同步且否认费用、跟踪误差或溢价折价的断言时触发；说理论上近似跟踪但存在费用和偏离不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "称 SLV 是带杠杆的每日重置产品或白银期货合约，且未说明差异。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "leverage", "overlap_positive_ids": [ "P05" ], "invalidates_positive_ids": [ "P05" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现 SLV 是杠杆 ETF、每日重置产品或白银期货的明确断言时触发；仅说可通过保证金交易股票或比较期货不同不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "称 SLV 会派发股息、利息或稳定现金分红。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "cashflow", "overlap_positive_ids": [ "P14" ], "invalidates_positive_ids": [ "P14" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现 SLV 派息、付息或提供现金分红等明确断言时触发；说其不派息不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "仅凭无时点价格走势断言 SLV 现在必然低估或未来必然上涨，未给估值/条件依据。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "valuation", "overlap_positive_ids": [ "P22" ], "invalidates_positive_ids": [ "P22" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现无时点、无估值或条件依据的必然低估/必涨断言时触发；有条件的情景分析或仅说可能上涨不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "把金银比历史均值回归或历史价格区间当作白银/SLV 必然预测，称价格必然回到某水平。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "mean_reversion", "overlap_positive_ids": [ "P16" ], "invalidates_positive_ids": [ "P16" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现金银比必然回归、价格必然回到某历史水平的断言时触发；把金银比作为比较参考并声明非保证不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "给出具体买卖点位或个性化仓位比例。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "advice", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": 60, "trigger_rule": "出现具体买入/卖出价位或针对用户的仓位比例时触发；一般性风险提示、条件化情景讨论不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P08", "P09", "P10", "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P17", "P18", "P19", "P20", "P21", "P22" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P23", "P24", "P25", "P26" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod100-008", "question": "请问纳斯达克100 和qqq 两个是不同的ETF吗？", "question_sha256": "87117a05086d952ee0ef118fd8a976244731ab5a5658bc8f7d2fd1ff0f44b4be", "design_analysis": "V5统一四维20/35/30/15；检查点按原题深度展开。复杂8题具体标准保持V4；简单2题重分类及加权，不要求额外引用、公式或投资建议。没有读取新增两模型答案内容来定制标准。", "positive": [ { "id": "P01", "criterion": "明确纳斯达克100本体是指数，而非一只ETF；全文最终归类一致。", "weight": 10.0, "pass_condition": "明确纳斯达克100本体是指数，而非一只ETF；全文最终归类一致。", "fail_anchor": "只写一篮子科技股，未说明是指数；或随后仍把指数本体当基金。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "support_requirement": "按照本条要求检查概念关系、身份口径或适用边界。简单问题可用一句话满足；不强加引用、数字模型、因果链或风险清单。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P02", "criterion": "明确QQQ是发行、交易基金份额的ETF产品。", "weight": 10.0, "pass_condition": "明确QQQ是发行、交易基金份额的ETF产品。", "fail_anchor": "只说QQQ是纳指代码或纳斯达克100的英文缩写。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "support_requirement": "按照本条要求检查概念关系、身份口径或适用边界。简单问题可用一句话满足；不强加引用、数字模型、因果链或风险清单。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P03", "criterion": "解释指数是按规则汇总成分股价格/市值变化的衡量指标；通俗表述等价。", "weight": 17.5, "pass_condition": "解释指数是按规则汇总成分股价格/市值变化的衡量指标；通俗表述等价。", "fail_anchor": "仅把指数称为一篮子股票，未解释衡量或统计的作用。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "support_requirement": "按照本条要求检查概念关系、身份口径或适用边界。简单问题可用一句话满足；不强加引用、数字模型、因果链或风险清单。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P04", "criterion": "说明纳斯达克100的成分以大型非金融公司为范围。", "weight": 10.0, "pass_condition": "说明纳斯达克100的成分以大型非金融公司为范围。", "fail_anchor": "只提术语、把待验证设想写成已完成分析、仅有通用免责声明，或需要评委替答案补齐本条要求。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "evidence", "dimension": "依据与准确表达", "support_requirement": "按照本条要求检查概念关系、身份口径或适用边界。简单问题可用一句话满足；不强加引用、数字模型、因果链或风险清单。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P05", "criterion": "明确方向为QQQ跟踪纳斯达克100，而非两个名称指同一只基金。", "weight": 17.5, "pass_condition": "明确方向为QQQ跟踪纳斯达克100，而非两个名称指同一只基金。", "fail_anchor": "只说二者相关、走势相似。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "support_requirement": "按照本条要求检查概念关系、身份口径或适用边界。简单问题可用一句话满足；不强加引用、数字模型、因果链或风险清单。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P06", "criterion": "说明指数本身不是投资者可直接买入的基金份额。", "weight": 10.0, "pass_condition": "说明指数本身不是投资者可直接买入的基金份额。", "fail_anchor": "只提术语、把待验证设想写成已完成分析、仅有通用免责声明，或需要评委替答案补齐本条要求。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "evidence", "dimension": "依据与准确表达", "support_requirement": "按照本条要求检查概念关系、身份口径或适用边界。简单问题可用一句话满足；不强加引用、数字模型、因果链或风险清单。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P07", "criterion": "说明QQQ份额可以在交易所像股票一样买卖。", "weight": 10.0, "pass_condition": "说明QQQ份额可以在交易所像股票一样买卖。", "fail_anchor": "只提术语、把待验证设想写成已完成分析、仅有通用免责声明，或需要评委替答案补齐本条要求。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "evidence", "dimension": "依据与准确表达", "support_requirement": "按照本条要求检查概念关系、身份口径或适用边界。简单问题可用一句话满足；不强加引用、数字模型、因果链或风险清单。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P08", "criterion": "解释费用、分红处理、复制方式或折溢价中的一个机制怎样导致基金与指数表现差异。", "weight": 5.0, "pass_condition": "解释费用、分红处理、复制方式或折溢价中的一个机制怎样导致基金与指数表现差异。", "fail_anchor": "只有“会因管理费、跟踪误差等出现差异”没有说明因素怎样起作用；不得由评委补机制。", "contradiction_rule": "同一对象/时期/条件下未消解的实质矛盾使相关项不通过；不同情景或明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "判定所需关系必须在原文存在；锚点是例子而非唯一措辞，不要求额外篇幅或指定格式。", "tier": "boundary", "dimension": "边界与适用性", "pass_anchor": "例如费用从基金资产扣除而指数不扣同一费用，或基金成交价格偏离净值造成价格收益差；其他具体机制等价。", "support_requirement": "按照本条要求检查概念关系、身份口径或适用边界。简单问题可用一句话满足；不强加引用、数字模型、因果链或风险清单。" }, { "id": "P09", "criterion": "说明跟踪同一指数的基金可以不止一只；可用另一只明确跟踪该指数的基金举例表达。", "weight": 5.0, "pass_condition": "说明跟踪同一指数的基金可以不止一只；可用另一只明确跟踪该指数的基金举例表达。", "fail_anchor": "只提术语、把待验证设想写成已完成分析、仅有通用免责声明，或需要评委替答案补齐本条要求。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "boundary", "dimension": "边界与适用性", "support_requirement": "按照本条要求检查概念关系、身份口径或适用边界。简单问题可用一句话满足；不强加引用、数字模型、因果链或风险清单。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P10", "criterion": "提供可执行的产品辨认方法：查看哪项标识，以区分指数行情与可买卖基金。", "weight": 5.0, "pass_condition": "提供可执行的产品辨认方法：查看哪项标识，以区分指数行情与可买卖基金。", "fail_anchor": "只罗列NDX/QQQ等代码，无辨认指引。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "boundary", "dimension": "边界与适用性", "support_requirement": "按照本条要求检查概念关系、身份口径或适用边界。简单问题可用一句话满足；不强加引用、数字模型、因果链或风险清单。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "称指数点位与QQQ价格存在固定比例且未限定为特定时点估计。“大致等于固定比例（约1/41）”仍触发；“当日比值约…”不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "price", "overlap_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "先辨认是否断言固定比例。明确“大致等于固定比例（约…）”仍触发；附近提到某日行情不自动把固定关系改成仅该日比值。仅明确说某时点观测比值、且不推广为固定关系才不触发。", "invalidates_positive_ids": [] }, { "id": "N02", "criterion": "把杠杆/反向ETF说成普通QQQ可直接互换的等价替代，未说明风险或收益机制差异。仅并列列出名称不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "leverage", "overlap_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有符合criterion的实际断言、计算或操作指令；遗漏正向项不触发。结合全文核查针对同一断言的限定/纠正，通用风险声明不豁免具体错误。", "invalidates_positive_ids": [] }, { "id": "N03", "criterion": "明确保证ETF回报与指数回报精确相同。说目标跟踪、近似或高度相关不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "tracking", "overlap_positive_ids": [ "P08" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有符合criterion的实际断言、计算或操作指令；遗漏正向项不触发。结合全文核查针对同一断言的限定/纠正，通用风险声明不豁免具体错误。", "invalidates_positive_ids": [ "P08" ] }, { "id": "N04", "criterion": "明确声称购买QQQ保本或不会亏损；“分散部分风险”不触发。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [], "score_cap": 60, "trigger_rule": "必须有符合criterion的实际断言、计算或操作指令；遗漏正向项不触发。结合全文核查针对同一断言的限定/纠正，通用风险声明不豁免具体错误。", "invalidates_positive_ids": [] }, { "id": "N05", "criterion": "全文最终仍把纳斯达克100指数和QQQ都归类为两只ETF；开头口误后清楚纠正不触发。", "severity": "huge", "penalty_points": 80, "dedup_group": "definition", "overlap_positive_ids": [ "P01", "P02" ], "score_cap": 20, "trigger_rule": "必须有符合criterion的实际断言、计算或操作指令；遗漏正向项不触发。结合全文核查针对同一断言的限定/纠正，通用风险声明不豁免具体错误。", "invalidates_positive_ids": [ "P01" ] } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P03", "P05" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P04", "P06", "P07" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P08", "P09", "P10" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod100-011", "question": "国内白糖期货是否已到底部区间", "question_sha256": "eacbaacb5953fbaff310bc848086931f4168c6f1e594db5150a6df395f92ad73", "design_analysis": "本题是市场判断类问答，用户想知道国内白糖期货是否已到底部区间。核心任务是给出明确或条件化的底部判断，并用价格/行情、供需、库存、成本、宏观政策、技术资金等依据支撑，同时说明数据口径、时间尺度、不确定性和证伪条件。合理深度是条件化分析而非精确预测；不应强加必须断定“是/否”、必须给出具体底部点位、必须推荐交易或保证收益。评分检查数据对象、时间、单位、口径和论证关系，不裁判外部事实真伪。修订后不强制覆盖所有因素，只要求核心结论、标准、市场对象及若干关键维度；时间尺度归入边界维。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "对“国内白糖期货是否已到底部区间”给出明确回答或条件化/不可判断结论；“接近但未确认，需满足X”“数据不足，暂无法判断”等价可接受。", "pass_condition": "文中存在明确判断或条件化结论，如“尚未确认底部”“已进入底部区间但需满足某条件”“不是底部”“暂无法判断，需看某信号”等。", "fail_anchor": "只罗列供需、成本、宏观、技术等因素，最后没有回答是否到底部或没有条件化结论/不可判断说明。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "定义或说明所采用的“底部区间”判断标准/含义，使读者知道是按价格、成本、供需边际、下跌动能还是其他口径判断。", "pass_condition": "明确一个或多个判断标准，如成本支撑、供需边际改善、下跌动能衰竭、库存去化、估值/风险溢价等；也可指出底部区间概念模糊并给出本文口径。", "fail_anchor": "仅使用“底部”“底部区间”术语，未说明按什么标准判断。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖国内白糖期货价格/行情现状，至少给出可辨认的合约或价格参照，使判断有市场对象。", "pass_condition": "提到某白糖期货合约或价格区间/趋势/近期涨跌，能对应到国内白糖期货市场。", "fail_anchor": "只讨论白糖现货、糖业股票或国际原糖，未落到国内白糖期货行情。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖供给端具体因素（如产量、压榨进度、种植面积、进口、配额等至少一项）。", "pass_condition": "提到至少一个供给因素并用于底部判断。", "fail_anchor": "仅笼统说“供需”或完全遗漏供给。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖需求端具体因素（如消费、下游采购、替代品、出口等至少一项）。", "pass_condition": "提到至少一个需求因素并用于底部判断。", "fail_anchor": "仅笼统说“需求疲软”或完全遗漏需求。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖库存/仓单/基差等市场缓冲或结构因素至少一项。", "pass_condition": "提到库存、仓单、基差、月差等之一并用于底部判断。", "fail_anchor": "完全未涉及库存、仓单、基差等市场结构因素。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖成本/进口成本/制糖成本等底部支撑因素至少一项。", "pass_condition": "提到制糖成本、进口成本、配额外成本、现货成本等之一并用于底部判断。", "fail_anchor": "完全未涉及成本或进口成本支撑。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖政策/宏观/汇率/能源/乙醇/天气季节性等外部变量至少一项。", "pass_condition": "提到至少一个外部变量并说明其与国内白糖期货的关系。", "fail_anchor": "完全未涉及政策、宏观、汇率、能源、乙醇、天气等外部变量。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖技术面/资金面/持仓/季节性等市场结构变量至少一项。", "pass_condition": "提到技术指标、持仓、资金、季节性等之一并用于底部判断。", "fail_anchor": "完全未涉及技术面、资金面、持仓或季节性。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释至少一个基本面因素如何支持或削弱“已到底部区间”的判断，而不仅是罗列该因素。", "pass_condition": "例如库存去化/压榨尾声意味着供应压力边际减轻，支撑底部但需求仍弱故未确认。", "fail_anchor": "只列库存高/产量增/需求弱，不连接到是否到底部。", "weight": 5.833333333333333, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释成本支撑形成底部的机制，并说明该支撑可能被跌破或并非绝对底。", "pass_condition": "说明成本线附近有生产/进口调节，但价格可低于成本一段时间或成本本身下移。", "fail_anchor": "只说成本支撑或只断言成本是绝对底。", "weight": 5.833333333333333, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释库存/仓单/基差/月差变化如何影响近远月价格或底部确认。", "pass_condition": "如仓单高企压制近月、基差走强反映现货紧张、月差结构反映供需预期等。", "fail_anchor": "只列库存数字，不解释对底部判断的作用。", "weight": 5.833333333333333, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释政策/宏观/汇率/能源/乙醇/天气中至少一项如何传导至国内白糖期货价格。", "pass_condition": "如进口政策影响供应、原油影响乙醇比价、汇率影响进口成本、天气影响产量预期。", "fail_anchor": "只提政策/宏观风险，无传导机制。", "weight": 5.833333333333333, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "解释技术面/资金面/季节性为何只能辅助判断，不能单独确认底部。", "pass_condition": "说明超卖可反弹但不等同基本面底部；持仓变化需结合供需。", "fail_anchor": "仅凭超卖/资金流入断言已到底。", "weight": 5.833333333333333, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "对至少两个方向相反的因素进行权衡，说明取舍或优先级，而不只是并列罗列；该权衡用于支撑是否/尚不能确认底部的判断。", "pass_condition": "例如供给压力减轻但需求疲弱，因此底部需需求验证；或成本有支撑但库存高企，故短期未确认。", "fail_anchor": "只并列多空因素，不说明取舍或优先级。", "weight": 5.833333333333333, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "evidence", "criterion": "关键价格/行情数据注明合约、时间、单位；若未给出具体价格数值，则至少说明所讨论的合约/市场对象和价格口径。", "pass_condition": "至少一个关键价格数据有合约/时间/单位；或虽无具体数值，但明确讨论的是国内白糖期货某合约/主力/近远月及价格口径。", "fail_anchor": "给出价格数字但不注合约/时间/单位，或完全无法辨认所讨论的价格对象。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "evidence", "criterion": "供需/库存/产量/进口等数据注明报告期或统计口径；若仅作定性判断，需说明数据对象或期间。", "pass_condition": "至少一个关键基本面数据标注年度/月度/榨季/机构口径；或定性判断说明所指对象和时期。", "fail_anchor": "数字无报告期/口径，无法判断数据对象，或定性判断未说明对象/时期。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "evidence", "criterion": "成本或估值判断注明口径（如制糖成本、进口成本、配额外成本、现货/期货）。", "pass_condition": "至少一个成本数据有口径。", "fail_anchor": "只写成本低/成本线，无口径。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "evidence", "criterion": "至少一个关键判断有可追踪依据或可由文内数据复核，而非仅凭断言。", "pass_condition": "如给出价格区间、库存变化、基差数值并可对应判断；或定性依据与判断之间的对应关系清楚。", "fail_anchor": "全篇主观断言，无可核对数据、事实或来源对应。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "evidence", "criterion": "区分现货价、期货价、国际原糖价等不同价格口径，避免混用。", "pass_condition": "明确不同市场/口径。", "fail_anchor": "把国际原糖或现货价格直接当国内期货价格判断底部。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "boundary", "criterion": "承认底部区间判断存在不确定性，不把“已到底部”表述为保证见底或未来不会下跌。", "pass_condition": "用条件化/概率化语言。", "fail_anchor": "保证见底或无下行风险。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "boundary", "criterion": "明确分析适用的合约/期限或时间尺度（如近月、远月、主力、短期/中期/长期）。", "pass_condition": "指定合约或期限。", "fail_anchor": "不区分合约/期限，给出笼统结论。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "boundary", "criterion": "给出可观察的证伪或触发条件，说明什么变化会支持或推翻底部判断。", "pass_condition": "如“若库存继续累积/进口成本下移/需求未改善，则底部判断削弱”。", "fail_anchor": "只列风险名词，无观察条件与判断关系。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "boundary", "criterion": "说明底部区间不等于不会继续下跌，价格可能暂时低于成本或前低。", "pass_condition": "明确下行风险/击穿可能。", "fail_anchor": "把底部区间等同最低点/不会跌破。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把“价格已大幅下跌/处于低位”直接等同于已进入底部区间，未给其他依据或条件。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "bottom_equiv", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "先核查是否将价格低位直接等同底部。若同时给出其他依据但该错误断言仍存在，仍触发；仅提及价格已跌但不作为底部依据不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "明确保证国内白糖期货已见底或不会继续下跌/未来固定收益。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P21" ], "invalidates_positive_ids": [ "P21" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "出现保证见底/不会下跌/固定收益表述即触发；仅说相对抗跌或概率较高不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把制糖成本或进口成本当作绝对底部，断言价格不可能跌破。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "cost_floor", "overlap_positive_ids": [ "P11" ], "invalidates_positive_ids": [ "P11" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现成本是绝对底/不可能跌破即触发；说成本附近有支撑但可能被跌破不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "仅凭单一技术指标、单日K线或超卖信号断言已到底部区间。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "technical", "overlap_positive_ids": [ "P14" ], "invalidates_positive_ids": [ "P14" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "仅凭单一技术指标/单日K线/超卖作已到底部结论即触发；技术面只作辅助或明确条件不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "把收储/政策/传闻当作确定事实并据此断言底部。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "policy_certain", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "把收储/政策/传闻当已确定事实并据此判断底部即触发；使用可能/预期/若政策落地等条件表述不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "混淆现货价、期货价、国际原糖价或不同合约，形成可检验的底部判断错误。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "price_object", "overlap_positive_ids": [ "P20" ], "invalidates_positive_ids": [ "P20" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "把现货/期货/国际原糖或不同合约价格混用并影响底部判断即触发；明确区分口径不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "综合结论与文内自己的关键供需/成本/库存依据在相同假设下直接矛盾，未说明取舍。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "conclusion", "overlap_positive_ids": [ "P15" ], "invalidates_positive_ids": [ "P15" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "综合结论与文内关键依据在相同假设下直接矛盾且未解释即触发；不同时间尺度或有明确权衡修正不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "给出精确底部点位或见底时间并作为确定事实，未给假设/情景。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "prediction", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "给出精确底部点位或见底时间并作为确定事实即触发；作为情景假设并说明条件不触发。" }, { "id": "N09", "criterion": "将短期反弹等同于长期底部确认，未区分时间尺度。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "horizon", "overlap_positive_ids": [ "P22" ], "invalidates_positive_ids": [ "P22" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "把短期反弹直接说成长期底部确认即触发；分别讨论短期与长期不同含义不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07", "P08", "P09" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P10", "P11", "P12", "P13", "P14", "P15" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P16", "P17", "P18", "P19", "P20" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P21", "P22", "P23", "P24" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod100-014", "question": "历史上看,AMD给出的指引是偏保守还是偏乐观?", "question_sha256": "bbd0bf64be0ccac48d5ab91b3d59f4f182d29f4067c540a99f074e6762cd18b4", "design_analysis": "本题要求判断 AMD 历史上给出的管理层指引整体偏保守还是偏乐观。核心任务是明确比较对象、样本期和指标，用公司官方指引与实际结果的对照来支持结论，并区分公司指引、分析师预期、实际经营超预期和股价反应。合理深度是给出有样本范围和口径的倾向判断，并说明例外与限制。不应强加固定历史数值、精确起止日期、未来预测、交易建议或必须认同某一倾向；题面前提可疑时允许指出并限定结论。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "对 AMD 历史指引倾向给出明确结论：偏保守、偏乐观，或按时期/指标给出混合倾向；全文最终判断不互相矛盾。", "pass_condition": "至少出现明确的保守、乐观、分时期或分指标倾向判断，或明确说明题面前提过于笼统、只能限定回答；并与后文结论一致。", "fail_anchor": "只罗列历年指引和实际数字，未回答偏保守还是偏乐观；或前后结论矛盾。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "界定所讨论的“指引”是 AMD 管理层官方发布的业绩指引，而不是分析师共识、媒体预测或投资者预期。", "pass_condition": "明确以公司官方 guidance/展望为比较对象，或至少把公司指引与市场预期分开表述。", "fail_anchor": "把分析师一致预期或市场期待直接称为 AMD 指引。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "说明用于判断的历史样本范围（如若干财季、财年或明确列举的报告期），不要求给出精确起止日。", "pass_condition": "出现可辨认的样本期描述，如“过去X个财年”“2018年以来季度指引”“多个财季”或列举多个报告期。", "fail_anchor": "只谈“历史上”但没有任何样本期、期间列表或范围界定。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "至少覆盖两个不同报告期/年份的指引与实际对比，以支持“历史上”的判断。", "pass_condition": "文中出现两个可区分报告期/年份的公司指引与实际结果比较，或明确汇总多期对比；同一期间拆成不同指标不计为两个期间。", "fail_anchor": "只比较一个季度/一次事件便概括历史倾向。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "比较至少一个关键指标（如总营收、数据中心营收、EPS、毛利率）的官方指引与实际结果。", "pass_condition": "针对同一指标给出公司指引与实际值/方向比较；只泛称业绩超预期不算。", "fail_anchor": "只说业绩超预期/低于预期，未说明比较的是哪个指标的公司指引。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "reasoning", "criterion": "解释判断“偏保守/偏乐观”的基本定义：实际结果高于公司指引（中点或区间）为事后保守，低于为事后乐观；允许等价表述。", "pass_condition": "给出方向性标准，如“实际经常超过指引则指引偏保守”“实际常落在指引上沿之上说明事前指引偏低”，不要求固定句式。", "fail_anchor": "只说 AMD 指引保守，却未说明保守/乐观按实际相对指引的方向定义。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "说明历史倾向可能随样本期、指标或业务周期变化，并用多期方向分布支持总体倾向，而非仅凭少数观察外推。", "pass_condition": "出现样本期、指标或周期对结论影响的推理或限制，或说明用多期频次/比例支持总体倾向。", "fail_anchor": "以一个季度或一次指引修正断言 AMD 历史上一直如何。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "对至少一个具体时期的超指引或低于指引，解释可能的经营原因（如需求、供应、产品周期、汇率、并购），而非只给数字。", "pass_condition": "把某期指引与实际差异归因到一个具体经营变量，并说明方向。", "fail_anchor": "只有数字对比，没有解释差异来自什么。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "讨论至少一种管理层指引行为机制（如 sandbagging、预测不确定性、宏观能见度低、保守指引文化）如何影响偏保守/乐观判断。", "pass_condition": "提到一种机制并说明它与指引偏差的关系。", "fail_anchor": "只下结论，不讨论指引形成机制。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "处理比较口径一致性：说明或注意 GAAP/non-GAAP、汇率、并购、业务范围等差异，避免不同口径直接比较导致错误结论。", "pass_condition": "至少指出一个口径问题，或说明所用指引与实际数据口径相同。", "fail_anchor": "用 GAAP 实际直接对比 non-GAAP 指引且不说明调整。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "区分“指引偏保守”与“实际经营超预期”两类解释，或说明二者可同时存在但不能简单等同。", "pass_condition": "出现对保守指引与实际超预期之间区别的讨论。", "fail_anchor": "把任何实际超预期都归因于指引保守，未考虑经营本身超预期。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "如给出总体倾向，说明如何处理反例或不一致时期（如某些年份实际低于指引），使结论不是选择性取样。", "pass_condition": "提及至少一个反例/不一致并说明对总体结论的影响或权重。", "fail_anchor": "只挑实际高于指引的时期，忽略或未处理不一致证据。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "evidence", "criterion": "至少提供一个具体报告期，含 AMD 官方指引值（或可辨认区间）与实际值，并标明指标和单位。", "pass_condition": "给出如“某财季营收指引 X–Y 亿美元，实际 Z 亿美元”的可核对数据。", "fail_anchor": "只说“多次超指引”，没有具体期间、指引值和实际值。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "evidence", "criterion": "至少给出一个指引与实际差额的方向或幅度（如高于指引中点多少、低于指引区间多少），使判断可核对。", "pass_condition": "出现差额/幅度/方向的具体表达，可据文内数字计算，并用于总体判断，而非仅列数据。", "fail_anchor": "只有超/低形容词，没有可核对差额或未将差额纳入判断。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "evidence", "criterion": "数据依据可识别、可核对，来源与对应指引/实际断言匹配（如说明来自公司财报、新闻稿、8-K、电话会或可核对数据库）；不要求 URL、脚注数量或统一引用格式。", "pass_condition": "关键数据能对应到具体指引/实际断言，并说明可识别的来源类型或期间；不要求文末笼统来源列表。", "fail_anchor": "关键数据无来源，或来源与断言不对应。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "evidence", "criterion": "区分指引发布时点与实际结果报告时点，避免用后续修订/重述数据回溯比较；如使用重述数据，说明调整。", "pass_condition": "至少一组关键数据说明指引发布期与实际报告期，或说明未使用后续修订数据。", "fail_anchor": "将指引发布后修订/重述数据当作当时指引比较且不说明。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "evidence", "criterion": "若使用二手汇总或分析师预期数据，说明其与原官方指引/实际的关系，或至少可对应到具体期间。", "pass_condition": "二手数据能定位到具体期间，且不冒充官方指引。", "fail_anchor": "引用“市场一致预期”却不说明来源期间，并当作公司指引。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "boundary", "criterion": "说明历史指引倾向不构成对未来指引或股价表现的保证，未来可能变化。", "pass_condition": "明确历史结论不能外推为保证，未来可能不同。", "fail_anchor": "断言 AMD 未来也一定保持同样的保守/乐观倾向。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "boundary", "criterion": "指出 AMD 不同业务部门/产品线或指标（如数据中心、客户端、游戏、嵌入式）的指引口径可能不同，结论不宜无条件跨部门推广。", "pass_condition": "指出至少一个业务部门/指标差异会改变或限制结论。", "fail_anchor": "给出总体结论但不说明其适用部门/指标范围，或把某一部门结论无条件推广到全部业务。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "boundary", "criterion": "提醒不要将股价表现或分析师评级变化作为判断公司指引保守/乐观的核心依据。", "pass_condition": "明确区分指引倾向与股价/评级反应。", "fail_anchor": "用股价涨跌或评级调整来证明 AMD 指引保守/乐观。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "boundary", "criterion": "若数据不完整或仅覆盖部分时期，明确结论限定为有限样本而非 AMD 全部历史。", "pass_condition": "结论措辞与所给样本一致；只覆盖部分时期时写明“就所考察期间而言”或等价限定。", "fail_anchor": "只覆盖少数期间却称“AMD 历史上总是”。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "将分析师共识/市场预期当作 AMD 官方指引，或用“实际超分析师预期”直接断定公司指引偏保守，未区分二者。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "guidance_vs_consensus", "overlap_positive_ids": [ "P02" ], "invalidates_positive_ids": [ "P02" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "触发：明确用分析师一致预期/媒体预测替代公司 guidance 作比较对象，或直接以 beat consensus 推断公司指引保守。不触发：同时说明公司指引与分析师预期区别，或仅把分析师预期作为辅助背景。" }, { "id": "N02", "criterion": "以单个季度或单次事件断言 AMD 全部历史指引偏保守或偏乐观，且未给样本范围或限制。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "overgeneralization", "overlap_positive_ids": [ "P04", "P07" ], "invalidates_positive_ids": [ "P04", "P07" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "触发：仅一个期间/案例后使用“AMD 历史上一直/总是”等全称结论。不触发：明确说样本有限，或列举多个期间后给出有范围结论。" }, { "id": "N03", "criterion": "方向颠倒：把指引高于实际结果称为“偏保守”，或把指引低于实际结果称为“偏乐观”。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "direction", "overlap_positive_ids": [ "P06" ], "invalidates_positive_ids": [ "P06" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "触发：出现与保守/乐观基本方向相反的定义或据此论证。不触发：只是用词不同但方向一致，或先给出明确定义后正确使用。" }, { "id": "N04", "criterion": "直接比较不同口径（如 GAAP 实际 vs non-GAAP 指引、不同币种、不同财季或不同业务范围）却不说明调整，仍下保守/乐观结论。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "comparability", "overlap_positive_ids": [ "P10" ], "invalidates_positive_ids": [ "P10" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "触发：关键比较存在可识别的口径错配且未处理，并影响结论。不触发：明确说明口径差异、做调整，或所用数据口径一致。" }, { "id": "N05", "criterion": "将股价上涨/下跌或分析师评级变化作为 AMD 指引偏保守/乐观的主要证据。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "market_proxy", "overlap_positive_ids": [ "P20" ], "invalidates_positive_ids": [ "P20" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "触发：以股价或评级变化直接证明公司指引保守/乐观。不触发：仅作为背景提及，且结论仍由公司指引与实际结果比较支撑。" }, { "id": "N06", "criterion": "明确保证历史保守/乐观倾向会延续到未来指引，或据此承诺投资获利。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "future_guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P18" ], "invalidates_positive_ids": [ "P18" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "触发：出现未来一定延续、必赚、稳赚等保证性表述。不触发：说历史倾向可供参考但未来可能变化，或只做条件化情景分析。" }, { "id": "N07", "criterion": "将“指引偏保守”直接断言为管理层必定故意压低/操纵，且无区分合理预测不确定性的可能。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "intent", "overlap_positive_ids": [ "P09" ], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "触发：把事后偏保守无条件归因于主观故意操纵。不触发：作为可能机制之一讨论 sandbagging，并承认预测不确定性或其他解释。" }, { "id": "N08", "criterion": "在缺乏任何公司指引与实际数据对照的情况下，宣称已全面考察 AMD 历史并给出确定结论。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "no_data", "overlap_positive_ids": [ "P13", "P15" ], "invalidates_positive_ids": [ "P13", "P15" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "触发：明确声称已全面考察/覆盖 AMD 历史，但全文无具体公司指引与实际值对照及来源。不触发：只给出有限样本结论并注明限制，或仅提出分析方法和待查数据。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P06", "P07", "P08", "P09", "P10", "P11", "P12" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P13", "P14", "P15", "P16", "P17" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P18", "P19", "P20", "P21" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod100-016", "question": "特转A账户是什么意思？请用大白话解释说明", "question_sha256": "6bebefd9d3c28118ac376fd493ca2dff4eebac8dbdfba564cbbc25b3ddb25744", "design_analysis": "用户问“特转A账户”的大白话含义，核心任务是概念解释：它是什么账户/权限、与普通A股账户的区别、典型用途。按V5四维20/35/30/15：coverage覆盖账户类别、全称释义、与普通A股区别、用途场景；reasoning解释为何需要专门账户、与退市/非上市股份转让关系、开账户不等于改变标的风险；evidence要求识别场景/规则口径可核对且不把不确定显示名或数值写死；boundary说明券商/监管差异与适用场景。简单题，不要求开户流程细节、代码列表、交易规则具体数值或投资建议，接受“特别转让A股账户”等等价叫法。不把币种/投资者方向列为必答，避免对大白话回答强加额外要求。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确特转A账户是一种证券账户/交易权限类型，而不是某只股票、基金、银行卡或资金账户本身。", "pass_condition": "明确说它是证券账户、交易权限或账户类型；即使同时提到需绑定资金账户，也不影响通过。", "fail_anchor": "把它称为一只股票/基金/证券代码，或说成银行账户/资金账户/银行卡本身；或只重复名词未给出类别。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "给出可等价接受的释义/全称，如“特别转让A股账户”或“特转A账户是用于特别转让的A股账户”，使读者知道“特转”指特别转让；若只写简称但后文能解释为特别转让/特定转让，也算满足。", "pass_condition": "给出“特别转让A股账户”或等价说明“特转=特别转让”；允许简称加后文解释。", "fail_anchor": "只说“特转A就是特转A”，未说明全称或“特别转让/特定转让”的含义。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "明确它与普通A股证券账户不是同一个东西，通常需要单独开通、加挂或具备相应权限，不能默认普通A股账户自动就是特转A账户。", "pass_condition": "明确说两者不同、普通A股账户不能自动交易特转A标的，或说需单独开通/加挂/具备权限。", "fail_anchor": "称两者完全相同、普通A股账户自动可做特转A交易。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "说明其主要用途/适用场景是代办股份转让系统（俗称老三板）等特定股份转让，典型如退市公司股份；不要求穷举代码或公司。", "pass_condition": "指向代办股份转让系统/老三板/退市股份转让等特定场景，措辞可等价。", "fail_anchor": "只说用于炒股，未指向特定股份转让场景；或把它说成普通A股主板/新三板通用账户。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "reasoning", "criterion": "解释为什么需要专门账户：特定股份转让的权限、交易规则或适当性管理与普通A股不同，需要单独标识/通道，不能默认互通。", "pass_condition": "给出至少一个原因，如权限隔离、规则不同、适当性管理、不能与普通A股账户混用。", "fail_anchor": "只并列定义，不解释普通A股账户为何不够用；或仅说方便管理。", "weight": 11.666666666666666, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "reasoning", "criterion": "把账户用途与退市/非上市股份转让流程联系起来：公司退市或股份转入场外转让后，原股东或投资者需要有对应账户才能交易/确权。", "pass_condition": "说明退市/非上市/场外转让与需要特转A账户之间的因果或流程关系。", "fail_anchor": "只提老三板名词，不说明它与退市/非上市股份转让的关系。", "weight": 11.666666666666666, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "用大白话说明开这个账户只是获得交易资格/通道，不改变所买股份本身的涨跌、信用或投资风险；不暗示特殊收益或保本。", "pass_condition": "说明账户是交易资格/通道，或明确风险来自标的本身而非账户。", "fail_anchor": "暗示开了特转A账户就能获得特殊收益、保本或降低标的本身风险。", "weight": 11.666666666666666, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "evidence", "criterion": "给出至少一个可核对的识别/使用场景，如券商业务菜单中选择“特转A”或“代办股份转让”，或说明账户用于老三板行情/委托；具体名称以券商为准，不写死某券商界面显示名。", "pass_condition": "给出上述任一或等价可核对场景，并允许加“以券商为准”等限定。", "fail_anchor": "只给抽象定义，读者无法知道在券商界面/业务中如何对应；或把某券商显示名写成所有平台普遍事实。", "weight": 15.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "evidence", "criterion": "若提到交易规则、手续或门槛，给出至少一条可核对口径（如涨跌幅、转让日、适当性、币种或开户材料），并说明具体数值/要求可能以券商和监管规则为准；若未提及具体规则，不因未展开而失分。", "pass_condition": "未提及具体规则按通过处理；提及则至少给一条可核对口径或明确“以券商/监管为准”。", "fail_anchor": "把某条具体数值写成永恒普遍真值且不说明口径。", "weight": 15.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "boundary", "criterion": "说明开通条件、可交易标的、交易规则可能因券商、监管规则、账户状态而异，需以券商或中国结算等官方渠道为准。", "pass_condition": "明确存在券商/监管/账户状态差异，或提示以官方渠道为准。", "fail_anchor": "把某券商当前开户要求或某类标的范围当成所有投资者、所有时期都适用。", "weight": 7.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "boundary", "criterion": "说明并非所有投资者或所有A股交易都需要特转A账户；常规A股交易仍用普通A股账户，特转A只在特定股份转让场景使用。", "pass_condition": "明确适用范围有限，常规A股交易不需特转A账户。", "fail_anchor": "建议所有投资者先开特转A账户才能买卖A股；或把特转A说成普通A股交易必备账户。", "weight": 7.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把特转A账户直接说成普通A股证券账户、与普通A股账户没有区别，或说普通A股账户自动就是特转A账户。", "severity": "huge", "penalty_points": 80, "dedup_group": "definition", "overlap_positive_ids": [ "P03" ], "invalidates_positive_ids": [ "P03" ], "score_cap": 20, "trigger_rule": "必须出现等同/自动具备的明确断言；仅说两者都用于A股、都用人民币，或说两者有关联，不触发。若后文明确纠正则不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "把特转A账户说成B股账户、外币账户、港股通/境外市场账户等。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "market_currency", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须明确断言其为B股/外币/港股通等账户；若只是提到B股/港股通并说明不同，不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把特转A账户说成某只股票、基金、证券代码或产品名称，或说成银行账户/资金账户/银行卡本身。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "instrument_account", "overlap_positive_ids": [ "P01" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须把账户身份错置为证券产品、银行/资金账户；若说它需要绑定资金账户进行交易，不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "明确承诺开特转A账户或交易其中特定股份保证收益、无风险、稳赚不赔。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": 60, "trigger_rule": "必须出现保本/无风险/保证收益等明确承诺；仅提示风险或说相对稳健不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "明确说开特转A账户可交易所有A股、新三板全部股票，或无需额外权限/适当性即可买卖任何场外股份。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "scope_permission", "overlap_positive_ids": [ "P04" ], "invalidates_positive_ids": [ "P04" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须出现全市场通用/无需权限的明确断言；仅说可用于特定老三板/代办股份转让场景，不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P05", "P06", "P07" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P08", "P09" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P10", "P11" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod100-018", "question": "帮我整理国内外Ai公司以及主流产品及相关对比", "question_sha256": "065b919853bb36f9eb725c3fef4d4946533ad51a3d2676ce3a7065af2ef0d12c", "design_analysis": "用户意图是获得国内外AI公司、主流产品及横向对比的整理。核心任务是按国内外范围给出代表性公司，建立公司—产品对应，并用至少两个可解释维度做条件化比较。合理深度为代表性清单加维度化对比，允许示例性、非穷举；不应强加特定公司名单、精确评测分数、市场份额、上市状态真值、固定数量排名或个性化投资建议。修订后删除同义重复项，保留地域、公司、产品、对比、依据、边界等原子点。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "答案按国内与国外两个地域范围组织，或至少分别标明每家公司的地域归属，使国内外覆盖可辨认。", "pass_condition": "明确分组为中国/国内与海外/国外，或为每家候选标注中国、美国、欧洲等地域归属。", "fail_anchor": "全部公司混列且无地域标识，读者无法判断是否覆盖国内外。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "国内和国外各列出至少3家彼此独立的AI公司候选；不要求特定公司，也不按数量多寡额外加分。", "pass_condition": "中国/国内至少3家、海外/国外至少3家，且不把同一公司不同简称或同一产品重复计数。", "fail_anchor": "只列国内或只列国外；或去重后某一地域不足3家独立候选。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "为至少半数已列AI公司给出一个明确的主流产品、模型或平台名称，并建立公司与产品的对应关系。", "pass_condition": "表格中有公司—产品列对应，或文字明确写出“某公司的某产品/模型/平台”。", "fail_anchor": "只列公司名不列产品；或只列产品但无法对应到具体公司。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "对比部分至少涉及两家公司或两个产品，而非只做单方面罗列。", "pass_condition": "有横向对比表或对比段落，明确比较至少两个主体。", "fail_anchor": "全篇为独立介绍，没有任何两者之间的比较。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "对比使用至少两个明确维度，例如模型类型、开放程度、模态、定价、上下文长度、主要应用场景、地区可用性、生态等。", "pass_condition": "列出两个以上维度并按维度逐项比较。", "fail_anchor": "只写“各有优势”或只比知名度，没有可辨认维度。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "答案按公司类型/赛道分组，或说明清单主要覆盖哪类AI公司（如基础模型、AI应用、云AI、算力/芯片等），使范围可辨认。", "pass_condition": "有类型/赛道分组或明确的覆盖类别说明。", "fail_anchor": "公司混列且无类型、赛道或范围说明，读者不知道AI公司定义。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "解释至少一个对比维度如何区分公司或产品，例如开源程度影响私有化部署与成本、上下文长度影响长文档任务，而非只给维度名称。", "pass_condition": "对至少一个维度说明其影响机制或区分意义。", "fail_anchor": "只列维度名称，不解释该维度意味着什么或如何影响选择。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "对至少一组国内与国外公司或产品说明定位差异，例如闭源商业模型与开源模型、通用平台与垂直应用。", "pass_condition": "对一组国内外对象给出可辨认的定位差异。", "fail_anchor": "只按国别贴标签说“国内强、国外强”。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "说明主流产品的选取标准，如用户规模、能力、行业影响、可得性、生态之一；或明示清单为示例样本而非权威穷举。", "pass_condition": "给出选择依据，或明确声明这是示例性代表性清单。", "fail_anchor": "声称“主流”但不给标准，也不像示例样本。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释产品形态差异如何影响可比性，例如聊天助手、API/模型、企业平台、芯片/云服务不是同一层面。", "pass_condition": "指出不同产品形态不可直接按同一标准比较，或分别比较。", "fail_anchor": "把芯片和聊天助手并列按同一“智能程度”排名。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "对比结论带有场景或目标条件，例如不同用户、任务、预算或地区可得性下优劣可能不同。", "pass_condition": "结论分场景给出，或明确说明取决于使用目标。", "fail_anchor": "只给无条件的唯一最佳，不说明适用条件。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "若给出排名或梯队，说明排序依据；不把主观排序表述为客观唯一事实。", "pass_condition": "给出排序依据，或明确标注为主观/示例判断。", "fail_anchor": "无依据宣称“唯一权威排名第一”。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "说明国内外市场差异（如监管、语言、地区可用性、生态、付费方式）如何影响对比，而非仅以国别区分。", "pass_condition": "解释至少一个市场差异对产品可用性、竞争力或选型的影响。", "fail_anchor": "只写“国内和国外不同”，不说明差异内容或影响。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "evidence", "criterion": "关键公司、产品名称与所属关系对应一致，未出现同一产品归属两个互斥公司且不解释。", "pass_condition": "表格或文字中公司—产品对应清楚一致。", "fail_anchor": "前文称“A公司的X产品”，后文又称“B公司的X产品”且无解释。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "evidence", "criterion": "至少部分产品能力或规格信息有可核对口径，如版本、发布日期、模态、上下文长度、定价之一，而非仅形容词。", "pass_condition": "给出版本、日期、规格或定价中的至少一项。", "fail_anchor": "全篇只有“强大、领先、智能”等形容词。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "evidence", "criterion": "对比中的数字、价格、用户量或参数标注时间、单位、币种或版本，避免不同口径直接断定优劣。", "pass_condition": "标明“按某时点/某币种/某版本”等口径。", "fail_anchor": "直接比较未标时间的用户量和未换算币种价格并断言优劣。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "evidence", "criterion": "若使用“主流/领先/第一”等评价，提供至少一个可追踪依据或明示为作者示例判断。", "pass_condition": "给出依据，或明确写为作者主观示例判断。", "fail_anchor": "无依据断言某产品领先或第一。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "evidence", "criterion": "至少两个关键公司或产品判断能对应到可追踪资料依据；不要求穷举引用。", "pass_condition": "来源、链接、官方产品页、公告或版本发布信息能对应到具体断言；不要求每个断言都引用。", "fail_anchor": "文末只有泛化来源列表，无法对应任何具体判断；或关键判断全无依据。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "evidence", "criterion": "对比结论与所列数据不矛盾。", "pass_condition": "结论能由表中所列数据或条件支持。", "fail_anchor": "表列某产品免费，结论却称其按高价收费且无解释。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "boundary", "criterion": "明确清单是代表性筛选而非完整穷举，或给出筛选口径（如按知名度、用户规模、赛道代表性），使范围可复查。", "pass_condition": "注明非穷举并给出筛选口径/边界。", "fail_anchor": "声称完整收录全部AI公司却无口径。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "boundary", "criterion": "区分AI公司与使用AI的传统公司，或明确将后者纳入的范围和理由。", "pass_condition": "有类别区分，或说明为何把使用AI的传统企业纳入。", "fail_anchor": "把传统企业列为核心AI公司且无说明。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "boundary", "criterion": "提醒AI公司与产品状态时效性强，列出信息时点/版本，避免把快速变化状态当永久事实。", "pass_condition": "给出信息时点或版本，或明确提醒状态会变化。", "fail_anchor": "把某产品市场地位写成永久不变且无时点。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "boundary", "criterion": "对比涉及主观和场景依赖，提醒不能保证某公司或产品必然成功或适用于所有场景；具体联系对比内容。", "pass_condition": "结合具体对比维度提醒选型需按场景验证。", "fail_anchor": "只放与AI产品对比无关的通用免责声明。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "boundary", "criterion": "若延伸到投资或商业化价值，区分产品表现与公司股价/投资回报，不保证收益或给出个性化建议。", "pass_condition": "若涉及投资/商业化价值，明确产品受欢迎不等于股票必涨或投资稳赚；若未涉及投资，视为不触发并通过。", "fail_anchor": "把某产品受欢迎直接等同于该公司股票必涨或投资稳赚。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把同一家公司或同一产品作为多个独立主体重复列入国内外名单，并以重复条目增加代表性或家数；明确A/H或同一集团不同实体并解释不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "identity", "overlap_positive_ids": [ "P02" ], "invalidates_positive_ids": [ "P02" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有文内可定位的重复计数；仅名称相似但能说明为不同实体不触发；遗漏独立候选不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "同一产品在文内同时被描述为“尚未发布/仅内测/预告”和“已商用可用的主流产品”，未说明时点或版本差异，造成状态混淆。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "status", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有文内可定位的状态矛盾；仅说明“内测/预告”或仅说明“已发布”不触发；明确区分不同版本/时点不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "对比不同时点、币种或单位的数据，未换算或未标口径就断定某公司或产品更优。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "units", "overlap_positive_ids": [ "P16" ], "invalidates_positive_ids": [ "P16" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有跨口径直接比较并据此下优劣结论；仅并列展示且提醒口径不同不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "无依据宣称某公司或产品必然成功、将保持垄断或保证商业收益。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P23" ], "invalidates_positive_ids": [ "P23" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "须有必然成功或保证收益的实际断言；说“可能成功”“有机会”不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "把某一主观排名或单一评测结果表述为客观唯一事实，且禁止其他依据；若说明主观、条件或示例性质不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "ranking", "overlap_positive_ids": [ "P12" ], "invalidates_positive_ids": [ "P12" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有客观唯一排名断言；仅给出按某标准排序并说明依据不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "把使用AI的传统企业或非AI公司明确称为AI公司并作为核心代表，且无范围说明；若明确纳入并解释不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "definition", "overlap_positive_ids": [ "P06", "P21" ], "invalidates_positive_ids": [ "P06", "P21" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有将非AI或仅使用AI的企业当作核心AI公司且无说明的断言；已说明纳入标准不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "同一产品所属公司或开发方在文内互斥且未解释，例如前称自研后称第三方开源。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "attribution", "overlap_positive_ids": [ "P14" ], "invalidates_positive_ids": [ "P14" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有文内可定位的互斥归属；说明合作、授权或不同版本不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "把产品受欢迎或用户数直接断言为对应公司股票必涨或投资无风险。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "investment", "overlap_positive_ids": [ "P24" ], "invalidates_positive_ids": [ "P24" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "须有产品表现直接推导股票必涨或无风险的实际断言；仅说可能利好并有条件不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P07", "P08", "P09", "P10", "P11", "P12", "P13" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P14", "P15", "P16", "P17", "P18", "P19" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P20", "P21", "P22", "P23", "P24" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod100-023", "question": "帮我分析TTWO并给出一份研报", "question_sha256": "22028636e8103c04bde3d5a1f70013bcdede90a550b13bfbe0089b37ebdfbc35", "design_analysis": "用户意图是获得 TTWO（Take-Two Interactive Software）的公司分析/研报，而非要求保证收益或精确目标价。核心任务包括识别标的，覆盖业务与核心 IP/管线、财务表现、行业竞争、估值、风险、增长驱动和综合结论，并给出可核对口径与推理。合理深度为结构清晰的公司研究，可含条件化判断；不预设特定行情、估值结论、目标价、特定估值方法、引用数量或隐藏数据截止日期。评分沿用 V5 四维权重：coverage 20（10 条，内部等权，每条 2）、reasoning 35（10 条，内部等权，每条 3.5）、evidence 30（10 条，内部等权，每条 3）、boundary 15（5 条，内部等权，每条 3）。负向只针对实际错误断言而非遗漏。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确 TTWO 指 Take-Two Interactive Software 或其美国上市股票/游戏公司，全文分析对象一致。", "pass_condition": "标题、开头或正文中通过公司全称、股票代码或核心业务明确 TTWO 为 Take-Two Interactive Software（或其股票/游戏公司）；后续分析对象未换成其他公司。", "fail_anchor": "全文未表明 TTWO 指哪家公司，或分析对象明显变成另一家公司且未纠正。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖公司主营业务或核心部门，至少两个板块/品牌/部门。", "pass_condition": "提及至少两个核心业务/品牌/部门（如 Rockstar Games、2K、移动游戏/Zynga、游戏发行等）并有基本说明。", "fail_anchor": "只提一个品牌或仅泛称游戏公司，未展开业务结构。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖至少一个核心 IP/产品系列/游戏管线。", "pass_condition": "明确列出至少一个具体 IP、产品系列或待发布管线（如 GTA、NBA 2K、Red Dead、移动游戏组合等）。", "fail_anchor": "只写拥有知名游戏，不列具体 IP 或管线。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖至少一项财务表现指标，如收入、净预订、利润、经营现金流等。", "pass_condition": "给出或引用至少一项 TTWO 财务表现指标（收入、净预订、利润、经营现金流等），不要求具体数值但需指向公司财务表现。", "fail_anchor": "只定性说业绩好或差，未提任何财务表现指标。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖行业或竞争格局，至少一个竞争者或行业变量。", "pass_condition": "提及至少一个竞争对手或行业驱动变量（如主机周期、移动、订阅、数字化等）并作基本说明。", "fail_anchor": "只写行业竞争激烈，无具体竞争对象或行业变量。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖估值分析，至少一种估值指标或方法。", "pass_condition": "使用至少一种估值指标或方法（如 PE、EV/EBITDA、PS、净预订倍数、DCF 等）分析 TTWO 估值。", "fail_anchor": "只说估值合理或偏贵，无指标或方法。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖至少一个公司特有风险。", "pass_condition": "提及至少一个与 TTWO 业务直接相关的风险（如游戏发售延迟、关键 IP 依赖、监管、竞争、汇率、整合风险等）。", "fail_anchor": "只写投资有风险，或只列市场整体风险。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "coverage", "criterion": "给出综合投资结论或研报观点，可为条件化、中性或评级。", "pass_condition": "明确综合判断（如看多、中性、看空或条件性结论），并至少一句理由。", "fail_anchor": "只罗列信息无结论，或结论与全文无关。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "coverage", "criterion": "具备研报常见结构，至少覆盖摘要、业务、财务、估值、风险、结论中的四个部分。", "pass_condition": "可辨认地包含至少四个研报模块。", "fail_anchor": "只有零散段落，无研报结构。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "coverage", "criterion": "至少提及一个增长驱动或催化，并联系到 TTWO 业务。", "pass_condition": "明确一个增长驱动或催化（如新作、移动增长、订阅、市场扩张等）及其与 TTWO 业务的联系。", "fail_anchor": "只写未来可期，无具体驱动或未联系业务。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释游戏发售节奏或管线如何影响收入确认与现金流。", "pass_condition": "说明新作发布、延期或发售窗口变化通过收入确认或现金流影响业绩。", "fail_anchor": "只列游戏发售时间表，不解释财务影响。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释移动游戏、递延收入或净预订模式对业绩可见度或收入确认的影响。", "pass_condition": "说明至少一个机制，如递延收入使收入确认滞后、净预订与 GAAP 收入确认时点不同，或移动 GaaS 使收入更平滑/滞后。", "fail_anchor": "只提有递延收入或净预订，不解释对业绩可见度或收入确认的影响。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释至少一个行业驱动如何传导至 TTWO 财务。", "pass_condition": "说明行业驱动（如主机周期、订阅、数字化、移动、宏观消费）通过销量、定价、用户支出或成本影响 TTWO 收入或利润。", "fail_anchor": "只写行业增长，未联系 TTWO 财务。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "解释竞争地位或护城河如何影响经营结果。", "pass_condition": "至少一个护城河或竞争因素（如 IP、工作室、发行网络、用户社群）及其对定价、利润率或用户留存的作用。", "fail_anchor": "只称 IP 强大，不解释经济影响。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "解释所选估值方法为什么适合或不适合 TTWO。", "pass_condition": "说明估值方法选择与公司会计或业务特征（如亏损、净预订、周期、管线驱动）的匹配或局限。", "fail_anchor": "直接给倍数，不讨论适配性。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "将投资结论与前述业务、财务、估值证据连接，而非孤立。", "pass_condition": "结论明确引用或综合前文至少两项分析依据。", "fail_anchor": "正文分析后突然给评级或结论，无依据连接。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "分析主要风险如何具体影响盈利或估值。", "pass_condition": "至少一个风险说明其通过收入、成本、估值倍数或折现率影响公司盈利或价值。", "fail_anchor": "只列风险名称，无影响机制。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "reasoning", "criterion": "区分经营前景与当前买入价格是否划算。", "pass_condition": "明确好业务或增长前景不等于当前价格有吸引力，或反之，并提供理由。", "fail_anchor": "只说好公司好股票，或将两者等同。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "reasoning", "criterion": "说明一个关键假设变化对盈利或估值的方向性影响。", "pass_condition": "给出若某假设变化，盈利或估值可能上升或下降的条件分析。", "fail_anchor": "只给单点预测，无假设变化影响。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "reasoning", "criterion": "对至少一个机会给出正反两面或条件化判断。", "pass_condition": "明确指出机会成立的条件与可能失败的反面。", "fail_anchor": "只单边宣传机会，无反面条件。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "evidence", "criterion": "财务数据标明报告期、币种、GAAP/非 GAAP 或净预订口径。", "pass_condition": "至少一项关键财务数据标明报告期（年度/季度/财年），并标明币种、GAAP/非 GAAP 或净预订等口径中的至少一个；不要求同时标注全部。", "fail_anchor": "只有数字，不知道期间或口径。", "weight": 3.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "evidence", "criterion": "产品/管线信息标明状态，如已发布、待发布、预计、传闻，不把未定日期写死。", "pass_condition": "对至少一个产品或管线说明状态；预测日期用预计、假设或传闻表述。", "fail_anchor": "把未公布或传闻发售日写成确定日期。", "weight": 3.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "evidence", "criterion": "估值输入有可核对基础，如股价、市值、盈利、净资产、EBITDA 或明确区间。", "pass_condition": "至少一种估值给出可复核的分子分母或明确区间。", "fail_anchor": "只给 PE 数字，无盈利基础；或只给目标价无输入。", "weight": 3.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "evidence", "criterion": "关键数据或判断注明可追踪来源类型或时间口径，不用无法核对的模糊来源支撑核心结论。", "pass_condition": "至少两个关键数据/判断对应可追踪来源类型（公司财报、监管文件、行业报告等）或具体引用/时间口径；不要求固定引用格式或数量。", "fail_anchor": "全文数据无来源或无法对应断言，核心结论依赖模糊来源。", "weight": 3.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "evidence", "criterion": "区分公司实际已实现业绩与公司/管理层指引或预测，不把指引数字当作已实现结果。", "pass_condition": "明确区分实际业绩与指引/预测，或引用未来指引时标注为指引/预期而非已实现。", "fail_anchor": "把公司指引或预测当成已实现业绩，且不说明性质。", "weight": 3.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "evidence", "criterion": "行情、股价、市值或估值倍数注明时点或日期，避免把历史价格/估值当作最新。", "pass_condition": "至少一个行情或估值判断标注数据日期/时点，或使用相对表述（如截至某报告期）避免误当当前。", "fail_anchor": "用历史行情或估值数据断言当前却不标时点。", "weight": 3.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "evidence", "criterion": "预测或情景分析明确关键假设与输入。", "pass_condition": "至少一个预测或情景列出关键假设和输入关系。", "fail_anchor": "只有预计增长或上涨，无假设输入。", "weight": 3.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "evidence", "criterion": "净预订与 GAAP 收入或递延收入口径区分，不混用。", "pass_condition": "明确区分净预订与 GAAP 收入，或说明各自用途及与递延收入的关系。", "fail_anchor": "将两者等同使用且不说明差异。", "weight": 3.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P29", "tier": "evidence", "criterion": "风险判断有依据或可观察条件。", "pass_condition": "至少一个风险给出可观察条件或数据依据。", "fail_anchor": "只列风险名词，无可观察条件。", "weight": 3.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P30", "tier": "evidence", "criterion": "不将外部传闻或未证实消息作为事实依据。", "pass_condition": "对传闻或未证实消息标注不确定性，或不用作核心论据。", "fail_anchor": "将传闻当已确认事实支撑结论。", "weight": 3.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P31", "tier": "boundary", "criterion": "说明结论依赖假设或数据时点，条件变化会改变判断。", "pass_condition": "明确投资结论受假设、数据时点或情景条件限制。", "fail_anchor": "结论表述为无条件确定。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P32", "tier": "boundary", "criterion": "给出当前投资结论的适用边界或失效条件，说明什么可观察变化会触发重估。", "pass_condition": "至少一个具体条件（如关键 IP 延期、监管落地、用户支出持续下滑）会使看多或看空结论削弱或改变。", "fail_anchor": "只列风险名称或影响机制，未说明何种条件会改变结论。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P33", "tier": "boundary", "criterion": "不提供保证收益或精确未来价格；若给目标价说明为情景或假设而非承诺。", "pass_condition": "无收益保证；目标价若出现，标注为预测或情景。", "fail_anchor": "声称必然涨到某价或不会亏损。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P34", "tier": "boundary", "criterion": "区分短期催化与长期价值或基本面。", "pass_condition": "若给短中长期判断，能区分短期事件驱动与长期价值条件。", "fail_anchor": "把短期事件当成长期价值，或混为一谈。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P35", "tier": "boundary", "criterion": "指出数据或估值方法局限，如未公开管线信息、行业数据滞后、GAAP 亏损下估值困难。", "pass_condition": "至少一个方法或数据局限及其对分析的影响。", "fail_anchor": "声称分析完整无不确定。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "全文将 TTWO 主要当作与游戏无关的公司分析，导致研报对象根本错误且未在文内纠正。", "severity": "huge", "penalty_points": 80, "dedup_group": "subject", "overlap_positive_ids": [ "P01" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01" ], "score_cap": 20, "trigger_rule": "必须有明确以非游戏公司或错误标的为主要分析对象的断言；仅未识别公司不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "明确保证收益、无风险，或声称给出的目标价必然实现。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P33" ], "invalidates_positive_ids": [ "P33" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "必须有保证收益、无风险或目标价必然实现的明确断言；仅给评级或条件化目标价不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把预测或未公布发售日、未证实销量当成已确定事实，并据此支撑结论。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "certainty", "overlap_positive_ids": [ "P22" ], "invalidates_positive_ids": [ "P22" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有把预测或未证实信息当已确定事实的表述；明确标注预计或假设不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "将净预订与 GAAP 收入明确等同，并据此计算利润率或估值。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "metric", "overlap_positive_ids": [ "P28" ], "invalidates_positive_ids": [ "P28" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有将净预订与 GAAP 收入等同并用于计算的断言；分别提及但未等同不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "出现可检验的估值公式错误，如 EV 等于市值加现金减债务，并据此得出结论。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "formula", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有明确公式且公式错误并用于估值结论；仅未给公式不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "把季度或半年度数据年化后称为已实现全年业绩，且未标注年化假设。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "annualization", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有将阶段性数据年化后当已实现全年业绩的断言；明确标注年化假设不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "短中长期结论在同一假设下实质互相冲突，且无时间尺度或条件解释。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "horizon", "overlap_positive_ids": [ "P34" ], "invalidates_positive_ids": [ "P34" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有短中长期结论实质冲突且无解释的表述；不同期限形成不同观点不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "仅凭股价下跌或低 PE 直接断言 TTWO 明显低估，且无盈利或资产基础支撑。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "valuation", "overlap_positive_ids": [ "P18" ], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须仅凭股价或单一倍数直接断言低估；结合盈利、资产或情景分析不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07", "P08", "P09", "P10" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16", "P17", "P18", "P19", "P20" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P21", "P22", "P23", "P24", "P25", "P26", "P27", "P28", "P29", "P30" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P31", "P32", "P33", "P34", "P35" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod100-025", "question": "巨化股份对比昊华科技分析", "question_sha256": "4bedce4c5bc3163f219b356ece173bfc770263a325142e4b57106110db8d23b0", "design_analysis": "原题要求对巨化股份与昊华科技两家上市公司进行对比分析。核心任务是识别业务结构差异，选取可对应的财务与估值口径，比较风险并给出有依据的相对判断；合理深度可覆盖主营业务、财务对比、估值对比、风险与综合结论。不强制特定估值模型、精确目标价、个性化仓位、保证收益、外部引用、表格排版或短中长期时间尺度，也不把不确定时点的具体数值写死为真值。四维权重为coverage任务完成20、reasoning解释与推理35、evidence依据与准确表达30、boundary边界与适用性15，各维内部等权。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确对比对象为巨化股份与昊华科技两个不同上市公司主体，并在全文保持区分；证券代码可选。", "pass_condition": "文中至少一次分别命名二者为两个不同公司主体，且后文不把二者混为一体。", "fail_anchor": "只分析巨化或昊华，或把二者名称当作同一主体交替使用。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "分别说明巨化股份与昊华科技的主营业务或核心产品组合，并至少指出一处两者业务差异。", "pass_condition": "对两家各给出可辨认的主营业务或核心产品，并明确二者业务结构不完全相同；不要求完整产品清单。", "fail_anchor": "只称两者都是化工企业，未分别说明核心业务或差异。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "对至少一个共同财务指标，用相同口径并列比较两家公司。", "pass_condition": "如营收、归母净利润、毛利率、ROE等中任一项，对两家给出同一报告期或已说明调整后同一口径的数值或可比较表述。", "fail_anchor": "只分别列出零散数据，无法对应同一指标和口径。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "对至少一个估值指标，用相同口径并列比较两家公司。", "pass_condition": "如PE、PB、PS、市值等中任一项，对两家给出同一时点或已说明计算口径的估值表述。", "fail_anchor": "只给一家估值，或只写某一家贵或便宜而无对照。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "分别列出或对比两家公司的主要风险因素。", "pass_condition": "对两家各至少给出一项风险，或对一家给出特有风险并明确另一家风险暴露不同；不要求穷尽风险。", "fail_anchor": "只写“化工行业有风险”等通用风险，未落到两家或未说明差异。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "在结尾或综合部分给出两家公司的相对比较结论或条件化判断。", "pass_condition": "明确表述何者相对更优或更弱，或在何种条件下各自更适用；结论可条件化。", "fail_anchor": "只罗列业务和财务数据，没有相对判断。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "解释两家业务结构差异如何带来不同的盈利驱动或周期特征。", "pass_condition": "将至少一处业务差异联系到收入或利润驱动、产品周期或下游需求特征差异。", "fail_anchor": "只罗列业务名称，不说明对盈利驱动或周期特征的影响。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "对至少一个财务指标差异给出原因解释，而非只报数字。", "pass_condition": "如毛利率、净利率或ROE差异，联系到产品结构、价格、成本或费用等机制。", "fail_anchor": "只列两家数值高低，无原因解释。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "对两家估值差异给出至少一个可能解释。", "pass_condition": "将PE、PB等差异联系到成长性、周期性、盈利质量或市场预期等因素。", "fail_anchor": "只报估值数字或只写一家贵一家便宜，无解释。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "区分估值高低与投资价值，说明低估值不自动等于更值得投资。", "pass_condition": "承认估值低可能有原因，或说明还需结合业务质量、周期位置、风险等才能形成投资判断。", "fail_anchor": "仅因一方PE或PB更低就断言其更值得投资。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释可比口径差异如何影响两家对比结论，或说明所用口径一致。", "pass_condition": "指出至少一个口径差异并说明若不调整会怎样影响比较；若全文已统一口径，说明口径一致也可。", "fail_anchor": "混用不同口径直接排名，且不说明差异影响。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "对至少一个产品或行业周期因素，分别推理其对两家公司的影响方向或敏感度。", "pass_condition": "如某产品价格或下游需求变化，对两家影响不同，并给出方向或敏感度差异。", "fail_anchor": "只说行业波动影响两者，无差异或方向。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "说明一项公司特有风险出现后如何改变相对判断。", "pass_condition": "给出风险触发机制，并指出会削弱哪家逻辑或使比较结论调整。", "fail_anchor": "只列风险名词，不联系相对判断。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "综合比较结论能从文内业务、财务、估值、风险论据中推出。", "pass_condition": "结论与前文论据一致，至少引用一条前文依据或条件。", "fail_anchor": "前文无论据支撑，结尾突然指定偏好。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "evidence", "criterion": "主要财务数据标明报告期和单位。", "pass_condition": "若使用营收、利润、毛利率等具体财务数据，至少主要数据带有报告期（年度或季度）和金额或比例单位。", "fail_anchor": "数字无报告期或单位，读者无法判断口径。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "evidence", "criterion": "估值指标标明对应股价或市值时点和计算口径。", "pass_condition": "若使用PE、PB或市值，至少一个指标给出对应日期，或说明其分母采用的报告期基础。", "fail_anchor": "只给估值倍数，无时点或分母口径。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "evidence", "criterion": "关键业务或产品数据有可追踪来源或明确标注为估计或假设。", "pass_condition": "至少一个关键业务数据给出来源类型、公告或报告名称，或明确标注估计或假设；不要求逐一附链接。", "fail_anchor": "关键数据无来源且未标注估计或假设。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "evidence", "criterion": "同一指标下两家公司的数值或表述可清晰对应。", "pass_condition": "读者能按同一小节、同一行或同一对比句式找到两家公司的同一指标；段落并列亦可，不要求表格。", "fail_anchor": "两家数据分散在不同段落且无法对应。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "evidence", "criterion": "至少一个关键数据关系或计算可由文内输入复核。", "pass_condition": "如增长率、占比、估值倍数等，给出计算所需分子或分母或基期现期数据，使结果可验证；若仅引用外部数据，则标明可核对来源口径。", "fail_anchor": "只给计算结果，无输入或公式关系，也未标明可核对来源。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "evidence", "criterion": "预测、目标价或规划数据使用假设或条件化表达，不写成已实现事实。", "pass_condition": "对预测数值标明预计、假设、若则等表述或给出假设条件。", "fail_anchor": "把未来利润、目标价或产能规划当作已实现结果陈述。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "evidence", "criterion": "主要数据未出现单位或量纲混用；若出现但已换算正确则通过。", "pass_condition": "全文关键数值单位一致或换算正确，如亿元与万元、万吨与吨、百分比与小数不混用。", "fail_anchor": "出现可从文内直接检验的单位或量纲错误。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "evidence", "criterion": "关键判断有可对应到具体数据的依据，而非只有形容词。", "pass_condition": "至少两个关键判断，如业务差异、财务优劣、估值高低，各自对应文内数据或可核对事实。", "fail_anchor": "通篇用龙头、优质、低估等形容词支撑比较。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "boundary", "criterion": "说明数据或分析对应的时点或时效局限，避免把某时点数据当永久结论。", "pass_condition": "至少一处关键数据或结论标明截至某报告期或某日，或明确说明数据时效。", "fail_anchor": "全文用最新或现在但无任何时点参照。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "boundary", "criterion": "指出两家业务结构不同导致直接估值比较有局限。", "pass_condition": "明确说不能仅凭同一PE或PB直接判定两家优劣，并给出至少一个原因。", "fail_anchor": "直接用同一估值倍数排名而不提可比性限制。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "boundary", "criterion": "给出至少一个可观察条件，出现后改变对两家的相对判断。", "pass_condition": "条件具体，如某产品价格连续变化、某项目投产、某政策落地，并说明对比较结论的影响。", "fail_anchor": "只写关注行业变化等不可观察表述。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "boundary", "criterion": "不保证收益或给出确定性价格预测；若给投资倾向，使用条件化或概率化表述。", "pass_condition": "不出现保证涨跌、保本或无风险收益的断言；投资判断以可能、相对或在某条件下表述。", "fail_anchor": "明确说买入某家必涨、不会亏损或给出保证收益。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "boundary", "criterion": "区分分析结论与个性化投资建议，或说明不同投资者目标下适用性不同。", "pass_condition": "若给出操作倾向，指出结论取决于投资期限、风险偏好或资金属性等；若仅做分析、未给操作建议，视为通过。", "fail_anchor": "直接给出针对所有人的买卖、仓位指令。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把巨化股份与昊华科技的主营业务或核心产品描述互换或混为一体，导致对比对象与业务不匹配；仅指出两者同属化工或业务有重叠不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "business_mismatch", "overlap_positive_ids": [ "P02" ], "invalidates_positive_ids": [ "P02" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现将两家公司各自核心业务张冠李戴，或明确称两者业务完全相同且无差异的断言时触发；仅承认两者同属化工或存在部分重叠不触发。遗漏分别说明业务不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "将两家公司的财务数据张冠李戴，或把亿元与万元、万吨与吨等关键单位量纲混用，形成可从文内直接检验的错误；仅报告期不同且已标明不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "data_mix", "overlap_positive_ids": [ "P03", "P21" ], "invalidates_positive_ids": [ "P03", "P21" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现把A公司明确数据标为B公司，或单位换算错误影响对比结论时触发；仅数据缺失或不同报告期但已注明不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "仅因巨化股份或昊华科技的PE或PB等估值倍数更低，就断言其更值得投资，未考虑业务结构、盈利质量或周期位置；若同时给出这些限定条件则不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "valuation", "overlap_positive_ids": [ "P10" ], "invalidates_positive_ids": [ "P10" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现估值更低所以更值得买或更安全等实际断言且全文无业务、周期或盈利质量限定时触发；给出估值低但需结合其他条件分析不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "把预测利润、目标价或产能规划写成已实现事实或必然结果，未标注假设或条件；明确用预计、假设、若则等表述不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "forecast", "overlap_positive_ids": [ "P20" ], "invalidates_positive_ids": [ "P20" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现未来数值以确定语气陈述为已发生或必然时触发；仅引用预测并标注来源和假设不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "明确保证投资巨化股份或昊华科技保本、无风险或获得固定回报；仅说相对稳健或风险较低不触发。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": 60, "trigger_rule": "出现保本、无风险、固定收益等实际断言时触发；一般风险提示或相对比较不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "直接比较两家公司不同报告期或不同口径的财务数据，且未说明口径差异，形成误导性结论；已注明差异或调整不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "period_mismatch", "overlap_positive_ids": [ "P11" ], "invalidates_positive_ids": [ "P11" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现用不同报告期或口径数据直接排名或得出优劣结论且未说明时触发；明确标注并解释影响，或说明全文统一口径不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "综合比较结论与文内自己给出的关键业务、财务或估值依据在相同假设下直接矛盾，且未解释取舍；结论条件化或不同时间尺度不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "conclusion", "overlap_positive_ids": [ "P06" ], "invalidates_positive_ids": [ "P06" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有文内可定位的矛盾，例如数据说A明显弱于B但结论称A更优且无解释；仅证据不足不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "全文最终把巨化股份与昊华科技当作同一家公司、同一证券或同一业务主体，未做任何区分，导致对比任务不成立；仅承认两者同属化工或部分业务重叠不触发。", "severity": "huge", "penalty_points": 80, "dedup_group": "identity", "overlap_positive_ids": [ "P01" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01" ], "score_cap": 20, "trigger_rule": "出现两者是同一家公司或同一代码或同一主体等实际断言并贯穿结论时触发；开头口误后明确纠正不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P07", "P08", "P09", "P10", "P11", "P12", "P13", "P14" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P15", "P16", "P17", "P18", "P19", "P20", "P21", "P22" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P23", "P24", "P25", "P26", "P27" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod100-027", "question": "韩国加息对全球经济有哪些影响", "question_sha256": "773d3e977c7a11c3fc16471bd2c93e87f393462c65c70d26e575ae9baf9b36fc", "design_analysis": "原题：韩国加息对全球经济有哪些影响。用户意图是了解韩国货币政策对全球经济的外溢渠道、方向、条件和规模。核心任务是按贸易、金融/资本流动、汇率、全球金融条件、大宗商品/供应链等渠道分析影响机制，并认识到韩国作为小型开放经济体的外溢通常小于主要央行。合理深度：允许条件化、情景化、同义替代路径；不要求具体时点数据、精确预测、投资建议或固定证券名单。不应强加：必须引用韩国央行某次加息日期、必须给精确GDP占比、必须断言重大影响。题面未给时点，若讨论已发生事件可要求标明时期，但不得添加隐藏截止日期。评分沿用V5四维：coverage任务完成20、reasoning解释与推理35、evidence依据与准确表达30、boundary边界与适用性15；各维内部等权。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖金融/资本流动渠道，说明韩国加息可能改变跨境资本配置或区域融资条件。", "pass_condition": "说明利差或收益变化使资本流入或流出韩国，并提及对全球或新兴市场资金或融资条件的可能影响；允许方向条件化。", "fail_anchor": "只提资本流动术语，没有说明如何改变跨境配置或融资条件。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖贸易/进口需求渠道，说明韩国国内需求或进口变化对贸易伙伴的外溢。", "pass_condition": "说明加息抑制韩国消费或投资，减少进口，从而影响对韩出口经济体；允许条件化。", "fail_anchor": "只写韩国出口竞争力，不涉及全球需求外溢。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖汇率渠道，说明利率变化影响韩元汇率，再通过贸易价格或金融条件产生外溢。", "pass_condition": "说明利差变化影响韩元，进而影响韩国进出口价格、贸易伙伴或全球风险；允许方向条件化。", "fail_anchor": "只提韩元可能波动，没有连接利率、汇率与外溢结果。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖全球金融条件/政策互动渠道，说明韩国加息与主要央行政策周期、全球流动性存在互动，而非孤立决定全球。", "pass_condition": "提到韩国政策外溢受主要央行和全球流动性主导，或可能对新兴市场有边际影响。", "fail_anchor": "把韩国加息说成全球流动性总开关。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖区域或特定经济体的差异化影响，说明影响在全球不均匀。", "pass_condition": "指出亚洲新兴市场、贸易伙伴或某些行业受影响更大，而非全球均等。", "fail_anchor": "只写对全球经济有影响，没有差异或对象。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖大宗商品/供应链渠道，说明韩国需求变化可能边际影响相关商品需求和贸易。", "pass_condition": "说明韩国作为制造业和能源原材料进口经济体的需求变化如何边际外溢，并体现规模有限。", "fail_anchor": "说韩国加息直接决定全球大宗商品价格。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "解释利率上升通过国内信贷、投资或消费抑制韩国需求。", "pass_condition": "说明融资成本上升或需求降温的机制。", "fail_anchor": "只写加息紧缩经济，没有国内需求传导。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "把韩国需求降温连接到进口下降，再连接到贸易伙伴产出或出口。", "pass_condition": "给出韩国需求、进口、贸易伙伴出口之间的机制链。", "fail_anchor": "只写贸易受影响，没有需求到进口的传导。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释利差扩大对资本流动和韩元汇率的方向性压力，允许条件化，不要求必然。", "pass_condition": "说明韩国利率相对上升且风险偏好不变时，可能吸引资本流入或支撑韩元，并影响出口与金融条件；或说明风险偏好恶化时可能相反。", "fail_anchor": "只写加息影响汇率，没有利差与资本流动的机制。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "说明韩国加息对全球影响规模受韩国经济体量、贸易权重和金融市场深度限制，通常小于主要央行。", "pass_condition": "明确外溢有限性及其规模原因，并可区分与主要央行系统重要性差异。", "fail_anchor": "直接断言韩国加息会造成全球重大系统性影响。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "说明加息动因不同，外溢机制和方向不同。", "pass_condition": "至少区分通胀、资本外流、汇率贬值等两种动因导致的不同影响。", "fail_anchor": "不区分动因，假定任何韩国加息都有相同外溢。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "说明影响取决于加息幅度、是否被预期、其他央行是否同步。", "pass_condition": "明确条件性，如超预期加息与已被定价加息影响不同。", "fail_anchor": "把任何一次加息都写成相同结果。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释大宗商品或供应链渠道，说明韩国需求变化可能边际影响相关商品需求和贸易，但规模有限。", "pass_condition": "说明韩国作为制造业和能源原材料进口经济体的需求变化如何边际外溢。", "fail_anchor": "说韩国加息直接决定全球大宗商品价格。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "解释全球风险偏好或新兴市场资产渠道。", "pass_condition": "说明韩国加息可能被解读为区域紧缩或风险信号，影响新兴市场资金流和风险溢价。", "fail_anchor": "只写影响投资者情绪，没有资金流或风险溢价机制。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "evidence", "criterion": "使用可核对的经济规模、贸易权重数量级或可解释依据说明外溢上限，不强制给出具体数字。", "pass_condition": "给出韩国GDP、贸易或金融资产占全球比重的数量级或明确可查口径，或用贸易权重、金融深度等可解释依据支撑规模判断。", "fail_anchor": "只写韩国经济小，但没有任何数量级、可核对口径或可解释依据。", "weight": 7.5, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "evidence", "criterion": "对至少一个传导渠道给出具体可观察变量或例子。", "pass_condition": "使用韩元汇率、韩国进口增速、对韩出口、外资持有韩国债券、半导体或汽车贸易、新兴市场资金流、全球风险指数等变量或例子对应机制。", "fail_anchor": "只抽象说渠道，没有变量或例子。", "weight": 7.5, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "evidence", "criterion": "对条件性推演标明关键假设。", "pass_condition": "明确其他央行不变、风险偏好稳定、资本账户开放等假设。", "fail_anchor": "直接断言加息后全球如何，不标假设。", "weight": 7.5, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "evidence", "criterion": "若引用具体利率、汇率、价差或资本流动数据，标明时间或口径；未引用数据不因缺少而失分。", "pass_condition": "给出数据时标时点或口径，或未引用数据但用可核对机制例子支撑。", "fail_anchor": "给出数字但无时点、口径且无法对应机制。", "weight": 7.5, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "boundary", "criterion": "明确韩国是小型开放经济体，其货币政策对全球的外溢通常小于美国、中国、欧元区等主要经济体，除非伴随区域危机或全球风险事件。", "pass_condition": "明确外溢有限性及例外条件。", "fail_anchor": "把韩国加息当作全球系统性主导因素。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "boundary", "criterion": "说明结论适用于特定汇率制度和资本账户开放条件。", "pass_condition": "指出若汇率盯住或存在资本管制，传导机制不同。", "fail_anchor": "不加条件假定所有经济体同样传导。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "boundary", "criterion": "若韩国加息是假设而非已发生事实，按情景分析并标明；若引用已发生事件，标明时期；不添加题面未给出的隐藏截止日期。", "pass_condition": "标明情景假设或所讨论的时期；对未给定时点的题面不假装有确切日期。", "fail_anchor": "把假设当既定事实，或引用已发生事件却不给时期，或无依据添加具体截止日期。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "boundary", "criterion": "将分析限定在宏观经济影响，不给出保证收益或个性化投资指令。", "pass_condition": "讨论一般性资产影响但不承诺收益，不提供个性化仓位。", "fail_anchor": "给出因韩国加息必然获利或具体买卖仓位指令。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "明确断言韩国加息对全球经济具有与美国或美联储同等级别的系统性影响，或把韩国央行加息与美联储/全球央行加息等同，忽略政策独立性和经济体量差异。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "scale_equivalence", "overlap_positive_ids": [ "P10", "P19" ], "invalidates_positive_ids": [ "P10", "P19" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有明确同等系统重要或等同政策断言；仅作对比、说明规模较小或条件性影响不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "断言韩国加息必然导致韩元升值或贬值，或必然导致跨境资本单向流动，忽略风险溢价和其他条件。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "certainty_fx", "overlap_positive_ids": [ "P09", "P17" ], "invalidates_positive_ids": [ "P09", "P17" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有必然或单向断言；说可能、取决于条件或双向风险不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把韩国加息说成确定会造成全球衰退或全球股市必然下跌。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee_macro", "overlap_positive_ids": [ "P12" ], "invalidates_positive_ids": [ "P12" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "须有确定全球衰退或全球股市必跌的断言；一般风险提示或条件情景不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "全文核心因果方向写成全球金融条件或全球加息决定韩国经济，并据此回答韩国加息影响，未给出韩国对外传导。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "direction", "overlap_positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P05", "P06" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P05", "P06" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "须有全文核心因果方向颠倒的实际断言，例如只分析全球加息如何影响韩国经济并据此回答韩国加息影响；若同时分析韩国对外传导，仅补充全球对韩影响不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "把韩国加息对全球大宗商品价格或全球通胀的影响写成直接且主导，忽略全球需求、美元和供给因素。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "commodity", "overlap_positive_ids": [ "P13" ], "invalidates_positive_ids": [ "P13" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须说韩国加息直接主导全球大宗或通胀；说边际影响不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "把名义加息等同于实际利率上升，忽略通胀预期，并据此断言全球影响。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "realrate", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "须把名义加息等同于实际利率上升并据此论断；若讨论实际利率受通胀影响不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "声称韩国加息会迫使其他央行跟随或直接决定全球货币政策，作为确定因果。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "policy", "overlap_positive_ids": [ "P04" ], "invalidates_positive_ids": [ "P04" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须说韩国加息迫使或决定其他央行政策；说可能影响预期、信号作用不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "给出因韩国加息某资产无风险获利、必然上涨或具体个性化仓位指令。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "advice", "overlap_positive_ids": [ "P22" ], "invalidates_positive_ids": [ "P22" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "须给保证收益或具体个性化仓位；一般资产影响讨论不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P07", "P08", "P09", "P10", "P11", "P12", "P13", "P14" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P15", "P16", "P17", "P18" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P19", "P20", "P21", "P22" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod100-028", "question": "作为技术炒股，如何处理黑天鹅事件", "question_sha256": "eb5256949fd0ffe8be194b33b6ba42b56154d3552b1122cc79a3886b38e7f13e", "design_analysis": "本题用户意图是在技术炒股框架下处理黑天鹅事件：核心不是预测黑天鹅，而是承认低概率突发冲击、技术分析可能失效，围绕暴露管理、仓位与杠杆、止损执行、分散/对冲/现金、压力测试和预案来降低尾部损失。合理深度要求机制解释、可核对口径、情景示例和适用边界；不要求具体标的、精确仓位、收益保证或必须使用某一种工具。沿用V5四维20/35/30/15，各维内部等权，未读取候选答案。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确黑天鹅事件的核心特征，至少覆盖低概率、突发、极端冲击、超出常规预期、跳空、流动性骤变或相关性上升中的两点。", "pass_condition": "写出至少两个上述特征，使读者能把它与普通回调区分。", "fail_anchor": "把黑天鹅仅描述为普通下跌，或只写“意外事件”而不给任何特征。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "承认技术分析或技术交易系统在黑天鹅中可能失效，不能把常规指标信号当作可靠预警或必然有效的执行依据。", "pass_condition": "至少指出一项技术分析在黑天鹅中的局限，如跳空跳过触发位、指标滞后、历史样本不足、流动性消失导致信号失真，或不能预测未知事件。", "fail_anchor": "声称技术指标在黑天鹅中仍能照常给出可靠信号或可靠预测。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "提出事前风险控制核心措施：控制仓位或杠杆、设定风险预算或最大回撤限额、避免满仓高杠杆中的至少一项。", "pass_condition": "至少提出一项具体措施，并说明用于限制尾部损失。", "fail_anchor": "只写“注意风险”“保持谨慎”，没有可执行的风险控制措施。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "提出黑天鹅应对执行规则：预设减仓、止损或退出条件，并说明触发后如何执行。", "pass_condition": "给出至少一个预设触发条件及对应的减仓/退出动作。", "fail_anchor": "只有“及时止损”口号，没有触发条件或执行动作。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "提出分散、对冲或保留现金/低风险资产等至少一种降低尾部风险的手段，并说明其在组合层面的作用。", "pass_condition": "至少一种手段，并解释它如何降低组合尾部损失或提供流动性。", "fail_anchor": "只列“分散投资”“买期权”等名词，不说明作用。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "提出事前预案或清单，使黑天鹅处理成为制度化响应而非临场反应；可包括情景推演、压力测试或复盘安排。", "pass_condition": "明确在事件发生前准备可执行预案/清单，规定什么情况做什么。", "fail_anchor": "只说“保持冷静”“随机应变”，没有预案或清单。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "解释技术指标为何在黑天鹅中可能失效：基于历史价格/成交、跳空使价格跳过触发位、或流动性稀疏导致指标失真。", "pass_condition": "至少给出一个失效机制。", "fail_anchor": "只断言技术分析失效，不解释原因。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "解释高杠杆在跳空或连续跌停中造成非线性损失甚至强制平仓，使即使后续反弹也无法恢复。", "pass_condition": "把杠杆、跳空/强平、无法等到反弹中的至少两个环节连起来。", "fail_anchor": "只写“杠杆有风险”。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释止损执行中的滑点、流动性枯竭、涨跌停或熔断会导致实际亏损大于计划，故需预留缓冲或备选退出。", "pass_condition": "说明至少一个执行失效机制，并联系到实际成交价或亏损扩大。", "fail_anchor": "只写“止损很重要”。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释分散化在黑天鹅中可能因相关性上升而失效，单靠多只股票不能充分降低尾部风险。", "pass_condition": "说明危机时相关性上升或分散效果下降的机制。", "fail_anchor": "把分散持有多只股票等同于消除黑天鹅风险。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释期权、反向ETF、期货等对冲工具的成本、基差、展期或保证金风险，不能视为无成本保险。", "pass_condition": "至少解释一种成本或风险机制。", "fail_anchor": "只说“可以买期权对冲”，不解释成本或风险。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释为什么处理黑天鹅应侧重暴露管理与响应，而不是预测事件时点；因定义上低概率突发，预测不可依赖。", "pass_condition": "明确把处理重点放在管理暴露和响应，并说明预测不可依赖的理由。", "fail_anchor": "把处理黑天鹅等同于预测黑天鹅。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释压力测试或情景推演如何帮助设定风险限额、触发条件和流动性预案。", "pass_condition": "至少说明一个从情景到限额/触发/流动性预案的转化机制。", "fail_anchor": "只提“要做压力测试”名词。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "解释黑天鹅后技术交易系统需要复盘、区分噪声与结构变化、避免用单次事件过拟合参数。", "pass_condition": "至少说明一个复盘或参数调整原则。", "fail_anchor": "只写“要总结经验”。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "evidence", "criterion": "给出至少一个可操作风险度量口径（如最大回撤、单笔风险占比、组合波动/尾部损失、保证金占用），并说明如何用于决策；不要求具体个性化数值。", "pass_condition": "有明确口径和用途。", "fail_anchor": "只写“控制风险”，没有可衡量口径。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "evidence", "criterion": "用至少一个黑天鹅情景示例（如闪崩、政策突袭、地缘冲突、流动性危机）说明市场传导或交易受限，使建议可核对。", "pass_condition": "给出一个情景并说明其如何影响价格、流动性或成交。", "fail_anchor": "只有抽象“极端行情”词语，无情景传导。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "evidence", "criterion": "讨论止损或成交时给出价格、滑点或流动性的量纲/比较方式，例如跳空导致成交价低于止损价、买卖价差扩大或盘口深度不足；仅定性说“会滑点”不足。", "pass_condition": "有价格差、滑点单位或流动性比较描述，使执行结果可核对。", "fail_anchor": "只重复“设置止损”或只说“有滑点”而无量纲/比较。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "evidence", "criterion": "若提及具体指标或工具（ATR、波动率、期权、VIX、现金比例等），说明其适用条件或局限，不把单一指标当黑天鹅万能预警。", "pass_condition": "未提及具体指标/工具则视为通过；提及则须给出条件或局限，或明确其仅作辅助。", "fail_anchor": "把某指标称为可提前预警黑天鹅的万能工具。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "evidence", "criterion": "区分事实、假设与预测；历史案例或回测只作为例证，不称为未来保证。", "pass_condition": "明确历史/回测与未来结果之间的界限。", "fail_anchor": "把历史回测最大损失称为未来黑天鹅最大损失。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "evidence", "criterion": "关键判断（如流动性收缩、相关性上升、对冲成本）有可追踪依据或可核对逻辑表达；不强制引用数量或外部真伪。", "pass_condition": "至少一个关键判断给出依据或可核对逻辑。", "fail_anchor": "关键判断只有断言，无可追踪逻辑。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "boundary", "criterion": "明确不保证止损、对冲或分散能完全避免损失；黑天鹅下仍可能出现超预期亏损或无法交易。", "pass_condition": "明确写出至少一种保护手段不能完全避免损失。", "fail_anchor": "暗示或声称存在完美保护。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "boundary", "criterion": "说明策略适用性取决于投资者风险承受、杠杆、流动性需求和市场品种，不给出普适收益保证或强制交易指令。", "pass_condition": "至少指出一个适用条件，并避免普适保证。", "fail_anchor": "给出“必须满仓/一定盈利”式普适指令。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "boundary", "criterion": "指出技术炒股不是处理黑天鹅的唯一或充分方法，需结合资金管理、资产配置或宏观风控。", "pass_condition": "明确技术分析不足以单独处理黑天鹅。", "fail_anchor": "声称只要技术分析足够。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "boundary", "criterion": "指出采用衍生品或对冲时，工具可得性、卖空限制、期限匹配、对手方或合约流动性限制会约束策略适用性。", "pass_condition": "若答案涉及衍生品或对冲，至少指出一项上述适用性限制；未涉及则不因本项扣分。", "fail_anchor": "只说买期权即可对冲，不提额外边界。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "boundary", "criterion": "指出政策干预、停牌、涨跌停/熔断、交易故障等可能限制交易，预案需包含无法按计划交易的情形。", "pass_condition": "至少指出一种市场机制限制，并联系到预案。", "fail_anchor": "假设市场始终可自由交易。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "boundary", "criterion": "指出“黑天鹅”定义和范围存在争议，策略只能针对已知尾部风险并承认未知未知可能超出预案，不能声称覆盖所有未知事件。", "pass_condition": "明确承认未知未知或定义争议对策略覆盖范围的限制。", "fail_anchor": "声称该策略可以处理所有黑天鹅或所有未知风险。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "明确声称技术分析或某技术指标能够可靠预测黑天鹅或提前给出确定预警。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "prediction", "overlap_positive_ids": [ "P02", "P07", "P12", "P18" ], "invalidates_positive_ids": [ "P02", "P07", "P12", "P18" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有实际断言“可可靠预测/确定预警”；说技术分析可辅助识别异常但不保证，不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "明确保证止损单或止损价在黑天鹅中一定按价成交，或保证按计划止损即可无损失。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "stop_guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P09", "P21" ], "invalidates_positive_ids": [ "P09", "P21" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "必须有保证成交或无损失的断言；说可能滑点、无法按价成交不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "建议黑天鹅中满仓或加杠杆抄底，且未给风险限额、止损或情景条件。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "leverage", "overlap_positive_ids": [ "P03", "P08", "P22" ], "invalidates_positive_ids": [ "P03", "P08", "P22" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有满仓/加杠杆抄底的建议且无风控限定；说逢低分批并有风险限额不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "明确声称期权、反向ETF或对冲可以零成本或完全消除黑天鹅损失。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "hedge_guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P11", "P24" ], "invalidates_positive_ids": [ "P11", "P24" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有零成本或完全消除损失的断言；说降低部分风险或需成本不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "把历史回测最大回撤或历史波动率称为未来黑天鹅最大损失的保证或上限。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "historical", "overlap_positive_ids": [ "P19" ], "invalidates_positive_ids": [ "P19" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有把历史指标当作未来保证/上限的断言；说仅作参考并需压力测试不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "明确声称分散持有多只股票即可完全避免黑天鹅损失，忽略相关性上升。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "diversification", "overlap_positive_ids": [ "P10" ], "invalidates_positive_ids": [ "P10" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有完全避免损失的断言；说降低部分风险不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "给出保证收益或精确预测未来价格/点位的断言。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": 60, "trigger_rule": "必须有保证收益或精确预测未来价格/点位的断言；若只是说技术指标可预测黑天鹅时间，按N01处理，不触发本项。说情景假设、条件推演、概率判断不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P07", "P08", "P09", "P10", "P11", "P12", "P13", "P14" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P15", "P16", "P17", "P18", "P19", "P20" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P21", "P22", "P23", "P24", "P25", "P26" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod100-029", "question": "在A股投资中，如何使用macd指标的dif", "question_sha256": "92ba0c6d33cf462270780f614f0cd17cc18efa7f5d219f5e8c1413b6045a6660", "design_analysis": "原题询问在A股投资中如何使用MACD指标的DIF，属于概念应用型问题。核心任务是说明DIF的定义与常见计算口径、DIF/DEA/柱状图区别、金叉死叉、零轴、背离、趋势动能观察及A股执行边界。合理深度是解释信号含义与过滤条件，不要求给出个性化买卖指令、精确点位预测或保证收益；不应强加唯一参数、必须包含某只股票、必须回测或必须给出交易策略。四维预算：coverage 20，P01-P04各5；reasoning 35，P05-P08各8.75；evidence 30，P09-P10各15；boundary 15，P11-P12各7.5；每维内部等权。P09-P10只要求可核对的条件表达，不要求外部数据、引用或回测。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确DIF是MACD中的差离值/快线（DIF线），而非MACD全部、DEA或MACD柱。", "pass_condition": "指出DIF是MACD的快线/差离值，或明确其由快慢均线差构成，并与柱状图/DEA分开。", "fail_anchor": "把DIF直接称为MACD柱、MACD指标本身、DEA或其他指标线。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "给出DIF的可接受计算口径：DIF=短期指数移动平均（EMA）减长期EMA；常见参数如12、26，或说明参数可自定义/软件有差异。", "pass_condition": "写明DIF=短期EMA−长期EMA，或等价表述，并允许参数可设；不要求唯一参数。", "fail_anchor": "只说DIF是差离值但不给任何计算口径；或写成短期与长期简单移动平均之差且未标明自定义变体。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "说明DIF与DEA（信号线）交叉：DIF上穿DEA称金叉、下穿称死叉，可作为动能/趋势参考。", "pass_condition": "明确金叉/死叉是DIF与DEA的交叉，并给出上穿/下穿方向。", "fail_anchor": "把金叉说成DIF与股价或零轴交叉。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "说明DIF相对零轴的位置含义：DIF>0偏多（短期EMA高于长期EMA），DIF<0偏空，或零轴上下方作为强弱参考。", "pass_condition": "指出DIF>0偏多、DIF<0偏空，或上穿/下穿零轴参考转强/转弱；不要求展开EMA机制。", "fail_anchor": "只写DIF在零轴附近，不解释相对位置含义；或把零轴穿越直接等同金叉/死叉。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "reasoning", "criterion": "解释金叉/死叉被视为动能信号的原因：DIF与DEA交叉反映短期与长期均线差的变化或短期动量相对长期动量的边际变化，而非保证价格方向。", "pass_condition": "说明交叉反映短期与长期均线差的变化或动能增强/减弱，并带条件性。", "fail_anchor": "只说金叉买、死叉卖，不解释动能含义或直接当作保证。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "reasoning", "criterion": "解释DIF零轴穿越与趋势方向的关系：DIF=短EMA−长EMA，故DIF变号等价于短期EMA与长期EMA相对位置改变，上穿零轴代表差离值转正，下穿反之。", "pass_condition": "说明DIF上穿零轴等价于短期EMA上穿长期EMA（或差离值转正），下穿反之；不把零轴穿越与DEA交叉混同。", "fail_anchor": "只重复零轴上方偏多但未解释均线差变号机制；或把零轴穿越讲成与DEA交叉完全相同。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "解释DIF与价格背离：顶背离为价格创新高而DIF未同步新高，提示动能衰减；底背离为价格创新低而DIF未同步新低，提示可能止跌，但不保证反转。", "pass_condition": "说明顶/底背离的方向和“未同步”特征，并带风险提示。", "fail_anchor": "仅提背离术语，或把方向说反。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "解释DIF信号的滞后性与震荡市假信号机制，因此需要趋势、成交量、支撑阻力、市场状态或其他过滤条件，不能单独依赖。", "pass_condition": "说明均线类指标滞后、盘整时交叉频繁或假信号多，故需过滤。", "fail_anchor": "声称DIF能提前预测所有转折或无需过滤。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "evidence", "criterion": "给出至少一个可核对、有条件的DIF使用流程或示例，包含参数或周期、信号条件（如DIF与DEA交叉、零轴位置、量价/趋势过滤）和观察结论，使读者能复现判断。", "pass_condition": "提供至少一个明确条件组合或步骤，并说明所用周期/参数；允许等价示例。", "fail_anchor": "只列金叉、死叉、零轴、背离名词，没有条件、参数或步骤。", "weight": 15.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "evidence", "criterion": "对DIF信号的依据作可核对表达：说明信号基于历史价格和EMA计算，参数/周期不同会改变信号，不能把事后标注、单一案例或指标展示当作实盘确定性结果。", "pass_condition": "指出DIF计算依赖价格与参数、可被历史数据核对，并区分信号观察与未来结果；不要求回测。", "fail_anchor": "声称按DIF操作必赚，或把事后选出的图形当作可复现保证。", "weight": 15.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "boundary", "criterion": "说明A股T+1、涨跌停或流动性限制会如何影响DIF信号的可执行性。", "pass_condition": "指出即使出现金叉/死叉，T+1使当日买入不能当日卖出，或涨跌停可能导致无法按信号成交。", "fail_anchor": "忽略A股制度限制，把DIF信号当成可即时无摩擦执行的买卖指令。", "weight": 7.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "boundary", "criterion": "说明DIF不能作为唯一决策依据或收益保证，需结合风控、仓位、基本面或市场状态。", "pass_condition": "明确技术指标仅作参考，不保证盈利，应配合其他分析或风险管理。", "fail_anchor": "将DIF金叉/死叉作为唯一买卖依据并暗示稳定盈利。", "weight": 7.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把DIF与DEA或MACD柱混同，如把DEA值或柱状值称为DIF，或用柱状图代替DIF判断金叉。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "definition_confusion", "overlap_positive_ids": [ "P01", "P03" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01", "P03" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现明确将DIF、DEA、MACD柱三者混同或互换的断言/操作时触发；仅分开列出指标但解释不全不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "把DIF上穿零轴称为金叉，或把零轴穿越与DIF-DEA交叉混同。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "zero_cross_confusion", "overlap_positive_ids": [ "P04" ], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现把零轴穿越等同金叉/死叉的明确表述时触发；仅同时提到零轴和交叉但分别解释不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "声称DIF金叉、死叉或背离必然导致上涨/下跌，或据此保证稳定获利。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P12" ], "invalidates_positive_ids": [ "P12" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "出现必然上涨、稳赚、保证盈利等确定性收益断言时触发；使用“可能”“参考”“提高胜率”等条件化表述不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "把标准MACD的DIF计算写成短期与长期简单移动平均之差且未说明自定义变体。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "formula", "overlap_positive_ids": [ "P02" ], "invalidates_positive_ids": [ "P02" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确以简单移动平均替代EMA作为标准MACD的DIF定义时触发；说明为自定义参数或非标准变体不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "声称仅凭DIF单一信号即可适用于所有股票和市场阶段，无需过滤或风控。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "single_signal", "overlap_positive_ids": [ "P08" ], "invalidates_positive_ids": [ "P08" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现无需其他条件、任何股票都适用、无需风控等断言时触发；强调需结合成交量或趋势过滤不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "在A股T+1制度下，声称按DIF金叉当日买入后当日即可卖出兑现，或声称DIF信号可无摩擦即时成交而不受涨跌停影响。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "ashare_execution", "overlap_positive_ids": [ "P11" ], "invalidates_positive_ids": [ "P11" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现DIF金叉当天买入当天卖出、或把信号当作可无摩擦即时成交的明确操作断言时触发；仅说信号可能受制度影响不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "把DIF顶背离/底背离方向说反：称价格新高且DIF也新高为顶背离，或价格新低且DIF也新低为底背离。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "divergence", "overlap_positive_ids": [ "P07" ], "invalidates_positive_ids": [ "P07" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现与标准背离定义相反的明确表述时触发；仅未展开背离不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P05", "P06", "P07", "P08" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P09", "P10" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P11", "P12" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod100-032", "question": "A股/H股轮胎公司有哪些", "question_sha256": "6798a9eff78bf8ea14904f6b8d5763541c3188e197d1edcaaa3b845b21cbf0be", "design_analysis": "V5统一四维20/35/30/15；检查点按原题深度展开。复杂8题具体标准保持V4；简单2题重分类及加权，不要求额外引用、公式或投资建议。没有读取新增两模型答案内容来定制标准。", "positive": [ { "id": "P01", "criterion": "明确列出至少一家A股整胎制造候选公司。", "weight": 5.0, "pass_condition": "明确列出至少一家A股整胎制造候选公司。", "fail_anchor": "只提术语、把待验证设想写成已完成分析、仅有通用免责声明，或需要评委替答案补齐本条要求。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "support_requirement": "按照本条要求检查概念关系、身份口径或适用边界。简单问题可用一句话满足；不强加引用、数字模型、因果链或风险清单。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P02", "criterion": "至少提供3家彼此独立的A股整胎制造候选，形成具有代表性的名单；不按篇幅或穷举数量加分。", "weight": 5.0, "pass_condition": "至少提供3家彼此独立的A股整胎制造候选，形成具有代表性的名单；不按篇幅或穷举数量加分。", "fail_anchor": "同一公司简称重复计数；或把已说明只做材料的企业计入整胎数。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "support_requirement": "按照本条要求检查概念关系、身份口径或适用边界。简单问题可用一句话满足；不强加引用、数字模型、因果链或风险清单。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P03", "criterion": "单独回答香港上市市场范围，并使读者知道哪些候选属于该市场。", "weight": 5.0, "pass_condition": "单独回答香港上市市场范围，并使读者知道哪些候选属于该市场。", "fail_anchor": "泛泛说港股也有，没有候选或有依据的范围解释。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "support_requirement": "按照本条要求检查概念关系、身份口径或适用边界。简单问题可用一句话满足；不强加引用、数字模型、因果链或风险清单。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P04", "criterion": "列出至少一家明确命名且在答案中归入香港上市市场的轮胎制造候选。", "weight": 5.0, "pass_condition": "列出至少一家明确命名且在答案中归入香港上市市场的轮胎制造候选。", "fail_anchor": "只有A股，或把自称拟上市的公司当已上市候选。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "support_requirement": "按照本条要求检查概念关系、身份口径或适用边界。简单问题可用一句话满足；不强加引用、数字模型、因果链或风险清单。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P05", "criterion": "A股主名单至少80%的候选有股票代码，且可逐一对应公司；此项不独立核验代码真伪。", "weight": 7.5, "pass_condition": "A股主名单至少80%的候选有股票代码，且可逐一对应公司；此项不独立核验代码真伪。", "fail_anchor": "只有一串无法逐一对应的代码。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "evidence", "dimension": "依据与准确表达", "support_requirement": "按照本条要求检查概念关系、身份口径或适用边界。简单问题可用一句话满足；不强加引用、数字模型、因果链或风险清单。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P06", "criterion": "香港主名单至少80%的候选有港股代码并对应公司；若没有候选须有可追踪的筛选依据说明。", "weight": 7.5, "pass_condition": "香港主名单至少80%的候选有港股代码并对应公司；若没有候选须有可追踪的筛选依据说明。", "fail_anchor": "只声称香港没有，不给筛选依据；或提供的全是内地代码。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "evidence", "dimension": "依据与准确表达", "support_requirement": "按照本条要求检查概念关系、身份口径或适用边界。简单问题可用一句话满足；不强加引用、数字模型、因果链或风险清单。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P07", "criterion": "对每个主名单候选可辨认其A股或港股市场归属；表格分组即可满足。", "weight": 7.5, "pass_condition": "对每个主名单候选可辨认其A股或港股市场归属；表格分组即可满足。", "fail_anchor": "只提术语、把待验证设想写成已完成分析、仅有通用免责声明，或需要评委替答案补齐本条要求。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "evidence", "dimension": "依据与准确表达", "support_requirement": "按照本条要求检查概念关系、身份口径或适用边界。简单问题可用一句话满足；不强加引用、数字模型、因果链或风险清单。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P08", "criterion": "说明主名单的筛选范围以整胎制造为主，或明确解释自己采用的更宽范围。", "weight": 11.666666666666666, "pass_condition": "说明主名单的筛选范围以整胎制造为主，或明确解释自己采用的更宽范围。", "fail_anchor": "只提术语、把待验证设想写成已完成分析、仅有通用免责声明，或需要评委替答案补齐本条要求。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "support_requirement": "按照本条要求检查概念关系、身份口径或适用边界。简单问题可用一句话满足；不强加引用、数字模型、因果链或风险清单。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P09", "criterion": "名单明确区分整胎与材料/设备等配套；完全未列配套时，明确范围限于整胎即可。", "weight": 11.666666666666666, "pass_condition": "名单明确区分整胎与材料/设备等配套；完全未列配套时，明确范围限于整胎即可。", "fail_anchor": "把自己介绍为材料/设备的公司混在整胎主表且不分类。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "support_requirement": "按照本条要求检查概念关系、身份口径或适用边界。简单问题可用一句话满足；不强加引用、数字模型、因果链或风险清单。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P10", "criterion": "对至少半数整胎候选提供产品类别或客户用途信息，如乘用胎、商用胎、工程胎；仅说“主营轮胎”不足。", "weight": 7.5, "pass_condition": "对至少半数整胎候选提供产品类别或客户用途信息，如乘用胎、商用胎、工程胎；仅说“主营轮胎”不足。", "fail_anchor": "只提术语、把待验证设想写成已完成分析、仅有通用免责声明，或需要评委替答案补齐本条要求。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "evidence", "dimension": "依据与准确表达", "support_requirement": "按照本条要求检查概念关系、身份口径或适用边界。简单问题可用一句话满足；不强加引用、数字模型、因果链或风险清单。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P11", "criterion": "至少两家公司有具体且能相互区分的业务特征。", "weight": 11.666666666666666, "pass_condition": "至少两家公司有具体且能相互区分的业务特征。", "fail_anchor": "对每家公司都只写龙头、知名、优质。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "support_requirement": "按照本条要求检查概念关系、身份口径或适用边界。简单问题可用一句话满足；不强加引用、数字模型、因果链或风险清单。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P12", "criterion": "提醒H股的严格注册地含义与泛称港股并不完全相同，或明确声明按用户通常所指的香港上市市场回答。", "weight": 7.5, "pass_condition": "提醒H股的严格注册地含义与泛称港股并不完全相同，或明确声明按用户通常所指的香港上市市场回答。", "fail_anchor": "只提术语、把待验证设想写成已完成分析、仅有通用免责声明，或需要评委替答案补齐本条要求。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "boundary", "dimension": "边界与适用性", "support_requirement": "按照本条要求检查概念关系、身份口径或适用边界。简单问题可用一句话满足；不强加引用、数字模型、因果链或风险清单。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P13", "criterion": "明确说明清单不是完整穷举，或给出使完整范围可复查的筛选口径/基准日期；仅说仅供参考不足。", "weight": 7.5, "pass_condition": "明确说明清单不是完整穷举，或给出使完整范围可复查的筛选口径/基准日期；仅说仅供参考不足。", "fail_anchor": "只提术语、把待验证设想写成已完成分析、仅有通用免责声明，或需要评委替答案补齐本条要求。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "boundary", "dimension": "边界与适用性", "support_requirement": "按照本条要求检查概念关系、身份口径或适用边界。简单问题可用一句话满足；不强加引用、数字模型、因果链或风险清单。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "港股已上市主表用.SH/.SZ代码充当香港上市代码，未另给港股代码或说明仅内地上市。", "severity": "major", "penalty_points": 20, "dedup_group": "market", "overlap_positive_ids": [ "P06", "P07" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有符合criterion的实际断言、计算或操作指令；遗漏正向项不触发。结合全文核查针对同一断言的限定/纠正，通用风险声明不豁免具体错误。", "invalidates_positive_ids": [] }, { "id": "N02", "criterion": "把答案自己承认为未上市/拟上市/已退市的企业放在可交易上市主名单；单独候选区不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "listed", "overlap_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有符合criterion的实际断言、计算或操作指令；遗漏正向项不触发。结合全文核查针对同一断言的限定/纠正，通用风险声明不豁免具体错误。", "invalidates_positive_ids": [] }, { "id": "N03", "criterion": "把答案自己说明只做钢帘线、设备或材料的企业当成整胎制造商而未分组区别。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "chain", "overlap_positive_ids": [ "P09" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有符合criterion的实际断言、计算或操作指令；遗漏正向项不触发。结合全文核查针对同一断言的限定/纠正，通用风险声明不豁免具体错误。", "invalidates_positive_ids": [ "P09" ] }, { "id": "N04", "criterion": "明确宣称的名单总家数与实际主名单不一致，且没有范围解释。", "severity": "minor", "penalty_points": 3, "dedup_group": "count", "overlap_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有符合criterion的实际断言、计算或操作指令；遗漏正向项不触发。结合全文核查针对同一断言的限定/纠正，通用风险声明不豁免具体错误。", "invalidates_positive_ids": [] }, { "id": "N05", "criterion": "同一公司作为多个独立公司重复列出并据此增加公司家数；明确A/H两地挂牌不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "identity", "overlap_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有符合criterion的实际断言、计算或操作指令；遗漏正向项不触发。结合全文核查针对同一断言的限定/纠正，通用风险声明不豁免具体错误。", "invalidates_positive_ids": [] }, { "id": "N06", "criterion": "自称已列完整全部上市轮胎企业，却又在同文承认遗漏同一筛选口径内的公司。", "severity": "minor", "penalty_points": 3, "dedup_group": "scope", "overlap_positive_ids": [ "P13" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有符合criterion的实际断言、计算或操作指令；遗漏正向项不触发。结合全文核查针对同一断言的限定/纠正，通用风险声明不豁免具体错误。", "invalidates_positive_ids": [] } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P08", "P09", "P11" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P05", "P06", "P07", "P10" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P12", "P13" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod100-034", "question": "关于机器人供应链拆解，主要涉及到哪些公司", "question_sha256": "2467566c7ff908486e59663ac7400c214100ec0f45234c3d27aa2ebcbb4a559c", "design_analysis": "用户问“关于机器人供应链拆解，主要涉及到哪些公司”，核心任务是给出可理解的供应链环节框架并列举各环节代表性公司，说明其角色、关联逻辑与筛选边界。合理深度覆盖上游核心零部件、中游本体/集成、下游应用或关键支撑环节，并允许按通用机器人、人形机器人、工业机器人等口径分类。不应强加完整穷举、指定必须包含的公司名单、精确份额、投资建议、估值预测或买卖指令。评分按V5四维：coverage 20、reasoning 35、evidence 30、boundary 15。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "提供可理解的机器人供应链拆解框架，如上游核心零部件/中游本体制造与系统集成/下游应用或支撑环节，或按感知—决策—执行等分类；同义合理框架均可。", "pass_condition": "答案出现至少一个明确分类维度，且至少两家公司能按该维度归入相应环节。", "fail_anchor": "只罗列一串公司名称，没有任何环节或分类维度。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖至少两个彼此不同的核心零部件环节，并各列出至少一家代表性公司。核心零部件可包括减速器、伺服电机、控制器、传感器、丝杠、轴承等；按功能模块分类时，其子环节可计入不同零部件环节；不要求特定名单。", "pass_condition": "至少两个不同核心零部件环节或功能模块子环节被点名，且每个环节至少有一家公司示例。", "fail_anchor": "只提一个零部件环节，或只写机器人概念公司未分环节。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖中游机器人本体制造/整机或系统集成环节，并列出至少一家代表性公司。", "pass_condition": "答案包含本体/整机或系统集成环节，并给出至少一家公司作为示例。", "fail_anchor": "只谈零部件或下游应用，完全没有中游本体/集成环节及公司。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖下游应用落点或非单纯零部件的关键支撑环节，如整机之外的AI算法/软件/视觉系统/应用集成等，并列出至少一家代表性公司或组织；若答案将支撑技术归入上游/中游，只要点明也可。", "pass_condition": "答案至少出现一个下游应用落点或非单纯零部件的关键支撑环节，并有公司/组织示例。", "fail_anchor": "只拆核心零部件和中游本体，完全没有下游应用或软件/AI等支撑环节。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "reasoning", "criterion": "解释至少一个核心零部件在机器人整机中的功能，说明其为何属于供应链关键环节。", "pass_condition": "对该零部件的功能与整机性能/运动/控制的关系作出至少一句可理解说明。", "fail_anchor": "只列零部件名称，或只说很重要，不解释功能。", "weight": 7.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "reasoning", "criterion": "说明下游需求或整机放量通过何种环节传导到中游本体和上游零部件。", "pass_condition": "给出从需求/整机到中游/上游的至少一个传导环节，如销量增长带动本体扩产进而增加零部件采购。", "fail_anchor": "各环节公司并列罗列，未说明相互带动关系。", "weight": 7.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "说明至少一个供应链环节的技术壁垒、价值量或竞争格局特征，而非只贴标签。", "pass_condition": "对某一环节给出至少一个具体特征，如精度要求高、认证周期长、价值量占比、集中度较高等。", "fail_anchor": "只写核心环节、高壁垒等词，没有具体特征说明。", "weight": 7.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "对至少一家公司说明其在机器人供应链中的具体角色，如供应商、整机厂、集成商、软件/芯片提供方，而非仅列名称。", "pass_condition": "至少一家公司被明确归入具体角色，且角色与所处环节一致。", "fail_anchor": "公司清单只有名称和笼统概念标签，看不出供应链角色。", "weight": 7.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "说明至少一家公司为何可被视为“主要”相关公司，或给出按环节/业务关联度筛选的口径；不要求固定名单或明确排序。", "pass_condition": "答案说明至少一家公司为何属于主要相关公司，如产品已供货/送样、收入占比、市场地位、客户关系等，或给出按环节/业务关联度筛选的口径。", "fail_anchor": "只凭知名度或机器人概念拼成一串名单，无任何筛选依据。", "weight": 7.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "evidence", "criterion": "对至少一家公司提供可核对的业务关联证据或可定位来源类型，如年报/公告/官网产品页/招股书/公开产品信息，而非仅称概念。", "pass_condition": "至少一家公司的机器人相关业务有一项可核对依据或可定位来源类型，且能与该公司的供应链角色对应。", "fail_anchor": "全文只有“某公司布局机器人”等无依据断言，无法定位其业务关联。", "weight": 10.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "evidence", "criterion": "若标注股票代码或上市市场，代码/市场与公司名称在答案内部对应一致，且同一代码不对应多家公司；未标注代码不因此扣分。", "pass_condition": "已出现的代码/市场标识与公司名称在答案内部一致，无同一代码对应多家公司或明显错配。", "fail_anchor": "同一代码对应多家公司、公司名称与代码明显错配，或把答案自认非上市公司标为上市交易代码。", "weight": 10.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "evidence", "criterion": "明确区分公司已量产/已形成收入与仅送样/研发/意向/参股等阶段，至少对一家公司如此。", "pass_condition": "至少一家公司被标明处于量产/收入贡献阶段，或明确其仅为研发/送样/参股/意向等尚未兑现阶段。", "fail_anchor": "把答案自称仍在研发/送样/意向阶段的业务直接表述为已量产或已贡献收入。", "weight": 10.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "boundary", "criterion": "说明清单非完整穷举，或给出筛选口径/基准日期/市场范围，使读者知道名单边界。", "pass_condition": "答案明确“仅列代表性公司”或给出可复查的筛选口径、基准日期、市场范围之一。", "fail_anchor": "直接宣称已列出全部主要公司，却未给筛选口径或范围。", "weight": 7.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "boundary", "criterion": "区分“机器人概念公司”与有实际机器人业务或供应链产品的公司，避免仅凭名称、参股或传闻纳入。", "pass_condition": "答案对纳入公司给出实际业务/产品关联，或明确标注仅属概念/参股/传闻待验证。", "fail_anchor": "把无实际机器人业务说明的公司与核心供应商混列，且不标注概念/待验证。", "weight": 7.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把仅凭名称、参股、合作意向或市场传闻关联机器人的公司，直接断言为核心机器人供应链公司或核心供应商，且未给出实际机器人业务或产品依据。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "concept", "overlap_positive_ids": [ "P10", "P14" ], "invalidates_positive_ids": [ "P14" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有将概念/参股/传闻关联直接断言为核心供应链公司的实际表述；仅列为观察名单、传闻待验证或一般合作不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "把供应链上下游角色颠倒，例如把整机厂说成零部件供应商、把零部件商说成整机厂，且未说明其兼营或另一层身份。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "role", "overlap_positive_ids": [ "P08" ], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有可定位的角色颠倒断言；若说明公司兼营多环节或同时具有另一身份，不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把公司自称仍在研发、送样、意向合作或参股阶段的状态断言为已量产、已获订单或已贡献机器人收入。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "stage", "overlap_positive_ids": [ "P12" ], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有将未兑现阶段写成已兑现的实际断言；若明确标注为预期/可能，不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "编造或错配股票代码/上市市场，使公司标识无法对应，或把答案自身称为非上市的公司标为可交易上市标的。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "code", "overlap_positive_ids": [ "P11" ], "invalidates_positive_ids": [ "P11" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须出现代码/市场与公司名称错配、同一代码对应多家公司，或把答案自认非上市公司标为上市交易标的；仅未标代码不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "明确声称机器人供应链只有某一个环节，如只有减速器，否认或忽略零部件、本体、集成等关键环节，且未限定讨论范围。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "scope", "overlap_positive_ids": [ "P01" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有“只有/仅由”某单一环节构成的绝对断言；若说明是在特定子话题或特定机器人品类下讨论，不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "把产业链公司梳理直接表述为保证收益、无风险、精确走势预测或给出个性化仓位/买卖指令。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "advice", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": 60, "trigger_rule": "须有保证收益、无风险、精确预测或个性化仓位/买卖指令的实际表述；仅提示一般市场风险不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P05", "P06", "P07", "P08", "P09" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P10", "P11", "P12" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P13", "P14" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod100-037", "question": "A股，20万元炒股，今年到目前为止盈利6.5%，算怎样的水平", "question_sha256": "0ee2aa408d82b9083f0402ed64e2e6a074ae29882cc3ddf844451cbfeff0881b", "design_analysis": "本题为简单题。用户意图是判断6.5%的今年YTD收益在A股投资中处于何种相对水平，并要求评价条件化，而不是预测未来、推荐交易或给出个性化仓位。核心任务是：围绕“今年到目前为止”同期限比较，至少给出一个参照或锚点，判断6.5%相对位置，并说明短期样本、仓位/风险暴露、年化假设、浮盈与费用、风险调整、个人条件等如何改变结论。合理深度为相对化、条件化、承认数据与口径依赖；不强制必须计算盈利金额、不强制引用某一年度具体市场数据、不指定证券名单、不加隐藏截止日期。沿用V5四维20/35/30/15；本rubric正向13条、负向6条，各维内部等权", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "把核心回答落在6.5%在今年迄今为止A股投资中处于何种相对水平，而不是只重复收益率或只谈年化。", "pass_condition": "出现类似“要判断水平需看同期基准/市场表现/相对收益”的表述，并围绕其展开。", "fail_anchor": "全文只写6.5%是正收益/年化约多少，不回答“算怎样水平”。", "weight": 10.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "至少引出一个与“今年到目前为止”同期限的可比参照对象或评价锚点，如A股宽基指数、偏股基金平均、同期投资者收益分布、存款/理财收益或通胀等之一。", "pass_condition": "明确给出至少一个参照对象或锚点，并说明用它来比较同一YTD期间或代表同期环境。", "fail_anchor": "没有任何比较对象或评价锚点；或只给对象名称但不用于同期比较或评价。", "weight": 10.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "reasoning", "criterion": "根据所选参照的同期限表现判断6.5%的相对位置，结论与参照方向一致。", "pass_condition": "若参照同期涨幅高于6.5%，指出不算突出/可能跑输；若参照低于6.5%或为负，指出相对较好；允许条件化表述。", "fail_anchor": "引用了基准但结论与基准方向相反；或说“6.5%就是高”而无视基准表现。", "weight": 5.833333333333333, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "reasoning", "criterion": "解释不能仅凭今年不到一年的收益判断投资能力，需考虑样本短、市场风格、运气或仓位等因素。", "pass_condition": "出现“不到一年/样本短，不能证明长期能力，可能受市场/运气影响”等实质表述。", "fail_anchor": "直接断定6.5%说明炒股水平高/低，不承认短期样本局限。", "weight": 5.833333333333333, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "reasoning", "criterion": "说明仓位、杠杆、中签新股、单一重仓或集中度等风险暴露会改变6.5%收益的可比性和含金量。", "pass_condition": "至少点出一种风险暴露并解释它为何影响该收益的代表性/风险。", "fail_anchor": "只写“收益有风险”；或把6.5%当作所有20万本金同风险下的收益。", "weight": 5.833333333333333, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "reasoning", "criterion": "说明今年YTD 6.5%是部分年度收益，不能直接当作已实现的全年收益；若做年化只能标注为假设性参考，不是已实现或确定全年成绩。", "pass_condition": "明确指出YTD不是全年，年化需假设/参考，不能当作已实现全年收益。", "fail_anchor": "把6.5%直接说成全年确定成绩，或乘剩余时间得出全年确定收益。", "weight": 5.833333333333333, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "区分账面浮盈与已实现收益，并检查是否扣除交易费用、税费、资金成本后再比较。", "pass_condition": "提到浮盈/已实现差异，或提到费用/税费/资金成本会侵蚀收益率中的至少一项，并用于比较。", "fail_anchor": "把6.5%默认为完全到手且已落袋，不区分浮盈与费用影响。", "weight": 5.833333333333333, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "指出应结合最大回撤、波动或风险调整后收益判断；同样6.5%在低波动与高波动下含义不同。", "pass_condition": "明确提到回撤/波动/风险调整收益中的至少一项，并说明它会改变对6.5%的评价。", "fail_anchor": "只看收益率不看风险；或说6.5%无论波动如何都一样好/差。", "weight": 5.833333333333333, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "evidence", "criterion": "若将6.5%与20万元本金换算，计算可核对：20万元×6.5%约1.3万元，单位与百分比对应正确；未给出金额不因本项扣分。", "pass_condition": "提及金额时显示约1.3万元且单位正确，或未提及金额但未把6.5%误作6.5万元。", "fail_anchor": "给出金额且算错（如6.5万元、1.3元），或把6.5%与6.5万元混淆。", "weight": 15.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "evidence", "criterion": "比较参照可核对且不混用期间/量纲：若引用基准，给出其同期YTD具体表现或明确方向，并避免用不同期限/市场数据直接替代；若未引用基准，则不出现把6.5%与不同期间/不同量纲数据直接比较的错误。", "pass_condition": "引用基准时可见同期表现/方向且口径可比；未引用基准时没有期间或量纲混用错误。", "fail_anchor": "只提“大盘/市场”但无任何同期表现；或拿去年全年/美股等不同口径直接判断今年A股水平且不说明。", "weight": 15.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "boundary", "criterion": "指出判断依赖个人目标、风险承受能力、资金性质与机会成本，不能给出统一“好/差”结论；可给条件化结论。", "pass_condition": "出现结合个人目标/风险承受/资金用途/机会成本中的至少一项来条件化评价6.5%。", "fail_anchor": "宣称6.5%对所有人都是同一个水平；或完全不提适用条件。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "boundary", "criterion": "指出“今年到目前为止”未在题面给出具体截止日期，评价依赖YTD长度/当前时点；不能虚构特定日期或精确排名；若同期数据不可得，应承认不确定性或给条件化判断。", "pass_condition": "说明YTD长度/时点影响评价，或承认缺少同期数据无法精确比较/排名。", "fail_anchor": "把6.5%当作固定全年成绩；或使用未说明的截止日期数据/精确百分位并当作题面给定。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "boundary", "criterion": "不把6.5%作为未来收益预测或保证。", "pass_condition": "明确6.5%仅为过去至今收益，不保证未来。", "fail_anchor": "根据6.5%保证未来继续盈利/不会亏损。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "仅凭6.5%为正就断言“高手/超过大多数投资者”，未给出同期限可比基准或样本依据。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "unbenchmarked", "overlap_positive_ids": [ "P02", "P03" ], "invalidates_positive_ids": [ "P02", "P03" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有“高手/超过大多数”等绝对结论且未提供同期基准或样本依据；仅说正收益不错不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "把今年YTD 6.5%直接线性年化为全年收益并当作已实现或确定业绩，未标注假设。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "annualize", "overlap_positive_ids": [ "P06" ], "invalidates_positive_ids": [ "P06" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有把YTD直接年化为全年确定收益/确定全年成绩的实际断言；仅说可年化参考并标注假设不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "忽略20万元本金，盈利金额算错（如6.5万元/1.3元）或把6.5%与6.5万元混淆。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "amount", "overlap_positive_ids": [ "P09" ], "invalidates_positive_ids": [ "P09" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有金额计算错误或6.5%与6.5万元混淆的实际断言；仅未给金额不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "用不同期限或不同市场（如去年全年、美股指数）直接比较判断今年A股水平，未说明口径。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "benchmark_scope", "overlap_positive_ids": [ "P10" ], "invalidates_positive_ids": [ "P10" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有跨不同期限/市场直接比较并据以判断今年A股水平的断言；若明确说明仅为不同口径参考或未用于判断水平不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "明确保证未来也能获得类似收益或不会亏损。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P13" ], "invalidates_positive_ids": [ "P13" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "必须有明确保证未来收益/不亏损的实际断言；仅没有讨论未来不触发。结合全文核查限定/纠正，通用风险声明不豁免具体错误。" }, { "id": "N06", "criterion": "将6.5%短期收益归因于个人选股能力而完全无视同期市场普涨/风格/仓位，且没有支持依据。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "attribution", "overlap_positive_ids": [ "P04" ], "invalidates_positive_ids": [ "P04" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有将短期收益完全归因于个人能力且无视市场/风格/仓位的断言；仅未解释原因不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P03", "P04", "P05", "P06", "P07", "P08" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P09", "P10" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P11", "P12", "P13" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod100-038", "question": "中国基金景顺长城沪港深精选股票，值得买吗，定投", "question_sha256": "1266cd52dc52063bfb72f445710d9422d3db9ebd19be12459137a15c9a497689", "design_analysis": "本题用户询问一只具体公募基金是否值得买、是否适合定投，属于条件化投资分析题。核心任务不是预测净值涨跌或给个性化仓位，而是识别基金属性与沪港深投资范围，分析历史业绩、费率、主动管理与港股暴露，解释定投适配性，并给出依赖个人风险承受、期限和资产配置的边界化判断。合理深度包括条件化结论与可改变判断的观察条件；不应强加具体买卖指令、保证收益、精确目标价或必须认同‘值得买’。四维权重沿用V5，未读取候选答案。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确该基金是公募基金份额/股票型基金产品，而不是个股、指数或ETF；可用‘主动股票型基金’或‘基金产品’表述。", "pass_condition": "明确该基金是公募基金份额/股票型基金产品，而不是个股、指数或ETF；可用‘主动股票型基金’或‘基金产品’表述。", "fail_anchor": "把基金名称当作股票代码直接分析个股，或称为ETF/指数。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "识别该基金投资范围含沪港深主题，即同时涉及A股与港股相关暴露，并说明港股暴露是重要特征。", "pass_condition": "提到沪港深、可投港股通标的或港股，且不把港股暴露省略。", "fail_anchor": "只按普通A股基金讨论，完全未提港股/沪港深；或把港股暴露说成无关。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "回应‘值得买吗’：给出条件化价值判断，明确结论取决于个人风险承受、投资期限、资产配置等，而非单一是/否。", "pass_condition": "明确回答是否值得买需条件化；可给出在若干条件下值得关注、另一些条件下不适合。", "fail_anchor": "只堆基金介绍，不回答值不值得；或直接断言‘值得买/不值得买’且不挂条件。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "回应‘定投’：讨论该基金是否适合定投，联系其波动性、投资期限、费用或现金流安排，而非只解释定投概念。", "pass_condition": "将定投与该基金的具体特征（如股票仓位、港股波动、波动率、费用）联系起来讨论适配性。", "fail_anchor": "只说定投是长期投资/平摊成本，完全不联系该基金。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "reasoning", "criterion": "解释历史业绩或近期排名不能单独证明未来回报，需结合市场环境、风格、基金经理持续性和回撤。", "pass_condition": "明确历史业绩不代表未来，并给出至少一个需额外考察的因素。", "fail_anchor": "仅凭过去涨幅/排名靠前就断言未来值得买或必然上涨。", "weight": 7.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "reasoning", "criterion": "解释港股暴露通过汇率、港股市场流动性/波动、政策或行业结构影响该基金收益，方向可正可负。", "pass_condition": "说明港股部分带来额外汇率或港股市场风险，并解释其对收益的可能影响机制。", "fail_anchor": "只写基金可投港股，不解释港股暴露如何影响收益风险。", "weight": 7.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "解释主动管理基金的超额收益可能来自选股/行业配置，但可能被管理费、规模膨胀或风格漂移侵蚀。", "pass_condition": "说明主动管理优势与费用/规模/风格可持续性之间的权衡。", "fail_anchor": "把主动管理直接等同于必然跑赢，或只吹基金经理不提高费用/规模影响。", "weight": 7.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "解释定投通过分批买入改变成本分布，其效果依赖标的长期逻辑与价格波动后的修复，而非时点择时或消除亏损。", "pass_condition": "说明定投的摊薄/行为纪律作用，并指出效果依赖标的长期逻辑或波动中修复，不保证改善最终收益。", "fail_anchor": "把定投描述为必然比一次性买入好、必然摊薄到盈利或不需要标的质量。", "weight": 7.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释‘值得买’与‘适合定投’不完全等同：一次性买入更关注当前价格/配置时点，定投更关注长期现金流和波动承受。", "pass_condition": "区分一次性买入判断与定投适配判断，并说明二者依据不同。", "fail_anchor": "把二者混为一谈，认为适合定投就必定值得现在一次性买，或反之。", "weight": 7.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "evidence", "criterion": "基金识别信息（名称、代码、管理人、成立日期、类型）至少一项可核对且前后一致，不与其他基金混淆。", "pass_condition": "给出至少一个可识别该基金的字段并保持前后一致。", "fail_anchor": "只写简称且全文无法确定分析对象；或名称/代码前后矛盾。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "evidence", "criterion": "若引用历史业绩或风险指标，标明区间/时点/口径（如区间净值增长率、年化收益、最大回撤），不把累计净值或短期排名当完整业绩；若未引用具体数据，不编造或只用模糊排名代替。", "pass_condition": "引用业绩/风险数据时标明区间或口径；未引用具体数据时明确不作数据断言。满足其一即通过。", "fail_anchor": "只给排名靠前/收益高无区间口径；或把累计净值增长率当年度收益；或未核实却断言具体收益。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "evidence", "criterion": "费率（管理费、托管费、申赎费）有具体项目或明确说明未列，并区分A/C份额等不同收费结构（若涉及）。", "pass_condition": "列出至少一项具体费率或明确说未查，并避免把不同份额费率混用。", "fail_anchor": "断言费率低/高但不给项目；或把A/C份额费用混为一谈。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "evidence", "criterion": "若引用持仓/行业暴露或规模数据，标注报告期/时点，不把某一期前十持仓或历史规模当作当前不变状态；未引用则不臆造当前状态。", "pass_condition": "引用持仓/行业/规模时标注报告期或时点并承认会变化；未引用时不虚构当前持仓/规模。满足其一即通过。", "fail_anchor": "直接把某期持仓当作当前永久持仓，或历史规模当最新；或未核实却描述当前持仓。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "evidence", "criterion": "与合适基准或同类基金比较时说明比较口径（如同类平均、业绩比较基准、相同区间），不跨类型乱比。", "pass_condition": "给出比较对象和至少一个比较口径/区间。", "fail_anchor": "只写‘优于同类’无比较基础；或拿股票型与债券型直接比。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "boundary", "criterion": "明确不构成个性化投资建议，是否买入/定投需按自身风险承受、资金期限、税务/费用决定。", "pass_condition": "有明确不构成建议或个性化适用条件。", "fail_anchor": "直接给出一刀切买卖指令或仓位建议，不挂个人条件。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "boundary", "criterion": "指出定投不保证盈利、可能亏损，尤其在短期和单一市场/行业暴露下。", "pass_condition": "明确定投可能亏损或不保本，并联系该基金风险。", "fail_anchor": "暗示定投必然赚钱、稳赚或不会亏损。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "boundary", "criterion": "指出沪港深基金特有风险：汇率、港股通交易日/结算安排或港股与A股制度/流动性差异中的至少一项。", "pass_condition": "具体指出至少一个沪港深/港股通相关风险机制。", "fail_anchor": "只写市场有风险，未提港股/沪港深特有机制。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "boundary", "criterion": "给出可改变投资判断的观察条件，如基金经理变更、风格漂移、规模骤变、长期跑输基准、汇率或政策变化。", "pass_condition": "至少一个具体可观察条件，并说明出现后需重新评估。", "fail_anchor": "只写‘关注市场变化’无具体条件。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "明确承诺该基金保本、无风险、稳赚或定投必然盈利；实质保证/准保证也触发，但仅说相对稳健/长期持有体验不触发。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P16" ], "invalidates_positive_ids": [ "P16" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "必须出现保本、无风险、稳赚、定投必然盈利或‘大概率不会亏’等实质保证/准保证断言；遗漏P16不触发。结合全文，若有明确风险提示但同时保证收益仍触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "仅凭历史业绩、近期涨幅或排名直接断言未来值得买/上涨，或将其作为未来高概率依据，未给未来可持续性条件；若明确历史不代表未来再给理由不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "performance", "overlap_positive_ids": [ "P05" ], "invalidates_positive_ids": [ "P05" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有将历史表现外推为未来结果或高概率的断言；单纯引用历史数据不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "直接说所有人都适合买/定投该基金，或给出不挂风险承受、期限、现金流的绝对买卖结论；条件化建议不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "suitability", "overlap_positive_ids": [ "P04" ], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有绝对适合所有人或不挂个人条件的买卖结论；一般性说可考虑定投不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "把单位净值、累计净值、复权收益率或分红再投资口径混用，并据此计算收益/回撤，形成文内可检验错误；仅提净值未比较不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "nav", "overlap_positive_ids": [ "P11" ], "invalidates_positive_ids": [ "P11" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有口径混用并影响收益/回撤判断；只引用净值但不作错误计算不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "把沪港深基金直接等同于QDII基金或要求QDII额度，并据此论述跨境机制/风险；未区分不同机制但未断言具体错误不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "vehicle", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有把沪港深基金与QDII机制直接等同的断言；仅说可投港股不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "把某历史时点的规模、净值、排名或持仓数据表述为最新/当前且未标数据时点，并据此下确定结论；标注历史时点或说明需查最新数据不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "timeliness", "overlap_positive_ids": [ "P13" ], "invalidates_positive_ids": [ "P13" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有把历史时点数据当当前事实并影响结论的表述；明确标时点不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "给出具体个性化仓位、借资投资或‘全部资金定投’等操作指令，且不挂个人风险承受/资金期限；一般性说可考虑定投不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "advice", "overlap_positive_ids": [ "P15" ], "invalidates_positive_ids": [ "P15" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有具体仓位/借资/全仓等个性化指令；条件化配置讨论不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "声称该场外基金像股票/ETF一样实时交易、无申赎费或费用结构与实际份额类型无关，造成成本或交易机制误判；仅说可申赎不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "fees", "overlap_positive_ids": [ "P12" ], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有交易机制或费用结构的明确错误断言；一般说明申购赎回流程不触发。" }, { "id": "N09", "criterion": "同一基金名称、代码或类型前后矛盾，导致无法确定分析对象；仅简称不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "identity", "overlap_positive_ids": [ "P10" ], "invalidates_positive_ids": [ "P10" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有文内可定位的名称/代码/类型矛盾；只写简称但可识别不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P05", "P06", "P07", "P08", "P09" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P10", "P11", "P12", "P13", "P14" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P15", "P16", "P17", "P18" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod100-039", "question": "美股端侧ai有哪些公司", "question_sha256": "fc7d0fc676c7eaec13f9b377c7d0e43a7409ed25550c0a263b7e932f8394955c", "design_analysis": "原题“美股端侧ai有哪些公司”是证券清单型简单题。用户意图是获取在美股上市且参与端侧AI的公司清单。核心任务是限定美股范围、给出代表性候选，并说明其与端侧AI的关联或产业链分类；合理深度为清单加定义与业务理由，允许非穷举。不应强加：必须包含特定公司、完整名单、精确财务/估值、目标价、仓位或收益保证，也不添加隐藏截止日期，不强制提供股票代码或交易所标识。四维按V5权重20/35/30/15；未读取或猜测候选答案。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "回答明确限定对象为在美股上市/交易的公司，而非泛指全球AI公司或不区分上市地的公司清单。", "pass_condition": "出现“美股上市”“在美股交易”或等价限定，且主名单按此范围组织。", "fail_anchor": "只写AI公司名单，不说明上市地；或主名单混入非美股公司且未标注。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "给出至少3家彼此独立的美股上市公司作为端侧AI候选，形成基本代表性；不指定必须包含某家公司。", "pass_condition": "列出≥3家不同美股公司，或等价代码；同一公司不同代码不重复计数。", "fail_anchor": "只列1-2家，或同一公司重复充数。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "主名单覆盖端侧AI产业链至少两个不同环节，如芯片/半导体、终端设备、软件/平台/模型、边缘计算等；若只覆盖一个环节，应说明筛选范围。", "pass_condition": "分类或正文可辨认至少两个环节各有候选公司；若只覆盖单一环节，明确说明该名单的筛选范围。", "fail_anchor": "所有候选均属同一环节且未说明为何只列该环节。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "对至少两家候选说明其端侧AI相关产品、业务或应用场景，而不仅是“AI概念”或“布局AI”。", "pass_condition": "至少两家有具体端侧AI业务/产品/场景描述。", "fail_anchor": "公司名后只跟AI、人工智能、智能化等标签。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "reasoning", "criterion": "解释端侧AI的基本判据，如推理在设备/边缘本地运行，使名单筛选可理解。", "pass_condition": "给出端侧AI定义性或判据性表述，并用于公司筛选。", "fail_anchor": "全文不解释端侧AI含义，只列公司。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "reasoning", "criterion": "区分端侧AI与云端AI/训练，或说明同一公司可能两者兼有但名单理由基于端侧关联。", "pass_condition": "明确端侧与云端不同，或至少指出所列理由与端侧业务有关。", "fail_anchor": "把数据中心AI训练/云服务直接当作端侧AI入选理由。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "对至少一家公司解释其通过硬件、芯片或模组参与端侧AI的业务逻辑。", "pass_condition": "至少一家公司的端侧AI关联落在硬件/芯片/模组上，并说明用途。", "fail_anchor": "只列芯片公司名称，不说明与端侧AI的关系。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "对至少一家公司解释其通过终端设备、软件、模型或平台参与端侧AI的业务逻辑；若名单明确集中于硬件/芯片，可说明该范围。", "pass_condition": "至少一家公司的端侧AI关联落在终端/软件/模型/平台上并说明用途；或名单明确集中于硬件/芯片并给出理由。", "fail_anchor": "只列公司名称，或所有公司都用同一句硬件理由且未说明名单范围。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "evidence", "criterion": "公司名称与股票代码/常用标识（若给出）对应清晰，不出现张冠李戴；不要求必须提供代码。", "pass_condition": "给出代码时与公司对应，或仅用公司名但可清晰识别。", "fail_anchor": "代码与公司明显错配，如把A/H股代码当美股代码，或代码指向另一家公司。", "weight": 10.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "evidence", "criterion": "主名单公司与A股/港股/非上市主体不混淆；对ADR、双重上市或子母公司等特殊情形有必要的上市身份说明。", "pass_condition": "主名单公司均为美股上市身份，或特殊形式有标注且不混淆。", "fail_anchor": "用A股/港股代码充当美股代码，或不区分上市地导致名单实际混入非美股主体。", "weight": 10.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "evidence", "criterion": "端侧AI业务描述使用具体产品、平台、业务线名称或可辨认类别，且不把云端服务表述为端侧能力；若给出财务/份额/排名/日期数据，标明报告期、时点或范围。", "pass_condition": "至少一条业务描述可核对到具体产品/类别/场景，且端侧/云端部署位置不混。", "fail_anchor": "全部只用“AI概念”“布局端侧”等不可核对表述，或把云端服务明确当作端侧能力。", "weight": 10.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "boundary", "criterion": "说明端侧AI定义存在边界或口径差异（如设备端、边缘服务器、AI PC/手机/汽车），不同口径会改变公司名单。", "pass_condition": "明确界定端侧AI所采用的口径（如设备端本地推理/边缘服务器），或指出定义存在差异并说明对名单范围的影响。", "fail_anchor": "把端侧AI当作无争议唯一范围，且未界定口径。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "boundary", "criterion": "说明名单并非完整穷举，或给出可复查的筛选口径/时间参考；仅说仅供参考不足。", "pass_condition": "明确非穷举，或给出使范围可理解的筛选口径/时间参考。", "fail_anchor": "声称已列完整全部公司，且不给筛选口径。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "boundary", "criterion": "若涉及投资含义，提醒不构成投资建议、不保证收益，或不提供个性化交易指令。", "pass_condition": "未提供保本、保证上涨、固定收益或强制交易指令；若给出投资倾向，附不构成投资建议或不保证收益的限定。", "fail_anchor": "给出保本、保证上涨、固定收益或强制交易指令。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把只在云端AI训练/推理或数据中心AI为主的公司作为美股端侧AI核心代表，且未说明其端侧业务关联或未与云端业务区分。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "cloud_edge_confusion", "overlap_positive_ids": [ "P06" ], "invalidates_positive_ids": [ "P06" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "当答案把云端AI/数据中心AI公司作为端侧AI核心候选且未给出端侧关联时触发；若同时列出端侧业务并说明区别，或仅作为非端侧对照，不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "声称名单完整穷举所有美股端侧AI公司，且未限定筛选口径或时间范围。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "completeness", "overlap_positive_ids": [ "P13" ], "invalidates_positive_ids": [ "P13" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现“完整”“全部”“穷举”等表述且未限定筛选口径/时间时触发；若说“代表性名单”“非穷举”或给出明确筛选范围，不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把非美股上市公司、未上市公司或被收购退市公司列为主名单美股端侧AI公司，且未明确标注或排除。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "market_listing", "overlap_positive_ids": [ "P01" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "当主名单包含非美股上市/未上市/退市公司且未标注排除时触发；若明确放在“非美股对照”或标注不可投资，不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "股票代码或上市地与公司明显错配，或把A股/港股代码当作美股代码使用。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "code_mismatch", "overlap_positive_ids": [ "P09", "P10" ], "invalidates_positive_ids": [ "P09", "P10" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "当代码与公司对应明显错误，或A/H代码被当作美股代码时触发；仅代码缺失不触发（属遗漏）。" }, { "id": "N05", "criterion": "明确保证某端侧AI公司股票上涨或不亏损，或承诺固定收益。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": 60, "trigger_rule": "出现保本、保证上涨、固定收益等承诺时触发；只说相对看好、概率不保证不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "把端侧AI与所有AI、物联网或边缘计算完全等同，称所有相关公司都属于端侧AI公司且不加条件。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "concept_scope", "overlap_positive_ids": [ "P05", "P12" ], "invalidates_positive_ids": [ "P05", "P12" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现“所有AI/IoT/边缘计算公司都是端侧AI”或等价无条件下全称判断时触发；若说明概念交叉但需满足本地推理条件，不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "给出个性化仓位、精确买卖点位或强制交易指令，且未说明仅作研究、不构成投资建议。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "personal_advice", "overlap_positive_ids": [ "P14" ], "invalidates_positive_ids": [ "P14" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现个性化仓位、精确买卖点位、强制交易指令且未加“不构成投资建议”时触发；仅罗列研究候选或提示风险不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P05", "P06", "P07", "P08" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P09", "P10", "P11" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P12", "P13", "P14" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod100-041", "question": "分析一下巨人网络和完美世界两家游戏公司", "question_sha256": "62a7391aa068011bbcaef6a6f5676d7b36c2e3c66a5f99f59f96985b41227c6a", "design_analysis": "原题要求分析巨人网络和完美世界两家游戏公司。用户意图是获得两家A股游戏公司的对比分析，核心任务包括业务与产品、财务与经营、行业与政策、估值、风险及相对判断。合理深度为中等偏复杂研究，不要求精确目标价、个性化仓位、保证收益或穷尽所有产品/财报数据。评分沿用V5四维：coverage 20、reasoning 35、evidence 30、boundary 15；各维内部等权。未读取或猜测任何候选模型答案；对无法外部核验的公司具体事实不写死，采用条件性要求。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确以巨人网络和完美世界两家公司为分析对象，并对二者分别展开，不是只分析其中一家或只泛论游戏行业。", "pass_condition": "答案同时讨论巨人网络和完美世界，且二者均有独立段落、条目或可辨识的分析内容。", "fail_anchor": "只分析巨人网络或只分析完美世界；或全文只谈游戏行业，未分别落到两家公司。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "说明两家公司的主营业务均涉及游戏研发、发行或运营，并至少指出各自一项主要收入来源。", "pass_condition": "分别说明巨人网络和完美世界的游戏相关主业，并指出游戏收入、影视收入或其他主要收入来源中的至少一项。", "fail_anchor": "只说两家都是游戏公司，不说明收入来源；或把其中一家误述为与游戏无关的公司。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "至少为每家公司指出一个可辨认的核心产品、核心IP或主要产品线，使读者知道其产品基础。", "pass_condition": "巨人网络和完美世界各自至少出现一个可识别的核心产品/IP/产品线名称或明确代称，如系列名称、主力产品类型。", "fail_anchor": "只写“有知名IP”“产品丰富”，未给出任何可辨认产品、IP或产品线。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖行业环境：游戏行业增速、竞争格局、版号与监管、渠道买量、出海等至少一个行业因素，并联系到两家公司之一。", "pass_condition": "至少讨论一个游戏行业因素，并说明该因素如何关联巨人网络、完美世界或二者比较。", "fail_anchor": "只罗列行业名词，未联系到两家公司中的任何一家。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖财务或经营表现：至少讨论收入、利润、毛利率、费用率、现金流中的一项，并关联两家公司或其中至少一家。", "pass_condition": "出现至少一个财务/经营指标，且与巨人网络或完美世界的业绩分析相联系。", "fail_anchor": "完全没有财务或经营数据/指标，只有产品介绍和行业泛论。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖估值：至少讨论市值、市盈率、市销率、市净率或其他估值指标/估值判断中的一项，并关联巨人网络或完美世界。", "pass_condition": "出现至少一个估值指标或明确估值判断，并对应到两家公司之一；不要求本项标明时点、盈利基数或计算口径。", "fail_anchor": "完全不讨论估值指标或估值判断，只谈产品和行业。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖风险因素：至少指出产品生命周期、政策版号、买量成本、竞争、商誉、减值等一项与两家公司相关的风险。", "pass_condition": "至少提出一个与巨人网络或完美世界相关的具体风险，而非仅泛泛说市场有风险。", "fail_anchor": "只写“投资有风险，需谨慎”，未指出任何与游戏公司相关的具体风险。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "coverage", "criterion": "形成对两家公司的相对比较结论，如优势/劣势、产品周期、财务质量、估值等，而非完全孤立罗列。", "pass_condition": "答案包含对巨人网络与完美世界在至少一个维度上的相对判断或对比性表述。", "fail_anchor": "两家公司各写一段但互不比较，最后没有相对结论。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释游戏公司流水/充值额与营业收入确认之间的差异，并说明对财务分析的影响。", "pass_condition": "说明流水/充值不等于当期收入，涉及递延确认、道具消耗或服务期等至少一种机制，并联系到财务分析。", "fail_anchor": "直接把流水或充值额当作营业收入，且未解释收入确认差异。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释产品生命周期或上线节奏如何影响游戏公司收入与利润波动。", "pass_condition": "说明老游戏衰减、新游戏上线、版本更新或产品储备周期中的至少一种因素如何造成收入/利润变化。", "fail_anchor": "只写“产品很重要”，未说明生命周期或上线节奏与业绩波动的联系。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释销售费用/买量投入与收入增长、利润率之间的关系，说明不能只看收入增长。", "pass_condition": "指出买量/销售费用上升可能侵蚀利润，或获客效率变化会影响收入质量与利润率。", "fail_anchor": "仅凭收入增长断言公司变好，完全不考虑销售费用或买量成本。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释研发投入或产品管线储备如何影响未来竞争力与业绩持续性。", "pass_condition": "说明研发费用、在研项目或产品储备通过新产品供给影响未来收入/竞争地位。", "fail_anchor": "只写“研发重要”，未联系到未来产品、收入或竞争。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释版号、防沉迷、内容审核等监管政策如何通过产品上线、运营时长或付费影响公司经营。", "pass_condition": "至少说明一项监管政策通过上线节奏、可运营时长、付费限制或内容合规中的一种渠道影响收入/利润。", "fail_anchor": "只写“政策有风险”，未说明政策如何影响经营变量。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "解释出海/海外收入如何影响两家公司的增长与风险结构。", "pass_condition": "说明海外拓展可分散国内政策风险、提供增量，但同时涉及汇率、本地化或海外竞争中的至少一项风险。", "fail_anchor": "只说“出海是趋势”，未联系到收入增长或风险结构。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "解释毛利率差异的可能来源：自研自发、代理发行、渠道分成、非游戏业务等，并联系两家公司之一。", "pass_condition": "指出至少一种业务模式或收入结构因素如何影响毛利率，并联系巨人网络或完美世界。", "fail_anchor": "只列毛利率数字，不解释差异来源，也不联系公司业务结构。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "解释估值比较时为何要考虑产品周期、利润基数和非经常性损益，不能简单比较PE。", "pass_condition": "说明产品周期、利润波动或一次性损益中的至少一项会使PE等估值指标可比性下降。", "fail_anchor": "直接比较两家公司PE高低并得出贵/便宜结论，未讨论利润基数或周期影响。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "对两家公司的战略或业务结构差异给出有依据的判断，而不是只贴“龙头/优质”标签。", "pass_condition": "至少指出一个战略或业务结构差异，并给出产品、收入、研发、发行或非游戏业务等依据。", "fail_anchor": "只称两家都是龙头/优质公司，没有可辨识的战略或业务差异依据。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "reasoning", "criterion": "解释股东回报、现金流或资产负债表质量如何影响投资价值判断。", "pass_condition": "至少讨论现金流、分红、回购、负债或商誉中的一项，并说明其如何影响投资价值判断。", "fail_anchor": "只列财务科目名称，未说明其与投资价值判断的关系。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "evidence", "criterion": "财务数据标明单位、币种与会计口径，便于核对。", "pass_condition": "关键财务数据至少标明单位、币种、合并/母公司口径或经审计/未审计状态中的一项。", "fail_anchor": "出现收入、利润等数字但不说明单位、币种或会计口径。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "evidence", "criterion": "关键产品、流水、用户或收入数据有可追踪出处或明确来源，不只是无来源数字。", "pass_condition": "至少一个关键产品/流水/用户/收入数据配有可识别来源，如公司财报、公告、行业报告或可核对数据库；不强制引用格式或链接。", "fail_anchor": "正文出现大量精确数字但没有任何可对应的来源或出处说明。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "evidence", "criterion": "估值指标说明对应的盈利、净资产或收入基础，不把不同基数混用。", "pass_condition": "至少一个估值指标标明对应盈利、净资产或收入基础，如TTM、最近年报、扣非/归母、市销率对应收入。", "fail_anchor": "只写“PE为某值”，不说明对应盈利/净资产口径，或前后基数混用。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "evidence", "criterion": "同业或两家公司对比时使用可对照的指标，并处理业务结构或报告期差异。", "pass_condition": "对比时至少使用一个共同指标，并说明业务结构、报告期或会计口径差异中的至少一项。", "fail_anchor": "只凭主观印象比较两家公司，没有共同指标或口径说明。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "evidence", "criterion": "对核心判断至少给出一个具体数据或事实依据，而非仅定性形容词。", "pass_condition": "关键判断如“某公司更稳健/更依赖某产品”至少配有一个数据、产品事实或可核对依据。", "fail_anchor": "核心结论只有“优秀”“有潜力”“风险较大”等形容词，无任何具体依据。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "evidence", "criterion": "对一次性损益、投资收益、商誉减值等非经常项目与可持续经营利润加以区分。", "pass_condition": "至少涉及一项非经常性损益或资产减值，并说明其不应直接等同于可持续经营利润。", "fail_anchor": "把含大额非经常损益的净利润直接当作持续经营能力，未作区分。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "evidence", "criterion": "涉及未来收入、利润或产品流水判断时，说明关键假设，不把假设表述为已实现事实；若明确不作预测，不因此扣分。", "pass_condition": "若答案包含未来收入/利润/产品流水判断，至少一个判断标明关键假设；若答案不作未来数据判断，则视为满足本项边界要求。", "fail_anchor": "直接断言某产品未来将带来多少收入或利润，未说明任何假设或条件。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "evidence", "criterion": "关键数据允许有多种来源，但同一指标在文内前后口径一致或说明调整。", "pass_condition": "同一指标前后使用不同来源或口径时，至少说明调整原因或保持口径一致。", "fail_anchor": "同一收入/利润指标前后口径不一致且无说明，造成可检验的混淆。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "boundary", "criterion": "标明数据或行情截止时点，避免把历史数据当作“最新”现状。", "pass_condition": "至少一个关键数据、行情或估值判断标注截止日期、报告期或时点。", "fail_anchor": "使用历史数据但表述为当前现状，且无任何时点说明。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "boundary", "criterion": "区分公司已实现财务数据与分析师预测、市场一致预期或目标价等前瞻口径。", "pass_condition": "在引用预测利润、一致预期或目标价时，标明其为预测/预期口径，而非公司已实现财务数据；若未使用前瞻数据，则视为满足本项边界要求。", "fail_anchor": "把预测利润、目标价或一致预期直接写成已实现业绩或确定事实。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P29", "tier": "boundary", "criterion": "投资价值判断为条件化或概率化表达，不承诺收益，不把分析写成个性化买卖指令。", "pass_condition": "结论使用“若……则”“可能”“取决于”等条件化表达，未保证收益或命令式要求买入。", "fail_anchor": "明确承诺买入后不会亏损、必然上涨，或直接给出个性化仓位指令。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P30", "tier": "boundary", "criterion": "指出至少一个能推翻或显著改变结论的可观察条件。", "pass_condition": "至少给出一个可观察条件，如版号变化、主力产品流水下滑、政策收紧、利润不及预期，并说明会如何影响结论。", "fail_anchor": "只列风险名词，未说明什么变化会推翻或改变分析结论。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P31", "tier": "boundary", "criterion": "说明结论受政策、产品生命周期、竞争等具体不确定性影响，且未覆盖所有产品或财务细节；不是仅写“仅供参考”。", "pass_condition": "结论处明确说明至少一个与游戏公司分析相关的具体不确定性，如版号、产品周期、买量成本或竞争格局，而非只写“仅供参考”。", "fail_anchor": "只写“仅供参考”，未提及政策、产品生命周期、竞争等具体不确定性。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P32", "tier": "boundary", "criterion": "若涉及影视、商誉或其他非游戏业务，说明其与游戏主业的估值/风险边界。", "pass_condition": "在讨论影视、商誉或其他非游戏业务时，明确其与游戏主业在收入、利润或估值上的区分。", "fail_anchor": "把非游戏业务收入/利润与游戏业务混为一体比较估值，且不说明边界。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把游戏流水/充值额直接当作公司当期营业收入，并据此计算利润率或估值，未说明递延确认。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "revenue_recognition", "overlap_positive_ids": [ "P09" ], "invalidates_positive_ids": [ "P09" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须出现把流水/充值额直接等同于营业收入的断言或据此计算；仅提到流水与收入有关但明确区分确认口径不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "把单季度或上半年流水/利润线性外推为全年已实现业绩，未标注年化假设。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "forecast_extrapolation", "overlap_positive_ids": [ "P25" ], "invalidates_positive_ids": [ "P25" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须出现简单倍数外推并称其为全年业绩或全年利润；明确标注仅为假设、情景或年化估算不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把版号恢复或获批表述为产品必然上线、流水必然增长，忽略后续测试、推广和竞争。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "policy_certainty", "overlap_positive_ids": [ "P13" ], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须出现版号获批即断言必然上线或必然带来收入的表述；仅说版号是必要条件或影响上线节奏不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "在文内将同一核心产品/IP归属于两家公司，或把两家公司代表产品完全互换且未纠正。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "identity_confusion", "overlap_positive_ids": [ "P03" ], "invalidates_positive_ids": [ "P03" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须出现同一产品/IP主体归属前后矛盾或完全互换；若说明为合作、代理或授权关系则不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "仅凭股价下跌或市盈率低断言低估/值得买入，未结合盈利周期、一次性损益或正常化利润。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "valuation_simple", "overlap_positive_ids": [ "P16", "P24" ], "invalidates_positive_ids": [ "P16", "P24" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须直接以低股价或低PE推出低估/买入结论；若同时讨论利润周期、一次性损益或正常化估值则不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "忽略销售费用或买量成本上升，仅凭收入增长断言利润改善或竞争力增强。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "cost_ignore", "overlap_positive_ids": [ "P11" ], "invalidates_positive_ids": [ "P11" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须在收入增长与利润改善/竞争力增强之间建立直接因果关系，且完全不讨论销售费用或买量成本；若提及费用压力并作条件分析不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "把商誉、影视业务或非游戏业务与游戏主业混同，未区分收入利润结构，并据此比较两家公司估值。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "segment_mix", "overlap_positive_ids": [ "P32", "P15" ], "invalidates_positive_ids": [ "P32" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须出现把非游戏业务收入/利润直接并入游戏主业并用于估值比较的断言；若明确拆分或说明边界不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "明确承诺投资保本、无风险或未来固定收益，或把分析结论写成必然上涨。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P29" ], "invalidates_positive_ids": [ "P29" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "必须出现保本、无风险、固定收益或必然上涨的明确承诺；仅说相对看好或条件化判断不触发。" }, { "id": "N09", "criterion": "用不同报告期或不同币种的数据直接对比两家公司且不说明，造成可检验的误导。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "period_mismatch", "overlap_positive_ids": [ "P22" ], "invalidates_positive_ids": [ "P22" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须出现不同报告期或币种数据直接并列得出结论且无口径说明；若标注期间或换算则不触发。" }, { "id": "N10", "criterion": "把券商目标价或预测利润当作未来必然实现的结果而非预测。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "forecast_certainty", "overlap_positive_ids": [ "P28" ], "invalidates_positive_ids": [ "P28" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须把目标价或预测利润表述为必然达到或已确定结果；若称为预测、情景或假设不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07", "P08" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P09", "P10", "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16", "P17", "P18" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P19", "P20", "P21", "P22", "P23", "P24", "P25", "P26" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P27", "P28", "P29", "P30", "P31", "P32" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod100-042", "question": "大陆上市追踪全球AI infra 的ETF", "question_sha256": "3fb86fafa42bf13d8dca9a4bd269da05a635a3a96fcc25fec30613117efac131", "design_analysis": "用户意图是寻找在中国大陆证券交易所上市、且追踪或投资全球AI基础设施的ETF。核心任务是同时满足大陆上市、ETF产品、全球AI infra暴露三个限定，并给出候选或可复查的筛选口径；合理深度包括区分AI基础设施与AI应用/一般科技、说明全球资产暴露如何通过QDII/跨境机制实现、跟踪指数与底层范围、汇率/溢价/额度等边界。不应强加固定名单、特定代码、未来收益预测、交易指令或个性化仓位；若严格匹配不存在，允许指出并给出标注过的近似替代。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确回答的上市地限定为中国大陆证券交易所上市交易的ETF，而非港股、美股、场外基金或一般理财产品。", "pass_condition": "明确把答案对象限定为大陆交易所上市ETF，或明确按用户所问的大陆上市范围回答。", "fail_anchor": "把美股、港股上市ETF或一般基金作为满足大陆上市条件的答案核心。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "界定“全球AI基础设施”时至少覆盖两个底层方向（如算力/半导体、数据中心/云、服务器/网络、光模块、电力与冷却等），并把它与AI应用/软件/平台或一般宽基科技区分开。", "pass_condition": "给出可辨认的AI基础设施范围，至少两个底层方向，并说明其不等于所有AI应用或一般科技。", "fail_anchor": "只讨论AI主题或一般科技，或把AI应用/软件全部算作AI基础设施。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "提供至少一个大陆上市且投资范围覆盖全球AI基础设施或相关全球AI产业链的ETF候选；若严格口径无完全匹配，明确说明严格匹配困难或不存在，并给出可复查的筛选口径或标注过的近似替代方向。", "pass_condition": "给出至少一个可辨认的大陆上市ETF候选，或明确说明严格匹配不存在并给出筛选/替代口径。", "fail_anchor": "只给行业方向没有ETF候选和筛选口径；或给仅投资A股AI/科技的ETF却不说明缺少全球暴露。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "对给出的候选说明其跟踪指数或投资区域含全球/海外资产，使“全球”属性可辨；若判断无严格匹配，说明为何候选不满足全球AI infra条件。", "pass_condition": "说明候选跟踪指数覆盖全球/海外AI或科技资产，或说明其投资区域不限于中国大陆；无匹配时说明缺口。", "fail_anchor": "只给基金简称或代码，无法判断是否具有全球资产暴露。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成" }, { "id": "P05", "tier": "reasoning", "criterion": "解释大陆上市ETF可通过QDII、跨境ETF或其他合规跨境机制投资海外上市资产。", "pass_condition": "说明大陆基金通过QDII额度、跨境ETF或其他合规机制持有海外资产。", "fail_anchor": "只列ETF，不说明大陆上市基金为何能持有全球资产。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。", "weight": 5.833333333333333, "dimension": "解释与推理" }, { "id": "P06", "tier": "reasoning", "criterion": "解释ETF“追踪”意味着按指数规则持有或复制成分资产，而非名称或概念相似。", "pass_condition": "说明跟踪指数与持有或复制成分资产之间的关系。", "fail_anchor": "只凭基金名称含AI就称其追踪全球AI infra。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。", "weight": 5.833333333333333, "dimension": "解释与推理" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "说明候选ETF的行业或地域集中度如何影响投资者获得的AI infra暴露，如偏半导体、偏美国或偏全球科技。", "pass_condition": "指出候选的集中方向及其对AI infra暴露含义。", "fail_anchor": "只说分散投资，不分析行业或地域集中度。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。", "weight": 5.833333333333333, "dimension": "解释与推理" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "说明人民币计价ETF投资外币资产时汇率变动如何影响人民币投资者收益。", "pass_condition": "说明外币资产折算回人民币时汇率升值或贬值对收益的方向性影响。", "fail_anchor": "只提汇率风险名词，不说明收益传导。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。", "weight": 5.833333333333333, "dimension": "解释与推理" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "说明QDII额度、场内溢价/折价、交易时差或流动性中的至少一项如何影响ETF买卖价格或可交易性。", "pass_condition": "具体解释至少一个机制如何导致ETF价格偏离净值或影响交易执行。", "fail_anchor": "只写注意风险，不解释机制。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。", "weight": 5.833333333333333, "dimension": "解释与推理" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "比较纯AI基础设施ETF与宽基全球科技ETF的暴露差异，或解释近似替代品覆盖或遗漏了哪些AI infra环节，帮助判断替代品是否合适。", "pass_condition": "指出两者在AI infra占比、行业权重或地域覆盖上的差异，或说明替代品覆盖或遗漏环节。", "fail_anchor": "把纯AI基础设施ETF与宽基全球科技ETF直接等同，或不说明替代品与全球AI infra的差异。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。", "weight": 5.833333333333333, "dimension": "解释与推理" }, { "id": "P11", "tier": "evidence", "criterion": "对给出的候选ETF提供可识别标识（如大陆交易代码、准确基金简称或交易所），使其能对应到大陆上市产品；若判断无严格匹配，说明所使用的筛选依据（如基金列表、跟踪指数、投资范围）。", "pass_condition": "至少给出可逐一对应的大陆代码、准确基金简称或交易所，或说明无匹配时的筛选依据。", "fail_anchor": "只有“某某AI ETF”无法对应，或全是港股/美股代码，或未说明筛选依据。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达" }, { "id": "P12", "tier": "evidence", "criterion": "对给出的重点候选说明其跟踪指数名称或可辨认的选样或投资范围口径，不只给基金名称。", "pass_condition": "给出跟踪指数名称，或说明指数选样范围与AI infra口径。", "fail_anchor": "只说跟踪AI指数，无名称或编制口径。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达" }, { "id": "P13", "tier": "evidence", "criterion": "对给出的重点候选提供可核对的暴露依据，如指数编制规则、定期报告、持仓或行业/区域概况，而非仅称“布局AI”。", "pass_condition": "提供至少一项可核对的暴露依据，使读者可验证其AI infra属性。", "fail_anchor": "只写“重仓AI龙头”。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达" }, { "id": "P14", "tier": "evidence", "criterion": "区分基金名称、跟踪指数、交易代码三个对象。", "pass_condition": "在表达中能区分基金产品、指数和代码，不混为一谈。", "fail_anchor": "把指数代码当ETF代码，或把基金简称当指数名称。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达" }, { "id": "P15", "tier": "evidence", "criterion": "若给出费率、规模、持仓、上市状态等可变信息，标明其会随披露变化或数据口径，不写成永久不变事实。", "pass_condition": "至少对一项关键可变信息说明会变化、需核实，或标注数据口径。", "fail_anchor": "把规模、费率或持仓写成永远不变且无任何变化提示。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达" }, { "id": "P16", "tier": "boundary", "criterion": "说明筛选结果可能随时间变化，如新发、清盘、改名、跟踪指数调整，应以基金法律文件或公告核实。", "pass_condition": "提醒ETF名单和要素会变化，并指向可复查的基金文件、公告或更新筛选方式。", "fail_anchor": "声称名单永久有效。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性" }, { "id": "P17", "tier": "boundary", "criterion": "说明“全球AI infra”没有统一指数定义，不同产品覆盖范围不同。", "pass_condition": "指出AI infra口径因指数提供商或基金而异，不能只看名称。", "fail_anchor": "声称所有同名AI infra ETF覆盖完全一致。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性" }, { "id": "P18", "tier": "boundary", "criterion": "说明若严格口径下无完全匹配产品，近似替代不能被视为完全等价的全球AI基础设施ETF。", "pass_condition": "明确近似替代与严格全球AI infra ETF在暴露或目标上的差异。", "fail_anchor": "把近似替代说成完全满足原筛选。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "全文最终以港股/美股上市ETF或非ETF作为满足“大陆上市”条件的核心候选，且未纠正或明确标注市场错配。", "severity": "huge", "penalty_points": 80, "dedup_group": "market_core", "overlap_positive_ids": [ "P01", "P11" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01", "P11" ], "score_cap": 20, "trigger_rule": "须有实际候选清单且核心对象为海外上市或非ETF；仅提及海外ETF作背景、或开头口误后清楚纠正的不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "把仅投资A股AI/科技公司的ETF称为追踪全球AI infra，未说明缺少全球暴露。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "global_exposure", "overlap_positive_ids": [ "P03", "P04" ], "invalidates_positive_ids": [ "P03", "P04" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有实际断言把A股AI/科技ETF等同于全球AI infra；若明确标注仅为A股暴露或近似替代不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把普通全球科技/宽基ETF直接等同于全球AI infra ETF，未说明只是近似替代或遗漏。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "equivalence", "overlap_positive_ids": [ "P10", "P18" ], "invalidates_positive_ids": [ "P10", "P18" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有实际等同表述；若明确称近似替代并说明覆盖差异不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "把AI应用/软件/平台公司或一般科技行业全部算作AI基础设施，未区分产业链。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "definition", "overlap_positive_ids": [ "P02" ], "invalidates_positive_ids": [ "P02" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有实际断言把应用/软件/一般科技等同于AI基础设施；若声明采用宽口径并解释范围不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "明确承诺候选ETF保本、无风险或未来固定回报。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": 60, "trigger_rule": "须有实际保证收益或保本表述；说相对分散、历史表现或风险较低不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "把基金名称、跟踪指数、交易代码混为一谈，例如把指数代码当ETF代码或把基金简称当指数名称。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "object", "overlap_positive_ids": [ "P12", "P14" ], "invalidates_positive_ids": [ "P12", "P14" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有实际混淆表述；仅使用简称且上下文可辨不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "将历史持仓、规模、费率或上市状态写成永久不变事实，且用于当前候选判断，未作任何变化提示。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "time", "overlap_positive_ids": [ "P15" ], "invalidates_positive_ids": [ "P15" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有实际永久化断言；若标注数据时点或以最新公告为准不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "用人民币计价ETF投资海外资产却声称没有汇率风险或汇率不影响收益。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "fx", "overlap_positive_ids": [ "P08" ], "invalidates_positive_ids": [ "P08" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有实际声称无汇率影响；仅说汇率风险存在或需要关注不触发。" }, { "id": "N09", "criterion": "声称“全球AI infra”有统一官方指数定义且所有相关ETF覆盖完全一致。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "uniform_definition", "overlap_positive_ids": [ "P17" ], "invalidates_positive_ids": [ "P17" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有实际统一化断言；若说明口径因指数商或产品而异不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P05", "P06", "P07", "P08", "P09", "P10" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P11", "P12", "P13", "P14", "P15" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P16", "P17", "P18" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod100-047", "question": "对紫金矿业做一个深入研究", "question_sha256": "ee38e2f3cf55419b66d63f09fd9d545ffadf50b88a9cdc35f2de0060f12fc4f8", "design_analysis": "本题是开放式深入研究请求，核心是对紫金矿业进行公司基本面、资源与产量、财务质量、行业供需与商品价格、宏观政策与地缘、估值与同业、风险及综合投资判断的系统分析。合理深度应包含可核对的数据口径、因果推理和条件化结论；允许不同分析框架。不应强加特定目标价、精确预测、保证收益、个性化仓位、必须引用某来源或固定数据截止日期；不读取候选答案。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确研究对象为紫金矿业（上市公司），并说明其属于矿业/资源类公司。", "pass_condition": "明确研究对象为紫金矿业（上市公司），并说明其属于矿业/资源类公司。", "fail_anchor": "只出现公司名称，未说明其属于矿业/资源类公司。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "识别铜业务是公司主要收入或利润来源之一。", "pass_condition": "识别铜业务是公司主要收入或利润来源之一。", "fail_anchor": "只提黄金业务，未识别铜是主要收入或利润来源之一。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "识别黄金业务是公司主要业务之一。", "pass_condition": "识别黄金业务是公司主要业务之一。", "fail_anchor": "只提铜业务，未识别黄金是主要业务之一。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖至少两种其他矿产品/业务（如锌、锂、银、铁等），或说明业务组合不止铜金。", "pass_condition": "覆盖至少两种其他矿产品/业务（如锌、锂、银、铁等），或说明业务组合不止铜金。", "fail_anchor": "只列铜、金两种，未覆盖锌、锂、银、铁等其他业务或说明业务组合不止铜金。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "给出矿产铜或矿产金的关键产量/产能数据，并标明矿产/冶炼或权益/合并口径之一。", "pass_condition": "给出矿产铜或矿产金的关键产量/产能数据，并标明矿产/冶炼或权益/合并口径之一。", "fail_anchor": "只给冶炼产量，或把权益产量与合并产量混用且不标口径。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "给出最近可辨认报告期的收入、利润或经营现金流数据，并标明报告期与单位。", "pass_condition": "给出最近可辨认报告期的收入、利润或经营现金流数据，并标明报告期与单位。", "fail_anchor": "给出收入或利润数字但不标报告期、币种或单位。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖金属价格或行业供需格局。", "pass_condition": "覆盖金属价格或行业供需格局。", "fail_anchor": "未覆盖金属价格或行业供需格局。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖估值水平与同业对比。", "pass_condition": "覆盖估值水平与同业对比。", "fail_anchor": "只给公司PE，没有同业对比或估值口径说明。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖主要风险因素，至少包括商品价格风险之外的一项公司特有风险（如资源国政策、项目执行、汇率、环保、社区等）。", "pass_condition": "覆盖主要风险因素，至少包括商品价格风险之外的一项公司特有风险（如资源国政策、项目执行、汇率、环保、社区等）。", "fail_anchor": "风险只列商品价格波动，未提任何公司特有风险。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "coverage", "criterion": "给出综合投资价值判断，并说明结论成立的条件或情景。", "pass_condition": "给出综合投资价值判断，并说明结论成立的条件或情景。", "fail_anchor": "只有看好/看空结论，未说明条件或情景。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释铜或金价格变化通过收入或利润敏感性影响公司业绩。", "pass_condition": "解释铜或金价格变化通过收入或利润敏感性影响公司业绩。", "fail_anchor": "只写金属价格影响业绩，未说明收入或利润敏感性的传导渠道。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释能源、人工、品位、剥采比等成本因素对单位成本或利润率的影响。", "pass_condition": "解释能源、人工、品位、剥采比等成本因素对单位成本或利润率的影响。", "fail_anchor": "只罗列成本项目，未解释任一成本变化如何影响单位成本或利润率。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释资源储量、品位或矿山寿命对长期产量与价值的影响。", "pass_condition": "解释资源储量、品位或矿山寿命对长期产量与价值的影响。", "fail_anchor": "只给储量数字，未联系品位、矿山寿命与长期产量或价值。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "解释扩建或并购带来的产量增长如何影响未来产量、单位成本或盈利。", "pass_condition": "解释扩建或并购带来的产量增长如何影响未来产量、单位成本或盈利。", "fail_anchor": "只提扩产或并购，未说明对产量、单位成本或盈利的影响。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "解释资本开支、债务或融资对自由现金流或财务风险的影响。", "pass_condition": "解释资本开支、债务或融资对自由现金流或财务风险的影响。", "fail_anchor": "只列负债率数字，未解释资本开支、债务或融资对自由现金流或财务风险的影响。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "解释资源国政策或地缘政治通过税收、特许权、出口、运营中断影响项目。", "pass_condition": "解释资源国政策或地缘政治通过税收、特许权、出口、运营中断影响项目。", "fail_anchor": "只写地缘政治风险，未说明税收、特许权、出口或运营中断中的具体渠道。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "解释汇率变化如何影响收入、成本或折算利润。", "pass_condition": "解释汇率变化如何影响收入、成本或折算利润。", "fail_anchor": "只写汇率风险，未说明汇率变化影响收入、成本或折算利润的方向。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "reasoning", "criterion": "解释全球利率或流动性通过贴现率或商品价格影响估值。", "pass_condition": "解释全球利率或流动性通过贴现率或商品价格影响估值。", "fail_anchor": "只写美联储加息或降息，未说明通过贴现率或商品价格影响估值的渠道。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "reasoning", "criterion": "解释同业估值比较时业务结构差异（铜金 vs 纯金/纯铜）如何限制可比性。", "pass_condition": "解释同业估值比较时业务结构差异（铜金 vs 纯金/纯铜）如何限制可比性。", "fail_anchor": "只写不可直接比较，未指出业务结构差异及对估值对比的限制。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "reasoning", "criterion": "解释周期性利润与正常化估值的关系，说明可能高估或低估便宜程度。", "pass_condition": "解释周期性利润与正常化估值的关系，说明可能高估或低估便宜程度。", "fail_anchor": "只写周期股不能看PE，未说明正常化利润如何影响便宜程度判断。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "reasoning", "criterion": "解释ESG、环保或社区风险如何转化为项目延迟、成本增加或估值折价。", "pass_condition": "解释ESG、环保或社区风险如何转化为项目延迟、成本增加或估值折价。", "fail_anchor": "只列ESG或环保风险，未说明如何转化为项目延迟、成本增加或估值折价。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "reasoning", "criterion": "解释综合判断如何权衡经营前景与当前定价。", "pass_condition": "解释综合判断如何权衡经营前景与当前定价。", "fail_anchor": "基本面与估值分别介绍，综合判断未权衡经营前景与当前定价。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "reasoning", "criterion": "解释公司多元化（铜金锌锂等）对盈利波动或风险分散的作用及局限。", "pass_condition": "解释公司多元化（铜金锌锂等）对盈利波动或风险分散的作用及局限。", "fail_anchor": "只说多元化好，未说明对盈利波动或风险分散的作用及局限。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "evidence", "criterion": "关键财务数据标明币种，并区分合并/权益或汇率折算口径。", "pass_condition": "关键财务数据标明币种，并区分合并/权益或汇率折算口径。", "fail_anchor": "关键财务数据未标明币种，或合并/权益口径不清。", "weight": 3.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "evidence", "criterion": "若列产量/产能，区分已投产与在建/规划，避免把规划当当前。", "pass_condition": "若列产量/产能，区分已投产与在建/规划，避免把规划当当前。", "fail_anchor": "产量或产能数据把已投产与在建/规划混在一起。", "weight": 3.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "evidence", "criterion": "金属价格或成本数据标明时点/区间和单位。", "pass_condition": "金属价格或成本数据标明时点/区间和单位。", "fail_anchor": "金属价格或成本只有单点数字，未标时点/区间或单位。", "weight": 3.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "evidence", "criterion": "估值数据（PE/PB/EV/EBITDA等）给出分子分母基础或可复核数值。", "pass_condition": "估值数据（PE/PB/EV/EBITDA等）给出分子分母基础或可复核数值。", "fail_anchor": "只写PE低或高，未给分子分母基础或可复核数值。", "weight": 3.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "evidence", "criterion": "同业对比使用可对照指标，并处理显著口径差异。", "pass_condition": "同业对比使用可对照指标，并处理显著口径差异。", "fail_anchor": "只列同行名称，未使用可对照指标或处理口径差异。", "weight": 3.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P29", "tier": "evidence", "criterion": "至少一个盈利或估值情景推演明确关键假设。", "pass_condition": "至少一个盈利或估值情景推演明确关键假设。", "fail_anchor": "只有上下行情景标签，未明确关键假设。", "weight": 3.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P30", "tier": "evidence", "criterion": "关键判断有可追踪来源或依据，能对应到具体断言。", "pass_condition": "关键判断有可追踪来源或依据，能对应到具体断言。", "fail_anchor": "文末列来源清单，但无法对应到任何具体关键判断。", "weight": 3.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P31", "tier": "evidence", "criterion": "对不确定信息使用“约/预计/截至”等限定，不把预测当事实。", "pass_condition": "对不确定信息使用“约/预计/截至”等限定，不把预测当事实。", "fail_anchor": "把目标价、预测利润或股价预测表述为必然事实。", "weight": 3.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P32", "tier": "evidence", "criterion": "数据前后一致，单位换算正确。", "pass_condition": "数据前后一致，单位换算正确。", "fail_anchor": "吨与万吨、美元与人民币等关键单位混用，导致可从文内检验的计算错误。", "weight": 3.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P33", "tier": "evidence", "criterion": "若引用资源储量，标明标准（JORC/中国标准等）和口径。", "pass_condition": "若引用资源储量，标明标准（JORC/中国标准等）和口径。", "fail_anchor": "只给资源储量数字，未标JORC/中国标准等口径。", "weight": 3.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P34", "tier": "boundary", "criterion": "若使用历史数据，标明报告期或数据时点，不将历史数据表述为当前。", "pass_condition": "若使用历史数据，标明报告期或数据时点，不将历史数据表述为当前。", "fail_anchor": "使用历史数据却称“最新”或“当前”，未标数据时点。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P35", "tier": "boundary", "criterion": "承认商品价格周期和项目执行不确定性，不保证收益或精确预测。", "pass_condition": "承认商品价格周期和项目执行不确定性，不保证收益或精确预测。", "fail_anchor": "保证未来收益或给出精确股价预测。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P36", "tier": "boundary", "criterion": "给出可改变投资判断的可观察条件或催化剂。", "pass_condition": "给出可改变投资判断的可观察条件或催化剂。", "fail_anchor": "只列跟踪项目，未说明什么变化会影响投资判断。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P37", "tier": "boundary", "criterion": "区分公司经营好坏与股票估值吸引力。", "pass_condition": "区分公司经营好坏与股票估值吸引力。", "fail_anchor": "把好公司直接等同于好股票，未区分经营质量与估值吸引力。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把预测、目标价或券商预测利润当作未来必然实现的结果。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "forecast", "overlap_positive_ids": [ "P31" ], "invalidates_positive_ids": [ "P31" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确把预测结果表述为确定事实即触发；仅引用预测并标注“预计/目标”不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "承诺保本、保证收益或精确预测未来股价。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P35" ], "invalidates_positive_ids": [ "P35" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "出现保本、保证收益或必然上涨等断言触发；一般性看多但无保证不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "混淆矿产铜与冶炼铜、权益产量与合并产量，导致估值或盈利计算错误。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "attribution", "overlap_positive_ids": [ "P05" ], "invalidates_positive_ids": [ "P05" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "在计算或判断中把不同口径直接等同或相加且无说明触发；分别标注口径不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "把在建或规划产能当作已投产产量，未提爬坡或兑现条件。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "capacity", "overlap_positive_ids": [ "P25" ], "invalidates_positive_ids": [ "P25" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "将规划/在建数字直接计入当前产量或当前盈利触发；明确区分阶段不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "仅凭股价下跌或低PE断言明显低估，无视文内已列的周期利润回落；有正常化或情景分析不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "valuation", "overlap_positive_ids": [ "P20" ], "invalidates_positive_ids": [ "P20" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现仅凭低PE或跌幅得出低估结论且无正常化处理触发；使用正常化利润或情景分析不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "把资源储量等同于可采储量或近期产量，未说明口径。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "reserves", "overlap_positive_ids": [ "P33" ], "invalidates_positive_ids": [ "P33" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "将资源量直接当作可采储量或年产量触发；明确区分资源量/储量/产量不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "短中长期结论实质互相冲突却无时间尺度或条件解释；因不同期限形成不同观点不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "horizon", "overlap_positive_ids": [ "P10" ], "invalidates_positive_ids": [ "P10" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "同一逻辑下结论互相矛盾且无解释触发；不同期限给出不同驱动不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "综合投资结论与文内自己的关键估值或盈利依据在相同假设下直接矛盾，未说明为何仍采用该结论；证据缺少本身不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "conclusion", "overlap_positive_ids": [ "P22" ], "invalidates_positive_ids": [ "P22" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "有文内可定位的矛盾或错误断言触发；已明确修正、不同情景或时点不触发。" }, { "id": "N09", "criterion": "给出具体仓位比例、买入/卖出指令或个性化操作建议。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "personalized_advice", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "给出具体仓位比例或买卖指令触发；仅给出条件化估值区间、催化剂或“若...则...”分析不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07", "P08", "P09", "P10" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16", "P17", "P18", "P19", "P20", "P21", "P22", "P23" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P24", "P25", "P26", "P27", "P28", "P29", "P30", "P31", "P32", "P33" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P34", "P35", "P36", "P37" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod100-049", "question": "2025年离岸央票有没有用来维稳汇率？有没有引起离岸利率提高？", "question_sha256": "057e22dbe684c608329e2a8ba12cfcad814eb2d58d7fc2b1997435e559bead4e", "design_analysis": "用户问的是事实兼机制问题：2025年离岸央票是否被用于稳汇率、是否推高离岸利率。核心任务是分别回应两问，并用离岸人民币流动性—CNH HIBOR—做空成本—汇率的传导说明其条件性。合理深度包括发行主体/市场、2025年时间锚、净发行与到期、短端期限、信号效应、与在岸/加息的区别。不应要求答案给出固定发行次数、固定利率数值、精确因果结论或交易建议；也不加隐藏截止日期。未读取或猜测任何候选模型答案。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "把讨论锚定在2025年，至少提到2025年离岸央票发行、政策操作或相关数据/时段；不要求给出完整全年统计。", "pass_condition": "出现“2025年/2025年以来/截至2025年某月”等时间锚，并围绕离岸央票或离岸人民币市场展开分析。", "fail_anchor": "全文只讲离岸央票的一般功能，完全不与2025年联系。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "指出离岸央票由中国人民银行（央行）在离岸市场（如香港）发行。", "pass_condition": "明确发行主体是央行，并说明发行市场在离岸（香港等）人民币市场。", "fail_anchor": "把发行主体写成财政部或香港金管局，或未说明离岸市场属性。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "对“2025年离岸央票有没有用来维稳汇率”给出明确判断（有、部分有、作为工具之一、不宜单独归因等），而非仅介绍机制。", "pass_condition": "有可辨识结论，并指向汇率维稳政策意图或效果。", "fail_anchor": "只解释央票是什么，不回答是否用于维稳汇率。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "对“有没有引起离岸利率提高”给出明确判断（有、阶段性、取决于条件、未明显提高等），而非回避。", "pass_condition": "有可辨识结论，并指向离岸人民币利率变化。", "fail_anchor": "只列CNH HIBOR概念，不回答是否引起提高。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "明确“离岸利率”的观测对象是离岸人民币利率/CNH HIBOR/离岸人民币融资成本等，而非在岸利率。", "pass_condition": "提到CNH HIBOR、离岸人民币拆息或离岸人民币融资成本作为判断对象。", "fail_anchor": "通篇只用Shibor/DR007代表离岸利率。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "reasoning", "criterion": "解释离岸央票发行如何吸收离岸人民币流动性，如认购缴款使人民币资金回笼/冻结，减少离岸可贷资金。", "pass_condition": "有回收/冻结离岸人民币流动性或等价表述。", "fail_anchor": "只说发行央票，不解释流动性回笼机制。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "解释离岸人民币流动性收紧如何推高CNH HIBOR/离岸融资成本。", "pass_condition": "用离岸资金供需或拆借利率机制说明利率上行。", "fail_anchor": "直接断言利率上升，缺少流动性到利率的传导。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "解释离岸融资成本上升如何增加做空人民币成本或抑制套利做空，从而支撑离岸汇率。", "pass_condition": "出现做空成本、套息平仓或离岸人民币抛压减轻等传导链条。", "fail_anchor": "只说利率升所以汇率稳，未解释做空/套利机制。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "指出央票发行具有信号或预期渠道，影响市场对汇率维稳的判断。", "pass_condition": "提到信号效应、预期管理或威慑做空等非纯流动性渠道。", "fail_anchor": "只谈流动性回笼，完全不提预期或信号效应。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "指出离岸利率是否提高并非必然，取决于发行规模、期限、净发行/到期规模、当时流动性等条件。", "pass_condition": "至少给出两个条件，或一个条件加机制说明其如何改变利率效果。", "fail_anchor": "无条件断言每次发行都提高离岸利率。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "区分发行公告、实际发行缴款、到期回笼的时点，说明对流动性的影响有先后。", "pass_condition": "提到公告日、缴款日、到期日或流动性实际变化时点之间的差异。", "fail_anchor": "把公告日等同于流动性已经回笼。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释“净发行/净回笼”与“滚动续发”对离岸利率方向可能不同。", "pass_condition": "说明到期量抵消新发时，净流动性未必收紧，利率效果也未必相同。", "fail_anchor": "只看发行总额，忽略到期量或续发。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "说明央票是汇率维稳工具之一，不能单独决定汇率，需结合美元走势、中美利差、风险情绪等。", "pass_condition": "至少把一项外部因素与央票共同纳入汇率判断。", "fail_anchor": "把汇率变动全部归因于央票。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "对2025年效果若作因果判断，给出时间顺序或机制链条，而非仅凭同期现象。", "pass_condition": "有“发行→流动性→利率→汇率”的链条或可辨认的先后顺序。", "fail_anchor": "只并列“2025年发行央票，HIBOR上升，人民币贬压缓解”。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "说明离岸利率提高可能集中在短端或特定期限，不同期限反应不同。", "pass_condition": "提到隔夜/1周/1月/3月等期限差异，或说明短端更敏感。", "fail_anchor": "把“离岸利率”当作单一无期限指标。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "evidence", "criterion": "若引用2025年具体发行数据，至少标明时间、期限、规模或币种中的关键口径，避免无时点数字。", "pass_condition": "有“2025年X月发行X亿元X期限”等可核对口径；纯定性回答不因本条失败。", "fail_anchor": "只写“发行了央票”或只给无时点规模，且不足以辨认数据口径。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "evidence", "criterion": "引用离岸人民币利率数据时，标明期限、时点和单位（如CNH HIBOR 1周、某日、%年化）。", "pass_condition": "期限、时点、单位中至少给出两项，且足以辨认数据含义；纯定性回答不因本条失败。", "fail_anchor": "只写“离岸利率上升”或只说HIBOR，没有期限和时点。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "evidence", "criterion": "引用汇率数据时，标明品种（如USD/CNH、USD/CNY或CNH-CNY价差）和时点/方向。", "pass_condition": "有可识别汇率指标，并给出时点或方向；纯定性回答不因本条失败。", "fail_anchor": "只说人民币贬值或稳定，无品种、时点或方向。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "evidence", "criterion": "若使用央票发行利率作为论据，能区分其与CNH HIBOR/离岸拆借利率的口径，不把招标收益率直接当成离岸拆借利率上升。", "pass_condition": "明确发行利率是央票招标/票面收益率，与CNH HIBOR不同；未使用发行利率则不触发本条。", "fail_anchor": "把央票发行利率直接当成CNH HIBOR或离岸拆借利率提高。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "evidence", "criterion": "若给出具体发行、利率或汇率数据，来源可识别（如央行公告、香港金管局、市场数据平台、媒体报道），不要求学术引用格式。", "pass_condition": "至少一处关键数据有具体来源名称、类型或可定位的公告/统计；纯定性回答不因无来源直接判失败。", "fail_anchor": "给出具体数据但完全无来源，或仅文末罗列网站首页。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "evidence", "criterion": "区分发行规模单位（亿元）与利率单位（%），不混用或相加。", "pass_condition": "若同时出现金额与利率，单位和口径使用正确，读者能区分金额与利率；未出现数值不因本条失败。", "fail_anchor": "把亿元与%直接比较或相加。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "evidence", "criterion": "若使用“净发行/净回笼”结论，给出新发与到期的比较依据或明确假设。", "pass_condition": "至少说明到期量、新发量或作出明确假设以支持净流动性方向。", "fail_anchor": "直接称净回笼，却无到期量或假设依据。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "boundary", "criterion": "说明离岸央票主要影响离岸市场，对在岸利率/在岸流动性不等同或直接影响有限。", "pass_condition": "明确区分在岸与离岸市场的影响范围。", "fail_anchor": "把离岸央票说成直接决定在岸利率或在岸流动性。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "boundary", "criterion": "说明发行央票不等于央行加息或上调政策利率；离岸利率上行是流动性效应。", "pass_condition": "明确把央票发行与政策利率调整区分开。", "fail_anchor": "把央票发行称为加息，或把CNH HIBOR上行直接称为政策利率上调。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "boundary", "criterion": "不把“用来维稳汇率”等同于“实际成功维稳”；区分政策意图/工具使用与实际政策效果。", "pass_condition": "有“意图/工具使用”与“实际效果”的区分，或说明效果需另行验证。", "fail_anchor": "因央行发行央票就直接断言汇率被成功稳住。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "boundary", "criterion": "说明离岸利率提高可能是阶段性/短期，会随到期、流动性回补或其他操作变化，不是永久上升。", "pass_condition": "有阶段性、条件性或可逆性表述。", "fail_anchor": "称离岸利率将因此长期单向上升。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "boundary", "criterion": "对“有没有引起”和“有没有用来”的判断限定在2025年及可观察数据窗口内，不无时点推广到所有时期。", "pass_condition": "有2025年或观察窗口限定，避免把阶段性观察写成永恒规律。", "fail_anchor": "用2025年情况直接断言所有时期必然如此。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把离岸央票的直接机制说成央行在离岸市场直接买卖外汇/抛美元买人民币来维稳汇率，忽略其回收离岸人民币流动性的机制。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "mechanism_fx", "overlap_positive_ids": [ "P06", "P08" ], "invalidates_positive_ids": [ "P06" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有符合criterion的实际断言；仅遗漏正向项不触发。结合全文核查针对同一断言的限定或纠正，通用免责声明不豁免具体错误。" }, { "id": "N02", "criterion": "断言离岸央票发行必然/每次都推高离岸利率，不考虑净发行、到期、规模或当时流动性条件。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "rate_deterministic", "overlap_positive_ids": [ "P10", "P12" ], "invalidates_positive_ids": [ "P10", "P12" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有符合criterion的实际断言；仅遗漏正向项不触发。结合全文核查针对同一断言的限定或纠正，通用免责声明不豁免具体错误。" }, { "id": "N03", "criterion": "称离岸央票能保证人民币汇率稳定/不贬值，或把维稳效果说成确定结果。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee_fx", "overlap_positive_ids": [ "P25" ], "invalidates_positive_ids": [ "P25" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "必须有符合criterion的实际断言；仅遗漏正向项不触发。结合全文核查针对同一断言的限定或纠正，通用免责声明不豁免具体错误。" }, { "id": "N04", "criterion": "把离岸央票与在岸央行票据/在岸公开市场操作混同，称其直接回收在岸人民币流动性或决定在岸利率。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "onshore_offshore", "overlap_positive_ids": [ "P23" ], "invalidates_positive_ids": [ "P23" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有符合criterion的实际断言；仅遗漏正向项不触发。结合全文核查针对同一断言的限定或纠正，通用免责声明不豁免具体错误。" }, { "id": "N05", "criterion": "把离岸央票发行等同于央行加息/上调政策利率，或将CNH HIBOR上行直接称为政策利率上调。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "policy_rate", "overlap_positive_ids": [ "P24" ], "invalidates_positive_ids": [ "P24" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有符合criterion的实际断言；仅遗漏正向项不触发。结合全文核查针对同一断言的限定或纠正，通用免责声明不豁免具体错误。" }, { "id": "N06", "criterion": "把CNH HIBOR/离岸人民币利率与在岸Shibor/DR007混为一谈，用后者直接证明“离岸利率提高”。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "rate_market", "overlap_positive_ids": [ "P05", "P17" ], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有符合criterion的实际断言；仅遗漏正向项不触发。结合全文核查针对同一断言的限定或纠正，通用免责声明不豁免具体错误。" }, { "id": "N07", "criterion": "仅凭离岸央票发行与CNH HIBOR上升/人民币贬值压力同期出现，就断言央票导致利率上升或汇率维稳，未给机制、时序或排除其他因素。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "causality", "overlap_positive_ids": [ "P14" ], "invalidates_positive_ids": [ "P14" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有符合criterion的实际断言；仅遗漏正向项不触发。结合全文核查针对同一断言的限定或纠正，通用免责声明不豁免具体错误。" }, { "id": "N08", "criterion": "把“发行公告”当成“流动性已经回笼”，或忽略到期回笼，导致净流动性方向判断错误。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "timing", "overlap_positive_ids": [ "P11", "P22" ], "invalidates_positive_ids": [ "P11", "P22" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有符合criterion的实际断言；仅遗漏正向项不触发。结合全文核查针对同一断言的限定或纠正，通用免责声明不豁免具体错误。" }, { "id": "N09", "criterion": "称发行离岸央票会向离岸市场注入人民币流动性或压低离岸利率，并据此解释汇率维稳。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "liquidity_direction", "overlap_positive_ids": [ "P07" ], "invalidates_positive_ids": [ "P07" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有符合criterion的实际断言；仅遗漏正向项不触发。结合全文核查针对同一断言的限定或纠正，通用免责声明不豁免具体错误。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P06", "P07", "P08", "P09", "P10", "P11", "P12", "P13", "P14", "P15" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P16", "P17", "P18", "P19", "P20", "P21", "P22" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P23", "P24", "P25", "P26", "P27" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod100-053", "question": "看下A股翰博高新（股票代码：301321）的市场价值和未来潜力，进行投资分析和建议", "question_sha256": "8f5ec471c2cd6bedbface959da5797518460761ed7c39e07fa69bb6f5eea19fb", "design_analysis": "本题用户意图是对A股翰博高新（301321）做投资分析，判断其市场价值与未来潜力，并给出分析建议。核心任务包括：确认分析对象、说明主营业务与财务/经营情况、提供可辨认的市值或估值指标、分析未来潜力驱动、覆盖风险因素，并形成条件化综合判断。合理深度是区分事实、假设与预测，解释估值口径和业务传导关系，不要求精确目标价、特定买卖指令、个性化仓位或保证收益。也不应强加未在题面出现的完整穷举、实时更新或外部真伪裁决要求；若题面前提可疑，允许指出并解释，不强制认同高潜力或低估判断。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确分析对象为A股翰博高新，股票代码301321，或使用名称/代码任一可唯一指向该公司，且未将其对应到其他公司或非A股市场。", "pass_condition": "至少出现翰博高新或301321之一，且全文指向同一A股公司；不要求名称与代码同时出现。", "fail_anchor": "完全未指明对象，或把301321对应到其他公司/非A股市场且未纠正。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "说明翰博高新的主营业务、主要产品或服务。", "pass_condition": "至少一项具体主营业务/产品或服务描述。", "fail_anchor": "只提公司名称或只写所属行业，未说明具体业务。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "指出翰博高新所属行业或产业链位置。", "pass_condition": "给出行业名称或产业链环节定位。", "fail_anchor": "只给业务名称但未说明行业/产业链归属。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "提供可辨认的当前市场价值指标，如股价、总市值、流通市值或企业价值，使读者知道分析的是该公司市场价值。", "pass_condition": "至少一个市值/股价/企业价值数值或明确区间指向翰博高新。", "fail_anchor": "只写市值不大、估值合理，无具体指标。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "分析翰博高新未来潜力的至少一个具体业务驱动，如产能、客户、技术、产品线或下游需求，而非仅泛谈行业前景。", "pass_condition": "针对该公司具体业务驱动展开。", "fail_anchor": "只提行业前景好或未来可期。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖至少一项该公司财务或经营数据，如营收、利润、毛利率、现金流、负债等，而非只给结论。", "pass_condition": "至少一项具体财务或经营数据。", "fail_anchor": "只说财务健康或业绩好，无数据。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "给出综合投资分析或建议，包含条件化判断或风险收益权衡，而非只陈述公司事实。", "pass_condition": "有明确投资观点，并至少说明条件或权衡。", "fail_anchor": "只有公司介绍无结论；或直接买卖指令无分析。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "coverage", "criterion": "识别至少一个翰博高新公司特有风险或所属行业/经营风险。", "pass_condition": "提出具体风险，如客户集中、技术迭代、竞争、产能或政策等。", "fail_anchor": "只有市场波动风险或通用免责声明。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释翰博高新主营业务如何构成收入或利润来源，而非仅罗列业务名称。", "pass_condition": "把具体业务与收入/利润/现金流来源建立联系。", "fail_anchor": "只列产品/业务名称。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释一个未来潜力驱动如何传导到公司的收入、利润或现金流。", "pass_condition": "给出从驱动到财务结果的传导链条。", "fail_anchor": "只并列概念，如行业增长、公司有潜力。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "说明所采用的估值方法或指标为何适用于翰博高新，或指出其适用限制。", "pass_condition": "至少一个估值指标/方法与公司特征（盈利波动、资本结构、业务模式等）关系得到解释。", "fail_anchor": "直接给PE/PB数值而无适用性说明。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "使用至少一个估值锚，如PE、PB、PS、DCF、可比公司等，支持市场价值判断。", "pass_condition": "有估值锚并用于判断贵/便宜或合理区间。", "fail_anchor": "只给绝对数值或主观称合理，无比较锚。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "区分市场价格波动与内在价值或基本面，不直接把股价低或下跌等同低估。", "pass_condition": "明确区分或使用基本面/估值而非仅价格下结论。", "fail_anchor": "以股价下跌或市值小断言明显低估。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "分析下游需求、行业供需或竞争格局对翰博高新业绩的具体影响。", "pass_condition": "至少一条从行业变量到公司业绩的影响链条。", "fail_anchor": "只写行业增长或竞争激烈，无公司业绩联系。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "解释一个风险因素如何影响翰博高新的盈利、估值或现金流。", "pass_condition": "有风险到财务/估值结果的机制解释。", "fail_anchor": "只列风险名词。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "投资建议说明关键假设和条件，使判断可被检验。", "pass_condition": "列出至少一个关键假设或条件。", "fail_anchor": "结论无条件且不可检验。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "对翰博高新潜力判断考虑兑现时间或不确定性，不把预期当确定。", "pass_condition": "提到时间、阶段或不确定性对潜力判断的影响。", "fail_anchor": "直接断言必将高增长或必然兑现。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "reasoning", "criterion": "对市场价值与未来潜力之间的关系进行权衡：好前景不等于当前定价便宜，或潜力需与价格匹配。", "pass_condition": "明确权衡潜力与当前定价或估值。", "fail_anchor": "分别陈述业务和前景后直接推荐，未与价格或估值挂钩。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "evidence", "criterion": "关键公司事实，如主营、产品、客户、产能等，有可追踪来源或明确依据。", "pass_condition": "至少一个关键公司事实带来源或依据，可被核对。", "fail_anchor": "无来源且无法核对，仅凭印象陈述。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "evidence", "criterion": "财务数据标明报告期与单位，且数字与相关断言对应。", "pass_condition": "至少一项财务数据带报告期、单位并用于支撑断言。", "fail_anchor": "只有数字无口径，或数据与结论脱节。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "evidence", "criterion": "市场价值或估值数据标明时点与口径，可核对。", "pass_condition": "至少一个市值、股价或估值倍数带时点与口径。", "fail_anchor": "无时点或口径，无法判断数据对象。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "evidence", "criterion": "行业或竞争数据有来源或可复核口径。", "pass_condition": "至少一个行业或竞争判断有可追踪依据或明确口径。", "fail_anchor": "只断言行业第一或赛道好，无依据。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "evidence", "criterion": "投资建议至少有一个可复核的计算或比较依据。", "pass_condition": "有可复算的估值、财务比较或情景计算。", "fail_anchor": "纯主观推荐，无计算或比较。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "evidence", "criterion": "涉及预测时区分历史数据与预测假设。", "pass_condition": "预测值标明为预测或假设，并给出关键假设。", "fail_anchor": "把未来收入、利润或目标价当已实现事实。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "evidence", "criterion": "对不同来源或不同时点的数据，说明采用口径或处理方式，避免未加说明地混用导致不可比。", "pass_condition": "至少一处存在多来源/多时点数据时说明口径或处理；或全文只使用一致口径且数据可核对。", "fail_anchor": "把不同时点或不同口径的财务/估值数据直接并列比较且未说明。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "boundary", "criterion": "指出分析所用数据有时效性，市场价值和未来潜力判断会随新信息变化。", "pass_condition": "明确数据时效或更新条件。", "fail_anchor": "未提时效且把数据当永久有效。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "boundary", "criterion": "说明投资建议为一般分析而非保证收益，且不替代个性化投资建议。", "pass_condition": "有具体相关声明，不保证收益。", "fail_anchor": "无此类边界说明。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "boundary", "criterion": "给出一个可观察条件或触发因素，其变化会改变投资判断。", "pass_condition": "至少一个可观察指标或事件与判断改变相连。", "fail_anchor": "只列风险，不说什么变化会改变结论。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P29", "tier": "boundary", "criterion": "指出翰博高新特有风险的适用边界，如客户集中、技术迭代、产能爬坡、政策变化等，并说明其如何限制评估结论。", "pass_condition": "至少一个具体风险边界及其对评估的限制。", "fail_anchor": "泛泛市场有风险，不联系公司。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P30", "tier": "boundary", "criterion": "区分短期市场情绪或流动性影响与中长期基本面驱动。", "pass_condition": "明确区分短中期不同驱动。", "fail_anchor": "把短期股价波动直接当作长期价值结论。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P31", "tier": "boundary", "criterion": "若公司披露或数据不足，说明分析置信度受限或需进一步验证。", "pass_condition": "提到数据限制、置信度或待验证项。", "fail_anchor": "在数据不足时仍给确定结论且不说明限制。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "仅凭股价下跌或市值小就断言翰博高新明显低估，未提供盈利、资产或现金流依据。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "valuation", "overlap_positive_ids": [ "P13" ], "invalidates_positive_ids": [ "P13" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有明确低估断言且缺少盈利/资产/现金流依据；仅提股价低但未断言低估不触发；有估值依据不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "明确保证翰博高新股价上涨、投资收益或目标价必达。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": 60, "trigger_rule": "须有保证或必然实现措辞；说可能、若条件满足不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把预测数据、目标价或未来业绩当作已实现事实陈述，未标明为预测或假设。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "forecast", "overlap_positive_ids": [ "P24" ], "invalidates_positive_ids": [ "P24" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有预测值被表述为确定事实；标明预测或假设不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "混淆市值、企业价值、收入、利润等估值口径，形成可从文内直接检验的错误计算。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "units", "overlap_positive_ids": [ "P12" ], "invalidates_positive_ids": [ "P12" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有口径混用且导致估值或盈利计算错误；仅术语不精确但计算可辨不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "把行业前景好直接等同于翰博高新投资价值高，忽略公司竞争、盈利或估值。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "industry", "overlap_positive_ids": [ "P18" ], "invalidates_positive_ids": [ "P18" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须直接由行业前景推出公司值得投资；若同时讨论公司竞争或估值则不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "把非上市、未并表业务或未确认订单无条件归入翰博高新上市公司业绩，未说明口径。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "attribution", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有归一断言；明确提示口径或不确定性不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "投资建议与正文关键估值或风险依据在相同假设下直接矛盾，且未解释取舍。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "conclusion", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有文内可定位矛盾；不同情景、不同投资目标或已解释取舍不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "把翰博高新（301321）对应到错误的公司或非A股市场，全文未纠正。", "severity": "huge", "penalty_points": 80, "dedup_group": "identity", "overlap_positive_ids": [ "P01" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01" ], "score_cap": 20, "trigger_rule": "须明确错误对应且全文未纠正；仅未写名称或代码，或开头口误后纠正不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07", "P08" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P09", "P10", "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16", "P17", "P18" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P19", "P20", "P21", "P22", "P23", "P24", "P25" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P26", "P27", "P28", "P29", "P30", "P31" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod100-055", "question": "请分析纳斯达克生物科技指数", "question_sha256": "309dd9f12118062715b83e2853ae00717de8224624765f2696bbe244b7075e87", "design_analysis": "用户意图是分析纳斯达克生物科技指数，而非直接给出交易指令。核心任务是说明该指数对象、覆盖范围与编制特征，解释行业驱动和风险，并交代可投资性与适用边界。合理深度为定性与机制分析，数据可给可不给；若给数据需标时点、口径，且不应强加具体实时数值、固定成分名单、特定ETF代码、买卖建议或收益保证。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确分析对象是纳斯达克生物科技指数（Nasdaq Biotechnology Index，常简称 NBI 等），而不是某只 ETF、基金或单只股票；全文对象归类一致。", "pass_condition": "明确称其为指数或指数指标；即使口语化称“一篮子生物科技股”，只要同时或后文承认其指数属性，也算通过。", "fail_anchor": "全文只称其为生物科技 ETF、基金或单只股票，未承认其是指数。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "说明该指数覆盖纳斯达克上市的生物科技、制药或生命科学相关公司，或给出等价的行业与市场范围。", "pass_condition": "明确以在纳斯达克上市的相关公司为成分范围，或等价表述；不要求精确到具体子行业分类。", "fail_anchor": "说它覆盖全球所有生物科技公司或全部纳斯达克上市公司，且未加限定或纠正。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "说明该指数按规则化方法选样和/或加权，并可提及定期调整、筛选规则或具体加权方式，而非随意罗列股票。", "pass_condition": "提及规则化选样、加权方法、定期调整或筛选规则中的至少一项；具体加权方式名称不作硬性要求。", "fail_anchor": "只说是生物科技股组合或随意挑选的股票，没有任何编制、加权或调整说明。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "讨论生物科技行业的核心特征，如研发管线驱动、临床与监管审批、专利、融资需求或盈利分化，至少一项，并与指数成分或表现联系。", "pass_condition": "至少一项特征并说明它影响成分经营、估值或指数表现。", "fail_anchor": "只写生物科技前景好，无行业机制。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖影响该指数的至少两类主要宏观/市场驱动因素，如利率与融资环境、风险偏好与资金流向、药物定价政策、并购周期、汇率等，并各有一点解释或与指数联系。", "pass_condition": "列出至少两类宏观/市场驱动因素，且每类有解释或与指数关联；行业特有风险可在边界维度另评。", "fail_anchor": "只写受宏观、政策、市场情绪影响，未列两类或未解释。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "提及存在跟踪该指数的可投资产品，如 ETF、基金或派生工具，或说明可通过相关产品参与。", "pass_condition": "明确指出有跟踪该指数的 ETF、基金等，并说明其跟踪对象；不要求具体名称代码。", "fail_anchor": "说指数可以直接买入，或只提与指数无关的产品。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "解释指数本体与跟踪产品的关系：指数是规则化衡量指标，跟踪产品试图复制其表现，两者不是同一事物。", "pass_condition": "明确指数本身不是基金或可交易产品，ETF 等产品跟踪指数；允许简洁表述。", "fail_anchor": "把指数和 ETF 说成可互换或同一产品。", "weight": 5.833333333333333, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "解释生物科技指数可能比宽基波动或分化更大的一个机制，如临床与监管二元结果、研发投入高、盈利不确定、融资依赖。", "pass_condition": "给出机制并联系指数成分或整体表现。", "fail_anchor": "只说生物科技波动大，没有机制。", "weight": 5.833333333333333, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "说明利率或贴现率变化如何影响生物科技公司估值或指数，如远期管线现金流久期、融资成本、贴现率渠道。", "pass_condition": "至少给出一个具体渠道，并联系到生物科技公司或指数。", "fail_anchor": "只写利率影响股市。", "weight": 5.833333333333333, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "说明临床或监管事件如何通过成功率、预期现金流或上市审批影响成分公司，并传导至指数。", "pass_condition": "明确事件到公司价值再到指数的传导链条。", "fail_anchor": "只写临床结果影响股价。", "weight": 5.833333333333333, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "说明并购、合作或融资环境如何影响生物科技指数成分的价值或指数构成。", "pass_condition": "至少给出一个机制，如大药企收购、license deal、融资窗口影响研发。", "fail_anchor": "只写并购活跃利好。", "weight": 5.833333333333333, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "说明指数加权方式如何影响集中度或龙头成分对指数的拉动，或说明等权与市值加权差异对指数表现的影响。", "pass_condition": "解释加权方式对指数表现或集中度的影响；未指定具体加权方式时，允许一般性解释。", "fail_anchor": "只列成分股名称，不说明权重影响。", "weight": 5.833333333333333, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "evidence", "criterion": "若给出指数点位、收益率、估值或波动率等具体数值，标明时间、期间、单位或口径；未给出具体数值时不因未声明数据时点而扣分。", "pass_condition": "未给出具体数值，或给出的数值有时间、期间、单位或口径。", "fail_anchor": "给出目前 PE 为某值但无时点或口径。", "weight": 7.5, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "evidence", "criterion": "若引用成分公司、权重或指数构成示例，说明为示例或时点观察，不把当前构成当永久事实。", "pass_condition": "标明以某时点为例、成分会调整，或未引用具体成分。", "fail_anchor": "声称指数永远由某些固定公司组成。", "weight": 7.5, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "evidence", "criterion": "使用估值指标时说明口径及其对生物科技公司的适用性，如盈利少时 PE 不适用，需管线、rNPV 或收入倍数等；未使用估值指标时不因未做估值分析而扣分。", "pass_condition": "未使用估值指标，或使用时至少指出一种口径的适用条件或局限。", "fail_anchor": "直接拿 PE 说生物科技指数贵或便宜，不说明盈利基础。", "weight": 7.5, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "evidence", "criterion": "区分事实、推断与预测；对临床成功率、未来回报或政策结果使用条件化表达，而非确定断言。", "pass_condition": "在涉及未来结果时使用可能、若……则……或明确假设；未涉及未来结果不因本条扣分。", "fail_anchor": "说某药一定获批、指数一定涨。", "weight": 7.5, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "boundary", "criterion": "指出该指数只覆盖纳斯达克上市的相关公司，不能代表全球生物科技行业或所有医疗健康板块；将结论外推到其他市场或全行业需谨慎。", "pass_condition": "明确该指数范围有限，或说明不能代表全球/全行业。", "fail_anchor": "声称该指数覆盖全球生物科技行业或可代表全部医疗健康板块，未加限定。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "boundary", "criterion": "指出跟踪产品可能因费用、跟踪误差、折溢价、流动性或税务等至少一个机制偏离指数。", "pass_condition": "至少给出一个机制并说明会导致跟踪产品回报与指数不同。", "fail_anchor": "只说会有跟踪误差名称，不解释怎样造成偏离。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "boundary", "criterion": "指出指数成分与权重会调整，且历史表现或当前构成不构成未来保证，影响分析适用性。", "pass_condition": "提到成分调整、历史不代表未来或数据时点影响至少一项，并联系分析。", "fail_anchor": "用历史收益直接断言未来相同。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "boundary", "criterion": "指出生物科技行业特有风险，如临床失败、监管审批、专利到期、药物定价政策、融资环境或集中度，至少两项，并说明其可削弱指数表现或投资逻辑。", "pass_condition": "至少两项具体风险且各有一点解释。", "fail_anchor": "只写市场有风险，投资需谨慎。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "最终仍把纳斯达克生物科技指数说成一只可直接买卖的 ETF、基金或股票，未在文中纠正。", "severity": "huge", "penalty_points": 80, "dedup_group": "index_etf", "overlap_positive_ids": [ "P01" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01" ], "score_cap": 20, "trigger_rule": "有明确把指数本体当作 ETF、基金或可交易证券的断言且后文未纠正时触发；开头口误后清楚纠正，或明确区分指数与跟踪产品时不触发。遗漏正向不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "把纳斯达克生物科技指数与纳斯达克100、标普500或全部纳斯达克市场等混淆，称其覆盖全部纳斯达克或全部科技板块，未区分范围。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "scope", "overlap_positive_ids": [ "P02", "P17" ], "invalidates_positive_ids": [ "P02", "P17" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "有明确范围混淆断言且未限定或纠正时触发；仅作对比并说明范围差异不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "明确保证投资该指数或跟踪产品保本、无风险或未来固定回报，或声称指数只涨不跌。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": 60, "trigger_rule": "有保本、无风险、固定回报或只涨不跌的明确断言时触发；仅说相对稳健、长期可能增长不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "把历史收益率或历史成分权重直接当作未来相同回报或权重不变的依据，未作条件限定。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "extrapolation", "overlap_positive_ids": [ "P19" ], "invalidates_positive_ids": [ "P19" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "有历史数据直接外推为未来保证或必然的断言时触发；作为参考并说明假设或条件不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "把临床或监管事件的可能结果说成已确定事实，并据此断言指数未来确定走势。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "certainty", "overlap_positive_ids": [ "P16" ], "invalidates_positive_ids": [ "P16" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "有把未发生事件当已确定并推出确定走势的断言时触发；使用概率、条件或情景分析不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "把跟踪产品与指数说成固定比例、可直接互换，或指数点位与某 ETF 净值存在不变固定比例，未限定为某时点观测。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "ratio", "overlap_positive_ids": [ "P07" ], "invalidates_positive_ids": [ "P07" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "有固定比例或可互换的明确断言时触发；仅给出某时点观测比值且不推广为固定关系不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P07", "P08", "P09", "P10", "P11", "P12" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P13", "P14", "P15", "P16" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P17", "P18", "P19", "P20" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod100-059", "question": "从价值投资的角度分析，东方财富目前价位是否可以长期持有，不介意短期波动", "question_sha256": "cf0e32d5b15ce818b7a8d8e4fb9c048cfd6a61e238c76782024c499113058bb0", "design_analysis": "本题用户意图是从价值投资角度判断东方财富在当前价位是否适合长期持有，并明确表示不介意短期波动。核心任务不是预测短期股价，而是围绕内在价值、安全边际、业务护城河、证券业务周期、财务质量、估值口径和长期持有条件给出条件化结论。合理深度包括公司业务与盈利驱动、资本市场周期、估值方法、风险与证伪条件。不应强加固定结论（必须持有或不持有）、具体目标价、仓位建议或收益保证；也不要求认同“不介意短期波动”为无条件可忽略风险。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确以价值投资框架分析，而非仅依赖短线技术面、热点题材或短期资金流。", "pass_condition": "明确以内在价值、价格与价值关系或安全边际作为分析主线；允许同时参考其他因素。", "fail_anchor": "以K线、短期资金流或热点题材作为主要判断依据，未提内在价值或安全边际。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "识别东方财富至少一个核心业务板块。", "pass_condition": "至少识别证券经纪、两融、基金代销、金融数据或互联网服务中的一项核心业务。", "fail_anchor": "只说互联网券商或金融科技，未落到具体业务板块。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "指出证券或基金代销等业务与资本市场行情存在关联或周期性。", "pass_condition": "指出证券、基金代销业务与成交活跃度、基金发行或投资者风险偏好存在关联。", "fail_anchor": "把证券业务说成完全独立于市场行情。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "讨论公司护城河或竞争优势。", "pass_condition": "讨论牌照、用户流量、平台生态、成本或数据优势中的至少一项竞争优势。", "fail_anchor": "只称公司优秀或龙头，未说明优势来源。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "针对目前价位是否可以长期持有给出明确但可条件化的结论。", "pass_condition": "明确给出可以、不可以或有条件长期持有的回答，哪怕同时说明条件。", "fail_anchor": "只罗列业务和估值，没有回答目前价位能否长期持有。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖至少一个公司特有主要风险。", "pass_condition": "覆盖监管、市场周期、费率下行、竞争或信用两融风险中的至少一个。", "fail_anchor": "只写股市有风险或仅列宏观风险，不涉及公司特有风险。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "说明不介意短期波动不等于可以忽略价格与价值关系或永久性资本损失。", "pass_condition": "说明不介意短期波动不等于可忽略买入价格、安全边际或永久性资本损失。", "fail_anchor": "把不介意短期波动直接等同于任何价位都可长期持有。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "解释安全边际：当前价位需与内在价值比较，优质公司也可能因价格过高不适合长期持有。", "pass_condition": "解释优质公司也需价格低于内在价值才具安全边际，当前价位需与价值比较。", "fail_anchor": "只说好公司就可以长期持有，不比较价格与价值。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释证券业务如何通过成交额、两融余额或基金销售等变量影响收入利润。", "pass_condition": "解释成交额、两融余额或基金销售等变量变化如何影响收入或利润。", "fail_anchor": "只说行情好券商就好，不连接具体变量。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释流量或平台商业模式如何转化为收入。", "pass_condition": "解释流量或平台如何通过证券、基金代销、广告或数据服务等收费业务变现。", "fail_anchor": "只说有流量，未说明流量如何转成收入。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释佣金率或基金代销费率下降对盈利能力和估值的侵蚀机制。", "pass_condition": "解释佣金率或基金代销费率下降如何压缩收入或利润率并影响估值。", "fail_anchor": "只提费率竞争风险，不说明对盈利的作用。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "分析ROE、ROIC或资本回报与长期复利及长期持有价值的关系。", "pass_condition": "分析ROE、ROIC或资本回报与长期复利、长期持有价值的关系。", "fail_anchor": "只列ROE数字，不解释它对长期复利的意义。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "分析盈利质量，如经营现金流与利润关系、证券业务现金流特性或公允价值减值影响。", "pass_condition": "分析经营现金流与利润关系、证券业务现金流特性或公允价值减值等对盈利质量的影响。", "fail_anchor": "只列净利润，不讨论现金兑现或利润质量。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "解释适用估值方法与东方财富业务属性的匹配，而非随意选倍数。", "pass_condition": "解释所用PB、PE、分部估值或现金流等方法为何适合东方财富的业务属性。", "fail_anchor": "随意给出PE或PB，不说明为何适用。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "解释行情高点或低点盈利会扭曲估值，需正常化或跨周期比较。", "pass_condition": "解释行情高点或低点盈利会扭曲估值，需正常化盈利或跨周期比较。", "fail_anchor": "直接用单期高利润PE断言便宜。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "分析长期持有需满足的条件。", "pass_condition": "分析长期持有需满足竞争优势持续、资本配置、分红回购或监管环境等条件中的至少一项。", "fail_anchor": "只说不介意波动就可长期持有，未列条件。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "说明利率、流动性或资本市场政策通过具体渠道影响公司业务或估值。", "pass_condition": "说明利率、流动性或资本市场政策通过成交、融资或估值等渠道影响公司。", "fail_anchor": "只列宏观名词，未连接公司业务或估值。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "reasoning", "criterion": "综合经营前景与当前定价后给出可解释的长期持有判断。", "pass_condition": "权衡经营前景与当前定价后给出可解释的长期持有判断。", "fail_anchor": "基本面与估值各说一段，结论无权衡。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "reasoning", "criterion": "说明长期持有不等于永不卖出，需定期检视投资逻辑并设退出或重估条件。", "pass_condition": "说明长期持有仍需跟踪逻辑并设退出或重估条件。", "fail_anchor": "宣称长期持有就是永远不卖，无需检视。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "evidence", "criterion": "若引用关键财务数据，标明报告期或数据时点。", "pass_condition": "所引用的收入、利润、ROE等关键财务数据至少一项标明报告期或数据时点。", "fail_anchor": "给出关键财务数字但不标报告期或时点。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "evidence", "criterion": "若给出估值倍数，标明所用股价或市值时点及对应盈利或净资产口径。", "pass_condition": "估值数据标明所用股价或市值时点及对应盈利或净资产口径。", "fail_anchor": "只写PE低或高，不知道对应哪期盈利或股价时点。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "evidence", "criterion": "至少一个核心估值可由文内市值、价格与盈利或净资产数据复核。", "pass_condition": "至少一个核心估值可由文内市值、价格与盈利或净资产数据复核。", "fail_anchor": "只有PE结论，缺少可复核的分子分母。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "evidence", "criterion": "若引用用户、成交额、基金销售等业务数据，说明可追踪来源或口径。", "pass_condition": "所引用的业务数据有来源、统计口径或明确限定。", "fail_anchor": "给出业务规模数字但无来源、口径或限定，无法核对。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "evidence", "criterion": "若进行同业或历史估值比较，给出对照指标并说明口径差异。", "pass_condition": "同业或历史估值比较使用可对照指标，并说明口径差异。", "fail_anchor": "只列同行名称和模糊贵或便宜，无对照依据。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "evidence", "criterion": "区分已实现财务数据与预测或假设，不把目标价或预测当事实。", "pass_condition": "区分已实现财务数据与预测或假设，不把目标价或预测当事实。", "fail_anchor": "把预测利润或目标价写成必然实现。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "evidence", "criterion": "风险判断附具体触发条件或数据支持。", "pass_condition": "风险判断附具体触发条件或数据支持。", "fail_anchor": "只列风险名词，不说明何时发生或影响。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "evidence", "criterion": "数据单位与合并或归母口径清楚，避免文内计算矛盾。", "pass_condition": "数据单位与合并或归母口径清楚，避免文内计算矛盾。", "fail_anchor": "亿元与万元或归母与合并口径混用导致估值错误。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "boundary", "criterion": "明确长期持有仍可能亏损，不保证收益或保本。", "pass_condition": "明确长期持有仍可能亏损，不保证收益或保本。", "fail_anchor": "宣称长期持有东方财富稳赚或保本。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P29", "tier": "boundary", "criterion": "指出目前价位结论依赖数据时点和假设，不是永恒判断。", "pass_condition": "指出目前价位结论依赖数据时点和假设，不是永恒判断。", "fail_anchor": "将当前判断写成永久适用。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P30", "tier": "boundary", "criterion": "指出成交萎缩或市场长期低迷可能使证券业务盈利和估值承压。", "pass_condition": "指出成交萎缩或市场长期低迷可能使证券业务盈利和估值承压。", "fail_anchor": "忽略市场周期，假定证券业务稳定增长。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P31", "tier": "boundary", "criterion": "指出监管政策变化可能改变业务模式或估值逻辑。", "pass_condition": "指出监管政策变化可能改变业务模式或估值逻辑。", "fail_anchor": "完全不提监管不确定性。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P32", "tier": "boundary", "criterion": "给出可观察条件，可改变持有判断。", "pass_condition": "给出成交额、费率、ROE或监管变化等可观察条件，可改变持有判断。", "fail_anchor": "只写关注财报，不说什么变化会改变结论。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P33", "tier": "boundary", "criterion": "若给出目标价或情景收益，明确为情景假设而非精确预测或保证。", "pass_condition": "若给出目标价或情景收益，明确为情景假设而非精确预测或保证。", "fail_anchor": "给出确定目标价或涨幅保证。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "明确宣称价值投资就是不论价格买入并长期持有，或无需比较当前价格与内在价值，从而否定价格与价值关系。", "severity": "huge", "penalty_points": 80, "dedup_group": "value_investing", "overlap_positive_ids": [ "P01" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01" ], "score_cap": 20, "trigger_rule": "触发：明确说价值投资不用看价格、任何价位都可买入长期持有，或否定安全边际/价格与价值关系；不触发：仅说长期持有需耐心，或短期波动不影响长期判断。" }, { "id": "N02", "criterion": "保证东方财富长期持有保本、获得固定收益或稳赚不赔。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": 60, "trigger_rule": "触发：明确承诺保本、固定收益或稳赚；不触发：仅说相对稳健、风险较低或长期可能盈利。" }, { "id": "N03", "criterion": "仅凭股价下跌、目前价位低或历史PE低就断言明显低估并可长期持有，未考虑盈利周期或市场环境。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "valuation_low", "overlap_positive_ids": [ "P08" ], "invalidates_positive_ids": [ "P08" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "触发：仅以低股价或低PE直接推出明显低估且适合长期持有；不触发：结合盈利正常化、现金流、行业周期或安全边际分析。" }, { "id": "N04", "criterion": "把东方财富证券业务描述为不受市场行情、成交额或监管影响，稳定增长的非周期业务。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "cyclical", "overlap_positive_ids": [ "P03", "P09", "P17" ], "invalidates_positive_ids": [ "P03", "P09" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "触发：明确说证券业务不受行情或监管影响且稳定增长；不触发：说业务受周期影响但长期有成长性。" }, { "id": "N05", "criterion": "把用户流量或品牌知名度直接断言为不可撼动的护城河，忽略变现验证、竞争和费率压力。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "moat", "overlap_positive_ids": [ "P10", "P11" ], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "触发：把流量或品牌直接断言为不可撼动护城河且不承认变现、竞争或费率可侵蚀；不触发：将其作为待验证优势并分析条件。" }, { "id": "N06", "criterion": "用周期高点或单期利润作为可持续盈利进行估值，未做正常化或情景说明。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "normalized_earnings", "overlap_positive_ids": [ "P15", "P22" ], "invalidates_positive_ids": [ "P15" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "触发：直接用周期高点或单期利润当作可持续盈利并据此估值；不触发：明确标注正常化盈利或情景假设。" }, { "id": "N07", "criterion": "给出精确目标价或未来涨幅作为确定事实而非情景假设。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "forecast", "overlap_positive_ids": [ "P25", "P33" ], "invalidates_positive_ids": [ "P25", "P33" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "触发：给出确定目标价或涨幅并表述为必然实现；不触发：作为情景假设并附条件或区间。" }, { "id": "N08", "criterion": "把不介意短期波动解释为可忽略永久性资本损失或不需设退出条件。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "permanent_loss", "overlap_positive_ids": [ "P07", "P19" ], "invalidates_positive_ids": [ "P07", "P19" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "触发：明确说不介意波动等于可忽略永久损失或无需退出条件；不触发：区分短期波动与永久损失。" }, { "id": "N09", "criterion": "财务数据单位或合并与归母口径混用，导致文内估值计算矛盾。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "units", "overlap_positive_ids": [ "P27" ], "invalidates_positive_ids": [ "P27" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "触发：单位或归母合并口径混用并造成可检验的估值或盈利计算错误；不触发：口径清楚或仅格式不一致。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P08", "P09", "P10", "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16", "P17", "P18", "P19" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P20", "P21", "P22", "P23", "P24", "P25", "P26", "P27" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P28", "P29", "P30", "P31", "P32", "P33" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod100-060", "question": "试着分析一下A股中国稀土的基本面", "question_sha256": "adfe4cab3f1d1d06dc2576353cb0a22cb6fc8e27f0e819c070ec4bdbd5837e93", "design_analysis": "原题：“试着分析一下A股中国稀土的基本面”。用户意图是分析A股上市公司中国稀土的商业模式、财务与经营质量、行业供需与价格、政策环境、估值和风险，并形成基本面判断。合理深度是覆盖公司自身而非泛行业，数据需有时点与口径意识，结论可条件化。不应强加精确目标价、个性化仓位、完整估值模型或必列全部产品线；若指出“中国稀土”简称可能产生主体歧义并明确分析对象，应予接受。按冻结V5四维：coverage 20、reasoning 35、evidence 30、boundary 15；未读取任何候选模型答案。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确分析对象是A股上市公司中国稀土（可用简称、代码或可辨识名称指代），而非泛泛的稀土行业或中国稀土集团整体。", "pass_condition": "文中明确以A股上市公司中国稀土为分析标的，全文主体一致；使用简称或代码但可辨识为同一上市公司亦可；若指出简称或主体歧义并明确后续分析对象，视为满足。", "fail_anchor": "只分析稀土行业机会，或把中国稀土集团整体当作上市公司来分析，未区分上市平台。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "识别公司主营业务或产业链位置，至少给出一个可辨认的稀土业务环节（如矿采选、冶炼分离、稀土金属/氧化物、深加工等）。", "pass_condition": "明确说明公司主营属于稀土产业链的某个可辨认环节，不要求逐一列全所有产品。", "fail_anchor": "只说公司是稀土龙头或资源股，不说明具体业务环节。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖资源、产能、配额或矿源等关键经营基础中的至少一项。", "pass_condition": "提到公司拥有的稀土资源量、采选/冶炼分离产能、配额指标或矿源保障之一，并说明其经营含义。", "fail_anchor": "只提行业稀土资源丰富，没有落到公司自身经营基础。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖至少一个财务维度（如营业收入、净利润、毛利率、经营现金流、资产负债率等），并给出数据或可辨认趋势。", "pass_condition": "给出至少一个公司财务指标的数据或趋势描述，并说明其反映的基本面含义。", "fail_anchor": "只写公司盈利不错或财务稳健，无具体指标或趋势。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖稀土行业供需或产品价格格局中的至少一个方面。", "pass_condition": "讨论稀土供给约束、需求驱动或主要产品价格走势之一，并与公司经营相关联。", "fail_anchor": "只提稀土是重要战略资源，不涉及供需或价格。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖政策、监管、行业整合或集团重组等外部因素中的至少一项。", "pass_condition": "提到稀土配额、出口管制、环保、行业整合或集团资产注入等至少一项外部因素对公司的影响。", "fail_anchor": "只罗列政策名词，未说明与公司的关系；或完全未提外部因素。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖估值水平或同业比较中的至少一项。", "pass_condition": "给出公司估值指标、估值判断或与至少一个同业或行业基准的比较。", "fail_anchor": "完全未提估值或同业比较。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "coverage", "criterion": "提出至少一项公司特有风险（区别于全行业通用风险，如产品价格波动以外的资源、配额、关联交易、环保、项目进度、财务结构等）。", "pass_condition": "明确列出至少一项与公司自身经营或治理相关的风险。", "fail_anchor": "只写稀土价格下跌、宏观经济波动等通用风险。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "coverage", "criterion": "给出综合基本面判断或投资价值结论（可以是条件化或中性表述）。", "pass_condition": "在分析基础上形成明确的基本面强弱判断或投资价值倾向；条件化、区间化表述亦可。", "fail_anchor": "只有资料罗列，没有综合判断。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释稀土产品价格变化通过收入、成本或库存等渠道影响公司利润的机制。", "pass_condition": "说明价格变化怎样传导到公司盈利（如售价与成本错配、库存重估、毛利率变化等），并联系公司稀土业务。", "fail_anchor": "只说价格上涨利好业绩，不解释作用渠道。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释下游需求驱动（如新能源车、风电、机器人、空调等）如何影响公司稀土产品需求或价格。", "pass_condition": "选取至少一个下游需求因素，说明其通过销量、订单或产品价格影响行业和公司。", "fail_anchor": "只列下游行业名称，不说明传导关系。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释供给端约束或变化（如配额、环保、进口矿、冶炼分离产能等）如何影响行业供需格局。", "pass_condition": "说明至少一个供给因素怎样改变稀土供给松紧，并进而影响价格或公司经营环境。", "fail_anchor": "只写供给受限，不说明机制。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释政策或监管通过具体渠道影响公司经营、利润或估值。", "pass_condition": "说明某项政策或监管怎样作用于公司的生产许可、配额、成本、销售或估值预期。", "fail_anchor": "只提政策支持或管控，不与公司经营或估值建立具体联系。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "解释公司资源禀赋、成本优势或产业链位置如何影响其盈利能力和竞争力。", "pass_condition": "说明资源、成本或产业链环节的一项特征怎样转化为毛利率、抗周期能力或竞争壁垒。", "fail_anchor": "只称公司有资源优势，不说明如何影响盈利。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "解释稀土行业周期性和利润波动如何影响估值解读，而非用单一静态估值指标直接下结论。", "pass_condition": "说明周期高点或低谷利润会扭曲静态估值指标，需结合价格位置、正常化利润、PB/EV等指标或周期阶段调整判断；接受任意估值指标。", "fail_anchor": "直接给PE并称低估或高估，不讨论周期利润影响。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "解释至少两个财务指标或一个财务指标与经营质量之间的关系（如毛利率与成本、经营现金流与净利润、负债与扩产等）。", "pass_condition": "把财务指标之间的关系或指标与经营质量联系起来分析，而非孤立列数字。", "fail_anchor": "只并列营收、净利、毛利率等数字，没有关系解释。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "综合判断权衡公司基本面优势与估值或风险，而不是简单罗列后给结论。", "pass_condition": "结论部分至少连接一项基本面优势和一项估值或风险约束，说明取舍。", "fail_anchor": "前文罗列资料，结尾直接说值得投资或谨慎，缺少权衡。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "evidence", "criterion": "财务数据标明报告期、单位与合并或母公司口径（如适用）。", "pass_condition": "引用的财务数据带有报告期（如某年或某季度）和单位，并说明是合并口径或可辨认口径。", "fail_anchor": "只写营收若干亿、净利若干亿，没有报告期或单位与口径。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "evidence", "criterion": "产能、产量或配额数据标明时点、已投产或规划阶段以及权益或合并口径（如适用）。", "pass_condition": "相关经营数据带有时间点或阶段标识，并区分已投产与在建或规划，或说明权益与合并归属。", "fail_anchor": "把不同阶段或不同口径的产能数字并列或相加，读者无法判断对应基础。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "evidence", "criterion": "稀土价格数据标明品种、时点或区间、单位与来源或口径。", "pass_condition": "引用价格时至少给出品种和参照时点或区间，并带单位或可追踪来源。", "fail_anchor": "只说稀土价格上涨或当前价格高，没有品种、时点或单位。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "evidence", "criterion": "估值数据可复核：给出估值指标及其分母基础，或可由文内价格、市值、盈利或净资产基础重建。", "pass_condition": "至少一个估值指标能由文内给出的价格或市值和盈利、净资产、EPS或每股净资产基础重建或核对；只给PE和EPS亦可。", "fail_anchor": "只写PE为若干倍，没有对应股价或市值，也没有分母基础。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "evidence", "criterion": "在给出同业比较时，提供可对照的指标基础，或说明业务结构差异导致口径不可比；未做同业比较时本条不扣分。", "pass_condition": "与同业比较时给出至少一个共同指标，或明确说明为何不能直接比较及调整方向；若全文未做同业比较，视为不适用/通过。", "fail_anchor": "只列同行名称和贵或便宜结论，无比较指标或口径说明。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "evidence", "criterion": "关键财务、产能、价格或政策判断能对应到可追踪的资料依据，且来源与断言匹配。", "pass_condition": "至少一项关键判断标注了可追踪来源（公告、财报、行业数据等），来源能对应到该断言。", "fail_anchor": "全文数字和判断均无可追踪依据，或来源列表无法对应具体断言；此项不核验来源真伪。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "boundary", "criterion": "若给出投资相关结论，明确其不构成针对读者的买卖建议或投资操作指令；若全文仅做基本面分析而未给投资建议，也不因未写免责声明而扣分。", "pass_condition": "在给出投资建议倾向时说明仅供分析参考、不构成个性化操作建议；或全文未将分析表述为买卖指令。", "fail_anchor": "给出确定性买卖建议或暗示稳赚，且无任何边界说明。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "boundary", "criterion": "说明数据、价格或估值具有时效性，不把某一时点数据当作永久有效。", "pass_condition": "指出分析所依据的数据、价格或估值对应一定时点，后续可能变化。", "fail_anchor": "把某时点价格或估值描述为长期不变或未来必然延续。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "boundary", "criterion": "给出至少一个可观察条件，并说明它出现后会强化或削弱当前基本面判断。", "pass_condition": "列出可跟踪指标（如产品价格、配额、项目投产、财报指标等）及其对判断的影响方向。", "fail_anchor": "只列跟踪事项，不说明会怎样改变判断；或只有泛泛风险声明。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "boundary", "criterion": "区分行业景气与公司自身基本面，不把稀土行业利好或利空直接等同于公司业绩。", "pass_condition": "明确行业趋势需结合公司暴露、成本、配额或治理等因素才能映射到公司基本面。", "fail_anchor": "因为稀土行业景气就断言公司业绩必然好，或反之。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "boundary", "criterion": "投资结论采用条件化表述，不给出个性化仓位或必然达到的精确目标价。", "pass_condition": "结论基于条件和假设；若给出目标价或情景，明确其为假设而非承诺，且不推荐具体仓位；不承诺收益。若仅给基本面强弱判断且未涉及操作，也视为满足。", "fail_anchor": "明确建议满仓或重仓某比例，或给出无假设的精确目标价并称必然达到。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把A股上市公司中国稀土与北方稀土、中国稀土集团或其他稀土上市公司混为同一主体，全文未区分。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "identity", "overlap_positive_ids": [ "P01" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "须有实际主体混用断言；仅提到集团名称但明确区分上市平台不触发；遗漏P01不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "把中国稀土集团或答案自称非上市主体的稀土资产、产能或利润无条件计入A股上市公司中国稀土的经营成果，未说明注入、权益或合并口径。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "attribution", "overlap_positive_ids": [ "P03" ], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有实际归入断言；若明确说明尚未注入或仅列集团层面不触发；遗漏不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把全国稀土开采或冶炼分离指标或行业总配额直接等同于上市公司中国稀土拥有的配额或产量。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "quota", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有实际等同断言；若明确区分行业指标与公司指标不触发；遗漏不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "仅凭稀土价格上涨、股价下跌或低PE便断言公司低估或未来上涨，未结合公司盈利暴露、周期位置或估值基础。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "valuation", "overlap_positive_ids": [ "P15" ], "invalidates_positive_ids": [ "P15" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有实际断言；若给出公司暴露、周期或估值依据，或仅作为待验证假设不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "把某一时点的稀土价格、公司业绩或估值水平当作未来保证或长期不变。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "timeliness", "overlap_positive_ids": [ "P25" ], "invalidates_positive_ids": [ "P25" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有实际把时点数据推广为长期或未来保证的断言；若明确标注时点并说明可能变化不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "明确承诺投资中国稀土保本、稳赚或未来固定收益，或给出无假设的精确必然目标价。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P24", "P28" ], "invalidates_positive_ids": [ "P24", "P28" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "须有明确保证或必然目标价断言；只说看好或概率较大不触发；遗漏不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "关键数据单位、报告期或产能阶段口径混用，形成可从文内直接检验的财务或经营计算错误。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "units", "overlap_positive_ids": [ "P18", "P19" ], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有实际混用并导致可检验错误；仅遗漏标注不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "把稀土政策利好直接等同于公司利润增长，未说明政策作用于公司的具体渠道。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "policy", "overlap_positive_ids": [ "P13" ], "invalidates_positive_ids": [ "P13" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有实际直接等同断言；若给出配额、价格、成本或估值传导不触发；遗漏不触发。" }, { "id": "N09", "criterion": "综合投资结论与文内自己的关键估值或盈利依据在相同假设下直接矛盾，且未解释取舍。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "conclusion", "overlap_positive_ids": [ "P17" ], "invalidates_positive_ids": [ "P17" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有文内可定位矛盾；不同情景、不同时间尺度或已解释取舍不触发；信息缺失不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07", "P08", "P09" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P10", "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16", "P17" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P18", "P19", "P20", "P21", "P22", "P23" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P24", "P25", "P26", "P27", "P28" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod100-064", "question": "60日均线，SMA和EMA哪个更有价值", "question_sha256": "ebf37a20b4bf1154ba541aa913e6c97e6e8edeec0eebaf17413de2e9af35ee83", "design_analysis": "用户意图：在“60日均线”语境下比较SMA与EMA的价值，核心不是给出唯一绝对赢家，而是辨析二者定义、权重/滞后/敏感性的权衡、参数N=60的含义及适用场景。合理深度：公式或等价表达、数据口径、用途差异、边界条件。不应强加：特定市场回测数据、外部引用数量、具体买卖策略、个性化仓位、收益保证、精确预测或必须给出数值示例；允许EMA常见变体并接受定性但准确的解释。原题：60日均线，SMA和EMA哪个更有价值。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "答案主体在60日周期语境下比较SMA与EMA，而非主要比较其他周期或其他技术指标。", "pass_condition": "明确围绕60日SMA与60日EMA展开主体比较；其他周期或指标仅作扩展或旁证。", "fail_anchor": "主要讨论5日、10日、20日或MACD等，未回到60日SMA与EMA。", "weight": 6.666666666666667, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "正确识别SMA为等权算术平均，在题设60日语境下即过去60个交易日价格等权平均。", "pass_condition": "称SMA为简单/等权移动平均，或说明过去60个交易日价格等权重平均；不要求每个细节都重复“60”。", "fail_anchor": "称SMA按近期权重加权，或只取首尾价格平均，或误称指数加权。", "weight": 6.666666666666667, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "正确识别EMA为指数加权移动平均，近期价格权重更高且权重按指数衰减，参数N=60。", "pass_condition": "说明EMA对最近价格赋予更大权重、权重衰减，或在60日语境下称指数移动平均；递归公式由P09检查。", "fail_anchor": "只说EMA是更高级的平均线，或把它当成等权简单平均。", "weight": 6.666666666666667, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "reasoning", "criterion": "解释SMA与EMA的核心权衡：EMA响应更快、滞后更小但对近期价格和噪声更敏感；SMA更平滑、滞后更大但更稳定。", "pass_condition": "明确呈现响应速度/滞后与平滑/噪声敏感之间的取舍。", "fail_anchor": "只说一个快一个慢，未涉及噪声、平滑或滞后取舍。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "reasoning", "criterion": "联系60日窗口说明参数如何影响比较：较长窗口增强平滑、降低敏感度，SMA与EMA差异在快速或剧烈行情中更值得关注；不要求讨论其他周期。", "pass_condition": "联系N=60的平滑程度或敏感度说明比较结论，例如60日比短周期更平滑、差异在剧烈行情中更明显。", "fail_anchor": "只给通用定义，未说明60日参数对SMA/EMA比较的意义。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "reasoning", "criterion": "将“更有价值”连接到具体使用目的：趋势确认或过滤假信号，与快速捕捉转折或短线择时等不同用途，结论可不同。", "pass_condition": "至少说明不同用途会导致不同选择，并举例具体用途下SMA或EMA的相对适配。", "fail_anchor": "声称对任何交易者都是同一均线更有价值，不区分用途。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "指出选择SMA或EMA需要可比较的评价标准或目标，如信号滞后、假信号频率、回撤、换手、执行成本或持有期，而非仅凭偏好断言。", "pass_condition": "给出至少一个可比较标准或明确目标，并说明它如何影响选择。", "fail_anchor": "仅写“看个人习惯”或“因人而异”，没有评价标准或目标。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "evidence", "criterion": "给出SMA公式或等价计算表达，变量和周期含义清楚。", "pass_condition": "写出SMA_60=(P_t+...+P_{t-59})/60，或等价文字如“60个交易日价格相加除以60”。", "fail_anchor": "只写“60日平均”，无价格对象或周期含义。", "weight": 10.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "evidence", "criterion": "给出EMA公式或递归表达，并明确alpha=2/(N+1)或说明所采用的等价常用变体；N=60。", "pass_condition": "写出EMA_t=αP_t+(1-α)EMA_{t-1}，α=2/(60+1)，或明确采用其他常见变体并保持自洽。", "fail_anchor": "只写“指数加权平均”，或alpha写成明显错误且未说明变体。", "weight": 10.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "evidence", "criterion": "说明60日均线的时间或价格口径：60日通常指60个交易日，并至少默认或点明价格类型会影响数值。", "pass_condition": "点明60日通常为60个交易日，或说明收盘价、复权价等价格类型会影响数值；至少满足一项。", "fail_anchor": "把60日直接等同于60个自然日且未加限定，或声称数值比较与价格或复权口径无关。", "weight": 10.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "boundary", "criterion": "明确不存在普适答案，结论取决于市场状态、交易风格、风险目标和成本等条件。", "pass_condition": "说没有单一均线总是更好，需加上具体条件。", "fail_anchor": "断言EMA永远优于SMA，或SMA永远优于EMA。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "boundary", "criterion": "说明趋势市与震荡市下SMA/EMA表现可能不同，不能把一种市场状态的结论外推到所有状态。", "pass_condition": "区分趋势或震荡场景，分别说明响应性或假信号倾向。", "fail_anchor": "不区分市场状态，或声称两者在所有市场同样有效。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "boundary", "criterion": "提醒技术指标不保证收益、不构成个性化投资建议，并将限制联系到SMA/EMA的选择与使用。", "pass_condition": "把滞后性、回测过拟合或执行成本等限制联系到均线选择，而非泛泛免责。", "fail_anchor": "只有“投资有风险，仅供参考”模板，与SMA/EMA比较无关。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "断言SMA或EMA在所有情况下都更有价值或更准确，未加任何场景、用途或条件限定。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "absolute_choice", "overlap_positive_ids": [ "P06", "P11" ], "invalidates_positive_ids": [ "P06", "P11" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确出现“永远/总是/任何情况下EMA优于SMA”或反向表述且无后续限定，或直接以“EMA更有价值/更准确”作答且不说明条件、用途或场景则触发；若限定在趋势市、短线、回测样本等具体条件内，不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "把EMA说成简单移动平均或过去60期等权平均，或把SMA说成对近期价格加权平均，造成定义颠倒。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "definition", "overlap_positive_ids": [ "P02", "P03" ], "invalidates_positive_ids": [ "P02", "P03" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现对EMA或SMA数学定义的实际错误断言即触发；仅用“普通平均”等模糊但未颠倒权重则不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "明确声称EMA没有滞后、能领先价格或预测未来，而非仅说其反应更快。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "lag", "overlap_positive_ids": [ "P04" ], "invalidates_positive_ids": [ "P04" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现“无滞后/领先/预测”断言触发；说“滞后更小/反应更及时”不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "声称使用60日SMA或EMA可以保证盈利、精确择时或必然避免亏损。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P13" ], "invalidates_positive_ids": [ "P13" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "出现保证收益、必然不亏或精确预测等实际断言触发；说可能改善信号、需回测不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "写错EMA平滑系数并据此比较，如alpha=N/(N+1)、alpha=1或alpha只等于1/N，且未说明采用其他常见变体。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "formula", "overlap_positive_ids": [ "P09" ], "invalidates_positive_ids": [ "P09" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现用于计算的错误alpha且无变体说明触发；明确声明采用不同EMA变体并保持自洽不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "将60日SMA或EMA等同于只使用最近60个自然日，或把60日EMA当作仅60个等权数据点，忽略口径而影响比较。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "data_caliber", "overlap_positive_ids": [ "P10" ], "invalidates_positive_ids": [ "P10" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确把60日当自然日且未说明交易日口径，或断言EMA只取60个等权点触发；说“通常用交易日/约60个交易日”不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P04", "P05", "P06", "P07" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P08", "P09", "P10" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P11", "P12", "P13" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod100-065", "question": "分析康宁Corning", "question_sha256": "89c422a63aed67021c7a62d85299537ff3e5e461bbb5372fd6c0e5429efee3c6", "design_analysis": "本题仅以“分析康宁Corning”为任务，核心是识别康宁公司的产业身份，并围绕主营业务、具体产品与终端用途、财务经营表现、竞争/周期逻辑、估值或投资启示及主要风险作有依据的基本面分析。合理深度不强制给出目标价、买卖评级、精确预测或个性化仓位，也不添加隐藏截止日期、必须穷举业务板块或指定来源等题面外要求。四维权重沿用V5：coverage 20、reasoning 35、evidence 30、boundary 15；各正向维度内等权，负向只针对可判定的实际错误断言，不以遗漏正向项触发。未读取或猜测任何候选模型答案。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确康宁公司（Corning Incorporated）是材料科学/特种玻璃陶瓷等制造企业，而非仅屏幕/手机品牌或仅某产品。", "pass_condition": "称其为材料科学、特殊玻璃、陶瓷或类似制造企业，并可辨认出是公司层面分析。", "fail_anchor": "只称“康宁是手机屏幕品牌/苹果供应商”，未说明公司性质。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "列出至少两个主要业务板块，如显示科技、光通信、特种材料、环境科技、生命科学等。", "pass_condition": "至少两个可辨认业务板块被命名，且不是把单一产品当作板块；接受等价业务线名称。", "fail_anchor": "只提Gorilla Glass一个产品，或只列产品不列业务板块。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "至少一个业务板块给出具体产品、终端用途或客户类型。", "pass_condition": "如显示基板玻璃用于面板、光纤/光缆用于通信或数据中心、Gorilla Glass用于移动设备盖板、陶瓷载体用于汽车排放控制等。", "fail_anchor": "只列板块名称或笼统写“产品很多”。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "提供至少一个公司层面财务或经营指标（如营收、净利润、利润率、经营现金流、ROIC、资本开支等），并说明其衡量的口径类别。", "pass_condition": "给出一个财务或经营指标并说明它衡量什么（如营收、净利、利润率、经营现金流）。", "fail_anchor": "只定性称盈利能力强或现金流好，无任何财务或经营指标。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "reasoning", "criterion": "解释一个业务板块的收入或利润如何随其关键变量（价格、销量、资本开支、客户需求等）变化。", "pass_condition": "至少一个板块被连接到具体变量并说明对收入或利润的作用方向。", "fail_anchor": "只列板块名称，或只说行业有波动，不说明传导。", "weight": 7.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "reasoning", "criterion": "解释业务组合如何影响整体盈利波动或现金流稳定性。", "pass_condition": "说明周期业务与较稳定业务之间的组合关系，或不同板块互补或放大波动的作用。", "fail_anchor": "只罗列板块，不说明组合对整体盈利或现金流的意义。", "weight": 7.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "解释康宁在至少一个业务中的竞争壁垒或护城河来源如何保护盈利或市场份额。", "pass_condition": "如技术、专利、规模、客户认证、长期供应关系等如何降低竞争或维持利润。", "fail_anchor": "只说技术领先或行业龙头，无机制解释。", "weight": 7.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "若给出估值或投资吸引力判断，则将其与盈利基础、正常化盈利或周期位置联系；未给出估值或投资吸引力判断不扣。", "pass_condition": "给出估值判断时说明PE/EV倍数需结合正常化盈利、周期位置或增长假设判断；或给出条件化吸引力判断；或未给估值或投资吸引力判断。", "fail_anchor": "给出估值判断但只凭股价涨跌或品牌知名度判断贵贱或好坏。", "weight": 7.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "区分经营前景与股票定价，说明好业务或好产品不必然等于好投资；若不涉及投资结论，可仅分析经营而不扣。", "pass_condition": "明确经营质量需通过价格、估值或预期回报另行判断，或仅作公司分析且不直接推断股票回报。", "fail_anchor": "因产品受欢迎或公司地位直接推断股票必涨或低估。", "weight": 7.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "evidence", "criterion": "若给出财务或经营数据，标明报告期或单位，且不把不同期间或不同口径数据混用；未给数据不因本条扣。", "pass_condition": "给出收入、利润等数字时说明期间和单位；比较时口径一致或明确调整；或未给数据。", "fail_anchor": "给收入或利润数字但无期间，或把季度与年度数据直接并列比较。", "weight": 10.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "evidence", "criterion": "至少一个关键判断有可追踪依据，如公司公告、年报、行业报告或可复算数据。", "pass_condition": "来源或可复算数据能对应到具体断言，而非仅泛化网站首页或文末资料列表。", "fail_anchor": "只有个人观点或泛化网站首页，无法对应关键判断。", "weight": 10.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "evidence", "criterion": "区分事实、估算与预测，并用适当表述。", "pass_condition": "使用“披露/实际”“估算”“若……则……”等区分已知信息与假设。", "fail_anchor": "把预测或假设写成已实现事实。", "weight": 10.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "boundary", "criterion": "若使用行情、财务或份额等时效性数据，标注时点或说明“截至...”；未使用时效性数据不因本条扣。", "pass_condition": "关键时效数据有可辨认时点，或说明其时效限制；或未使用时效性数据。", "fail_anchor": "用“最新”但无时点且上下文无法判断，或把历史数据当当前事实。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "boundary", "criterion": "至少一个风险或关键假设有可观察触发条件，并说明触发后如何改变分析判断。", "pass_condition": "给出可观察条件及对盈利、估值或投资判断的具体影响方向。", "fail_anchor": "只列“市场风险”或泛泛免责，无触发条件与判断变化。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "boundary", "criterion": "若给出投资结论，需条件化，不保证收益、不强迫交易，并考虑期限或风险适配；未给投资结论则视为通过，不要求免责声明。", "pass_condition": "投资判断附条件或边界；或未给投资判断。", "fail_anchor": "保证上涨、无风险，或要求立即买入。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "boundary", "criterion": "指出业务组合中至少一个周期性或结构性局限，避免线性外推。", "pass_condition": "至少一个业务的周期属性、价格竞争、技术替代或客户集中等局限被点明并联系分析。", "fail_anchor": "把历史增长或当前景气线性外推到未来。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "明确把康宁公司主营归类为半导体芯片制造或消费电子品牌，且全文未纠正；开头口误后清楚纠正不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "identity", "overlap_positive_ids": [ "P01" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现明确公司身份错误归类并延续到结论或主体分析时触发；仅提到产品用于手机或芯片、或开头口误后立即纠正不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "仅凭康宁品牌、产品受欢迎或股价曾涨跌就断言股票必涨或明显低估，未给财务或估值依据或条件；给出条件化判断不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "valuation", "overlap_positive_ids": [ "P08", "P09" ], "invalidates_positive_ids": [ "P08", "P09" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "有明确“必涨”或“明显低估”断言且依据仅为品牌、产品热度或价格走势时触发；若同时提供估值、盈利依据或明确条件，则不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "明确宣称显示科技或光通信等业务完全不受周期、价格竞争或客户资本开支影响，且未加条件；说相对稳定但解释风险不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "cyclicality", "overlap_positive_ids": [ "P06" ], "invalidates_positive_ids": [ "P06" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现“完全不受周期”或“永续增长”等实质断言时触发；仅说波动较小，或补充风险与条件时不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "把历史收入或利润或单季年化直接当作未来确定业绩，未标注年化或情景假设。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "forecast", "overlap_positive_ids": [ "P12" ], "invalidates_positive_ids": [ "P12" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "有确定化未来业绩表述且未说明年化、假设或情景时触发；明确标注年化、预测或情景则不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "明确保证康宁股票保本、无风险或未来固定回报。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P15" ], "invalidates_positive_ids": [ "P15" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "出现保本、无风险、保证收益等断言时触发；仅说相对稳健或长期看好不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "最终投资结论与文内自己的财务或周期证据在相同假设下直接矛盾且未解释；因不同期限或情景形成不同观点不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "conclusion", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有文内可定位的矛盾结论且无解释时触发；证据缺失或不同假设、期限下的观点差异不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "混淆关键财务口径，例如把营业收入当利润、把毛利率公式用错，且据此形成可检验的盈利或估值论断；单纯笔误但立即纠正不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "metrics", "overlap_positive_ids": [ "P10" ], "invalidates_positive_ids": [ "P10" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现实际计算或论断错误且影响盈利或估值判断时触发；术语不精确但不影响结论或立即纠正不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P05", "P06", "P07", "P08", "P09" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P10", "P11", "P12" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P13", "P14", "P15", "P16" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod100-066", "question": "分析新能源方向的投资机会", "question_sha256": "df5b55739cf76080e03c2a6fd3da3e75315e5314086f48bc7e78049e13a3b733", "design_analysis": "用户意图是泛化分析新能源方向的投资机会，要求给出可落地的机会方向、驱动逻辑、可辨认资产或产业链范围、估值与风险、时间视角及边界，而非保证收益或个性化推荐。合理深度：覆盖多个新能源子行业和产业链环节，解释驱动→盈利→估值，区分行业总量增长与投资收益，提示政策、技术和产能周期不确定性。不应强加特定证券名单、精确目标价、实时价格、组合配置、海外比较、证伪条件或强制交易；若引用数据需给时点和口径。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "至少给出3个彼此不同的新能源子方向（如光伏、风电、储能、电池/新能源车、电网、氢能、核电等），而非只泛称新能源。", "pass_condition": "明确列出或分析至少3个不同子方向。", "fail_anchor": "只重复新能源、绿色能源，未落到任何子方向。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "区分至少两个新能源产业链环节或商业模式（如上游材料/设备、中游制造、下游运营、电网服务等），并体现其盈利或风险特征不同。", "pass_condition": "至少两个环节或商业模式被分别命名，且指出盈利或风险差异。", "fail_anchor": "把所有新能源公司当同一类盈利模式。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "提及至少一个新能源配套的系统/基础设施环节（如电网消纳、储能、充电、特高压、氢储运等），而非只看发电或制造。", "pass_condition": "至少出现一个系统配套或基础设施环节并纳入机会讨论。", "fail_anchor": "只谈发电或整车，完全不提系统配套。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "至少给出一个新能源需求驱动的核心变量（如电气化率、装机目标、渗透率、碳中和政策、电价/油价、技术成本下降等），并把它与机会方向关联。", "pass_condition": "指出至少一个需求驱动变量并说明其支撑哪个方向。", "fail_anchor": "只罗列方向，不说明为什么有需求。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "明确所分析的市场范围（如A股、港股、美股、全球、中国、欧洲等）或说明按跨市场视角讨论；不要求指定某一市场。", "pass_condition": "文中出现可辨认的市场范围或跨市场声明。", "fail_anchor": "对象市场完全缺失，读者无法知道证券或产业链属于哪个市场语境。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "reasoning", "criterion": "解释一个新能源需求驱动如何通过销量/装机量、价格、成本或产能利用率影响企业收入或利润，而非停在行业空间大。", "pass_condition": "至少一处给出需求变量到经营变量再到收入/利润的传导。", "fail_anchor": "只写需求增长、前景广阔，没有经营变量。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "分析供给或产能扩张或竞争格局如何影响新能源某环节的产品价格与利润率。", "pass_condition": "至少一个环节说明供给、产能或竞争变化对价格或利润率的作用。", "fail_anchor": "只提竞争激烈，不说明对价格或利润的作用。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "解释一项具体政策（补贴、碳市场、配额、关税、产业规划、并网规则等）通过何种渠道影响需求、成本、融资或盈利。", "pass_condition": "至少一项政策被关联到具体经营或财务渠道。", "fail_anchor": "只说政策支持或利好。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "说明技术迭代或成本下降如何影响新能源某方向的渗透率、竞争格局或单位经济性。", "pass_condition": "至少一处说明技术或成本变化对渗透、格局或单位盈利的影响。", "fail_anchor": "只称技术进步，不说明渗透或盈利影响。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "分析一种关键原材料或大宗商品价格变化如何影响新能源产业链的利润分配或公司盈利。", "pass_condition": "至少一种原材料或商品价格变动被连接到某环节利润。", "fail_anchor": "只列原材料风险名称。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释利率或融资环境变化如何影响重资产新能源项目的项目回报、估值或企业融资成本。", "pass_condition": "至少一处说明利率或融资条件变化对项目回报、估值或融资成本的作用。", "fail_anchor": "只写利率影响股市。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "至少对一个方向区分行业总量增长与企业盈利或投资回报，说明为何不能直接等同。", "pass_condition": "明确出现行业增长不等于企业利润或投资回报的论述，并给出理由。", "fail_anchor": "用行业高增长直接推出公司或板块必然上涨。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "对至少一个方向给出估值或价格吸引力的比较依据（如PE、EV/EBITDA、PEG、NAV、现金流收益率、隐含回报、历史区间等），并说明口径。", "pass_condition": "至少一个方向使用可辨认估值或回报指标并说明比较基础。", "fail_anchor": "只说低估或高估，没有基准或口径。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "说明周期位置对新能源某环节（如硅料、锂、电池、风机、组件等）的利润和估值可能产生的影响。", "pass_condition": "至少一个环节被联系到周期位置并讨论利润或估值影响。", "fail_anchor": "把新能源所有环节都当稳定成长，忽略周期。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "对至少一个机会说明兑现所需时间或催化剂，并联系到短、中、长期视角之一；不要求三个视角齐全。", "pass_condition": "至少一个机会给出兑现时间、催化剂或对应投资期限。", "fail_anchor": "只写长期看好，不说明兑现条件或时间。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "把一个新能源方向的具体风险（需求不及预期、产能过剩、价格战、技术路线、政策退坡、贸易壁垒、利率等）连接到盈利或估值影响。", "pass_condition": "至少一个风险被说明如何影响盈利或估值。", "fail_anchor": "只列风险名词，不说明如何影响盈利或估值。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "比较至少两个子方向或环节的机会与风险，给出可比较的取舍依据。", "pass_condition": "至少两个方向之间出现基于机会、风险或估值的比较。", "fail_anchor": "分别罗列方向，没有比较或取舍。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "evidence", "criterion": "关键行业数据（如装机、销量、渗透率、产品价格、产能）标明时间、区间或单位口径。", "pass_condition": "至少一个关键行业数据带有可辨认时间、区间或单位。", "fail_anchor": "给出一串数字但无时间或单位，无法核对。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "evidence", "criterion": "关键需求或盈利预测明确关键假设（如渗透率、价格、销量、成本、产能利用率），不把预测当已实现事实。", "pass_condition": "至少一个预测性判断列出关键假设或条件。", "fail_anchor": "直接断言明年利润多少，不说明假设。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "evidence", "criterion": "政策或目标引用能对应到具体政策、机制或文件类型，而非只写国家支持新能源。", "pass_condition": "至少一项政策或目标有可辨认名称、机制或文件类型。", "fail_anchor": "只有政策利好标签。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "evidence", "criterion": "关键数据、价格或成本口径前后一致，不把不同单位或口径混用（如GW与GWh、装机与出货、收入与利润）后据此计算。", "pass_condition": "文内用于推理的关键单位或口径前后一致，未出现可检验的混用计算。", "fail_anchor": "把GW当GWh、装机当出货或收入当利润直接计算。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "evidence", "criterion": "如果列示代表性证券、ETF或指数，其名称、范围或市场归属可辨；不要求全称、代码或指定标的。", "pass_condition": "至少一个列示的证券、ETF或指数有可辨认名称或范围，且市场归属可辨。", "fail_anchor": "只用某龙头或相关ETF，无法对应市场对象。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "boundary", "criterion": "说明新能源技术路线或政策路径存在不确定性，不宜把单一技术或政策路径当唯一确定赢家。", "pass_condition": "至少一处提示技术路线或政策路径不确定性，并避免唯一确定赢家断言。", "fail_anchor": "断言某一技术路线必然胜出。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "boundary", "criterion": "提示产能周期、补贴退坡、贸易壁垒或价格战等可能使行业增长不等于投资收益。", "pass_condition": "至少一个反向机制被指出并联系到投资收益风险。", "fail_anchor": "只强调成长性，完全不提上述反向机制。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "boundary", "criterion": "指出不同投资者的风险承受、投资期限或市场准入会影响新能源机会的适合性；不要求给出个性化仓位。", "pass_condition": "至少一处说明机会适合性随投资者条件变化。", "fail_anchor": "声称所有投资者都适合同一新能源配置。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "boundary", "criterion": "以一般性机会分析呈现，不把分析表述为个性化交易指令或收益保证；若给出建议，使用条件化限定。", "pass_condition": "未出现保证收益或按用户资金直接下指令；或出现条件化、一般性分析限定。", "fail_anchor": "给出保证收益或按用户资金直接下指令。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "明确承诺新能源投资保本、无风险或未来固定回报。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P26" ], "invalidates_positive_ids": [ "P26" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "明确出现保本、无风险、固定收益或必然盈利的断言触发；说相对稳健、历史表现好、长期空间大不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "把新能源行业总量增长直接等同于所有新能源公司利润或股价上涨，未作公司盈利/竞争差异限定。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "growth_profit", "overlap_positive_ids": [ "P12" ], "invalidates_positive_ids": [ "P12" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现行业增长即所有公司或板块必然上涨的断言触发；仅分别讨论行业增长和公司差异不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把政策目标或补贴承诺当作企业盈利或投资回报的保证，未说明传导条件。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "policy", "overlap_positive_ids": [ "P08" ], "invalidates_positive_ids": [ "P08" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现政策目标或补贴本身保证盈利或回报的断言触发；说明政策需通过需求、成本、融资等条件传导不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "把答案自己称为在建或规划的产能当作已投产产量，并据此计算盈利或供给，未提爬坡或兑现条件。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "capacity", "overlap_positive_ids": [ "P07" ], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确把在建/规划产能当已实现产量并用于盈利或供需计算触发；仅列规划项目或说明爬坡条件不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "把单一新能源技术路线说成唯一确定赢家，未给条件或替代路线风险。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "tech", "overlap_positive_ids": [ "P23" ], "invalidates_positive_ids": [ "P23" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现某技术路线必然胜出或唯一正确的断言触发；比较多种路线并说明条件不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "将历史产品价格或装机增速线性外推为未来持续高增长，未给条件或拐点假设。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "extrapolate", "overlap_positive_ids": [ "P19" ], "invalidates_positive_ids": [ "P19" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现把历史增速直接当作未来确定增速的断言触发；给出假设、区间或拐点条件不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "仅凭股价下跌或单一低PE断言明显低估，未结合盈利周期、正常化利润或估值基准。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "valuation", "overlap_positive_ids": [ "P13" ], "invalidates_positive_ids": [ "P13" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现股价跌或PE低所以必然低估的断言触发；结合盈利周期、正常化或同业基准不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "把新能源整体说成完全不受利率或周期影响，或与宏观环境无关。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "macro", "overlap_positive_ids": [ "P11", "P14" ], "invalidates_positive_ids": [ "P11", "P14" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现新能源完全不受利率、周期或宏观影响的断言触发；说相对脱敏但仍有影响不触发。" }, { "id": "N09", "criterion": "把不同单位或口径混用形成可从文内直接检验的估值或盈利计算错误（如GW与GWh、装机与出货、收入与利润混用）。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "units", "overlap_positive_ids": [ "P18", "P21" ], "invalidates_positive_ids": [ "P21" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现单位或口径混用并据此计算盈利或估值触发；分别列示不同口径且未误算不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P06", "P07", "P08", "P09", "P10", "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16", "P17" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P18", "P19", "P20", "P21", "P22" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P23", "P24", "P25", "P26" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod100-069", "question": "先声药业（HK.02096）买入价位与交易策略", "question_sha256": "df24b7065926f5ffef662235ee8ce369145cfd52dabfad3edcab59d661b855ca", "design_analysis": "本题用户意图是获取先声药业（HK.02096）的买入价位与交易策略。核心任务不是直接给一个必买价，而是在识别港股标的后，给出条件化买入区间或触发价、入场/止损/止盈/仓位原则，并以估值、技术、基本面、行业与市场环境、风险收益比等依据支撑。合理深度包括：区分交易与投资期限，说明数据时点与估值口径，提示策略失效条件与适用边界。不应强加：必须看多、必须给单一精确买入价、必须使用特定估值方法、必须给个性化仓位比例、必须引用特定来源或隐藏截止日期。修订后证据类条目条件化，未使用某类数据时不强制扣分；允许等价正确路线。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "识别标的为先声药业，并归入香港上市市场（HK.02096/02096.HK可作佐证，不强制重复代码）。", "pass_condition": "明确讨论先声药业且将其归为港股或香港上市，或写出HK.02096/02096.HK等代码并归属正确。", "fail_anchor": "未识别先声药业，或把该公司归为A股/美股且全文未纠正。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "给出至少一个买入价位或买入区间，或条件化触发买入价。", "pass_condition": "明确数字、区间或触发条件，如回踩某价位、突破某价位后买入。", "fail_anchor": "只分析公司前景和估值，没有任何可执行买入价位或触发条件。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "给出至少一个止损或退出条件。", "pass_condition": "明确止损价、亏损幅度、技术退出信号或基本面退出条件。", "fail_anchor": "只有买入建议，完全无止损或退出条件。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "给出至少一个止盈、减仓或持有周期安排。", "pass_condition": "明确目标价、减仓条件或持有期限。", "fail_anchor": "只写买入，无卖出、减仓或持有管理安排。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "给出仓位或风险控制原则。", "pass_condition": "如分批建仓、单票不超过总资金某比例、根据波动调整仓位等可执行原则；不要求具体比例。", "fail_anchor": "无任何仓位或风险控制表述。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "区分交易性策略与中长线投资策略，或明确自己策略类型。", "pass_condition": "明确短线、波段、中长线，或说明该策略不适用于另一类型。", "fail_anchor": "混用买卖建议但未说明策略期限。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖至少一个公司基本面或估值依据来支持买入价。", "pass_condition": "提到财务、盈利、产品管线、可比估值等至少一项并用于支持买入判断。", "fail_anchor": "仅凭K线或市场情绪给价，完全无基本面或估值依据。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖至少一个市场或行业背景因素。", "pass_condition": "如港股Biotech情绪、医药政策、利率、集采等至少一项。", "fail_anchor": "完全无市场或行业背景。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释买入价位与某种估值方法的关系。", "pass_condition": "说明该价位对应什么估值倍数、市值、管线价值、DCF或可比公司关系。", "fail_anchor": "孤立给买入价，无估值逻辑。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "若采用技术分析，解释买入价位与技术面或交易结构的关系；若不采用技术分析，说明策略依据为其他方法。", "pass_condition": "说明支撑、阻力、均线、成交量、回踩或突破等为何构成买入点，或明确声明依据为基本面/估值。", "fail_anchor": "使用技术价位但不解释，或未说明策略依据。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "分析公司核心业务或产品管线对盈利和估值的影响。", "pass_condition": "至少一个具体产品、治疗领域或商业化阶段与盈利或估值联系。", "fail_anchor": "只称创新药企或管线丰富，无具体产品与盈利估值联系。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "分析研发、审批、商业化、集采或医保等催化或风险如何影响买入时机。", "pass_condition": "具体事件与价格或估值方向相联系。", "fail_anchor": "笼统说催化剂或政策风险，无具体事件与价格估值联系。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "分析财务表现与估值适用性。", "pass_condition": "用收入、利润、现金流、研发费用等说明盈利或亏损对估值方法的影响。", "fail_anchor": "只列数字无推理。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "解释止损位设置依据。", "pass_condition": "依据技术位、波动率、最大可接受损失或基本面变化说明止损。", "fail_anchor": "止损数字无依据。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "解释仓位管理逻辑。", "pass_condition": "说明风险收益比、波动、流动性或分批建仓为何导致所建议仓位。", "fail_anchor": "无仓位逻辑。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "分析风险收益比或赔率，支持或否定当前买入策略。", "pass_condition": "比较潜在上行与下行空间。", "fail_anchor": "只讲上行，不比较下行空间。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "说明策略对市场环境、板块情绪、利率或汇率等条件的依赖。", "pass_condition": "条件化表达策略在何种环境下成立。", "fail_anchor": "把策略说成任何环境都适用。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "reasoning", "criterion": "区分短期交易与长期投资的判断依据。", "pass_condition": "不同期限对应不同驱动因素或观察指标。", "fail_anchor": "短中长期同一句话，未区分依据。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "reasoning", "criterion": "说明港股交易/交收机制（如T+2交收、无涨跌幅限制、交易时间、每手股数、买卖价差等）对执行节奏、滑点或止损有效性的影响。", "pass_condition": "提到至少一个机制并联系执行、滑点或止损有效性。", "fail_anchor": "只提机制名词，不联系策略执行。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "evidence", "criterion": "若答案使用具体股价、市值或估值数据，标明数据时点或口径；若完全不使用此类数据，本条视为通过。", "pass_condition": "使用具体数据时写明如“某日收盘”“以最近收盘计”“截至某报告期”等时点或口径；不使用则不适用通过。", "fail_anchor": "使用具体股价/市值/估值数据却只写“目前”且无任何时点或口径，读者无法判断数据对应时点。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "evidence", "criterion": "若答案使用财务数据，标明报告期、币种、单位；若完全不使用财务数据，本条视为通过。", "pass_condition": "如“2024年报，人民币百万元”；不使用财务数据则不适用通过。", "fail_anchor": "使用财务数字但无报告期或币种单位。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "evidence", "criterion": "若答案使用估值倍数，给出分子分母口径；若完全不使用估值倍数，本条视为通过。", "pass_condition": "如PE基于TTM归母净利润，PB基于最新净资产；不使用估值倍数则不适用通过。", "fail_anchor": "使用PE或PB但没有分母口径。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "evidence", "criterion": "买入价或目标价的推导有可复核输入。", "pass_condition": "读者能按估值区间、盈利预测或技术位等输入理解映射。", "fail_anchor": "只给结论数字，无可复核输入或映射关系。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "evidence", "criterion": "若引用产品管线、研发阶段或商业化数据，给出可追踪来源或明确依据；若完全不引用此类数据，本条视为通过。", "pass_condition": "引用公告、临床注册、公司财报等可对应，或给出可核对的明确依据；不引用则不适用通过。", "fail_anchor": "引用具体产品名和阶段但无来源或明确依据。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "evidence", "criterion": "若使用技术指标或图表信号，说明参数和周期；若完全不使用技术指标，本条视为通过。", "pass_condition": "如20日均线、日线级别；不使用技术指标则不适用通过。", "fail_anchor": "使用技术指标但不给周期参数。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "evidence", "criterion": "若给出风险收益比或仓位计算，说明假设和单位；若未计算，本条视为通过。", "pass_condition": "列出潜在上行或下行幅度及计算依据；未计算则不适用通过。", "fail_anchor": "给出计算结论但无假设和单位。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "evidence", "criterion": "若引用外部信息，来源能对应到具体断言；若未引用外部信息，本条视为通过。", "pass_condition": "具体来源对应具体财务、管线或政策判断；未引用则不适用通过。", "fail_anchor": "只列文末来源清单，无法对应具体断言。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "evidence", "criterion": "若涉及汇率或港元人民币换算，标明汇率与口径；若未涉及，本条视为通过。", "pass_condition": "给出汇率时点或换算口径；未涉及则不适用通过。", "fail_anchor": "混用港元人民币且无说明。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P29", "tier": "boundary", "criterion": "声明内容为一般分析或非个性化投资建议，需结合个人风险承受能力。", "pass_condition": "明确非个性化分析或说明需结合个人风险承受能力。", "fail_anchor": "把策略表述为适合所有人或保证执行。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P30", "tier": "boundary", "criterion": "说明策略具有时效性，数据或结论会随价格和基本面变化。", "pass_condition": "明确时效或条件变化后需更新。", "fail_anchor": "把当前策略说成长期有效。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P31", "tier": "boundary", "criterion": "指出与先声药业或港股Biotech策略执行相关的至少一个具体边界（如流动性、停牌、汇率、政策、卖空机制），并说明对策略适用性的影响，而非泛泛风险清单。", "pass_condition": "具体关联策略执行或适用性，而非只列风险名词。", "fail_anchor": "只写泛泛风险清单，不关联策略执行或适用性。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P32", "tier": "boundary", "criterion": "给出会使当前买入逻辑失效的可观察基本面或市场条件。", "pass_condition": "明确条件出现后放弃或调整策略。", "fail_anchor": "只列风险名词，无失效条件。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P33", "tier": "boundary", "criterion": "不承诺收益，不将预测说成确定结果；有条件化表达。", "pass_condition": "使用“可能”“若”“假设”等条件化表述，或明确不保证收益。", "fail_anchor": "保证收益或必然上涨。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P34", "tier": "boundary", "criterion": "说明该策略不构成必须买入的建议，未满足触发条件时可选择不交易或等待。", "pass_condition": "明确条件未满足可不买，或强调是否买入取决于条件。", "fail_anchor": "暗示无论条件如何都应买入。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "明确保证投资先声药业不会亏损、保本、保证最低收益，或把某一目标价/买入价表述为未来必然实现且未标明预测、假设或条件。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee_certainty", "overlap_positive_ids": [ "P33" ], "invalidates_positive_ids": [ "P33" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "有保本、无风险、保证收益，或“一定会到某价”“确定能到”等确定性断言触发；仅表达看好、给出目标价但标明预测、条件或概率不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "明确建议满仓、梭哈或借钱买入先声药业，且没有风险控制或条件限制。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "position", "overlap_positive_ids": [ "P05" ], "invalidates_positive_ids": [ "P05" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "有满仓、梭哈、借钱等实际建议且无风控触发；仅建议重仓但说明风控或条件不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "主结论给出的买入价位与答案自身给出的估值或技术依据直接矛盾，且未解释取舍。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "internal", "overlap_positive_ids": [ "P09" ], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "须文内可定位矛盾，如估值区间上限低于建议买入价却称低估买入且无解释；有不同情景或时点解释不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "把先声药业（HK.02096）说成A股或美股上市，或给出不匹配且全文未纠正的市场或代码归属。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "identity", "overlap_positive_ids": [ "P01" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确市场归属错误且未纠正触发；开头口误后立即纠正不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "把未商业化管线、研发成功或预测盈利当作已确定收入或已实现业绩来支持买入价，且未标注概率或假设。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "forecast", "overlap_positive_ids": [ "P11" ], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "有把预测当既成事实的断言触发；明确标注预测、假设或概率不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "声称港股可随时按指定价成交或不存在流动性风险，并据此给出精确买卖价位。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "liquidity", "overlap_positive_ids": [ "P31" ], "invalidates_positive_ids": [ "P31" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "有“随时可按某价成交”或“无流动性风险”断言触发；仅说通常流动性尚可不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "仅因历史股价上涨或历史业绩好便断言未来必然复制，且未给条件或估值依据。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "extrapolation", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "有历史线性外推为必然的断言触发；作为参考并附条件不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07", "P08" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P09", "P10", "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16", "P17", "P18", "P19" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P20", "P21", "P22", "P23", "P24", "P25", "P26", "P27", "P28" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P29", "P30", "P31", "P32", "P33", "P34" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod100-072", "question": "综合各维度比较一下胜宏科技和沪电股份，给出投资建议", "question_sha256": "cfd7478611c0a50258a72544b742f3f6e428c4a8b91132ac53a69226b460d8e0", "design_analysis": "沿用此前扩展10题的逐题检查点，按V5统一四维归类加权；本轮不参考新分数调整标准。历史答案曾参与原始标准开发，非独立盲测。", "positive": [ { "id": "P01", "criterion": "明确分别识别胜宏科技和沪电股份的主要业务定位。", "weight": 4.0, "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "pass_anchor": "明确分别识别胜宏科技和沪电股份的主要业务定位。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P02", "criterion": "说明两家公司PCB产品或下游应用上的具体差异。", "weight": 4.0, "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "pass_anchor": "说明两家公司PCB产品或下游应用上的具体差异。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P03", "criterion": "说明至少一项技术能力或客户认证对竞争力的作用。", "weight": 4.375, "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "pass_anchor": "说明至少一项技术能力或客户认证对竞争力的作用。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P04", "criterion": "比较两家公司客户结构或客户集中风险。", "weight": 4.0, "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "pass_anchor": "比较两家公司客户结构或客户集中风险。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P05", "criterion": "提供两家公司同一报告期的收入数据。", "weight": 3.75, "tier": "evidence", "dimension": "依据与准确表达", "pass_anchor": "提供两家公司同一报告期的收入数据。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P06", "criterion": "提供两家公司同一报告期的利润数据。", "weight": 3.75, "tier": "evidence", "dimension": "依据与准确表达", "pass_anchor": "提供两家公司同一报告期的利润数据。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P07", "criterion": "比较两家收入增长的差异。", "weight": 4.375, "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "pass_anchor": "比较两家收入增长的差异。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P08", "criterion": "比较两家利润增长的差异。", "weight": 4.375, "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "pass_anchor": "比较两家利润增长的差异。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P09", "criterion": "区分归母与扣非利润以评价主业盈利质量。", "weight": 3.75, "tier": "evidence", "dimension": "依据与准确表达", "pass_anchor": "区分归母与扣非利润以评价主业盈利质量。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P10", "criterion": "比较毛利率或盈利能力差异。", "weight": 3.75, "tier": "evidence", "dimension": "依据与准确表达", "pass_anchor": "比较毛利率或盈利能力差异。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P11", "criterion": "解释至少一家毛利率变化的经营原因。", "weight": 4.375, "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "pass_anchor": "解释至少一家毛利率变化的经营原因。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P12", "criterion": "比较经营现金流与利润的匹配程度；缺数时明确指出比较缺口也可，但只列一方现金流不足。", "weight": 3.75, "tier": "evidence", "dimension": "依据与准确表达", "pass_anchor": "比较经营现金流与利润的匹配程度；缺数时明确指出比较缺口也可，但只列一方现金流不足。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P13", "criterion": "解释应收账款或库存对利润兑现的影响。", "weight": 4.375, "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "pass_anchor": "解释应收账款或库存对利润兑现的影响。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P14", "criterion": "比较扩产或资本开支的节奏。", "weight": 4.0, "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "pass_anchor": "比较扩产或资本开支的节奏。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P15", "criterion": "解释新产能爬坡对短期成本/盈利的影响。", "weight": 4.375, "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "pass_anchor": "解释新产能爬坡对短期成本/盈利的影响。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P16", "criterion": "讨论融资、负债或股本变化对股东回报的影响。", "weight": 4.375, "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "pass_anchor": "讨论融资、负债或股本变化对股东回报的影响。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P17", "criterion": "给出两家公司可对照的估值指标。", "weight": 3.75, "tier": "evidence", "dimension": "依据与准确表达", "pass_anchor": "给出两家公司可对照的估值指标。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P18", "criterion": "明确估值所用股价/市值的观察时点。", "weight": 3.75, "tier": "evidence", "dimension": "依据与准确表达", "pass_anchor": "明确估值所用股价/市值的观察时点。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P19", "criterion": "区分历史/TTM估值与预测利润估值。", "weight": 3.75, "tier": "evidence", "dimension": "依据与准确表达", "pass_anchor": "区分历史/TTM估值与预测利润估值。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P20", "criterion": "解释估值折溢价与增长或风险差异的联系。", "weight": 4.375, "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "pass_anchor": "解释估值折溢价与增长或风险差异的联系。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P21", "criterion": "对盈利预测的兑现条件或不确定性作出分析。", "weight": 3.0, "tier": "boundary", "dimension": "边界与适用性", "pass_anchor": "对盈利预测的兑现条件或不确定性作出分析。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P22", "criterion": "提出明确的相对投资选择或条件化配置观点。", "weight": 4.0, "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "pass_anchor": "提出明确的相对投资选择或条件化配置观点。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P23", "criterion": "说明建议适用的投资期限或风险偏好。", "weight": 3.0, "tier": "boundary", "dimension": "边界与适用性", "pass_anchor": "说明建议适用的投资期限或风险偏好。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P24", "criterion": "分别给出至少一个未来应验证的公司经营指标。", "weight": 3.0, "tier": "boundary", "dimension": "边界与适用性", "pass_anchor": "分别给出至少一个未来应验证的公司经营指标。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P25", "criterion": "指出一项会改变相对选择的可观察条件。", "weight": 3.0, "tier": "boundary", "dimension": "边界与适用性", "pass_anchor": "指出一项会改变相对选择的可观察条件。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P26", "criterion": "说明两家公司共同暴露于AI资本开支或行业周期风险，同时持有不能充分分散该风险。", "weight": 3.0, "tier": "boundary", "dimension": "边界与适用性", "pass_anchor": "说明两家公司共同暴露于AI资本开支或行业周期风险，同时持有不能充分分散该风险。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "将不同期间的两家公司财务数直接当同口径排名依据，未标注或解释期间差异。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "period", "overlap_positive_ids": [ "P05", "P06" ], "score_cap": null, "invalidates_positive_ids": [], "trigger_anchor": "将不同期间的两家公司财务数直接当同口径排名依据，未标注或解释期间差异。", "non_trigger_anchor": "仅未提及相关正向要求不触发；已明确限定条件、区分口径或说明不确定性且不符合本条错误描述时不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "明知利润含一次性收益仍把全部归母增速称为主业增速。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "quality", "overlap_positive_ids": [ "P09" ], "score_cap": null, "invalidates_positive_ids": [], "trigger_anchor": "明知利润含一次性收益仍把全部归母增速称为主业增速。", "non_trigger_anchor": "仅未提及相关正向要求不触发；已明确限定条件、区分口径或说明不确定性且不符合本条错误描述时不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把券商预测、目标价或规划产能当已兑现业绩/保证价格。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "forecast", "overlap_positive_ids": [ "P19", "P21" ], "score_cap": null, "invalidates_positive_ids": [], "trigger_anchor": "把券商预测、目标价或规划产能当已兑现业绩/保证价格。", "non_trigger_anchor": "仅未提及相关正向要求不触发；已明确限定条件、区分口径或说明不确定性且不符合本条错误描述时不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "仅凭股价跌得更多或每股价格低就断言更便宜，未给盈利估值依据。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "cheap", "overlap_positive_ids": [ "P20" ], "score_cap": null, "invalidates_positive_ids": [], "trigger_anchor": "仅凭股价跌得更多或每股价格低就断言更便宜，未给盈利估值依据。", "non_trigger_anchor": "仅未提及相关正向要求不触发；已明确限定条件、区分口径或说明不确定性且不符合本条错误描述时不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "直接把会计净利润当等额可分配现金流且据此判断财务安全。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "cash", "overlap_positive_ids": [ "P12" ], "score_cap": null, "invalidates_positive_ids": [], "trigger_anchor": "直接把会计净利润当等额可分配现金流且据此判断财务安全。", "non_trigger_anchor": "仅未提及相关正向要求不触发；已明确限定条件、区分口径或说明不确定性且不符合本条错误描述时不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "声称两家同赛道公司组合已消除行业或AI资本开支风险。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "diversify", "overlap_positive_ids": [ "P26" ], "score_cap": null, "invalidates_positive_ids": [], "trigger_anchor": "声称两家同赛道公司组合已消除行业或AI资本开支风险。", "non_trigger_anchor": "仅未提及相关正向要求不触发；已明确限定条件、区分口径或说明不确定性且不符合本条错误描述时不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "明确保证任一股票上涨或不会亏损；条件化看多不触发。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [], "score_cap": null, "invalidates_positive_ids": [], "trigger_anchor": "明确保证任一股票上涨或不会亏损；条件化看多不触发。", "non_trigger_anchor": "仅未提及相关正向要求不触发；已明确限定条件、区分口径或说明不确定性且不符合本条错误描述时不触发。" } ], "question_type": "unified", "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P04", "P14", "P22" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P03", "P07", "P08", "P11", "P13", "P15", "P16", "P20" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P05", "P06", "P09", "P10", "P12", "P17", "P18", "P19" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P21", "P23", "P24", "P25", "P26" ] } ] }, { "question_id": "prod100-073", "question": "分析一下 美股 磷化铟板块 的交易逻辑", "question_sha256": "1081782bf3db685b581f5066dc7614de0451ca9da561edb10e1872a7b8c58ccf", "design_analysis": "本题用户意图是分析“美股磷化铟板块”的交易逻辑，而非要求推荐交易、预测目标价或给出个性化仓位。核心任务包括：界定该主题/概念板块范围，说明磷化铟的核心应用与产业链位置，分析需求与供给驱动、相关公司的业务暴露、催化与估值交易范式、风险与反方因素，并区分短期交易逻辑与中长期基本面逻辑。合理深度是主题投资分析：允许合理界定范围和举例，不要求列全所有公司，不要求认同存在官方统一“磷化铟板块”，不要求精确预测；不强制数据、估值倍数或免责声明，但若使用数据、估值或市场表现需可核对。按V5四维20/35/30/15设置，正向与负向均只依据原题和冻结示例，不读取或猜测候选答案。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "给出分析所采用的主题/概念范围界定（如衬底、外延、光芯片/激光器、光模块/器件等），使“美股磷化铟板块”讨论对象可识别；不要求认同存在官方统一板块。", "pass_condition": "明确说明按主题/概念或自定义产业链范围组织分析，或至少清楚限定讨论的环节/公司类型。", "fail_anchor": "未做任何范围界定，直接把“磷化铟板块”当作无需定义的通用板块名称使用。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "指出磷化铟在至少一个核心应用或器件中的作用，如光通信、高速光模块、激光器、探测器、射频或光子集成等。", "pass_condition": "明确把磷化铟与至少一个具体应用或器件功能联系起来。", "fail_anchor": "只说“磷化铟是半导体材料”，没有说明它用于什么应用或器件。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "提及至少一个可辨识的美股相关公司/证券，并说明其与磷化铟或光通信产业链的关联；不要求特定名单或穷举。", "pass_condition": "给出公司名或市场标识，并说明其处于衬底、外延、光芯片、激光器、光模块等与磷化铟相关的环节。", "fail_anchor": "全篇只有“磷化铟”“光通信”等行业名词，没有任何可对应到美股的证券或市场标的。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "说明产业链至少两个环节（如衬底、外延、光芯片/激光器、光模块/器件、设备等）及其关系。", "pass_condition": "至少区分两个环节，并体现出上下游或供需关系。", "fail_anchor": "把“磷化铟”当作单一公司业务或单一环节名称，不展开产业链。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖需求侧至少一个具体驱动，如 AI 数据中心资本开支、800G/1.6T 光模块升级、电信网络、激光雷达、3D 传感等。", "pass_condition": "点名至少一个需求驱动，并把它与磷化铟或光器件需求联系起来。", "fail_anchor": "只说“需求增长”“行业前景好”，没有具体驱动。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖供给侧或竞争格局至少一个要素，如衬底/外延产能壁垒、材料供应集中、扩产周期、良率、客户认证等。", "pass_condition": "说明至少一个供给或竞争约束，并解释它如何影响相关环节。", "fail_anchor": "只分析需求，不提及供给、产能、良率或竞争格局。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖交易逻辑中的风险或反方因素至少一个，如技术替代、估值透支、客户集中、价格竞争、周期下行、政策/出口限制等。", "pass_condition": "明确列出至少一个会削弱或改变磷化铟主题交易逻辑的风险或反方因素。", "fail_anchor": "只列催化剂和上涨理由，没有任何风险或反方因素。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "解释 AI/数据中心资本开支或光模块速率升级，如何通过端口数、单端口激光器/光芯片数量、速率提升等变量增加磷化铟相关需求。", "pass_condition": "给出至少一个从下游资本开支或速率升级到 InP 器件需求的传导变量。", "fail_anchor": "只说“AI 利好光通信/磷化铟”，没有端口、芯片数量或速率等传导中介。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释磷化铟在高速或长距离光通信/光子器件中的性能优势或必要性，并说明其适用条件或局限。", "pass_condition": "说明 InP 因材料特性适用于哪些场景，或指出它在哪些场景并非唯一选择。", "fail_anchor": "只说“磷化铟是核心材料”，没有性能、条件或替代可能。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释技术路线竞争：硅光、CPO、薄膜铌酸锂、GaAs 等与 InP 的关系是替代、互补或部分重叠，并说明对交易逻辑的含意。", "pass_condition": "至少讨论一条相关技术路线与 InP 的替代、互补或部分重叠关系，并给出条件或依据后联系到板块交易逻辑。", "fail_anchor": "断言某路线必然完全替代 InP 或完全不影响 InP，未给条件或依据。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释产业链价值分配：材料/衬底、芯片/激光器、光模块/系统端的壁垒、议价能力或利润弹性差异，说明哪类公司可能更直接受益。", "pass_condition": "至少比较两个环节的壁垒、议价或利润弹性，并据此说明受益程度差异。", "fail_anchor": "把全产业链公司视为同等受益，没有价值分配或环节差异分析。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释客户集中度、产品认证周期或 design-win 等微观因素如何影响相关公司收入节奏与交易逻辑。", "pass_condition": "至少说明一个客户、认证或订单导入因素如何造成收入确认的时滞或波动。", "fail_anchor": "只谈行业需求，不涉及客户集中、认证或订单导入对个股或环节的影响。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释催化事件（财报、订单、资本开支指引、产品发布、行业会议、并购或政策）如何通过预期差、已定价程度或持续性影响短期交易。", "pass_condition": "举出至少一个催化事件，并说明它通过预期差、已定价或持续性等机制影响短期交易，而非只罗列事件。", "fail_anchor": "只列催化剂名称，不解释它如何影响短期交易或是否已被定价。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "解释主题交易中估值扩张与盈利兑现的区别，说明何时可能从叙事驱动转向业绩验证。", "pass_condition": "讨论主题热度推升估值与后续需要盈利或订单验证之间的关系。", "fail_anchor": "只看主题热度或只谈估值，不讨论盈利兑现的验证作用。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "解释宏观利率或风险偏好如何通过贴现率、融资条件或成长股估值影响该主题板块。", "pass_condition": "给出至少一个从利率或风险偏好到主题估值的具体渠道。", "fail_anchor": "只写“利率影响股市”或“风险偏好影响板块”，没有渠道。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "解释政策、出口管制或供应链限制如何影响磷化铟材料、设备、客户或市场准入。", "pass_condition": "说明至少一项政策或限制通过贸易、设备、客户准入等渠道影响相关环节。", "fail_anchor": "只提“政策风险”“出口管制风险”，不解释影响渠道。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "解释库存、订单能见度或产能爬坡如何造成业绩与股价的领先或滞后。", "pass_condition": "说明至少一个订单、库存或产能变量如何影响业绩确认时点与市场预期差。", "fail_anchor": "完全没有订单、库存或产能爬坡的周期分析。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "reasoning", "criterion": "区分短期交易逻辑与中长期基本面逻辑，并说明二者可能不一致。", "pass_condition": "明确短期由催化、情绪或流动性驱动，中长期需看订单、盈利、技术和供需兑现，并说明可能背离。", "fail_anchor": "把短期催化与长期价值混为一谈，认为短期上涨必然代表长期基本面改善。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "reasoning", "criterion": "说明板块内部分化或轮动逻辑，如材料紧缺、订单释放、财报兑现可能使不同环节先后表现。", "pass_condition": "指出板块内不同环节可能因驱动因素不同而分化或轮动。", "fail_anchor": "把“磷化铟板块”当作无分化整体，所有标同涨同跌同逻辑。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "reasoning", "criterion": "说明最终需求来自光模块、通信或计算资本开支，磷化铟是中间材料或器件环节，不能脱离下游需求分析。", "pass_condition": "明确 InP 需求受下游光模块、通信或计算资本开支约束，并据此分析交易逻辑。", "fail_anchor": "仅从“磷化铟”材料名词出发，不联系下游光模块、通信或计算需求。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "evidence", "criterion": "相关证券名称与股票代码或可核对市场标识对应，至少主要候选可逐一辨识；不要求列全名单。", "pass_condition": "给出的主要相关公司可通过名称、代码或明确市场标识逐一识别；不强制同时给名称和代码。", "fail_anchor": "只有无法对应的公司简称，或只有一串代码没有任何公司名或市场标识。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "evidence", "criterion": "关键数据（价格、产能、市场规模、营收占比、增速等）标明时间、单位、口径。", "pass_condition": "若引用至少一个关键数据，其中至少一个带有可辨认的时点或期间、单位或统计口径；未引用关键数据时本条不因缺少数据单独判不通过。", "fail_anchor": "给出关键数据但全部不说明时间、单位或口径，导致无法核对。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "evidence", "criterion": "关键断言引用可追踪依据类别（公司财报、公告、行业报告、资本开支指引、价格数据等），且能对应具体断言；不要求外部核验真伪。", "pass_condition": "至少一个关键断言有可追踪的依据类别，读者知道去哪里核对。", "fail_anchor": "所有关键断言均无依据类别，或只在文末列通用网址与断言不对应。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "evidence", "criterion": "涉及产能、需求或市场规模数字时，区分已实现、已投产、在建、规划或预测。", "pass_condition": "至少一个关键产能或市场数字明确标注所处阶段或预测属性；若未使用此类数字，本条不单独作为扣分点。", "fail_anchor": "把规划产能、预测需求或目标值当作已实现事实使用。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "evidence", "criterion": "估值或比较分析给出具体指标基础（如 PE、PS、EV/EBITDA）与对应盈利、收入或资产口径。", "pass_condition": "若做估值判断，至少一个估值判断带有指标名称和分母或基础口径；若未做估值判断，本条不单独作为扣分点。", "fail_anchor": "只说“贵/便宜/合理”，没有指标和口径。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "evidence", "criterion": "对具体公司与磷化铟的关联，给出产品、客户、收入或产业链位置等依据，而非仅凭市场概念归类。", "pass_condition": "至少一个公司有具体产品、客户、收入或环节信息支持其与 InP 或光通信相关。", "fail_anchor": "仅称某公司是“磷化铟概念股”，无产品、客户或收入依据。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "evidence", "criterion": "对市场表现或股价走势的陈述给出参照期或数据时点。", "pass_condition": "若提到股价或板块表现，说明相对哪段时间或哪个数据时点；若未提市场表现，本条不单独作为扣分点。", "fail_anchor": "只说“最近大涨/大跌/走势强”，没有参照期或时点。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "boundary", "criterion": "明确“磷化铟板块”不是官方标准行业分类，成分范围可能因数据商或主题定义不同，并据此限制结论。", "pass_condition": "说明该板块为主题或概念性归类，或明确指出成分范围取决于定义，结论只适用于自定义范围。", "fail_anchor": "把该主题板块当作有统一成分和官方指数的对象，且不说明分类口径。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P29", "tier": "boundary", "criterion": "说明相关公司多数业务多元，InP 收入占比和受益程度不同，不能等同纯 InP 标的。", "pass_condition": "明确指出多数相关公司并非纯 InP 业务，受益程度受收入占比影响。", "fail_anchor": "将任何光通信或半导体公司都视为纯磷化铟标的，并按相同逻辑交易。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P30", "tier": "boundary", "criterion": "区分 InP 材料或芯片环节与下游光模块或系统环节的周期和受益逻辑，避免把下游受益程度直接外推为材料环节利润。", "pass_condition": "明确材料或芯片与下游模块或系统不是同一受益逻辑或周期，不能互相直接外推。", "fail_anchor": "不区分环节，认为整个板块同涨同跌同利润率。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P31", "tier": "boundary", "criterion": "列出至少一个可改变交易逻辑的可观察变量（如 AI 资本开支指引、技术路线定标、客户订单、产能释放、估值或流动性变化），并说明其如何改变判断。", "pass_condition": "给出至少一个可观察变量，并解释它出现或变化后如何增强或削弱主题逻辑。", "fail_anchor": "只说“注意风险/关注进展”，没有具体变量或判断变化。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P32", "tier": "boundary", "criterion": "说明数据、价格、估值或供需结论有时效性和条件，不能把某一时点的判断当作长期必然。", "pass_condition": "提醒相关数据、价格和结论会随时间变化，应以最新披露为准；或在给出阶段性判断时限定其条件或有效期。", "fail_anchor": "把某一时点的数据、价格或供需结论当作长期不变，且无条件。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把“美股磷化铟板块”当作存在官方标准行业分类或统一成分指数，且不说明主题或自定义口径。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "classification", "overlap_positive_ids": [ "P01", "P28" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01", "P28" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "若明确说按主题、概念或自定义范围分析，不触发；若直接声称官方板块或指数且不限定，触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "将 InP 材料或衬底、光芯片或激光器与下游光模块或系统公司等同为“磷化铟公司”，并按板块名称等权推荐或断言同等受益，忽略业务纯度或产业链差异。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "purity", "overlap_positive_ids": [ "P11", "P29", "P30" ], "invalidates_positive_ids": [ "P11", "P29", "P30" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "仅在明确等权或断言同等受益时触发；若明确指出业务纯度差异并据此区分，不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把硅光、CPO、薄膜铌酸锂或 GaAs 等与 InP 的关系简单断言为完全替代或完全无关，或反向断言 InP 永不被替代，未给条件或依据。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "tech_route", "overlap_positive_ids": [ "P10" ], "invalidates_positive_ids": [ "P10" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确断言完全替代、永不被替代或毫无关系时触发；讨论部分替代、互补或特定条件下的替代不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "明确保证相关证券上涨、无风险或固定回报；或给出精确目标价并称必然达到。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": 60, "trigger_rule": "出现保证收益、无风险或必然达到目标价时触发；只说概率较高、研究判断或一般免责不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "仅用“AI 或算力需求增长”叙事直接断言相关公司盈利和股价将同步兑现，缺少订单、收入占比、产能或传导变量。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "transmission", "overlap_positive_ids": [ "P08" ], "invalidates_positive_ids": [ "P08" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "存在从 AI 叙事直接跳到盈利或股价同步兑现的断言且无传导变量时触发；若讨论了端口、芯片数量、订单或收入占比等中介，不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "使用产能、价格或市场规模等数据时混淆已投产、在建、规划或历史、预测，且据此形成估值或盈利结论。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "data_stage", "overlap_positive_ids": [ "P24" ], "invalidates_positive_ids": [ "P24" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "把规划或预测数据当已实现并据此下结论时触发；明确区分阶段或仅作为预测分析不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "把某一家公司或某一天、某一时点的股价表现当作整个板块的交易逻辑，未说明代表性或范围。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "representativeness", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "以单一公司或单日行情替代板块逻辑且不说明代表性时触发；明确举例并限定不代表全板块不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "全篇将磷化铟仅当作终端需求产品，忽略其作为中间材料或器件受下游光模块、通信或计算资本开支约束，导致交易逻辑脱离下游。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "position", "overlap_positive_ids": [ "P20" ], "invalidates_positive_ids": [ "P20" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确把 InP 当终端产品且不联系下游需求时触发；若说明其需求由下游资本开支驱动，不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P08", "P09", "P10", "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16", "P17", "P18", "P19", "P20" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P21", "P22", "P23", "P24", "P25", "P26", "P27" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P28", "P29", "P30", "P31", "P32" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod100-074", "question": "如果美国长端利率上行，甚至加息，该如何配置资产", "question_sha256": "87c5470d373ba3b459d5da81e81eeb3f06eb38b47e58fdc8b5bb15b2b8b04d87", "design_analysis": "用户意图：在“美国长端利率上行，甚至加息”的假设情景下，获得资产配置的分析框架与方向，而非具体交易指令。核心任务：识别长端利率与政策利率可能不同步及不同驱动，解释对债券、股票、商品/黄金、现金、汇率等资产的影响机制，给出条件化配置原则并提示局限。合理深度：中等偏复杂，允许不给精确仓位或单一预测。不应强加：不要求推荐特定证券、固定比例、精确收益预测或保证收益；不要求隐藏截止日期或最新外部数据；不要求认同长端利率一定上行，允许对前提做条件化或反驳。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确把回答定位为美国长端利率上行/加息情景下的资产配置分析，而非仅泛论利率、宏观或经济。", "pass_condition": "开篇或主体明确以美国长端利率上行/加息为前提，并落到资产配置方向或原则。", "fail_anchor": "只解释美国利率走势或只给宏观展望，没有落到资产配置。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖至少三类不同资产类别（如债券、股票、商品/黄金、现金/货币市场、房地产、外汇）。", "pass_condition": "列出并讨论至少三类资产类别，不要求每类都给配置方向。", "fail_anchor": "只讨论美债或只讨论股票一类资产。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "区分美国长端利率上行与美联储加息/政策利率上调不是同一事件，或讨论两者可能不同步。", "pass_condition": "明确长端利率上行不等同于美联储加息/政策利率上调，或指出两者可能不同步；不要求展开驱动因素。", "fail_anchor": "把长端利率上行直接等同于美联储加息，全文不做区分。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "给出债券端的具体配置方向，如缩短久期、增配短债/浮息债/现金、减少长久期利率敏感债券。", "pass_condition": "至少给出一个债券端具体方向，并说明其针对利率上行。", "fail_anchor": "只说关注债券风险，没有久期、短债、现金等具体方向。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "提及股票内部风格或板块分化，而非把股票视为单一资产。", "pass_condition": "讨论成长/科技与价值/周期/金融/能源等至少两类股票在利率上行下的相对差异。", "fail_anchor": "只说利率上升股票承压，不区分风格或板块。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "提及美元或非美资产作为受利率上行影响的资产配置维度。", "pass_condition": "讨论美元强弱或非美资产表现对配置的影响。", "fail_anchor": "完全不提汇率或国际资产维度。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "提及商品/黄金/通胀对冲资产作为利率上行情景下需考虑的资产类别。", "pass_condition": "列出商品、黄金或通胀对冲资产中的至少一种，并说明其与利率上行情景相关。", "fail_anchor": "完全遗漏商品/黄金/抗通胀资产。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "解释债券价格与市场利率反向，且久期越长对利率上行越敏感。", "pass_condition": "明确收益率上升导致债券价格下跌，或久期越长跌幅越大。", "fail_anchor": "只说债券有风险，不解释价格与收益率反向或久期关系。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释利率上行通过贴现率或机会成本影响股票估值，尤其是远期现金流占比较高的成长股。", "pass_condition": "说明贴现率上升压低未来现金流现值，成长/高估值资产更敏感。", "fail_anchor": "只说利率升股票跌，不解释估值渠道。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释利率上行对不同股票板块的盈利或估值影响不同，如银行净息差、周期股需求、成长股久期。", "pass_condition": "至少举一个板块说明其受益或受损的具体渠道。", "fail_anchor": "断言所有股票同涨同跌，或只列板块名称不解释渠道。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释名义利率上行中通胀预期与实际利率变化可能不同，并说明该区分对资产判断的意义。", "pass_condition": "指出名义利率上升可由通胀预期或实际利率驱动，二者对债券、黄金、成长股等影响不同；不要求给出费雪方程。", "fail_anchor": "把名义利率上行直接等同于实际利率上行，不讨论通胀预期。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释加息/短端利率上行如何通过融资成本和信贷条件影响企业、家庭与资产估值。", "pass_condition": "说明政策利率上升提高融资成本、抑制信贷或需求，进而影响盈利和资产价格。", "fail_anchor": "只说加息是利空，不给融资或信贷渠道。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释长端利率上行可能由期限溢价、财政风险或国债供给驱动，从而与加息路径脱钩，并改变配置含义。", "pass_condition": "指出长端利率上行的非政策驱动，并说明其对债券/美元/风险资产的不同含义。", "fail_anchor": "把长端利率上行全部归因于美联储加息。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "解释现金/短债在利率上行时收益率提高、再投资和流动性优势。", "pass_condition": "说明利率上行提高现金/短债收益，或提供等待更好久期配置的期权价值。", "fail_anchor": "只把现金视为零收益闲置，不讨论利率上行时的相对吸引力。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "解释美元走强或利差扩大如何影响非美资产、大宗商品和新兴市场。", "pass_condition": "说明美元融资成本/汇率渠道对非美资产或大宗商品的传导。", "fail_anchor": "只提美元可能波动，不解释对资产的影响渠道。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "解释黄金与实际利率、美元和避险需求的关系，而非归因于单一利率方向。", "pass_condition": "指出实际利率上升通常不利黄金，但美元、避险或通胀预期可抵消/改变。", "fail_anchor": "断言利率上行必然利好或必然利空黄金，不给条件。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "解释利率上行若由强劲增长驱动与由通胀/滞胀驱动，资产表现可能不同。", "pass_condition": "区分增长驱动与通胀/滞胀驱动，并说明对股债商配置的不同含义。", "fail_anchor": "只按利率上行一个方向推导所有资产，不区分驱动。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "reasoning", "criterion": "解释加息周期不同阶段（预期、实施、尾声）资产表现可能轮动。", "pass_condition": "指出市场预期、实际加息或加息尾声对资产的影响可能不同。", "fail_anchor": "把整个加息周期视为单一静态情景。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "evidence", "criterion": "用久期近似或具体数值例子说明利率上升对债券价格的影响，量纲清楚。", "pass_condition": "例如给出修正久期5年、利率上升100bp、价格约跌5%等可核对关系；允许等价表述。", "fail_anchor": "只说债券会跌，没有久期或利率变动幅度的量纲关系。", "weight": 7.5, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "evidence", "criterion": "用费雪方程或可观察市场变量区分名义与实际利率，说明数据口径。", "pass_condition": "明确实际利率≈名义利率−通胀预期，或用盈亏平衡通胀/TIPS实际收益率等变量表达。", "fail_anchor": "只提名义利率，不说明通胀预期或实际利率口径。", "weight": 7.5, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "evidence", "criterion": "对至少一个资产类别的配置建议，说明其总回报分解（票息、股息、利差、资本利得等）中哪部分受利率上行影响。", "pass_condition": "至少对一个资产说明收益来源在利率上行时增加、减少或承压。", "fail_anchor": "只给增配/减配结论，不说明收益来源变化。", "weight": 7.5, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "evidence", "criterion": "关键判断使用条件化表述并标明数据口径或时点，不把未来利率路径写死。", "pass_condition": "对利率路径或资产表现使用“若…则…”等条件表述，或标明所依据的收益率/政策利率口径。", "fail_anchor": "断言美国长端利率将必然升至某一具体数值，并据此配置。", "weight": 7.5, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "boundary", "criterion": "明确资产配置建议取决于投资者目标、期限、负债、风险承受、税和本币，不是统一答案。", "pass_condition": "至少列出两个投资者自身约束，并说明其会改变配置。", "fail_anchor": "给出适合所有人的统一配置比例，不考虑个体约束。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "boundary", "criterion": "指出历史类比或情景推演不能保证未来重演，避免精确预测。", "pass_condition": "说明分析是条件性框架，不保证收益或未来路径。", "fail_anchor": "声称按该配置可确保在加息周期获利。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "boundary", "criterion": "指出非美投资者需考虑汇率对冲与否，可能改变资产配置结论。", "pass_condition": "说明本币非美元时，汇率对冲/未对冲会影响收益与风险，进而改变配置。", "fail_anchor": "忽略投资者本币与汇率对冲问题。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "boundary", "criterion": "提出可观察的推翻或调整配置的条件（如通胀预期、增长、信用利差、美元），而非泛泛免责。", "pass_condition": "给出至少一个可观察变量，并说明其变化如何改变配置。", "fail_anchor": "只说注意风险、谨慎投资，不给可观察条件。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "boundary", "criterion": "指出杠杆、衍生品或集中押注在利率路径不确定下的风险。", "pass_condition": "提及至少一种放大风险的工具或行为，并说明其与利率路径不确定性的关系。", "fail_anchor": "建议用杠杆或集中押注博取利率方向，却不提示风险。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把美国长端利率上行与美联储加息完全等同，断言两者必然同步同幅，忽略期限溢价、通胀预期或财政因素。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "identity", "overlap_positive_ids": [ "P03", "P13" ], "invalidates_positive_ids": [ "P03", "P13" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有“长端利率上行就是加息/必然同步同幅”的实际断言；若区分两者或讨论可能脱钩则不触发。仅遗漏正向不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "断言利率上升对所有股票都是利空，或成长/价值板块不存在差异。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "equity", "overlap_positive_ids": [ "P05", "P10" ], "invalidates_positive_ids": [ "P05", "P10" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有“所有股票都跌/板块无差异”的实际断言；若说明银行、周期、价值等可能相对受益则不触发。仅遗漏分化不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "断言利率上行必然利好或必然利空黄金，且不讨论实际利率、美元或通胀预期条件。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "gold", "overlap_positive_ids": [ "P16" ], "invalidates_positive_ids": [ "P16" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有单边必然判断；若给出实际利率、美元或通胀预期条件则不触发。仅未讨论黄金不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "明确承诺某资产配置保本、无风险或获得固定回报。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": 60, "trigger_rule": "必须有保本/无风险/固定回报的实际承诺；说相对稳健、波动较小不触发。仅遗漏风险提示不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "给出适合所有投资者的固定精确仓位比例并称其为必然最优，忽略投资者期限、负债、风险承受或本币约束。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "allocation", "overlap_positive_ids": [ "P23" ], "invalidates_positive_ids": [ "P23" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有“所有人都应如此配置”的固定比例断言；给出示例比例并说明取决于个人条件不触发。仅未给比例不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "混淆名义利率与实际利率，例如在通胀预期上升时断言实际利率同幅上升或下降，并据此推出资产配置。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "real_rate", "overlap_positive_ids": [ "P11", "P20" ], "invalidates_positive_ids": [ "P11", "P20" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有混淆名义/实际利率的实际推理；若明确用费雪关系区分则不触发。仅未提实际利率不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "将历史上某次加息周期或利率上行阶段的资产表现当作未来必然重演，且不说明条件差异。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "history", "overlap_positive_ids": [ "P24" ], "invalidates_positive_ids": [ "P24" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有“历史如此所以未来必然如此”的断言；若说明条件差异或仅作参考则不触发。仅引用历史不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "断言长端利率上行时债券价格上升，或建议因收益率上升而加长久期债券，未说明这与债券定价原理相反。", "severity": "huge", "penalty_points": 80, "dedup_group": "bond_price", "overlap_positive_ids": [ "P08", "P19" ], "invalidates_positive_ids": [ "P08", "P19" ], "score_cap": 20, "trigger_rule": "必须有债券价格随利率上升而上升、或因此加久期的实际断言；若讨论持有到期再投资、浮息债或短债则不触发。仅遗漏债券价格机制不触发。" }, { "id": "N09", "criterion": "断言加息必然导致美元单边贬值或单边升值，且不给出条件。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "fx", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有美元必然单边走势的实际断言；若说明利差、避险、增长等条件则不触发。仅说美元可能波动不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P08", "P09", "P10", "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16", "P17", "P18" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P19", "P20", "P21", "P22" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P23", "P24", "P25", "P26", "P27" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod100-075", "question": "A股的电网设备和创新药，分析一下投资机会", "question_sha256": "61c625c35e8765777464ea02c9fee8fc57e4bf6b858a1002234736bc895c0133", "design_analysis": "本题用户意图是分析A股电网设备和创新药两个板块的投资机会，而非要求具体交易指令。核心任务是分别覆盖两个板块的机会方向、驱动逻辑、可核对依据和风险边界，并做板块间比较与条件化判断。合理深度包括政策/需求/盈利传导、估值与定价、板块内部分化。不应强加必须列出某几只股票、必须给仓位或目标价、必须做精确收益预测，也不应把两个板块视为同一逻辑。本rubric未读取任何候选答案。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确以A股为分析范围，把电网设备和创新药的机会对应到A股上市公司或A股板块，而非港股、美股或全球泛指。", "pass_condition": "开篇或分类处明确限定A股范围，后续讨论未整体漂移到其他市场；若仅把海外市场作为参照并说明与A股关系，仍通过。", "fail_anchor": "未限定市场，主要用港股/美股公司或ETF举例，且未说明与A股关系。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "对电网设备板块给出独立的投资机会分析，而非仅在标题或一句话中提及看好。", "pass_condition": "有独立段落、要点或板块分析专门讨论电网设备的投资机会。", "fail_anchor": "只在标题出现电网设备，正文没有对应的机会分析。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "对创新药板块给出独立的投资机会分析，而非仅在标题或一句话中提及看好。", "pass_condition": "有独立段落、要点或板块分析专门讨论创新药的投资机会。", "fail_anchor": "只在标题出现创新药，正文没有对应的机会分析。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "对电网设备指出至少一个可识别的细分机会方向，如特高压、主网、配网、数字化、出海等。", "pass_condition": "点明至少一个电网设备细分方向，并把它作为投资机会来源讨论。", "fail_anchor": "只说电网设备板块好或有政策支持，不落到任何细分方向。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "对创新药指出至少一个可识别的细分机会方向，如出海授权、ADC、双抗、自免、减重、医保放量等。", "pass_condition": "点明至少一个创新药细分方向，并把它作为投资机会来源讨论。", "fail_anchor": "只说创新药有前景，不落到任何细分方向或产品类型。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "reasoning", "criterion": "解释电网投资或电网规划增加如何通过设备订单、招标量或资本开支传导到公司收入或利润。", "pass_condition": "至少给出一条从电网投资增加到设备公司经营变量的传导链。", "fail_anchor": "只说政策利好电网设备，不说明需求如何变成订单或收入。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "解释新能源消纳或电网升级需求如何推动电网设备需求，如特高压、配网改造、数字化等。", "pass_condition": "把新能源或电网升级需求连接到至少一类电网设备需求。", "fail_anchor": "只提新能源发展，不连接电网设备需求。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "解释电网设备出海或海外电网投资机会的一个驱动或壁垒。", "pass_condition": "说明海外电网投资、认证、渠道或贸易条件中至少一个因素如何影响机会。", "fail_anchor": "只说电网设备可以出海，不说明驱动或壁垒。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释原材料价格、竞争格局或招标机制如何影响电网设备盈利或毛利率。", "pass_condition": "至少说明一个成本或价格机制对电网设备盈利的作用方向。", "fail_anchor": "只列原材料或竞争等风险名词，不说明对盈利的影响。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释创新药研发管线或临床进展如何影响公司未来收入、现金流或估值。", "pass_condition": "把管线或临床阶段与未来商业化、现金流或估值变化联系起来。", "fail_anchor": "只说创新药有前景，不说明管线或临床如何转化为价值。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释医保谈判、集采或支付政策通过放量或降价影响创新药盈利。", "pass_condition": "至少说明以价换量、价格压力或支付条件变化对创新药收入/利润的作用。", "fail_anchor": "只说政策影响创新药，不说明放量或降价机制。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释创新药出海授权或License-out通过首付款、里程碑或销售分成影响现金流或估值。", "pass_condition": "至少说明一个授权收入环节如何改善现金流或支撑估值。", "fail_anchor": "只说创新药出海利好，不说明授权收入机制。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释人口老龄化、未满足临床需求或支付能力等需求驱动如何支持创新药机会。", "pass_condition": "至少说明一个需求驱动如何转化为创新药市场空间。", "fail_anchor": "只提需求大或老龄化，不说明与创新药商业化的联系。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "解释利率或流动性通过贴现率或融资环境如何影响创新药等长久期资产估值。", "pass_condition": "至少说明利率变化通过贴现或融资渠道影响创新药估值。", "fail_anchor": "只说利率影响股市，不连接创新药估值。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "明确区分行业景气与买入价格或估值吸引力，避免由行业好直接推出值得买。", "pass_condition": "明确说景气好不等于估值便宜，并联系电网设备或创新药至少一个板块。", "fail_anchor": "因行业空间大或政策支持就直接推荐买入，未讨论估值或价格。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "对两个板块的风险收益特征或配置角色做可比较的理由说明。", "pass_condition": "按盈利可见性、波动、政策敏感度、研发风险等至少一个维度比较两个板块。", "fail_anchor": "只分别罗列两个板块，没有任何比较依据。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "对至少一个板块机会给出条件化判断或关键变量，而非无条件看多。", "pass_condition": "说明某变量出现时机会增强或削弱，如电网投资、医保支付、临床数据、利率等。", "fail_anchor": "无条件下结论，或只给看好/看空标签。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "reasoning", "criterion": "解释电网设备内部不同细分方向驱动或竞争格局为何不同。", "pass_condition": "至少对比两个电网设备细分方向，说明其驱动或竞争差异。", "fail_anchor": "把电网设备当作同质板块，认为所有细分机会相同。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "reasoning", "criterion": "解释创新药内部不同阶段，如已上市、临床后期、早期研发，风险收益为何不同。", "pass_condition": "至少说明一个阶段差异如何改变创新药机会的风险或收益。", "fail_anchor": "把所有创新药公司或管线当作同一风险收益特征。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "evidence", "criterion": "引用行业数据时标明时间或口径，如电网投资、招标、创新药审批或医保数据。", "pass_condition": "若给出行业数据，至少一处关键数据带时间、报告期或统计口径；若通篇未给行业数据且未编造数字，本项视为通过。", "fail_anchor": "给出数字但不说明时间或口径，无法判断适用区间。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "evidence", "criterion": "若给出估值或行情判断，提供可辨认的基准或参照期，而非只写高估或低估。", "pass_condition": "若给出估值判断，至少一个判断给出比较基准，如历史区间、同业、盈利基础或明确时点；若未给估值判断，本项通过。", "fail_anchor": "只说低估/有空间/高估，没有比较基准或参照期。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "evidence", "criterion": "对重点机会的盈利、订单或管线判断区分已实现事实与预测或假设。", "pass_condition": "若对盈利、订单或管线做预测，明确标注哪些是已发生事实，哪些是预计、假设或情景；若未做此类判断，本项通过。", "fail_anchor": "把预测、规划或目标价写成已经实现的结果。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "evidence", "criterion": "若列出具体公司，股票代码、名称与A股市场归属对应；不独立核验代码真伪。", "pass_condition": "未列具体公司时本项通过；若列公司，则名称与代码、市场归属无明显冲突。", "fail_anchor": "列港股/美股代码充当A股公司，或代码与公司明显不对应。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "evidence", "criterion": "至少一个核心投资逻辑有可追踪的资料依据对应到具体断言，如政策文件、行业数据、公司公告等。", "pass_condition": "来源或依据能对应到具体机会判断，而非只有结论；不要求引用数量、格式或外部链接。", "fail_anchor": "全文只有观点和术语，没有任何可对应到断言的资料依据。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "evidence", "criterion": "若比较两个板块或具体机会的吸引力，比较依据可核对，如增速、估值、政策力度、风险等。", "pass_condition": "至少一个板块比较给出可对照指标或事实依据；若未做比较，本项通过，但不得只凭主观偏好评价优劣。", "fail_anchor": "只凭主观偏好说一个板块更好，没有可核对依据。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "evidence", "criterion": "对创新药管线、临床或获批状态使用明确状态标签，不把在研或早期阶段当成已上市或已获批。", "pass_condition": "若提到具体管线或品种，标明临床阶段、获批状态或授权状态等；若未提具体管线，本项通过。", "fail_anchor": "把早期在研管线表述为已上市、已获批或必然商业化。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "evidence", "criterion": "若引用电网订单、招标或产能数据，说明是行业层面还是公司层面，避免口径混淆。", "pass_condition": "若引用此类数据，对数据标明统计对象或口径，如全行业招标额、某公司订单、规划产能等；若未引用，本项通过。", "fail_anchor": "把行业规划数据当成某公司订单，或把公司数据当成全行业数据。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "boundary", "criterion": "说明板块机会不等于所有个股都有机会，并覆盖两个板块的内部分化。", "pass_condition": "分别或合并说明电网设备和创新药内部公司差异大，不能一概而论。", "fail_anchor": "把板块机会等同于全部成分股或所有相关公司都会受益。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P29", "tier": "boundary", "criterion": "给出电网设备特有风险，并说明它如何削弱机会逻辑，如电网投资不及预期、招标降价、原材料上涨、海外贸易壁垒等。", "pass_condition": "至少一个电网设备风险与具体机会逻辑建立联系。", "fail_anchor": "只列风险名词，不说明对机会逻辑的影响。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P30", "tier": "boundary", "criterion": "给出创新药特有风险，并说明它如何削弱机会逻辑，如研发失败、临床数据不及预期、审批延迟、医保降价、竞争加剧、出海受阻等。", "pass_condition": "至少一个创新药风险与具体机会逻辑建立联系。", "fail_anchor": "只列风险名词，不说明对机会逻辑的影响。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P31", "tier": "boundary", "criterion": "明确不保证收益或不承诺必涨，机会分析具有不确定性。", "pass_condition": "至少一处用条件化、风险提示或不确定性表述，而非确定收益承诺。", "fail_anchor": "保证电网设备或创新药投资保本、无风险或必然上涨。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P32", "tier": "boundary", "criterion": "说明观点不构成个性化买卖建议，具体决策需结合投资者期限和风险承受能力。", "pass_condition": "有明确的适用性说明，且不以具体仓位或买卖指令替代。", "fail_anchor": "直接给出具体买卖指令、个性化仓位或保证适合所有投资者。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "保证电网设备或创新药投资保本、无风险或必然上涨。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P31" ], "invalidates_positive_ids": [ "P31" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "出现保本、无风险、稳赚、必涨等对整体或个股的收益保证即触发；仅说相对稳健、潜力较大不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "把电网投资规划额或招标总额直接等同于设备公司收入或利润，忽略份额、毛利率和执行节奏。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "transmission", "overlap_positive_ids": [ "P06" ], "invalidates_positive_ids": [ "P06" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确把规划投资额或行业招标额直接说成公司收入/利润即触发；说明需经份额、毛利率、执行节奏等转化则不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把创新药在研或早期临床管线说成已上市、已获批或必然大卖。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "pipeline", "overlap_positive_ids": [ "P26" ], "invalidates_positive_ids": [ "P26" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "把在研/早期管线表述为已上市、已获批或必然商业化即触发；明确标注阶段和不确定性不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "将医保谈判或集采降价简单说成对创新药全板块纯利好或纯利空，忽略产品差异和以价换量。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "pricing", "overlap_positive_ids": [ "P11" ], "invalidates_positive_ids": [ "P11" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "把医保谈判/集采降价整体表述为对创新药全板块纯利好或纯利空即触发；讨论以价换量、产品差异或结构性影响不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "仅凭历史涨幅、政策支持或行业空间大直接推断未来上涨或值得买，未给盈利或估值条件。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "momentum", "overlap_positive_ids": [ "P15" ], "invalidates_positive_ids": [ "P15" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "仅凭历史涨幅、政策支持或行业空间大直接推出未来上涨/值得买即触发；给出盈利、估值或条件化分析不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "把港股、美股或非A股公司当作A股电网设备或创新药机会主体推荐。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "market", "overlap_positive_ids": [ "P01", "P23" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01", "P23" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "把港股/美股/非A股公司作为A股机会主体推荐即触发；明确区分市场或仅作海外参照不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "用个别公司订单或管线突破代表整个板块确定机会，不说明代表性和范围。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "representativeness", "overlap_positive_ids": [ "P28" ], "invalidates_positive_ids": [ "P28" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "用单一公司事件代表整个板块确定机会且不说明代表性即触发；说明仅为个案或举例不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "把预测利润、目标价或收益预测当作必然实现的结果，而非预测或情景假设。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "forecast", "overlap_positive_ids": [ "P22" ], "invalidates_positive_ids": [ "P22" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "把预测利润、目标价、收益预测当作必然实现结果即触发；标注为情景假设或预测不触发。" }, { "id": "N09", "criterion": "明确声称电网设备和创新药的投资逻辑或风险相同，无需区分。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "distinction", "overlap_positive_ids": [ "P16" ], "invalidates_positive_ids": [ "P16" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确说两个板块投资逻辑/风险相同、无需区分即触发；分别分析差异不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P06", "P07", "P08", "P09", "P10", "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16", "P17", "P18", "P19" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P20", "P21", "P22", "P23", "P24", "P25", "P26", "P27" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P28", "P29", "P30", "P31", "P32" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod100-078", "question": "any recent insider trading that is worth focused on?", "question_sha256": "7d9a5c76f140aee089c257956295e269d7fc3f2aa749ced7426be190b9d14b69", "design_analysis": "本题用户意图是询问近期是否有值得关注的内部人交易。核心任务是在明确 insider trading 口径（合法内部人申报交易、非法内幕交易案件，或两者）和时效范围的前提下，给出有/无/无法判断的回应，并附筛选逻辑、可核对线索与边界说明。合理深度包括区分合法申报与非法内幕交易、条件化解读买卖信号、说明数据来源与时点。不强制列出特定公司或交易，不要求覆盖所有市场，也不应把只选择合法申报或只选择非法内幕交易口径直接判错。修订合并了重复的回应/筛选理由条目，拆分了交易类型与时间口径的负向捆绑，并将来源条目改为条件性，以接受未列具体案例但说明查询依据的合理回答。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确回应题目：近期有、没有或无法判断存在值得关注的内部人交易，并给出至少一条候选、筛选范围或无法确认的理由。", "pass_condition": "给出有/没有/无法判断的结论，并附候选、筛选范围或无法确认理由；未列具体案例时说明筛选范围或数据/权限限制。", "fail_anchor": "只泛泛说内部人交易需关注，没有结论、候选、筛选结果或无法确认理由。", "weight": 6.666666666666667, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "明确界定所讨论 insider trading 的含义（合法内部人申报交易、非法内幕交易案件，或两者），并在全文保持口径一致；选择任一合理口径均可。", "pass_condition": "开头或关键处说明本文讨论的是合法申报、非法案件或二者兼有，后文不无说明地混用。", "fail_anchor": "全文未界定，且在不同段落把合法申报、非法犯罪混着用。", "weight": 6.666666666666667, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "若列出具体案例或交易，明确其市场、公司、相关内部人身份及交易日期或申报日期。", "pass_condition": "列出具体案例时给出市场、公司、人物身份及日期定位信息；未列出具体案例时本条不适用且不扣。", "fail_anchor": "列出案例但只给公司名或人物名，没有市场、身份或日期，无法核对。", "weight": 6.666666666666667, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "reasoning", "criterion": "说明“值得关注”的筛选标准，如交易金额或股数、内部人职位、集群买卖、异常时点、与公司事件关系等至少一项，并用于判断。", "pass_condition": "使用至少一个具体筛选标准解释为何某交易或某类交易值得关注。", "fail_anchor": "只罗列近期交易，不说明为什么值得关注。", "weight": 7.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "reasoning", "criterion": "解释内部人买入与卖出的信号含义需条件化：卖出可有税务、分散、10b5-1 计划、期权行权等原因，不能一律看空。", "pass_condition": "指出内部人卖出可能有多元原因，需结合具体背景判断，不能单凭卖出断定看空或违法。", "fail_anchor": "内部人卖出就是看空、违法或不看好公司。", "weight": 7.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "reasoning", "criterion": "若涉及非法内幕交易，说明其认定需要监管或司法指控、处罚文件等依据，而非仅凭交易或传闻推断。", "pass_condition": "涉及非法内幕交易时明确以监管、司法文件或正式处罚为认定依据；未涉及则不适用且不扣。", "fail_anchor": "把某交易或市场传闻直接称为非法内幕交易，无监管或司法依据。", "weight": 7.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "对所列合法内部人交易，说明如何区分公开市场买卖与期权行权、赠与、税务代扣等非公开市场交易，避免误读。", "pass_condition": "指出申报交易类型差异会影响信号解读；未列合法申报交易时不适用且不扣。", "fail_anchor": "把期权行权或股权激励获授当成公开市场买入来解读信号。", "weight": 7.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "说明内部人交易只是投资分析的信号之一，需结合基本面、估值或市场环境，不能单独作为买卖依据。", "pass_condition": "明确内部人交易不能单独决定投资判断，需结合其他分析。", "fail_anchor": "因内部人买入就建议买入，或因卖出就建议卖出。", "weight": 7.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "evidence", "criterion": "使用可追踪来源（如 SEC EDGAR Form 4、港交所披露易、监管公告等），且来源对应到具体断言；若未作具体断言，则说明查询/判断所依据的数据来源类型或无法确认原因。", "pass_condition": "作出具体内部人交易或非法案件断言时，至少一条能对应到可追踪的具体文件、公告或可靠报道；未作具体断言时说明数据源类型或无法确认依据。", "fail_anchor": "只给笼统网站首页或文末来源列表，无法对应具体断言；或作出具体断言但无可核对来源。", "weight": 7.5, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "evidence", "criterion": "对“近期”给出可核对的日期窗口或相对参照，并区分申报日与交易发生日。", "pass_condition": "说明所涉时间窗口，且不把申报日直接当作交易发生日。", "fail_anchor": "只说最近或近期，无日期；或把申报日当交易发生日。", "weight": 7.5, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "evidence", "criterion": "金额、股数、价格等数据标明单位与口径；不确定的具体数值不写成确定事实。", "pass_condition": "涉及数量、金额或价格时给出单位、币种或口径，不确定处标注不确定；未涉及数值则不适用且不扣。", "fail_anchor": "股票数、金额、单价混用或缺单位；或把无法核实的数值写成确定事实。", "weight": 7.5, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "evidence", "criterion": "若提及非法内幕交易案件，使用监管或司法文件、可靠报道，并区分已决处罚、调查中、指控与传闻，不把未证实指控当事实。", "pass_condition": "提及非法案件时标注正式文件、处罚或可靠报道并说明案件状态；未提及则不适用且不扣。", "fail_anchor": "引用匿名传闻并断言某人或某公司已实施非法内幕交易，或把调查中说成已决处罚。", "weight": 7.5, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "boundary", "criterion": "说明内部人申报存在披露延迟，数据可能不反映最新状态，信息截止时点需注意。", "pass_condition": "指出申报或数据可能有延迟，并提示关注截止时点。", "fail_anchor": "宣称数据实时完整，未提申报延迟或截止时点。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "boundary", "criterion": "明确不同法域对内部人、内幕交易和披露要求不同，适用范围有限。", "pass_condition": "指出所给信息适用于特定市场或法域，不能直接套用到所有市场。", "fail_anchor": "把美国 Form 4 规则直接套用到所有市场，称全球披露一致。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "boundary", "criterion": "不提供个性化交易指令、仓位或保证收益；若给一般性关注方向，说明非投资建议。", "pass_condition": "不给具体买卖指令、仓位比例或收益保证；若给方向性提示，标明非投资建议。", "fail_anchor": "给出具体买卖指令、仓位比例或保证收益。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "在同一答案中把合法内部人申报交易（Form 4、权益披露）直接称为非法内幕交易或犯罪，或把已证实的非法内幕交易说成普通合规申报，未加区分。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "concept_mix", "overlap_positive_ids": [ "P02" ], "invalidates_positive_ids": [ "P02" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有明确断言混同二者；仅选择其中一个口径回答但不混用不触发；提到二者区别不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "编造或断言具体近期内部人交易、公司、人物、金额，并以确定事实呈现，没有可核对申报或监管文件支持；不确定时未标注。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "fabrication", "overlap_positive_ids": [ "P09" ], "invalidates_positive_ids": [ "P09" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "必须出现具体交易断言且无可核对来源；一般说可能或传闻并标注不确定不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把内部人卖出行为直接断定为看空、违法或公司前景恶化，未考虑税务、分散、10b5-1 计划、期权等常见原因。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "sell_inference", "overlap_positive_ids": [ "P05" ], "invalidates_positive_ids": [ "P05" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有对卖出行为的单因果断言；若说明需结合原因或条件化不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "把内部人买入行为直接保证为股价上涨或收益，或保证跟随内部人交易获利。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P08", "P15" ], "invalidates_positive_ids": [ "P08", "P15" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "明确保证或承诺收益触发；仅说买入信号相对积极不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "把期权行权、股权激励获授或税务代扣等非公开市场交易当成公开市场买入，并据此得出信号。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "type_mix", "overlap_positive_ids": [ "P07" ], "invalidates_positive_ids": [ "P07" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有据此得出信号的错误；仅记录交易类型不同但未用于判断不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "时间口径错误：把申报日当作交易发生日，或未给任何时间参照却宣称覆盖近期全部/最新内部人交易。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "time_scope", "overlap_positive_ids": [ "P10" ], "invalidates_positive_ids": [ "P10" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须出现明确日期混淆并用于判断，或同时宣称覆盖全部/最新且无日期参照；仅未列日期但未宣称完整不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "无可靠监管或司法文件，就断言某公司或个人实施了非法内幕交易，或将未证实指控作为事实。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "allegation", "overlap_positive_ids": [ "P06" ], "invalidates_positive_ids": [ "P06" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "明确断言违法且无监管或司法文件触发；标注为指控、调查中或传闻不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "提及非法内幕交易案件时，把调查中、指控或传闻直接说成已决处罚或犯罪事实，或反之把已决处罚说成仅传闻。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "case_status", "overlap_positive_ids": [ "P12" ], "invalidates_positive_ids": [ "P12" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须提及案件并明确混淆案件状态；未提及案件不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P04", "P05", "P06", "P07", "P08" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P09", "P10", "P11", "P12" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P13", "P14", "P15" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod100-079", "question": "帮我分析我的基金持仓组合，做个体检，25%SPY，25%GLD，25%TLT，25%SHY", "question_sha256": "92e1d290515c85c0735fb133e97b54c27198998891fe456c26360da281f4cb99", "design_analysis": "本题为用户给定的四资产等权组合做体检。核心任务是识别资产角色、汇总权重与暴露、分析主要风险来源、久期与相关性机制、再平衡和总体适用边界。合理深度为定性与机制分析，不要求外部实时数据、具体未来预测或必须补入其他资产。修订中删除未表明非美元投资者时强制要求的汇率项，合并重复的久期/利率敏感项与适用性条件项，避免跨维重复和过度扩展。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "识别四只ETF的资产类别或角色：SPY为美国大盘股票/股票指数ETF，GLD为黄金敞口，TLT为长期美国国债/长久期国债，SHY为短期美国国债/短久期国债或类现金。允许等价表述。", "pass_condition": "四个标的均被归入正确或等价的资产类别/角色。", "fail_anchor": "至少一个标的类别明显混淆，或只列代码不解释其资产角色。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "明确初始权重为四资产各25%，并正确汇总为大类暴露：约25%股票、25%黄金、50%美国国债，其中长期国债约25%、短期国债约25%。允许四舍五入或忽略费用/现金的说明。", "pass_condition": "权重与汇总大类正确，且能看出长期与短期国债各占约25%。", "fail_anchor": "大类加总错误，如把股票写为50%，或未汇总大类暴露。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖组合主要收益/风险来源：股票增长、黄金价格、长债利率/久期、短债低波动或利息收入。允许合并表述但四项不能缺项到影响体检。", "pass_condition": "至少以等价方式覆盖上述四类来源。", "fail_anchor": "遗漏主要来源，或只用“有风险有收益”等空泛说法。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "讨论分散化效果：跨资产类别存在分散潜力，但受集中于美元资产/美国市场及相关性变化影响。", "pass_condition": "同时提到分散潜力和集中/相关性变化特征。", "fail_anchor": "只称“很分散”或“不分散”，没有依据或没有提到集中与相关性。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "指出至少一个组合缺口或集中暴露，例如非美股票、公司信用债、通胀挂钩债、REITs、美国大盘集中、美元集中等。不要求固定清单。", "pass_condition": "给出至少一个具体缺口或集中暴露。", "fail_anchor": "完全没有缺口或集中暴露分析。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "讨论再平衡或权重漂移：等权会因各资产涨跌而漂移，再平衡用于恢复目标风险；或解释不再平衡带来的风险变化。", "pass_condition": "明确提到再平衡或权重漂移及其对组合风险的影响。", "fail_anchor": "完全未提再平衡或权重漂移。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "给出总体体检结论：组合偏防御/重国债与黄金，股票敞口较低，增长潜力可能受限，并对利率/通胀敏感；允许条件化而非绝对化。", "pass_condition": "有基于前文权重与资产角色的总体判断。", "fail_anchor": "只罗列资产，没有总体体检结论，或结论与25%股票、50%国债、25%黄金的权重结构矛盾。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "解释TLT久期如何使其对利率/通胀变化远比SHY敏感，并影响组合净值；可提短债到期再投资更快或利率风险较低。", "pass_condition": "说明长债价格对利率更敏感而短债利率风险较低，或等价机制。", "fail_anchor": "只称TLT是长期国债，不解释利率敏感机制；或把两者利率敏感等同。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释黄金与利率、实际利率、美元或持有机会成本的关系，而非只称黄金避险。", "pass_condition": "给出至少一条利率/实际利率/美元/机会成本到黄金价格的传导渠道。", "fail_anchor": "只写黄金避险或抗通胀，没有机制解释。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释股债相关性可能随通胀、货币政策或市场环境变化，不能把历史负相关当作恒定规律。", "pass_condition": "明确相关性时变，并给出至少一个条件或机制。", "fail_anchor": "断言股债永远负相关或永远不相关。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释再平衡机制：卖出相对上涨资产、买入相对下跌资产以恢复目标权重，可能降低集中但产生税务或交易成本。", "pass_condition": "说明再平衡的操作机制并至少提到一项成本或限制。", "fail_anchor": "只称需要再平衡，不解释如何影响权重、风险或成本。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "区分权重相等与风险贡献不等：TLT久期或波动可能主导组合风险，25%等权不等于风险预算各25%。", "pass_condition": "明确等权不等于等风险贡献，并联系TLT久期或波动。", "fail_anchor": "未区分，或断言四资产风险贡献相等。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释SPY的股票风险：盈利、估值或市场风险，权益敞口不等同于债券替代或保本资产。", "pass_condition": "说明股票端的主要风险来源。", "fail_anchor": "只称股票长期上涨或SPY稳健。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "解释衰退、降息或避险情景下组合可能的表现：长债和黄金可能受益，股票承压，但均非保证。", "pass_condition": "给出情景到资产表现的传导，并带条件或非保证措辞。", "fail_anchor": "只给情景标签，不解释资产间传导。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "解释通胀或加息情景下组合可能的表现：TLT和GLD承压，SHY相对稳定，股票估值可能受压。", "pass_condition": "给出情景到至少两类资产的传导机制。", "fail_anchor": "只写“加息不利”，没有区分资产或机制。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "evidence", "criterion": "使用可核对的计算展示权重或大类暴露，权重加总为100%。", "pass_condition": "至少一处计算能让读者核对25%+25%+25%+25%=100%，或核对大类暴露（股票25%、黄金25%、美国国债50%）。", "fail_anchor": "数字加总错误，或完全没有权重/大类计算。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "evidence", "criterion": "至少一个风险或收益判断有具体依据，如久期、波动率、相关性方向或现金流特征，而非仅形容词。", "pass_condition": "给出至少一个可解释的依据来支撑判断。", "fail_anchor": "全是“可能波动”“有风险”等无依据表述。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "evidence", "criterion": "对相关性或利率敏感性的表述有条件或机制，不把未给定时点的具体数值当作当前确定事实。", "pass_condition": "若引用相关性/波动率/收益率数值，说明口径或时点；若不定量，使用条件化机制表达。", "fail_anchor": "写死具体相关性或波动率数值且无时点/口径，或把历史关系当当前确定事实。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "evidence", "criterion": "组合体检结论能够由前文资产角色、暴露和风险分析推出，而不是突然给买卖指令或点数预测。", "pass_condition": "结论与前文分析有可辨认的逻辑连接。", "fail_anchor": "结论与前文无关，或直接喊买喊卖、给出目标点位。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "evidence", "criterion": "若引用费用率、收益率、波动率、久期等具体数据，标明数据对象、单位或口径；不要求核验外部真伪。", "pass_condition": "至少一个具体数据有可辨认口径，或全文采用定性机制从而无此问题。", "fail_anchor": "给出具体数字但完全无口径、单位或时点，读者无法知道对应什么。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "boundary", "criterion": "明确不是个性化投资建议，不替用户决定是否买卖或具体调仓比例；可给一般分析或可选方向。", "pass_condition": "有免责/边界表述，且未下达强制买卖或个性化调仓指令。", "fail_anchor": "直接要求用户买入、卖出或调到某个固定仓位，且不说明需结合个人情况。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "boundary", "criterion": "不承诺组合保本、无风险或保证收益，也不精确预测未来价格或收益。", "pass_condition": "使用条件化、概率化或非保证措辞。", "fail_anchor": "保证组合不亏、保本，或给出确定未来收益/精确价格目标。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "boundary", "criterion": "指出未提供用户目标、期限、税务居住地、风险承受能力、本币等信息，因此适用性判断有条件。", "pass_condition": "明确说明适用性受缺失信息限制。", "fail_anchor": "在缺失用户信息时仍断言该组合普遍适合或不适合。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "boundary", "criterion": "如果建议调整，应表述为可选方向或需结合个人情况，而非强制交易或精确仓位。", "pass_condition": "调整建议带有条件、可选性或个性化前提。", "fail_anchor": "强制要求具体买卖或精确调整比例。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把TLT与SHY视为相同久期或相同利率风险，并据此认为组合利率风险很低或两者可无差别替代。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "duration", "overlap_positive_ids": [ "P08", "P15" ], "invalidates_positive_ids": [ "P08", "P15" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须实际把两者久期/利率风险等同或据此低估组合利率风险；仅未详细展开久期不触发；若明确区分两者久期或限定为某利率情景则不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "明确承诺该组合保本、无风险或保证收益。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P22" ], "invalidates_positive_ids": [ "P22" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "必须有保本、无风险或保证收益的实际断言；只说相对稳健或防御性不触发；若明确说明非保证则有条件不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把四资产等权直接等同于各资产风险贡献相等，忽略波动率、久期和相关性差异。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "risk_contrib", "overlap_positive_ids": [ "P12" ], "invalidates_positive_ids": [ "P12" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须明确断言25%等权等于风险各25%；仅说名义权重相等不触发；若同时说明风险贡献不等则不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "声称SPY与TLT或GLD的历史负相关/对冲关系未来必然持续，且不说明时变条件。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "correlation", "overlap_positive_ids": [ "P10" ], "invalidates_positive_ids": [ "P10" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须把历史相关性或对冲效果推广为未来必然；仅回顾历史相关性不触发；若明确限定为历史或假设情景则不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "把25%股票仓位等同于组合仅承担25%市场风险，忽视TLT久期和GLD波动，并据此称组合风险很低。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "risk_level", "overlap_positive_ids": [ "P07" ], "invalidates_positive_ids": [ "P07" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须实际用股票权重直接推出组合风险很低且忽略长债/黄金风险；仅说股票敞口较低不触发；若同时分析久期和黄金波动则不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "将等权四资产组合称为充分全球分散或没有集中风险，忽略美国资产/美元集中。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "diversification", "overlap_positive_ids": [ "P04" ], "invalidates_positive_ids": [ "P04" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须明确宣称充分全球分散或无集中风险；仅说有一定分散效果不触发；若同时指出美国/美元集中则不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P08", "P09", "P10", "P11", "P12", "P13", "P14", "P15" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P16", "P17", "P18", "P19", "P20" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P21", "P22", "P23", "P24" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod100-081", "question": "分析下A股中的军工板块", "question_sha256": "e3c67b154c020e77f95f99f59d9705c529733d40a76cb1768d5b0720dfa70182", "design_analysis": "原题“分析下A股中的军工板块”意图是获得A股军工板块的行业层面分析，而非个股推荐或交易指令。核心任务包括：界定分析范围，梳理主要子行业或产业链环节，解释国防预算/政策/安全形势与需求的关系，分析订单、定价、估值特征，提示信息边界与风险，并形成有条件的行业判断。合理深度允许举例代表性方向或公司，但不要求穷举个股、精确预测或外部数据核验；不强制固定篇幅、引用数量或统一投资评级。不应强加：特定证券名单、具体买卖点位、收益保证、隐藏截止日期、必须认同错误前提。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确分析对象是A股市场中的国防军工相关上市公司/板块，而非全球军工、别国军工或个别公司。", "pass_condition": "明确将范围限定在A股军工上市公司或A股国防军工板块；可用‘A股军工’‘国防军工板块’等同义表述。", "fail_anchor": "全文只谈全球军工或地缘冲突，未落到A股板块；或只分析一家非A股军工公司。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖至少两个主要子行业或产业链环节（如航空、航天、船舶、兵器、军工电子/信息化、上游材料等），并让读者能辨认其范围。", "pass_condition": "列出至少两个可辨认的军工子行业或产业链环节，并简要说明其范围或代表方向。", "fail_anchor": "只笼统称军工板块，或只列一个子行业。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "提及军工板块需求与国防政策、国防预算、装备建设或安全形势中的至少一项存在联系。", "pass_condition": "将军工需求与国防预算、装备列装、国防政策或安全形势之一联系起来。", "fail_anchor": "只说军工有机会，不说明需求来源。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "在行业层面给出综合判断，至少同时涉及机会与风险/条件，而非仅罗列公司或新闻。", "pass_condition": "在分析后形成行业层面综合判断，内容同时覆盖机会与风险/条件。", "fail_anchor": "只有公司名单或新闻摘要，没有板块判断。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "reasoning", "criterion": "解释国防预算/政策支持通过订单、装备列装或交付确认等渠道影响军工企业收入，而非直接等同利润。", "pass_condition": "说明预算或政策通过订单、列装、交付确认等经营变量影响收入，并指出不能直接等同利润。", "fail_anchor": "只写国防预算增加所以军工企业利润增加。", "weight": 7.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "reasoning", "criterion": "解释地缘政治/安全事件可能先影响市场情绪和风险偏好，再可能影响订单预期，并区分短期事件冲击与长期基本面。", "pass_condition": "说明事件可能先作用于情绪或风险偏好，再可能影响订单预期，且区分短期与长期。", "fail_anchor": "把地缘事件直接等同于长期订单和业绩增长。", "weight": 7.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "解释军工订单/收入确认特征（如合同负债、预付款、交付验收、回款周期）如何影响业绩或现金流，并区分订单储备与已确认收入。", "pass_condition": "至少说明一个订单或收入确认特征，并说明其对业绩或现金流的影响，且不把合同负债/订单直接等同收入或利润。", "fail_anchor": "只提订单饱满，不说明确认或回款机制；或把订单/合同负债直接算作当期收入。", "weight": 7.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "解释军品定价/审价/成本加成等机制可能如何影响毛利率和利润释放，而非把军工品当纯市场化定价。", "pass_condition": "说明至少一种军品定价或审价机制（如成本加成、目标价格、审价），并联系到毛利率、利润释放或盈利波动。", "fail_anchor": "只说毛利率高/低，不解释定价机制；或直接按市场化定价外推。", "weight": 7.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释估值判断需考虑盈利周期、订单可见度或资产重组预期，单看PE可能失真。", "pass_condition": "说明估值判断需结合盈利周期、订单可见度或资产重组预期中的至少一项，并指出单看PE的局限。", "fail_anchor": "只给PE高低并据此断言估值贵或便宜。", "weight": 7.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "evidence", "criterion": "若引用具体政策、预算或行业数据，标明财年/时段或口径（如中央本级国防支出、预算草案/执行数），便于核对；未引用具体数值不视为缺失。", "pass_condition": "引用具体数值时带有可辨认的财年、时段或口径；全文未引用具体数值也通过。", "fail_anchor": "引用具体数值但只写‘国防预算增长多少’，不说明年份和口径。", "weight": 10.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "evidence", "criterion": "若讨论估值，说明数据时点与口径（如PE-TTM、预测PE、PS、历史分位或样本指数），不把单点估值当绝对结论；未讨论估值不视为缺失。", "pass_condition": "估值讨论包含数据时点与口径，或明确给出历史分位/样本等对照基础；未讨论估值也通过。", "fail_anchor": "只写板块PE多少倍并直接断言低估/高估，不交代时点和分母口径。", "weight": 10.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "evidence", "criterion": "若举例A股公司，可辨认其军工业务或子行业归属；未列举公司不视为缺失。", "pass_condition": "所举A股公司带有可辨认的军工业务或子行业归属说明；未列举公司也通过。", "fail_anchor": "只堆无业务说明的公司代码，或把仅概念关联公司列为核心军工代表且不说明业务依据。", "weight": 10.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "boundary", "criterion": "说明军工信息保密导致公开信息有限，分析基于公开资料，不能保证覆盖未披露订单/资产。", "pass_condition": "明确指出军工信息保密或公开信息有限，并说明分析依据有限、不能覆盖未披露订单/资产。", "fail_anchor": "宣称能基于公开信息全面精确掌握军工订单和资产状况。", "weight": 7.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "boundary", "criterion": "不将分析包装为个性化交易建议或收益保证，不给出精确买卖点位或确定性收益预测；未涉及这些内容也通过。", "pass_condition": "全文未出现个性化交易建议、精确买卖点位、保本/无风险表述或确定性收益预测。", "fail_anchor": "给出保证收益/必涨结论，或把具体买卖点位作为建议。", "weight": 7.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "明确将国防预算增长直接等同于军工上市公司利润同步增长或所有军工股必然受益。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "budget", "overlap_positive_ids": [ "P05" ], "invalidates_positive_ids": [ "P05" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "有该直接等同断言即触发；若仅说预算增长提供需求支撑并说明传导条件，不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "明确把地缘冲突/安全事件直接当作买入理由，或保证相关军工股上涨。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "event", "overlap_positive_ids": [ "P06" ], "invalidates_positive_ids": [ "P06" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "有直接买入或保证上涨断言即触发；若仅说事件可能提升关注度或波动，并区分短长期，不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "明确把军工行业当作完全市场化行业，忽略订单、审价、回款、保密等特征，并据此分析盈利。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "market", "overlap_positive_ids": [ "P07", "P08" ], "invalidates_positive_ids": [ "P07", "P08" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "有忽略订单/审价/回款等制度性特征并直接套用一般制造业分析的断言才触发；仅用市场化指标辅助分析不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "明确把未上市/集团资产或规划产能当作上市公司已实现业绩或估值基础，且未加条件。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "asset", "overlap_positive_ids": [ "P09" ], "invalidates_positive_ids": [ "P09" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "无条件下把未上市/规划资产计入上市公司已实现业绩才触发；明确标注为预期并给条件不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "只用单点PE断言板块绝对低估/高估，未说明数据时点或口径。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "valuation", "overlap_positive_ids": [ "P11" ], "invalidates_positive_ids": [ "P11" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "有单点PE直接下绝对估值结论且未给时点/口径才触发；给出时点、口径和周期调整不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "明确保证军工板块投资无风险、保本或给出确定性收益预测。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P14" ], "invalidates_positive_ids": [ "P14" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "有保本、无风险或确定收益断言才触发；一般风险提示或条件化回报推演不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "在未提供军工收入占比或业务依据的情况下，把仅概念关联的公司列为核心军工代表且不标注概念属性。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "concept", "overlap_positive_ids": [ "P12" ], "invalidates_positive_ids": [ "P12" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "有该归类且未说明业务依据或概念属性才触发；明确标注概念股或说明军工收入占比不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P05", "P06", "P07", "P08", "P09" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P10", "P11", "P12" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P13", "P14" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod100-085", "question": "现在持有中际旭创和生益科技，基本累计亏损了7%，后续要怎么操作胜率比较高", "question_sha256": "49f1b38450a7cacc572913ce68c8dd544005a1c331ab5accf08e2a83d1422651", "design_analysis": "用户持有中际旭创和生益科技并累计亏损约7%，询问后续如何操作胜率较高。核心任务不是预测短期涨跌或给出确定买卖指令，而是基于持仓相关性、持有逻辑、风险承受与仓位约束，给出条件化操作框架并拆解“胜率”含义。合理深度包括：承认信息不足，分析两只标的的行业关联与集中度，评估持有逻辑是否变化，讨论持有、减仓、调仓、止损、补仓等路径的风险收益，强调概率思维与风险管理。不应强加具体买卖点位、目标价、个性化仓位、保证收益，或要求必须清仓/补仓；不将不确定时点的具体数据写死为真值，不臆造必须提及的证券名单。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "识别用户持有中际旭创和生益科技两只股票，并围绕该组合回答，而非只讨论其中一只或泛谈大盘。", "pass_condition": "明确提到中际旭创和生益科技，且后续操作讨论至少涉及组合层面或两只标的之一与另一只的关系。", "fail_anchor": "只分析中际旭创或只分析生益科技；或通篇不引用用户持仓。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "识别中际旭创与生益科技可能存在共同行业或产业链暴露，或提示组合集中度问题，不能仅按“持有两只不同股票”判断分散。", "pass_condition": "指出两者行业、产业链或驱动因素有共同暴露或相关性，或明确提示组合集中度偏高。", "fail_anchor": "把持有两只不同股票直接称为分散，未讨论行业相关性或集中度。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖后续操作的可选路径至少两类，如继续持有、减仓、调仓、止损、补仓，并体现条件化而非唯一指令。", "pass_condition": "给出至少两种条件化操作路径，并说明触发条件或适用情形。", "fail_anchor": "只给出“拿着”或“卖掉”一种固定指令。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "将持有逻辑是否变化作为操作依据之一，涉及中际旭创或生益科技的基本面、行业景气或投资假设。", "pass_condition": "提到需检查两只标的的基本面、行业逻辑或买入理由是否仍成立。", "fail_anchor": "完全不评估持有逻辑，只看亏损幅度决定操作。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "reasoning", "criterion": "解释浮亏约7%本身不构成买卖决策依据，决策应基于未来风险收益与持有逻辑。", "pass_condition": "明确亏损比例本身不能决定加仓、减仓或持有，需看未来预期和逻辑。", "fail_anchor": "认为累计亏损7%就必须止损或必须补仓。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "reasoning", "criterion": "解释若基本面或持有逻辑未变且风险可控，继续持有或按纪律操作的理由；或解释若逻辑破坏，减仓或止损的理由。", "pass_condition": "至少给出一种条件化因果：逻辑未变则如何、逻辑破坏则如何。", "fail_anchor": "只给操作结论，不说明与持有逻辑的关系。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "解释盲目补仓或摊平会放大集中度或损失，亏损不等于低估。", "pass_condition": "说明补仓需要额外理由，不能只因下跌，并指出可能放大风险。", "fail_anchor": "建议越跌越买以摊低成本，且不讨论风险。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "解释减仓或止损可控制回撤与保留选择权，但不保证后续胜率。", "pass_condition": "说明减仓或止损的作用与局限。", "fail_anchor": "声称止损后必然反弹或必能提高胜率。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释“胜率”需结合盈亏比、期望收益或重复次数，单次高胜率不等于长期盈利。", "pass_condition": "明确胜率不是唯一指标，需结合盈亏比或期望收益。", "fail_anchor": "把高胜率直接等同于必然赚钱。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释短期技术信号或择时不能保证提高胜率，存在滞后或假信号。", "pass_condition": "说明技术或择时工具不能保证结果。", "fail_anchor": "以金叉、突破等信号保证上涨。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释两只标的相关性高时，组合波动可能被放大，分散效果有限。", "pass_condition": "说明共同因子导致同涨同跌或分散不足。", "fail_anchor": "认为不同股票代码就是充分分散。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "evidence", "criterion": "对中际旭创或生益科技的业务或行业驱动给出可核对描述，如具体产品、产业链位置或行业需求，而非仅称热门股。", "pass_condition": "至少一只标的的业务或行业驱动有具体描述。", "fail_anchor": "只提股票名称、代码或“科技股”概念。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "evidence", "criterion": "处理“累计亏损7%”的口径，说明是相对成本、账户整体还是市值变化，或指出需确认；若直接接受该口径，不据此混用计算。", "pass_condition": "明确亏损口径，或说明信息不足需确认，或至少不混用成本、市值和账户总亏损口径。", "fail_anchor": "混用成本、市值和账户总亏损口径并据此推理。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "evidence", "criterion": "若引用价格、估值、技术指标或财务数据，标明时点或口径，或使用条件化表达，不把当前数据写死为未来真值。", "pass_condition": "有可核对时点或口径，或明确使用条件化假设。", "fail_anchor": "用当前价格或指标必然反弹等无时点断言。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "evidence", "criterion": "操作建议与所给依据有对应关系，例如因高相关性而分散、因逻辑破坏而减仓。", "pass_condition": "至少一条操作建议能追溯到前文依据。", "fail_anchor": "建议与依据无关或凭空给出。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "evidence", "criterion": "风险提示具体到该持仓或操作，例如行业集中、补仓后仓位过重、减仓错失反弹，而非泛泛市场有风险。", "pass_condition": "至少一个风险与中际旭创、生益科技或所提操作直接相关。", "fail_anchor": "只有通用免责声明。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "boundary", "criterion": "明确不能保证胜率或收益，任何操作均有亏损可能。", "pass_condition": "有明确不保证胜率或收益的表述。", "fail_anchor": "承诺或暗示某种操作能稳定提高胜率、回本或盈利。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "boundary", "criterion": "明确不给具体买卖点位、目标价或个性化仓位，或说明需结合个人情况或持牌顾问。", "pass_condition": "有具体边界声明，或把具体决策交回用户自身条件。", "fail_anchor": "给出具体买卖价、目标价或精确仓位比例作为普适建议。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "boundary", "criterion": "明确不同投资期限、风险承受、资金用途会导致不同合理操作，答案非普适。", "pass_condition": "明确区分不同期限或风险偏好下的选择。", "fail_anchor": "给出不分情况的统一操作指令。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "boundary", "criterion": "明确若无法判断持有逻辑或风险不可承受，优先控制风险而非强行提高胜率。", "pass_condition": "有条件化风险优先表述，如不确定时降低仓位或避免加仓。", "fail_anchor": "鼓励在不确定时加仓赌反弹。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "明确承诺或保证通过某种操作能提高胜率、回本或盈利，未加概率或亏损可能限定。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P17" ], "invalidates_positive_ids": [ "P17" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "存在承诺或保证语句即触发；仅说“可能提高”“有助于”不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "给出具体买卖点位、目标价或精确仓位比例作为普适操作建议，未说明仅示例或需个人化。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "specific_advice", "overlap_positive_ids": [ "P18" ], "invalidates_positive_ids": [ "P18" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "给出价位或比例且未限定为个人化示例即触发；若仅说按自身风险承受决定仓位，或条件化纪律规则明确不宣称普适，不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把累计亏损约7%作为必须补仓或必须止损的唯一依据，未考虑持有逻辑和风险承受。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "loss_anchor", "overlap_positive_ids": [ "P05" ], "invalidates_positive_ids": [ "P05" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "以亏损比例直接推出唯一操作即触发；若同时结合基本面或风险条件不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "建议无限补仓或越跌越买以摊低成本，未设仓位、止损或资金约束。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "averaging_down", "overlap_positive_ids": [ "P07" ], "invalidates_positive_ids": [ "P07" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "存在无约束摊平建议即触发；仅讨论分批建仓且有风险控制不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "声称同时持有中际旭创和生益科技两只股票就实现了充分分散，忽视行业相关性。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "diversification", "overlap_positive_ids": [ "P02", "P11" ], "invalidates_positive_ids": [ "P02", "P11" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "把两只股票数量当作充分分散即触发；若补充说明行业相关性高则不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "把技术指标或历史走势作为未来必然上涨或必然提高胜率的依据。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "technical", "overlap_positive_ids": [ "P10" ], "invalidates_positive_ids": [ "P10" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "以指标或走势断言必然结果即触发；仅作为参考并说明局限不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "把“胜率高”等同于长期盈利或期望收益为正，忽略盈亏比和损失幅度。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "winrate", "overlap_positive_ids": [ "P09" ], "invalidates_positive_ids": [ "P09" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确以高胜率推出必然盈利即触发；若说明还需盈亏比则不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "建议加杠杆或借钱补仓，未提示可能爆仓或放大亏损。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "leverage", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": 60, "trigger_rule": "存在加杠杆或借钱补仓建议且无风险提示即触发；仅一般讨论杠杆风险不触发。" }, { "id": "N09", "criterion": "同一答案对中际旭创或生益科技的业务驱动前后描述矛盾，并据此给出操作结论；仅名称简写不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "business_conflict", "overlap_positive_ids": [ "P12" ], "invalidates_positive_ids": [ "P12" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "存在文内业务描述矛盾且用于论证即触发；若明确说明口径变化或仅笔误后纠正不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P05", "P06", "P07", "P08", "P09", "P10", "P11" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P12", "P13", "P14", "P15", "P16" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P17", "P18", "P19", "P20" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod100-088", "question": "美国财政部连续干预，究竟能不能实质性压低美债长端利率？", "question_sha256": "3be2b49b411e8eaac421205b72560ca142cf5ed7ab344720366bbb4fe937a9eb", "design_analysis": "原题问美国财政部连续干预能否实质性压低美债长端利率。核心任务是给出条件化判断，解释财政部债供给管理、回购、TGA/发债节奏等对长端利率的传导与限度，区分财政部与美联储角色，并说明长端利率的多因素框架。合理深度包括机制链条、抵消因素、证据口径和边界条件。不要求预测点位、指定历史案例、具体压降幅度、交易建议或收益保证。本 rubric 仅据原题与冻结 V5 示例编制，不读取或猜测候选答案。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确回答“美国财政部连续干预能否实质性压低美债长端利率”，给出能、不能、有条件或有限等核心判断，不回避问题。", "pass_condition": "至少有一句明确针对长端利率的核心判断，并围绕该判断展开；条件化判断算通过。", "fail_anchor": "只罗列财政部工具、历史事件或利率决定因素，全文没有回答能否实质性压低。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "识别美国财政部可用于影响债市的至少一种具体干预方式，如调整发债期限结构、减少长债发行、回购旧债、TGA现金管理、发债节奏管理。", "pass_condition": "至少具体说明一种财政部干预工具或渠道；穷举非必需。", "fail_anchor": "只说“财政部干预”但不说明干预什么；或把美联储QE说成财政部工具。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "说明长端利率至少受预期短期政策利率、期限溢价、通胀/增长预期、供需中的两类因素共同影响，而非只归因于单一变量。", "pass_condition": "给出两类以上因素或一个包含多因素的长端利率框架，等价表述均可。", "fail_anchor": "只写“发债少所以长端利率低”，或只归因于某一个变量。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "区分美国财政部干预与美联储货币政策/QE在影响长端利率上的不同角色。", "pass_condition": "明确指出二者在工具、目标或传导机制上不同，例如美联储通过政策利率/QE影响，财政部通过发债与现金管理影响。", "fail_anchor": "把财政部回购或发债管理与美联储QE混为一谈且不区分角色。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "讨论“实质性”的判断标准，涉及压降幅度或有意义持续性中的至少一个维度。", "pass_condition": "说明实质性需要看压降幅度是否够大，或效果能否持续一段时间，或等价标准。", "fail_anchor": "只回答可能有一点影响，完全不讨论实质性如何界定。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "给出条件化结论：在何种宏观、政策或市场条件下更可能或更不可能实质性压低长端利率。", "pass_condition": "至少一个条件对应核心结论，如通胀受控、美联储配合、全球避险需求强、发债久期显著缩短等。", "fail_anchor": "无条件断言一定能或一定不能，不给出任何条件。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "解释减少长债净供给通过降低期限溢价或供给压力传导至长端利率的机制链条。", "pass_condition": "有“减少长债发行/供给—期限溢价或供需压力—长端利率”的清晰链条。", "fail_anchor": "只写“供给少利率低”，没有传导解释。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "解释财政部回购旧债或流动性支持如何通过改善市场流动性或缩短流通久期影响长端利率。", "pass_condition": "说明回购影响流动性、久期或市场功能的至少一个机制。", "fail_anchor": "只提回购工具名称，不解释它怎样影响长端利率。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释TGA现金管理或发债节奏通过银行准备金或货币市场流动性间接影响长端利率的渠道，或说明该渠道较弱/不确定。", "pass_condition": "给出具体间接渠道或明确的条件化弱渠道判断。", "fail_anchor": "只提TGA名词，不说明它和长端利率的传导关系。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释通胀预期或经济增长预期变化如何抵消或放大财政部干预对长端利率的效果。", "pass_condition": "至少说明一个方向：通胀/增长预期上升抵消压降，或预期回落放大压降。", "fail_anchor": "只说“通胀有影响”，不连接财政部干预效果。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释货币政策反应：财政部干预若刺激经济或通胀，美联储可能收紧，从而抵消长端下行。", "pass_condition": "有“财政干预—经济/通胀—美联储反应—长端利率”的链条，或等价反向说明。", "fail_anchor": "只提美联储可能加息，不说明为何抵消财政部干预。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释全球投资者对美债的避险或储备需求如何影响财政部干预的效果。", "pass_condition": "说明需求强会吸收供给、削弱压降必要性，或需求弱会放大供给冲击。", "fail_anchor": "只提外资持有美债，不说明对干预效果的含义。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释信号或预期渠道：市场认为干预持续或临时，如何改变期限溢价和长端定价。", "pass_condition": "说明持续信号降低期限溢价，或临时信号效果小，或等价机制。", "fail_anchor": "只写“预期很重要”，不说明如何影响长端利率。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "解释减少长债发行不等于减少总融资，可能只是改变期限结构或总债务不变，从而限制压低效果。", "pass_condition": "区分久期结构与总供给，说明总融资需求未消失。", "fail_anchor": "认为少发长债就直接减少总债务或总融资需求。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "解释名义长端利率与实际长端利率的区别，或通胀补偿如何影响“实质性压低”的判断。", "pass_condition": "明确区分名义与实际，或说明通胀补偿变化会改变实际利率效果。", "fail_anchor": "全文混用名义和实际长端利率，不说明口径。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "比较不同期限如10年期与30年期对财政部干预的敏感度差异，因久期或期限溢价不同。", "pass_condition": "至少说明一个期限比另一个更敏感或更不敏感，并给原因。", "fail_anchor": "把所有长端利率当成同质，不讨论期限差异。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "evidence", "criterion": "讨论长端利率变化时给出可核对口径：若引用具体数值，必须标明期限、时间与单位；若仅定性，必须标明涉及的长端期限或名义/实际口径，不伪装精确数值。", "pass_condition": "满足其一：具体数值带期限、时间和单位；或定性表述明确所指期限/口径。未引用具体数值不因此不通过。", "fail_anchor": "只写“长端利率很低/很高/会降”而无期限、时间、单位或名义/实际口径。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "evidence", "criterion": "若引用具体财政部干预事件或政策，标明时间窗口或文件类型如再融资会议、回购计划，并与断言对应；若仅作一般机制分析，需说明不依赖某一具体事件。", "pass_condition": "引用具体事件时带可识别时间/文件类型；或未引用具体事件但明确为机制分析。两者满足其一。", "fail_anchor": "只写“最近财政部干预”而无时间、文件类型或对应关系，且未说明是机制分析。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "evidence", "criterion": "若比较干预前后利率变化，给出参照窗口并说明同时发生的其他变量或因果识别局限；若不做前后因果比较，则不因缺少该比较扣分。", "pass_condition": "做前后比较时，有参照窗口且至少提到一个同时变化因素或因果局限；未做比较时视为满足。", "fail_anchor": "仅写“干预后利率跌了，所以有效”，无参照窗口和局限。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "evidence", "criterion": "若使用期限溢价估计或市场承接指标如拍卖需求、外国持有、美联储持仓，说明口径、来源类型及如何支持判断；若未使用指标，需说明判断基于机制而非指标读数。", "pass_condition": "使用指标时说明口径/来源类型并连接判断；未使用指标时明确机制基础。两者满足其一。", "fail_anchor": "列指标名称但不说明口径、来源类型或如何支持判断，也未说明判断基于机制。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "evidence", "criterion": "若给出影响幅度或概率，明确是情景假设而非确定事实，并给出关键输入；若不给幅度或概率，不因此扣分。", "pass_condition": "给出幅度/概率时带假设条件或输入关系；未给出时视为满足。", "fail_anchor": "把某个压降幅度或概率写成必然结果，无假设条件。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "evidence", "criterion": "引用历史类比时说明不同宏观或政策背景，避免简单套用；若未引用历史类比，不因此扣分。", "pass_condition": "引用历史时至少指出一个关键差异或可比性限制；未引用历史时视为满足。", "fail_anchor": "直接说历史上某次成功所以这次也一定成功，不讨论背景差异。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "evidence", "criterion": "在讨论压降或影响时，保持收益率水平与收益率变化的口径一致，避免把水平高低当作变化幅度。", "pass_condition": "至少在一个关键判断中明确区分水平与变化，或全文口径一致无明显混用。", "fail_anchor": "把收益率水平和变化混用，如用“利率高所以下降空间大”直接代替预计变化。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "boundary", "criterion": "指出结论依赖“连续干预”的具体定义、规模、工具与持续时间；未定义则效果不同。", "pass_condition": "明确说明干预规模、工具或持续时间会影响结论强度或方向。", "fail_anchor": "把任何“连续干预”都视为同质，不讨论定义与规模差异。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "boundary", "criterion": "指出财政部不能直接设定长端利率，受美联储、市场定价与财政约束。", "pass_condition": "明确说财政部影响不等于直接控制长端利率，或列出至少一个外部约束。", "fail_anchor": "认为财政部可以单方面决定或设定长端利率。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "boundary", "criterion": "指出若财政扩张或通胀失控，干预可能无法压低长端利率甚至推高。", "pass_condition": "至少给出一个反向条件，说明干预效果可能被逆转。", "fail_anchor": "只谈压低可能，完全不提财政扩张或通胀失控的反向情形。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "boundary", "criterion": "指出干预效果可能因工具退出、发债恢复或市场适应而衰减/逆转，短期压降不能自动外推为持续压低。", "pass_condition": "明确短期效果与持续效果不同，或说明逆转/衰减风险。", "fail_anchor": "把短期利率波动直接等同于长期实质性压低。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "boundary", "criterion": "给出至少一个可观察条件或指标，其变化会削弱或改变核心判断，如通胀预期、期限溢价、拍卖需求、美联储政策。", "pass_condition": "有具体条件或指标，并说明它变化后如何改变核心判断。", "fail_anchor": "只写“关注市场变化”，不说明什么变化会改变结论。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P29", "tier": "boundary", "criterion": "指出美国特殊地位或全球储备需求使结论不必然适用于其他主权债或其他市场，限制结论外推。", "pass_condition": "明确美国市场特殊性、储备货币地位或全球储蓄需求对结论外推的影响。", "fail_anchor": "把美国情况当成普适规律，不讨论适用性限制。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "断言美国财政部可以像美联储一样直接购买或设定长端利率，或把财政部回购/缩短发债久期完全等同于美联储QE，忽略规模、冲销与货币创造差异。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "policy_tool_equiv", "overlap_positive_ids": [ "P04" ], "invalidates_positive_ids": [ "P04" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现明确混淆财政部与美联储职能、称财政部可直接购买/设定长端利率，或说财政部长债操作“就是QE/完全等同”才触发；说财政部也能影响利率、或类似QE但承认重要区别，不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "明确保证美国财政部连续干预一定或必然实质性压低长端利率，且不设通胀、货币政策或市场条件。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P06" ], "invalidates_positive_ids": [ "P06" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "出现“必然/一定/保证”并指向长端利率实质性压低才触发；说“可能”“有条件”“有限”不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "断言长端利率仅由国债供给决定，否认预期短期利率、通胀或货币政策的作用。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "single_determinant", "overlap_positive_ids": [ "P03" ], "invalidates_positive_ids": [ "P03" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确说长端利率只/唯一/完全由国债供给决定才触发；强调供给重要但承认其他因素不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "把短期政策利率或财政部短端操作的影响直接等同于长端利率，认为压低短端就等于压低长端。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "maturity_equiv", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确把短端与长端等同才触发；说短端可传导到长端但有限制或时滞，不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "给出具体长端利率压降幅度或精确时点，并作为必然结果而非情景假设。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "magnitude_certainty", "overlap_positive_ids": [ "P21" ], "invalidates_positive_ids": [ "P21" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确“至少/必然压低X个基点”或在某时点达到某利率并当成确定结果才触发；作为带假设的情景推演，不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P07", "P08", "P09", "P10", "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P17", "P18", "P19", "P20", "P21", "P22", "P23" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P24", "P25", "P26", "P27", "P28", "P29" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod100-090", "question": "澳洲证券市场有哪些投资机会", "question_sha256": "a05608e47f6bbb298e1e9bd30e9dd059c7f5802773a7bdc5e3c89594c18e0cc8", "design_analysis": "V5统一四维20/35/30/15；检查点按原题深度展开。复杂8题具体标准保持V4；简单2题重分类及加权，不要求额外引用、公式或投资建议。没有读取新增两模型答案内容来定制标准。", "positive": [ { "id": "P01", "criterion": "给出至少3个彼此不同的澳洲证券投资方向。", "weight": 3.3333333333333335, "pass_condition": "给出至少3个彼此不同的澳洲证券投资方向。", "fail_anchor": "只提术语、把待验证设想写成已完成分析、仅有通用免责声明，或需要评委替答案补齐本条要求。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "support_requirement": "核对明确回答与对象/口径，不因冗长加分。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P02", "criterion": "主要投资方向各有可辨認的证券、可交易资产类别或研究候选，使读者知道如何对应到证券市场。", "weight": 3.3333333333333335, "pass_condition": "主要投资方向各有可辨認的证券、可交易资产类别或研究候选，使读者知道如何对应到证券市场。", "fail_anchor": "仅列矿业、金融、医疗等产业，无证券或资产类别落点。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "support_requirement": "核对明确回答与对象/口径，不因冗长加分。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P03", "criterion": "针对实际提出的投资方向，说明需求驱动通过何种经营变量影响收入/盈利。", "weight": 3.5, "pass_condition": "针对实际提出的投资方向，说明需求驱动通过何种经营变量影响收入/盈利。", "fail_anchor": "仅并列“人口老龄化”“医疗受益”，缺少经营变量或传导联系。", "contradiction_rule": "同一对象/时期/条件下未消解的实质矛盾使相关项不通过；不同情景或明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "判定所需关系必须在原文存在；锚点是例子而非唯一措辞，不要求额外篇幅或指定格式。", "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "pass_anchor": "例如某项需求提升订单/使用量，进而影响该类公司的收入；不要求固定公司或术语。", "support_requirement": "引用应呈现实际推理联系；仅同时出现两个相关词、声明有影响或评委能自己推出来均不满足。" }, { "id": "P04", "criterion": "解释具体成本变化对某个已提出机会的利润或现金流作用。", "weight": 3.5, "pass_condition": "解释具体成本变化对某个已提出机会的利润或现金流作用。", "fail_anchor": "列建设成本、通胀等风险名词，没有对应盈利影响。", "contradiction_rule": "同一对象/时期/条件下未消解的实质矛盾使相关项不通过；不同情景或明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "判定所需关系必须在原文存在；锚点是例子而非唯一措辞，不要求额外篇幅或指定格式。", "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "pass_anchor": "成本上升会侵蚀哪种利润，或能否转嫁为何改变作用；定性解释可。", "support_requirement": "引用应呈现实际推理联系；仅同时出现两个相关词、声明有影响或评委能自己推出来均不满足。" }, { "id": "P05", "criterion": "针对某个方向说明具体政策如何影响经营或融资条件。", "weight": 3.5, "pass_condition": "针对某个方向说明具体政策如何影响经营或融资条件。", "fail_anchor": "只说关注政策，或列政策名称。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "support_requirement": "引用应呈现实际推理联系；仅同时出现两个相关词、声明有影响或评委能自己推出来均不满足。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P06", "criterion": "说明利率变化通过融资、贴现或支出中的具体渠道影响所提资产。", "weight": 3.5, "pass_condition": "说明利率变化通过融资、贴现或支出中的具体渠道影响所提资产。", "fail_anchor": "只写降息利好股市。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "support_requirement": "引用应呈现实际推理联系；仅同时出现两个相关词、声明有影响或评委能自己推出来均不满足。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P07", "criterion": "解释中国需求或大宗商品周期影响澳洲市场的渠道。", "weight": 3.5, "pass_condition": "解释中国需求或大宗商品周期影响澳洲市场的渠道。", "fail_anchor": "只提术语、把待验证设想写成已完成分析、仅有通用免责声明，或需要评委替答案补齐本条要求。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "support_requirement": "引用应呈现实际推理联系；仅同时出现两个相关词、声明有影响或评委能自己推出来均不满足。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P08", "criterion": "解释澳元变动如何改变非澳元投资者按本币计的投资收益。", "weight": 3.5, "pass_condition": "解释澳元变动如何改变非澳元投资者按本币计的投资收益。", "fail_anchor": "仅“注意澳元汇率风险”，或引用一段税务说明，均不能替代汇兑收益方向。", "contradiction_rule": "同一对象/时期/条件下未消解的实质矛盾使相关项不通过；不同情景或明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "判定所需关系必须在原文存在；锚点是例子而非唯一措辞，不要求额外篇幅或指定格式。", "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "pass_anchor": "澳元贬值抵消澳元资产上涨，或升值增强换回本币收益；给等价换算关系也可。", "support_requirement": "引用应呈现实际推理联系；仅同时出现两个相关词、声明有影响或评委能自己推出来均不满足。" }, { "id": "P09", "criterion": "重点机会的便宜/昂贵判断使用一个实际基准，而非只给待查指标。", "weight": 7.5, "pass_condition": "重点机会的便宜/昂贵判断使用一个实际基准，而非只给待查指标。", "fail_anchor": "建议以后检查PE、NAV或现金流，没有实际比较；“估值没有透支”没有依据。", "contradiction_rule": "同一对象/时期/条件下未消解的实质矛盾使相关项不通过；不同情景或明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "判定所需关系必须在原文存在；锚点是例子而非唯一措辞，不要求额外篇幅或指定格式。", "tier": "evidence", "dimension": "依据与准确表达", "pass_anchor": "将具体收益率/估值与可辨认历史、可比资产或融资基准进行比较，并指出结论方向。", "support_requirement": "检查本条要求的输入、参照、来源对应或可复核关系是否实际提供；有链接不等于所有证据项通过。外部事实真伪仍属独立轴。" }, { "id": "P10", "criterion": "对实际推荐明确区分经营前景好与买入价格划算，并说明为什么不能直接等同。", "weight": 3.5, "pass_condition": "对实际推荐明确区分经营前景好与买入价格划算，并说明为什么不能直接等同。", "fail_anchor": "孤立附一句好公司不等于好股票，未联系所提机会。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "support_requirement": "引用应呈现实际推理联系；仅同时出现两个相关词、声明有影响或评委能自己推出来均不满足。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P11", "criterion": "至少两个方向分别有能改变各自盈利或估值逻辑的特有风险。", "weight": 3.0, "pass_condition": "至少两个方向分别有能改变各自盈利或估值逻辑的特有风险。", "fail_anchor": "把所有方向都配同一条市场波动风险。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "boundary", "dimension": "边界与适用性", "support_requirement": "引用须对应具体判断/条件的边界；通用风险声明不能替代具体失效条件。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P12", "criterion": "给出一个可观察条件，并明确它出现后削弱哪条机会逻辑。", "weight": 3.0, "pass_condition": "给出一个可观察条件，并明确它出现后削弱哪条机会逻辑。", "fail_anchor": "只列风险名词或泛泛“若经济恶化就谨慎”。", "contradiction_rule": "同一对象/时期/条件下未消解的实质矛盾使相关项不通过；不同情景或明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "判定所需关系必须在原文存在；锚点是例子而非唯一措辞，不要求额外篇幅或指定格式。", "tier": "boundary", "dimension": "边界与适用性", "pass_anchor": "说明某个经营指标恶化或假设不成立会改变该方向的预期回报。", "support_requirement": "引用须对应具体判断/条件的边界；通用风险声明不能替代具体失效条件。" }, { "id": "P13", "criterion": "区分核心分散配置与单行业/主题投资承担的风险角色。", "weight": 3.3333333333333335, "pass_condition": "区分核心分散配置与单行业/主题投资承担的风险角色。", "fail_anchor": "只提术语、把待验证设想写成已完成分析、仅有通用免责声明，或需要评委替答案补齐本条要求。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "support_requirement": "核对明确回答与对象/口径，不因冗长加分。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P14", "criterion": "按明确的投资目标或比较依据给所提方向排序/分工。", "weight": 3.5, "pass_condition": "按明确的投资目标或比较依据给所提方向排序/分工。", "fail_anchor": "没有依据的首选名单，或只说因人而异。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "support_requirement": "引用应呈现实际推理联系；仅同时出现两个相关词、声明有影响或评委能自己推出来均不满足。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P15", "criterion": "把机会的兑现期与催化/驱动所需时间相联系。", "weight": 3.0, "pass_condition": "把机会的兑现期与催化/驱动所需时间相联系。", "fail_anchor": "仅写短中长期皆可或适合长期，无理由。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "boundary", "dimension": "边界与适用性", "support_requirement": "引用须对应具体判断/条件的边界；通用风险声明不能替代具体失效条件。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P16", "criterion": "说明澳洲宽基对银行或资源行业的集中暴露，不把持股数量多等同全球分散。", "weight": 3.3333333333333335, "pass_condition": "说明澳洲宽基对银行或资源行业的集中暴露，不把持股数量多等同全球分散。", "fail_anchor": "只提术语、把待验证设想写成已完成分析、仅有通用免责声明，或需要评委替答案补齐本条要求。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "support_requirement": "核对明确回答与对象/口径，不因冗长加分。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P17", "criterion": "指出投资者税务居民身份会影响澳洲股息或franking credit到手收益。", "weight": 3.3333333333333335, "pass_condition": "指出投资者税务居民身份会影响澳洲股息或franking credit到手收益。", "fail_anchor": "只提术语、把待验证设想写成已完成分析、仅有通用免责声明，或需要评委替答案补齐本条要求。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "support_requirement": "核对明确回答与对象/口径，不因冗长加分。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P18", "criterion": "区分历史股息率和未来可持续现金分配能力；需明确不能仅用历史股息率推断未来。", "weight": 3.0, "pass_condition": "区分历史股息率和未来可持续现金分配能力；需明确不能仅用历史股息率推断未来。", "fail_anchor": "只提术语、把待验证设想写成已完成分析、仅有通用免责声明，或需要评委替答案补齐本条要求。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "boundary", "dimension": "边界与适用性", "support_requirement": "引用须对应具体判断/条件的边界；通用风险声明不能替代具体失效条件。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P19", "criterion": "为至少一个关键行情/估值/政策判断标注数据时点，方便理解“当前机会”的参照。", "weight": 3.3333333333333335, "pass_condition": "为至少一个关键行情/估值/政策判断标注数据时点，方便理解“当前机会”的参照。", "fail_anchor": "只提术语、把待验证设想写成已完成分析、仅有通用免责声明，或需要评委替答案补齐本条要求。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "support_requirement": "核对明确回答与对象/口径，不因冗长加分。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P20", "criterion": "指定后续验证信息及其用于检验的投资假设。", "weight": 3.0, "pass_condition": "指定后续验证信息及其用于检验的投资假设。", "fail_anchor": "只写关注财报、利率决议，没有对应假设。", "contradiction_rule": "同一对象/时期/条件下未消解的实质矛盾使相关项不通过；不同情景或明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "判定所需关系必须在原文存在；锚点是例子而非唯一措辞，不要求额外篇幅或指定格式。", "tier": "boundary", "dimension": "边界与适用性", "pass_anchor": "某个财报指标/政策节点用于检验文内已经提出的需求或回报假设。", "support_requirement": "引用须对应具体判断/条件的边界；通用风险声明不能替代具体失效条件。" }, { "id": "P21", "criterion": "主推荐能够从答案已呈现的机会、估值或风险权衡中推出；条件化不推荐也可。", "pass_condition": "主推荐能够从答案已呈现的机会、估值或风险权衡中推出；条件化不推荐也可。", "fail_anchor": "正文只有行业介绍，最后突然指定首选或配置比例，缺少选择依据。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "weight": 3.5, "support_requirement": "引用应呈现实际推理联系；仅同时出现两个相关词、声明有影响或评委能自己推出来均不满足。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P22", "criterion": "至少一个重点机会的收益/估值比较可以由文内数值或明确可对照区间重建。", "pass_condition": "至少一个重点机会的收益/估值比较可以由文内数值或明确可对照区间重建。", "pass_anchor": "给出用于比较的两侧数值与口径；不要求预测具体股价。", "fail_anchor": "只有一个利率/PE数字，或说低估却没有对照量。", "contradiction_rule": "同一对象/时期/条件下未消解的实质矛盾使相关项不通过；不同情景或明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "判定所需关系必须在原文存在；锚点是例子而非唯一措辞，不要求额外篇幅或指定格式。", "weight": 7.5, "dimension": "依据与准确表达", "tier": "evidence", "support_requirement": "检查本条要求的输入、参照、来源对应或可复核关系是否实际提供；有链接不等于所有证据项通过。外部事实真伪仍属独立轴。" }, { "id": "P23", "criterion": "至少两个关键机会驱动有可追踪的依据，且来源能对应到具体断言。", "pass_condition": "至少两个关键机会驱动有可追踪的依据，且来源能对应到具体断言。", "pass_anchor": "注明可识别报告/数据主体与观察期或具体来源链接，读者能知道哪项依据支撑哪条驱动。", "fail_anchor": "一个泛化网站首页或文末资料来源列表无法对应两条关键驱动；来源存在不等于核验真伪。", "contradiction_rule": "同一对象/时期/条件下未消解的实质矛盾使相关项不通过；不同情景或明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "判定所需关系必须在原文存在；锚点是例子而非唯一措辞，不要求额外篇幅或指定格式。", "weight": 7.5, "dimension": "依据与准确表达", "tier": "evidence", "support_requirement": "检查本条要求的输入、参照、来源对应或可复核关系是否实际提供；有链接不等于所有证据项通过。外部事实真伪仍属独立轴。" }, { "id": "P24", "criterion": "一个主要机会的条件化回报推演明确区分已知输入与假设。", "pass_condition": "一个主要机会的条件化回报推演明确区分已知输入与假设。", "pass_anchor": "说明基于哪项当前输入，假设哪种变化，经何种关系得到预期方向；定性情景亦可。", "fail_anchor": "只有“降息利好”“可能上涨”，没有基准输入；或仅将预测称为假设而无输入关系。", "contradiction_rule": "同一对象/时期/条件下未消解的实质矛盾使相关项不通过；不同情景或明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "判定所需关系必须在原文存在；锚点是例子而非唯一措辞，不要求额外篇幅或指定格式。", "weight": 7.5, "dimension": "依据与准确表达", "tier": "evidence", "support_requirement": "检查本条要求的输入、参照、来源对应或可复核关系是否实际提供；有链接不等于所有证据项通过。外部事实真伪仍属独立轴。" }, { "id": "P25", "criterion": "对优先机会相对于一个替代方向的取舍提供可比较理由。", "pass_condition": "对优先机会相对于一个替代方向的取舍提供可比较理由。", "pass_anchor": "在同一投资目标下比较收益来源、估值或风险，说明为何优先一种；允许拒绝排序并给清楚的条件分支。", "fail_anchor": "只排第一第二梯队，未给能比较的依据；不是要求某个固定排序。", "contradiction_rule": "同一对象/时期/条件下未消解的实质矛盾使相关项不通过；不同情景或明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "判定所需关系必须在原文存在；锚点是例子而非唯一措辞，不要求额外篇幅或指定格式。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "tier": "reasoning", "support_requirement": "引用应呈现实际推理联系；仅同时出现两个相关词、声明有影响或评委能自己推出来均不满足。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "仅凭股价曾上涨或大跌便断言现在低估/未来上涨，未给盈利估值依据或条件。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "valuation", "overlap_positive_ids": [ "P09", "P10" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有符合criterion的实际断言、计算或操作指令；遗漏正向项不触发。结合全文核查针对同一断言的限定/纠正，通用风险声明不豁免具体错误。", "invalidates_positive_ids": [] }, { "id": "N02", "criterion": "明确承诺证券投资保本、无风险或未来固定回报；只说相对稳健不触发。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [], "score_cap": 60, "trigger_rule": "必须有符合criterion的实际断言、计算或操作指令；遗漏正向项不触发。结合全文核查针对同一断言的限定/纠正，通用风险声明不豁免具体错误。", "invalidates_positive_ids": [] }, { "id": "N03", "criterion": "不加税务身份限制，把franking credit或免税股息保证为所有海外投资者到手收益。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "tax", "overlap_positive_ids": [ "P17" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有符合criterion的实际断言、计算或操作指令；遗漏正向项不触发。结合全文核查针对同一断言的限定/纠正，通用风险声明不豁免具体错误。", "invalidates_positive_ids": [] }, { "id": "N04", "criterion": "把多个持仓高度相同的澳洲基金组合明确称为充分全球分散或无行业集中风险。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "concentration", "overlap_positive_ids": [ "P16" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有符合criterion的实际断言、计算或操作指令；遗漏正向项不触发。结合全文核查针对同一断言的限定/纠正，通用风险声明不豁免具体错误。", "invalidates_positive_ids": [] }, { "id": "N05", "criterion": "直接把历史股息率当未来保证收益率，未作条件限定。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "dividend", "overlap_positive_ids": [ "P18" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有符合criterion的实际断言、计算或操作指令；遗漏正向项不触发。结合全文核查针对同一断言的限定/纠正，通用风险声明不豁免具体错误。", "invalidates_positive_ids": [] }, { "id": "N06", "criterion": "若给出完整组合百分比，各项相加不为100%且没有现金/范围说明；未给比例不触发。", "severity": "minor", "penalty_points": 3, "dedup_group": "allocation", "overlap_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有符合criterion的实际断言、计算或操作指令；遗漏正向项不触发。结合全文核查针对同一断言的限定/纠正，通用风险声明不豁免具体错误。", "invalidates_positive_ids": [] }, { "id": "N07", "criterion": "最终核心推荐在相同条件下与正文自己的估值/风险结论直接相反，且未解释取舍；有明确权衡或不同投资目标不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 20, "score_cap": 60, "dedup_group": "conclusion", "overlap_positive_ids": [ "P21" ], "invalidates_positive_ids": [], "trigger_rule": "须有文内可定位的矛盾/错误，不因信息缺失触发；已明确修正、不同情景或时点不触发。" } ], "dimensions": [ { "name": "任务完成", "tier": "coverage", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P13", "P16", "P17", "P19" ] }, { "name": "解释与推理", "tier": "reasoning", "budget": 35, "positive_ids": [ "P03", "P04", "P05", "P06", "P07", "P08", "P10", "P14", "P21", "P25" ] }, { "name": "依据与准确表达", "tier": "evidence", "budget": 30, "positive_ids": [ "P09", "P22", "P23", "P24" ] }, { "name": "边界与适用性", "tier": "boundary", "budget": 15, "positive_ids": [ "P11", "P12", "P15", "P18", "P20" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod100-091", "question": "泉峰汽车基本面分析", "question_sha256": "def87e957e118262cf2e36f54e23c815f771593d11473892e8a96bf03ab4a016", "design_analysis": "本题用户要求对泉峰汽车进行基本面分析，核心是识别公司主营与产品结构、客户与行业、财务与估值、风险，并形成有依据的条件化判断。合理深度为中等偏上：应覆盖业务、财务、行业、估值、风险与结论；不强制给出目标价、精确预测、外部引用或交易建议。数据时点/口径应可辨认，允许合理替代分析路径。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确泉峰汽车属于汽车零部件行业，并至少指出一个主要产品/业务线（按公司年报口径或通用类别表述均可）。", "pass_condition": "明确公司为汽车零部件企业，并列出至少一个主要产品/业务线，不要求名称完全一致。", "fail_anchor": "只说“汽车行业公司”，未指出零部件属性与任何产品/业务线。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖至少两类主要产品/业务，或清楚说明产品结构范围；不要求穷举。", "pass_condition": "列出至少两类产品/业务，或概括主要产品结构范围。", "fail_anchor": "只提一个产品且未说明其他结构，或只写“汽车零部件”。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "提及下游客户类型或市场定位（如整车厂配套、新能源车企、售后/出口等中的至少一类）。", "pass_condition": "指出客户类型或市场定位中的至少一项。", "fail_anchor": "未提任何客户或市场定位，只分析财务数字。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "给出至少一项公司财务表现维度（收入、净利润、毛利率、ROE、经营现金流等中的一项）的定性或定量描述。", "pass_condition": "至少落到一个财务表现维度，而非仅“经营良好/盈利稳定”的空泛判断。", "fail_anchor": "只说公司经营良好、盈利稳定，未落到任何财务表现维度。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "给出估值或市场表现分析（如PE、PB、市值、股价区间等中的至少一个指标或明确市场表现）。", "pass_condition": "至少给出一个估值/市场指标，或对估值水平作出有指标支撑的判断。", "fail_anchor": "只写估值合理/股价较低，没有任何指标或市场表现依据。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖行业/竞争格局或公司增长驱动（如汽车零部件国产替代、新能源渗透、客户拓展、产品升级等中的至少一项），并联系公司。", "pass_condition": "对行业、竞争或增长驱动至少一项有实质描述，且说明与公司的关系。", "fail_anchor": "只列行业名词，不说明与公司的关系。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "提出至少一项公司特有风险或经营风险（如客户集中、原材料价格、产品降价、产能爬坡、技术替代等中的至少一项）。", "pass_condition": "明确至少一项与公司经营相关的风险，而非仅宏观/市场通用风险。", "fail_anchor": "只写宏观经济、市场波动等通用风险。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "coverage", "criterion": "给出与已分析内容相联系的明确总体基本面判断或跟踪判断（如偏积极/中性/偏谨慎/需跟踪等），而非仅罗列信息。", "pass_condition": "有明确总体判断或跟踪结论，且能与前文分析方向对应。", "fail_anchor": "只罗列数据，没有任何总体判断；或判断与前文关键数据无关。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释公司产品/业务与下游汽车销量或客户需求之间的传导关系。", "pass_condition": "说明下游需求变化如何影响公司订单/收入等业务变量。", "fail_anchor": "只写“汽车行业增长带动公司”，无传导变量。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释至少一个增长驱动如何转化为公司收入或利润增长。", "pass_condition": "给出驱动—业务变量—财务结果的链条。", "fail_anchor": "只列“新能源、轻量化”等标签。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "分析毛利率或净利率变化与产品结构、原材料、年降、产能利用率等因素的关系。", "pass_condition": "至少联系一个因素解释利润率变化方向。", "fail_anchor": "只给毛利率数字，不解释变化原因。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "分析研发、费用或资本开支对公司盈利/现金流的影响。", "pass_condition": "说明一项费用或资本开支如何影响盈利或现金流。", "fail_anchor": "只列费用率数字。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "分析行业竞争格局如何影响公司定价、份额或盈利能力。", "pass_condition": "说明竞争对价格、毛利或份额的具体影响。", "fail_anchor": "只说“竞争激烈”。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "分析新能源、轻量化、智能化或国产替代等趋势给公司带来的机会与风险，而非只贴标签。", "pass_condition": "至少说明机会或风险之一的具体作用机制。", "fail_anchor": "只写“受益新能源”。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "对估值与盈利/成长/资产质量匹配程度进行推理，而非只给估值数字。", "pass_condition": "将估值指标与盈利、成长或风险结合讨论。", "fail_anchor": "只写“PE为X，估值合理/偏高”。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "对财务风险（如负债、应收、存货、现金流等中的至少一项）说明可能如何影响基本面。", "pass_condition": "至少一项财务风险与经营影响相连。", "fail_anchor": "只列风险名词。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "综合判断中权衡机会与风险，得出条件化或情景化结论。", "pass_condition": "结论区分机会和风险，或给出明确条件。", "fail_anchor": "只给出单向推荐，不回应已列风险。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "evidence", "criterion": "关键财务数据注明报告期和单位。", "pass_condition": "至少关键收入/利润/比率有报告期和单位。", "fail_anchor": "只给数字，无报告期或单位。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "evidence", "criterion": "关键业务/产品/客户/产能判断有具体口径或可核对事实，而非仅空泛形容词；不强制外部引用。", "pass_condition": "至少一项关键业务判断具体到产品类别、客户类型、产能口径或可核对事实。", "fail_anchor": "只有结论性描述，如“客户优质、产能充足”，无任何具体口径。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "evidence", "criterion": "估值指标给出分子分母基础或市值/股价时点，使读者能复核。", "pass_condition": "至少一个估值指标有可复核基础（如PE对应盈利、PB对应净资产、市值/股价时点等）。", "fail_anchor": "只写“PE低”或“市值低估”。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "evidence", "criterion": "至少一个财务比率或计算可由文内数据复核（如给出毛利率的毛利与收入、负债率的负债与资产等），允许等价口径。", "pass_condition": "给出计算所需数据或算式，读者可复核至少一个比率。", "fail_anchor": "只给最终比率，无分子分母或口径。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "evidence", "criterion": "将预测/假设与历史/已实现数据区分，不把预测写成事实。", "pass_condition": "预测或目标有假设标签，历史数据标明已实现。", "fail_anchor": "把“未来将增长”写成确定事实。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "boundary", "criterion": "区分公司自身基本面与行业/宏观影响，不把行业景气全部归为公司经营。", "pass_condition": "明确某些变化来自行业/宏观而非公司，或区分公司自身变量与外部变量。", "fail_anchor": "把下游销量增长完全归为公司竞争力。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "boundary", "criterion": "承认数据时点限制或不确定性，不把某一时点数据当永久真值。", "pass_condition": "指出数据可能过时、需更新或仅适用于特定时点/口径。", "fail_anchor": "用“当前”描述却不给时点，且断言长期不变。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "boundary", "criterion": "投资结论使用条件化/概率化表述，不把结论表述为保本或必涨。", "pass_condition": "结论有条件或风险提示，非保本/必涨。", "fail_anchor": "明确说“必涨”“保本”“无风险”。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "boundary", "criterion": "指出至少一个可观察指标或条件会改变基本面判断。", "pass_condition": "给出可跟踪指标及对判断的影响。", "fail_anchor": "只写“关注后续公告”。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "boundary", "criterion": "若给出具体目标价或精确预测，明确其为情景假设而非确定结果；未给出目标价/精确预测不影响本项通过。", "pass_condition": "未给出目标价/精确预测，或给出时标注情景假设/条件。", "fail_anchor": "给出目标价并称“将到达”，或精确预测未来业绩却不标假设。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把毛利率定义为净利润/营业收入或(售价−成本)/成本，并据此论证盈利能力；仅数值近似差异不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "margin", "overlap_positive_ids": [ "P11" ], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有符合criterion的实际断言、计算或操作指令；仅遗漏正向项不触发。结合全文核查针对同一断言的限定/纠正，通用风险声明不豁免具体错误。" }, { "id": "N02", "criterion": "把营业收入增长直接等同于利润或经营现金流同幅增长，忽略成本费用，且未给依据。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "earnings", "overlap_positive_ids": [ "P10" ], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确断言“营收增长所以利润/现金流增长”且无成本费用分析触发；若仅说可能带动且给条件不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把归母净利润与扣非净利润、净利润或经营现金流混用而不说明，导致盈利质量判断错误。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "profit_quality", "overlap_positive_ids": [ "P16" ], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有可定位的口径混用并用于盈利质量结论；仅并列展示不同指标不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "把单季度或半年数据直接年化称为已实现全年业绩，未标注年化假设。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "annualization", "overlap_positive_ids": [ "P22" ], "invalidates_positive_ids": [ "P22" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现“全年已达/将达”且来源是简单年化，未标假设触发；明确写年化情景不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "把答案自己承认未投产/规划中的产能当作已实现产能或收入贡献，且未给爬坡或兑现条件。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "capacity", "overlap_positive_ids": [ "P19" ], "invalidates_positive_ids": [ "P19" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有把规划产能当已实现的断言或计算；仅列为在建/规划不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "仅凭股价下跌或低PE断言明显低估，未考虑盈利周期、一次性因素或同业差异。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "valuation", "overlap_positive_ids": [ "P15" ], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有“跌了所以低估”“PE低所以低估”的断言且无周期/一次性/同业对照；有正常化或情景分析不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "明确保证股价上涨、保本或无风险，或给出精确必达目标价。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P25" ], "invalidates_positive_ids": [ "P25" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "必须有保证收益/保本/必达目标的实际断言；仅说相对稳健或条件化看好不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "投资结论与文内关键数据直接矛盾，如称盈利改善但引用净利下滑，且未解释取舍。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "conclusion", "overlap_positive_ids": [ "P08", "P17" ], "invalidates_positive_ids": [ "P08", "P17" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有文内可定位的矛盾；不同情景、不同期限或已明确修正不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07", "P08" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P09", "P10", "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16", "P17" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P18", "P19", "P20", "P21", "P22" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P23", "P24", "P25", "P26", "P27" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod100-095", "question": "万里石和中国铀业有什关系", "question_sha256": "b04314bb21b3acb26a8323ff9c2cdff930a6619816850647893ba519ea0021b0", "design_analysis": "本题是事实核查型关系问答，用户想知道万里石与中国铀业之间是否存在关系以及是什么关系。核心任务是识别两家主体，给出可核对的关系结论或条件化的未发现关系结论；合理深度包括关系类型、直接/间接、控制链条、依据时点与公开信息边界。不应强加具体持股比例、投资建议、股价预测、必须认定某种关系，也不把未检索到直接关系写成绝对不存在。允许回答“无公开关系”或指出题面前提可疑，只要给出范围和依据。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "直接回答核心问题：给出万里石与中国铀业之间关系的明确结论，而非只分别介绍两家公司或只展示搜索过程。", "pass_condition": "全文有可定位句子回答二者关系，包括“存在某类关系”“仅间接关联”“未发现公开股权/业务关系”“需先限定主体”等条件化结论。", "fail_anchor": "只分别介绍两家公司或只给搜索过程，读者看完不知道二者到底有没有关系。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "正确识别万里石主体，不将其与其他主体混淆；不强制给出全称、代码或行业等额外信息。", "pass_condition": "使用“万里石”简称但上下文指向正确，或给出全称/代码/主营行业之一且不错误；未展开身份但关系结论明确也通过。", "fail_anchor": "把万里石说成铀矿或核燃料主体，或将其身份与其他主体对调。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "正确识别中国铀业主体，不将其与其他主体混淆；不强制给出全称、所属集团、主营或上市状态等额外信息。", "pass_condition": "使用“中国铀业”简称但上下文指向正确，或给出全称/所属集团/主营/上市状态之一且不错误；未展开身份但关系结论明确也通过。", "fail_anchor": "把中国铀业说成石材或建材主体，或将其身份与其他主体对调。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "若声称存在关系，明确关系类型；若结论为无公开关系，明确所指关系类型（如直接股权、控制、业务、人员关联）。", "pass_condition": "使用股权、控制、同一集团、业务往来、合作、人员等类别词说明关系性质，或对否定结论限定为未发现某类关系。", "fail_anchor": "只说“有关系”或“没关系”，不说明是哪类关系或哪类未发现。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "reasoning", "criterion": "对关系判定给出可复核的路径或机制，如股东穿透、实际控制人、公告披露、合同/招投标、人员任职等，而非仅凭名称或行业联想。", "pass_condition": "至少给出一条判定路径，说明关系如何建立或如何排除。", "fail_anchor": "仅写“名字像/都是资源类”就下关系结论。", "weight": 7.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "reasoning", "criterion": "区分直接关系与间接关系（通过第三方、同一集团、子公司层级等）。", "pass_condition": "明确说明关系是直接还是间接，或分层说明；若结论为无关系，指出是未发现直接或间接哪类关系。", "fail_anchor": "把同一集团内兄弟公司直接称为母子公司，或把间接关联说成直接持股。", "weight": 7.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "若涉及集团或控制关系，说明控制链条方向（谁控制谁或同受谁控制）。", "pass_condition": "给出方向性表述，如“A受B控制”“A与B同受C控制”“A持有B股权”等；若不存在控制关系，本项不适用通过。", "fail_anchor": "只并列“都属于某集团”，不说明层级方向；或方向写反。", "weight": 7.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "若谈业务关系，说明具体业务链条（供应商、客户、工程、合资等），不把行业上下游关联直接等同于股权关系。", "pass_condition": "业务关系有具体环节，并明确其不是股权控制关系，或说明股权关系另有依据；若未主张业务关系，本项不适用通过。", "fail_anchor": "因两家都涉及资源或建材就断言存在业务或股权关系。", "weight": 7.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "对否定性结论（未发现关系）说明已排查的关系类型或信息范围，而非仅一句“未发现”。", "pass_condition": "例如“从公开股权、控制、业务、人员关系看，未发现……”；说明排查维度或信息范围。", "fail_anchor": "直接断言“二者绝对没有任何关系”。", "weight": 7.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "evidence", "criterion": "关键关系断言标注可核对依据类型（公告、年报、工商、招股书、监管问询等）或可追踪来源，不要求外部核验真伪。", "pass_condition": "至少一条核心关系断言附有依据类型或可追踪来源指向。", "fail_anchor": "核心关系断言没有任何依据类型，仅凭口头断言。", "weight": 10.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "evidence", "criterion": "引用具体持股比例、交易金额、报告期等可能变化的数据时，标注对应时点、报告期或口径。", "pass_condition": "数字旁有日期、报告期或“截至”等限定；若无具体数据，本项不适用通过。", "fail_anchor": "只说“持股X%”或“交易Y亿”而不说明何时、何口径。", "weight": 10.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "evidence", "criterion": "给出的来源能对应到具体关系断言，而非仅给笼统首页或搜索词。", "pass_condition": "来源名称、链接或检索范围能对应到所述关系；若未给来源，则本项不适用通过。", "fail_anchor": "文末只列“百度/天眼查”首页，无法对应任何具体关系断言。", "weight": 10.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "boundary", "criterion": "结论有时点或适用时间范围，说明关系状态可能随披露变化。", "pass_condition": "如“截至某日期/当前公开信息”“后续公告可能更新”；不要求永久结论。", "fail_anchor": "无任何时间限定，把一次检索结果当永久法律事实。", "weight": 7.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "boundary", "criterion": "区分“中国铀业”可能指集团、股份公司或下属单位，以及“万里石”可能指上市公司或关联方，避免跨法人层级误判。", "pass_condition": "使用全称或注明“此处指某法人主体”，或至少说明结论针对哪一主体层级；若题面简称本身无歧义，可简洁说明。", "fail_anchor": "讨论中来回切换集团、上市公司、子公司，却当作同一主体下结论。", "weight": 7.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "仅凭名称或行业标签（如“石”与“铀”都属资源）就断言二者存在直接股权或控制关系，且全文无控制链或来源。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "unfounded_relation", "overlap_positive_ids": [ "P05" ], "invalidates_positive_ids": [ "P05" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现明确“存在直接股权/控制关系”的断言，且没有任何控制链、股东路径或来源指向；若同时给出可核对路径则不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "在已说明二者同受某集团控制时，仍把二者称为彼此的母子公司或合并报表主体，未说明层级。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "control_confusion", "overlap_positive_ids": [ "P06", "P07" ], "invalidates_positive_ids": [ "P06", "P07" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "全文先称同受集团控制，后又直接称甲是乙的母公司/子公司或二者合并报表；若明确说明是不同层级或不同主体则不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把产业上下游、客户供应商或行业同类关系直接称为股权控制关系，或把股权控制关系仅描述为业务合作，且未解释关系类型差异。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "relation_type", "overlap_positive_ids": [ "P08" ], "invalidates_positive_ids": [ "P08" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现将上下游、客户供应商或同业直接等同于股权控制，或将明确股权控制仅说成业务合作且无类型说明；仅说存在业务关系不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "若给出可区分身份信息，将万里石与中国铀业的主营业务、证券代码或其他可区分特征完全对调且未纠正，导致主体无法对应真实公司。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "identity", "overlap_positive_ids": [ "P02", "P03" ], "invalidates_positive_ids": [ "P02", "P03" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现把石材/建材主体与铀矿/核燃料主体的业务或代码完全互换且未纠正；仅表述不完整不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "对“未发现公开关系”给出绝对法律结论“二者绝对不存在任何关系/永不可能有关系”，未限定公开信息范围。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "absolute_negative", "overlap_positive_ids": [ "P09", "P13" ], "invalidates_positive_ids": [ "P09", "P13" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确使用“绝对不存在”“永不”“法律上无任何关系”等绝对表述且无“基于公开信息/未发现”限定；使用条件化否定不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "引用同一笼统来源或搜索页支撑多个不同的具体持股、控制或交易断言，且来源无法对应到具体断言。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "evidence", "overlap_positive_ids": [ "P10", "P12" ], "invalidates_positive_ids": [ "P10", "P12" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现多个具体关系断言共用同一无法对应具体内容的来源（如首页、搜索词），且未分别给出对应依据；每个断言各有可追踪依据则不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "将“中国铀业”可能指集团、股份公司或下属单位的名称不作区分，混用不同法人层级并据此断言与万里石的关系。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "entity_level", "overlap_positive_ids": [ "P14" ], "invalidates_positive_ids": [ "P14" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "在讨论关系时来回切换集团、股份公司或下属单位，并把不同层级法人混为同一主体下结论；明确限定某法人主体则不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "将二者关系直接推导为确定的股价影响或投资建议，且无风险提示或条件说明；仅提示关注相关公司不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "investment_advice", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现“因为该关系，万里石必然上涨/应买入”等确定推断，且无风险或条件限定；仅问关系或中性提示不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P05", "P06", "P07", "P08", "P09" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P10", "P11", "P12" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P13", "P14" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod100-097", "question": "钠电池产业链A股相关上市公司", "question_sha256": "2ac93b557660c902e3cbafae896a8120a4e62961dbc9d0ffe62cae384c1270ac", "design_analysis": "本题为证券清单题，原题是“钠电池产业链A股相关上市公司”。用户意图是获取钠电池产业链相关的A股上市公司清单，而非投资建议、技术深度报告或完整穷举。核心任务是给出具代表性的A股候选，按产业链环节或业务角色归类，提供代码，说明钠电业务关联，并明确范围与业务进展边界。合理深度为清单、简要业务关联、代码、非穷举说明；不要求精确产能、财务估值、特定公司必含、买卖建议或未来价格预测。评分标准沿用V5四维：coverage 20、reasoning 35、evidence 30、boundary 15。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确回答范围为A股上市公司，并最终全文按此范围归类。", "pass_condition": "开头或表中明确只列A股（沪深北等），港股、美股等另列或排除。", "fail_anchor": "把港股、美股或非上市公司混入A股主名单且不标注。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "给出至少3家彼此独立的钠电池产业链A股候选公司，形成代表性名单；不按穷举数量加分。", "pass_condition": "至少3家独立公司（简称或全称均可）出现在主名单。", "fail_anchor": "只列1至2家，或同一公司重复充数。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖至少两个不同的钠电池产业链环节，并让读者看出公司归属。", "pass_condition": "按正极、负极、电解液、电芯、集流体、应用等至少两个环节分组或标注。", "fail_anchor": "只给公司名列表，不体现任何产业链环节。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "回答主体以清单或分组列表形式呈现候选公司，而非仅作行业趋势、技术原理或投资建议叙述。", "pass_condition": "存在可辨识的公司清单、表格或分组列表，包含公司名称。", "fail_anchor": "只有行业前景或投资逻辑段落，没有形成公司清单。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "reasoning", "criterion": "说明钠电池与锂电池在产业链上部分环节共享、部分材料或工艺不同，避免把二者完全等同。", "pass_condition": "指出至少一个共享环节或一个差异点，如正极材料、硬碳负极、电解液钠盐等。", "fail_anchor": "把钠电池和锂电池完全等同，或称所有锂电公司天然都是钠电产业链。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "reasoning", "criterion": "对至少两家候选说明其与钠电池产业链的具体业务关系（环节角色），而非仅称“有布局”。", "pass_condition": "至少两家注明确切角色，如钠电正极材料、硬碳负极、电芯制造、铝箔集流体等。", "fail_anchor": "只写“布局钠电池”“概念股”。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "对至少两家候选区分钠电业务进展阶段，如已量产、送样、中试、研发、参股或规划。", "pass_condition": "至少两家标注阶段；允许用公告或报告期口径。", "fail_anchor": "把在研、规划或参股统称为已量产或已供货。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "解释名单代表性：按环节、业务成熟度、可查公告或市场关注度等一个明确依据选择或分组，而非随机罗列。", "pass_condition": "给出一个可理解的选取依据或分组依据。", "fail_anchor": "无依据，仅凭印象列公司。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "evidence", "criterion": "A股主名单至少80%的候选有股票代码，且代码与公司可逐一对应；不独立核验代码真伪。", "pass_condition": "多数候选以“公司简称加代码”呈现。", "fail_anchor": "只有一串无法对应公司的代码，或多数无代码。", "weight": 10.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "evidence", "criterion": "对至少一家候选提供可辨认的钠电相关产品、材料、客户或应用信息，而非只有公司名。", "pass_condition": "如“某公司：钠电正极层状氧化物、硬碳负极、电解液钠盐、钠电池Pack”。", "fail_anchor": "全部候选只写“涉足钠电”。", "weight": 10.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "evidence", "criterion": "对至少一家候选的钠电业务进展给出可追踪依据类型或时间口径，如公告、互动易、年报、报告期；不要求外部核验真伪。", "pass_condition": "标注来源类型或时间，使读者知道依据出处。", "fail_anchor": "只有无出处的结论性判断。", "weight": 10.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "boundary", "criterion": "明确说明清单不是完整穷举，或给出基准日期/时点使清单范围可理解；仅说仅供参考不足。", "pass_condition": "明确“非穷举”，或给出基准日期/时点。", "fail_anchor": "声称“全部A股钠电池公司如下”却无范围说明。", "weight": 7.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "boundary", "criterion": "提醒钠电池产业链概念宽泛，部分公司可能仅参股、规划或概念关联，业务兑现存在不确定性。", "pass_condition": "有类似提醒，并区别于已量产公司。", "fail_anchor": "把概念关联直接当作确定业绩或保证受益。", "weight": 7.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把港股、美股、非上市公司放入A股主名单且不标注或另列，违反A股范围。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "market", "overlap_positive_ids": [ "P01" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "A股主名单中出现明确港股、美股、非上市或拟上市公司且未另列或标注则触发；若另列于港股或非A股，或明确排除则不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "把答案自己承认为无钠电池业务、仅锂电或其他电池概念的公司列入钠电产业链主名单，且不提供关联依据或标注。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "concept", "overlap_positive_ids": [ "P06" ], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "有实际断言将无钠电关联的公司列入主表且无补充依据则触发；若明确归入其他电池概念或提供钠电关联说明则不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把答案自己称为在研、规划、参股或拟布局的钠电业务当作已量产或已供货，未标注阶段。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "stage", "overlap_positive_ids": [ "P07" ], "invalidates_positive_ids": [ "P07" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "有明确把在研或规划写成已量产或供货的断言则触发；若标注阶段或使用预计、规划等词则不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "明确声称名单已完整覆盖全部A股钠电池产业链公司的同时，又承认可能遗漏或与自身给出的筛选条件/范围矛盾。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "completeness", "overlap_positive_ids": [ "P12" ], "invalidates_positive_ids": [ "P12" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现全部、完整、无一遗漏类断言，且同文承认遗漏或与自身筛选条件矛盾则触发；仅声称非穷举、给出口径或未作完整性断言不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "同一公司因A股B股、不同简称或子公司重复计数为多家独立公司；明确A加H两地挂牌不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "identity", "overlap_positive_ids": [ "P02" ], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "主名单把同一法人或同一上市主体的多个简称或A加H份额分别计为独立公司以凑家数则触发；明确A加H两地挂牌、仅列两地代码不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "给出保证收益、无风险或具体买卖指令且无适当限定，将公司清单等同投资推荐。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P13" ], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": 60, "trigger_rule": "有明确保证收益、无风险或具体买卖指令，如全仓买入，则触发；仅风险提示或可关注不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "把钠电池和锂电池完全等同，断言所有锂电产业链公司都天然属于钠电池产业链且不说明钠电业务关联。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "tech", "overlap_positive_ids": [ "P05" ], "invalidates_positive_ids": [ "P05" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现钠锂完全等同或全部锂电公司自动归入钠电的断言则触发；若说明共享环节与差异或逐一给钠电关联则不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "股票代码与公司名称明显错配，在同一答案内部可检验；不独立核验代码真伪。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "code", "overlap_positive_ids": [ "P09" ], "invalidates_positive_ids": [ "P09" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "同一答案内代码与公司对应关系自相矛盾或与常识性代码结构明显冲突且未更正则触发；仅外部真伪未知不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P05", "P06", "P07", "P08" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P09", "P10", "P11" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P12", "P13" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-087", "question": "做一个详细的沪深300ETF、科创50ETF、纳指ETF、标普ETF定投比选分析，可组合配置。其中纳指和标普ETF溢价高有风险吗，有何应对措施", "question_sha256": "7907e8d5d560152b48643caab8b6c69601f3de8bbc5768b85989a163e363e989", "design_analysis": "用户要求对沪深300ETF、科创50ETF、纳指ETF、标普ETF做定投比选，允许组合配置，并重点解释纳指/标普ETF高溢价的风险与应对。合理深度包括：四类ETF的指数/地区/行业暴露、定投适用性、组合角色、折溢价机制、高溢价风险传导与应对。不强制指定具体基金代码、具体配置比例、精确收益预测或交易指令；引用具体动态数据需可核对并标时点口径。题设“溢出高”应允许按产品和时点条件化判断，不当作永恒事实。四维权重：coverage 20、reasoning 35、evidence 30、boundary 15；各维内部等权。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "把沪深300ETF作为比选对象之一，并说明其跟踪沪深300指数或代表A股大盘宽基。", "pass_condition": "明确列出沪深300ETF，并给出跟踪沪深300指数或A股大盘宽基的属性；不要求具体基金代码。", "fail_anchor": "全文未出现沪深300ETF，或只用“大盘ETF”指代而未落到沪深300。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "把科创50ETF作为比选对象之一，并说明其跟踪科创50指数或代表科创板/硬科技方向。", "pass_condition": "明确列出科创50ETF，并给出跟踪科创50指数或科创板代表性属性；不要求具体基金代码。", "fail_anchor": "未出现科创50ETF，或只提科技ETF未落到科创50。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "把纳指ETF作为比选对象之一，并说明其跟踪纳斯达克相关指数或代表美股科技成长方向。", "pass_condition": "明确列出纳指ETF，并给出跟踪纳斯达克相关指数或美股科技成长属性；不要求具体基金代码。", "fail_anchor": "未出现纳指ETF，或只用“美股ETF”指代而未落到纳斯达克。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "把标普ETF作为比选对象之一，并说明其跟踪标普500或代表美股大盘宽基。", "pass_condition": "明确列出标普ETF，并给出跟踪标普500或美股大盘宽基属性；不要求具体基金代码。", "fail_anchor": "未出现标普ETF，或只用“美股宽基ETF”指代而未落到标普。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "对四类ETF在至少一个共同维度上做横向比较，而非只分别介绍各自指数。", "pass_condition": "出现至少一个共同维度（如风险收益、波动、地区/行业暴露、定投适用性或组合角色）的并列比较。", "fail_anchor": "四类ETF各自成段介绍，彼此之间没有对照或选择依据。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "讨论四类ETF的组合配置可能，并给出不同ETF在组合中的角色或搭配逻辑。", "pass_condition": "至少说明两类ETF的搭配角色或理由，如核心-卫星、地域互补、风格分散；不要求具体比例。", "fail_anchor": "只说可以组合配置，但没有角色分工或搭配逻辑。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "明确回答纳指/标普ETF高溢价是否有风险，并给出条件化判断。", "pass_condition": "明确表示有风险，或等价条件化判断（风险大小取决于溢价水平、持续时间、能否回落等）。", "fail_anchor": "只解释溢价是什么，未对高溢价是否有风险作出判断；或把问题搁置不答。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "coverage", "criterion": "给出至少一种针对纳指/标普ETF高溢价的应对措施。", "pass_condition": "提出至少一种可执行应对，如避免高溢价追买、选低溢价替代、场外申购/联接基金、限价单、等待、分散时点等。", "fail_anchor": "只提示溢价有风险，未给出任何应对措施。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释定投在波动市中平均成本/分散买入时点的机制。", "pass_condition": "说明定期投入可在不同价格买入、摊平成本或分散择时风险；等价表达即可。", "fail_anchor": "只说定投好、适合普通人，未解释平均成本或分散时点机制。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释四类ETF在风险收益特征上的至少两个可区分差异。", "pass_condition": "至少两个维度差异，如科创50波动或行业集中较高、纳指/标普有境外市场与汇率风险、沪深300偏大盘蓝筹、标普相对更宽等。", "fail_anchor": "只列名称或只说各有优劣，未指出具体差异。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释组合配置的分散依据在于相关性、行业或地域互补，而不只是增加标的数量。", "pass_condition": "说明低相关或行业/地域互补可降低组合波动，或等价机制。", "fail_anchor": "只写多买几只ETF就能分散风险，未说明互补机制。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释ETF溢价的形成机制，至少涉及二级市场供需或申购/套利受限中的一项。", "pass_condition": "说明买盘强、供给有限、申购受限、QDII额度/限购或套利受阻等如何使市价高于净值/IOPV。", "fail_anchor": "只说溢价是市场行为或情绪造成，没有供需、申购或套利机制。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释高溢价买入的风险传导：支付高于净值，溢价回落会侵蚀收益，即使指数不跌也可能亏。", "pass_condition": "明确把买入时溢价与后续溢价回落损失相连；等价表达即可。", "fail_anchor": "只说高溢价有风险，未说明溢价回落如何造成损失。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "解释高溢价不一定立即回落或套利不一定无风险，受额度、限购、时差、市场情绪等约束。", "pass_condition": "说明至少一个约束使溢价可能持续或套利无法立即抹平。", "fail_anchor": "把高溢价直接等同于必然短期回落或无风险套利机会。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "解释至少一种高溢价应对措施的作用机制。", "pass_condition": "如场外申购/联接基金按净值成交可避开二级溢价、限价单可控制买入价、选低溢价替代品可降低溢价成本等；说明该措施为何可能有效。", "fail_anchor": "只罗列应对措施名称，未解释其作用机制。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "解释费率、跟踪误差、规模或流动性中的至少一项如何影响ETF定投比选。", "pass_condition": "说明至少一项指标通过成本、跟踪偏离、买卖价差或成交便利性影响长期定投结果。", "fail_anchor": "只比较历史收益率排名，未提任何可长期影响定投的ETF运作指标。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "解释汇率或交易时差对纳指/标普ETF定投收益或溢价的可能影响。", "pass_condition": "说明人民币与外币汇率变动会改变本币计收益，或境外市场与境内交易时差影响定价/溢价。", "fail_anchor": "完全忽略汇率与时差，或只笼统说境外风险。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "reasoning", "criterion": "解释为什么不能仅凭近期涨幅或历史收益率选择定投标的。", "pass_condition": "说明历史表现不代表未来、需结合估值/基本面/风险承受等；等价表达。", "fail_anchor": "直接按近年涨幅排名推荐且未给估值或基本面条件。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "evidence", "criterion": "若给出溢价率或判断溢价高低，说明溢价率定义或公式。", "pass_condition": "给出溢价率=(市价-IOPV)/IOPV或等价公式，或明确溢价率是市价相对基金净值/IOPV的偏离。", "fail_anchor": "只说溢价率高/低，没有定义或公式，读者无法知道度量对象。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "evidence", "criterion": "区分ETF二级市场价格与基金份额净值/IOPV，不把两者混同。", "pass_condition": "明确场内交易价与基金净值/IOPV不是同一价格，溢价来自两者差异。", "fail_anchor": "把ETF市价直接当基金净值，或用净值解释实际买入成本而忽略场内价格。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "evidence", "criterion": "用具体例子或量纲说明溢价回落对收益的侵蚀，而非只作定性警告。", "pass_condition": "给出买入溢价、溢价回落后损益关系的具体例子或等价量纲说明；例如买入时溢价为10%、溢价回到0对应的损失关系。", "fail_anchor": "只重复“高溢价有风险”，没有任何具体例子、量纲或损益关系说明。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "evidence", "criterion": "比选用至少一个可核对指标而非只有主观判断。", "pass_condition": "至少使用跟踪指数、费率、跟踪误差、规模、流动性、汇率暴露、交易时间等之一进行比较。", "fail_anchor": "比较只停留在“好/坏”“稳/波动”等主观标签。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "evidence", "criterion": "若引用具体溢价率、费率、规模、收益率等动态数据，标注数据时点、报告期或口径。", "pass_condition": "至少一个动态数据带时点或报告期；若未引用具体动态数据，不因本条失分。", "fail_anchor": "给出具体动态数据但没有任何时点、报告期或口径，使读者无法判断有效期。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "evidence", "criterion": "比较定投收益或回测时使用同口径数据，或明确说明不同口径不可直接比较。", "pass_condition": "注明区间、频率、费用/分红/汇率处理中的至少一项，或明确因口径不同不直接排名。", "fail_anchor": "把不同区间、不同费用/汇率口径的收益直接并列排名且无说明。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "evidence", "criterion": "对溢价风险提供可观察指标或操作依据。", "pass_condition": "使用IOPV、溢价率、申购状态、成交价/限价、折溢价历史等至少一项作为观察或操作依据。", "fail_anchor": "只警告溢价风险，没有任何可观察指标或操作依据。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "evidence", "criterion": "组合配置若给出比例，各项与现金/范围相加逻辑一致，或明确为示例区间；不要求给比例。", "pass_condition": "未给出具体配置比例，或给出的比例加总合理并含现金/范围说明，或明确只是示例区间。", "fail_anchor": "给出的完整组合比例加总明显不等于100%且无现金/范围解释。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "boundary", "criterion": "声明定投不保本、不保证收益、历史表现不代表未来。", "pass_condition": "明确出现定投不保证盈利、可能亏损或历史不代表未来等表述。", "fail_anchor": "暗示或宣称定投四类ETF必赚、稳赚、保本。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "boundary", "criterion": "说明高溢价有风险但不等同于必然下跌或必然亏损，风险取决于买入溢价、持续时间和回落路径。", "pass_condition": "条件化表述高溢价风险，不把高溢价直接等同于必跌。", "fail_anchor": "直接断言高溢价必然下跌/必然亏损，或反过来断言没有风险。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P29", "tier": "boundary", "criterion": "说明高溢价应对措施存在条件或局限。", "pass_condition": "至少指出一个局限，如场外申购可能限购、替代ETF也可能溢价、等待可能错过行情、限价单可能无法成交。", "fail_anchor": "把应对措施说成无成本、无失败可能的保证方案。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P30", "tier": "boundary", "criterion": "说明组合配置需匹配个人风险承受能力、投资期限、税务/汇率等，不构成个性化建议。", "pass_condition": "至少给出一个适用条件或声明示例配置非个性化建议。", "fail_anchor": "给出唯一普适配置并暗示适合所有投资者。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P31", "tier": "boundary", "criterion": "指出题设中纳指/标普ETF溢价高并非普遍或永久事实，需按具体产品和时点判断。", "pass_condition": "说明溢价高低随产品、时点、额度状态变化，或要求先核实当前具体产品。", "fail_anchor": "默认所有纳指/标普ETF任何时候都高溢价。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P32", "tier": "boundary", "criterion": "区分同一指数下不同ETF产品差异，不能把同类所有ETF视为完全一样。", "pass_condition": "说明产品间可能费率、跟踪误差、规模、流动性、溢价等不同。", "fail_anchor": "把某类ETF视为完全同质，选哪只都一样。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "明确承诺定投四类ETF或组合配置保本、稳赚、无风险或获得固定回报。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P27" ], "invalidates_positive_ids": [ "P27" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "必须有明确保证/承诺语句；仅说长期可能上涨、相对稳健或回撤可控不触发。结合全文核查限定/纠正，通用风险声明不豁免具体保证。" }, { "id": "N02", "criterion": "声称纳指/标普ETF高溢价没有风险，或溢价买入不影响收益、溢价回落不会造成损失。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "premium_risk", "overlap_positive_ids": [ "P07", "P28" ], "invalidates_positive_ids": [ "P07", "P28" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有对高溢价风险的实际否定或等价断言；仅说“高溢价不必然下跌”不触发，因为那可与有风险并存。通用风险声明不豁免。" }, { "id": "N03", "criterion": "把溢价率公式写成净值高于市价称溢价，或把溢价直接等同于基金净值上涨、基金业绩优秀。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "premium_definition", "overlap_positive_ids": [ "P19" ], "invalidates_positive_ids": [ "P19" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有公式、计算或等价定义错误；仅把溢价与市场情绪相关不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "声称高溢价可通过无风险套利必然立即消除，忽略QDII额度、限购、暂停申购或交易时差等约束。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "arbitrage", "overlap_positive_ids": [ "P14" ], "invalidates_positive_ids": [ "P14" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有无风险或必然立即消除的明确断言；仅说套利机制通常存在但不保证不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "把纳指/标普ETF当作可按基金净值随时买卖，忽略二级市场价格、IOPV或溢价。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "trading", "overlap_positive_ids": [ "P20" ], "invalidates_positive_ids": [ "P20" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有按净值买卖或净值等于实际交易价的明确断言；仅说场外联接基金按净值申购不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "宣称组合配置这四只ETF即可实现全球充分分散、无风险或消除波动。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "diversification", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有充分分散、无风险或消除波动的明确断言；仅说组合有助于分散不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "把近期涨幅或历史收益率直接作为未来定投收益保证或唯一推荐依据，且未给估值或基本面条件。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "performance_guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P18" ], "invalidates_positive_ids": [ "P18" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有历史收益直接保证未来或唯一依据的实际断言；仅引用历史表现作为参考不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "声称科创50ETF与沪深300ETF、纳指ETF或标普ETF风险收益相同或无差异。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "asset_diff", "overlap_positive_ids": [ "P10" ], "invalidates_positive_ids": [ "P10" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有风险收益相同或无差异的明确断言；仅说都适合定投或都长期向上不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07", "P08" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P09", "P10", "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16", "P17", "P18" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P19", "P20", "P21", "P22", "P23", "P24", "P25", "P26" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P27", "P28", "P29", "P30", "P31", "P32" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-089", "question": "A股AI应用相关的ETF是不是主要还在软件板块，但是很多A股的软件股成色其实很差，会不会投资ETF是个不好的选择呢？", "question_sha256": "04442b4cb3d72a20f72283a302ee9484e56fd9cf1693f1c0b4f1e89fdfb58a0f", "design_analysis": "用户意图是判断A股AI应用相关ETF是否主要集中在软件板块，以及“A股软件股成色差”是否意味着此类ETF是不好的选择。核心任务是概念辨析和条件化评估：区分主题与行业、ETF与个股、分散与行业风险、产品差异与投资目标；不要求推荐具体ETF或预测涨跌。合理回答应覆盖产品/指数差异、软件股质量的含义、ETF机制、估值与替代选择、适用边界。不应强加具体ETF名单、精确权重、买卖指令、收益保证或超出题面的宏观全面要求。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确回答“是否主要还在软件板块”需视具体ETF/跟踪指数而定，不能对所有A股AI应用相关ETF一概而论；软件/计算机可能高配，但不必然唯一主要。", "pass_condition": "说明不同产品行业分布可能不同，软件/计算机可能重要或高配，但不能推广为全部；或明确说需查具体产品/指数。", "fail_anchor": "直接断言所有此类ETF都集中在软件板块，或都非软件主导，或完全未回应是否主要在软件。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "区分“AI应用主题”与“软件板块”：AI应用可涉及软件/计算机、通信、电子、传媒、互联网等多个行业，主题不等于单一行业。", "pass_condition": "明确两者不是同一分类，并至少举一个软件之外的关联行业，或说明行业分类可交叉。", "fail_anchor": "把AI应用ETF与软件板块ETF等同，或认为AI应用只属于软件行业。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "讨论“A股软件股成色差”时拆解为可分析的质量维度，如盈利能力、现金流、商业模式、研发投入、竞争格局、AI收入兑现、估值等。", "pass_condition": "至少提出两个质量维度，或说明该说法需具体公司/指标验证。", "fail_anchor": "只重复“成色差”而不解释含义，或把该说法当作无需验证的既定事实。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "指出个别或部分软件公司质量差不等于ETF必然差，因ETF分散持有、按规则选样、权重限制或定期调仓可降低单一公司影响。", "pass_condition": "说明ETF分散或规则降低单一个股影响。", "fail_anchor": "由个别公司差直接推出ETF必然差，或完全否认ETF分散作用。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "指出ETF不能消除行业/主题系统性风险：若软件/AI应用板块整体盈利、估值或景气下行，ETF仍会受损。", "pass_condition": "明确分散不消除行业/主题风险。", "fail_anchor": "把ETF说成完全避险或只赚不赔。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "给出条件化判断：投资此类ETF是否“不好”取决于具体产品、估值、投资者目标、期限、风险承受和替代选择。", "pass_condition": "明确结论有条件，不绝对；至少涉及一个条件。", "fail_anchor": "直接断言“是”或“不是”不好选择且无产品/目标条件。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "解释ETF是按指数规则持有一篮子证券的组合，投资者买的是组合暴露而非单只软件股。", "pass_condition": "说明ETF组合/规则属性。", "fail_anchor": "把ETF当单只股票分析。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "解释软件股质量若普遍较差，会通过盈利下修、估值收缩、融资受限或竞争加剧等渠道影响相关ETF净值。", "pass_condition": "至少一条传导渠道。", "fail_anchor": "只说质量差所以差，无机制。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释AI应用商业化/收入兑现的不确定性如何影响主题ETF估值和波动：预期落空可能带来估值回撤。", "pass_condition": "说明预期与估值/波动关系。", "fail_anchor": "只提AI前景好或风险大，不连接预期与估值/波动。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释市值加权或集中持股可能使ETF表现被少数高权重成分绑定，分散度有限。", "pass_condition": "说明集中度/权重影响。", "fail_anchor": "认为成分数量多就完全分散。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释指数定期调仓/再平衡对成分新陈代谢的作用，同时指出调整可能滞后或无法精准剔除质量差公司。", "pass_condition": "说明调仓有新陈代，但有滞后或不能精准避雷。", "fail_anchor": "认为ETF永远持有差公司不调整，或认为调仓能精准避雷。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释行业主题ETF与宽基ETF在风险收益特征上的差异，主题ETF通常波动和集中度更高。", "pass_condition": "说明主题与宽基风险特征差异。", "fail_anchor": "将主题ETF与宽基等同。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释估值/情绪影响：热门AI主题可能已包含高预期，即使主题前景好，买入价格仍决定投资结果，好主题不等于好买点。", "pass_condition": "说明好主题不等于好买点。", "fail_anchor": "只看主题前景不看估值/价格。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "evidence", "criterion": "若断言某ETF/指数“主要在软件板块”或给出行业权重，使用行业权重、公开分类或跟踪指数成分等可核对依据，或明确说明未核验/需查产品资料。", "pass_condition": "有依据或明确说明未核验/需查产品资料；若未作具体权重或行业归属断言，视为满足本条（不强制提供权重）。", "fail_anchor": "无依据地断言具体权重/行业归属。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "evidence", "criterion": "若列举具体ETF/指数，说明其名称/代码/跟踪标的或成分范围，使判断可对应；不要求必须列举，未列举不因此扣。", "pass_condition": "列举时给出可识别信息；未列举具体产品视为满足本条（不强制列举）。", "fail_anchor": "列举后仅写“某AI ETF”无法对应，且无任何可识别信息。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "evidence", "criterion": "对“软件股成色差”使用可核查指标或分类，如盈利、现金流、研发资本化、估值等，避免纯定性。", "pass_condition": "至少一个可核查指标/分类，或说明该说法需具体数据验证。", "fail_anchor": "只写“很多很差”并当作事实。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "evidence", "criterion": "若引用具体数据、权重或估值，标注时点或说明数据会变化；未引用具体数据时不强制。", "pass_condition": "若引用具体数据/权重/估值，至少一个关键判断有时点或时效说明；未引用具体数据视为满足本条（不强制提供数据）。", "fail_anchor": "把当前权重/估值当永久事实且未说明时效。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "evidence", "criterion": "区分事实、推断和假设，用条件化表达（如“若AI收入兑现不及预期”）而非把预测当确定事实。", "pass_condition": "条件化表达，区分事实与推断。", "fail_anchor": "把预测当确定事实。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "evidence", "criterion": "比较替代方案时给出可对照基准，如行业分布、估值、波动或策略规则；未比较替代不因此扣。", "pass_condition": "若比较替代方案，至少一个比较维度；未比较替代视为满足本条（不强制给替代）。", "fail_anchor": "只说另一个更好无依据。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "boundary", "criterion": "明确不是个性化投资建议，并给出适用条件，如风险承受、持有期、资金用途或投资目标。", "pass_condition": "条件化边界，至少一个适用条件；或明确非个性化建议。", "fail_anchor": "直接推荐某产品适合买入/卖出且无适用条件。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "boundary", "criterion": "指出主题ETF可能波动较大、集中度较高，需匹配仓位和风险承受。", "pass_condition": "具体风险边界。", "fail_anchor": "忽略风险或只泛泛风险。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "boundary", "criterion": "指出“软件板块”定义口径可能不同，如计算机、传媒、通信、互联网等分类会影响结论。", "pass_condition": "说明口径差异。", "fail_anchor": "不区分口径。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "boundary", "criterion": "不保证收益、不预测精确点位、不强制交易。", "pass_condition": "避免保证/强制。", "fail_anchor": "出现保证收益或精确预测。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把“A股AI应用相关ETF”直接等同于“软件板块ETF”，或断言所有此类ETF都必然主要在软件板块，忽略具体指数和行业分类差异。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "definition_equivalence", "overlap_positive_ids": [ "P01", "P02" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01", "P02" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确出现等同或全称断言触发；仅说部分产品高配软件不触发；若已限定具体产品并说明依据不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "因“很多软件股成色差”直接断定投资任何AI应用ETF都是不好选择或没有价值，忽略ETF分散和具体产品差异。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "stock_to_etf", "overlap_positive_ids": [ "P04", "P06" ], "invalidates_positive_ids": [ "P04", "P06" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有明确由软件股质量差推出所有AI应用ETF无价值的断言；仅提示风险或讨论部分产品不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把ETF分散个股风险说成消除行业/主题风险。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "systematic_risk", "overlap_positive_ids": [ "P05" ], "invalidates_positive_ids": [ "P05" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确声称ETF可消除行业/主题风险触发；仅说分散个股风险不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "明确保证投资AI应用ETF保本、无风险或必赚。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P23" ], "invalidates_positive_ids": [ "P23" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "必须有保本、无风险或必赚的实际断言；仅说相对稳健或分散风险不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "把个别软件公司财务差或股价差直接推广到所有软件成分股或整个ETF，未说明范围。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "overgeneralization", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确由个别公司表现推广到所有成分或整只ETF触发；若说明仅为举例或限定部分公司不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "把历史业绩或当前板块权重当作未来必然持续，忽略估值、盈利和成分变化。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "extrapolation", "overlap_positive_ids": [ "P17" ], "invalidates_positive_ids": [ "P17" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确用历史/当前权重推断未来必然结果触发；仅做历史回顾并提示变化不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "给出明确买入/卖出指令或称某类ETF适合所有人而完全不考虑风险承受与投资目标。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "advice", "overlap_positive_ids": [ "P20" ], "invalidates_positive_ids": [ "P20" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现无条件买卖指令或适合所有人的断言触发；仅说需结合个人情况不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P07", "P08", "P09", "P10", "P11", "P12", "P13" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P14", "P15", "P16", "P17", "P18", "P19" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P20", "P21", "P22", "P23" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-094", "question": "分析一下印度和印尼两国货币的周围的基本面和前瞻状况。", "question_sha256": "a35b447fbe254d37fed8e559afde7dd9690553a74c9a109d5bfdbe3e833f8d6a", "design_analysis": "用户要求分析印度卢比与印尼盾两种不同货币的基本面和前瞻状况；核心任务是分别覆盖两国货币政策、通胀/增长、外部账户与储备、财政/外债等基本面，并给出条件化的前瞻情景和全球驱动。合理深度为机制解释、数据时点/口径与边界条件；不应强加交易建议、精确预测、固定数值或隐藏截止日期。允许等价正确路线：定性机制分析搭配少量可核对数据、情景框架或对比表均可。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确分析对象为印度卢比（INR）和印尼盾/印尼卢比（IDR）两种不同货币。", "pass_condition": "至少一次用不同名称和/或代码区分两者，全文最终不混为同一货币。", "fail_anchor": "把印度卢比和印尼盾统称为“两国卢比”，或只讨论一种货币却声称覆盖两国。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "分别讨论印度货币的基本面，而非仅泛泛谈印度宏观经济。", "pass_condition": "有段落或要点明确联系印度卢比的基本面，如货币政策、通胀、外部账户、储备等。", "fail_anchor": "只讲印度GDP前景，完全不说这与卢比汇率或货币条件的关系。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "分别讨论印尼货币的基本面，而非仅泛泛谈印尼宏观经济。", "pass_condition": "有段落或要点明确联系印尼盾的基本面，如货币政策、通胀、外部账户、储备等。", "fail_anchor": "只讲印尼经济增长，完全不说这与印尼盾汇率或货币条件的关系。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖印度货币政策、利率或央行立场作为卢比基本面。", "pass_condition": "提到印度央行政策利率、政策取向或干预立场，并联系卢比。", "fail_anchor": "只提印度通胀，不涉及货币政策、利率或央行。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖印尼货币政策、利率或央行立场作为印尼盾基本面。", "pass_condition": "提到印尼央行政策利率、政策取向或干预立场，并联系印尼盾。", "fail_anchor": "只提印尼通胀，不涉及货币政策、利率或央行。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖两国通胀或增长差异对货币的含义。", "pass_condition": "分别或对比说明印度与印尼的通胀/增长趋势如何影响各自货币。", "fail_anchor": "只列两国GDP增速数字，不说明对货币的含义；或只谈一国。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖外部账户、外汇储备、外债或贸易条件等外部基本面，并区分两国。", "pass_condition": "至少对印度和印尼分别提到一项外部账户、储备或外债相关基本面，并联系货币。", "fail_anchor": "只笼统说新兴市场外汇储备充足，不区分两国。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "coverage", "criterion": "给出前瞻状况，至少包含一个方向性判断或情景。", "pass_condition": "对印度卢比和/或印尼盾未来走势给出有条件的升值、贬值或区间震荡情景，而非只回顾历史。", "fail_anchor": "全文只有现状描述，没有前瞻判断或情景。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "coverage", "criterion": "前瞻中联系至少一个全球驱动（美元、美联储、油价、风险偏好）与两国货币的不同影响。", "pass_condition": "明确把美元周期、美联储政策、油价或全球风险偏好作为前瞻变量，并讨论对印度和印尼货币可能的不同影响。", "fail_anchor": "只在本国政策里打转，完全没有全球驱动；或只说全球有影响但不区分两国。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释利率或利差通过资本流动或套息交易影响汇率的机制，并承认风险溢价或汇率变动可使收益反转。", "pass_condition": "说明较高利率可能吸引资本流入或套息，但汇率变动和风险溢价可能抵消，不保证升值。", "fail_anchor": "只说“利率高所以货币升值”，无机制或条件。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释通胀差异如何通过购买力平价或央行政策反应影响汇率，并区分长期近似与短期偏离。", "pass_condition": "说明通胀差长期可能影响购买力或汇率，但短期受资本流动、风险溢价等影响。", "fail_anchor": "用两国通胀差直接精确推算短期汇率，或只说通胀高货币贬。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释经常账户或贸易差额如何通过外汇供求影响货币。", "pass_condition": "说明经常账户逆差或顺差影响外汇供需、外部融资需求或风险溢价，进而影响汇率，且不把逆差当作必然贬值充分条件。", "fail_anchor": "只列经常账户数字，不说明与汇率供求的联系；或断言逆差必然贬值。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释外汇储备或央行干预如何影响汇率稳定或风险溢价。", "pass_condition": "说明储备或干预可以缓冲波动、影响市场信心或限制短期贬值，但有成本或限度。", "fail_anchor": "只说储备多所以货币不会贬，或只列储备数字。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "解释美元或美联储政策通过全球金融条件影响新兴市场货币，并说明印度和印尼敏感度可能不同。", "pass_condition": "说明美元走强或美债利率上升收紧全球金融条件、引发资本流出和贬值压力，并区分两国敏感度。", "fail_anchor": "只写“美联储影响全球”，不联系新兴市场货币或两国差异。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "解释油价或大宗商品通过贸易条件影响两国货币，并指出两国商品敞口不同。", "pass_condition": "指出贸易条件变化因两国商品贸易结构不同而对货币产生不同方向或程度影响。", "fail_anchor": "只说油价上涨影响两国货币，不说明贸易条件或敞口差异。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "解释全球风险偏好或避险情绪通过资本流动影响两国货币。", "pass_condition": "说明风险偏好下降时资金撤离新兴市场、推升美元或避险资产，给印度卢比和印尼盾带来压力。", "fail_anchor": "只说“市场情绪影响汇率”，无资本流动机制。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "解释财政或外债可持续性通过风险溢价影响汇率。", "pass_condition": "说明财政赤字或外债水平影响主权风险溢价、融资成本和货币信心。", "fail_anchor": "只列财政赤字数字，不联系汇率风险溢价。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "reasoning", "criterion": "解释增长前景通过投资流入或进口需求影响货币。", "pass_condition": "说明相对增长前景可能吸引或排斥资本、影响进口与经常账户，从而影响货币。", "fail_anchor": "只写“经济增长好货币就强”，无渠道。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "reasoning", "criterion": "对前瞻判断给出条件化推理：若某驱动变化，货币方向可能如何变。", "pass_condition": "至少一个前瞻结论明确依附于条件，如美联储降息、油价回落，并说明条件不成立时的不同结果。", "fail_anchor": "给出无条件肯定预测，或条件与结论无逻辑联系。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "reasoning", "criterion": "比较两国货币时说明至少一个结构性差异如何导致不同表现。", "pass_condition": "指出一个具体结构差异（如对外部门、政策可信度、商品敞口、外资依赖）并解释其使两国货币对同一冲击反应不同。", "fail_anchor": "只分别罗列两国情况，没有可比较的结构差异或传导差异。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "evidence", "criterion": "至少一个印度货币相关数据（通胀、政策利率、储备、经常账户、汇率等）有明确时点。", "pass_condition": "若引用印度相关数据，至少一个标明日期或期间，使数据可被定位；若全文无具体数据，则本条不通过。", "fail_anchor": "只给数字“印度通胀6%”但不说明报告期；或只写“最新”而不给期间。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "evidence", "criterion": "至少一个印尼货币相关数据（通胀、政策利率、储备、经常账户、汇率等）有明确时点。", "pass_condition": "若引用印尼相关数据，至少一个标明日期或期间，使数据可被定位；若全文无具体数据，则本条不通过。", "fail_anchor": "只给数字“印尼通胀3%”但不说明报告期；或只写“最新”而不给期间。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "evidence", "criterion": "关键数据有可追踪来源或来源类型，并对应具体断言。", "pass_condition": "若引用至少一个关键数据，说明来自央行、统计局、国际组织或可识别报告，且用于支撑对应判断；允许只写来源类型而非完整引注。", "fail_anchor": "只列数字无来源；或文末泛化来源列表无法对应具体断言。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "evidence", "criterion": "关键数据的单位、频率、口径清楚，避免混用。", "pass_condition": "若引用关键数据，如通胀用同比、利率用政策利率、储备用美元等，口径一致或说明差异；若全文无关键数据，则本条不通过。", "fail_anchor": "把月度环比和年度同比并列比较，或把名义利率与实际利率混用。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "evidence", "criterion": "前瞻判断与所引数据或机制之间有可复盘的推理链接，不是数据堆砌。", "pass_condition": "至少一个前瞻结论能由文中已给数据或机制逐步推出。", "fail_anchor": "前面列数据，后面突然给结论，无推理链接。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "evidence", "criterion": "两国比较使用一致口径或说明口径差异。", "pass_condition": "若进行跨国有量比较，使用同一类指标，如都看同比CPI、政策利率、官方储备，或明确说明不可直接比；若全文无跨国有量比较，则本条不通过。", "fail_anchor": "拿印度CPI同比与印尼月度环比直接比较，不说明差异。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "evidence", "criterion": "引用历史汇率表现时标明参照期，不用单日波动推断长期趋势。", "pass_condition": "若提汇率涨跌，说明时间段，如年初至今、过去12个月，且不把单日波动当长期趋势；若全文未引用历史汇率表现，则本条不通过。", "fail_anchor": "用某一天汇率大跌证明长期贬值趋势。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "evidence", "criterion": "至少一个前瞻情景给出可观察触发变量或阈值。", "pass_condition": "明确如“若美联储启动降息”或“若油价突破某区间，则…”等可观察条件。", "fail_anchor": "只有“可能升值/贬值”，没有触发变量。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P29", "tier": "boundary", "criterion": "明确汇率前瞻具有不确定性，不把情景当确定事实。", "pass_condition": "使用“可能、情景、若…则…”等表述，或明确说明预测不等于事实。", "fail_anchor": "断言“印度卢比明年一定贬值”或“印尼盾将升至某点位”。", "weight": 2.142857142857143, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P30", "tier": "boundary", "criterion": "区分短期市场情绪或资金流与中长期基本面。", "pass_condition": "明确短期由情绪、资金流、美元等驱动，中长期更受通胀、外部账户、政策等影响。", "fail_anchor": "把短期汇率波动直接当作长期基本面结论，或把两者混为一谈。", "weight": 2.142857142857143, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P31", "tier": "boundary", "criterion": "说明数据时点对“最新”的限制，不把某时点数据写成永久有效。", "pass_condition": "若引用时点数据，指出数据截至某时点，后续数据可能改变判断；若全文无时点数据，则本条不通过。", "fail_anchor": "声称“最新数据永远显示…”，或把某时点观测当永久事实。", "weight": 2.142857142857143, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P32", "tier": "boundary", "criterion": "区分印度和印尼汇率制度或央行干预方式，或至少不假定两国机制相同。", "pass_condition": "说明两国央行干预程度、汇率制度或政策框架存在差异，影响货币行为。", "fail_anchor": "把两国都当作完全自由浮动或完全固定，并据此等同推理。", "weight": 2.142857142857143, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P33", "tier": "boundary", "criterion": "给出一个可能推翻前瞻判断的边界条件，并说明影响哪国货币。", "pass_condition": "如美联储政策转向、油价冲击、政治事件等，明确其如何削弱某国货币的前瞻逻辑。", "fail_anchor": "只列风险名词，不说明推翻哪条判断。", "weight": 2.142857142857143, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P34", "tier": "boundary", "criterion": "若给出方向性观点，明确所指汇率对（如USD/INR、USD/IDR）及升值/贬值方向，避免不同计价下混淆。", "pass_condition": "方向性观点至少明确一个汇率对，且升值/贬值与报价方向一致；若全文未给出方向性观点，则本条不通过。", "fail_anchor": "说“卢比升值”却未说明是对美元还是名义有效汇率，或把USD/INR上升说成卢比升值。", "weight": 2.142857142857143, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P35", "tier": "boundary", "criterion": "指出预测或分析的时间范围（短期/中期/长期）与所用数据频率匹配。", "pass_condition": "若给前瞻，说明是短期数月还是中长期，并与数据频率或驱动匹配。", "fail_anchor": "用月度数据得出多年确定趋势，或未区分期限。", "weight": 2.142857142857143, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "全文最终仍把印度卢比和印尼盾/印尼卢比混为同一种货币，或把两国央行/货币代码互用，导致分析对象错误。", "severity": "huge", "penalty_points": 80, "dedup_group": "identity", "overlap_positive_ids": [ "P01", "P02", "P03" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01" ], "score_cap": 20, "trigger_rule": "全文最终仍混为同一货币或同一代码触发；开头口误后清楚纠正不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "把利率平价（尤其无抛补利率平价）说成无风险确定升值或套息交易保证收益，忽略汇率变动和风险溢价。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "interest_parity", "overlap_positive_ids": [ "P10" ], "invalidates_positive_ids": [ "P10" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确说高利率货币必然升值或套息无风险触发；说倾向于吸引套息但风险大不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把某时点汇率、利差或通胀观测值写成永久固定关系或必然趋势，未注明是特定时点或情景。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "time_fix", "overlap_positive_ids": [ "P21", "P22", "P31" ], "invalidates_positive_ids": [ "P31" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "如“美元/卢比长期固定在某一水平”作为永久事实触发；明确“某时点约某水平”不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "把经常账户逆差或财政赤字单独作为货币必然贬值的充分原因，忽略资本流动、估值、央行反应和风险溢价。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "external_balance", "overlap_positive_ids": [ "P12", "P17" ], "invalidates_positive_ids": [ "P12" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确断言逆差或赤字必然导致贬值且无其他条件触发；说逆差带来贬值压力但可能被其他因素抵消不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "把央行外汇干预或高储备直接等同于固定汇率或承诺某一汇率水平，未说明制度或有管理浮动。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "regime_pegged", "overlap_positive_ids": [ "P13" ], "invalidates_positive_ids": [ "P13" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确说储备多所以汇率固定或不会贬触发；说有管理浮动和干预缓冲不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "把历史汇率涨跌或过去表现直接外推为未来必然走势，未给条件。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "extrapolation", "overlap_positive_ids": [ "P27" ], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确“过去一年贬值，因此明年必然继续贬值”触发；说历史表现提供背景但未来取决于条件不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "明确承诺两国货币未来升值/贬值幅度或投资保本收益，把预测当事实。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P29" ], "invalidates_positive_ids": [ "P29" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "明确“印尼盾将升值某幅度”“买入必赚”触发；说情景概率或条件化预测不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "把印度和印尼的政策或汇率制度完全等同，忽略结构性差异，并据此得出相同结论。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "sameness", "overlap_positive_ids": [ "P20", "P32" ], "invalidates_positive_ids": [ "P20" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确说两国货币机制相同或同样受某因素影响且无差异触发；说两国都受美元影响但敏感度不同不触发。" }, { "id": "N09", "criterion": "把通胀差异按购买力平价直接精确预测短期汇率，忽略短期资本流动和风险溢价。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "ppp_short", "overlap_positive_ids": [ "P11" ], "invalidates_positive_ids": [ "P11" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确用两国CPI差算出未来数月汇率变动触发；说长期购买力平价是近似、短期会偏离不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07", "P08", "P09" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P10", "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16", "P17", "P18", "P19", "P20" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P21", "P22", "P23", "P24", "P25", "P26", "P27", "P28" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P29", "P30", "P31", "P32", "P33", "P34", "P35" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-096", "question": "搜索台湾的整个进口和出口额，每个月的贸易顺差，从 2020 年到现在。分析趋势变化以及是什么变量造成的。而这样的贸易顺差，多大程度上反映在汇率变化上？", "question_sha256": "0598588227b6f480f6084487f65c74549fff308f28a5d54359a998565afcc539", "design_analysis": "V5统一四维：coverage 20、reasoning 35、evidence 30、boundary 15。本题用户要求搜集台湾2020年至今进出口额与月度贸易顺差，分析趋势和驱动变量，并评估贸易顺差在多大程度上反映在汇率变化。核心是数据覆盖、因果与机制分析、证据口径、边界条件。合理深度包括月度或年度序列、主要产品与贸易伙伴结构、半导体与全球需求、原物料价格、汇率变量、顺差与汇率双向与时滞及干预因素。不应强加特定数据源、特定截止月份、特定汇率模型、精确预测、交易建议或仓位；不将不确定时点的具体数值写死为真值。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖台湾出口额数据，并给出2020年以来至少两个期间或一条可读序列。", "pass_condition": "出现台湾出口额数值，并标明对应期间（月份/季度/年份）；至少两个期间或一条逐月/逐季/逐年序列。", "fail_anchor": "只讨论台湾出口趋势，但未给出任何出口额数据或对应期间。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖台湾进口额数据，并给出2020年以来至少两个期间或一条可读序列。", "pass_condition": "出现台湾进口额数值，并标明对应期间（月份/季度/年份）；至少两个期间或一条逐月/逐季/逐年序列。", "fail_anchor": "只讨论台湾进口趋势，但未给出任何进口额数据或对应期间。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖每月贸易顺差，或同时给出逐月出口与进口使读者可计算每月顺差。", "pass_condition": "直接列出每月贸易顺差，或逐月出口与进口并可据此复核每月顺差；允许图表、表格或等价列示。", "fail_anchor": "只给年度顺差或仅给单月顺差，未覆盖每月口径。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "时间范围覆盖2020年至题面“现在”的最新可得期，并标明数据截止期。", "pass_condition": "数据至少自2020年开始并延续到答案可取得的最新月份或年份，且明确截止月份或年份；不要求统一使用某个特定截止日。", "fail_anchor": "只覆盖2020至2021，或声称覆盖到现在但没有截止期或无法判断末尾。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "分析出口、进口或贸易顺差在2020至今的趋势变化。", "pass_condition": "有趋势判断（扩大、收窄、转折、增速变化等）并用至少两个时期比较。", "fail_anchor": "只堆数字，没有趋势判断。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "识别至少一个造成趋势变化的具体变量。", "pass_condition": "明确变量（如半导体周期、外部需求、原物料价格、供应链转移、汇率等）并简述其与趋势的联系。", "fail_anchor": "只写“受多种因素影响”或只列变量名无联系。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "分析贸易顺差与汇率变化的关系，包括方向或程度。", "pass_condition": "讨论顺差扩大或收窄与汇率升贬的关联、时滞或解释力；允许结论为关系弱、有条件或解释力有限。", "fail_anchor": "只列顺差和汇率数据，不分析关系。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "coverage", "criterion": "指明所用汇率指标。", "pass_condition": "明确币种（如新台币兑美元、新台币有效汇率等），或说明名义/实际、月均/期末等至少一个汇率口径。", "fail_anchor": "只说“汇率变化”不指明币种或口径。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "coverage", "criterion": "综合回答“这样的贸易顺差多大程度反映在汇率变化上”，给出程度性结论。", "pass_condition": "明确程度判断（高、中、低、部分、有条件、解释力有限等）并简述理由。", "fail_anchor": "只分析两者数据，未回答程度。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释出口趋势变化与全球科技、半导体周期或外部需求的传导机制。", "pass_condition": "说明外部需求或芯片周期通过出口订单、电子零组件出货等渠道影响台湾出口趋势。", "fail_anchor": "只说半导体重要，未说明如何传到出口趋势。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释进口额变化受原物料价格、资本设备或出口引申需求影响。", "pass_condition": "至少说明一个机制，把进口变化连接到原物料价格、资本设备投资或出口引申需求。", "fail_anchor": "只列进口数字，不解释变化来源。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释贸易顺差变化来自出口与进口的相对变化，而非只看出口。", "pass_condition": "指出顺差等于出口减进口，或说明进口下降或增速低于出口也能扩大顺差。", "fail_anchor": "把顺差扩大完全归因于出口增长而不看进口。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释台湾出口高度集中电子或半导体使其对全球周期敏感。", "pass_condition": "明确集中度与全球周期敏感之间的逻辑。", "fail_anchor": "只说台湾出口强，不说明集中与周期敏感。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "解释中美贸易、供应链转移或地缘政治如何影响台湾贸易和顺差。", "pass_condition": "至少说明一个渠道，如订单转移、产能回流、转口贸易或出口市场结构变化。", "fail_anchor": "只提地缘政治风险，不说明影响渠道。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "解释汇率变化对贸易收支的时滞或J曲线，或出口商收入折算效应。", "pass_condition": "说明汇率变动不会立即等量改变贸易顺差，或说明本币收入折算影响。", "fail_anchor": "说汇率一变贸易顺差马上同比例变。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "解释贸易顺差与汇率不是单向因果，需考虑央行干预、资本流动、利差或避险情绪等非贸易机制。", "pass_condition": "至少说明一个非贸易调节机制对汇率的影响，或明确顺差不是汇率的唯一决定因素。", "fail_anchor": "断言贸易顺差决定汇率，不讨论其他机制。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "解释名义汇率与实际汇率或通胀差异可能导致“反映程度”不同。", "pass_condition": "提到通胀差异或实际有效汇率对竞争力或汇率反映程度的影响。", "fail_anchor": "只用名义汇率断言贸易竞争力或反映程度。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "reasoning", "criterion": "解释分析造成变量时需区分相关与因果及领先滞后，不能仅凭同向变化。", "pass_condition": "明确相关不等于因果，或说明需要时序、机制或控制变量。", "fail_anchor": "仅因两者同向变化就断言因果关系。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "reasoning", "criterion": "解释趋势分析中区分水平值与增长率或基数效应。", "pass_condition": "提到基数或增速与绝对额不同，并用于趋势判断。", "fail_anchor": "用单月高增长直接断言长期趋势，忽略基数。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "reasoning", "criterion": "解释汇率变化也可能反向影响贸易顺差，形成双向关系。", "pass_condition": "说明新台币升值可能削弱出口竞争力，进而影响未来顺差。", "fail_anchor": "只讨论顺差到汇率的单向关系。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "evidence", "criterion": "贸易数据来源可追踪，能对应到台湾官方统计或可靠数据库。", "pass_condition": "给出至少一个可追踪来源名称并对应贸易数据（如官方海关统计、贸易统计数据库）。", "fail_anchor": "无来源或只写“网上数据”。", "weight": 3.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "evidence", "criterion": "贸易数据标明单位与币种。", "pass_condition": "明确使用亿美元、百万美元、新台币等至少一个单位与币种。", "fail_anchor": "数字无单位或无币种。", "weight": 3.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "evidence", "criterion": "关键贸易数据标明频率与期间。", "pass_condition": "至少核心序列标明月、季或年，并给出具体月份或年份。", "fail_anchor": "只写2020年以来，无具体期间或频率。", "weight": 3.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "evidence", "criterion": "贸易顺差数值与文内出口、进口口径一致，或直接标明顺差来源口径。", "pass_condition": "可由出口减进口复核，或标明直接来源且与出口进口口径一致。", "fail_anchor": "顺差与出口、进口数字明显不一致且无解释。", "weight": 3.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "evidence", "criterion": "汇率数据标明来源或口径、期间。", "pass_condition": "至少一个汇率序列有来源、口径或期间说明。", "fail_anchor": "只说汇率变动，无数据来源、口径或期间。", "weight": 3.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "evidence", "criterion": "趋势判断至少有一个具体数据比较支撑。", "pass_condition": "使用如2020对2024、某月同比、某季环比等至少一个可核对比较。", "fail_anchor": "无数据比较，只给主观趋势判断。", "weight": 3.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "evidence", "criterion": "驱动变量归因有事件或数据依据，而非空泛断言。", "pass_condition": "至少一个变量配上可辨认事件、数据或机制证据。", "fail_anchor": "只写“受全球环境影响”或“因景气变化”。", "weight": 3.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "evidence", "criterion": "在讨论顺差与汇率关系时，引用至少一个可核对的时期比较或数据观察。", "pass_condition": "有至少一个时期比较、相关性观察或数据对照支撑关系判断。", "fail_anchor": "纯理论断言，无任何可核对数据观察。", "weight": 3.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P29", "tier": "evidence", "criterion": "区分已实现数据与预测或估计，预测标明假设。", "pass_condition": "如涉及展望，明确标注预测、估计或情景假设。", "fail_anchor": "把预测或机构预估当作已实现数据。", "weight": 3.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P30", "tier": "evidence", "criterion": "对数据口径有所说明或至少不混用海关与国际收支等不同口径。", "pass_condition": "明确采用海关进出口或国际收支等口径，或全文一致使用同一口径。", "fail_anchor": "混用不同口径计算顺差或趋势且无说明。", "weight": 3.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P31", "tier": "boundary", "criterion": "指出“反映程度”取决于汇率指标选择。", "pass_condition": "明确新台币兑美元、一篮子汇率或实际有效汇率等不同指标会改变结论。", "fail_anchor": "不区分汇率指标，直接给单一结论。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P32", "tier": "boundary", "criterion": "指出2020至今包含疫情、供应链冲击、加息等异常阶段，趋势外推需谨慎。", "pass_condition": "至少提到一个异常阶段并说明其对趋势或相关性的影响。", "fail_anchor": "把2020至今的期间相关性当成永远规律。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P33", "tier": "boundary", "criterion": "指出贸易统计口径或转口、三角贸易、计价货币、季节性可能影响月度顺差和趋势判断。", "pass_condition": "至少说明一个因素如何影响月度数据或趋势。", "fail_anchor": "把月度数据当作完全干净且无需口径提醒。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P34", "tier": "boundary", "criterion": "指出汇率反应可能有时滞，且不能由贸易顺差精确预测或保证升贬值。", "pass_condition": "明确顺差与汇率之间不存在确定预测关系，或说明时滞与条件性。", "fail_anchor": "断言顺差扩大必然导致升值或给出确定汇率方向。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P35", "tier": "boundary", "criterion": "指出贸易顺差与汇率的相关性强弱可能因时期或样本选择不同而变化，不能当作稳定规律。", "pass_condition": "明确关系随时期、样本或结构变化而不同。", "fail_anchor": "宣称顺差与汇率关系恒定且不随时期变化。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "断言台湾贸易顺差扩大必然导致新台币升值，或汇率变化完全由贸易顺差决定，未提央行干预、资本流动、利差、时滞等调节因素。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "fx_causality", "overlap_positive_ids": [ "P16", "P34" ], "invalidates_positive_ids": [ "P16", "P34" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "必须有“必然”“完全由顺差决定”等实际断言；仅说顺差是汇率因素之一或相关性较高不触发。遗漏非贸易因素本身不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "把贸易顺差简单等同于出口额，或计算顺差时忽略进口，或把出口额直接称为顺差。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "trade_identity", "overlap_positive_ids": [ "P12", "P24" ], "invalidates_positive_ids": [ "P12", "P24" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有实际等式或计算把顺差等于出口；仅解释顺差主要由出口驱动不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "将年度贸易额与月度贸易额直接混用或比较，导致顺差或趋势结论错误，如把年度顺差当月度顺差。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "period_mix", "overlap_positive_ids": [ "P23", "P26" ], "invalidates_positive_ids": [ "P23", "P26" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有跨频率直接比较或计算的断言；已换算或标明口径不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "断言新台币升值必然或立即收窄贸易顺差，或贬值必然或立即扩大贸易顺差，且无视J曲线、时滞或全球需求变化。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "jcurve", "overlap_positive_ids": [ "P15", "P20" ], "invalidates_positive_ids": [ "P15", "P20" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有“必然”“立即”等断言；仅说可能影响或长期倾向不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "给出贸易顺差与汇率之间的固定比例或确定预测，如顺差每增X美元新台币必升值Y，而非条件性分析。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "fixed_ratio", "overlap_positive_ids": [ "P09", "P35" ], "invalidates_positive_ids": [ "P09", "P35" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有固定比例、确定点位或保证方向的汇率预测；条件化情景推演不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "把台湾出口、进口或顺差数据与其他经济体数据混淆，或把台湾对某一地区出口当作总出口。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "data_confusion", "overlap_positive_ids": [ "P01", "P02" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01", "P02" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有可定位的数据对象混淆；仅同时讨论其他经济体不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "用单月数据断言长期趋势，忽略季节性或基数，且未说明。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "single_month", "overlap_positive_ids": [ "P05", "P19" ], "invalidates_positive_ids": [ "P05", "P19" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有由单月直接推出长期趋势的实际断言；已说明季节性或基数，或仅作当月观察不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "把预测或机构预估的顺差、出口、进口或汇率当作已实现数据。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "forecast_as_fact", "overlap_positive_ids": [ "P29" ], "invalidates_positive_ids": [ "P29" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有把预测值写成已实现结果的断言；明确标注预测、估计或情景不触发。" }, { "id": "N09", "criterion": "把双边名义汇率变化直接等同于贸易竞争力变化，未考虑一篮子或实际有效汇率、通胀差异或转口结构。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "neer_vs_bilateral", "overlap_positive_ids": [ "P17", "P31" ], "invalidates_positive_ids": [ "P17", "P31" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有将新台币兑美元等双边名义变动直接断言为贸易竞争力或顺差反映程度的实际断言；仅用双边汇率做描述不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07", "P08", "P09" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P10", "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16", "P17", "P18", "P19", "P20" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P21", "P22", "P23", "P24", "P25", "P26", "P27", "P28", "P29", "P30" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P31", "P32", "P33", "P34", "P35" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-097", "question": "请帮我分析一下英伟达这家公司到底是做什么的？它的核心业务是什么？", "question_sha256": "8184120475c937f461ab0c8d4d13f6c117b6d6ecfb228269f2f4435686361596", "design_analysis": "原题：请帮我分析一下英伟达这家公司到底是做什么的？它的核心业务是什么？用户意图是了解英伟达的公司定位与核心业务构成。核心任务：说明其作为半导体/加速计算/GPU设计公司的属性，覆盖数据中心/AI加速计算、游戏等核心板块，并解释GPU并行计算、收入机制、软件生态等关键逻辑。合理深度：定性为主，可引用具体产品/平台和粗略业务结构；不要求精确最新财务数据，不要求列全所有产品，不要求投资建议或股价预测。审核后额外明确：不强制说明代工制造细节，不强制给出收入占比或产品名单；允许等价业务分类与简洁表达。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确英伟达是一家以GPU/加速计算为核心的半导体设计公司，而非纯游戏、纯软件或互联网平台公司。", "pass_condition": "明确称英伟达是半导体、芯片设计或加速计算公司，核心产品为GPU或加速计算平台；同义表述均可。", "fail_anchor": "只称英伟达是游戏公司、软件公司或AI概念公司，未给出半导体、芯片设计或加速计算定位。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "指出数据中心/AI加速计算是英伟达的核心业务之一，而非边缘补充。", "pass_condition": "明确数据中心、AI加速计算或AI芯片/系统平台是英伟达核心业务或主要业务板块之一；不要求给出精确占比或排序。", "fail_anchor": "只提游戏显卡，未把数据中心或AI加速计算列为核心业务。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "指出游戏/GeForce显卡是英伟达的业务板块之一。", "pass_condition": "明确游戏业务或GeForce显卡是其业务板块之一。", "fail_anchor": "只提数据中心或AI，完全否认或不提游戏业务板块。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "指出英伟达提供的产品/服务形态至少包括硬件芯片/板卡/系统和软件/平台中的两类，而非单一卖芯片。", "pass_condition": "说明其业务包括GPU芯片/板卡/服务器系统以及CUDA/软件平台等至少两类产品形态。", "fail_anchor": "只说英伟达卖显卡或芯片，完全不提系统或软件平台；或只说提供AI软件。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "reasoning", "criterion": "解释GPU适合AI/数据中心工作负载的技术原因：擅长大规模并行计算，处理矩阵/向量运算。", "pass_condition": "说明GPU擅长大规模并行计算，适合AI训练/推理或科学计算等，连接数据中心业务。", "fail_anchor": "只说AI需求增长所以英伟达好，未解释GPU并行计算与AI负载的联系。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "reasoning", "criterion": "解释数据中心/AI业务如何形成收入：云厂商、模型开发者等采购GPU或加速系统用于训练和推理。", "pass_condition": "说明生成式AI/大模型等对加速计算的需求，通过数据中心GPU或系统销售影响公司收入。", "fail_anchor": "只给数据中心收入占比，未说明需求到销售或收入的机制。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "解释游戏业务的盈利驱动：向玩家或显卡厂商销售GeForce GPU，受PC游戏、显卡换代等影响。", "pass_condition": "说明游戏业务通过GeForce GPU或显卡销售获取收入，并受游戏需求、PC需求或换代周期驱动。", "fail_anchor": "只说有游戏业务，不解释它怎么赚钱或受什么驱动。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "解释CUDA或类似软件生态对硬件业务的粘性或竞争壁垒作用。", "pass_condition": "说明CUDA等软件生态使开发者依赖其GPU平台，增加迁移成本或形成护城河。", "fail_anchor": "只提CUDA名称，不说明对客户或竞争的作用。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "evidence", "criterion": "给出至少一个具体产品/平台名称，并对应到所声明的业务板块。", "pass_condition": "至少有一个产品/平台名与业务板块明确对应，如GeForce RTX对应游戏、数据中心GPU对应数据中心、CUDA对应软件平台、DRIVE对应汽车。", "fail_anchor": "只写GPU、AI、游戏等泛称，没有任何产品/平台名对应业务。", "weight": 10.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "evidence", "criterion": "对“哪项是核心业务、重要性排序或收入结构”的判断，给出产品名称之外的可核对依据或明确的定性逻辑，而非仅凭印象断言。", "pass_condition": "至少一个关于核心业务重要性/收入结构的判断，能对应到财报分部、客户类型、使用场景或行业分类等非产品名称依据；或明确说明为定性判断并给出业务逻辑。", "fail_anchor": "只罗列产品名称后直接断言“数据中心最重要/游戏是核心”，没有业务逻辑、客户/场景或可核对分类依据。", "weight": 10.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "evidence", "criterion": "若引用具体收入、占比、市场份额或市值，标明报告期/时点与单位/口径；不把不确定时点数据写成永久事实。", "pass_condition": "任一具体数据带报告期、时点、单位或口径；或全文只作定性描述而未写死具体数据。", "fail_anchor": "给出具体占比、份额或市值但无报告期、时点或单位，使读者无法核对。", "weight": 10.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "boundary", "criterion": "说明业务组合和核心定义可能随时间或统计口径变化，不能只用早期游戏显卡公司概括其全部业务。", "pass_condition": "明确指出业务重心或收入结构可能随时间变化，或用具体时期限定其业务结构描述。", "fail_anchor": "把某一时点业务结构说成永远不变，或将英伟达固定定义为单一业务公司。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "boundary", "criterion": "区分芯片/平台设计与晶圆制造，不把代工制造混为公司核心业务。", "pass_condition": "将英伟达核心定位表述为芯片/平台设计者，未声称其拥有并运营主要晶圆厂；若提及制造环节，明确依赖代工/封测。", "fail_anchor": "声称英伟达自己拥有并运营主要晶圆厂制造芯片，或把晶圆代工作为核心业务。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "boundary", "criterion": "区分公司业务分析与证券投资建议：不给出买卖指令、目标价或收益保证；若延伸投资判断，明确需自行判断或非建议。", "pass_condition": "全篇限于业务说明，或若提及投资明确非买卖建议、需自行判断。", "fail_anchor": "直接给出应买入、应卖出、目标价或保证收益的指令。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "明确断言英伟达的核心业务只是游戏显卡或游戏，否认数据中心/AI加速计算是其核心业务之一。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "core_business", "overlap_positive_ids": [ "P02" ], "invalidates_positive_ids": [ "P02" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "先找是否出现否认数据中心/AI为核心业务的明确断言；仅遗漏或弱化不触发。若后文清楚纠正或补充，则按纠正后全文判断。" }, { "id": "N02", "criterion": "声称英伟达自己拥有并运营主要晶圆厂制造芯片，或把代工制造当作其核心业务。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "fabless", "overlap_positive_ids": [ "P13" ], "invalidates_positive_ids": [ "P13" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有实际断言其自建自营晶圆厂或核心业务是代工；仅说与代工厂合作不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把GPU与CPU概念混淆，声称英伟达主要设计CPU或x86处理器，或说GPU不是并行计算芯片。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "gpu_cpu", "overlap_positive_ids": [ "P05" ], "invalidates_positive_ids": [ "P05" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有概念混淆或错误定义的实际断言；仅同时提到CPU和GPU、或说也设计Arm CPU不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "声称英伟达不销售硬件，只是纯软件或云服务公司，或把CUDA说成独立于GPU硬件的唯一核心业务。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "software_hardware", "overlap_positive_ids": [ "P04" ], "invalidates_positive_ids": [ "P04" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有排除硬件销售的明确断言；说软件生态重要不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "把数据中心业务描述为与传统服务器CPU业务相同、与AI加速计算无关。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "datacenter_ai", "overlap_positive_ids": [ "P06" ], "invalidates_positive_ids": [ "P06" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有将数据中心业务等同于传统CPU业务或否认AI加速关联的明确断言；仅提数据中心也涉及CPU不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "保证英伟达股价或业务未来必然增长，或给出精确买卖指令、保证投资收益。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P14" ], "invalidates_positive_ids": [ "P14" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "必须有保证收益、必然上涨或明确买卖指令的实际断言；一般性看好或条件化情景不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "将具体最新收入占比、市场份额或市值写成无时点的永久事实，并据此作绝对结论。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "data_time", "overlap_positive_ids": [ "P11" ], "invalidates_positive_ids": [ "P11" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有具体数值且无报告期/时点，并作为当前永久事实使用；明确标注时点或仅作定性不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P05", "P06", "P07", "P08" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P09", "P10", "P11" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P12", "P13", "P14" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-098", "question": "2026/7/31中美10年国债收益率分别是多少？", "question_sha256": "8e96196a0d1e4400fe03123d7c71775daebcfbb79272a37add2947245f6c0f1a", "design_analysis": "用户意图是查询2026年7月31日中国与美国10年期国债收益率的两个具体数值。核心任务是分别回应两国10年期国债收益率，锚定2026/7/31这一日期，区分市场、期限、品种、单位和数据可得性。若该日期尚未到来或数据未发布，正确路线是明确无法提供已实现实际值，可给预测/最近可得值但须标注非目标日实际值；不应强加宏观分析、投资建议或未来预测。未读取候选模型答案。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "回应中国10年期国债收益率：给出2026/7/31的实际数值（带单位），或明确说明该日期数据不可得、未发布、无法提供已实现实际值。", "pass_condition": "文本包含中国10年期国债收益率数值（带单位）或明确的目标日不可得/未发布声明；不可得声明不要求附带数值。", "fail_anchor": "完全不提中国，或只说‘中国国债’未指明10年期，或把未标注的预测当作中国目标日实际值。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "回应美国10年期国债收益率：给出2026/7/31的实际数值（带单位），或明确说明该日期数据不可得、未发布、无法提供已实现实际值。", "pass_condition": "文本包含美国10年期国债收益率数值（带单位）或明确的目标日不可得/未发布声明；不可得声明不要求附带数值。", "fail_anchor": "完全不提美国，或只说‘美债收益率’未指明10年期，或把未标注的预测当作美国目标日实际值。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "将回答锚定题面日期2026/7/31：给出的数值或不可得说明明确对应此日期；若使用其他日期数值，明确标注其不是2026/7/31实际值。", "pass_condition": "数值/不可得说明与2026/7/31直接关联；替代日期时明确不是目标日期。", "fail_anchor": "只给无日期标签的‘最新’收益率，读者无法判断是否对应2026/7/31。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "清晰区分中国与美国两个市场/两个数值或两个不可得说明，不把二者合并成一个答案。", "pass_condition": "分别列出中国、美国两个收益率数值/不可得说明，或分别标注两个市场。", "fail_anchor": "只给一个混合数值，或说‘中美10年国债收益率都是X%’而不区分。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "reasoning", "criterion": "若2026/7/31尚未到来或数据尚未发布，解释无法提供已实现实际值的原因（如日期尚未发生、数据未发布、市场尚未交易等）。", "pass_condition": "不可得时给出至少一个合理原因；若目标日已到且给出实际值，本条不适用视为满足。", "fail_anchor": "不可得时直接说不知道，无原因。", "weight": 11.666666666666666, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "reasoning", "criterion": "若提供预测、估算或非目标日替代数值，明确标注其性质且不是2026/7/31已实现实际值。", "pass_condition": "标注‘预测/估算/替代时点为X，非目标日实际值’或同义表达。", "fail_anchor": "把替代日期数值当作2026/7/31实际值直接回答，且无任何标注。", "weight": 11.666666666666666, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "若给出收益率数值，说明其对应10年期国债到期收益率/收益率曲线口径，而非政策利率、票息、其他期限或债券价格。", "pass_condition": "数值被标识为10年期国债收益率；或不可得时说明查询的是该口径。", "fail_anchor": "用政策利率、LPR、MLF、1年期国债收益率或债券票息代替且未说明。", "weight": 11.666666666666666, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "evidence", "criterion": "若给出数值，标明单位（%）和期限（10年），读者能确认是百分比而非小数、基点或其他期限。", "pass_condition": "数值带%或明确‘百分比’；期限标10年。", "fail_anchor": "写‘2.5’不说明是2.5%还是其他；或期限缺失导致无法确认。", "weight": 10.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "evidence", "criterion": "若给出数值，提供可核对的来源、统计口径或查询路径（官方发布、专业数据终端等均可），不强制具体机构名称或引用格式。", "pass_condition": "至少说明来源类别/统计口径/可查询渠道之一；或不可得时说明可追踪的查询方式。", "fail_anchor": "只给数值，无任何来源、口径或核对方式，无法追溯。", "weight": 10.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "evidence", "criterion": "若给出数值，标明该数值对应的时点/报价类型（如收盘、盘中、日终、某日终值），不把无时点标签的数值当作目标日值。", "pass_condition": "有日期和/或报价类型标签，或明确说明为哪个时点数据。", "fail_anchor": "只有数值，无任何时点或报价类型标签。", "weight": 10.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "boundary", "criterion": "不将预测、估算或替代日期值断言为2026/7/31已实现实际值，也不承诺未来收益率数值。", "pass_condition": "明确区分实际值与预测/估算，或仅说明目标日不可得，不承诺未来数值。", "fail_anchor": "断言2026/7/31实际收益率必为某值，或承诺未来一定达到某值。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "boundary", "criterion": "不基于该数据给出投资/交易建议、仓位建议或收益承诺。", "pass_condition": "无买卖建议、无仓位建议、无收益承诺。", "fail_anchor": "建议买入/卖出某国债，或承诺按该收益率投资可获某收益。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "boundary", "criterion": "说明不同数据源、报价时点或市场（银行间/交易所等）可能导致收益率数值有差异，不宣称唯一绝对真值。", "pass_condition": "提到来源/口径/时点差异，或至少不声称只有唯一正确数值。", "fail_anchor": "声称只有唯一正确数值，任何来源都应完全相同。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把中国10年期国债收益率与美国10年期国债收益率的标签或数值互换，导致国家与数值对应错误。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "country_swap", "overlap_positive_ids": [ "P01", "P02" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01", "P02" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "触发：明确标错国家与数值对应；不触发：只分别列出但未互换，或说明来源差异。" }, { "id": "N02", "criterion": "把非10年期或非国债品种（如1年期国债、10年国开债、政策利率、LPR、银行定存利率、债券票息或价格）当作中美10年期国债收益率且未说明替代。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "instrument", "overlap_positive_ids": [ "P07" ], "invalidates_positive_ids": [ "P07" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "触发：用上述品种/指标充当10年期国债收益率；不触发：明确说明替代口径并解释差异。" }, { "id": "N03", "criterion": "在2026/7/31尚未到来或数据未发布时，把预测、估算、非目标日数值或虚构数值断言为该日已实现实际收益率，且无预测/非实际值标注。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "future_actual", "overlap_positive_ids": [ "P03", "P06" ], "invalidates_positive_ids": [ "P03", "P06" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "触发：日期未到/未发布却称‘实际/已经公布’且无预测或非目标日标注；不触发：明确标注为预测/情景估算/替代日期值。" }, { "id": "N04", "criterion": "把债券价格或票息率直接称为国债收益率，导致概念错误。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "concept", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "触发：将价格/票息写成收益率；不触发：正确解释二者区别或未涉及。" }, { "id": "N05", "criterion": "同一答案内同时称2026/7/31数据尚未发布/无法获取，又给出该日确定实际收益率且无预测标注，形成内部矛盾。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "contradiction", "overlap_positive_ids": [ "P11" ], "invalidates_positive_ids": [ "P11" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "触发：文内同时出现不可得和确定实际值且无预测标注；不触发：明确区分实际值与预测值。" }, { "id": "N06", "criterion": "百分数数值与小数或基点混用，导致相差100倍且未说明（如2.5%写成0.025%或25%）。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "unit", "overlap_positive_ids": [ "P08" ], "invalidates_positive_ids": [ "P08" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "触发：同一数值单位换算明显错误且无澄清；不触发：正确使用%或基点并标明。" }, { "id": "N07", "criterion": "将中国和美国10年期国债收益率合并为一个数值或声称二者相同，且未分别说明。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "merge", "overlap_positive_ids": [ "P04" ], "invalidates_positive_ids": [ "P04" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "触发：明确合并两国收益率为一个数值或说相同；不触发：分别列出两个数值或分别说明不可得。" }, { "id": "N08", "criterion": "给出买入/卖出/仓位建议或收益承诺，越过数据查询边界。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "advice", "overlap_positive_ids": [ "P12" ], "invalidates_positive_ids": [ "P12" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "触发：给出具体买卖、仓位或收益承诺；不触发：仅提醒参考官方数据或不做建议。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P05", "P06", "P07" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P08", "P09", "P10" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P11", "P12", "P13" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-100", "question": "美股历史上的去杠杆，除了1999年之外，还有哪些比较著名的？曾经有过哪一次，是板块基本面还很强劲、前瞻市盈率还是个位数的时候，就开始暴跌并一蹶不振的？", "question_sha256": "2603418389ca742e876a53f87de91316f775a278261068666ccaa2872f9a58c7", "design_analysis": "用户意图是列举除1999年外的著名美股去杠杆事件，并找出或讨论一次板块基本面仍强劲、前瞻市盈率个位数时便开始暴跌且长期低迷的案例。核心任务兼具事件清单与概念辨析：需区分去杠杆与一般熊市/泡沫破裂，说明事件范围、驱动机制、板块基本面与前瞻PE口径、暴跌持续性；允许指出1999年归类可疑而不要求认同。合理深度是给出可核对的时间、口径或来源，不要求穷举所有去杠杆事件，不要求当前交易建议、精确预测或收益保证。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "回应用户“除了1999年之外”这一前提：可明确按用户口径排除1999，或指出1999年是否通常归类为去杠杆存在争议；不要求认同用户前提。", "pass_condition": "明确说明按用户口径排除1999，或指出其归类有争议并解释；随后继续回答其他事件。", "fail_anchor": "完全没有提及1999年的排除或争议处理，直接展开其他事件；或语义上无法判断如何处理1999。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "至少列出2个除1999年外的著名美股去杠杆事件，且事件彼此可区分并有时间或阶段标签。", "pass_condition": "给出至少2个彼此可区分、可辨认时间或阶段的美股去杠杆事件。", "fail_anchor": "只列1个事件，或只泛泛说历史上发生过多次去杠杆。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "至少对两个列出的去杠杆事件各给一个区分性驱动或机制，如信用收缩、债务通缩、强制去杠杆、流动性危机。", "pass_condition": "两个事件各自对应具体驱动或机制，而非只给事件名称。", "fail_anchor": "只列事件名，没有区分性驱动或机制。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "对第二问给出至少一个具体事件或板块候选，并明确其板块或行业范围，而非仅说“有一次”。", "pass_condition": "命名一个具体事件/时期及相应板块或行业范围，作为第二问候选。", "fail_anchor": "只说“曾经有过一次”，但不指明事件、时期或板块范围。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "描述候选“板块基本面仍强劲”时给出可辨认依据类型，如盈利增长、需求景气、订单、产能利用率或分析师预期。", "pass_condition": "指出至少一类基本面强劲的依据类型；不要求给出具体数值。", "fail_anchor": "只称板块基本面强劲，无任何依据类型。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "描述候选“前瞻市盈率个位数”时给出对应时点或阶段，方便判断低估值出现在何时。", "pass_condition": "说明个位数前瞻PE对应的时期或阶段。", "fail_anchor": "只写前瞻PE低或个位数，不说明对应时点或阶段。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "描述候选“开始暴跌并一蹶不振”时说明至少一个表现维度，如大幅回撤、长期低迷、长期未恢复或长期跑输。", "pass_condition": "至少给出一个表现维度，使“一蹶不振”有可理解指向。", "fail_anchor": "只说大跌，未说明持续低迷、未恢复或长期跑输。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "coverage", "criterion": "明确区分“去杠杆”事件与“板块估值崩塌/熊市/泡沫破裂”等概念至少一处。", "pass_condition": "指出去杠杆与熊市、泡沫破裂或估值崩塌之间的分类差异。", "fail_anchor": "把去杠杆、熊市、泡沫破裂完全等同使用。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释“板块基本面仍强劲”与“前瞻PE个位数”同时出现的一种机制，如市场预期未来盈利下修或周期顶部利润不可持续。", "pass_condition": "给出一种机制，说明两种现象为何能共存。", "fail_anchor": "只并列“基本面强”和“PE低”两个事实，不解释为何共存。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释为什么前瞻PE个位数时仍可能开始暴跌，如市场提前定价盈利下修、杠杆断裂、贴现率或风险溢价上升。", "pass_condition": "给出至少一个机制，连接低前瞻PE与暴跌起点。", "fail_anchor": "只说市场非理性或情绪差，没有具体定价机制。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释前瞻PE的分母是预期盈利，因而会随盈利预测下调而变化，不能当作固定便宜信号。", "pass_condition": "明确前瞻PE与预期盈利的关系，并说明预测变化会影响该指标。", "fail_anchor": "把前瞻PE当作不随预期变化的事实性便宜信号。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释去杠杆通过信用收缩、流动性或强制卖出中的至少一条传导到该板块股价。", "pass_condition": "给出至少一条传导链条，从去杠杆机制连接到板块股价。", "fail_anchor": "只说去杠杆导致下跌，不解释传导渠道。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释候选板块“一蹶不振”的结构性原因，如监管、技术替代、资产负债表修复或行业格局变化。", "pass_condition": "指出至少一个结构性原因，并联系到长期低迷。", "fail_anchor": "只说长期不涨，不解释结构性原因。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "解释候选事件为何符合第二问条件：板块基本面仍强劲、前瞻PE个位数、仍开始暴跌并长期低迷；不强制与其他事件比较。", "pass_condition": "把候选与三项条件中的至少两项建立解释性联系，说明其如何构成一个符合描述的案例。", "fail_anchor": "只命名候选事件，不解释其如何满足第二问条件。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "解释1999年若被视为去杠杆，与常见以债务/信用收缩为核心的去杠杆定义有何差异或相似。", "pass_condition": "给出定义层面的解释，而非只断言1999年是或不是。", "fail_anchor": "只断言1999年是去杠杆，或只断言不是，均无解释。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "解释估值压缩与盈利下修在暴跌中的互动，或哪个先发生如何影响“低PE”判断。", "pass_condition": "给出估值端与盈利端至少一方面的互动机制。", "fail_anchor": "只给涨跌结果，不分析估值与盈利如何互动。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "解释为什么“板块基本面强劲”的当期财务数据可能滞后于市场拐点。", "pass_condition": "给出财务数据滞后或市场提前反应至少一种机制。", "fail_anchor": "只称市场提前反应，未说明基本面数据为何会滞后。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "reasoning", "criterion": "对“一蹶不振”给出至少一个可检验条件，如盈利长期未恢复、指数长期跑输或估值长期压缩，并与事件判断联系。", "pass_condition": "给出可检验条件，并说明它如何支持或削弱“一蹶不振”的判断。", "fail_anchor": "只用情绪化词汇描述长期低迷，无可检验条件。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "evidence", "criterion": "关键去杠杆事件列表中的事件有时间或阶段标签，并有可辨认的波及范围，方便核对。", "pass_condition": "至少两个事件带有时间/阶段和波及范围信息。", "fail_anchor": "只给事件名称，没有时间、阶段或范围。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "evidence", "criterion": "第二问候选的“板块基本面强劲”依据有可追踪来源或明确数据类型，而非仅个人断言。", "pass_condition": "给出可追踪来源或可辨认数据类型，如财报、分析师预测、行业数据。", "fail_anchor": "只称板块基本面强，没有来源或数据类型。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "evidence", "criterion": "前瞻PE个位数给出口径，如基于未来12个月或下一财年预期盈利与对应价格/市值的比值，或等价可解释口径。", "pass_condition": "明确前瞻PE的计算口径或所采用的预期盈利期间。", "fail_anchor": "只写PE小于10，不说明基于何种盈利口径。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "evidence", "criterion": "暴跌与持续低迷有可核对指标或描述口径，如回撤幅度、持续时间、相对指数表现。", "pass_condition": "至少给出一个可核对指标或明确描述口径。", "fail_anchor": "只写暴跌或一蹶不振，没有幅度、持续时间或相对表现口径。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "evidence", "criterion": "关键历史事件或板块表现有可对应到具体断言的来源或可核对数据描述，而非只列通用网站、书单或不可核对的笼统说法。", "pass_condition": "来源、资料或可核对数据能对应到某条具体历史/板块断言；不要求外部链接。", "fail_anchor": "只有通用资料列表且无法对应任何具体断言，或用不可核对的笼统说法支撑关键断言。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "evidence", "criterion": "若使用具体价格、指数或PE数字，标明单位、频率和口径，如名义/实际、总回报/价格、季度/年度。", "pass_condition": "至少一个关键数字带有单位、频率或口径说明。", "fail_anchor": "给出关键数字但无单位、频率或口径，读者无法核对。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "evidence", "criterion": "区分前瞻PE与trailing PE或历史市盈率，不混用。", "pass_condition": "明确区分前瞻PE与已实现/历史PE。", "fail_anchor": "把前瞻PE、trailing PE、历史PE混为一谈。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "boundary", "criterion": "明确去杠杆定义有不同口径，并声明本题采用或讨论的是哪一种，如债务收缩、信用收缩或广义风险资产降杠杆。", "pass_condition": "声明所采用的去杠杆口径或讨论范围。", "fail_anchor": "不定义去杠杆，直接混用不同含义。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "boundary", "criterion": "提醒历史事件类比不能保证未来类似情形，或不能直接推出当前交易，且不给出收益保证。", "pass_condition": "给出与历史比较相关的具体边界说明。", "fail_anchor": "无边界说明，或把历史事件直接外推为保证未来重演。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "boundary", "criterion": "说明前瞻PE依赖分析师预测，可能有偏差、滞后或未及时下调。", "pass_condition": "明确指出前瞻PE预测性质及其局限。", "fail_anchor": "把前瞻PE所依赖的预期盈利当作确定事实。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P29", "tier": "boundary", "criterion": "说明低forward PE可能源于周期顶部盈利、会计口径或行业结构性衰退，不必然等于低估。", "pass_condition": "给出至少一个机制，说明低前瞻PE为何未必代表低估。", "fail_anchor": "直接把低forward PE等同于便宜或安全边际。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P30", "tier": "boundary", "criterion": "说明板块分类、指数成分变化或幸存者偏差会限制“板块表现”结论。", "pass_condition": "指出至少一个与板块表现归纳有关的限制。", "fail_anchor": "把板块当作固定不变且可直接代表全部相关公司。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P31", "tier": "boundary", "criterion": "说明不同时期利率、通胀或制度环境差异会限制事件间直接比较。", "pass_condition": "指出至少一个跨期比较限制。", "fail_anchor": "直接跨期类比且不说明环境差异。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "若答案明确采用以债务/信用收缩为核心的去杠杆定义，却把没有相应债务/信用收缩机制的事件列为典型去杠杆且不解释，形成定义与例证矛盾。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "deleveraging-def-consistency", "overlap_positive_ids": [ "P26" ], "invalidates_positive_ids": [ "P26" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "答案先声明去杠杆核心是债务/信用收缩，随后把无该机制的事件直接列为典型且未解释时触发；若改用广义去杠杆口径，或解释该事件如何满足其自定义口径，则不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "把低forward PE直接等同于便宜或不会大跌，并据此判断该次暴跌可避免或已经见底；有盈利下修或情景分析限定不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "pe-cheap", "overlap_positive_ids": [ "P29" ], "invalidates_positive_ids": [ "P29" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现低forward PE等于便宜、安全或不会大跌的断言且未给盈利下修或情景限定时触发；仅指出PE低但有风险不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把“板块基本面强劲”仅用股价上涨或低PE来证明，形成循环论证。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "fundamental-proof", "overlap_positive_ids": [ "P05", "P20" ], "invalidates_positive_ids": [ "P05", "P20" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "用股价上涨或低PE作为板块基本面强劲的唯一或主要依据时触发；另给盈利、需求或订单等依据不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "把去杠杆等同于任何股市下跌或经济衰退，混淆概念。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "deleveraging-def", "overlap_positive_ids": [ "P08" ], "invalidates_positive_ids": [ "P08" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "把任何下跌或衰退直接称为去杠杆且不区分时触发；明确区分去杠杆与熊市/衰退时不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "用trailing PE或已实现历史盈利冒充forward PE个位数，且未标明口径转换。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "forward-pe", "overlap_positive_ids": [ "P21", "P25" ], "invalidates_positive_ids": [ "P21", "P25" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "把trailing PE或已实现盈利算出的PE称为forward PE且无口径说明时触发；同时列出两类PE并区分则不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "将“一蹶不振”断言为永久不会恢复或未来必然继续下跌，且无历史时间范围或条件限定。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "permanent", "overlap_positive_ids": [ "P27" ], "invalidates_positive_ids": [ "P27" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "把一蹶不振说成永久不恢复或未来必然继续跌时触发；限定于历史区间、条件化或情景化则不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "把个别股票或单一公司表现直接等同于整个板块或市场，且未说明范围。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "scope", "overlap_positive_ids": [ "P04", "P30" ], "invalidates_positive_ids": [ "P04", "P30" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "以单一个股表现代替板块结论且未声明范围时触发；明确只是案例或不向板块推广不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "关键历史结论与文内自己的数据口径矛盾，如引用信用扩张数据却称信用收缩去杠杆。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "internal", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "存在文内可定位的数据或机制矛盾时触发；仅证据不足、信息缺失不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07", "P08" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P09", "P10", "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16", "P17", "P18" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P19", "P20", "P21", "P22", "P23", "P24", "P25" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P26", "P27", "P28", "P29", "P30", "P31" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-101", "question": "横向对比Bitdeer，Vistra、Talen Energy、Constellation Energy财务数据和股票估值", "question_sha256": "9eb6ff00309e271aaa665a933444dcc3af90dfc58d864c29fa5c99df4f9e9bb8", "design_analysis": "用户意图是横向比较Bitdeer、Vistra、Talen Energy、Constellation Energy四家公司的财务数据与股票估值，并理解业务模式差异导致的估值可比性限制。核心任务：覆盖四家公司，给出至少一个共同财务指标和至少一个共同估值指标的横向对比，说明估值驱动、口径、时点与适用边界。合理深度：识别Bitdeer加密挖矿/算力业务与三家电力/公用事业公司的行业差异，区分经营表现与定价，允许等价指标和合理替代分析路径。不应强加：不要求相同财年、统一会计口径、指定证券名单、目标价、精确预测、个性化仓位、保证收益，也不强制引用数量或篇幅。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "在财务数据或股票估值比较中同时覆盖Bitdeer、Vistra、Talen Energy、Constellation Energy四家公司。", "pass_condition": "四家公司均至少出现一次并进入财务数据或股票估值的横向比较，而非仅列名称。", "fail_anchor": "只覆盖三家，或某公司仅出现在标题/名单中而无任何财务或估值信息。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "识别Bitdeer的核心业务属于比特币挖矿、算力或加密相关业务，而非电力公用事业。", "pass_condition": "明确将Bitdeer定位为比特币挖矿、算力服务、云算力或加密资产相关公司。", "fail_anchor": "把Bitdeer称为电力公司、公用事业，或未作业务定位就与三家电力公司并列比较估值。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "将Vistra、Talen Energy、Constellation Energy整体识别为电力、发电或公用事业类公司。", "pass_condition": "至少用电力、发电、公用事业、独立发电商等类别涵盖这三家公司。", "fail_anchor": "把这三家与Bitdeer混为同类加密或科技公司。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "至少区分三家电力公司中一家的业务特征，体现其并非完全同质。", "pass_condition": "至少一家电力公司有可辨识特征，如核电/基荷、零售供电、竞争性发电等，不要求指定具体资产或证券名单。", "fail_anchor": "对三家电力公司只统称“电力公司”，无任何业务差异说明。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "提供至少一个覆盖四家公司的财务指标横向对比，如收入、净利润、经营现金流或调整后EBITDA。", "pass_condition": "同一财务指标对四家公司均有数值、趋势或明确排名/对比表达。", "fail_anchor": "只对部分公司给财务数据，或只做业务描述而无共同财务指标。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "提供至少一个覆盖四家公司的股票估值指标横向对比，如市值、PE、EV/EBITDA、P/B或股息率。", "pass_condition": "同一估值指标对四家公司均有数值或明确可比表达。", "fail_anchor": "只给市值排名，或只对部分公司给估值指标。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "对四家公司财务与估值给出横向比较结论，而非仅罗列数据。", "pass_condition": "明确总结四家公司财务或估值的相对位置，如某家估值高/低、盈利波动大/稳、杠杆高/低。", "fail_anchor": "只有表格、数据和公司简介，没有比较性结论。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "解释Bitdeer的估值驱动主要连接比特币价格、算力、电力成本或加密周期，而非传统公用事业需求。", "pass_condition": "明确说明至少一个上述变量如何影响Bitdeer收入、利润或估值。", "fail_anchor": "只介绍Bitdeer业务，不解释其估值驱动。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释至少一家电力公司的估值驱动来自电力价格、容量市场、监管、燃料成本或清洁/核电溢价。", "pass_condition": "明确说明至少一个上述变量如何影响其中一家或三家电力公司的盈利或估值。", "fail_anchor": "只列电力公司财务数据，不解释其估值驱动。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释为什么PE在Bitdeer与电力公司之间横向可比性有限。", "pass_condition": "指出盈利波动、周期、一次性损益、资本结构或加密会计等至少一个原因。", "fail_anchor": "直接用PE排名并断言谁更便宜，未说明可比性限制。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释EV/EBITDA或企业价值类倍数为何可能比PE更适合资本密集电力公司比较，同时仍有局限。", "pass_condition": "说明企业价值包含债务、EBITDA剔除资本结构/税/折旧等，并至少指出一个局限。", "fail_anchor": "只列EV/EBITDA数字，不解释口径和适用性。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释增长与盈利稳定性差异如何影响四家公司估值倍数。", "pass_condition": "至少连接两家公司的增长或稳定性差异到其估值倍数高低。", "fail_anchor": "只给“高增长高估值”结论，未连接具体公司。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释资产负债表或杠杆差异如何影响股权估值或风险。", "pass_condition": "至少一家公司的负债、净债务或资本结构被连接到估值溢价/折价或股权风险。", "fail_anchor": "只列负债率数字，不说明对估值的影响。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "对至少两家公司的估值差异给出可比较的具体理由。", "pass_condition": "用业务模式、监管、增长、现金流稳定性或周期等具体理由解释两家估值差异。", "fail_anchor": "只说估值有高有低，或只给排名无理由。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "区分经营前景好坏与买入价格是否划算，避免把好公司直接等同便宜股票。", "pass_condition": "对至少一个比较明确说明业务质量与估值水平不是同一维度。", "fail_anchor": "因某公司业务好或行业前景好，直接断言其估值更值得买。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "说明数据口径差异如报告期、TTM/forward、GAAP/调整后如何影响横向比较结论。", "pass_condition": "至少指出一个口径差异并说明其对比较的潜在影响。", "fail_anchor": "未说明口径差异，直接把不同口径数字并列比较。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "解释宏观或行业因素如利率、电力需求、比特币周期通过具体渠道影响其中至少一家公司。", "pass_condition": "明确一条从宏观/行业变量到公司收入、成本、融资或估值的传导渠道。", "fail_anchor": "只列利率、宏观、加密周期等名词，无公司层面连接。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "evidence", "criterion": "四家公司的主要财务数据标注报告期或财年。", "pass_condition": "至少收入、净利润或EBITDA等主要财务数据带有年度、季度或财年标识。", "fail_anchor": "财务数据无报告期，读者无法判断对应期间。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "evidence", "criterion": "估值数据标注股价、市值时点或数据日期。", "pass_condition": "至少PE、市值或EV/EBITDA等估值指标带有对应股价/市值日期或数据时点。", "fail_anchor": "估值数字无时点，无法判断时效。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "evidence", "criterion": "财务数据单位与币种一致，或在混用时明确换算。", "pass_condition": "四家公司数据使用统一币种和单位，如美元、百万，或对差异作明确换算。", "fail_anchor": "美元/人民币、百万/十亿等混用且不说明。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "evidence", "criterion": "估值指标定义清楚，如PE用TTM还是forward，EV/EBITDA用哪个EBITDA。", "pass_condition": "至少主要估值指标有TTM/forward、调整后/GAAP等口径说明。", "fail_anchor": "只写PE或EV/EBITDA数值，不说明口径。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "evidence", "criterion": "至少一个估值指标可由文内股价、股本、净债务等基础复核。", "pass_condition": "给出或可反推分子分母，使市值、EV或倍数能由文内数据核对。", "fail_anchor": "只有估值倍数，没有可核对的市值、盈利或净资产基础。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "evidence", "criterion": "区分市值与企业价值，并在使用EV类指标时说明净债务调整。", "pass_condition": "明确EV与市值的区别，或说明EV=市值+净债务等等价口径。", "fail_anchor": "把市值当作企业价值直接用于EV/EBITDA等比较。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "evidence", "criterion": "不把Bitdeer的加密经营指标与电力公司运营指标混为同一口径。", "pass_condition": "明确区分算力、比特币产量、持仓等与发电量、容量、零售客户数等指标。", "fail_anchor": "直接比较算力与发电量，或把加密收入与电力收入当作同一运营口径。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "evidence", "criterion": "使用调整后指标时说明调整项或非GAAP性质。", "pass_condition": "至少一个调整后EBITDA、调整后利润等指标说明调整项或非GAAP。", "fail_anchor": "把调整后指标当作GAAP指标且不说明。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "evidence", "criterion": "关键财务和估值判断有可核对依据或来源类别，并能对应到具体断言。", "pass_condition": "来源/依据能对应到具体公司财务或估值判断，或关键数字可由文内数据反推；不要求外部链接或引用数量。", "fail_anchor": "有数字但无任何来源/依据，或来源列表无法对应任何具体断言。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "boundary", "criterion": "明确Bitdeer与三家电力公司行业不同，直接估值比较存在可比性限制。", "pass_condition": "指出跨行业比较的局限，或说明比较仅作参考并给出理由。", "fail_anchor": "未作任何行业差异说明，直接把四家公司当同业比较。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "boundary", "criterion": "指出历史财务或当前估值数据不能保证未来表现，比较结论有时效性。", "pass_condition": "明确说明数据/估值会变化，历史或当前倍数不是未来收益保证。", "fail_anchor": "把历史业绩或当前估值倍数当作未来表现的保证。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P29", "tier": "boundary", "criterion": "指出至少一个能改变比较结论的具体风险或条件。", "pass_condition": "如比特币价格、电力监管、燃料成本、利率、容量价格等具体变量如何改变某家公司相对估值判断。", "fail_anchor": "只写“存在风险”“市场波动”等泛泛表述。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P30", "tier": "boundary", "criterion": "指出不同公司财年、会计或监管差异可能影响数据可比性。", "pass_condition": "至少说明一个此类差异及其对横向比较的影响。", "fail_anchor": "忽略财年、会计或监管差异，直接比较所有数字。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P31", "tier": "boundary", "criterion": "不提供保证收益或个性化仓位建议，比较结论有条件。", "pass_condition": "没有保本、保证上涨或精确个性化仓位的断言，结论附带条件；未作保证即满足。", "fail_anchor": "明确保证某公司股票未来上涨、保本，或给出个性化仓位指令。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P32", "tier": "boundary", "criterion": "若使用目标价、预测或前瞻估值，明确其为预测而非已实现事实。", "pass_condition": "目标价、forward PE、预测盈利等标注为预测/假设；未使用目标价或预测不因此失分。", "fail_anchor": "把目标价或预测利润当作必然实现结果。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "将Bitdeer与Vistra/Talen/Constellation视为完全相同行业或商业模式，并据此直接按同一估值倍数断言谁更便宜或更值得投资，未说明可比性差异。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "industry", "overlap_positive_ids": [ "P27" ], "invalidates_positive_ids": [ "P27" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "必须有实际断言把四家公司当同业并按同一倍数得出投资优劣；仅说“横向对比”或分行业列示不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "把Bitdeer的加密挖矿/算力收入与电力公司电力销售收入直接按同一收入口径比较规模，并据此断言经营效率优劣，未说明业务模式差异。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "comparability", "overlap_positive_ids": [ "P24" ], "invalidates_positive_ids": [ "P24" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有直接同口径比较并得出效率优劣的断言；分别列示收入规模但不评价效率不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "仅凭单一估值指标如低PE或高股息率断言某公司估值更便宜或更值得投资，未考虑周期利润、一次性项目或资本结构。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "valuation", "overlap_positive_ids": [ "P10" ], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有仅凭单一估值指标得出便宜或值得投资的断言；附带周期、一次性项目或资本结构说明不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "把市值当作企业价值直接用于跨公司估值比较，忽略净债务或资本结构。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "ev", "overlap_positive_ids": [ "P23" ], "invalidates_positive_ids": [ "P23" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有把市值当EV使用并用于比较的实际断言；明确区分市值与EV不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "明确承诺某公司股票未来上涨、保本或无风险固定回报。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P31" ], "invalidates_positive_ids": [ "P31" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "必须有保本、保证上涨或固定回报的明确断言；一般看多或条件化判断不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "财务数据未标注报告期，或把可识别的不同报告期数据直接当作同期比较且不说明期间差异，导致读者误以为同期。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "period", "overlap_positive_ids": [ "P18" ], "invalidates_positive_ids": [ "P18" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有未标注报告期或不同报告期被当作同期直接比较且未说明差异；已标注期间并说明口径差异不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "混用不同币种或单位如美元/人民币、百万/十亿直接比较且未说明换算。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "unit", "overlap_positive_ids": [ "P20" ], "invalidates_positive_ids": [ "P20" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有混用且未说明的实际比较；已标注统一单位、币种或给出换算不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "将三家电力公司的业务特征完全等同，忽略核电、零售、发电组合差异，并据此给出错误估值判断。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "utility", "overlap_positive_ids": [ "P04" ], "invalidates_positive_ids": [ "P04" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有三家电力公司完全等同并影响估值判断的断言；仅统称电力行业但分开讨论不触发。" }, { "id": "N09", "criterion": "把历史财务数据或当前估值倍数无条件当作未来收益或估值的保证。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "forward", "overlap_positive_ids": [ "P28" ], "invalidates_positive_ids": [ "P28" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有历史或当前数据保证未来结果的实际断言；附条件或作预测说明不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P08", "P09", "P10", "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16", "P17" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P18", "P19", "P20", "P21", "P22", "P23", "P24", "P25", "P26" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P27", "P28", "P29", "P30", "P31", "P32" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-102", "question": "请对PLTR进行分析，如果是期权的话，你会如何购买", "question_sha256": "f7407b65bc8f2014b782210ab0ce116342190274a53bbea0c33f1ca18ed95221", "design_analysis": "用户意图：在非保证收益、条件化前提下分析 PLTR（Palantir Technologies），并讨论若用期权会如何构建购买思路。核心任务包括公司业务/财务/估值/风险分析与期权方向、到期、行权价、权利金/IV、时间价值和资金管理等。合理深度为解释性框架，不要求唯一合约、精确预测或个性化仓位；不把不确定时点的具体价格、IV 或上市状态写死为真值，也不强制认同某一多空方向。修订后删除对短中长观点和同业比较的强制要求，合并重复的时间衰减/到期/最大损失/来源条目，证据维度不强制引用数量。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确 PLTR 指 Palantir Technologies（或其股票代码），全文分析主体一致。", "pass_condition": "至少在首次提及时指出 PLTR 是 Palantir Technologies 的股票代码/公司简称，后文围绕该公司展开。", "fail_anchor": "只写“PLTR”而从未说明对应公司，或把 PLTR 指为无关公司/资产且全文主体不一致。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "说明公司核心业务/产品/客户范围中的至少一项，例如数据集成、AI/软件平台、政府客户、商业客户。", "pass_condition": "至少给出一个可辨认的业务/产品/客户范围描述，如数据与 AI 软件平台、服务政府及商业客户。", "fail_anchor": "只写“科技公司”“AI 概念”等无信息标签，或完全没有业务描述。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖至少一项基本面财务维度，如收入、利润、经营现金流、利润率或增长趋势。", "pass_condition": "至少提及并简要说明一项财务维度，不要求同时给多个指标或具体数值。", "fail_anchor": "只有“基本面不错/有增长”等无维度表述。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖估值维度，如市值、市盈率、市销率、增长调整估值或同业估值比较，而不只判断贵/便宜。", "pass_condition": "至少给出一个估值指标或可辨认的估值比较口径。", "fail_anchor": "只说“估值偏高/合理”而没有任何指标或比较依据。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖至少一项公司特有风险因素，如客户集中、政府合同依赖、竞争、股权稀释、监管或治理风险。", "pass_condition": "至少点名并简要说明一个与公司经营/结构相关的风险因素。", "fail_anchor": "只写市场风险/股价波动等泛化风险，或没有风险因素。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖期权购买的方向选择，即看涨/看跌（call/put）或等价的多空表达。", "pass_condition": "明确讨论买 call、买 put 或等价方向性期权选择中的至少一种。", "fail_anchor": "只泛泛说用期权，未说明方向或等价的多空立场。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖期权到期时间选择，如短期限、中期限、长期限或具体到期区间。", "pass_condition": "在期权购买讨论中涉及到期期限选择或时间框架。", "fail_anchor": "只谈行权价或权利金，完全不提到期时间。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖行权价/价内价外选择，如虚值、平值、实值或具体行权价设定思路。", "pass_condition": "至少讨论一种行权价选择方式或 moneyness 考虑。", "fail_anchor": "完全不提行权价或等价合约选择。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖权利金/隐含波动率/期权成本中的至少一项购买要素。", "pass_condition": "在讨论如何买期权时提到权利金、成本或隐含波动率的影响。", "fail_anchor": "只谈方向和到期，完全不考虑权利金/成本/IV。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖资金/仓位管理原则，如只用可承受损失的资金、限制单一期权仓位，不要求具体比例。", "pass_condition": "至少提出一条期权买方资金管理或仓位限制原则。", "fail_anchor": "完全没有任何资金/仓位风险预算表述。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释至少一个 PLTR 业务增长驱动如何传导至收入或盈利，例如政府合同、商业客户拓展或 AI 需求。", "pass_condition": "给出驱动→收入/盈利的因果链，而非只列驱动名词。", "fail_anchor": "只写“AI 需求大”“政府订单多”，没有传导。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释公司盈利/现金流改善或恶化的经营机制，而不只列数字。", "pass_condition": "用成本、定价、客户结构、规模效应等至少一项解释盈利/现金流变化。", "fail_anchor": "只列收入利润数字，或只写“盈利改善”无机制。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释估值与增长/盈利能力匹配或不匹配的逻辑，结合具体指标或假设。", "pass_condition": "将估值指标与增长率、利润率或盈利假设联系起来说明贵/便宜。", "fail_anchor": "只给估值数字或只给增长数据，未建立二者关系。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "解释竞争或客户集中如何影响公司盈利或估值倍数。", "pass_condition": "说明竞争/客户集中通过定价、续约、收入稳定性或风险溢价影响盈利/估值。", "fail_anchor": "只写“竞争激烈”“客户集中”名词，无影响机制。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "解释买入看涨期权相对于直接买股票的收益放大机制，以及权利金是必须支付的成本。", "pass_condition": "说明期权以权利金换取杠杆，标的上涨时收益可被放大，同时需支付权利金。", "fail_anchor": "只说“期权杠杆高”，未说明收益放大与权利金成本的关系。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "解释隐含波动率如何影响期权权利金和买入成本；高 IV 时买方应更谨慎。", "pass_condition": "说明 IV 上升通常推高权利金，买入成本增加/潜在回报要求更高。", "fail_anchor": "完全不提 IV，或把 IV 与历史波动率混为一谈且无区分。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "解释时间价值衰减（theta）对期权买方的不利作用及与到期选择的关系。", "pass_condition": "说明越接近到期，时间价值衰减通常越快，买方持有成本增加。", "fail_anchor": "只写“期权有时间损耗”但不解释方向或与到期关系。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "reasoning", "criterion": "解释事件（如财报）可能导致隐含波动率骤降（IV crush），使方向正确仍可能亏损。", "pass_condition": "说明事件前 IV 高、事件后 IV 回落，权利金可能下降而吞噬方向收益。", "fail_anchor": "只提财报风险，未说明 IV 变化机制。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "reasoning", "criterion": "解释到期选择与预期催化剂时间匹配的关系；不匹配会怎样。", "pass_condition": "说明到期应覆盖预期催化剂或给足时间，过短可能因时间衰减/事件未兑现而亏权利金。", "fail_anchor": "只列到期长短，不与催化剂或时间框架联系。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "reasoning", "criterion": "解释行权价距现价远近如何影响杠杆与到期归零概率。", "pass_condition": "说明虚值程度越高通常杠杆越大、但到期变为实值概率越低。", "fail_anchor": "只列虚值/平值/实值术语，不说明风险收益取舍。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "reasoning", "criterion": "解释为什么基本面看好不等于买期权一定有利，需考虑权利金成本/IV/时间。", "pass_condition": "明确将公司前景与期权买入成本/IV/时间损耗区分，说明好公司也可能有贵期权。", "fail_anchor": "直接从“公司好”推出“买 call 好”，无成本/IV 考量。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "reasoning", "criterion": "解释期权买方风险管理：通过限制权利金总投入来控制组合层面亏损。", "pass_condition": "说明由于权利金可能全部损失，仓位/资金分配应限制单一期权或总权利金暴露，以控制组合层面亏损。", "fail_anchor": "只写“注意风险”，未连接权利金投入与仓位控制。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "evidence", "criterion": "财务数据标明报告期（如年度/季度/年度化），或明确说明仅作定性分析而不引用具体财务数字。", "pass_condition": "至少一个收入/利润/现金流数据带有可辨认报告期/口径时间范围；或明确声明不引用具体财务数字。", "fail_anchor": "给出财务数字但均无报告期或口径时间范围，读者无法判断时点。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "evidence", "criterion": "估值数据标明对应股价或市值时点，并给出估值分母基础（盈利/净资产/收入等）；若仅做定性估值，需说明所用假设。", "pass_condition": "至少一个估值指标能对应到具体时点和分母口径，或定性估值说明关键假设。", "fail_anchor": "只给 PE/PS 数值但无时点或分母基础，且无假设说明。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "evidence", "criterion": "单位、币种、股数/合约乘数等口径清楚，避免单位混淆。", "pass_condition": "至少关键价格/财务/期权数据有明确单位或币种；或通篇无单位混淆。", "fail_anchor": "混用美元/人民币、股/手、合约乘数等且无说明，影响判断。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "evidence", "criterion": "区分事实、假设与预测，不把预测写成已实现事实。", "pass_condition": "对预测/情景使用“假设/若/预计”等标识，与已发生数据分开。", "fail_anchor": "把未来价格、财报结果或期权收益直接表述为已确定事实。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "evidence", "criterion": "若给出具体期权行权价/到期/权利金，能对应到标的价或可观察 IV/波动率信息；若只给框架，应说明不锁死具体合约并依赖实时数据。", "pass_condition": "具体合约描述至少与一个可观察输入（标的价、IV、历史波动等）关联；或明确只给选择框架并说明需实时数据。", "fail_anchor": "给出具体行权价/到期但没有任何标的价或波动率参照，也无法判断合约状态；或声称框架无需任何实时数据。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "evidence", "criterion": "关键数据/判断有可核对的来源或口径，而非仅列泛化来源或文末参考列表；不强制引用数量。", "pass_condition": "至少一个关键数据或判断与具体来源、公告、财报或可核对口径相连。", "fail_anchor": "只有结论，或来源列表无法对应到任何具体判断。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P29", "tier": "boundary", "criterion": "明确期权买方最大损失通常限于已付权利金，且可能归零。", "pass_condition": "说明买方不会亏损超过权利金（不考虑费用/滑点），且权利金可能全部损失。", "fail_anchor": "只写“期权有风险”，未说明最大损失或归零可能。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P30", "tier": "boundary", "criterion": "不保证收益，不把期权购买描述为无风险、保本或必然获利。", "pass_condition": "明确期权买入可能亏损，未承诺收益。", "fail_anchor": "出现稳赚、保本、无风险等表述。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P31", "tier": "boundary", "criterion": "说明期权有到期日，时间衰减和到期归零风险使其不能像股票一样无限持有。", "pass_condition": "明确期权到期后失效/权利金可能归零，持有受时间限制。", "fail_anchor": "把期权当作可长期持有且无到期风险的资产。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P32", "tier": "boundary", "criterion": "说明流动性不足、买卖价差、成交/行权限制等交易执行条件可能使期权策略失效或成本升高。", "pass_condition": "至少指出一个非 IV 的交易执行条件（如买卖价差、流动性、行权/平仓限制）对执行效果的影响。", "fail_anchor": "只给策略步骤，不讨论任何交易执行条件对执行的影响。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P33", "tier": "boundary", "criterion": "不把某一具体期权策略表述为适合所有人的必选方案；说明需按投资者目标、风险承受能力、资金规模调整。", "pass_condition": "明确提示需按个人情况调整，或使用条件化示例而非普适必选。", "fail_anchor": "把具体买卖/仓位指令表述为适合所有人的必选方案。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P34", "tier": "boundary", "criterion": "若给出不同时间尺度或情景结论，分别对应条件或时间尺度，不相互矛盾；不强制必须给短中长判断。", "pass_condition": "各时间尺度/情景结论有对应条件，无同一时点下的未消解矛盾。", "fail_anchor": "同一时点结论前后相反且无时间尺度解释。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "保证 PLTR 股票或期权投资保本、稳赚、无风险回报。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": 60, "trigger_rule": "出现“必赚、保本、无风险、稳赚”等对收益的保证性表述触发；仅说“可能上涨”或“相对看好”不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "把买入看涨/看跌期权的最大损失说成无限或超过已付权利金，导致对买方风险的根本误解。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "risk", "overlap_positive_ids": [ "P29" ], "invalidates_positive_ids": [ "P29" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "明确断言买方最大亏损可无限或超过权利金触发；说卖方风险无限不触发；仅未提最大损失不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把看涨/看跌方向与标的看法颠倒，例如看涨却买入看跌期权并称等价盈利。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "direction", "overlap_positive_ids": [ "P06" ], "invalidates_positive_ids": [ "P06" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "在方向性策略中明确把 call/put 与看涨/看跌对应关系写反触发；中性策略同时用 call 和 put 不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "把历史涨幅或历史波动率直接当作未来期权盈利的可靠预测，并据此断定买入期权必然有利，未考虑权利金/IV 成本。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "iv", "overlap_positive_ids": [ "P16" ], "invalidates_positive_ids": [ "P16" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "用历史涨幅直接断言期权必然获利且不讨论 IV/权利金成本触发；仅用历史数据作背景并说明局限不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "针对财报等事件买入短期虚值期权，并宣称财报后必涨/稳赚，未讨论 IV crush 或到期归零风险。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "event", "overlap_positive_ids": [ "P18" ], "invalidates_positive_ids": [ "P18" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "针对事件买入虚值期权并作必然获利表述触发；若说明事件风险或条件化不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "把全仓、梭哈或某一固定高比例仓位作为买 PLTR 期权的普适建议，未考虑风险承受能力。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "allocation", "overlap_positive_ids": [ "P10" ], "invalidates_positive_ids": [ "P10" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "将具体仓位比例表述为适合所有人的必选方案触发；仅给风险预算原则或条件化示例不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "把 PLTR 误认为其他公司或混淆其核心业务，如说成纯锂矿/银行等与题目主体矛盾。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "entity", "overlap_positive_ids": [ "P01", "P02" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01", "P02" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确将 PLTR 指向无关公司或核心业务完全错置触发；仅不展开业务细节不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "把期权价格变动等同于标的股票同比例变动，忽略 delta、到期和隐含波动率。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "greeks", "overlap_positive_ids": [ "P15", "P20" ], "invalidates_positive_ids": [ "P15", "P20" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确说标的涨 1% 期权也涨 1% 或等价比例关系触发；仅说方向相关不触发。" }, { "id": "N09", "criterion": "给出具体未来价格或期权收益数值并表述为必然实现的结果。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "forecast", "overlap_positive_ids": [ "P26" ], "invalidates_positive_ids": [ "P26" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "出现“将涨到 X 美元/必赚 Y%”等确定性预测触发；明确标为情景假设/概率推演不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07", "P08", "P09", "P10" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16", "P17", "P18", "P19", "P20", "P21", "P22" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P23", "P24", "P25", "P26", "P27", "P28" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P29", "P30", "P31", "P32", "P33", "P34" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-103", "question": "我想了解下now这只美股", "question_sha256": "c4464bc57a8ded948fe6019351392860a3012e234096c77c7b111b2c0bbb59ec", "design_analysis": "用户想了解美股代码 NOW 对应的公司。核心任务是识别 NOW 通常对应 ServiceNow，并以概览方式介绍其业务、收入/客户模式、至少一个公司规模/财务/市场特征和至少一个竞争/风险因素；推理上解释订阅模式、增长驱动和风险传导；证据上若给出具体数字需有口径/来源，若作预测需条件化；边界上提醒时效性和非投资建议。合理深度为概览级，不应强求精确实时报价、完整财报建模、估值结论、目标价、引用数量或交易建议。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "确认 NOW 通常对应美股上市公司 ServiceNow, Inc.，并以该公司为介绍对象；若有歧义可说明按此代码理解。", "pass_condition": "写出 NOW 对应 ServiceNow，或明确以 ServiceNow 为分析对象，未将 now 仅当作时间词。", "fail_anchor": "整篇讨论“现在”这一时间概念，或未确认代码对应公司便围绕其他公司展开。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "说明 ServiceNow 属于企业软件、云软件、工作流自动化、IT 服务管理或 SaaS 等核心业务范畴。", "pass_condition": "给出至少一个可辨认的核心业务定位，如企业级工作流平台、IT 服务管理、SaaS 软件。", "fail_anchor": "只说“科技公司”，或把核心业务说成硬件制造、消费电子、半导体等。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "说明其收入或客户模式，如订阅制、SaaS、企业级客户、续费收入等。", "pass_condition": "提到订阅、SaaS、经常性收入或企业客户模式之一。", "fail_anchor": "称主要靠一次性永久授权或硬件销售，且没有订阅模式说明。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖至少一个与公司规模、财务表现或市场关注相关的可辨认特征，如收入增长趋势、盈利状态、大客户群、全球员工规模、市值量级等；不要求精确数字或报告期。", "pass_condition": "提到一个可辨认的公司规模、财务或经营特征，而非仅空泛评价。", "fail_anchor": "只有“好公司”“值得关注”“业绩好”等空泛评价，未提供任何可辨认特征。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖至少一个 ServiceNow 相关的风险或竞争因素，如行业竞争、估值、客户 IT 支出、宏观、汇率、技术变化。", "pass_condition": "提到一个与公司经营或股价评估相关的具体风险或竞争因素。", "fail_anchor": "只写“股市有风险”之类与公司无关的泛泛风险。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "reasoning", "criterion": "解释订阅/SaaS 模式如何带来经常性收入、续费或客户粘性，并连接公司财务特征。", "pass_condition": "说明订阅收费或续约使收入更具可见性、可预测性或粘性。", "fail_anchor": "只列订阅、SaaS 等词，不说明对收入或粘性的作用。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "解释至少一个增长驱动，如企业数字化、云迁移、自动化、AI 等，如何影响需求或收入。", "pass_condition": "说明某一驱动通过客户 IT 预算或产品需求影响收入。", "fail_anchor": "只说“前景好、增长快”，没有驱动到需求的联系。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "若答案涉及估值或投资价值判断，说明估值需结合增长、利润率、现金流或风险，不把高估值单方面视为必然利好或利空；若未涉及估值，不据此项扣分。", "pass_condition": "涉及估值时给出条件化判断；未涉及估值视为不适用并通过。", "fail_anchor": "涉及估值时只写“估值高所以不能买”或“增长快所以股价必然涨”。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释至少一个已提风险如何传导到经营或估值，如客户 IT 支出放缓影响订阅增长或续约。", "pass_condition": "给出风险到收入、利润或估值的作用链条。", "fail_anchor": "只列风险名词，不说明影响机制。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "evidence", "criterion": "若答案给出具体行情、财务或估值数字，需标注来源或可核对口径，如公司财报、交易所、公告等，或明确说明为示例/待核实；若全为定性介绍且未给具体数字，不据此项扣分。", "pass_condition": "有具体数字时满足来源、可核对口径或待核实说明；无具体数字视为不适用并通过。", "fail_anchor": "正文给出一串具体数字却无任何来源或可核对口径说明。", "weight": 10.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "evidence", "criterion": "若答案给出财务数据，需标明报告期和币种/单位；若给出估值倍数，需标明对应盈利或资产基础；若未给出此类数据，不据此项扣分。", "pass_condition": "有数据时带期间和单位/币种，或估值倍数带分母口径；无数据视为不适用并通过。", "fail_anchor": "给出具体财务数据但无期间、币种/单位，或只给倍数无分母口径。", "weight": 10.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "evidence", "criterion": "区分已披露事实、市场预期与作者推测，不用确定语气陈述预测；若未作预测或目标价，不据此项扣分。", "pass_condition": "对预测、目标价或未来业绩使用“预期”“若…则”“市场预计”等条件或来源限定；未预测视为不适用并通过。", "fail_anchor": "把目标价、未来收入或股价预测写成已经实现或必然发生。", "weight": 10.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "boundary", "criterion": "说明数据时效性：具体行情、市值、估值等会随时间变化，使用“最新”时须给出时点或提醒需查实时数据。", "pass_condition": "给出至少一处时点，或提醒具体行情需查实时数据，或明确未提供实时数据。", "fail_anchor": "把某一时点数值当成当前永久事实且不标时点、不提醒时效性。", "weight": 7.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "boundary", "criterion": "提醒内容为一般信息整理，不构成投资建议，也不保证收益或本金安全。", "pass_condition": "有非投资建议、不保证收益或需自行研究等限定。", "fail_anchor": "给出保证收益、保本或无风险等承诺。", "weight": 7.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "明确将 NOW 解释为英语时间副词“现在”或其他非股票含义，并据此回答，未识别 ServiceNow。", "severity": "huge", "penalty_points": 80, "dedup_group": "identity", "overlap_positive_ids": [ "P01" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01" ], "score_cap": 20, "trigger_rule": "有实际断言如“NOW 就是现在，不是股票”时触发；仅未识别代码但未作相反断言不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "将 ServiceNow 的核心业务说成硬件制造、消费电子或半导体等，并围绕该错误业务分析。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "business", "overlap_positive_ids": [ "P02" ], "invalidates_positive_ids": [ "P02" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "有实际业务归类断言时触发；仅未展开业务不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "明确保证 NOW 股票保本、无风险或未来固定上涨。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P14" ], "invalidates_positive_ids": [ "P14" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "出现保本、无风险、固定上涨等明确承诺时触发；只说相对稳健不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "把 ServiceNow 的订阅收入说成一次性永久授权收入，并据此论证经常性收入或估值。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "model", "overlap_positive_ids": [ "P03", "P06" ], "invalidates_positive_ids": [ "P03", "P06" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现订阅说成一次性授权并用于推导的明确断言时触发；仅未提订阅模式不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "把某时点股价、市值或分析师目标价当作未来必然实现或永久不变的事实。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "forecast", "overlap_positive_ids": [ "P12", "P13" ], "invalidates_positive_ids": [ "P12", "P13" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "把某时点价格、市值或目标价写成必然实现或永久事实时触发；标了时点且条件化表达不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "把 non-GAAP 利润与 GAAP 收入直接比较，或财务数字币种/单位混用，形成可检验的盈利或估值错误。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "metrics", "overlap_positive_ids": [ "P11" ], "invalidates_positive_ids": [ "P11" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现可核对的 non-GAAP/GAAP 混比或币种单位混用时触发；口径明确则不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "明确声称企业软件行业增长必然带来 ServiceNow 收入和股价长期上涨，忽略竞争、估值或执行风险。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "growth", "overlap_positive_ids": [ "P08" ], "invalidates_positive_ids": [ "P08" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现行业增长必然导致公司收入和股价上涨的确定性断言时触发；条件化或风险并列不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P06", "P07", "P08", "P09" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P10", "P11", "P12" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P13", "P14" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-104", "question": "有哪些适合个人散户持有的美股ETF", "question_sha256": "63dfb7fec2fd0deb2cad3edb1b910329c8537342ccfc56ee94e85ddeef4b84d2", "design_analysis": "用户意图是获取适合个人散户关注的美股ETF候选、类别与一般筛选理由，而不是个性化买卖指令或收益保证。核心任务是给出可辨认的美股ETF示例或范围，解释适合散户的常见标准，如成本、分散、流动性、目标期限匹配，并说明风险与适用边界。合理深度包括不同资产/策略类别的区分、基本风险收益差异和不保证收益；不应强加特定ETF必选名单、实时规模价格、历史收益展示、跨境税务细节或杠杆反向机制，除非答案自行涉及并出现错误。未读取候选模型答案。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确回答对象为在美国市场上市交易的ETF，并给出至少一个具体美股ETF名称或代码作为候选；不要求指定某只产品，也不要求只列美国注册基金。", "pass_condition": "至少一个候选被明确归入美股ETF，如名称或代码在美国市场交易，且上下文不是只谈A股、港股或其他市场基金。", "fail_anchor": "只讨论ETF概念、只列A股/港股ETF，或把非美国上市基金当作美股ETF候选。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "给出至少三个彼此不同类别、不同指数或不同资产暴露的美股ETF候选，并说明各类别大致投什么，形成有代表性的范围；同指数不同基金不算独立类别。", "pass_condition": "至少三个候选分属可区分的类别或暴露，如宽基股票、债券、国际、行业主题、红利等，且读者能辨认每类范围；或明确按不同筛选维度展开。", "fail_anchor": "只列SPY、VOO、IVV等跟踪同一指数的三只基金当作三类；或只列一个ETF且未形成类别范围。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "说明筛选面向个人散户的一般适用标准，如低成本、流动性、分散、透明度、易理解、可长期持有等至少一项，并用于主名单筛选或分类。", "pass_condition": "明确给出至少一条针对散户的筛选标准，并把它与所给候选或类别联系起来。", "fail_anchor": "只罗列热门ETF代码，没有说明为什么这些候选适合散户。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "说明不同ETF类型风险收益特征不同，不能一概视为同样适合所有散户。", "pass_condition": "指出股票ETF、债券ETF、行业主题、杠杆反向等至少两类在波动或风险收益上不同，或说明适当性取决于个人目标与承受力。", "fail_anchor": "把所有ETF统一称为稳健、适合所有人或风险相同。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "reasoning", "criterion": "解释费用率如何影响长期净收益或复利结果。", "pass_condition": "说明费用从基金资产扣除或减少净值，长期累积影响投资者到手收益；合理等价机制即可。", "fail_anchor": "只说费用低好，未说明费用如何影响收益。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "reasoning", "criterion": "解释宽基分散降低个股或单一行业风险，但不消除市场风险。", "pass_condition": "说明持有一篮子证券分散个别风险，同时仍承担整体市场波动。", "fail_anchor": "称分散等于不会亏损或没有风险。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "解释高流动性或大规模对散户交易的意义。", "pass_condition": "说明流动性或规模有助于较小买卖价差、成交便利或降低冲击成本等至少一项。", "fail_anchor": "只列规模数字，不解释对散户交易的意义。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "解释不同投资目标或期限为何对应不同ETF类型。", "pass_condition": "说明如长期增长可侧重股票宽基、短期资金更重波动与流动性或债券等，目标与产品属性匹配。", "fail_anchor": "断言所有散户都该买同一种ETF。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "evidence", "criterion": "对至少一个主推ETF给出可核对的费用率或明确费用等级，并标明口径。", "pass_condition": "给出具体年费率或总费用率数字，或明确低、中、高等级并对应产品；口径可辨认。", "fail_anchor": "只写费用低而无任何可对照口径或对应产品。", "weight": 7.5, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "evidence", "criterion": "对至少一个主推ETF给出可辨认的跟踪指数、资产类别或持仓/行业分布依据。", "pass_condition": "说明该ETF跟踪何指数或主要投什么，使读者可核对暴露。", "fail_anchor": "只有营销式形容，无可辨认暴露或依据。", "weight": 7.5, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "evidence", "criterion": "具体ETF名称或代码与其所述类别、指数或资产范围一致。", "pass_condition": "主名单中的名称或代码与说明的类别、指数对应，无明显张冠李戴。", "fail_anchor": "把某宽基ETF标成债券ETF，或代码与名称错配。", "weight": 7.5, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "evidence", "criterion": "若引用历史业绩或收益率，标明时间区间和基金或指数口径，且不把历史当未来保证；若未引用历史收益，不因未提而扣。", "pass_condition": "以下任一：(a) 给出历史收益时带区间或口径，且不据此作未来保证；(b) 完全不引用历史收益或收益率数字。", "fail_anchor": "只写年化10%无区间，且据此称未来也能赚。", "weight": 7.5, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "boundary", "criterion": "明确清单为一般性候选或示例而非个性化投资建议，不保证收益。", "pass_condition": "说明需结合自身情况，或明确不构成个性化建议、不保证收益。", "fail_anchor": "声称某ETF适合所有散户且必然赚钱。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "boundary", "criterion": "具体指出至少一类风险如何影响某类ETF的选择或持有。", "pass_condition": "说明市场风险、集中度、汇率、税务、流动性、跟踪误差、杠杆等至少一类风险的具体影响。", "fail_anchor": "只写投资有风险等泛泛声明。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "boundary", "criterion": "说明适合散户不等于任何时点买入都适合，买入价格、时点或持有期会影响结果。", "pass_condition": "指出估值、买入时点或持有期至少一项会使同一ETF的投资体验不同。", "fail_anchor": "推荐后暗示立即买入长期必赚。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "boundary", "criterion": "不给出个性化仓位比例或强制交易指令；若给比例，明确仅为一般示例且需按个人情况调整。", "pass_condition": "未规定读者具体仓位，或给出一般配置示例时声明非个性化建议。", "fail_anchor": "直接要求读者把某比例资金买入某ETF。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "明确声称某美股ETF或美股ETF整体保本、无风险或保证收益。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P13" ], "invalidates_positive_ids": [ "P13" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "出现保本、无风险、保证收益、稳赚等对ETF的明确断言即触发；仅说相对稳健、长期概率较高不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "把杠杆或反向ETF作为普通散户长期持有首选或等价替代，且不说明每日重置、波动衰减等机制差异。仅并列提及名称不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "leverage", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现将杠杆或反向ETF推荐为长期持有首选或普通ETF等价替代即触发；明确说明只适合短期交易或高风险不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "明确保证ETF回报与所跟踪指数回报精确相同。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "tracking", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现完全一样、精确等于指数收益等断言即触发；说目标跟踪、近似或高度相关不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "把历史收益率当作未来保证或精确预测。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "performance", "overlap_positive_ids": [ "P12" ], "invalidates_positive_ids": [ "P12" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现以后也会每年赚某百分比、历史证明稳赚等即触发；说明历史业绩不代表未来不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "未作任何税务身份或条件限定地宣称美国上市ETF对非美国散户的股息、资本利得完全免税且不存在汇率折算影响。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "crossborder", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现对非美国散户完全免税、无汇率影响等绝对断言即触发；限定具体税务身份或说明可能预扣、汇率波动不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "把所有ETF视为同样适合所有散户，忽略投资目标、期限和风险承受差异。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "suitability", "overlap_positive_ids": [ "P04", "P08" ], "invalidates_positive_ids": [ "P04", "P08" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现这些ETF适合所有人、任何散户都可以买等断言即触发；说需按个人情况选择不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "仅凭跟踪同一指数就把不同ETF说成完全相同且可互换，忽略费率、跟踪误差、交易价差等差异。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "identity", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现跟踪同一指数的不同ETF完全一样、随便买哪只都行等断言即触发；说高度相似但仍需比较费用或流动性不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "给出个性化仓位比例并强制读者执行，如命令某类散户把固定比例资金买入某ETF。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "advice", "overlap_positive_ids": [ "P16" ], "invalidates_positive_ids": [ "P16" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现直接命令读者按固定比例配置某ETF即触发；一般性配置示例且明确非个性化建议不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P05", "P06", "P07", "P08" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P09", "P10", "P11", "P12" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P13", "P14", "P15", "P16" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-105", "question": "港股金山云、美图全面剖析", "question_sha256": "d076a9ca053fcb50007c2abdf3bcb6e2db8af8f7679938fb10d93587f5a314a3", "design_analysis": "用户要求对港股金山云、美图做全面剖析。核心任务是分别交代上市与业务、财务与竞争、估值与风险，并形成条件化价值判断或明确不评级。合理深度到业务驱动、财务传导、估值匹配和风险条件化；不强制目标价、仓位、精确预测、保证收益或固定代码/数值真值。四维仍按20/35/30/15，内部等权：coverage 9项、reasoning 13项、evidence 9项、boundary 5项。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确金山云为港股上市公司，并给出可辨认的港股代码或市场标识；不要求核验代码真伪。", "pass_condition": "明确金山云为港股上市公司，并给出可辨认的港股代码或市场标识；只写“港股金山云”而无代码也可算市场标识。", "fail_anchor": "只称金山云为美股上市公司，或只给美股代码，未提港股市场或港股代码。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "明确美图为港股上市公司，并给出可辨认的港股代码或市场标识；不要求核验代码真伪。", "pass_condition": "明确美图为港股上市公司，并给出可辨认的港股代码或市场标识；只写“港股美图”而无代码也可算市场标识。", "fail_anchor": "未明确美图的港股上市身份，或只给无法对应港股市场的代码。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "分别覆盖金山云主营业务范围，至少指出一项具体云业务线、产品类型或客户类型，而非只称云计算公司。", "pass_condition": "至少指出一项具体云业务线、产品类型或客户类型，如公有云、企业云、AI云、云分发等。", "fail_anchor": "只写“云计算公司”或“云服务商”，无具体业务线、产品类型或客户类型。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "分别覆盖美图主营业务范围，至少指出一项具体产品线或变现方式，如影像订阅、广告、美业、AI应用等，而非只称修图软件。", "pass_condition": "至少指出一项具体产品线或变现方式，如影像与设计订阅、广告、美业解决方案、AI影像应用等。", "fail_anchor": "只称“修图软件/美图秀秀”，无订阅、广告、AI影像或美业等具体业务。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖两家公司至少一项财务表现，如收入、利润、毛利率、现金流等，并对应到公司。", "pass_condition": "至少给出一项可归属于金山云或美图的财务表现，并明确对应公司。", "fail_anchor": "只谈行业前景或概念，无任何收入、利润、毛利率、现金流等财务表现。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖至少一个行业竞争或供需维度，如云厂商竞争、AI影像或订阅竞争，并提及具体竞争者或格局。", "pass_condition": "提及至少一个具体竞争者或可辨认的竞争格局，而非只讲公司自身。", "fail_anchor": "只讲两家公司自身业务，不涉云行业或影像订阅行业的竞争者与格局。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖估值或市场定价维度，至少涉及市值、PE、PS、EV/S、用户价值等之一。", "pass_condition": "至少出现一个估值指标或市场定价维度的讨论。", "fail_anchor": "完全没有估值、市值或市场定价相关内容。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖主要风险因素，且至少一项为公司特有风险，如客户集中、持续亏损、AI投入回报、监管、商誉等。", "pass_condition": "至少一项风险能对应到金山云或美图的特定业务，而非通用市场波动。", "fail_anchor": "只有“市场波动”“投资有风险”等通用风险，无公司特有风险。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "coverage", "criterion": "对两家公司给出可辨认的前景或价值判断，或明确说明不作投资评级；不能只罗列资料。", "pass_condition": "对金山云、美图分别有可辨认的前景/价值判断，或明确声明不评级。", "fail_anchor": "只有资料堆砌，无任何前景/价值判断，也未声明不作判断。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释云业务收入增长或亏损与规模效应、资本开支、价格竞争之间的至少一个传导机制。", "pass_condition": "至少说明一个机制，如规模不足导致单位成本高、价格战压缩毛利、资本开支拖累现金流等。", "fail_anchor": "只说云行业增长快或金山云增长快，不解释对收入、成本或利润的传导。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释美图订阅、广告、美业等至少一种变现方式如何影响收入结构或毛利率。", "pass_condition": "至少说明一种变现方式与收入稳定性、毛利率或成本之间的关联。", "fail_anchor": "只列订阅、广告等业务名称，不解释对收入或毛利的影响。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释用户、月活、付费率或ARPU等运营指标与美图收入或利润的传导，而非只报用户数。", "pass_condition": "至少说明一个运营指标如何通过付费转化、客单价或成本影响收入/利润。", "fail_anchor": "只给月活或用户数，不联系付费、收入或利润。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释AI投入或AI产品对金山云或美图的成本、收入或竞争地位的作用机制。", "pass_condition": "至少说明AI如何影响研发费用、算力收入、产品竞争力或获客之一。", "fail_anchor": "只提“AI概念”“AI布局”，不说明对成本、收入或竞争的作用。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "解释影像、订阅或广告市场的竞争如何影响美图的定价、付费转化或获客成本，而非只罗列竞争者。", "pass_condition": "至少把美图所处影像/订阅/广告市场的竞争与定价、付费转化或获客成本中的一项联系起来。", "fail_anchor": "只罗列美图竞争者名称，不说明竞争对定价、付费转化或获客的影响。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "对金山云与美图至少一个关键差异做对比推理，如商业模式、盈利路径、资本开支、用户资产。", "pass_condition": "至少在一个可比维度上说明两家公司为何不同或不能简单类比。", "fail_anchor": "只是分别介绍，未对两家公司做任何实质差异对比。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "说明所采用的估值方法为何匹配公司阶段或盈利状态，或指出不匹配。", "pass_condition": "至少解释一个估值指标相对公司阶段/盈利状态的适用性，如亏损云公司看PS、盈利订阅公司看PE等。", "fail_anchor": "直接给出PE/PS数值，不解释为何适用或是否匹配公司阶段。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "说明港股市场流动性、投资者结构或中概回港/双重上市等因素如何影响至少一家公司的估值或波动。", "pass_condition": "至少把一项港股市场特征与估值折溢价、波动或流动性联系在一起。", "fail_anchor": "只写“港股市场有风险”，不说明具体影响渠道。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "reasoning", "criterion": "解释财务改善，如亏损收窄、扭亏、毛利提升，的可持续性条件，而非把单期改善当趋势。", "pass_condition": "至少给出一个持续条件，如收入增速维持、价格战缓和、成本控制延续等。", "fail_anchor": "单期亏损收窄或扭亏即称盈利拐点已确立，无持续性条件。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "reasoning", "criterion": "对两家公司分别给出投资逻辑主线，并连接业务驱动、财务与估值。", "pass_condition": "金山云和美图各自有一条可辨认逻辑，且至少连接业务、财务或估值中的两项。", "fail_anchor": "只有“看好/不看好”标签，或只介绍业务不形成逻辑主线。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "reasoning", "criterion": "说明宏观利率、流动性或汇率通过至少一个渠道影响港股科技、云或订阅类公司估值。", "pass_condition": "至少说明一个渠道，如贴现率变化、融资成本、风险偏好或汇兑收益。", "fail_anchor": "只列美联储或利率名词，不联系港股科技/云/订阅类公司估值。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "reasoning", "criterion": "说明监管或政策，如数据安全、互联网、AI监管等，如何影响至少一家公司业务或估值。", "pass_condition": "至少把一项政策与合规成本、业务扩张、估值折价等一项影响联系起来。", "fail_anchor": "只写“关注政策风险”，不说明对业务或估值的具体影响。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "reasoning", "criterion": "对风险因素说明其如何改变盈利或估值逻辑，而非仅列风险名。", "pass_condition": "至少一项风险被连接到盈利、现金流或估值倍数的变化方向。", "fail_anchor": "只列“竞争加剧”“监管风险”等名称，不说明如何改变盈利或估值。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "evidence", "criterion": "关键财务数据标明报告期、币种和单位，如某年年报、人民币亿元。", "pass_condition": "至少关键收入、利润或现金流等数据带有报告期、币种和单位。", "fail_anchor": "给出一串财务数字但无报告期、币种或单位。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "evidence", "criterion": "金山云与美图的数据分别对应公司，不混用无法归属。", "pass_condition": "财务、运营或估值数据能清楚归属到金山云或美图之一。", "fail_anchor": "两家公司数据混在一起，读者无法判断哪项属于哪家公司。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "evidence", "criterion": "用户、付费、订阅等运营数据标明时点或统计口径。", "pass_condition": "至少一项运营数据带有时点或口径，如某季度月活、某期末付费用户数。", "fail_anchor": "只给用户数或付费数，无时点或统计口径。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "evidence", "criterion": "估值指标给出对应股价或市值时点及分母基础，如盈利、收入、净资产。", "pass_condition": "至少一个估值指标可看出对应时点与分母基础。", "fail_anchor": "只写PE或PS数值，不知道对应股价/市值时点和分母。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "evidence", "criterion": "使用可比公司或行业基准时，说明可比范围和口径差异；若未使用可比，不因此扣分。", "pass_condition": "未使用可比公司或行业基准，或使用时明确范围/口径说明。", "fail_anchor": "只说同业都贵/便宜，不提供可比范围或口径。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "evidence", "criterion": "对关键业务或财务判断提供可追踪来源或资料依据，且来源能对应到具体断言；不要求外链数量。", "pass_condition": "至少一项关键判断有可对应来源或资料依据，如财报、公告、行业报告，不要求给出URL或来源数量。", "fail_anchor": "只有文末来源列表，无法对应到具体业务或财务断言；或所有关键断言均无依据。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P29", "tier": "evidence", "criterion": "若称“最新”数据，标注数据截止时点；不要求具体日期为真值。", "pass_condition": "未使用“最新”字样，或使用时对关键行情、估值或运营数据标注截止时点。", "fail_anchor": "反复称“最新数据”但不给任何时点。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P30", "tier": "evidence", "criterion": "对前景推演明确区分已知数据与假设，如AI商业化、付费率提升。", "pass_condition": "至少一个情景或推演分别列出已知输入与假设。", "fail_anchor": "把AI商业化、付费率提升等假设直接写成确定事实。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P31", "tier": "evidence", "criterion": "行情数据标明市场，如港股或美股，和币种，避免两地报价混用。", "pass_condition": "至少关键股价/市值行情标明市场与币种。", "fail_anchor": "只给价格或市值数字，不标明港股/美股及币种。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P32", "tier": "boundary", "criterion": "涉及金山云美股/港股双重上市或两地行情时，区分市场；若明确限定只分析港股则不要求展开美股。", "pass_condition": "未涉及两地，或提及两地时区分代码、行情、流动性或币种；或明确声明只分析港股市场。", "fail_anchor": "把美股价格和港股价格混为同一报价，或把两地市值简单相加。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P33", "tier": "boundary", "criterion": "在估值或可比公司选择时，不把金山云与美图视为同一板块直接替代；若比较需说明行业或商业模式差异。", "pass_condition": "直接比较时说明行业/商业模式差异导致不可比，或明确不把两者作为同一板块替代。", "fail_anchor": "把两者都概括为“港股科技股”后直接用同一估值倍数比较，不说明差异。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P34", "tier": "boundary", "criterion": "对云业务或美图AI等概念不保证商业化成功或盈利，使用条件化表述。", "pass_condition": "至少一处用条件化语言描述概念兑现，如“若付费率提升则…”。", "fail_anchor": "把AI布局或云概念直接等同于未来盈利或收入确定性增长。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P35", "tier": "boundary", "criterion": "给出可改变投资判断的可观察指标，如云毛利率、付费率、ARPU、现金流、竞争格局，并说明其方向。", "pass_condition": "至少一个可观察指标被说明其变化会增强或削弱哪项判断。", "fail_anchor": "只写“关注财报”“跟踪进展”，不说明指标变化与判断方向。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P36", "tier": "boundary", "criterion": "投资判断表述保持条件化，不保证收益；若给出评级或操作建议，明确其非个性化建议或不预测精确价格。", "pass_condition": "有评级时附非个性化或不保证收益边界；无评级时保持条件化分析也通过。", "fail_anchor": "直接给出保证收益、精确目标价或称适合所有人买入。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "全文最终把金山云和美图混为同一家公司或同一主营业务，导致剖析对象根本错误；仅并列介绍不触发。", "severity": "huge", "penalty_points": 80, "dedup_group": "identity", "overlap_positive_ids": [ "P01", "P02" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01", "P02" ], "score_cap": 20, "trigger_rule": "必须有将两家公司合并为同一对象或同一业务的明确断言；只是把两家公司放在同一篇分析中不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "把金山云的美股行情或代码当作港股行情或代码直接用于港股剖析，且未说明市场区分；明确区分两地或只用港股数据不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "market", "overlap_positive_ids": [ "P31" ], "invalidates_positive_ids": [ "P31" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有把美股行情/代码直接当作港股使用的实际断言或计算；仅提及美股背景但不用于港股结论不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把用户数或月活增长直接等同于收入或利润增长，未说明付费率、ARPU、成本等中间变量；仅称用户是基础并给出转化条件不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "conversion", "overlap_positive_ids": [ "P12" ], "invalidates_positive_ids": [ "P12" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有直接等同用户增长与收入/利润增长的断言；给出付费率或ARPU等中间环节不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "把单期亏损收窄或扭亏直接称为已确立持续盈利拐点，且无持续条件；明确称仅单期改善或给出条件不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "profitability", "overlap_positive_ids": [ "P18" ], "invalidates_positive_ids": [ "P18" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有把单期改善直接定性为持续拐点的断言；限定为单季或附加条件不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "对亏损公司直接套用PE并据此称估值便宜或贵，未改用PS/EV或解释适用性；同时给出PS/EV并说明PE局限不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "valuation", "overlap_positive_ids": [ "P16" ], "invalidates_positive_ids": [ "P16" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有直接使用PE判断亏损公司估值的断言；改用收入或现金流估值并说明不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "把AI概念、合作或产品发布直接称为已带来确定收入或盈利改善，未给商业化假设；有条件化或仅称潜在影响不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "ai", "overlap_positive_ids": [ "P13", "P30" ], "invalidates_positive_ids": [ "P13", "P30" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有把AI概念直接等同于确定收入/盈利改善的断言；仅称可能或需验证不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "明确保证金山云或美图股价上涨、保本或给出无风险收益承诺；说相对优势、条件化看好不触发。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": 60, "trigger_rule": "必须有保本、无风险或确定上涨的明确承诺；一般性看好但有风险条件不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "财务数据币种或单位混用，导致可从文内检验的收入、利润或市值计算错误；仅并列不同币种但分别标注不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "units", "overlap_positive_ids": [ "P23" ], "invalidates_positive_ids": [ "P23" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有因币种/单位混用造成可检验计算错误的断言；分别标注人民币、美元、港元不触发。" }, { "id": "N09", "criterion": "综合结论与文内自己的关键估值或盈利依据在相同假设下直接矛盾，未解释取舍；因不同期限或情景形成不同观点不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "conclusion", "overlap_positive_ids": [ "P19" ], "invalidates_positive_ids": [ "P19" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有文内可定位的矛盾，且未用不同期限、情景或假设解释；信息缺失本身不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07", "P08", "P09" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P10", "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16", "P17", "P18", "P19", "P20", "P21", "P22" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P23", "P24", "P25", "P26", "P27", "P28", "P29", "P30", "P31" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P32", "P33", "P34", "P35", "P36" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-107", "question": "美国有类似于瑞芯微这样业务的上市公司嘛", "question_sha256": "fce1b36aca46ffa6b2bbfb7c18f9fbc53e249988be8953856e34f7a83d76a035", "design_analysis": "用户想知道美国是否存在与瑞芯微业务类似的上市公司。核心任务是识别瑞芯微以 Fabless SoC/应用处理器/AIoT 芯片设计为核心，并给出美国上市的可比候选，解释类似维度与差异。合理深度是代表性列举与比较，不要求穷举、不要求特定公司名单、不要求估值或投资建议；应允许“没有完全对应，只有部分重叠”的回答。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "识别瑞芯微的核心业务定位为芯片设计/SoC/应用处理器等，而非晶圆制造、存储原厂、EDA/设备商或终端品牌。", "pass_condition": "明确瑞芯微以芯片设计/SoC/应用处理器为核心业务之一（可含 Fabless/无晶圆厂描述），面向 AIoT、消费电子、智能硬件等应用；不要求必须使用“Fabless”术语。", "fail_anchor": "把瑞芯微说成晶圆制造厂、存储原厂、EDA/设备商或终端品牌，且未提其 SoC/芯片设计业务。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "明确回答美国是否存在类似业务上市公司，给出可辨认结论。", "pass_condition": "明确结论为美国存在部分业务类似的上市公司，或说明在特定比较维度下没有完全一一对应者但有部分重叠公司；不接受只讨论瑞芯微或只罗列美国半导体公司而不回答有无。", "fail_anchor": "只介绍瑞芯微业务或只罗列美国芯片公司，未回答有没有类似业务上市公司。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "至少给出一个具体美国上市公司作为类似候选，并说明其与瑞芯微的业务重叠点。", "pass_condition": "给出至少一个可辨认在美国上市的公司，并说明其在 SoC、应用处理器、AIoT 芯片、芯片设计/销售模式等至少一个维度与瑞芯微有重叠。", "fail_anchor": "只列公司名称/代码，不说明为何类似；或只列 ETF/行业指数。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "候选选择体现代表性，而非随机堆砌；不要求穷举或特定名单。", "pass_condition": "给出至少一个代表性候选并说明选择范围（如最接近者、按 SoC/AIoT/Fabless 筛选），或给出两个以上候选并说明不同重叠维度；只列一家时说明其代表性或其他候选相似度有限也可通过。", "fail_anchor": "只给一家且未说明选择范围/代表性，只重复同一公司不同代码，或把无关美国公司凑数。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "reasoning", "criterion": "解释“类似”需要按具体维度判断，如业务模式、产品类型、客户市场、技术架构，而非公司整体等同。", "pass_condition": "说明类似性应拆成业务模式/产品/客户/技术等维度来比较，并据此得出候选。", "fail_anchor": "直接断言某公司就是瑞芯微的美国版，不解释可比维度。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "reasoning", "criterion": "解释瑞芯微与所举美国公司在产品定位、性能层级、客户或市场覆盖上的至少一个差异。", "pass_condition": "指出一个具体差异，如产品定位高低端、目标客户、应用场景、生态或规模不同，说明类似程度有限。", "fail_anchor": "只说两者都是芯片公司，因此完全一样。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "解释为什么难以找到完全一一对应的美国上市公司，或为什么只能找到部分业务重叠者。", "pass_condition": "从细分市场、产品组合、客户结构或商业模式说明完全对应者少或不存在，并仍给出部分重叠候选。", "fail_anchor": "断言美国有完全一样的公司却不解释业务对应关系；或未作任何对应性讨论。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "解释芯片设计/无晶圆厂（Fabless）模式如何影响可比性；不要求必须使用 Fabless 术语。", "pass_condition": "说明专注芯片设计/销售而不自建晶圆厂这一模式，并解释这使哪些美国芯片设计公司可与瑞芯微比较；用“无晶圆厂”“设计公司”等等价表达均可。", "fail_anchor": "只写“都是 Fabless/芯片设计”但不解释含义或为何影响可比性；或完全未涉及业务模式对可比性的作用。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "evidence", "criterion": "对至少一个美国候选提供可追踪的业务/产品依据，而非仅有名称或笼统标签。", "pass_condition": "引用具体产品线、财报分部、官网业务描述或可核对资料，说明该候选与瑞芯微的业务重叠；不强制正式引用格式。", "fail_anchor": "只列公司名和代码，或只写“做芯片的”。", "weight": 7.5, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "evidence", "criterion": "对瑞芯微核心业务有具体产品/应用或可核对依据支撑。", "pass_condition": "提到具体 SoC/应用处理器产品系列、AIoT/消费电子应用或可追踪的业务描述。", "fail_anchor": "只说瑞芯微是芯片公司，无产品/应用/依据。", "weight": 7.5, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "evidence", "criterion": "至少一个候选的美国上市属性可辨认，使“美国上市公司”属性可核对。", "pass_condition": "给出至少一个候选的交易所/上市地或美股代码，或给出可被广泛辨认的美国上市公司名称并明确其在美国上市；不强制代码。", "fail_anchor": "列出无法辨认上市地且上下文未说明美国上市的候选；或代码与所述市场明显不符。", "weight": 7.5, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "evidence", "criterion": "若使用具体份额、排名或“最大/唯一/绝对龙头”等规模/地位断言，给出可核对口径或改为有条件表述；否则避免用绝对化地位证明类似性。", "pass_condition": "对具体规模/份额/排名数字提供时间、口径或来源，或使用“之一/主要”等有条件表述；未使用此类断言视为满足。", "fail_anchor": "使用具体份额数字却无口径，或用“唯一/绝对龙头”直接证明业务类似。", "weight": 7.5, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "boundary", "criterion": "声明名单/比较不是穷举，或给出筛选口径，避免让读者误以为覆盖全部美国类似公司。", "pass_condition": "明确说明所列为代表性候选/非完整名单，或给出筛选标准（如按 SoC、AIoT、Fabless）。", "fail_anchor": "把少数候选说成全部类似公司，无口径。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "boundary", "criterion": "区分“业务类似”与“投资价值/股价表现类似”，不把业务类比直接当投资建议。", "pass_condition": "明确说明业务可比不等于投资推荐、估值相同或股价会同步，或答案完全不涉及投资推荐/收益判断；若涉及投资含义，则应明确区分。", "fail_anchor": "因为业务类似就建议买某公司，或断言两者股价会同步。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "boundary", "criterion": "承认“类似”结论依赖所选择的比较维度，换维度可能得到不同候选或不同程度相似。", "pass_condition": "说明按不同维度（如仅看 SoC、看 AIoT、看 Fabless）可能得出不同名单或相似程度不同；通过明确筛选维度或多维比较体现也可。", "fail_anchor": "把某一维度下的类似候选绝对化为唯一答案，不承认维度依赖。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把非美国上市公司（如 A 股/港股/欧洲公司）直接列为“美国上市公司”作为同类候选，且未说明其美股上市状态/ADR/双重上市；若明确标注为其他市场比较则不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "market", "overlap_positive_ids": [ "P11" ], "invalidates_positive_ids": [ "P11" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有明确将非美国上市公司归入美国上市候选的断言；仅提及非美国公司作为全球比较且标注市场不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "把瑞芯微核心业务误认为晶圆制造、存储原厂、EDA 或设备制造等，并据此寻找美国同类公司，造成概念混淆。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "definition", "overlap_positive_ids": [ "P01" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有实际错误归类断言；仅提到其产品由晶圆厂代工不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "在未限定比较维度的情况下，把“类似”结论绝对化为‘美国没有任何一家沾边’或‘某美国公司就是瑞芯微翻版’，且不给出业务对应依据。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "equivalence", "overlap_positive_ids": [ "P05" ], "invalidates_positive_ids": [ "P05" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有绝对化断言；说‘没有完全一样，但有部分重叠’不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "仅凭公司名称含芯片、半导体或 AI 标签，就把任意美国公司列为瑞芯微同类，未说明产品、客户或商业模式的重叠点。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "relevance", "overlap_positive_ids": [ "P03" ], "invalidates_positive_ids": [ "P03" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有将无实质业务重叠公司列为同类的断言；若同时说明只是在某宽泛环节可比，不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "把业务类比直接表述为投资推荐、收益保证或股价同步，如‘应买入该美国同类公司’、‘两者涨跌会一致’。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": 60, "trigger_rule": "须有明确投资推荐/保证收益/同步涨跌断言；仅讨论业务可比不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P05", "P06", "P07", "P08" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P09", "P10", "P11", "P12" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P13", "P14", "P15" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-112", "question": "解读一下亚马逊等算力中心的 26 年二季度财报，特别是算力业务到底能不能赚钱，还有就是是不是投资有可持续性", "question_sha256": "949bd8ccfb66079000537252a9c30dbcd86665068c1b3b29c4bb31213389b18c", "design_analysis": "原题要求解读亚马逊等算力中心公司2026年二季度财报，聚焦算力业务能否赚钱以及投资是否可持续。核心任务是识别讨论对象与报告期，基于可得或正确标注期间的数据，分析算力/云业务的收入、成本、资本开支、折旧、利润与现金流关系，并对盈利能力和投资可持续性给出条件化判断。合理深度为财报口径与经济性分析；不应强加具体仓位、交易指令、精确收益预测，也不应把尚未发布或不确定的26Q2数据写成已实现事实。四项权重按V5：coverage任务完成20、reasoning解释与推理35、evidence依据与准确表达30、boundary边界与适用性15，各维内部等权。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确“亚马逊等算力中心”在本回答中指 AWS/亚马逊云业务或主要云计算数据中心算力业务，而非仅泛泛讨论 AI 概念。", "pass_condition": "出现 AWS、亚马逊云科技或等价限定，说明讨论对象是云/数据中心算力业务。", "fail_anchor": "全文只谈 AI 行业或亚马逊电商，未落到算力/云业务。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "明确原题所问的“26 年二季度”对应报告期，即 2026 年第二季度。", "pass_condition": "写出 2026 年第二季度/2026 Q2 或等义期间。", "fail_anchor": "把 26Q2 解释成其他期间，或全文不说明报告期。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖亚马逊算力/云业务收入或利润规模的可辨认指标。", "pass_condition": "给出 AWS 收入、运营利润、利润率或等价指标，并对应期间。", "fail_anchor": "只谈亚马逊集团总收入，不区分云/算力业务。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖算力业务到底能不能赚钱的判断，给出明确判断而非仅罗列收入。", "pass_condition": "明确说算力/云业务当前或增量投资是否盈利，并附条件。", "fail_anchor": "只列 AWS 收入，没有对算力业务能否赚钱作出判断。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "区分云业务整体盈利与 AI/算力增量投资的盈利贡献或亏损拖累。", "pass_condition": "明确云整体利润与新增算力投资回报可能不同。", "fail_anchor": "直接把 AWS 利润率当成全部算力投资的回报率。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖投资可持续性，至少讨论资本开支/资本开支强度与经营现金流/自由现金流/融资之间的关系。", "pass_condition": "提到资本开支规模或强度，并联系现金流或融资能力。", "fail_anchor": "只说长期看好 AI，不提资本开支与现金来源。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖“等算力中心”的同行比较，至少提及另一家主要云/算力中心运营商或行业群体。", "pass_condition": "提及微软、谷歌、Meta、甲骨文等之一或“超大规模云厂商”作比较。", "fail_anchor": "只讲亚马逊，完全不提其他算力中心。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖至少一个具体风险/约束，如需求不及预期、产能过剩、电力/能源、折旧、竞争、监管等。", "pass_condition": "明确说出一个具体风险及其作用。", "fail_anchor": "只写“存在风险”或只写通用免责声明。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "coverage", "criterion": "给出综合判断：算力业务当前/未来能否赚钱及投资是否可持续，并附条件。", "pass_condition": "有明确结论且带条件或时间范围。", "fail_anchor": "只罗列数据无结论，或结论无依据。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释算力业务收入如何转化为利润：至少联系利用率、定价、折旧、电力/芯片成本之一。", "pass_condition": "说明收入增长不等于利润增长，并给出一个成本或利用率渠道。", "fail_anchor": "只写收入增长故盈利。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释资本开支的会计处理：数据中心/服务器支出资本化后通过折旧摊销影响未来利润，而非当期全额费用（或正确反向说明）。", "pass_condition": "明确资本开支与折旧/利润的关系。", "fail_anchor": "把资本开支与当期运营费用混为一谈。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释投资可持续性的核心逻辑：经营现金流/自由现金流能否覆盖资本开支，或是否需要外部融资。", "pass_condition": "说明资本开支与经营现金流/自由现金流比较是可持续性关键。", "fail_anchor": "只比较资本开支与收入。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释 AI/算力需求驱动：模型训练/推理、云客户需求、合同/积压订单等如何影响收入。", "pass_condition": "至少说出一个需求驱动及其传导。", "fail_anchor": "只说 AI 很火。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "解释供给约束：芯片供应、数据中心电力、建设周期、利用率等如何影响盈利。", "pass_condition": "至少说出一个供给约束及其对成本或收入的影响。", "fail_anchor": "只列风险名词。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "解释折旧年限/资产寿命假设对利润的影响，或算力资产更新换代风险。", "pass_condition": "说明折旧假设变化会影响利润或投资回报。", "fail_anchor": "未涉及折旧假设。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "解释竞争/定价压力如何影响算力业务利润率。", "pass_condition": "说明竞争导致价格下降或获客成本上升，压缩利润率。", "fail_anchor": "只说竞争激烈。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "解释宏观利率/融资环境如何影响算力中心投资可持续性。", "pass_condition": "通过融资成本、贴现率或资本开支门槛说明。", "fail_anchor": "只说利率影响股市。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "reasoning", "criterion": "解释为何“赚钱”需要区分会计利润、经营现金流、自由现金流和投资回报率。", "pass_condition": "明确不同口径可能给出不同结论。", "fail_anchor": "只用净利润判断全部。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "reasoning", "criterion": "解释同行比较的基础：规模、利润率、资本开支强度、云增速等差异。", "pass_condition": "至少给出一个可比较维度并说明差异影响。", "fail_anchor": "只列同行名称。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "reasoning", "criterion": "解释算力投资回报周期与需求兑现时间的关系。", "pass_condition": "说明资本开支先发生、收入/利润后兑现，时间错配影响可持续性。", "fail_anchor": "只写长期前景。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "reasoning", "criterion": "解释电力/能源成本或约束如何传导至算力业务盈利。", "pass_condition": "说明电价/电力可得性影响运营成本或扩张。", "fail_anchor": "只提能源风险。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "reasoning", "criterion": "解释监管/地缘政治或出口管制如何影响算力业务（如芯片出口、数据合规）。", "pass_condition": "至少一个具体机制。", "fail_anchor": "只列风险名称。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "evidence", "criterion": "关键财务数据标明报告期、单位、币种。", "pass_condition": "如“2025 Q1，美元，十亿美元”等，至少一组关键数据具备。", "fail_anchor": "数字无期间或单位。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "evidence", "criterion": "算力业务收入/利润数据与具体报告期对应，不把预测/指引当已实现。", "pass_condition": "实际数据标注实际期间，预测标注预测/指引。", "fail_anchor": "把指引当实际。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "evidence", "criterion": "资本开支/经营现金流/自由现金流数据有可核对口径，并说明是单季、TTM 还是年度。", "pass_condition": "明确口径，便于复核。", "fail_anchor": "混用单季与年度数据。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "evidence", "criterion": "若引用 2026 Q2 财报，确认其已发布；若未发布，明确标注为预测/指引/市场预期或使用其他期间实际数据。", "pass_condition": "明确区分实际已发布数据与预测/指引/其他期间数据。", "fail_anchor": "直接说 26Q2 财报显示……", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "evidence", "criterion": "提供至少一个可复核的盈利能力指标，如运营利润率、EBITDA（息税折旧摊销前利润）、ROIC 等，并说明分母口径。", "pass_condition": "有分子分母或计算基础。", "fail_anchor": "只给“利润率高”无口径。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "evidence", "criterion": "提供至少一个可复核的资本开支与现金流关系计算或数据对照。", "pass_condition": "如资本开支/经营现金流比例、自由现金流=经营现金流-资本开支。", "fail_anchor": "只列资本开支数字，不与现金流对照。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P29", "tier": "evidence", "criterion": "关键数据或判断给出来源类型（公司财报、电话会、指引、行业数据等）或可核对出处，并与对应断言关联。", "pass_condition": "至少一个关键数据/判断有来源或可核对出处，且不是文末无关列表。", "fail_anchor": "关键数据无来源，或来源与断言不对应。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P30", "tier": "evidence", "criterion": "对关键判断给出数量级/区间或明确条件，而非仅用“高/低/好/坏”。", "pass_condition": "至少一个关键判断有数字、区间或条件。", "fail_anchor": "全篇定性无参照。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P31", "tier": "boundary", "criterion": "明确公司层面算力投资可持续性分析不等同于股票买卖建议或收益保证，不输出具体买卖指令/保证回报。", "pass_condition": "有具体边界说明，如“以下为业务分析，不构成买卖建议/不保证回报”。", "fail_anchor": "给出具体买卖建议或保证回报，或完全没有区分公司投资可持续性与股票投资建议。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P32", "tier": "boundary", "criterion": "指出 26Q2 财报若尚未发布则无法“解读”实际结果，只能基于指引/预测/行业趋势，并明确这一边界。", "pass_condition": "明确该边界。", "fail_anchor": "把未发布期间当已发布实际。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P33", "tier": "boundary", "criterion": "说明算力业务盈利能力和投资可持续性依赖关键假设（需求、利用率、定价、电力、利率等），并列出可改变结论的条件。", "pass_condition": "至少一个可观察条件及其影响。", "fail_anchor": "只列风险名词。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P34", "tier": "boundary", "criterion": "指出亚马逊/云业务口径可能包含非算力业务（如广告、电商等），或 AWS 与集团财报口径不同；避免把集团数据直接当算力业务数据。", "pass_condition": "明确口径差异。", "fail_anchor": "用集团电商利润判断算力业务。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P35", "tier": "boundary", "criterion": "指出同行“算力中心”业务结构与会计口径差异，比较时需调整。", "pass_condition": "明确差异并说明调整或限制。", "fail_anchor": "直接比较不同业务结构公司利润率而不说明。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P36", "tier": "boundary", "criterion": "区分短期/中期/长期视角或至少说明投资可持续性判断的时间范围。", "pass_condition": "有明确时间范围或期限维度。", "fail_anchor": "无时间尺度。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把预测、指引或市场共识明确称为“26 年二季度实际财报结果”，且没有标注为预测/假设。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "actual_vs_forecast", "overlap_positive_ids": [ "P24", "P26", "P32" ], "invalidates_positive_ids": [ "P24", "P26", "P32" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "文本将预测/指引/预期称为已实现实际结果时触发；明确标注为预测/指引/假设，或明确说 26Q2 财报尚未发布时不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "把资本开支全额当作当期运营费用，或把资本开支全额加回利润而不考虑折旧/资产寿命，并据此判断算力业务利润。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "capex_accounting", "overlap_positive_ids": [ "P11", "P28" ], "invalidates_positive_ids": [ "P11" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现将资本开支与当期费用等同、或忽略折旧直接加回利润的明确断言时触发；正确区分资本化与费用化，或仅讨论现金流口径时不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "明确从算力业务收入增长直接推出利润必然同比例增长，且全文未联系折旧、电力、芯片或运营成本。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "revenue_profit", "overlap_positive_ids": [ "P10" ], "invalidates_positive_ids": [ "P10" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现“收入增长所以利润必然增长”或等价断言时触发；若同时分析成本/折旧/利用率，使结论有条件则不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "把经营现金流或 EBITDA 直接称为自由现金流/可自由支配利润，未扣除资本开支，并据此判断投资可持续性。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "cashflow", "overlap_positive_ids": [ "P12", "P18" ], "invalidates_positive_ids": [ "P12", "P18" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现将经营现金流或 EBITDA 等同于自由现金流/可自由支配利润并用于可持续性结论时触发；正确扣减资本开支或仅作为不同口径说明时不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "明确保证算力中心投资可持续、回报无风险或未来必然盈利。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": 60, "trigger_rule": "出现保证、无风险、必然盈利等绝对承诺时触发；说“可能”“有条件”“取决于假设”不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "把亚马逊集团整体收入/利润直接当作 AWS/算力业务收入/利润，未说明口径差异，并据此判断算力业务盈利。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "segment", "overlap_positive_ids": [ "P03", "P34" ], "invalidates_positive_ids": [ "P03", "P34" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现用集团整体数据直接判断算力/云业务盈利而未说明口径差异时触发；使用 AWS 分部门数据或明确区分集团与 AWS 口径不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "把业务结构或会计口径不同的云/算力公司直接比较利润率并得出明确优劣结论，未做任何调整或限制说明。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "peer_compare", "overlap_positive_ids": [ "P19", "P35" ], "invalidates_positive_ids": [ "P19", "P35" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现直接比较不同业务结构或会计口径公司利润率并据此下明确优劣结论时触发；指出差异并限制比较不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "给出具体买卖指令、仓位建议或精确收益预测作为算力中心投资的结论。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "advice", "overlap_positive_ids": [ "P31" ], "invalidates_positive_ids": [ "P31" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "出现具体买入/卖出、仓位比例或精确收益预测作为结论时触发；仅做条件化价值分析或风险提示不触发。" }, { "id": "N09", "criterion": "把 AWS/云业务整体利润率或云业务利润直接等同于 AI/算力增量投资的回报率，并据此断言新增算力投资赚钱/可持续，未区分存量云业务与增量投资。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "incremental_return", "overlap_positive_ids": [ "P05" ], "invalidates_positive_ids": [ "P05" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现用云业务整体利润率直接推导新增 AI/算力投资回报率并下结论时触发；明确区分存量云业务与增量算力投资时不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07", "P08", "P09" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P10", "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16", "P17", "P18", "P19", "P20", "P21", "P22" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P23", "P24", "P25", "P26", "P27", "P28", "P29", "P30" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P31", "P32", "P33", "P34", "P35", "P36" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-113", "question": "美债长端收益率上升的终点是多少，有什么限制因素", "question_sha256": "16459e40f0bfc4bedd0c08a45bec5019adfa59bd7abb7ed4c12c43347e3a597e", "design_analysis": "本题用户意图是理解美债长端收益率上升是否存在一个可事先确定的终点，以及哪些因素会限制其上行。核心任务不是给出精确预测点位，而是说明终点的条件性、长端收益率的构成与限制机制、不同情景下的停止或反转条件，并区分名义/实际口径、期限和政策预期与期限溢价。合理深度包括：长端定义、供需与财政、通胀与货币政策、增长与避险、金融条件反馈、全球因素、债务可持续性与政策干预可能，以及短中长期视角。不应强加必须给出单一终值、必须预测精确点位、必须认同某一宏观情景，也不应把分析写成个性化交易建议或收益保证。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确“终点”不是可事先精确确定的单一数值，而是依赖宏观路径与市场供需的状态、区间或过程；允许给出条件化终值。", "pass_condition": "明确表达不存在一个已知的固定终值，或只在明确条件和情景下给出终点判断。", "fail_anchor": "给出一个确定终值（如必然到某百分比）且未说明条件或情景。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "识别“长端”为美国长期国债收益率，并至少以10年期或30年期等具体期限或品种限定；全文不把短端或政策利率混为长端。", "pass_condition": "出现“10年期/30年期/长期国债收益率”等具体长端限定，且没有把政策利率直接等同于长端终点。", "fail_anchor": "只谈“美债收益率”且随后用联邦基金利率或短端利率代替长端。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖至少一个需求侧限制因素，如海外配置需求、养老金/保险/银行需求、避险买盘、全球储蓄等。", "pass_condition": "明确指出至少一个需求侧因素会限制或压低长端收益率上行。", "fail_anchor": "只讨论供给或通胀，完全不涉及投资者需求方。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖至少一个供给侧或财政因素对长端收益率上行空间或终点判断的影响，如财政赤字、国债发行规模、发行期限结构、QT/缩表等；不要求将其误称为压低收益率的因素。", "pass_condition": "明确指出至少一个供给侧或财政因素如何影响长端收益率上行空间或终点判断（推高压力、改变供需或约束政策空间之一）。", "fail_anchor": "只讨论货币政策利率，完全不提财政发债、国债供给或QT等供给侧因素。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖至少一个通胀或货币政策限制因素，如通胀预期、实际利率、美联储政策路径。", "pass_condition": "明确指出至少一个通胀或货币政策因素会限制或影响长端收益率终点。", "fail_anchor": "只讨论地缘政治或避险，完全不提通胀预期或货币政策路径。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖至少一个增长、风险或金融条件限制因素，如衰退风险、避险、金融条件反身性、信用压力。", "pass_condition": "明确指出至少一个增长或风险因素会限制长端收益率上行或促使其回落。", "fail_anchor": "只谈长期财政供给，完全不提经济走弱、避险或金融条件收紧的反身性作用。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "解释名义长端收益率可分解为预期实际短期利率路径、通胀预期和期限溢价等组成部分；允许简化但方向正确。", "pass_condition": "说明长端收益率不是单一变量，而由未来短期利率预期、通胀预期与期限溢价等共同构成。", "fail_anchor": "把长端收益率说成只由当前政策利率或只由通胀决定，未提其他组成部分。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "解释政策利率预期如何影响长端，同时说明长端还受期限溢价或供需影响，不能简单等同联邦基金利率。", "pass_condition": "明确政策利率预期是影响长端的因素之一，但长端还受期限溢价、供需或风险补偿影响。", "fail_anchor": "断言美联储通过设定联邦基金利率直接决定长端收益率或长端终点。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释财政赤字或国债供给增加为何可能推高期限溢价或要求更高收益率来出清市场。", "pass_condition": "说明供给增加会提高投资者要求的风险补偿或让市场需要更高收益率来吸收新增国债。", "fail_anchor": "只说财政赤字扩大，不说明其通过供给或期限溢价影响长端收益率的机制。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释主要需求方（海外、养老金、保险、银行等）的行为或价格敏感度如何形成对收益率上升的限制。", "pass_condition": "说明至少一类需求方在收益率达到一定水平后增加配置，从而可能限制或放缓长端上行。", "fail_anchor": "只列出需求方名称，不说明其行为或价格敏感度如何限制收益率。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释经济走弱或通胀回落如何通过降低未来政策利率预期或通胀预期来限制长端上升；不要求用避险渠道。", "pass_condition": "说明增长或通胀走弱会压低未来政策利率预期或通胀预期，从而限制长端上行。", "fail_anchor": "只说经济不好利好债券，不说明政策利率或通胀预期传导机制。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释避险资金在风险事件中可能压低长端收益率，即便财政供给压力存在。", "pass_condition": "说明风险事件会推动资金流入国债，从而在短期内压低或限制长端收益率上行。", "fail_anchor": "断言财政供给压力存在时避险资金不可能压低长端收益率。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释长端收益率上升通过金融条件收紧、住房或企业融资、财富效应等渠道反身性影响经济，从而可能自我限制。", "pass_condition": "说明长端收益率升高会收紧金融条件并可能拖累经济，进而反过来限制收益率继续上升。", "fail_anchor": "只把长端收益率上升描述为经济强劲的结果，忽略其收紧金融条件的反身性作用。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "解释债务可持续性、财政主导或央行干预（如收益率曲线控制等）如何构成潜在上方限制，需说明机制。", "pass_condition": "说明当长端收益率威胁财政可持续或金融稳定时，政策干预或市场预期变化可能限制其上行的机制。", "fail_anchor": "只说“可能有政策干预”，不说明干预通过什么渠道限制长端收益率。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "解释为什么终点需多变量预测且存在制度和模型不确定性，事后才可确认。", "pass_condition": "说明终点取决于通胀、增长、政策反应、供需等多变量，且受模型与制度不确定性影响，难以事前精确判定。", "fail_anchor": "声称用单一模型或单一指标可以精确提前算出长端收益率终点。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "解释短中长期不同视角：短期受数据、避险或政策预期影响，中期受通胀与政策路径影响，长期受均衡实际利率、债务、人口或全球储蓄等影响。", "pass_condition": "至少区分短中长期中两类不同驱动，并说明其对长端收益率终点判断的含义不同。", "fail_anchor": "把短期避险交易判断直接当作长期均衡终点，未作期限区分。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "解释至少一个全球因素（如全球利率水平、美元走势、外汇对冲成本、海外货币政策）如何通过相对收益、对冲成本或全球储蓄渠道传导至美债长端；仅笼统提海外投资者购买美债不算满足。", "pass_condition": "说明至少一个全球因素通过相对收益、对冲成本或全球储蓄渠道影响美债长端收益率。", "fail_anchor": "把美债长端收益率说成完全由美国国内因素决定，排除全球利率、美元或对冲成本影响。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "reasoning", "criterion": "解释市场预期和风险溢价变化可先于实际政策，导致长端提前见顶或回落。", "pass_condition": "说明长端收益率反映预期，可能在政策实际转向之前就停止上升或回落。", "fail_anchor": "断言长端收益率必须等美联储实际降息或加息后才会改变方向。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "evidence", "criterion": "若出现长端收益率水平、区间或历史峰值，标明期限（如10年期/30年期）和时间或参照期；完全不做数值引用则本条不适用并通过。", "pass_condition": "凡给出收益率数值或区间，能看出对应期限和参照时点/时期。", "fail_anchor": "给出具体收益率数值或峰值但不说明是10年期还是30年期，也不说明时间或参照期。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "evidence", "criterion": "区分名义收益率与实际收益率；若讨论通胀调整后水平，标明口径；未涉及实际收益率则本条通过。", "pass_condition": "在涉及通胀调整或购买力比较时，明确区分名义与实际收益率口径。", "fail_anchor": "把名义收益率直接当作实际收益率来比较或推断实际购买力，且未标口径。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "evidence", "criterion": "若给出数值型终点或区间，说明其依据（模型、市场定价、历史参照、情景假设等）和条件；不把预测当事实；未给数值型终点则本条通过。", "pass_condition": "数值型终点或区间能对应到明确依据与条件，而非仅给一个孤立数字。", "fail_anchor": "只给一个未来终值数字，不说明依据和条件，并把它表述为已知结果。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "evidence", "criterion": "若讨论债券价格影响，正确表述收益率与价格反向关系；未讨论债券价格则本条通过。", "pass_condition": "涉及债券价格时，明确收益率上升对应存量债券价格下降，或收益率下降对应债券价格上升；未涉及则通过。", "fail_anchor": "涉及债券价格且表述收益率上升意味着美国国债价格上涨，或收益率与价格同向变动。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "evidence", "criterion": "关键论断能对应到可辨认的数据对象、指标或政策工具（如通胀数据、财政发债、点阵图、期限溢价分解等），且与具体断言对应；不要求外部链接、引用数量或核验真伪。", "pass_condition": "至少一个关键限制因素或终点判断配有可辨认的数据对象、指标或政策工具，且与断言对应。", "fail_anchor": "只给术语或结论，没有任何可对应到具体断言的数据对象、指标或政策工具。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "evidence", "criterion": "若使用“均衡利率”“自然利率”“期限溢价”等术语，给出可解释口径，而非仅作标签。", "pass_condition": "对所使用的关键利率概念给出通俗解释或可理解口径。", "fail_anchor": "反复使用“期限溢价”“自然利率”等词，但不解释其含义或如何影响长端。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "boundary", "criterion": "明确任何终点判断都附时间和条件；不保证某水平必然成为上限或下限。", "pass_condition": "说明终点判断只在给定时间范围和条件下成立，不构成确定的上限或下限保证；未给终值但说明条件性也通过。", "fail_anchor": "断言某收益率水平必然是上限或下限，且不附条件和时间范围。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "boundary", "criterion": "给出至少一个会使上升停止或逆转的可观察条件，如通胀持续回落、失业上升、金融压力、政策干预。", "pass_condition": "列出至少一个可观察变化，并说明它出现后如何削弱长端收益率继续上行的逻辑。", "fail_anchor": "只列风险名词或泛泛说“视情况而定”，不说明什么变化会让上升停止或逆转。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "boundary", "criterion": "区分“峰值”“均衡水平”“合理区间”的不同含义，避免混用为唯一终点；未使用这些概念则不因本项扣分。", "pass_condition": "若使用峰值、均衡水平或区间，能体现它们不是同一概念或同一时点判断；未使用则通过。", "fail_anchor": "把某一时点的收益率峰值直接称为长期均衡水平，且不加区分。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "boundary", "criterion": "若给出投资含义，明确它是对利率路径的条件化判断，不构成对债券价格或收益的保证；未涉及投资含义则通过。", "pass_condition": "涉及投资含义时，以条件化、情景化方式表述，不承诺价格或收益结果；未涉及则通过。", "fail_anchor": "把长端收益率终点判断写成保证某债券价格或收益结果的投资建议。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "明确给出未来长端收益率的确定精确终点，并作为事实而非条件化情景或区间。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "endpoint", "overlap_positive_ids": [ "P01" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须出现确定终值且未给条件或情景；仅说可能达到某水平或给条件化区间不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "断言长端收益率完全由美联储政策利率或未来短期利率预期路径决定，或把联邦基金利率直接当长端终点，未给期限溢价或供需作用。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "policy_term", "overlap_positive_ids": [ "P02", "P07", "P08" ], "invalidates_positive_ids": [ "P02", "P07", "P08" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须出现直接等同或完全由政策利率决定的断言；仅说政策利率影响长端不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把长端收益率上升完全归因于单一因素，并排除不同时间尺度和多变量驱动，据此推出唯一上行终点。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "single_factor", "overlap_positive_ids": [ "P15", "P16" ], "invalidates_positive_ids": [ "P15", "P16" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须出现完全/只/唯一单一因素并排除时间尺度或多变量驱动；仅强调某因素重要不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "称长端收益率上升意味着美国国债价格上涨，或直接表述收益率与价格同向变动。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "price_yield", "overlap_positive_ids": [ "P22" ], "invalidates_positive_ids": [ "P22" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须出现收益率与价格同向或上涨意味价格涨的表述；仅讨论票息或再投资不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "明确保证长端收益率不会突破某水平，或保证不会发生衰退或金融压力，使分析成为保证结果。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P25" ], "invalidates_positive_ids": [ "P25" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "必须出现保证、必然不会突破或不会衰退等确定承诺；说概率低或风险可控不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "在同一比较或推断中把名义收益率与实际收益率混用，未标明口径。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "nominal_real", "overlap_positive_ids": [ "P20" ], "invalidates_positive_ids": [ "P20" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须出现名义与实际口径混用的比较或推断；分别出现且标明口径不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "把当前观察到的长端收益率水平当作长期不变的均衡终点，并据此做无条件外推。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "equilibrium", "overlap_positive_ids": [ "P27" ], "invalidates_positive_ids": [ "P27" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须把当前水平当成长期不变均衡；说短期观测或条件化均衡不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "断言长端收益率上升必然导致美国国债违约或必然迫使美联储实施收益率曲线控制，且不给出条件或情景。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "debt_ycc", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须出现必然违约或必然YCC且无情景；说风险上升或可能干预不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P07", "P08", "P09", "P10", "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16", "P17", "P18" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P19", "P20", "P21", "P22", "P23", "P24" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P25", "P26", "P27", "P28" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-114", "question": "买入特斯拉leaps call可以代替买入两倍的etf比如tsll吗？", "question_sha256": "4852350abace879c21ef18fbad5950d6f181da95f580e04fdd229badaa9d567a", "design_analysis": "本题用户意图是概念比较与可行性判断，不是索要交易指令。核心任务是判断 TSLA LEAPS call 与 TSLL（单日2倍 ETF）能否互相替代，解释到期/行权价、每日再平衡/路径依赖、杠杆变化、时间价值/IV、最大损失、资金与成本结构差异，并给出条件化边界。合理深度为机制解释和可核对的公式或假设例子，不要求具体股价、具体合约、精确预测、个性化仓位或保证收益，也不应强加推荐任一方。四维权重按 V5：coverage 20、reasoning 35、evidence 30、boundary 15；各维内部等权。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确回答买入特斯拉 LEAPS call 是否可代替买入 TSLL（或同类两倍 ETF）：不能简单等同，或仅在特定条件下可近似替代。", "pass_condition": "明确回答不能简单等同，或仅在特定条件下可近似替代。", "fail_anchor": "只说两者都跟踪特斯拉、都能加杠杆，没有给出可否替代的结论。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "识别 TSLL 或同类产品是单日/每日两倍做多特斯拉的 ETF，而非长期累计两倍工具。", "pass_condition": "明确写出单日/每日2倍、daily 2x 或等价表述。", "fail_anchor": "只称两倍ETF、杠杆ETF，未说明是单日目标。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "识别 LEAPS call 是期权合约，不是股票或 ETF 份额。", "pass_condition": "明确 LEAPS 是长期期权/认购期权。", "fail_anchor": "把 LEAPS call 说成一种股票、ETF 或可直接持有的基金份额。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "识别 LEAPS call 有到期日，不是永续合约。", "pass_condition": "提到到期日、期限或需在到期前处理。", "fail_anchor": "说 LEAPS 可以无限持有或没有到期日。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "reasoning", "criterion": "解释单日两倍 ETF 因每日再平衡导致长期回报不等于特斯拉同期累计收益的两倍；可用波动衰减/路径依赖表达。", "pass_condition": "说明每日重置、复利路径使长期回报偏离累计2倍。", "fail_anchor": "只重复单日2倍定义，不解释长期为何不等于累计2倍。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "reasoning", "criterion": "解释 LEAPS call 的杠杆不是固定两倍，会随标的价格、时间、delta/gamma 或 IV 变化。", "pass_condition": "说明期权杠杆/等价敞口随参数变化，不是恒定2倍。", "fail_anchor": "把 call 的杠杆直接当作固定两倍。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "解释时间价值/theta 对 LEAPS call 持有盈亏的影响，但不要求写成每天固定扣一次。", "pass_condition": "说明期权含时间价值，临近到期或时间流逝通常侵蚀权利金价值。", "fail_anchor": "说 call 没有时间衰减，或只称期权免费提供杠杆。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "解释隐含波动率/IV 变化会影响 LEAPS call 价格和盈亏，与 TSLL 的波动衰减机制不同。", "pass_condition": "说明 IV 上升/下降改变期权价格或盈亏。", "fail_anchor": "完全不提 IV 对期权价格的影响。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释买入 call 的买方最大损失通常限于已付权利金（若不行权/不追加资金），而 TSLL 本金可能大幅亏损。", "pass_condition": "说明 call 买方不承担行权义务，最大损失为权利金；TSLL 可能损失大部分本金。", "fail_anchor": "称买入 call 可能亏到超过权利金，或 TSLL 保本。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释若要通过 LEAPS call 获得股票，需要准备行权资金；TSLL 买入份额没有行权资金义务，两者资金效率不同。", "pass_condition": "说明行权需支付行权价，或替代现货敞口需考虑行权资金。", "fail_anchor": "说买 call 就等于用权利金买到股票，无需额外资金。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释 TSLL 的管理费/融资成本/每日重置成本与 LEAPS 权利金中的时间价值/IV 溢价不是同一成本结构。", "pass_condition": "至少区分一方为 ETF 费用/融资成本，另一方为期权权利金/时间价值/IV。", "fail_anchor": "只说两者都有费用，未区分成本来源。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释评估替代性应比较风险敞口、目标杠杆、持有期等，而非仅因两者都跟踪特斯拉就视为等同。", "pass_condition": "说明需比较敞口、目标杠杆或持有期等，标的一致不足以替代。", "fail_anchor": "只因都跟踪特斯拉或都看涨就认为可替代，未给出条件。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "evidence", "criterion": "给出可核对的 LEAPS 到期损益表达式：买方到期损益约为 max(S_T−K,0)−权利金（不计费用），并说明盈亏平衡含义。", "pass_condition": "写出 max(S_T−K,0)−权利金或等价文字说明，并指出盈亏平衡约为 K+权利金。", "fail_anchor": "只写“期权可能赚也可能亏”，没有可核对关系。", "weight": 7.5, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "evidence", "criterion": "用可核对的日度复利公式或假设数值例子展示单日两倍 ETF 的长期路径依赖，且不宣称为实际历史结果。", "pass_condition": "写出 (1+2r1)(1+2r2)...−1 或等价说明，或给出明确标注为假设的数值例子并说明结果不等于累计2倍。", "fail_anchor": "只断言长期不是两倍，没有公式或假设示例；或把假设示例说成实际历史结果。", "weight": 7.5, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "evidence", "criterion": "成本比较使用可辨认口径，例如管理费/融资成本 vs 权利金时间价值/IV 溢价，而非只说费用不同。", "pass_condition": "说明至少一种成本的计算或来源口径，如管理费率/融资成本、权利金=内在价值+时间价值。", "fail_anchor": "只有“费用不同”四字。", "weight": 7.5, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "evidence", "criterion": "区分期权 theta 的日化报价单位与实际持有期每天固定扣减，不把日化 theta 当作保证每天扣固定金额。", "pass_condition": "说明 theta 是敏感性/近似速率，实际时间价值变化受标的价格、IV 等影响。", "fail_anchor": "称 theta 表示每天一定扣掉相同金额。", "weight": 7.5, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "boundary", "criterion": "指出 LEAPS 的行权价、到期日、IV 不同会使替代效果差异很大，不能一概而论。", "pass_condition": "说明不同合约条款/IV 下结果不同。", "fail_anchor": "说任意 LEAPS call 都能替代 TSLL。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "boundary", "criterion": "给出适用条件：若只追求短期方向性杠杆且接受时间衰减，LEAPS 可近似；若追求持续每日2倍敞口，不能简单替代。", "pass_condition": "给出至少一个适用和一个不适用条件。", "fail_anchor": "不区分目标，只给绝对结论。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "boundary", "criterion": "提醒个人税务、账户类型、保证金/流动性等限制可能使两者不能互换，但不构成个性化交易建议。", "pass_condition": "提到至少一项具体外部限制，如账户权限、保证金、流动性、税务。", "fail_anchor": "只有泛泛“投资有风险”。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "boundary", "criterion": "指出长期持有 TSLL 的波动衰减与长期持有 LEAPS 的到期/时间衰减是不同限制，需按目标期限匹配。", "pass_condition": "说明长期持有 TSLL 有波动衰减/路径依赖，长期持有 LEAPS 有到期/时间衰减，需按目标期限匹配。", "fail_anchor": "把长期持有两者都当作无时间成本。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "实际断言 TSLL 或同类单日两倍 ETF 可长期提供特斯拉累计收益两倍，或可长期持有仍复制累计两倍收益；未提每日再平衡/波动衰减。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "daily_reset", "overlap_positive_ids": [ "P05", "P14" ], "invalidates_positive_ids": [ "P05", "P14" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "必须实际断言长期累计2倍或可长期持有仍复制累计2倍；仅未展开每日再平衡不触发；先说错后明确纠正的按最终结论判断。" }, { "id": "N02", "criterion": "在买入 call 且未行权/不追加资金的语境下，实际断言买方最大损失可能超过已付权利金，或混淆买方义务与卖方义务/保证金风险。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "option_loss", "overlap_positive_ids": [ "P09" ], "invalidates_positive_ids": [ "P09" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须实际断言买入 call 最大损失可能超过权利金；仅说期权有风险或讨论卖方风险不触发；若明确限定为行权/追加资金后的额外风险，不按本条扣。" }, { "id": "N03", "criterion": "实际断言 LEAPS call 没有到期日、永续，或等同于持有正股且不承担时间衰减。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "expiry", "overlap_positive_ids": [ "P04", "P07" ], "invalidates_positive_ids": [ "P04", "P07" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须实际断言 LEAPS 没有到期日/永续或等同正股且无时间衰减；仅说长期期权不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "把 TSLL 的每日两倍杠杆与 LEAPS call 的杠杆视为相同或可精确复制，忽略每日再平衡、到期/行权价或期权杠杆变化等机制差异。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "equivalence", "overlap_positive_ids": [ "P06" ], "invalidates_positive_ids": [ "P06" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "必须实际断言两者杠杆相同/可精确复制；仅说两者都有杠杆不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "明确保证 LEAPS call 或 TSLL 收益、保本，或说可无风险替代。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": 60, "trigger_rule": "必须出现保证收益、保本、无风险替代等实际断言；仅说相对稳健或风险较低不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "把 theta 的日化报价当作保证每天固定扣掉相同金额，且忽略标的价格、IV 等影响。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "theta", "overlap_positive_ids": [ "P16" ], "invalidates_positive_ids": [ "P16" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须把 theta 日化报价当作固定每日扣款；仅按日近似、说 theta 为负或日化报价不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "实际断言 TSLL 的管理费/融资成本不存在，或把 LEAPS 权利金当作免费杠杆，未承认期权时间价值/IV 溢价。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "cost", "overlap_positive_ids": [ "P11", "P15" ], "invalidates_positive_ids": [ "P11", "P15" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须实际称成本不存在或权利金为免费杠杆；仅比较成本高低不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "实际断言行权价或到期日差异无关紧要，任意 LEAPS call 都能无差别替代 TSLL。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "terms", "overlap_positive_ids": [ "P17", "P18" ], "invalidates_positive_ids": [ "P17", "P18" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须实际称行权价/到期日差异无关紧要或任意 LEAPS call 无差别替代；仅未展开条款差异不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P05", "P06", "P07", "P08", "P09", "P10", "P11", "P12" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P13", "P14", "P15", "P16" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P17", "P18", "P19", "P20" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-115", "question": "深入分析一下AI应用软件行业当中的公司有哪些是真正有效利用AI进行降本增效的？具体论据和逻辑是什么", "question_sha256": "682e2e3b6d0fe0956ccad881c91254a04bdf907eadd76e077ee13844dd4c29b4", "design_analysis": "本题用户意图是评估一份分析回答能否识别AI应用软件公司中哪些真正通过自身运营使用AI实现降本增效，并用具体论据和逻辑支撑。核心任务包括：界定行业范围，区分对外AI产品与自身降本增效，建立有效性筛选标准，给出可辨认公司或案例及机制链条，并以可核对口径呈现证据。合理深度要求覆盖成本、费用、人效、增长质量、归因与边界，但不强加固定公司名单，不要求精确预测股价或收益，不要求交易建议，也不设隐藏截止日期或来源时间。修订后特别要求区分“降本”与“增效”、经营改善与投资回报不应成为强制项，并避免把AI收入增长或AI功能发布直接等同于自身降本增效。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确界定“AI应用软件行业公司”的分析范围，例如应用软件、SaaS或订阅软件企业；若采用更宽口径须说明。", "pass_condition": "明确界定分析范围，或说明采用更宽口径及其理由。", "fail_anchor": "把AI芯片、算力硬件或任何使用AI的传统企业无口径混入主分析。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "区分公司对外销售AI产品或功能与公司自身运营中使用AI降本增效，并表明核心评估后者。", "pass_condition": "明确说明本答案评估自身运营或成本效率，而非仅AI产品收入或功能发布。", "fail_anchor": "通篇以AI产品发布、AI收入增长视为自身降本增效。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "提供至少一个可辨认的具体公司或代表性案例作为分析对象，并围绕其展开。", "pass_condition": "至少出现一个公司名或可辨识实体，并对其降本增效表现作具体分析。", "fail_anchor": "只讨论行业趋势，没有落点到任何公司。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "无论列出一个还是多个候选公司，均使用一致的“有效利用AI降本增效”标准进行筛选或比较；若仅列一个，说明选择理由与可代表性。", "pass_condition": "给出筛选标准，或对多个候选按同口径分类/比较；仅一个候选时说明其代表性或选择理由。", "fail_anchor": "只罗列公司名单和AI功能描述，无任何筛选标准、代表性说明或比较。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "至少分别覆盖“降本”与“增效”两类结果指标，例如费用率/毛利率/云成本等成本类，以及人效/交付周期/NRR/客服处理时间等效率或增长质量类。", "pass_condition": "成本类与效率类各至少提到一项，并说明其与AI使用的关系。", "fail_anchor": "只笼统说“提高效率、降低成本”，没有成本类或效率类的可观察指标。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "指出“真正有效”的判断需要跨期或对照比较，而非单期静态数字。", "pass_condition": "说明需比较采用前后、同比、同业或管理层目标兑现等。", "fail_anchor": "用一个季度或一次发布会就断言有效。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "至少识别一类AI降本增效不成立或证据不足的公司或情形，如仅概念宣传、成本未降或效率提升不可归因。", "pass_condition": "明确给出反例或待观察类别，并说明为何证据不足。", "fail_anchor": "只正面列有效公司，完全不处理并非真正有效的情形。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "coverage", "criterion": "回答“具体论据和逻辑”时给出至少两个不同的降本增效机制。", "pass_condition": "至少两个机制，如代码生成、客服自动化、销售线索、文档合规或云优化等。", "fail_anchor": "只给一个笼统机制或只重复“AI提升效率”。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释AI工具如何降低软件开发、测试或维护的人力时间或单位功能成本，并连接到利润或毛利率。", "pass_condition": "有链条：AI代码生成或测试→研发时间或外包减少→单位研发成本下降→毛利或利润改善，或等价逻辑。", "fail_anchor": "只说AI写代码提升效率，无成本或财务连接。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释AI客服或支持自动化如何降低服务成本或提高服务人效。", "pass_condition": "机制连接到客服费用、工单处理时间、人均支持客户数等成本或效率变量。", "fail_anchor": "只说改善客户体验，不涉及成本或人效。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释AI在销售或营销中降低获客成本或提升线索转化，并关联CAC、销售费用率或回收期。", "pass_condition": "机制连接到获客成本、销售费用率或客户回收期等指标。", "fail_anchor": "只提AI营销功能，不分析成本或转化经济性。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释AI推理、云或许可成本可能抵消降本，因此净效应需同时看成本节约与新增成本。", "pass_condition": "明确新增AI成本项如何抵消或改变净效果。", "fail_anchor": "只列节省，不考虑AI自身新增成本。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释“AI相关收入或ARR增长”与“自身降本增效”是不同命题，收入增长可能来自提价、并购或行业周期。", "pass_condition": "明确区分两者并给出至少一种混淆后果。", "fail_anchor": "把AI收入增长直接当作自身效率改善。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "解释降本增效的归因难点：裁员、外包、云折扣、业务收缩或会计调整等非AI因素。", "pass_condition": "指出至少两个替代解释，并说明为何不能单独归因AI。", "fail_anchor": "把任何费用下降都归因AI。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "解释公司特征，如人力密集度、流程标准化、数据资产、销售模式或客户集中度，如何影响AI降本幅度。", "pass_condition": "至少两个特征如何影响效果。", "fail_anchor": "断言所有软件公司同样受益。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "解释AI降本增效可能同时影响增长或竞争，如降低开发门槛加剧竞争、价格战或客户自建能力。", "pass_condition": "说明一种负面或抵消机制。", "fail_anchor": "只讲成本下降，不分析竞争或定价影响。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "解释前期部署、流程重构或培训成本导致效果滞后，短期财务可能先恶化。", "pass_condition": "明确时间滞后及对利润率或自由现金流的影响。", "fail_anchor": "假定AI投入立即带来利润改善。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "reasoning", "criterion": "解释“有效”应同时检查增长质量与成本效率，避免靠削减研发或客服损害留存、NRR或产品质量。", "pass_condition": "指出降本不能牺牲增长质量，并连接NRR、留存或满意度等指标。", "fail_anchor": "只追求费用率下降，不检查对增长质量的反作用。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "reasoning", "criterion": "解释如何用对照组、前后对比、管理层目标兑现或客户案例量效等可复核方法识别AI降本增效的因果性，而非仅凭相关性。", "pass_condition": "至少给出一种识别因果或验证归因的方法，并说明其如何减少误判。", "fail_anchor": "仅凭AI使用与成本下降同时出现就断言因果，无任何验证方法。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "reasoning", "criterion": "解释公开信息中AI对成本的影响常难以单独披露，需用间接指标推断，并区分披露限制与效果不存在。", "pass_condition": "说明披露粒度或归因限制，并用间接指标或条件化表达推断。", "fail_anchor": "因公司未单独披露AI成本影响就断言没有效果。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "evidence", "criterion": "关键财务数据，如收入、利润或费用率，标明报告期、单位与口径。", "pass_condition": "至少一个关键数据有期间、单位与口径，或明确说明为估算。", "fail_anchor": "只给无期间数字，读者不知道对应何时与何种口径。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "evidence", "criterion": "若引用毛利率、费用率或人效变化，提供分子分母或计算基础。", "pass_condition": "给出可复核的分子分母、员工数、期间或计算口径。", "fail_anchor": "只给比率数字，无任何计算基础。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "evidence", "criterion": "若引用AI贡献收入、客户数或ARR，区分总口径与AI贡献口径，不把总增长全算AI。", "pass_condition": "明确AI口径与总口径关系，或承认无法单独拆分。", "fail_anchor": "把总收入增长当作AI收入增长。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "evidence", "criterion": "至少一个候选公司的降本增效论据能对应到可追踪来源，如财报、电话会、公告或行业报告，而非仅媒体标题或公司宣传。", "pass_condition": "来源与具体断言对应，可让读者追踪核对。", "fail_anchor": "只有一个泛化来源首页或文末资料列表，无法对应具体断言。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "evidence", "criterion": "公司间比较使用同一期间和相近业务口径，或明确调整差异。", "pass_condition": "同期同口径比较，或说明不可比并作调整。", "fail_anchor": "用不同财年或不同口径直接排名。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "evidence", "criterion": "对“成本下降”给出至少一个具体成本项及其变化方向，并尽量有具体数值、幅度或可观察量，而非只给总成本或定性方向。", "pass_condition": "至少一个具体成本项（研发、销售、客服、云等）及其变化方向、幅度或可观察量。", "fail_anchor": "只说总成本下降，不说明来自哪个成本项，或只有定性“下降”无任何可观察量。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "evidence", "criterion": "若使用推算或情景分析，明确输入假设与数据来源，不把推算写成披露事实。", "pass_condition": "推算与事实区分，列出关键假设和来源。", "fail_anchor": "把自算节省额写成公司已披露事实。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "evidence", "criterion": "至少一个“有效”判断包含可复核逻辑链：AI使用→运营指标→财务指标，且链条各环针对具体公司或案例，而非仅通用行业推断。", "pass_condition": "链条中的每一环都有可辨认指标、来源或口径。", "fail_anchor": "直接给结论“有效降本增效”，无中间运营指标或来源。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P29", "tier": "boundary", "criterion": "承认AI降本增效效果难以从其他因素中干净剥离，因此多数判断是条件性的，不是确定事实。", "pass_condition": "明确归因限制和条件性。", "fail_anchor": "把相关性当因果并断言确定。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P30", "tier": "boundary", "criterion": "指出监管、合规、数据安全或行业限制可能限制AI自动化替代人力的范围，从而影响降本幅度。", "pass_condition": "明确至少一项上述限制及其对降本范围的影响。", "fail_anchor": "假定AI可在所有流程不受监管或合规限制地替代人力。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P31", "tier": "boundary", "criterion": "指出行业范围或公司样本的边界：不同细分软件、地区、规模或上市状态可能不适用同一结论。", "pass_condition": "说明结论适用范围有限。", "fail_anchor": "把少数案例推广到所有AI应用软件公司。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P32", "tier": "boundary", "criterion": "指出数据时效性：公司AI效果会随产品、竞争或宏观变化，需按最新披露更新，不设隐藏截止日期。", "pass_condition": "提醒需按最新披露更新，不把历史表现视为永久。", "fail_anchor": "将历史表现视为永久有效或声称无需更新。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P33", "tier": "boundary", "criterion": "给出可观察的后续验证条件，如费用率连续多期下降、人效提升且NRR或留存稳定、AI成本占比可控等。", "pass_condition": "至少一个条件，并说明它如何改变对有效性的判断。", "fail_anchor": "只说持续关注。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P34", "tier": "boundary", "criterion": "指出会计口径边界：经调整指标、股票薪酬或重组费用可能使成本效率看起来更好，需与GAAP或IFRS口径区分。", "pass_condition": "说明口径差异如何影响对降本增效的判断。", "fail_anchor": "直接比较不同调整口径并当作真实成本效率改善。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "仅凭公司发布AI功能或宣称AI战略，就断言其已实现自身降本增效，未提供自身运营指标或机制。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "claim_effect", "overlap_positive_ids": [ "P02" ], "invalidates_positive_ids": [ "P02" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须出现将发布AI功能或宣称AI战略直接等同于自身降本增效的实际断言或结论；若只是介绍其发布AI功能但未据此断言自身降本，不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "把AI相关收入、ARR增长、AI产品销量或AI功能渗透率直接当作公司自身降本增效的证据，混淆收入端与成本端。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "revenue_cost", "overlap_positive_ids": [ "P13" ], "invalidates_positive_ids": [ "P13" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须出现把AI相关收入、销量或渗透率作为自身降本增效证据的实际论证；仅并列两项但不作证据不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "将裁员、人员减少或某项费用或毛利率改善完全归因于AI，且未考虑业务收缩、重组、定价或会计调整等至少一个明显替代解释。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "attribution", "overlap_positive_ids": [ "P14" ], "invalidates_positive_ids": [ "P14" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须出现把某一成本或利润改善完全归因AI且未提替代解释的断言；若同时列出替代解释并作限定，不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "明确保证AI降本增效会持续，或必然带来利润、股价上涨或投资收益。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": 60, "trigger_rule": "必须出现保证持续或必然带来利润、股价或收益的明确语句；仅说有助于、可能改善不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "将“AI应用软件行业公司”错误限定为仅AI芯片或算力硬件公司，或把任何使用AI的传统企业无口径混入主分析。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "scope", "overlap_positive_ids": [ "P01" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须出现实际范围断言造成上述错误归类；仅讨论宽口径但说明理由不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "用不同期间或不同会计口径的费用率或人效直接对比并断言AI降本效果，未调整口径。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "comparability", "overlap_positive_ids": [ "P25" ], "invalidates_positive_ids": [ "P25" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须出现不同期间或口径直接对比并得出AI降本结论；若先调整口径或明确不可比，不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "把尚未披露或无法核实的AI降本效果表述为已确定事实，并用作确定结论依据。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "certainty", "overlap_positive_ids": [ "P27" ], "invalidates_positive_ids": [ "P27" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须出现将未披露或无法核实效果写成确定事实的实际断言；若标注为推测、假设或待验证，不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "忽略AI推理、云或许可等新增成本，宣称AI采用后净成本必然下降。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "cost_offset", "overlap_positive_ids": [ "P12" ], "invalidates_positive_ids": [ "P12" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须出现忽略新增成本并宣称净成本必然下降的断言；若承认新增成本并讨论净效应，不触发。" }, { "id": "N09", "criterion": "宣称所有AI应用软件公司都有效利用AI降本增效，或宣称全部都无效，未给出筛选条件。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "overgeneralization", "overlap_positive_ids": [ "P15" ], "invalidates_positive_ids": [ "P15" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须出现全称有效或全称无效的绝对化断言；若给出筛选条件并限定样本，不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07", "P08" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P09", "P10", "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16", "P17", "P18", "P19", "P20" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P21", "P22", "P23", "P24", "P25", "P26", "P27", "P28" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P29", "P30", "P31", "P32", "P33", "P34" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-119", "question": "请深度研究一下美股RDDT,并评估一下未来一年的业绩情况", "question_sha256": "6f8c5afe97925f5f537b43796ea90928546cc4a2e01328630d297eea31598455", "design_analysis": "本题用户意图：对美股 RDDT（Reddit）做深度研究，并评估未来一年业绩。核心任务覆盖公司业务与收入结构、用户与参与度、盈利与成本、未来一年驱动与风险、预测假设及边界。合理深度要求区分事实与预测、说明口径和来源；不要求给出保证收益、个性化仓位或精确目标价。按V5四维20/35/30/15；负向统一采用major扣12封顶null、critical扣25封顶60、huge扣80封顶20，不使用minor或major 20。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确研究对象是 Reddit Inc.（股票代码 RDDT）及其社交平台业务，而非其他公司或资产。", "pass_condition": "在正文中明确将 RDDT 对应到 Reddit 平台或公司，并围绕其展开分析。", "fail_anchor": "把 RDDT 当成其他公司、ETF或完全不说明研究对象。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖广告收入是 Reddit 核心收入来源之一。", "pass_condition": "明确说明 Reddit 主要收入来自广告，或广告收入是核心构成。", "fail_anchor": "讨论 RDDT 业绩却不提广告收入，或把广告列为无关业务。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖数据授权、内容授权或 API 等非广告收入来源至少一项。", "pass_condition": "至少提及数据授权或内容许可作为收入来源或未来业绩驱动。", "fail_anchor": "只讲广告，完全忽略数据授权等非广告收入。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖用户或参与度指标（DAU、MAU、登录用户、ARPU、发帖或评论等）作为业绩基础。", "pass_condition": "至少使用一个用户或参与度指标讨论未来一年业绩。", "fail_anchor": "评估业绩完全不提用户或参与度。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖盈利能力或成本结构指标（毛利率、运营费用、净利润、调整后EBITDA、自由现金流等中的至少一个）。", "pass_condition": "至少讨论一个盈利或成本指标及其趋势。", "fail_anchor": "只谈收入增长，不讨论利润或成本。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖未来一年业绩评估的核心输出，如收入、利润、利润率或现金流中的至少一个方向性判断。", "pass_condition": "明确给出未来一年至少一个业绩维度的增长、下降、区间或条件判断。", "fail_anchor": "只介绍公司，没有未来一年业绩判断。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖至少两个未来一年业绩驱动，如广告需求、用户增长、数据授权合同、国际扩张、AI推荐、成本优化等。", "pass_condition": "列出并围绕至少两个不同驱动讨论其对业绩的作用。", "fail_anchor": "只提一个驱动，或只罗列驱动名词。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖至少两个非竞争性主要风险因素，如广告周期、监管、数据授权续约、用户增长放缓、宏观、技术变革等。", "pass_condition": "讨论至少两个不同非竞争性风险及其对业绩的可能影响。", "fail_anchor": "只写“存在风险”，只提一个风险，或仅以竞争作为风险。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖竞争格局或替代品对 Reddit 用户时间或广告预算的影响。", "pass_condition": "提及至少一个竞争对手或替代品，并联系其对用户时间或广告预算的影响，而非仅列名称。", "fail_anchor": "完全不提竞争或替代，或只列竞争对手名称不联系业绩影响。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释用户增长或参与度如何转化为广告收入，例如通过广告库存、展示量、ARPU 或定价。", "pass_condition": "给出至少一个从用户或参与度到广告收入的传导机制。", "fail_anchor": "只说用户增长推动收入，不解释渠道。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释广告收入与宏观广告支出或广告主预算周期的关系。", "pass_condition": "说明宏观广告预算变化如何影响广告收入增速。", "fail_anchor": "只提宏观风险，不连接广告收入。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释数据授权收入为何可能具有高毛利或经营杠杆，及其对未来一年利润弹性的含义；续约、集中度与不持续性由边界项单独检验。", "pass_condition": "至少说明数据授权高毛利或经营杠杆特征及其对未来一年利润弹性的含义。", "fail_anchor": "只列“数据授权”名词，或只讲续约、集中度风险而未说明高毛利或经营杠杆。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释用户指标口径差异（DAU 与 MAU、登录与未登录、国际与美国）对增长或变现判断的影响。", "pass_condition": "指出口径差异，并说明为何不能直接比较或外推。", "fail_anchor": "混用 DAU 与 MAU，或不说明口径直接外推。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "解释费用或成本结构变化如何影响利润率，如股票薪酬、研发、基础设施、内容审核。", "pass_condition": "至少一个成本项变化与利润率或利润方向联系。", "fail_anchor": "只列费用科目，不解释盈利影响。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "对未来一年业绩给出基准、乐观、悲观或条件化判断，并说明关键条件。", "pass_condition": "至少一个情景或条件化判断，并含触发条件。", "fail_anchor": "只给单一方向结论，无假设或条件。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "解释 AI 对 Reddit 的双刃性：提升推荐或广告效率，与内容抓取、竞争或授权谈判。", "pass_condition": "至少说明 AI 的一个正面或条件性影响，并承认另一面。", "fail_anchor": "只称 AI 利好或只称利空，忽略另一面。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "解释国际扩张或海外用户变现差异如何影响增长。", "pass_condition": "说明国际用户或收入占比、ARPU 差异对增长的影响。", "fail_anchor": "只提国际化，不联系变现。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "reasoning", "criterion": "解释股票薪酬、稀释性证券或资本结构对 GAAP 利润、EPS 或稀释的影响。", "pass_condition": "至少一个项目如何影响净利润、EPS 或稀释。", "fail_anchor": "只列资产负债表科目，不解释影响。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "reasoning", "criterion": "区分一次性或非经常性项目与可持续经营利润。", "pass_condition": "明确辨别至少一个项目是否可持续，并影响未来一年判断。", "fail_anchor": "把一次性收益或损失当作持续盈利能力。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "reasoning", "criterion": "对至少一个关键驱动进行敏感性或情景推理，如广告收入增速变化如何影响利润或利润率。", "pass_condition": "给出驱动变化与利润或利润率变化的定性或定量关系。", "fail_anchor": "只给业绩预测值，不说明驱动变化后果。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "reasoning", "criterion": "将管理层指引或市场预期与自己的评估进行比较，或说明采用与不采用的理由。", "pass_condition": "提及管理层指引或市场预期并说明纳入或偏离，或说明因缺乏可靠指引、预期而不机械采用。", "fail_anchor": "完全无视指引或预期，或把预期当事实。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "reasoning", "criterion": "说明至少一个未来一年业绩判断背后的竞争或行业逻辑，而非孤立公司假设。", "pass_condition": "将行业趋势与公司业绩假设联系。", "fail_anchor": "只基于公司故事，不提行业。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "evidence", "criterion": "至少一个用户指标有明确报告期和口径，如 DAU 或 MAU 定义。", "pass_condition": "提供用户指标同时说明报告期和口径。", "fail_anchor": "只给用户数，无时间或口径。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "evidence", "criterion": "至少一个财务数据有明确报告期和单位，如收入、利润、现金流。", "pass_condition": "财务数字带期间和单位。", "fail_anchor": "只给数字不标期间或单位。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "evidence", "criterion": "关键来源可追踪到公司财报、股东信、官方指引或可核对行业数据，而非仅泛泛媒体。", "pass_condition": "至少一个关键业绩判断对应可追踪来源。", "fail_anchor": "来源无法对应具体断言，或只有泛泛网站。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "evidence", "criterion": "若引用分析师预期或目标价，明确其为预测或预期及时间，并说明与自身评估的关系。", "pass_condition": "未引用分析师预期或目标价，或引用时明确其为预测、时间和与自身评估关系。", "fail_anchor": "把分析师预测当作已实现事实。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "evidence", "criterion": "若给出估值或目标价，需有可复核的分子分母基础或明确其为情景；未给出估值不因此不通过。", "pass_condition": "未给出估值或目标价，或给出时同时具备可复核的分子分母基础和情景属性说明。", "fail_anchor": "给出 PE、PS 等却无盈利或收入基础，或仅以“情景”标签代替基础。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "evidence", "criterion": "未来一年业绩预测明确区分已知数据与假设。", "pass_condition": "至少一个预测中标注哪些是历史或已知、哪些是假设。", "fail_anchor": "把假设当已知事实，或未区分。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P29", "tier": "evidence", "criterion": "至少一个关键数字与相应断言对应，而非列数字无解读。", "pass_condition": "数字后解释其对未来一年业绩的含义。", "fail_anchor": "只堆砌数字，无断言对应。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P30", "tier": "evidence", "criterion": "所用数据时点适合未来一年评估，或说明时效局限。", "pass_condition": "关键数据有截至日期或说明时效。", "fail_anchor": "使用过时数据且无时效说明。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P31", "tier": "boundary", "criterion": "明确未来一年业绩评估是展望而非保证或事实，存在不确定性。", "pass_condition": "指出预测性质和不保证结果。", "fail_anchor": "把预测写成确定事实。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P32", "tier": "boundary", "criterion": "给出至少一个可观察、可推翻或修正业绩判断的监测指标或证据，如下季度用户增长、广告收入增速、数据授权续约。", "pass_condition": "指定指标及触发修正方向。", "fail_anchor": "只说“关注财报”，不说明修正什么。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P33", "tier": "boundary", "criterion": "在涉及单季数据时，区分短期季度波动与未来一年趋势，避免把单季波动当全年定论。", "pass_condition": "未把单季波动直接外推为全年，或明确区分两者。", "fail_anchor": "把单季波动当作全年定论。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P34", "tier": "boundary", "criterion": "若同时使用或比较不同会计口径（GAAP 与 non-GAAP、调整后EBITDA 与净利润），说明不可直接比较；若只使用单一口径，不因此不通过。", "pass_condition": "未混用口径，或混用时指出差异及其对判断的影响。", "fail_anchor": "混用口径比较且不说明。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P35", "tier": "boundary", "criterion": "指出数据授权收入可能不持续、合同集中或续约风险，影响未来一年预测。", "pass_condition": "明确该收入流的不确定性与预测边界。", "fail_anchor": "把数据授权当作永久稳定收入。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P36", "tier": "boundary", "criterion": "不提供个性化仓位、保证收益或精确目标价；若给目标价，说明是情景而非承诺。", "pass_condition": "不越界，或给目标价时明确为情景。", "fail_anchor": "给出保证收益、个性化仓位或精确目标价作为承诺。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "将 RDDT 明确归类为 ETF、其他公司或与 Reddit 无关的资产，导致全文未围绕 Reddit 平台与股票研究。", "severity": "huge", "penalty_points": 80, "dedup_group": "identity", "overlap_positive_ids": [ "P01" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01" ], "score_cap": 20, "trigger_rule": "只有全文主要研究对象错误才触发；开头口误后立即纠正、或仅在对比中提及其他资产不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "明确保证 RDDT 未来一年业绩、股价或投资回报必然增长、保本或无风险，而非条件化预测。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P31", "P36" ], "invalidates_positive_ids": [ "P31", "P36" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "必须出现保证、必然或无风险等实际断言；说目标是预测、情景或可能不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "断言用户数增长必然带来利润同比例增长，未考虑 ARPU、广告变现率或成本变化。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "monetization", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有直接等同或同比例断言；仅说用户增长是驱动不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "把数据授权收入当作永久、稳定、必然续约的经常性收入，且无合同期限、续约或集中度限定。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "licensing", "overlap_positive_ids": [ "P35" ], "invalidates_positive_ids": [ "P35" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有绝对化断言；说高毛利但提示续约不确定性不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "混用 GAAP 净利润、调整后 EBITDA 与自由现金流等口径，并据此得出盈利能力结论而未说明差异。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "accounting", "overlap_positive_ids": [ "P34" ], "invalidates_positive_ids": [ "P34" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须由口径混用直接支撑结论；仅并列展示不同口径且注明差异不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "把管理层指引或分析师预测当作已实现业绩或确定结果，未标识其预测性质。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "forecast", "overlap_positive_ids": [ "P21", "P26" ], "invalidates_positive_ids": [ "P21", "P26" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有把预测当事实的断言；标注为预期、指引或情景不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "未来一年业绩预测未给关键假设或条件，直接给出精确收入或利润数字并作为事实。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "unsupported", "overlap_positive_ids": [ "P15", "P28" ], "invalidates_positive_ids": [ "P15", "P28" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有精确数字且无假设或条件并当事实；给出区间或条件预测不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "综合结论与文内自己的关键用户、收入、利润或假设直接矛盾，且未解释取舍。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "conclusion", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有文内可定位矛盾；不同情景、时点或明确权衡不触发。" }, { "id": "N09", "criterion": "关键财务或用户数据存在单位或量纲错误，如美元与人民币、百万与十亿、DAU 与 MAU 混用，并据此得出业绩结论。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "units", "overlap_positive_ids": [ "P24" ], "invalidates_positive_ids": [ "P24" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须能从文内直接检验的单位错误并影响结论；仅四舍五入或口径标注差异不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07", "P08", "P09" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P10", "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16", "P17", "P18", "P19", "P20", "P21", "P22" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P23", "P24", "P25", "P26", "P27", "P28", "P29", "P30" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P31", "P32", "P33", "P34", "P35", "P36" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-120", "question": "A股市场科技类股票股价等于或者小于250日年线的股票，梳理一下", "question_sha256": "2c71704d9930ae5633199256889f8e51a221459a92b2bf75a110b1eb90e85749", "design_analysis": "原题要求梳理A股市场中科技类股票股价等于或小于250日年线的股票。用户意图是获得可复核的筛选梳理，而不是投资建议或涨跌预测。核心任务包括：界定A股范围、界定科技类股票口径、定义250日年线、明确股价等于或小于年线的方向、给出数据时点或可更新方法、呈现候选清单或筛选步骤，并说明结果时效性、复权口径与分类口径的影响。合理深度应覆盖筛选条件、结果依据和适用边界；不应强制指定具体股票名单、具体行业分类、具体日期，也不要求外部核验真伪或给出交易指令。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确筛选范围为A股市场；若仅覆盖部分板块或包含北交所，需说明具体范围。", "pass_condition": "写明沪深A股，或沪深京A股、仅科创板与创业板等，并保持前后一致。", "fail_anchor": "只写“科技股/股票”未说明A股范围，或把港股、美股混入结果。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "明确科技类股票的筛选口径或来源，如行业分类、科技指数成分、行情软件科技板块等，使范围可识别。", "pass_condition": "给出至少一种可识别行业分类、指数成分或板块条件，并据此筛选。", "fail_anchor": "仅凭主观感觉列股票，未说明为何属于科技类。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "明确250日年线指250日移动平均线，通常按收盘价计算，而非最高价、最低价或其他周期均线。", "pass_condition": "定义或使用MA250/250日均线；即使未显式写“收盘价”，只要整体按行情软件常规收盘价均线比较即可接受。", "fail_anchor": "把年线解释为250日最高价、最低价、250日自然日均线或其他周期均线。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "明确筛选条件方向为股价等于或小于250日年线。", "pass_condition": "写明收盘价≤250日均线，或等价表述为不超过250日年线。", "fail_anchor": "写成股价≥250日年线，或只说接近年线而未限定方向。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "给出筛选所采用的数据截止日期，或提供可随日期更新的筛选方法，使当前结果可定位。", "pass_condition": "注明如截至某交易日收盘，或给出公式与步骤并说明需按最新数据重跑。", "fail_anchor": "无任何时点却称最新完整名单，无法判断筛选基准。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "给出符合条件的结果清单，至少包含若干只可识别候选，或给出可执行的筛选步骤与结果范围，完成梳理任务。", "pass_condition": "列出若干候选并说明其满足股价≤250日年线，或给出可复现的筛选步骤和结果数量/范围。", "fail_anchor": "只解释年线概念，没有任何候选、结果数量或筛选步骤。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "解释250日年线作为长期均线，可反映过去约一年价格平均成本或趋势位置。", "pass_condition": "说明年线代表约一年平均成本或长期趋势参考，而非随机指标。", "fail_anchor": "只写看年线而不解释其含义。", "weight": 5.833333333333333, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "说明股价≤250日年线通常表示当前价低于过去约一年平均成本或走势偏弱，但不等于基本面差、低估或必然下跌。", "pass_condition": "区分技术位置与基本面或估值，避免由单一均线位置推断投资价值。", "fail_anchor": "把低于年线直接等同于被低估或马上反弹。", "weight": 5.833333333333333, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "说明筛选结果随股价与年线滚动变化，具有时效性，不是固定名单。", "pass_condition": "指出均线滚动和股价变化会使股票进出名单，需按具体日期重新筛选。", "fail_anchor": "称该名单长期固定或可一直沿用。", "weight": 5.833333333333333, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "说明科技类分类口径不同会导致入样范围不同，从而影响名单。", "pass_condition": "提及行业分类或指数成分差异对筛选结果的影响。", "fail_anchor": "把科技类当作唯一确定、无争议的集合。", "weight": 5.833333333333333, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "说明复权方式，如前复权、后复权、不复权，可能影响250日均线值与筛选结果。", "pass_condition": "指出不同复权口径下均线比较可能不同，需统一口径。", "fail_anchor": "完全未提及复权，或认为复权不影响均线比较。", "weight": 5.833333333333333, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "若给出观察或结论，应将其限定为筛选结果或趋势描述，并由股价与年线比较支持，而非无依据推荐。", "pass_condition": "从低于年线的趋势含义推出观察意义，或说明仅作筛选不作推荐。", "fail_anchor": "无依据称这些股票值得买、会涨或可据此交易。", "weight": 5.833333333333333, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "evidence", "criterion": "说明筛选所用数据来源或工具，如行情软件、数据库、指数公司行业分类等，使依据可追踪。", "pass_condition": "给出可识别的来源、工具或公式。", "fail_anchor": "无来源且无法复核。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "evidence", "criterion": "关键数据，如股价、250日线、日期，标明单位与口径，如收盘价、复权方式。", "pass_condition": "至少关键比较所用数据有单位或口径说明；若只列筛选步骤，则步骤中明确使用收盘价及复权口径即可。", "fail_anchor": "数字无单位或口径，且步骤未说明比较基础。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "evidence", "criterion": "若列出候选股票，名称或代码至少一种可识别公司；名称与代码对应更佳，使候选可追踪；不要求外部核验真伪。", "pass_condition": "候选有可识别名称或代码，读者能对应具体公司；只给代码时可在常见行情系统识别亦可。", "fail_anchor": "只有无法对应公司的模糊简称，或代码明显无法识别。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "evidence", "criterion": "提供可复核的计算或筛选表达式，如收盘价≤MA(CLOSE,250)。", "pass_condition": "给出公式、伪代码或等价可执行步骤。", "fail_anchor": "只有主观描述，无法复核如何筛选。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "evidence", "criterion": "若在同一结果中引用股价与年线数值，标明对应同一日期或说明日期差异。", "pass_condition": "关键数值带日期，且比较时点一致或有说明；若未列具体数值，则至少给出统一的数据截止日期。", "fail_anchor": "同一筛选混用不同日期的股价与年线却不说明，或日期缺失导致无法判断。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "boundary", "criterion": "提醒结果仅适用于所采用的数据时点、市场范围和分类/复权口径，不能外推为其他时点或其他口径的等价名单。", "pass_condition": "明确说明时点、范围或口径变化会使名单不再直接适用。", "fail_anchor": "无任何适用性说明，把结果当成跨时点、跨口径通用名单。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "boundary", "criterion": "提醒股价低于年线不是估值指标，不能单独作为买入或卖出建议或收益保证。", "pass_condition": "说明该筛选仅反映价格与均线位置，非估值或买卖指令。", "fail_anchor": "把低于年线直接当成低估或建议买入。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "boundary", "criterion": "提醒科技类定义、复权口径、数据时点等需保持一致，否则名单不可直接比较或合并。", "pass_condition": "说明不同口径或不同时点下结果不可直接比较。", "fail_anchor": "混用不同分类或复权口径仍直接合并名单。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "boundary", "criterion": "不强制交易、不给个性化仓位或保证收益；若涉及操作倾向，应保持条件化或观察性表述。", "pass_condition": "以筛选、观察或研究口径呈现，不承诺收益。", "fail_anchor": "给出确定买入仓位或保证这些股票盈利。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把250日年线定义为250日最高价、最低价、非移动平均或其他无关指标，并据此筛选。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "definition", "overlap_positive_ids": [ "P03" ], "invalidates_positive_ids": [ "P03" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "仅在明确如此定义或据此比较时触发；若同时给出正确MA250定义并纠正不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "把筛选条件方向写反，如筛选股价大于等于250日年线并宣称符合原题。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "direction", "overlap_positive_ids": [ "P04" ], "invalidates_positive_ids": [ "P04" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "仅在结果条件方向与原题相反时触发；若同时列出≤条件且未混淆不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "断言股价等于或小于250日年线即代表股票被低估、基本面差、必将上涨或应买入，未给其他依据。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "signal", "overlap_positive_ids": [ "P08", "P19" ], "invalidates_positive_ids": [ "P08", "P19" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "仅在把均线位置直接等同于估值、基本面或收益判断时触发；仅作为趋势观察或筛选条件不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "未说明分类依据，把科技类范围等同于全部A股、全部创业板或全部科创板，并据此列名单。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "sector", "overlap_positive_ids": [ "P02" ], "invalidates_positive_ids": [ "P02" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "仅在明确将科技类等同于上述宽泛范围且未解释时触发；若说明采用某宽口径并解释，或明确不是全部范围，则不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "宣称该筛选名单固定不变或可长期直接沿用，忽略均线滚动与股价变化。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "time", "overlap_positive_ids": [ "P09", "P18" ], "invalidates_positive_ids": [ "P09", "P18" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "仅在明确否认时效性或称永久有效时触发；仅未注日期属于遗漏，不触发本负向。" }, { "id": "N06", "criterion": "在同一筛选比较中混用前复权与不复权价格或均线，并据此认定符合条件，未说明口径差异。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "adjust", "overlap_positive_ids": [ "P11", "P20" ], "invalidates_positive_ids": [ "P11", "P20" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "仅在内部可定位的混用并影响筛选结论时触发；若说明仅用于近似或已统一口径不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P07", "P08", "P09", "P10", "P11", "P12" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P13", "P14", "P15", "P16", "P17" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P18", "P19", "P20", "P21" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-121", "question": "股票资产特别是高成长股票资产定价的锚是名义利率还是实际利率", "question_sha256": "8d3aea8fb809afb4a0db178d003589af7272a58468c4126d95f75c495661d190", "design_analysis": "本题是利率口径与股票估值的概念辨析，用户意图是判断名义利率还是实际利率是股票尤其高成长股定价的锚。合理答案是条件化的：DCF中现金流与贴现率口径必须匹配；名义现金流对应名义贴现率，实际购买力与远期现金流估值更受实际利率影响；名义利率≈实际利率+预期通胀，需区分通胀预期驱动与实际利率驱动。不应强加唯一绝对答案、具体历史数值、交易建议、个性化仓位或保证收益。修订后保持四维20/35/30/15，共22条正向、9条负向。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "直接回答核心问题：股票资产尤其高成长股定价的锚是名义利率、实际利率还是取决于口径，并给出可辨认的条件化结论。", "pass_condition": "明确给出结论，如“取决于现金流与贴现率口径：名义现金流用名义利率折现；若关注实际购买力和高成长股远期实际现金流，实际利率是更根本的锚；二者通过通胀预期联系”，或等价条件化判断。", "fail_anchor": "只介绍利率定义、宏观环境或股价表现，读完不能判断答案认为锚是什么；或无条件断言唯一锚且无口径说明。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "把股票定价连接到贴现率/无风险利率加风险溢价的估值框架。", "pass_condition": "提到股票价值来自未来现金流按贴现率折现，无风险利率是贴现率基准之一，或等价估值倍数/机会成本框架。", "fail_anchor": "只说利率与股价相关，不出现贴现、估值倍数或机会成本框架。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "区分名义利率与实际利率的定义：名义利率包含通胀预期，实际利率剔除通胀或反映购买力口径。", "pass_condition": "明确名义利率与通胀预期相关、实际利率是剔除通胀后的利率，或等价说明购买力口径差异；不要求写出等式。", "fail_anchor": "把名义利率与实际利率当同义词，或只称“实际利率更低”而不解释通胀关系。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖高成长股票的久期特征：现金流更多在远期，估值对贴现率变化特别敏感。", "pass_condition": "指出高成长股/成长型资产远期现金流占比高、久期长，因此对利率/贴现率更敏感。", "fail_anchor": "只泛泛说高成长股波动大、科技股弹性高，不联系远期现金流或久期。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "reasoning", "criterion": "使用 Fisher 关系解释名义与实际利率通过预期通胀联系。", "pass_condition": "写出或表述名义利率≈实际利率+预期通胀，精确式 (1+名义)=(1+实际)(1+通胀预期) 也可，并说明预期通胀是桥梁。", "fail_anchor": "只说二者不同，不说明通胀预期如何连接它们。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "reasoning", "criterion": "解释 DCF 中现金流与贴现率必须口径一致。", "pass_condition": "明确名义现金流用名义贴现率、实际现金流用实际贴现率；混用会系统性扭曲估值。", "fail_anchor": "讨论折现时未提口径匹配，或认为任意组合都可。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "解释名义利率上升若由通胀预期驱动，与实际利率本身上升对股票估值的作用不同。", "pass_condition": "说明通胀预期推高名义利率时，若现金流可随通胀调整，对实际估值伤害可能小于实际利率本身上升；实际利率上升更直接压缩估值。", "fail_anchor": "把名义利率上升一律等同于实际利率上升，并断言股票估值必然同等下降。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "解释实际利率上升通过提高实际贴现率压缩高成长股估值。", "pass_condition": "说明实际无风险利率上升→实际贴现率上升→远期现金流现值下降，尤其高成长股。", "fail_anchor": "只说利率上升利空股市，不区分实际贴现率渠道或成长股结构。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释久期长导致高成长股对贴现率变化比短久期/价值股更敏感。", "pass_condition": "说明现金流更多在远期时，贴现率同等变化对现值百分比影响更大。", "fail_anchor": "仅说高成长股波动大，不把敏感性联系到久期或远期现金流权重。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释风险溢价/盈利预期与利率共同决定估值，避免把无风险利率当唯一锚。", "pass_condition": "提到贴现率=无风险利率+风险溢价，估值还受盈利预期、现金流增长影响。", "fail_anchor": "宣称股票估值只由利率决定，或忽略风险溢价和盈利预期。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释为何不能把央行名义政策利率直接等同股票贴现率。", "pass_condition": "指出政策利率是短端名义利率，股票贴现率还含期限溢价、通胀预期、风险溢价，且对应长端。", "fail_anchor": "直接把央行政策利率当作股票定价的长期实际贴现率。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "evidence", "criterion": "提供 Fisher 方程或等价公式作为名义/实际利率关系的依据，并正确使用预期通胀。", "pass_condition": "写出名义利率≈实际利率+预期通胀，或精确 Fisher 方程；使用预期通胀而非已实现通胀，且方向正确。", "fail_anchor": "没有任何公式或等价文字关系，或把名义/实际/通胀项方向写反。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "evidence", "criterion": "使用可核对的实际利率代理说明实际利率可观测，并标注口径。", "pass_condition": "提到至少一个实际利率代理指标或市场口径，如通胀挂钩国债收益率、TIPS 收益率、通胀互换等，并标明其为实际口径；不强制具体市场或证券名单。", "fail_anchor": "讨论实际利率但未给任何可观测代理或口径，或把名义收益率直接当实际利率代理。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "evidence", "criterion": "使用可核对的名义利率代理说明名义利率可观测，并标注口径。", "pass_condition": "提到至少一个名义利率代理指标或市场口径，如国债收益率、政策利率等，并标明期限/名义类型；不强制具体市场或证券名单。", "fail_anchor": "讨论名义利率但未给任何可观测代理或口径。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "evidence", "criterion": "给出条件化情景例子，说明实际利率变化如何影响高成长股估值，并明确关键假设。", "pass_condition": "例如“假设现金流和风险溢价不变，实际利率上升100bp，久期长的成长股现值下降更多”或等价定性情景，并说明假设。", "fail_anchor": "只有“利率上升，成长股会跌”的断言，没有假设或传导。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "evidence", "criterion": "说明久期或远期现金流权重与估值敏感度的可解释量纲/直觉。", "pass_condition": "提及久期越长，价格对利率变化的百分比越大；或远期现金流现值权重大导致更敏感，方向/量纲正确。", "fail_anchor": "只说“高成长股敏感”，不解释为什么或量纲方向。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "boundary", "criterion": "说明结论适用于不同股票类型：高成长股对实际利率敏感度通常高于短久期/价值/高股息股，但受盈利兑现等条件影响。", "pass_condition": "明确该差异及条件，如远期现金流占比越高越敏感，或盈利兑现可部分抵消。", "fail_anchor": "一刀切说所有股票对名义和实际利率反应相同，或断言高成长股在任何条件下都更敏感。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "boundary", "criterion": "说明不同通胀环境下名义与实际利率作用可能不同。", "pass_condition": "指出高通胀/通胀预期波动大时需分解名义利率；低通胀或通胀稳定时二者更接近。", "fail_anchor": "忽略通胀环境，认为名义与实际利率关系固定不变。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "boundary", "criterion": "说明通胀传导/公司定价能力会影响名义利率上升对实际估值的作用，不能无条件等同实际利率上升。", "pass_condition": "给出条件化说明：公司定价能力、成本传导和现金流指数化会影响实际估值；名义利率上升未必等比例压低实际估值。", "fail_anchor": "绝对化断言名义利率上升必然等比例压低股票实际估值。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "boundary", "criterion": "说明短期市场波动与长期估值锚的适用性差异。", "pass_condition": "指出短期受流动性、情绪、资金流影响，长期贴现率锚更明显。", "fail_anchor": "把短期涨跌和长期估值锚混为一谈。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "boundary", "criterion": "说明实际利率数据/代理有期限溢价、流动性溢价等局限。", "pass_condition": "提到通胀挂钩债券流动性、期限溢价或通胀预期测度误差，不能完美代表理论实际利率。", "fail_anchor": "把某个实际利率代理当作无误差真值，不加任何限定。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "boundary", "criterion": "全文不做具体交易建议、个性化仓位或保证收益。", "pass_condition": "只做定价机制辨析，或明确不构成投资建议，未给出买卖指令/收益保证。", "fail_anchor": "给出“应买入/卖出”“配置X%”或保证收益。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把名义利率与实际利率混为一谈，例如称“实际利率就是名义国债收益率”或“二者对股票估值影响完全相同”。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "nominal_real", "overlap_positive_ids": [ "P03" ], "invalidates_positive_ids": [ "P03" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现上述等同或混用的实际断言即触发；仅说二者相关、需要区分或存在条件差异不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "宣称 DCF 中名义现金流可直接用实际利率贴现，或实际现金流用名义利率贴现，而不做口径转换。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "dcf_match", "overlap_positive_ids": [ "P06" ], "invalidates_positive_ids": [ "P06" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现口径混用的具体折现断言/计算即触发；若明确说明需转换或只讨论概念不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "Fisher 方程写错方向，例如实际利率=名义利率+预期通胀，或名义利率=实际利率−通胀预期。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "fisher", "overlap_positive_ids": [ "P05", "P12" ], "invalidates_positive_ids": [ "P05", "P12" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现方向错误的 Fisher 等式或等价文字即触发；只写“通胀影响利率”而未写反方向不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "把央行政策利率或短期名义利率直接当作股票定价的长期实际贴现率，未区分期限/实际/名义。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "policy_rate", "overlap_positive_ids": [ "P11" ], "invalidates_positive_ids": [ "P11" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现直接等同的具体断言即触发；若说明政策利率只是影响渠道之一或需调整期限/通胀不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "绝对化声称“名义利率与股票估值无关”或“实际利率与股票估值无关”。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "absolute", "overlap_positive_ids": [ "P01" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现一边完全无关的绝对断言即触发；说某者作用较小或需条件化不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "断言实际利率上升对高成长股估值影响不超过/不高于短久期股票，或高成长股对利率不敏感，忽略久期。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "duration", "overlap_positive_ids": [ "P04", "P09", "P17" ], "invalidates_positive_ids": [ "P04", "P09", "P17" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现上述敏感性比较或否定久期机制的具体断言即触发；说“并非总是更敏感，取决于盈利兑现”不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "把“名义利率上升”无条件等同于“实际利率上升”，并据此断言股票估值必然下降。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "decompose", "overlap_positive_ids": [ "P07", "P19" ], "invalidates_positive_ids": [ "P07", "P19" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现无条件等同并推出必然结果即触发；若分解通胀预期与实际利率、给出条件不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "给出保证收益、精确目标价或个性化买卖指令。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "advice", "overlap_positive_ids": [ "P22" ], "invalidates_positive_ids": [ "P22" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "出现具体买卖、仓位或收益保证即触发；仅说某类资产通常更敏感、非个性化分析不触发。" }, { "id": "N09", "criterion": "把历史阶段（如低实际利率时成长股上涨）直接当作永恒因果规律，忽略其他因素。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "history", "overlap_positive_ids": [ "P15" ], "invalidates_positive_ids": [ "P15" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现单靠历史阶段断言永恒规律即触发；作为条件化例证并说明其他因素不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P05", "P06", "P07", "P08", "P09", "P10", "P11" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P12", "P13", "P14", "P15", "P16" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P17", "P18", "P19", "P20", "P21", "P22" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-122", "question": "DR001,DR007,7天逆回购利率和LPR一起看的意义是什么", "question_sha256": "f808cc1752383e7ef310e830a303a5edc910e051ca300834137e2d42f6ceb957", "design_analysis": "本题用户意图是理解中国利率体系中DR001、DR007、7天逆回购利率和LPR一起观察的分析意义，核心是区分政策利率、货币市场利率与贷款报价利率，并观察货币政策从短端政策利率向货币市场、再向贷款定价的传导。合理深度包括：四类利率属性与期限口径、合看的信息增量、传导机制、时滞与边界。不应强加具体利率水平预测、最新数据日期、投资交易建议或必须穷举所有货币政策工具。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确DR001和DR007是银行间存款类机构质押式回购利率（市场成交利率），不是央行政策利率或央行直接设定的利率。", "pass_condition": "出现“银行间市场存款类机构质押式回购利率”“市场利率/成交利率”或等价表述，且不将其归为政策利率。允许简写DR系列为回购利率但保持市场属性。", "fail_anchor": "把DR001或DR007说成政策利率、央行操作利率或央行直接设定利率。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "明确7天逆回购利率是央行公开市场操作利率/短期政策利率。", "pass_condition": "出现“央行7天期逆回购操作利率”“短期政策利率”或等价表述。", "fail_anchor": "称为市场成交利率，或与DR007混为同一利率。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "明确LPR是贷款市场报价利率，是银行贷款定价的报价基准，不是货币市场利率，也不是央行直接统一规定的贷款利率。", "pass_condition": "说明LPR由报价行报价并用于贷款定价；允许简称LPR但不改变性质。", "fail_anchor": "称LPR为银行间市场利率或央行直接统一规定的贷款利率。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "说明“一起看”的核心意义在于观察从政策利率到货币市场利率再到贷款报价利率的传导链条，或判断货币政策取向与传导效率。", "pass_condition": "明确点出政策利率→货币市场→信贷市场的传导联系，或用于判断政策取向/传导效率。", "fail_anchor": "只分别定义四个指标，未说明一起看的联系。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "明确DR001对应隔夜、DR007对应7天，并说明二者一起看可观察短端资金期限结构或资金面松紧（如隔夜与7天利差、跨月预期）。", "pass_condition": "同时给出期限对应和合看增量信息之一；允许用“隔夜/7天回购利率”“短期资金价格结构”等表述。", "fail_anchor": "将DR001与DR007混为同一期限，或只分别定义而不说明二者一起看的增量信息。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "说明7天逆回购利率与DR007一起看可判断政策利率对市场资金价格的引导及偏离。", "pass_condition": "提到DR007围绕/参考7天逆回购利率波动，或观察两者偏离程度。", "fail_anchor": "声称两者必然相等或完全等同。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "解释7天逆回购利率变动如何通过货币市场利率影响银行负债成本，再条件性传导至LPR。", "pass_condition": "给出“政策利率变动→货币市场利率→银行负债成本→LPR”至少两个环节的条件性链条。", "fail_anchor": "只并列名词，无传导机制。", "weight": 5.833333333333333, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "解释LPR报价机制：报价行参考政策利率并加点，同时受银行资金成本、市场供求、风险溢价影响，因此LPR并非简单由货币市场利率决定，不必然同步。", "pass_condition": "说明加点/报价机制，并指出LPR与货币市场利率不必然同步。", "fail_anchor": "称LPR完全机械跟随某一利率，或无视加点/报价机制。", "weight": 5.833333333333333, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释DR007由市场供需决定，并受税期、政府债发行、季末等短期因素影响，可围绕政策利率波动但不必然相等。", "pass_condition": "提到市场供需形成并至少一个短期扰动因素导致偏离。", "fail_anchor": "说DR007由央行直接设定，或不受市场供需影响。", "weight": 5.833333333333333, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释单看一个指标不够：政策利率未动而DR007持续偏离可反映流动性/传导状况；LPR不动可能受银行息差或信贷需求约束。", "pass_condition": "至少说明一个指标单独看的局限及与其他指标合看的补充信息。", "fail_anchor": "只重复四个指标定义，未说明合看的信息增量。", "weight": 5.833333333333333, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释如何用四者合看诊断传导效率：例如政策利率变动后DR007是否跟随、LPR是否随之调整；若环节脱节，可指向货币市场或信贷端的不同约束。", "pass_condition": "给出至少一个“政策利率—DR007—LPR”环节脱节的诊断逻辑。", "fail_anchor": "只说合看重要但未说明任何环节脱节的判断方式。", "weight": 5.833333333333333, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释DR001与DR007利差的方向性含义：利差走阔通常反映短期资金预期谨慎、期限溢价上升或流动性分层，收窄则相反；但需结合其他因素。", "pass_condition": "说明利差走阔/收窄至少一个方向对应的资金面含义。", "fail_anchor": "只列两个利率数值，不解释利差方向含义。", "weight": 5.833333333333333, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "evidence", "criterion": "说明四个利率通常按年化百分比报价，比较水平时要注意期限口径；若要计算特定期限实际资金成本，应按持有天数折算，不能把年化利率直接当作该期限收益。", "pass_condition": "指出年化报价口径，并区分年化水平比较与特定期限实际成本折算。", "fail_anchor": "把DR001或DR007的年化利率不经折算直接当作隔夜/7天实际资金成本或收益。", "weight": 7.5, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "evidence", "criterion": "对四个指标给出可核对的口径：市场/政策属性、期限、成交/报价方式或年化单位。", "pass_condition": "至少三个指标有期限和属性口径；允许表格或分组。", "fail_anchor": "只写利率名称，不说明期限或市场/政策属性。", "weight": 7.5, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "evidence", "criterion": "给出一个条件性传导示例（可假设），说明政策利率、货币市场利率与LPR之间的至少两个环节，并标明有假设或时滞。", "pass_condition": "例子包含至少两个环节且不写成必然保证。", "fail_anchor": "只有“降息利好”或“政策利率降LPR必降”无机制。", "weight": 7.5, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "evidence", "criterion": "在解释中区分成交利率、政策操作利率、报价利率，不用同一个“利率”混指。", "pass_condition": "明确标注DR为成交/加权、逆回购为操作、LPR为报价。", "fail_anchor": "全文混称“政策利率”指代所有四个指标。", "weight": 7.5, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "boundary", "criterion": "说明传导有时滞，货币市场利率变动不必然立即或同幅度传导至LPR。", "pass_condition": "明确指出时滞或不等幅传导。", "fail_anchor": "声称同步同幅。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "boundary", "criterion": "说明DR001/DR007短期波动受临时因素影响，单日或单周变化不等于货币政策转向。", "pass_condition": "提到短期扰动并给出不等于政策转向。", "fail_anchor": "把单日DR007上行当作央行加息。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "boundary", "criterion": "说明LPR及房贷利率等有独立报价和政策安排，不能简单等同于所有贷款利率。", "pass_condition": "指出LPR是基准，实际贷款利率在LPR基础上加点，房贷等另有安排。", "fail_anchor": "把LPR直接等同于所有贷款实际利率。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "boundary", "criterion": "说明这些利率主要反映货币与信贷价格条件，不能单独据此判断信用风险、银行盈利或给出交易/仓位建议。", "pass_condition": "明确分析边界，不把利率关系直接当作投资建议或全面风险判断依据。", "fail_anchor": "由利率关系直接推导买卖、仓位或保证收益。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "boundary", "criterion": "说明政策框架可能变化，主要政策利率角色可能调整，观察重点需相应调整。", "pass_condition": "指出框架或角色可能变化并影响观察。", "fail_anchor": "把当前角色写成永恒不变且未说明条件。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把DR001或DR007称为央行政策利率或央行直接设定的利率。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "market_policy", "overlap_positive_ids": [ "P01" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "全文出现“DR001/DR007是政策利率”或“央行设定DR001/DR007”等实际断言即触发；仅说受政策利率影响、围绕政策利率波动或由市场形成不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "把7天逆回购利率说成市场交易形成的货币市场利率，或与DR007混为同一口径。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "reverse_repo", "overlap_positive_ids": [ "P02" ], "invalidates_positive_ids": [ "P02" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确称7天逆回购利率由市场交易形成或与DR007完全等同即触发；说其为央行公开市场操作利率/政策利率不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把LPR说成银行间货币市场利率，或说成央行直接规定的贷款利率。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "lpr_nature", "overlap_positive_ids": [ "P03" ], "invalidates_positive_ids": [ "P03" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确将LPR归为银行间货币市场利率或央行直接统一规定触发；说LPR是报价行报价的贷款定价基准不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "声称DR007与7天逆回购利率必然相等或完全等同，忽略市场供需及偏离。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "spread", "overlap_positive_ids": [ "P06" ], "invalidates_positive_ids": [ "P06" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确断言两者必然相等/完全等同触发；说DR007围绕7天逆回购利率波动、可偏离不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "声称LPR必然随政策利率机械同步变化，无加点、报价行行为或时滞。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "lpr_mechanism", "overlap_positive_ids": [ "P08" ], "invalidates_positive_ids": [ "P08" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确断言政策利率一动LPR必然同步同幅变化且无加点/时滞触发；说LPR报价参考政策利率并加点、可能滞后不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "将DR001与DR007混为同一期限或同一指标。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "tenor", "overlap_positive_ids": [ "P05" ], "invalidates_positive_ids": [ "P05" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确把DR001和DR007当作同一期限/同一指标，或未区分隔夜与7天即触发；仅简写并列却分别标注期限不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "把年化利率与特定期限实际资金成本直接等同（量纲错误），如把DR007年化利率当作7天持有期收益率。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "units", "overlap_positive_ids": [ "P13" ], "invalidates_positive_ids": [ "P13" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现将年化利率不经期限折算直接当作特定期限实际收益/成本的断言即触发；明确按年化口径并区分期限不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "宣称该组指标一起看可以直接预测股市或保证投资收益。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P20" ], "invalidates_positive_ids": [ "P20" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "明确把四个利率关系作为股票买卖信号或保证收益依据即触发；说可用于判断货币政策/传导但不直接预测资产价格不触发。" }, { "id": "N09", "criterion": "全文最终将四个利率指标明确归为同一层次或同一类利率，且未区分政策利率、货币市场利率和贷款报价利率。", "severity": "huge", "penalty_points": 80, "dedup_group": "definition", "overlap_positive_ids": [ "P04" ], "invalidates_positive_ids": [ "P04" ], "score_cap": 20, "trigger_rule": "仅当答案明确把四者归为同一类并据此展开，且没有对政策利率、货币市场利率、贷款报价利率作出任何正确层次区分时触发；若已触发N01/N02/N03中任一具体混淆，则本项不重复触发，由具体项扣分。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P07", "P08", "P09", "P10", "P11", "P12" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P13", "P14", "P15", "P16" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P17", "P18", "P19", "P20", "P21" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-124", "question": "有没有可以每天大额购买的投资美国指数的场外基金", "question_sha256": "9c92e678993e4628e459d681432914c8f0bd53016f86594121ccd29d37bf2bbe", "design_analysis": "用户询问是否存在可以每天大额申购且投资美国指数的场外基金。核心任务是判断可行性并说明条件：可考虑QDII指数基金、ETF联接基金的场外份额等，但‘每天大额’受QDII额度、限购、暂停大额、未知价确认等约束；应区分场外与场内，不推荐具体基金或保证收益。合理深度包括额度/限购机制、场外申购确认、汇率影响和状态时效性。不应强加具体基金代码、固定额度数值、个性化建议或收益承诺；允许指出前提可疑或不能无条件保证。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "直接回答是否存在、是否可行或是否取决于条件，而非只介绍基金类型。", "pass_condition": "明确回答有、没有或取决于额度/限购等条件；同义表达均可。", "fail_anchor": "只介绍场外基金是什么，没有回应是否存在或是否可行。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "指出可考虑的场外基金类型，包括跟踪美国指数的QDII指数基金和/或ETF联接基金的场外份额。", "pass_condition": "提到QDII指数基金、ETF联接基金或场外份额中的至少一类，并关联到投资美国指数。", "fail_anchor": "只提ETF或只提一般基金，未说明其是否属于场外份额或如何投资美国指数。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "点明‘每天大额’受QDII额度、单日限购、暂停大额申购等至少一项限制，不是无条件。", "pass_condition": "说明场外基金可能因额度或限购而不能每天任意大额申购，或须视具体产品/时点而定。", "fail_anchor": "宣称场外基金可以每天任意大额买入美国指数，无限制。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "区分场外基金申购与交易所场内ETF交易，使读者理解‘场外’指不在交易所实时买卖的基金份额。", "pass_condition": "明确场外申购/赎回通过销售机构按净值确认，不是像买卖股票或场内ETF那样实时成交；同义区分均可。", "fail_anchor": "把交易所上市ETF直接当作场外基金答案，未说明场外/场内差异。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "reasoning", "criterion": "解释QDII额度如何导致基金限购、暂停申购或限制大额申购。", "pass_condition": "说明外汇额度/公募QDII额度受限或耗尽时，基金可能限购、暂停申购或限制大额申购；同义机制均可。", "fail_anchor": "只写可能限购，不解释额度与限购之间的关系。", "weight": 7.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "reasoning", "criterion": "解释场外基金按未知价/净值确认，通常不能按盘中价即时成交。", "pass_condition": "说明场外申购按未知价/净值确认，通常不是按盘中实时价格成交；确认份额可能滞后，具体以产品规则为准。不要求写出具体T+几。", "fail_anchor": "称场外基金可实时按盘中价格买入或T+0确认成交。", "weight": 7.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "解释ETF联接基金或普通QDII指数基金通过何种方式跟踪美国指数，并说明场外份额可申赎。", "pass_condition": "说明ETF联接基金通过投资目标ETF跟踪指数，其场外份额可申购赎回；或说明普通QDII指数基金直接复制/抽样跟踪。", "fail_anchor": "只说某基金跟踪美国指数，不说明场外份额如何实现投资或申赎。", "weight": 7.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "解释大额申购可能触发单日申购上限、比例配售、暂停大额申购或需预约等机制。", "pass_condition": "具体说明至少一种大额申购受限机制及其后果，并与QDII额度原因区分或并列。", "fail_anchor": "只写大额可能有限制，不说明限制以何种机制发生。", "weight": 7.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释汇率波动如何影响人民币投资者持有美元资产指数场外基金的收益。", "pass_condition": "说明人民币兑美元汇率变化会改变以人民币计的投资收益；同义方向说明均可。", "fail_anchor": "只提汇率风险，不说明汇率变化怎样影响本币收益。", "weight": 7.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "evidence", "criterion": "若列举具体产品，标注其为场外份额/ETF联接并说明跟踪的美国指数，使产品类型可辨认；未列举具体产品不因此扣。", "pass_condition": "未列举具体产品时视为不适用并通过；若列举，则至少说明场外属性或跟踪指数之一，使产品类型可辨认。不核验代码真伪。", "fail_anchor": "列举一串场内ETF代码或无法辨认场外属性的产品，且未说明跟踪指数。", "weight": 10.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "evidence", "criterion": "若给出额度/限购数值，标明时点、币种和适用范围，不把它写成永久真值；未给出数值不因此扣。", "pass_condition": "未给出具体额度/限购数值时视为不适用并通过；若给出，则标明时点或范围限定，并说明适用于哪类产品/渠道。", "fail_anchor": "给出具体限购金额但无时点或适用产品，或当作永久额度。", "weight": 10.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "evidence", "criterion": "对‘可以每天大额’的判断给出可核对条件或依据，而非仅凭经验断言。", "pass_condition": "至少指出一个可核对规则类型或条件，如基金公告、销售平台申购规则、QDII额度状态等；不要求具体引用链接或公告编号。", "fail_anchor": "仅凭个人经验或一句‘可以买’断言。", "weight": 10.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "boundary", "criterion": "明确额度、限购和可申购状态会变化，应以基金公告/销售平台最新信息为准，不保证每天都能大额成交。", "pass_condition": "说明可申购状态和额度限制具有时效性，需以最新规则为准。", "fail_anchor": "把某日可申购状态推广为长期保证。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "boundary", "criterion": "说明并非所有美国指数都有对应场外基金，且不同指数产品的可申购状态和额度不同。", "pass_condition": "指出产品覆盖和申购限制因指数、基金而异。", "fail_anchor": "宣称任意美国指数都能找到场外基金且均可大额申购。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "boundary", "criterion": "提示不构成投资建议、不承诺收益，并说明跟踪误差、费用、市场波动等会影响实际回报。", "pass_condition": "有风险提示且不给出保本、固定收益或个性化仓位指令。", "fail_anchor": "保证收益或保本，或给出个性化仓位建议。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "宣称可以每天任意大额、无限额申购投资美国指数的场外基金，未附加QDII额度、限购或暂停大额条件。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "unlimited", "overlap_positive_ids": [ "P03", "P13" ], "invalidates_positive_ids": [ "P03", "P13" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有实际断言称每天可任意大额且无限额申购；仅说某些产品可能限购不触发。结合全文核查限定或纠正，通用风险声明不豁免具体错误。" }, { "id": "N02", "criterion": "把场外基金定义成交易所上市ETF，或让用户通过证券账户像买股票一样实时买卖来作为场外申购。", "severity": "huge", "penalty_points": 80, "dedup_group": "venue", "overlap_positive_ids": [ "P04" ], "invalidates_positive_ids": [ "P04" ], "score_cap": 20, "trigger_rule": "必须实际把场外基金与场内ETF混同，或指导用场内证券账户实时买卖满足场外需求；若只是解释ETF场内交易与场外联接不同，不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "称场外基金申购按盘中实时价格成交或T+0确认，不按未知价/净值确认。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "pricing", "overlap_positive_ids": [ "P06" ], "invalidates_positive_ids": [ "P06" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有实际断言称场外申购可实时按盘中价成交或T+0确认；若说按未知价、净值确认或确认存在滞后但不写死天数，不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "明确承诺投资美国指数的场外基金保本、无风险或固定收益。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P15" ], "invalidates_positive_ids": [ "P15" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "必须出现保本、无风险或固定收益的承诺；仅说相对稳健或长期持有不触发。通用风险声明不豁免具体保证性错误。" }, { "id": "N05", "criterion": "把人民币份额与美元份额、汇率对冲份额的收益直接等同，忽略汇率对收益的影响。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "currency", "overlap_positive_ids": [ "P09" ], "invalidates_positive_ids": [ "P09" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有实际断言把不同币种/对冲份额收益等同或明确忽略汇率影响；若说明汇率风险或份额差异，不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "宣称所有美国指数都有对应的场外基金且无需筛选。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "coverage", "overlap_positive_ids": [ "P14" ], "invalidates_positive_ids": [ "P14" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须实际宣称所有美国指数均有场外基金且无需筛选；若说常见指数有代表性产品，不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "把‘场外基金’等同于私募、银行理财或非公募产品，导致产品范围错误。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "definition", "overlap_positive_ids": [ "P02" ], "invalidates_positive_ids": [ "P02" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须实际把场外基金定义成私募、银行理财或非公募产品；若只是同时提及其他投资渠道，不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P05", "P06", "P07", "P08", "P09" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P10", "P11", "P12" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P13", "P14", "P15" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-125", "question": "那我如果手里有200万，10年8年不用，投资什么指数或者基金为好，我期望的平均年化收益率维持在10％左右到能达到12％更好", "question_sha256": "d28ca54f2c971ad5e443fb46ae770c084ea5b6f92cfa343b28408014b77b8f54", "design_analysis": "用户意图是在 200 万元、8 至 10 年不用的长期资金背景下，咨询可投资的指数或基金类别，并评估平均年化 10% 至 12% 目标是否可行。核心任务是：识别资金规模与长期期限，给出风险收益不同的指数/基金类别及股债或多资产组合框架，解释收益目标与风险、费用、通胀、风险承受的关系，并明确不保证收益、不给唯一精确仓位或交易指令。合理深度覆盖类别选择、组合分散、长期执行机制与适用边界；不应强加具体某只产品、固定仓位比例、精确未来收益预测、隐藏截止日期或必须认同高收益目标可无条件实现。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "识别题中 200 万元资金规模，并以该规模为背景讨论指数或基金选择。", "pass_condition": "明确提到 200 万元或等值金额，并至少将其用于资金安排、可选类别或配置讨论。", "fail_anchor": "完全未提资金规模，或仅复述问题却不把金额纳入分析。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "识别 8 至 10 年不用为长期投资约束，并据此讨论资产适配。", "pass_condition": "明确将 8 至 10 年视为长期期限，并据此说明权益、债券或多资产类别的适配。", "fail_anchor": "忽略期限，或按短期资金给出建议。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "回应期望年化 10% 至 12% 目标，评估其可行性或说明达成所需条件。", "pass_condition": "明确讨论该目标偏高、需要较高权益暴露、不是保证收益，或列出达到它所需的风险与市场条件。", "fail_anchor": "完全忽略收益目标，或直接断言可以轻松达成而不评估风险与条件。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "给出至少两个风险收益特征不同的指数或基金类别候选。", "pass_condition": "列出至少两个不同类别，如宽基股票指数基金、债券指数基金、全球股票指数基金等，并说明风险收益差异或用途。", "fail_anchor": "只推荐一个类别，或只给一个具体产品作为全部答案。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "提出股债或多资产分散组合思路，而非只推荐单一基金或单一指数。", "pass_condition": "提出股票、债券、现金或多资产、核心-卫星等组合框架。", "fail_anchor": "只给单只基金或单一指数作为全部资金方案。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "把费用、管理费或交易成本作为长期持有指数或基金的重要选择因素。", "pass_condition": "提及低费率或成本对净收益的影响，并将其作为选择标准。", "fail_anchor": "完全不提费用，或明确说费用无关紧要。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "将风险承受能力或可承受最大回撤纳入产品或配置选择。", "pass_condition": "建议先评估风险承受或回撤容忍度，再选择产品或配置。", "fail_anchor": "只问收益目标，完全不涉及风险承受或回撤。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "coverage", "criterion": "区分名义收益与实际收益，提及通胀或扣费后购买力的影响。", "pass_condition": "指出名义收益不等于实际购买力增长，或需扣除通胀、费用后才能比较目标。", "fail_anchor": "将名义收益率直接等同实际购买力增长率。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释长期权益类资产期望收益较高但路径波动大，年化 10% 至 12% 不是每年稳定收益。", "pass_condition": "明确年化为长期平均，期间可能亏损或出现明显回撤。", "fail_anchor": "把 10% 至 12% 说成每年固定增长。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释股债或多资产比例如何影响组合预期收益与回撤。", "pass_condition": "说明提高权益比例可能提高预期收益也加大回撤，降低则相反。", "fail_anchor": "只列资产名称，不说明比例与风险收益关系。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释费用对长期复利的累积侵蚀机制。", "pass_condition": "说明每年费用从资产中扣除，长期复利下会显著降低终值。", "fail_anchor": "只说费用重要，不解释机制。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释分散化降低单一资产、市场或行业风险，但不能消除系统性风险。", "pass_condition": "说明分散作用及其局限。", "fail_anchor": "宣称分散可完全消除风险。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释 10% 至 12% 目标通常需要较高权益暴露，并可能承受较大回撤，收益与风险正相关。", "pass_condition": "明确目标收益越高通常需承担越高风险或波动。", "fail_anchor": "声称可在低风险下稳定获得 10% 至 12%。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "解释通胀侵蚀购买力，名义收益需扣除通胀才接近实际收益。", "pass_condition": "给出名义与实际收益的关系或例子。", "fail_anchor": "把名义收益率当作实际购买力增长率。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "解释税费或交易成本降低净收益的机制；未涉及税费时视为不强制。", "pass_condition": "未涉及税费即通过；涉及税费时说明其从收益中扣除并降低到手复利。", "fail_anchor": "涉及税费并声称税费不会影响净收益。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "解释低成本宽基指数基金在分散、透明、费率方面的选择理由。", "pass_condition": "说明宽基指数覆盖多行业或市场，费率低且规则透明。", "fail_anchor": "只说指数基金好，无理由。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "解释风险承受能力与投资期限需匹配：期限越长可承担更多波动，但并非无上限。", "pass_condition": "说明长期资金可配置更多权益，但需匹配心理和财务承受力。", "fail_anchor": "仅因 8 至 10 年不用就建议全仓股票。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "reasoning", "criterion": "解释权益类长期收益来源或收益分解，并指出其不确定性。", "pass_condition": "提到股息、盈利增长、估值变化等来源，并说明不是固定可得。", "fail_anchor": "只断言长期股票收益就是 10% 至 12%，无来源或不确定性。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "evidence", "criterion": "讨论预期收益时使用可核对口径，至少区分名义/实际、扣费前后或长期平均中的一种。", "pass_condition": "在收益目标讨论中明确至少一种口径，如长期平均、扣费后或实际收益。", "fail_anchor": "所有收益数字均无口径，且把目标当作确定到手收益。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "evidence", "criterion": "对 10% 至 12% 目标给出可解释的收益分解或明确假设，而非直接断言可达。", "pass_condition": "给出股息率、盈利增长、估值变化等分解或假设，并说明条件。", "fail_anchor": "直接断言可达 10% 至 12%，无假设或分解。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "evidence", "criterion": "对费用影响给出可复核的量纲、公式或明确费用假设。", "pass_condition": "有费率差、终值差异、公式或明确假设可供复核。", "fail_anchor": "只说费用会侵蚀收益，无数量、公式或假设。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "evidence", "criterion": "对股债或多资产配置的风险收益比较给出可对照的回撤、收益区间或明确假设。", "pass_condition": "给出区间或假设供对照，不把示例当作保证。", "fail_anchor": "只称股票收益高、债券风险低，无对照。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "evidence", "criterion": "若引用历史收益或基金业绩，标明时间区间、币种或扣费口径中至少一项，并说明不代表未来。", "pass_condition": "未引用历史业绩；或引用时至少标明一项口径并说明历史不代表未来。", "fail_anchor": "引用历史业绩但无任何口径，且用它证明未来也能达到目标。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "evidence", "criterion": "若提及具体指数或基金产品，说明是类别举例或适用条件，而非必买或唯一选择。", "pass_condition": "未点名具体产品；或点名时明确举例、类别或适用条件。", "fail_anchor": "直接点名某产品为必买或唯一选择。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "boundary", "criterion": "明确指出 10% 至 12% 年化收益不是保证，可能达不到甚至亏损。", "pass_condition": "明确收益承诺不成立，投资有亏损可能。", "fail_anchor": "保证或暗示必然达到目标收益。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "boundary", "criterion": "指出没有唯一正确答案，配置取决于个人风险承受、税务、现金流等。", "pass_condition": "说明需根据个人情况调整，不给出唯一方案。", "fail_anchor": "宣称存在适合所有人的唯一最佳基金或指数。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "boundary", "criterion": "指出 8 至 10 年不用不等于可无限期持有，需考虑目标使用时间和期限匹配。", "pass_condition": "说明到期用钱或目标日期影响配置，宜随期限临近降低风险。", "fail_anchor": "忽略期限临近，建议永远满仓高风险资产。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "boundary", "criterion": "指出杠杆、反向或复杂衍生品基金不适合作为长期核心，除非完全理解风险。", "pass_condition": "明确不建议长期核心使用杠杆或反向基金，或给出严格条件。", "fail_anchor": "推荐杠杆或反向基金作为长期核心且不说明风险。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P29", "tier": "boundary", "criterion": "指出不应把全部资金集中于单一行业、单一主题或单一市场。", "pass_condition": "建议跨资产或跨市场分散，避免全部集中。", "fail_anchor": "推荐全部资金集中于单一行业或单一市场。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P30", "tier": "boundary", "criterion": "若配置海外资产，指出汇率波动会影响本币计的投资收益。", "pass_condition": "未配置海外资产；或配置海外时说明汇率可能放大或抵消收益。", "fail_anchor": "推荐海外基金但完全忽略汇率对本币收益的影响。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "保证或暗示年化 10% 至 12% 可稳定实现、投资保本或无风险。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P25" ], "invalidates_positive_ids": [ "P25" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "出现明确保证、无风险或必然达到目标收益的断言即触发；仅说目标、期望或历史参考不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "给出必须执行的个性化精确仓位或交易指令，并把它当作唯一正确方案。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "advice", "overlap_positive_ids": [ "P24", "P26" ], "invalidates_positive_ids": [ "P24", "P26" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现“你必须买 X”“全仓某产品”“按某精确比例执行”等指令且无个人情况适配说明即触发；举例并说明非个性化推荐不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "明确预测具体指数未来 10 年年化 10% 至 12%，并把它当作既定事实。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "forecast", "overlap_positive_ids": [ "P03", "P20" ], "invalidates_positive_ids": [ "P03", "P20" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现对具体指数未来长期年化的确定性预测即触发；仅作为情景假设并标明条件不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "把历史收益直接当作未来可实现收益，未加条件或风险提示。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "historical_return", "overlap_positive_ids": [ "P23" ], "invalidates_positive_ids": [ "P23" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现以历史收益证明未来也能达到目标且无假设限定即触发；仅引用历史并说明不代表未来不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "推荐单一行业主题或单一市场基金作为 200 万元长期资金的全部配置，并声称可稳健达到目标。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "concentration", "overlap_positive_ids": [ "P04", "P05", "P29" ], "invalidates_positive_ids": [ "P04", "P05", "P29" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现全部长期资金集中单一行业或市场且未说明集中风险的断言即触发；作为卫星仓位并说明风险不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "把低风险债券或存款说成能达到 10% 至 12% 且无风险。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "risk_return", "overlap_positive_ids": [ "P13" ], "invalidates_positive_ids": [ "P13" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现低风险资产可无风险实现 10% 至 12% 的断言即触发；仅说债券降低组合波动不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "把年化 10% 至 12% 理解为每年固定增长，忽略波动路径和回撤。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "volatility", "overlap_positive_ids": [ "P09" ], "invalidates_positive_ids": [ "P09" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现每年固定增长、不会亏损或无视回撤的表述即触发；说明年化为长期平均并提示波动不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "推荐杠杆或反向 ETF 作为长期核心投资，且不说明其风险或每日重置机制。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "leverage", "overlap_positive_ids": [ "P28" ], "invalidates_positive_ids": [ "P28" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "出现将杠杆或反向 ETF 作为长期核心且无风险说明的推荐即触发；仅作为短期交易工具并充分揭示风险不触发。" }, { "id": "N09", "criterion": "将名义收益与实际收益混同，宣称 10% 名义收益等于 10% 购买力增长。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "inflation", "overlap_positive_ids": [ "P08", "P14" ], "invalidates_positive_ids": [ "P08", "P14" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现 10% 名义收益等于 10% 实际购买力增长的断言即触发；说明需扣除通胀或区分名义与实际不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07", "P08" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P09", "P10", "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16", "P17", "P18" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P19", "P20", "P21", "P22", "P23", "P24" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P25", "P26", "P27", "P28", "P29", "P30" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-126", "question": "帮我分析长川科技和亨通光电的基本面", "question_sha256": "06ce2c2a04436d1cfe89038e6530c0dc7ef550022d1da89c99c510354facf278", "design_analysis": "用户要求分析长川科技和亨通光电的基本面，核心任务是分别识别两家公司业务、财务/盈利、行业驱动、竞争/风险，并形成可比较或可自洽的综合判断。合理深度允许定性分析，不强制估值、特定报告期、目标价、买卖评级、外部引用或固定产品清单。V5统一四维20/35/30/15；只根据原题与编制协议制定标准，不读取或猜测候选答案。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "识别长川科技的主营业务属于半导体测试设备或半导体专用设备等半导体设备领域，而非其他行业。", "pass_condition": "答案将长川科技主营业务归入半导体测试设备、半导体专用设备等半导体设备领域，允许使用测试机、分选机、探针台等任一具体产品作为例证。", "fail_anchor": "把长川科技主营业务说成光纤光缆、海缆、通信传输等亨通光电所属领域，或完全不识别其业务。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "识别亨通光电的主营业务属于光纤光缆、海缆、电力/通信传输相关领域之一。", "pass_condition": "答案将亨通光电主营业务归入光纤光缆、海缆、电力电缆、海洋通信或电力/通信传输等范围，允许使用任一具体产品作为例证。", "fail_anchor": "把亨通光电主营业务说成半导体测试设备或半导体专用设备，或完全不识别其业务。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "对长川科技提供至少一项财务或盈利表现信息，数值或明确趋势均可，而非只讲业务概念。", "pass_condition": "答案给出长川科技至少一项营收、利润、毛利率、现金流、负债率等财务信息，或明确描述其财务/盈利趋势；若给数值，归属长川科技。", "fail_anchor": "完全没有长川科技的财务或盈利表现信息。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "对亨通光电提供至少一项财务或盈利表现信息，数值或明确趋势均可，而非只讲业务概念。", "pass_condition": "答案给出亨通光电至少一项营收、利润、毛利率、现金流、负债率等财务信息，或明确描述其财务/盈利趋势；若给数值，归属亨通光电。", "fail_anchor": "完全没有亨通光电的财务或盈利表现信息。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "分析长川科技所处半导体设备行业的需求或景气驱动至少一项。", "pass_condition": "答案给出下游晶圆厂/封测厂资本开支、国产替代、客户扩产、设备验证等至少一个具体驱动因素。", "fail_anchor": "只写行业前景好或半导体重要，未给出具体需求或景气驱动。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "分析亨通光电所处行业的需求或景气驱动至少一项。", "pass_condition": "答案给出海上风电、通信网络建设、电网投资、光纤光缆需求、海洋通信等至少一个具体驱动因素。", "fail_anchor": "只写行业前景好或通信/电力重要，未给出具体需求或景气驱动。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "分析长川科技的竞争地位、成长约束或主要风险之一。", "pass_condition": "答案至少指出长川科技在半导体设备领域的一项竞争格局、客户验证壁垒、客户集中、研发或周期风险等。", "fail_anchor": "完全未涉及长川科技的竞争、约束或风险。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "coverage", "criterion": "分析亨通光电的竞争地位、成长约束或主要风险之一。", "pass_condition": "答案至少指出亨通光电在光纤光缆、海缆或电力通信领域的一项竞争格局、原材料成本、项目执行、海风/通信投资波动等风险或约束。", "fail_anchor": "完全未涉及亨通光电的竞争、约束或风险。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "coverage", "criterion": "对两家公司至少一个基本面维度做对照，或给出可比较的综合判断。", "pass_condition": "答案在成长、盈利、周期、风险、估值或商业模式等至少一个维度上对长川科技和亨通光电进行对照或综合比较。", "fail_anchor": "两家公司内容完全割裂，没有任何跨公司对照或综合判断。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释长川科技的商业模式：主要通过销售半导体测试设备或专用设备获取收入，并受下游资本开支或客户扩产驱动。", "pass_condition": "答案说明长川科技的收入来源和至少一个需求驱动环节，如下游晶圆厂或封测厂扩产带动设备订单。", "fail_anchor": "只称其是半导体设备商，不解释收入来源或需求驱动。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释长川科技一项成长逻辑如何影响订单或收入。", "pass_condition": "答案说明国产替代、客户验证或导入、产品升级、品类扩张等至少一条渠道对订单或收入的作用。", "fail_anchor": "只写国产替代概念，不说明如何影响订单或收入。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释亨通光电一项需求驱动如何转化为订单或收入。", "pass_condition": "答案说明海上风电、通信网络、电网投资、海洋通信等至少一条需求驱动到订单或收入的传导。", "fail_anchor": "只称海风或通信利好，不说明如何转化为订单或收入。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释至少一种成本或价格因素如何影响亨通光电的毛利率或盈利。", "pass_condition": "答案说明铜、光纤预制棒、树脂等原材料价格，或海缆/光缆价格、产品结构变化对成本或毛利率的方向性影响。", "fail_anchor": "只列原材料风险或价格波动，不说明对成本或毛利率的影响机制。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "对至少一家公司的收入或利润表现做驱动归因，而非只列数字。", "pass_condition": "答案至少对长川科技或亨通光电的营收或利润变化给出销量、价格、产品结构、成本、订单交付等一个解释变量及其方向。", "fail_anchor": "只有同比数字或好坏评价，没有解释变量或贡献方向。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "比较两家公司业务周期属性的实质差异。", "pass_condition": "答案指出长川科技更受半导体设备资本开支或半导体周期影响，亨通光电更受通信、电力基建、海风或光纤光缆周期影响，或给出等价的具体周期差异。", "fail_anchor": "只说两家都是周期股，或完全不比较周期属性。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "解释竞争格局或市场地位如何影响至少一家公司的盈利能力或定价能力。", "pass_condition": "答案给出至少一家公司的竞争格局、市场份额、技术壁垒或客户关系与盈利或定价之间的具体联系。", "fail_anchor": "只称龙头或竞争激烈，不说明对盈利或定价的影响。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "解释产业政策通过具体渠道影响至少一家公司的业务或估值。", "pass_condition": "答案至少给出一项政策，如半导体自主可控、海风规划、电网或通信投资等，及其影响渠道，如订单、补贴、估值风险偏好。", "fail_anchor": "只列政策名称或口号，不说明渠道或影响。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "reasoning", "criterion": "解释至少一个风险因素如何传导至盈利或估值。", "pass_condition": "答案给出风险因素到盈利、现金流或估值的至少一条传导路径。", "fail_anchor": "只列风险名词，不说明传导机制。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "reasoning", "criterion": "综合结论能够从文内业务、财务、行业、竞争或风险依据推出；条件化判断也可。", "pass_condition": "答案的综合判断有文内依据支撑，或明确给出条件化判断或适用情景。", "fail_anchor": "正文只有介绍，最后突然给出偏好或评级，缺少依据。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "evidence", "criterion": "若使用财务数值，标明单位、币种和报告期或期间，并与对应公司一致；仅定性分析时不强制。", "pass_condition": "答案未使用财务数值，或使用时长川科技与亨通光电的财务数值标明单位、币种、报告期或可比期间，且归属正确。", "fail_anchor": "使用财务数值但不标单位或期间，或同一处数据归属不清。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "evidence", "criterion": "若给出核心财务比率，如毛利率、净利率、ROE、负债率等，提供可复核的计算基础或可由文内数据直接复核。", "pass_condition": "答案未给核心比率，或给出的比率有分子分母或计算依据，或可由文内已有数据直接复核。", "fail_anchor": "给出核心比率值，既无计算基础，也无法由文内数据复核。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "evidence", "criterion": "业务描述包含具体产品、应用或客户用途，而非空泛写半导体或通信。", "pass_condition": "答案至少对一家公司给出具体产品、应用或客户用途，如测试机、分选机、海缆、光纤光缆等。", "fail_anchor": "两家公司业务描述都停留在半导体、通信、科技等空泛标签。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "evidence", "criterion": "若使用具体行业数据或预测，标明时间、范围或可追踪依据；纯定性行业分析不强制。", "pass_condition": "答案未使用具体行业数据或预测，或使用时标明其时间、范围或可追踪依据。", "fail_anchor": "给出行业增长、装机量、资本开支等具体数据，但不标时间、范围或依据。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "evidence", "criterion": "区分公司披露数据、第三方预测与作者推断。", "pass_condition": "答案对至少一类关键信息标明其属于披露数据、预测还是分析推断。", "fail_anchor": "把第三方预测或作者推断直接写成公司披露事实。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "evidence", "criterion": "若引用订单、客户、产能等重大事项，标明依据或明确为推断或不确定，不把传闻当确定事实。", "pass_condition": "答案未引用此类事项，或引用时给出来源、公告口径，或明确为推断或不确定。", "fail_anchor": "无来源地断言重大订单、客户或产能，并当作确定事实。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "evidence", "criterion": "两家公司名称、代码或关键数据对应正确，不发生张冠李戴。", "pass_condition": "答案中长川科技与亨通光电的名称、代码和关键数据未互换。", "fail_anchor": "把亨通光电的财务数据、订单或业务当作长川科技，或反之。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "evidence", "criterion": "关键论点有可核查依据或明确标注为分析推断，不要求文末泛化引用列表。", "pass_condition": "答案中至少一个关键论点可对应到具体数据、公告口径、行业事实，或明确标注为推断。", "fail_anchor": "所有关键结论均无依据，或只有文末泛化来源列表而不能对应任何具体断言。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "boundary", "criterion": "说明分析基于可获取信息或特定时点，财报或市场变化可能使结论过时。", "pass_condition": "答案有时点、数据期间或过时风险说明。", "fail_anchor": "未标任何时点或数据期间，并声称结论可长期有效。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P29", "tier": "boundary", "criterion": "说明分析不构成投资建议，或未给出个性化买卖指令或保证收益。", "pass_condition": "答案有此类边界说明，或通篇未给出确定性买卖指令。", "fail_anchor": "给出确定性买卖指令且无投资建议边界说明。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P30", "tier": "boundary", "criterion": "指出两家公司行业不同，估值或财务指标不能简单直接套用同一标准。", "pass_condition": "答案说明半导体设备与光纤光缆、海缆、电力通信的行业差异会限制直接比较，或使用不同估值或财务标准。", "fail_anchor": "直接用同一PE或PB标准给两家公司排序，且不说明行业差异。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P31", "tier": "boundary", "criterion": "指出至少一个关键不确定性，并说明它对判断的影响。", "pass_condition": "答案至少给出一个不确定性，如半导体周期、海风或通信投资、原材料价格、政策等，及其对投资判断的影响方向。", "fail_anchor": "只列风险词，不说明对判断的影响。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P32", "tier": "boundary", "criterion": "给出可改变主判断的可观察变量或触发条件。", "pass_condition": "答案至少给出一个可观察变量，如订单、毛利率、资本开支、海风招标等，并说明其变化会怎样改变判断。", "fail_anchor": "只写关注财报、关注订单，不说什么变化会改变判断。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P33", "tier": "boundary", "criterion": "区分历史财务与未来预测，不把预测当事实。", "pass_condition": "答案未作未来预测，或作预测时明确区分已实现历史数据和预测或假设。", "fail_anchor": "把未来预测直接写成已实现或必然发生。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把长川科技核心业务说成光纤光缆、海缆或电力通信，或把亨通光电核心业务说成半导体测试设备或半导体设备，形成业务张冠李戴。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "business_mixup", "overlap_positive_ids": [ "P01", "P02" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01", "P02" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "只有当答案把两家公司核心业务互换或明确归错核心行业时触发；仅提及两家有其他小业务或随后明确纠正，不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "把亨通光电的营收、利润、负债等关键财务数据当作长川科技，或把长川科技数据当作亨通光电，且未在同文纠正。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "data_attribution", "overlap_positive_ids": [ "P03", "P04", "P26" ], "invalidates_positive_ids": [ "P03", "P04", "P26" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "只有当关键财务数据归属互换且未纠正时触发；比较时并列两家公司数字、未发生归属错误不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把机构预测、目标价或未来增长率表述为必然实现的结果，而非预测或情景。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "forecast_as_fact", "overlap_positive_ids": [ "P24", "P33" ], "invalidates_positive_ids": [ "P33" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "将预测或目标价写成将实现、必然达到时触发；标注为预测、假设或情景不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "仅凭当前低PE或股价下跌直接断言明显低估，未说明盈利正常化、周期位置或一次性因素，可能构成误导。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "valuation_shortcut", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "仅以低PE或股价下跌直接断言低估且未处理盈利正常化、周期或一次性因素时触发；进行正常化盈利、周期调整或情景分析不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "把历史增长率外推为保证未来增长或保证收益，未标注假设或条件。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "extrapolation_guarantee", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "将历史增速直接说成未来必然增速或收益时触发；标注为假设、预测或情景不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "明确承诺投资保本、无风险或保证收益。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "return_guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P29" ], "invalidates_positive_ids": [ "P29" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "只有出现保本、无风险、保证收益等确定性承诺时触发；称相对稳健或防御性不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "毛利率、净利率等财务比率公式错误，并据此论证盈利能力。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "ratio_formula", "overlap_positive_ids": [ "P21" ], "invalidates_positive_ids": [ "P21" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "给出错误公式并据此论证时触发；仅因四舍五入造成数值略有差异不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "把非经常性损益或一次性收益当作持续经营利润且未提示。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "oneoff_profit", "overlap_positive_ids": [ "P14" ], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "将一次性收益混入持续经营利润且不提示时触发；已单独列示并调整不触发。" }, { "id": "N09", "criterion": "最终核心判断与文内自己的关键估值或盈利依据在相同假设下直接矛盾，且未解释取舍。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "conclusion_contradiction", "overlap_positive_ids": [ "P19" ], "invalidates_positive_ids": [ "P19" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "只有文内可定位的直接矛盾且未解释时触发；因不同期限、不同情景形成不同判断不触发。" }, { "id": "N10", "criterion": "无来源地把重大订单、客户或产能传闻断言为确定事实，并据此推导基本面。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "unverified_material_fact", "overlap_positive_ids": [ "P25" ], "invalidates_positive_ids": [ "P25" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "只有将无依据的重大订单、客户或产能信息当作确定事实并影响结论时触发；标注为传闻、推断或待验证不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07", "P08", "P09" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P10", "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16", "P17", "P18", "P19" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P20", "P21", "P22", "P23", "P24", "P25", "P26", "P27" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P28", "P29", "P30", "P31", "P32", "P33" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-128", "question": "生益科技怎么看？是纯正储存芯片嘛", "question_sha256": "78148e42e371410075cff82d72f8f7afc8c144748e4cf8de438b0a44554afdae", "design_analysis": "用户意图是询问生益科技的投资看法，并辨析其是否为纯正存储芯片公司。核心任务是纠正概念：生益科技的业务定位应放在覆铜板、粘结片等电子电路基材及PCB上游材料，而非存储芯片设计制造；如谈投资看点，也应围绕覆铜板价格、原材料成本、下游需求、行业周期与风险展开。合理深度为概念辨析加简要公司/行业分析框架，不要求完整估值模型、目标价、仓位、精确预测或外部引用数量；不得把市场题材标签当作主营事实。按V5四维：coverage 20、reasoning 35、evidence 30、boundary 15，各维内部等权。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确回答生益科技不是纯正存储芯片公司，全文最终归类一致（可用“不是存储芯片设计/制造公司”“不属于纯正存储芯片标的”等等价表述）。", "pass_condition": "明确回答生益科技不是纯正存储芯片公司，全文最终归类一致（可用“不是存储芯片设计/制造公司”“不属于纯正存储芯片标的”等等价表述）。", "fail_anchor": "最终仍称其是纯正存储芯片公司，或把存储芯片作为其主营归类且不纠正。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "识别生益科技主营为覆铜板、粘结片等电子电路基材，属于PCB上游材料；不要求列举全部产品。", "pass_condition": "识别生益科技主营为覆铜板、粘结片等电子电路基材，属于PCB上游材料；不要求列举全部产品。", "fail_anchor": "只说半导体材料、芯片，未提覆铜板/CCL/PCB上游。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "说明覆铜板/粘结片是制造印制电路板（PCB）的基材，位于PCB上游，而非直接生产存储芯片成品；可用等价上下游描述。", "pass_condition": "说明覆铜板/粘结片是制造印制电路板（PCB）的基材，位于PCB上游，而非直接生产存储芯片成品；可用等价上下游描述。", "fail_anchor": "把覆铜板直接说成终端芯片/存储芯片，或完全不说明与PCB的用途关系。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "除概念辨析外，对“怎么看”给出至少一个投资分析角度（如覆铜板价格、下游需求、原材料成本、行业周期、竞争格局或估值），而非仅回答是/不是。", "pass_condition": "出现至少一个与覆铜板/PCB业务相关的投资分析角度，无论多简短；只答“不是存储芯片”不满足。", "fail_anchor": "全文只有“不是纯正存储芯片”或概念纠错，没有任何公司/行业看点。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "reasoning", "criterion": "解释产业链区别：生益处于电子材料/PCB上游，存储芯片处于半导体设计、制造、封测环节。", "pass_condition": "解释产业链区别：生益处于电子材料/PCB上游，存储芯片处于半导体设计、制造、封测环节。", "fail_anchor": "只说“不是一个东西”而不说明环节差异。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "reasoning", "criterion": "解释市场可能把生益科技与存储/算力概念关联，来自服务器、存储设备等需要PCB/覆铜板的间接需求，而非公司生产存储芯片。", "pass_condition": "解释市场可能把生益科技与存储/算力概念关联，来自服务器、存储设备等需要PCB/覆铜板的间接需求，而非公司生产存储芯片。", "fail_anchor": "因为存储芯片需求大，所以生益科技就是存储芯片公司。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "说明下游需求（如AI服务器、通信、汽车电子等）通过PCB/覆铜板订单、价格或产能利用率影响公司收入/盈利。", "pass_condition": "说明下游需求（如AI服务器、通信、汽车电子等）通过PCB/覆铜板订单、价格或产能利用率影响公司收入/盈利。", "fail_anchor": "只列下游行业名词，不说明如何影响公司。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "说明原材料（铜箔、树脂、玻纤布等）成本变化对覆铜板毛利或盈利的作用方向。", "pass_condition": "说明原材料（铜箔、树脂、玻纤布等）成本变化对覆铜板毛利或盈利的作用方向。", "fail_anchor": "只写原材料价格波动风险，不说明对毛利/盈利的方向。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "说明覆铜板行业价格、产能利用率或周期位置与公司业绩弹性的关系。", "pass_condition": "说明覆铜板行业价格、产能利用率或周期位置与公司业绩弹性的关系。", "fail_anchor": "只称公司是龙头/有竞争力，不说明周期或价格如何影响业绩。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "区分“存储芯片行业景气/涨价”与“生益科技业绩”之间需要覆铜板/PCB需求、价格、产能等中间环节和条件，不可直接等同。", "pass_condition": "区分“存储芯片行业景气/涨价”与“生益科技业绩”之间需要覆铜板/PCB需求、价格、产能等中间环节和条件，不可直接等同。", "fail_anchor": "将存储芯片涨价直接推导为生益科技利润或股价必然上升。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "若给出综合投资判断，结论与“非纯正存储芯片、应按覆铜板/电子材料公司分析”的原因一致；例如不以存储芯片公司框架估值/比较。", "pass_condition": "给出投资判断时，结论或分析框架与前述业务定性一致；未给出综合投资判断则本项不通过（题面“怎么看”要求给出看法）。", "fail_anchor": "前面说不是存储芯片，结论仍按纯正存储芯片标的推荐或给出相反理由。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "evidence", "criterion": "对生益科技是否存储芯片的判断，明确以公司主营/产品类别（如覆铜板、粘结片、CCL、PCB上游材料）为依据，而非仅凭股票代码、市场俗称或概念板块标签。", "pass_condition": "至少出现一个可核对的业务/产品类别作为判断依据，并以此否证存储芯片主营；只给代码/标签不通过。", "fail_anchor": "只有代码和“存储芯片概念”，没有业务名称或产品类别。", "weight": 15.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "evidence", "criterion": "对“存储芯片”概念给出至少一个可识别特征（如DRAM/NAND Flash等半导体存储器，或半导体设计制造封测环节），用于说明其与覆铜板/PCB不同。", "pass_condition": "对“存储芯片”概念给出至少一个可识别特征（如DRAM/NAND Flash等半导体存储器，或半导体设计制造封测环节），用于说明其与覆铜板/PCB不同。", "fail_anchor": "只换用“存储”“芯片”词语，没有可识别特征。", "weight": 15.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "boundary", "criterion": "提醒概念标签/市场题材不等于主营，判断应以公司实际主营和收入构成为准；概念关联不改变主营定性。", "pass_condition": "出现类似“概念板块/题材不等于主营”的边界提醒，并指向应以实际主营/收入结构判断。", "fail_anchor": "把“存储芯片概念”标签直接当作公司主营事实。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "boundary", "criterion": "给出至少一个与覆铜板/PCB业务相关的特有风险（原材料价格、下游需求、竞争、产能释放、客户集中等）。", "pass_condition": "给出至少一个与覆铜板/PCB业务相关的特有风险（原材料价格、下游需求、竞争、产能释放、客户集中等）。", "fail_anchor": "只给股市有风险、投资需谨慎等泛泛声明。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "boundary", "criterion": "区分公司经营质量与当前股价是否划算，不把“好公司/好行业”直接等同于买入建议。", "pass_condition": "区分公司经营质量与当前股价是否划算，不把“好公司/好行业”直接等同于买入建议。", "fail_anchor": "因公司不是存储芯片但行业景气，就直接断言值得买入，未区分经营与定价。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "全文最终仍明确把生益科技归类为纯正存储芯片公司、存储芯片龙头或主营存储芯片。", "severity": "huge", "penalty_points": 80, "dedup_group": "definition", "overlap_positive_ids": [ "P01" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01" ], "score_cap": 20, "trigger_rule": "先核查最终分类是否把生益科技本体归入纯正存储芯片。若最终仍称其是纯正存储芯片公司/主营存储芯片则触发；若开头误称但随后纠正、或只提概念关联且明确非主营，不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "仅因存储芯片涨价/行业景气直接断言生益科技收入、利润或股价必然上涨/确定受益，且未说明覆铜板/PCB需求、价格或产能等中间传导条件。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "transmission", "overlap_positive_ids": [ "P10" ], "invalidates_positive_ids": [ "P10" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有“存储芯片好→生益业绩/股价确定受益或必然上涨”的实际断言，且未说明中间传导条件；若说“若PCB需求同步改善，可能受益”或仅作情景假设，不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把生益科技与其他上市主体（如其子公司、关联公司或其他芯片公司）混为同一主体，并据此判定其存储芯片属性或主营。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "identity", "overlap_positive_ids": [ "P02" ], "invalidates_positive_ids": [ "P02" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有主体混淆并影响主营/存储芯片属性判断。若分别说明不同主体，或仅列同集团关系不据此判定主营，不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "把“PCB/覆铜板可用于服务器、存储设备等下游”直接等同于“生益科技是存储芯片公司”。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "supply_chain", "overlap_positive_ids": [ "P06" ], "invalidates_positive_ids": [ "P06" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有由下游用途直接推出公司是存储芯片公司的实际断言。若说明这是间接需求、不改变公司主营，不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "明确保证投资生益科技保本、无风险或给出未来股价/业绩必然实现的精确预测。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": 60, "trigger_rule": "须有保证收益、保本或“必然涨到/必然盈利”的明确承诺。说可能、情景推演、风险提示或不保证，不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P05", "P06", "P07", "P08", "P09", "P10", "P11" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P12", "P13" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P14", "P15", "P16" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-132", "question": "2015年股灾为什么会发生，当时的杠杆结构是怎样的", "question_sha256": "70636c47641657c840c6a0fe59d537bd2cb3106407daece854c2904186375eac", "design_analysis": "用户意图是解释2015年中国A股股灾的多重成因，并拆解当时杠杆资金的结构与传导机制。核心任务是历史机制分析，不是预测未来或给投资建议。合理深度：覆盖主要成因类别、场内两融与场外配资/伞形信托等杠杆渠道、结构化要素与平仓反馈，并区分事实、估算和争议。不要求唯一原因、不要求精确日期或规模数字、不要求穷举渠道或特定来源、不给交易建议。四维预算：coverage 20 / reasoning 35 / evidence 30 / boundary 15；各维内部正向条目等权。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确以2015年中国A股股灾为分析对象，而非其他年份或市场。", "pass_condition": "指出2015年中国A股/沪深市场出现大幅下跌或股灾；不要求具体日期。", "fail_anchor": "主要讨论2008年全球金融危机或其他市场，未锚定2015年A股。", "weight": 1.8181818181818181, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "至少覆盖两个彼此独立的股灾成因类别，如估值泡沫/情绪、杠杆资金、监管去杠杆、经济盈利、IPO/减持、市场流动性等。", "pass_condition": "列出并至少简要展开两个类别；两个类别不能只是同一杠杆因素的同义重复。", "fail_anchor": "只提一个原因，或只罗列名词未展开。", "weight": 1.8181818181818181, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "识别杠杆资金或去杠杆是股灾核心成因或放大机制之一。", "pass_condition": "明确指出杠杆资金入市或去杠杆在下跌中起重要作用。", "fail_anchor": "只谈基本面或政策，未把杠杆纳入成因。", "weight": 1.8181818181818181, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "识别场内融资融券（两融）是当时杠杆结构的一部分。", "pass_condition": "提到融资融券/两融并纳入杠杆结构。", "fail_anchor": "完全未提场内两融，或把两融排除在杠杆结构外。", "weight": 1.8181818181818181, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "识别场外配资是当时杠杆结构的一部分。", "pass_condition": "提到场外配资/配资公司/民间配资等并纳入杠杆结构。", "fail_anchor": "完全未提场外配资。", "weight": 1.8181818181818181, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "识别伞形信托或结构化信托/资管通道是场外杠杆入市渠道。", "pass_condition": "提到伞形信托、结构化信托、信托配资、资管通道等至少一种。", "fail_anchor": "完全未提该类通道。", "weight": 1.8181818181818181, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "识别至少一种其他杠杆渠道或产品，如收益互换、分级基金B份额、股权质押、资管计划等。", "pass_condition": "提到一种并归入杠杆入市结构。", "fail_anchor": "只提两融和场外配资，无其他渠道。", "weight": 1.8181818181818181, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "coverage", "criterion": "说明杠杆结构包含结构化要素，如优先/劣后分层、保证金、平仓线、配资杠杆倍数等。", "pass_condition": "至少提一个要素并说明其在杠杆结构中的作用。", "fail_anchor": "只说借钱炒股，无任何结构要素。", "weight": 1.8181818181818181, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖强制平仓或去杠杆与市场下跌的反馈过程。", "pass_condition": "提到平仓、去杠杆引发或加速下跌的链条。", "fail_anchor": "只列杠杆渠道，未与下跌机制连接。", "weight": 1.8181818181818181, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖监管清理配资或两融检查作为触发或加速因素。", "pass_condition": "提到监管行动与市场下跌/去杠杆的联系。", "fail_anchor": "完全未提监管政策因素。", "weight": 1.8181818181818181, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖至少一个非杠杆成因，如估值过高、盈利不支撑、投资者情绪乐观、IPO/减持等。", "pass_condition": "提到并简要说明一个非杠杆成因。", "fail_anchor": "把所有原因都归于杠杆，或完全未提非杠杆因素。", "weight": 1.8181818181818181, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释杠杆如何同时放大上涨和下跌，使市场更脆弱。", "pass_condition": "说明杠杆资金放大收益/亏损，上涨时吸引更多杠杆，下跌时加速收缩。", "fail_anchor": "只说杠杆有风险。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释价格下跌→触及平仓线→强制卖出→进一步下跌的负反馈或流动性螺旋。", "pass_condition": "至少两步因果，说明平仓卖压加剧下跌。", "fail_anchor": "只提平仓，未说明反馈。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "解释场外配资高杠杆、低门槛或不透明为何比场内两融更脆弱。", "pass_condition": "比较场外配资与场内两融，指出杠杆倍数、风控或透明度差异。", "fail_anchor": "把两者等同，或只称场外配资风险大。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "解释伞形信托或结构化产品的优先级/劣后级机制如何激励或放大风险。", "pass_condition": "说明优先级固定收益、劣后承担风险，或通道嵌套降低透明度。", "fail_anchor": "只提名称，无机制。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "解释监管清理场外配资或收紧两融如何收缩资金供给并触发去杠杆。", "pass_condition": "说明政策通过资金供给、保证金或平仓影响价格。", "fail_anchor": "只说政策利空。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "解释估值泡沫或乐观情绪为何提高杠杆需求。", "pass_condition": "说明上涨预期吸引杠杆资金，形成正反馈。", "fail_anchor": "只并列估值高和杠杆高。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "reasoning", "criterion": "解释IPO扩容、再融资或大股东减持等股市供给冲击如何与杠杆下跌相互作用。", "pass_condition": "说明供给增加分流资金或增加抛压，与去杠杆叠加。", "fail_anchor": "只列事件，无与杠杆/下跌的联系。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "reasoning", "criterion": "解释宏观经济或企业盈利下行如何削弱基本面支撑，使高估值和杠杆难以为继。", "pass_condition": "说明盈利/经济与估值、杠杆承受力的关系。", "fail_anchor": "只写经济不好。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "reasoning", "criterion": "解释市场微观结构如涨跌停、停牌、流动性枯竭如何加剧去杠杆和下跌。", "pass_condition": "说明一个微观机制如何限制退出或放大抛售。", "fail_anchor": "只写流动性风险。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "reasoning", "criterion": "解释杠杆资金来源的期限错配或资金来源不稳定如何导致被动去杠杆。", "pass_condition": "说明短期资金配长期资产或资金链收紧引发被动卖出。", "fail_anchor": "只提资金面紧张。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "evidence", "criterion": "关键日期或阶段有可核对时间标注，如2015年6月见顶、6-8月下跌等。", "pass_condition": "至少两个关键时点/阶段。", "fail_anchor": "无时间或只有模糊的“当时”。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "evidence", "criterion": "两融余额或融资余额给出可辨认数值/量级，并标时点或口径。", "pass_condition": "提到两融余额量级或变化，标时点或口径。", "fail_anchor": "只写两融很高。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "evidence", "criterion": "场外配资规模或杠杆倍数给出可追踪的估算/区间，并说明估算性质。", "pass_condition": "给出量级/区间/来源，不把估算当精确。", "fail_anchor": "只写规模巨大，或用精确数字但无口径和估算标注。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "evidence", "criterion": "区分不同杠杆渠道的规模、监管或透明度，而不是混用一个数字。", "pass_condition": "至少两个渠道分开描述。", "fail_anchor": "把两融和场外配资合并成一个总量。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "evidence", "criterion": "引用监管行动或政策文件类型，如清理场外配资、两融检查，并有可对应时间或名称。", "pass_condition": "提到具体政策类型和时间/阶段。", "fail_anchor": "只写监管收紧。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "evidence", "criterion": "对市场下跌幅度或波动给出可核对指标或区间，并标时间。", "pass_condition": "如上证指数跌幅等，标阶段。", "fail_anchor": "只写大跌。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "evidence", "criterion": "对估值水平给出可核对指标，如PE/PB/换手率/成交额，并标时间。", "pass_condition": "至少一个指标。", "fail_anchor": "只写估值高。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P29", "tier": "evidence", "criterion": "对关键因果断言区分事实、估算与推断，不把传闻当事实。", "pass_condition": "至少一处明确标注估算或不确定性。", "fail_anchor": "把阴谋论或未证实说法当事实。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P30", "tier": "evidence", "criterion": "数据时点和单位清楚，避免不同口径混用。", "pass_condition": "数值有单位/口径；缺失时明确说明。", "fail_anchor": "亿元/万元或不同时点混用且无说明。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P31", "tier": "boundary", "criterion": "承认股灾成因复杂、多因素，不将单一因素作为唯一原因。", "pass_condition": "明确多因素或至少不单一归因。", "fail_anchor": "宣称唯一原因是某因素。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P32", "tier": "boundary", "criterion": "区分场内两融与场外配资在监管、透明度、杠杆倍数上的差异。", "pass_condition": "至少一个差异。", "fail_anchor": "将两者混同。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P33", "tier": "boundary", "criterion": "区分不同时间范围或市场，如2015年股灾与2016年初熔断、A股与全球市场。", "pass_condition": "明确范围。", "fail_anchor": "把后续事件或全球市场直接等同于2015年股灾。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P34", "tier": "boundary", "criterion": "对因果方向（去杠杆是触发、加速还是结果）保留不确定性或说明争议。", "pass_condition": "指出争议或条件。", "fail_anchor": "断言单一因果方向且无任何条件。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "明确断言2015年股灾与杠杆资金/去杠杆无关，或否认当时存在杠杆结构。", "severity": "huge", "penalty_points": 80, "dedup_group": "leverage_denial", "overlap_positive_ids": [ "P03", "P04", "P05" ], "invalidates_positive_ids": [ "P03", "P04", "P05" ], "score_cap": 20, "trigger_rule": "只有明确否认杠杆作用或存在才触发；若只是未展开杠杆，或认为杠杆不是唯一原因，不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "把融资融券与场外配资混为一谈，称两者监管、透明度或杠杆倍数完全相同；或把场外配资描述为受证监会实时监控、信息透明的场内业务。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "channel_confusion", "overlap_positive_ids": [ "P14", "P32" ], "invalidates_positive_ids": [ "P14", "P32" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有明确等同或错误归类断言；分别列出渠道并说明差异不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把伞形信托或结构化信托说成公募基金、银行存款或普通无杠杆产品。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "trust_confusion", "overlap_positive_ids": [ "P06", "P15" ], "invalidates_positive_ids": [ "P06", "P15" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确归类错误才触发；未提伞形信托不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "将2015年股灾完全归因于单一因素，如外资阴谋、股指期货做空或某个人，忽略杠杆与政策等可检验因素。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "single_cause", "overlap_positive_ids": [ "P02", "P31" ], "invalidates_positive_ids": [ "P02", "P31" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须是唯一/完全归因；说某因素重要或起一定作用不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "把强制平仓机制说成不会引发抛售或不会加剧下跌，或明确说杠杆平仓与下跌无反馈关系。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "margin_spiral", "overlap_positive_ids": [ "P09", "P13" ], "invalidates_positive_ids": [ "P09", "P13" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确否认反馈机制才触发；说平仓不是唯一原因不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "把2015年股灾发生时间或市场搞错，如说成2008年全球金融危机或美国次贷危机，作为主要讨论对象。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "wrong_event", "overlap_positive_ids": [ "P01" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "明确把主要分析对象错置才触发；仅作历史类比不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "给出具体杠杆规模/跌幅/估值数字但无时点或口径，且作为精确唯一事实断言，或与文内其他数字矛盾。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "data_quality", "overlap_positive_ids": [ "P23", "P24", "P30" ], "invalidates_positive_ids": [ "P23", "P24", "P30" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "需有具体数字且无口径/自相矛盾；仅用约数并标明估算不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07", "P08", "P09", "P10", "P11" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P12", "P13", "P14", "P15", "P16", "P17", "P18", "P19", "P20", "P21" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P22", "P23", "P24", "P25", "P26", "P27", "P28", "P29", "P30" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P31", "P32", "P33", "P34" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-135", "question": "你帮我分析一下美国的光模块 光通信公司吧 他们的财报和csp的绑定关系", "question_sha256": "79c97b71460bb420665bb561488899d98460737e90706cbf773e7030e7fe54e4", "design_analysis": "用户意图是分析美国光模块/光通信公司，重点解读其财报，并说明与CSP的绑定关系。核心任务包括：界定公司范围、识别产业链环节、选取关键财务指标、拆解CSP需求传导和客户绑定形式、用可追踪依据支持判断，并说明绑定关系、周期、技术路线和范围边界。合理深度为产业逻辑+财报口径+客户绑定证据；不应强制指定证券名单、精确预测、个性化仓位、固定外部事实或统一引用格式。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确界定所分析的“美国光模块/光通信公司”选取口径，如美国上市、总部在美国、主要收入来自美国或主营光模块/光器件/光通信设备等，使名单范围可复核。", "pass_condition": "给出可辨认的公司范围口径，并保持分析对象与该口径基本一致。", "fail_anchor": "直接罗列公司但完全不说明为何算美国光模块/光通信公司。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "列出至少2家代表性的美国光模块/光通信公司或美国上市相关公司作为分析对象，并保持名单前后一致。", "pass_condition": "至少2家彼此独立的候选公司被归入分析对象；不强制特定证券名单。", "fail_anchor": "只分析1家公司却声称覆盖行业；或同一公司重复计数。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖光通信产业链定位，说明所分析公司处于光模块、光器件、光通信设备、材料或子系统等具体环节中的哪一环。", "pass_condition": "至少对主要分析对象说明其产业链环节，而非只给公司名。", "fail_anchor": "把产业链上所有公司统称为光模块公司，不区分环节。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "财报分析覆盖收入及盈利能力，至少涉及收入、净利润、EPS、毛利率、营业利润率中的两类指标。", "pass_condition": "至少两类盈利相关指标被用于分析公司经营表现。", "fail_anchor": "只给股价、市值或概念，不分析收入与盈利指标。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "财报分析覆盖现金流、库存、资本开支或资产负债结构中的至少一项非利润表项目，而非只列利润表。", "pass_condition": "至少一项非利润表项目被用于财报分析。", "fail_anchor": "只列利润表数字，完全不涉及现金流、库存、资本开支或资产负债。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "说明CSP在产业链中的需求方角色，并将至少一家CSP客户或一类CSP需求与光模块公司的绑定关系相联系。", "pass_condition": "明确指出CSP是云/数据中心需求方，并联系到具体公司或产品需求。", "fail_anchor": "只提CSP缩写，不解释其角色；或把光模块公司自身称为CSP。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "区分“绑定关系”的至少两种表现形式，如客户集中度、design-win/资格认证、长期供货协议、联合研发/定制、产能预留等。", "pass_condition": "至少两种绑定表现形式被分别说明；不要求穷举。", "fail_anchor": "只反复说关系紧密，不拆解绑定形式。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖AI/数据中心资本开支与高速光模块（如800G、1.6T或更高速率）需求升级之间的关联。", "pass_condition": "把AI/数据中心扩产需求与高速光模块产品升级联系起来分析。", "fail_anchor": "只谈传统电信光通信，完全不涉及AI/数据中心对高速光模块的拉动。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释CSP资本开支通过数据中心网络建设或算力集群扩张传导到光模块订单的量或速率升级。", "pass_condition": "给出从CSP资本开支到光模块需求增加或速率升级的传导链条。", "fail_anchor": "仅并列CSP资本开支和光模块收入两个事实，不说明传导关系。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释光模块公司进入CSP供应链通常需通过产品认证/验证周期，认证和design-win如何形成一定粘性但不等于终身独家。", "pass_condition": "说明认证或design-win带来切换成本/先发优势，同时指出并非永久排他。", "fail_anchor": "把一次design-win直接说成客户永远不可更换。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释客户集中度对光模块公司的双重含义：验证供应地位和收入可见性，同时带来议价与需求波动风险。", "pass_condition": "同时指出客户集中的正反两面，而非只当作利好或只当作风险。", "fail_anchor": "看到大客户占比高就断言绑定稳固、业绩必然持续增长。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释产品结构（速率、传输距离、客户定制、硅光/CPO等）如何影响收入增长和毛利率差异。", "pass_condition": "至少说明一种产品结构因素对收入或毛利率的作用方向。", "fail_anchor": "只说高端产品毛利率高，不说明高端体现在速率、定制或集成方式等何处。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释量、价、汇率、原材料成本或产能利用率中至少两个因素对财报收入或利润率变化的作用方向。", "pass_condition": "至少两个因素被分别联系到收入或利润率变化。", "fail_anchor": "只有同比数字，不拆解量价、汇率、成本或产能贡献。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "解释库存、资本开支或产能爬坡如何影响光模块公司未来交付与盈利质量。", "pass_condition": "至少一项因素被用于分析未来交付能力或盈利质量。", "fail_anchor": "只列库存和资本开支金额，不说明对经营的影响。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "解释CSP多源采购/双供应策略对光模块公司的定价、份额和毛利率的约束。", "pass_condition": "说明多源采购如何限制供应商议价或份额稳定性。", "fail_anchor": "把进入CSP供应链说成可以稳定获得全部订单和定价权。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "解释技术路线切换（可插拔、CPO、硅光、LPO等）给现有绑定关系带来的机会与替代风险。", "pass_condition": "说明技术路线变化可能强化或削弱现有供应商绑定，而非只给单边结论。", "fail_anchor": "只称某技术是趋势，不联系到现有公司绑定和产品替代。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "解释AI资本开支放缓、库存消化或客户拉货节奏变化如何通过订单与产能利用率影响光模块公司业绩。", "pass_condition": "给出需求节奏变化到订单、产能利用率、收入或利润的传导。", "fail_anchor": "只说行业有周期，不连接公司订单和产能利用。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "reasoning", "criterion": "解释竞争格局、垂直整合或亚洲供应链如何影响光模块公司与CSP绑定关系的稳定性。", "pass_condition": "至少一种竞争或供应链因素被用于分析绑定稳定性。", "fail_anchor": "只罗列竞争对手名称，不说明对客户绑定或份额的影响。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "reasoning", "criterion": "对不同公司或子环节的CSP绑定强弱给出可比较的取舍依据，而不是只按知名度排序。", "pass_condition": "使用客户结构、产品卡位、认证进度、份额等依据比较绑定强弱。", "fail_anchor": "只写龙头、核心供应商等标签，不提供比较依据。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "reasoning", "criterion": "解释从CSP design-win/订单到收入确认存在时滞，backlog或订单能见度不等于当期收入或利润。", "pass_condition": "指出订单/backlog与收入确认之间的时滞或口径差异。", "fail_anchor": "把backlog直接当作当期收入或利润。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "evidence", "criterion": "财报关键数字标明报告期、币种和单位，如某财年/季度、美元、百万/十亿。", "pass_condition": "主要财务数字至少带报告期、币种或单位中的必要标识，避免读者无法判断口径。", "fail_anchor": "给出一串财务数字但不说明报告期、币种或单位。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "evidence", "criterion": "客户集中度、CSP客户收入占比或大客户名称等绑定关系表述，能对应到公司财报/年报/业绩会等可追踪依据，并区分披露事实与推测。", "pass_condition": "至少一项绑定关系关键表述有可追踪来源或明确标注为推测。", "fail_anchor": "把未披露的客户关系和收入占比写成确定事实。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "evidence", "criterion": "CSP资本开支、数据中心需求或800G/1.6T需求数据标明来源或报告期，且能对应到具体断言。", "pass_condition": "至少一项CSP或高速光模块需求数据有来源/报告期，并服务于某条分析结论。", "fail_anchor": "只给一个行业增速数字，不说明来源、报告期或对应哪条结论。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "evidence", "criterion": "至少一个CSP需求到公司收入/订单的定量或半定量示例，如客户收入占比、相关产品收入增速、资本开支与光模块需求增速对照，并说明关键假设。", "pass_condition": "给出可辨认的示例关系，并注明关键假设或口径。", "fail_anchor": "只有“AI需求很强会带动收入”的纯定性表述。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "evidence", "criterion": "同业或公司间比较使用同一报告期、同一币种和可比口径，并说明差异。", "pass_condition": "比较至少注意报告期、币种或业务口径的可比性。", "fail_anchor": "拿不同财年、不同币种或不同业务结构的指标直接排名。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "evidence", "criterion": "区分财报披露数据与第三方估算或媒体信息，对非财报来源标明性质或不确定性。", "pass_condition": "至少一处非财报来源被标注为估算、媒体或第三方，而非与财报披露混同。", "fail_anchor": "把第三方估算或媒体数字当作公司财报披露事实。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "evidence", "criterion": "若使用预测、指引或目标价，明确标注为预测/指引而非已实现结果。", "pass_condition": "预测类数据带有预测、指引、预期或假设等标识。", "fail_anchor": "把公司指引或券商预测当作已实现收入或确定结果。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "boundary", "criterion": "说明绑定关系随产品代际/项目周期变化，例如某一代800G的design-win不自动延续到1.6T，需重新认证或竞标。", "pass_condition": "明确绑定关系存在代际或项目周期条件。", "fail_anchor": "把当前一代产品的客户关系直接延续为下一代份额保证。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P29", "tier": "boundary", "criterion": "指出AI/数据中心资本开支、库存周期或产品价格存在周期波动，结论不应线性外推。", "pass_condition": "至少对一种周期因素说明会改变增长或盈利节奏。", "fail_anchor": "把单季或单年高增长直接延伸为长期趋势。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P30", "tier": "boundary", "criterion": "技术路线判断需区分产品层级和部署场景（如可插拔在可维护性、CPO在功耗/集成度上的适用条件），不能脱离场景给单一结论。", "pass_condition": "对技术路线给出场景化或条件化判断。", "fail_anchor": "脱离产品层级断言某技术全面胜出或全面取代。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P31", "tier": "boundary", "criterion": "说明地缘政治、出口管制、贸易政策或供应链地理集中可能影响美国光模块公司，并限定其作用条件。", "pass_condition": "至少一种外部政策或供应链因素被联系到具体公司业务或风险。", "fail_anchor": "只写地缘政治有风险，不说明如何影响光模块业务。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P32", "tier": "boundary", "criterion": "若给出投资判断，需区分业务前景与当前股价/估值，不承诺收益或给出个性化仓位；若全文仅分析财报与绑定关系而不给投资建议，也视为满足不越界要求。", "pass_condition": "给出投资判断时区分前景和定价，或无投资建议且未越界承诺收益。", "fail_anchor": "保证相关公司必涨、保本，或给出个性化满仓/止损指令。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P33", "tier": "boundary", "criterion": "说明分析范围与结论适用条件，例如仅覆盖代表性公司而非全部美国光通信公司，或结论依赖特定数据期和客户范围。", "pass_condition": "明确答案的覆盖范围或适用条件。", "fail_anchor": "把对少数公司的分析直接说成覆盖美国全部光模块公司且无例外。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把CSP资本开支增长直接等同光模块公司收入同比例增长，或把CSP自身资本开支数据直接当作光模块公司的收入/订单引用或相加，未考虑供应商份额、价格、库存、验收周期或产品结构。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "capex_conflate", "overlap_positive_ids": [ "P09", "P23", "P24" ], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有把CSP资本开支直接等同光模块收入/订单的明确断言、引用或计算；仅将两类数据并列对照、说明传导链条或资本开支是重要驱动不触发。结合全文核查限定或纠正，通用风险声明不豁免具体错误。" }, { "id": "N02", "criterion": "把客户集中度或某CSP客户收入占比直接表述为长期排他性绑定或未来订单保证。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "binding_exclusive", "overlap_positive_ids": [ "P07", "P10", "P11" ], "invalidates_positive_ids": [ "P11" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有把客户集中度/收入占比等同于排他绑定或保证订单的明确断言；仅称关系紧密、有粘性或认证周期长不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "混用不同报告期、币种或单位（如美元/人民币、季度/年度、百万/十亿）进行同比或客户占比计算，导致可检验的财务结论错误。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "period_unit", "overlap_positive_ids": [ "P21", "P25" ], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有可从文内检验的混用计算或比较错误；仅数据未标全但不影响结论的不按本条触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "将单季或单年高增长、高毛利直接外推为长期趋势，且未列产品或客户条件。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "extrapolate", "overlap_positive_ids": [ "P29" ], "invalidates_positive_ids": [ "P29" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有把单期数据直接长期外推的断言；若同时给出条件化假设并说明局限则不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "把光模块/光器件公司自身称为CSP或云服务提供商，混淆产业链角色。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "role", "overlap_positive_ids": [ "P06" ], "invalidates_positive_ids": [ "P06" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "必须有把光模块/光器件公司自身归为CSP的明确表述；仅称光模块公司服务于CSP不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "将CPO、硅光或可插拔等某一路线说成已确定完全取代另一路线，并据此给确定结论，未说明时间与条件。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "tech_route", "overlap_positive_ids": [ "P16", "P30" ], "invalidates_positive_ids": [ "P30" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有确定化替代断言；若表述为可能趋势、需验证或分阶段替代则不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "明确保证相关光模块/光通信公司或CSP产业链投资必赚或不亏损。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P32" ], "invalidates_positive_ids": [ "P32" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "必须有保本、必赚或无风险回报的明确承诺；仅称前景较好或相对稳健不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "答案自己标注总部或主要上市地不在美国、或主业明显不是光模块/光通信，却仍将其列入“美国光模块核心公司”名单且不说明范围。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "scope", "overlap_positive_ids": [ "P01", "P02" ], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须结合答案自身标注或明确界定判断范围错误；若已说明按美国上市、美国收入敞口或更宽光通信口径纳入，则不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07", "P08" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P09", "P10", "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16", "P17", "P18", "P19", "P20" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P21", "P22", "P23", "P24", "P25", "P26", "P27" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P28", "P29", "P30", "P31", "P32", "P33" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-138", "question": "黄金涨价对美元的影响", "question_sha256": "955ecae4b691806f65e9a0669d1498fb76aec77c88abd150cfdcae770724d2c0", "design_analysis": "原题问“黄金涨价对美元的影响”，用户意图是理解黄金价格与美元强弱之间的可能关系及传导机制，而不是预测具体点位或给交易建议。核心任务应给出条件性方向或影响判断，区分相关与因果、美元汇率与美元购买力、短期与长期，并说明避险、流动性、政策分化等条件下可能脱钩。合理深度允许指出题目前提可疑或关系无固定方向；不应强加精确数值、固定公式、必须引用最新数据、特定证券名单或个性化投资建议。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "正面回应题目，给出黄金涨价对美元的可能影响，而不是只定义黄金或只讨论金价成因。", "pass_condition": "至少给出一种影响方向或条件性判断：常见驱动下可能施压美元/与美元走弱相关，或说明影响取决于驱动因素而可能走弱、走强或无固定方向。", "fail_anchor": "只罗列黄金和美元定义，或只讨论黄金自身供需，不涉及对美元的影响。", "weight": 6.666666666666667, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "指出黄金涨价与美元的关系不是机械定律，取决于驱动因素。", "pass_condition": "明确出现“不必然/非机械/需看原因/可能同向”等表述之一。", "fail_anchor": "把“黄金涨→美元跌”写成无条件结论。", "weight": 6.666666666666667, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "说明黄金以美元计价这一口径是理解金价与美元关系的基础。", "pass_condition": "提及美元计价/汇率换算，并至少说明一个方向或限定：美元走弱会推高美元金价，或金价上涨可部分反映美元购买力下降，或金价变动不能单独作为美元强弱唯一证据。", "fail_anchor": "只谈避险需求，完全不提美元计价或汇率换算。", "weight": 6.666666666666667, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "reasoning", "criterion": "解释实际利率/货币政策渠道：实际利率下降或降息预期如何可能同时推高金价、压低美元。", "pass_condition": "说明实际利率、持有黄金机会成本、美元资产吸引力中的至少一个环节，并连接金价与美元方向。", "fail_anchor": "只说“美联储政策影响黄金和美元”，未说明实际利率、机会成本或美元吸引力中的任何环节。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "reasoning", "criterion": "解释避险或流动性渠道：为何黄金与美元可能同涨、负相关减弱或反转。", "pass_condition": "在风险厌恶/美元流动性紧张情景下，说明黄金与美元可能同向，或传统负相关可能减弱/反转。", "fail_anchor": "断言避险时黄金和美元必然反向。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "reasoning", "criterion": "解释美元走弱如何通过美元计价机制推高金价，形成反向反馈。", "pass_condition": "说明美元贬值使非美元买家购买黄金成本下降、需求或价格被推升，或等价换算机制。", "fail_anchor": "只写负相关，不解释价格换算或需求渠道。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "说明黄金涨价与美元走弱可能共同由第三因素驱动，避免把相关直接读成单向因果。", "pass_condition": "明确指出共同驱动/相关性不等于因果，或举出实际利率、去美元化等第三因素。", "fail_anchor": "把黄金涨价说成美元下跌的唯一原因，或反之。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "evidence", "criterion": "使用可核对的口径/量纲表述黄金与美元关系，避免混用不同口径。", "pass_condition": "至少正确使用或区分一个相关口径，如美元指数是一篮子货币汇率、实际利率是名义利率减通胀预期、黄金美元报价有明确单位。", "fail_anchor": "把美元指数下跌直接说成美元对所有货币贬值或购买力全面下降，且不作口径说明。", "weight": 15.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "evidence", "criterion": "若引用具体数据、事件或时点，标明对象、时间和单位，不把某一时点数值当作永恒规律；不要求必须引用数据。", "pass_condition": "引用数据时给出时间/对象/单位；未引用具体数据而仅作机制说明也通过。", "fail_anchor": "写“上次黄金涨美元跌了5%”但没有时间/口径，并据此推出必然规律。", "weight": 15.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "boundary", "criterion": "说明时间尺度：短期相关性与长期倾向不同，二者均非定律。", "pass_condition": "区分短期与长期，或至少说明相关性会随时间尺度变化。", "fail_anchor": "只给一个无时间尺度的确定结论，不区分短期长期。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "boundary", "criterion": "说明适用条件：在政策分化、去美元化交易或美元流动性结构变化等条件下，黄金与美元可能脱钩或同向，不能把负相关倾向外推到所有环境。", "pass_condition": "指出至少一个使关系减弱、反转或脱钩的条件；不要求同时列举多个。", "fail_anchor": "断言任何环境下黄金涨都会使美元跌。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "boundary", "criterion": "区分美元汇率/美元指数与美元购买力/国际储备货币地位等不同口径；黄金涨价本身不直接替代美元或决定美元地位。", "pass_condition": "指出金价对美元的影响需分口径，或说明金价上涨不等同于美元地位被替代。", "fail_anchor": "把黄金涨价直接等同于美元失去储备货币地位或美元崩盘。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把黄金涨价与美元走弱/负相关说成无条件必然或铁律，不承认条件、例外或同向。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "absolutize_relation", "overlap_positive_ids": [ "P02", "P05", "P07", "P10", "P11" ], "invalidates_positive_ids": [ "P02", "P05", "P07", "P10", "P11" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现“黄金涨，美元必然跌/一定走弱/只能下跌”或“黄金和美元永远反向/负相关是铁律”等无条件断言即触发；说“通常/在多数情况下/可能/在某些条件下”不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "把美元指数下跌直接等同于美元对所有货币贬值或美元购买力全面下降，未作口径限定。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "dxy_equivalence", "overlap_positive_ids": [ "P08" ], "invalidates_positive_ids": [ "P08" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现“美元指数跌=美元对所有货币贬值/购买力全面下降”的等价断言即触发；仅说美元指数衡量对一篮子货币、不等于购买力不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "断言央行购金/去美元化必然导致美元崩盘或美元失去储备货币地位，把长期结构可能性说成确定结果。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "reserve_determinism", "overlap_positive_ids": [ "P12" ], "invalidates_positive_ids": [ "P12" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现“必然崩盘/必然失去储备货币地位/黄金将取代美元”等确定结果即触发；说“可能边际削弱/需长期验证”不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "给出固定数量关系，如“黄金每涨1%，美元指数必跌1%”或固定兑换比，当作普遍规律。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "formula", "overlap_positive_ids": [ "P09" ], "invalidates_positive_ids": [ "P09" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现固定比例/固定弹性并推广为普遍规律即触发；仅描述某次观测到的比值或相关系数并标明时点/样本不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "混淆名义利率与实际利率，声称“美联储加息必然使美元走强、黄金下跌”或“名义利率上升总是利空黄金”，忽略通胀预期与实际利率。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "rate", "overlap_positive_ids": [ "P04" ], "invalidates_positive_ids": [ "P04" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现把名义利率变化无条件等同实际利率变化并据此断言美元/黄金方向的表述即触发；讨论加息预期但区分通胀与实际利率不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P04", "P05", "P06", "P07" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P08", "P09" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P10", "P11", "P12" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-146", "question": "帮我深度剖析一下东宏股份", "question_sha256": "fcc38facf2ea3a3f1fd000723be279447396a439e902bac55d506552d6e6f7f5", "design_analysis": "本题为开放式公司深度剖析，用户希望了解东宏股份的业务定位、产品与下游、行业竞争、财务质量、估值水平、风险因素及投资含义。合理深度应覆盖公司身份、主营业务、产品结构、下游需求、竞争格局、财务表现、估值与风险，并给出有条件的综合判断；不应强加具体目标价、买卖指令、仓位建议、精确收益预测或穷举所有产品/数据。评分只检查分析结构、论证机制、可核对表达与边界，不裁判外部事实真伪；四维权重为coverage20/reasoning35/evidence30/boundary15。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确东宏股份为A股上市公司，并给出至少一个可核对证券标识（如股票简称、上市板块或股票代码；若使用代码须与公司对应）。", "pass_condition": "给出“东宏股份为A股上市公司”“上交所主板上市公司东宏股份”或“东宏股份（代码须与公司对应）”等可核对标识。", "fail_anchor": "只写“东宏股份”而未说明上市身份/板块/代码，读者无法确认证券身份；或把非上市/非A股身份作为公司事实。", "weight": 1.8181818181818181, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "说明公司主营业务属于管道/管材管件制造或管道系统集成，而非无关行业。", "pass_condition": "明确公司属于塑料管道、复合管道、防腐/涂塑管道等管材管件行业，或提供管道系统解决方案。", "fail_anchor": "把公司归为房地产、纯化工原料、半导体等无关行业；或只写“建材”且完全不提管道。", "weight": 1.8181818181818181, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖至少两个主要管道产品/系统类别。", "pass_condition": "列出如PE管材、复合管、防腐/涂塑管道、管件、管道系统等至少两个类别并简要说明。", "fail_anchor": "只写“各种管道”或只列一个产品/类别。", "weight": 1.8181818181818181, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖至少两个主要下游应用领域。", "pass_condition": "列出市政给排水、燃气、热力、水利、矿山、化工、农业灌溉、建筑等至少两个下游场景。", "fail_anchor": "只说“基建”或“下游广泛”而不具体。", "weight": 1.8181818181818181, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "说明收入来源/商业模式以管道产品销售为主，可能包括工程安装或系统服务。", "pass_condition": "说明收入主要来自管材管件销售或相关工程服务。", "fail_anchor": "描述业务但不说收入来源或商业模式。", "weight": 1.8181818181818181, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "给出至少一个财务规模或趋势数据，并标明报告期。", "pass_condition": "给出明确报告期（如某年年报、某期中报）的营业收入、净利润、总资产等至少一项。", "fail_anchor": "只写“业绩不错”或给数字不标报告期。", "weight": 1.8181818181818181, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "分析盈利能力或现金流质量，至少使用毛利率、净利率、ROE、经营性现金流中的一项。", "pass_condition": "使用至少一项指标并说明其含义或趋势。", "fail_anchor": "只列利润数字，不分析盈利能力或现金流。", "weight": 1.8181818181818181, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "coverage", "criterion": "识别行业竞争格局或公司市场地位。", "pass_condition": "说明行业竞争激烈、集中度低、区域或细分市场地位等。", "fail_anchor": "只讲行业前景好，不提竞争或公司地位。", "weight": 1.8181818181818181, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "coverage", "criterion": "给出估值水平或与同业/历史比较的估值分析。", "pass_condition": "给出PE/PB/PS等估值指标，或与明确可比对象/历史区间比较。", "fail_anchor": "只写“估值合理”无指标或比较。", "weight": 1.8181818181818181, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "coverage", "criterion": "提出至少一个公司特有风险。", "pass_condition": "风险具体到公司经营，如原材料价格、应收账款、客户集中、下游回款、产能消化等。", "fail_anchor": "只列市场风险、政策风险等通用项。", "weight": 1.8181818181818181, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "coverage", "criterion": "给出条件化的综合投资价值判断，并说明其基于经营质量还是估值。", "pass_condition": "有结论，说明是基本面看法还是估值看法，或给出条件化判断。", "fail_anchor": "只罗列信息无结论；或只给“值得关注”无分析。", "weight": 1.8181818181818181, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释原材料价格（如聚乙烯、钢材）波动如何传导至成本并影响毛利率。", "pass_condition": "说明原材料占成本较大，价格上涨压缩毛利，或公司能否提价/传导决定影响。", "fail_anchor": "只说“原材料有风险”无方向或机制。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释下游需求（市政、水利、燃气改造等）如何影响订单/销量/收入。", "pass_condition": "说明具体下游投资或开工变化通过订单传导到收入。", "fail_anchor": "只写“基建拉动需求”。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "解释竞争格局或行业集中度低如何影响定价权与盈利能力。", "pass_condition": "说明竞争者多、产品同质化导致议价弱或毛利承压。", "fail_anchor": "只说竞争激烈，不联系盈利。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "解释应收账款/回款周期或现金流对经营质量的影响。", "pass_condition": "说明收入增长若伴随应收增加，利润含金量或营运资金压力变化。", "fail_anchor": "只列应收数字不解释影响。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "解释产品结构或高毛利产品占比变化如何影响综合毛利率。", "pass_condition": "说明高毛利产品或工程服务占比提升可拉升毛利，反之拖累。", "fail_anchor": "只提产品结构，无利润联系。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "解释产能利用率、产能扩张或资本开支如何影响增长和回报。", "pass_condition": "说明产能释放通过销量增长或折旧/摊薄影响回报。", "fail_anchor": "只提扩产，不解释对盈利影响。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "reasoning", "criterion": "解释政策/基建投资或管网改造政策如何影响管道需求。", "pass_condition": "说明政策通过项目开工、招标量传导至需求。", "fail_anchor": "只列政策名称。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "reasoning", "criterion": "解释公司护城河/竞争优势（技术、资质、渠道、区域、客户认证等）是否成立及限制。", "pass_condition": "说明某一优势如何帮助获取订单或维持毛利，并至少指出一个适用限制。", "fail_anchor": "只写“有品牌优势”无机制。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "reasoning", "criterion": "解释财务杠杆或融资成本如何影响净利润或风险。", "pass_condition": "说明负债或利息支出对利润或现金流的压力。", "fail_anchor": "只列负债率数字，不解释影响。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "reasoning", "criterion": "解释估值为何需结合盈利质量、周期性和成长性，而非单看PE/PB。", "pass_condition": "说明低PE可能因盈利不可持续，或高PE反映成长，需结合。", "fail_anchor": "只给PE就说贵或便宜。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "reasoning", "criterion": "解释客户集中度或大客户依赖如何影响收入稳定性与议价能力。", "pass_condition": "说明大客户流失或压价风险传导至收入/毛利。", "fail_anchor": "只提客户集中，无影响。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "reasoning", "criterion": "解释综合判断如何从经营、财务、估值、风险推导出来。", "pass_condition": "结论与前述分析逻辑一致。", "fail_anchor": "前面分析平淡，结尾突然强烈看好或看空无依据。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "evidence", "criterion": "关键财务数据标明报告期和单位；若引用特定口径，说明合并/母公司等。", "pass_condition": "财务数字附报告期和单位；涉及特定口径时注明。", "fail_anchor": "只给数字无报告期或单位。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "evidence", "criterion": "关键业务数据（产能、产量、销量、市占率）标明数据口径或来源/时点。", "pass_condition": "业务数据有口径或来源/时点。", "fail_anchor": "只写“产能很大”无数据。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "evidence", "criterion": "估值指标标明股价/市值时点及盈利/净资产基础。", "pass_condition": "估值有分子分母或时点。", "fail_anchor": "只写PE=15无分母基准或时点。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "evidence", "criterion": "行业数据（市场规模、增速、价格走势、需求缺口等）有可追踪来源或可对照区间。", "pass_condition": "行业数据可对应到具体来源或区间。", "fail_anchor": "只给行业结论无数据/来源。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "evidence", "criterion": "同业比较给出可比公司、比较指标和口径说明。", "pass_condition": "选择可比公司并说明业务可比性和所用指标。", "fail_anchor": "只列几个名字说估值低，无比较指标。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P29", "tier": "evidence", "criterion": "至少一个核心判断可由文内数据复核（如收入-利润-毛利变化）。", "pass_condition": "文内数据能支持该判断的计算或逻辑。", "fail_anchor": "结论无文内数据支持。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P30", "tier": "evidence", "criterion": "预测或假设明确区分已知事实与估计，并给出关键假设。", "pass_condition": "预测附假设，不把预测当事实。", "fail_anchor": "把未来增长或利润当作确定事实陈述。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P31", "tier": "boundary", "criterion": "在提及股价、市值、估值倍数等随行情变化的数据时，标明对应交易日/时点，或说明为示意。", "pass_condition": "行情/估值数据附时点，或明确说明为示意而非实时。", "fail_anchor": "用“现在/最新”描述行情但无时点，且未说明为示意。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P32", "tier": "boundary", "criterion": "区分公司经营基本面与股价表现，不因股价涨跌直接断言基本面好坏。", "pass_condition": "说明股价变动可能含市场情绪或估值变化。", "fail_anchor": "股价跌所以公司变差，或股价涨所以基本面好。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P33", "tier": "boundary", "criterion": "若给出投资价值判断，不承诺收益、不提供精确目标价或买卖指令；条件化表达。", "pass_condition": "结论为分析性判断或条件情景。", "fail_anchor": "保证上涨或给出必须买入。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P34", "tier": "boundary", "criterion": "若将公司归入水利、基建、新能源等主题，说明实际业务关联和传导条件，不直接等同于业绩。", "pass_condition": "说明主题与公司收入/订单之间的实际业务关联和前提条件。", "fail_anchor": "仅凭主题标签断言公司业绩将受益，未说明业务关联或条件。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P35", "tier": "boundary", "criterion": "同业比较或估值判断说明业务结构差异导致可比性受限。", "pass_condition": "指出可比公司业务差异及影响。", "fail_anchor": "直接拿不同业务公司PE比较。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "将东宏股份主营业务错误归为与管道无关的行业（如盐湖资源、钾肥、半导体等），或将其与另一家公司混淆。", "severity": "huge", "penalty_points": 80, "dedup_group": "identity", "overlap_positive_ids": [ "P02", "P03" ], "invalidates_positive_ids": [ "P02", "P03" ], "score_cap": 20, "trigger_rule": "必须有明确将东宏股份主营业务归为无关行业的实际断言；仅未展开管道业务不触发；若同时承认管道业务但补充其他无关业务，视上下文判断。" }, { "id": "N02", "criterion": "在未说明库存收益、提价、套保或成本传导条件时，断言原材料价格上涨会提高公司毛利率/利润。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "cost_direction", "overlap_positive_ids": [ "P12" ], "invalidates_positive_ids": [ "P12" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有明确方向性断言；仅写“原材料价格波动有影响”不触发；若说明提价/库存/套保等条件则不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "仅凭股价下跌或低PE断言低估，无视文内已列的盈利下滑/周期风险。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "valuation", "overlap_positive_ids": [ "P21" ], "invalidates_positive_ids": [ "P21" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有仅凭股价/低PE得出低估结论的实际断言；若结合正常化盈利或情景分析则不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "把历史股息率或历史利润直接当作未来保证收益/业绩。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "forecast", "overlap_positive_ids": [ "P30" ], "invalidates_positive_ids": [ "P30" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有将历史数据直接等同于未来保证的实际断言；仅引用历史数据不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "给出保证收益/无风险/精确目标价或强制买卖指令。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P33" ], "invalidates_positive_ids": [ "P33" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "必须有保证收益、无风险或强制买卖指令的实际断言；条件化情景或分析性判断不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "财务或估值计算中混用收入、利润、万吨/吨、百分比等关键口径，形成可检验错误。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "units", "overlap_positive_ids": [ "P29" ], "invalidates_positive_ids": [ "P29" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须能从文内直接检验出口径混用导致的计算错误；仅单位未写全不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "把应收账款高或经营现金流差轻描淡写为无风险，或断言回款没有问题。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "cashflow", "overlap_positive_ids": [ "P15" ], "invalidates_positive_ids": [ "P15" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有对应收/现金流风险作出无风险断言；仅未重点讨论不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "综合投资结论与文内自己的关键估值/盈利依据在相同假设下直接矛盾，未说明原因。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "conclusion", "overlap_positive_ids": [ "P23" ], "invalidates_positive_ids": [ "P23" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有文内可定位的矛盾/错误，不因信息缺失触发；已明确修正、不同情景或时点不触发。" }, { "id": "N09", "criterion": "把管道行业需求说成永续高增长或公司产能扩张必然带来利润增长，未考虑竞争/原材料/回款。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "extrapolation", "overlap_positive_ids": [ "P13", "P17" ], "invalidates_positive_ids": [ "P13", "P17" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有永续高增长或必然带来利润增长的实际断言；若附条件或风险约束则不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07", "P08", "P09", "P10", "P11" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P12", "P13", "P14", "P15", "P16", "P17", "P18", "P19", "P20", "P21", "P22", "P23" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P24", "P25", "P26", "P27", "P28", "P29", "P30" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P31", "P32", "P33", "P34", "P35" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-149", "question": "银华日利相对其他货币基金有什么优势", "question_sha256": "49daae56c1b39f67178e53c494a17b2a9ec478676f9c9ca95d9d14db7c4f734e", "design_analysis": "本题是简单产品比较题。用户意图是了解银华日利作为货币基金相比其他货币基金的优势，核心是识别其场内交易型货币基金/货币ETF属性，并从交易便利、流动性/资金效率、适用场景等维度与普通场外货基比较。合理深度是解释机制、条件和边界，不要求具体费率、精确收益、持仓、历史业绩或投资建议，也不能强制交易或保证收益。按V5四维20/35/30/15评分，简单题保持简洁，不添加题面无关要求；不把普通场外货基到账时间固定写死，也不把某些功能写成银华日利独有。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "正确将银华日利作为货币基金/货币市场基金/交易型货币基金（货币ETF）与“其他货币基金”比较，而非误分类或暗示它是非货币基金。", "pass_condition": "出现“银华日利是货币基金/货币市场基金/场内货币基金/交易型货币基金（货币ETF）”等明确归类，或至少在与普通货币基金/场外货基比较的语境中将其作为同类产品；后文未将其当作股票/债券基金。", "fail_anchor": "称银华日利是股票基金、债券基金、混合基金，或比较时暗示它不是货币基金。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "识别银华日利属于可在场内交易的货币基金/货币ETF，并与普通场外货币基金形成对照。", "pass_condition": "至少一句指出其可像股票一样在证券交易所买卖/场内交易，或称为货币ETF/交易型货币基金，并体现与普通场外货基不同的比较语境。", "fail_anchor": "只说是一只货币基金，未提场内、ETF或交易型属性；或只提股票账户购买但完全不与货币基金比较。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "在识别场内交易属性之外，列出至少两个彼此不同的相对优势点，如资金效率、T+0流动性、卖出资金当日可用于场内交易、无需申赎等待、适合股票账户闲置资金等；同一维度换词只算一个。", "pass_condition": "至少两个可区分优势点，例如“可场内买卖且T+0回转”“卖出资金当日可用于继续交易”“无需把资金转出场外”。", "fail_anchor": "只笼统说收益更高、更安全、更方便；或反复说“灵活”“流动性好”但无具体维度。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "说明优势的适用对象或场景，使读者知道谁在什么情况下更适合。", "pass_condition": "指出有证券账户的场内投资者、股票账户闲置资金管理、希望提高资金周转效率等至少一个场景/对象。", "fail_anchor": "只列产品特征，不说明适用对象或使用场景。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "reasoning", "criterion": "解释场内交易如何提高资金效率：证券账户闲置资金无需转出场外即可参与，卖出后资金可继续用于场内交易。", "pass_condition": "说明资金在证券账户内即可完成投资，减少转出、申赎等待或到账环节，提高场内资金使用效率。", "fail_anchor": "只说方便，不解释资金无需转出或可继续场内使用。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "reasoning", "criterion": "解释场内二级市场交易带来的流动性/资金周转优势：交易时间内可像股票一样买卖，不必依赖场外申赎等待。", "pass_condition": "说明可场内按市价买卖、操作便捷或流动性较好，能提高资金周转效率；不要求必须使用T+0术语。", "fail_anchor": "只说流动性好，不解释与场外申赎等待或场内可买卖的关系。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "解释与普通场外货基的资金可用/到账差异：场外货基申赎按基金规则到账/可用，而场内卖出资金当日可用于场内继续交易；提现或转出银行按券商/交易规则另计，不把场外货基一概写成T+1或更久。", "pass_condition": "给出“场内卖出资金可用于场内继续交易，而场外货基资金未必能当日用于场内”的机制差异，并限定提现另计；不要求指定场外货基固定到账时间。", "fail_anchor": "只说场内方便；或声称场内卖出资金当日可取现；或把普通场外货基到账固定为T+1且无例外。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "说明相对优势主要在交易机制和资金效率，而非风险收益特征显著优于普通货币基金。", "pass_condition": "指出它仍是货币基金，风险收益特征与同类货基相近，优势来自场内交易、流动性或资金效率。", "fail_anchor": "把银华日利说成收益率必然更高、更安全、更稳健的升级版货币基金。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "evidence", "criterion": "涉及T+0或交易规则时，区分二级市场交易回转与申购赎回、提现等不同环节，不把局部规则泛化为全流程即时。", "pass_condition": "写明T+0用于场内买卖交易回转，或明确不等于申赎实时确认或当日提现。", "fail_anchor": "把T+0泛化为申赎、取现、所有资金操作都即时到账。", "weight": 10.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "evidence", "criterion": "若引用收益率、费率、交易规则或具体数值，标明口径、日期、条件或来源，不把某时点数值写成永久优势。", "pass_condition": "使用七日年化、每万份收益、某日期区间、以基金公告或券商为准等限定，或明确未引用具体数值。", "fail_anchor": "给出具体收益率或费率并称银华日利一直或必然优于其他货基，无口径或条件。", "weight": 10.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "evidence", "criterion": "比较其他货币基金时交代范围，避免把部分场内货基也具备的功能说成银华日利独有。", "pass_condition": "说明比较对象是普通场外货基或部分货基，并承认其他场内货币基金也可能有类似交易功能；或限定“相对于普通场外货基”。", "fail_anchor": "称只有银华日利能场内交易或T+0，其他所有货币基金都不能。", "weight": 10.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "boundary", "criterion": "说明该优势主要适用于有证券账户的场内投资者；没有证券账户或不需场内交易的投资者不一定适用。", "pass_condition": "指出需通过证券账户或场内市场参与，或说明场外投资者可能无法直接获得该优势。", "fail_anchor": "称所有货币基金投资者都能同等获得场内交易优势。", "weight": 7.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "boundary", "criterion": "说明该优势有条件且不构成保本、无风险或保证高收益，并至少提及一个具体相关风险，如折溢价、流动性、交易时间或额度限制。", "pass_condition": "指出货币基金仍有风险，或T+0/场内交易受交易日、时间、额度、市场流动性、折溢价等条件限制。", "fail_anchor": "只写“投资有风险”泛泛免责，未联系场内货基；或声称保本保收益。", "weight": 7.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "将银华日利归类为股票型基金、债券型基金或非货币基金，根本颠倒产品类型。", "severity": "huge", "penalty_points": 80, "dedup_group": "product_type", "overlap_positive_ids": [ "P01" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01" ], "score_cap": 20, "trigger_rule": "出现明确将银华日利归为股票基金、债券基金或非货币基金等即触发；仅未说明产品类型不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "明确承诺银华日利保本、无风险，或收益必然高于其他货币基金。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P08" ], "invalidates_positive_ids": [ "P08" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "出现保本、无风险、收益一定或必然高于其他货基等保证性断言才触发；说通常风险低、相对稳健不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "声称银华日利卖出后资金当日可提现到银行，把二级市场交易资金可用与银行可取现混同。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "liquidity", "overlap_positive_ids": [ "P07" ], "invalidates_positive_ids": [ "P07" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现卖出后当日可提现到银行或当日可取现等断言才触发；说卖出资金当日可用于继续交易不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "声称买卖银华日利一定免佣金或零交易成本，未说明交易佣金取决于券商或渠道。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "fees", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现买卖一定免佣金、零交易成本等绝对断言才触发；说通常无申赎费但佣金看券商不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "声称只有银华日利能场内交易或T+0，其他所有货币基金都不能，范围绝对化。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "scope", "overlap_positive_ids": [ "P11" ], "invalidates_positive_ids": [ "P11" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现只有银华日利能场内交易或T+0、其他所有货基都不能等排他断言才触发；说相比普通场外货基有优势不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "声称银华日利二级市场价格永远等于净值、没有折溢价风险。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "premium", "overlap_positive_ids": [ "P13" ], "invalidates_positive_ids": [ "P13" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现二级价格永远等于净值、无折溢价风险等断言才触发；说通常接近净值或折溢价风险较小不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "明确断言银华日利相对其他货币基金完全没有区别或完全相同，否定可比较的交易机制优势。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "equivalence", "overlap_positive_ids": [ "P02", "P03" ], "invalidates_positive_ids": [ "P02", "P03" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现银华日利与其他货基完全相同或没有任何区别等断言才触发；说优势主要在交易机制不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "把T+0交易说成申购赎回份额当日确认并当日到账，混同二级市场交易回转与申赎确认或到账。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "t0_mix", "overlap_positive_ids": [ "P09" ], "invalidates_positive_ids": [ "P09" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现申购赎回也T+0当日确认或当日到账等断言才触发；说二级市场交易回转不触发。" }, { "id": "N09", "criterion": "把银华日利收益来源说成股票买卖差价或资本利得，而非货币市场工具利息。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "return_source", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现收益来自股票买卖差价或资本利得等断言才触发；说货币市场工具利息不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P05", "P06", "P07", "P08" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P09", "P10", "P11" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P12", "P13" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-150", "question": "以药明康德目前的股价，结合行业基本面以及市场情绪，值得买入吗？如果买入后可以持有多久", "question_sha256": "263d4de7b887213801a7bcdbf9a019a328da27258506654ef4d8e02ee4628b69", "design_analysis": "本题为投资分析题，用户以药明康德当前股价为切入点，要求结合行业基本面与市场情绪判断是否值得买入及持有期限。核心是给出条件化、可复核的分析框架和结论，而非确定买卖建议、精确预测或保证收益。合理深度应覆盖公司定位、CXO行业驱动、情绪与估值、风险、持有期限及适用边界；不应强加具体目标价、固定持有天数、个性化仓位或要求认同“值得买入”前提。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确药明康德属于医药研发外包/CXO/CRO/CDMO企业，或描述其核心业务为小分子药物发现与研发生产等外包服务。", "pass_condition": "出现CXO、CRO、CDMO或医药研发外包服务等同类定位。", "fail_anchor": "只称医药股或白马股，未说明外包服务定位。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖行业基本面至少一个具体维度，如全球医药研发投入、外包渗透率、生物医药投融资、订单产能或竞争格局，并联系到药明康德。", "pass_condition": "至少给出一个行业维度且与公司关联。", "fail_anchor": "只写行业前景好或医药刚需。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖市场情绪至少一个可辨认变量，如CXO板块估值、资金流向、成交量、政策事件驱动情绪或分析师预期等。", "pass_condition": "至少给出一个可辨认的市场情绪变量。", "fail_anchor": "只写市场情绪重要，无可辨认变量。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "使用“目前股价”时给出可辨认的价格时点或估值参照，如股价日期、市值、PE/PB等；不要求数值正确。", "pass_condition": "至少给出一个价格时点或估值指标。", "fail_anchor": "完全不提当前价格或估值却回答是否值得买。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "给出是否值得买入的明确判断或条件化结论，可包含有条件买入、不买入或取决于关键条件。", "pass_condition": "有明确结论或条件化结论框架。", "fail_anchor": "只罗列信息，不回答是否值得买入。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "给出持有时间的判断或框架，如区分短期/中期/长期、事件驱动或条件化期限。", "pass_condition": "有持有期限判断或期限框架。", "fail_anchor": "完全不提买入后可持有多久。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "至少提到一项公司特有风险，如地缘政策、客户集中、订单取消、海外收入、产能利用率等。", "pass_condition": "出现至少一项具体公司特有风险。", "fail_anchor": "只有大盘波动风险。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "解释行业景气或生物医药投融资如何通过订单、收入或产能利用率传导到公司业绩。", "pass_condition": "有至少一条从行业到公司业绩的传导链。", "fail_anchor": "只并列行业好和公司好，无传导。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释市场情绪通过估值倍数、风险偏好或资金流影响股价，而非直接改变公司盈利。", "pass_condition": "明确区分情绪影响与公司基本面盈利。", "fail_anchor": "把情绪好转等同于公司盈利改善。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释买入决策需要比较预期收益、当前估值与风险，而非仅因公司优质或行业好。", "pass_condition": "出现风险收益比较或估值与风险权衡。", "fail_anchor": "好公司或好行业直接等于值得买入。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释持有时间与订单兑现、产能投放、政策明朗或盈利周期等催化剂的关系。", "pass_condition": "期限与至少一个条件或催化剂连接。", "fail_anchor": "固定持有X年但无依据。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "分析一项地缘政策或贸易限制如何影响药明康德的海外客户、订单或估值。", "pass_condition": "有从地缘政策到客户、订单或估值的传导。", "fail_anchor": "只写地缘政治风险，不说明影响。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释CXO行业竞争、供需或客户研发预算变化如何影响定价与毛利率。", "pass_condition": "出现至少一个影响定价或毛利率的机制。", "fail_anchor": "只提竞争激烈或内卷。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "解释所用估值方法如PE、PEG、DCF或订单倍数的适用条件或局限。", "pass_condition": "至少一个估值方法并说明局限或适用条件之一。", "fail_anchor": "只给PE数字称低估或高估。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "解释市场情绪与基本面时间尺度不同，短期价格可由情绪主导，中期才受基本面条件约束。", "pass_condition": "明确短期情绪与中期基本面时间尺度差异。", "fail_anchor": "用短期情绪直接推断长期价值。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "说明持有期限不是固定承诺，关键假设破坏时应重新评估。", "pass_condition": "持有期限与假设条件或重新评估挂钩。", "fail_anchor": "承诺持有到某时或必然持有多久。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "对公司估值与行业或可比公司比较提供逻辑依据，而非孤立倍数。", "pass_condition": "出现可比依据或行业参照逻辑。", "fail_anchor": "孤立说便宜或贵，无比较依据。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "evidence", "criterion": "关键财务、估值或行业数据有来源或可追踪依据，如财报、公告、行情、行业报告等。", "pass_condition": "至少关键数据有可追踪来源。", "fail_anchor": "关键数字无来源。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "evidence", "criterion": "关键数据标注报告期或时点，如某季度、某日期、某年度。", "pass_condition": "至少关键数据有时点或报告期。", "fail_anchor": "无时点无法判断数据对应期间。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "evidence", "criterion": "估值指标分子分母口径清楚，如PE对应盈利、PB对应净资产、市值对应股价日期等。", "pass_condition": "估值口径可复核。", "fail_anchor": "只写PE低或高，不知道分母。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "evidence", "criterion": "行业数据或市场情绪判断有可观察指标或参照，而非仅主观形容词。", "pass_condition": "出现可观察指标或参照。", "fail_anchor": "只说情绪低迷或行业向好。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "evidence", "criterion": "区分事实、预测和市场观点或假设，不把目标价或预测当已实现事实。", "pass_condition": "明确区分事实与预测或观点。", "fail_anchor": "把机构目标价说成必然到达。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "evidence", "criterion": "若引用目前股价或市值，标注对应上市地、币种或日期；跨市场比较时避免直接混用。", "pass_condition": "至少标注市场、币种或日期之一，跨市场比较时说明差异。", "fail_anchor": "A股和H股价格混用而不说明。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "evidence", "criterion": "风险陈述有触发条件或可观察信号。", "pass_condition": "至少一项风险有触发条件或信号。", "fail_anchor": "只列风险名词。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "evidence", "criterion": "至少一个持有期限判断有可核对的条件或催化剂。", "pass_condition": "期限判断对应具体条件或催化剂。", "fail_anchor": "只写长期持有，无任何条件。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "evidence", "criterion": "综合结论能由文内已给证据和推理支持，无跳跃。", "pass_condition": "结论与文内证据推理链一致。", "fail_anchor": "结论与文内依据无关或直接矛盾。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "boundary", "criterion": "声明不保证收益或不构成收益承诺。", "pass_condition": "出现不保证收益或不承诺回报的表述。", "fail_anchor": "保证收益或必然上涨。", "weight": 2.142857142857143, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "boundary", "criterion": "声明不替用户做个性化买入决策或不构成个性化投资建议。", "pass_condition": "出现不构成个性化建议或不替用户决策的表述。", "fail_anchor": "直接替用户决定买或不买且无此类声明。", "weight": 2.142857142857143, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P29", "tier": "boundary", "criterion": "说明分析结论适用于特定期限或市场环境，不能无条件外推。", "pass_condition": "出现适用期限或环境说明，或明确不能无条件外推。", "fail_anchor": "把基本面分析当作任何期限都适用的确定结论。", "weight": 2.142857142857143, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P30", "tier": "boundary", "criterion": "说明持有期限取决于假设兑现和个人资金期限或风险承受，而非统一答案。", "pass_condition": "持有期限与个人条件或假设兑现挂钩。", "fail_anchor": "给所有投资者统一持有年限。", "weight": 2.142857142857143, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P31", "tier": "boundary", "criterion": "说明数据时效性，市场或政策变化后需更新分析。", "pass_condition": "出现时效性或需更新分析提醒。", "fail_anchor": "把分析写成一劳永逸。", "weight": 2.142857142857143, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P32", "tier": "boundary", "criterion": "若涉及跨市场投资，说明A/H股、汇率、交易规则或税务差异会影响实际收益；若仅分析单一市场则不要求。", "pass_condition": "涉及跨市场时说明差异，或明确只分析单一市场。", "fail_anchor": "混同A/H实际收益。", "weight": 2.142857142857143, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P33", "tier": "boundary", "criterion": "说明政策或法案不确定，不能把尚未生效或传闻当确定事实。", "pass_condition": "明确政策不确定性或区分已生效与提议。", "fail_anchor": "把未定政策当已确定。", "weight": 2.142857142857143, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "明确保证买入药明康德后不会亏损、必然上涨或有固定回报。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P27" ], "invalidates_positive_ids": [ "P27" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "出现保本、稳赚、必涨或固定收益等实质保证触发；仅说风险较低、概率较高或需条件不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "强制用户买入或给出个性化仓位或金额，如“你应该满仓/重仓买入”。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "advice", "overlap_positive_ids": [ "P28" ], "invalidates_positive_ids": [ "P28" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "出现针对用户的强制交易指令或具体仓位金额触发；一般讨论配置原则不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "仅凭市场情绪或股价涨跌断言值得买入，未联系基本面或估值。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "sentiment_basis", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "情绪或涨跌是唯一实质依据触发；作为辅助因素并联系基本面不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "把未生效或传闻中的地缘政策或法案当作已确定事实，并据此给出确定买入结论。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "policy_certainty", "overlap_positive_ids": [ "P33" ], "invalidates_positive_ids": [ "P33" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确称尚未生效法案已通过且据此确定结论触发；讨论可能影响或情景不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "把机构目标价、历史涨幅或单次预测当作未来确定回报或持有到期保证。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "forecast_certainty", "overlap_positive_ids": [ "P22" ], "invalidates_positive_ids": [ "P22" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "将目标价或预测表述为必然实现触发；作为预测或情景不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "将药明康德A股与H股价格直接等同比较估值，未说明汇率、溢价或市场差异。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "ah_price", "overlap_positive_ids": [ "P23" ], "invalidates_positive_ids": [ "P23" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "直接相等或用同一价格得出同一估值结论触发；分别列示并说明差异不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "综合结论与文内自身估值或风险依据在相同假设下直接矛盾且未解释。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "conclusion_contradiction", "overlap_positive_ids": [ "P26" ], "invalidates_positive_ids": [ "P26" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "文内可定位矛盾且无解释触发；不同情景、期限或已说明取舍不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "把行业基本面好直接等同于药明康德值得买入，未分析公司订单、竞争或估值。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "industry_equals", "overlap_positive_ids": [ "P10" ], "invalidates_positive_ids": [ "P10" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "以行业好作为买入的充分理由触发；作为背景并分析公司不触发。" }, { "id": "N09", "criterion": "明确给出精确持有到期日或天数并称必然实现，未作条件化处理。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "holding_certainty", "overlap_positive_ids": [ "P16" ], "invalidates_positive_ids": [ "P16" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "承诺持有到某日或必然持有多久触发；给出条件化预计期限不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P08", "P09", "P10", "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16", "P17" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P18", "P19", "P20", "P21", "P22", "P23", "P24", "P25", "P26" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P27", "P28", "P29", "P30", "P31", "P32", "P33" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-151", "question": "A股有哪些可以做T+0类型的标的", "question_sha256": "3061ccc0aa82be68602453372b6edf38cfce3e697a1c2192ff2a60d5347cb327", "design_analysis": "原题询问A股市场内支持当日回转交易的品种。核心任务是先澄清普通A股正股实行T+1，再列举可T+0类别（可转债、跨境ETF、债券ETF、商品期货ETF、货币ETF/场内货币基金等），可给代表性标的示例，并说明规则依据、适用范围与风险。合理深度为类别覆盖加规则解释，不要求穷举全部标的，不要求给出交易策略、仓位或收益承诺。评分按V5四维：coverage 20、reasoning 35、evidence 30、boundary 15；各维内部等权。不得把不确定时点的具体上市状态写死，不强制包含特定证券名单；允许指出题面前提中的混淆。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确普通A股股票正股实行T+1，不能当日买入当日卖出同一股票；回答将T+0问题限定到特定品种。", "pass_condition": "明确写出A股普通股票（正股）T+1，不能对同一股票当日回转交易。", "fail_anchor": "把普通A股股票直接列为可T+0标的，或全文未区分普通A股股票与可T+0品种。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "列出可转债是A股市场内支持T+0的品种之一。", "pass_condition": "明确可转债（可交换债可提可不提）可当日买入当日卖出。", "fail_anchor": "只列ETF，完全不见可转债；或把可转债说成T+1。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "列出跨境ETF或QDII ETF是支持T+0的ETF类别之一。", "pass_condition": "明确跨境ETF或QDII ETF通常支持T+0。", "fail_anchor": "只泛称ETF可T+0但不区分跨境，或把跨境ETF说成T+1。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "列出商品期货ETF（如黄金、原油、有色、能源化工等，具体以产品为准）是支持T+0的ETF类别之一。", "pass_condition": "明确至少一个商品期货ETF子类支持T+0。", "fail_anchor": "遗漏商品ETF，或把黄金ETF等商品ETF说成T+1。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "列出债券ETF是支持T+0的品种之一。", "pass_condition": "明确债券ETF可T+0。", "fail_anchor": "遗漏债券ETF，或把债券ETF说成T+1。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "列出货币ETF或场内货币基金是支持T+0的品种之一。", "pass_condition": "明确货币ETF或场内货币基金可T+0。", "fail_anchor": "遗漏货币ETF/场内货币基金，或把它们说成T+1。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "给出至少两个代表性可T+0标的示例（名称、代码或可识别产品简称），并注明其类别；不要求穷举，也不要求特定证券名单。", "pass_condition": "至少两个具体名称/代码/可识别产品简称，且各自归入可转债、跨境ETF、商品ETF、债券ETF、货币ETF等类别。", "fail_anchor": "只列类别无任何具体示例；或具体示例全是A股正股；或仅给“某跨境ETF”等无名称、代码或可识别简称。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "解释T+0与T+1的核心区别：T+0是当日买入当日可卖出，T+1是买入后次一交易日才可卖出。", "pass_condition": "正确解释两个术语，方向不颠倒。", "fail_anchor": "把T+0解释成次日卖出，或把T+1解释成当日可卖。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释这些品种能T+0来自交易所交易规则或产品类别，而不是因为它们是普通A股股票。", "pass_condition": "将可T+0归因于交易所规则或品种属性。", "fail_anchor": "只说“因为这些股票波动大所以能T+0”。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "说明并非所有ETF都T+0；股票ETF通常T+1，而跨境、债券、商品、货币等ETF中部分才适用T+0。", "pass_condition": "明确ETF内部存在T+0/T+1区别。", "fail_anchor": "概括“所有ETF都是T+0”或“所有ETF都是T+1”。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "说明T+0只是交易机制灵活性，不改变标的风险收益和基本面，也不保证盈利。", "pass_condition": "区分交易机制与收益保证。", "fail_anchor": "把T+0等同于稳赚或无风险套利。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "evidence", "criterion": "对所列可T+0类别给出可追踪依据类型（如沪深交易所交易规则、基金产品资料、券商交易规则说明），而非仅凭印象。", "pass_condition": "至少提及一个可核对的依据来源类型或具体规则名称。", "fail_anchor": "只下结论，无任何依据或来源线索。", "weight": 15.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "evidence", "criterion": "按类别说明规则或适用口径差异（如可转债、跨境ETF、债券ETF等各有对应规则或产品资料，不能由单一品种规则推断全部）。", "pass_condition": "说明不同类别（可转债、跨境ETF、债券ETF等）的T+0依据或适用口径存在差异。", "fail_anchor": "由“某只跨境ETF可T+0”直接推出“A股所有基金或所有品种都可T+0”。", "weight": 15.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "boundary", "criterion": "提醒T+0规则由交易所和产品类型决定，可能调整，具体应以最新交易规则和券商系统为准。", "pass_condition": "指出规则可能变化或以最新规则和券商系统为准。", "fail_anchor": "把T+0规则写成永久不变或适用于所有账户。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "boundary", "criterion": "提醒可T+0品种仍有交易约束（涨跌幅、临时停牌、最小交易单位、交易费用、流动性等中的至少一项）。", "pass_condition": "指出至少一项具体交易约束。", "fail_anchor": "暗示T+0品种可无限制自由买卖。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "boundary", "criterion": "至少指出一个与所提T+0品种相关的具体风险，如跨境ETF溢价回撤、可转债强赎或波动、商品ETF价格波动等。", "pass_condition": "风险与T+0品种类别具体相关。", "fail_anchor": "只有“投资有风险”这类泛泛声明。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "明确宣称A股普通股票（正股）可以当日买入当日卖出（T+0），且未限定为特定品种或例外。", "severity": "huge", "penalty_points": 80, "dedup_group": "t0_definition", "overlap_positive_ids": [ "P01" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01" ], "score_cap": 20, "trigger_rule": "仅当明确宣称A股普通股票正股可T+0且未限定特定品种或例外时触发；若仅说A股市场内存在T+0品种，或明确普通股票T+1，不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "明确宣称所有ETF都支持T+0，或非跨境、债券、商品、货币等T+0类别之外的股票ETF也支持T+0。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "etf_t0", "overlap_positive_ids": [ "P10" ], "invalidates_positive_ids": [ "P10" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确宣称所有ETF或普通股票ETF可T+0时触发；仅说部分跨境、债券、商品、货币ETF可T+0不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "明确宣称可转债实行T+1或不能当日卖出。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "convertible", "overlap_positive_ids": [ "P02" ], "invalidates_positive_ids": [ "P02" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确宣称可转债实行T+1或不能当日卖出时触发；仅说可转债有风险不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "明确保证T+0品种无风险、稳赚或必然套利。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P11" ], "invalidates_positive_ids": [ "P11" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "明确保证T+0品种无风险、稳赚或必然套利时触发；仅说T+0提供交易灵活性不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "把在境外市场上市交易的可T+0股票、港股正股或境外ETF作为A股市场内标的列入主回答，且未说明范围区别。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "scope", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "把在境外市场上市交易的可T+0股票、港股正股或境外ETF作为A股市场内标的列入主回答且未说明范围区别时触发；明确标注仅作对比，或明确讨论A股市场内的跨境ETF/QDII ETF，不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "明确把T+0解释为次日卖出，或把T+1解释为当日可卖，方向颠倒。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "definition_direction", "overlap_positive_ids": [ "P08" ], "invalidates_positive_ids": [ "P08" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确把T+0解释为次日卖出，或把T+1解释为当日可卖时触发；正确解释两个术语不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "明确声称T+0品种无涨跌幅、无停牌或无任何交易约束。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "constraints", "overlap_positive_ids": [ "P15" ], "invalidates_positive_ids": [ "P15" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确声称T+0品种无涨跌幅、无停牌或无任何交易约束时触发；仅说交易灵活不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "明确宣称跨境ETF或QDII ETF实行T+1或不能当日卖出。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "crossborder", "overlap_positive_ids": [ "P03" ], "invalidates_positive_ids": [ "P03" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确宣称跨境ETF/QDII ETF实行T+1或不能当日卖出时触发；仅说部分跨境ETF有溢价风险不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P08", "P09", "P10", "P11" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P12", "P13" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P14", "P15", "P16" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-153", "question": "跟踪中证1000指数的ETF，和公募基金比较和推荐", "question_sha256": "c81a6cd567c69d9514177d67d9fcbcf1212cf190d1d48a28338cb3054b5e0f1d", "design_analysis": "用户意图是了解跟踪中证1000指数的ETF，并与公募基金进行比较、获得选择推荐框架。核心任务是先辨析中证1000指数、跟踪该指数的ETF与公募基金的概念关系，再给出可核对的候选范围或筛选口径和比较维度，最后以条件化方式说明如何选择，而非指定唯一最优产品或给出个性化仓位。合理深度包括指数与产品区分、跟踪机制、费用与跟踪误差、交易/申赎方式、流动性与折溢价、持有期差异及数据时点口径。不应强加完整产品名单、特定最优产品、实时最新数据、精确点位预测、收益保证或交易指令；也不对外部事实真伪作裁判。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确中证1000本体是股票指数，跟踪它的ETF是可在交易所交易的基金产品；全文分类一致。", "pass_condition": "明确中证1000是股票指数；跟踪它的ETF是基金产品/可交易份额；不把指数本身称为ETF或基金。", "fail_anchor": "把中证1000指数本身称为一只ETF/基金；或开头称指数、后文又把它当基金推荐且未纠正。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "给出至少一只明确跟踪中证1000指数的ETF候选，或给出可核对的筛选范围（基金名称、跟踪标的、基金类型）以定位候选集合。", "pass_condition": "至少一只可命名ETF；或以“跟踪标的为中证1000、基金类型为ETF”等筛选口径列出候选范围。", "fail_anchor": "只泛泛说“市场上有跟踪中证1000的ETF”，不提供任何产品名称、代码或筛选依据。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "建立正确的比较口径：说明ETF本身属于公募基金，实际比较对象是场内ETF与其他公募基金类型（如场外指数基金、主动基金、ETF联接等），或明确按用户通常所指的场外公募基金口径比较。", "pass_condition": "说明ETF是公募基金的一种，或明确把“公募基金”限定为场外开放式基金后再比较。", "fail_anchor": "把ETF和公募基金说成两个互斥类别，或全文未交代比较口径。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖ETF与普通公募基金至少两个彼此不同的比较维度，并给出具体差异。", "pass_condition": "至少两个维度，如交易方式、费用、申赎/流动性、跟踪误差、定投便利、折溢价、透明度、持有门槛等，并有具体差异描述。", "fail_anchor": "只写“ETF更灵活、公募基金更省心”等口号，无两个具体维度。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "给出选择/推荐框架，包含至少两个可操作筛选指标，并以条件化建议而非强制买卖表达。", "pass_condition": "至少两个指标，如规模、日均成交额、管理费/托管费、跟踪误差、折溢价、跟踪标的、管理人、场外联接可得性；建议按条件适用。", "fail_anchor": "只给“推荐某某ETF”无筛选标准；或直接指令必须买入。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "reasoning", "criterion": "解释ETF跟踪中证1000的机制：通过持有指数成分股组合或抽样复制，使基金净值随指数变化，而非指数点位可直接买入。", "pass_condition": "说明ETF以组合复制/抽样跟踪指数，净值反映指数表现。", "fail_anchor": "只重复“跟踪”一词，不解释基金如何随指数变化。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "解释ETF场内交易价格与基金净值可能偏离，折溢价和买卖价差会影响投资者实际成交成本。", "pass_condition": "说明二级市场价格可高于或低于净值，折溢价/价差影响收益或成本。", "fail_anchor": "声称ETF成交价格永远等于净值，或交易无成本。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "解释跟踪误差的来源（如管理费、托管费、现金拖累、复制方式、成分股调整、交易冲击等）及其对长期收益的影响。", "pass_condition": "至少一个来源与收益/偏离联系，说明ETF回报可能不等于指数回报。", "fail_anchor": "只说“会有跟踪误差”，不解释来源或影响。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释ETF与普通场外公募基金在交易/申赎机制上的差异：ETF在交易所实时买卖，场外基金按净值申赎，价格确定性和到账时间不同。", "pass_condition": "明确至少一个机制差异，如实时交易 vs 按日净值成交。", "fail_anchor": "只写ETF更灵活，未说明交易或申赎机制。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释费用/交易成本差异如何影响长期持有或频繁交易下的净回报。", "pass_condition": "说明管理费、托管费、佣金、价差、申赎费等对净收益的作用方向。", "fail_anchor": "只列费率数字，不说明对投资者净回报的影响。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "推荐理由基于投资者目标、风险承受、交易便利性或流动性需求，而非单一历史收益。", "pass_condition": "将产品选择与至少一个投资者条件联系，并说明适用条件。", "fail_anchor": "只因过去涨幅高就推荐，或给所有投资者同一推荐且无适用条件。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "若涉及ETF联接基金或场外指数基金，解释其与场内ETF的关系（如通过投资目标ETF或复制指数实现跟踪，申赎方式不同）。", "pass_condition": "说明联接基金主要投资目标ETF或跟踪同一指数，且申赎在场外进行。", "fail_anchor": "把ETF联接基金说成完全等同场内ETF且无机制差异。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "evidence", "criterion": "若点名具体跟踪中证1000的ETF产品，其名称、代码/跟踪标的/管理人之间存在可核对的对应关系；若只给筛选范围，则筛选口径明确可核对，不强制点名具体产品。", "pass_condition": "点名产品时，名称与代码或跟踪标的/管理人可对应到中证1000；只给范围时，以跟踪标的、基金类型等可核对口径定位。", "fail_anchor": "张冠李戴，把非中证1000产品说成跟踪中证1000；或只给无法核对的模糊名称/代码。", "weight": 7.5, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "evidence", "criterion": "若引用具体费用、规模、成交额、跟踪误差、折溢价等数值，标明数据时点或口径（如某日/某报告期）；不要求必须引用具体数值，未引用数值不因此扣分。", "pass_condition": "给出的关键数值至少一个带有日期/报告期/口径；或答案未给出具体数值。", "fail_anchor": "给出精确数值用于比较推荐但无任何时点/口径，且无法判断适用范围。", "weight": 7.5, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "evidence", "criterion": "对关键比较或推荐结论给出可复核依据或口径（如基金合同/招募书可核对费率、交易所行情可核对折溢价与成交额、定期报告可核对跟踪误差；也可给出可复核的逻辑），而非仅凭主观印象。", "pass_condition": "至少一项比较依据可对应到可追踪资料类型，或给出可复核的推理口径。", "fail_anchor": "只写“某某最好”无依据，或来源与断言无法对应。", "weight": 7.5, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "evidence", "criterion": "对中证1000指数的风险收益属性给出至少一个可核对或可解释的特征（如编制方案、市值风格定位、行业分布、成分数量口径等），并与ETF/公募基金选择联系。", "pass_condition": "至少一个可核对/可解释指数特征，并与产品选择或风险收益属性联系。", "fail_anchor": "只称中证1000是热门指数，无任何可核对或可解释特征。", "weight": 7.5, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "boundary", "criterion": "指出跟踪中证1000的产品不止一只ETF，可能存在不同管理人、规模、费率、跟踪误差的产品；推荐需注明比较范围而非断言唯一最优。", "pass_condition": "说明多只产品并存，或使用“候选之一/需比较”等限定。", "fail_anchor": "声称某只ETF是唯一跟踪产品且无比较范围。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "boundary", "criterion": "指出ETF与场外公募基金对应不同交易渠道和账户要求（如场内需证券账户、场外可申赎/定投），不能把一种渠道强加给所有投资者。", "pass_condition": "说明渠道/账户门槛差异，并联系适用投资者。", "fail_anchor": "声称所有人都必须开证券账户买ETF，或忽略场外申赎渠道。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "boundary", "criterion": "推荐表述为条件化/教育性选择框架，不承诺收益、不强迫交易、不给个性化仓位；若有风险提示需具体联系ETF波动、折溢价、跟踪误差或流动性。", "pass_condition": "明确不构成个性化投资建议，或给出条件化适用场景；风险提示与产品机制相关。", "fail_anchor": "给出“必须买/满仓/保证赚”等指令或保证。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "boundary", "criterion": "区分短期交易与长期持有视角下ETF/场外基金选择重点（如短期看流动性/折溢价/价差，长期看费率/跟踪误差/规模稳定性），或说明不同持有期适用不同标准。", "pass_condition": "至少一个持有期差异影响选择标准。", "fail_anchor": "不区分期限，给同一标准适用于所有投资者。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把中证1000指数本身当作可买卖的ETF/基金，或把指数代码当作ETF交易代码且未区分指数与产品。", "severity": "huge", "penalty_points": 80, "dedup_group": "definition", "overlap_positive_ids": [ "P01" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01" ], "score_cap": 20, "trigger_rule": "触发：全文最终仍把中证1000指数称为ETF/基金，或用指数点位/代码直接作为可交易基金推荐且未区分。不触发：仅先提指数再明确说ETF跟踪它，或把指数作为业绩基准讨论。" }, { "id": "N02", "criterion": "明确称ETF与公募基金是互斥类别，或ETF不属于公募基金。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "category", "overlap_positive_ids": [ "P03" ], "invalidates_positive_ids": [ "P03" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "触发：断言“ETF和公募基金是两回事/二选一”且未说明ETF属于公募基金。不触发：把“公募基金”口语指场外基金并随后澄清包含关系。" }, { "id": "N03", "criterion": "声称某只跟踪中证1000的ETF长期收益必然等于中证1000指数收益，或不存在跟踪误差/偏离。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "tracking", "overlap_positive_ids": [ "P08" ], "invalidates_positive_ids": [ "P08" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "触发：明确说ETF回报必然等于指数回报、无跟踪误差或无任何偏离。不触发：说目标跟踪、近似跟踪或可能高度相关。" }, { "id": "N04", "criterion": "明确保证ETF或中证1000投资保本、无风险或固定回报。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P19" ], "invalidates_positive_ids": [ "P19" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "触发：出现保本、无风险、固定回报等保证性断言。不触发：说相对稳健、分散部分风险且有条件限定。" }, { "id": "N05", "criterion": "仅凭管理费最低或过去涨幅最高就断言该ETF未来实际回报最高/最值得买，未限定跟踪误差、流动性、折溢价等条件。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "selection", "overlap_positive_ids": [ "P11" ], "invalidates_positive_ids": [ "P11" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "触发：把费率最低或历史涨幅最高直接等同于未来实际回报最高或无条件最值得买。不触发：有条件比较费率并同时考虑跟踪误差、流动性等因素。" }, { "id": "N06", "criterion": "把场内ETF折溢价套利描述为无风险或保证收益。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "arbitrage", "overlap_positive_ids": [ "P07" ], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "触发：明确称折溢价套利无风险、稳赚或保证收益。不触发：仅解释折溢价存在及其可能影响成本。" }, { "id": "N07", "criterion": "把ETF联接基金或场外指数基金说成可在交易所实时交易的ETF，混淆申赎机制。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "vehicle", "overlap_positive_ids": [ "P12" ], "invalidates_positive_ids": [ "P12" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "触发：明确将联接基金或场外指数基金称为可在交易所实时买卖的ETF且不说明申赎差异。不触发：说明其场外申赎或通过联接关系投资ETF。" }, { "id": "N08", "criterion": "推荐中给出精确点位预测、保证达到某价格，或强制个性化仓位。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "advice", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": 60, "trigger_rule": "触发：出现精确点位预测、保证到价或强制仓位指令。不触发：条件化情景假设、教育性筛选框架或不构成建议的表述。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P06", "P07", "P08", "P09", "P10", "P11", "P12" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P13", "P14", "P15", "P16" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P17", "P18", "P19", "P20" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-155", "question": "动力煤中国龙头上市公司", "question_sha256": "931843511ebc368902fb941add2e4a28175c1bf8a87079c73058d05fad6eae01", "design_analysis": "本题用户意图是了解中国动力煤龙头上市公司，核心任务为给出可辨认的代表性龙头上市公司名单，并说明龙头判定口径、动力煤业务依据和范围边界。合理深度：至少两家候选、区分动力煤与焦煤范围、说明龙头口径、给出可核对事实或数值口径、承认名单非永久不变；不要求列全所有公司、不要求实时股价/估值/投资建议，不强制指定引用格式，也不把具体名单和数值写死成唯一真值。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确列出至少两家中国动力煤龙头上市公司候选，使读者得到可辨认的公司名单。", "pass_condition": "给出至少两家不同上市公司名称或明确股票简称，且属于中国动力煤龙头候选。", "fail_anchor": "只说“中国神华等煤炭龙头”但没有第二家公司名，或只列一家。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "对主名单公司说明其动力煤业务或龙头地位依据，如动力煤产量、销量、储量、收入占比、市占率等，而非仅列名称。", "pass_condition": "对主名单至少多数候选给出上述任一依据；名单为两家时至少两家，三家及以上时至少两家。", "fail_anchor": "只罗列公司简称，不解释为何属于动力煤龙头。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "筛选范围聚焦动力煤，并区分焦煤/炼焦煤；若列入兼营两类煤的公司，说明其动力煤业务或动力煤口径。", "pass_condition": "出现动力煤与焦煤/炼焦煤的范围区分，或说明主名单公司对应动力煤业务；兼营公司有动力煤口径说明。", "fail_anchor": "把焦煤主业公司直接作为动力煤龙头且无动力煤业务说明，或把动力煤与焦煤混为一谈。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "将主名单公司对应到上市公司平台，使用上市地、证券代码或明确股票简称等公开交易标识；不要求每家公司都有代码。", "pass_condition": "至少主名单多数公司有上市地、代码或明确股票简称之一，且不是仅写集团、非上市主体或矿区。", "fail_anchor": "只写集团名称、非上市主体或矿区名称，无法对应到上市公司。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "reasoning", "criterion": "说明“龙头”的判定口径，如按动力煤产量、销量、储量、市值或收入占比，并承认不同口径可能产生不同名单。", "pass_condition": "给出至少一个明确口径，并指出名单会随口径变化，或作条件化说明。", "fail_anchor": "只断言“这是龙头”，不说明按什么标准。", "weight": 11.666666666666666, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "reasoning", "criterion": "至少两家候选之间有可相互区分的动力煤业务特征，如主产区、煤种、长协/市场煤销售、煤电一体化等。", "pass_condition": "对至少两家公司分别写出不同的上述业务特征。", "fail_anchor": "对所有公司都只写“煤炭龙头、优质、大型”。", "weight": 11.666666666666666, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "解释至少一家公司的竞争优势（资源禀赋、规模、运输、长协、一体化等）如何支撑其动力煤龙头地位或盈利。", "pass_condition": "把一项优势与龙头地位或盈利稳定性之间写出因果或机制。", "fail_anchor": "只堆“资源好、规模大、一体化”名词，不连接龙头地位。", "weight": 11.666666666666666, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "evidence", "criterion": "主要龙头依据使用具体数据或可追踪业务事实，如动力煤产量、销量、储量、市占率、收入占比等，而非只有形容词。", "pass_condition": "至少对一家主名单公司给出上述具体数据或可追踪业务事实。", "fail_anchor": "只用“最大、最强、龙头”等形容词，无数字或具体业务事实。", "weight": 15.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "evidence", "criterion": "若给出产量、销量、储量、收入等数值，标明时间口径和单位，如万吨、亿吨、年度或报告期；不要求答案必须给数值。", "pass_condition": "使用数值时至少一个关键数值带时间与单位，或明确说明数据口径；若全文未使用数值，本项按通过，不因缺少数值扣。", "fail_anchor": "给出关键数值但无年度/报告期、无单位，或把收入与产量单位混用。", "weight": 15.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "boundary", "criterion": "明确名单为代表性而非完整穷举，或给出可复查的筛选口径/范围限定；仅说“仅供参考”不足。", "pass_condition": "出现“代表性/不完整/按某口径筛选”等范围限定，或明确未穷举。", "fail_anchor": "未说明范围，直接把所列表述为全部动力煤龙头；仅写“仅供参考”也不满足。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "boundary", "criterion": "说明龙头地位会随产量、价格、资产重组或统计口径变化，不把当前名单当永久定论。", "pass_condition": "出现类似“龙头排序会动态变化”并至少联系一个变化因素。", "fail_anchor": "断言某公司永远是唯一龙头且无口径。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "boundary", "criterion": "不把“龙头上市公司”直接等同投资建议、未来股价表现或收益保证。", "pass_condition": "明确龙头身份不等于推荐买入或保证收益；或全文未作此类保证且以研究清单口吻呈现。", "fail_anchor": "称买这些龙头必赚、稳赚或给出保证收益。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "将焦煤/炼焦煤与动力煤范围混淆，例如把以焦煤为主业、且未给出动力煤业务或口径的公司列入动力煤龙头主名单，或声称动力煤与焦煤/炼焦煤是同一煤种、可互换。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "coal_segment", "overlap_positive_ids": [ "P03" ], "invalidates_positive_ids": [ "P03" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有实际误列焦煤主业公司且未给动力煤业务口径，或明确等同/可互换断言；若公司兼营动力煤且答案说明动力煤业务，或仅说两者同属煤炭，不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "把集团母公司、非上市主体或矿区当作“龙头上市公司”，且未指出对应上市平台。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "listing", "overlap_positive_ids": [ "P04" ], "invalidates_positive_ids": [ "P04" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有明确把非上市主体列为上市公司的表述；若标注集团旗下上市平台或仅作背景介绍，不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "无口径依据地断言某公司是唯一/绝对龙头且永不改变。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "leader", "overlap_positive_ids": [ "P05", "P11" ], "invalidates_positive_ids": [ "P05", "P11" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有绝对化且无口径限定的断言；有条件地说“按某口径可称龙头”不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "明确保证这些龙头公司股票不会亏损、必涨或给出固定收益/无风险推荐。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P12" ], "invalidates_positive_ids": [ "P12" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "须有保本、必涨、固定收益等实际保证性表述；仅说龙头相对稳健或长期看好不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "将同一家公司的A股和H股、或简称与全称当作两家不同龙头公司重复计数，且未说明上市地差异。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "identity", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "须出现把同一公司多市场挂牌或简称/全称当作不同公司以增加龙头数量的实际断言；明确A/H两地挂牌并分别标注不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P05", "P06", "P07" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P08", "P09" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P10", "P11", "P12" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-157", "question": "大储、户储是什么？铜箔是指覆铜板上用的铜箔吗？它在新能源产业中用于哪里？", "question_sha256": "f14242e10c16781e6099afdaf5b3da6f743689ca6ded5555c4d24e40060cf06d", "design_analysis": "用户意图是概念解释与辨析：说明大储、户储的定义和区别，纠正把铜箔等同于覆铜板用铜箔的误解，并说明铜箔在新能源产业主要是锂电铜箔、用于锂电池负极集流体。合理深度为中等概念解析，不要求投资建议、公司名单、精确市场数据或篇幅。评分按coverage20/reasoning35/evidence30/boundary15四维展开；负向按独立错误根因去重，overlap仅列同根因正向，避免跨组重复扣分。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确“大储”指大型储能系统或电站，通常位于电源侧、电网侧或独立共享储能等集中式场景，而非家庭级。", "pass_condition": "指出大储是大型、集中式、电网侧、电源侧或独立共享储能，或等价说明其规模和服务电力系统。", "fail_anchor": "只说“大储就是大电池”或把它描述成家庭备用电池。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "明确“户储”指家庭户用储能系统，通常与户用光伏配套，规模较小。", "pass_condition": "指出户储用于住宅或家庭场景，可配套户用光伏，用于自用、备电或削峰填谷等。", "fail_anchor": "只说户储是电池，或把它描述成电网级集中式储能。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "说明大储与户储在规模、部署位置、用户或收益模式中至少一个核心维度上的区别。", "pass_condition": "给出至少一个可辨认区别，如大储集中式/MWh级、户储住宅侧/kWh级，或用户与收益来源不同。", "fail_anchor": "分别解释两个名词但没有任何区别点。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "明确铜箔不是专指覆铜板用铜箔，而是统称，按应用至少可分为电子电路铜箔和锂电铜箔等。", "pass_condition": "指出铜箔是统称或有多类应用，覆铜板用铜箔只是其中一类。", "fail_anchor": "把铜箔直接定义为覆铜板上用的那一种铜箔。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "说明覆铜板用铜箔属于电子电路铜箔或PCB产业链，不等同于新能源电池用锂电铜箔。", "pass_condition": "区分覆铜板、CCL或PCB用铜箔与锂电铜箔，指出前者服务电子电路。", "fail_anchor": "说覆铜板用铜箔就是锂电铜箔，或认为二者同义。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "说明新能源产业中铜箔的主要用途之一是锂离子电池负极集流体，可覆盖动力电池和储能电池（大储、户储等）。", "pass_condition": "明确铜箔用于锂电池负极集流体，或等价说明其作为负极导电集流层，并可联系动力或储能电池。", "fail_anchor": "只说用于电池但不说是负极集流体；或说用于正极；或完全割裂储能与铜箔关系。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "解释锂电铜箔作为负极集流体的功能机制。", "pass_condition": "说明其导电、汇集电流、支撑或承载负极活性材料等至少一个功能机制。", "fail_anchor": "只命名“集流体”而不解释作用。", "weight": 5.833333333333333, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "解释覆铜板用铜箔与锂电铜箔因应用需求不同，在纯度、厚度、表面处理、力学性能等至少一个维度存在要求差异。", "pass_condition": "指出至少一个具体性能或规格维度不同，并联系到电子电路或电池需求。", "fail_anchor": "只说“两种铜箔不同”，不说明任何维度。", "weight": 5.833333333333333, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释大储的系统构成或核心功能机制。", "pass_condition": "说明电池、PCS、BMS、EMS等系统部件中的至少一类，或说明调峰调频、新能源消纳、备用等至少一个功能。", "fail_anchor": "只称大储是“大型电池”，不涉及系统或功能。", "weight": 5.833333333333333, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释户储的价值机制。", "pass_condition": "说明自发自用、备电、削峰填谷、提高光伏自用率等至少一个机制。", "fail_anchor": "只称户储能省电，不解释如何实现。", "weight": 5.833333333333333, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "说明新能源产业对铜箔的需求与动力电池、储能电池的应用及负极集流体用量存在联系。", "pass_condition": "把铜箔需求与动力或储能电池应用及负极集流体用量建立联系，不要求断言特定增长率或市场份额。", "fail_anchor": "只说“新能源需要铜箔”，不连接电池类型或集流体角色。", "weight": 5.833333333333333, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释覆铜板用铜箔与新能源电池用铜箔的核心功能不同。", "pass_condition": "指出前者服务电子电路、信号传输或覆铜板导电层，后者服务电化学储能或电池负极集流。", "fail_anchor": "只按名称区分，不解释核心功能差异。", "weight": 5.833333333333333, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "evidence", "criterion": "对储能规模做可核对描述或口径，若使用单位则区分功率与能量，不把kW与kWh混同。", "pass_condition": "使用集中式/家庭侧等具体场景，或kW/kWh、MW/MWh等可辨认单位，且不混用功率与能量。", "fail_anchor": "只用“更大或更小”且无任何场景或口径；或把kW当kWh使用。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "evidence", "criterion": "对铜箔用途或分类给出可核对对象（覆铜板/CCL、PCB、锂电负极集流体、动力电池/储能电池等），而非只给“电子”“新能源”等笼统标签。", "pass_condition": "至少给出一个具体对象或产业链位置，使铜箔用途可追踪。", "fail_anchor": "只写“铜箔用于电子和新能源”，没有覆铜板、PCB、负极集流体或电池等具体对象。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "evidence", "criterion": "对覆铜板用铜箔与锂电铜箔的差异至少举一个具体应用对象或性能指标例子。", "pass_condition": "例如覆铜板或PCB线路对锂电池负极；或导电率、抗拉、延伸率、表面粗糙度等具体指标。", "fail_anchor": "只重复“用途不同”，不举应用对象或指标。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "evidence", "criterion": "说明铜箔用于新能源时能对应到电池结构层级（负极、集流体、活性材料），并区分集流体与活性材料。", "pass_condition": "把铜箔放在锂电池负极集流体层级中说明，不把其与活性材料混淆。", "fail_anchor": "只写“新能源用铜箔”，没有电池结构层级；或把铜箔说成负极活性材料。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "evidence", "criterion": "在说明新能源用途时，明确对应的是锂电铜箔或电池负极集流体，不把覆铜板用铜箔混入储能电池主要用途。", "pass_condition": "指出新能源电池使用锂电铜箔或负极集流体，且不把覆铜板用途当作该处用途。", "fail_anchor": "把覆铜板用铜箔列为储能电池的主要铜箔用途。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "boundary", "criterion": "指出大储与户储不是非此即彼，工商业储能、微电网等中间形态存在；或声明按典型场景分类。", "pass_condition": "说明还有工商业储能、微电网或中等规模场景，或明确本回答只按典型大储与户储分类。", "fail_anchor": "只列大储和户储，并称所有储能非大储即户储。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "boundary", "criterion": "指出铜箔不是单一标准化产品，不同下游有不同规格体系，不能把某一类铜箔的用途或规格推广到全部铜箔。", "pass_condition": "说明按应用或工艺存在不同铜箔类型，用途和规格不能一概而论。", "fail_anchor": "认为所有铜箔规格和用途相同，或仅凭名称相同就认为可替换。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "boundary", "criterion": "说明“新能源产业”范围较广，铜箔的核心新能源用途落在电池或储能；若涉及光伏风电用铜，需区分铜材与铜箔，不能把覆铜板或光伏组件直接说成铜箔在新能源产业的主要用途。", "pass_condition": "把新能源铜箔用途落在电池或储能，并提醒覆铜板或光伏风电用铜材不等于铜箔的新能源主用途；若未涉及光伏风电，只要主用途落在电池/储能即可。", "fail_anchor": "把覆铜板或光伏组件直接说成铜箔在新能源产业的主要用途。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "明确把大储说成家庭级、把户储说成电网级或集中式，或断言大储和户储是同一类事物且无区别。", "severity": "huge", "penalty_points": 80, "dedup_group": "storage_definition_swap", "overlap_positive_ids": [ "P01", "P02" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01", "P02" ], "score_cap": 20, "trigger_rule": "先辨认是否出现定义颠倒或等同。明确把二者角色颠倒或完全等同即触发；仅说二者都属于储能、但仍分别正确解释不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "明确断言铜箔专指覆铜板用铜箔，或把覆铜板用铜箔与锂电铜箔说成同义、可无条件等同。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "foil_definition", "overlap_positive_ids": [ "P04", "P05" ], "invalidates_positive_ids": [ "P04", "P05" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "出现“铜箔就是覆铜板用的铜箔”或“覆铜板铜箔等于锂电铜箔”即触发；若说覆铜板用铜箔是铜箔的一类且另述锂电铜箔，不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "明确说锂电铜箔用于锂电池正极，或把铜箔说成正极/负极活性材料本身，而非负极集流体。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "battery_role", "overlap_positive_ids": [ "P06", "P07" ], "invalidates_positive_ids": [ "P06", "P07" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "把铜箔归到正极或活性物质本身才触发；说负极集流体或同时正确区分正极铝箔不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "明确称电子电路铜箔与锂电铜箔可直接互换、无需区分性能或产线要求。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "interchangeable_foil", "overlap_positive_ids": [ "P08", "P12" ], "invalidates_positive_ids": [ "P08", "P12" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现可直接互换或无需区分性能即触发；说同属铜箔产业但性能要求不同不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "明确断言储能电池不使用锂电铜箔，或铜箔在新能源中只用于动力电池。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "storage_foil_absent", "overlap_positive_ids": [ "P11", "P17" ], "invalidates_positive_ids": [ "P11" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现储能电池不用铜箔或新能源铜箔仅限动力电池才触发；说动力电池是主要需求之一、储能也使用不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "明确把户储容量用GWh级、大储用kWh级并据此比较，或把功率kW与能量kWh当同一口径。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "scale_unit", "overlap_positive_ids": [ "P13" ], "invalidates_positive_ids": [ "P13" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现单位量级颠倒或功率与能量混同即触发；仅说规模不同但未用错单位不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P07", "P08", "P09", "P10", "P11", "P12" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P13", "P14", "P15", "P16", "P17" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P18", "P19", "P20" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-161", "question": "美股半导体设备同类公司", "question_sha256": "e03ce26019334f67e067f818c14aa5bc7069fde147e627549137f33192167928", "design_analysis": "用户意图是获得在美国交易所上市、主营或显著涉及半导体设备/设备子系统的同类公司范围与代表性名单，并理解它们为何同类。核心任务是给出口径、代表公司、环节分类与同类性解释。合理深度包括范围声明、代表性候选、环节/产品说明、至少一个行业共性驱动和名单边界。不要求穷举、估值、买卖建议、特定代码或特定证券名单；ADR/ADS只作为美股上市口径的一部分，不强制单独标注。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确筛选范围：限定为在美国交易所上市/交易的半导体设备或设备子系统公司，或明确采用更宽/更窄口径（如仅美国注册、仅前道设备）。", "pass_condition": "给出范围声明，例如“以下为在美国交易所上市交易的半导体设备/设备子系统公司，涵盖前道、后道、量测等；不含材料、EDA、代工/设计”。", "fail_anchor": "直接列一批公司，不说明市场范围、设备业务边界或是否混入其他产业链环节，读者无法判断同类边界。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "列出至少3家彼此独立、可识别的美股半导体设备候选公司（公司名或代码均可）。", "pass_condition": "至少3家不同公司，且能被识别为半导体设备/设备子系统相关。", "fail_anchor": "只列1-2家；或同一公司重复计数；或只列芯片设计/代工等非设备公司。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "候选名单至少覆盖两个半导体设备细分环节（如前道晶圆制造设备、后道封装测试、量测/检测、沉积/刻蚀/光刻、设备子系统/零部件），形成环节区分。", "pass_condition": "两个不同环节有公司对应，或至少对名单按两个环节分类。", "fail_anchor": "所有公司都只笼统称半导体设备，无环节区分；或只覆盖一个环节且未声明范围。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "区分半导体设备/设备子系统公司与产业链其他环节（芯片设计、晶圆代工/IDM、EDA、材料），主表不混入未说明的非设备公司。", "pass_condition": "主表为设备/设备子系统公司；其他环节若提及，标注为下游/相关而非同类。", "fail_anchor": "把代工、芯片设计、EDA或材料公司与设备公司并列为主表且不说明差异。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "reasoning", "criterion": "解释这些公司为何可称为“同类”：均向半导体制造商提供生产/测试/封装设备，客户和收入来源相似。", "pass_condition": "至少说明共性客户/价值链位置（向晶圆厂或封测厂提供设备）。", "fail_anchor": "只列名单，不解释同类性；或把同类性仅归为都在美股上市。", "weight": 7.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "reasoning", "criterion": "对至少一种设备类别说明其在半导体制造流程中的作用（如光刻定义图形、刻蚀去除材料、沉积形成薄膜、量测检测缺陷、测试分选芯片）。", "pass_condition": "至少一个设备类别功能解释正确。", "fail_anchor": "只写设备公司名称，无流程作用；或功能解释明显错误。", "weight": 7.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "对至少两家公司给出可区分的业务特征或主导产品，而不是只写龙头、优质、知名。", "pass_condition": "两家公司有不同产品/环节描述。", "fail_anchor": "每家公司都只写半导体设备龙头。", "weight": 7.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "说明半导体设备行业的一个共性周期或需求驱动（如晶圆厂资本开支、技术节点升级、存储/逻辑扩产）如何影响公司收入/订单。", "pass_condition": "具体驱动到收入/订单的传导。", "fail_anchor": "只说行业景气、周期波动，没有传导。", "weight": 7.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释不同设备环节的竞争格局、客户结构或周期敏感度可能不同，不能把名单内公司视为完全互相替代。", "pass_condition": "指出至少一个差异及其含义。", "fail_anchor": "声称这些公司业务相同、可随意互换。", "weight": 7.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "evidence", "criterion": "主要候选公司以公司名称或美股代码可识别；若给出代码，代码与公司名称对应。不独立核验代码真伪。", "pass_condition": "至少多数主名单候选可通过公司名或代码识别，且代码（若有）与名称对应。", "fail_anchor": "只有无法对应的代码串；或主名单公司名无法识别且无代码。", "weight": 15.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "evidence", "criterion": "对至少部分候选提供产品类别/应用环节信息（如光刻、刻蚀、沉积、量测、测试、封装），而不仅说“主营半导体设备”。", "pass_condition": "至少部分候选有具体产品类别或环节，使“设备同类”可核对。", "fail_anchor": "只写“半导体设备”，没有任何产品类别/环节信息。", "weight": 15.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "boundary", "criterion": "说明清单不是完整穷举，或给出使范围可复查的筛选口径（市场、业务范围、是否含ADR/设备子系统等）。仅说仅供参考不足。", "pass_condition": "明确非穷举，或给出筛选标准。", "fail_anchor": "声称列出所有美股半导体设备公司，却没有穷举依据或筛选口径。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "boundary", "criterion": "指出“同类”分类不是绝对：公司可能跨环节或业务重心变化，名单会随业务调整；或不同数据源分类可能不同。", "pass_condition": "说明分类主观/可变动/跨环节中的至少一点。", "fail_anchor": "把名单视为永恒不变、边界绝对，或声称所有设备公司完全同质。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "boundary", "criterion": "若给出投资含义或排序，说明不是个性化投资建议且不保证收益；纯列公司名单不触发。", "pass_condition": "纯名单未给投资含义，或给投资含义时附非个性化/不保证收益说明。", "fail_anchor": "保证某半导体设备股票必涨、保本或无风险；或给出个性化买卖指令而无边界。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把答案自己归类为晶圆代工、芯片设计、IDM、EDA或材料的公司同时列入半导体设备同类主表，且未说明只是下游/相关/配套。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "value_chain", "overlap_positive_ids": [ "P04" ], "invalidates_positive_ids": [ "P04" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有实际断言把非设备环节公司列为设备同类主表且未标注；仅列为客户/下游并说明，或放在相关公司区不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "在美股主名单中使用.SH/.SZ/.HK等非美国交易所格式代码充当美股代码，且未说明为其他市场或ADR。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "market", "overlap_positive_ids": [ "P10" ], "invalidates_positive_ids": [ "P10" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有实际使用非美国交易所代码充当美股主表代码；仅引用A/H股作客户/同行对比且标注市场不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "明确声称已列出全部/完整美股半导体设备公司，但正文未给出筛选口径或基准，且只覆盖少量公司。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "completeness", "overlap_positive_ids": [ "P12" ], "invalidates_positive_ids": [ "P12" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须出现“全部/完整/穷举”且无筛选口径；仅说“以下为代表”不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "宣称设备公司收入与晶圆厂资本开支或芯片需求必然同步增长/下滑，未考虑订单滞后、客户集中或技术周期差异。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "cycle", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须出现设备收入与资本开支必然同步/一一对应的断言；仅说高度相关并给条件不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "明确保证某半导体设备股票保本、必涨或无风险。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P14" ], "invalidates_positive_ids": [ "P14" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "必须出现保本/必涨/无风险等保证；仅说相对稳健不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "宣称不同设备环节（如光刻、刻蚀、量测、测试）的公司业务完全相同、可无条件互相替代，忽略产品与客户差异。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "substitution", "overlap_positive_ids": [ "P09" ], "invalidates_positive_ids": [ "P09" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须出现不同环节可完全互相替代的断言；仅说同属设备行业不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P05", "P06", "P07", "P08", "P09" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P10", "P11" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P12", "P13", "P14" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-163", "question": "为什么现在很奇怪黄金和原油一起上涨，按照我的理解两者的投资逻辑应该是不同的一个代表降息和加息", "question_sha256": "4ca9cc1a003978d51f011e917f779b50d64cb150d62a9056bc7e8a87288f6d71", "design_analysis": "原题用户疑惑“黄金和原油现在一起上涨”与其理解的“黄金代表降息、原油代表加息”相矛盾。核心任务是辨析该二分过于简化，解释二者既有不同主要驱动，也可在某些共同宏观、地缘或供给条件下同向；合理深度为机制分析，不要求预测价格、给出交易建议或写死具体日期。题面“现在同涨”若无法核验，允许回答者仅讨论可能性或指出需先确认行情，不强制认同该前提。不应强加具体证券名单、仓位建议、精确涨幅预测或保证收益。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "直接回应用户核心疑问：黄金与原油为何可能同时上涨，而非只讨论单一资产或复述政策标签。", "pass_condition": "回答直接处理两者同涨现象或其可能性，而非只解释黄金或只解释原油。", "fail_anchor": "只解释黄金或只解释原油，未回应“一起上涨”这一疑问。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "指出黄金的主要驱动至少涉及实际利率、货币政策预期、通胀预期、美元、避险或央行购金中的一类。", "pass_condition": "明确列出至少一个黄金核心驱动，并说明其与金价的联系。", "fail_anchor": "只说黄金代表降息，未展开任何驱动机制。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "指出原油的主要驱动至少涉及全球需求增长、供给约束、OPEC+、库存、地缘政治或美元计价中的一类。", "pass_condition": "明确列出至少一个原油核心驱动，并说明其与油价或能源企业盈利的联系。", "fail_anchor": "只说原油代表加息或经济好，未展开任何驱动机制。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "明确纠正“黄金=降息、原油=加息”的简单二分，说明二者并非由单一政策方向直接决定。", "pass_condition": "明确说该对应关系过于简化、只在特定条件下成立或不足以解释同涨。", "fail_anchor": "完全接受并强化“黄金只代表降息、原油只代表加息”的说法，未指出局限。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "给出至少一个可导致黄金与原油同涨的共同驱动类别，如美元走弱、通胀预期升温或滞胀、地缘政治供给冲击、流动性宽松。", "pass_condition": "至少指出一个共同驱动类别，不要求展开完整机制；机制可由后续推理项检验。", "fail_anchor": "只说市场复杂、资金推动或情绪变化，未给出具体共同驱动类别。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "reasoning", "criterion": "解释降息或利率下行通过实际利率、机会成本或美元渠道影响黄金估值。", "pass_condition": "说明利率下行如何降低持有黄金的机会成本、压低实际利率或影响美元，从而可能支撑金价；使用“通常、可能、在特定条件下”即可。", "fail_anchor": "只说降息利好黄金，未说明任何传导渠道。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "解释增长或加息预期对油价并非单向影响。", "pass_condition": "说明增长预期可通过需求支撑油价，而加息或美元走强也可通过融资成本、美元计价或需求压制油价，至少体现一个反向或条件化渠道。", "fail_anchor": "断言加息必然推动油价上涨，或断言加息必然压垮油价，缺少条件说明。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "解释通胀预期或滞胀环境如何可能同时支撑黄金和原油。", "pass_condition": "说明通胀预期可推升黄金的抗通胀或避险需求，同时成本推动或供给约束可推升油价，形成同向可能。", "fail_anchor": "只说通胀高所以两者都涨，未说明通胀如何分别传导到两类资产。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释地缘政治或供给冲击如何推升油价，同时通过避险或通胀预期推升黄金。", "pass_condition": "说明同一事件可通过供给扰动和避险或通胀渠道分别作用于原油与黄金，从而造成同向。", "fail_anchor": "只说地缘政治利好两者，未区分渠道。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释美元走弱如何同时提高以美元计价的黄金和原油价格。", "pass_condition": "说明美元贬值使非美元买家购买成本下降或美元计价商品价格上升，从而可能支撑两者。", "fail_anchor": "只说美元跌所以两者涨，未说明计价或购买力渠道。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释市场交易的是政策预期而非已实现的降息或加息，预期差可导致黄金和原油同向。", "pass_condition": "明确区分政策预期与政策实施，说明预期变化本身会驱动资产价格。", "fail_anchor": "把降息或加息只理解为已发生政策动作，忽略预期定价。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "说明黄金的避险或货币属性与原油的风险或商品属性存在差异。", "pass_condition": "至少说明两者属性差异，不要求进一步讨论价格方向。", "fail_anchor": "把黄金和原油投资逻辑说成完全相同。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释“投资逻辑不同”不等于“价格不能同向”，驱动因素不同仍可同时出现。", "pass_condition": "明确区分驱动逻辑差异与价格方向关系，说明不同驱动可并行导致同涨。", "fail_anchor": "认为逻辑不同则价格必然反向，因此否认同涨可能。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "evidence", "criterion": "若提到“现在或近期”同涨，说明所讨论的是哪个阶段或窗口，避免把某时点具体涨跌写成长期确定规律。", "pass_condition": "给出所讨论阶段的时间参照，或明确这是某阶段现象而非恒久规律。", "fail_anchor": "用“现在”概括但无任何时间参照，并据此推出永远同涨的规律。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "evidence", "criterion": "若给出具体行情数据，标明品种、单位或口径；若只做机制分析，不强制声明“非已核实行情”。", "pass_condition": "有数据时给出可辨认的品种、单位或口径；没有数据而只做机制分析时，不因未声明推演而扣。", "fail_anchor": "给出价格数字但无品种、单位或时点，并把无口径数据当作已核实事实推出结论。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "evidence", "criterion": "对因果解释区分相关驱动、条件与结果，避免把可能性写成必然。", "pass_condition": "未使用把某驱动写成必然导致同涨的绝对化语言，或明确给出条件限定。", "fail_anchor": "断言只要某因素出现，黄金和原油必然同涨。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "evidence", "criterion": "至少用一个可核对的宏观变量或市场渠道支撑同涨解释，而非仅凭直觉。", "pass_condition": "如实际利率、美元指数、通胀预期、库存、供给约束等变量或渠道被用于解释同涨。", "fail_anchor": "只有市场情绪、资金炒作等无法核对的词，没有可追踪变量或渠道。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "evidence", "criterion": "关键概念如实际利率、通胀预期、避险至少有一个解释到可理解程度，而不只堆术语。", "pass_condition": "至少对一个关键概念给出通俗解释或运作说明；若全文未使用此类术语，可视为不触发堆砌问题而通过。", "fail_anchor": "连续使用实际利率、通胀预期、避险等术语但均无解释。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "boundary", "criterion": "说明黄金与原油同向并非稳定规律，可能随宏观情境改变而分化或反向。", "pass_condition": "明确同向受条件约束，不是长期固定关系。", "fail_anchor": "把同涨说成新常态或必然持续。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "boundary", "criterion": "说明货币政策对商品的影响有时滞或已被市场提前定价，不能把政策动作视为即时价格信号。", "pass_condition": "明确至少一个限制，如时滞或已计价。", "fail_anchor": "把降息或加息当成即时且确定的价格信号。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "boundary", "criterion": "不将机制解释转化为买卖建议、具体仓位或收益保证；若提及操作含义，需限定为机制讨论而非建议。", "pass_condition": "未给出交易建议、具体仓位或收益保证；或给出时明确非建议。", "fail_anchor": "给出买卖建议、具体仓位，或保证同涨可持续并据此获利。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "boundary", "criterion": "说明不同期限下结论可能不同，如短期事件驱动与中长期供需或货币周期。", "pass_condition": "至少区分一个时间尺度，并指出驱动或结论会随之变化。", "fail_anchor": "把短期同涨直接推广为长期配置结论。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "断言黄金只对应降息、原油只对应加息，因此二者逻辑完全相反且不可能同时上涨。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "monetary_label", "overlap_positive_ids": [ "P04", "P13" ], "invalidates_positive_ids": [ "P04", "P13" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "触发：明确把降息或加息与黄金或原油一一绑定，并据此否认同涨可能。不触发：仅说传统理解如此，随后指出该理解不准确或给条件。" }, { "id": "N02", "criterion": "断言降息必然导致黄金上涨、加息必然导致黄金下跌，忽略实际利率、通胀预期、美元、避险等条件。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "gold_rate", "overlap_positive_ids": [ "P06" ], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "触发：使用“必然、一定、只要”把降息等同金价涨、加息等同金价跌且无条件下限定。不触发：说通常、在特定条件下或还受其他因素影响。" }, { "id": "N03", "criterion": "断言油价上涨必然意味着加息或经济过热，忽略供给冲击、地缘政治、OPEC+减产等可能。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "oil_rate", "overlap_positive_ids": [ "P07", "P09" ], "invalidates_positive_ids": [ "P07", "P09" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "触发：明确把油价上涨只归因于加息或经济过热。不触发：并列需求、供给、地缘政治等多种解释。" }, { "id": "N04", "criterion": "声称黄金和原油投资逻辑完全相同，所以总是一起涨跌。", "severity": "huge", "penalty_points": 80, "dedup_group": "same_logic", "overlap_positive_ids": [ "P12" ], "invalidates_positive_ids": [ "P12" ], "score_cap": 20, "trigger_rule": "触发：全文最终把两者驱动混为一谈，称逻辑相同或总同涨同跌。不触发：指出短期可同向但驱动不同。" }, { "id": "N05", "criterion": "保证黄金和原油同涨会持续，或据此给出无风险套利、确定获利等交易结论。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P19", "P21" ], "invalidates_positive_ids": [ "P19", "P21" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "触发：出现保证持续、无风险、确定获利或个性化交易指令。不触发：一般性看好、风险提示或条件化推演。" }, { "id": "N06", "criterion": "断言美元走弱必然使黄金和原油同幅度上涨，把共同驱动写成无条件的机械关系。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "usd_mech", "overlap_positive_ids": [ "P10" ], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "触发：明确说美元跌导致两者必然等幅或机械同涨。不触发：说美元走弱是支撑因素之一。" }, { "id": "N07", "criterion": "把“现在”的具体涨跌当作无需时间、品种、口径的确定事实，并据此推出长期规律。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "timeframe", "overlap_positive_ids": [ "P14", "P15" ], "invalidates_positive_ids": [ "P14", "P15" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "触发：用无时点、无口径的具体涨跌断言并推广为长期规律。不触发：明确是近期观察、机制推演或给出时间或口径参照。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P06", "P07", "P08", "P09", "P10", "P11", "P12", "P13" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P14", "P15", "P16", "P17", "P18" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P19", "P20", "P21", "P22" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-167", "question": "A股最纯正的HBM相关个股有哪些，有何产业逻辑", "question_sha256": "6d94e671e26b11b082a960479a18abb2d5b1480dd1abf630f2ca610e1ecc1e22", "design_analysis": "本题用户意图是识别 A 股中最具 HBM 业务纯度、可直接或紧密参与的上市公司，并解释其产业逻辑。核心任务包括：界定“最纯正”的标准，列出有代表性的 A 股候选并归入 HBM 产业链环节，说明 AI 算力/HBM 需求、原厂扩产、先进封装、设备材料、代理分销等传导逻辑，同时区分事实、预测与概念炒作。合理深度应覆盖纯度分层、产业链环节、业务关联类型、证据口径和适用边界；不应强加必须包含某几家公司的固定名单，也不要求精确目标价、仓位建议或收益保证。允许指出 A 股缺乏 HBM 原厂颗粒制造这一前提限制，不强制认同“存在若干最纯正标的”的表述。按 V5 四维权重：coverage 20、reasoning 35、evidence 30、boundary 15，各维内部等权。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确“最纯正 HBM 相关个股”的界定标准：与 HBM 有直接业务关联，如 HBM 制造配套、先进封装/测试、关键设备/材料、代理分销等，而非仅泛半导体或普通存储概念。", "pass_condition": "给出至少一条可辨认标准，如 HBM 收入占比、通过原厂/封测厂认证、产品用于 HBM 堆叠/封装/测试、直接代理 HBM 等。", "fail_anchor": "只说“涉足存储/半导体”或按市场热度划分，未说明与 HBM 的直接关联标准。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "区分全球 HBM 原厂与 A 股可投资标的，说明 A 股清单主要落在产业链配套环节，而非等同拥有 HBM 原厂产能。", "pass_condition": "明确指出全球 HBM 原厂主要是境外 DRAM 大厂，或至少把原厂排除在 A 股清单外，并把 A 股候选归入配套/代理/封测等环节。", "fail_anchor": "把海外 HBM 原厂列为 A 股最纯正标的，或暗示 A 股公司直接量产 HBM 原厂颗粒。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "列出至少 3 家 A 股 HBM 相关候选公司，并归入产业链环节。", "pass_condition": "至少给出 3 家 A 股公司名称或代码，并分别指出其所属产业链环节（材料、设备、封测、代理/模组等）。", "fail_anchor": "只列一家公司，或只给“HBM 概念”而不给公司。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "清单覆盖至少两个不同 HBM 产业链环节，而非集中在同一环节。", "pass_condition": "至少两个环节各有候选，如材料+设备、封测+代理、测试+封装基板等。", "fail_anchor": "全部候选只属于存储模组或只属于分销一个环节。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "说明主名单候选与 HBM 的具体业务关联类型，如直接供货、送样验证、代理、参股、设备进入产线等。", "pass_condition": "对列入主名单的候选，至少对两家给出业务关联描述，而非仅贴“HBM 概念股”标签。", "fail_anchor": "只列公司名和概念标签，不说明与 HBM 的具体联系。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "对“最纯正”做纯度分层或排序，区分直接/间接、已兑现/预期。", "pass_condition": "至少分出两层，或给出排序，使读者能看出哪些公司 HBM 关联更直接、哪些更偏概念。", "fail_anchor": "所有候选并列，无纯度差异或排序依据。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "说明清单不是完整穷举，或给出筛选口径/时点，使范围可复查。", "pass_condition": "明确非穷举，或给出筛选范围、数据截止时点或入选标准。", "fail_anchor": "声称已列完整全部 A 股 HBM 标的但无筛选依据，或只有“仅供参考”而无范围说明。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "解释 AI 算力/GPU 需求通过 HBM 用量或带宽需求拉动产业链。", "pass_condition": "说明 AI 服务器/GPU 需要 HBM，带动 HBM 出货、产能或单位价值量提升，并联系到相关环节。", "fail_anchor": "只说“AI 好所以 HBM 好”，未说明需求如何传到 HBM 或产业链。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释 HBM 与普通 DRAM 的关键差异，如 3D 堆叠、TSV、高带宽、先进封装。", "pass_condition": "至少说明 3D 堆叠、TSV、高带宽或先进封装之一，并指出其导致与普通 DRAM 不同的制造/封装要求。", "fail_anchor": "把 HBM 当成普通内存条或普通 DRAM 模组，未说明堆叠与先进封装差异。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释 DRAM 原厂 HBM 扩产或资本开支如何传导到设备、材料、封测环节。", "pass_condition": "说明扩产增加设备订单、材料消耗、封测/测试需求等至少一条传导链。", "fail_anchor": "只说“原厂扩产利好产业链”，不给环节或变量传导。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释 HBM 层数或容量提升如何增加 TSV、键合、检测、封装基板或材料的用量/难度。", "pass_condition": "至少一个环节的量或难度提升机制可辨认，如层数增加带动键合/检测步骤或材料用量。", "fail_anchor": "只讲 HBM 容量变大，未联系到具体产业链环节的量或难度变化。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释代理/分销环节的 HBM 受益逻辑及其低毛利、依赖原厂配额等限制。", "pass_condition": "说明 HBM 供应紧张或价格上涨时代理收入弹性，同时指出毛利率、配额或客户依赖限制。", "fail_anchor": "只说“代理 HBM 所以纯正”，不解释盈利模式和风险。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释材料环节进入 HBM 供应链的验证/认证壁垒和客户黏性。", "pass_condition": "说明进入原厂或封测供应链通常需验证认证，通过后供应关系较稳、切换成本较高。", "fail_anchor": "只说“有产品就能受益”，忽略验证周期或客户壁垒。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "解释国产替代逻辑及其边界：A 股公司可能供应海外原厂或国内封测，不直接生产 HBM 原厂颗粒。", "pass_condition": "说明国产替代或供应链安全逻辑，同时限定相关公司多为配套/封测/材料/设备，而非 HBM 原厂。", "fail_anchor": "把国产替代直接等同国产 HBM 原厂，或暗示 A 股公司已全面替代海外 HBM 制造。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "说明 HBM 供需周期与普通存储周期的联系与差异。", "pass_condition": "提到 HBM 受 AI 需求驱动且占用晶圆/先进封装产能，与普通 DRAM 价格周期相互影响但驱动不同。", "fail_anchor": "把 HBM 完全等同普通存储涨价周期，忽略 AI 算力和先进封装特异性。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "解释从认证、送样、订单到收入确认存在时间差，短期概念不等于业绩兑现。", "pass_condition": "说明验证、扩产、爬坡或收入确认周期，使读者理解业务关联到利润的滞后。", "fail_anchor": "有合作或送样就视为当期收入或利润已兑现。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "解释不同 HBM 产业链环节（如设备、材料、封测、代理）的受益确定性与弹性差异。", "pass_condition": "至少比较两个环节的受益可见度、验证周期、收入弹性或确定性差异，并说明原因。", "fail_anchor": "把设备、材料、封测、代理等环节视为受益逻辑完全相同，不说明确定性或弹性差异。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "evidence", "criterion": "对关键公司业务关联提供可追踪依据，如公告、年报、招股书、互动易、券商研报等，来源能对应具体断言。", "pass_condition": "至少两个关键判断有可对应来源或可核对披露，而非泛泛“据资料”。", "fail_anchor": "正文有很多 HBM 关联断言，但没有能对应到公司披露或可追踪资料的依据。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "evidence", "criterion": "若引用 HBM 相关收入占比、订单、产能或价格等量化数据，标注时间、单位、口径；若未引用量化数据，明确以定性论证为主并给出可核对依据。", "pass_condition": "引用量化数据时至少一个关键数据有时间和口径；未引用数据时说明论证以定性为主且不混用公司整体与 HBM 业务口径。", "fail_anchor": "只有数字没有时间、单位或口径，读者无法判断可比性，或用公司整体收入冒充 HBM 收入。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "evidence", "criterion": "区分公司公告事实、分析师预测与市场传闻。", "pass_condition": "至少一处明确标注哪些是已披露事实、哪些是预测或传闻，不混为一谈。", "fail_anchor": "把互动易回复、媒体报道或研报预测直接当公司已实现事实。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "evidence", "criterion": "若引用 HBM 市场规模、增速或供需预测，标注机构、时间、口径，不把预测当已实现事实。", "pass_condition": "引用预测时给出机构、时间或口径，并用“预计/预测”等限定；未引用预测时不将预测表述为事实。", "fail_anchor": "直接说“未来一定达到某规模”或只给数字无来源时点。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "evidence", "criterion": "候选公司有股票代码或可唯一识别标识，便于核对。", "pass_condition": "多数主名单候选有 A 股代码或全称，简称歧义时补充代码。", "fail_anchor": "只有简称且存在明显歧义，无法对应唯一上市公司。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "evidence", "criterion": "产业链环节分类与公司业务匹配，不把材料公司归入设备、原厂或封测环节。", "pass_condition": "分类可辨认且无明显错位，如材料企业归材料、设备企业归设备。", "fail_anchor": "把设备或材料公司列为 HBM 原厂，或把封测公司归为 DRAM 制造。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "evidence", "criterion": "关键产业逻辑有数据、案例或明确假设支撑，而非全为定性口号。", "pass_condition": "至少一个产业逻辑有可核对数据、案例或明确假设支撑。", "fail_anchor": "产业逻辑全为定性口号，无数据、案例或明确假设。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "boundary", "criterion": "明确 HBM 技术路线迭代，如 HBM3E/HBM4、混合键合等，可能改变受益环节。", "pass_condition": "提到路线变化会改变设备、材料、封装价值量或竞争格局中的至少一项。", "fail_anchor": "认为 HBM 产业链受益环节固定不变，忽略技术路线迭代影响。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "boundary", "criterion": "指出 AI 资本开支、GPU 出货或 HBM 原厂扩产不及预期会削弱产业逻辑。", "pass_condition": "给出至少一个可观察的负面条件，并说明其削弱哪类 HBM 受益逻辑。", "fail_anchor": "只讲前景无风险，或只列“市场有风险”而无 HBM 特定条件。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "boundary", "criterion": "提醒 HBM 概念股估值可能已计入乐观预期，业务纯度与投资回报不是同一概念。", "pass_condition": "区分业务纯正与估值/赔率，说明高纯度不必然带来高回报。", "fail_anchor": "以“最纯正”为由暗示必然上涨或值得买入。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "boundary", "criterion": "说明客户集中、单一原厂依赖或技术替代风险中的至少一种公司特有风险。", "pass_condition": "至少给出一种与 HBM 业务相关的公司特有风险，并联系具体环节。", "fail_anchor": "只列市场波动、宏观经济等通用风险，未联系 HBM 业务。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P29", "tier": "boundary", "criterion": "说明信息时效性：公司业务进展、客户认证、订单会变化，应以最新公告为准。", "pass_condition": "提醒清单或业务关联可能随时间变化，需以最新披露为准。", "fail_anchor": "把过时或未经确认的 HBM 合作状态写成永久确定事实。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把与 HBM 无直接业务关联的泛半导体、普通存储、消费电子公司列为“最纯正 HBM 个股”，且未说明其仅为概念或间接关联。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "purity", "overlap_positive_ids": [ "P01", "P05" ], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有符合该 criterion 的实际断言或名单归类；遗漏正向项不触发。若公司被明确标注为概念映射、间接关联或仅作背景比较，不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "声称 A 股某公司直接量产 HBM 原厂颗粒或拥有 HBM 原厂产能，而未区分其实际为配套、代理、封测或设备材料供应商。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "original", "overlap_positive_ids": [ "P02" ], "invalidates_positive_ids": [ "P02" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有将 A 股公司与 HBM 原厂颗粒制造直接等同的实际断言；仅说参与 HBM 产业链或供应配套不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把“送样、验证、合作意向、互动易回复”直接等同于已批量供货或已形成 HBM 收入。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "verification", "overlap_positive_ids": [ "P16" ], "invalidates_positive_ids": [ "P16" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有把验证/送样阶段直接当作批量供货或收入兑现的实际断言；若明确标注为验证阶段或潜在机会，不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "把 HBM 产业逻辑简单等同普通 DRAM 涨价周期，或称 HBM 无需先进封装、TSV 或 3D 堆叠。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "concept", "overlap_positive_ids": [ "P09", "P15" ], "invalidates_positive_ids": [ "P09", "P15" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有等同普通 DRAM 周期或否认 HBM 核心封装/堆叠特征的实际断言；若同时说明共性与差异，不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "把海外 HBM 原厂（境外 DRAM 大厂）列入 A 股最纯正 HBM 个股清单。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "market", "overlap_positive_ids": [ "P03" ], "invalidates_positive_ids": [ "P03" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有将海外原厂列为 A 股标的或 A 股清单组成部分的实际断言；仅作为产业背景或原厂客户提及，不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "仅凭股价涨幅、市值大小或市场热度排序“最纯正”，未给业务关联或纯度指标。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "ranking", "overlap_positive_ids": [ "P06" ], "invalidates_positive_ids": [ "P06" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有以股价/市值/热度作为最纯正排序依据的实际断言；若同时给出业务关联或收入占比等指标，不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "保证 HBM 相关个股未来必然上涨或稳赚，或给出个性化仓位/买卖指令。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": 60, "trigger_rule": "必须有收益保证、稳赚、必然上涨或个性化仓位/买卖指令的实际断言；仅提示风险或说行业景气不等于个股上涨，不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "把公司公告、券商预测、媒体传闻混为一谈，把预测或传闻当已实现事实，导致 HBM 收入或订单判断错误。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "evidence_mix", "overlap_positive_ids": [ "P20" ], "invalidates_positive_ids": [ "P20" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有混淆公告/预测/传闻并把非公告内容当已实现事实的实际断言；若明确标注来源性质，不触发。" }, { "id": "N09", "criterion": "给出 HBM 相关收入占比时分子分母口径混用，或用公司整体收入充当 HBM 收入，导致纯度判断错误。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "purity_metric", "overlap_positive_ids": [ "P19" ], "invalidates_positive_ids": [ "P19" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有可定位的口径混用或整体收入冒充 HBM 收入的实际判断；若明确说明是估算并给出假设，不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P08", "P09", "P10", "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16", "P17" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P18", "P19", "P20", "P21", "P22", "P23", "P24" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P25", "P26", "P27", "P28", "P29" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-170", "question": "易方达黄金ETF联接C\n002963，是什么类型的黄金，其价格涨幅追踪是依据什么", "question_sha256": "a4db7a2af9b9b3d405df2c312957d505b65bb46eb97dfd135f93b2dcdf9198fc", "design_analysis": "用户想确认002963是何种黄金类产品，并理解其价格涨幅追踪依据。核心是识别其为黄金ETF联接基金（场外基金），通过目标ETF间接投资上海黄金交易所黄金现货价格；传导链为国内人民币金价→目标ETF净值→联接基金净值，并受费用、申赎、现金留存和跟踪误差影响。合理深度是解释产品结构、追踪对象和主要偏差来源；不要求预测金价、给交易建议、披露精确费率、核验目标ETF代码真伪或写死某时点净值/价格。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确002963是基金产品（黄金ETF联接基金），而非黄金实物、黄金现货合约或金矿公司股票本身。", "pass_condition": "答案将002963称为基金/黄金ETF联接基金，或明确说它不是实物黄金、黄金现货合约或金矿股票。", "fail_anchor": "把002963直接称为实物黄金、黄金现货合约或金矿股票，且未纠正。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "将该产品归为黄金主题/商品型基金或黄金基金，并说明其通过基金形式间接参与黄金价格表现。", "pass_condition": "出现黄金主题基金、商品型基金、黄金基金等归类，并说明其目标是参与/跟踪黄金价格表现。", "fail_anchor": "只给基金名称或代码，未说明属于何种黄金类产品。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "说明该联接基金通过投资目标ETF（易方达黄金ETF）间接投资黄金资产，而非由联接基金自己直接大规模买卖黄金。", "pass_condition": "说明主要持有/投资目标ETF、易方达黄金ETF，从而间接投资黄金；不要求给出目标ETF代码。", "fail_anchor": "说联接基金直接持有金条或直接在上海黄金交易所大规模买卖黄金，且不经过目标ETF。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "说明目标ETF主要投资于上海黄金交易所黄金现货合约/国内黄金现货价格，而非主要投资金矿股票或黄金期货。", "pass_condition": "指出目标ETF跟踪/投资国内黄金现货、上金所黄金现货合约或等价的人民币黄金现货价格。", "fail_anchor": "说目标ETF主要买金矿股票或黄金期货。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "reasoning", "criterion": "解释价格涨幅追踪的传导链：黄金现货价格变动影响目标ETF净值，目标ETF净值变动影响联接基金所持份额价值，进而影响联接基金净值/涨幅。", "pass_condition": "按金价→目标ETF净值→联接基金净值（或份额价值）的顺序说明传导。", "fail_anchor": "只说基金跟随金价，未说明通过目标ETF传导。", "weight": 11.666666666666666, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "reasoning", "criterion": "说明C类费用（如销售服务费、管理费等）从基金资产/净值中扣除，并且/或者申赎交易、现金留存会造成跟踪偏离，使基金涨幅与目标ETF/金价涨幅不完全一致。", "pass_condition": "提到销售服务费/管理费等费用或申赎/现金留存可能导致基金涨幅低于或不完全等于标的涨幅。", "fail_anchor": "说C类份额费用完全不影响净值表现，或说申赎机制会从净值中精确扣除且无跟踪偏离。", "weight": 11.666666666666666, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "区分‘追踪黄金价格涨幅’与‘保证同幅上涨’：基金通过目标ETF追踪的是黄金现货价格表现，存在跟踪误差，不是精确复制。", "pass_condition": "明确追踪/跟踪是目标，不等于精确同幅复制或保本。", "fail_anchor": "承诺金价涨多少基金就涨多少，或说完全无跟踪误差。", "weight": 11.666666666666666, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "evidence", "criterion": "给出基金代码002963与‘易方达黄金ETF联接C’的对应，便于核对所讨论产品。", "pass_condition": "将002963与易方达黄金ETF联接C对应列出。", "fail_anchor": "把002963说成目标ETF代码、黄金现货合约代码或其他产品代码。", "weight": 10.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "evidence", "criterion": "在说明追踪依据时，至少落到一个可核对对象，如目标ETF净值/收益率、黄金现货合约价格或业绩比较基准，而非仅用‘金价’一个模糊词。", "pass_condition": "出现目标ETF净值/收益率、黄金现货合约价格或业绩比较基准之一作为追踪对象。", "fail_anchor": "只说‘看金价涨跌’，没有可核对的目标ETF净值、合约价格或基准。", "weight": 10.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "evidence", "criterion": "说明黄金价格口径为人民币计价的国内黄金现货/上海黄金交易所相关价格，避免把国际美元金价或期货价格与国内ETF联接的净值依据直接等同。", "pass_condition": "指出依据国内人民币黄金现货价格/上金所现货合约价格；允许补充国际金价影响，但不直接等同。", "fail_anchor": "把追踪依据直接写成伦敦金/COMEX黄金期货且不提国内现货口径。", "weight": 10.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "boundary", "criterion": "说明C类联接基金与目标ETF在交易场所/申赎方式上的至少一个差异，如联接基金通常场外申赎并按净值确认，目标ETF在交易所交易。", "pass_condition": "指出场外申赎、按净值确认、与目标ETF交易方式不同等至少一个差异。", "fail_anchor": "把C类联接基金与目标ETF说成交易方式完全相同。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "boundary", "criterion": "说明该基金不保本、不保证收益，黄金价格下跌会导致基金净值下跌；不要求预测具体涨跌。", "pass_condition": "明确不保本/不保证收益，或黄金价格下跌会导致基金净值下跌。", "fail_anchor": "宣称购买该基金保本或稳赚。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "boundary", "criterion": "说明该基金不承诺按份额兑换实物黄金/金条；若要实物黄金或直接交易上金所合约需通过其他渠道。", "pass_condition": "明确不能按基金净值/份额兑换实物黄金，或实物交割需另循渠道。", "fail_anchor": "声称可按基金净值兑换金条或必然获得实物黄金。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把002963直接说成实物黄金/金条或可兑换实物黄金，忽略其通过目标ETF间接投资黄金。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "structure", "overlap_positive_ids": [ "P01", "P03", "P13" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01", "P03", "P13" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "仅在答案实际作出‘直接持有实物黄金/可兑换实物’断言时触发；若随后明确纠正或只讨论目标ETF持仓中的黄金现货合约则不触发。遗漏正向项不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "把该基金主要投向写成黄金股票/金矿公司股票，或写成黄金期货/国际美元金价并作为主要追踪依据，且未纠正为目标ETF投资国内黄金现货。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "asset", "overlap_positive_ids": [ "P04", "P10" ], "invalidates_positive_ids": [ "P04", "P10" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "仅在答案把主要标的/追踪依据写成黄金股票、黄金期货或COMEX/伦敦金美元价格且不提及国内黄金现货时触发；把国际金价作为影响因素或对比不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "声称目标ETF净值与黄金现货价格精确同步，不存在跟踪误差或复制偏离。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "tracking", "overlap_positive_ids": [ "P07" ], "invalidates_positive_ids": [ "P07" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "仅在明确说精确同步/零跟踪误差时触发；说高度相关、以追踪为目标或存在误差不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "把002963说成目标ETF代码、黄金现货合约代码或其他产品代码。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "code", "overlap_positive_ids": [ "P08" ], "invalidates_positive_ids": [ "P08" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "仅在答案把002963归为另一产品代码时触发；同时列出002963和目标ETF代码但未混淆不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "明确保证购买该基金保本或稳赚。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P12" ], "invalidates_positive_ids": [ "P12" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "仅在出现保本、稳赚、保证收益等承诺时触发；说黄金可分散风险或长期保值不自动触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "把C类份额说成没有任何费用，或费用完全不影响基金净值。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "fees", "overlap_positive_ids": [ "P06" ], "invalidates_positive_ids": [ "P06" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "仅在明确说C类零费用或费用不影响净值时触发；说C类费用结构与A类不同不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P05", "P06", "P07" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P08", "P09", "P10" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P11", "P12", "P13" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-172", "question": "我想投资算力租赁相关的股票，请帮我制作A股算力租赁的产业链可视图，以及分析算力租赁投资的逻辑和关注点，影响整个产业发展的制约因素，并给出不看好算力租赁的理由，如果投资算力租赁，哪些公司最值得投资，原因是什么", "question_sha256": "804882c45baf82e3fa411698cfc25f6f287be036dff83879889dc8449ab440af", "design_analysis": "用户意图是获得A股算力租赁产业链可视图，并围绕投资逻辑、关注点、产业制约、看空理由和候选公司及原因做分析。核心任务覆盖可视图、正反逻辑、制约因素、公司筛选与推荐依据；合理深度应建立产业链结构和盈利/风险传导链，而非只列概念股。不应强加具体公司名单、精确租金/价格、仓位或买卖指令，也不要求认同“算力租赁必然高增长”的前提。按V5四维20/35/30/15，分别检验任务覆盖、解释推理、依据与准确表达、边界与适用性。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "答案包含A股算力租赁产业链可视图（文字拓扑、表格、分层结构等均可），展示上游—中游—下游或供给—运营—需求关系。", "pass_condition": "出现可视图、结构图或分层表格，并呈现至少两个相邻环节的连接关系。", "fail_anchor": "只列公司名单或只写行业分析，没有产业链结构关系。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "在可视图或配套说明中明确标出中游“算力租赁/智算中心运营”环节，并与上游设备/芯片、下游应用区分。", "pass_condition": "中游环节被单独命名或说明，且上下游不混为同一环节。", "fail_anchor": "把设备商、IDC、应用商混为一个“算力租赁”环节。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "分析算力租赁投资逻辑，至少给出一个从需求、供给或商业模式到盈利预期的传导。", "pass_condition": "有“因为……导致……因此……”的传导链，而不只是结论。", "fail_anchor": "只写“AI热门，所以算力租赁有机会”。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "列出算力租赁投资关注点，至少一个具体经营/财务指标（上架率、利用率、租赁价格、客户结构、折旧、融资成本等）。", "pass_condition": "点名至少一个可跟踪指标并说明其与投资判断相关。", "fail_anchor": "只写关注政策、技术、市场等泛词。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "分析影响整个产业发展的制约因素，至少一个具体制约（高端芯片供应、电力/能耗指标、网络时延、资金、需求落地、建设周期等）。", "pass_condition": "具体说明该制约如何限制产业发展。", "fail_anchor": "只写“有风险、有不确定性”。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "给出不看好算力租赁的理由，至少一个具体理由（同质化竞争、供给过剩、租金下降、重资产折旧、回款差、盈利难兑现等）。", "pass_condition": "给出至少一个具体看空理由，不要求展开完整传导机制。", "fail_anchor": "只说“不看好，风险大”。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "给出如果投资算力租赁的候选公司及原因，并明确其与算力租赁业务的关联或筛选范围。", "pass_condition": "至少列出可辨认候选公司并给出与算力租赁相关的理由。", "fail_anchor": "只列股票代码/简称，无原因；或推荐与算力租赁无实质关联。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "解释算力租赁商业模式收入来源与主要成本项（租金收入；折旧、电费、带宽、运维、融资成本等）。", "pass_condition": "同时提到收入来源和至少一个主要成本，并说明二者影响盈利。", "fail_anchor": "只说“出租算力赚钱”，不解释成本或盈利来源。", "weight": 2.3333333333333335, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释AI训练/推理需求增长如何转化为算力租赁需求，而非只提AI热门。", "pass_condition": "说明需求增长通过何种客户行为或算力消耗转化为租赁订单/收入。", "fail_anchor": "只写“AI发展带动算力需求”。", "weight": 2.3333333333333335, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释供给端约束（高端芯片获取、建设周期、电力指标等）如何限制算力租赁供给并可能影响租金/利用率。", "pass_condition": "说明约束对供给量或供需关系的作用。", "fail_anchor": "只列约束名词，不说明对供需或盈利的作用。", "weight": 2.3333333333333335, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释算力利用率、上架率或租赁价格中至少一个变量如何影响收入/利润，并说明变化方向。", "pass_condition": "说明利用率、上架率或租金变化会导致收入/利润何种方向变化。", "fail_anchor": "只写“关注利用率和价格”，无作用方向。", "weight": 2.3333333333333335, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释重资产模式下资本开支、折旧或融资成本如何影响利润/现金流。", "pass_condition": "说明至少一个因素通过成本或现金流渠道影响盈利。", "fail_anchor": "只称“重资产”，不说明对利润现金流的作用。", "weight": 2.3333333333333335, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释客户集中度、订单可见度或回款条件如何影响算力租赁公司业绩稳定性。", "pass_condition": "说明至少一个因素对收入稳定性或现金流的作用。", "fail_anchor": "只写“客户重要”，无影响机制。", "weight": 2.3333333333333335, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "解释技术迭代/芯片更新如何影响已有算力资产价值、折旧或再投资压力。", "pass_condition": "说明迭代对资产价值或盈利的传导。", "fail_anchor": "只写“技术迭代快”，不联系资产或盈利。", "weight": 2.3333333333333335, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "解释政策（东数西算、算力券、国产替代等）通过何种渠道影响产业或公司，而非只提政策名称。", "pass_condition": "说明政策通过需求、供给、成本或融资等具体渠道起作用。", "fail_anchor": "只列政策名称并称利好。", "weight": 2.3333333333333335, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "解释竞争格局/同质化如何影响租金水平、毛利率或投资回报。", "pass_condition": "说明竞争通过价格或成本对回报的作用。", "fail_anchor": "只写“竞争激烈”。", "weight": 2.3333333333333335, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "说明选股标准如何与前述投资逻辑/关注点/制约因素对应（如运营规模、客户、资金成本、利用率等）。", "pass_condition": "推荐标准能回溯到前文分析维度。", "fail_anchor": "选股理由与正文分析脱节，只凭主观偏好。", "weight": 2.3333333333333335, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "reasoning", "criterion": "对至少两家推荐公司给出可区分的原因（业务重心、算力规模、客户类型、产业链位置等差异），而非同一套话。", "pass_condition": "两家公司的推荐理由有明显不同且具体。", "fail_anchor": "所有推荐公司理由均为“有算力布局、前景好”。", "weight": 2.3333333333333335, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "reasoning", "criterion": "解释不看好理由与前文风险/制约因素的逻辑对应，形成正反权衡。", "pass_condition": "看空理由能与前文至少一个风险或制约因素对应。", "fail_anchor": "看空理由与推荐结论互不相关，或只做情绪化断言。", "weight": 2.3333333333333335, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "reasoning", "criterion": "区分算力租赁运营商与算力设备/IDC/云服务/应用公司的投资逻辑差异。", "pass_condition": "说明不同环节赚钱方式和风险不同。", "fail_anchor": "用同一套盈利逻辑评价所有算力概念公司。", "weight": 2.3333333333333335, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "reasoning", "criterion": "解释电价、能耗指标或数据中心选址如何影响算力租赁运营成本或扩张能力。", "pass_condition": "说明至少一个因素对成本或扩张的传导。", "fail_anchor": "只写“电力重要”。", "weight": 2.3333333333333335, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "reasoning", "criterion": "解释国产算力替代对算力租赁运营的机遇与局限（供应安全、性能、生态迁移成本等）中的至少一个方面。", "pass_condition": "说明国产替代对运营的具体机会或限制。", "fail_anchor": "只写“国产替代利好”。", "weight": 2.3333333333333335, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "evidence", "criterion": "可视图各环节有代表性公司或公司类别对应，使读者能把环节落到A股标的/范围，而非只有环节名词。", "pass_condition": "主要环节至少部分标注公司或明确类别。", "fail_anchor": "只画“上游—中游—下游”而无公司/类别对应。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "evidence", "criterion": "公司推荐名单使用明确筛选口径（如公告披露算力租赁/智算中心运营业务、收入占比、订单等），且全文范围一致。", "pass_condition": "给出可复核或可理解的口径，不随名单变化。", "fail_anchor": "筛选口径前后不一，或只称“算力概念股”。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "evidence", "criterion": "重点推荐公司有可核对的业务关联依据（公告、订单、算力规模、客户类型、产品服务等），而非仅概念标签。", "pass_condition": "至少对重点公司列出一种可对应到业务的信息。", "fail_anchor": "推荐理由只有“龙头、有布局、想象空间大”。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "evidence", "criterion": "若答案使用算力规模、租金、产能、收入等关键数据，则标明时点/报告期，或明确说明为估计/假设；未使用此类数据不因此扣分。", "pass_condition": "出现数据时带时点、报告期或估计/假设标签；未使用关键数据视为不触发扣分。", "fail_anchor": "使用无时点数据并当作当前确定事实。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "evidence", "criterion": "若答案使用算力规模、价格、收入等量化指标，单位口径一致或说明换算，避免卡/台/P、万元/亿元等混用；未使用量化指标不因此扣分。", "pass_condition": "使用的指标单位一致，或给出换算关系；未使用量化指标视为不触发扣分。", "fail_anchor": "同一指标混用不同单位且无换算，导致无法核对。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "evidence", "criterion": "若答案提到具体算力项目/产能，区分已签约、已投产、在建、规划等状态，避免把规划产能当已实现收入基础；未提到项目状态不强制。", "pass_condition": "涉及项目/产能时给出阶段标签；未涉及视为不触发扣分。", "fail_anchor": "把规划/在建算力直接当作已投产并估算收入。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P29", "tier": "evidence", "criterion": "对“最值得投资”的比较提供可对照指标（业务纯度、算力规模、客户质量、估值/风险等），而非仅凭主观排序。", "pass_condition": "有至少一个横向比较维度支撑排序或分组。", "fail_anchor": "只给主观排名，无比较依据。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P30", "tier": "evidence", "criterion": "若答案引用公司公告/披露数据、市场传闻或预测，区分来源类型并标注不确定性；未涉及来源争议不因此扣分。", "pass_condition": "对关键依据说明来源类型或不确定性；未引用则不触发。", "fail_anchor": "把传闻或预测当作已确认事实。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P31", "tier": "boundary", "criterion": "提示算力租赁投资的高风险性（重资产、技术迭代、需求不确定、竞争等），不保证收益。", "pass_condition": "有具体风险与“不保证收益”或等价表述。", "fail_anchor": "只写“投资有风险”且不联系算力租赁。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P32", "tier": "boundary", "criterion": "声明不构成个性化投资建议，不提供仓位或买卖指令。", "pass_condition": "明确非个性化建议或建议自行判断。", "fail_anchor": "直接给出买卖指令或具体仓位。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P33", "tier": "boundary", "criterion": "说明公司名单不是完整穷举，或给出范围/筛选口径；不强制基准日期。", "pass_condition": "有非穷举声明或可复查范围口径。", "fail_anchor": "声称已列全部最值得投资公司且无范围。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P34", "tier": "boundary", "criterion": "区分短期概念催化与中长期商业模式兑现，不把短期股价表现当长期基本面。", "pass_condition": "明确时间尺度差异及对应依据。", "fail_anchor": "把短期上涨或概念热度直接说成长期价值。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P35", "tier": "boundary", "criterion": "给出后续跟踪验证指标（利用率、租金、订单、上架率、芯片供应等），并说明其会如何影响判断。", "pass_condition": "至少一个指标与投资判断变化相连。", "fail_anchor": "只写“需持续关注”，不说明指标如何影响判断。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P36", "tier": "boundary", "criterion": "指出结论具有条件性和时效性，不同投资者适用性不同。", "pass_condition": "说明结论依赖假设、信息时点或风险偏好。", "fail_anchor": "把结论表述为无条件、永久适用。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "明确保证算力租赁投资保本、无风险、确定高收益或承诺股价目标；只说相对稳健/看好不触发。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P31" ], "invalidates_positive_ids": [ "P31" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "必须有明确保本/无风险/确定收益/目标价承诺；一般看好或“可能”不触发。通用风险声明不豁免具体错误。" }, { "id": "N02", "criterion": "把算力租赁收入直接等于净利润，或忽略折旧、电费、融资成本等主要成本来论证高盈利。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "cost", "overlap_positive_ids": [ "P08", "P12" ], "invalidates_positive_ids": [ "P08" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "有实际断言或计算把租金收入当利润且未扣成本；仅遗漏成本正向项不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把在建/规划算力当作已投产并据此估算收入，且未标注爬坡或兑现条件。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "capacity", "overlap_positive_ids": [ "P28" ], "invalidates_positive_ids": [ "P28" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确把规划/在建当已运营或已产生收入；仅提及规划不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "把A股算力概念公司全部归为算力租赁运营商，不区分设备、IDC、云服务、应用或仅参股。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "classification", "overlap_positive_ids": [ "P02", "P20", "P24" ], "invalidates_positive_ids": [ "P02", "P20" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有把不同环节公司混同为算力租赁运营商的断言；名单中并列但后文分类不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "仅凭概念热度、股价上涨或低PE推荐公司，未给算力租赁业务关联依据。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "recommendation", "overlap_positive_ids": [ "P25", "P29" ], "invalidates_positive_ids": [ "P25" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "推荐理由只有概念/股价/估值且无业务关联；有业务依据但估值判断不充分不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "把政策支持（东数西算、算力券、国产替代等）当作相关公司必然受益或收入确定性来源。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "policy", "overlap_positive_ids": [ "P15" ], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确称政策使相关公司必然受益或锁定收入；仅说明政策可能利好不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "算力收入估算公式错误，如卡数×单卡租金不乘时间/利用率，或单位混用导致可检验错误。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "units", "overlap_positive_ids": [ "P27" ], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现可检验计算错误；仅缺少公式不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "公司推荐与不看好理由/风险结论直接矛盾且无解释，或把短期概念炒作说成长期必然。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "conclusion", "overlap_positive_ids": [ "P19", "P34" ], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "文内可定位的矛盾且无时间尺度/条件解释；不同期限形成不同观点不触发。" }, { "id": "N09", "criterion": "将未上市、非A股或已退市公司列入A股可投资主名单且未标明。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "listing", "overlap_positive_ids": [ "P33" ], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "主名单出现此类公司且未标注；仅在背景或排除名单提及不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P08", "P09", "P10", "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16", "P17", "P18", "P19", "P20", "P21", "P22" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P23", "P24", "P25", "P26", "P27", "P28", "P29", "P30" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P31", "P32", "P33", "P34", "P35", "P36" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-173", "question": "腾讯财报和电话会中关于workbuddy和codebuddy如何为客户创造价值或为现有应用赋能的？有数据支撑吗？", "question_sha256": "f665083716d70d19ccee5db98cdcbad7c92ee1b0982301e82938acf7a2ed0f9c", "design_analysis": "本题是信息检索与证据评估题：用户想知道腾讯财报和电话会中关于 workbuddy 与 codebuddy 如何为客户创造价值或赋能现有应用，以及是否有数据支撑。合理回答应分别覆盖两个产品、区分财报与电话会来源、说明价值机制与赋能对象、回答数据支撑结论，并交代数据口径、时间范围和边界。正确回答既可以是找到并引用相关披露，也可以是明确说明在给定来源中未找到或未单独披露。不得强加投资建议、股价预测、固定季度、必须认定有/无数据，也不得把腾讯整体或分部数据直接当作两个产品的独立财务表现。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "同时覆盖 workbuddy 与 codebuddy 两个对象；对每个对象要么给出价值/赋能相关内容，要么明确说明在所述财报/电话会来源中未找到并交代检索范围。", "pass_condition": "分别讨论 workbuddy 和 codebuddy；或其中一个明确未找到并说明已查来源范围。", "fail_anchor": "全文只讨论 workbuddy 或只讨论 codebuddy，且未说明另一个的检索情况。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "对 workbuddy 给出至少一种具体的价值创造或赋能现有应用方式，包含可辨别的场景、功能环节或客户对象；若材料中未找到，明确说明未找到。", "pass_condition": "给出如工作流、知识管理、办公协作、嵌入现有产品等具体场景/机制/对象之一；或明确说明在指定来源中未找到并交代范围。", "fail_anchor": "仅重复 workbuddy 名称，或只说 AI 赋能而没有场景、机制或对象，也未说明未找到。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "对 codebuddy 给出至少一种具体的价值创造或赋能现有应用方式，包含可辨别的场景、功能环节或客户对象；若材料中未找到，明确说明未找到。", "pass_condition": "给出如编码辅助、开发流程、代码生成、降低开发门槛等具体场景/机制/对象之一；或明确说明在指定来源中未找到并交代范围。", "fail_anchor": "仅重复 codebuddy 名称，或只说 AI 赋能而没有场景、机制或对象，也未说明未找到。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "明确回答“是否有数据支撑”这一问题，给出有、无、部分有、未单独披露等总体结论，并指出依据类型。", "pass_condition": "明确给出总体结论，并说明依据是量化数据、定性表述、未披露或无法验证。", "fail_anchor": "只描述产品价值，未回答数据支撑问题。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "若结论为有或部分有数据支撑，列出至少一个具体指标类型或数据点；若结论为无或未单独披露，给出该总体结论即可，不因未列指标扣分。", "pass_condition": "有数据结论时列出如用户数、调用量、客户数、收入、效率提升幅度等至少一个指标类型或数据点；无数据结论时明确给出无/未单独披露结论。", "fail_anchor": "声称有数据支撑但未列出任何指标、数值或可辨认证据类型。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "区分“财报”与“电话会”两类来源，至少说明相关表述来自哪一类，或分别说明两类来源各提供了什么。", "pass_condition": "指出相关表述来自财报或电话会之一，或分别说明两种来源各自内容。", "fail_anchor": "笼统称腾讯披露或管理层说过，不区分财报与电话会。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "说明价值/赋能对象是外部客户、开发者、企业，还是腾讯内部现有应用/产品，或明确材料未交代对象。", "pass_condition": "明确价值面向哪类对象；若材料未明确，如实说明。", "fail_anchor": "完全不提赋能对象，只说“赋能”。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "coverage", "criterion": "说明所引数据属于 workbuddy/codebuddy 单独产品层面，还是腾讯整体、业务分部或生态层面；无法区分时明确说明。", "pass_condition": "明确数据归属口径，或说明公开披露无法拆分到两个产品。", "fail_anchor": "把腾讯整体 AI、云或企业服务数据直接当作两个产品的数据。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "用因果链解释 workbuddy 如何为客户创造价值或赋能现有应用；若材料中未找到，说明无法建立并交代检索范围。", "pass_condition": "呈现功能/环节到客户或现有应用变化再到价值结果的因果链；或明确说明未找到相关内容并交代检索范围。", "fail_anchor": "只写“提升效率”“创造价值”等结论词，缺少中间机制，且未说明未找到。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "用因果链解释 codebuddy 如何为客户创造价值或赋能现有应用；若材料中未找到，说明无法建立并交代检索范围。", "pass_condition": "呈现功能/环节到客户或现有应用变化再到价值结果的因果链；或明确说明未找到相关内容并交代检索范围。", "fail_anchor": "只写“提升效率”“创造价值”等结论词，缺少中间机制，且未说明未找到。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "对 workbuddy 与 codebuddy 的价值逻辑作可辨认区分，或说明材料不足以区分。", "pass_condition": "两者价值逻辑有差异，或明确指出无法区分的原因。", "fail_anchor": "将两者描述成完全可互换的同一产品或同一功能。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "说明所引数据能支持什么结论、不能支持什么结论，如使用量或客户数不等于收入或利润。", "pass_condition": "明确数据与结论的边界；若无数据，说明无数据不能支持价值结论。", "fail_anchor": "看到使用量或客户数就直接推断收入或利润。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "区分管理层定性或前瞻表述与已实现财务结果。", "pass_condition": "把“将、计划、目标、愿景”与已实现业绩分开表述；若无相关表述，说明未找到。", "fail_anchor": "把“将赋能客户”写成已经产生确定财务收益。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "解释数据口径，如试点、累计、峰值、内部测试、外部付费等，对结论证明力的影响；未给数据时说明缺口径无法判断。", "pass_condition": "说明口径如何影响数据对价值主张的证明力；或说明无口径无法判断。", "fail_anchor": "引用效率提升百分比或覆盖数，不说明口径就当成普遍结果。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "说明“赋能现有应用”到商业结果之间的传导链，并指出其中断点，明确客户价值不等于腾讯可确认收入或付费。", "pass_condition": "明确产品能力到现有应用功能/性能再到客户价值再到潜在商业结果的分步关系及断点。", "fail_anchor": "从“赋能现有应用”直接跳到“带来收入”或“客户一定付费”。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "若结论为数据不足，说明缺少哪些关键指标才能验证价值创造；若结论为有数据支撑，说明关键指标如何支持结论。", "pass_condition": "指出需要如产品收入、付费客户、留存、调用增长、效率改善等哪类信息才能验证，或说明已有指标如何支持结论。", "fail_anchor": "只说“没有数据”或“有数据”而不说明指标与结论的关系。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "evidence", "criterion": "来源可定位到具体财报或电话会，而非只写“腾讯财报和电话会”。", "pass_condition": "至少给出季度、年度、文件类型、会议名称或日期等一个定位标识。", "fail_anchor": "只写“根据腾讯财报和电话会”而无任何定位信息。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "evidence", "criterion": "对 workbuddy 的价值或赋能描述有可追踪依据；若明确未找到，说明检索范围即满足。", "pass_condition": "能对应到具体披露语句、产品名或会议段落；或明确说明未找到并交代检索范围。", "fail_anchor": "对 workbuddy 只有概括性推断，无法对应任何披露内容，且未说明未找到。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "evidence", "criterion": "对 codebuddy 的价值或赋能描述有可追踪依据；若明确未找到，说明检索范围即满足。", "pass_condition": "能对应到具体披露语句、产品名或会议段落；或明确说明未找到并交代检索范围。", "fail_anchor": "对 codebuddy 只有概括性推断，无法对应任何披露内容，且未说明未找到。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "evidence", "criterion": "若引用具体数据，标明时间期间；若未引用具体数据或说明无数据，不因缺期间扣分。", "pass_condition": "数据带有季度、年度、会议时点等期间标识；或答案未引用数据、说明无数据。", "fail_anchor": "给出数据但不说明属于哪个报告期或时点。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "evidence", "criterion": "若引用具体数据，标明单位或口径；若未引用具体数据或说明无数据，不因缺单位扣分。", "pass_condition": "数据带有单位，如户、次、亿元、百分比，并带有可辨口径，如累计、单季、同比等；或答案未引用数据。", "fail_anchor": "只给数字，单位或口径不明。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "evidence", "criterion": "把电话会内容标注为管理层发言、问答或展望，而非正式财报数字；若未引用电话会，不适用并视为满足。", "pass_condition": "明确电话会内容性质，或答案未引用电话会。", "fail_anchor": "把电话会问答中的定性说法当成财报正式财务数据。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "evidence", "criterion": "区分原始披露与二手转述、研报或新闻；若未引用二手材料，不适用并视为满足。", "pass_condition": "标明材料是腾讯原始披露，还是媒体、研报或第三方转述；或答案未引用二手材料。", "fail_anchor": "把未标来源的第三方文章当作腾讯财报或电话会原话。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "evidence", "criterion": "若结论为有或部分有数据支撑，至少一个数据点可对应到具体来源与产品/业务口径；若结论为无或不足数据支撑，说明检索了哪些财报、电话会或披露渠道。", "pass_condition": "有数据时至少一个数据点可核对到来源和口径；无数据时说明检索范围。", "fail_anchor": "结论说“有数据”但没有任何可核对的数据点；或只说“没数据”而不说明检索范围。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "boundary", "criterion": "限定结论仅基于所引用的特定财报或电话会期间，不外推到所有时期。", "pass_condition": "说明结论对应哪个期间；若未找到，说明检索时间范围。", "fail_anchor": "把某次电话会或某季度说法当作长期常态。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "boundary", "criterion": "说明产品层面数据可能未单独披露，或与业务分部口径不同；不把分部数据直接视为两个产品的独立财务表现。", "pass_condition": "指出 workbuddy/codebuddy 可能包含在更大业务分部中，产品层面数据未必单独可见。", "fail_anchor": "把分部数据直接视为两个产品的独立财务表现。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "boundary", "criterion": "把管理层目标、试点案例与规模化已实现价值分开。", "pass_condition": "区分愿景、试点和已实现规模价值。", "fail_anchor": "把“计划赋能”或个别客户案例写成所有客户已经获得的价值。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "boundary", "criterion": "在公开材料未提供量化数据时，明确不确定，不用具体数值填空。", "pass_condition": "说明无来源数据不可知，不给出具体数值。", "fail_anchor": "在无来源情况下给出具体用户数、收入或效率提升百分比。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P29", "tier": "boundary", "criterion": "区分腾讯内部使用与对外客户商业化。", "pass_condition": "说明产品是内部使用、对外商业化，还是两者兼有；未明确时指出未知。", "fail_anchor": "把内部工具使用量当作对外商业收入。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "明确声称腾讯财报或电话会披露了 workbuddy/codebuddy 的具体收入、用户数、客户数或效率提升等数值，但该数值被当作原始披露且无任何可定位来源；标注为第三方预测、假设或答案自设情景推演不触发。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "fabrication", "overlap_positive_ids": [ "P24" ], "invalidates_positive_ids": [ "P24" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "先辨认是否把具体数值归因于腾讯原始披露。若明确标注为第三方预测、假设或未证实传闻，不触发；仅说“可能有数据”不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "把 workbuddy 与 codebuddy 混为同一产品、同一功能或完全可互换，未分别说明两者价值或赋能差异；若分别说明但比较相似，不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "product_confusion", "overlap_positive_ids": [ "P01", "P11" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01", "P11" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有将两者合并的实际表述，或对两者使用完全相同的价值描述且不区分；仅同时提及不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把腾讯整体 AI、云、企业服务或金融科技收入或用户数直接归因为 workbuddy 或 codebuddy 的财务表现，未说明口径或包含关系；明确说明不可拆分只作背景不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "attribution", "overlap_positive_ids": [ "P08" ], "invalidates_positive_ids": [ "P08" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有直接归因的实际断言；若只说分部数据可能包含相关业务但无法拆分，不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "把电话会中管理层的目标、愿景或“将赋能”表述当作已实现财务结果或确定收益；明确标注为展望或预测不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "forward_looking", "overlap_positive_ids": [ "P13" ], "invalidates_positive_ids": [ "P13" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有把前瞻表述写成已实现结果的实际断言；仅引用展望并说明是展望不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "实际声称有量化数据支撑，但全文未给出任何可辨认指标、数据点、期间或可定位来源，仅用“财报显示”“电话会提到”支撑；若结论为无数据支撑或仅称有定性表述支撑，不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "unsupported_claim", "overlap_positive_ids": [ "P05" ], "invalidates_positive_ids": [ "P05" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须同时存在“有量化数据支撑”结论和缺少具体指标或可定位来源；若给出至少一个指标或可定位来源，不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "把未标明来源的第三方博客、研报、新闻或推测当作腾讯财报或电话会原始内容；明确标注二手转述不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "source_confusion", "overlap_positive_ids": [ "P23" ], "invalidates_positive_ids": [ "P23" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有把二手材料冒充原始披露的实际断言；标明为第三方观点或市场传闻不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "把个别试点案例、内部测试或有限客户案例推广为所有客户普遍价值或已产生规模收入，且无范围限定；标明仅试点或个案不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "overgeneralization", "overlap_positive_ids": [ "P27" ], "invalidates_positive_ids": [ "P27" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有从个案推广到普遍或规模的实际断言；明确限定范围或仅作举例不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "将“赋能现有应用”直接等同于客户一定付费或腾讯必然获得增量收入，未说明转化条件和口径；说明只是潜在可能不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "value_revenue", "overlap_positive_ids": [ "P15" ], "invalidates_positive_ids": [ "P15" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有从赋能直接跳到付费或收入的确定断言；说明存在转化不确定性不触发。" }, { "id": "N09", "criterion": "明确把 workbuddy/codebuddy 未单独披露收入等同于没有客户价值或产品失败；明确说明不能据此判断不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "absence_value", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有把未披露等同无价值或失败的实际断言；仅指出数据缺失不触发。" }, { "id": "N10", "criterion": "把电话会问答或管理层定性说法当成财报正式财务数据；明确标注电话会内容性质不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "source_nature_confusion", "overlap_positive_ids": [ "P22" ], "invalidates_positive_ids": [ "P22" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有把电话会内容当作正式财报数据的实际断言；仅引用电话会并标明性质不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07", "P08" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P09", "P10", "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P17", "P18", "P19", "P20", "P21", "P22", "P23", "P24" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P25", "P26", "P27", "P28", "P29" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-175", "question": "总结复盘2026年8月13日国债期货T2609的交易情况以及央行的公开市场操作情况", "question_sha256": "f8419bab6fa531542093e218ebb2813aa79777562a68837b7ec5e49e58b7227c", "design_analysis": "沿用此前扩展10题的逐题检查点，按V5统一四维归类加权；本轮不参考新分数调整标准。历史答案曾参与原始标准开发，非独立盲测。", "positive": [ { "id": "P01", "criterion": "明确复盘对象为2026年8月13日的T2609。", "weight": 3.3333333333333335, "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "pass_anchor": "明确复盘对象为2026年8月13日的T2609。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P02", "criterion": "给出T2609当天收盘价格。", "weight": 3.3333333333333335, "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "pass_anchor": "给出T2609当天收盘价格。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P03", "criterion": "给出当天涨跌幅或价格变动。", "weight": 3.3333333333333335, "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "pass_anchor": "给出当天涨跌幅或价格变动。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P04", "criterion": "说明涨跌幅的比较基准，或对前收/前结算口径差异作提示。", "weight": 3.75, "tier": "evidence", "dimension": "依据与准确表达", "pass_anchor": "说明涨跌幅的比较基准，或对前收/前结算口径差异作提示。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P05", "criterion": "描述当日日内走势，而非只有一个收盘数字。", "weight": 3.3333333333333335, "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "pass_anchor": "描述当日日内走势，而非只有一个收盘数字。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P06", "criterion": "提供成交量或明确说明未取得该数据。", "weight": 3.75, "tier": "evidence", "dimension": "依据与准确表达", "pass_anchor": "提供成交量或明确说明未取得该数据。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P07", "criterion": "提供持仓量/变化或明确说明未取得该数据。", "weight": 3.75, "tier": "evidence", "dimension": "依据与准确表达", "pass_anchor": "提供持仓量/变化或明确说明未取得该数据。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P08", "criterion": "在有成交持仓证据时据此解释交易特征；缺数据时明确限制相关推断。", "weight": 5.833333333333333, "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "pass_anchor": "在有成交持仓证据时据此解释交易特征；缺数据时明确限制相关推断。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P09", "criterion": "区分T2609与T2612移仓/主力连续口径，或提示近交割月份的合约特性。", "weight": 3.75, "tier": "boundary", "dimension": "边界与适用性", "pass_anchor": "区分T2609与T2612移仓/主力连续口径，或提示近交割月份的合约特性。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P10", "criterion": "比较另一期限国债期货的相对表现。", "weight": 3.3333333333333335, "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "pass_anchor": "比较另一期限国债期货的相对表现。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P11", "criterion": "结合现券收益率说明期货与现券联动。", "weight": 5.833333333333333, "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "pass_anchor": "结合现券收益率说明期货与现券联动。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P12", "criterion": "说明央行当日实际开展的公开市场操作工具。", "weight": 3.3333333333333335, "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "pass_anchor": "说明央行当日实际开展的公开市场操作工具。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P13", "criterion": "列出当日操作投放量。", "weight": 3.75, "tier": "evidence", "dimension": "依据与准确表达", "pass_anchor": "列出当日操作投放量。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P14", "criterion": "列出当日到期量。", "weight": 3.75, "tier": "evidence", "dimension": "依据与准确表达", "pass_anchor": "列出当日到期量。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P15", "criterion": "计算当日净投放/净回笼。", "weight": 5.833333333333333, "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "pass_anchor": "计算当日净投放/净回笼。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P16", "criterion": "把当日实际操作与已公告的未来操作安排分开。", "weight": 3.75, "tier": "boundary", "dimension": "边界与适用性", "pass_anchor": "把当日实际操作与已公告的未来操作安排分开。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P17", "criterion": "为未来安排说明执行日期。", "weight": 3.75, "tier": "evidence", "dimension": "依据与准确表达", "pass_anchor": "为未来安排说明执行日期。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P18", "criterion": "说明未来操作规模是上限、计划还是已实际完成。", "weight": 3.75, "tier": "evidence", "dimension": "依据与准确表达", "pass_anchor": "说明未来操作规模是上限、计划还是已实际完成。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P19", "criterion": "说明等量续作与新增净投放的差别。", "weight": 5.833333333333333, "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "pass_anchor": "说明等量续作与新增净投放的差别。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P20", "criterion": "用资金利率或可识别资金面证据评价流动性。", "weight": 3.75, "tier": "evidence", "dimension": "依据与准确表达", "pass_anchor": "用资金利率或可识别资金面证据评价流动性。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P21", "criterion": "解释零操作/净回笼不自动等同货币政策全面转紧。", "weight": 5.833333333333333, "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "pass_anchor": "解释零操作/净回笼不自动等同货币政策全面转紧。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P22", "criterion": "解释资金或政策预期如何影响债券定价。", "weight": 5.833333333333333, "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "pass_anchor": "解释资金或政策预期如何影响债券定价。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P23", "criterion": "区分盘前/盘中可知信息与盘后信息对当日期货交易的解释边界。", "weight": 3.75, "tier": "boundary", "dimension": "边界与适用性", "pass_anchor": "区分盘前/盘中可知信息与盘后信息对当日期货交易的解释边界。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P24", "criterion": "给出与复盘判断对应的后续验证变量。", "weight": 3.75, "tier": "boundary", "dimension": "边界与适用性", "pass_anchor": "给出与复盘判断对应的后续验证变量。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "将自己明确称为盘后公布的消息当成同日T2609盘中/收盘前波动的已知驱动。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "timing", "overlap_positive_ids": [ "P16", "P23" ], "score_cap": null, "invalidates_positive_ids": [], "trigger_anchor": "将自己明确称为盘后公布的消息当成同日T2609盘中/收盘前波动的已知驱动。", "non_trigger_anchor": "仅未提及相关正向要求不触发；已明确限定条件、区分口径或说明不确定性且不符合本条错误描述时不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "把操作总规模当净投放，或把等量续作称为同额新增流动性。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "flow", "overlap_positive_ids": [ "P15", "P19" ], "score_cap": null, "invalidates_positive_ids": [], "trigger_anchor": "把操作总规模当净投放，或把等量续作称为同额新增流动性。", "non_trigger_anchor": "仅未提及相关正向要求不触发；已明确限定条件、区分口径或说明不确定性且不符合本条错误描述时不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把未来预告/每日操作上限当作8月13日已经完成的实际投放。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "future", "overlap_positive_ids": [ "P17", "P18" ], "score_cap": null, "invalidates_positive_ids": [], "trigger_anchor": "把未来预告/每日操作上限当作8月13日已经完成的实际投放。", "non_trigger_anchor": "仅未提及相关正向要求不触发；已明确限定条件、区分口径或说明不确定性且不符合本条错误描述时不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "无说明地用其他合约或后续交易日数据代替T2609当日表现。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "contract", "overlap_positive_ids": [ "P01", "P09" ], "score_cap": null, "invalidates_positive_ids": [], "trigger_anchor": "无说明地用其他合约或后续交易日数据代替T2609当日表现。", "non_trigger_anchor": "仅未提及相关正向要求不触发；已明确限定条件、区分口径或说明不确定性且不符合本条错误描述时不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "仅凭当日零操作就断言央行政策已全面收紧，忽略其余流动性安排。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "policy", "overlap_positive_ids": [ "P21" ], "score_cap": null, "invalidates_positive_ids": [], "trigger_anchor": "仅凭当日零操作就断言央行政策已全面收紧，忽略其余流动性安排。", "non_trigger_anchor": "仅未提及相关正向要求不触发；已明确限定条件、区分口径或说明不确定性且不符合本条错误描述时不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "在明确承认成交/持仓数据缺失时，仍断言精确增减仓或确定资金类型驱动。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "position", "overlap_positive_ids": [ "P08" ], "score_cap": null, "invalidates_positive_ids": [], "trigger_anchor": "在明确承认成交/持仓数据缺失时，仍断言精确增减仓或确定资金类型驱动。", "non_trigger_anchor": "仅未提及相关正向要求不触发；已明确限定条件、区分口径或说明不确定性且不符合本条错误描述时不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "将收盘价与结算价混称同一数值口径，导致文内涨跌计算不一致且未解释。", "severity": "minor", "penalty_points": 3, "dedup_group": "price", "overlap_positive_ids": [ "P04" ], "score_cap": null, "invalidates_positive_ids": [], "trigger_anchor": "将收盘价与结算价混称同一数值口径，导致文内涨跌计算不一致且未解释。", "non_trigger_anchor": "仅未提及相关正向要求不触发；已明确限定条件、区分口径或说明不确定性且不符合本条错误描述时不触发。" } ], "question_type": "unified", "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P05", "P10", "P12" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P08", "P11", "P15", "P19", "P21", "P22" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P04", "P06", "P07", "P13", "P14", "P17", "P18", "P20" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P09", "P16", "P23", "P24" ] } ] }, { "question_id": "prod386-179", "question": "如果我想买微盘策略，哪个基金更可能一直坚持，怕经理风格飘逸，华泰柏瑞量化阿尔法怎么样？中邮新锐量化选股混合怎么样？", "question_sha256": "c31b8889f2a66248de7db697fb9eb9d83b8c5173052624bbb6e7d08d75e94459", "design_analysis": "用户想买微盘策略，关心华泰柏瑞量化阿尔法、中邮新锐量化选股混合哪只更可能长期坚持微盘、经理是否风格漂移。核心任务是风格稳定性比较与判断方法，而非预测收益或给交易指令。合理深度包括：界定微盘与风格漂移、说明规模容量/模型/经理/披露等对坚持性的影响、给出可核查资料与不确定性边界。不应强加具体持仓、经理姓名、业绩数值、确定排名或未来保证；允许指出两只基金是否属于微盘策略本身需核实。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确直接回应“哪个更可能一直坚持”的问题，给出两只基金之间的比较性判断、条件选择，或明确因信息不足无法确定。", "pass_condition": "有比较、条件结论或说明无法确定并给理由；不要求指定唯一胜者。", "fail_anchor": "只分别介绍两只基金，不进行任何比较、条件判断或无法确定的说明。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "分别讨论华泰柏瑞量化阿尔法和中邮新锐量化选股混合，至少各给一条具体信息或评价。", "pass_condition": "两只基金都被点名并至少有一句具体信息、条件化评价或“需核实何种信息”的判断；同义转述均可。", "fail_anchor": "漏掉其中一只，或只重复名称而没有对两只分别提供任何具体信息或评价。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "将评价标准与“微盘策略”匹配，讨论两只基金是否可能、如何接近或偏离微盘暴露。", "pass_condition": "联系微盘/小市值暴露或微盘策略特征来评价两只基金，允许指出名称或合同未限定微盘从而不能确认。", "fail_anchor": "只谈收益、经理名气或公司品牌，未联系微盘策略。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "讨论“经理风格漂移/坚持性”的具体含义或判断维度。", "pass_condition": "定义或举例说明漂移可表现为市值、行业、因子、换手等偏离原策略；允许指出定义依赖合同或基准。", "fail_anchor": "只说“看经理是否稳定”，没有展开任何具体含义或判断维度。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "给出至少一个可操作的筛选或决策顺序，便于用户判断哪只更可能坚持。", "pass_condition": "提供如先看合同、季报持仓、规模、经理任职等可执行步骤，不要求完整清单。", "fail_anchor": "只有主观观点，没有可供用户操作的筛选顺序或验证步骤。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "reasoning", "criterion": "解释微盘策略容量有限，规模增长可能迫使持仓上移或分散，从而造成风格漂移。", "pass_condition": "说明规模与容量约束通过调仓需求影响风格暴露的机制。", "fail_anchor": "只说规模大不好，未解释其如何导致微盘风格漂移。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "解释量化模型或因子失效、风控调整可能改变实际风格暴露，导致漂移。", "pass_condition": "说明模型/因子变化通过调仓或约束影响风格暴露的机制。", "fail_anchor": "只列“模型风险”一词，没有说明如何导致风格漂移。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "解释基金经理变更或考核、公司风控变化会影响策略坚持。", "pass_condition": "说明人员或考核变化通过投资决策、模型权重或风控约束影响策略延续。", "fail_anchor": "只说经理重要，未说明变更或考核怎样影响坚持性。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释仅凭基金名称含“量化/阿尔法/新锐/选股”等不能证明其当前是微盘策略或会坚持微盘。", "pass_condition": "明确名称或宣传不等于实际持仓风格，需要进一步验证。", "fail_anchor": "认为名称含量化、阿尔法或新锐就等同于微盘策略。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释比较两只基金坚持性时，不能仅凭名称或短期收益排名下结论，而应看可核查的策略口径与风格连续性。", "pass_condition": "明确名称或短期业绩不足以证明未来坚持性，需有可核查的风格依据。", "fail_anchor": "仅按名称或短期收益排名断言谁更坚持微盘。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释历史坚持或历史风格不能保证未来延续，需要持续跟踪。", "pass_condition": "说明未来可能因规模、经理、市场或模型变化而漂移。", "fail_anchor": "把过去坚持直接等同于未来一直坚持。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释微盘策略为何波动大或流动性风险高，从持仓流动性、交易冲击或退出难度角度说明。", "pass_condition": "至少给出一个使微盘组合波动或流动性风险更高的机制。", "fail_anchor": "只贴“微盘风险高”标签，没有机制解释。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释基金规模与微盘策略容量不匹配时，可能限制申购、被迫调仓或影响业绩。", "pass_condition": "说明规模容量矛盾通过申赎限制、调仓或业绩影响坚持性。", "fail_anchor": "只提规模大，未说明与微盘策略容量及坚持性的关系。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "对至少一只基金，说明其可识别的策略定位、规模或经理任职等特征与“是否更坚持微盘”的判断关系；若关键信息缺失，明确因信息不足而无法确认也是合理判断。", "pass_condition": "有从基金特征到坚持性判断的推理连接，或明确说明关键信息缺失导致无法判断；条件化也可。", "fail_anchor": "罗列基金资料后不连接到坚持性判断，也未说明信息缺失导致无法判断。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "evidence", "criterion": "提到基金合同或招募说明书中的投资范围、业绩比较基准可作为判断宣称策略的依据。", "pass_condition": "明确合同/基准是判断基金宣称策略的文本依据。", "fail_anchor": "完全不提合同、招募说明书或业绩比较基准，只凭名称判断。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "evidence", "criterion": "提到定期报告的前十大重仓、市值分布或行业分布可作为实际风格依据。", "pass_condition": "明确季报/年报持仓或分布是观察实际风格的资料。", "fail_anchor": "不提供任何可观察实际持仓风格的资料类型。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "evidence", "criterion": "提到基金经理任职与变更记录作为坚持性判断依据。", "pass_condition": "明确经理任职历史或变更情况可用于判断策略延续。", "fail_anchor": "只谈经理能力，不把任职与变更记录作为依据。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "evidence", "criterion": "提到基金规模或份额变化作为容量与漂移判断依据。", "pass_condition": "明确规模/份额变化是判断微盘容量与坚持性的资料。", "fail_anchor": "不涉及规模或份额变化对风格坚持性的证据意义。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "evidence", "criterion": "对引用的业绩、持仓或规模数据注明报告期或数据时点。", "pass_condition": "至少一处关键数据标明年报/季报期或具体时点。", "fail_anchor": "使用“最新”等无时点数据来支撑风格判断。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "evidence", "criterion": "比较两只基金时使用相同口径或相同时间段，如相同季度持仓、同一风格分类。", "pass_condition": "明确按同口径/同时段比较；不要求具体季度。", "fail_anchor": "混用不同时点或不同口径后直接得出谁更坚持的结论。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "evidence", "criterion": "指出仅看前十大重仓不能完全代表全组合，需留意披露局限或辅以因子、风格分析。", "pass_condition": "明确前十大重仓只是部分证据，不能等同完整风格暴露。", "fail_anchor": "把前十大重仓直接当作全部持仓或完整风格。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "evidence", "criterion": "信息不足时明确列出需进一步获取的具体信息，如最新季报、经理访谈、全部持仓或风格分析，而非臆断。", "pass_condition": "有具体待查信息清单或验证路径。", "fail_anchor": "没有依据仍直接断言哪只更坚持。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "evidence", "criterion": "对“微盘”给出可操作界定，如市值分位、指数范围或小盘风格分类，使比较有口径。", "pass_condition": "至少给出一种可识别的微盘界定方式。", "fail_anchor": "只用模糊的“小盘/微盘”一词，没有任何可对照口径。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "boundary", "criterion": "提醒微盘策略有流动性、波动、容量、政策或退市等特有风险。", "pass_condition": "至少具体提及一项与微盘策略相关的风险。", "fail_anchor": "只说市场有风险，未联系微盘策略。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "boundary", "criterion": "提醒微盘策略可能因监管、退市、流动性政策或交易限制变化而改变可投资域。", "pass_condition": "至少说明一项制度或政策变化会影响微盘可投资域。", "fail_anchor": "只泛泛说政策风险，未说明如何影响微盘可投资域。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "boundary", "criterion": "提醒“一直坚持”不是可保证属性，只能条件跟踪，不能做绝对承诺。", "pass_condition": "明确任何基金都无法保证未来一直不漂移。", "fail_anchor": "暗示或保证某只基金一定会一直坚持原有风格。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "boundary", "criterion": "若两只基金信息不足或策略不明确，应说明无法确定哪只更坚持，而不是强行二选一。", "pass_condition": "在信息不足时给出无法确定或需继续验证的结论。", "fail_anchor": "信息不足仍斩钉截铁指定唯一胜者。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "boundary", "criterion": "明确回答不构成个性化交易建议或仓位建议，或把建议限定为一般筛选条件。", "pass_condition": "有条件化比较或一般筛选标准，并避免个性化仓位指令。", "fail_anchor": "给出具体买入、卖出或仓位比例指令。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P29", "tier": "boundary", "criterion": "说明结论有时效性，需以最新定期报告或公告为准，不能把旧持仓当当前风格。", "pass_condition": "明确风格判断需要更新数据并注意时效。", "fail_anchor": "把旧数据或历史风格当作永久有效结论。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "仅凭基金名称含“量化/阿尔法/新锐/选股”等，断言其必为微盘策略或必坚持微盘，未要求查看持仓或合同。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "name_bias", "overlap_positive_ids": [ "P09" ], "invalidates_positive_ids": [ "P09" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "有此类断言触发；若仅说名称可能相关且同时要求查看合同、持仓验证则不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "明确保证某只基金会一直坚持原有微盘风格、不会漂移，将“较可能”说成确定。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee_style", "overlap_positive_ids": [ "P26" ], "invalidates_positive_ids": [ "P26" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "出现“一定不会漂移/保证坚持”等绝对承诺触发；说“较可能/历史上较稳定/仍需跟踪”不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "仅凭过去一段时间业绩排名或净值涨幅断言未来更坚持或更优，未分析持仓风格。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "performance", "overlap_positive_ids": [ "P11" ], "invalidates_positive_ids": [ "P11" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "仅以历史收益排名推出未来坚持性触发；若历史业绩只作背景并另有持仓或合同分析则不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "把风格漂移等同于基金亏损或业绩差，或把微盘策略等同于无风险高收益。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "concept_drift", "overlap_positive_ids": [ "P04" ], "invalidates_positive_ids": [ "P04" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "将漂移与亏损/差业绩划等号，或断言微盘无风险高收益触发；说漂移可能导致业绩落后不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "声称微盘策略没有流动性或容量问题，可大额随时申赎而不影响持仓或业绩。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "liquidity", "overlap_positive_ids": [ "P12", "P24" ], "invalidates_positive_ids": [ "P12", "P24" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现无流动性或容量问题、可大额随时申赎等断言触发；仅说相对流动性尚可并附条件不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "给出明确“买A不买B”或个性化仓位比例，且无风险或条件限定。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "advice", "overlap_positive_ids": [ "P28" ], "invalidates_positive_ids": [ "P28" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "直接指令买入某只或给定具体仓位比例且无适配条件触发；条件化比较、一般筛选标准不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "把定期报告仅前十大重仓等同于完整持仓或完整风格暴露，并据此断言风格未漂移。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "disclosure", "overlap_positive_ids": [ "P21" ], "invalidates_positive_ids": [ "P21" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "把前十大直接当全部持仓或全风格并据此下结论触发；说明前十大只是部分证据并辅以其他分析不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "在缺乏两只基金实际持仓或合同信息时，仍斩钉截铁地指定哪只更坚持，且未说明依据或信息缺口。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "conclusion_gap", "overlap_positive_ids": [ "P27" ], "invalidates_positive_ids": [ "P27" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "无实际依据仍给确定排名触发；明确信息不足无法判断或给条件性判断不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P06", "P07", "P08", "P09", "P10", "P11", "P12", "P13", "P14" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P15", "P16", "P17", "P18", "P19", "P20", "P21", "P22", "P23" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P24", "P25", "P26", "P27", "P28", "P29" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-180", "question": "如何开股票账户，避免高收费率", "question_sha256": "4e41d2a4240929ba7f1f21910ecb100cc5341a81c3cbd8434e4fba87f627d183", "design_analysis": "本题“如何开股票账户，避免高收费率”是简单操作指南题。用户意图是获得开立股票账户的基本渠道、材料、流程，以及降低/避免交易与持有费用的可执行思路。合理深度应覆盖券商渠道、实名材料、线上开户关键步骤、费用构成、费率比较与确认方法；不要求指定某家券商、不要求写出固定佣金率或保证最低费率、不要求投资建议或收益保证，也不应把A股、港股、美股等不同市场规则混为一谈。四维按V5权重：coverage 20、reasoning 35、evidence 30、boundary 15；各维内部等权。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确股票账户应通过持牌证券公司（券商）或其官方开户渠道开立，而非仅通过银行储蓄账户、支付账户或非持牌平台开立。", "pass_condition": "说明需要选择证券公司/券商官方APP/官网/营业部等持牌渠道开立证券账户。", "fail_anchor": "只讲去银行开卡或注册支付账户即可买卖股票，未说明需要证券公司证券账户。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "说明开户通常需要本人有效身份证件、本人银行卡，并通过本人手机/视频等方式完成实名认证，强调本人实名办理。", "pass_condition": "提到身份证和银行卡，且明确本人实名或通过本人手机/视频认证。", "fail_anchor": "只提有资金即可，或暗示可代办、可借他人证件开户。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "给出线上开户的关键步骤，至少涵盖身份认证/视频见证、风险测评、签署协议、绑定银行卡、提交审核中的三项主要节点。", "pass_condition": "按顺序或要点说明至少三项关键步骤，使读者知道线上开户如何推进。", "fail_anchor": "只说下载APP注册，没有身份认证、风险测评、签约或审核等开户环节。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "列出股票交易成本中的至少两类收费项目（如券商佣金、印花税、过户费、规费等），说明它们构成交易成本，而不只笼统说“手续费”。", "pass_condition": "提到佣金与印花税/过户费/规费中的至少两类费用项目，并说明这些费用会影响交易成本。", "fail_anchor": "只说“手续费”，不区分收费项目，或只列一个收费项目。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "reasoning", "criterion": "解释券商佣金通常按成交金额比例计收，因此交易频次或累计成交金额越高，佣金总额越大，避免高收费不能只看单次比例。", "pass_condition": "说明佣金随成交金额/交易频次累积，高频或大额交易会带来更高佣金总额，或强调应结合自身交易量判断。", "fail_anchor": "只说佣金越低越好，不解释佣金如何随交易行为影响总成本。", "weight": 7.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "reasoning", "criterion": "解释若券商设有最低佣金/最低收费，小额单笔交易的实际费率会高于名义佣金率，避免高收费需关注该规则。", "pass_condition": "说明或举例最低收费会使小额单笔实际费率高；或指出高费率问题可能来自最低收费而非名义比例。", "fail_anchor": "只看名义万分之几，忽略最低收费规则对小额交易实际成本的影响。", "weight": 7.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "解释低佣金不等于总成本最低，应把其他费用（如平台费、行情费、融资利率等）或服务限制中的至少一个纳入比较。", "pass_condition": "说明至少一个其他费用或服务因素会改变总成本或适用性。", "fail_anchor": "宣称佣金最低就是总成本最低，不需要再比较其他费用或服务。", "weight": 7.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "解释应按交易频率、资金规模、投资品种和服务需求等因素选择适合自己的券商，而非给所有投资者推荐同一个最低费率方案。", "pass_condition": "将至少一个自身需求因素（如交易频率、资金规模、投资品种）与券商选择依据连接起来。", "fail_anchor": "无条件推荐同一个所谓最低费券商给所有投资者。", "weight": 7.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释开户后默认费率或未主动确认可能高于可谈费率，避免高收费需事前确认、必要时申请调整并留痕。", "pass_condition": "说明默认佣金可能非最优，主动确认或申请调佣可降低费用。", "fail_anchor": "认为开户后自动就是最低费率，或无需确认即可避免高收费。", "weight": 7.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "evidence", "criterion": "提供可核对的费率来源或核验方式：券商官网/APP费率公示、开户协议、交割单、客服确认等至少一种。", "pass_condition": "给出至少一种可追踪的费率来源或核验途径。", "fail_anchor": "只凭记忆说某券商费率很低，没有可核对来源或核验方式。", "weight": 10.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "evidence", "criterion": "区分券商可调佣金与法定/交易所/结算等按规则收取的费用，并据此说明避免高收费的边界。", "pass_condition": "明确佣金可协商或调整，印花税、过户费/规费等通常按规则收取，不能靠选低佣券商完全免除。", "fail_anchor": "把印花税、过户费/规费也说成可谈佣金或可由低佣券商完全免掉。", "weight": 10.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "evidence", "criterion": "若给出具体佣金率、优惠活动或最低收费数值，标注适用条件/时间或提示以券商最新公示为准；未给出具体数值时，应提示费率可变动或需核对。", "pass_condition": "不把个案活动或某时点费率写成永久普适规则；有适用条件、时效、“以官方最新公示为准”或“需核对”提示。", "fail_anchor": "把某个优惠费率或“免最低收费”说成所有券商永久标准，没有条件或时效说明。", "weight": 10.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "boundary", "criterion": "明确所给开户和费率建议适用的市场/账户类型（如A股普通账户、信用账户、港股/美股等），或指出不同市场/账户在开户条件、渠道或费用结构上不能直接套用。", "pass_condition": "明确指出适用A股普通账户等具体范围，或说明至少一个市场/账户类型存在差异、不能无条件套用。", "fail_anchor": "不限定适用市场，并宣称所有股票账户开法和费率完全一样，可套用同一方法。", "weight": 7.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "boundary", "criterion": "说明“避免高收费率”不等于零费用或保证投资收益，不能承诺绝对最低费率或收益保证。", "pass_condition": "明确避免高收费不是零费用/收益保证，且不承诺绝对最低或保证收益。", "fail_anchor": "宣称能完全避免所有费用、获得永久最低费率或保证盈利。", "weight": 7.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "宣称印花税等法定税费可通过选择低佣券商、谈判或开户优惠完全免除或退还，或宣称券商能无条件免除所有法定/结算性收费。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "statutory_fee", "overlap_positive_ids": [ "P11" ], "invalidates_positive_ids": [ "P11" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有实际断言说印花税等法定税费可完全免除/退还，或券商能无条件免除所有法定/结算性收费；仅说佣金可调、券商可代收或打包法定费用不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "宣称开户后默认佣金自动就是最低费率，或无需确认/申请即可避免高收费。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "default_fee", "overlap_positive_ids": [ "P09" ], "invalidates_positive_ids": [ "P09" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有实际断言说开户即自动最低或无需确认；仅描述开户流程、未评价默认费率不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把银行储蓄账户、支付账户或银行卡说成可直接买卖股票的证券账户，或声称开股票账户必须通过银行且不需要证券公司。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "account_channel", "overlap_positive_ids": [ "P01" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有实际断言把银行账户/支付账户等同于证券账户，或否定证券公司开户渠道；仅说绑定银行卡不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "建议或教唆借用他人身份证、代开账户、买卖他人证券账户以规避一人多户限制或获取费率优惠。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "identity", "overlap_positive_ids": [ "P02" ], "invalidates_positive_ids": [ "P02" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "必须有借用证件、代开或买卖账户的操作建议或教唆；仅提醒本人实名办理不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "承诺某开户渠道可获得永久最低费率、绝对零手续费，或保证投资收益。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P12", "P14" ], "invalidates_positive_ids": [ "P12", "P14" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有永久最低、绝对零手续费或保证收益的明确承诺；说某活动期优惠或某费率较低不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "宣称低佣金就等于总成本最低或投资回报更高，忽略其他费用、服务与风险。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "total_cost", "overlap_positive_ids": [ "P07" ], "invalidates_positive_ids": [ "P07" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有低佣金等于总成本最低或回报更高的实际断言；仅推荐低佣券商不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "宣称A股、港股、美股、融资融券等所有市场或账户的开户流程和费率完全相同，可用同一低费方法套用。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "market", "overlap_positive_ids": [ "P13" ], "invalidates_positive_ids": [ "P13" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须明确说所有市场或账户开法和费率完全一样；仅以某一市场为例不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P05", "P06", "P07", "P08", "P09" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P10", "P11", "P12" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P13", "P14" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-184", "question": "现在中国的航空公司股价的波动与油价涨跌的关联性紧密吗？", "question_sha256": "d711454cecc3fe19b11aa489a25fca9a36bada9f44fb042599c5bf5cdd821161", "design_analysis": "本题用户意图是判断当前中国航空公司股价波动与油价涨跌的关联是否紧密，核心任务是给出条件化判断并解释传导机制、调节因素、证据口径和适用边界。合理深度可定性分析或引用相关统计，但不应强加特定公司名单、固定相关系数、精确日期、交易指令或收益保证。评分检查关联方向与强度、航油成本传导、对冲与票价转嫁、需求与供给冲击差异、相关与因果、样本与口径、条件性及风险边界。修订后避免跨维重复：原“油价来源/需求抵消”并入P07，原P16删除；P14改为非精确预测边界而非重复条件性结论。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "对“现在中国的航空公司股价波动与油价涨跌关联是否紧密”给出明确条件化结论，而非仅罗列因素或模棱两可。", "pass_condition": "明确回答类似“通常存在可辨认的成本传导关联，但近期或总体不一定始终紧密，强度中等或不稳定，不能简单说紧密或无关”的条件化判断。", "fail_anchor": "只罗列影响因素而不回答是否紧密；或断言二者在所有时期对所有中国航司都紧密或都无关。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "识别油价影响中国航空公司股价的核心渠道是航空燃油成本，并连接至公司成本、利润或现金流。", "pass_condition": "说明油价变动影响航油成本，航油是航空公司重要运营成本，进而影响盈利预期或股价。", "fail_anchor": "只写油价影响宏观经济，未提航空燃油成本或公司盈利。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖至少一个削弱或调节油价与航空股直接关联的具体机制。", "pass_condition": "具体提到对冲、燃油附加费或票价调整、需求与客座率、竞争、汇率、利率或市场情绪等任一机制，并说明其如何影响关联强度或方向。", "fail_anchor": "只泛泛说“受多种因素影响”，不给任何具体机制或影响方式。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "区分不同航空公司或业务结构对油价的敏感度差异，不把“中国航空公司”当作同质整体。", "pass_condition": "指出国际或国内航线结构、货运占比、低成本模式、对冲比例、机队燃油效率或成本结构等会导致敏感度不同。", "fail_anchor": "断言所有中国航空公司股价与油价关联完全相同。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "reasoning", "criterion": "解释油价变动通过燃油成本影响利润、现金流和估值预期的基本传导链，且方向有条件。", "pass_condition": "说明其他条件不变时，油价上涨通常增加燃油成本、压缩利润，油价下跌通常相反，并承认条件性。", "fail_anchor": "只写“油价影响航空股”，没有成本到利润或估值的链条；或写成无条件必然涨跌。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "reasoning", "criterion": "解释成本转嫁和需求约束：票价、燃油附加费、需求弹性或竞争会改变油价冲击向股价的传导幅度和时滞。", "pass_condition": "具体说明航空公司能否提价或收附加费、需求是否承受提价、竞争是否限制转嫁，因而股价反应可能弱化或滞后。", "fail_anchor": "只说“成本可以转嫁”或“股价会反应”，不说明转嫁能力如何改变关联。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "解释油价变动的来源不同会导致航空股关联不同，不能仅凭油价方向推断航空股方向。", "pass_condition": "区分供给冲击型油价上涨更直接带来成本利空，与需求驱动型油价上涨可能伴随航空需求走强；或指出油价下跌若源于需求衰退也不必然利好航空股；给出等价条件分析即可。", "fail_anchor": "断言油价上涨一定利空航空股、油价下跌一定利好航空股。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "区分统计相关与因果，或指出共因和伪相关：航空股与油价可能同时受全球宏观、美元、风险偏好等驱动。", "pass_condition": "说明相关性不等于油价独立决定航空股，或列举共同驱动因素会使二者同向或反向波动。", "fail_anchor": "把历史相关性直接表述为油价是航空股走势的原因或决定因素。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "evidence", "criterion": "对“紧密或不紧密”的判断提供至少一个可核对依据，而非仅凭直觉或断言。", "pass_condition": "给出如历史相关性观察、公司燃油成本占比、对冲披露、票价或燃油附加费调整、行业成本结构等具体依据。", "fail_anchor": "只写“我认为紧密或不紧密”，没有任何可核对依据或机制证据。", "weight": 7.5, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "evidence", "criterion": "若引用具体相关系数、弹性或涨跌幅，说明样本对象、时间窗口、频率以及油价和股价口径。", "pass_condition": "给出相关系数或弹性时至少说明对象、时间窗口和油价/股价口径；频率在相关计算中如适用也说明；未给具体数值不因此项扣分。", "fail_anchor": "给出具体相关系数却无样本、时期、频率或口径说明，使数值无法核对。", "weight": 7.5, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "evidence", "criterion": "区分原油价格与航空燃油价格，或明确所用价格口径，不把二者无条件等同。", "pass_condition": "提到布伦特、WTI、新加坡航煤等不同价格口径，或说明炼化价差、汇率、库存、套保会使航油价格与原油价格不完全同步。", "fail_anchor": "直接写“原油价格就是航空燃油价格”，并据此断言同比例影响成本。", "weight": 7.5, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "evidence", "criterion": "界定“中国航空公司”的分析范围，使读者知道是行业整体、A股或H股，还是代表性公司。", "pass_condition": "明确说明讨论对象，如中国航空行业整体、若干主要上市航司或某一类航司；不要求列出固定公司名单。", "fail_anchor": "全文用“中国航空公司”指代不清，既未说明行业还是个别公司，也未说明市场范围。", "weight": 7.5, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "boundary", "criterion": "判断“现在”的关联性时，基于近期窗口或当前市场状态，不把历史某时段关系写成永久固定规律；不要求精确日期。", "pass_condition": "使用如“近期若干月”或“当前供需与油价环境下”等时间状态限定，或说明结论针对当下而非永久。", "fail_anchor": "用“历来如此”或“永远紧密”替代对现在或近期状态的判断，且无时间限定。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "boundary", "criterion": "说明该关联性只描述条件性共同变动，不能用来精确预测某一时点油价变动后股价的方向或幅度；相关性强度本身也不是稳定常数。", "pass_condition": "明确相关或关联不是固定系数，不能据其精确预测股价方向、幅度或时点，只可作条件性分析。", "fail_anchor": "把相关性当成可精确预测股价涨跌幅的稳定关系。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "boundary", "criterion": "不把“油价与航空股相关”表述为必然涨跌预测、保本或保证收益。", "pass_condition": "将相关性限定为概率性或条件性关联，或明确不能据此保证未来股价方向。", "fail_anchor": "写“只要油价跌，航空股必定上涨并获利”或承诺收益。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "断言中国航空公司股价与油价涨跌存在固定、必然或跨时期普遍稳定的因果关系，如“油价涨，航空股必跌”，未限定条件、样本或传导机制。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "causal_fixed", "overlap_positive_ids": [ "P01" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须出现针对关联性的固定或必然因果断言；仅说通常有成本传导，或给出条件化结论不触发。通用风险声明不豁免。" }, { "id": "N02", "criterion": "把统计相关直接当作因果关系，并据此预测航空股确定走势，如“因为相关性高，所以油价决定航空股涨跌”。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "correlation_causation", "overlap_positive_ids": [ "P08" ], "invalidates_positive_ids": [ "P08" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有明确的相关性到因果断言，或以此作确定预测；仅说有统计相关或提示可能共同驱动不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "断言油价涨跌对中国航空公司股价完全没有影响或二者完全无关，忽略航空燃油成本传导渠道。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "no_relation", "overlap_positive_ids": [ "P02" ], "invalidates_positive_ids": [ "P02" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须明确说完全没有影响或完全无关；说关联弱或条件性不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "声称对冲或燃油附加费能完全消除油价风险、保证成本转嫁，而不给条件或机制限制。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "hedge_pass", "overlap_positive_ids": [ "P03", "P06" ], "invalidates_positive_ids": [ "P06" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须出现完全消除或保证转嫁的绝对断言；说对冲可降低短期敞口，或附加费可部分转嫁不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "给出具体相关系数、弹性或阈值，并声称是普遍、长期固定事实，却没有样本期、频率、对象或油价与股价口径。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "stats", "overlap_positive_ids": [ "P10" ], "invalidates_positive_ids": [ "P10" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有具体数值并作普遍固定断言；仅给数值且说明口径，或仅给定性判断不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "明确保证航空股收益、承诺油价与股价的确定走势或保本无风险。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P15" ], "invalidates_positive_ids": [ "P15" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "须有保证收益、保本或确定走势的明确承诺；说条件性关联或不能保证不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "把某段特定时期的相关表现，如油价与航空股同涨或同跌，直接推广为所有时期规律，无视需求冲击、共因或市场状态变化。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "period_generalize", "overlap_positive_ids": [ "P13" ], "invalidates_positive_ids": [ "P13" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须明确由单一时段外推为跨时期规律；仅用历史举例并注明时期特征不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "把原油价格与航空燃油价格完全等同，并据此断言油价变动必然同比例影响航空公司成本或股价。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "fuel_price", "overlap_positive_ids": [ "P11" ], "invalidates_positive_ids": [ "P11" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须出现完全等同或必然同比例断言；说二者相关但存在价差、汇率等缓冲不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P05", "P06", "P07", "P08" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P09", "P10", "P11", "P12" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P13", "P14", "P15" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-186", "question": "迈威尔科技公司大客户分析。销售收入分析，扣非净利润分析", "question_sha256": "174e293a673a2c3c3ed743435041bfc6f07c092295d5ef862fc472f3e6ab0f65", "design_analysis": "用户要求围绕迈威尔科技公司（Marvell Technology）分析大客户、销售收入与扣非净利润。核心任务是：识别客户集中度/依赖及其对收入和盈利的传导；分析收入规模、趋势/结构与驱动；辨析美国公司语境下的“扣非/调整后/non-GAAP”利润口径，并分析规模、趋势和调整项。合理深度为基于公开披露口径的定性加数据点分析，不要求特定客户名单、精确预测、投资建议或隐藏最新日期；不把历史数据当作当前状态。V5四维权重：coverage 20、reasoning 35、evidence 30、boundary 15，各维内部等权。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确分析对象为迈威尔科技公司（Marvell Technology），不与其他公司混淆。", "pass_condition": "明确分析对象为迈威尔科技公司（Marvell Technology），或使用其通用英文/中文全称、股票代码并指向同一主体。", "fail_anchor": "把主体写成其他半导体公司，或通篇未指明分析对象。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "大客户分析部分讨论客户集中度、主要客户贡献或客户结构中的至少一项，而非仅泛泛提及客户风险。", "pass_condition": "出现集中度、主要客户贡献、客户结构等至少一项实质讨论，可由同义表达完成。", "fail_anchor": "只写“有大客户风险”“客户重要”，没有任何集中度、贡献或结构内容。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "大客户分析部分讨论大客户依赖、客户流失或客户订单变化对收入或盈利的影响。", "pass_condition": "讨论依赖、流失或订单变化与收入/盈利之间的影响关系，允许定性。", "fail_anchor": "仅列客户名称或行业，不分析依赖或变化影响。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "至少给出一个大客户相关数据点，如最大客户占比、前五大客户占比或客户收入贡献，不要求特定数值。", "pass_condition": "给出一个可定位的客户集中度或贡献数据点，或明确说明该类数据未披露。", "fail_anchor": "只讨论定性依赖，没有任何可定位的客户集中度或贡献数据点，也未说明未披露。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "销售收入分析部分给出收入规模、收入趋势或收入结构中的至少一项。", "pass_condition": "给出收入规模、趋势或结构中的至少一项，允许使用报告期数据。", "fail_anchor": "只写“收入需要关注”或只给结论，没有收入数据、趋势或结构。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "扣非/调整后净利润分析部分给出利润规模、趋势或调整项中的至少一项，并指向扣非/调整后口径。", "pass_condition": "给出扣非/调整后利润的规模、趋势或调整项中的至少一项，允许用non-GAAP净利润近似。", "fail_anchor": "只写“扣非净利润改善/恶化”，没有规模、趋势或调整项信息；或未指向扣非/调整后口径。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "将大客户分析与销售收入或扣非/调整后净利润中的至少一项建立联系。", "pass_condition": "出现客户集中度/依赖与收入或利润之间的交叉分析，不要求两个都覆盖。", "fail_anchor": "大客户、收入、利润三部分彼此孤立，没有交叉分析。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "解释客户集中度通过收入波动或议价能力影响公司盈利的机制。", "pass_condition": "说明客户集中如何增加收入波动、削弱议价能力或压降利润等机制之一。", "fail_anchor": "只说客户集中风险高，不解释怎样影响盈利。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "分析大客户新增、丢失或份额变化对收入或利润的传导。", "pass_condition": "把客户新增/丢失/份额变化与收入或利润变化连接起来，允许情景化。", "fail_anchor": "只列客户变动事实，不分析对收入/利润的传导。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "对收入变化拆分至少一个驱动，如产品结构、销量、价格、并购或汇率。", "pass_condition": "指出至少一个收入变化驱动并说明其作用方向或机制。", "fail_anchor": "只给收入同比数字，不拆分任何驱动。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "区分收入增长中的内生增长与并购/一次性贡献，或说明无法区分的局限。", "pass_condition": "明确区分或说明数据不足以拆分，并提示该局限。", "fail_anchor": "把收购带来的收入增长直接称为内生增长或持续增长。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释毛利率或营业利润率变化与收入、成本或产品结构的关系。", "pass_condition": "对至少一个利润率变化给出与收入、成本或产品结构相关的解释。", "fail_anchor": "只给利润率数字，不解释其与收入、成本或产品结构的关系。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "对扣非/调整后净利润变化说明至少一个经营因素或调整因素的作用。", "pass_condition": "指出经营因素（如收入、毛利率、费用）或调整因素（如股份支付、摊销）对扣非/调整后利润的作用。", "fail_anchor": "只写扣非利润上升/下降，不说明原因。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "区分非经常性或一次性项目对净利润的影响。", "pass_condition": "将非经常性/一次性项目与可持续经营利润区分，或说明某项调整的性质。", "fail_anchor": "把包含一次性项目后的净利润直接当作可持续经营利润。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "说明股份支付、收购摊销、重组等某一调整项为何影响扣非/非GAAP口径。", "pass_condition": "解释至少一个调整项被加回或扣除的经济含义及其对口径的影响。", "fail_anchor": "只列调整项名称，不说明其口径影响。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "说明收入与利润变化为何可能不同步，如毛利率、费用、税等因素。", "pass_condition": "至少指出一个导致收入与利润不同步的因素或机制。", "fail_anchor": "默认收入增长必然带来利润同比例增长，未处理不同步原因。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "对客户集中度风险给出条件化判断，而非绝对化断言。", "pass_condition": "使用条件、情景或依赖变量表达客户集中度风险，如“若丢失该客户则……”。", "fail_anchor": "直接断言大客户集中必然导致崩溃或必然无害。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "evidence", "criterion": "关键财务数据标明报告期。", "pass_condition": "收入、利润等关键财务数据带有报告期（年度、季度或截止日期）。", "fail_anchor": "收入或利润数据没有报告期，无法判断对应期间。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "evidence", "criterion": "关键财务数据标明单位与币种。", "pass_condition": "金额数据带有单位（如百万、十亿）与币种（如美元）。", "fail_anchor": "只写数字，不标明金额单位或币种。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "evidence", "criterion": "关键财务数据标明GAAP、non-GAAP、扣非或调整后等口径。", "pass_condition": "利润等关键数据标明所用会计口径，或明确区分不同口径。", "fail_anchor": "不同口径利润混列，读者无法判断数字含义。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "evidence", "criterion": "大客户占比或集中度数据若引用，标明来源、报告期或口径。", "pass_condition": "客户占比/集中度数据带有来源、报告期或口径中的至少一项可定位信息。", "fail_anchor": "只给客户占比数字，不说明期间和口径。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "evidence", "criterion": "收入分析中至少一项数据可由文内数值复核，如同比、占比或结构计算。", "pass_condition": "文内至少有一项收入数据可通过给出的数值算出或交叉核对。", "fail_anchor": "收入只有结论式描述，无法用文内数字复核任何一项。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "evidence", "criterion": "扣非/调整后净利润分析中至少一项调整可由文内数值或说明复核。", "pass_condition": "至少一个调整项有数值、计算关系或文字说明可供复核。", "fail_anchor": "只说已扣非，没有任何调整项或可复核说明。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "evidence", "criterion": "引用客户名称或类型时区分公司披露、第三方估计与推测。", "pass_condition": "对客户身份信息的来源性质作出区分，或明确标注为推测/估计。", "fail_anchor": "把推测性客户名单写成公司已确认事实。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "evidence", "criterion": "关键结论对应到可追踪依据，如财报、公告、电话会或研究资料，不要求外部核验真伪。", "pass_condition": "关键数据或结论至少对应到一类可追踪资料，不强制引用数量或具体链接。", "fail_anchor": "数字很多但无法对应到任何可追踪资料，或只有资料列表不对应具体断言。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "boundary", "criterion": "指出美国公司“扣非净利润”并非标准披露，需用GAAP/non-GAAP/调整后净利润近似并说明局限。", "pass_condition": "说明美国公司无中国式扣非标准，或明确以non-GAAP/调整后净利润近似并提示差异。", "fail_anchor": "直接使用“扣非净利润”概念而不说明其在美国公司语境下的口径限制。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "boundary", "criterion": "说明大客户身份和收入贡献可能未完整披露，分析受披露范围限制。", "pass_condition": "指出客户身份或贡献披露有限，或说明分析仅基于已披露信息。", "fail_anchor": "声称已掌握全部大客户及精确贡献，未处理披露限制。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "boundary", "criterion": "说明财年与自然年、季度与年度、数据截止时点等期间口径差异对趋势比较的影响。", "pass_condition": "指出期间口径或数据截止时点差异，并说明其对比较/趋势判断的影响。", "fail_anchor": "把不同财年/自然期或不同截止时点数据直接并列比较且不说明口径差异。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P29", "tier": "boundary", "criterion": "说明历史收入或利润不能直接外推未来，或给出明确外推条件。", "pass_condition": "提示历史数据不能无条件外推，或给出外推所需条件。", "fail_anchor": "根据过去收入/利润增长直接断言未来必然同趋势。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把GAAP净利润直接称为“扣非净利润”，且未说明调整项或口径差异。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "扣非口径-gaap", "overlap_positive_ids": [ "P06", "P20" ], "invalidates_positive_ids": [ "P06", "P20" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "触发：文中直接称GAAP净利润为扣非净利润且未说明调整项；不触发：仅使用GAAP净利润并明确其不等于扣非，或已说明调整项与口径。" }, { "id": "N02", "criterion": "把non-GAAP净利润与扣非净利润完全等同，不说明两者定义或调整范围差异。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "扣非口径-nongaap", "overlap_positive_ids": [ "P26" ], "invalidates_positive_ids": [ "P26" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "触发：明确说non-GAAP净利润就是扣非净利润或完全等同；不触发：称两者相近但列出差异，或仅作近似并说明局限。" }, { "id": "N03", "criterion": "客户集中度数据混用口径，如把单一客户占比与前五大客户合计占比互换，或未标期间直接比较，导致结论不可比。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "客户口径", "overlap_positive_ids": [ "P21" ], "invalidates_positive_ids": [ "P21" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "触发：出现单一客户占比与前五大合计占比混用，或不同期口径直接比较；不触发：明确标注各占比口径与期间。" }, { "id": "N04", "criterion": "在无文内依据且无“推测/据传/第三方估计”标注下，将具体公司称为已确认大客户并作为确定事实。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "客户身份", "overlap_positive_ids": [ "P24" ], "invalidates_positive_ids": [ "P24" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "触发：无来源、无推测标注却把某具体公司断定为已确认大客户；不触发：标注推测，或引用公司披露并说明依据。" }, { "id": "N05", "criterion": "把收购带来的收入增长直接称为内生增长，或把一次性并购贡献当作持续增长。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "增长归因", "overlap_positive_ids": [ "P11" ], "invalidates_positive_ids": [ "P11" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "触发：把收购贡献称作内生增长，或把一次性并购贡献当作持续增长；不触发：区分并购贡献与内生增长，或仅列总增长并说明无法拆分。" }, { "id": "N06", "criterion": "明确承诺未来收入、利润或股价必然增长或无风险。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P29" ], "invalidates_positive_ids": [ "P29" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "触发：明确承诺未来收入/利润/股价必然增长或无风险；不触发：使用可能、情景、概率或条件化表述。" }, { "id": "N07", "criterion": "将扣非/调整后净利润等同于经营现金流或自由现金流。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "利润现金流", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "触发：明确说扣非/调整后净利润等于经营现金流或自由现金流；不触发：分别讨论利润与现金流，或说明二者差异。" }, { "id": "N08", "criterion": "计算毛利率或净利率时分子分母口径错误，如用扣非净利润除以总收入却称毛利率。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "比率公式", "overlap_positive_ids": [ "P12" ], "invalidates_positive_ids": [ "P12" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "触发：用错误分子分母计算比率并称毛利率/净利率；不触发：明确使用不同定义并标注，或仅定性讨论利润率变化。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P08", "P09", "P10", "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16", "P17" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P18", "P19", "P20", "P21", "P22", "P23", "P24", "P25" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P26", "P27", "P28", "P29" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-187", "question": "介绍一下美股crwv", "question_sha256": "a1c423b2ec4c38612028b31856094f2da23d31334c19cefdccbbf1a9f9d89931", "design_analysis": "用户意图是了解美股代码 CRWV 对应的公司及业务概况。合理回答应说明 CRWV 是 CoreWeave 的美股代码、公司主营 AI/GPU 云计算基础设施，并解释其收入驱动、资本开支模式、客户/竞争/依赖等关键逻辑与数据时效边界。不应强加精确目标价、保证收益、个性化仓位建议或要求穷举全部财务指标。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确 CRWV 是 CoreWeave 的美股股票代码/交易代码，并把代码与公司名对应起来。", "pass_condition": "写明“CRWV 对应 CoreWeave”或等价的公司名与代码对应关系。", "fail_anchor": "只写 CRWV 但不说明对应公司；或把 CRWV 绑定到另一家公司。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "将 CRWV 归为美国上市股票，或说明其在美国交易所上市。", "pass_condition": "写明 CRWV 是美股上市公司、美国上市股票，或指明在 Nasdaq 等美国交易所上市。", "fail_anchor": "只说这是一家 AI 公司，不说明上市市场或证券类型。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "说明 CoreWeave 的主营业务是 AI/GPU 云计算基础设施或高性能算力服务，而非传统半导体制造。", "pass_condition": "写明其提供 GPU 云、AI 云基础设施或高性能计算算力服务。", "fail_anchor": "称 CRWV 主营芯片制造、传统软件或仍以加密挖矿为当前主业务。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "提及 CoreWeave 的算力主要用于 AI 模型训练、推理或类似 GPU 加速计算场景。", "pass_condition": "写明客户使用其算力训练/运行 AI 模型，或用于 GPU 加速计算。", "fail_anchor": "只写“云计算公司”，未提 AI 训练、推理或 GPU 加速用途。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "reasoning", "criterion": "解释 AI 训练/推理需求增长如何推动 GPU 云需求，并传导到 CoreWeave 的收入机会。", "pass_condition": "说明 AI 需求增加→企业租用 GPU 算力→CoreWeave 获得算力服务收入或合同机会。", "fail_anchor": "只写“AI 需求很大”，未说明怎样影响 CoreWeave 收入。", "weight": 7.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "reasoning", "criterion": "解释 CoreWeave 需要大量资本开支购置 GPU、建设数据中心，再以云服务形式出租算力的商业模式。", "pass_condition": "说明其先投入资本建设算力，再通过出租 GPU 算力获取收入，并涉及折旧、融资或运营成本。", "fail_anchor": "只说重资产或买 GPU，未说明出租算力获取收入的逻辑。", "weight": 7.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "解释大客户或客户集中对收入稳定性和议价能力的影响机制。", "pass_condition": "说明大客户合同可能带来收入可见性，同时形成依赖风险或议价压力。", "fail_anchor": "只说客户重要，未解释集中度对收入/议价的影响。", "weight": 7.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "解释与大型云厂商竞争或差异化如何影响 CoreWeave 的业务空间。", "pass_condition": "说明其专注 GPU/AI 云的差异化可能带来机会，也可能面临大型综合云厂商的规模与生态竞争压力。", "fail_anchor": "只说竞争激烈，未说明差异化或竞争压力的具体机制。", "weight": 7.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释高杠杆或持续资本开支扩张对股东风险和估值的影响。", "pass_condition": "说明债务融资或大额资本开支会放大财务风险、对利率或现金流敏感，并影响股权价值。", "fail_anchor": "只说有风险，未解释杠杆或资本开支怎样作用到股东。", "weight": 7.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "evidence", "criterion": "若提供具体股价、市值、收入、利润等数据，标注对应日期或报告期；未提供具体数值时，不因本项失分。", "pass_condition": "提及具体数值时给出“截至某日期”或“某财季/年度”等时点；未提及具体数值也视为满足本项。", "fail_anchor": "列出具体股价或财务数据但不标时间，使读者无法判断数据对应期间。", "weight": 10.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "evidence", "criterion": "引用具体财务或业务数据时，能对应到可追踪来源类型或明确的分析口径；不要求逐条引用或指定来源数量。", "pass_condition": "具体数据注明来自财报、招股书、公司公告等来源类型，或说明为分析推断；未引用具体数据时不因缺少引用失分。", "fail_anchor": "给出具体数据并当作公司披露事实，但未给任何来源类型或口径，使读者无法核对。", "weight": 10.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "evidence", "criterion": "若提及客户合同、合作或未来业绩，区分已披露事实、市场传闻和分析预测；未提及时不因本项失分。", "pass_condition": "涉及此类信息时明确标注为已披露、传闻或预测；未涉及则视为满足。", "fail_anchor": "把传闻合同或分析师预测写成已确定事实。", "weight": 10.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "boundary", "criterion": "明确介绍不构成投资建议，不保证收益或不提供精确涨跌预测。", "pass_condition": "说明内容仅为信息介绍、不构成买卖建议，且不承诺回报。", "fail_anchor": "给出保本、固定回报或确定涨跌结论，或直接发出买卖指令。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "boundary", "criterion": "说明具体股价、市值等市场数据会随时间变化，不宜当作不变事实。", "pass_condition": "提醒数据有时效性，或把行情信息限定在明确时点。", "fail_anchor": "把某一时点股价或市值当作永远有效的公司属性。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "boundary", "criterion": "指出对 CRWV 的业务或估值判断依赖具体条件或假设，如 AI 资本开支周期、GPU 供应、客户合同履行、融资条件等，并说明条件变化会改变结论；仅泛泛免责不通过。", "pass_condition": "列出一个具体条件/假设，并说明其变化可能改变对业务或投资判断。", "fail_anchor": "只写“AI 行业有风险”或“股市有风险”，没有具体条件或假设。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "明确称 CRWV 是英伟达/NVDA 的股票代码，或把 CoreWeave 与英伟达说成同一公司/证券；仅提合作关系不触发。", "severity": "huge", "penalty_points": 80, "dedup_group": "identity_code", "overlap_positive_ids": [ "P01" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01" ], "score_cap": 20, "trigger_rule": "出现“CRWV 就是英伟达代码”或“CoreWeave 即英伟达”等明确同一化断言才触发；仅说与英伟达有业务合作不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "将 CRWV 归类为 ETF、指数或基金，而非公司股票；仅说其可像股票一样交易不触发。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "identity_instrument", "overlap_positive_ids": [ "P02" ], "invalidates_positive_ids": [ "P02" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "明确把 CRWV 称为 ETF、指数基金或类似集合产品才触发；说它是美股个股不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "将 CoreWeave 当前主营业务说成半导体制造或传统加密挖矿，且以此作为主身份；仅提历史转型不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "business", "overlap_positive_ids": [ "P03" ], "invalidates_positive_ids": [ "P03" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确断言 CRWV 现在是芯片制造商或矿企主身份才触发；说其曾从事加密挖矿后转型 AI 云不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "明确保证 CRWV 投资无风险、保本或给出确定涨跌/固定回报；仅说长期成长潜力不触发。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P13" ], "invalidates_positive_ids": [ "P13" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "出现“肯定涨”“不会亏”“保本”等确定性承诺才触发；一般性看好但不保证不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "给出具体股价、市值或财务数据但不标日期或报告期，并用作当前确定事实；明确标注时点不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "stale_data", "overlap_positive_ids": [ "P10" ], "invalidates_positive_ids": [ "P10" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "列具体数值且未给任何日期/报告期，同时表述为当前事实才触发；若明确说某日或某报告期则不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "把未证实或传闻中的客户合同、合作说成已签约确定收入并据此估值，未标不确定性；明确区分传闻与披露不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "rumor", "overlap_positive_ids": [ "P12" ], "invalidates_positive_ids": [ "P12" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确把传闻合同当已确定收入才触发；若标注为传闻、预期或未经证实则不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P05", "P06", "P07", "P08", "P09" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P10", "P11", "P12" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P13", "P14", "P15" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-194", "question": "bitq etf投资的是什么", "question_sha256": "e5e1f6729b9e2eac0e1ddd18ec8c2336eeb23acbef57966616179f5c76297a4c", "design_analysis": "本题用户意图是识别 BITQ 这只 ETF 的投资对象和资产类别。核心任务是回答其投资于加密/区块链相关公司的股票/证券组合，而非直接持有比特币等加密资产，并简要区分与直接买币工具。合理深度为简明产品识别与必要边界说明；不强制列全部持仓、不要求实时数据、价格预测、投资建议或个性化仓位。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确回答 BITQ 是一只 ETF（交易所交易基金），而不是股票代码、指数或单一公司。", "pass_condition": "明确说 BITQ 是 ETF/交易所交易基金。", "fail_anchor": "只说 BITQ 是比特币代码、某公司或某指数，未提 ETF。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "说明 BITQ 的投资主题与加密货币/区块链行业相关。", "pass_condition": "说明其投资于加密行业、区块链相关资产或公司。", "fail_anchor": "说与加密/区块链无关，或只写代码不做任何投资对象说明。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "指出 BITQ 的主要底层资产是参与加密/区块链业务的公司证券（股票），而不是把比特币等加密资产本身作为直接标的。", "pass_condition": "说明投资加密/区块链相关公司股票或证券，不直接持有比特币等加密资产。", "fail_anchor": "只说“投资加密货币本身”，不区分公司股权与加密资产。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "说明 BITQ 持有多家发行人的证券/一篮子持仓，而非只投一家公司或单一资产。", "pass_condition": "说明分散持有多家公司/证券。", "fail_anchor": "说只投某一家公司或单一资产。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "reasoning", "criterion": "解释 BITQ 与比特币价格相关但不等同，不保证一比一或固定比例变动。", "pass_condition": "明确不等同、不是一对一或不是直接映射。", "fail_anchor": "说 BITQ 就是比特币价格映射，或比特币涨多少 BITQ 就涨多少。", "weight": 17.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "reasoning", "criterion": "说明其间接敞口来自底层公司业务，至少把公司经营/股市/监管中的一类非币价因素与 BITQ 表现联系起来。", "pass_condition": "提到公司经营、股市整体或监管等至少一类因素影响 BITQ，而非只由币价决定。", "fail_anchor": "只归因比特币价格，否认公司股权和股市等中间因素。", "weight": 17.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "evidence", "criterion": "给出可核对的产品身份或跟踪口径，如 BITQ 对应 Bitwise Crypto Industry Innovators ETF（或同义准确全称/发行商/跟踪指数之一）。", "pass_condition": "正确给出全称、发行商或跟踪指数之一。", "fail_anchor": "将 BITQ 错配为其他不相关 ETF，或无任何可确认产品身份的信息。", "weight": 30.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "boundary", "criterion": "说明 BITQ 与直接买比特币、比特币现货 ETF 或比特币期货 ETF 等工具存在区别（至少一种）。", "pass_condition": "说明不是同一工具，或风险敞口不同。", "fail_anchor": "把 BITQ 与直接买比特币或比特币期货/现货 ETF 视为完全相同。", "weight": 7.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "boundary", "criterion": "提醒 BITQ 的持仓、权重、策略可能随时间变化，具体应查最新招募说明书/官网。", "pass_condition": "说明需查最新披露资料或持仓可能变化。", "fail_anchor": "声称持仓和策略永远固定不变。", "weight": 7.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把 BITQ 说成直接持有比特币现货，或与比特币现货/期货 ETF 混为同一产品，未说明其公司股票/行业基金属性。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "asset_class_identity", "overlap_positive_ids": [ "P03", "P07", "P08" ], "invalidates_positive_ids": [ "P03", "P07", "P08" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "明确断言 BITQ 直接持有比特币现货、就是比特币现货 ETF，或就是比特币期货 ETF 时触发；若说明 BITQ 通过加密相关公司股票间接获得敞口，或仅作对比并区分差异，不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "明确保证 BITQ 收益与比特币价格一致或按固定比例变动，忽略公司股权、股市和监管等中间因素。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "tracking", "overlap_positive_ids": [ "P05" ], "invalidates_positive_ids": [ "P05" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "说 BITQ 价格等于或固定比例跟随比特币时触发；说与比特币相关但不等同、不保证比例则不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "声称 BITQ 持仓永久不变或只投某几家固定公司，不随指数/策略调整，把某一时点持仓写成永久定义。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "static", "overlap_positive_ids": [ "P09" ], "invalidates_positive_ids": [ "P09" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "断言持仓永远固定或永远只含某几家公司时触发；举例并注明可变、需查最新资料不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "明确承诺投资 BITQ 保本、无风险或获得稳定回报。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": 60, "trigger_rule": "出现保本、无风险、保证收益等明确承诺时触发；仅说相对分散或波动较大不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P05", "P06" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P07" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P08", "P09" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-196", "question": "深度研究个股盛屯矿业，包含技术面", "question_sha256": "2a838169d6a4592caa1927119b78f3fb70bea31f4abceb2805ed9920d9a5cbb2", "design_analysis": "本题要求对个股盛屯矿业做深度研究并包含技术面。核心任务是围绕标的识别、主营业务与业务环节、行业/产品价格、财务与盈利质量、估值、技术面、风险及条件化综合判断展开可核对分析，并给出必要的数据时点、口径和传导逻辑。合理深度包括基本面与商品周期联系、估值适用性、技术面时间框架和失效条件；不应强加精确目标价、买卖指令、个性化仓位、保证收益或穷举全部产品线。四维权重按V5：coverage 20、reasoning 35、evidence 30、boundary 15；负向扣分严格按major 12、critical 25、huge 80对应封顶。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确研究对象为A股上市公司盛屯矿业（可用名称、股票代码或其他等价标识），全文未把研究对象主要当作其他公司分析。", "pass_condition": "明确标的为A股盛屯矿业，或使用可唯一对应盛屯矿业的名称/代码。", "fail_anchor": "研究其他公司，或全文未确认研究对象。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "识别盛屯矿业为有色金属/能源金属相关行业，并至少列出一个具体主营金属业务（如钴、镍、铜、锌等）。", "pass_condition": "至少给出一个具体主营金属业务，或可被理解为盛屯矿业主营金属业务的等价表述。", "fail_anchor": "只写“矿业公司”或行业归属不明。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖公司基本面中的至少一个业务环节（资源采选、冶炼加工、金属贸易等）。", "pass_condition": "至少提及资源采选、冶炼加工、金属贸易等业务环节之一。", "fail_anchor": "只有行业泛论，未落到公司业务环节。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "给出收入、利润或经营现金流中的至少一类财务数据或趋势。", "pass_condition": "至少给出收入、利润或经营现金流之一的数据或趋势描述。", "fail_anchor": "无任何公司财务数据或趋势。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "分析至少一个主营金属的行业供需或产品价格趋势。", "pass_condition": "至少对一个主营金属的供需或价格趋势作出分析。", "fail_anchor": "只讨论公司产能，不涉及行业供需或产品价格趋势。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "包含估值分析，给出至少一个估值指标或方法（如PE、PB、EV/EBITDA、资源估值等）及判断。", "pass_condition": "至少给出一个估值指标或估值方法，并附带高低/合理与否的判断。", "fail_anchor": "完全无估值指标、方法或判断。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "包含独立技术面分析，而非仅出现“技术面”一词。", "pass_condition": "至少出现价格趋势、形态、技术指标、量价或支撑阻力之一的具体分析。", "fail_anchor": "仅说“关注技术面”或“技术面有压力/支撑”而无实质内容。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "coverage", "criterion": "给出综合投资价值或多空权衡结论（可为条件化、不构成建议）。", "pass_condition": "有综合结论、多空权衡或条件化判断，即使不给出买卖评级。", "fail_anchor": "只罗列资料，没有综合判断。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖至少一个公司特有风险或行业风险。", "pass_condition": "至少提出一个具体公司特有风险或行业风险，如项目、价格、政策、安全环保等。", "fail_anchor": "仅写“市场有风险”等泛泛表述。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释主营金属价格变化通过收入或成本渠道影响公司利润。", "pass_condition": "明确金属价格变化沿收入、成本或价差中的具体渠道影响利润。", "fail_anchor": "只说“价格上涨利好公司”。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释金属价格对利润的影响可能因长协、套保、库存周转或项目权益比例等调节因素而出现时滞、非线性或弱化。", "pass_condition": "至少说明一个调节因素使价格与利润不是简单线性同向关系。", "fail_anchor": "只重复“价格涨利润涨”，不说明任何调节因素或时滞。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释产能/产量变化如何传导至收入或利润，并说明需要爬坡/达产等条件。", "pass_condition": "产能/产量增加通过销量或收入影响利润，并提及爬坡、达产或利用率条件。", "fail_anchor": "把产能增加直接等同于利润增加，且不提兑现条件。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释资源自给率、冶炼加工费或贸易业务对毛利率/利润质量的影响之一。", "pass_condition": "至少解释一个因素如何改变毛利率、单位成本或利润质量。", "fail_anchor": "只罗列业务名称，不解释对毛利率/利润质量的影响。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "解释资本开支或财务杠杆对现金流或风险的影响。", "pass_condition": "说明资本开支或负债如何影响现金流、利息负担、偿债或财务风险。", "fail_anchor": "只列资本开支或负债率数字，不解释影响。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "解释所选估值方法为何适用于当前盈利阶段或周期位置。", "pass_condition": "说明PE、PB、EV/EBITDA等为何适合或不适合当前周期/盈利阶段。", "fail_anchor": "直接给PE高低并称便宜/贵，不说明方法适用性。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "解释技术面信号与基本面/风险之间的关系，不把技术信号当作价值保证。", "pass_condition": "把技术信号用于时机、风险或验证，并说明不能独立保证公司价值。", "fail_anchor": "把金叉、突破等信号直接说成必涨或价值保证。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "对看多/看空逻辑给出条件化权衡，说明何种条件改变判断。", "pass_condition": "同时呈现支持与反对逻辑，并说明价格、产能、政策等条件变化如何改变结论。", "fail_anchor": "单向断言看好或看空，不给条件。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "reasoning", "criterion": "解释汇率或宏观需求中的至少一个因素通过具体渠道影响公司价值。", "pass_condition": "至少一个宏观因素沿产品需求、售价、汇兑或海外项目收益影响公司价值。", "fail_anchor": "只列汇率、宏观需求等名词，不说明渠道。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "reasoning", "criterion": "解释库存、应收账款或现金流的某个变化对盈利质量的影响。", "pass_condition": "至少说明库存、应收或现金流变化如何反映盈利兑现、占用资金或减值风险。", "fail_anchor": "只罗列数字，不解释盈利质量含义。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "reasoning", "criterion": "解释公司与同业业务结构差异如何限制估值可比性。", "pass_condition": "指出资源占比、贸易占比、产品结构等差异如何影响PE/PB等比较。", "fail_anchor": "只列同业PE，不讨论可比性限制。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "reasoning", "criterion": "解释技术分析时间框架（日/周/月等）与短中期判断之间的关系。", "pass_condition": "说明所用K线或指标周期对应什么观察窗口，并避免把不同周期混为一谈。", "fail_anchor": "混用日线、周线或短中期结论，且无时间尺度说明。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "evidence", "criterion": "财务数据标明报告期和单位。", "pass_condition": "至少主要收入、利润或现金流数据带有报告期和金额单位。", "fail_anchor": "财务数字没有报告期或单位。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "evidence", "criterion": "产能/产量数据标明口径（合并/权益、已投产/在建/规划等）。", "pass_condition": "至少一个产能或产量数据标明合并/权益归属，或已投产/在建/规划阶段。", "fail_anchor": "产能数字不区分建设阶段或权益口径。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "evidence", "criterion": "若给出估值指标，标明股价/市值时点及盈利/净资产/EBITDA等分母基础；若采用定性估值，说明所依据的盈利或资产口径。", "pass_condition": "估值指标有对应股价/市值时点，并能看出盈利、净资产或其他分母基础；或定性估值明确依据口径。", "fail_anchor": "只给PE/PB数值，无时点或分母口径。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "evidence", "criterion": "若给出具体技术价位/指标值，标明时间、周期和复权或数据来源口径；若仅定性描述，则时间框架清晰。", "pass_condition": "具体技术价位、均线或指标值带有日期/周期，或说明复权/数据口径；仅定性分析但时间框架清晰也通过。", "fail_anchor": "给出具体点位或指标值但没有时点和周期。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "evidence", "criterion": "商品价格趋势有参照期和单位/地区口径。", "pass_condition": "至少一个金属价格趋势带有时间范围，并说明品种、单位或地区口径。", "fail_anchor": "只有单点价格或无参照期的涨跌描述。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "evidence", "criterion": "关键财务、产能或业务判断标注可核对的来源类型（如公司年报、公告、行业报告），不要求链接或引用格式。", "pass_condition": "至少关键财务、产能或业务判断能对应到公司公告、财报、行业报告等可核对来源类型。", "fail_anchor": "关键数字和判断无来源类型，或来源无法对应具体断言。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "evidence", "criterion": "若给出预测、目标价或情景，标明假设/预测属性，并与已实现数据区分；若未给出，则不与已实现事实混淆。", "pass_condition": "预测、目标价或情景分析标明假设或预测属性，并与已实现数据区分；未给出预测时不混淆。", "fail_anchor": "把目标价、券商预测或情景结果当作确定事实。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P29", "tier": "evidence", "criterion": "若进行数值计算，收入与利润、吨与万吨等关键单位口径一致，不产生可检验的计算错误。", "pass_condition": "关键计算中收入、利润、产量等单位口径一致，可复核；无数值计算时视为通过。", "fail_anchor": "单位或口径混用导致明显计算错误。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P30", "tier": "boundary", "criterion": "说明商品价格、周期或盈利预测存在不确定性，不给出保证收益结论。", "pass_condition": "明确价格、周期或盈利预测存在不确定性，且结论不保证收益。", "fail_anchor": "给出保证上涨、保本或无风险收益的表述。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P31", "tier": "boundary", "criterion": "技术面分析说明失效条件或时效性。", "pass_condition": "给技术面判断附加失效价位、时间窗口或需重新评估的条件。", "fail_anchor": "技术信号被表述为无条件有效。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P32", "tier": "boundary", "criterion": "给出可观察的跟踪指标，并说明其如何改变投资判断。", "pass_condition": "列出可跟踪的产量、价格、成本、项目进度等指标，并说明对判断的影响方向。", "fail_anchor": "只写“关注财报/价格”，不说明如何改变判断。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P33", "tier": "boundary", "criterion": "综合结论明确区分经营前景与当前定价，并说明若二者冲突时的取舍，而非仅因股价低或技术形态好判断。", "pass_condition": "结论同时考虑经营前景和当前估值/定价，并体现取舍或冲突处理。", "fail_anchor": "仅因股价低、跌幅大或技术形态好就判断值得投资。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P34", "tier": "boundary", "criterion": "估值判断考虑周期利润正常化或资产质量，不用单一高点/低点利润直接外推。", "pass_condition": "估值分析使用正常化利润、周期区间或资产质量调整中的至少一种处理。", "fail_anchor": "直接用周期高点利润算低PE并断言便宜。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P35", "tier": "boundary", "criterion": "不强制买卖或给个性化仓位；若给操作建议，须标明为条件化分析而非保证。", "pass_condition": "没有强制买卖或个性化仓位；若有操作倾向，标明条件、风险和不保证。", "fail_anchor": "给出必买/必卖指令或具体仓位比例作为普适建议。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "明确承诺投资盛屯矿业保本、无风险或未来必涨/固定收益。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P30" ], "invalidates_positive_ids": [ "P30" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "须有可定位的实际断言、计算或操作指令；仅遗漏正向项不触发。全文已明确限定、纠正或说明为不同情景区分时不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "将文中标注为在建、规划或未投产的产能当作已实现产量，并据此计算收入或利润，未标注爬坡或达产假设。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "capacity", "overlap_positive_ids": [ "P12" ], "invalidates_positive_ids": [ "P12" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有可定位的实际断言、计算或操作指令；仅遗漏正向项不触发。全文已明确限定、纠正或说明为不同情景区分时不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把非控股项目的全部收入/利润或仅有权益份额的产能当作上市公司可完全享有或并表的收益，未区分并表与权益口径。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "attribution", "overlap_positive_ids": [ "P23" ], "invalidates_positive_ids": [ "P23" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有可定位的实际断言、计算或操作指令；仅遗漏正向项不触发。全文已明确限定、纠正或说明为不同情景区分时不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "仅凭技术指标金叉、突破或股价下跌就断言必然上涨/下跌，且未给失效条件。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "technical", "overlap_positive_ids": [ "P31" ], "invalidates_positive_ids": [ "P31" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有可定位的实际断言、计算或操作指令；仅遗漏正向项不触发。全文已明确限定、纠正或说明为不同情景区分时不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "用周期高点的低PE或历史股价跌幅直接断言明显低估，未做利润正常化或情景分析。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "valuation", "overlap_positive_ids": [ "P34" ], "invalidates_positive_ids": [ "P34" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有可定位的实际断言、计算或操作指令；仅遗漏正向项不触发。全文已明确限定、纠正或说明为不同情景区分时不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "把商品价格预测、目标价或券商预测利润当作确定事实，并据此保证公司盈利或股价表现。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "forecast", "overlap_positive_ids": [ "P28" ], "invalidates_positive_ids": [ "P28" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有可定位的实际断言、计算或操作指令；仅遗漏正向项不触发。全文已明确限定、纠正或说明为不同情景区分时不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "在可复核的公司财务或产能计算中混用万元与亿元、吨与万吨等关键单位，导致结果错误。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "units", "overlap_positive_ids": [ "P29" ], "invalidates_positive_ids": [ "P29" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有可定位的实际断言、计算或操作指令；仅遗漏正向项不触发。全文已明确限定、纠正或说明为不同情景区分时不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "综合投资结论与文内自己的关键估值/盈利依据在相同假设下直接矛盾，且未说明为何仍采用该结论。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "conclusion", "overlap_positive_ids": [ "P33" ], "invalidates_positive_ids": [ "P33" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有文内可定位的矛盾或错误，不因信息缺失触发；已明确修正、不同情景或时点不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07", "P08", "P09" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P10", "P11", "P12", "P13", 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"任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖至少两个竞争格局要素（如市场份额、产品路线、客户结构、软件生态、供应链、云厂商自研等），并用于两者对比。", "pass_condition": "至少两个要素被具体提及，且分别关联到英伟达和或AMD的竞争位置，而非只列名词。", "fail_anchor": "只写“英伟达强、AMD追赶”，没有具体格局要素。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "结合英伟达最新财报数据（标明报告期）分析其AI相关业务表现。", "pass_condition": "引用英伟达财报中的至少一个数据点，并标明报告期，且将该数据用于分析其AI芯片或AI加速器相关业务表现。", "fail_anchor": "只引用多年前年度数据且未说明为最新，或财报数据与AI业务分析无关。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "结合AMD最新财报数据（标明报告期）分析其AI相关业务表现。", "pass_condition": "引用AMD财报中的至少一个数据点，并标明报告期，且将该数据用于分析其AI芯片或AI加速器相关业务表现。", "fail_anchor": "只引用AMD总营收，未说明任何AI相关口径，或数据无报告期。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "分析英伟达至少一项与AI芯片业务相关的护城河。", "pass_condition": "明确指出英伟达的一项护城河（如软件生态、全栈系统、规模、供应链、客户粘性等），并说明其与AI芯片业务的关系。", "fail_anchor": "只称英伟达是龙头，未指出具体护城河。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "分析AMD至少一项与AI芯片业务相关的竞争优势或护城河。", "pass_condition": "明确指出AMD的一项竞争优势（如开放生态、性价比、内存或封装、CPU与GPU协同、客户采用等），并说明其与AI芯片业务的关系。", "fail_anchor": "只称AMD有潜力，未指出具体竞争优势。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "分别指出英伟达和AMD各自至少一项与AI芯片业务或市场地位相联系的风险。", "pass_condition": "英伟达和AMD各自至少有一项风险被具体说明，且风险与自身AI芯片业务或市场地位有关。", "fail_anchor": "只列行业共同风险，未分别落到两家公司。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "coverage", "criterion": "区分AI芯片行业的共同风险与英伟达或AMD的公司特有风险至少一处。", "pass_condition": "至少一处明确区分哪些风险是行业共同面临、哪些是某家公司特有，或说明两者风险并非完全对称。", "fail_anchor": "把出口管制、客户自研等所有风险都写成两家公司完全一样。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖云厂商自研加速器或其他替代方案对AI芯片竞争格局的影响。", "pass_condition": "提及云厂商自研ASIC、专用加速器或其他替代方案，并说明其对英伟达或AMD竞争位置的影响。", "fail_anchor": "只谈英伟达与AMD互相竞争，完全忽略客户自研或替代加速器。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖出口管制、地缘政治或政策对两家公司AI芯片业务的影响。", "pass_condition": "至少提及一项出口管制、地缘政治或政策因素，并说明其对英伟达或AMD AI芯片业务的影响。", "fail_anchor": "完全没有政策或出口管制维度。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释英伟达软件生态或开发者工具如何形成迁移成本或客户粘性，而非只提CUDA名词。", "pass_condition": "说明CUDA、库、框架或开发者生态通过何种机制提高客户迁移成本或粘性。", "fail_anchor": "只写“有CUDA生态”，不解释作用机制。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释英伟达全栈系统、网络或规模优势如何影响客户部署或总拥有成本。", "pass_condition": "说明全栈、NVLink或网络、系统集成或规模采购等至少一项如何影响客户部署速度、性能或总拥有成本。", "fail_anchor": "只称英伟达产品性能强。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释AMD开放生态、性价比、内存或封装或CPU协同如何影响客户采用。", "pass_condition": "说明AMD至少一项竞争优势通过何种机制争取AI芯片客户，例如降低总拥有成本、避免单一供应商、利用现有CPU客户关系等。", "fail_anchor": "只列MI系列参数，不说明客户采用机制。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "解释AMD在软件生态或开发者工具上的差距如何限制其竞争。", "pass_condition": "说明ROCm等软件生态的成熟度、兼容性或开发者支持差距如何影响客户迁移和采用速度。", "fail_anchor": "只说AMD软件不如英伟达，没有影响机制。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "说明AI芯片竞争从训练向推理或不同工作负载分化如何改变两家竞争条件。", "pass_condition": "指出至少一种训练与推理或工作负载差异，并说明它如何改变英伟达与AMD的相对竞争条件。", "fail_anchor": "只写训练和推理都重要，没有竞争条件变化。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "说明先进制程、HBM或先进封装等供应链资源如何影响两家公司的产能与竞争。", "pass_condition": "至少一项供应链资源被具体提及，并说明其如何限制或影响英伟达或AMD的AI芯片供给或竞争。", "fail_anchor": "只提供应链风险名词，不说明作用。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "说明出口管制通过哪些渠道影响英伟达或AMD的AI芯片业务。", "pass_condition": "说明出口管制或地缘政治通过收入、可销售产品、市场准入、研发分摊等至少一个渠道影响某家公司。", "fail_anchor": "只写地缘政治风险，没有公司业务传导。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "reasoning", "criterion": "说明云厂商自研芯片或大客户集中如何影响两家公司的定价权、毛利率或长期份额。", "pass_condition": "说明客户自研或客户集中通过议价、替代威胁、订单波动等至少一个渠道影响英伟达或AMD。", "fail_anchor": "只提客户集中风险，不说明对定价或份额的作用。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "reasoning", "criterion": "用具体财报指标支持护城河或风险判断，并解释该指标为何指示护城河或风险，而非只列数字。", "pass_condition": "至少一个财报指标（如数据中心收入增速、毛利率、营业利润率、指引等）被用来论证某项护城河或风险，并给出指标与结论之间的因果或逻辑连接。", "fail_anchor": "财报数据只是罗列，没有连接到护城河或风险结论。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "reasoning", "criterion": "区分技术性能领先与商业护城河或市场份额，不把参数领先直接等同于格局稳固。", "pass_condition": "明确指出性能或规格领先不等于市场份额或利润必然保持，或说明技术优势转化为商业护城河的条件。", "fail_anchor": "因为某产品参数更强，直接断言其市场地位不可动摇。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "reasoning", "criterion": "对AMD追赶或英伟达主导给出条件化判断，并解释至少一个条件通过何种机制强化或削弱现有地位。", "pass_condition": "对竞争格局给出有条件判断，并指出至少一个可能强化或削弱现有地位的条件及其作用机制。", "fail_anchor": "只写英伟达永远主导或AMD必然崛起。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "reasoning", "criterion": "说明产品发布或路线图到收入确认之间的时滞及其对财报分析的意义。", "pass_condition": "指出AI芯片从发布、送样、量产到收入确认存在时滞，并说明为什么不能把路线图直接当已实现财报业绩。", "fail_anchor": "把刚发布或规划中的芯片直接计入当期财报收入。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "evidence", "criterion": "英伟达财报数据标明报告期、单位与业务口径。", "pass_condition": "所引英伟达财报数据至少标明报告期和单位，并说明属于数据中心、游戏或其他业务口径。", "fail_anchor": "只写“英伟达数据中心收入增长”，没有报告期、单位或口径。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "evidence", "criterion": "AMD财报数据标明报告期、单位与业务口径。", "pass_condition": "所引AMD财报数据至少标明报告期和单位，并说明属于数据中心、客户端或其他业务口径。", "fail_anchor": "只写“AMD营收增长”，没有报告期、单位或口径。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "evidence", "criterion": "关键财务数据提供可比期间或与前期对照。", "pass_condition": "至少一个关键财务数据给出同比、环比或与明确前期对照，而非孤立单期数字。", "fail_anchor": "只有一个财务数字，无法判断趋势。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "evidence", "criterion": "若给出市场份额、排名或渗透率等量化竞争地位表述，说明其定义范围与时间点，并说明来源类型或标记为估算或区间。", "pass_condition": "所引市场份额或排名数据附有定义范围（如AI加速器、数据中心GPU、训练或推理）和时间点，且来源类型明确或标注估算或区间。", "fail_anchor": "直接写“英伟达占90%份额”但没有定义范围、时点或来源，且当成确定事实。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "evidence", "criterion": "明确区分数据中心业务收入与AI芯片或AI加速器收入，或说明所引财报口径不能直接等同于AI收入。", "pass_condition": "在引用数据中心收入时，说明其可能包含CPU、网络、其他非AI加速器收入，或明确所引口径只是代理指标。", "fail_anchor": "把数据中心收入直接称为AI芯片收入并据此计算份额。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "evidence", "criterion": "护城河判断至少有一项依据来自财报数据、产品规格、客户公告或生态规模等可追踪材料。", "pass_condition": "至少一项护城河判断对应到可追踪的材料类型或具体数据，而非纯主观断言。", "fail_anchor": "护城河结论只有“英伟达生态强、AMD也不错”等无依据表述。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P29", "tier": "evidence", "criterion": "风险判断至少有一项依据来自财报披露、政策文件或公司指引等可追踪材料。", "pass_condition": "至少一项风险判断对应到可追踪的材料类型或具体披露，而非纯泛化风险清单。", "fail_anchor": "风险部分只列“竞争激烈、政策变化”等无指向表述。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P30", "tier": "evidence", "criterion": "财务计算（增长率、利润率、占比）公式或口径可复核，不出现单位、分母或报告期错误。", "pass_condition": "所涉财务计算能让读者按文内数字和口径复核，单位与报告期一致。", "fail_anchor": "把百万当十亿、把季度当年度或分母口径明显不匹配。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P31", "tier": "boundary", "criterion": "明确“最新财报”的报告期或数据时点，并说明此后可能变化，不把当时数据当永久结论。", "pass_condition": "至少一处关键财报数据标注报告期或数据时点，并承认后续财报可能改变判断。", "fail_anchor": "声称数据最新但不标时点，且把竞争结论写成永久不变。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P32", "tier": "boundary", "criterion": "区分单季财报波动与长期护城河或竞争地位。", "pass_condition": "说明单季收入或毛利率波动不一定等同于长期竞争地位改变。", "fail_anchor": "因一个季度数据好坏直接断定十年格局已定。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P33", "tier": "boundary", "criterion": "对未披露或不确定数据使用估算或区间表达，不写死为确定事实。", "pass_condition": "涉及未单列的产品收入、份额等数据时，使用近似、区间或假设说明。", "fail_anchor": "把未披露的AI芯片收入写成精确确定值。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P34", "tier": "boundary", "criterion": "出口管制或政策影响按产品、地区或许可条件限定，不泛化为全有或全无。", "pass_condition": "讨论政策影响时至少提及产品、地区或许可条件中的一项限定。", "fail_anchor": "笼统说出口管制对两家公司影响完全一样或完全无关。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P35", "tier": "boundary", "criterion": "给出一个可改变主要判断的可观察条件。", "pass_condition": "至少指出一个可观察变量（如AMD软件采用度、英伟达供应改善、客户自研部署等），并说明它出现后会如何改变判断。", "fail_anchor": "只列跟踪事项，不说明会改变什么判断。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P36", "tier": "boundary", "criterion": "不提供个性化买卖建议、精确目标价或保证收益；若给投资含义，限定为一般分析。", "pass_condition": "答案若涉及投资含义，使用条件化、一般性表述，未给出个人仓位、精确目标价或收益保证。", "fail_anchor": "直接建议“现在满仓买入英伟达”或保证AMD将翻倍。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "将英伟达或AMD的数据中心业务收入未加口径说明直接等同于AI芯片或AI加速器收入，并据此计算AI芯片市场份额或增速。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "segment_ai", "overlap_positive_ids": [ "P27" ], "invalidates_positive_ids": [ "P27" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "先辨认是否把数据中心收入与AI芯片收入等同。明确写“数据中心收入即AI芯片收入”或据此计算份额或增速触发；仅分别列示两个口径不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "将公司未在财报中单列的产品或业务收入写成确定财报数字，并与另一公司对应口径直接比较，未说明为估算。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "undisclosed", "overlap_positive_ids": [ "P33" ], "invalidates_positive_ids": [ "P33" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须出现对未单列收入的具体确定数值，并用于对比；若标注估算、区间或公司公开披露口径则不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把不同报告期、不同财年季度或不同币种的数据直接混合比较或计算增长率，未统一口径。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "period_mix", "overlap_positive_ids": [ "P25" ], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "须能从文内看出报告期或币种不一致且被直接比较；已换算或注明口径不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "明确断言CUDA或ROCm生态使客户绝对无法迁移或竞争对手永远无法进入，且不说明条件或机制。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "moat_abs", "overlap_positive_ids": [ "P20" ], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现“绝对无法迁移”“永远无法进入”等无条件下绝对表述触发；说迁移成本高、有条件锁定不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "将云厂商自研芯片说成与通用GPU在所有AI工作负载上完全等价且会立即取代英伟达或AMD，忽略专用性、部署范围和生态。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "asic_equiv", "overlap_positive_ids": [ "P09", "P18" ], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有“完全等价”“立即取代”等断言触发；仅说构成替代压力不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "将毛利率、营业利润率、净利率或总营收增长与AI芯片业务增长混用，形成可从文内直接检验的错误计算或结论。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "margin_mix", "overlap_positive_ids": [ "P30" ], "invalidates_positive_ids": [ "P30" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须能从文内数字和标签直接检验出混用；明确区分口径不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "把出口管制或地缘政治影响写成对两家公司完全一致或只影响其中一家且无产品、地区或许可条件，并据此断言竞争格局必然改变。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "policy_flat", "overlap_positive_ids": [ "P17", "P34" ], "invalidates_positive_ids": [ "P34" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有无条件断言且忽略产品、地区或许可差异；若说明条件或仅提风险不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "将尚未量产的产品路线图、客户意向或未确认订单当作已实现收入或已获市场份额，并据此断言竞争格局已经改变。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "roadmap_realized", "overlap_positive_ids": [ "P22" ], "invalidates_positive_ids": [ "P22" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须把路线图或意向写成已实现财报或已获份额；明确标注规划、未确认不触发。" }, { "id": "N09", "criterion": "明确保证英伟达将永远保持AI芯片垄断或AMD永远无法获得有意义份额，不设条件。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "absolute_forecast", "overlap_positive_ids": [ "P21", "P31", "P35" ], "invalidates_positive_ids": [ "P21", "P31", "P35" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "出现“永远垄断”“永远无法”等绝对保证触发；条件化判断或情景分析不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07", "P08", "P09", "P10" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16", "P17", "P18", "P19", "P20", "P21", "P22" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P23", "P24", "P25", "P26", "P27", "P28", "P29", "P30" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P31", "P32", "P33", "P34", "P35", "P36" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-199", "question": "分析一下特斯拉最近一期财报，毛利率的变化说明了什么问题", "question_sha256": "b4b28c8084e3584d07ede5d988664adbf69f9ed26d1613391a3a2d205711e693", "design_analysis": "本题用户意图是基于特斯拉最近一期财报，分析毛利率变化及其说明的问题。核心任务是界定报告期与毛利率口径，说明变化方向和驱动机制（定价、成本、产品结构、规模、一次性项目等），并给出条件化含义；不要求写死最新具体数值、日期或交易建议，也不应把毛利率变化直接等同净利润或现金流变化。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "说明所分析的是特斯拉哪一期正式财报（季度/年度/期间标识），以便界定“最近一期”；不要求写出具体日期或数值。", "pass_condition": "给出至少一个报告期标识，如“某年某季度/某财年”或公司财报名称，使分析对象可被定位。", "fail_anchor": "通篇只说“最近一期财报”，未给出任何季度/年度/期间标识。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "给出特斯拉毛利率变化的方向或可辨认变动幅度（上升/下降/收窄/扩大，及可比基准），而非只给一个静态毛利率。", "pass_condition": "明确说出毛利率较某基期上升、下降或收窄/扩大，或给出可辨认的百分点变化。", "fail_anchor": "只说“毛利率为某百分比”或“毛利率有变化”，不说明方向。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "区分特斯拉整体毛利率与汽车业务毛利率（或说明采用哪一个口径及是否含积分收入），避免把不同口径混为一谈。", "pass_condition": "明确标注使用整体毛利率、汽车毛利率或汽车毛利率不含积分中的哪一种；若只分析一种，说明口径边界。", "fail_anchor": "把整体毛利率与汽车毛利率直接互换使用，读者无法判断数字口径。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "就毛利率变化给出至少一个明确释义结论（如定价能力、竞争压力、成本结构、产品结构或盈利质量），而非只复述数字。", "pass_condition": "给出“说明定价权受压”“成本压力上升”“产品结构恶化”“盈利质量变化”等至少一个结论。", "fail_anchor": "只写“毛利率下降/上升了”，不说明它说明什么问题。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "reasoning", "criterion": "解释售价下降、价格战或促销如何通过单位收入端压低毛利率。", "pass_condition": "说明售价下降而单位成本未同步下降时毛利率收窄，或说明均价变化对毛利率的传导。", "fail_anchor": "只说竞争激烈导致毛利率下降，没有售价到毛利率的机制。", "weight": 5.833333333333333, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "reasoning", "criterion": "解释单位成本变化（电池、原材料、制造、关税、汇率等）如何通过营业成本影响毛利率。", "pass_condition": "说明某成本项上升或下降会改变营业成本，从而压缩或改善毛利率。", "fail_anchor": "只罗列成本名词，不说明它如何影响毛利率。", "weight": 5.833333333333333, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "解释产品结构或车型组合变化如何通过加权平均售价或成本影响毛利率。", "pass_condition": "说明高毛利车型占比下降、低价车型占比上升等组合变化会拉低或推高整体毛利率。", "fail_anchor": "只提“产品结构变化”，不给出影响毛利率的机制。", "weight": 5.833333333333333, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "解释规模效应、产能利用率或交付量变化如何通过固定成本分摊影响毛利率。", "pass_condition": "说明交付量增长摊薄单位固定成本、交付增速放缓或工厂停产抬高单位成本等。", "fail_anchor": "只提“规模效应”或“产能利用率”，不说明与毛利率的关系。", "weight": 5.833333333333333, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释一次性或非经常项目（如碳排放积分收入、关税退款、成本重分类）对毛利率的影响，并区分其可持续性。", "pass_condition": "若毛利率受积分收入或一次性项目影响，明确剥离或说明其不可简单外推。", "fail_anchor": "把含积分收入或一次性项目的毛利率直接当作持续经营盈利能力。", "weight": 5.833333333333333, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "从毛利率变化推出对公司定价能力、盈利质量或竞争格局的至少一个条件化判断，并与前述机制一致。", "pass_condition": "给出如“毛利率收窄显示定价权受压，但若由降价换销量则需观察后续毛利与交付”的判断。", "fail_anchor": "只描述数字，未形成任何与机制一致的判断；或判断与所述机制矛盾。", "weight": 5.833333333333333, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "evidence", "criterion": "引用至少一个可核对的财务数据点（收入、营业成本、毛利、毛利率等），并标明报告期和单位/百分比口径。", "pass_condition": "数据点带有报告期标签（季度/年度）和单位（百万美元、十亿美元或百分比），可被定位到财报。", "fail_anchor": "只有“毛利率下降很多”等模糊描述，或给数值但不标期间或单位。", "weight": 7.5, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "evidence", "criterion": "毛利率定义或引用口径正确：毛利率等于（营业收入减营业成本）除以营业收入，或引用公司披露的对应口径；使用调整后毛利率须说明调整项。", "pass_condition": "明确写出正确公式或正确引用公司披露口径；不将毛利率与营业利润率、净利率混用。", "fail_anchor": "把毛利率写成（售价减成本）除以成本，或与营业利润率、净利率混用。", "weight": 7.5, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "evidence", "criterion": "对毛利率变化给出比较基准（同比、环比或多期对比），而不是孤立单期数值。", "pass_condition": "明确说明是与去年同期、上一季度还是多期趋势相比。", "fail_anchor": "只给一个期间的毛利率，便声称“变化”或趋势。", "weight": 7.5, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "evidence", "criterion": "关键财务和毛利率判断能对应到可追踪的资料依据，如公司财报或可靠公开披露；不要求评委外部核验真伪。", "pass_condition": "标注来源类型或财报名称/期间，并使来源能对应到具体断言。", "fail_anchor": "正文数字无任何来源，或来源无法对应到所述毛利率断言。", "weight": 7.5, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "boundary", "criterion": "明确分析基于已披露的正式财报而非预告、传闻或未审计数据，并交代数据截止或披露时点限制。", "pass_condition": "给出报告期/数据截止，或说明数据可得性限制并采用框架分析。", "fail_anchor": "把未披露或来源不明的数据当作已确认的最近一期正式财报事实，未作任何时点声明。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "boundary", "criterion": "区分短期或一次性毛利率波动与长期结构性毛利率趋势，不把单季变化直接外推为长期趋势。", "pass_condition": "说明需观察多期、剔除一次性因素后才能判断结构性变化。", "fail_anchor": "仅凭单季毛利率下降或上升就断言长期竞争力永久恶化或改善。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "boundary", "criterion": "指出毛利率变化不直接等于净利润、营业利润或经营现金流变化，还需考虑费用、利息、税、资本开支等。", "pass_condition": "明确区分毛利率与净利润或现金流，说明其他损益或现金项目仍需考察。", "fail_anchor": "把毛利率下降直接说成公司亏损或经营现金流恶化。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "boundary", "criterion": "若延伸到投资判断，说明毛利率变化只是估值或盈利质量输入之一；若未延伸投资判断，不因此扣分。", "pass_condition": "未延伸到投资判断，或延伸时把毛利率与投资结论有条件地连接，且不承诺股价涨跌或收益。", "fail_anchor": "延伸投资判断时保证特斯拉股价必涨或必跌，或给出保证收益的结论。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把（售价减成本）除以成本称为销售毛利率，或把毛利率与营业利润率或净利率混同，并据此论证盈利能力。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "margin_formula", "overlap_positive_ids": [ "P12" ], "invalidates_positive_ids": [ "P12" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "有明确的错误公式或口径等同断言时触发；仅数值近似差异，或同时另注正确口径不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "明确断言毛利率下降等于公司亏损、净亏损或经营现金流为负，忽略期间费用、利息、税等。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "profitability", "overlap_positive_ids": [ "P17" ], "invalidates_positive_ids": [ "P17" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "有“毛利率下降所以亏损或现金流恶化”的实际等同断言时触发；仅说盈利承压不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把碳排放积分收入、关税退款或成本重分类等一次性项目导致的毛利率变化，当作持续经营能力改善或恶化，且未说明不可持续。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "oneoff", "overlap_positive_ids": [ "P09" ], "invalidates_positive_ids": [ "P09" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "有把一次性项目直接外推为持续趋势的实际断言时触发；若明确说明需剥离或不可持续不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "将毛利率变化完全归因于单一因素（如仅降价或仅原材料），并据此下确定性结论，排除其他可解释因素。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "single_cause", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现“唯一原因”或“完全因为”等排他表述并据此下确定结论时触发；列出多个因素或仅强调主导因素不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "将来源或期间无法对应到正式财报的精确毛利率数值，断言为“最近一期确定值”并据此下结论。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "data_anchor", "overlap_positive_ids": [ "P11" ], "invalidates_positive_ids": [ "P11" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "有精确数值且无任何期间或口径说明，并作为确定事实推导时触发；标明报告期、口径，或明确为假设/估算不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "明确保证特斯拉股价将因毛利率变化上涨或下跌，或给出保证收益、精确预测。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P18" ], "invalidates_positive_ids": [ "P18" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "有保证涨跌、保证收益或精确目标价的断言时触发；条件化情景推演或风险提示不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "把毛利率下降直接说成特斯拉产品失去全部竞争力或必然破产，且未给条件限定。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "extreme_conclusion", "overlap_positive_ids": [ "P10" ], "invalidates_positive_ids": [ "P10" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "有全称性、确定性的极端结论时触发；说竞争力承压、需观察等有条件表述不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P05", "P06", "P07", "P08", "P09", "P10" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P11", "P12", "P13", "P14" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P15", "P16", "P17", "P18" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-200", "question": "中国人民银行货币工具有哪些，和美联储货币工具相比有什么区别", "question_sha256": "15a92eef0560889fb8eb804b54371270811e405e2e0068eab3213daac3dcc128", "design_analysis": "本题是央行货币工具的概念辨析与制度比较题，核心任务是说明中国人民银行有哪些货币工具、美联储有哪些货币工具，并从机制和制度背景解释二者区别。合理深度应覆盖工具类别、功能定位、政策目标与传导渠道；不要求完整穷举所有工具，不要求给出实时利率/准备金率等可变数值，也不要求预测经济或资产价格，更不能给个性化交易建议。评分应接受等价工具名称和合理分类路径，避免把“工具名称清单”与“工具作用结果”混为一谈。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "所列中国人民银行工具属于央行货币政策操作，而非财政政策工具或商业银行产品。", "pass_condition": "答案把所列工具作为央行货币政策工具/操作呈现，且未将其归入财政补贴或商业银行信贷产品。", "fail_anchor": "把再贷款、降准等列为财政补贴或直接归入商业银行信贷产品。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "列出中国人民银行至少两类核心货币工具，如公开市场操作/回购、存款准备金率、再贷款再贴现、MLF、SLF、PSL或结构性货币政策工具等；名称可替代。", "pass_condition": "至少给出两类可辨认的中国人民银行货币工具。", "fail_anchor": "只笼统说中国人民银行运用货币政策，未列出任何工具类别。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "列出美联储至少两类核心货币工具，如公开市场操作、联邦基金利率目标区间、贴现窗口、准备金余额利率、隔夜逆回购、常备回购便利、资产购买或前瞻指引等；名称可替代。", "pass_condition": "至少给出两类可辨认的美联储货币工具。", "fail_anchor": "只笼统说美联储加息降息，未列出任何工具类别。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "比较中国人民银行与美联储货币工具时，至少围绕两个区别维度展开，如操作目标、主要工具类型、传导机制、结构性/总量属性、利率走廊、抵押品或制度环境。", "pass_condition": "围绕至少两个区别维度展开比较。", "fail_anchor": "只并列两方工具名单，未形成有效比较。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "指出中国人民银行工具中结构性/定向工具较突出，并用至少一个例子或类别说明其定向属性。", "pass_condition": "提到支农支小再贷款、碳减排支持工具等定向工具之一，或说明中国结构性工具具有定向投放特征。", "fail_anchor": "只称中国有结构性工具，但不说明定向属性或例子。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "指出美联储常规框架以价格型利率调控和公开市场操作为核心，非常规工具多在危机或特殊阶段使用。", "pass_condition": "明确美联储常规核心是价格型利率调控/公开市场操作，并提到非常规工具有条件使用。", "fail_anchor": "把量化宽松说成美联储日常唯一主要工具，或忽略价格型利率调控核心。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "解释中国人民银行常用存款准备金率或数量型工具与银行主导的金融体系、信贷调控需求或利率传导条件有关。", "pass_condition": "把中国人民银行数量型/准备金工具的使用与银行主导、信贷调控或传导条件建立因果联系。", "fail_anchor": "只写中国降准多，不解释金融结构或传导原因。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "解释美联储侧重联邦基金利率目标区间和公开市场操作与发达货币市场、价格型利率传导机制有关。", "pass_condition": "把美联储价格型工具选择与发达货币市场或价格型传导机制建立因果联系。", "fail_anchor": "只列美联储工具，不解释为何侧重价格型调控。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释中国人民银行再贷款/再贴现、MLF、SLF、PSL等至少两类工具的功能定位差异，如短期流动性、中期基础货币、定向/抵押补充等，不混为同一工具。", "pass_condition": "至少区分两类中国人民银行工具的功能定位。", "fail_anchor": "把SLF说成中期借贷便利，或把PSL说成短期流动性工具且无区分。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释美联储贴现窗口、准备金余额利率、隔夜逆回购或常备回购便利中至少两类工具在利率走廊/流动性支持中的不同角色。", "pass_condition": "至少区分两类美联储工具在利率走廊或流动性支持中的角色。", "fail_anchor": "把这些工具统称为同一种公开市场操作，不说明角色差异。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释中国利率走廊与美联储利率走廊的机制差异，例如政策利率、走廊上下限或管理利率中至少一个渠道不同。", "pass_condition": "指出至少一个利率走廊机制差异并作解释。", "fail_anchor": "只说两国都有利率走廊，不说明机制差异。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释中国结构性工具与美联储量化宽松/资产购买的区别：前者偏定向信贷/结构性支持，后者偏总量资产购买或流动性投放。", "pass_condition": "明确区分中国结构性工具的定向属性与美联储QE/资产购买的总量属性。", "fail_anchor": "把中国结构性货币政策工具直接等同于美联储QE。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释中国人民银行多目标（稳增长、就业、物价、汇率等）与美联储双重使命（就业和通胀）如何影响工具选择或操作方式。", "pass_condition": "把两国央行目标差异与工具选择或操作方式联系起来。", "fail_anchor": "断言两国央行目标完全相同，或只列目标名称不联系工具选择。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "解释汇率稳定、资本账户管理或外部金融条件约束如何影响两国央行对数量型、价格型或结构性工具的使用。", "pass_condition": "把至少一个外部约束/开放条件与工具选择联系起来。", "fail_anchor": "只提汇率风险或资本流动风险，不联系货币工具选择。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "解释央行工具到实体经济的传导渠道差异：中国更倚重银行信贷渠道，美联储更倚重金融市场/利率渠道；可用等价表述。", "pass_condition": "指出并解释两国传导渠道差异。", "fail_anchor": "只说传导不同，不说明信贷渠道或金融市场渠道。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "解释非常规工具（如QE、前瞻指引、结构性工具）的使用条件和退出条件与常规工具不同，不能按常规工具逻辑简单外推。", "pass_condition": "指出非常规工具有特殊使用/退出条件，不能简单按常规工具外推。", "fail_anchor": "把QE当常规公开市场操作，或说非常规工具可无条件随时使用。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "evidence", "criterion": "对至少一个中国人民银行工具给出可核对的定义或操作属性，如操作对象、期限、抵押品、利率形成方式或功能定位中的一项。", "pass_condition": "至少一个中国人民银行工具配有具体可核对的定义或操作属性。", "fail_anchor": "只提中国人民银行工具名称，无任何定义、对象、期限、抵押品或利率形成方式说明。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "evidence", "criterion": "对至少一个美联储工具给出可核对的定义或操作属性，如操作对象、期限、抵押品、利率形成方式或功能定位中的一项。", "pass_condition": "至少一个美联储工具配有具体可核对的定义或操作属性。", "fail_anchor": "只提美联储工具名称，无任何定义、对象、期限、抵押品或利率形成方式说明。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "evidence", "criterion": "比较区别时对齐同一维度，用具体机制或例子支撑，而非仅使用“更灵活”“更直接”等形容词。", "pass_condition": "比较中至少一处使用具体机制或例子支撑。", "fail_anchor": "只给形容词式比较，如“中国更直接、美国更市场化”，无机制或例子。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "evidence", "criterion": "若引用具体准备金率、操作利率、资产负债表规模或其他可变数值，标明时间或时期口径，不把某一时点数值表述为永久固定事实。", "pass_condition": "引用可变数值时标注时间、时期或明确为某一阶段/当前口径。", "fail_anchor": "写“准备金率就是X%”且无任何时点或时期限定，并据此作永久性结论。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "evidence", "criterion": "区分政策利率、市场利率和操作目标等概念，不把某一报价名称直接等同于其实际政策作用。", "pass_condition": "明确区分政策利率、市场利率或操作目标中的至少两个概念。", "fail_anchor": "把联邦基金利率目标区间与市场成交的联邦基金利率或准备金余额利率混为同一概念。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "evidence", "criterion": "关键工具定义或制度描述与可辨认的央行操作框架、职能或授权表述相符，而非仅堆砌名称或无法归类的固定断言；不要求给出引用链接或来源格式。", "pass_condition": "关键工具/制度描述能对应到可辨认的操作框架或职能类型。", "fail_anchor": "关键工具定义仅有无依据的固定断言且无法对应任何操作框架/职能类型，或只有来源名称/链接首页而无描述。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "evidence", "criterion": "工具名称中英文或缩写首次出现时对应一致，避免同一缩写指代不同工具或同一工具前后名称冲突。", "pass_condition": "工具名称/缩写首次出现时有释义且前后一致。", "fail_anchor": "同一缩写前后指代不同工具，读者无法判断。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "boundary", "criterion": "指出两国货币工具清单、操作方式或利率框架会随经济金融环境演变，比较应有时点或制度背景。", "pass_condition": "明确说明工具清单或操作框架并非永久不变，需结合时点/背景。", "fail_anchor": "把某一时期的工具组合说成永久不变。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "boundary", "criterion": "指出两国央行法律授权、目标函数和独立性不同，直接一一对应工具或简单套用同一评价标准有局限。", "pass_condition": "明确说明制度/授权/目标差异限制简单一一对应比较。", "fail_anchor": "断言两国央行制度完全相同，工具可一一对应。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "boundary", "criterion": "指出货币工具本身不等于政策结果，不能保证资产价格、汇率或经济增长按预期变化。", "pass_condition": "明确货币工具使用不等于结果保证。", "fail_anchor": "声称降准、降息或某工具必然推升股市或解决经济问题。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "boundary", "criterion": "在比较中区分常规与非常规、价格型与数量型、总量与结构性等口径，避免把不同口径工具直接等同。", "pass_condition": "明确区分至少一组不同口径工具。", "fail_anchor": "把常规公开市场操作与非常规资产购买混为一谈，或把价格型与数量型工具混为同一类。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "明确断言中国人民银行与美联储货币工具可以一一对应或完全相同，忽略制度、目标、操作对象差异。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "equivalence", "overlap_positive_ids": [ "P25" ], "invalidates_positive_ids": [ "P25" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有明确的一一对应/完全相同断言；仅指出相似点或可类比不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "把美联储联邦基金利率目标区间与市场成交的联邦基金利率、准备金余额利率或普通贷款利率直接等同，并据此说美联储直接规定所有市场利率。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "rate_concept", "overlap_positive_ids": [ "P21" ], "invalidates_positive_ids": [ "P21" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须把目标区间与管理利率/市场利率混为同一并用于推论；分别提及但说明区别不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把LPR说成中国人民银行直接行政规定的贷款利率，而非报价形成或政策传导结果。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "lpr", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须把LPR归为央行直接行政规定且未说明报价形成；仅提LPR是政策传导一环不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "把中国结构性货币政策工具直接等同于美联储量化宽松/QE，或说二者都是总量资产购买。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "qe_struct", "overlap_positive_ids": [ "P12" ], "invalidates_positive_ids": [ "P12" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须把中国结构性工具与QE直接等同或都称为总量资产购买；仅说两者都非常规工具不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "把再贷款、降准等央行工具列为财政政策工具或财政补贴，并作为核心比较。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "fiscal", "overlap_positive_ids": [ "P01" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须把央行工具列为财政工具/补贴并作核心比较；单独提到财政政策协同不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "断言美联储与中国相同，主要依靠频繁调整法定存款准备金率作为常规货币政策工具，且未限定历史或制度差异。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "rrr", "overlap_positive_ids": [ "P06" ], "invalidates_positive_ids": [ "P06" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须断言美联储把频繁调整法定准备金率作为常规主要工具且与中国相同；仅提美联储历史上或法律上存在准备金要求不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "保证降准、降息或某货币工具必然推升资产价格或解决经济问题，忽略传导时滞和条件。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P26" ], "invalidates_positive_ids": [ "P26" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "必须有保证/必然推升资产价格或解决经济问题的断言；一般风险提示或条件化分析不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "把货币政策最终目标（如稳增长、就业、物价稳定）直接列为央行货币工具，并与工具清单混在一起比较。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "target_tool", "overlap_positive_ids": [ "P13" ], "invalidates_positive_ids": [ "P13" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须把最终目标直接列为货币工具并与工具清单混列比较；仅在目标段提及稳增长不触发。" }, { "id": "N09", "criterion": "把公开市场操作、资产购买和结构性再贷款统称为同一类工具并据此比较，忽略价格型/数量型/结构性口径差异。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "category", "overlap_positive_ids": [ "P27" ], "invalidates_positive_ids": [ "P27" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须把公开市场操作、资产购买、结构性再贷款统称同一类工具并据此比较；分别列示不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P07", "P08", "P09", "P10", "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P17", "P18", "P19", "P20", "P21", "P22", "P23" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P24", "P25", "P26", "P27" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-201", "question": "港股创新药板块做多空辩论", "question_sha256": "d3f4fb360ec31a2cc7aeb8ec10968a51500069a0f8981b8781e90717e46695c5", "design_analysis": "用户要求就“港股创新药板块做多空辩论”，核心任务是呈现并比较看多与看空双方论据，覆盖行业基本面、政策支付、研发临床、BD出海、融资流动性、估值与港股市场特性等关键争议，而非单边推荐或精确预测。合理深度要求机制链条、可核验依据、事实与观点区分、板块范围与条件边界。四维权重沿用V5：coverage 20、reasoning 35、evidence 30、boundary 15；每维内部等权。不应强加具体个股名单、目标价、仓位建议、保证收益、引用数量或隐藏截止日期；允许多空结论因期限、情景或条件不同。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确设置看多与看空两个立场或阵营，而不是只给出单边观点。", "pass_condition": "答案同时出现看多/多头与看空/空头两个立场或阵营，并能辨认各自观点。", "fail_anchor": "通篇只有看多理由或只有看空理由，未形成多空对照。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "看多阵营至少给出两个彼此不同的论据，如出海BD、政策支付、需求增长、估值修复、流动性改善等。", "pass_condition": "看多部分至少两个不同论据，且不是同一论据的换词重复。", "fail_anchor": "看多只写一句“长期看好”，或两个论据实质相同。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "看空阵营至少给出两个彼此不同的论据，如研发失败、同质化竞争、医保控费、融资困难、流动性折价、地缘风险等。", "pass_condition": "看空部分至少两个不同论据，且不是同一论据的换词重复。", "fail_anchor": "看空只写“风险较大”，或两个论据实质相同。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "多空论据围绕同一板块核心争议或可相互对照，而不是两套互不相干的观点清单。", "pass_condition": "看多与看空至少有一组论据针对同一争议点，如估值与成长、政策与盈利、出海与地缘，形成对照。", "fail_anchor": "看多谈行业需求，看空只谈大盘波动，彼此没有对应关系。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖行业基本面、政策支付、研发临床、BD出海、融资流动性、估值或市场特性中的至少三类。", "pass_condition": "答案在至少三个上述类别中有实际讨论，而非仅点到名词。", "fail_anchor": "只谈估值和股价，未涉及基本面、政策或研发等任一类别的实际讨论。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "明确“港股创新药板块”的市场与子行业范围，不把它等同于A股创新药或全部港股医药。", "pass_condition": "答案明确所讨论对象为港股上市或在港交易的相关创新药公司或子板块，并与A股、全部医药做区分。", "fail_anchor": "把A股创新药或全部医药公司直接当作港股创新药板块讨论，未作市场区分。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "多空论据主要落在板块层面，而非仅靠单个公司或单个管线代表整个板块。", "pass_condition": "答案用板块供需、政策、融资环境、估值等层面论据；个股仅作例证且有代表性说明。", "fail_anchor": "整篇只讨论一家公司的产品，却结论为整个港股创新药板块看多或看空。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "coverage", "criterion": "给出综合或条件式的最终判断/分歧总结，而非只罗列双方观点后无结论。", "pass_condition": "结尾有对多空力量、关键分歧或条件化结论的整合；允许结论为“取决于某条件”。", "fail_anchor": "列完看多看空后直接结束，没有总结、权衡或条件化判断。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "看多论据包含机制链条：某个因素通过何种经营或估值变量使板块受益。", "pass_condition": "至少一个看多论据说明如BD授权→现金流/研发验证→估值重估，或政策支付→销量/收入→利润等类似链条。", "fail_anchor": "只写“出海利好”“政策支持”，没有传导机制。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "看空论据包含机制链条：某个风险通过何种变量使板块承压。", "pass_condition": "至少一个看空论据说明如临床失败→管线价值下调，或医保控费→降价/销售不及预期→利润受损等类似链条。", "fail_anchor": "只写“研发风险高”“竞争激烈”，没有传导机制。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "对医保/支付政策说明价格与销量的双向作用，而不是只断言必然放量或必然降价。", "pass_condition": "答案同时讨论纳入支付/放量潜力与降价/以价换量不确定性。", "fail_anchor": "只说进医保就能利润大增，或只说降价利空，未提另一面。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "对研发/临床说明阶段、成功概率与管线价值之间的关系。", "pass_condition": "答案指出临床前/早期/后期阶段成功概率不同，并据此讨论管线或板块估值。", "fail_anchor": "把早期临床数据与已获批上市销售等同看待。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "对融资/利率/流动性说明其对未盈利biotech估值或融资能力的作用。", "pass_condition": "答案解释利率或港股流动性通过贴现率、融资窗口、现金消耗等渠道影响未盈利创新药公司。", "fail_anchor": "只写“利率影响估值”或“流动性不好”，没有公司/板块层面机制。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "对竞争/同质化说明其对定价、销售费用或毛利率的传导。", "pass_condition": "答案指出同质化管线竞争可能压低定价、推高销售费用或压缩利润，而非只写竞争激烈。", "fail_anchor": "只列“竞争激烈”四字，没有经营变量影响。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "对出海/BD说明首付款、里程碑、销售分成之间的区别及对现金流/利润的不同影响。", "pass_condition": "答案区分一次性首付款、或有里程碑和持续销售分成，并说明它们不能简单等同为当期净利润。", "fail_anchor": "把BD交易总额或首付款直接当作公司已实现利润。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "区分短期催化与长期价值，说明短期事件不必然改变长期价值。", "pass_condition": "答案把临床数据发布、授权交易、政策公告等短期催化与长期盈利/竞争格局分开讨论并连接。", "fail_anchor": "把一次短期催化直接等同于长期投资价值确立。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "至少一个非医保/非支付政策因素，如利率、汇率、地缘或港股流动性，被从看多和看空两个方向分析，说明同一变化可能产生相反效应。", "pass_condition": "答案对利率、汇率、地缘或流动性中至少一个因素同时给出利多和利空传导，而非只作单边判断。", "fail_anchor": "对同一非政策因素只作单边解读；仅分析医保价格与销量的双向作用由P11检验。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "reasoning", "criterion": "综合判断基于双方论据的权衡，而非选择性引用一方后直接下结论。", "pass_condition": "结论段明确回应了看空方的主要论据，或看多方在综合时被条件化限制。", "fail_anchor": "正文列出重大看空风险，结论却完全不回应并直接称板块只会上涨。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "reasoning", "criterion": "说明港股市场特性，如流动性、汇率、外资/南向资金等，如何影响板块估值或融资。", "pass_condition": "答案把至少一个港股市场特性与创新药板块的估值、融资或波动联系起来。", "fail_anchor": "只泛泛写“港股有风险”，未连接创新药板块。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "evidence", "criterion": "凡引用具体临床/管线数据时，标明试验阶段、终点、样本或可追踪来源类型；未引用具体数据不因本项扣分。", "pass_condition": "答案未引用具体临床数据，或引用时至少给出阶段、终点、样本、来源类型中的一项可核验要素。", "fail_anchor": "引用某药临床数据优秀但无阶段、终点、样本或来源线索。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "evidence", "criterion": "凡引用BD/授权交易金额时，标明披露口径，如首付款、里程碑、总额，或来源/时间；未引用具体金额不因本项扣分。", "pass_condition": "答案未引用BD金额，或引用时说明所引金额属于首付款、里程碑还是交易总额，并给出可辨认来源或时间。", "fail_anchor": "只写“某公司达成百亿授权”，未说明是总额还是首付款，也无来源/时间。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "evidence", "criterion": "凡引用政策/医保措施时，标明政策类型、文件/措施、时间或适用对象；未引用具体政策不因本项扣分。", "pass_condition": "答案未引用具体政策，或引用时给出可辨认的政策类型、发布时间或适用对象，而非只说“政策支持”。", "fail_anchor": "只写“国家支持创新药”，没有政策类型、时间或对象。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "evidence", "criterion": "凡引用具体财务/融资数字时，标明报告期或数据时点；未引用具体数字不因本项扣分。", "pass_condition": "答案未引用财务/融资数字，或引用时带有报告期，如某年/某季度，或数据时点。", "fail_anchor": "给出收入、亏损或现金数字但不说明报告期。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "evidence", "criterion": "凡对板块估值作贵/便宜判断，须给出可辨认基准，如PE、PB、PS、现金流折现、可比公司等，并说明适用口径；未做估值判断不因本项扣分。", "pass_condition": "答案未做估值贵贱判断，或做判断时给出指标及其分母或比较基准，而不是只说贵/便宜。", "fail_anchor": "只写“板块估值低”或只给市值，没有估值基准。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "evidence", "criterion": "区分事实、公司指引、市场预期与作者推测。", "pass_condition": "答案在关键判断处使用可辨别的措辞区分已披露事实、指引/预期和推测。", "fail_anchor": "把传闻、预期或作者猜测直接写成已发生事实。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "evidence", "criterion": "凡使用代表性公司/子板块举例，说明其代表性或局限；未使用个股举例不因本项扣分。", "pass_condition": "答案未使用个股举例，或使用时说明其作为例证的代表性，或指出不能代表整个板块。", "fail_anchor": "用一家公司表现直接代表整个港股创新药板块，未加说明。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "evidence", "criterion": "凡涉及金额、估值或跨市场比较，数据单位、市场、币种清晰，避免把不同市场估值或财务数据直接混用；未涉及不因本项扣分。", "pass_condition": "答案未涉及跨市场/币种数据比较，或涉及时有单位/币种/市场说明，且没有把A股与港股口径无说明混用。", "fail_anchor": "把不同市场、币种或单位的数据直接并列比较且未说明。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "boundary", "criterion": "定义或澄清“创新药板块”边界，区分CXO、医疗器械、仿制药等相邻概念。", "pass_condition": "答案说明所讨论的港股创新药范围，或明确排除/区分CXO、器械、仿制药等。", "fail_anchor": "把CXO、器械、仿制药全部算作创新药板块且不作区分。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P29", "tier": "boundary", "criterion": "说明结论依赖的政策、临床或流动性条件，条件变化则判断可能改变。", "pass_condition": "至少一个核心结论附带会改变该结论的条件或观察点。", "fail_anchor": "给出无条件看多/看空结论，不说明何种变化会推翻它。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P30", "tier": "boundary", "criterion": "区分短期、中期、长期视角，或说明该多空辩论适用的时间范围。", "pass_condition": "答案按不同期限讨论，或明确声明结论只适用于某一时间范围。", "fail_anchor": "把短期催化直接当作长期价值结论，未区分期限。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P31", "tier": "boundary", "criterion": "提醒不是个人投资建议或不保证收益，且与本议题具体相关。", "pass_condition": "结尾或适当位置说明内容不构成针对个人的投资建议、不保证收益，并连接创新药高波动/高风险特征。", "fail_anchor": "只粘贴与题目无关的通用免责声明，或完全没有风险提示且给出保证性语言。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P32", "tier": "boundary", "criterion": "说明数据时点或信息时效性，不添加隐藏截止日期。", "pass_condition": "答案未引用时点敏感数据，或至少一个关键数据/事件标注时点，或说明信息可能随时间变化。", "fail_anchor": "所有数据均无时点，却以“最新”作确定论断。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P33", "tier": "boundary", "criterion": "说明不同投资者风险承受、汇率暴露或税务身份可能导致不同结论。", "pass_condition": "答案指出某类投资者，如非港元投资者、低风险承受者，面临额外风险或不同适用性。", "fail_anchor": "把结论说成对所有投资者都同样适用。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "明确保证港股创新药投资保本、无风险或未来固定回报；仅说相对看好不触发。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P31" ], "invalidates_positive_ids": [ "P31" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "须出现保证/保本/无风险/确定收益等实际断言；一般看多、条件式乐观不触发。结合全文核查限定，通用免责声明不豁免。" }, { "id": "N02", "criterion": "把BD授权首付款或交易总额直接全额当作公司当期净利润/销售收入，未说明里程碑、分成、成本与税；仅说改善现金流不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "bd_accounting", "overlap_positive_ids": [ "P15", "P21" ], "invalidates_positive_ids": [ "P15", "P21" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有明确会计/盈利断言；若答案区分首付款、里程碑、分成并提示成本税，不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把临床前或早期临床数据当作已获批上市、疗效确定或可直接贡献销售收入；仅说早期数据积极不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "clinical_stage", "overlap_positive_ids": [ "P12", "P20" ], "invalidates_positive_ids": [ "P12", "P20" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有阶段混淆或确定性断言；若说明仍处早期、需后续验证，不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "断言医保谈判/纳入支付目录必然带来利润增长，未提降价、以价换量或放量不确定；有条件式分析不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "reimbursement", "overlap_positive_ids": [ "P11" ], "invalidates_positive_ids": [ "P11" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有必然性利润断言；若同时讨论降价和放量不确定，不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "把港股创新药板块等同于A股创新药或全部港股医药，未作市场/子行业区分；用“港股创新药”作限定不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "scope", "overlap_positive_ids": [ "P06", "P28" ], "invalidates_positive_ids": [ "P06", "P28" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有实际等同断言或例子混用；仅同时提及A股作对比且有区分，不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "用单个公司BD、临床或股价表现直接断言整个港股创新药板块趋势，未说明代表性或局限；作为个案举例且标注局限不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "generalization", "overlap_positive_ids": [ "P07", "P26" ], "invalidates_positive_ids": [ "P07", "P26" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有由个体直接推及板块的结论；若仅说某公司事件可能影响板块情绪并说明条件，不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "把未公告传闻或媒体猜测当作确定交易/临床结果，并据此加入多空论据；标注为传闻/预期不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "rumor", "overlap_positive_ids": [ "P25" ], "invalidates_positive_ids": [ "P25" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有把传闻写成事实的断言；若明确说待公告、未证实，不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "多空最终结论与文内自己的关键论据在相同假设下直接矛盾，且未解释取舍；因不同期限或不同情景形成不同结论不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "conclusion", "overlap_positive_ids": [ "P18" ], "invalidates_positive_ids": [ "P18" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有文内可定位矛盾；仅证据不足或遗漏正面论据不触发。" }, { "id": "N09", "criterion": "忽略未盈利biotech现金消耗与融资稀释，明确称其管线估值无风险或不会影响股东价值；一般提示风险不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "dilution", "overlap_positive_ids": [ "P13" ], "invalidates_positive_ids": [ "P13" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有忽略现金消耗/稀释并作无风险估值断言；若讨论融资依赖或稀释风险，不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07", "P08" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P09", "P10", "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16", "P17", "P18", "P19" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P20", "P21", "P22", "P23", "P24", "P25", "P26", "P27" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P28", "P29", "P30", "P31", "P32", "P33" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-202", "question": "股票中控制回撤是什么意思，如何控制", "question_sha256": "a6ef2a7fe41243c43413a31d0586875a7dc51aa814d70742fdec696e950f4b07", "design_analysis": "本题用户意图是理解股票投资中“控制回撤”的含义，并获得控制回撤的主要方法。核心任务是先定义回撤/最大回撤，再解释控制回撤的目标、方法机制、可核对依据及局限。合理深度为概念解释加机制说明，不要求推荐个股、给出精确仓位或保证收益。四维权重沿用V5：coverage 20、reasoning 35、evidence 30、boundary 15；各维内部等权。不应强加特定指标参数、外部引用数量或个性化交易指令。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "定义回撤为价格或净值从前期高点向下跌幅，常以百分比表示。", "pass_condition": "明确“从某一高点回落至之后低点”的幅度，而非从买入成本或任意点起算。", "fail_anchor": "把回撤定义为“买入后亏了多少”或“单日跌幅”。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "提及最大回撤或等价区间最大峰谷跌幅来量化回撤，并定义正确。", "pass_condition": "提到最大回撤或等价“选定区间内峰值到后续谷值的最大跌幅”，不要求另行计算。", "fail_anchor": "完全未提最大回撤或任何区间最大跌幅概念，仅泛泛说回撤。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "说明控制回撤的目标是限制净值或组合从高点的下跌幅度，而非追求零波动或保本。", "pass_condition": "明确目标为限制峰谷跌幅或风险暴露，而非零波动/保本。", "fail_anchor": "只说“为了不亏钱”或“保本”。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "至少列出两类不同控制回撤方法类别：仓位管理、分散配置、止损止盈、对冲、降低杠杆、再平衡、现金管理等。", "pass_condition": "列出并简述至少两类不同方法。", "fail_anchor": "只提“止损”一个方法。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "至少具体说明三种控制方法的操作方式。", "pass_condition": "对至少三种方法给出可辨认操作，如分批建仓、移动止损、股指期货对冲、股债再平衡。", "fail_anchor": "只列方法名称清单，无操作说明。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "reasoning", "criterion": "解释回撤修复不对称的数学原因：回撤越大，回本所需涨幅越高，因分母变小。", "pass_condition": "说明回撤越大回本涨幅越高，并给出基数降低或乘法修复逻辑；不要求具体数值。", "fail_anchor": "只说回撤让人难受，或声称回本所需涨幅与回撤对称/相同。", "weight": 5.833333333333333, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "解释止损、移动止损或止盈如何通过预设离场条件限制单笔或组合从高点的损失。", "pass_condition": "说明触发条件与限制损失的联系。", "fail_anchor": "只写“要设置止损”。", "weight": 5.833333333333333, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "解释降低仓位、分散配置或低相关资产如何降低组合净值波动和回撤。", "pass_condition": "说明减少单一风险暴露或降低组合波动。", "fail_anchor": "只说“分散投资很重要”。", "weight": 5.833333333333333, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释对冲、降低杠杆或持有现金如何改变风险暴露，从而影响回撤机制。", "pass_condition": "说明工具降低、抵消或减少风险暴露的机制，不要求成本讨论。", "fail_anchor": "只列对冲工具名，无机制说明。", "weight": 5.833333333333333, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释控制回撤与追求收益之间的取舍：降低回撤可能牺牲收益、错失反弹或增加交易成本。", "pass_condition": "明确权衡关系。", "fail_anchor": "声称控制回撤只有好处或总能提高收益。", "weight": 5.833333333333333, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "区分事前风控与事后应对，或说明风险预算与纪律的作用。", "pass_condition": "提到事前设定仓位、止损或分散，事后减仓、再平衡或复盘等。", "fail_anchor": "只给零散技巧，无风控流程。", "weight": 5.833333333333333, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "evidence", "criterion": "给出回撤计算的可核对表达：回撤=(峰值-谷值)/峰值×100%，或等价可复算描述。", "pass_condition": "公式或可复算例子。", "fail_anchor": "无可核对定义或公式。", "weight": 7.5, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "evidence", "criterion": "用正确数值例子说明回撤与回本涨幅不对称，如跌20%需涨25%，跌50%需涨100%。", "pass_condition": "至少一个正确数值例子。", "fail_anchor": "数值错误或只有定性。", "weight": 7.5, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "evidence", "criterion": "至少一个控制方法包含可执行或可核对的参数或规则，如单笔风险不超过总资金一定比例、仓位上限、止损比例、再平衡阈值；不要求唯一数值。", "pass_condition": "给出参数或规则，允许合理任意数值。", "fail_anchor": "只写“严格止损”“控制仓位”而无标准。", "weight": 7.5, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "evidence", "criterion": "区分回撤幅度与亏损金额、波动率或回撤概率等口径，或说明回撤基于净值或价格时间序列。", "pass_condition": "明确口径区别。", "fail_anchor": "把回撤与波动率等同或混用。", "weight": 7.5, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "boundary", "criterion": "明确控制回撤不等于保本或完全避免亏损，不能保证未来回撤不超过某值。", "pass_condition": "明确不能保证不亏或零回撤。", "fail_anchor": "暗示可完全避免或保证。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "boundary", "criterion": "说明至少一种控制回撤措施的局限：止损跳空、滑点、涨跌停、对冲成本、基差、分散降低收益、历史回撤不代表未来等。", "pass_condition": "具体局限与机制。", "fail_anchor": "泛泛“市场有风险”不具体。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "boundary", "criterion": "说明回撤控制需与投资目标、期限、风险承受能力匹配，不构成个性化交易建议或收益保证。", "pass_condition": "提到目标匹配或非个性化建议。", "fail_anchor": "给出保证收益或必须满仓等个性化指令。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把回撤定义为从买入价到当前价的亏损，或单日跌幅、波动率，混淆核心定义。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "def_drawdown", "overlap_positive_ids": [ "P01", "P15" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01", "P15" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "只要全文最终把回撤定义为买入成本到当前价的亏损、单日跌幅或波动率即触发；若随后明确纠正为高点至低点跌幅则不触发。遗漏公式不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "明确声称控制回撤可以保证本金安全、稳赚不赔或完全消除回撤。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P16" ], "invalidates_positive_ids": [ "P16" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "有保证本金安全、稳赚不赔或完全消除回撤的明确断言即触发；仅说控制回撤可降低风险不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把最大回撤说成最大单日跌幅或最大亏损金额，未说明是峰值到谷值的区间跌幅。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "max_drawdown", "overlap_positive_ids": [ "P02" ], "invalidates_positive_ids": [ "P02" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "把最大回撤解释为最大单日跌幅或最大亏损金额即触发；若同时给出峰值到谷值区间跌幅定义则不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "宣称止损一定能在预设价格成交，忽略跳空、涨跌停、流动性或滑点。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "execution", "overlap_positive_ids": [ "P17" ], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确断言止损必然按预设价成交即触发；只说应设置止损或提及滑点风险不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "声称控制回撤只有一个方法，如止损，且该方法能完全解决回撤问题。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "single_method", "overlap_positive_ids": [ "P04" ], "invalidates_positive_ids": [ "P04" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确声称只有一种方法且能完全解决回撤问题即触发；列出多种方法但侧重止损不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "给出未来回撤幅度或收益的精确预测或保证性表述。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "forecast_guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P18" ], "invalidates_positive_ids": [ "P18" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "给出未来回撤幅度或收益的精确预测或保证性表述即触发；条件化情景推演且标注假设不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "把控制回撤与追求收益最大化无条件等同，称降低回撤总能提高收益且无代价。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "tradeoff", "overlap_positive_ids": [ "P10" ], "invalidates_positive_ids": [ "P10" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确称降低回撤总能提高收益且无代价即触发；讨论收益与回撤可能取舍不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "建议用杠杆或满仓来“控制回撤”，且未说明其放大风险。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "leverage", "overlap_positive_ids": [ "P09" ], "invalidates_positive_ids": [ "P09" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "建议用杠杆或满仓来控制回撤且未说明放大风险即触发；作为反面例子说明杠杆放大回撤不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P06", "P07", "P08", "P09", "P10", "P11" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P12", "P13", "P14", "P15" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P16", "P17", "P18" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-210", "question": "与场外基金相比，场内ETF的管理费、托管费、运作费等综合费率是免收的还是一样的？", "question_sha256": "eb83c2c93efcd34dce336e2b077b46eb4351de9080073ec5d19dd5311a7c53e6", "design_analysis": "本题为费用概念辨析题，用户想知道场内ETF相对场外基金，管理费、托管费、运作费等综合费率是免收还是相同。核心任务是纠正“场内即免收”的误解，并避免“所有产品费率完全一样”的另一极端：基金运作费用通常存在并从基金资产扣除，ETF与场外基金收费模式类似但具体费率可能因产品、管理方式、份额类别等不同。合理深度为解释费用计提、交易费用与运作费用区别、比较口径和边界，不要求全市场统一具体费率、精确预测、投资建议或强制交易。修订时合并同义覆盖项，拆分复合负向，避免证据与边界重复。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确回答场内ETF的管理费、托管费、运作费等综合费率不是全部免收；ETF仍会收取基金运作费用中的至少一类。", "pass_condition": "明确说不是免收，或仍收管理费、托管费、运作费中的至少一类，且核心结论不写成全部免收。", "fail_anchor": "回答“场内ETF这些费用都免收”，或只反问而未给出不是免收的结论。", "weight": 6.666666666666667, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "明确回答场内ETF与场外基金的综合费率不能一概说完全相同；是否相同或高低取决于具体产品。", "pass_condition": "明确说综合费率不一定一样或需看具体产品，否定全市场统一相同。", "fail_anchor": "断言所有场内ETF与所有场外基金综合费率完全相同。", "weight": 6.666666666666667, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "指出场外基金同样收取管理费、托管费或运作费，不是只有场内ETF才收这类费用。", "pass_condition": "说明场外基金也有管理费、托管费或运作费中的至少一类。", "fail_anchor": "声称场外基金不收管理费或托管费，只有ETF收。", "weight": 6.666666666666667, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "reasoning", "criterion": "区分场内交易产生的佣金、申赎费、买卖差价等交易成本，与基金自身的管理费、托管费、运作费等运作费用。", "pass_condition": "至少说明两者不是同一类费用，免佣金、低佣金或免申赎费不等于免管理费、托管费或运作费。", "fail_anchor": "把交易佣金或免印花税直接当作综合费率免收，或与基金运作费混为一谈。", "weight": 7.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "reasoning", "criterion": "说明管理费、托管费等通常按基金资产净值的一定比例计提，从基金资产中支付并反映到净值，而不是投资者买卖时单独免掉。", "pass_condition": "说明费用从基金资产或净值扣除，或按日、定期计提。", "fail_anchor": "只说费用存在，不说明从基金资产扣除或计提方式。", "weight": 7.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "reasoning", "criterion": "说明场内ETF与场外基金在收费模式上类似：均由基金资产承担运作费用，场内或场外主要是交易场所和申赎方式差异。", "pass_condition": "明确收费模式类似或费用均从基金资产承担，不因场内交易而消失。", "fail_anchor": "把场内或场外交易场所差异直接等同于费用收取与否的差异。", "weight": 7.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "解释ETF综合费率可能低于部分场外基金的原因，如被动跟踪、规模效应、竞争等，同时不把“可能更低”说成“免收”或“所有ETF都更低”。", "pass_condition": "说明ETF费率可能较低的一个原因，并保留非免收或非全称更低的限定。", "fail_anchor": "只断言ETF一定更便宜，或只断言ETF免收。", "weight": 7.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "说明费率高低不能仅由“场内”或“场外”判断，需看产品类型、管理方式、份额类别等。", "pass_condition": "指出费率高低需看具体产品和管理方式，不按场内或场外一刀切。", "fail_anchor": "仅凭场内或场外就断言谁一定高或一定低。", "weight": 7.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "evidence", "criterion": "列出管理费、托管费之外至少一项常见基金运作费用，如审计费、信息披露费、指数许可使用费（如适用）等，以说明ETF也涉及运作费。", "pass_condition": "提到至少一项非管理或非托管的运作费用科目，并归入基金费用。", "fail_anchor": "只提管理费、托管费，或把运作费说成不存在。", "weight": 10.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "evidence", "criterion": "若给出具体费率数字或比较，标明适用产品、份额类别、时点或数据口径，不把个例数字表述为全市场统一标准。", "pass_condition": "未给出具体费率数字时，不因本项扣分；若给出，须绑定产品、份额或时点，且不泛化为全市场标准。", "fail_anchor": "把某只ETF或某类基金的具体费率直接当成所有ETF或场外基金的标准。", "weight": 10.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "evidence", "criterion": "比较时使用一致费用口径，不把申购费、赎回费、销售服务费、交易佣金等不同费用未加说明地混入管理费、托管费、运作费综合费率，也不把两类费用相加后错误命名。", "pass_condition": "比较时说明口径，或明确区分不同费用类别。", "fail_anchor": "把申购费、赎回费、佣金与管理费相加后称为管理费、托管费、运作费综合费率而不说明。", "weight": 10.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "boundary", "criterion": "指出“场外基金”范围广，包括普通开放式基金、ETF联接基金等，不同子类的费率结构可能不同，不能一概而论。", "pass_condition": "说明场外基金内部分类或ETF联接基金等也会影响费率比较。", "fail_anchor": "把所有场外基金视为费率结构完全相同的单一类别。", "weight": 7.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "boundary", "criterion": "指出本题结论是一般原则，具体是否收取或费率高低最终以具体基金合同或产品条款为准，并可能随时间调整；不保证任何特定产品的费率。", "pass_condition": "明确需查具体基金合同或产品条款，或说明费率可能调整且有差异。", "fail_anchor": "保证所有场内ETF综合费率永远免收或永远相同。", "weight": 7.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "明确断言场内ETF的管理费、托管费、运作费等综合费率全部免收或不收，且未在同一回答中纠正。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "fee_waived", "overlap_positive_ids": [ "P01" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "必须出现“ETF管理费、托管费、运作费免收”或“综合费率全部不收”等明确断言；仅说交易佣金免收、申购赎回费减免或某一类特定费用有优惠不触发；前文误称后文明确纠正也不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "把ETF二级市场交易佣金低、免印花税或免申购赎回费等交易成本，直接等同于管理费、托管费或运作费中至少一类的免收。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "trading_cost_equiv", "overlap_positive_ids": [ "P04" ], "invalidates_positive_ids": [ "P04" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须把交易成本明确等同于基金运作费用免收；仅分别提及交易成本和基金运作费不触发。若同一回答已因全部免收触发N01，且此处仅作为N01的理由，按N01处理，不再按N02重复扣分。" }, { "id": "N03", "criterion": "断言所有场内ETF与所有场外基金的管理费、托管费、运作费综合费率完全相同，忽略产品类型、份额或管理方式差异。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "uniformity", "overlap_positive_ids": [ "P02" ], "invalidates_positive_ids": [ "P02" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须出现全称式“完全一样”或“没有差别”；说某两只或同类产品费率相近不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "把管理费、托管费说成投资者买卖ETF时一次性单独收取，而非从基金资产或净值中扣除。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "charging", "overlap_positive_ids": [ "P05" ], "invalidates_positive_ids": [ "P05" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须明确说买卖ETF时一次性向投资者收取管理费或托管费；仅说交易时有佣金不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "声称场外基金不收管理费、托管费或运作费，只有场内ETF才收这类费用。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "counterparty", "overlap_positive_ids": [ "P03" ], "invalidates_positive_ids": [ "P03" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须明确否认场外基金收取这些基金运作费用；仅比较费率高低不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "宣称所有ETF综合费率一定低于所有场外基金，未限定产品、类别或时点。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "relative_guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P08" ], "invalidates_positive_ids": [ "P08" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须出现“所有ETF一定/必然低于所有场外基金”等全称断言；说某类ETF通常费率较低不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "保证具体费率水平在未来不变，或把某产品当前费率说成永久固定、全市场统一。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "future_certainty", "overlap_positive_ids": [ "P13" ], "invalidates_positive_ids": [ "P13" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须出现“费率永远不会变”“所有产品都固定不变”等保证；仅说明当前某产品费率不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P04", "P05", "P06", "P07", "P08" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P09", "P10", "P11" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P12", "P13" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-211", "question": "请分析港股快手基本面，给出当前买卖建议", "question_sha256": "d59cb67946347b6172a609bcfbde1ccc226f2ad4a7d55c7ae407c704cd9bb13c", "design_analysis": "用户要求分析港股快手基本面并给出当前买卖建议。核心任务是围绕快手业务/用户、盈利与成本、竞争监管、估值和风险，形成有依据的买卖倾向或条件化建议，而非保证收益、个性化仓位或精确预测。合理深度包括基本面拆解、关键数据口径、估值与建议推理链、时效和可观察变化。不应强加固定目标价、特定买卖结论、具体仓位、强制交易或未标注时点的固定数值；原题中“当前”按答案自身时点表述，不额外隐藏截止日期。四维预算coverage 20、reasoning 35、evidence 30、boundary 15，每维内部等权。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确分析对象为港股上市的快手（或称快手科技/快手-W），而非仅泛论短视频行业或其他公司。", "pass_condition": "在开头或核心分析段落明确指向港股快手及其上市股份；仅使用“快手”且上下文无歧义也可。", "fail_anchor": "全文只分析短视频行业、抖音或其他公司，未落到港股快手。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖快手至少两项核心业务或收入来源（如广告、直播打赏、电商/其他增值服务）。", "pass_condition": "列出并简要说明至少两项核心业务或收入来源。", "fail_anchor": "只说互联网或短视频平台，未拆分业务来源。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖用户/流量或内容生态指标作为基本面一环。", "pass_condition": "提到DAU/MAU/使用时长/用户规模/创作者生态等至少一个指标或定性描述。", "fail_anchor": "完全不提用户、流量或内容生态，只列财务或股价。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖盈利、成本费用或现金流中的一个方面。", "pass_condition": "提到毛利率、净利率、销售费用、研发费用、经调整利润、经营现金流等至少一项并用于判断。", "fail_anchor": "只有收入规模或用户增长，无盈利、成本或现金流维度。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖竞争格局或监管/行业环境对快手的影响。", "pass_condition": "至少提到一个竞争因素（如抖音、视频号、电商竞争）或监管/行业政策因素及其影响方向。", "fail_anchor": "完全不提竞争或监管环境。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "给出明确的当前买卖建议或条件化操作倾向。", "pass_condition": "明确给出买入、卖出、持有、观望、不操作等倾向，或“若X则买、若Y则卖”的条件化建议。", "fail_anchor": "只分析基本面，最后没有可辨认的建议或仅说自行判断。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "解释一个核心业务变现机制（如广告=流量×广告加载×单价，或电商GMV×货币化率）。", "pass_condition": "至少用一个链条说明业务如何转化为收入或利润。", "fail_anchor": "只罗列广告、电商、直播等名称，不解释变现。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "说明用户/流量变化怎样通过变现率或需求影响收入/利润。", "pass_condition": "把用户或流量指标与收入、ARPU、广告需求或电商转化之一建立因果或传导关系。", "fail_anchor": "单独说用户增长好或流量大，不连接到财务。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "说明至少一个成本/费用项变化如何影响利润率或盈利。", "pass_condition": "如销售费用率下降提升利润率、内容或带宽成本上升压缩利润等具体传导。", "fail_anchor": "只列费用数字或说成本控制良好。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释竞争或监管因素对快手份额、变现或利润的传导渠道。", "pass_condition": "具体说明竞争导致获客成本、广告单价或电商货币化变化，或监管影响某业务变现、合规成本。", "fail_anchor": "只写竞争激烈、监管有风险。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释至少一种估值方法/指标与快手盈利或增长特征的匹配性及局限。", "pass_condition": "选用PE、P/S、EV/EBITDA、自由现金流等至少一种，并说明为何适用或需注意周期、亏损、增长阶段；不要求多方法。", "fail_anchor": "只给估值倍数标签，不说明适用性或局限。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "买卖建议能从文内已列的基本面、估值和风险权衡中推出。", "pass_condition": "建议与前述证据方向一致，并有综合权衡语句。", "fail_anchor": "前文分析中性或偏谨慎，结尾突然建议买入或卖出且无依据。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "提供至少一个具体情景或敏感性：关键变量变化如何改变盈利、估值或投资结论。", "pass_condition": "如广告ARPU、电商货币化率、运营利润率、用户增速等变化对应盈利、估值或建议变化。", "fail_anchor": "只有乐观、中性、悲观标签，没有变量与结论关系。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "区分公司基本面质量与当前股票是否值得买入，说明二者不能直接等同。", "pass_condition": "明确好业务或好公司不等于当前价格下值得买，需结合估值、预期和风险收益比。", "fail_anchor": "直接以业务好为由推出买入，不讨论当前定价。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "evidence", "criterion": "关键财务数据（收入、利润、用户、现金流等）标明报告期。", "pass_condition": "至少两项关键数据有年份、季度或半年度等期间标注。", "fail_anchor": "给出一串财务数字但无任何期间。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "evidence", "criterion": "关键数据标明币种、单位或会计口径（如人民币、港币、IFRS、经调整）。", "pass_condition": "至少两项核心财务或估值数据有币种、单位或口径说明。", "fail_anchor": "混用万元、亿元、百万、人民币、港币或经调整利润与净利润而不说明。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "evidence", "criterion": "估值指标有可复核基础：给出对应股价/市值与净利润/收入/净资产等分母基础。", "pass_condition": "至少一个估值指标能由文内数值或明确基础复核。", "fail_anchor": "只写PE或P/S高低，无市值和盈利或收入基础。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "evidence", "criterion": "关键判断能对应可识别的依据类型（如公司财报、公告、行业数据），而非纯主观断言；不强制链接、页码或固定来源数量。", "pass_condition": "至少两个关键判断可对应到可识别的依据类型或公开口径。", "fail_anchor": "所有关键数字和判断均无依据或来源类型，无法追踪。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "evidence", "criterion": "当前股价/估值或市场数据有可识别时点或截至期，避免“当前”无参照。", "pass_condition": "至少一个“当前”数据标注日期、时点或“截至最近一期财报/某月某日”等明确参照。", "fail_anchor": "通篇称当前估值或股价但不给任何时点或截至期。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "boundary", "criterion": "明确投资建议的时效性和更新条件，不把当前建议当成长期不变。", "pass_condition": "说明建议需随财报、股价、监管或竞争变化更新，或以“若未出现X则维持”表述。", "fail_anchor": "给出建议后未提时效或更新，暗示永久有效。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "boundary", "criterion": "提出至少一个快手特有风险，能改变其盈利或估值逻辑。", "pass_condition": "如单一平台竞争、内容监管、电商货币化不及预期、用户增长放缓、成本上升等具体风险。", "fail_anchor": "只列市场有风险、投资需谨慎。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "boundary", "criterion": "不保证收益，使用条件化或概率化表述表达买卖建议的不确定性。", "pass_condition": "建议含条件、概率或适用范围，不承诺上涨或保本。", "fail_anchor": "宣称买入必赚、不会亏或确定上涨。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "boundary", "criterion": "给出至少一个后续可观察指标或事件，并说明其变化会怎样改变买卖建议。", "pass_condition": "列出广告收入增速、电商GMV/货币化率、利润率、用户增长、监管事件等，并说明向好/恶化对应建议调整方向。", "fail_anchor": "只写关注财报或行业，不说明会怎样改变结论。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把另一家公司（如抖音、腾讯等）的业务数据或上市主体当作港股快手进行分析，导致分析对象错误。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "entity", "overlap_positive_ids": [ "P01", "P02" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01", "P02" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "文中明确以另一公司业务或数据代表快手时触发；仅与同行比较或在分析中提及另一公司不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "明确承诺快手股票投资保本、无风险或未来固定收益。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P22" ], "invalidates_positive_ids": [ "P22" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "有保证收益、保本或不会亏的实际断言时触发；仅说相对稳健或风险可控不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把历史财务增速或过去股价表现直接外推为未来必然结果，未标注预测假设。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "forecast", "overlap_positive_ids": [ "P13" ], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "有将历史增速或过去涨幅线性外推为未来确定值的实际断言时触发；合理预测并标注假设不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "声称用户/流量增长必然带来收入或利润同比例增长，忽略变现率、成本或竞争。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "monetization", "overlap_positive_ids": [ "P08" ], "invalidates_positive_ids": [ "P08" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "有用户或流量增长等同收入或利润同比例增长的断言时触发；只说用户增长有利于变现不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "把电商GMV当作收入，或把经调整利润/非IFRS指标与IFRS净利润混用且不说明口径。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "metric", "overlap_positive_ids": [ "P16", "P17" ], "invalidates_positive_ids": [ "P16" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "有GMV等于收入或口径混用并用于估值、盈利判断时触发；仅并列展示且注明口径不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "买卖建议与文内关键估值/风险结论直接相反，且未解释取舍或不同情景。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "conclusion", "overlap_positive_ids": [ "P12" ], "invalidates_positive_ids": [ "P12" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "结尾建议与正文自己的估值高估或风险清单直接冲突且无解释时触发；有明确权衡或不同投资期限不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "把买卖建议写成适合所有投资者的强制买入/卖出，或给出个性化仓位、精确收益预测，且无适用范围。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "advice_boundary", "overlap_positive_ids": [ "P23" ], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "有“所有人应买入、满仓”或具体个人仓位、精确目标价保证时触发；一般性买卖建议或情景假设不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P07", "P08", "P09", "P10", "P11", "P12", "P13", "P14" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P15", "P16", "P17", "P18", "P19" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P20", "P21", "P22", "P23" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-213", "question": "很多A股的指数，比如价值100、自由现金流指数，在发布时展示的历史数据无论历史回撤、年化收益都很好，但是随着跟中该指数的基金发行后，买入该基金一段时间，发现持有感受没有该指数历史展现的那么好，这是什么原因？", "question_sha256": "28d52c993edcd7eb4eff458e6d2d33e95cb056236534ce4709da415700e9e60e", "design_analysis": "本题用户意图是解释：为何指数发布时展示的历史（含回撤、年化收益）看起来很好，但跟踪该指数的基金发行后，投资者实际持有一段时间体验较差。核心任务不是推荐基金或预测收益，而是识别并解释回测/选择偏差、费用与跟踪、收益口径、买入时点与路径、投资者行为、A股可交易性等机制，并区分指数展示与基金实盘。合理深度为多因素因果解释。不要求具体基金名单、精确收益预测、交易指令或保证性结论；若题面前提有可疑处，允许指出回测展示可能偏乐观，但不强制认同所有指数一定造假或可复制。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "指出指数发布时展示的历史可能是回溯/回测或模拟计算，而非基金成立后可实盘复制的真实净值历史；策略指数尤其需要区分。", "pass_condition": "明确出现“回测/回溯/模拟历史/非实盘”等表述，并把它与基金实盘运作区分开。", "fail_anchor": "把指数展示的历史直接当成基金可实现的真实业绩，全文不区分回测与实盘。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "指出指数发布或策略选择可能存在选择偏差/样本期挑选：从多个候选策略或历史区间中挑表现好的展示。", "pass_condition": "明确提到发布选择偏差、挑选样本期、只展示成功策略/失败策略不展示。", "fail_anchor": "只泛泛说历史好，不涉及发布/选择/样本期偏差。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "指出基金实际运作会产生费用与交易成本，导致费后回报低于指数展示。", "pass_condition": "至少提到管理费、托管费、交易佣金、印花税、冲击成本、调仓成本中的一项，并说明其使基金落后。", "fail_anchor": "完全不提费用或交易成本对基金净值的侵蚀。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "指出指数收益展示口径可能与基金净值口径不同，例如价格指数与全收益指数、分红再投资、税前与税后等。", "pass_condition": "明确提到至少一种口径差异，并说明不能直接比较。", "fail_anchor": "未讨论口径差异，直接比较指数展示收益与基金净值。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "指出投资者买入时点和持有区间与指数展示区间不同，导致持有体验差异。", "pass_condition": "提到基金发行后买入、买在高点、持有期短/不同起点等。", "fail_anchor": "只比较同一历史起点，忽略投资者实际买入时点。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "指出历史表现不代表未来，发布后市场环境/风格/利率等变化可使实际体验变差。", "pass_condition": "明确业绩不可简单外推，或说明发布后环境变化影响收益。", "fail_anchor": "暗示历史好会继续，或完全不提历史不可外推。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "指出持有感受还受波动路径、回撤持续时间和恢复时间影响，而非只看年化收益和最大回撤。", "pass_condition": "明确提到波动路径/回撤持续时间/恢复时间影响体验。", "fail_anchor": "只用年化收益和最大回撤判断持有体验。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "coverage", "criterion": "指出A股交易约束（涨跌停、停牌、T+1、流动性限制等）会降低指数回测/理论收益的可复制性。", "pass_condition": "至少提到一项A股交易约束并连接到可复制性。", "fail_anchor": "完全不提A股交易约束对复制的影响。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释回测或追溯计算为何可能偏乐观：使用事后已知成分/参数、前视偏差或规则拟合。", "pass_condition": "说明前视、事后成分、参数拟合等机制。", "fail_anchor": "只断言回测好，不解释偏乐观机制。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释选择偏差机制：多个候选指数/策略中只展示表现好的，未展示失败者，使展示历史高于平均预期。", "pass_condition": "明确挑选成功者、失败者不可见。", "fail_anchor": "只写样本偏差名词，无机制。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释费用和交易成本如何按复利/调仓频率侵蚀基金净值，换手越高影响越大。", "pass_condition": "说明成本从净值扣除、复利拖累或高换手放大。", "fail_anchor": "只列费用名称，不解释侵蚀机制。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释全收益指数与基金净值差异机制：指数假设分红立即再投资且无税/无摩擦，基金实际有分红税、现金拖累或再投资时滞。", "pass_condition": "说明分红处理/税费/现金拖累导致差异。", "fail_anchor": "只提全收益指数名称。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释基金为应对申赎保留现金、建仓/调仓不能完全按指数时点成交，造成跟踪误差。", "pass_condition": "说明现金拖累或交易时滞机制。", "fail_anchor": "只说跟踪误差，不解释来源。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "解释策略容量/规模增长如何导致冲击成本或无法买入小盘/低流动性成分，使收益被稀释。", "pass_condition": "明确规模、流动性、容量与收益稀释机制。", "fail_anchor": "只提规模风险名词。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "解释指数长期年化或最大回撤掩盖期间路径：买入后可能先遇长时间回撤，即使长期年化仍高短期体验差。", "pass_condition": "说明路径/回撤持续时间/买入时点影响。", "fail_anchor": "只写波动大，不联系路径。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "解释基金发行常与策略热度/资金流入高峰重合，后续可能均值回归或拥挤交易，导致发行后体验差。", "pass_condition": "说明发行时点偏差、拥挤或均值回归。", "fail_anchor": "只写市场变化，不联系发行时点。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "解释指数调仓使用收盘价/理论价，而基金实际成交受涨跌停、停牌、流动性限制，成交价可能更差。", "pass_condition": "说明理论价与可成交价差异机制。", "fail_anchor": "只提流动性，不解释成交价差异。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "reasoning", "criterion": "解释投资者实际行为差距：追涨杀跌、持有期短、频繁申赎或税费，使个人收益低于指数展示。", "pass_condition": "说明行为/持有期导致实际收益差。", "fail_anchor": "只怪投资者心态，无行为与收益联系。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "reasoning", "criterion": "解释历史最大回撤本身也可能因回测规则偏乐观（无赎回压力、每日可交易、无流动性约束）而被低估。", "pass_condition": "说明回测回撤偏乐观机制。", "fail_anchor": "只说历史回撤小，不解释回测规则。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "reasoning", "criterion": "解释“持有感受”不等同于收益率：同样年化下，高波动、长回撤、集中度会降低体验。", "pass_condition": "区分收益与体验，并指出波动/回撤/集中度影响。", "fail_anchor": "把持有感受等同于年化收益。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "evidence", "criterion": "明确区分“回测/模拟历史”和“基金实盘净值”，并说明两者不可直接拼接比较。", "pass_condition": "有明确区分且不可直接拼接。", "fail_anchor": "混用回测历史与基金净值。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "evidence", "criterion": "至少一个成本项给出可核对的量级或计算逻辑（如年管理费约0.x%、换手成本按调仓频率估算），不要求具体真值。", "pass_condition": "给出量级/计算逻辑，读者可理解成本如何扣减。", "fail_anchor": "只说有费用，无量级或计算逻辑。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "evidence", "criterion": "说明比较收益时应统一口径：价格指数/全收益指数、费前/费后、同区间、同币种/税务身份等。", "pass_condition": "至少指出一个统一口径要求。", "fail_anchor": "直接比较不同口径。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "evidence", "criterion": "说明跟踪误差的定义或来源，不把跟踪误差与主动管理超额收益混淆。", "pass_condition": "定义跟踪误差为基金与指数回报偏离，或说明来源。", "fail_anchor": "把跟踪误差说成主动收益。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "evidence", "criterion": "用买入时点/持有期举例说明同一指数不同起点收益差异，或基金成立后买入与展示起点不同。", "pass_condition": "有具体例子或情景说明起点差异。", "fail_anchor": "只抽象说时点不同，无例子。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "evidence", "criterion": "把“持有感受”落到净值路径、波动、回撤持续时间、心理等可描述维度，而非仅年化收益。", "pass_condition": "列出至少两个体验维度。", "fail_anchor": "无体验维度，只谈年化收益。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "evidence", "criterion": "至少一处涉及数据/时间口径：指数展示区间和基金运作区间不同，不能直接对比。", "pass_condition": "指出区间不同或数据时点差异。", "fail_anchor": "无区间/时点口径说明。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "boundary", "criterion": "承认差异大小取决于策略换手率、规模、市场流动性、费率、跟踪技术等条件，不是所有指数基金都一样。", "pass_condition": "条件化说明差异可大可小。", "fail_anchor": "绝对化所有指数基金必然差很多。", "weight": 2.142857142857143, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P29", "tier": "boundary", "criterion": "若指数本身是真实可投资且基金跟踪良好，费后差异可能较小；不能把所有差异都归因费用。", "pass_condition": "明确该边界。", "fail_anchor": "绝对断言费用必然导致巨大差异。", "weight": 2.142857142857143, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P30", "tier": "boundary", "criterion": "不将历史回测好直接推断未来，但也不无依据断言所有策略指数都造假/过拟合。", "pass_condition": "避免两个极端，指出可能但非必然。", "fail_anchor": "断言一定造假或一定可复制。", "weight": 2.142857142857143, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P31", "tier": "boundary", "criterion": "投资者持有感受是主观且受买入时点、持有期、风险承受影响，不能保证指数与基金收益差固定。", "pass_condition": "说明主观/条件化。", "fail_anchor": "宣称固定差异或保证。", "weight": 2.142857142857143, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P32", "tier": "boundary", "criterion": "A股特有交易约束（涨跌停、停牌、T+1）影响可投资性，但不应泛化到所有市场或所有指数。", "pass_condition": "限定A股/特定条件。", "fail_anchor": "泛化到所有市场。", "weight": 2.142857142857143, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P33", "tier": "boundary", "criterion": "若比较区间太短或基金成立后样本少，不能仅凭一段持有体验判断指数展示虚假或基金跟踪失败。", "pass_condition": "样本少谨慎。", "fail_anchor": "短期体验就下总论。", "weight": 2.142857142857143, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P34", "tier": "boundary", "criterion": "税务和分红规则因投资者身份/基金类型/市场而异，不能写死到手收益。", "pass_condition": "条件化税务/分红。", "fail_anchor": "固定税后收益。", "weight": 2.142857142857143, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把指数发布时展示的历史业绩直接当作基金实盘可实现的费后净值业绩，忽略回测/模拟/费用。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "backtest_as_live", "overlap_positive_ids": [ "P01" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "触发：明确说展示历史就是基金可实现的实盘业绩；不触发：仅说指数历史可供参考或需区分。" }, { "id": "N02", "criterion": "断言基金净值长期低于指数历史只因基金经理操作差/主动失误，未考虑指数回测、费用、口径、可交易性等。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "manager_blame", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "触发：明确把差异归因基金经理主动失误且排除其他机制；不触发：把经理操作列为可能原因之一。" }, { "id": "N03", "criterion": "明确保证跟踪该指数的基金长期必然获得指数历史回测收益，且暗示历史回测收益可直接外推为未来收益。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee_forward", "overlap_positive_ids": [ "P06" ], "invalidates_positive_ids": [ "P06" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "触发：出现必然获得/保证达到历史回测收益；不触发：目标跟踪、长期接近、可能接近。" }, { "id": "N04", "criterion": "把全收益指数（或分红再投资指数）与不含分红/费后的基金净值直接比较，未说明口径差异，并据此归因基金表现差。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "return_type", "overlap_positive_ids": [ "P04" ], "invalidates_positive_ids": [ "P04" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "触发：直接比较不同口径且未说明；不触发：说明全收益/价格/费后口径差异后比较。" }, { "id": "N05", "criterion": "声称指数历史最大回撤和年化收益就是基金未来实际持有体验的保证或精确预测。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "guarantee_experience", "overlap_positive_ids": [ "P07" ], "invalidates_positive_ids": [ "P07" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "触发：明确保证/精确预测未来持有体验；不触发：说历史可参考但路径可能不同。" }, { "id": "N06", "criterion": "将持有感受不如指数历史完全归因于投资者心理/拿不住，否认费用、跟踪、口径、回测等客观差异。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "psych_only", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "触发：完全归因且否认客观机制；不触发：心理作为原因之一。" }, { "id": "N07", "criterion": "无依据断定“价值100”“自由现金流指数”历史展示一定造假或一定过拟合，而非指出回测/选择/口径可能。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "fraud_claim", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "触发：绝对断言一定造假/必然过拟合；不触发：说可能回测过拟合或需谨慎。" }, { "id": "N08", "criterion": "声称跟踪指数基金的费用、调仓成本、冲击成本等在A股可忽略不计，或基金应长期跑赢全收益指数。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "cost_ignore", "overlap_positive_ids": [ "P11" ], "invalidates_positive_ids": [ "P11" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "触发：明确可忽略或应跑赢；不触发：说费用低或影响小有条件。" }, { "id": "N09", "criterion": "将历史年化收益按简单比例外推到短期持有感受，忽略复利路径和波动。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "extrapolate_path", "overlap_positive_ids": [ "P15" ], "invalidates_positive_ids": [ "P15" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "触发：简单比例外推；不触发：用情景假设并说明路径。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07", "P08" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P09", "P10", "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16", "P17", "P18", "P19", "P20" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P21", "P22", "P23", "P24", "P25", "P26", "P27" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P28", "P29", "P30", "P31", "P32", "P33", "P34" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-215", "question": "买入pg美股投资价值", "question_sha256": "bd1fdd771c28dcd6a594a0688d697156b9b9b8bc23ec113af077541d824f6541", "design_analysis": "V5统一四维20/35/30/15。本题为中等复杂度个股投资价值分析，核心是识别PG通常指宝洁（Procter & Gamble），并围绕其日用消费品业务、财务与股东回报、估值、宏观与风险，给出条件化投资价值判断。合理深度不要求精确目标价、个性化仓位、保证收益或隐藏截止日期；允许答案先澄清指代或声明按宝洁假设分析。没有读取任何候选模型答案来定制标准。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "将PG识别为宝洁公司（Procter & Gamble）或在分析前声明按宝洁这一常见指代假设展开；若认为指代不明，可先澄清。", "pass_condition": "明确写出PG指宝洁/Procter & Gamble，或声明“以下假设PG为宝洁”后展开分析。", "fail_anchor": "未识别PG，直接把PG当作另一家公司分析且未声明假设。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "概述公司主营业务为日用消费品/品牌消费品，并至少给出一个具体品类或品牌组合（如美容、健康护理、家庭护理、婴儿护理等）。", "pass_condition": "至少提到一个具体品类或品牌组合，并归入日用消费品业务。", "fail_anchor": "只说PG是消费品公司，未给任何具体品类或品牌范围。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "提供公司财务表现信息，至少覆盖收入、利润、利润率或经营现金流中一个维度的具体数据或可辨认趋势，并标明期间。", "pass_condition": "给出至少一个财务指标的具体数值或可辨认趋势，并说明报告期（如某财年/季度）。", "fail_anchor": "只说财务稳健/盈利良好，无数据或趋势。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖股息或股东回报特征，如分红政策、股息率、派息率或回购。", "pass_condition": "至少明确一种股东回报形式或特征（现金分红、股息率、派息率、回购等），不要求精确数字。", "fail_anchor": "完全未提股息、分红、回购或股东回报。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖估值维度，至少使用一个估值指标（如PE、股息率、EV/EBITDA、PEG）或与同业比较来判断公司当前定价贵贱。", "pass_condition": "给出至少一个估值指标或同业估值比较。", "fail_anchor": "只定性说贵/便宜，无指标或比较。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "提出至少一个公司特有风险（如竞争、汇率、原材料成本、消费者需求、监管、品牌声誉）。", "pass_condition": "明确列出至少一个公司特有风险。", "fail_anchor": "只有市场波动、宏观经济等系统性风险。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "给出综合投资价值判断或买入倾向，可为条件化结论。", "pass_condition": "明确写出是否具有投资价值、偏向买入/观望/回避，或给出条件化判断。", "fail_anchor": "只罗列信息，没有投资价值结论。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "解释日用消费品/品牌业务模式为什么可能带来相对稳定现金流或防御性。", "pass_condition": "联系必需消费、品牌忠诚、重复购买、全球分销等至少一个机制说明稳定性或防御性。", "fail_anchor": "只说消费品稳定，未解释机制。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释定价权、产品组合或成本控制如何影响公司利润率或盈利增长。", "pass_condition": "说明至少一个传导渠道，如提价抵消成本、高端产品提升毛利。", "fail_anchor": "只提“有定价权”或“品牌强”，未联系利润影响。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释利率/折现率变化如何影响消费股估值或公司价值。", "pass_condition": "说明利率通过贴现率、融资成本或消费需求影响估值/价值。", "fail_anchor": "只说关注利率，未说明影响机制。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释股息率与股价、派息率或未来分红可持续性之间的关系。", "pass_condition": "说明股息率受股价影响，或高股息率可能来自低股价/高派息率，或分红需利润与现金流支撑。", "fail_anchor": "只说高股息好，未说明与股价、派息率或可持续性的关系。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释一个具体风险通过何种渠道影响公司盈利或估值。", "pass_condition": "选取一个具体风险并说明其传导渠道，如汇率影响海外收入折算、原材料涨价压缩毛利。", "fail_anchor": "只列风险名称，未说明如何影响盈利或估值。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "区分公司经营质量与买入价格，说明好公司不一定在任何价格都是好投资。", "pass_condition": "明确联系估值/安全边际，指出经营优质仍需价格合理。", "fail_anchor": "声称优质公司可以无视价格买入。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "综合投资价值判断与前面呈现的基本面、估值、风险证据相连，而非突兀结论。", "pass_condition": "结论段落至少引用或回扣前文一个基本面、估值或风险要点。", "fail_anchor": "前面只有介绍，最后凭印象称值得/不值得投资。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "evidence", "criterion": "关键财务数据标明币种、单位或会计口径（如美元、百万、GAAP/调整后），使读者可理解数值量纲。", "pass_condition": "至少一个主要财务数据带有币种、单位或会计口径。", "fail_anchor": "数字无币种、单位或会计口径，无法理解量纲。", "weight": 7.5, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "evidence", "criterion": "至少一个核心估值指标给出计算基础（分子分母、使用哪期盈利/哪类股价或比较口径），使读者可复核。", "pass_condition": "至少一个核心估值指标说明计算基础或比较口径。", "fail_anchor": "只给PE/股息率数字，无法知道计算基础。", "weight": 7.5, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "evidence", "criterion": "股息或分红历史数据注明时点/口径，并避免把历史股息率表述为未来保证收益率。", "pass_condition": "区分历史股息率与未来可能分红，或说明历史不代表未来。", "fail_anchor": "直接把历史股息率当作未来保证收益率。", "weight": 7.5, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "evidence", "criterion": "至少一个核心判断给出可追踪依据（来源标注、可核对数据或清晰计算/推理对应），不要求外部核验真伪。", "pass_condition": "关键数字/事实标注来源，或给出可核对计算/数据对应，或明确推理依据。", "fail_anchor": "关键数字/事实无任何可追踪依据。", "weight": 7.5, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "boundary", "criterion": "结论明确投资结果不确定，不保证收益、保本或固定回报。", "pass_condition": "明确表述投资有风险/不保证收益/结果不确定，且与PG分析相关。", "fail_anchor": "保证收益、保本或未来固定回报。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "boundary", "criterion": "说明数据/估值所对应的时点，避免把过时或未知时点数据当作当前实时。", "pass_condition": "至少一个关键数据或估值标明对应时点，或明确不是实时数据。", "fail_anchor": "将无时点数据称为最新/当前，或把历史数据当实时。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "boundary", "criterion": "给出可改变投资判断的观察指标或触发条件。", "pass_condition": "提出至少一个具体条件，如估值回落、股息增长、利润率变化、竞争格局变化。", "fail_anchor": "只列风险，不说什么变化会改变判断。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "boundary", "criterion": "区分短期市场情绪与长期基本面，或说明不同投资期限可能对应不同判断。", "pass_condition": "明确短期与长期视角差异，或强调市场情绪不改长期逻辑。", "fail_anchor": "混同短期波动与长期价值，未作期限区分。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "将PG错误对应为非宝洁/非Procter & Gamble的公司并据此分析投资价值，且未声明假设。", "severity": "huge", "penalty_points": 80, "dedup_group": "entity", "overlap_positive_ids": [ "P01" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01" ], "score_cap": 20, "trigger_rule": "若明确PG指宝洁/Procter & Gamble，或声明按宝洁假设分析，不触发；若将PG解释为其他公司但仅作为多情景之一并说明，也不触发。仅当全文最终以错误对象作为PG展开且未纠正时触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "明确保证PG投资不会亏损、保本或未来固定回报。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P19" ], "invalidates_positive_ids": [ "P19" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "有保本、无风险、保证收益等实际断言触发；只说相对防御、波动较低或历史分红稳定不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "仅凭股价曾上涨/下跌或当前高股息率就断言未来必然上涨/明显低估，未提供盈利、估值或现金流依据。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "valuation", "overlap_positive_ids": [ "P13" ], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有基于价格或股息率直接外推估值的实际断言；若同时给出盈利、估值或现金流依据并作条件限定，不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "把历史股息率或当前股息率当作未来保证收益率，未作条件限定。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "dividend", "overlap_positive_ids": [ "P17" ], "invalidates_positive_ids": [ "P17" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确把历史/当前股息率表述为未来确定可获收益触发；说历史股息率较高、需关注可持续性不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "在未了解用户风险承受能力与投资目标的情况下，给出个性化仓位比例或强制买卖指令，并称适合所有人。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "advice", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现具体仓位比例/全仓建议并忽视个体差异触发；条件化、教育性讨论不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "把一次性收益或非经常性项目当作可持续盈利能力，并据此判断投资价值，未剔除或说明。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "oneoff", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确用一次性项目支撑长期盈利或估值判断触发；仅列示且说明非经常性不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "混用不同报告期、币种或单位进行估值/增长比较，且未说明换算，形成可检验的口径错误。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "units", "overlap_positive_ids": [ "P15" ], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "同一比较中直接混用不同期间/币种/单位且未换算触发；分别列示并说明口径不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P08", "P09", "P10", "P11", "P12", "P13", "P14" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P15", "P16", "P17", "P18" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P19", "P20", "P21", "P22" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-216", "question": "鼎捷数智是属于做什么方向的公司", "question_sha256": "3c389132f16825ae0979e7bcb7daf61438a3782841573a43817b0afb32b0506c", "design_analysis": "本题用户意图是确认鼎捷数智的主营业务/行业方向。核心任务是给出明确归类，例如企业数字化、企业级管理软件/ERP、工业软件或智能制造解决方案等，并用产品、客户或场景说明依据。合理深度到业务方向与主要业务构成即可，不要求财务估值、股票代码、投资建议、收益预测或穷尽产品列表。不应把名称中的“数智”直接当作业务实质，也不应强加外部事实核验或个性化交易建议。简单题，不强制引用、篇幅或完整产品线。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确将鼎捷数智归入企业数字化、企业软件、工业软件或智能制造解决方案等软件与信息服务方向之一，而非仅重复公司名称或泛称科技公司。", "pass_condition": "给出可辨认方向标签，如企业数字化服务商、企业管理软件/ERP厂商、工业软件/智能制造解决方案商，并表明是该公司主体业务；接受“鼎捷数智是ERP软件公司/企业管理软件厂商”等简洁表达。", "fail_anchor": "只写“鼎捷数智是一家数智公司/科技公司”，未说明做什么方向。", "weight": 6.666666666666667, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "说明公司核心业务包含ERP或同类企业级管理软件/企业应用软件。", "pass_condition": "明确提到ERP、企业资源计划、管理软件、企业应用软件等之一，并将其作为公司核心业务；仅泛称企业数字化或解决方案而未落到企业级管理软件/ERP，不通过本项。", "fail_anchor": "只写提供数字化咨询，未落到ERP/管理软件/企业应用软件。", "weight": 6.666666666666667, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "说明公司主要服务对象或应用场景，如制造业企业、工业企业或工厂数字化/智能制造场景。", "pass_condition": "提到制造业/工业企业客户，或工厂/生产制造数字化、智能制造等应用场景之一；接受“面向制造业”即可。", "fail_anchor": "只给行业标签，完全不提客户或应用场景。", "weight": 6.666666666666667, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "reasoning", "criterion": "解释ERP/管理软件与企业数字化方向之间的逻辑：通过整合企业流程或数据提升管理效率。", "pass_condition": "说明ERP/管理软件帮助企业集成财务、供应链、生产、人力等流程或数据，因而属于企业数字化；允许一句“ERP整合企业资源，属于企业数字化管理工具”。", "fail_anchor": "只列ERP名称，不解释它为什么属于企业数字化。", "weight": 11.666666666666666, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "reasoning", "criterion": "说明智能制造或工业软件与制造业升级/工厂数字化的关系，并连接到公司方向。", "pass_condition": "解释通过生产执行、制造运营、设备数据采集或工业软件支持工厂数字化/智能制造，且归属到公司业务；允许“面向工厂提供智能制造软件”。", "fail_anchor": "只提智能制造术语，未说明与该公司业务关系。", "weight": 11.666666666666666, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "reasoning", "criterion": "区分公司名称中的“数智”与主营业务实质，不单凭名称推断业务方向。", "pass_condition": "以主营产品、客户或业务说明方向；若未讨论名称，只要没有仅凭名称推出错误方向，即可通过；若讨论名称，明确不能望文生义或名称不等于主营。", "fail_anchor": "仅因名称含“数智”就断言公司主营AI大模型/数据要素，且未提软件或ERP业务。", "weight": 11.666666666666666, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "evidence", "criterion": "准确区分公司自身业务方向与客户行业：公司属于软件/数字化服务方向，制造业是其服务对象或应用场景。", "pass_condition": "若提到制造业，表述为服务制造业/面向制造业，而非把公司自身归为制造企业；未提制造业时，只要方向标签正确也可通过。", "fail_anchor": "将鼎捷数智自身说成制造业企业，且未说明其提供软件/数字化服务。", "weight": 15.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "evidence", "criterion": "有明确总结句直接回答“属于做什么方向”，且与所列举产品/客户/场景不矛盾。", "pass_condition": "出现类似“鼎捷数智属于企业数字化/ERP与智能制造解决方案方向”的明确归类；若另有产品/客户/场景举例，归类与举例一致。", "fail_anchor": "罗列零散信息但无归类句；或总结与举例明显矛盾。", "weight": 15.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "boundary", "criterion": "回答范围应限于公司主要业务方向，允许以一两个核心方向归纳，不要求穷尽全部产品线或客户行业；但不得把单一小板块夸大为公司全部业务。", "pass_condition": "给出ERP/企业数字化/工业软件等至少一个核心方向即可，即使未列全相关产品线也通过。", "fail_anchor": "断言公司只做某一个极窄且非核心的产品线，或反过来称所有行业数字化都是其主营，偏离主要业务范围。", "weight": 7.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "boundary", "criterion": "聚焦业务方向回答，不越界给个性化投资建议、估值目标或收益保证。", "pass_condition": "回答以公司业务/行业归类为主，未给出买卖、仓位或收益承诺。", "fail_anchor": "大篇幅推荐买入或承诺业务/股价增长，偏离业务方向问题。", "weight": 7.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "将鼎捷数智自身主营误归为与软件/企业数字化无关的行业或客户所在行业（如轮胎、矿产、硬件设备制造、制造业企业、消费互联网、游戏等），且未说明其提供软件/数字化服务。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "subject_misclassification", "overlap_positive_ids": [ "P01", "P07" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01", "P07" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "有明确主体业务断言且属上述误归触发；若仅补充公司有某行业客户、投资或硬件配套，不触发；若随后纠正，不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "仅凭“数智”二字断言公司主营AI大模型或通用数据要素业务，未提企业软件/ERP/智能制造等主营方向。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "name_inference", "overlap_positive_ids": [ "P06" ], "invalidates_positive_ids": [ "P06" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "有“因名称含数智所以做AI/数据要素”的实际断言触发；若同时说明主营软件/ERP且AI只是延伸，不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "将ERP错误等同为仅财务软件/会计软件，或忽略企业资源整合范围，并据此描述公司方向。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "erp_definition", "overlap_positive_ids": [ "P04" ], "invalidates_positive_ids": [ "P04" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "有把ERP定义为仅财务/会计并作为主营判断触发；若明确ERP涵盖企业资源计划多模块，或只说公司有财务软件产品，不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "把鼎捷数智与名称相似的其他公司主体混淆，并据此描述成另一家公司的业务。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "identity_confusion", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "有具体混淆主体并展开业务描述触发；仅提到名称相似但不作为主体，不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "给出公司业务增长、股价或投资回报的保证或固定收益承诺。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": 60, "trigger_rule": "有保本、必涨、保证收益等实际承诺触发；仅称行业前景较好或存在风险，不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "同一答案内公司方向结论前后矛盾且未解释，如先说ERP软件厂商后说硬件制造且无多业务说明。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "consistency", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "有可定位矛盾且无时间/业务板块解释触发；不同业务板块或明确修正不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P04", "P05", "P06" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P07", "P08" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P09", "P10" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-218", "question": "从估值和未来财务预测角度出发，京东物流当前是否低估，是否值得买入", "question_sha256": "ff9bb7128263b832555dbe1edefc500a92d0828b0635489ba6b78336dd8a9201", "design_analysis": "用户要求从估值和未来财务预测角度判断京东物流是否低估、是否值得买入。核心是基于可解释的估值方法、未来财务预测、关键假设和风险调整给出条件化结论，并区分低估与买入。合理深度包括方法适用性、收入与利润率驱动、现金流与资本结构、可比性、敏感性和边界。不要求固定目标价、特定估值方法、精确预测、个性化仓位或保证收益；允许指出“当前”缺乏具体时点或数据不足下难以绝对判断。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确给出京东物流当前是否低估的结论，可为低估、不低估、条件化或数据不足下的无法判断，但须有明确方向或条件。", "pass_condition": "出现如“在给定假设下相对低估”“不认为低估”“无法仅凭现有信息判断低估，需满足某条件”等明确表述。", "fail_anchor": "只罗列估值方法和预测数据，最后不回答是否低估；或说“可能低估也可能高估”而不给任何条件或方向。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "明确给出是否值得买入的结论，可为买入、不买入、条件化或需满足风险条件，但须有明确方向或条件。", "pass_condition": "出现如“在满足安全边际时值得买入”“当前不值得买入”“不建议买入”等明确表述。", "fail_anchor": "只分析公司好坏，不回答买入；或只说投资者自行决定而不给分析性条件。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "将低估判断建立在估值与未来财务预测的关系上，而非仅凭股价历史、市场情绪或单一静态指标。", "pass_condition": "把当前价格或市值与未来收入、利润、现金流或估值倍数的预测联系起来再判断低估。", "fail_anchor": "仅说股价跌了很多、PE低所以低估，没有未来财务预测参与。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖至少一种可用于京东物流的估值方法并实际用于判断，如DCF、EV/EBITDA、EV/Sales、PE、PS、分部估值等；合理替代方法均可。", "pass_condition": "明确采用至少一种方法，并用该方法的输入或结论支持低估或买入判断。", "fail_anchor": "只提“可以用DCF、PE估值”但不实际使用；或完全不提估值方法。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖未来财务预测的至少一个关键维度，如收入、利润率、净利润、经调整利润、自由现金流等，并给出方向或区间。", "pass_condition": "提供未来期间的收入、利润或现金流等预测方向或数值区间，并说明与低估判断有关。", "fail_anchor": "只回顾历史业绩，不提供未来预测；或只写“未来会增长”没有维度。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "说明京东物流核心业务或盈利模式与估值的关系，如一体化供应链、快递快运、外部客户占比、履约网络等。", "pass_condition": "至少一个业务特征被联系到收入、利润率、资本效率或估值假设。", "fail_anchor": "只写公司是物流公司，不说明业务模式如何进入估值或预测。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "考虑关键风险对估值或买入决策的影响，如竞争与价格战、宏观消费、集团依赖、监管、资本开支等。", "pass_condition": "至少一项风险被明确联系到未来财务预测、估值倍数或安全边际。", "fail_anchor": "只列风险名词，不说明对估值或买入判断的影响。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "coverage", "criterion": "区分“低估”与“值得买入”：两个判断可以不同，不把低估直接等同于买入。", "pass_condition": "明确说明低估不等于买入，或买入结论与低估判断不同且给出理由。", "fail_anchor": "直接由“低估”推出“应买入”，不讨论两者区别。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释所选估值方法为何适合京东物流的盈利、资产或资本结构特征，如低净利率、重资产或租赁、成长阶段、现金流波动；或解释为何排除不适用方法。", "pass_condition": "说明方法选择与公司特征匹配的理由，或解释排除某方法的原因。", "fail_anchor": "直接套用PE，不解释低净利率、周期或亏损时PE是否适用。", "weight": 2.3333333333333335, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "将未来收入增长假设与具体业务驱动联系，如外部客户拓展、单客户收入提升、行业需求、渗透率、并购并表等。", "pass_condition": "至少一个收入驱动被用于支撑预测，并说明其影响方向。", "fail_anchor": "只给收入增长率数字，不说明来自哪个业务驱动。", "weight": 2.3333333333333335, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "将利润率或盈利预测与具体成本、效率、竞争或规模假设联系。", "pass_condition": "至少一个利润率驱动，如履约效率、规模效应、技术投入、价格竞争等，被用于支撑盈利预测。", "fail_anchor": "只给净利率预测值，不解释成本、效率或竞争如何影响。", "weight": 2.3333333333333335, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释资本开支、折旧摊销或租赁负债如何影响自由现金流或股权价值。", "pass_condition": "至少一项资本开支、折旧或租赁因素被纳入现金流或估值调整分析。", "fail_anchor": "只预测净利润，不考虑资本开支或租赁对现金流和股权价值的影响。", "weight": 2.3333333333333335, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "在相对估值中说明可比公司选择标准，并调整业务结构、增长或会计口径差异。", "pass_condition": "给出可比对象选择理由，或至少说明所选可比公司与京东物流的差异及调整方向。", "fail_anchor": "列几个物流公司PE直接平均，不说明可比性和差异。", "weight": 2.3333333333333335, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "解释当前市场价格隐含的预期与自身未来财务预测之间的差异，从而判断低估或高估。", "pass_condition": "把市场价格或估值倍数所隐含的增长、利润率与自身预测对比，说明低估或高估来自哪一差异。", "fail_anchor": "只说我认为未来更好所以低估，未与市场隐含预期对照。", "weight": 2.3333333333333335, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "解释买入决策需要风险回报或安全边际，而非仅估值低。", "pass_condition": "将买入结论与预期回报、下行风险、安全边际或机会成本之一联系起来。", "fail_anchor": "因为估值低所以建议买入，不讨论下行风险或安全边际。", "weight": 2.3333333333333335, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "对未来财务预测的主要不确定性做敏感性或情景分析，并说明假设变化时估值或买入结论如何变化。", "pass_condition": "至少一个关键假设，如收入增速、利润率、价格、资本开支等，变化后指出估值或买入结论如何变化。", "fail_anchor": "只有基准预测，没有任何情景或敏感性讨论；或只列风险名词。", "weight": 2.3333333333333335, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "解释京东集团关联交易或依赖对独立估值和买入判断的影响。", "pass_condition": "说明关联收入、集团支持或依赖风险如何影响预测独立性、利润率或估值折价溢价。", "fail_anchor": "完全不提关联交易或集团依赖，或只当作普通客户。", "weight": 2.3333333333333335, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "reasoning", "criterion": "在盈利为负或低净利率时，解释为何不能机械使用PE，并采用或说明替代估值方法。", "pass_condition": "若预测含亏损或低净利率，明确PE不适用或需调整，改用EV/Sales、EV/EBITDA、DCF等或说明正常化利润。", "fail_anchor": "直接用当前或预测PE得出低估或高估，不处理低净利率或亏损。", "weight": 2.3333333333333335, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "reasoning", "criterion": "将净现金或负债、少数股东权益、股权激励等从企业价值调整到股权价值，或说明其影响。", "pass_condition": "至少一项调整被用于估值计算或明确说明其会改变股权价值结论。", "fail_anchor": "把企业价值或市值与股权价值混用，忽略净债或少数股东权益。", "weight": 2.3333333333333335, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "reasoning", "criterion": "若同时使用港币价格与人民币财务数据，说明汇率处理或币种换算；若全程使用同一币种，说明所用币种一致。", "pass_condition": "出现汇率假设、换算步骤，或明确“以下均用人民币/港元，未混用币种”。", "fail_anchor": "把港币股价和人民币每股收益直接比较计算PE，不说明汇率。", "weight": 2.3333333333333335, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "reasoning", "criterion": "解释行业竞争或价格战如何影响盈利预测和估值倍数。", "pass_condition": "至少一个竞争或价格战渠道被联系到利润率、收入或估值倍数。", "fail_anchor": "只写竞争激烈，不说明对预测或估值的影响。", "weight": 2.3333333333333335, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "reasoning", "criterion": "解释宏观、消费或电商景气如何传导到京东物流业务量和收入。", "pass_condition": "至少一个宏观、消费或电商变量被联系到京东物流的单量、收入或利润率。", "fail_anchor": "只列宏观风险，不说明传导路径。", "weight": 2.3333333333333335, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "reasoning", "criterion": "解释若采用不同合理估值方法，结论可能不同，并给出主方法与交叉验证的关系。", "pass_condition": "至少用两种方法或一种主方法加交叉验证，并说明差异来源。", "fail_anchor": "只用单一倍数得出绝对结论，且不说明方法局限或交叉验证。", "weight": 2.3333333333333335, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "evidence", "criterion": "若引用当前股价或市值，标明时点与币种；若以数据不足为由不引用，说明缺少的数据。", "pass_condition": "出现如“截至某日，股价X港元，市值约Y亿港元或人民币”，或“因无明确时点/数据，不引用实时价格并说明所需数据”。", "fail_anchor": "只写“目前股价”无时点，或只给市值无币种；或声称无法判断却不说明缺什么数据。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "evidence", "criterion": "提供未来财务预测的具体数值或区间，并标明预测期。", "pass_condition": "至少一个预测数值或区间带有年度或期间标签，如2025E收入、2026E经调整净利润。", "fail_anchor": "只说未来增长或下降，不给数值区间或预测期。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "evidence", "criterion": "提供估值倍数数值并说明分子分母口径；若采用DCF等非倍数方法，提供关键输入口径。", "pass_condition": "出现如“2025E EV/EBITDA约X倍”并解释分母基础，或给出DCF的WACC、永续增长率、预测期现金流口径。", "fail_anchor": "只写PE低或高，不知道对应哪期利润或是否经调整；或给DCF结论但无关键输入口径。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "evidence", "criterion": "提供历史或基准财务数据作为预测基础，并标明报告期。", "pass_condition": "至少一项历史数据有报告期，如2024年报收入X，并用于推导预测。", "fail_anchor": "数字没有报告期，或历史数据与预测无连接。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "evidence", "criterion": "若使用可比公司估值，提供可比公司数据并保持口径一致，或说明数据来源和筛选范围；若不用相对估值，不因此扣。", "pass_condition": "可比公司表包含相同倍数口径和期间，或说明为何口径不同；或明确未采用相对估值。", "fail_anchor": "使用相对估值时只列公司名和模糊贵便宜，或不同公司用不同年份或口径直接比较。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P29", "tier": "evidence", "criterion": "给出可复核的估值计算，如市值、净债、企业价值、股权价值或DCF关键输入之间的关系。", "pass_condition": "至少一个计算链条能被读者用文内数字复算，如EV等于市值加净债，或股权价值等于EV减净债。", "fail_anchor": "只给最终目标价或结论，没有可复核的估值输入关系。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P30", "tier": "evidence", "criterion": "关键数据或判断能对应到可追踪的资料依据，如公司财报、公告、权威行业数据，而非无来源断言。", "pass_condition": "至少一个关键财务、产能或行业判断标注可追踪来源或明确可识别的报告名称。", "fail_anchor": "所有关键数字均无来源，或只附一个泛化网站首页。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P31", "tier": "evidence", "criterion": "区分实际已实现财务数据与预测或假设，不把预测写成事实。", "pass_condition": "历史数据标为实际，未来数据标为预测、E或假设，并分别讨论。", "fail_anchor": "把2025E利润直接称为公司已实现利润。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P32", "tier": "evidence", "criterion": "对估值关键假设给出单位、币种、年化或报告期口径，避免口径混用。", "pass_condition": "关键数值带单位、币种、期间，如人民币亿元、年度、经调整。", "fail_anchor": "收入利润单位混用，或年度与半年度数据混用得出估值倍数。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P33", "tier": "boundary", "criterion": "明确结论依赖假设，不是精确预测，不保证收益。", "pass_condition": "出现“基于假设”“不保证”“可能变化”等限定，且与结论连接。", "fail_anchor": "给出确定买入或目标价且无任何假设或不确定性限定。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P34", "tier": "boundary", "criterion": "指出估值方法或财务预测的局限，如预测误差、可比性、周期或一次性项目、会计口径。", "pass_condition": "至少一项方法或预测局限被说明，并解释对结论可信度的影响。", "fail_anchor": "只列通用免责声明，不说明具体方法局限。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P35", "tier": "boundary", "criterion": "给出可观察指标或催化剂来验证或推翻低估或买入判断，如季度收入、利润率、自由现金流、外部客户增长等。", "pass_condition": "至少一个后续可观察指标被联系到会使低估或买入结论增强或减弱的条件。", "fail_anchor": "只写“关注后续业绩”，不说明什么变化影响结论。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P36", "tier": "boundary", "criterion": "指出买入决策取决于投资者自身风险承受、投资期限、组合和资金需求，不给出个性化仓位。", "pass_condition": "说明是否买入需结合个人情况或风险偏好，且不提供具体个性化仓位建议。", "fail_anchor": "直接建议某类投资者按固定比例买入，或忽略投资者差异。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P37", "tier": "boundary", "criterion": "说明“当前”估值的时效性，市场变化后结论可能失效。", "pass_condition": "标注估值时点并说明价格或预测变化后需重新评估。", "fail_anchor": "把某一时点估值当作长期不变结论。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "仅凭京东物流股价下跌、历史跌幅或静态低PE、PB、PS直接断言当前低估，未提供未来财务预测或估值基础。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "valuation", "overlap_positive_ids": [ "P03", "P14" ], "invalidates_positive_ids": [ "P03", "P14" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现仅以股价或静态倍数作为低估理由的明确断言；若同时给出未来预测和估值基础，不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "把未来财务预测、券商目标价或模型输出当作必然实现的结果，并据此保证上涨或收益。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P31", "P33" ], "invalidates_positive_ids": [ "P31", "P33" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "明确称预测利润或目标价必然实现，或承诺买入后上涨、不亏；仅使用预测并标注为预测不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "在预测净利润为负、接近零或PE因利润波动而失去意义时，仍直接用PE得出低估或值得买入结论，且未说明PE不适用或未改用其他方法。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "method", "overlap_positive_ids": [ "P18", "P09" ], "invalidates_positive_ids": [ "P18", "P09" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确用PE作为主要低估依据且未处理净利润为负、接近零或利润波动使PE失效；若说明PE不适用或改用其他方法，不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "在相对估值中把业务结构、增长阶段或会计口径显著不同的公司直接比较PE或EV倍数，并据此断言低估，未作调整或限制。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "comps", "overlap_positive_ids": [ "P13", "P28" ], "invalidates_positive_ids": [ "P13", "P28" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "直接比较显著不同业务结构、增长阶段或会计口径的可比公司倍数并据此断言低估；若说明差异并调整，不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "混淆企业价值与股权价值，未调整净现金或负债、少数股东权益等却据此计算低估幅度或买入结论。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "ev", "overlap_positive_ids": [ "P19", "P29" ], "invalidates_positive_ids": [ "P19", "P29" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现未调整净债、少数股东权益等却由企业价值直接推出股权价值或低估幅度；若明确调整或仅讨论企业价值，不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "把历史收入增长率线性外推为未来盈利或现金流，未考虑利润率、资本开支或竞争变化，并据此断言低估或买入。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "forecast", "overlap_positive_ids": [ "P10", "P11", "P12" ], "invalidates_positive_ids": [ "P10", "P11", "P12" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "把历史收入增长率简单外推为未来盈利或现金流并据此断言低估或买入；若对利润率、资本开支或竞争做调整，不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "把一次性收益、资产处置、补贴或会计调整后的利润等同可持续盈利，并据此预测或估值。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "quality", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "把一次性收益、资产处置、补贴或会计调整后利润当作可持续盈利并入估值；若明确剔除或年化正常化，不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "综合投资结论与文内自己的关键估值或盈利预测在相同假设下直接矛盾，且未解释取舍。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "conclusion", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "正文估值或盈利预测与最终综合判断在相同假设下直接相反且无解释；不同情景或投资期限不同不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07", "P08" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P09", "P10", "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16", "P17", "P18", "P19", "P20", "P21", "P22", "P23" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P24", "P25", "P26", "P27", "P28", "P29", "P30", "P31", "P32" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P33", "P34", "P35", "P36", "P37" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-219", "question": "央国企股息红利，这种产品，国内买什么金融产品比较好", "question_sha256": "9ab931f662e968df83aaea90a362468aa3539e7526fdd9036c4db2338e10f51a", "design_analysis": "用户想了解国内参与“央国企股息红利”主题可买什么金融产品及如何选择。核心任务是识别该表述是投资主题/策略/指数概念而非单一产品，列举境内可购买或申购的载体，解释收益来源、费用/跟踪/分红机制与风险边界。合理深度不要求穷举具体代码、不强制引用、不保证收益、不给个性化仓位或精确预测。V5四维预算为coverage 20、reasoning 35、evidence 30、boundary 15；各维内部等权。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "识别“央国企股息红利”是投资主题/策略/指数概念，而非某一只具体产品名称或代码。", "pass_condition": "明确说明它通常指聚焦央企国企高股息股票的指数/策略/基金主题，不是单一产品名或代码。", "fail_anchor": "直接把“央国企股息红利”当作某一只基金或股票代码并据此推荐。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "至少给出一种境内可购买或申购的金融产品类型，如跟踪相关指数的ETF、场外指数基金、ETF联接基金、红利主题基金等。", "pass_condition": "至少具体提到一类境内可购买或申购的基金/ETF载体；不要求给出具体代码或只推荐一类。", "fail_anchor": "只讨论股票组合或海外产品，未落到境内可买的基金/ETF等产品类型。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "说明相关产品通常跟踪央企红利、国企红利、央企国企红利或类似限定央国企范围的指数/策略，而非任意红利基金。", "pass_condition": "提到至少一个限定央国企范围的红利指数/策略，使读者知道产品底层不是任意高股息股票。", "fail_anchor": "只写红利基金，不区分央国企范围与普通红利。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "若同时提及场内ETF与场外基金/ETF联接，应区分其在购买渠道、交易方式或费用上的至少一个差别；若只推荐一类且未混淆，不因未提另一类而不通过。", "pass_condition": "未把场内与场外混为一谈；若同时提及两类，说明场内需证券账户/按市价交易，或场外可申购等至少一个差别。", "fail_anchor": "把场内ETF与场外基金完全混为一谈，或称两者购买方式相同。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "reasoning", "criterion": "解释高股息策略的收益来源包括股息收入与价格变动，而非固定利息或保证分红。", "pass_condition": "说明收益由成分股分红和股价变化共同构成，股息不固定、不保证。", "fail_anchor": "称买该类产品等于获得固定股息收益。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "reasoning", "criterion": "解释基金收到底层股票股息与基金净值/基金分红之间的关系，或至少不把两者简单等同。", "pass_condition": "说明成分股分红会体现在基金净值中，基金是否分红及分红多少取决于产品条款，不能自动等同于投资者获得同等股息现金流。", "fail_anchor": "称基金买了高股息股票就必然按同一股息率给持有人发现金。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "解释费用、跟踪误差、折溢价或分红处理中至少一个机制如何使基金收益与指数收益不同。", "pass_condition": "说明管理费/托管费、跟踪误差、二级市场折溢价或分红再投资等至少一个因素怎样造成基金实际回报与指数回报的差异。", "fail_anchor": "声称产品收益与指数精确相同，不受费用和跟踪误差影响。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "说明红利/央国企策略可能集中在银行、能源、公用事业等行业或价值风格，因而存在集中与波动风险。", "pass_condition": "指出该策略常偏重某些高股息行业或价值风格，行业集中会放大特定风险。", "fail_anchor": "称红利策略天然低风险且分散。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "evidence", "criterion": "若引用历史股息率、分红率或收益率，标明时间口径，并不把历史值直接当作未来保证。", "pass_condition": "未引用历史数据，或引用时说明年份/区间/口径且表述为历史或需条件，不写成未来确定收益。", "fail_anchor": "只给一个股息率数字并直接称为未来每年到手收益。", "weight": 10.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "evidence", "criterion": "若引用费率、规模、跟踪误差、折溢价等数据，给出可核对来源或明确时点/口径。", "pass_condition": "未引用相关数据，或引用时附带来源、报告期或可核对口径，使读者能理解数据对应时点。", "fail_anchor": "堆砌费率、规模数字但不说明口径或时点。", "weight": 10.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "evidence", "criterion": "若列出具体基金/ETF，其名称/代码与跟踪指数或产品类型在文内可对应。", "pass_condition": "未列具体产品，或所举产品能对应到所述指数、主题或产品类型，名称与代码在文内一致。", "fail_anchor": "列出代码却对应到不同主题或无法判断是哪类产品。", "weight": 10.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "boundary", "criterion": "明确不保证本金、收益或未来分红。", "pass_condition": "有明确表述：产品可能亏损，分红不保证，历史表现不代表未来。", "fail_anchor": "暗示该主题产品稳健保本或分红确定。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "boundary", "criterion": "提醒税费、交易成本、流动性或买卖价差等实际因素会使投资者到手收益低于产品展示或指数表现。", "pass_condition": "至少具体说明一种会使实际到手收益低于预期的因素，如股息红利税、赎回费、场内买卖价差、流动性不足。", "fail_anchor": "只有“投资有风险”但无任何相关机制。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "boundary", "criterion": "若涉及港股通/跨境产品，说明汇率、交易规则、额度或税务等边界之一。", "pass_condition": "未涉及港股通/跨境产品，或涉及时说明汇率波动、交易时间差异、额度限制或股息税等至少一项会影响收益。", "fail_anchor": "推荐港股通央企红利产品却不提汇率或税务等边界。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "boundary", "criterion": "不给出强制交易指令或个性化仓位，而是说明选择需结合自身目标与风险承受能力。", "pass_condition": "未给出强制交易或个性化仓位；若给出建议，以条件化、需自行判断的表述呈现。", "fail_anchor": "直接要求读者全仓买入某只产品，或给出个性化仓位比例。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把“央国企股息红利”当成单一具体产品名称或代码，并直接将其作为可购买对象推荐。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "definition", "overlap_positive_ids": [ "P01" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有明确断言称该主题本身是一只产品/代码；若只是先提主题再展开产品类型不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "承诺或暗示该类产品保本、保收益或保证分红。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P12" ], "invalidates_positive_ids": [ "P12" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "必须有保本/保证收益/保证分红的实际断言；仅说相对稳健或历史分红不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把历史股息率或历史分红率当作未来保证收益率，未作条件限定。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "dividend", "overlap_positive_ids": [ "P09" ], "invalidates_positive_ids": [ "P09" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有将历史值直接外推为未来保证收益的断言；仅展示历史数据并提示历史不保障未来不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "把基金分红与底层成分股股息直接等同，声称买该类基金就自动获得等同央国企股息现金流。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "distribution", "overlap_positive_ids": [ "P06" ], "invalidates_positive_ids": [ "P06" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有直接等同或自动获得等同现金流的断言；仅说基金会收到股息不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "把普通红利基金与央国企红利主题完全等同，声称任何红利基金都能实现央国企股息红利暴露。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "scope", "overlap_positive_ids": [ "P03" ], "invalidates_positive_ids": [ "P03" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有完全等同或任何红利基金均可的断言；仅说存在重叠不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "若列具体产品，名称/代码与跟踪指数或产品类型在文内明显张冠李戴，且据此推荐。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "mislabel", "overlap_positive_ids": [ "P11" ], "invalidates_positive_ids": [ "P11" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有文内可检验的产品与指数/类型错配；外部事实真伪不单独触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "给出全仓买入某只央国企红利基金等强制交易或个性化仓位指令，且无风险边界。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "advice", "overlap_positive_ids": [ "P15" ], "invalidates_positive_ids": [ "P15" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有命令式交易或具体个性化仓位；仅说可关注、需结合自身情况不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "声称该类产品收益与指数精确相同，不受费用、跟踪误差或折溢价影响。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "tracking", "overlap_positive_ids": [ "P07" ], "invalidates_positive_ids": [ "P07" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有精确相同或不受费用影响的断言；说目标跟踪、近似或高度相关不触发。" }, { "id": "N09", "criterion": "不加税务身份限制，把港股通央企红利产品的股息或分红保证为所有投资者到手收益。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "tax", "overlap_positive_ids": [ "P14" ], "invalidates_positive_ids": [ "P14" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有保证所有投资者到手收益的断言；仅提醒税务影响不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P05", "P06", "P07", "P08" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P09", "P10", "P11" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P12", "P13", "P14", "P15" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-220", "question": "各大类资产的逻辑框架图是什么？至少要包括美元、黄金、原油、比特币、大宗商品、美债、国债、股票", "question_sha256": "8a0470cadc97367b4e6e9bebda2bf66dc4a4856689de36534fa9b83661807d4a", "design_analysis": "用户意图是获得一张覆盖美元、黄金、原油、比特币、大宗商品、美债、国债、股票的逻辑框架图，核心不是逐一介绍资产，而是展示宏观驱动、资产角色与跨资产传导关系。合理深度包括利率/通胀/增长/流动性/风险偏好等枢纽、资产间条件性关系、债券价格与收益率等口径区分，以及框架的适用边界。若答案将美债与国债视为同一口径，应允许明确说明后合并处理。不应强加固定格式、所有资产两两连接、精确价格预测、具体仓位建议或保证收益。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确覆盖题面指定全部资产类别：美元、黄金、原油、比特币、大宗商品、美债、国债、股票；每项至少出现并被纳入框架；若将“美债”与“国债”视为同一口径，须明确说明并按同一项处理，不因未重复独立列示而扣分。", "pass_condition": "八项均被提及，或美债/国债口径重合项已明确说明合并；所有被列项至少有一句纳入关系框架。", "fail_anchor": "有未提及且未说明口径重合的指定资产，或只出现名称但未进入关系说明。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "呈现为关系框架/图/传导链/分层矩阵，而非孤立资产清单或定义堆砌。", "pass_condition": "用箭头、分层、因果链、矩阵等表达至少若干资产间联系；文字描述等价框架亦可。", "fail_anchor": "只是逐项解释每个资产是什么，读不出资产之间的可辨关系。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "区分或说明“美债”与“国债”的口径：明确国债指哪一国家/主权债，或说明美债属于国债的一种。", "pass_condition": "有口径说明；若将二者视为同一口径，需明确说明“美债即美国国债/国债在此按美国国债处理”或说明国债指其他主权债，而非假装覆盖两个独立类别。", "fail_anchor": "既不区分也不说明，导致题面两项无法辨认。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖大宗商品与原油的包含/子集关系，不把两者完全等同。", "pass_condition": "说明原油是重要大宗商品或单独列示并纳入商品板块。", "fail_anchor": "原油与大宗商品互相替代，未处理包含关系。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "框架包含连接各资产的共同宏观枢纽，至少两个，如利率、通胀、增长、流动性、风险偏好、美元。", "pass_condition": "明确以至少两个宏观枢纽组织关系。", "fail_anchor": "资产之间没有共同驱动变量，只是并列罗列。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖避险/风险/抗通胀等角色分层，并至少对黄金、美债、比特币、股票分别给出角色归类或条件性归类。", "pass_condition": "对黄金、美债、比特币、股票四类均有可辨认的角色或条件性角色说明，且存在风险/避险/抗通胀等分层。", "fail_anchor": "只列名称不说明角色，或四类中有一类以上没有角色归类。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "解释美元通过计价、融资、汇率渠道影响大宗商品与黄金的机制。", "pass_condition": "至少说明一条从美元到商品或黄金的传导渠道。", "fail_anchor": "只说美元影响商品，没有渠道或方向。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "解释名义利率、实际利率与通胀预期如何连接美债收益率和黄金。", "pass_condition": "至少说明实际利率=名义利率-通胀预期或等价关系，并联系黄金或美债的估值/机会成本。", "fail_anchor": "只提利率和黄金有关，未区分名义/实际或通胀预期。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释美债收益率作为全球资产定价贴现率/无风险利率渠道影响股票、黄金、比特币等。", "pass_condition": "至少说明贴现率或机会成本渠道。", "fail_anchor": "只提美债重要，没有定价渠道。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释债券价格与收益率反向关系，并说明其作为美债/国债价格指标的含义。", "pass_condition": "明确收益率上升对应债券价格下降，或等价反向关系。", "fail_anchor": "未提反向关系，或把收益率与价格说成同向。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释经济增长/需求预期如何影响原油、大宗商品和股票盈利。", "pass_condition": "至少连接需求预期到商品价格或股票盈利之一。", "fail_anchor": "只说经济增长影响市场，没有需求或盈利渠道。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释供给冲击/地缘政治如何通过原油和大宗商品传导至通胀与政策预期。", "pass_condition": "有供给冲击到通胀或政策预期的链条。", "fail_anchor": "只说地缘风险，没有传导链条。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释通胀/通胀预期如何影响商品、黄金、美债和股票估值的不同方向或条件。", "pass_condition": "至少说明两个资产在通胀环境下的不同反应或条件性反应。", "fail_anchor": "只说通胀利好黄金，未提其他资产或条件。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "解释风险偏好/流动性环境如何连接股票、比特币和避险资产。", "pass_condition": "至少连接股票与比特币之一到风险偏好或流动性。", "fail_anchor": "没有风险偏好或流动性维度。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "解释比特币在框架中的条件性角色，如流动性敏感风险资产、部分抗法币/减半叙事，不把它简单等同黄金或现金。", "pass_condition": "给出条件性角色或机制。", "fail_anchor": "只称数字黄金或避险资产，无机制或条件。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "解释原油与整体通胀、货币政策、增长之间的反馈或双向关系。", "pass_condition": "有至少一条双向或反馈关系。", "fail_anchor": "只单向列示原油到某一变量。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "说明美元与美债之间的机制，如避险买盘、利差、融资需求，而非只并列。", "pass_condition": "有至少一条美元与美债间机制。", "fail_anchor": "只并列美元和美债，无机制。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "reasoning", "criterion": "说明股票估值中无风险利率与股权风险溢价的相对作用，能区分“贴现率上升”与“风险溢价变化”对股票的不同影响。", "pass_condition": "至少涉及股权风险溢价、盈利收益率与无风险利率比较，或明确区分无风险利率变化与风险溢价变化，而非仅重复美债收益率影响股票。", "fail_anchor": "只说美债收益率上升股票承压/股债跷跷板，未涉及风险溢价或两类变化的区别。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "reasoning", "criterion": "框架至少体现一条跨资产反馈回路，如商品→通胀→利率→美元→商品，而非全部单向树状。", "pass_condition": "有可识别的回路或反馈。", "fail_anchor": "只有单层因果或单向树状关系。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "reasoning", "criterion": "至少用两个不同宏观 regime（如衰退、复苏、滞胀、流动性冲击）对比同一资产关系方向或强度的变化，展示框架的条件性。", "pass_condition": "给出两个 regime，并对至少同一组资产关系说明不同表现。", "fail_anchor": "只列一个情景，或只出现情景名称而未对比资产关系变化。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "evidence", "criterion": "对关键关系使用正确的方向与量纲表达，不把价格、收益率、汇率等混淆。", "pass_condition": "如“收益率上升→债券价格下降”“美元升值→美元计价商品承压且带条件”等方向正确。", "fail_anchor": "出现收益率与价格同向、汇率与美元指数等量纲混淆。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "evidence", "criterion": "若给出具体数据、历史区间或统计关系，标明资产、时间、频率/单位或口径；未给出此类数据时，本条不因缺少数据而扣分。", "pass_condition": "未给出数据视为通过；给出数据时至少一处带有可辨认资产、时间、频率/单位或口径。", "fail_anchor": "给出数字、历史区间或统计关系，但无资产、时间、单位或口径，无法核对。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "evidence", "criterion": "在涉及利率讨论时，名义利率、实际利率、通胀预期有可辨认定义且不混用；若讨论黄金机会成本，应使用实际利率或说明名义利率需扣通胀。", "pass_condition": "至少明确区分其中两个概念，并在相关资产讨论中口径一致。", "fail_anchor": "把名义利率、实际利率、通胀预期混用，或用名义利率直接替代黄金的实际利率机会成本。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "evidence", "criterion": "大宗商品/原油的美元计价属性被正确表达，不把美元指数与某双边汇率混用。", "pass_condition": "明确美元计价或美元指数口径。", "fail_anchor": "把美元指数与美元兑某币汇率混用。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "evidence", "criterion": "若使用美债收益率曲线或不同期限，标明期限差异；未使用不同期限时，本条不因未展开曲线而扣分。", "pass_condition": "未使用不同期限视为通过；使用时至少提到短端/长端或具体期限。", "fail_anchor": "笼统说美债收益率但实际讨论不同期限且不区分。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "evidence", "criterion": "对黄金的驱动表达包含条件，至少两个因素，如实际利率、美元、避险、央行需求。", "pass_condition": "列出至少两个条件因素。", "fail_anchor": "把单一因素写成黄金的唯一决定因素。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "evidence", "criterion": "对比特币的驱动表达包含至少两个条件，如流动性、风险偏好、监管、采用。", "pass_condition": "列出至少两个条件因素。", "fail_anchor": "把单一叙事当确定事实。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "evidence", "criterion": "框架中的推断区分事实、机制假设与情景预测，不把假设写成已发生事实。", "pass_condition": "有事实/假设/预测的区分。", "fail_anchor": "把情景预测当作已实现事实陈述。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P29", "tier": "evidence", "criterion": "若提及具体政策，说明政策通过何种变量影响资产；未提及具体政策时，本条不因未展开政策而扣分。", "pass_condition": "未提及政策视为通过；提及政策时至少给出一条政策到资产变量的渠道。", "fail_anchor": "只列政策事件或政策名称，无传导变量。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P30", "tier": "boundary", "criterion": "明确该框架是简化、条件性、时变的，不保证预测资产价格或收益。", "pass_condition": "有简化、条件性或非预测声明。", "fail_anchor": "声称该框架可精确预测资产价格或收益。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P31", "tier": "boundary", "criterion": "明确框架结论在宏观 regime 或时间尺度变化时可能失效或反转，属于适用边界而非仅罗列情景。", "pass_condition": "至少一句说明关系会随 regime/时间尺度变化而失效、反转或不能简单外推。", "fail_anchor": "只说关系会变化但不涉及失效、反转或边界，或完全没有 regime/时间尺度边界。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P32", "tier": "boundary", "criterion": "区分“逻辑关系”与“投资建议/具体仓位”，不给出保证收益或个性化交易指令。", "pass_condition": "明确不是投资建议或不给具体仓位。", "fail_anchor": "给出保证收益或个性化买卖/仓位指令。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P33", "tier": "boundary", "criterion": "指出至少一个框架的适用限制或数据限制，如相关不等于因果、历史关系可能失效、政策干预等。", "pass_condition": "给出一个具体限制。", "fail_anchor": "只有泛泛免责声明，无具体限制。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P34", "tier": "boundary", "criterion": "提醒美债/国债受国家、期限、币种等口径影响，不能把不同国债混为同一资产。", "pass_condition": "提到至少一个跨国家或期限/币种口径限制。", "fail_anchor": "完全没有国债口径边界，且混用不同国家国债。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "明确断言美国国债收益率上升意味着美债价格上涨，把收益率与价格说成同向。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "bond_price_yield", "overlap_positive_ids": [ "P10", "P21" ], "invalidates_positive_ids": [ "P10", "P21" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "有明确同向断言则触发；仅遗漏反向关系或使用条件化表述不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "明确断言美元走强必然/总是压低所有以美元计价大宗商品和黄金，未说明条件、需求或供给。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "dollar_comm", "overlap_positive_ids": [ "P07", "P24" ], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "有“必然/总是/所有”等绝对化断言则触发；若限定为某情景或说明条件、需求或供给，则不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "明确断言黄金与实际利率永远/必然负相关，忽略避险、央行购金或流动性条件。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "gold_rates", "overlap_positive_ids": [ "P08", "P26" ], "invalidates_positive_ids": [ "P26" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "有“永远/必然唯一决定”等断言且未给例外或条件则触发；若作为一般机制并说明例外或条件则不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "明确把比特币描述为无风险避险资产/数字黄金且与风险资产、流动性无关。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "btc_role", "overlap_positive_ids": [ "P15", "P27" ], "invalidates_positive_ids": [ "P15", "P27" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "有“无风险避险资产/数字黄金且与风险资产、流动性无关”的绝对化断言则触发；若说部分条件性抗法币或流动性的风险资产则不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "明确断言美债和国债是同一资产且不存在其他主权国债，因此无需区分。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "sovereign", "overlap_positive_ids": [ "P03", "P34" ], "invalidates_positive_ids": [ "P03", "P34" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "有无需区分且否认其他国债的断言则触发；若说明口径并按同一项处理不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "明确保证按此框架投资可获固定收益/保本，或把框架图当作精确价格预测工具。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P30", "P32" ], "invalidates_positive_ids": [ "P30", "P32" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "有保证收益、保本或精确预测断言则触发；仅说可用于分析或情景推演不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "明确断言所有资产关系永远固定、不随时间或宏观环境变化。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "static", "overlap_positive_ids": [ "P20", "P31" ], "invalidates_positive_ids": [ "P20", "P31" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "有永远固定断言则触发；若使用简化假设并标明条件不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P07", "P08", "P09", "P10", "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16", "P17", "P18", "P19", "P20" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P21", "P22", "P23", "P24", "P25", "P26", "P27", "P28", "P29" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P30", "P31", "P32", "P33", "P34" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-222", "question": "中国的劳动力调查失业率可以反应什么情况？重要吗？一般是做什么分析的时候用到？消费？", "question_sha256": "28ba058ae905ceb2eb584ae8162cbcf665fb008a081ab3522cfa44a06256777e", "design_analysis": "用户想了解中国劳动力调查失业率反映什么、是否重要、一般用于什么分析，并特别追问消费。核心任务包括指标定义口径、反映的就业信号、重要性、常见分析用途、消费关联与边界。合理深度为概念解释、机制传导和适用性说明；不要求给出最新具体失业率、精确预测、计量模型、投资建议或特定指标组合清单。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确该指标统计的是城镇调查失业人口占城镇劳动力（就业人口+失业人口）的比例，或等价说明调查周内无工作、能工作且正在找工作的人占城镇劳动力的比重；允许简化为“失业人口占城镇劳动力比例”。", "pass_condition": "给出城镇调查失业人口/城镇劳动力这一分母口径，或等价描述调查失业定义并指明城镇劳动力；不要求同时写出两个表述。", "fail_anchor": "只说失业人口多少，未给分母；或把分母写成全国总人口、农村全部人口。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "说明该指标主要反映城镇劳动力市场就业/失业状况或劳动力市场松紧程度（如就业压力、失业水平）。", "pass_condition": "明确该指标反映城镇就业/失业形势或劳动力市场松紧，而非仅重复指标名称。", "fail_anchor": "只重复“劳动力调查失业率”名称，未说明反映何种情况。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "回答该指标重要，并给出至少一个合理理由，如就业是民生/宏观政策目标、经济景气信号、收入与消费基础、政策制定参考。", "pass_condition": "回答重要并给出至少一个上述或等价的合理理由。", "fail_anchor": "只说“重要”无理由，或绝对说不重要且无解释。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "给出至少一个一般用于什么分析的合理场景，如宏观经济形势、就业政策、经济周期、居民收入、消费分析等。", "pass_condition": "给出至少一个合理分析场景。", "fail_anchor": "未回答一般做什么分析。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "明确回答可用于消费分析，并指出该指标不是直接消费统计指标，而是通过就业/收入等间接关联消费。", "pass_condition": "明确回答消费分析可用，并指出其与消费是间接关联/背景指标。", "fail_anchor": "回避消费问题，或断言与消费完全无关。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "reasoning", "criterion": "解释失业上升/就业恶化通过收入预期下降、预防性储蓄上升或消费意愿下降传导至消费的链条。", "pass_condition": "给出失业/就业变化经由收入/预期/消费意愿等中间环节影响消费的传导链条。", "fail_anchor": "只写失业影响消费，没有收入/预期等中间环节。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "说明失业率变化与经济周期或企业用工需求之间的合理联系，如经济走弱时用工需求下降、失业率可能上升。", "pass_condition": "说明失业率与经济周期/企业用工需求之间的合理联系。", "fail_anchor": "只列失业率数字，不解释与经济景气的联系。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "说明该指标在政策分析中的作用：就业/失业是宏观调控目标之一，失业率变化会影响就业、财政或货币政策取向。", "pass_condition": "说明该指标用于政策分析或影响政策取向。", "fail_anchor": "只写政策关注失业，未说明如何用于政策分析或影响政策。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释为什么失业率与消费之间不是机械对应：消费者可能动用储蓄、信贷、财富效应、收入分配或政策转移支付等使消费与失业率背离。", "pass_condition": "给出至少一个使消费与失业率变化背离或弱化其关系的机制，如储蓄缓冲、信贷、财富、收入分配、政策转移支付。", "fail_anchor": "把失业率与消费写成一一对应或机械决定关系。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "evidence", "criterion": "使用“城镇调查失业率”或“全国城镇调查失业率”等准确术语指代该指标，不将其与“城镇登记失业率”混为一谈。", "pass_condition": "使用准确术语，且未把调查失业率与登记失业率当作同一指标。", "fail_anchor": "把调查失业率称为登记失业率，或把二者当同一指标。", "weight": 7.5, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "evidence", "criterion": "说明该指标是一个比例/率，而不是失业人数绝对量或新增失业人数。", "pass_condition": "明确其为比例/率，或至少不把它表述为人数绝对量。", "fail_anchor": "把失业率说成失业总人数或新增失业人数。", "weight": 7.5, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "evidence", "criterion": "表述失业率与消费关系时使用“通常/可能/在其他条件不变时/相关而非必然因果”等条件化表达，或不作无条件的必然因果断言。", "pass_condition": "使用条件化/概率化表达，或虽用“会/影响”但未断言无条件必然因果。", "fail_anchor": "断言失业率下降必然导致消费增长，或失业率上升必然导致消费崩塌。", "weight": 7.5, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "evidence", "criterion": "若引用具体失业率数值，标明时间、口径和单位；若未引用数值，不因未给数值而失分。", "pass_condition": "未引用具体数值，或引用时标明时间、口径和单位为百分比。", "fail_anchor": "引用具体数值但不标时间/口径/单位，或把某时点数值写成长期固定值。", "weight": 7.5, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "boundary", "criterion": "指出调查失业率有城镇、常住劳动力、调查周内寻找工作且能工作等口径边界，不等于全国所有人口或农村全部人口的失业率。", "pass_condition": "指出城镇/常住劳动力/调查周等至少一个口径边界，或明确不等于全国所有人口/农村失业率。", "fail_anchor": "把该指标当作全国所有人口或全部劳动力的失业率。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "boundary", "criterion": "指出该指标不能反映农村失业或未覆盖农村劳动力。", "pass_condition": "指出农村失业/农村劳动力不在该指标覆盖范围内。", "fail_anchor": "声称调查失业率覆盖农村失业或能代表农村失业情况。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "boundary", "criterion": "指出该指标不能反映退出劳动力人群、劳动参与率变化或就业质量/收入水平等至少一个方面。", "pass_condition": "指出至少一个未覆盖方面，如退出劳动力、劳动参与率、就业质量、收入水平。", "fail_anchor": "声称调查失业率覆盖退出劳动力人群，或能反映就业质量和收入水平。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "boundary", "criterion": "指出不能从失业率低直接推出消费强，也不能把失业率当作消费的充分或唯一决定因素。", "pass_condition": "明确不能由低失业率直接推出消费强，或不能把失业率当作消费的充分/唯一决定因素。", "fail_anchor": "失业率低所以消费一定强。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "boundary", "criterion": "指出该指标不能单独判断整体经济或就业全貌，需结合其他信息，且不构成精确预测。", "pass_condition": "指出不能单独判断整体经济/就业全貌，或需结合其他信息/不构成精确预测。", "fail_anchor": "仅凭失业率下降就断言经济全面向好。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把“劳动力调查失业率/城镇调查失业率”等同或混称为“城镇登记失业率”，且未说明二者区别。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "definition", "overlap_positive_ids": [ "P10" ], "invalidates_positive_ids": [ "P10" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有符合criterion的实际断言；遗漏正向项不触发。结合全文核查针对同一断言的限定或纠正，通用风险声明不豁免具体错误。" }, { "id": "N02", "criterion": "声称调查失业率覆盖全国所有劳动力或农村失业，能代表全国失业全貌。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "scope", "overlap_positive_ids": [ "P14", "P15" ], "invalidates_positive_ids": [ "P14", "P15" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有符合criterion的实际断言；遗漏正向项不触发。结合全文核查针对同一断言的限定或纠正，通用风险声明不豁免具体错误。" }, { "id": "N03", "criterion": "断言失业率下降必然导致消费增长、失业率上升必然导致消费崩塌，或把失业率当作消费的唯一决定因素。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "deterministic_consumption", "overlap_positive_ids": [ "P09", "P12", "P17" ], "invalidates_positive_ids": [ "P09", "P12", "P17" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有符合criterion的实际断言；遗漏正向项不触发。结合全文核查针对同一断言的限定或纠正，通用风险声明不豁免具体错误。" }, { "id": "N04", "criterion": "把调查失业率说成消费的直接统计指标或社会消费品零售总额的替代指标。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "indicator_confusion", "overlap_positive_ids": [ "P05" ], "invalidates_positive_ids": [ "P05" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有符合criterion的实际断言；遗漏正向项不触发。结合全文核查针对同一断言的限定或纠正，通用风险声明不豁免具体错误。" }, { "id": "N05", "criterion": "把失业率（比例）当成失业人数绝对量或新增失业人数。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "stock_flow", "overlap_positive_ids": [ "P11" ], "invalidates_positive_ids": [ "P11" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有符合criterion的实际断言；遗漏正向项不触发。结合全文核查针对同一断言的限定或纠正，通用风险声明不豁免具体错误。" }, { "id": "N06", "criterion": "明确说该指标完全不重要，且无合理条件解释。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "importance", "overlap_positive_ids": [ "P03" ], "invalidates_positive_ids": [ "P03" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有符合criterion的实际断言；遗漏正向项不触发。结合全文核查针对同一断言的限定或纠正，通用风险声明不豁免具体错误。" }, { "id": "N07", "criterion": "把失业率下降等同就业增加或劳动参与率上升，忽略退出劳动力人群。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "participation", "overlap_positive_ids": [ "P16" ], "invalidates_positive_ids": [ "P16" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有符合criterion的实际断言；遗漏正向项不触发。结合全文核查针对同一断言的限定或纠正，通用风险声明不豁免具体错误。" }, { "id": "N08", "criterion": "声称该指标完全不反映任何劳动力市场情况（而非仅质疑其充分性）。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "labor_market_signal", "overlap_positive_ids": [ "P02" ], "invalidates_positive_ids": [ "P02" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有符合criterion的实际断言；遗漏正向项不触发。结合全文核查针对同一断言的限定或纠正，通用风险声明不豁免具体错误。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P06", "P07", "P08", "P09" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P10", "P11", "P12", "P13" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P14", "P15", "P16", "P17", "P18" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-225", "question": "分析对比下以下医药指数的构成、区别、特点、投资价值，最后给出结论及推荐的各指数对应ETF基金：国证港股通创新(987018)、恒生港股通创新药、中证港股通创新药(931250)、中证香港创新药 (931787)、恒生沪深港创新药精选50、中证沪港深创新药（931409）、中证创新药（931152）。", "question_sha256": "3a85ac77db63e2b48a082eefa7c2b7fb10422de72fbfb3e166d030a88e61b9c4", "design_analysis": "本题为复杂指数对比题。用户意图是横向比较7个医药/创新药指数的样本空间、构成、特点、投资价值，并给出结论及对应ETF推荐。评分应检查是否覆盖全部指数、是否真正横向对比、ETF与指数对应关系、数据口径和跨市场边界；不强制穷举成分股或写死某时点规模、费率、收益，不要求认同题面所有代码或名称，不给出仓位或收益保证。V5四维20/35/30/15，各维内部等权；未读取任何候选模型答案。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖题面列出的全部七个指数（国证港股通创新987018、恒生港股通创新药、中证港股通创新药931250、中证香港创新药931787、恒生沪深港创新药精选50、中证沪港深创新药931409、中证创新药931152），名称或可唯一对应的简称均可。", "pass_condition": "七个指数均被列出或可唯一对应地识别；允许合并讨论但读者能明确对应。", "fail_anchor": "任一指数缺失、无法唯一对应，或用同一名称指代多个不同指数。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "对每个已覆盖指数说明其样本空间或市场范围（如港股通、香港上市、沪深港、A股），使读者能判断投资区域。", "pass_condition": "每个指数至少有一个明确的市场范围标签或解释。", "fail_anchor": "任一指数未说明市场范围，或只说都是医药指数。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "以横向对比方式组织，将各指数放在共同比较框架下讨论，而非七个孤立段落。", "pass_condition": "存在共同比较维度，如市场范围、选样主题、行业暴露、投资价值。", "fail_anchor": "逐个介绍式罗列，没有共同比较维度。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "讨论构成特征时，至少对四个指数说明选样主题、行业分布、市值分布或权重集中度中的至少一项。", "pass_condition": "至少四个指数有具体构成特征，而非只重复名称。", "fail_anchor": "仅重复指数名称和主题标签，未谈成分选择或结构。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "特点分析至少区分纯港股通/香港、沪深港跨市场、A股创新药这几类指数的核心定位差异。", "pass_condition": "读者能看出不同市场定位指数之间的核心差异。", "fail_anchor": "把所有指数都描述为创新药指数，未说明市场定位差异。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "投资价值分析覆盖至少两个维度，如成长性/景气、估值、政策、流动性、汇率或税制。", "pass_condition": "至少两个投资价值维度被讨论并与指数关联。", "fail_anchor": "只写有投资价值/看好，不展开维度。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "给出明确比较结论，说明不同指数的相对优劣或适用场景，而非仅罗列信息。", "pass_condition": "有可辨认的结论或场景化选择逻辑。", "fail_anchor": "全文只有介绍，结尾没有选择逻辑或结论。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "coverage", "criterion": "对题面每个指数给出对应ETF推荐或明确说明无直接对应/需用替代产品，并标明所跟踪指数。", "pass_condition": "每个指数都有ETF对应关系说明，包括无直接对应的情况；推荐的ETF标明跟踪哪只指数。", "fail_anchor": "遗漏任一指数的ETF对应说明；或推荐ETF但不说明跟踪哪只指数。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释‘港股通’样本空间如何影响指数可投资范围、投资者准入或ETF渠道，并与非港股通香港指数区分。", "pass_condition": "至少说明港股通筛选或渠道含义之一。", "fail_anchor": "只提港股通名词，不解释其筛选或渠道含义。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释纯港股/香港指数与沪深港跨市场指数在行业暴露或A/H定价差异上的不同，并联系投资价值。", "pass_condition": "至少一个跨市场结构差异被解释并联系到收益或风险。", "fail_anchor": "只说覆盖市场多寡，未说明跨市场带来的收益/风险差异。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释‘创新药’主题筛选与泛医药/生物科技在成分和风险收益上的差异。", "pass_condition": "说明主题筛选导致的成分或风险收益差异。", "fail_anchor": "把创新药指数与医药指数完全等同。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释指数编制规则（市值、流动性、调样、权重上限等）如何影响成分稳定性、调样频率或ETF跟踪难度。", "pass_condition": "至少一项规则被联系到指数特征或ETF影响。", "fail_anchor": "只列编制规则名词，不说明对指数或ETF的影响。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "将成分集中度或龙头权重联系到指数波动性和持有体验。", "pass_condition": "说明集中度如何影响波动或持有风险。", "fail_anchor": "只说集中度高，不推导波动或风险。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "将港股通/QDII/互联互通额度、汇率或股息税中的至少一个机制联系到ETF实际收益。", "pass_condition": "至少一个机制被解释为影响实际收益的渠道。", "fail_anchor": "只提汇率风险等名词，不说明如何影响收益。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "比较至少两个指数在行业或市值暴露上的差异，并据此推导投资价值不同。", "pass_condition": "暴露差异与投资价值含义之间建立联系。", "fail_anchor": "只并列行业名称，未推导价值含义。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "投资价值判断结合估值、创新药景气、政策或盈利周期中的至少两个因素，并说明传导逻辑。", "pass_condition": "至少两个因素通过具体逻辑影响投资价值判断。", "fail_anchor": "只写行业前景好，缺少因素到价值的传导。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "比较结论从正文的构成、特点、风险或估值对比中推出，形成场景化选择逻辑。", "pass_condition": "结论与正文前述对比有可追踪衔接。", "fail_anchor": "结论突然给出，与正文对比无衔接。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "reasoning", "criterion": "说明指数名称相似但编制公司、样本空间或选样规则不同，可能导致重合度与风险暴露差异。", "pass_condition": "指出名称相似不等于指数相同，并说明至少一个差异来源。", "fail_anchor": "把名称相似指数视为同一或完全可替代。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "reasoning", "criterion": "区分ETF自身规模/流动性与指数投资价值，不把产品热度当作指数质量。", "pass_condition": "明确产品特征与指数价值不是同一概念。", "fail_anchor": "因某ETF规模大就断言其跟踪指数更值得投资。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "evidence", "criterion": "引用指数名称和代码时与题面一致，未张冠李戴。", "pass_condition": "所有被引用的指数代码与题面名称对应正确。", "fail_anchor": "把931250与931787或其他指数代码互换。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "evidence", "criterion": "对每个指数的市场归属表述清楚，不混淆港股通、香港上市、沪深港与A股。", "pass_condition": "每个指数的市场归属可被读者准确识别。", "fail_anchor": "把中证创新药写成港股指数，或把港股通指数写成A股指数。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "evidence", "criterion": "使用成分数量、权重、估值、业绩、ETF规模、费率、溢价等具体数字时，标明时间点、单位或口径，或标为待核验；不虚构隐藏截止日期。", "pass_condition": "若使用具体数字则带可辨认时点、单位或口径，或明确标为待核验；未使用具体数字不触发。", "fail_anchor": "使用无时点的精确数字，或虚构与题面无关的今日日期/数据截止日。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "evidence", "criterion": "ETF推荐给出的代码、简称和跟踪标的可对应到该指数，不把非跟踪该指数的ETF列为对应。", "pass_condition": "推荐的ETF跟踪标的与所声称指数一致。", "fail_anchor": "推荐一只跟踪其他医药指数的ETF却称为该指数对应产品。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "evidence", "criterion": "涉及指数估值或收益比较时说明口径（PE/PB/股息率/全收益/价格指数）和区间。", "pass_condition": "估值或收益比较有指标和区间说明。", "fail_anchor": "只写低估/高收益，未说明指标和区间。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "evidence", "criterion": "对某指数无直接ETF或ETF稀缺的论断给出可追踪依据或明确标为待核验，不武断。", "pass_condition": "该论断有依据或明确待核验。", "fail_anchor": "无依据断言所有指数都有ETF，或全都没有。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "evidence", "criterion": "关键比较结论有可复核依据，如指数规则、市场范围、估值口径或产品合同，而非仅形容词。", "pass_condition": "关键结论可追溯到具体依据或口径。", "fail_anchor": "结论仅靠‘更纯正/更好’等形容词支撑。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "boundary", "criterion": "说明指数本身不可直接投资，ETF存在跟踪误差、费用、溢价折价和流动性差异。", "pass_condition": "明确区分指数与ETF，并说明至少一项ETF实际持有差异。", "fail_anchor": "把指数点位当作可交易价格，未区分ETF与指数。", "weight": 2.142857142857143, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "boundary", "criterion": "说明港股通/QDII/互联互通机制可能影响可交易性和额度，并非所有投资者均可同渠道参与。", "pass_condition": "至少一个渠道/额度限制被说明。", "fail_anchor": "假设所有投资者都能无限制买卖所有港股通/QDII产品。", "weight": 2.142857142857143, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P29", "tier": "boundary", "criterion": "说明汇率、税制、股息处理或交易时段差异会影响实际收益。", "pass_condition": "至少一个跨市场实际收益因素被说明。", "fail_anchor": "完全忽略跨市场投资中的汇率、税制或交易时段差异。", "weight": 2.142857142857143, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P30", "tier": "boundary", "criterion": "说明指数编制方案和样本会调整，当前构成非长期不变。", "pass_condition": "包含编制方案或样本会调整的限定。", "fail_anchor": "把当前成分或权重当作长期不变。", "weight": 2.142857142857143, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P31", "tier": "boundary", "criterion": "说明历史表现不代表未来。", "pass_condition": "包含历史表现不代表未来或类似限定。", "fail_anchor": "把历史表现当作未来保证。", "weight": 2.142857142857143, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P32", "tier": "boundary", "criterion": "ETF推荐需按投资者所在地、账户权限、风险承受能力筛选，不给出具体仓位或收益保证。", "pass_condition": "推荐带有适当性边界，且无具体仓位或保证收益。", "fail_anchor": "给出具体买入仓位、加仓比例或保证收益。", "weight": 2.142857142857143, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P33", "tier": "boundary", "criterion": "指出某些指数可能没有直接对应ETF，或仅存在场外/互挂/替代产品，需以基金合同为准。", "pass_condition": "至少提及一种无直接对应或替代产品情形。", "fail_anchor": "断言每个指数都必然有可直接交易的场内ETF。", "weight": 2.142857142857143, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把指数本身当作可直接交易的ETF，或推荐‘买入某指数’作为ETF替代，且未区分指数与基金。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "index_etf", "overlap_positive_ids": [ "P27" ], "invalidates_positive_ids": [ "P27" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有实际把指数当可交易产品或指令买入指数的表述；仅遗漏ETF代码不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "将不同指数名称/代码对应错误，或把中证港股通创新药与中证香港创新药混为同一指数。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "identity", "overlap_positive_ids": [ "P20" ], "invalidates_positive_ids": [ "P20" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有具体对应错误或合并不同指数的断言；仅名称简写不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "声称某ETF必定跑赢指数、保证收益，或用历史收益/估值断言某指数/ETF未来必涨。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee_forecast", "overlap_positive_ids": [ "P31" ], "invalidates_positive_ids": [ "P31" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "须有保证收益、必然跑赢或把历史/估值直接外推为未来保证的断言；仅说历史表现好或目标跟踪、近似不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "把港股通指数与纯香港/沪深港指数市场范围错误断言相同。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "market", "overlap_positive_ids": [ "P10", "P21" ], "invalidates_positive_ids": [ "P10", "P21" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有明确市场范围等同的断言；仅未细分市场归属不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "ETF推荐与跟踪指数不匹配，把跟踪其他指数的ETF当作对应产品。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "etf_match", "overlap_positive_ids": [ "P08", "P23" ], "invalidates_positive_ids": [ "P08", "P23" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有具体推荐且跟踪标的与声称指数不一致；未推荐ETF不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "把不确定的ETF规模、费率、溢价或成分数据写成确定最新值且无时点，或把某数值当长期不变。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "data", "overlap_positive_ids": [ "P22" ], "invalidates_positive_ids": [ "P22" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有确定数值且无时点/单位或宣称长期不变；粗略区间或明确待核验不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "把‘创新药’与‘医药’主题完全等同，断言所有指数成分和暴露无差异。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "theme", "overlap_positive_ids": [ "P11", "P05" ], "invalidates_positive_ids": [ "P11", "P05" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有主题完全等同或成分无差异的断言；仅说同属医药不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "给出具体仓位比例、加仓指令等个性化交易建议，超出ETF推荐。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "advice", "overlap_positive_ids": [ "P32" ], "invalidates_positive_ids": [ "P32" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "须有具体仓位或交易指令；一般性风险提示不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07", "P08" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P09", "P10", "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16", "P17", "P18", "P19" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P20", "P21", "P22", "P23", "P24", "P25", "P26" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P27", "P28", "P29", "P30", "P31", "P32", "P33" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-228", "question": "美国企业发债数量增加会不会影响美债收益率，如何影响，影响有多大，影响的机制是什么，影响的美债长短期收益率结构如何", "question_sha256": "497b88adbadf905f3680eaaf36c7e8e4a98153167a5997d8af60178aee599611", "design_analysis": "用户意图是评估美国企业发债数量增加对美债收益率的影响，要求回答是否影响、如何影响、影响幅度、传导机制及对长短期收益率结构的作用。核心任务是给出条件化、机制化的宏观金融分析，而不是精确预测某一时点的基点变化。合理深度应覆盖企业债供给、资产替代/组合再平衡、信用利差、增长与通胀预期、货币政策预期、期限溢价、净发行口径以及短端与长端的不同驱动。修订版删除了跨维重复条目，合并短端政策锚与长短结构解释，合并规模口径与可核对基数，保留净发行概念解释但不重复要求引用数据；不强制精确数值、特定交易建议、单一确定方向或保证收益，也允许以相对规模和机制讨论替代具体数据引用。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确回答企业发债增加会不会影响美债收益率：可能影响，但通常间接、条件依赖，并非唯一或无条件主导因素。", "pass_condition": "给出有条件结论，说明企业发债增加可能影响美债收益率，但影响受其他因素制约。", "fail_anchor": "只给绝对化结论，如“必然影响”或“完全不影响”，且不说明条件。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "讨论如何影响：至少给出一种可能方向或路径，如边际推高长端收益率、先影响信用利差再溢出、或通过增长/政策预期传导，并说明不是机械决定。", "pass_condition": "把企业债发行增加与美债收益率变化方向或传导路径联系起来，并指出非机械关系。", "fail_anchor": "只描述企业债供给增加，完全不连接美债收益率方向或传导路径。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "讨论影响有多大：给出条件化的总体量级判断，如通常有限、非主导、取决于发行规模和需求弹性，而非只给形容词。", "pass_condition": "说明影响通常有限或显著取决于条件，并至少指出一个决定量级的因素。", "fail_anchor": "只写“影响很大”或“影响很小”，没有任何依据或决定因素。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖机制问题：至少命名或讨论一个可用于解释企业债发行影响美债收益率的核心机制。", "pass_condition": "明确列出或讨论至少一个机制，如组合再平衡/挤出、风险溢价、增长与通胀预期、期限溢价/供给、流动性。", "fail_anchor": "只重复问题，不提出任何机制。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "讨论长短期收益率结构：明确提及短端与长端，并说明企业债发行增加对二者影响可能不同。", "pass_condition": "分别讨论短端和长端，或明确指出企业债供给冲击对收益率曲线不同部分的影响可能不同。", "fail_anchor": "把长短期收益率混为一谈，或完全不提期限结构。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "给出综合结论，并在结论中权衡企业债供给、宏观环境、货币政策或美债供需等因素，而非只堆砌事实。", "pass_condition": "形成条件化的综合判断，并说明该判断基于前文机制或证据。", "fail_anchor": "只罗列资料，没有综合判断；或判断与前文分析无关。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "解释组合再平衡/挤出渠道：投资者为配置企业债边际减少国债需求，从而可能推高国债收益率。", "pass_condition": "说明资金从美债向企业债的边际再配置如何影响美债需求和收益率。", "fail_anchor": "只说“挤出效应”一词，不解释配置变化或收益率传导。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "解释信用利差渠道：企业债供给增加先推高企业债收益率或信用利差，再有限溢出至美债。", "pass_condition": "区分企业债利差变化与美债收益率变化，并说明溢出有限或不完全。", "fail_anchor": "把企业债利差扩大直接等同美债收益率等幅上升。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释经济信号/增长通胀预期渠道：企业发债增加若因投资扩张，增长和通胀预期上升，可能推高长端美债收益率。", "pass_condition": "说明企业发债增加如何通过增长或通胀预期影响长端利率。", "fail_anchor": "只写“企业发债多说明经济好”，不连接到通胀、增长预期或利率。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释期限溢价/供给渠道：长端美债收益率包含期限溢价，固定收益供给增加可能对长端形成上行压力。", "pass_condition": "说明长端收益率中期限溢价或债券供给因素如何被企业债发行增加影响。", "fail_anchor": "只说长端会上升，不解释期限溢价或供给机制。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释短端与长端结构差异：短端主要看政策利率与流动性，长端主要看通胀预期、期限溢价和供需，并据此说明企业债发行影响可能不同。", "pass_condition": "明确区分短端和长端的核心驱动，并指出企业债发行对曲线不同部分影响不同。", "fail_anchor": "断言长短期收益率必然同幅同向变化。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释决定影响幅度的需求弹性/替代弹性机制：企业债与美债的替代性、投资者资产负债表能力或全球储蓄偏好的变化会放大或缩小供给冲击。", "pass_condition": "说明至少一个需求弹性或替代弹性因素如何决定企业债发行对美债收益率的影响幅度。", "fail_anchor": "无理由断言影响巨大或影响为零，不讨论需求弹性或替代性。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释净发行与总发行区别：只有净发行增加才增加可投资债券供给，到期再融资不必然增加净供给。", "pass_condition": "区分总发行、净发行和到期再融资，并说明为何净发行对收益率压力更相关。", "fail_anchor": "把到期再融资规模当作新增可投资供给，并据此论证收益率压力。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "解释方向条件性：经济走弱、避险情绪或央行宽松时，企业发债增加可能不推高甚至伴随美债收益率下行。", "pass_condition": "说明同一供给冲击在不同宏观状态下可能产生不同方向或强度的影响。", "fail_anchor": "无条件断言企业发债增加必然推高美债收益率。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "解释发行期限与美债期限替代：长久期企业债对长端美债更相关，短久期企业债对短端或货币市场更相关。", "pass_condition": "按企业债期限分析其对收益率曲线不同部分的替代或竞争关系。", "fail_anchor": "不区分期限，把所有企业债都视为同等影响整条美债曲线。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "解释传导存在时滞和状态依赖，不能把企业债发行与美债收益率的同时变化直接当作因果。", "pass_condition": "提醒或论证相关性不等于因果，并说明需控制共同驱动因素。", "fail_anchor": "仅凭两者同时上升或下降，就断言企业债发行是原因。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "解释不同信用等级或行业的企业债传导不同：投资级与高收益债对国债的替代程度和风险溢价不同。", "pass_condition": "说明至少一个信用等级或行业特征如何改变传导强度。", "fail_anchor": "把所有企业债视为同质，忽略信用资质差异。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "reasoning", "criterion": "解释需分离企业债供给与国债供给：两者可能同时增加，不能把美债收益率变化全部归因于企业债发行。", "pass_condition": "说明分析企业债影响时需考虑国债发行、财政赤字等同期因素。", "fail_anchor": "把美债收益率变化全部归因于企业债发行增加。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "evidence", "criterion": "若给出影响幅度如基点或百分比，说明估计口径、样本、假设或明确其仅为示意而非确定预测；若不给具体数值，不因此扣分。", "pass_condition": "对幅度数字给出口径或条件，或明确标记为示意性判断，或仅以机制和相对规模讨论而不虚构数字。", "fail_anchor": "无依据地断言具体基点变化。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "evidence", "criterion": "讨论影响幅度时使用相对规模或比例，并区分总量、净发行和存量口径；使用具体数值时标明单位与时间范围。", "pass_condition": "用相对规模、比例或可比较基数讨论幅度，且不与存量或总发行混用。", "fail_anchor": "混用总量、净发行、存量或只有“影响有限/巨大”而没有可核对基数。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "evidence", "criterion": "若引用美债收益率变化，标明期限如2年、10年、30年等和对应期间；若不引用具体收益率，则至少区分曲线不同期限。", "pass_condition": "收益率变化对应明确期限与时间区间，或明确讨论不同期限美债。", "fail_anchor": "只说美债收益率涨跌，不标期限或期间。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "evidence", "criterion": "区分名义收益率、实际收益率、信用利差和期限溢价，不把这些口径混为一谈。", "pass_condition": "在使用这些术语时保持口径清楚，并说明对应含义。", "fail_anchor": "把信用利差扩大直接说成美债名义收益率等幅上升。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "evidence", "criterion": "收益率上行与债券价格下行的方向表述一致。", "pass_condition": "在讨论收益率变化时，价格方向与收益率方向符合债券定价关系。", "fail_anchor": "说美债收益率上升同时债券价格上涨。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "evidence", "criterion": "若用历史事件或研究支持，注明时间、样本或可追踪来源，并对应到具体断言。", "pass_condition": "历史或研究依据能对应到具体机制或时间区间，读者可追踪核对。", "fail_anchor": "只说“研究表明”，没有时间、样本或对应断言。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "evidence", "criterion": "若做情景推演，明确关键假设和传导步骤。", "pass_condition": "情景推演中区分已知输入与假设，并给出从企业债发行到收益率的链条。", "fail_anchor": "只给“乐观/悲观”情景标签，没有假设和传导步骤。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "evidence", "criterion": "不把市场结构或规模比例等可能变化的数值写成永恒事实，使用报告期或区间并承认时变。", "pass_condition": "涉及市场规模、比例等数据时标注报告期、区间或时点，承认其会变化。", "fail_anchor": "把某日或某时点数值或比例当作长期恒定真值。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "boundary", "criterion": "结论明确依赖货币政策周期、经济状态、风险偏好、供给相对规模等条件，而不是无条件成立。", "pass_condition": "把结论限定在特定条件或状态之下，并说明条件变化会改变结论。", "fail_anchor": "给出不附加任何条件的普遍结论。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "boundary", "criterion": "承认影响通常有限、时变，幅度取决于条件，不保证具体基点或收益。", "pass_condition": "以概率或条件化语气描述影响幅度，不使用保证性表述。", "fail_anchor": "保证企业发债增加将推高美债收益率若干基点或带来确定收益。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P29", "tier": "boundary", "criterion": "指出若企业发债增加伴随衰退、避险或央行购债，方向可能相反；不将发行增加简单等同于经济必然强劲或信用风险必然下降。", "pass_condition": "给出至少一个可能逆转方向或抵消影响的条件。", "fail_anchor": "把企业发债增加无条件解释为经济强劲、信用风险下降和利率必升。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P30", "tier": "boundary", "criterion": "不给出个性化交易建议或仓位建议；若提到交易含义，仅作为分析场景，不保证收益。", "pass_condition": "保持分析性表述，不指导具体买卖、仓位或保证回报。", "fail_anchor": "建议买/卖美债或企业债，给出精确目标价或保证收益。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "断言美国企业发债增加必然且机械地按固定比例推高美债收益率，忽略货币政策、避险、需求弹性等条件。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "mechanical_supply", "overlap_positive_ids": [ "P01" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现“必然推高”“一比一推高”“发行多少收益率就涨多少”等无条件机械断言时触发；若同时说明仅在特定条件下、影响有限或可能被抵消，不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "断言企业债发行增加与美债收益率完全无关，或企业债市场不影响美债需求和定价。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "no_effect", "overlap_positive_ids": [ "P02" ], "invalidates_positive_ids": [ "P02" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现“完全没有影响”“毫无关系”等绝对否定时触发；若说通常影响有限但仍可能通过替代、预期等渠道传导，不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把企业债收益率或信用利差与美债收益率混同，称企业债发行直接决定美债收益率且等幅变化。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "spread_confusion", "overlap_positive_ids": [ "P08", "P22" ], "invalidates_positive_ids": [ "P08" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现信用利差扩大等于美债收益率等幅上升、企业债收益率直接是美债收益率等断言时触发；若区分两类收益率并说明有限溢出，不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "断言短端美债收益率主要由企业债发行供给决定，忽略美联储政策利率锚。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "short_end", "overlap_positive_ids": [ "P11" ], "invalidates_positive_ids": [ "P11" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现短端收益率由企业债发行量决定、企业发债多短端利率必升等断言时触发；若强调短端主要看政策利率并仅讨论间接影响，不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "断言长端美债收益率只由美联储政策决定，忽略期限溢价、通胀预期和债券供给。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "long_end", "overlap_positive_ids": [ "P10" ], "invalidates_positive_ids": [ "P10" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现长端只跟美联储、与供给和期限溢价无关等绝对断言时触发；若把政策利率作为影响因素之一并讨论期限溢价，不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "混淆总发行与净发行，把到期再融资规模当作新增可投资供给并据此论证美债收益率压力。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "gross_net", "overlap_positive_ids": [ "P13", "P20" ], "invalidates_positive_ids": [ "P13" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现将总发行量直接视为新增供给、忽略到期滚动和净发行口径并用于收益率结论时触发；若明确区分总发行和净发行，不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "无条件保证企业发债增加会推高或压低美债收益率具体基点数，或给出精确预测而无条件假设。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "forecast_guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P28" ], "invalidates_positive_ids": [ "P28" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现“必然推高X个基点”“可以精确预测为”等保证性或精确预测表述时触发；若给出条件化区间、示意估计并标注假设，不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "断言企业债发行增加必然导致长短期美债收益率同幅同向变化，忽略收益率曲线期限结构差异。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "term_structure", "overlap_positive_ids": [ "P05" ], "invalidates_positive_ids": [ "P05" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现长端和短端必然同幅同向变化等断言时触发；若区分短端政策锚和长端期限溢价，不触发。" }, { "id": "N09", "criterion": "把企业发债增加无条件等同于国债供给增加，并据此直接推出美债收益率变化。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "supply_identity", "overlap_positive_ids": [ "P18" ], "invalidates_positive_ids": [ "P18" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现企业债供给就是国债供给、二者可完全互换等断言时触发；若区分企业债与国债供给及替代关系，不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P07", "P08", "P09", "P10", "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16", "P17", "P18" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P19", "P20", "P21", "P22", "P23", "P24", "P25", "P26" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P27", "P28", "P29", "P30" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-230", "question": "请介绍一下上市公司山子高科的业务及其业务发展情况", "question_sha256": "43cce7a333b116992d2b6cc0352c2b7d80c773a1615618fa4e57f53266f28d3a", "design_analysis": "本题用户意图是了解上市公司山子高科的公开披露业务及业务发展情况。核心任务是介绍主营业务方向、具体业务/产品构成、发展脉络、近期动态，并区分已运营与规划/在建业务。合理深度为公开信息层面的业务概览和发展阶段说明，不要求精确财务预测、股价目标、交易建议、完整子公司清单，也不强制逐条引用链接或指定证券名单。评分沿用V5四维预算：任务完成20、解释与推理35、依据与准确表达30、边界与适用性15；各维内部等权，正向按是否满足核心点判定，负向只罚实际错误。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "指出山子高科公开披露的主营业务所属行业或核心业务方向，而非仅复述公司名称、股票代码或上市状态。", "pass_condition": "至少说出一个公司公开披露的业务领域、行业或核心业务方向，能与仅称“上市公司”区分。", "fail_anchor": "只写山子高科是一家上市公司，或只给股票代码，未说明任何业务方向。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "具体说明公司业务构成或主要产品/服务，至少给出一个具体产品线、服务类别或业务板块；若公司实质为单一主业，则说明该主业的主要产品/服务。", "pass_condition": "至少给出一个具体产品、服务或业务板块名称，并对其用途或内容有最低限度说明，而非只重复行业标签。", "fail_anchor": "只说公司有业务，没有具体板块、产品或服务；或只重复一个业务名词无展开。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "介绍业务发展历程，至少提到一个发展阶段或关键事件（如设立、上市、更名、重组、转型、新业务布局等），并置于时间脉络中。", "pass_condition": "至少一个阶段或关键事件，并带有时间、年份、报告期或先后顺序线索。", "fail_anchor": "只写公司发展良好，没有时间脉络或关键事件。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "说明近期业务发展动态或当前经营重点（如最近报告期内的业务调整、项目建设、市场拓展、资产重组进展等），而非只讲历史。", "pass_condition": "至少一个近期动态或当前经营重点，与历史阶段有区分。", "fail_anchor": "只介绍早年历史，没有近期动态；或只写行业前景，不涉及公司。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "区分已运营业务与规划、在建或拟开展业务，避免把未来规划或未投产项目当成现有业务。", "pass_condition": "对已运营业务和规划/在建/拟开展业务有明确区分，或将后者标注为尚未投产、尚未贡献收入。", "fail_anchor": "把在建、规划或拟收购业务直接写成公司已实现的主营业务或收入来源。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "reasoning", "criterion": "解释公司业务发展变化背后的驱动因素（如行业周期、战略转型、资产重组、市场需求、政策变化等）至少一个，而非只罗列事件。", "pass_condition": "至少一个驱动因素与具体业务变化相连接，说明为何发生或为何转向该业务。", "fail_anchor": "只按时间列事件，没有说明为何发生或为何转向该业务。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "说明主要业务板块之间的关联、协同或缺乏协同；若公司实质为单一主业，则说明该主业在产业链中的位置或主要客户/产品用途。", "pass_condition": "对多业务的关联、协同或缺乏协同做出说明，或对单一主业的产业链位置、客户或用途做出说明。", "fail_anchor": "分别罗列业务但不说明它们之间关系，且未说明单一主业产业链位置。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "说明业务发展对收入或利润结构、经营重心或资源配置的影响，至少做定性联系。", "pass_condition": "将业务变化与收入或利润结构、经营重心、资源投入中的至少一项联系起来。", "fail_anchor": "只介绍业务是什么，没有联系到收入贡献、经营重心或资源投入的变化。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "分析公司业务所处发展阶段（如成长、成熟、转型、收缩、重整等）并给出至少一条依据。", "pass_condition": "给出阶段判断，并至少用一项文内事实、业务变化或公开披露信息作为依据。", "fail_anchor": "只写公司正在发展，没有阶段判断或依据。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "evidence", "criterion": "关键业务、事件或数据有可核对依据（如公司年报、公告、交易所披露、报告期标识），来源或口径与断言可对应；不要求逐条引用链接。", "pass_condition": "至少关键事实带有时间、报告期、公告类型或官方渠道标识，足以核对；允许概括引用和等价表达。", "fail_anchor": "只给泛泛结论，没有任何时间、报告期或可追踪来源标识。", "weight": 7.5, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "evidence", "criterion": "若给出财务或经营数据，标明报告期、单位、口径（如合并或母公司、并表或权益），避免不同口径混用。", "pass_condition": "未给数据则满足；若给数据，则标明报告期、单位和适用口径，且不混用母公司或合并等口径。", "fail_anchor": "只给数字不标报告期或单位；把母公司数据与合并数据混用。", "weight": 7.5, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "evidence", "criterion": "对无法核实、传闻性或预测性信息明确标注不确定性，不将其混为已公告事实。", "pass_condition": "未涉及传闻或预测则满足；若涉及，则标注为传闻、预测或不确定，不写成已公告事实。", "fail_anchor": "把市场传闻、股吧信息或未经公告的预测写成公司已发生事实。", "weight": 7.5, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "evidence", "criterion": "至少一个业务发展判断可由文内列出的业务构成、收入来源或公告事件支撑，而非仅凭印象或行业通用描述。", "pass_condition": "至少一个判断与文内给出的公司层面业务事实、收入来源或公告事件有对应关系。", "fail_anchor": "结论与文内业务事实无对应关系，或只用行业通用情况替代公司事实。", "weight": 7.5, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "boundary", "criterion": "区分上市公司自身业务与控股股东、关联方、参股公司或非上市主体的业务，避免把体外资产当作上市公司业务。", "pass_condition": "涉及关联方、控股股东或参股公司业务时说明权益归属，或明确其不属于上市公司自身主营；未涉及则满足。", "fail_anchor": "把控股股东或参股公司业务直接算作山子高科上市公司主营，未说明权益归属。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "boundary", "criterion": "说明业务发展描述具有时效性，需以最新公告或年报为准，或标明数据截止时点。", "pass_condition": "标明数据或信息截止时点，或提示需以最新公告或年报为准。", "fail_anchor": "不标时点且暗示信息永久有效。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "boundary", "criterion": "若涉及规划或在建项目，说明其不确定性（如审批、资金、市场、投产进度等），不将其视为确定收益。", "pass_condition": "未涉及规划或在建项目则满足；若涉及，则说明至少一项不确定性，或不将其表述为确定收益。", "fail_anchor": "把规划或在建项目直接视为已确定的未来收益来源。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "boundary", "criterion": "不给出买入或卖出建议或收益保证；若提及投资价值，明确其不构成业务介绍结论或投资建议。", "pass_condition": "未给出投资建议或收益保证，或提及投资价值时明确其非建议、非保证。", "fail_anchor": "由业务介绍直接给出买入或卖出建议，或保证未来收益。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把控股股东、关联方、参股公司或非上市主体的业务无条件当作山子高科上市公司自身主营或并表业务，且未说明权益归属。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "attribution", "overlap_positive_ids": [ "P14" ], "invalidates_positive_ids": [ "P14" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "当答案把控股股东、关联方、参股公司或非上市主体的业务作为山子高科上市公司自身主营或并表业务陈述，且未说明权益归属时触发；仅提及关联方名称或仅列参股不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "把公司在建、规划或拟开展的业务或产能说成已投产、已产生收入或已实现产能，且未说明阶段。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "stage", "overlap_positive_ids": [ "P05" ], "invalidates_positive_ids": [ "P05" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "当答案把在建、规划或拟开展项目描述为已投产、已产生收入或已实现产能时触发；明确标注阶段或不确定性的表述不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把市场传闻、股吧消息或未经公告的预测当作公司已公告事实来介绍业务发展。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "rumor", "overlap_positive_ids": [ "P12" ], "invalidates_positive_ids": [ "P12" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "当答案把市场传闻、股吧消息或未经公告的预测写成公司已发生或已公告事实时触发；明确标注为传闻或预测不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "明确声称山子高科某项业务未来必然盈利、必然增长或不会亏损，将其作为确定事实而非条件预测。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P17" ], "invalidates_positive_ids": [ "P17" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "当答案明确声称某项业务未来必然盈利、必然增长或不会亏损，作为确定事实时触发；条件化情景讨论或明确不确定性不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "业务发展时间线或业务归属出现直接矛盾（如先称某业务已剥离，后又称其为当前主营），且无时点解释。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "contradiction", "overlap_positive_ids": [ "P03" ], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "当答案对同一业务的时间线或归属出现直接矛盾，且无不同时点或口径解释时触发；不同时点不同表述且有说明不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "把行业通用趋势、宏观前景或未经核实的第三方说法直接写成山子高科自身已实现的业务发展事实，且文中无公司层面依据。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "external_fact", "overlap_positive_ids": [ "P13" ], "invalidates_positive_ids": [ "P13" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "当答案把行业通用趋势、宏观前景或未经核实的第三方说法作为山子高科自身已实现业务事实陈述，且无公司层面依据时触发；明确区分行业背景与公司事实不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P06", "P07", "P08", "P09" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P10", "P11", "P12", "P13" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P14", "P15", "P16", "P17" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-231", "question": "对国能日新的投资接下来更应该关心哪些重要的事件，指标等。", "question_sha256": "65093b4eff6ef2b407a2c3dbd976ff82eecf4d5796a18112774c056096f1461f", "design_analysis": "沿用此前扩展10题的逐题检查点，按V5统一四维归类加权；本轮不参考新分数调整标准。历史答案曾参与原始标准开发，非独立盲测。", "positive": [ { "id": "P01", "criterion": "给出关注事项的明确优先级。", "weight": 2.5, "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "pass_anchor": "给出关注事项的明确优先级。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P02", "criterion": "说明下一次关键财报或业绩披露的观察窗口。", "weight": 2.5, "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "pass_anchor": "说明下一次关键财报或业绩披露的观察窗口。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P03", "criterion": "对未来事件区分已公告日期与预计日期/不确定进度。", "weight": 3.75, "tier": "boundary", "dimension": "边界与适用性", "pass_anchor": "对未来事件区分已公告日期与预计日期/不确定进度。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P04", "criterion": "关注扣非利润，而非仅看归母净利润增速。", "weight": 6.0, "tier": "evidence", "dimension": "依据与准确表达", "pass_anchor": "关注扣非利润，而非仅看归母净利润增速。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P05", "criterion": "解释一次性重估/投资收益与持续经营利润的区别。", "weight": 5.833333333333333, "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "pass_anchor": "解释一次性重估/投资收益与持续经营利润的区别。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P06", "criterion": "把并购后持续经营贡献与一次性会计收益分开跟踪。", "weight": 5.833333333333333, "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "pass_anchor": "把并购后持续经营贡献与一次性会计收益分开跟踪。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P07", "criterion": "关注功率预测服务费收入或增长。", "weight": 2.5, "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "pass_anchor": "关注功率预测服务费收入或增长。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P08", "criterion": "关注服务电站/客户数量或净新增。", "weight": 2.5, "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "pass_anchor": "关注服务电站/客户数量或净新增。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P09", "criterion": "关注续费、户均收费或存量客户变现。", "weight": 2.5, "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "pass_anchor": "关注续费、户均收费或存量客户变现。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P10", "criterion": "区分一次性硬件收入与持续服务收入。", "weight": 5.833333333333333, "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "pass_anchor": "区分一次性硬件收入与持续服务收入。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P11", "criterion": "解释毛利率变化与收入结构的联系。", "weight": 5.833333333333333, "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "pass_anchor": "解释毛利率变化与收入结构的联系。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P12", "criterion": "关注创新业务收入的绝对规模或占比，不能只看高增速。", "weight": 6.0, "tier": "evidence", "dimension": "依据与准确表达", "pass_anchor": "关注创新业务收入的绝对规模或占比，不能只看高增速。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P13", "criterion": "关注电力交易业务实际结算收入或利润。", "weight": 2.5, "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "pass_anchor": "关注电力交易业务实际结算收入或利润。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P14", "criterion": "区分签约/试点/托管规模与已确认收入。", "weight": 3.75, "tier": "boundary", "dimension": "边界与适用性", "pass_anchor": "区分签约/试点/托管规模与已确认收入。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P15", "criterion": "解释电力市场化政策如何转化为公司商业需求。", "weight": 5.833333333333333, "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "pass_anchor": "解释电力市场化政策如何转化为公司商业需求。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P16", "criterion": "列出省级规则、现货市场或四可等具体政策落地观察点。", "weight": 2.5, "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "pass_anchor": "列出省级规则、现货市场或四可等具体政策落地观察点。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P17", "criterion": "关注经营现金流与利润匹配。", "weight": 6.0, "tier": "evidence", "dimension": "依据与准确表达", "pass_anchor": "关注经营现金流与利润匹配。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P18", "criterion": "关注应收账款或回款质量。", "weight": 6.0, "tier": "evidence", "dimension": "依据与准确表达", "pass_anchor": "关注应收账款或回款质量。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P19", "criterion": "关注研发、费用或资本投入对盈利的约束。", "weight": 3.75, "tier": "boundary", "dimension": "边界与适用性", "pass_anchor": "关注研发、费用或资本投入对盈利的约束。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P20", "criterion": "关注减持/激励/融资等至少一类股东层面事件的实际进度。", "weight": 2.5, "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "pass_anchor": "关注减持/激励/融资等至少一类股东层面事件的实际进度。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P21", "criterion": "将经营兑现与估值能否被支撑联系起来。", "weight": 5.833333333333333, "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "pass_anchor": "将经营兑现与估值能否被支撑联系起来。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P22", "criterion": "给出至少一个使投资逻辑弱化的具体可观察条件。", "weight": 3.75, "tier": "boundary", "dimension": "边界与适用性", "pass_anchor": "给出至少一个使投资逻辑弱化的具体可观察条件。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P23", "criterion": "为关键事件或指标给出可追踪的获取渠道/来源。", "weight": 6.0, "tier": "evidence", "dimension": "依据与准确表达", "pass_anchor": "为关键事件或指标给出可追踪的获取渠道/来源。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把自己已承认为一次性的并购重估收益当未来可重复主营增长。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "oneoff", "overlap_positive_ids": [ "P05", "P06" ], "score_cap": null, "invalidates_positive_ids": [], "trigger_anchor": "把自己已承认为一次性的并购重估收益当未来可重复主营增长。", "non_trigger_anchor": "仅未提及相关正向要求不触发；已明确限定条件、区分口径或说明不确定性且不符合本条错误描述时不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "把合同规模/托管电量/试点数量直接当已实现营业收入或利润。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "revenue", "overlap_positive_ids": [ "P14" ], "score_cap": null, "invalidates_positive_ids": [], "trigger_anchor": "把合同规模/托管电量/试点数量直接当已实现营业收入或利润。", "non_trigger_anchor": "仅未提及相关正向要求不触发；已明确限定条件、区分口径或说明不确定性且不符合本条错误描述时不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "仅凭行业政策规模就断言公司必然取得对应订单或利润，未考虑份额/结算。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "policy", "overlap_positive_ids": [ "P15", "P16" ], "score_cap": null, "invalidates_positive_ids": [], "trigger_anchor": "仅凭行业政策规模就断言公司必然取得对应订单或利润，未考虑份额/结算。", "non_trigger_anchor": "仅未提及相关正向要求不触发；已明确限定条件、区分口径或说明不确定性且不符合本条错误描述时不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "把股权激励考核目标、减持上限或预计日期当已实现业绩/实际成交/确定事件。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "target", "overlap_positive_ids": [ "P03", "P20" ], "score_cap": null, "invalidates_positive_ids": [], "trigger_anchor": "把股权激励考核目标、减持上限或预计日期当已实现业绩/实际成交/确定事件。", "non_trigger_anchor": "仅未提及相关正向要求不触发；已明确限定条件、区分口径或说明不确定性且不符合本条错误描述时不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "把公司新增服务电站数量直接称为市占率，未考虑行业总量分母。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "marketshare", "overlap_positive_ids": [ "P08" ], "score_cap": null, "invalidates_positive_ids": [], "trigger_anchor": "把公司新增服务电站数量直接称为市占率，未考虑行业总量分母。", "non_trigger_anchor": "仅未提及相关正向要求不触发；已明确限定条件、区分口径或说明不确定性且不符合本条错误描述时不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "声称纠正用户说错的代码、市场或事实，但题面根本没有该错误信息。", "severity": "minor", "penalty_points": 3, "dedup_group": "user", "overlap_positive_ids": [], "score_cap": null, "invalidates_positive_ids": [], "trigger_anchor": "声称纠正用户说错的代码、市场或事实，但题面根本没有该错误信息。", "non_trigger_anchor": "仅未提及相关正向要求不触发；已明确限定条件、区分口径或说明不确定性且不符合本条错误描述时不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "承诺催化发生后股价必涨或可获得保证收益。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [], "score_cap": null, "invalidates_positive_ids": [], "trigger_anchor": "承诺催化发生后股价必涨或可获得保证收益。", "non_trigger_anchor": "仅未提及相关正向要求不触发；已明确限定条件、区分口径或说明不确定性且不符合本条错误描述时不触发。" } ], "question_type": "unified", "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P07", "P08", "P09", "P13", "P16", "P20" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P05", "P06", "P10", "P11", "P15", "P21" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P04", "P12", "P17", "P18", "P23" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P03", "P14", "P19", "P22" ] } ] }, { "question_id": "prod386-234", "question": "moderna用ai技术辅助, 到底如何用? 买2台电脑吗? ai应用于医药行业如何实现? 晶泰和英矽智能的路线区别", "question_sha256": "d0d22c879ebf326bfd2e1cb979f8aa1d6ead9ad1bdff055bcf8479673eb2e248", "design_analysis": "用户想了解 Moderna 的 AI 辅助具体用法、回应“买两台电脑”的简化疑问、AI 在医药行业的实现方式，以及晶泰科技与英矽智能的路线差异。核心任务是概念解释和路线比较，合理深度为机制、条件、差异与边界；允许等价技术标签和合理推断，不要求未公开内部细节、具体投资建议、精确预测、外部事实核验或特定证券/工具清单。评分按 V5 四维 20/35/30/15，负向按独立错误根因设置，避免同一正向跨组重复扣分。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "否定“买两台电脑即可实现 Moderna 用 AI 或医药 AI 落地”的简化理解，指出还需数据、算法、算力、团队、实验或业务场景中至少一项。", "pass_condition": "明确否定买两台电脑或单纯硬件即可，并指出数据、算法、算力、团队、实验、业务场景中至少一项必要投入。", "fail_anchor": "回答称买两台电脑或足够算力/硬件即可实现 Moderna 的 AI 辅助或医药 AI 落地。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "说明 Moderna 在至少一个具体环节使用 AI 辅助。", "pass_condition": "指出至少一个具体环节，如 mRNA 序列/抗原设计、制造、临床、运营、合作平台等。", "fail_anchor": "只笼统说 Moderna 用 AI，不指出任何业务环节。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "说明 AI 在医药行业实现不只是软件采购，需要数据、模型、实验/临床验证闭环。", "pass_condition": "明确医药 AI 落地需要数据、模型、实验/临床验证中的至少两项，而非单纯买软件或部署模型。", "fail_anchor": "把医药 AI 落地等同于买软件、买电脑或部署模型。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "列出 AI 医药行业至少三个典型应用环节。", "pass_condition": "列出三个可辨认环节，如靶点发现、分子生成、结构预测、ADMET、临床试验、真实世界证据、制造质控等。", "fail_anchor": "只列一个应用或只称广泛用于医药。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "明确晶泰科技和英矽智能是两家路线不同的公司/平台，并分别给出一个可辨认标签。", "pass_condition": "给两家各一个可辨认定位标签，如计算/物理驱动、生成式AI驱动等，并表明二者不同。", "fail_anchor": "称二者没有区别或只列名字不说明定位。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "比较覆盖晶泰与英矽在技术方法上的可辨认差异。", "pass_condition": "指出二者在核心技术方法上有可辨认差异，如物理/量子计算与生成式AI/深度学习的侧重不同；等价表述可接受。", "fail_anchor": "只说二者都用 AI，未给技术方法差异。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "比较覆盖晶泰与英矽在业务模式上的可辨认差异。", "pass_condition": "指出二者在业务模式上有可辨认差异，如平台或 CRO 服务与平台加自研管线/授权等；等价表述可接受。", "fail_anchor": "只比较技术，不涉及业务模式；或声称业务模式完全相同。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "coverage", "criterion": "比较覆盖晶泰与英矽在研发流程或干湿实验闭环上的可辨认差异。", "pass_condition": "指出二者在研发流程或干湿实验闭环上有可辨认差异，如计算加实验验证与生成式 AI 加实验闭环。", "fail_anchor": "未提研发流程或实验闭环差异。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释 Moderna 使用 AI 的机制：数据或模型输出如何影响研发设计或决策，并联系 mRNA 序列设计或制造等环节说明潜在价值。", "pass_condition": "说明数据/模型输出如何进入研发设计或决策环节，如序列设计、候选筛选、制造优化，并联系 mRNA 序列空间大、制造参数多等至少一个原因。", "fail_anchor": "只断言 Moderna 用 AI，不解释机制或与 mRNA/制造的联系。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释医药 AI 需要湿实验或临床验证的原因。", "pass_condition": "说明生物系统复杂、模型预测需实验/临床确认等理由。", "fail_anchor": "只说需要验证，不解释原因。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释算力、数据、算法、领域知识之间的互补关系。", "pass_condition": "说明四者中至少两者的互补关系，而非单靠一项。", "fail_anchor": "只列举名词，不解释互补。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释晶泰路线中计算或物理方法如何帮助药物发现或材料设计。", "pass_condition": "说明计算/物理方法在药物发现或材料设计中的作用机制。", "fail_anchor": "只给晶泰贴计算标签，不解释怎么用。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释英矽智能生成式 AI 如何用于靶点、分子生成或端到端研发。", "pass_condition": "说明生成式 AI 在靶点、分子生成或端到端研发中的作用机制。", "fail_anchor": "只给英矽贴生成式 AI 标签，不解释怎么用。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "解释晶泰与英矽路线在风险、成本、周期或商业化中的至少一个权衡。", "pass_condition": "比较风险、成本、周期或商业化中的至少一个维度，并说明权衡。", "fail_anchor": "只列特点，不做权衡。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "解释 AI 医药提高效率或成功率的条件。", "pass_condition": "说明高质量数据、可验证闭环、监管接受等条件中至少一个如何影响效果。", "fail_anchor": "只称 AI 提高效率，不给条件。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "evidence", "criterion": "对 Moderna 的 AI 具体用法区分公开信息、行业推断与未知，使用可能、公开信息有限、据报道等标记，避免把未确认内部工具或合作写成确定事实。", "pass_condition": "至少对一处不确定的 Moderna 具体用法使用不确定性标记或明确区分公开信息与推断。", "fail_anchor": "把未确认合作或工具写成确定事实。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "evidence", "criterion": "对 AI 医药实现路径给出可核对的环节或数据/验证口径，而非仅堆技术名词。", "pass_condition": "至少一个环节搭配可核对对象或口径，如分子结构、ADMET、临床试验终点、制造质控指标。", "fail_anchor": "只列技术名词，无流程或数据/验证口径。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "evidence", "criterion": "比较晶泰与英矽路线时使用同一比较维度对照，避免一边技术一边业务导致不可比。", "pass_condition": "在同一维度下对照两家，如技术、业务模式或流程。", "fail_anchor": "各说各话，无法对照。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "evidence", "criterion": "提到算力基础设施时给出可解释口径，如训练/推理、本地/云、GPU 集群/团队规模等，不把“两台电脑”当作严肃可行方案。", "pass_condition": "解释训练/推理需要算力，并至少给出口径或说明其不是完整方案。", "fail_anchor": "只回答需要或不需要电脑，无基础设施口径，或把两台电脑当方案。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "evidence", "criterion": "对 AI 医药效率或成功率使用条件化表述，不把行业宣传或推断写成必然事实。", "pass_condition": "对效率提升或成功率至少一处使用条件、可能、取决于等表述。", "fail_anchor": "把 AI 医药描述为必然提高成功率或保证效率。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "boundary", "criterion": "说明 AI 医药应用受监管、数据隐私/质量、临床失败风险等限制。", "pass_condition": "至少指出一个具体限制，并说明其影响。", "fail_anchor": "只泛泛说风险，不具体。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "boundary", "criterion": "说明晶泰和英矽智能路线差异是动态的，不能简化为永久二分。", "pass_condition": "说明两家可能交叉或演变，差异是程度或侧重。", "fail_anchor": "将差异固定为永久二分。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "boundary", "criterion": "指出 AI 不能替代临床试验和监管审批。", "pass_condition": "明确 AI 不能替代临床和监管。", "fail_anchor": "称 AI 可替代临床或审批。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "boundary", "criterion": "不给个性化投资建议、不保证 AI 医药成功或收益。", "pass_condition": "不做个股买卖建议或收益保证。", "fail_anchor": "推荐买入或保证成功。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "将 Moderna 用 AI 或医药 AI 落地简化为购买电脑/软件/硬件即可，忽略数据、算法、验证或业务整合。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "ai_equals_hardware_or_it", "overlap_positive_ids": [ "P01", "P03", "P19" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01", "P03", "P19" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "必须有明确断言买电脑或只需硬件/软件采购即可实现；仅说需要算力/电脑作为条件之一不触发。遗漏正向项不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "声称 AI 可替代湿实验或临床试验，或 AI 生成分子/靶点无需验证审批即可成功上市。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "no_validation", "overlap_positive_ids": [ "P10", "P23" ], "invalidates_positive_ids": [ "P10", "P23" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "必须有明确断言无需实验、临床或审批；说 AI 有潜力加速但需验证不触发。遗漏正向项不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把晶泰科技和英矽智能说成技术路线完全相同、没有可辨区别，且未提供任何区分。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "same_route", "overlap_positive_ids": [ "P05", "P06" ], "invalidates_positive_ids": [ "P05", "P06" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确声称无区别或同一路线才触发；仅说二者有共同点不触发。遗漏正向项不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "把晶泰与英矽智能的路线差异简化为“一个真 AI 一个假 AI”或“一个只做计算一个只做实验”等排除性错误二分。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "false_dichotomy", "overlap_positive_ids": [ "P22" ], "invalidates_positive_ids": [ "P22" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确作此类排除性二分才触发；仅强调侧重点不同不触发。遗漏正向项不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "把 Moderna 某项未公开或不确定的 AI 工具或合作写成确定事实，且无推断标记。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "overclaim", "overlap_positive_ids": [ "P16" ], "invalidates_positive_ids": [ "P16" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确以确定语气宣称未经题面或常识支持的具体工具/合作才触发；用可能或据报道不触发。遗漏正向项不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "保证投资 Moderna 或 AI 医药相关公司必赚、无风险，或给个性化买卖建议。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P24" ], "invalidates_positive_ids": [ "P24" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "明确保证收益、无风险或针对用户的买卖指令才触发；一般行业展望不触发。遗漏正向项不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "宣称 AI 医药必然提高成功率或保证效率，把条件性推断写成行业必然结果。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "guaranteed_efficacy", "overlap_positive_ids": [ "P15", "P20" ], "invalidates_positive_ids": [ "P15", "P20" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确宣称 AI 必然提高成功率或保证效率才触发；说有条件可能提高不触发。遗漏正向项不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07", "P08" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P09", "P10", "P11", "P12", "P13", "P14", "P15" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P16", "P17", "P18", "P19", "P20" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P21", "P22", "P23", "P24" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-235", "question": "短期美债和长期美债表现不同的背后逻辑是什么", "question_sha256": "05821830b939365dfae4ac70bad5531755b5ccfab1188ccd7aaacb43e0161fd4", "design_analysis": "用户意图是解释短期美债与长期美债表现差异背后的定价机制，而非推荐买卖或预测具体利率。核心任务包括短端受政策利率与近期预期驱动、长端受未来政策路径与期限溢价/长期因素驱动、久期导致价格敏感度不同、收益率曲线形态及周期条件。合理深度为概念机制和适用条件，允许纯预期理论、期限溢价理论等等价路线；不要求具体时点数据、精确预测、交易指令、固定期限数值或强制汇率讨论。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "回答直接围绕短期与长期美债表现差异展开，而非只分别定义短债和长债。", "pass_condition": "明确以短端与长端收益率/价格为何不同作为主线，并给出至少一个差异来源，如政策利率、政策路径预期、期限溢价、久期等。", "fail_anchor": "只分别介绍短期美债和长期美债是什么，没有比较或解释差异。", "weight": 6.666666666666667, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "指出短期美债收益率/价格主要受当前政策利率及近期货币政策预期影响。", "pass_condition": "明确短端更贴近联邦基金利率等政策利率，或对近期降息/加息预期敏感。", "fail_anchor": "把短期美债表现主要归因于长期通胀、财政或期限溢价，未提政策利率或政策路径。", "weight": 6.666666666666667, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "指出长期美债收益率/价格不仅反映当前政策利率，还包含对未来政策路径的预期，并可涉及期限溢价或长期风险补偿。", "pass_condition": "明确长端包含对未来政策路径的预期；可提及期限溢价/长期风险补偿，或采用纯预期理论解释长端为未来短期利率预期的加权平均。", "fail_anchor": "只说长期美债期限更长所以收益率更高，未提预期或期限结构机制。", "weight": 6.666666666666667, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "reasoning", "criterion": "解释长债久期更长，对收益率变动更敏感，因此同幅利率变化下长期美债价格波动大于短期美债。", "pass_condition": "明确长的到期期限或久期使长债价格对收益率上升或下降的弹性更大，短债敏感度较低。", "fail_anchor": "声称短期美债价格对利率更敏感，或长债价格更稳定。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "reasoning", "criterion": "解释货币政策路径预期变化通常更直接影响短端，长端还通过未来政策路径与期限溢价调整。", "pass_condition": "降息/加息预期变化时短端反应通常更直接；长端因包含更长未来政策路径与期限溢价，可能同向但幅度不同，也可能因增长或通胀预期不同而分化。", "fail_anchor": "声称美联储政策利率变动会等幅、同时改变所有期限美债收益率。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "reasoning", "criterion": "解释通胀、增长或财政供给等长期因素主要作用于长端期限溢价，从而造成短长表现分化。", "pass_condition": "通胀预期、增长展望或财政发债/供需变化通过改变长端期限溢价，使长端与短端表现不同步。", "fail_anchor": "只说经济好坏影响债市，没有区分短端和长端。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "说明收益率曲线形态（平坦化、陡峭化或倒挂）是短端与长端收益率相对变化的结果或表现。", "pass_condition": "曲线形态变化由短端和长端收益率变动幅度不同造成；倒挂表示短端收益率高于长端。", "fail_anchor": "把倒挂解释为长期收益率永远高于短期收益率。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "evidence", "criterion": "准确表达债券价格与收益率反向关系：收益率上升价格下跌，收益率下降价格上涨。", "pass_condition": "明确收益率与价格反向变动，并用于解释美债表现。", "fail_anchor": "声称收益率上升时债券价格上涨，或收益率下降时价格下跌。", "weight": 10.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "evidence", "criterion": "区分收益率绝对水平高低与收益率变化方向/幅度对债券表现的不同影响。", "pass_condition": "明确高收益率或高票息不等于未来总回报一定更高，表现还取决于收益率变化和价格变动。", "fail_anchor": "仅凭长期美债收益率高于短期就断言长期美债表现更好。", "weight": 10.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "evidence", "criterion": "对收益率、价格或利差数据使用明确期限、时点和单位/口径；若做纯概念解释，不依赖未标明的单一时点数据。", "pass_condition": "引用数据时标明如10年期、某时点、百分比等口径；不引用具体数据而做概念解释也视为满足；使用数字时至少给出期限和单位/方向。", "fail_anchor": "给出收益率数字但没有期限、时点或单位，无法核对比较，或把单一时点水平当作长期规律。", "weight": 10.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "boundary", "criterion": "说明短长美债表现差异依赖观察时段和利率周期，结论可能随周期阶段反转。", "pass_condition": "明确不同周期阶段短端与长端表现强弱可变化，不能把某段时期规律普遍化。", "fail_anchor": "声称长期美债表现永远优于或永远差于短期美债。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "boundary", "criterion": "说明短端与长端在期限、利率风险和功能上不同，比较表现时不应把两者视为可完全替代的同一工具。", "pass_condition": "指出短债久期低、流动性/现金管理属性强，长债久期高、对长期增长通胀更敏感；或指出两者不能简单用同一收益率水平比较。", "fail_anchor": "把短期美债和长期美债视为可完全互换的相同工具。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "boundary", "criterion": "指出美债表现比较需明确计价货币、持有期和总回报/收益率变化口径，不能把本币收益率直接等同于所有投资者实际回报。", "pass_condition": "提及汇率换算、持有期、负债匹配、总回报与收益率变动之别等至少一个适用条件；若仅在纯本币概念层面解释，也可通过说明结论基于本币市场收益率。", "fail_anchor": "把美债本币收益率直接等同于所有投资者实际回报。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "明确声称长期美债收益率在任何情况下都高于短期美债收益率，忽略收益率曲线可能倒挂。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "curve", "overlap_positive_ids": [ "P07" ], "invalidates_positive_ids": [ "P07" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有“永远/总是”或等价无限定断言才触发；若仅在正常曲线环境下说长端通常高于短端，或同时说明可能倒挂，不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "明确声称短期美债价格对利率变动比长期美债更敏感或波动更大，混淆久期。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "duration", "overlap_positive_ids": [ "P04" ], "invalidates_positive_ids": [ "P04" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有短债更敏感或长债更稳定的实际断言才触发；若仅说短债收益率更贴近政策利率，不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "明确声称美债无风险所以价格不会因利率变化波动，或买入美债不会亏损。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P08" ], "invalidates_positive_ids": [ "P08" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "须有保本、无价格波动或不会亏损的明确断言才触发；仅说美债信用风险低不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "明确声称美联储政策利率变动会等幅、同时改变所有期限美债收益率，忽略期限溢价和预期渠道。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "policy", "overlap_positive_ids": [ "P05" ], "invalidates_positive_ids": [ "P05" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有所有期限同幅或同步变动的断言才触发；若只说政策利率影响短端更直接，不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "明确声称长端美债收益率只由通胀预期单一因素决定，排除增长、财政、供需或期限溢价。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "longrate", "overlap_positive_ids": [ "P03" ], "invalidates_positive_ids": [ "P03" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有“只由/仅由通胀决定”或等价排他断言才触发；若列为重要因素之一，不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "明确声称长期美债收益率或票息更高，所以其总回报一定优于短期美债。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "totalreturn", "overlap_positive_ids": [ "P09" ], "invalidates_positive_ids": [ "P09" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有高收益率或高票息等同总回报更高的明确断言才触发；若说明需考虑价格变动，不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P04", "P05", "P06", "P07" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P08", "P09", "P10" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P11", "P12", "P13" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-239", "question": "国债逆回购是什么？怎么操作？", "question_sha256": "29cd45e8a04532a57c6813a8fe74e07972ba0ba70386a123d7229889c715000a", "design_analysis": "用户意图是理解国债逆回购的基本定义和可执行操作流程。核心任务：说明它是交易所质押式资金融出、普通投资者通常通过证券账户和券商交易平台参与、操作方向与步骤、期限/金额/利率、到期结算、收益口径和主要边界。合理深度为概念准确、步骤可执行、收益口径可核对；不要求具体实时费率、门槛、代码、收益保证或个性化交易建议，也不把某一券商界面或具体数值写死为普遍规则。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "说明国债逆回购是交易所质押式回购中的资金融出/借出方，以国债等合格债券作为质押，到期收回本金和利息（或回购价差）；允许“逆回购方=资金借出方”等等价表述。", "pass_condition": "明确国债逆回购是资金融出/借出方通过交易所把资金借给资金借入方，并以国债等合格债券作为质押，到期收回本金和利息（或回购价差）；允许“逆回购方=资金借出方”等等价表述。", "fail_anchor": "称国债逆回购就是买入国债现券或投资国债基金，未说明资金融出/质押回购关系。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "说明普通投资者参与通常需要有证券账户，并通过券商交易平台/交易所系统进行；不要求具体开户细节或门槛。", "pass_condition": "说明普通投资者参与通常需要有证券账户，并通过券商交易平台/交易所系统进行；不要求具体开户细节或门槛。", "fail_anchor": "称无需证券账户，直接通过银行账户像存款一样操作。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "说明操作入口或方向：在交易软件中选择“国债逆回购”“质押式回购”或同类菜单，并以“卖出/融出资金/借出”方向提交，而不是“买入”方向。", "pass_condition": "说明操作入口或方向：在交易软件中选择“国债逆回购”“质押式回购”或同类菜单，并以“卖出/融出资金/借出”方向提交，而不是“买入”方向。", "fail_anchor": "只说要买国债逆回购，按买入菜单操作，未说明卖出/融出方向。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "说明到期后本息/资金通常自动回到证券账户，无需手动赎回或反向卖出；允许说明到账后可用/可取规则以券商为准。", "pass_condition": "说明到期后本息/资金通常自动回到证券账户，无需手动赎回或反向卖出；允许说明到账后可用/可取规则以券商为准。", "fail_anchor": "说必须到期手动卖出或赎回才能收回资金。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "说明操作时需选择期限品种并填写出借金额/数量，确认成交利率或年化收益率；不要求指定具体品种代码或门槛。", "pass_condition": "说明操作时需选择期限品种并填写出借金额/数量，确认成交利率或年化收益率；不要求指定具体品种代码或门槛。", "fail_anchor": "只泛泛说可以操作，未提选择期限/品种或填写金额。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "reasoning", "criterion": "区分逆回购与正回购：逆回购方是资金借出方，正回购方是资金借入方/融资方。", "pass_condition": "区分逆回购与正回购：逆回购方是资金借出方，正回购方是资金借入方/融资方。", "fail_anchor": "把逆回购称为借钱/融资，或说逆回购方是资金借入方。", "weight": 7.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "解释收益来自融资方支付的利息/回购价差，而非国债票息或国债价格波动。", "pass_condition": "解释收益来自融资方支付的利息/回购价差，而非国债票息或国债价格波动。", "fail_anchor": "说国债逆回购收益来自国债利息或债券价格涨跌。", "weight": 7.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "解释信用风险较低的机制：有国债等合格质押品，并通过交易所/登记结算机构集中清算交收或担保安排；不要求展开全部清算细节。", "pass_condition": "解释信用风险较低的机制：有国债等合格质押品，并通过交易所/登记结算机构集中清算交收或担保安排；不要求展开全部清算细节。", "fail_anchor": "只说安全，不解释质押或集中清算/担保机制；或把机制完全归为国债本身无风险。", "weight": 7.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释年化收益率不等于实际到期收益率，实际收益需按实际占款天数和计息规则折算；名义期限与实际占款天数可能因节假日/清算而不同。", "pass_condition": "解释年化收益率不等于实际到期收益率，实际收益需按实际占款天数和计息规则折算；名义期限与实际占款天数可能因节假日/清算而不同。", "fail_anchor": "直接把年化收益率当作持有该期限的实际收益率，不折算天数。", "weight": 7.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释手续费或机会成本会影响实际到手收益，短期限品种尤其不能只看名义年化利率；不要求具体费率数值。", "pass_condition": "解释手续费或机会成本会影响实际到手收益，短期限品种尤其不能只看名义年化利率；不要求具体费率数值。", "fail_anchor": "只比较年化利率，忽略费用或资金占用机会成本。", "weight": 7.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "evidence", "criterion": "给出可核对的计算口径或示例（公式或文字均可），如“到期收益≈本金×年化利率×实际占款天数/年天数−费用”，并正确区分年化利率和到期收益；年天数按规则口径，不写死为所有市场永久固定。", "pass_condition": "给出公式、等式或清晰文字示例，正确把年化利率按实际占款天数折算为到期收益；允许年天数口径说明差异。", "fail_anchor": "只有“收益=本金×利率”且未说明天数口径，或把年化利率直接乘本金当到期收益。", "weight": 15.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "evidence", "criterion": "若提及具体门槛、费用、计息天数、到账可用时间等规则，应说明以交易所/券商规则为准或保留规则可变性；未提及具体数值也视为满足，不强制引用或声明来源。", "pass_condition": "没有把未核实的门槛、费率、计息天数或到账时间写成所有市场永久固定；若给出具体规则数值，附以“以交易所/券商规则为准”或同类限定。", "fail_anchor": "把某个市场的具体门槛/费率/计息天数写死为所有投资者永久适用且无规则来源。", "weight": 15.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "boundary", "criterion": "区分国债逆回购与国债现券买卖、国债ETF、银行理财/存款：前者是资金融出并收取利息，后者的盈亏可能来自价格或净值波动。", "pass_condition": "区分国债逆回购与国债现券买卖、国债ETF、银行理财/存款：前者是资金融出并收取利息，后者的盈亏可能来自价格或净值波动。", "fail_anchor": "把国债逆回购与买国债或国债ETF混为一谈，称其价格波动决定盈亏。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "boundary", "criterion": "未出现国债逆回购保本保收益、绝对无风险或稳赚的断言；如提及安全性，限定为风险相对较低而非绝对无风险。", "pass_condition": "正文没有承诺保本保收益或稳赚；若评价安全性，使用“风险相对较低”“非无风险”等限定。", "fail_anchor": "称国债逆回购保本保收益、绝对无风险或稳赚。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "boundary", "criterion": "说明到期前一般不能提前终止/赎回，资金在到期前被占用，这是流动性或资金安排边界；允许说明例外以规则为准。", "pass_condition": "说明到期前一般不能提前终止/赎回，资金在到期前被占用，这是流动性或资金安排边界；允许说明例外以规则为准。", "fail_anchor": "称国债逆回购可随时提前赎回或取出资金且无限制。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把国债逆回购说成买入国债现券/国债ETF，或明确称其盈亏主要来自国债价格涨跌；仅提“国债”字样不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "definition", "overlap_positive_ids": [ "P01", "P13" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01", "P13" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有明确断言或操作指令把逆回购等同于买入国债/现券或由国债价格波动决定盈亏；遗漏定义或笼统提质押不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "把逆回购操作方向说成“买入”，或把逆回购概念说成资金借入/融资（正回购），且未在文中纠正；仅说明交易软件有“买入”按钮字样不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "direction", "overlap_positive_ids": [ "P03", "P06" ], "invalidates_positive_ids": [ "P03", "P06" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有明确断言或操作指令将逆回购等同于买入操作或资金借入/融资；若后文明确纠正则不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "说国债逆回购收益来自国债票息或国债价格波动，而非融资方支付的利息/回购价差；仅说“与国债有关”不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "income", "overlap_positive_ids": [ "P07" ], "invalidates_positive_ids": [ "P07" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有明确收益来源错误断言；把质押品与收益来源并列但未混同不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "明确承诺国债逆回购保本保收益、绝对无风险或稳赚；仅说信用风险较低不触发。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P14" ], "invalidates_positive_ids": [ "P14" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "必须有明确保证收益或无风险断言；结合全文核查限定/纠正，通用风险提示不豁免具体保证语句。" }, { "id": "N05", "criterion": "把年化收益率直接当成实际到期收益率，或说收益计算无需考虑实际占款天数和计息规则；仅未展开公式不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "annualized_days", "overlap_positive_ids": [ "P09", "P11" ], "invalidates_positive_ids": [ "P09", "P11" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有明确断言年化利率=实际收益或忽略占款天数/计息规则；若另处给出正确折算则不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "说国债逆回购到期需要手动赎回、手动卖出或反向操作才能收回资金，忽略自动到账；仅说资金到账后使用规则不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "settlement", "overlap_positive_ids": [ "P04" ], "invalidates_positive_ids": [ "P04" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有明确操作指令要求到期手动赎回/卖出；若说自动到账不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "说参与国债逆回购无需证券账户，或可直接通过银行账户像存款一样操作，且未说明合规替代渠道。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "account", "overlap_positive_ids": [ "P02" ], "invalidates_positive_ids": [ "P02" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有明确断言无需证券账户或银行账户可直接操作；仅未提开户细节不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "明确声称国债逆回购到期前可以随时提前赎回/提前取出资金且无限制；仅说资金到期自动到账不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "liquidity", "overlap_positive_ids": [ "P15" ], "invalidates_positive_ids": [ "P15" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有明确提前赎回/随时取出断言；若说明以规则为准或不可提前终止不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P06", "P07", "P08", "P09", "P10" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P11", "P12" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P13", "P14", "P15" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-242", "question": "A股有哪些是AI4S相关的医药/生物制药/化学制药类公司", "question_sha256": "e1d8e0b2e86a1861b8292df7c919a2a5f59a9da302cd42c51fd768c43c093915", "design_analysis": "本题用户意图是获取A股中与AI4S（AI for Science，尤其AI辅助药物发现、分子设计、蛋白质结构预测、生物/化学信息学等科学研究环节）相关的医药/生物制药/化学制药类公司清单。核心任务是给出有明确范围、有代表性、可核对的候选公司，并解释AI4S关联口径、直接/间接关系及筛选逻辑；合理深度包括定义AI4S、限定A股、列候选及代码、提供关联依据、区分概念与业务、提示非穷举。不应强加必须穷举、必须包含特定公司、必须给估值/财务/交易建议、必须实时或隐藏截止日期等要求。允许等价正确路线，不强制代码、引用数或篇幅。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确回答限定为A股市场；主名单以A股公司构成，非A股只能另列参考并标注市场。", "pass_condition": "文本明确“以下为A股范围”，或按市场分组且主名单为A股；含非A股参考时标明市场。", "fail_anchor": "主名单混入港股/美股且未区分。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "对AI4S给出可操作定义或口径，至少说明其指AI用于科学研究/药物研发，如AI辅助药物发现、分子生成/筛选、蛋白质结构预测、生物/化学信息学等。", "pass_condition": "给出AI4S含义或等效解释，并以此作为筛选依据。", "fail_anchor": "只说“AI相关”而不说明科学研发含义。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "至少列出3家彼此不同的A股医药/生物制药/化学制药类候选公司。", "pass_condition": "至少3家不同公司，允许使用代表性子集。", "fail_anchor": "只列1至2家，或同一集团不同名称重复计数。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "主名单候选可辨认属于医药/生物制药/化学制药范围，而非泛AI、医疗IT、医疗服务作为主名单。", "pass_condition": "每家候选有医药/生物/化学制药业务属性说明，或主名单公司可辨认为此类。", "fail_anchor": "主名单主要由医疗IT、互联网医疗或非医药AI公司构成。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "名单具有代表性，至少覆盖两个可辨认的AI4S应用/药物研发环节或子行业。", "pass_condition": "至少覆盖两个不同应用环节或子行业，如药物发现、蛋白质/生物信息、化学合成、生物制药、化学制药。", "fail_anchor": "只写同一类且无区分。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "若给出公司分类，区分AI4S直接相关、间接相关与概念关联，而不是全部并列。", "pass_condition": "分类或标注直接、间接、概念关联中的至少两类。", "fail_anchor": "无差别混列，读者无法看出关联强度。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "对至少一家候选说明具体AI4S应用点，如AI药物筛选、分子生成、蛋白质结构预测、临床前研究等，而非只贴AI4S标签。", "pass_condition": "至少一家候选有具体应用点描述。", "fail_anchor": "只称某公司“布局AI4S”或“AI+医药”而无具体环节。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "对至少两家候选区分AI4S关联方式：自研、合作、参股/子公司等。", "pass_condition": "至少两家候选分别标明不同关联方式。", "fail_anchor": "全部写成“布局AI4S”或“与AI相关”而不区分方式。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释AI4S与AI医疗、医疗信息化、互联网医疗的区别，说明为何后者不能仅凭AI标签进入AI4S医药主名单。", "pass_condition": "明确区分科学研究/药物研发与医疗应用/医疗服务，并据此设边界。", "fail_anchor": "将智能诊断、医疗IT直接等同AI4S。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "说明筛选逻辑：为何某类公司纳入或排除，如业务交集、科学研发环节、医药属性。", "pass_condition": "给出可辨认的纳入或排除理由。", "fail_anchor": "只给名单，无纳入排除逻辑。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "对间接关联明确其不等同于主营收入或核心管线。", "pass_condition": "说明参股、合作、框架协议等不等于主营或核心管线。", "fail_anchor": "把参股或合作直接写成核心AI4S业务。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释AI4S在医药研发中的价值驱动并联系候选业务，且不表述为保证。", "pass_condition": "联系至少一家候选，说明缩短周期、提高筛选效率或降低成本等可能作用，并使用条件化表达。", "fail_anchor": "只写“AI4S前景好”或保证降本增效。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "若用户“AI4S相关”前提宽泛，指出宽窄口径差异并说明本答案采用口径。", "pass_condition": "明确采用宽口径或窄口径，并解释差异。", "fail_anchor": "不说明口径且把宽泛概念当唯一标准。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "对无法确认具体AI4S管线的公司，列为概念相关或待核实，而不把市场概念当已确认业务。", "pass_condition": "使用概念相关、待核实、需查公告等限定。", "fail_anchor": "将概念炒作直接当确定业务。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "evidence", "criterion": "主名单候选以公司名称或股票代码可唯一辨认；若给出代码，名称、代码与A股市场归属基本对应；不独立核验代码真伪。", "pass_condition": "至少主名单候选有公司名称或代码可唯一辨认；给出代码时能逐一对应公司。", "fail_anchor": "只有一串无法对应公司的代码，或名称与代码明显错配。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "evidence", "criterion": "对至少一半主名单候选提供可追踪的AI4S关联依据类型，如公告、年报、官网、投资者关系、合作方披露、新闻等，且来源与断言对应。", "pass_condition": "至少一半候选有来源类型或可追踪依据，并与断言对应。", "fail_anchor": "无来源，或来源无法对应具体断言。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "evidence", "criterion": "对直接相关的候选，其AI4S关联依据能指向具体业务或研发环节，不是只有“与AI公司合作”或“布局AI”。", "pass_condition": "直接相关候选的依据可指向具体业务或研发环节。", "fail_anchor": "只有泛化标签或口号。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "evidence", "criterion": "对间接关联提供关系类型与主体，如子公司、参股公司、合作项目，使读者可核对。", "pass_condition": "写明关系类型和主体名称或可辨认对象。", "fail_anchor": "只写“有关联”而无主体或关系类型。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "evidence", "criterion": "若引用会随时点变化的业务状态，标注信息时点或以公开披露为准；未引用时点状态则视为满足。", "pass_condition": "未引用时点状态，或引用时标注时点/以公开披露为准。", "fail_anchor": "声称最新或已确认但无时点或依据。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "boundary", "criterion": "明确名单非完整穷举，AI4S关联随披露和业务变化，必要时给出筛选口径或基准时点。", "pass_condition": "说明非穷举、会变化，或给出筛选口径/基准时点。", "fail_anchor": "宣称完整且排他。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "boundary", "criterion": "明确AI4S相关性不等于业绩贡献、收入占比或投资价值，不据此给买卖建议。", "pass_condition": "明确相关性与业绩/投资价值不同，且不给出买卖指令。", "fail_anchor": "由相关性直接给买卖建议或保证收益。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "boundary", "criterion": "区分概念炒作或主题标签与真实研发管线、收入贡献。", "pass_condition": "至少对一类候选说明概念标签不等于研发管线或收入贡献。", "fail_anchor": "仅凭概念标签纳入且不设边界。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "boundary", "criterion": "提供可执行辨认条件，如查公告、研发管线、合作方披露，以判断是否AI4S相关。", "pass_condition": "给出至少一个可执行辨认条件。", "fail_anchor": "只给名单而无辨认方法。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把港股、美股等非A股公司列入A股主名单，且未用市场标签与A股公司区分；仅作参考并明确标注不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "market", "overlap_positive_ids": [ "P01" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有非A股公司被当作A股主名单候选的实际断言；遗漏A股范围说明不触发。若已用单独参考区或市场标签区分，不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "把AI4S等同于AI医疗/互联网医疗/医疗信息化/智能诊断，并将纯医疗IT或医疗服务公司作为A股AI4S医药主名单，未说明其与科学研究或药物研发的关联。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "ai4s_vs_aihealth", "overlap_positive_ids": [ "P02", "P09" ], "invalidates_positive_ids": [ "P02", "P09" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有把AI4S与AI医疗概念混同并据此纳入主名单的实际断言；仅讨论AI医疗但不称其为AI4S不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "仅凭公司名称含“智能/智慧/AI”或仅宣布AI合作，便断言其为核心AI4S相关医药候选，未给出可追踪的研发或科学应用依据。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "evidence_claim", "overlap_positive_ids": [ "P07", "P16" ], "invalidates_positive_ids": [ "P07", "P16" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有将无依据的AI标签当作核心相关性的实际断言；若已列待核实或概念相关，不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "把参股、框架合作或战略协议无条件表述为公司主营业务、核心管线或收入来源。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "attribution", "overlap_positive_ids": [ "P11", "P18" ], "invalidates_positive_ids": [ "P11" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有把间接关系提升为主营或核心收入的实际断言；仅说明存在合作或参股且限定范围不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "把未上市、拟IPO或已退市公司放入A股已上市主名单，未标注状态。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "listed", "overlap_positive_ids": [ "P15" ], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有将非已上市状态公司当已上市A股候选列入主名单的实际断言；单独列在待上市或参考区并标注不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "宣称已完整穷举全部A股AI4S医药公司，且无筛选口径或同文承认遗漏。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "scope", "overlap_positive_ids": [ "P20" ], "invalidates_positive_ids": [ "P20" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有完整穷举的明确宣称且无口径或遗漏说明；说代表性名单或非穷举不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "把AI4S相关性直接等同于业绩增长、股价上涨或投资收益保证。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P21" ], "invalidates_positive_ids": [ "P21" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "必须有确定性收益或上涨保证，或直接把相关性当业绩结果的实际断言；仅说长期可能受益且有条件不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "同一公司因A/H两地挂牌或多代码重复计为多家独立公司以扩大家数；明确A/H两地上市不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "identity", "overlap_positive_ids": [ "P03" ], "invalidates_positive_ids": [ "P03" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有重复计数并据此增加公司家数的实际断言；分别标注A股与港股但未合并计数的，不触发。" }, { "id": "N09", "criterion": "把主业为非医药/生物/化学制药的纯AI公司列为主名单候选，且不说明其医药/生物/化学制药业务交集。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "sector", "overlap_positive_ids": [ "P04" ], "invalidates_positive_ids": [ "P04" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有纯AI公司被当作主名单候选且无医药/生物/化学制药交集说明的实际断言；仅作技术供应商参考并说明不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P07", "P08", "P09", "P10", "P11", "P12", "P13", "P14" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P15", "P16", "P17", "P18", "P19" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P20", "P21", "P22", "P23" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-245", "question": "请跟我讲清楚AI服务器、交换机、机柜、cpo、光模块的组成部分有哪些和他们之间的关系，上下游有哪些，分别承担什么作用，产业链上的价值对应国际和国内的头部公司有哪些，请讲细讲清楚", "question_sha256": "e053149b516b9a1cc9349a27b409192b37ac39eb273b4948f3e4bf5db9a3510a", "design_analysis": "用户要求系统梳理 AI 算力基础设施中 AI 服务器、交换机、机柜、CPO、光模块的组成、相互关系、上下游、作用，以及产业链价值对应的国际/国内代表公司，并讲细。合理深度为组件级到产业链级：说明各设备/模块内部关键部件、相互连接与承载关系、上下游传导、代表公司对应环节，并区分 CPO 与可插拔光模块、机柜与计算/交换设备。不强制特定公司名单、固定价值占比、精确市场份额或投资建议，不把不确定时点的公司地位、上市状态、技术替代进度写成永久事实。修订后保持四维 20/35/30/15，原子正负项，证据维改为可核对功能/口径，不与覆盖维换词重复。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "识别 AI 服务器的主要组成部分，至少包括 GPU/加速卡等计算加速部件，并列出内存、存储、网卡/DPU/互联、电源、散热、主板/背板等中的若干关键类别。", "pass_condition": "列出 GPU/加速卡等计算部件，并至少覆盖两类配套部件（如内存/存储、网卡/互联、电源、散热）。", "fail_anchor": "只说 AI 服务器是高性能计算机或只提 GPU，未列其他关键组成部分。", "weight": 1.3333333333333333, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "识别交换机的主要组成部分，至少包括交换芯片/ASIC、业务端口/光模块接口、PCB/背板、电源、散热、网络操作系统/管理软件中的若干关键项。", "pass_condition": "列出交换芯片/ASIC 与端口/光模块接口，并至少覆盖电源、散热、网络软件中的一类。", "fail_anchor": "只说交换机用于连接网络，未列任何组成部件。", "weight": 1.3333333333333333, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "识别机柜/机架的主要组成部分，至少包括框架、配电单元/PDU、冷却/风液冷、布线、承重与监控中的若干物理基础设施项。", "pass_condition": "列出框架/承重、配电、冷却/布线中的至少三类，体现机柜是物理承载系统。", "fail_anchor": "只说机柜用来放服务器，未列配电、冷却、布线等组成。", "weight": 1.3333333333333333, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "把 CPO 解释为共封装光学/近封装光学：将光引擎与交换 ASIC 等在同一封装或基板上靠近集成，通常涉及光引擎、激光源、光纤耦合等，而非普通可插拔光模块。", "pass_condition": "明确 CPO 的核心是把光引擎与交换芯片共封装/近封装，并至少提到光引擎或激光源/光纤耦合中的一项。", "fail_anchor": "只说 CPO 是更先进的光模块，不解释共封装/近封装特征。", "weight": 1.3333333333333333, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "识别光模块的主要组成部分，至少包括光芯片/激光器/探测器、电芯片/DSP/驱动/TIA、光学耦合/封装、电接口/光接口中的若干关键项。", "pass_condition": "列出光发射/接收器件（如激光器/探测器/光芯片）与电芯片/封装/接口中的至少两类。", "fail_anchor": "只说光模块负责光电转换，未列任何内部组成。", "weight": 1.3333333333333333, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "说明服务器与交换机通过网络互联，交换机端口经光模块/光纤连接，光模块承担光电转换与链路传输。", "pass_condition": "说清“服务器—交换机—光模块/光纤”的连接方向和光模块在其中的接口/转换作用。", "fail_anchor": "只并列五个名词，不说明谁连接谁。", "weight": 1.3333333333333333, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "说明机柜承载服务器/交换机，并提供供电、散热、布线等物理配套，是算力设备的物理承载系统。", "pass_condition": "说明机柜承载服务器/交换机，并至少提到供电/散热/布线中的一类配套。", "fail_anchor": "只说机柜放服务器，不说明承载与配套关系。", "weight": 1.3333333333333333, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "coverage", "criterion": "分别说明 AI 服务器/交换机/光模块/CPO 产业链的上游、中游、下游层次，上游如芯片/器件/材料/设备，中游如整机/模块/系统制造，下游如云厂商/数据中心/企业。", "pass_condition": "给出至少一条产业链的上中下游分层，并让读者能区分芯片器件、模块/整机制造、云/数据中心应用。", "fail_anchor": "只列公司名单，不划分上下游。", "weight": 1.3333333333333333, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "coverage", "criterion": "说明 AI 服务器承担训练/推理计算、交换机承担数据交换组网这两类核心作用。", "pass_condition": "分别指出 AI 服务器是算力承载/训练推理设备，交换机是集群内数据交换/组网设备。", "fail_anchor": "把服务器和交换机作用混为一谈，或只说明其中一个。", "weight": 1.3333333333333333, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "coverage", "criterion": "说明机柜承担物理承载、供电、散热、布线等基础设施功能，不承担计算/交换核心功能。", "pass_condition": "指出机柜提供物理承载和至少一项供电/散热/布线支持。", "fail_anchor": "只说机柜放设备，不说明其基础设施功能。", "weight": 1.3333333333333333, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "coverage", "criterion": "说明光模块承担光电转换与服务器/交换机之间高速互联的功能定位。", "pass_condition": "指出光模块在电信号与光信号之间转换，用于设备间光纤互联。", "fail_anchor": "只说光模块传输数据，不说明光电转换或互联对象。", "weight": 1.3333333333333333, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "coverage", "criterion": "说明 CPO 承担交换芯片侧高密度、低功耗光互联集成的功能定位。", "pass_condition": "指出 CPO 把光引擎靠近/共封装交换 ASIC，用于交换侧光互联集成。", "fail_anchor": "只把 CPO 说成更先进光模块，不说明交换芯片侧集成定位。", "weight": 1.3333333333333333, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "coverage", "criterion": "给出至少两家国际头部公司，并对应到具体产业链环节；代表性覆盖芯片、服务器/整机、交换机、光模块/光引擎、云/数据中心等主要环节中的两个或以上。", "pass_condition": "列出至少两家国际公司，并标明其所属环节，且环节分布至少涉及两个不同主要环节；公司名单不要求固定，等价代表公司均可。", "fail_anchor": "只列公司名不标环节，或只列国家不列公司。", "weight": 1.3333333333333333, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "coverage", "criterion": "给出至少两家国内头部公司，并对应到具体产业链环节；代表性覆盖芯片、服务器/整机、交换机、光模块/光引擎、云/数据中心等主要环节中的两个或以上。", "pass_condition": "列出至少两家国内公司，并标明其所属环节，且环节分布至少涉及两个不同主要环节；公司名单不要求固定，等价代表公司均可。", "fail_anchor": "只列公司名不标环节，或只列行业不列公司。", "weight": 1.3333333333333333, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "coverage", "criterion": "说明产业链价值/利润在环节间分布不均，并至少将价值集中或壁垒与具体环节（如芯片、交换、光模块/光引擎等之一）对应，使用定性表达，不把未给口径的精确占比当事实。", "pass_condition": "定性说明价值分布不均，并将价值集中或壁垒对应到至少一个前述环节。", "fail_anchor": "只列公司名单，不讨论产业链价值对应。", "weight": 1.3333333333333333, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "解释 AI 服务器高算力、高互联需求如何拉动交换机与光模块升级，并联系到机柜功率密度上升。", "pass_condition": "至少说明一条从算力/互联需求到网络升级或机柜功率密度变化的传导机制。", "fail_anchor": "只称 AI 服务器需求大，不说明拉动哪些环节及为什么。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "解释 GPU/加速卡集群规模扩大和东西向流量增长如何增加交换机端口与光模块数量/速率需求。", "pass_condition": "说明集群节点增多/并行训练通信导致交换端口和光互联需求增加。", "fail_anchor": "只说利好光模块，不说明集群规模或流量机制。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "reasoning", "criterion": "解释交换机端口速率/密度与光模块速率/数量需匹配，说明二者不是独立环节。", "pass_condition": "说明交换机端口规格决定可插光模块类型/数量，或网络架构决定光模块用量。", "fail_anchor": "只说交换机配光模块，不解释匹配关系。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "reasoning", "criterion": "解释光模块通过光电转换和光纤实现服务器网卡/交换机端口之间的高速长距互联。", "pass_condition": "说明光模块把电信号转换为光信号（或反向），使服务器与交换机可经光纤连接。", "fail_anchor": "只说光模块传输数据，不说明光电转换或连接对象。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "reasoning", "criterion": "解释 CPO 通过把光引擎靠近或共封装交换 ASIC，缩短高速电互连、降低功耗/延迟的机制。", "pass_condition": "说明共封装/近封装缩短电通道，从而降低损耗、功耗或延迟中的至少一项。", "fail_anchor": "只说 CPO 先进/是趋势，不解释机制。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "reasoning", "criterion": "解释云厂商/数据中心资本开支经由服务器/交换机采购传导到光模块、CPO、芯片等上游环节。", "pass_condition": "说明下游资本开支变化如何沿采购链影响中游设备与上游器件需求。", "fail_anchor": "只罗列上下游名词，不说明传导方向。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "reasoning", "criterion": "解释光芯片/电芯片等上游器件在光模块/CPO 中的高壁垒与价值集中，至少说明壁垒来源（设计、制造、封装等之一）。", "pass_condition": "指出光/电芯片技术或制造壁垒高，并说明其影响光模块/CPO 价值分布。", "fail_anchor": "只写上游重要，不说明壁垒或价值集中原因。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "reasoning", "criterion": "解释机柜功率密度提升如何带动配电、液冷/散热、布线等基础设施升级。", "pass_condition": "说明服务器/交换机功率密度上升导致机柜供电、散热或布线方案变化。", "fail_anchor": "只写机柜重要，不联系功率密度与基础设施升级。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "reasoning", "criterion": "解释 CPO 可能如何重新分配产业链价值/角色：交换芯片侧光引擎、封装耦合、激光源等角色变化，并影响传统可插拔光模块厂商与交换机/芯片厂商关系。", "pass_condition": "至少说明 CPO 使某一环节角色增强、减弱或改变合作模式，且用条件化表达。", "fail_anchor": "只说 CPO 是趋势，不说明价值链角色变化。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "reasoning", "criterion": "解释国际与国内头部公司在产业链环节上的竞争位置/差异，用条件化/代表性表达，不写死具体公司或永久格局。", "pass_condition": "至少给出一项国际与国内公司环节分布或竞争优势差异的定性比较。", "fail_anchor": "只列公司名，不比较环节或竞争位置。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "evidence", "criterion": "对 AI 服务器组成中的至少两个关键部件说明功能/作用或连接关系（如 GPU 负责并行计算、网卡/DPU 负责网络连接、电源/散热保障运行），使组成可核对。", "pass_condition": "至少两个部件有可辨认的功能/作用描述，而不只是名称堆叠。", "fail_anchor": "只列部件名称，不说明任何功能或连接关系。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "evidence", "criterion": "对交换机组成中的至少两个关键部件说明功能/作用（如交换 ASIC 负责转发、端口接光模块、电源/散热保障运行），使组成可核对。", "pass_condition": "至少两个部件有可辨认的功能/作用描述，而不只是名称堆叠。", "fail_anchor": "只列部件名称，不说明任何功能或连接关系。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "evidence", "criterion": "对机柜组成中的至少两个子系统说明功能/作用（如 PDU 配电、液冷/风冷散热、布线管理），使组成可核对。", "pass_condition": "至少两个子系统有可辨认的功能/作用描述，而不只是名称堆叠。", "fail_anchor": "只列子系统名称，不说明任何功能或用途。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P29", "tier": "evidence", "criterion": "对光模块组成中的至少两个元件说明功能/作用（如激光器发射光、探测器接收光、DSP 处理电信号、驱动/TIA 放大信号），使组成可核对。", "pass_condition": "至少两个元件有可辨认的功能/作用描述，而不只是名称堆叠。", "fail_anchor": "只列元件名称，不说明任何功能或用途。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P30", "tier": "evidence", "criterion": "对 CPO 给出可核对技术特征（如光引擎与交换 ASIC 共封装/近封装、激光源、光纤耦合等），并说明其与交换芯片侧集成有关。", "pass_condition": "至少给出一个可核对技术特征，并说明与交换芯片侧集成有关。", "fail_anchor": "只有“更先进”等不可核对表述。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P31", "tier": "evidence", "criterion": "上下游关系使用具体供给/采购方向表述，而非仅分层标签；读者能看出谁供给谁、谁采购谁。", "pass_condition": "至少一条链给出明确方向，如上游器件→中游模块/整机→下游云/数据中心。", "fail_anchor": "只把上下游名词分成两栏，不说明方向。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P32", "tier": "evidence", "criterion": "若给出价值占比、市场规模、公司份额或速率/功耗等定量表述，应带单位、口径或时点；若不给出数值，不因未给数值扣分。", "pass_condition": "凡出现定量表述均有单位/口径/时点，或答案通篇不提定量数值且不将其作为确定事实。", "fail_anchor": "给出精确价值占比/份额却无口径或时点，并当作确定事实。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P33", "tier": "evidence", "criterion": "涉及头部、份额、上市状态等时点性判断时，说明口径或避免绝对化；若完全不涉及，不因未涉及扣分。", "pass_condition": "对时点性判断用“按某时期/某口径”或类似限定，不把可能变化的地位写成永久事实。", "fail_anchor": "把某公司永久写成唯一龙头，或把不确定上市状态当确定事实。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P34", "tier": "boundary", "criterion": "区分 CPO 与光模块不是同一层级：CPO 是共封装/近封装集成方案，可插拔光模块是模块形态；二者关系是可能替代/互补而非简单并列。", "pass_condition": "明确 CPO 与可插拔光模块在封装/形态层面不同，并说明可能替代或互补。", "fail_anchor": "把 CPO 和光模块完全并列成同级组件，不区分集成方案与模块形态。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P35", "tier": "boundary", "criterion": "区分机柜与服务器/交换机：机柜是物理承载、供电、散热、布线基础设施，不承担计算或交换核心功能。", "pass_condition": "明确机柜不执行计算/交换，只提供物理与配套支持。", "fail_anchor": "把机柜说成计算或交换设备，或与服务器/交换机等同。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P36", "tier": "boundary", "criterion": "说明不同 AI 集群网络架构（如 InfiniBand/以太网、scale-up/scale-out）会影响交换机、光模块、CPO 的需求与数量，不能一概而论。", "pass_condition": "指出至少一种网络架构差异如何改变网络设备或光互联需求。", "fail_anchor": "对所有 AI 集群用同一套交换机/光模块需求结论，不提架构差异。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P37", "tier": "boundary", "criterion": "说明 CPO 商业化进度、技术路线以及替代关系具有时点性，不宜把某一时点的替代关系写成永久固定事实。", "pass_condition": "对 CPO 替代/技术路线使用条件化或时点化表达，承认会变化。", "fail_anchor": "把 CPO 全面替代光模块或某技术路线写成永久确定事实。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P38", "tier": "boundary", "criterion": "说明国际/国内头部公司名单受“头部”定义、环节边界、上市地等影响，给出代表性而非宣称唯一完整名单。", "pass_condition": "声明名单为代表性/按某口径，或解释不同定义会导致名单不同。", "fail_anchor": "宣称所列就是唯一完整头部公司名单。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把 CPO 说成一种普通可插拔光模块，或与光模块完全同义并列，忽略其与交换 ASIC 共封装/近封装的技术特征。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "cpo_definition", "overlap_positive_ids": [ "P04", "P34" ], "invalidates_positive_ids": [ "P04", "P34" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须明确断言 CPO 就是普通光模块/可插拔模块或与光模块完全同义且未纠正；说 CPO 是光模块技术演进方向、可能替代部分可插拔模块不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "明确说光模块直接插在交换芯片内部或 GPU 计算芯片内部，忽略交换机端口/服务器网卡端口和光电转换接口关系。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "interface", "overlap_positive_ids": [ "P06", "P19" ], "invalidates_positive_ids": [ "P06", "P19" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须明确断言光模块直接插入交换 ASIC/GPU 内部；说 CPO 把光引擎靠近/共封装交换芯片不触发，说光模块插在交换机/网卡端口不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把机柜说成承担计算或交换功能，或把机柜与 AI 服务器/交换机等同，忽略其物理承载、供电、散热、布线基础设施属性。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "cabinet", "overlap_positive_ids": [ "P03", "P10", "P35" ], "invalidates_positive_ids": [ "P35" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须明确把机柜归类为计算/交换设备或与其等同；说机柜承载服务器/交换机不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "声称大规模 AI 集群完全不需要交换机或光模块，仅靠 GPU 直连即可无限扩展。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "network_necessity", "overlap_positive_ids": [ "P17", "P36" ], "invalidates_positive_ids": [ "P17" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须明确绝对化大规模/跨机柜集群无需交换机或光模块；仅说单机域内 NVLink 直连、或 scale-up 可用私有互联，不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "把云厂商、芯片厂商、光模块厂商、服务器整机厂等产业链角色张冠李戴，并据此断言国际/国内头部公司对应环节。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "company_role", "overlap_positive_ids": [ "P13", "P14", "P25" ], "invalidates_positive_ids": [ "P25" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须出现可定位的角色错配（如把云服务商说成光模块制造商并作为头部环节公司）；仅不同机构业务多元、跨环节布局不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "断言 CPO 已全面替代可插拔光模块，且未给时间、场景或条件。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "cpo_replacement", "overlap_positive_ids": [ "P20", "P24", "P37" ], "invalidates_positive_ids": [ "P37" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须明确全面替代/传统可插拔模块已被淘汰等绝对表述；说 CPO 在交换芯片侧可能逐步替代/互补、或部分场景替代不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "把光芯片厂商直接等同于光模块厂商，忽略中游光模块封装、集成、测试等环节。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "chain_role", "overlap_positive_ids": [ "P08", "P22" ], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须明确断言光芯片厂商就是光模块厂商/同一环节；说光芯片是光模块上游或部分厂商垂直一体化不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "明确保证某产业链公司股票必涨、无风险或固定收益。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": 60, "trigger_rule": "必须出现保本、必涨、无风险、固定回报等保证性断言；说行业景气不等于股价必涨、或一般风险提示不触发。" }, { "id": "N09", "criterion": "把未给口径/时点的精确价值占比、市场份额或公司排名当作确定事实，并据此推导。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "numeric_unqualified", "overlap_positive_ids": [ "P15", "P32", "P38" ], "invalidates_positive_ids": [ "P32" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须出现未给口径/时点的精确价值占比、市场份额或排名并当作确定事实；仅给出定性“份额较高”或标注“某时期/某口径”不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07", "P08", "P09", "P10", "P11", "P12", "P13", "P14", "P15" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P16", "P17", "P18", "P19", "P20", "P21", "P22", "P23", "P24", "P25" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P26", "P27", "P28", "P29", "P30", "P31", "P32", "P33" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P34", "P35", "P36", "P37", "P38" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-249", "question": "东方甄选从财务估值角度和未来发展出发，当前价格值得买入吗", "question_sha256": "629536a47922d759f8bdd037efc07d1665065b790174117009fe71329e731733", "design_analysis": "本题要求对东方甄选当前价格是否值得买入做条件化投资价值判断，核心是把财务估值与未来发展结合，并给出综合结论。合理深度包括：识别标的与主要业务，使用财务/估值指标，分析未来驱动及其财务传导，区分经营质量与买入价格，处理数据时点和口径，说明风险与结论反转条件。不应强加：必须给交易指令、精确目标价、个性化仓位、保证收益；不要求穷举所有业务或必须使用某一估值模型；不要求必须覆盖港股汇率/流动性等特定风险；不读取或猜测候选模型答案。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确以东方甄选为分析标的，而非新东方或其他无关公司；若给出股票代码，代码须与东方甄选对应，但不要求必须给出代码。", "pass_condition": "正文以东方甄选为主体展开财务、估值与未来分析。", "fail_anchor": "主体分析新东方或其他公司，或全文未出现东方甄选。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "从财务估值角度展开，至少使用一项财务或估值指标（收入、利润、现金流、资产、PE、PS、DCF等）讨论当前价格。", "pass_condition": "至少一项财务/估值指标被用于讨论当前价格或市值是否合理。", "fail_anchor": "只谈直播热度、粉丝数、品牌口碑，不涉及财务估值。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "分析至少一个未来经营或行业驱动（如自营品、渠道矩阵、用户增长、利润率、竞争、政策等），而非仅回顾历史。", "pass_condition": "至少一个未来发展驱动被明确讨论并连接到公司前景。", "fail_anchor": "只描述过去业绩、股价表现或当下业务，不讨论未来驱动。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "回应当前价格是否值得买入，给出明确但可条件化、分情形或声明数据不足无法判断的结论。", "pass_condition": "出现类似“若……则当前价格值得/不值得/偏贵/合理/需谨慎”的结论。", "fail_anchor": "只罗列财务和业务信息，不回答是否值得买入。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "区分公司经营/未来前景好坏与当前买入价格是否划算，说明二者不能直接等同。", "pass_condition": "明确指出好公司或好前景不等于当前价格值得买入，或反之需看估值。", "fail_anchor": "因公司未来前景好，直接得出当前价格值得买入。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "识别东方甄选至少一项主要业务或收入来源（直播电商、自营产品、教育相关等）作为财务估值基础。", "pass_condition": "至少一项主要业务被说明并用于后续财务或估值讨论。", "fail_anchor": "未说明公司主要业务或收入来源。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "给出或讨论至少一个关键财务指标（收入、净利润、毛利率、经营现金流、资产负债等）。", "pass_condition": "至少一个关键财务指标有具体数值或明确趋势描述。", "fail_anchor": "全文无任何财务指标数据或趋势。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖至少一个与买入判断相关的风险因素（增长放缓、竞争、主播/IP依赖、政策、估值等）。", "pass_condition": "至少一个风险被纳入对当前价格和未来发展的判断。", "fail_anchor": "只谈机会和增长，不讨论风险。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "coverage", "criterion": "在买入判断中区分当前估值与未来兑现的时间/期限，或说明不同投资期限可能得出不同结论。", "pass_condition": "至少提到短期、中期或长期中的一种时间维度并联系判断。", "fail_anchor": "把当前估值和未来前景混在一起，无时间维度。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释至少一种估值方法或倍数如何由价格和财务基础形成，并说明分子分母口径（如PE=市值/净利润，PS=市值/收入，DCF等）。", "pass_condition": "至少一个估值指标被用来解释当前价格高低，且读者知道其对应财务基础。", "fail_anchor": "只写“估值低/高”或只给指标名，不说明与价格和财务基础的关系。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "将至少一个未来驱动（用户增长、自营品、渠道拓展、利润率改善等）转化为收入、利润或现金流假设，并说明对价值判断的影响。", "pass_condition": "至少一个未来驱动通过具体经营变量传导到财务结果或估值。", "fail_anchor": "只说“未来有成长空间”或“直播电商前景好”，无财务传导。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释至少一个利润率因素（毛利率、销售费用率、履约成本、研发/管理费用等）如何影响盈利和估值。", "pass_condition": "至少一个利润率因素被联系到公司盈利或估值变化。", "fail_anchor": "只列出利润率数字，不解释其变化对盈利/估值的作用。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释GMV、活跃用户、复购率、客单价等至少一个运营指标如何传导到财务收入，并注意佣金率、自营确认、退货等口径差异。", "pass_condition": "至少一个运营指标通过明确机制传导到收入，且不把GMV直接等同收入。", "fail_anchor": "直接把直播GMV或成交额当作公司营业收入。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "分析直播电商或电商平台竞争如何影响东方甄选的定价能力、获客成本、流量成本或利润率。", "pass_condition": "至少一个竞争机制被连接到公司盈利或估值。", "fail_anchor": "只说“竞争激烈”或“行业有压力”，无机制说明。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "讨论核心主播、个人IP或头部流量依赖（或去头部化）对经营现金流、利润稳定性和估值的影响。", "pass_condition": "至少一个关于主播/IP依赖或去头部化的影响机制被说明。", "fail_anchor": "完全忽略主播/IP依赖对业务和估值的影响。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "分析至少一项政策或监管（直播电商规范、消费者保护、数据安全、教育政策等）如何通过具体渠道影响业务或估值。", "pass_condition": "至少一项政策被连接到公司经营或估值的具体渠道。", "fail_anchor": "只写“注意政策风险”，无具体影响渠道。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "买入判断包含至少一个支持理由和一个反对/谨慎理由，并说明大致权重或取舍。", "pass_condition": "正文同时呈现支持与反对买入的实质理由，并做权衡。", "fail_anchor": "只列看多理由或只列看空理由，不做权衡。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "reasoning", "criterion": "说明当前价格是否已反映未来发展，以及未来发展兑现的概率/不确定性，并据此形成买入判断。", "pass_condition": "结论将价格隐含预期与未来兑现不确定性联系起来。", "fail_anchor": "因为未来前景好就直接说当前值得买入，未说明价格已反映多少或兑现概率。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "evidence", "criterion": "至少一个当前价格、市值或估值数据标明时点。", "pass_condition": "给出带日期的股价/市值/估值数据，或明确说“截至某时点”。", "fail_anchor": "只写“当前股价很低/市值不高”，无时点。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "evidence", "criterion": "至少一个财务数据标明报告期。", "pass_condition": "收入、利润、现金流等数据注明年度/半年度/季度或日期。", "fail_anchor": "财务数字无报告期，读者无法判断时效。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "evidence", "criterion": "关键财务数据标明口径（合并/归母/持续经营、币种、单位等），使数据可核对。", "pass_condition": "至少一个关键数据有明确口径。", "fail_anchor": "关键数据混用合并与归母、人民币与港币等，且无说明。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "evidence", "criterion": "对GMV、收入、利润等不同指标分别标注，不混为同一口径。", "pass_condition": "正文明确区分GMV、营业收入和利润，并分别使用。", "fail_anchor": "把GMV、成交额与营业收入或利润混用。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "evidence", "criterion": "至少一个估值倍数或DCF等估值模型的关键输入给出分子分母、参数或可由文内数据复核的基础。", "pass_condition": "PE、PS等倍数可由给出的市值/价格和盈利/收入计算或对应，或DCF等模型的折现率/现金流/终值等关键输入被列明。", "fail_anchor": "只有“估值合理/低”却没有对应盈利、收入、现金流或折现参数基础。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "evidence", "criterion": "至少一个未来情景推演明确区分已知输入与假设。", "pass_condition": "情景说明使用什么假设（如收入增速、利润率、估值倍数）并区分于已实现数据。", "fail_anchor": "只有“乐观/悲观”标签，无输入假设或财务推演。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "evidence", "criterion": "至少一个主要风险给出可观察的触发指标或条件。", "pass_condition": "风险被表述为可跟踪条件，如某指标跌破/未达某水平会削弱买入逻辑。", "fail_anchor": "只列风险名称，不说明何种变化会使风险实质化。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "evidence", "criterion": "若引用机构目标价、盈利预测或市场共识，标明其为预测或共识，而非已实现事实。", "pass_condition": "预测数据被明确标注为预测/目标/共识。", "fail_anchor": "把机构目标价或预测利润当作未来必然实现的结果。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "evidence", "criterion": "关键财务、市值、价格、百分比单位使用正确且一致。", "pass_condition": "单位（亿/百万、人民币/港币、百分比等）正确且不混用导致结论错误。", "fail_anchor": "亿与百万、人民币与港币或百分比与小数混用，导致估值/盈利计算错误。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "boundary", "criterion": "说明是否值得买入取决于投资者期限、风险承受、仓位、税务等个人条件，而非给出统一交易指令。", "pass_condition": "结论明确条件化，或提示不同投资者条件可能得出不同答案。", "fail_anchor": "给出无差别的“都应该买入/卖出”指令，不考虑个人条件。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P29", "tier": "boundary", "criterion": "指出至少一种估值方法对东方甄选的适用局限（如利润波动大、业务转型、直播电商可比公司少等），并说明需配合其他方法。", "pass_condition": "至少一种估值方法的局限被说明，并联系到本题判断。", "fail_anchor": "只用单一估值倍数下结论，不讨论方法局限。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P30", "tier": "boundary", "criterion": "说明结论基于某时点数据，价格、财务和未来前景会变化，不能把分析写死为永久有效。", "pass_condition": "明确结论受数据时点和后续变化影响。", "fail_anchor": "把当前估值和未来判断表述为永远不变的事实。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P31", "tier": "boundary", "criterion": "区分短期股价催化/波动与长期价值创造，避免用短期走势替代长期估值判断。", "pass_condition": "至少说明短期因素与长期价值可能不同。", "fail_anchor": "用近期股价涨跌直接作为长期价值判断。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P32", "tier": "boundary", "criterion": "给出至少一个若关键假设不成立则会改变买入判断的可观察条件。", "pass_condition": "明确什么变化会使结论从值得买入转为不值得/反之。", "fail_anchor": "只列跟踪指标，不说明它如何改变买入结论。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P33", "tier": "boundary", "criterion": "结论以条件、概率或区间表达，不承诺上涨、保本或固定收益。", "pass_condition": "没有保证收益或保本表述，买卖判断附带风险条件。", "fail_anchor": "声称买入后必涨、不会亏损或可获得固定回报。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把东方甄选直播GMV或成交额直接当作公司营业收入或利润，并据此计算估值。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "gmv_revenue", "overlap_positive_ids": [ "P13", "P22" ], "invalidates_positive_ids": [ "P13", "P22" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有把GMV/成交额直接当营业收入或利润并用于估值的断言；仅并列展示GMV与收入不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "仅凭股价低于历史高点、近期下跌或低PE断言当前明显低估或值得买入，未给盈利、现金流或资产基础。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "valuation", "overlap_positive_ids": [ "P10", "P23" ], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "仅凭股价下跌/低PE断言低估或值得买入；若同时给出盈利、现金流或资产估值依据则不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把历史高增长或主播优势外推为未来确定利润/现金流，并用于估值，未标注假设或不确定性。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "extrapolation", "overlap_positive_ids": [ "P11", "P18", "P24" ], "invalidates_positive_ids": [ "P11", "P18", "P24" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有明确将历史增速/优势外推为未来确定值并用于估值的断言；仅作情景假设或标注不确定不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "对利润微薄或业务转型公司只用PE并据此断言估值便宜/贵，且未说明方法局限或替代估值。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "method", "overlap_positive_ids": [ "P29" ], "invalidates_positive_ids": [ "P29" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "对利润微薄/业务转型公司只用PE并据此断言估值便宜/贵，且未说明方法局限；若配合PS/现金流/分部估值则不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "明确承诺买入东方甄选后上涨、保本或获得固定回报。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P33" ], "invalidates_positive_ids": [ "P33" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "明确承诺买入后上涨、保本或固定回报；仅说相对稳健或风险较低不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "最终买入结论与文内自己呈现的估值/风险分析在相同假设下直接矛盾，且未解释取舍或情境差异。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "conclusion", "overlap_positive_ids": [ "P04", "P17" ], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有文内可定位的矛盾/错误，不因信息缺失触发；已明确修正、不同情景或时点不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "把机构目标价或盈利预测当作未来必然实现的结果，而非预测。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "forecast", "overlap_positive_ids": [ "P26" ], "invalidates_positive_ids": [ "P26" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "把机构目标价或盈利预测表述为未来必然实现结果；标注为预测/共识不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "关键单位、币种或股本口径混用，并导致估值或每股价值计算错误。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "units", "overlap_positive_ids": [ "P21", "P27" ], "invalidates_positive_ids": [ "P21", "P27" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "关键单位、币种或股本口径混用并导致估值/每股价值计算错误；仅排版或四舍五入差异不触发。" }, { "id": "N09", "criterion": "把一次性收益、亏损、处置或其他非经常项目当作可持续盈利能力外推并用于估值。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "onetime", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有把一次性项目产生的利润/亏损变化当作可持续盈利能力并外推至估值；仅披露一次性项目并区分不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07", "P08", "P09" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P10", "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16", "P17", "P18" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P19", "P20", "P21", "P22", "P23", "P24", "P25", "P26", "P27" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P28", "P29", "P30", "P31", "P32", "P33" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-250", "question": "ETF（T 加零）和可转债对比，哪个更好操作", "question_sha256": "259a50516cf7e25bd2ec97f090fd2ed45cdf33d4fc87486d267160d1575d8fdf", "design_analysis": "本题用户意图是比较支持T+0的ETF与可转债在操作层面的优劣，核心是条件化比较而非给出唯一交易建议。合理深度覆盖交易规则、T+0适用范围、流动性、成本门槛、波动风险、强赎/信用/折溢价、权限与策略适配，并给出条件化结论。不应强加：不要求具体证券名单、实时价格、收益预测、仓位建议或保证收益；不将不确定时点数值写死。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确回答不是无条件给出单一资产更好，而是把“更好操作”拆成交易机制、流动性、费用、波动风险、品种与投资者条件等维度作条件化比较。", "pass_condition": "明确回答不是无条件给出单一资产更好，而是把“更好操作”拆成交易机制、流动性、费用、波动风险、品种与投资者条件等维度作条件化比较。", "fail_anchor": "直接写“ETF更好”或“可转债更好”，未说明条件与比较维度。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "识别题面“ETF（T加零）”需限定为支持T+0的ETF品种，不能默认全部ETF都T+0；指出ETF的T+0适用性因品种、交易所或具体规则而异。", "pass_condition": "识别题面“ETF（T加零）”需限定为支持T+0的ETF品种，不能默认全部ETF都T+0；指出ETF的T+0适用性因品种、交易所或具体规则而异。", "fail_anchor": "写“ETF都是T+0”或“ETF都是T+1”，未作品种或规则区分。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "识别可转债在题设口径下可按T+0回转交易，或至少不误作只能T+1。", "pass_condition": "识别可转债在题设口径下可按T+0回转交易，或至少不误作只能T+1。", "fail_anchor": "把可转债说成T+1。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "至少比较一项ETF与可转债的核心交易规则差异，例如涨跌幅限制、临时停牌、申报单位或最小交易单位、交易时间或价格最小变动单位。", "pass_condition": "至少比较一项ETF与可转债的核心交易规则差异，例如涨跌幅限制、临时停牌、申报单位或最小交易单位、交易时间或价格最小变动单位。", "fail_anchor": "只写两者都T+0，没有展开任何规则差异。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "至少比较一项操作成本或资金门槛差异，例如佣金、经手费、印花税或税费、最小买入金额。", "pass_condition": "至少比较一项操作成本或资金门槛差异，例如佣金、经手费、印花税或税费、最小买入金额。", "fail_anchor": "只说费用都低或门槛差不多，未给成本或门槛项目。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "至少比较流动性与盘口深度对操作的影响，例如成交额、买卖价差或盘口深度如何影响买卖便利性。", "pass_condition": "至少比较流动性与盘口深度对操作的影响，例如成交额、买卖价差或盘口深度如何影响买卖便利性。", "fail_anchor": "只写流动性重要，未说明如何影响买卖。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "至少比较波动性与主要风险来源：ETF主要随跟踪标的波动，可转债还受债底、转股价值、条款或信用等影响。", "pass_condition": "至少比较波动性与主要风险来源：ETF主要随跟踪标的波动，可转债还受债底、转股价值、条款或信用等影响。", "fail_anchor": "只说两者都有风险，未指出风险来源差异。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "coverage", "criterion": "给出条件化结论：在什么投资者目标、策略或品种条件下ETF更便于操作，在什么条件下可转债更便于操作。", "pass_condition": "给出条件化结论：在什么投资者目标、策略或品种条件下ETF更便于操作，在什么条件下可转债更便于操作。", "fail_anchor": "没有结论，或结论只有“因人而异”而无条件拆分。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释T+0只改变当日回转交易的便利性，不等于降低市场风险、提高胜率或保证盈利。", "pass_condition": "解释T+0只改变当日回转交易的便利性，不等于降低市场风险、提高胜率或保证盈利。", "fail_anchor": "写T+0所以更安全、更容易赚钱。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释可转债的债底、转股价值或期权属性、强赎条款如何共同影响其价格与操作逻辑。", "pass_condition": "解释可转债的债底、转股价值或期权属性、强赎条款如何共同影响其价格与操作逻辑。", "fail_anchor": "只称可转债有债底又有股性，未说明对价格或操作的影响。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释ETF的分散、持仓透明、跟踪标的或申赎机制如何影响操作决策，而非只说ETF方便。", "pass_condition": "解释ETF的分散、持仓透明、跟踪标的或申赎机制如何影响操作决策，而非只说ETF方便。", "fail_anchor": "只写ETF是一篮子股票所以方便，缺少机制联系。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释流动性、买卖价差和冲击成本如何随交易频率或单笔规模影响实际操作结果。", "pass_condition": "解释流动性、买卖价差和冲击成本如何随交易频率或单笔规模影响实际操作结果。", "fail_anchor": "只写注意流动性风险，未说明如何影响操作。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释佣金、税费等价差等摩擦成本在T+0频繁操作下如何被放大，影响净收益。", "pass_condition": "解释佣金、税费等价差等摩擦成本在T+0频繁操作下如何被放大，影响净收益。", "fail_anchor": "只列费用名称，未联系频繁交易的成本放大。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "解释可转债强赎、信用或条款风险如何改变操作策略，例如强赎公告可能压缩转股溢价。", "pass_condition": "解释可转债强赎、信用或条款风险如何改变操作策略，例如强赎公告可能压缩转股溢价。", "fail_anchor": "只说可转债有强赎风险，未说明怎样影响操作。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "解释ETF折溢价、跟踪误差或申赎限制如何影响操作，尤其对跨境、商品或债券ETF。", "pass_condition": "解释ETF折溢价、跟踪误差或申赎限制如何影响操作，尤其对跨境、商品或债券ETF。", "fail_anchor": "只提ETF会跟踪误差，未说明对买卖操作的影响。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "解释“更好操作”取决于投资者策略（日内回转、波段、配置等）与风险承受，而非资产名称本身。", "pass_condition": "解释“更好操作”取决于投资者策略与风险承受，而非资产名称本身。", "fail_anchor": "仅按资产名称下结论，未联系策略或风险承受。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "evidence", "criterion": "对ETF的T+0适用范围给出可核对的规则口径或品种类型例子，例如区分二级市场交易与申赎机制，或举出跨境ETF、债券ETF等类别，而非笼统称ETF都T+0。", "pass_condition": "对ETF的T+0适用范围给出可核对的规则口径或品种类型例子，例如区分二级市场交易与申赎机制，或举出跨境ETF、债券ETF等类别，而非笼统称ETF都T+0。", "fail_anchor": "只写ETF支持T+0，不说明适用对象或规则口径。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "evidence", "criterion": "对流动性比较使用可核对指标，如成交额、换手率、买卖价差、盘口深度或做市商报价之一，并说明其如何影响操作。", "pass_condition": "对流动性比较使用可核对指标，如成交额、换手率、买卖价差、盘口深度或做市商报价之一，并说明其如何影响操作。", "fail_anchor": "只写“流动性好”或“流动性差”，没有指标或判断口径。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "evidence", "criterion": "对费用比较列出具体费用项目或税费结构，如佣金、经手费、印花税、过户费、利息税等；若给数值须注明口径或时点。", "pass_condition": "对费用比较列出具体费用项目或税费结构，如佣金、经手费、印花税、过户费、利息税等；若给数值须注明口径或时点。", "fail_anchor": "只写费用低，不列项目；或把不确定的费率写死为永久事实。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "evidence", "criterion": "对可转债风险给出可核对触发条件，如强赎条款、信用评级、转股溢价率、剩余规模或临时停牌规则之一。", "pass_condition": "对可转债风险给出可核对触发条件，如强赎条款、信用评级、转股溢价率、剩余规模或临时停牌规则之一。", "fail_anchor": "只写可转债有风险，没有可核对条件。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "evidence", "criterion": "对ETF风险给出可核对对象，如跟踪指数、IOPV或折溢价、基金规模、成交额或跟踪误差之一。", "pass_condition": "对ETF风险给出可核对对象，如跟踪指数、IOPV或折溢价、基金规模、成交额或跟踪误差之一。", "fail_anchor": "只写ETF有市场风险，没有可核对对象。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "evidence", "criterion": "结论所依赖的条件有可复核口径，例如说明适用品种、交易频率、资金规模或风险偏好，而非只写“因人而异”。", "pass_condition": "结论所依赖的条件有可复核口径，例如说明适用品种、交易频率、资金规模或风险偏好，而非只写“因人而异”。", "fail_anchor": "结论只有“看个人情况”，没有可用条件。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "boundary", "criterion": "指出投资者权限、适当性要求、税务身份或交易经验可能影响能否或适合操作可转债与ETF。", "pass_condition": "指出投资者权限、适当性要求、税务身份或交易经验可能影响能否或适合操作可转债与ETF。", "fail_anchor": "忽略准入、权限或税务差异，把两类资产视为所有投资者同等可操作。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "boundary", "criterion": "指出交易规则和T+0适用范围可能随监管、交易所或品种变化，具体应核对最新规则；但不在题面外加隐藏日期。", "pass_condition": "指出交易规则和T+0适用范围可能随监管、交易所或品种变化，具体应核对最新规则；但不在题面外加隐藏日期。", "fail_anchor": "把T+0范围写成永远不变或适用于所有市场。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "boundary", "criterion": "指出ETF内部类型差异大，可转债个券差异也大，不能用一个笼统结论覆盖所有具体标的。", "pass_condition": "指出ETF内部类型差异大，可转债个券差异也大，不能用一个笼统结论覆盖所有具体标的。", "fail_anchor": "用“ETF”和“可转债”两个大词直接下统一定论。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "boundary", "criterion": "指出极端行情、流动性枯竭、停牌、涨跌幅或临停、强赎事件会改变操作可行性。", "pass_condition": "指出极端行情、流动性枯竭、停牌、涨跌幅或临停、强赎事件会改变操作可行性。", "fail_anchor": "只列风险名词，未说明会改变操作可行性。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "boundary", "criterion": "说明本比较只讨论一般交易规则与操作特性，不构成具体买卖时机、仓位管理或收益保证；若涉及具体标的，应核对个券条款和实时流动性。", "pass_condition": "说明本比较只讨论一般交易规则与操作特性，不构成具体买卖时机、仓位管理或收益保证；若涉及具体标的，应核对个券条款和实时流动性。", "fail_anchor": "给出具体买卖指令、仓位建议或保证某类资产收益。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把ETF的T+0说成所有ETF普遍适用，或把“ETF（T加零）”直接等同于全部ETF都T+0，未区分品种或规则。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "etf_t0", "overlap_positive_ids": [ "P02", "P17" ], "invalidates_positive_ids": [ "P02" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确断言所有ETF都支持T+0或ETF不存在T+1品种时触发；若答“部分ETF支持T+0，具体看品种”不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "明确声称可转债或T+0交易保证盈利、稳赚不赔，把T+0交易便利等同于盈利保证。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee_profit", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": 60, "trigger_rule": "有保证盈利、稳赚不赔、因为T+0所以一定赚钱等实际断言触发；说T+0提高便利性但不保证盈利不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把可转债“无常规涨跌幅限制”或“规则与股票不同”等同为没有任何盘中停牌、异常波动约束或交易限制。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "convertible_rules", "overlap_positive_ids": [ "P04" ], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确写可转债完全无涨跌或停牌限制、可任意拉升不临停触发；仅说可转债涨跌幅机制与股票不同不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "声称操作可转债不需要关注强赎或赎回条款，或可长期持有不承担发行人提前赎回风险。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "call_risk", "overlap_positive_ids": [ "P14" ], "invalidates_positive_ids": [ "P14" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确断言无需关注强赎或强赎不影响操作触发；若提示强赎风险或仅未展开不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "仅凭T+0这一项就断言某类资产一定比另一类更好操作，未结合流动性、费用、波动、权限或策略。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "single_factor", "overlap_positive_ids": [ "P01", "P08", "P16" ], "invalidates_positive_ids": [ "P08" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现“因为T+0所以一定更好操作”的绝对结论触发；若说明条件性比较则不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "把ETF二级市场买卖与一级市场申购赎回混同，例如把申赎可以T+0等同于所有ETF二级买卖T+0，或把折溢价套利当作普通买卖操作。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "etf_primary_secondary", "overlap_positive_ids": [ "P11" ], "invalidates_positive_ids": [ "P11" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确混淆申赎与二级买卖触发；仅讨论二级市场买卖或分别说明申赎与买卖不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "明确声称ETF价格始终等于净值、折溢价套利无风险或可保证套利收益。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "etf_arb", "overlap_positive_ids": [ "P15", "P21" ], "invalidates_positive_ids": [ "P15" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "有始终等于净值、无风险套利或保证收益断言触发；说通常接近净值或存在套利机制但有无风险条件不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "明确声称可转债没有信用风险，或债底保证不会亏损、不会违约。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "credit_risk", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确断言可转债无信用风险、不会违约或债底保本触发；说债底提供一定缓冲但不保证不触发。" }, { "id": "N09", "criterion": "把可转债T+0交易与正股T+0交易混同，或声称转股后正股也可按可转债规则当日回转卖出。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "stock_t0", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确说可转债对应正股也T+0，或转股股票可按可转债规则T+0卖出触发；只比较可转债和ETF不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07", "P08" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P09", "P10", "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P17", "P18", "P19", "P20", "P21", "P22" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P23", "P24", "P25", "P26", "P27" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-251", "question": "价值仓.趋势仓和波段仓都有什么区别", "question_sha256": "57e1e2fde5c31953a43aa3fcb135acb8547d6cd947721e56bc040d1cb82c3449", "design_analysis": "原题“价值仓.趋势仓和波段仓都有什么区别”用户意图是辨析三类仓位或策略类型。核心任务是说明三者定义、核心特征和关键区别，合理深度为概念性对照，可涉及持有周期、决策依据、退出与风控、收益来源、适用环境、组合关系。不应强加具体证券、精确收益率、固定仓位、真实行情或个性化交易建议；允许指出定义无统一标准。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "解释“价值仓”以基本面、内在价值与价格差距为核心决策依据，追求价值回归或长期复利，而非主要依赖短期价格波动。", "pass_condition": "可提及估值、现金流、安全边际、长期持有等任一等价核心，并体现基本面或价值判断优先。", "fail_anchor": "把价值仓仅描述为“长期持有”且不联系基本面或估值，或只称“买好公司”但无价值判断。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "解释“趋势仓”以顺着已形成或正在形成的价格趋势方向持仓为核心，关注趋势延续或动量，趋势反转时退出。", "pass_condition": "可提及趋势跟踪、顺势、均线或突破、让利润奔跑、截断亏损等任一等价核心。", "fail_anchor": "只写“做趋势”或“追涨”，没有趋势方向与退出逻辑。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "解释“波段仓”以捕捉阶段性或中期价格波动为核心，持有期通常短于趋势仓、长于日内交易，重视低吸高抛或高抛低吸。", "pass_condition": "可提及数日到数周、阶段行情、震荡或回调反弹、支撑阻力与节奏等。", "fail_anchor": "只称“短线”无波动或阶段特征；或把波段仓等同日内交易。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "从至少一个核心维度对三者做并列比较，如持有周期、决策依据、退出条件、收益来源、风险控制或时间精力。", "pass_condition": "用表格、分段或对照句明确三者在该维度不同，而非仅分别定义。", "fail_anchor": "只分别介绍三个名词，未形成任何并列比较或比较没有具体维度。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "指出价值仓、趋势仓、波段仓是仓位或策略类型，不是互斥的证券品种，可按目的同时或分时使用。", "pass_condition": "明确可组合、分仓、切换，或“不是非此即彼”。", "fail_anchor": "断言三者只能选一个，不能同时存在。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "区分三者的主要收益来源：价值仓偏向估值修复、长期盈利增长或分红，趋势仓偏向趋势延续的价差，波段仓偏向阶段性波动价差。", "pass_condition": "至少给出三者中两者可区分的收益来源，并覆盖第三者的方向。", "fail_anchor": "把三者收益来源都说成买低卖高，无区分。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "解释为什么价值仓通常需要较长持有期和较高波动容忍：价格向价值回归需要时间，短期报价可能偏离基本面。", "pass_condition": "联系时间、波动容忍、基本面验证等因果。", "fail_anchor": "只说价值投资要长期，不解释原因。", "weight": 5.833333333333333, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "解释为什么趋势仓强调止损或退出纪律：趋势判断可能失败，截断亏损才能让趋势延续的盈利覆盖试错成本。", "pass_condition": "解释止损与趋势跟踪盈亏结构的关系。", "fail_anchor": "只说趋势仓要止损，未说明为何。", "weight": 5.833333333333333, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释为什么波段仓依赖市场波动与交易节奏：波段空间来自阶段涨跌，波动不足或交易成本过高会削弱策略。", "pass_condition": "联系波动、支撑阻力、成本或频率中的因果。", "fail_anchor": "只说波段做短线，不解释收益条件。", "weight": 5.833333333333333, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "比较三者在市场环境适应性上的差异：单边趋势利于趋势仓，震荡或阶段波动利于波段仓，深度错杀或长期基本面利于价值仓；不要求唯一对应。", "pass_condition": "至少两个仓位与环境对应并说明原因。", "fail_anchor": "断言某仓位在所有市场都最优。", "weight": 5.833333333333333, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "说明三者可能重叠或转换的条件，例如趋势初起时价值与趋势重叠，趋势转震荡后趋势仓降频或转波段。", "pass_condition": "给出具体条件或例子。", "fail_anchor": "只强调三者不同，否认任何重叠。", "weight": 5.833333333333333, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释仓位管理或风险预算如何随三者目的不同而变化，例如价值仓容忍回撤但控制基本面风险，趋势或波段仓更依赖止损和仓位上限。", "pass_condition": "联系风险控制差异，而非只说都要控制风险。", "fail_anchor": "只说都要控制风险，无差异。", "weight": 5.833333333333333, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "evidence", "criterion": "对三者持有周期使用可辨认的时间尺度或相对尺度，如日内、数日至数周、数周至数月、数月至数年，体现相对长短差异。", "pass_condition": "有相对长短和或范围；允许“通常”“因人而异”。", "fail_anchor": "只写“短期、长期”且完全不区分谁更短谁更长。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "evidence", "criterion": "对决策依据给出可核对的具体指标或例子，如价值仓用PE、PB、现金流、股息，趋势仓用均线、突破、动量，波段仓用支撑阻力、摆动指标、阶段涨跌幅。", "pass_condition": "至少两个仓位给出具体指标或可观察信号。", "fail_anchor": "只说“看基本面、看技术”但不落到任何指标或可观察信号。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "evidence", "criterion": "对退出或风控条件给出具体触发逻辑，如价值仓因估值修复或基本面恶化退出，趋势仓因趋势破坏或移动止损退出，波段仓因目标位、支撑跌破或时间止损退出。", "pass_condition": "至少两个仓位有具体退出条件。", "fail_anchor": "只说设止损、止盈，不说明依据。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "evidence", "criterion": "用至少一个具体例子或场景展示三者区别，且例子内部自洽，不要求真实证券或历史数据。", "pass_condition": "例如同一标的不同持有周期与决策依据。", "fail_anchor": "例子中把价值仓写成追涨杀跌、把波段仓写成长期持有，造成概念矛盾。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "evidence", "criterion": "行文区分“策略或仓位类型”与“具体投资建议”，不对收益作保证或精确预测。", "pass_condition": "说明策略差异不构成买卖建议或收益承诺。", "fail_anchor": "声称按某仓位操作必赚或无风险。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "boundary", "criterion": "指出三者定义没有唯一行业标准，会因投资者、市场、品种、时间框架不同而变化。", "pass_condition": "承认口径差异，或给出自己采用的划分口径。", "fail_anchor": "把某一种划分说成唯一正确且不容调整。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "boundary", "criterion": "指出策略失效或需调整的具体条件，例如价值陷阱、趋势假突破或震荡市、波段低波动或高交易成本。", "pass_condition": "至少两个仓位有具体失效条件。", "fail_anchor": "只泛泛说市场有风险。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "boundary", "criterion": "提醒不应把三者机械对应到固定持仓天数或固定收益率，实际执行需结合个人资金属性、风险承受与交易成本。", "pass_condition": "明确反对固定映射，或说明适用性取决于条件。", "fail_anchor": "声称价值仓必须持有X年、波段仓必须每周交易Y次等唯一标准。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "boundary", "criterion": "若给出仓位配置或操作建议，则限定为一般性框架而非个性化指令，不强制读者照做。", "pass_condition": "可含示例但标明因人而异或非建议。", "fail_anchor": "强制要求读者按特定比例或时点买卖。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把价值仓主要定义为依据技术图形或短期价格波动频繁买卖，并否认基本面或估值是其核心决策依据。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "value", "overlap_positive_ids": [ "P01", "P07" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01", "P07" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确说价值仓主要看K线、图形或短期涨跌并不以基本面或估值为核心才触发；仅说价值仓也会参考技术面辅助择时或承认基本面为主不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "把趋势仓主要定义为因估值低而买入并长期持有、越跌越买，并否认顺势或趋势方向是其核心。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "trend", "overlap_positive_ids": [ "P02", "P08" ], "invalidates_positive_ids": [ "P02", "P08" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确说趋势仓应因估值低买入并长期持有、越跌越买，且否认顺势或趋势方向为核心才触发；说趋势仓可结合基本面过滤或分批建仓不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把波段仓主要定义为长期持有等待价值回归或吃股息，并否认捕捉阶段性波动或较短持有期是其核心。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "swing", "overlap_positive_ids": [ "P03", "P09" ], "invalidates_positive_ids": [ "P03", "P09" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确说波段仓就是长期持有等待价值回归或吃股息，且否认捕捉阶段波动或较短持有期才触发；说波段偶尔持有较久但核心是阶段波动不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "最终声称价值仓、趋势仓、波段仓没有实质区别，或三者完全等同。", "severity": "huge", "penalty_points": 80, "dedup_group": "definition", "overlap_positive_ids": [ "P04", "P06" ], "invalidates_positive_ids": [ "P04", "P06" ], "score_cap": 20, "trigger_rule": "最终结论明确称三种仓位没有实质区别或完全等同才触发；说三者有重叠但仍有区别，或仅名称相近不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "保证按价值仓、趋势仓或波段仓策略操作必赚、无风险或稳赢。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P17", "P19" ], "invalidates_positive_ids": [ "P17", "P19" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "明确保证按某一仓位策略操作必赚、无风险或稳赢才触发；说可提高概率、需管理风险或存在亏损可能不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "断言价值仓、趋势仓、波段仓必须对应唯一固定天数或固定收益率，且不承认口径可随条件变化。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "fixed_horizon", "overlap_positive_ids": [ "P20" ], "invalidates_positive_ids": [ "P20" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确断言三类仓位必须分别绑定唯一固定持有天数或固定收益率且不容调整才触发；说通常范围、因人而异或举例条件化不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "断言价值仓、趋势仓、波段仓必须互斥，只能选一种，同时使用即错误。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "exclusivity", "overlap_positive_ids": [ "P05", "P11" ], "invalidates_positive_ids": [ "P05", "P11" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确断言三者必须互斥、只能选一种、同时使用即错误才触发；说可分开管理但也可组合不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P07", "P08", "P09", "P10", "P11", "P12" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P13", "P14", "P15", "P16", "P17" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P18", "P19", "P20", "P21" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-252", "question": "黄金、白银、有色贵金属与美元的关系", "question_sha256": "56f3b07b514b8d92deca872aed3acee19e318453c8f6f6885f83b437d21dadcd", "design_analysis": "本题用户意图是理解黄金、白银、其他有色/贵金属与美元之间的关系。核心任务不是给出交易建议或精确价格预测，而是说明美元计价、实际利率、避险与工业属性等机制，并区分不同品种和不同阶段的关系差异。合理深度为一般宏观机制分析；应允许对“有色贵金属”这一表述作范围界定或指出其不严谨，允许讨论铜铝等有色金属但需与贵金属分类区分。不应强加具体点位、精确仓位、收益保证、固定历史结论或必须引用某一类来源。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确回答黄金与美元之间的核心关系，允许条件化。", "pass_condition": "明确说明黄金价格与美元通常呈反向/负相关，或等价说明美元走强偏压制金价、美元走弱偏支撑；可附加条件。", "fail_anchor": "只分别介绍黄金和美元，未建立二者关系；或只说二者有关但无方向。", "weight": 6.666666666666667, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "明确回答白银与美元之间的关系，并指出白银表现可不完全等同黄金。", "pass_condition": "说明白银对美元通常也偏反向或受美元影响，但表现可因工业/风险属性不同于黄金；不要求展开工业机制。", "fail_anchor": "未提白银与美元关系；或把白银与黄金完全等同且不提任何差异。", "weight": 6.666666666666667, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "对“有色贵金属”给出范围界定或代表性品种，使讨论对象可辨认；允许指出原表述不严谨。", "pass_condition": "界定为铂、钯等贵金属，或说明按“有色金属与贵金属分别讨论”处理，或指出“有色贵金属”不是严格分类并给出本文范围；允许讨论铜铝等有色金属但需与贵金属区分。", "fail_anchor": "把铜、铝等普通工业金属直接当作贵金属混入黄金美元关系，且不做范围说明。", "weight": 6.666666666666667, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "reasoning", "criterion": "解释美元计价机制如何影响贵金属价格。", "pass_condition": "说明国际贵金属多以美元计价，美元升值提高非美元买家本币成本、需求受抑、价格承压；美元贬值反之。允许用购买力/计价货币等价解释。", "fail_anchor": "只说美元和贵金属有关，未解释计价货币如何传导到价格。", "weight": 5.833333333333333, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "reasoning", "criterion": "解释实际利率或机会成本渠道如何影响黄金等无息贵金属。", "pass_condition": "说明美债实际利率上升提高持有黄金等无息资产的机会成本、压制价格；或说明名义利率需结合通胀预期才能对应实际利率。不要求美元走强与实际利率上升同步。", "fail_anchor": "只写利率影响金价，未说明实际利率或机会成本方向；或把名义利率直接当作实际利率而不处理通胀预期。", "weight": 5.833333333333333, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "reasoning", "criterion": "解释美元与贵金属都可能具有避险/流动性属性，因此负相关不是机械关系。", "pass_condition": "说明市场恐慌或美元流动性紧张时，美元与贵金属可能同向，或避险资金分流/流动性需求使常规负相关弱化。允许举危机阶段条件但不指定具体日期。", "fail_anchor": "把美元与贵金属关系说成无论何时都反向变动。", "weight": 5.833333333333333, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "解释白银工业属性如何使其与美元关系可能弱化或偏离黄金。", "pass_condition": "说明白银需求含光伏、电子等工业用途，经济周期或工业需求变化可使其与美元关系阶段性弱于黄金或同向。不要求列具体数据。", "fail_anchor": "认为白银价格只由美元货币属性决定，忽略工业供需。", "weight": 5.833333333333333, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "解释除黄金外的相关品种（铂、钯等贵金属，或铜铝等有色金属）与美元关系还受工业需求和供给结构影响，不能简单套用黄金框架。", "pass_condition": "对至少一个非黄金品种说明工业需求、汽车催化、供给集中度或经济周期等驱动，并指出美元关系强弱/方向可能不同。允许只讨论铜铝但须与贵金属分类区分。", "fail_anchor": "把黄金与美元关系无条件套用到所有有色/贵金属品种，未给出任何工业或供给差异。", "weight": 5.833333333333333, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "区分美元与贵金属价格的相关性和因果关系。", "pass_condition": "说明二者负相关可能由实际利率、风险偏好等共同驱动，不能把美元涨跌当作唯一或充分原因。允许说美元是重要变量之一。", "fail_anchor": "直接宣称美元涨跌必然导致贵金属涨跌，未区分相关与因果。", "weight": 5.833333333333333, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "evidence", "criterion": "使用至少一个可核对指标或可复现变量/机制链来支持关系判断。", "pass_condition": "使用美元指数、美债实际收益率、金银比等指标，并说明该指标与结论的方向联系；或给出可辨认变量构成的定性机制链。不强制引用外部来源或具体数值。", "fail_anchor": "只写“市场普遍认为”或只罗列指标名，不说明其与关系判断的联系。", "weight": 10.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "evidence", "criterion": "涉及历史联动或阶段变化时，给出时间窗口、参照期或明确条件；纯机制分析不宣称历史规律也可通过。", "pass_condition": "若作历史/阶段断言，至少一个判断附有“在某类时期”“当实际利率主导时”等可检验条件或时间参照；若全文明确为机制性分析且不声称历史必然，也通过。", "fail_anchor": "只说“历史上一直负相关”无参照，或用单日收盘表现断言长期规律。", "weight": 10.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "evidence", "criterion": "涉及价格、比率或收益率数值时，说明单位、报价口径或数据对象；若全文不涉及具体数值，则明确定性框架也可通过。", "pass_condition": "至少一个数值标明单位或口径，如美元指数、伦敦金现、COMEX期货、美债收益率；或全文明确为定性关系分析。不要求包含数值。", "fail_anchor": "混用盎司与克、现货与期货等不同口径且无法辨认；或把不说明口径的数值当作确定真值。", "weight": 10.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "boundary", "criterion": "明确说明黄金、白银与美元的负相关不是恒定规律，并至少给出一个会改变关系强弱或方向的具体条件及其作用。", "pass_condition": "指出负相关会因央行购金、美元流动性紧张、避险主导、工业需求衰退等具体条件而弱化、失效或阶段性同向，并说明该条件下判断如何变化。至少一个具体条件即可。", "fail_anchor": "断言美元与贵金属永远反向，否认例外阶段；或只写“市场有风险”“需结合多方面因素”而未给出具体条件及其作用。", "weight": 7.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "boundary", "criterion": "明确适用范围：黄金/白银等贵金属的美元关系框架不无条件套用到所有有色金属、商品或所有时期。", "pass_condition": "说明不同品种驱动结构不同，或指出原题“有色贵金属”表述不严谨，需限定品种/时期；允许将普通有色金属另作讨论。", "fail_anchor": "将黄金、白银、铂钯、铜铝等视为完全相同，统一用一条美元负相关规律概括并外推到所有商品。", "weight": 7.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "断言黄金与美元永远或必然负相关，忽略实际利率、避险同向、央行购金或脱钩阶段。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "correlation", "overlap_positive_ids": [ "P06", "P13" ], "invalidates_positive_ids": [ "P06", "P13" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "先辨认是否把负相关说成永远、必然、无例外；明确说“通常、倾向于、在多数时候”不触发；说“永远、一定、必然、唯一”并否认例外才触发。遗漏正向项不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "把美元与贵金属的负相关直接说成因果关系，认为美元涨跌是唯一或充分决定因素。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "causality", "overlap_positive_ids": [ "P09" ], "invalidates_positive_ids": [ "P09" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有实际断言称美元涨跌必然导致贵金属涨跌或可据此唯一解释价格。说“相关但非简单因果”“共同受利率驱动”不触发。遗漏正向项不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把白银当作与黄金完全相同的资产，忽略工业属性，并用黄金-美元关系直接套用。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "silver", "overlap_positive_ids": [ "P02", "P07" ], "invalidates_positive_ids": [ "P02", "P07" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有实际断言称白银与黄金没有区别、只由美元决定或无需考虑工业需求；或把黄金与美元关系直接套用而不承认白银可能偏离。若指出工业属性使其可能偏离黄金，不触发。遗漏正向项不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "把普通有色金属如铜、铝等无条件归为贵金属，并套用黄金与美元的负相关关系。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "category", "overlap_positive_ids": [ "P03", "P08" ], "invalidates_positive_ids": [ "P03", "P08" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有实际断言把铜铝等普通工业金属直接称为贵金属并据此讨论美元关系。若将“有色金属”与“贵金属”分开讨论或界定范围，不触发；只讨论铜铝与美元关系但正确分类，不触发。遗漏正向项不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "用单日或极短窗口的美元与贵金属同向/反向走势断言长期固定规律，且未给参照期或条件。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "timeframe", "overlap_positive_ids": [ "P11" ], "invalidates_positive_ids": [ "P11" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须把某一天或极短观察推广为长期规律。若标明仅为短期观察、举例或给出参照期，不触发。遗漏正向项不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "明确保证美元贬值则所有贵金属必涨或稳赚，或把负相关当作可无风险套利、精确预测。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": 60, "trigger_rule": "必须有保证收益、稳赚、无风险套利或精确预测的实际断言。说“可能”“在条件下偏向”不触发。通用风险声明不豁免该具体错误。" }, { "id": "N07", "criterion": "混淆美元指数与美债收益率，或把名义利率当实际利率来推导持有贵金属的机会成本，导致机制错误。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "rates", "overlap_positive_ids": [ "P05" ], "invalidates_positive_ids": [ "P05" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有实际推导把美元指数与美债收益率等同，或未处理通胀预期而把名义利率变化直接当作实际利率变化。若说明名义与实际差异或仅描述相关性，不触发。遗漏正向项不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P04", "P05", "P06", "P07", "P08", "P09" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P10", "P11", "P12" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P13", "P14" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-256", "question": "帮我调用阿里巴巴的近三年的财报，然后帮我进行它的尽职调查", "question_sha256": "3fef8aa122b6961a808c335d9aa59fcec69837da5d896184d73a8ae6f6d4b626", "design_analysis": "本题要求获取阿里巴巴近三年财报并进行尽职调查；核心任务是调用/获取近三年财报、呈现关键财务数据，并围绕业务、财务、治理、风险、估值等展开尽调分析。合理深度包括近三年报告期、收入/利润/现金流、业务分部、主要风险与有条件判断；不强制实时股价、具体目标价、完整法律尽调或个性化仓位建议。四维权重按 V5 为 coverage 20、reasoning 35、evidence 30、boundary 15。负向项按独立错误根因设置去重组，并只关联对应正向，避免跨组重复计分。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确响应“调用/获取近三年财报”的任务：或说明已基于阿里巴巴官方财报/可追踪披露文件，或说明无法实时调用工具但基于公开可得财报知识进行分析，而非仅凭记忆泛谈。", "pass_condition": "说明获取/使用阿里巴巴官方财报或可追踪披露文件，或明确说明无法实时调用但以公开财报知识为基础；并据此展开分析。", "fail_anchor": "全文只做一般性公司介绍，未出现近三年财报数据，也未说明数据获取方式或无法实时调用的限制。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖近三年范围，明确对应财年/报告期，并说明所采用的近三年口径。", "pass_condition": "列出最近三个完整财年/报告期，或明确说明所采用的近三年口径（财年与自然年的区别由 P26 检验）。", "fail_anchor": "只给一个或两个年度数据，且未说明为何不覆盖近三年；或完全未说明报告期口径。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "列出至少两张核心财务报表的关键数据，如利润表、资产负债表、现金流量表，而非只给单一指标。", "pass_condition": "至少涉及两张核心报表，并给出可辨认的报表项目或数据。", "fail_anchor": "只给一个营收数字或只给一个估值指标。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "给出近三年营收规模/趋势，并标明报告期与币种单位。", "pass_condition": "至少两个年度的营收数据或趋势，并注明报告期和币种/单位；接受用增长率和图表描述趋势。", "fail_anchor": "只有“营收增长”字样，没有报告期或币种单位。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "给出近三年盈利指标（净利润、经营利润或调整后净利润之一），并标明所用指标名称。", "pass_condition": "至少两个年度的盈利数据或趋势，并指出是净利润、经营利润还是调整后净利润。", "fail_anchor": "只写“盈利良好”或只给一个没有指标名称的利润数字。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "给出经营现金流/自由现金流等现金流数据，用于财务健康判断。", "pass_condition": "至少一个年度的经营现金流或自由现金流数据，并说明其与利润或偿债/投资的关系。", "fail_anchor": "完全没有现金流数据，或只列现金余额。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖阿里巴巴主要业务分部/收入结构，如中国商业、国际商业、云计算、本地生活、菜鸟等，允许合理归类。", "pass_condition": "至少列出两个业务分部或收入构成，并说明其对整体收入或利润的大致贡献方向。", "fail_anchor": "只说阿里巴巴是电商公司，未拆分业务结构。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖尽调中的治理/股权/管理层/董事会事项之一（审计意见由证据维 P29 检验）。", "pass_condition": "至少涉及股权结构、合伙人制度、管理层、董事会中的一项。", "fail_anchor": "完全没有治理、股权或管理层层面的信息。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖至少一个公司特有风险，并联系阿里巴巴业务，如监管、竞争、VIE、数据安全等。", "pass_condition": "提出至少一个公司特有风险，并说明其暴露对象或为何与阿里巴巴业务相关（具体影响渠道由 P16/P22 检验）。", "fail_anchor": "只写“存在市场风险”等通用风险，未联系公司业务。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖估值/市场表现/同业比较作为尽调结论的一部分，或明确说明本次公开信息尽调的范围不包含估值及原因。", "pass_condition": "给出至少一个估值或市场表现参照，或明确声明本次分析不做估值并说明原因是题目/公开信息范围限制。", "fail_anchor": "既无估值参照，也未说明为何不做估值。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释近三年营收变化的主要驱动，并联系具体分部。", "pass_condition": "对至少一个年度的营收变化给出驱动因素，并联系到具体业务分部或外部环境。", "fail_anchor": "只列营收数字，不解释变化原因。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释利润率或盈利变化的原因，如业务结构、投资、补贴、减值等。", "pass_condition": "对至少一个年度的利润率/盈利变化给出原因分析。", "fail_anchor": "只写利润上升或下降，不给原因。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "分析现金流与利润是否匹配，评价盈利质量。", "pass_condition": "比较经营现金流与净利润/经营利润的方向或差距，并给出质量判断。", "fail_anchor": "分别列出利润和现金流，但不比较也不评价。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "分析至少一个主要业务分部的增长/盈利前景及不确定性。", "pass_condition": "对某个分部给出前景判断，并说明至少一个不确定性或条件。", "fail_anchor": "只罗列分部名称和收入占比，没有前景分析。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "分析竞争格局对阿里巴巴的影响渠道，如价格战、份额、补贴。", "pass_condition": "说明竞争如何通过具体渠道影响阿里的收入、利润或投入。", "fail_anchor": "只说竞争激烈，没有影响渠道。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "分析监管/政策变化对业务或估值的影响渠道。", "pass_condition": "至少一项监管或政策变化，并说明其通过何种渠道影响公司业务或估值。", "fail_anchor": "只提监管风险，不说明影响路径。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "分析宏观消费、利率或汇率等外部环境对阿里的影响渠道。", "pass_condition": "至少一个宏观变量，并说明其如何影响阿里的消费、融资或海外业务。", "fail_anchor": "只写宏观有不确定性。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "reasoning", "criterion": "分析治理/股权结构（如合伙人制度、VIE、双重股权）对股东权利或估值的影响。", "pass_condition": "至少一项治理或股权结构特征，并说明其对少数股东或估值的影响。", "fail_anchor": "只列治理结构名称，不分析影响。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "reasoning", "criterion": "综合尽调发现形成有条件判断，而非简单罗列数据。", "pass_condition": "在财务、业务、风险等发现基础上给出有条件结论或关注重点。", "fail_anchor": "各部分数据堆砌，结尾没有综合判断。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "reasoning", "criterion": "区分事实、推断与假设，避免把预测当已实现。", "pass_condition": "对关键前瞻或估值判断标明假设/推断属性，或使用条件化表达。", "fail_anchor": "把未来增长或股价表现写成确定事实。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "reasoning", "criterion": "对“尽调”目的说明分析框架或层次，如财务、业务、合规、估值，而不仅是财务数据。", "pass_condition": "明确说明尽调覆盖的维度或分析框架。", "fail_anchor": "直接把财报数据复述称为尽调，没有框架说明。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "reasoning", "criterion": "对关键风险给出触发条件或可观察信号，而非仅列风险名称。", "pass_condition": "至少一个风险配有可能观察到的变化条件，并说明其如何影响判断。", "fail_anchor": "只列风险清单，没有触发条件或信号。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "evidence", "criterion": "关键财务数据能对应到具体财报文件或披露渠道，且可追踪。", "pass_condition": "至少一个关键财务数据注明来自财报、业绩公告或可辨识披露渠道。", "fail_anchor": "所有数据均无来源，或只写“根据公开资料”。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "evidence", "criterion": "报告期、币种、单位在关键数据处保持一致，避免混用。", "pass_condition": "同一处比较中使用一致报告期、币种和单位，或明确换算说明；仅使用一种币种且未混用也通过。", "fail_anchor": "把人民币和美元数据直接并列比较且不说明换算。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "evidence", "criterion": "区分 GAAP/IFRS 与 non-GAAP 调整后指标，并在混用时说明差异。", "pass_condition": "在引用利润等指标时标明口径；若同时使用 GAAP/IFRS 与 non-GAAP，说明差异；仅使用一种口径且标明也通过。", "fail_anchor": "把调整后净利润与 GAAP 净利润直接比较且不说明口径。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "evidence", "criterion": "区分财年与自然年，正确标注阿里财年结束日或财年区间（如适用）。", "pass_condition": "在年度数据处标注财年区间或结束日，避免与自然年混淆；若按自然年整理公开数据，需说明换算或口径。", "fail_anchor": "把阿里财年数据当作自然年数据，或年份对应错误。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "evidence", "criterion": "说明数据是经审计年报、未经审计季度/中期还是业绩公告。", "pass_condition": "至少对关键年度数据标注审计状态或文件类型。", "fail_anchor": "把未经审计季度数据当作经审计年度数据使用。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "evidence", "criterion": "估值或比较计算有可复核的分子分母口径。", "pass_condition": "若给出估值倍数或比较计算，说明对应盈利/净资产/EBITDA等口径、时点和计算基础；若明确不做估值，也视为满足本项（不适用）。", "fail_anchor": "只写 PE 高或低，不知道分母和时点；或给出估值但无口径。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P29", "tier": "evidence", "criterion": "引用或提及审计意见/核数师报告状态，作为尽调依据。", "pass_condition": "至少提及年报审计意见类型或核数师报告状态；若数据仅来自未经审计文件，则说明该限制。", "fail_anchor": "完全没有审计意见或核数师报告信息。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P30", "tier": "evidence", "criterion": "使用阿里巴巴官方财报优先于媒体二手估算，或明确区分二手来源。", "pass_condition": "关键数据以官方财报为主，或对二手估算明确标注来源和估算属性。", "fail_anchor": "关键财务数据全部来自未具名媒体报道，且未标注。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P31", "tier": "boundary", "criterion": "说明近三年数据的截止时点，并提示后续财报可能更新。", "pass_condition": "给出数据截止日或最新报告期，并说明时效限制；若未使用“最新”表述，说明所用报告期边界也通过。", "fail_anchor": "使用“最新”但不说明截止时点。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P32", "tier": "boundary", "criterion": "说明尽调基于公开信息，不等于审计/法律尽调，不能保证发现所有问题。", "pass_condition": "明确尽调的信息边界和不能替代专业审计/法律意见。", "fail_anchor": "把公开信息分析表述为等同于审计或法律尽调。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P33", "tier": "boundary", "criterion": "说明前瞻性陈述和估值结论受假设影响，不构成收益保证。", "pass_condition": "至少对前瞻判断或估值结论提示假设依赖和收益不确定性；若完全没有前瞻/估值结论，也视为满足本项（不适用）。", "fail_anchor": "把未来业绩或回报写成确定可实现。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P34", "tier": "boundary", "criterion": "说明不同上市地（美股/港股）披露文件范围和发布时点可能不同。", "pass_condition": "指出阿里巴巴多地上市导致披露文件、时点或准则可能存在差异。", "fail_anchor": "完全不区分上市地披露差异。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P35", "tier": "boundary", "criterion": "说明币种/汇率波动会影响以不同货币计的比较，若涉及需说明口径。", "pass_condition": "在跨币种比较或投资者回报分析中提示汇率影响或换算口径；若未涉及跨币种比较，也视为满足本项（不适用）。", "fail_anchor": "直接把不同币种数字比较且不考虑汇率。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P36", "tier": "boundary", "criterion": "若给出投资价值判断，区分短期/中期/长期或明确条件化，不提供个性化仓位建议。", "pass_condition": "若给出投资判断，至少有条件或期限区分且不提供针对个人的仓位/买卖指令；若未给出投资判断，也视为满足本项（不适用）。", "fail_anchor": "给出“应满仓买入”等个性化指令或无条件的价格预测。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把媒体估算或未经审计的季度数据当作经审计年度财报结论，且未标注数据性质。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "audit", "overlap_positive_ids": [ "P27" ], "invalidates_positive_ids": [ "P27" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确将季度/业绩公告数据称为经审计年报数据时触发；若标注了“未经审计”并正确使用则不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "将阿里巴巴财年与自然年混用，导致近三年范围或同比错配。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "fiscal_year", "overlap_positive_ids": [ "P02", "P26" ], "invalidates_positive_ids": [ "P02", "P26" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "把阿里财年直接等同自然年并据此计算同比或近三年时触发；若明确说明财年口径并换算则不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把 GMV/用户数/订单量等经营指标直接当作营业收入。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "metric", "overlap_positive_ids": [ "P04" ], "invalidates_positive_ids": [ "P04" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确称 GMV 或订单量为营收时触发；仅作为经营指标与营收并列则不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "将 non-GAAP 调整后净利润与 GAAP 净利润混用比较而不说明口径差异。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "gaap", "overlap_positive_ids": [ "P25" ], "invalidates_positive_ids": [ "P25" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "直接比较调整后净利润与 GAAP 净利润并据此判断增长/盈利能力且不说明差异时触发；标出口径并解释差异则不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "仅凭历史营收增长或股价下跌断言未来必然增长/低估，未给盈利估值依据或条件。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "valuation", "overlap_positive_ids": [ "P20" ], "invalidates_positive_ids": [ "P20" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "把历史增长或股价下跌作为未来增长/低估的唯一依据时触发；给出估值、条件或情景分析则不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "明确保证阿里巴巴股票投资保本、无风险或未来固定回报。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P33", "P36" ], "invalidates_positive_ids": [ "P33", "P36" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "出现保本、无风险、保证收益等确定性承诺时触发；仅说长期相对稳健不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "声称已实际调用外部实时系统/获取了未提供且无法追踪的财报数据，且无来源或可验证痕迹。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "fabrication", "overlap_positive_ids": [ "P01", "P23" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01", "P23" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "以“我已实时调用/抓取”为由给出无来源数据时触发；说明基于公开财报或模型知识并标注局限则不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "将某一业务分部的收入/利润无条件归为集团整体，混淆分部与合并口径。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "segment", "overlap_positive_ids": [ "P07" ], "invalidates_positive_ids": [ "P07" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "把分部数据直接表述为集团整体财务数据时触发；明确区分分部与合并口径则不触发。" }, { "id": "N09", "criterion": "综合尽调结论与文内自己的关键财务/风险依据在相同假设下直接矛盾，且未解释。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "conclusion", "overlap_positive_ids": [ "P19" ], "invalidates_positive_ids": [ "P19" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "结论与文内数据/风险在相同假设下直接相反且无解释时触发；不同期限、不同情景或已说明取舍则不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07", "P08", "P09", "P10" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16", "P17", "P18", "P19", "P20", "P21", "P22" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P23", "P24", "P25", "P26", "P27", "P28", "P29", "P30" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P31", "P32", "P33", "P34", "P35", "P36" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-260", "question": "结合英伟达跟我解释一下pe和股价的关系，如果pe再不上升，股价还会涨吗？", "question_sha256": "a05229ceea73d06d3a78e67afb9497ad77da80e6766414acc4de817801b64942", "design_analysis": "本题用户意图：用英伟达案例解释PE与股价关系，并回答“PE不再上升时股价是否还会涨”。核心任务：正确说明PE=股价/EPS（或市值/净利润），股价可分解为PE与EPS，因此PE持平不等于股价不能涨；需结合英伟达的盈利预期、估值特征给出条件化结论。合理深度：定义、恒等关系、盈利驱动、预期与利率、数据口径、英伟达具体情景、适用边界。不应强加：不要求特定日期的最新PE数值，不要求预测英伟达股价，不要求给出交易建议或保证收益，不把某时点PE/股价写成永恒真值。评分沿用V5四维20/35/30/15，各维内部等权。未读取候选答案定制标准。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确给出PE（市盈率）的常见定义：股价除以每股收益，或总市值除以净利润；不把PE等同于股价或盈利本身。", "pass_condition": "出现“PE=股价/EPS”或“市盈率=市值/净利润”等等价定义，且未与股价高低混为一谈。", "fail_anchor": "只写PE是估值指标但不给分母；或把PE直接说成股价高低。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "以英伟达作为解释案例，英伟达出现在PE与股价关系的讨论中，而非只在开头或结尾提及。", "pass_condition": "至少一处用英伟达的PE、盈利、AI/数据中心预期或股价情景来说明PE与股价关系。", "fail_anchor": "全篇只泛泛讲一般股票，英伟达仅出现在标题或开头问候。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "直接回应“如果PE再不上升，股价还会涨吗”这一设问，给出明确或条件化结论，不回避。", "pass_condition": "明确说“可能/不一定/取决于……”或给出有条件的会/不会判断。", "fail_anchor": "只解释PE定义和英伟达业务，结尾没有回答该设问。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "讨论范围同时涵盖PE与股价的关系，而非只讨论英伟达基本面或只讨论PE定义。", "pass_condition": "正文有段落或要点把PE变化与股价变化联系起来讨论。", "fail_anchor": "全篇只列英伟达财务数据，未讨论PE和股价关系。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "reasoning", "criterion": "写出或等价表达股价=PE×EPS（或市值=PE×净利润）的恒等关系，并说明这是理解二者关系的基础。", "pass_condition": "出现P=PE×EPS、市值=市盈率×净利润或“股价由估值倍数乘以盈利决定”等表达。", "fail_anchor": "只说PE和股价相关，不给出乘法恒等关系。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "reasoning", "criterion": "说明在PE保持不变时，只要EPS（盈利）增长，股价仍可上涨；不要求给出具体涨幅公式。", "pass_condition": "明确说PE不变而EPS增长则股价可涨，或举例同PE下EPS增长带动股价上升。", "fail_anchor": "断言PE不涨股价就不可能涨。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "说明PE方向与股价方向不必一致：PE下降时若EPS增长快于PE收缩，股价仍可能上涨；PE上升也不必然使股价上涨。", "pass_condition": "出现“PE收缩但盈利增长更快，股价仍可涨”或“PE扩张未必推涨股价”等条件关系。", "fail_anchor": "把PE方向与股价方向说成必然一致。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "结合英伟达，说明其高PE或PE波动通常与市场对AI/数据中心等未来盈利增长的预期有关，而不仅是当前利润。", "pass_condition": "用英伟达AI/数据中心/未来增长预期解释其PE水平或波动。", "fail_anchor": "只提英伟达当前利润，不联系未来增长预期。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "结合英伟达，说明如果未来盈利/收入不及预期或AI叙事降温，PE可能收缩并拖累股价。", "pass_condition": "给出英伟达盈利不及预期或叙事降温导致估值收缩、股价承压的机制。", "fail_anchor": "只讲英伟达上涨情景，不讨论盈利/叙事恶化对PE和股价的反向作用。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "说明利率/贴现率变化如何影响PE倍数：贴现率上升通常压缩估值倍数，即使盈利不变也可能压制股价。", "pass_condition": "将利率上升连接到贴现率上升、PE压缩或股价承压。", "fail_anchor": "只说利率影响股市，不联系PE或贴现机制。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释市场预期差：股价可能已反映PE扩张预期，若PE不再上升但盈利超预期，股价仍可能上涨。", "pass_condition": "说明盈利超预期或预期差可在PE不扩张时推动股价。", "fail_anchor": "把PE不上升等同于所有利好都已出尽。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "evidence", "criterion": "提供一个可核对的数值例子，展示PE不变时EPS增长如何导致股价上涨。", "pass_condition": "例如PE=40、EPS从5到6、股价从200到240，或等价数字关系。", "fail_anchor": "只说“盈利增长股价会涨”，没有数值例子。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "evidence", "criterion": "提供一个可核对的数值例子，展示EPS不变时PE变化如何导致股价变化，或PE收缩抵消EPS增长。", "pass_condition": "例如EPS=5、PE从40降到30、股价从200降到150；或等价计算。", "fail_anchor": "只给PE数值，不展示其与股价的数值关系。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "evidence", "criterion": "若引用英伟达实际PE或股价数据，标明时点/报告期和PE口径（TTM或forward、GAAP或non-GAAP等）。", "pass_condition": "出现“截至某日”“某财年”“TTM PE”“forward PE”等限定。", "fail_anchor": "写“英伟达PE为XX倍”但不给日期或口径。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "evidence", "criterion": "若引用英伟达盈利数据，说明对应期间和单位（美元、每股或总额），并与PE/股价计算口径一致。", "pass_condition": "盈利数字标明季度/年度、每股或总额、币种，且用于一致计算。", "fail_anchor": "把季度EPS和年度PE混算，或单位缺失。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "evidence", "criterion": "对“PE不再上升时股价是否上涨”的情景推演明确关键假设，如EPS增速、PE是否持平、盈利预期变化。", "pass_condition": "列出至少一个情景假设并据此推演股价方向。", "fail_anchor": "直接说会涨/不会涨，不说明假设。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "evidence", "criterion": "区分历史/实际数据与预测/假设数据，不用预测值冒充已实现事实。", "pass_condition": "明确标注哪些是已发生数据，哪些是前瞻估计或情景假设。", "fail_anchor": "把分析师预测EPS或目标价当作已实现结果。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "evidence", "criterion": "对PE比较说明可比口径，如TTM与forward不可直接混用，或不同盈利口径需说明。", "pass_condition": "在比较PE时指出所用口径，或提醒不同口径不可直接比较。", "fail_anchor": "把TTM PE和forward PE混在一起排名而不说明。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "boundary", "criterion": "说明PE不是股价唯一决定因素，不能单独据此预测股价；还需盈利、利率、风险偏好、供需等。", "pass_condition": "明确PE只是估值指标之一，股价还受其他因素影响。", "fail_anchor": "把PE视为股价唯一或充分决定因素。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "boundary", "criterion": "说明“PE不再上升”需定义口径：绝对持平、相对历史不扩张、forward PE不升等，不能含糊混用。", "pass_condition": "对“PE不升”给出至少一种明确口径或提醒不同口径含义不同。", "fail_anchor": "直接使用“PE不上升”却不说明指哪种PE、哪个期间。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "boundary", "criterion": "说明高PE不必然意味着高估或即将下跌，低PE也不必然意味着低估；合理PE因增长和风险而异。", "pass_condition": "避免把高PE直接等同于泡沫，或说明成长/风险差异会使合理PE不同。", "fail_anchor": "断言高PE一定是泡沫、低PE一定安全。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "boundary", "criterion": "说明未来不可精确预测，不能保证PE不升时股价一定涨或一定跌。", "pass_condition": "出现“不保证”“取决于条件”“可能”等非确定性表述。", "fail_anchor": "承诺或保证未来股价涨跌。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "boundary", "criterion": "结合英伟达，指出AI资本开支周期、竞争、监管/地缘政治、技术路线等可能改变盈利和估值，使PE-股价关系偏离简单推导。", "pass_condition": "至少提到一个英伟达特有风险并说明它如何影响盈利或PE。", "fail_anchor": "只给通用市场风险，不联系英伟达业务。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "断言“如果PE不再上升，股价就一定不会涨/不可能上涨”，忽略EPS增长、回购或其他因素。若表述为“不一定能涨”“若盈利不增长则难涨”或仅讨论风险，不触发。", "severity": "huge", "penalty_points": 80, "dedup_group": "core_relation", "overlap_positive_ids": [ "P06" ], "invalidates_positive_ids": [ "P06" ], "score_cap": 20, "trigger_rule": "必须有明确“PE不再上升则股价一定不会涨/不可能涨”的实际断言；若表述为条件化、可能性或仅讨论一种情景，不触发。遗漏正向项不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "把PE定义为每股收益除以股价（或净利润除以市值），即分子分母颠倒；仅说PE有时为负不触发。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "pe_definition", "overlap_positive_ids": [ "P01" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "必须有明确的PE定义颠倒断言；若同时给出正确与错误两种说法且未纠正，触发。遗漏正向项不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "断言PE上升必然导致股价上涨或PE下降必然导致股价下跌，把估值倍数变化当作价格变化的充分必要条件；若讨论通常/可能则不触发本项。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "causality", "overlap_positive_ids": [ "P07" ], "invalidates_positive_ids": [ "P07" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有“PE升则股价必升”或“PE降则股价必降”的实际断言；仅说概率较大、历史常伴随不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "在引用英伟达具体PE/股价时，不给任何时点或口径，却将其作为当前或长期事实；若明确标注为示例或假设不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "data_time", "overlap_positive_ids": [ "P14" ], "invalidates_positive_ids": [ "P14" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有具体英伟达PE/股价数字且无时点/口径限定，并被用于当前或长期判断；仅假设数值或明确示例不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "承诺或保证英伟达股价在PE不再上升时仍会涨，把可能性表述为确定收益；仅作条件化情景不触发。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P22" ], "invalidates_positive_ids": [ "P22" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "必须有“一定会涨/保证上涨/无风险获利”等实际承诺；说“可能涨”“若盈利兑现则可涨”不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "把英伟达TTM PE与forward PE混用比较而不说明口径，并据此得出确定估值结论；仅分别列出不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "pe_basis", "overlap_positive_ids": [ "P18" ], "invalidates_positive_ids": [ "P18" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有实际混用TTM与forward PE并用于比较估值的断言；若明确区分口径则不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "把单季度盈利乘以4直接称为全年实际盈利，未标注年化假设，并据此计算PE；明确标注为年化假设不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "annualization", "overlap_positive_ids": [ "P16" ], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有单季盈利×4被当作实际全年盈利且用于PE计算的断言；仅作为情景假设并标注不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "把高PE直接等同于股价高或股票一定高估/泡沫，未考虑增长和风险差异；若讨论可能性或条件不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "valuation", "overlap_positive_ids": [ "P21" ], "invalidates_positive_ids": [ "P21" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有“高PE=一定高估/泡沫”的实际断言；说“可能偏高”“需结合增长判断”不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P05", "P06", "P07", "P08", "P09", "P10", "P11" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P12", "P13", "P14", "P15", "P16", "P17", "P18" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P19", "P20", "P21", "P22", "P23" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-262", "question": "中国黄金国际 02099是中国大陆的公司吗", "question_sha256": "aba2a368792ecbd4a462948aa24c4b9e2da5c41bb9db562cacf765344ac3fd8b", "design_analysis": "用户问 02099 是否中国大陆公司，核心是公司地域/法律归属辨析。合理答案应识别 02099 为港股代码并对应到中国黄金国际等主体，区分上市地、注册地/法律国籍、总部、主要经营地、实际控制人，说明结论取决于口径，并按所选口径给出明确或条件化结论。不应强加长篇财务分析、估值、投资建议、未来预测或指定外部来源；也不把某一注册地结论写成无需依据的绝对真值。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "识别 02099 为香港联交所上市证券代码/港股代码，而非中国大陆 A 股代码。", "pass_condition": "明确写 02099 是港股/在香港联交所上市，或指出其不是沪深 A 股代码；等价表述均可。", "fail_anchor": "只给公司名不说明代码市场；或把 02099 说成沪市/深市代码。", "weight": 6.666666666666667, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "将 02099 对应到题述公司主体“中国黄金国际”（可接受中国黄金国际资源有限公司或英文名 China Gold International Resources Corp. Ltd.）。", "pass_condition": "明确 02099 对应中国黄金国际、中国黄金国际资源有限公司或其中英文名称。", "fail_anchor": "只回答是/不是，未说明 02099 对应哪家公司。", "weight": 6.666666666666667, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "对“是否中国大陆公司”给出明确结论或条件化结论，不回避问题。", "pass_condition": "给出是、不是或取决于口径的结论；条件化结论也算明确。", "fail_anchor": "完全回避是否中国大陆公司的结论，或只列背景不回答。", "weight": 6.666666666666667, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "reasoning", "criterion": "解释上市地（尤其香港联交所）与公司注册地/法律国籍不是同一概念，港股代码不能直接推出其为中国大陆公司。", "pass_condition": "明确区分港股上市与公司注册地，并说明前者不能单独决定后者。", "fail_anchor": "把“02099 是港股”当作“因此是中国大陆公司”的充分理由。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "reasoning", "criterion": "指出公司名称含“中国”或隶属中国黄金集团/央企背景，不等于上市主体 02099 注册在中国大陆；需看具体法律主体。", "pass_condition": "指出名称或集团背景不自动决定上市主体的注册地/法律国籍。", "fail_anchor": "因“中国黄金”名称或央企背景直接断言 02099 是中国大陆注册公司。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "reasoning", "criterion": "区分注册地/法律国籍、总部所在地、主要业务或矿山所在地、实际控制人所在地中的至少两个概念，并说明不能互相替代。", "pass_condition": "至少区分两个概念，并点明它们不是同一件事。", "fail_anchor": "把这些概念统称为一个“公司所在地”并混用。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "若采用主要业务/经营地或总部口径，说明该口径与法律注册地口径可能给出不同表述，并交代自己采用哪一口径。", "pass_condition": "若答案采用业务/经营地或总部口径，则说明其与法律注册地口径不同并声明采用何者；若只按法律注册地口径且未混用，也视为满足本项。", "fail_anchor": "用主要业务或总部在中国大陆直接替换法律注册地结论，无口径说明。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "evidence", "criterion": "对法律注册地或公司属地判断给出可核对依据或资料类型（如公司年报、交易所公司资料、注册资料），而非仅凭行情软件标签或名称印象。", "pass_condition": "给出至少一种可核对的资料类型或依据来支持注册地/属地判断。", "fail_anchor": "只说不是/是中国大陆公司，不给任何依据或可核对资料类型。", "weight": 15.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "evidence", "criterion": "若提到主要资产/矿山或总部在中国大陆，明确这是经营地/管理地事实，不能单独作为“中国大陆公司”法律注册地结论的证据。", "pass_condition": "若答案提到主要资产/业务或总部位于中国大陆，则将其表述为经营地/管理地口径并说明不单独决定法律注册地；若完全未提及，不因本项扣分，视为满足。", "fail_anchor": "以“主要矿或总部在中国”直接证明公司注册在中国大陆。", "weight": 15.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "boundary", "criterion": "说明“中国大陆公司”的定义不唯一，答案会随注册地、总部、主要经营地或实控人口径不同而变化。", "pass_condition": "明确指出定义/口径不同会导致不同答案。", "fail_anchor": "只给绝对结论且不交代任何定义口径。", "weight": 15.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "仅凭 02099 是港股代码或在香港上市，就断言其为中国大陆公司；没有注册地/法律属地口径说明。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "market_domicile", "overlap_positive_ids": [ "P04" ], "invalidates_positive_ids": [ "P04" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "先定位是否把港股上市作为中国大陆公司的充分条件。出现该断言或推理则触发；仅说 02099 在香港上市但不据此断言中国大陆公司不触发。通用免责声明不豁免具体错误。" }, { "id": "N02", "criterion": "仅凭公司名称含“中国黄金”或隶属中国黄金集团，就断言 02099 上市主体注册在中国大陆。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "name_parent", "overlap_positive_ids": [ "P05" ], "invalidates_positive_ids": [ "P05" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有明确把名称/集团背景等同于上市主体注册地的断言。只提名称或只提隶属关系但不据此判断注册地不触发。通用风险声明不豁免具体错误。" }, { "id": "N03", "criterion": "把主要业务/矿山或总部在中国大陆直接等同于公司法律注册地在中国大陆，且未说明经营地/管理地口径。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "operations_domicile", "overlap_positive_ids": [ "P07", "P09" ], "invalidates_positive_ids": [ "P07", "P09" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须出现经营地/管理地事实直接推出法律注册地结论的断言，且未做口径区分。仅陈述主要资产或总部在中国大陆但不据此判断注册地不触发。通用风险声明不豁免具体错误。" }, { "id": "N04", "criterion": "把 02099 说成在中国大陆证券交易所（上交所/深交所）上市或 A 股代码。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "listing_venue", "overlap_positive_ids": [ "P01" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现 02099 为 A 股/沪深上市的明确断言则触发；只说公司名称含中国、业务在中国，不触发。通用风险声明不豁免具体错误。" }, { "id": "N05", "criterion": "把“香港上市”等同于“香港注册”或“中国大陆注册”二者必居其一，忽略注册地可能在第三司法管辖区。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "domicile_fallacy", "overlap_positive_ids": [ "P06" ], "invalidates_positive_ids": [ "P06" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现香港上市即等于香港注册/中国大陆注册的断言则触发；仅说注册地需另查、或明确区分上市地与注册地不触发。通用风险声明不豁免具体错误。" }, { "id": "N06", "criterion": "最终结论与自身给出的注册地/法律属地依据直接矛盾：一面承认注册地不在中国大陆，一面又按法律注册地口径称其为中国大陆公司且不解释口径转换。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "contradiction", "overlap_positive_ids": [ "P03" ], "invalidates_positive_ids": [ "P03" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "须能在文内定位到承认注册地不在中国大陆与最终法律注册地结论的直接矛盾。不同期限或不同口径已明确解释不触发；信息缺失本身不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P04", "P05", "P06", "P07" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P08", "P09" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P10" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-263", "question": "财政部回购长债是否增加股市的流动性？", "question_sha256": "62449364e1fe200156508dd74827b57c44055d34fd6e9cff02193697903b971d", "design_analysis": "用户意图是判断财政部回购长期国债是否以及通过哪些机制影响股市流动性。核心任务是区分财政部债务管理操作与央行货币政策操作，分析对国债市场、银行体系流动性、风险偏好和股市资金/交易流动性的传导及抵消因素，并给出条件化结论。合理深度包括净流动性、冲销、市场状态和流动性口径；不应强加必须讨论特定国家、特定时点数据、具体证券名单或交易建议，也不要求精确预测。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确回应题目“是否增加股市流动性”，采用条件化结论。", "pass_condition": "给出“不一定/可能/取决于条件”等明确结论，并至少点出一个条件；或明确分开不同口径回答。", "fail_anchor": "只解释回购机制，未回答是否；或无条件说一定增加/一定不增加。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "区分至少两种“流动性”口径，或明确限定本题讨论的流动性口径。", "pass_condition": "明确区分股市交易流动性（买卖价差/深度/成交）与资金流动性/银行体系流动性等至少两种；或虽只聚焦股市交易流动性，但明确排除资金/银行流动性口径并说明原因。", "fail_anchor": "全文笼统使用流动性，不说明指资金、银行准备金还是市场深度。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "识别财政部回购长债是财政部买回存量国债/债务管理操作，不等同央行QE。", "pass_condition": "说明是财政部/债务管理当局买回存量长债，或明确其与央行公开市场操作/QE不是同一操作。", "fail_anchor": "直接称财政部回购长债是央行QE、降准或公开市场操作。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖至少一条可能增加股市流动性的渠道，或讨论常见增加渠道为何不成立。", "pass_condition": "给出至少一条如压低长端收益率/改善风险偏好/机构再配置/国债市场功能改善的渠道，并连接到股市流动性或资金流；或明确讨论常见“增加”渠道为何被抵消或不成立。", "fail_anchor": "只说利好股市，或只谈国债市场改善，未连接到股市流动性。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖至少一条抵消或不增加股市流动性的因素。", "pass_condition": "给出至少一条如发行短债回笼、TGA变化、银行准备金不变、货币基金不投入股市、存量置换等抵消因素。", "fail_anchor": "只讲注入流动性，完全不提抵消因素。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "reasoning", "criterion": "解释长债回购如何影响长端国债收益率。", "pass_condition": "说明减少长债供给/增加需求/压低期限溢价等机制。", "fail_anchor": "只说收益率可能变化，无供需或期限溢价机制。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "解释长端收益率变化如何影响股市风险偏好或资金配置。", "pass_condition": "说明贴现率、股债相对吸引力或机构资产再配置中的至少一个渠道。", "fail_anchor": "只说降息/收益率下降利好股市。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "解释银行准备金或存款渠道，并区分交易对手。", "pass_condition": "说明若回购对手是银行，准备金可能增加；若对手是非银，可能只是存款或货币基金结构变化，不必然等量增加股市资金。", "fail_anchor": "一律称财政部回购必然增加银行准备金。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释财政部长债回购与央行QE在流动性创造上的区别。", "pass_condition": "说明央行购债创造准备金，财政部购债通常需TGA或发债融资/资产置换，净流动性影响不确定。", "fail_anchor": "把两者等同，认为都必然净投放准备金。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释冲销或短债发行如何抵消回购效果。", "pass_condition": "说明财政部发行短债或使用TGA回笼资金可抵消长债回购释放的流动性，因而应看净流动性。", "fail_anchor": "忽略发行短债或冲销，把长债回购当净投放。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释国债市场流动性改善与股市流动性增加不是同一回事。", "pass_condition": "明确区分国债市场的交易深度/价差改善与股市资金/交易流动性，说明资金传导存在障碍。", "fail_anchor": "把国债市场流动性改善直接等同股市流动性增加。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "给出至少一条完整传导链。", "pass_condition": "链条覆盖操作→国债供需/收益率→机构组合→股市资金或交易流动性，并可说明链条在何处受阻。", "fail_anchor": "只有起点和终点，缺少中间环节。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "说明规模、期限结构或持有者结构决定效果强弱。", "pass_condition": "至少点出规模、期限结构、持有者结构中的一个决定变量，并解释其影响强弱。", "fail_anchor": "不讨论规模/期限/持有者，默认效果固定。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "evidence", "criterion": "使用可观察股市流动性指标。", "pass_condition": "至少使用成交量、成交额、买卖价差、市场深度、基金申赎/资金流、融资余额等一个指标来论证。", "fail_anchor": "只用股价涨跌代表流动性。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "evidence", "criterion": "使用可观察利率或流动性指标支持机制。", "pass_condition": "至少使用长端收益率、期限溢价、TGA、准备金、货币市场利率等一个指标或数据类别。", "fail_anchor": "只有定性断言，没有任何可核对指标类别。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "evidence", "criterion": "涉及具体数据或经验时说明时间、口径或适用性；未给具体数据时声明为一般机制。", "pass_condition": "给出数据时标明报告期/时点或来源口径，或明确说明为一般机制/假设，不把不确定数值当确定事实。", "fail_anchor": "把未经限定的具体数值或某次操作结果当作普遍事实。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "evidence", "criterion": "提出可证伪条件或可观察的检验结果。", "pass_condition": "说明若出现例如长端收益率下降但股市成交/资金流未增，则“增加股市流动性”不成立；或给出可核对的条件性预测。", "fail_anchor": "只有不可检验的“可能/取决于”。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "evidence", "criterion": "不把资产价格上涨本身当作流动性增加的证据。", "pass_condition": "明确价格涨跌与流动性增减可分离，并另用交易/资金指标判断。", "fail_anchor": "股价上涨就断言股市流动性增加。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "boundary", "criterion": "指出资金来源或是否冲销是边界条件。", "pass_condition": "明确结论取决于回购资金来自何处、是否伴随短债发行/TGA回笼。", "fail_anchor": "不谈资金来源或冲销，直接给固定结论。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "boundary", "criterion": "指出央行配合与否是边界条件。", "pass_condition": "明确若央行同时购债/放松准备金政策，效果可能不同；央行不配合时效果有限。", "fail_anchor": "完全忽略央行与财政部的互动。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "boundary", "criterion": "指出正常市场与压力或危机市场效果不同。", "pass_condition": "说明在压力期回购可能改善市场功能，正常期更可能只是资产配置/收益率变化。", "fail_anchor": "不分市场状态，给单一结论。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "boundary", "criterion": "指出对股市整体与个别板块影响可能不同，或明确限定为整体口径。", "pass_condition": "说明资金可能流向利率敏感/高股息/成长等特定板块，而非均匀增加所有股票流动性；或明确将讨论限定为股市整体流动性而不涉及板块差异。", "fail_anchor": "断言所有股票流动性同等增加且无任何限定。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "boundary", "criterion": "若讨论特定国家或制度，说明制度前提；若不指定，则限为一般机制。", "pass_condition": "明确分析适用于何种财政/货币制度，或声明为一般机制不针对特定国家。", "fail_anchor": "把某国特例当普适结论，或忽略制度差异。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把财政部回购长债直接等同央行QE/降准，并据此断言必然增加银行准备金和股市流动性（或无条件断言必然增加股市流动性）。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "qe_equivalence", "overlap_positive_ids": [ "P01", "P03", "P09" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01", "P03", "P09" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "明确说财政部回购长债就是QE/降准，或必然注入准备金并增加股市流动性时触发；仅说二者有相似市场效果但明确区分操作主体，且结论有条件则不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "断言长端国债收益率下降必然导致股市流动性增加，忽略资金分流、风险溢价或冲销。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "yield_link", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "有“收益率下降所以股市流动性必然增加”或等价绝对断言时触发；仅说可能通过估值/配置渠道影响则不触发；若已因等同QE触发N01，本项不重复触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把国债市场流动性改善直接等同股市流动性增加，未区分两个市场。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "market_confusion", "overlap_positive_ids": [ "P11" ], "invalidates_positive_ids": [ "P11" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确用国债买卖价差/深度改善直接推出股市流动性增加时触发；分别讨论两个市场并说明传导条件不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "把财政部回购长债说成净投放流动性，忽略发行短债、TGA回笼或冲销。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "sterilization", "overlap_positive_ids": [ "P05", "P10" ], "invalidates_positive_ids": [ "P05", "P10" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确称回购长债就是向市场净投放流动性，且未提冲销/短债发行/TGA变化时触发；若已因等同QE触发N01，本项不重复触发；若说明净效果不确定或提及抵消则不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "把银行准备金增加直接等同股市资金或股市流动性增加，忽略资金入市条件和风险偏好。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "reserve_equity", "overlap_positive_ids": [ "P08" ], "invalidates_positive_ids": [ "P08" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确断言准备金增加就等于股市流动性增加时触发；若已因等同QE触发N01，本项不重复触发；若说明准备金与股市资金之间还有传导条件则不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "把股市价格上涨或估值提升直接当作股市流动性增加的证据。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "price_liquidity", "overlap_positive_ids": [ "P18" ], "invalidates_positive_ids": [ "P18" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确以股价上涨/估值提升证明流动性增加时触发；若另用成交、价差、资金流等指标则不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P06", "P07", "P08", "P09", "P10", "P11", "P12", "P13" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P14", "P15", "P16", "P17", "P18" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P19", "P20", "P21", "P22", "P23" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-264", "question": "兆易创新(603986)是科创板的股票吗？它到底在哪个板块？", "question_sha256": "30e5e82c1a7148bbd69f70547e2fb333b09a2dc92d624a76a0b1fbcfe5fa21ac", "design_analysis": "原题是简单事实核查：用户想确认兆易创新(603986)是否属于科创板，并明确其实际上市/交易板块。核心任务是否定科创板归属并给出上海证券交易所主板，同时区分交易所上市板块与行业/概念板块。合理深度是结论加简短依据（如代码段、板块关系）；不要求投资分析、估值、未来预测、长篇上市史，也不应把不确定日期、实时价格等写死为真值。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确回答兆易创新不属于科创板，或给出与科创板互斥的上交所主板归属从而等价否定科创板。", "pass_condition": "出现“不是科创板”“不属于科创板”，或明确给出“上交所主板/沪市主板”且全文未称兆易创新属于科创板，视为等价否定。", "fail_anchor": "全文既未否定科创板，也未给出可排除科创板的主板归属；或最终改称科创板。", "weight": 10.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "明确回答其A股上市/交易板块为上海证券交易所主板（沪市主板/上交所主板）。", "pass_condition": "出现“上海证券交易所主板”“沪市主板”“上交所主板”或等价表述。", "fail_anchor": "只说“上交所”“沪市”“A股”，未指明主板；或给出其他板块作为最终归属。", "weight": 10.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "reasoning", "criterion": "用A股代码段解释判断：科创板常见以688开头，沪市主板常见600/601/603/605等，603986属沪市主板代码段。", "pass_condition": "出现代码段依据，如“603开头属沪市主板”“科创板常见688开头，不是603开头”等。", "fail_anchor": "只说“查一下就知道”或错误地把603归为科创板代码段。", "weight": 17.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "reasoning", "criterion": "说明科创板是上海证券交易所下设的独立板块，与上交所主板不是同一板块；等价表述可接受。", "pass_condition": "明确上交所同时有主板和科创板，或明确科创板与主板并列/不同。", "fail_anchor": "把科创板与上交所主板混为同一板块，或说科创板属于深交所。", "weight": 17.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "evidence", "criterion": "关键判断给出可核对依据，例如证券代码前缀规则、交易所板块标识或行情软件“上市板块”字段；不把行业标签当作上市板块依据。", "pass_condition": "至少给出一种可核对的判断依据，且依据口径与“上市板块”结论对应，而非仅凭印象或行业常识。", "fail_anchor": "仅凭“应该是”“芯片公司一般在科创板”等印象下结论，或把半导体行业标签直接当作上市板块依据。", "weight": 15.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "evidence", "criterion": "全文对兆易创新的代码、交易所和板块名称保持一致，没有一处称上交所主板、另一处称科创板或深交所的实质冲突。", "pass_condition": "代码、交易所、板块表述前后一致，或虽有口误但已明确纠正。", "fail_anchor": "同一答案内既称上交所主板又称科创板/深交所，且未纠正。", "weight": 15.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "boundary", "criterion": "区分交易所上市板块与行业/概念板块：若提到半导体、芯片、科技等，说明这是行业或概念分类，不等于“科创板/主板”意义上的上市板块，且不改变上交所主板的结论。", "pass_condition": "明确“半导体板块/芯片概念”是行业或概念分类，不是上市板块；或明确“板块”有上市层次与行业概念两种口径，本题按上市板块回答。", "fail_anchor": "把半导体板块或芯片概念直接当成交易所上市板块，并由此改变上市板块结论；或未区分口径导致最终归属不清。", "weight": 15.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "全文最终明确断言兆易创新是科创板股票，或对“是科创板吗”给出肯定回答且后文未纠正；仅提及“科创板概念/半导体概念”不触发。", "severity": "huge", "penalty_points": 80, "dedup_group": "listing_board", "overlap_positive_ids": [ "P01" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01" ], "score_cap": 20, "trigger_rule": "先看最终板块归属。明确回答“是科创板”或最终归类为科创板触发；开头误写后文清楚纠正不触发；仅在区分行业概念时出现“科创板”字样不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "称603开头属于科创板代码段，或说科创板股票可由603开头/兆易创新因603代码归科创板。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "code_segment", "overlap_positive_ids": [ "P03" ], "invalidates_positive_ids": [ "P03" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确把603开头与科创板代码段关联触发；仅列出正确688代码段或正确说明603属沪市主板不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "称兆易创新在深圳证券交易所、创业板、中小板或北交所上市，改变其交易所归属。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "exchange", "overlap_positive_ids": [ "P02" ], "invalidates_positive_ids": [ "P02" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "明确给出深交所、创业板、中小板或北交所作为兆易创新的上市板块触发；只说A股或沪市不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "把半导体板块、芯片概念板块等行情/行业分类直接当作交易所上市板块，并因此在“哪个板块”的回答中以行业板块取代或改变上市板块结论。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "industry_vs_listing", "overlap_positive_ids": [ "P07" ], "invalidates_positive_ids": [ "P07" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有把行业概念板块等同于交易所上市板块的实际断言；若同一断言已直接触发N01（称科创板），本项不另扣，避免同一结论双扣；明确区分行业板块与上市板块不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "称科创板就是上交所主板，或认为上交所主板与科创板没有板块区别，导致最终板块归类实质错误。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "board_definition", "overlap_positive_ids": [ "P04" ], "invalidates_positive_ids": [ "P04" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确把科创板与上交所主板等同或说二者无区别触发；仅说二者同属上交所不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "给兆易创新配一个非603986的错误A股代码（如688986、300986）并作为其上市代码使用。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "ticker", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确把错误代码用于指代兆易创新A股上市代码触发；其他公司或指数代码不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P03", "P04" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P05", "P06" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P07" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-265", "question": "国内可以交易的大宗商品有哪些，除了期货", "question_sha256": "717a08090eae03fc42beb7e1efd6c4026c406b3e63803ae729a28fd1e89b3fcf", "design_analysis": "本题用户意图是了解中国境内、除期货之外可参与交易的大宗商品类别与产品渠道；核心任务是在排除期货合约的前提下，列举并区分可交易的品种/渠道（如贵金属现货、账户商品、商品ETF、场外/现货延期等），而不是推荐买卖。合理深度为覆盖主要类别与代表性渠道，说明交易场所、口径和权限边界；不应强加完整穷举、精确价格预测、个性化仓位或收益保证。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "答案以“除期货外”为范围，主回答不是商品期货合约；期货至多作为排除或对照说明。", "pass_condition": "开篇或主体明确排除期货，主清单不把期货合约列为可交易大宗商品答案。", "fail_anchor": "主清单直接列螺纹钢期货、原油期货等作为“国内可交易大宗商品”。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "至少覆盖两个不同的大宗商品大类（如贵金属、能源化工、有色金属、农产品等）。", "pass_condition": "列出两个以上可辨认的大宗商品大类，类别名足以区分。", "fail_anchor": "只泛泛说“大宗商品很多”，没有给出任何大类。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "至少给出一个具体品种的可辨认国内非期货交易渠道（例如黄金对应银行账户黄金/黄金ETF、白银对应现货、原油对应原油基金等）。", "pass_condition": "至少一个具体品种与一个国内非期货渠道对应，读者能辨认品种和渠道。", "fail_anchor": "只写“可以买现货”，没有品种或渠道。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "指出并非所有大宗商品在国内都有除期货外的广泛零售交易渠道；对部分品种说明渠道有限、仅机构/场外或主要依赖期货。", "pass_condition": "明确某些品种除期货外渠道有限、仅机构/场外，或整体说明不同大类的可参与范围差异。", "fail_anchor": "把任何大宗商品都声称有统一零售渠道。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "reasoning", "criterion": "解释非期货渠道与期货合约的机制差异（如现货/实物、基金份额、场外/账户交易与标准化期货不同）。", "pass_condition": "至少一处说明机制差异，而非只贴标签“非期货”。", "fail_anchor": "只写“不是期货”，不解释差别。", "weight": 11.666666666666666, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "reasoning", "criterion": "说明所列举产品如何让投资者获得大宗商品价格敞口或实物持有，而不是仅购买商品相关公司股票。", "pass_condition": "至少一个渠道说明其收益/持有来源是商品价格、实物或基金净值。", "fail_anchor": "把山东黄金、紫金矿业等股票直接称为可交易的大宗商品。", "weight": 11.666666666666666, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "对至少一种非期货渠道说明交易或结算机制（如交易所现货延期、ETF申赎/场内买卖、银行账户买卖、场外掉期等）。", "pass_condition": "至少一种渠道有交易或结算机制描述，读者能理解如何参与或结算。", "fail_anchor": "只列产品名称，没有任何交易或结算机制。", "weight": 11.666666666666666, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "evidence", "criterion": "至少两个所列非期货渠道给出可核对的交易场所、产品名称、标的或代码等参照信息。", "pass_condition": "至少两个渠道有交易场所、产品名、代码或标的之一。", "fail_anchor": "只有“黄金、原油、农产品”等类别词，无可查证产品/场所。", "weight": 15.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "evidence", "criterion": "至少一个非期货产品说明计价/交易口径或跟踪标的（如人民币/克、元/吨、基金份额净值、跟踪黄金现货价格等）。", "pass_condition": "至少一个产品有单位、币种、跟踪标的或份额口径，使读者能核对它代表什么。", "fail_anchor": "只给产品名，无法判断其代表什么或如何计价。", "weight": 15.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "boundary", "criterion": "说明不同国内渠道的参与门槛、适当性、账户或监管要求不同。", "pass_condition": "至少一处具体说明某渠道需特定账户、适当性、仅机构等。", "fail_anchor": "暗示所有投资者都可无门槛参与所有非期货渠道。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "boundary", "criterion": "区分场内与场外、实物与现金结算、现货与衍生品等至少一组边界，避免混为一谈。", "pass_condition": "至少一组边界有明确区分。", "fail_anchor": "把商品ETF份额说成可随时提取实物且与现货等同。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "boundary", "criterion": "说明国内可交易品种/渠道会随监管与产品状态变化，清单不应视为永久完整。", "pass_condition": "明确清单非穷举或随监管、产品状态变化。", "fail_anchor": "声称所有渠道永久固定且完整。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把商品期货合约作为“除期货外”答案的主要列举对象；仅把期货作为排除对象或对照不触发。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "futures_confusion", "overlap_positive_ids": [ "P01" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "主清单或核心推荐中出现期货合约并作为可交易大宗商品答案即触发；明确说“以下不算，期货另说”不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "把商品相关公司股票直接称为可交易的大宗商品本身，未说明只是间接股票敞口。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "stock_confusion", "overlap_positive_ids": [ "P06" ], "invalidates_positive_ids": [ "P06" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确断言“买某黄金股就是交易黄金”等即触发；若说股票可作为间接敞口且与商品本体区分不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "将答案自身标注为仅境外市场交易或仅境外平台的产品列为境内可直接交易，且未说明QDII、跨境渠道或仅境外等条件。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "offshore", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确列仅境外专属产品为国内可交易且无合规跨境路径说明即触发；注明仅境外或通过合规跨境渠道不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "明确把商品ETF或商品基金份额无任何条件地说成可随时提取实物或等同于实物持有，未说明基金机制或实物申赎条件。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "etf_physical", "overlap_positive_ids": [ "P11" ], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "有“可随时提实物/等同实物”断言即触发；只说ETF跟踪商品价格或商品期货不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "明确承诺交易某大宗商品或相关非期货产品保本、无风险或获得固定收益。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": 60, "trigger_rule": "有保证性表述即触发；说相对稳健、可分散风险不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "将答案自身标注为已暂停交易、拟推出或未获批的产品，在同一清单中作为当前可交易且不加条件或时点。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "status", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "文内状态与主清单矛盾即触发；明确标注仅机构、暂停或待推出不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "明确声称国内除期货外不存在任何可交易大宗商品渠道或产品。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "absence", "overlap_positive_ids": [ "P04" ], "invalidates_positive_ids": [ "P04" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "有绝对否定断言即触发；说某些品种除期货外渠道有限不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P05", "P06", "P07" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P08", "P09" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P10", "P11", "P12" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-266", "question": "分析融资租赁行业和分析制造行业所使用的研究分析框架会有哪些差别？", "question_sha256": "dba3216a0e9fc762f3737409012c24e7fe1d4f924123da831e8a1c4478e7834d", "design_analysis": "原题要求比较融资租赁行业与制造行业在研究分析框架上的差别，用户意图是获得框架层面的差异清单及其原因，而不是个股推荐、精确预测或保证收益。合理深度应覆盖商业模式、会计与监管、核心指标、风险、周期、估值和适用边界，并解释为什么两类行业不能简单套用同一套分析框架。不应强加具体公司名单、具体数值真值或投资建议。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确融资租赁行业应主要按金融/类金融业务框架分析，而非按普通工商制造企业框架分析。", "pass_condition": "明确指出融资租赁具有金融或类金融属性，分析起点是资产负债与信用经营。", "fail_anchor": "未指出其金融/类金融属性，按普通制造或贸易企业框架展开核心分析。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "明确制造行业应主要按实体产业/产品经营框架分析，核心围绕生产、销售、成本与产能。", "pass_condition": "明确指出制造行业分析以产品经营和实体供给能力为核心。", "fail_anchor": "未提示产业经营属性，把制造企业直接按银行或融资租赁框架展开核心分析。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "识别至少一个融资租赁分析的核心指标，例如净利差、不良/减值、拨备、杠杆或融资成本，并说明其用于分析什么。", "pass_condition": "列出至少一个融资租赁核心指标，并把它与盈利、风险或资本约束联系起来。", "fail_anchor": "只出现“利差”等词，未说明属于融资租赁分析框架中的何类判断。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "识别至少一个制造分析的核心指标，例如毛利率、产能利用率、订单、库存、单位成本或资本开支，并说明其用于分析什么。", "pass_condition": "列出至少一个制造核心指标，并把它与产品经营、成本或周期联系起来。", "fail_anchor": "只出现“毛利率”等词，未说明属于制造分析框架中的何类判断。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖监管与政策维度差异：融资租赁受金融/类金融监管与资本约束，制造受产业、环保、安全、贸易等政策约束。", "pass_condition": "分别指出两类行业受不同监管或政策体系影响，并至少举出一类具体约束。", "fail_anchor": "只说“都受政策影响”，未区分金融监管与产业政策。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖估值方法差异：融资租赁更侧重PB、ROE、资产质量调整或股息，制造更侧重PE、EV/EBITDA、产能周期或DCF。", "pass_condition": "分别给出两类行业常用的估值方法或估值关注点，并体现差异。", "fail_anchor": "对两类行业使用完全相同的一套估值方法且不说明条件。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖风险类型差异：融资租赁核心含信用、流动性/期限错配、利率风险；制造核心含需求、价格、成本、产能过剩、技术迭代。", "pass_condition": "分别指出两类行业各自至少一个代表性风险，并体现风险来源不同。", "fail_anchor": "只笼统写“市场风险”，未区分信用/流动性风险与经营/产能风险。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖周期驱动差异：融资租赁更受利率、信用、监管和资金成本影响；制造更受产能、库存、下游资本开支和商品价格影响。", "pass_condition": "分别说明两类行业的主要周期驱动因素不同。", "fail_anchor": "把两类行业的周期都归因于同一种需求或库存周期。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖竞争格局差异：融资租赁看牌照、资金渠道、客户获取与资产质量；制造看成本曲线、规模、技术、品牌与供应链。", "pass_condition": "分别指出两类行业竞争壁垒或核心竞争力的不同来源。", "fail_anchor": "只泛泛说“都要看竞争力”，未说明两类行业竞争力来源不同。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释融资租赁利润的核心驱动关系：净利差等于生息资产收益率减负债成本，并受规模与信用成本共同影响。", "pass_condition": "写出或等价解释利差驱动逻辑，并说明规模或信用成本如何影响利润。", "fail_anchor": "只写融资租赁靠利息赚钱，未解释利差或信用成本的作用。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释制造利润的核心驱动关系：销量、价格与单位成本决定毛利，产能利用率影响单位固定成本。", "pass_condition": "写出或等价解释销量×价格减成本，并说明产能利用率对单位成本的作用。", "fail_anchor": "只写制造看收入成本，未解释销量、价格、产能利用率与利润的传导。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释为什么融资租赁分析以资产负债表为核心：生息资产、融资负债、杠杆和期限结构决定盈利与风险。", "pass_condition": "说明融资租赁的资产端与负债端共同决定利差、流动性和信用风险。", "fail_anchor": "只分析利润表收入，未说明资产负债结构为何是核心。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释为什么制造分析需同时关注损益表与产能/库存：收入、毛利、经营杠杆和营运资本共同影响回报。", "pass_condition": "说明制造利润不仅看收入，还要看产能利用、库存和营运资本。", "fail_anchor": "只分析毛利率，未解释产能或库存对经营质量的影响。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "解释融资租赁信用风险如何传导到利润：不良或逾期增加导致减值计提，进而压低净利润。", "pass_condition": "说明资产质量恶化通过减值或拨备路径影响利润。", "fail_anchor": "只列“不良率”指标，未说明它如何影响盈利。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "解释制造需求或价格变化如何传导到利润：销量下降或价格战导致产能利用率下降，进而压低毛利率。", "pass_condition": "说明需求、价格、产能利用率和毛利率之间的传导关系。", "fail_anchor": "只写“需求不好影响业绩”，未说明经营变量传导。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "解释利率变化对融资租赁的具体渠道：融资成本、资产重定价和利差，或对制造通过融资/下游需求产生不同影响。", "pass_condition": "至少说明利率影响融资租赁利差或融资成本的具体路径；若同时比较制造影响更佳但不强制。", "fail_anchor": "只写“利率影响一切”，未落到融资租赁或制造的具体经营变量。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "解释会计与监管口径为什么使融资租赁和制造的核心指标不可直接比较：融资租赁看租赁应收款/利息收入/减值，制造看存货/固定资产/营业收入。", "pass_condition": "指出两类行业报表科目或收入确认口径不同，并说明由此导致指标不可直接套用。", "fail_anchor": "直接把融资租赁利息收入与制造营业收入并列比较，未提示口径差异。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "reasoning", "criterion": "解释估值方法差异的原因：融资租赁账面净资产、ROE、杠杆和资产质量主导PB逻辑；制造盈利周期波动与产能重置主导PE或EV/EBITDA逻辑。", "pass_condition": "说明为什么两类行业适用不同估值锚，而非仅罗列方法名称。", "fail_anchor": "只说“一个用PB一个用PE”，未解释估值逻辑差异。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "reasoning", "criterion": "解释现金流分析差异：融资租赁需区分放款/回收与筹资现金流，制造关注经营现金流、营运资本和资本开支。", "pass_condition": "分别说明两类行业现金流分析的重点不同。", "fail_anchor": "只比较自由现金流数字，未说明两类行业现金流形成机制不同。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "reasoning", "criterion": "解释增长含义不同：融资租赁增长是生息资产扩张且须经风险调整；制造增长是产能或销量扩张且须受需求和回报约束。", "pass_condition": "说明两类行业“增长”背后的经济含义和约束不同。", "fail_anchor": "把收入或资产规模增长直接等同于高质量增长，未提风险或回报约束。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "evidence", "criterion": "融资租赁指标注明口径，例如生息资产平均余额、利息收入/支出、减值损失或不良资产。", "pass_condition": "至少一个融资租赁指标配有可核对的口径说明，如分子分母或对应报表科目。", "fail_anchor": "只给指标名称，未说明分子分母或对应报表科目。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "evidence", "criterion": "制造指标注明口径，例如产能、产量、销量、单价、单位成本、库存或订单。", "pass_condition": "至少一个制造指标配有可核对的口径说明，如分子分母或对应业务/报表科目。", "fail_anchor": "只给指标名称，未说明产量、销量或成本等口径。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "evidence", "criterion": "估值比较注明分母基础，例如PB使用净资产、PE使用净利润、EV/EBITDA使用企业价值，并注意融资租赁杠杆或制造周期影响。", "pass_condition": "至少一个估值方法注明其分母或企业价值口径，并提示一个适用条件或杠杆/周期影响。", "fail_anchor": "只写“PE低/PB低”，未说明分母和适用条件。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "evidence", "criterion": "对至少一个融资租赁风险指标给出可核对定义或计算关系，例如不良资产率=不良应收融资租赁款/应收融资租赁款余额，或拨备覆盖率=拨备/不良资产余额。", "pass_condition": "写出或等价说明至少一个融资租赁风险指标的计算关系，并保持分子分母口径一致；接受其他常见口径。", "fail_anchor": "只提到不良率、拨备覆盖率，未说明计算关系或口径。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "evidence", "criterion": "对至少一个制造经营指标给出可核对定义或计算关系，例如毛利率=(收入-成本)/收入、产能利用率=产量/产能。", "pass_condition": "写出或等价说明至少一个制造经营指标的计算关系；接受其他常见口径。", "fail_anchor": "只提到毛利率、产能利用率，未说明计算关系。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "evidence", "criterion": "监管或会计差异引用具体规则类型、报表科目类型或监管维度，而非只说“监管不同”。", "pass_condition": "至少一个监管/会计差异配有具体规则类型、科目类型或监管维度，如资本与杠杆约束、减值口径、租赁会计准则、环保安全标准等。", "fail_anchor": "只写“两者监管环境不同”，未给出任何具体监管或会计口径。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "boundary", "criterion": "指出融资租赁内部有金融租赁、外商租赁、内资试点或厂商租赁等细分，分析框架可能因监管、资金渠道、客户和资产类型而不同。", "pass_condition": "明确提示融资租赁不是单一同质行业，至少举出一个内部细分或差异来源。", "fail_anchor": "把融资租赁视为完全同质行业，并只用一套指标覆盖所有租赁公司。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "boundary", "criterion": "指出制造行业内部子行业差异大，分析框架需按资本密集度、周期位置、技术迭代和下游需求调整。", "pass_condition": "明确提示制造业不是单一同质行业，至少举出一个内部差异来源。", "fail_anchor": "把制造业视为完全同质行业，并只用一套指标覆盖所有制造子行业。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P29", "tier": "boundary", "criterion": "指出研究目的不同会改变框架权重，例如信用分析、股权投资、并购和信贷审批关注的指标不同。", "pass_condition": "说明分析框架取决于研究目的，并至少举出一种目的对应的指标侧重。", "fail_anchor": "声称存在唯一正确的分析框架，不考虑研究目的差异。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P30", "tier": "boundary", "criterion": "指出若公司兼营融资租赁与制造，应分部拆分指标与估值，不混用单一框架。", "pass_condition": "明确说明兼营两类业务时需要分部分析或分部估值。", "fail_anchor": "对兼营两类业务的公司只按其中一类框架整体分析，未提示分部拆分。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P31", "tier": "boundary", "criterion": "指出融资租赁与银行、经营租赁分析有交集但不完全等同，不能简单套用银行或普通租赁框架。", "pass_condition": "说明融资租赁分析可借鉴银行或租赁分析，但需注意租赁物、残值、服务收入或所有权等差异。", "fail_anchor": "直接把融资租赁分析等同于银行贷款分析或经营租赁分析，未提示差异。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P32", "tier": "boundary", "criterion": "指出会计、监管或市场环境变化会影响分析框架的适用性，需要注明制度背景或时点。", "pass_condition": "明确说明框架结论依赖所采用的会计/监管/市场背景，并至少举出一个可能改变框架的因素。", "fail_anchor": "把某一时点的分析框架当作永久不变真理，未提示制度或环境变化。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "明确声称融资租赁行业和制造行业的研究分析框架没有实质差别，可以完全套用同一套核心指标和估值方法。", "severity": "huge", "penalty_points": 80, "dedup_group": "framework_identity", "overlap_positive_ids": [ "P01", "P02" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01", "P02" ], "score_cap": 20, "trigger_rule": "必须有明确“无实质差别/可完全套用”的断言；仅遗漏差异不触发。结合全文核查针对同一断言的限定或纠正，通用风险声明不豁免具体错误。" }, { "id": "N02", "criterion": "把融资租赁直接等同于经营租赁或普通银行贷款，并据此忽略租赁物、残值、服务收入或所有权风险等差别。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "lease_type", "overlap_positive_ids": [ "P31" ], "invalidates_positive_ids": [ "P31" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有实际等同化断言或据此展开的分析；仅遗漏经营租赁讨论不触发。结合全文核查限定或纠正，通用风险声明不豁免具体错误。" }, { "id": "N03", "criterion": "把融资租赁公司按制造企业用毛利率、产能利用率、库存周转作为核心分析框架，忽略金融资产负债与信用风险。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "framework_mismatch_lease", "overlap_positive_ids": [ "P03" ], "invalidates_positive_ids": [ "P03" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有把制造核心指标当成融资租赁核心框架的实际断言；仅提到融资租赁也看成本不触发。结合全文核查限定或纠正，通用风险声明不豁免具体错误。" }, { "id": "N04", "criterion": "把制造企业按融资租赁或银行框架用净息差、不良率、拨备覆盖率作为核心估值依据。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "framework_mismatch_manufacturing", "overlap_positive_ids": [ "P04" ], "invalidates_positive_ids": [ "P04" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有把金融/租赁核心指标当成制造企业核心分析框架的实际断言；仅提到制造企业也有融资成本不触发。结合全文核查限定或纠正，通用风险声明不豁免具体错误。" }, { "id": "N05", "criterion": "不区分融资租赁的利息收入与制造企业的营业收入，直接把二者规模或增速比较并据此判断竞争力。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "revenue", "overlap_positive_ids": [ "P17" ], "invalidates_positive_ids": [ "P17" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有直接比较二者收入规模或增速并由此下结论的实际断言；仅并列列示两个数字不触发。结合全文核查限定或纠正，通用风险声明不豁免具体错误。" }, { "id": "N06", "criterion": "把融资租赁的资产规模扩张或高杠杆无条件视为增长或安全，不讨论资产质量、资本约束和期限错配。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "leverage", "overlap_positive_ids": [ "P07", "P20" ], "invalidates_positive_ids": [ "P07", "P20" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有把规模扩张或高杠杆无条件正面化的实际断言；仅提到融资租赁有杠杆不触发。结合全文核查限定或纠正，通用风险声明不豁免具体错误。" }, { "id": "N07", "criterion": "将融资租赁和制造行业的周期驱动混为一谈，如仅用库存周期或产能周期解释融资租赁，或仅用信用周期解释制造。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "cycle", "overlap_positive_ids": [ "P08" ], "invalidates_positive_ids": [ "P08" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有把两类行业周期驱动等同或单一化的实际断言；仅分别提到两类周期不触发。结合全文核查限定或纠正，通用风险声明不豁免具体错误。" }, { "id": "N08", "criterion": "明确声称融资租赁行业不受金融监管或不需要资本/杠杆约束，或制造行业不受产业、环保、安全政策约束。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "regulation", "overlap_positive_ids": [ "P05" ], "invalidates_positive_ids": [ "P05" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有明确不受监管或无需约束的实际断言；仅遗漏某项监管不触发。结合全文核查限定或纠正，通用风险声明不豁免具体错误。" }, { "id": "N09", "criterion": "把融资租赁与制造行业的估值方法完全对调且未说明适用条件，例如制造按PB-ROE、融资租赁按PE或毛利率作为核心。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "valuation_mismatch", "overlap_positive_ids": [ "P06" ], "invalidates_positive_ids": [ "P06" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有完全对调估值方法且未给适用条件的实际断言；仅讨论某方法也可用于另一行业但给出条件不触发。结合全文核查限定或纠正，通用风险声明不豁免具体错误。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07", "P08", "P09" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P10", "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16", "P17", "P18", "P19", "P20" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P21", "P22", "P23", "P24", "P25", "P26" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P27", "P28", "P29", "P30", "P31", "P32" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-267", "question": "可以帮我分析一下Natera 这家公司吗", "question_sha256": "6cab2b93829faf2a2767b545f5f386339d49e993a25fe22782b789cf2f0ab887", "design_analysis": "用户意图是获得对 Natera 这家公司的综合分析。合理核心包括：确认公司身份与主营方向，介绍主要业务/产品，说明财务与经营表现，分析行业竞争与增长驱动，讨论风险与适用边界；估值与投资判断可以出现，但不应强制精确目标价、个性化仓位、保证收益或固定引用数量。评分重点在于是否形成可核对的业务—财务—驱动—风险链条，以及是否区分事实、假设与预测。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确 Natera 是一家以分子诊断/基因检测为核心业务的公司，而非其他行业公司；允许用“基因检测公司”“分子诊断公司”等等价表述。", "pass_condition": "明确 Natera 是一家以分子诊断/基因检测为核心业务的公司，而非其他行业公司；允许用“基因检测公司”“分子诊断公司”等等价表述。", "fail_anchor": "把 Natera 描述为传统制药、医疗器械制造、银行、汽车等无关行业且未纠正。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "至少列出两个主要业务/产品领域，如女性健康/无创产前、肿瘤/分子残留病灶、器官移植监测等；领域名称允许合理归类。", "pass_condition": "至少列出两个主要业务/产品领域，如女性健康/无创产前、肿瘤/分子残留病灶、器官移植监测等；领域名称允许合理归类。", "fail_anchor": "只写“做基因检测”一个领域，或只列一个产品且未归入业务领域。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "至少点名一个具体产品/技术平台或检测项目，如 Panorama、Horizon、Signatera、cfDNA 等，而非只泛称检测。", "pass_condition": "至少点名一个具体产品/技术平台或检测项目，如 Panorama、Horizon、Signatera、cfDNA 等，而非只泛称检测。", "fail_anchor": "全文没有任何具体产品/平台/技术名称。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "说明公司收入主要来自检测服务/商业化检测，而非仅授权许可或设备销售；若业务包含药企合作，需以检测商业化为主。", "pass_condition": "说明公司收入主要来自检测服务/商业化检测，而非仅授权许可或设备销售；若业务包含药企合作，需以检测商业化为主。", "fail_anchor": "把收入模式说成主要卖药、卖设备或授权费，且无检测服务收入。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "给出至少一项公司财务或经营规模指标，如收入、毛利率、净利润/亏损、研发费用、现金及等价物、检测量等。", "pass_condition": "给出至少一项公司财务或经营规模指标，如收入、毛利率、净利润/亏损、研发费用、现金及等价物、检测量等。", "fail_anchor": "全文没有任何公司财务/经营规模数字。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "至少提及一个竞争格局/同业比较或行业地位判断，如与某公司竞争、市场份额、技术领先/落后，而非只有公司自述。", "pass_condition": "至少提及一个竞争格局/同业比较或行业地位判断，如与某公司竞争、市场份额、技术领先/落后，而非只有公司自述。", "fail_anchor": "只介绍公司产品，不涉及任何竞争者或行业位置。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "解释一项主要业务增长驱动如何通过检测量、单价、报销覆盖或适应症扩展中的至少一个变量影响收入。", "pass_condition": "解释一项主要业务增长驱动如何通过检测量、单价、报销覆盖或适应症扩展中的至少一个变量影响收入。", "fail_anchor": "只说市场前景好/空间大，不连接收入变量。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "解释公司盈利/亏损状况的主要驱动，如研发投入、销售与市场费用、报销限制、规模效应等，并说明改善或维持盈利能力的路径，而非只列盈亏数字。", "pass_condition": "解释公司盈利/亏损状况的主要驱动，如研发投入、销售与市场费用、报销限制、规模效应等，并说明改善或维持盈利能力的路径，而非只列盈亏数字。", "fail_anchor": "只写“亏损/盈利”或“尚未盈利”，不解释原因或盈利路径。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释一个竞争壁垒/护城河机制，如临床数据积累、医生/药企合作、专利、先发规模、检测网络等，说明它如何帮助维持份额或定价。", "pass_condition": "解释一个竞争壁垒/护城河机制，如临床数据积累、医生/药企合作、专利、先发规模、检测网络等，说明它如何帮助维持份额或定价。", "fail_anchor": "只说有护城河/技术领先，不解释机制。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释报销/监管批准/临床指南变化如何具体影响产品商业化、检测量或收入。", "pass_condition": "解释报销/监管批准/临床指南变化如何具体影响产品商业化、检测量或收入。", "fail_anchor": "只写“政策风险”或“医保影响”，无具体传导。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释一个关键风险如何传导至经营或财务，如报销不利导致检测量下降、临床失败导致管线减值、融资稀释每股权益等，而非仅列风险名称。", "pass_condition": "解释一个关键风险如何传导至经营或财务，如报销不利导致检测量下降、临床失败导致管线减值、融资稀释每股权益等，而非仅列风险名称。", "fail_anchor": "只列风险清单，不说明影响路径。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "若讨论估值合理性，解释收入增长、毛利率改善与现金消耗之间的权衡如何影响估值判断；若明确因数据不足或未盈利不给出估值判断，说明理由。", "pass_condition": "若讨论估值合理性，解释收入增长、毛利率改善与现金消耗之间的权衡如何影响估值判断；若明确因数据不足或未盈利不给出估值判断，说明理由。", "fail_anchor": "只看收入增速就断定估值合理，不讨论盈利/现金路径或理由。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "区分短期催化剂与长期价值驱动，或说明不同时间视角下判断可能不同及原因。", "pass_condition": "区分短期催化剂与长期价值驱动，或说明不同时间视角下判断可能不同及原因。", "fail_anchor": "只给一个笼统结论，不区分时间或驱动性质。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "对至少一个主要催化剂或风险，推理其对公司价值/股价影响的方向和大致机制，而非只列事件。", "pass_condition": "对至少一个主要催化剂或风险，推理其对公司价值/股价影响的方向和大致机制，而非只列事件。", "fail_anchor": "只列催化剂/风险清单，不说明影响方向。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "evidence", "criterion": "财务数字，如收入、利润、现金流等，标明报告期和货币/单位，便于计算和比较。", "pass_condition": "财务数字，如收入、利润、现金流等，标明报告期和货币/单位，便于计算和比较。", "fail_anchor": "只给数字而无期间或单位，读者无法判断对应哪期。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "evidence", "criterion": "至少一个关键数据/产品/监管进展以可核对的方式表述，如财报期、公告名称、临床注册号、监管文件或明确的公开来源类型；不核验来源真伪，也不要求链接数量。", "pass_condition": "至少一个关键数据/产品/监管进展以可核对的方式表述，如财报期、公告名称、临床注册号、监管文件或明确的公开来源类型；不核验来源真伪，也不要求链接数量。", "fail_anchor": "关键数字或进展无任何出处/来源类型，或所有出处只是泛泛网站首页无法对应断言。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "evidence", "criterion": "若给出估值指标，则给出对应基础，如 PS 对应市值/收入及报告期，EV/Sales 对应口径，现金消耗率对应季度现金余额等，而非只给一个比率；若未给出估值指标，本项不因缺少估值而扣分。", "pass_condition": "若给出估值指标，则给出对应基础，如 PS 对应市值/收入及报告期，EV/Sales 对应口径，现金消耗率对应季度现金余额等，而非只给一个比率；若未给出估值指标，本项不因缺少估值而扣分。", "fail_anchor": "给出估值倍数或市值但不说明分子分母口径和期间。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "evidence", "criterion": "对答案中已提及的产品/临床/报销进展，给出阶段、适应症、时间点或可核对指标，而非模糊“进展良好/即将获批”；若全文未提及此类进展，本项不要求补充。", "pass_condition": "对答案中已提及的产品/临床/报销进展，给出阶段、适应症、时间点或可核对指标，而非模糊“进展良好/即将获批”；若全文未提及此类进展，本项不要求补充。", "fail_anchor": "提及某产品/临床/报销进展时只写前景好或即将上市，无阶段/时间/指标。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "evidence", "criterion": "同业比较使用可对照指标，如收入增速、毛利率、PS、检测量等，或说明口径差异；不要求同一指标适用所有公司。", "pass_condition": "同业比较使用可对照指标，如收入增速、毛利率、PS、检测量等，或说明口径差异；不要求同一指标适用所有公司。", "fail_anchor": "只列同行名字和“更便宜/更贵”，无比较基础。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "evidence", "criterion": "关键风险/催化剂有可观察指标或条件，如报销覆盖州数、检测量增速、现金 runway、临床读出时间等，而非纯定性断言。", "pass_condition": "关键风险/催化剂有可观察指标或条件，如报销覆盖州数、检测量增速、现金 runway、临床读出时间等，而非纯定性断言。", "fail_anchor": "只写风险大/催化剂强，无可观察指标。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "boundary", "criterion": "指出所选估值方法或盈利判断的适用局限，如亏损/未盈利公司 PE 为负或不适用，PS/EV/Sales 依赖收入质量、增长可持续性等；若未使用估值方法，则说明为何不做估值判断。", "pass_condition": "指出所选估值方法或盈利判断的适用局限，如亏损/未盈利公司 PE 为负或不适用，PS/EV/Sales 依赖收入质量、增长可持续性等；若未使用估值方法，则说明为何不做估值判断。", "fail_anchor": "对亏损公司仍只按PE判断低估/高估且不讨论局限；或使用估值指标但不说明任何适用条件。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "boundary", "criterion": "指出报销、监管审批、临床结果或融资/稀释等公司特有不确定性之一，并说明其可能改变分析结论或投资判断。", "pass_condition": "指出报销、监管审批、临床结果或融资/稀释等公司特有不确定性之一，并说明其可能改变分析结论或投资判断。", "fail_anchor": "只有通用市场风险免责声明，没有公司特有不确定性。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "boundary", "criterion": "区分事实、预测与假设；不把目标价、券商预测或公司指引当作必然结果。", "pass_condition": "区分事实、预测与假设；不把目标价、券商预测或公司指引当作必然结果。", "fail_anchor": "把某目标价或预测收入说成未来必然实现。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "boundary", "criterion": "若给出投资结论，明确适用条件和可能推翻该结论的可观察变化；若未给投资结论，不因未提供投资建议而扣分。", "pass_condition": "未给出投资结论，或给出结论但说明适用条件/推翻条件。", "fail_anchor": "给出投资结论但不说明适用条件或推翻条件。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "将 Natera 明确归为与分子诊断/基因检测无关的行业，如传统银行、汽车制造、食品饮料等，且全文未纠正，导致分析对象根本错误。", "severity": "huge", "penalty_points": 80, "dedup_group": "identity", "overlap_positive_ids": [ "P01" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01" ], "score_cap": 20, "trigger_rule": "必须有明确行业归类断言；若只是附带提及合作方或类比不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "把非GAAP/调整后盈利指标与GAAP净利润混同，并据此宣称公司已实现净利润或已盈利，未说明口径差异。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "accounting", "overlap_positive_ids": [ "P17" ], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有明确盈利口径断言；仅并列展示GAAP/non-GAAP且说明差异不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "仅凭市值、PS或股价低/高就断言 Natera 明显低估/高估，未结合收入增速、毛利率路径、现金消耗或竞争地位等支撑。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "valuation", "overlap_positive_ids": [ "P12" ], "invalidates_positive_ids": [ "P12" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有明确估值结论；若给正常化或情景分析、或明确只为初步观察不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "把仅处于临床/注册阶段或情景假设下的管线项目当作已商业化并贡献当期收入，且未标注为假设或情景。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "pipeline", "overlap_positive_ids": [ "P18" ], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有将管线项目当已商业化/已贡献收入的实际断言；明确说明仅为潜在管线或情景假设不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "明确承诺 Natera 未来必然盈利或股价上涨，或给出保证收益/保本表述。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P24" ], "invalidates_positive_ids": [ "P24" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "必须有保证性断言；说可能、目标或条件化前景不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "把报销覆盖或监管批准写成已经确定/必然发生，并据此计入收入或估值，且未作条件解释。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "reimbursement", "overlap_positive_ids": [ "P10" ], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有确定化断言；若说明“若获批则…”或“已覆盖部分州”不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "在增长、利润率或估值计算中混用期间/单位/口径，如季度与年度收入、美元与千美元、检测量与收入，导致可从文内直接检验的计算错误。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "units", "overlap_positive_ids": [ "P15" ], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有可检验计算错误；仅排版或四舍五入差异不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "综合投资结论与文内自己的关键估值/盈利依据在相同假设下直接矛盾，且未说明为何仍采用该结论。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "conclusion", "overlap_positive_ids": [ "P14" ], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有文内可定位矛盾；不同情景、不同时间尺度或已明确修正不触发。" }, { "id": "N09", "criterion": "把业务结构或会计口径显著不同的同业直接等同比较，未处理差异，并据此得出贵/便宜结论。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "peer", "overlap_positive_ids": [ "P19" ], "invalidates_positive_ids": [ "P19" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有比较结论；若说明口径差异或只做参考不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P07", "P08", "P09", "P10", "P11", "P12", "P13", "P14" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P15", "P16", "P17", "P18", "P19", "P20" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P21", "P22", "P23", "P24" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-268", "question": "请设计一套比特币的研究框架，用来分析比特币的走势，希望能判断长期走势与中短期（半年内）走势", "question_sha256": "4e494aa31b9e1ff3a8ea44b184e0533ac86950daefa4fcd28c4b6e12b66f2555", "design_analysis": "用户意图是要求设计一套比特币走势研究框架，并能在同一框架下分别输出长期与中短期（半年内）判断。核心任务不是给出确定价格预测、个性化买卖建议或保证收益，而是搭建可复用的研究维度、数据口径、驱动传导链、时间尺度区分、证据与失效条件。合理深度包括：明确框架结构，覆盖比特币特有供需、链上、宏观、市场结构、技术面等维度，解释指标到价格的机制，说明数据频率与来源，区分长期慢变量与中短期快变量，并给出条件化判断和边界。不应强加特定指标名单、固定价格目标、强制交易建议、精确预测或隐藏数据截止日期。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确给出研究框架的整体结构，包括研究目标、分析维度、数据/方法、输出形式。", "pass_condition": "至少列出研究目标、分析维度、数据/方法、输出形式中的三个，并形成层次。", "fail_anchor": "只罗列若干影响因素，没有框架层次或输出形式。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "框架明确覆盖长期走势判断模块。", "pass_condition": "长期模块有独立的时间尺度、变量或输出。", "fail_anchor": "只在中短期框架中附带一句长期看好。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "框架明确覆盖中短期（半年内）走势判断模块。", "pass_condition": "中短期模块有半年内时间窗口及独立变量或输出。", "fail_anchor": "只讨论长期，未设半年内时间窗口。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "框架包含比特币特有供给侧因素，如减半、发行率、矿工行为或链上供应中的至少一个。", "pass_condition": "至少提及一个比特币特有供给变量并说明其在框架中的位置。", "fail_anchor": "只谈一般风险资产供需，没有比特币特有的供给变量。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "框架包含需求或采用侧因素，如机构/散户资金流、监管采用、支付或储值需求中的至少一个。", "pass_condition": "至少提及一个需求或采用侧变量并说明其用途。", "fail_anchor": "只谈价格图表，不涉及需求或采用侧变量。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "框架包含宏观流动性与风险偏好因素，如利率、美元、全球流动性中的至少一个。", "pass_condition": "至少提及一个宏观流动性或风险偏好变量。", "fail_anchor": "完全没有宏观流动性或风险偏好变量。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "框架包含市场结构与微观交易变量，如现货/衍生品、资金费率、未平仓、流动性、交易所流量中的至少一个。", "pass_condition": "至少提及一个市场结构或微观交易变量。", "fail_anchor": "只讲链上基本面，不涉及市场结构或微观交易变量。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "coverage", "criterion": "框架包含链上数据或网络基本面，如活跃地址、交易量、算力、持币分布中的至少一个。", "pass_condition": "至少提及一个链上数据或网络基本面变量。", "fail_anchor": "只提技术分析，不涉及链上或网络基本面。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "coverage", "criterion": "框架包含估值或周期参照，如MVRV、NUPL、减半周期、价格与成本基础中的至少一个。", "pass_condition": "至少提及一个估值或周期参照指标。", "fail_anchor": "只有定性情绪描述，没有任何估值或周期参照。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "coverage", "criterion": "框架包含用于中短期的技术分析或价格行为维度，如趋势、支撑阻力、波动率中的至少一个。", "pass_condition": "至少提及一个中短期技术分析或价格行为工具。", "fail_anchor": "只给长期基本面，没有中短期价格行为工具。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释长期判断为何侧重采用、监管、宏观制度或网络效应等慢变量。", "pass_condition": "至少说明一个慢变量为何变化慢且影响长期供需或估值。", "fail_anchor": "只说长期看基本面，但没有说明为何这些是慢变量。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释中短期判断为何侧重流动性、资金流、事件或市场情绪等快变量。", "pass_condition": "至少说明一个快变量为何在半年内对价格更敏感。", "fail_anchor": "只列中短期指标，不解释其时间敏感特性。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释不同时间尺度为何需要匹配不同数据频率或不同指标，而非同一指标通吃长期与半年内判断。", "pass_condition": "至少说明一个理由，如长期信号变化慢、短期噪声大或事件驱动。", "fail_anchor": "长期和半年内使用完全相同的单一指标和频率，且未解释为何仍适用。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "给出从驱动到价格的传导链，例如流动性松紧到风险偏好再到资金流入和价格。", "pass_condition": "至少一条驱动到价格的传导链被清楚说明。", "fail_anchor": "只并列驱动因素，没有说明如何传导到价格。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "解释链上数据如何影响供需或价格，而非仅罗列指标名称。", "pass_condition": "至少解释一个链上指标到供需或价格的作用机制。", "fail_anchor": "只写关注活跃地址、算力等，未解释其价格含义。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "解释宏观利率或美元如何影响比特币估值或资金流。", "pass_condition": "至少说明一个利率或美元到比特币资金流/估值的作用渠道。", "fail_anchor": "只写关注美联储，不说明对比特币的作用渠道。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "解释监管变化如何通过准入、合规或资金流影响价格，并说明影响方向取决于具体政策、市场条件或存在反向可能。", "pass_condition": "给出至少一条监管到价格的渠道，并附带条件或方向依赖表述。", "fail_anchor": "只写监管有风险，或断言监管事件必然单方向影响价格且无渠道。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "reasoning", "criterion": "解释市场结构或衍生品如何放大短期波动。", "pass_condition": "至少说明一个杠杆、强平或流动性机制如何放大短期波动。", "fail_anchor": "只提合约、杠杆等词，未说明放大机制。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "reasoning", "criterion": "说明长期与中短期结论可能不同，并解释冲突原因来自时间尺度或变量差异。", "pass_condition": "明确长期与半年内判断可分化，并给出至少一个原因。", "fail_anchor": "直接假设长期看涨则半年内也看涨，未处理时间尺度差异。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "reasoning", "criterion": "框架输出采用条件化或概率化判断，而非确定预测单一价格路径。", "pass_condition": "至少一个长期或中短期结论以条件句、情景或概率表述给出。", "fail_anchor": "给出确定结论称某时点必涨或必跌，没有条件或概率限定。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "reasoning", "criterion": "说明如何综合多信号形成结论，避免单一指标决定长期或短期判断。", "pass_condition": "说明至少两个信号如何加权、交叉验证或分主次综合。", "fail_anchor": "把某一个链上指标或技术指标直接当作完整判断依据。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "reasoning", "criterion": "说明框架如何更新或滚动验证，如复盘、情景分析、跟踪指标变化。", "pass_condition": "给出至少一种更新或验证机制。", "fail_anchor": "只给一次性静态分析，不说明何时或如何更新判断。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "evidence", "criterion": "数据来源可追踪，并区分价格、链上、宏观、衍生品等不同数据类型。", "pass_condition": "至少给出两类数据来源类别，或说明可追踪的来源类型。", "fail_anchor": "只说参考网络数据，没有可辨认的数据类型或来源类别。", "weight": 3.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "evidence", "criterion": "对关键指标给出可核对的名称或口径，如已实现价格、MVRV、资金费率等。", "pass_condition": "至少一个关键指标有可核对名称或口径。", "fail_anchor": "只写市场情绪指标，没有可核对的名称或口径。", "weight": 3.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "evidence", "criterion": "对关键数据给出频率或时间窗口标注，使长期与半年内证据可核对。", "pass_condition": "至少对一组关键数据说明日/周/月频或对应时间窗口。", "fail_anchor": "所有数据均未说明频率或时间窗口。", "weight": 3.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "evidence", "criterion": "若框架引用具体比特币价格数字，至少说明时点、单位或计价币种中的一项；若未引用具体价格数字，本条不因未标注而扣分。", "pass_condition": "引用具体价格数字时，至少说明时点、单位或计价币种中的一项；未引用具体价格数字则视为不触发扣分。", "fail_anchor": "给出具体价格数字但不说明时点、单位或计价币种。", "weight": 3.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "evidence", "criterion": "若框架引用宏观指标，说明指标口径及其与比特币分析的对应关系；未引用宏观指标则本条不因未说明口径而扣分。", "pass_condition": "引用宏观指标时，说明至少一个指标口径及其与比特币分析的对应关系；未引用则视为不触发扣分。", "fail_anchor": "只写利率、美元等词，不说明口径或对应关系。", "weight": 3.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "evidence", "criterion": "若框架引用链上数据或交易所资金流数据，说明来源类型或至少一项已知局限（如标签偏差、交易所覆盖偏差）；未引用则本条不因未说明局限而扣分。", "pass_condition": "引用链上或交易所数据时，说明来源类型或至少一项已知局限；未引用则视为不触发扣分。", "fail_anchor": "把链上或交易所数据当作无偏完整真值，不说明来源或局限。", "weight": 3.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P29", "tier": "evidence", "criterion": "对长期或中短期判断给出可观察证据或条件，而非仅给结论。", "pass_condition": "至少一个长期或中短期判断配有可观察证据、触发条件或证伪条件。", "fail_anchor": "只写看涨或看跌，没有可观察证据或触发条件。", "weight": 3.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P30", "tier": "evidence", "criterion": "若使用历史周期或减半分析，说明参照期和样本局限；未使用此类分析则本条不因未标样本局限而扣分。", "pass_condition": "使用历史周期或减半分析时，说明参照期和至少一项样本局限；未使用则视为不触发扣分。", "fail_anchor": "直接拿历史减半后表现当作未来规律，不标参照期或样本局限。", "weight": 3.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P31", "tier": "evidence", "criterion": "若做情景分析，明确关键假设和输入变量；未做情景分析则本条不因未列假设而扣分。", "pass_condition": "做情景分析时，至少列出关键假设和输入变量；未做情景分析则视为不触发扣分。", "fail_anchor": "只给乐观/中性/悲观标签，不说明假设和输入。", "weight": 3.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P32", "tier": "evidence", "criterion": "对中短期信号说明其失效条件或时效边界。", "pass_condition": "至少一个中短期信号有失效条件或时效边界说明。", "fail_anchor": "只列中短期指标，不说明何时失效或需要复核。", "weight": 3.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P33", "tier": "boundary", "criterion": "明确框架的边界：不保证收益、不能消除亏损风险，或不能替代投资决策。", "pass_condition": "至少明确不保证收益、不能消除亏损风险、不替代投资决策中的一项。", "fail_anchor": "声称按框架操作可保本、无风险或必然获利。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P34", "tier": "boundary", "criterion": "为半年内判断设定明确的复盘时间点或触发更新条件，而不是无限期沿用。", "pass_condition": "给出复盘时间点（如到期/季度）或触发更新条件。", "fail_anchor": "给出半年内结论，但不说明该结论的时效或何时复核。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P35", "tier": "boundary", "criterion": "说明长期判断的适用条件，如采用趋势、监管制度或网络效应持续成立。", "pass_condition": "至少说明一个长期判断依赖的条件。", "fail_anchor": "只写长期看好，不说明该判断依赖什么条件。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P36", "tier": "boundary", "criterion": "识别至少一个具体风险或失效条件，如监管冲击、流动性逆转、交易所/托管风险、技术风险。", "pass_condition": "至少指出一个具体风险或失效条件。", "fail_anchor": "只写市场有风险，没有具体失效条件。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P37", "tier": "boundary", "criterion": "说明框架所用方法或数据的一般性具体局限，如样本选择偏差、指标滞后、结构变化导致历史关系失效。", "pass_condition": "至少指出一个方法/数据一般局限，且不是仅重复链上数据来源局限。", "fail_anchor": "只泛泛说数据可能不准，没有指出具体局限。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "将单一指标或单一模型断言为能确定预测长期或半年内比特币价格，且不给出条件、证伪或综合验证。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "single_signal", "overlap_positive_ids": [ "P21" ], "invalidates_positive_ids": [ "P21" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须存在将单一指标或模型称为确定预测价格的实际断言；仅说该指标重要或作为多信号之一不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "断言比特币投资保本、无风险或未来必然上涨或固定收益。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P33" ], "invalidates_positive_ids": [ "P33" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "必须存在保本、无风险、必然上涨或固定收益的明确表述；说波动大或概率性上涨不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把历史涨幅或历史减半后表现直接外推为未来确定收益或具体价格目标，未说明周期样本变化或条件。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "historical_extrapolation", "overlap_positive_ids": [ "P30" ], "invalidates_positive_ids": [ "P30" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须将历史涨幅或减半后表现直接外推为未来确定收益或具体目标；仅作历史参照并说明样本局限不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "把长期看涨结论直接当作半年内看涨依据，未区分变量或时间尺度。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "horizon_confusion", "overlap_positive_ids": [ "P19" ], "invalidates_positive_ids": [ "P19" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须用长期结论直接推出半年内结论且无时间尺度区分；分别讨论长期与中短期不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "将链上数据或交易所资金流数据当作无偏、完整的市场真值，忽略标签、样本或交易所覆盖偏差，并据此作确定判断。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "data_bias", "overlap_positive_ids": [ "P28" ], "invalidates_positive_ids": [ "P28" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须把链上或交易所数据当无偏完整真值并据此确定判断；仅使用数据但说明局限不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "断言某一监管或宏观事件对价格只有单向必然影响，未给渠道、条件或反向可能。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "macro_mono", "overlap_positive_ids": [ "P17" ], "invalidates_positive_ids": [ "P17" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须断言监管或宏观事件对价格只有单向必然影响；给渠道、条件或反向可能不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "把情景假设或预测值当作已发生事实或确定结论，且不标注假设。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "scenario_fact", "overlap_positive_ids": [ "P31" ], "invalidates_positive_ids": [ "P31" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须把情景假设或预测值写成已发生事实或确定结论；标注为假设或情景不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07", "P08", "P09", "P10" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16", "P17", "P18", "P19", "P20", "P21", "P22" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P23", "P24", "P25", "P26", "P27", "P28", "P29", "P30", "P31", "P32" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P33", "P34", "P35", "P36", "P37" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-269", "question": "分析一下长飞光纤的财报", "question_sha256": "ace0b828d9e62f72c51c1dd2a109cf5b839ab5bffe914e0600c46ec4e398c3be", "design_analysis": "本题用户意图是要求对长飞光纤的公开财报进行分析，而非给出交易指令或精确预测。合理深度应覆盖公司主营业务、收入利润等核心财务数据、盈利能力与现金流质量、资产负债和运营效率、行业需求向财报的传导、主要风险与后续验证点，并保持报告期、单位、口径和依据可核对。评分不应强加估值目标、买卖建议、个性化仓位、精确业绩预测或必须引用某一具体来源，也不应把未核实的固定数值写成标准答案。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确分析对象为长飞光纤或其公开财报，而非仅泛谈光纤光缆行业或其他公司。", "pass_condition": "标题、开头或结论将分析对象锁定为长飞光纤或长飞光纤光缆股份有限公司。", "fail_anchor": "全文只讨论光纤行业景气，没有落到长飞光纤。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖公司主营业务或产品结构，至少识别光纤预制棒、光纤、光缆或公司披露的主要业务板块中的一类，并说明其收入、毛利或重要性。", "pass_condition": "列出具体主营产品、业务板块并说明其收入、毛利或重要性中的至少一项。", "fail_anchor": "只说通信设备或光通信，未列公司具体业务。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖营业收入规模或变化，并标明对应报告期或同比口径。", "pass_condition": "给出营业收入及报告期或同比口径。", "fail_anchor": "只说收入增长，不给出对象、期间或数据。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖利润或盈利能力，至少分析净利润、归母净利润、毛利率或净利率中的一项，并标明报告期。", "pass_condition": "给出利润或利润率指标及对应报告期。", "fail_anchor": "只提利润不错，或只列数字无报告期。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖现金流、资产负债或运营效率中的至少一个财务维度。", "pass_condition": "分析经营现金流、资产负债率、应收账款、存货、周转率等至少一项。", "fail_anchor": "只分析利润表，完全不涉及现金流、资产负债或运营效率。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖至少一个外部行业环境维度，如运营商资本开支、海缆、海外市场、算力网络、光纤供需等，并说明该维度与公司主业或财报分析相关。", "pass_condition": "提到一项外部环境并说明其与长飞光纤主业或财报分析相关。", "fail_anchor": "罗列行业名词但不说明与长飞光纤业务的相关性。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖至少一项公司特有风险或不确定因素，如客户集中、价格竞争、原材料、海外经营、应收账款等。", "pass_condition": "指出一项具体风险如何影响公司财务或经营。", "fail_anchor": "只说存在风险而不具体化。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "coverage", "criterion": "给出总体财务表现判断或结论，可正面、中性或负面，不要求投资建议。", "pass_condition": "对收入、盈利、现金流或财务质量给出总结判断。", "fail_anchor": "只有数据堆砌，没有总体判断。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释收入变化由销量、价格、产品结构、并表或汇率等至少一个因素驱动。", "pass_condition": "把收入变化与至少一个经营驱动因素连接起来。", "fail_anchor": "只有同比数字，未解释变化来源。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释毛利率或净利率变化由产品价格、原材料成本、产品结构或产能利用率等至少一个因素驱动。", "pass_condition": "把利润率变化与至少一个成本、价格或结构因素连接起来。", "fail_anchor": "只报毛利率上升或下降，不解释原因。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "分析期间费用率或研发投入变化对利润或竞争力的影响。", "pass_condition": "说明费用或研发变化如何影响利润、产品能力或竞争地位。", "fail_anchor": "只列费用或研发金额，不讨论影响。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "分析经营现金流与净利润的匹配或差异，并据此评价盈利质量。", "pass_condition": "比较经营现金流与净利润的方向或幅度，并给出质量判断。", "fail_anchor": "只列现金流和净利润两行数字，不比较不评价。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "分析应收账款、存货、合同资产等营运资本变化对现金流或经营质量的影响。", "pass_condition": "说明一项营运资本变化如何占用或释放现金、影响经营质量。", "fail_anchor": "只列应收账款或存货余额，不说明影响。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "分析资产负债结构、有息负债或财务费用变化对财务风险和利润的影响。", "pass_condition": "说明负债结构或财务费用如何影响偿债压力或净利润。", "fail_anchor": "只列资产负债率或负债总额，不解释影响。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "对利润表中除营业收入、毛利率、期间费用/研发以外的科目，如减值、投资收益、其他收益、公允价值变动等，说明其对利润的影响，而非仅列金额。", "pass_condition": "将一项非收入、非主营科目的变化与利润变化方向或幅度联系起来。", "fail_anchor": "只列减值损失或投资收益金额，不说明对利润的作用。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "分析不同产品、业务分部或区域分部的盈利差异或增长贡献。", "pass_condition": "比较至少两个分部或产品线的收入、毛利或增长贡献。", "fail_anchor": "把所有业务合并成一个整体讨论，不区分贡献。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "分析行业需求、政策或技术升级如何传导到公司收入或毛利，给出至少一步传导逻辑。", "pass_condition": "给出从行业变化到公司财务指标的至少一步传导逻辑。", "fail_anchor": "行业介绍与公司财务数据之间没有连接。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "reasoning", "criterion": "对财报数据做同比、环比或多期趋势比较，并解释变化含义。", "pass_condition": "至少一处关键财务数据采用多期比较并说明趋势含义。", "fail_anchor": "只罗列单期数据，不比较。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "reasoning", "criterion": "综合判断财务表现强弱时权衡增长、盈利、现金流、风险中的至少两个维度。", "pass_condition": "结论同时考虑至少两个财务维度，而非依赖单一指标。", "fail_anchor": "仅凭净利润增长就断言公司整体优秀。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "reasoning", "criterion": "区分净利润与自由现金流或可分配现金，说明资本开支、偿债或营运资本占用对可分配能力的影响。", "pass_condition": "明确净利润与自由现金流或可分配现金的区别，并说明至少一个占用或流出因素。", "fail_anchor": "把净利润直接当作公司可分配现金。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "evidence", "criterion": "关键财务数据标明单位或数量级，避免缺少万元、亿元、百分比等信息导致量纲歧义；若涉及多期，单位保持一致。", "pass_condition": "关键财务数据至少带有单位或数量级，读者可判断数据量纲。", "fail_anchor": "只给数字，不说明亿元、万元或百分比等量纲。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "evidence", "criterion": "关键财务数据可追溯到公司定期报告、公告、交易所披露等来源类型，不要求精确链接。", "pass_condition": "关键财务数据至少一般性说明来自公司定期报告、公告或交易所披露等来源类型。", "fail_anchor": "关键数据无来源提示，像凭印象陈述。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "evidence", "criterion": "对使用的关键财务比率给出公式或口径说明；若未使用比率，则对关键数据口径作出说明。", "pass_condition": "至少一项关键比率有公式或口径说明，或未使用比率时说明关键数据口径。", "fail_anchor": "只给指标名称和数值，不说明计算口径。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "evidence", "criterion": "引用多个期间数据时保持同一口径，如合并或母公司、期末或平均、追溯调整，不混用；若变口径则说明。", "pass_condition": "多期对比数据在同一口径下呈现，或明确说明口径变化；单期分析时说明该期口径。", "fail_anchor": "把不同口径的数据直接并列比较。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "evidence", "criterion": "对预测、假设或情景数据明确标注为假设或情景，而非已实现财报事实。", "pass_condition": "未来数据或估算数据带有预测、假设、情景等限定词；未给出预测数据则不因此项扣分。", "fail_anchor": "把预测利润或假设增速写成已经实现的财报事实。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "evidence", "criterion": "对行业数据或第三方数据标明来源、时间或明确为背景假设，不与公司财报数据混淆。", "pass_condition": "行业需求、价格或第三方预测数据带有来源、时间或背景假设标识；未引用行业数据则不因此项扣分。", "fail_anchor": "把行业数据与公司财报数据混在一起且无来源提示。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "evidence", "criterion": "财务比率或增长率计算正确，口径一致，可复核。", "pass_condition": "至少一项关键比率或增长率的计算过程可由文内数据复核。", "fail_anchor": "增长率或比率与所列分子分母明显不符。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "evidence", "criterion": "对关键数字变化给出可理解比较基准，如同比、环比、预算或同业，而非仅用形容词。", "pass_condition": "关键变化附有比较基准，读者能判断变化大小。", "fail_anchor": "只用大幅增长、显著下降等词替代可核对比较。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P29", "tier": "boundary", "criterion": "说明财报分析基于公开定期报告或公告，不把传闻或未经证实消息当作财报事实。", "pass_condition": "明确分析依据是公开财报或公告，传闻仅作为非财报信息另行标注。", "fail_anchor": "用未证实消息当作公司财报事实进行分析。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P30", "tier": "boundary", "criterion": "说明财务数据有报告期限制，历史表现不代表未来，结论不构成确定性预测或投资建议。", "pass_condition": "提醒报告期数据受后续经营变化影响，不能推导未来必然相同。", "fail_anchor": "用历史财报直接保证未来业绩或股价表现。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P31", "tier": "boundary", "criterion": "在判断盈利趋势时区分非经常性损益，或说明未区分可能带来的限制。", "pass_condition": "讨论非经常性项目对利润趋势判断的影响，或说明公司非经常性损益不重大/未区分的限制。", "fail_anchor": "把非经常性收益当作持续经营利润并直接外推。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P32", "tier": "boundary", "criterion": "区分财报披露质量与股价表现，不把好或差财报直接等同股价必涨或必跌。", "pass_condition": "明确财报基本面与市场定价之间不能简单等同。", "fail_anchor": "断言财报好所以股价一定上涨。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P33", "tier": "boundary", "criterion": "给出后续可验证的观察项，用于修正本次财报分析，如下一期毛利率、经营现金流、运营商资本开支、海缆订单等。", "pass_condition": "列出至少一个可后续跟踪并可能改变分析结论的指标或条件。", "fail_anchor": "只写关注财报，不说明关注什么指标或如何修正判断。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "明确保证长飞光纤未来盈利、股价上涨或投资保本。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": 60, "trigger_rule": "必须有保证、必涨、无风险等实际承诺语句；说可能、需观察或存在不确定性不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "把预测、假设或情景数据当作已实现财报数据陈述，且未标注假设。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "forecast", "overlap_positive_ids": [ "P25" ], "invalidates_positive_ids": [ "P25" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "文中将未来或估算数据写成已披露历史事实；明确标注预测、假设或情景不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "将净利润直接等同于经营现金流或可分配现金，未解释差异。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "cash", "overlap_positive_ids": [ "P12", "P20" ], "invalidates_positive_ids": [ "P12", "P20" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有净利润就是现金或可直接分配的明确断言；仅比较二者差异或说明关系不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "同一报告期同一财务指标在不同处给出互相矛盾数值或单位，如万元与亿元混淆，且未说明口径调整，导致关键结论不可复核。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "inconsistency", "overlap_positive_ids": [ "P21" ], "invalidates_positive_ids": [ "P21" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有文内可直接定位的同一指标矛盾或单位错误；不同口径或不同报告期已注明不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "把行业需求或第三方机构预测直接当作长飞光纤已披露的财报数据，混淆来源。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "source", "overlap_positive_ids": [ "P26" ], "invalidates_positive_ids": [ "P26" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有将行业或第三方数据说成公司财报数据的断言；明确标注为行业数据或外部预测不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "仅凭单一财务指标，如净利润增长，断言公司整体优秀或股价低估，未权衡现金流、负债或行业周期。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "one_metric", "overlap_positive_ids": [ "P19" ], "invalidates_positive_ids": [ "P19" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有仅凭单一指标得出整体结论的实际断言；多维度权衡后得出结论不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "把股价涨跌或市值变化直接当作财报质量或基本面结论，未联系财务数据。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "price", "overlap_positive_ids": [ "P32" ], "invalidates_positive_ids": [ "P32" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有股价表现等同于基本面或财报质量的断言；仅说明股价与财报可能不同步不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "对财报中的关键财务比率使用错误公式，如把毛利率算成营业利润除以营收，并据此论证盈利能力。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "formula", "overlap_positive_ids": [ "P23", "P27" ], "invalidates_positive_ids": [ "P23", "P27" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有明确错误公式或与所列分子分母不符的比率计算；仅数值近似或口径已说明不触发。" }, { "id": "N09", "criterion": "混淆合并范围或权益法口径，例如将联营企业收入全额并入公司营收，或将非全资子公司利润无归属归母，且未说明口径。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "consolidation", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有明确的并表或权益归属错误；仅说明存在并表与权益差异、未作错误归并不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07", "P08" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P09", "P10", "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16", "P17", "P18", "P19", "P20" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P21", "P22", "P23", "P24", "P25", "P26", "P27", "P28" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P29", "P30", "P31", "P32", "P33" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-272", "question": "请详细复盘原油（布伦特原油期货、WTI原油期货和上海原油期货）和天然气（亨利枢纽天然气期货、TTF天然气期货以及JKM天然气价格）在2026年8月17日至2026年8月23日这一周的价格走势，并且分析其原因。", "question_sha256": "d074f7e5587634e3c8dbdb0333854f2a237a6b5b73d9a093dc2ab795624b6048", "design_analysis": "沿用此前扩展10题的逐题检查点，按V5统一四维归类加权；本轮不参考新分数调整标准。历史答案曾参与原始标准开发，非独立盲测。", "positive": [ { "id": "P01", "criterion": "明确自然周8月17日至23日所包含的主要交易日。", "weight": 2.5, "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "pass_anchor": "明确自然周8月17日至23日所包含的主要交易日。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P02", "criterion": "说明周涨跌采用前周末至本周末还是周一至周五基准。", "weight": 3.0, "tier": "evidence", "dimension": "依据与准确表达", "pass_anchor": "说明周涨跌采用前周末至本周末还是周一至周五基准。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P03", "criterion": "为Brent给出合约或连续序列口径。", "weight": 3.0, "tier": "evidence", "dimension": "依据与准确表达", "pass_anchor": "为Brent给出合约或连续序列口径。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P04", "criterion": "为WTI给出合约或连续序列口径。", "weight": 3.0, "tier": "evidence", "dimension": "依据与准确表达", "pass_anchor": "为WTI给出合约或连续序列口径。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P05", "criterion": "为上海原油给出合约或连续序列口径。", "weight": 3.0, "tier": "evidence", "dimension": "依据与准确表达", "pass_anchor": "为上海原油给出合约或连续序列口径。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P06", "criterion": "为Henry Hub给出合约或近月序列口径。", "weight": 3.0, "tier": "evidence", "dimension": "依据与准确表达", "pass_anchor": "为Henry Hub给出合约或近月序列口径。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P07", "criterion": "为TTF给出报价品种/期限口径或说明未核清的局限。", "weight": 3.0, "tier": "evidence", "dimension": "依据与准确表达", "pass_anchor": "为TTF给出报价品种/期限口径或说明未核清的局限。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P08", "criterion": "明确JKM采用现货评估还是期货代理。", "weight": 3.0, "tier": "evidence", "dimension": "依据与准确表达", "pass_anchor": "明确JKM采用现货评估还是期货代理。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P09", "criterion": "为原油价格标明计价单位。", "weight": 3.0, "tier": "evidence", "dimension": "依据与准确表达", "pass_anchor": "为原油价格标明计价单位。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P10", "criterion": "为天然气价格标明计价单位。", "weight": 3.0, "tier": "evidence", "dimension": "依据与准确表达", "pass_anchor": "为天然气价格标明计价单位。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P11", "criterion": "Brent有周内至少两个时点的价格/方向变化。", "weight": 2.5, "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "pass_anchor": "Brent有周内至少两个时点的价格/方向变化。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P12", "criterion": "WTI有周内至少两个时点的价格/方向变化。", "weight": 2.5, "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "pass_anchor": "WTI有周内至少两个时点的价格/方向变化。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P13", "criterion": "上海原油有周内至少两个时点的价格/方向变化。", "weight": 2.5, "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "pass_anchor": "上海原油有周内至少两个时点的价格/方向变化。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P14", "criterion": "Henry Hub有周内至少两个时点的价格/方向变化。", "weight": 2.5, "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "pass_anchor": "Henry Hub有周内至少两个时点的价格/方向变化。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P15", "criterion": "TTF有周内至少两个时点的价格/方向变化；数据缺失须清楚说明才能部分覆盖，单一静态价不满足。", "weight": 2.5, "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "pass_anchor": "TTF有周内至少两个时点的价格/方向变化；数据缺失须清楚说明才能部分覆盖，单一静态价不满足。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P16", "criterion": "JKM有周内至少两个时点的价格/方向变化；单一静态价不满足。", "weight": 2.5, "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "pass_anchor": "JKM有周内至少两个时点的价格/方向变化；单一静态价不满足。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P17", "criterion": "分别概括六个品种的周度方向或明确其缺失状态。", "weight": 2.5, "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "pass_anchor": "分别概括六个品种的周度方向或明确其缺失状态。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P18", "criterion": "解释国际原油供给或地缘航运风险的价格传导。", "weight": 3.5, "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "pass_anchor": "解释国际原油供给或地缘航运风险的价格传导。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P19", "criterion": "讨论原油需求或库存因素对主线的增强/抵消。", "weight": 3.5, "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "pass_anchor": "讨论原油需求或库存因素对主线的增强/抵消。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P20", "criterion": "解释上海原油相对海外基准的本地差异来源。", "weight": 3.5, "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "pass_anchor": "解释上海原油相对海外基准的本地差异来源。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P21", "criterion": "解释美国天然气产量或库存因素。", "weight": 3.5, "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "pass_anchor": "解释美国天然气产量或库存因素。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P22", "criterion": "解释美国天然气天气/用电/LNG出口需求中的一项机制。", "weight": 3.5, "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "pass_anchor": "解释美国天然气天气/用电/LNG出口需求中的一项机制。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P23", "criterion": "解释欧洲天然气的库存/供应/补库机制。", "weight": 3.5, "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "pass_anchor": "解释欧洲天然气的库存/供应/补库机制。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P24", "criterion": "解释亚洲JKM的船货供应或采购需求机制。", "weight": 3.5, "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "pass_anchor": "解释亚洲JKM的船货供应或采购需求机制。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P25", "criterion": "比较欧亚天然气与美国管道气的驱动差异。", "weight": 3.5, "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "pass_anchor": "比较欧亚天然气与美国管道气的驱动差异。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P26", "criterion": "把至少一个明确日期的周内事件与当时价格变化相联系。", "weight": 3.5, "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "pass_anchor": "把至少一个明确日期的周内事件与当时价格变化相联系。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P27", "criterion": "讨论WTI或SC换月对周涨幅可比性的影响。", "weight": 3.75, "tier": "boundary", "dimension": "边界与适用性", "pass_anchor": "讨论WTI或SC换月对周涨幅可比性的影响。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P28", "criterion": "区分上海日盘/夜盘所属交易日，避免把周五夜盘直接当本周五结算。", "weight": 3.75, "tier": "boundary", "dimension": "边界与适用性", "pass_anchor": "区分上海日盘/夜盘所属交易日，避免把周五夜盘直接当本周五结算。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P29", "criterion": "对缺失数据、插值/推算或代理价格明确标注。", "weight": 3.75, "tier": "boundary", "dimension": "边界与适用性", "pass_anchor": "对缺失数据、插值/推算或代理价格明确标注。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P30", "criterion": "为主要报价或事件提供可追踪出处。", "weight": 3.0, "tier": "evidence", "dimension": "依据与准确表达", "pass_anchor": "为主要报价或事件提供可追踪出处。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P31", "criterion": "讨论至少一个与主要方向相反的市场因素。", "weight": 3.75, "tier": "boundary", "dimension": "边界与适用性", "pass_anchor": "讨论至少一个与主要方向相反的市场因素。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P32", "criterion": "给出综合结论，解释品种间强弱而非仅罗列六个数字。", "weight": 3.5, "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "pass_anchor": "给出综合结论，解释品种间强弱而非仅罗列六个数字。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "无说明拼接不同合约首尾价格计算周收益，并将其当单一可交易合约回报。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "roll", "overlap_positive_ids": [ "P03", "P04", "P05", "P27" ], "score_cap": null, "invalidates_positive_ids": [], "trigger_anchor": "无说明拼接不同合约首尾价格计算周收益，并将其当单一可交易合约回报。", "non_trigger_anchor": "仅未提及相关正向要求不触发；已明确限定条件、区分口径或说明不确定性且不符合本条错误描述时不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "将周一至周五涨幅与前周五至本周五涨幅混为同一口径比较，造成文内矛盾。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "basis", "overlap_positive_ids": [ "P02" ], "score_cap": null, "invalidates_positive_ids": [], "trigger_anchor": "将周一至周五涨幅与前周五至本周五涨幅混为同一口径比较，造成文内矛盾。", "non_trigger_anchor": "仅未提及相关正向要求不触发；已明确限定条件、区分口径或说明不确定性且不符合本条错误描述时不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把JKM期货代理冒充JKM现货评估价，或互换使用而不说明。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "spot", "overlap_positive_ids": [ "P08" ], "score_cap": null, "invalidates_positive_ids": [], "trigger_anchor": "把JKM期货代理冒充JKM现货评估价，或互换使用而不说明。", "non_trigger_anchor": "仅未提及相关正向要求不触发；已明确限定条件、区分口径或说明不确定性且不符合本条错误描述时不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "把美元/MMBtu与欧元/MWh等直接比较绝对价格或计算价差，未换算。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "unit", "overlap_positive_ids": [ "P09", "P10" ], "score_cap": null, "invalidates_positive_ids": [], "trigger_anchor": "把美元/MMBtu与欧元/MWh等直接比较绝对价格或计算价差，未换算。", "non_trigger_anchor": "仅未提及相关正向要求不触发；已明确限定条件、区分口径或说明不确定性且不符合本条错误描述时不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "明确把周五夜盘的下一交易日价格当成本周五结算，且据此计算周收益。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "session", "overlap_positive_ids": [ "P28" ], "score_cap": null, "invalidates_positive_ids": [], "trigger_anchor": "明确把周五夜盘的下一交易日价格当成本周五结算，且据此计算周收益。", "non_trigger_anchor": "仅未提及相关正向要求不触发；已明确限定条件、区分口径或说明不确定性且不符合本条错误描述时不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "明示对缺失报价作了插值/猜测，却在主表或结论称这些值为真实逐日成交/结算价且不保留标记。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "fabricated", "overlap_positive_ids": [ "P29" ], "score_cap": null, "invalidates_positive_ids": [], "trigger_anchor": "明示对缺失报价作了插值/猜测，却在主表或结论称这些值为真实逐日成交/结算价且不保留标记。", "non_trigger_anchor": "仅未提及相关正向要求不触发；已明确限定条件、区分口径或说明不确定性且不符合本条错误描述时不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "用明确发生在目标周之后的事件直接解释该周已发生的价格波动；隔离的后视附录不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "causal", "overlap_positive_ids": [ "P26" ], "score_cap": null, "invalidates_positive_ids": [], "trigger_anchor": "用明确发生在目标周之后的事件直接解释该周已发生的价格波动；隔离的后视附录不触发。", "non_trigger_anchor": "仅未提及相关正向要求不触发；已明确限定条件、区分口径或说明不确定性且不符合本条错误描述时不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "文字所称品种强弱排序与同口径主表涨跌幅明显相反，未解释比较标准。", "severity": "minor", "penalty_points": 3, "dedup_group": "ranking", "overlap_positive_ids": [ "P17", "P32" ], "score_cap": null, "invalidates_positive_ids": [], "trigger_anchor": "文字所称品种强弱排序与同口径主表涨跌幅明显相反，未解释比较标准。", "non_trigger_anchor": "仅未提及相关正向要求不触发；已明确限定条件、区分口径或说明不确定性且不符合本条错误描述时不触发。" } ], "question_type": "unified", "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16", "P17" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P18", "P19", "P20", "P21", "P22", "P23", "P24", "P25", "P26", "P32" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07", "P08", "P09", "P10", "P30" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P27", "P28", "P29", "P31" ] } ] }, { "question_id": "prod386-273", "question": "CAPE RATIO是什么指标？有哪些公开信息能够实时地观察个股和指数的CAPE RATIO？", "question_sha256": "915b06dcc8733806181070a2a91b8c86eba83b30ec7257e2676f528e6c65706f", "design_analysis": "用户意图是获得CAPE的定义、计算逻辑，以及个股和指数层面公开观察渠道。核心任务是解释周期调整市盈率及其与普通/前瞻PE的区别，并说明公开数据可得性和实时性限制。合理深度包括公式口径、约10年通胀调整平均盈利、使用范围、公开来源类别、个股数据不普遍、指数数据多为定期更新。不应强加特定网站名单、隐藏截止日期、外部事实真伪裁判、投资建议、精确预测或保证回报。修订中删除原P09以避免与边界项重复，改写覆盖与推理项以区分指数/个股数据、公司变化/适用条件、口径差异/更新滞后。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确CAPE是周期调整市盈率（CAPE ratio / Shiller PE），属于估值或市盈率类指标。", "pass_condition": "出现“周期调整市盈率”“Shiller PE”“CAPE”等并能归属为估值或市盈率类指标；允许中英文混用。", "fail_anchor": "只写CAPE是某个数据缩写，未说明是估值或市盈率指标；或归为技术指标。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "说明CAPE的基本构成是价格或市值除以过去多年（通常约10年）经通胀调整的平均盈利。", "pass_condition": "文字或公式表达出分子为价格或市值、分母为多年通胀调整平均EPS，期限可写约10年；允许等价表述。", "fail_anchor": "分母写成单年EPS、未来EPS或市场总盈利，未提多年平均或通胀调整。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "说明CAPE的核心目的是平滑经济周期对单年盈利的影响，而非仅使用单年盈利。", "pass_condition": "解释周期调整或平滑盈利，指出单年盈利会被周期扭曲。", "fail_anchor": "只说它是市盈率，未体现周期调整目的；或把单年EPS直接作为分母核心。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "回答指数层面：至少给出一个公开可得渠道或来源类别，使读者能观察指数CAPE。", "pass_condition": "如学术/官方数据集、公开数据网站、财经数据商、可下载历史数据自算等，至少一个并说明可观察指数CAPE。", "fail_anchor": "只谈定义，未给任何指数CAPE观察来源。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "回答个股层面：指出个股CAPE公开现成统一数据通常有限，或说明可通过历史EPS与通胀数据自行计算或使用数据商计算。", "pass_condition": "明确“个股CAPE不常见或无统一公开数据”或“需自算或数据商提供”，不要求特定网站。", "fail_anchor": "完全不回答个股层面，或只重复指数来源。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "明确区分指数CAPE公开数据较常见与个股CAPE数据较有限或口径需自定，而非把两者混为一谈。", "pass_condition": "有对比句或分组说明指数与个股在数据可得性或标准化程度上的差异。", "fail_anchor": "声称个股和指数都有同样公开实时统一CAPE，未作区分。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "解释为何用10年或多年平均盈利：单年盈利受经济周期、一次性项目影响，平均能反映跨周期盈利能力。", "pass_condition": "说明单年EPS周期性或波动性，多年平均用于平滑。", "fail_anchor": "只说用10年EPS但未解释原因；或把原因说成预测未来10年。", "weight": 5.833333333333333, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "解释通胀调整作用：把不同年份盈利折算到同一购买力，使历史平均有可比意义。", "pass_condition": "提到CPI、实际EPS或不变价等，说明不同年份可比。", "fail_anchor": "只提“调整”而不说明调整通胀或购买力。", "weight": 5.833333333333333, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释个股CAPE的推理限制：公司业务、会计、资本结构、并购等随时间变化，过去10年EPS未必代表当前盈利基础。", "pass_condition": "至少一个公司层面变化如何削弱多年平均EPS可比性。", "fail_anchor": "只说个股也可以算CAPE，未说明代表性问题。", "weight": 5.833333333333333, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释“实时观察”的机制限制：CAPE分母长期平均更新缓慢，公开来源多为定期更新；价格变动主要使分子变化，不等于所有数据逐笔实时。", "pass_condition": "说明分母慢变或发布频率有限，或区分价格实时与CAPE整体非逐笔。", "fail_anchor": "把CAPE整体说成每笔交易实时更新。", "weight": 5.833333333333333, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释使用数据商或网站时需知道其计算口径：是否用实际EPS、滚动10年、是否包含负盈利或库存股等。", "pass_condition": "至少指出一个口径差异会影响CAPE可比性或数值。", "fail_anchor": "只给来源名称，不说明口径需核对。", "weight": 5.833333333333333, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "区分CAPE与PE TTM、Forward PE的含义差异，避免混用。", "pass_condition": "明确CAPE分母是过去多年通胀调整平均EPS，PE TTM用最近十二个月，Forward PE用预测EPS。", "fail_anchor": "把CAPE与PE TTM或Forward PE当作同一指标。", "weight": 5.833333333333333, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "evidence", "criterion": "公式或文字定义中分子分母量纲或口径一致：价格或市值对应同一主体，除以通胀调整平均EPS。", "pass_condition": "可写出CAPE = 价格 / 10年实际平均EPS，或等价文字；分子分母主体一致。", "fail_anchor": "公式分子分母错配，如EPS/价格、市值/名义单年EPS却称CAPE。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "evidence", "criterion": "至少一个公开来源或渠道名称类别能对应到指数CAPE的具体信息，并说明它提供什么（历史序列或当前值）。", "pass_condition": "如学术/官方数据集提供标普500长期CAPE序列，或公开数据网站显示指数CAPE当前值；不强制特定网站。", "fail_anchor": "只说网上可以查，无来源类别或提供内容。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "evidence", "criterion": "对至少一个公开来源说明实际更新频率或数据滞后（如日更、月更、定期发布），不宣称逐笔实时。", "pass_condition": "说明来源更新频率或数据滞后，如月度更新。", "fail_anchor": "未说明任何来源更新频率或滞后，或断言逐笔实时。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "evidence", "criterion": "对个股CAPE的可得性陈述有可核对依据：说明需要历史年度EPS和CPI等数据，或指出具体数据商可提供计算值。", "pass_condition": "给出计算所需数据或数据商类别，使读者能核对该陈述。", "fail_anchor": "只断言有或没有，不说明依据或计算路径。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "evidence", "criterion": "提到通胀调整时指明使用CPI等价格指数或实际EPS口径，而非仅说“调整”。", "pass_condition": "出现CPI、通胀指数、实际EPS或不变价等具体口径。", "fail_anchor": "只说“经调整”但未说明调整什么。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "evidence", "criterion": "若举指数例子，说明该CAPE属于哪个指数或市场，不把单个指数数值当成全市场所有股票通用值。", "pass_condition": "标明标普500、MSCI等具体指数或市场范围。", "fail_anchor": "给一个CAPE数值却不说对应哪个指数，或直接代表市场或所有股票。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "boundary", "criterion": "说明CAPE更适合宽基指数或长期估值比较，不宣称为个股短期买卖信号。", "pass_condition": "指出适用对象或时间尺度为宽基或长期，非短期个股信号。", "fail_anchor": "用CAPE给个股短期买卖指令或精确择时。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "boundary", "criterion": "指出个股CAPE的适用边界：盈利为负或上市历史短于约10年时，十年平均EPS不适用或无意义。", "pass_condition": "至少一个具体边界因素使个股CAPE无法或不宜计算/比较。", "fail_anchor": "声称任何公司不论盈利正负和上市长短都可直接比较个股CAPE。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "boundary", "criterion": "指出不同市场或指数的CAPE不宜直接横向比较，因成分、行业结构、会计和通胀环境不同。", "pass_condition": "说明跨市场或指数比较需谨慎或需调整口径。", "fail_anchor": "直接说A市场CAPE高于B市场所以更贵，未处理结构差异。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "boundary", "criterion": "提醒公开CAPE数据可能修订或版本变化，使用前应核对时间点与版本，而非把公开值当固定无误实时真值。", "pass_condition": "至少指出修订或版本变化之一，并建议核对时间或版本。", "fail_anchor": "把公开CAPE当固定无误、实时绝对真值。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "boundary", "criterion": "说明CAPE高或低不保证未来回报方向，避免把历史关系当确定预测。", "pass_condition": "明确高或低只作参考，不保证涨跌或收益。", "fail_anchor": "用CAPE保证未来下跌或上涨，或精确收益。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "将CAPE直接等同为普通静态市盈率（PE TTM）或前瞻市盈率，未说明周期调整或多年平均盈利；据此定义或论证。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "definition_pe", "overlap_positive_ids": [ "P01", "P03", "P12" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01", "P03", "P12" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确说CAPE就是普通PE、PE TTM或Forward PE且不区分；若同时说明CAPE是周期调整PE并指出与普通PE不同，不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "在给出或使用CAPE公式时，分母用单年EPS、未来预测EPS或名义未调整EPS，或把分子分母颠倒，并称其为CAPE。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "formula", "overlap_positive_ids": [ "P02", "P13" ], "invalidates_positive_ids": [ "P02", "P13" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确公式或数值计算出现上述错误；若只文字近似但分母仍是多年通胀调整平均EPS，不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "声称所有或多数个股都有公开统一CAPE，无需历史EPS、通胀调整或口径说明。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "individual_data", "overlap_positive_ids": [ "P05", "P16" ], "invalidates_positive_ids": [ "P05", "P16" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确断言个股CAPE像股价一样普遍有统一公开数据且无需计算依据；若说个股CAPE通常需自算或数据商有限，不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "把公开数据来源的定期或月度更新说成逐笔实时，或声称CAPE分母随每笔交易实时变化。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "realtime", "overlap_positive_ids": [ "P10", "P15" ], "invalidates_positive_ids": [ "P10", "P15" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确声称逐笔实时或分母实时变动；若只说价格变动使分子变动、来源日更或月更，不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "保证高CAPE必然导致未来下跌、低CAPE必然上涨，或CAPE可精确预测未来回报。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "prediction", "overlap_positive_ids": [ "P23" ], "invalidates_positive_ids": [ "P23" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "明确作出保证或精确预测；若说历史相关性、可作长期粗略参考或条件性判断，不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "把某个指数（如标普500）的CAPE数值或口径无条件套用到所有市场、所有个股。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "scope", "overlap_positive_ids": [ "P06", "P18", "P21" ], "invalidates_positive_ids": [ "P06", "P18", "P21" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确将单一指数CAPE当作所有市场或个股通用值；若说明指数间不可直接比较或个股需另算，不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P07", "P08", "P09", "P10", "P11", "P12" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P13", "P14", "P15", "P16", "P17", "P18" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P19", "P20", "P21", "P22", "P23" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-275", "question": "美联储持续高利率，市场低流动性，这种环境下有哪些值得关注的投资机会；另外高利率意味着AI提升了社会整体生产效率，AI的核心（如存储、光模块）等这样推算，是不是会维持区间震荡或慢牛走势", "question_sha256": "e06908a26b73e06205c1ae11927141483330a72e231b42790930d74e6cfdb6a8", "design_analysis": "本题为复杂投资分析题，用户意图分两层：在美联储持续高利率、市场低流动性下识别值得关注的投资机会；并评估“高利率意味着AI提升社会整体生产效率，因此存储/光模块等AI核心会区间震荡或慢牛”这一推算。合理答案应区分宏观环境、产业驱动、估值与流动性条件及风险边界，允许指出前提可疑，不要求认同“高利率=AI提效”或“AI核心必然慢牛”，不强制具体证券名单、个性化仓位或精确预测。V5四维权重为覆盖20、推理35、证据30、边界15。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确覆盖美联储持续高利率或利率政策环境，并讨论其对资产定价、资金成本或风险偏好的影响方向。", "pass_condition": "至少一处把美联储高利率/利率政策与资产定价、资金成本或风险偏好联系起来；只提“高利率环境”也算覆盖，但须有至少一个方向性表述（如压制估值、抬高融资成本、降低风险偏好）。", "fail_anchor": "只泛泛说关注美联储或利率，没有把它与资产定价、资金成本或风险偏好联系。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "明确覆盖市场低流动性环境，并讨论其对风险偏好、估值折价或交易成本的影响。", "pass_condition": "至少一处把低流动性/成交清淡/流动性收缩与风险偏好、估值折价或交易成本联系起来。", "fail_anchor": "只提“流动性低”一词，未说明对资产或交易的影响。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "给出至少两个彼此不同的投资机会方向或资产类别，而非只列同质行业名词。", "pass_condition": "列出至少两个不同方向/资产类别（如短债、高股息、AI硬件、被错杀优质资产等），并保持类别可区分。", "fail_anchor": "只列同一主题内的多个行业词（如AI、半导体、光模块），未形成两个可区分机会方向。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "至少一个机会直接对应高利率环境（如短久期、现金类、高股息/现金流稳健、低杠杆等）。", "pass_condition": "至少一个机会的入选理由明确来自高利率/高资金成本环境，如短久期、现金类、高股息、低杠杆或现金流稳健。", "fail_anchor": "所列机会与高利率环境没有可辨认的联系。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "至少一个机会直接对应低流动性环境（如流动性溢价、被错杀优质资产、另类/实物资产等，合理即可）。", "pass_condition": "至少一个机会的入选理由明确来自低流动性环境，如利用流动性折价、关注被错杀资产或配置低流动性敏感资产。", "fail_anchor": "所列机会与低流动性环境没有可辨认的联系。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "明确回应AI核心（存储、光模块等）板块的前景判断，而非只泛谈AI。", "pass_condition": "正文对存储、光模块或同类AI硬件核心至少一个细分给出前景/走势判断。", "fail_anchor": "只谈AI大主题，未落到存储、光模块或同类AI硬件核心。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "明确回应“区间震荡或慢牛走势”给出倾向或条件化判断。", "pass_condition": "对AI核心或所议资产是否可能区间震荡或慢牛给出明确倾向、情景或条件化判断。", "fail_anchor": "全文未回应区间震荡或慢牛问题。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "coverage", "criterion": "区分“高利率环境”与“AI提升社会整体生产效率”是不同命题，不把前者当作后者成立的证据。", "pass_condition": "明确指出高利率不能直接推出AI提升生产效率，或说明二者需分别验证。", "fail_anchor": "把高利率直接当作AI提升生产率的证明或等价表述。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "coverage", "criterion": "除利率之外，提及通胀、就业或经济增长等至少一个宏观变量，并说明其如何影响投资机会或AI板块判断。", "pass_condition": "至少提及通胀、就业或经济增长等一个非利率宏观变量，并说明它如何影响机会或AI板块判断。", "fail_anchor": "只列宏观名词，未说明对机会或AI板块判断的影响；或仅重复利率路径。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释高利率通过贴现率/融资成本/需求渠道压制高估值成长资产，并联系AI核心。", "pass_condition": "至少说明贴现率、融资成本或需求渠道之一，并联系到高估值成长资产或AI核心的估值/盈利。", "fail_anchor": "只说高利率利空成长股，未给渠道或未联系AI核心。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释低流动性通过风险溢价/买卖价差/波动放大影响资产定价。", "pass_condition": "至少说明风险溢价、买卖价差、冲击成本或波动放大之一，并联系资产定价。", "fail_anchor": "只说流动性低有风险，未给定价渠道。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释高利率环境下现金流稳定、低久期或高股息资产相对占优的机制。", "pass_condition": "说明现金流稳定、低久期或高股息资产在高利率下相对占优的原因（如再融资压力低、票息吸引力等）。", "fail_anchor": "只推荐高股息，未说明高利率下为何占优。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释存储/光模块的需求驱动如何传导到收入/盈利。", "pass_condition": "把算力资本开支、数据中心、带宽升级等需求驱动与存储/光模块的订单、收入或盈利建立联系。", "fail_anchor": "只称AI带动存储/光模块，没有需求到收入/盈利的传导。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "解释存储/光模块的周期属性/供给格局/技术迭代至少一项如何影响盈利持续性。", "pass_condition": "至少说明周期属性、供给格局或技术迭代之一如何影响存储/光模块盈利的持续性或波动。", "fail_anchor": "只称行业高增长，未提周期、供给或技术迭代对盈利的影响。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "解释高利率可能抑制或推迟AI资本开支，从而影响存储/光模块订单或估值。", "pass_condition": "说明高利率通过融资成本、投资回报要求或客户预算等渠道可能抑制/推迟AI资本开支，并联系订单或估值。", "fail_anchor": "只列高利率风险，未联系AI资本开支或存储/光模块。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "解释若AI确实提升生产效率，如何影响通胀、利率或企业盈利，但不直接等同于相关股票上涨。", "pass_condition": "说明AI生产率提升对通胀、利率或企业盈利的一种可能传导，同时不把它直接等同于相关股票上涨。", "fail_anchor": "把AI提升生产效率直接等同于相关股票盈利和股价上涨。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "对“区间震荡或慢牛”给出条件化机制：盈利增长、估值消化、流动性改善等至少一个，而非必然结论。", "pass_condition": "至少用盈利增长、估值消化或流动性改善之一，解释区间震荡或慢牛在什么条件下成立；允许对两种走势分别给出条件。", "fail_anchor": "只给结论“会慢牛”或“会震荡”，没有条件或机制。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "reasoning", "criterion": "区分短期波动与中长期趋势的不同驱动，不混为一谈。", "pass_condition": "对短期和中长期使用不同驱动或条件进行分析，如短期看流动性/情绪，中长期看盈利/产业趋势。", "fail_anchor": "把短期行情和长期趋势用同一理由混在一起说。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "reasoning", "criterion": "说明低流动性环境下价格信号可靠性下降，可能出现错杀或流动性溢价。", "pass_condition": "指出低流动性会使价格偏离基本面，或出现错杀/流动性溢价，并解释其对判断的含义。", "fail_anchor": "只把低流动性当作利好，未提价格信号可靠性或错杀/流动性溢价。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "reasoning", "criterion": "至少一个投资机会给出风险收益权衡，而非只讲利好。", "pass_condition": "对至少一个机会同时说明潜在收益来源和相应风险/代价。", "fail_anchor": "只列机会和利好，未提风险或代价。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "evidence", "criterion": "对利率/通胀/流动性做判断时，给出可核对的指标、时点或条件（如政策利率区间、通胀指标、资金面观察），而非仅用不可核对的形容词。", "pass_condition": "至少一处对利率/通胀/流动性给出可核对的指标名称、时点/区间或可操作的条件阈值；允许定性条件表述，不强制具体数字。", "fail_anchor": "只写“利率很高”“流动性很差”，没有任何可核对的指标、时点或条件。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "evidence", "criterion": "若引用AI存储/光模块需求、价格或订单数据，标明时间、单位及可追踪依据。", "pass_condition": "引用相关数据时给出时间、单位或可追踪来源/依据中的必要信息，使读者能核对。", "fail_anchor": "只给无时间、无单位、无来源的需求/价格数字。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "evidence", "criterion": "若对具体资产做估值判断，给出可解释的估值基础（PE/PS/PEG/现金流等）和盈利口径。", "pass_condition": "对具体资产说便宜或贵时，给出至少一个估值指标及对应盈利/净资产/现金流口径。", "fail_anchor": "只说估值低/高，没有指标或口径。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "evidence", "criterion": "若提及具体证券/ETF/基金，给出可识别范围（市场、代码、类别），不混淆不同市场。", "pass_condition": "提及具体标的时给出市场、代码或清晰类别，且市场归属不混淆。", "fail_anchor": "只给公司简称或代码串，无法识别市场/标的。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "evidence", "criterion": "对“区间震荡/慢牛”判断基于可核对变量（盈利预期、估值区间、流动性指标等），而非感觉。", "pass_condition": "区间震荡或慢牛判断至少引用一个可核对变量，如盈利预期、估值区间或流动性指标。", "fail_anchor": "仅凭感觉或口号判断会区间震荡/慢牛。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "evidence", "criterion": "区分事实、预测与假设，政策预期或情景推演标注为假设。", "pass_condition": "把已发生事实与未来预测/假设分开表述，对政策预期或情景推演作假设标注。", "fail_anchor": "把政策预期或情景推演写成确定事实。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "evidence", "criterion": "投资机会的驱动与盈利/现金流传导有可追踪链条，不是概念并列。", "pass_condition": "至少一个机会从驱动因素出发，经过经营变量，连接到盈利或现金流。", "fail_anchor": "只并列AI、降息、资源等概念，没有盈利/现金流传导。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "evidence", "criterion": "若使用历史类比，说明类比时期与当前条件差异，避免直接照搬。", "pass_condition": "使用历史类比时，至少指出一个与当前不同的条件，并说明对结论的影响。", "fail_anchor": "直接说历史上高利率时某板块涨，所以现在也会涨。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P29", "tier": "evidence", "criterion": "对AI生产率论断的使用范围或不确定性作出说明（如果使用该论断）。", "pass_condition": "若使用AI提升生产率的论断，至少说明其适用范围、验证难度或不确定性之一。", "fail_anchor": "把AI提升生产率当作无争议、已证实的前提使用。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P30", "tier": "boundary", "criterion": "指出高利率可能持续或转向，结论依赖利率路径/通胀/流动性条件，不写成确定事实。", "pass_condition": "明确高利率/利率路径可能变化，并把结论的条件性说出来。", "fail_anchor": "把高利率将持续写成确定事实，并据此给确定结论。", "weight": 2.142857142857143, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P31", "tier": "boundary", "criterion": "指出“区间震荡或慢牛”是情景判断，不是保证；给出可改变判断的触发条件。", "pass_condition": "明确区间震荡/慢牛是情景而非保证，并给出至少一个可改变判断的触发条件。", "fail_anchor": "把慢牛或区间震荡说成必然结果。", "weight": 2.142857142857143, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P32", "tier": "boundary", "criterion": "指出AI核心（存储、光模块）的定义/范围有差异，不把两者当作AI唯一核心。", "pass_condition": "说明AI核心范围可宽可窄，存储/光模块只是其中部分，不把它们当作唯一核心。", "fail_anchor": "断言AI核心就只有存储和光模块。", "weight": 2.142857142857143, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P33", "tier": "boundary", "criterion": "指出低流动性对不同资产影响不同，且可能突然变化，不能简单等同于机会。", "pass_condition": "说明低流动性影响因资产而异，或流动性可能突变，不能简单当作机会。", "fail_anchor": "把低流动性直接等同于买入机会。", "weight": 2.142857142857143, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P34", "tier": "boundary", "criterion": "不给出个性化仓位或保证收益；若给配置方向，表述为一般性方向而非适合所有人，或提示需结合自身风险承受能力/投资期限。", "pass_condition": "不承诺收益或个性化仓位；若给配置方向，将其表述为一般性方向，或提示需结合自身风险承受能力/投资期限。", "fail_anchor": "给出具体个性化仓位并承诺收益。", "weight": 2.142857142857143, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P35", "tier": "boundary", "criterion": "指出单一行业/主题集中风险、汇率/税务/监管等边界（至少一个相关限制）。", "pass_condition": "至少指出一个与本题相关的限制，如AI主题集中风险、汇率、税务或监管差异。", "fail_anchor": "全文只讲机会，未提任何相关限制。", "weight": 2.142857142857143, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P36", "tier": "boundary", "criterion": "指出高利率对不同市场（如美国与国内）的传导可能不同，不把美联储利率直接等同于国内融资条件。", "pass_condition": "说明美联储高利率对美国和国内/其他市场的传导可能不同，或国内融资条件不由美联储单一决定。", "fail_anchor": "把美联储利率直接当作国内融资条件同步变化。", "weight": 2.142857142857143, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把“美联储持续高利率”直接断言为“AI提升了社会整体生产效率”的证明或等价含义（如高利率说明AI提高效率，所以AI核心会走慢牛）。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "rates_ai_causality", "overlap_positive_ids": [ "P08" ], "invalidates_positive_ids": [ "P08" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "必须有实际断言把高利率与AI提升生产效率建立因果或等价关系；若回答指出该前提可疑、不能直接推出或需分别验证，则不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "断言存储/光模块等AI核心必然维持区间震荡或慢牛，未给盈利、估值、流动性等条件。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "ai_trend", "overlap_positive_ids": [ "P17" ], "invalidates_positive_ids": [ "P17" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有将区间震荡或慢牛说成必然结果的明确断言；给出条件化判断、情景或概率表述不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "明确保证AI核心或某类投资机会慢牛、保本、不会下跌或给出固定收益。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P34" ], "invalidates_positive_ids": [ "P34" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "必须有保证收益、保本或不会下跌的明确断言；仅表示相对看好或概率较高不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "把AI提升生产效率直接等同于AI核心企业盈利增长或股价上涨。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "ai_productivity_equity", "overlap_positive_ids": [ "P16" ], "invalidates_positive_ids": [ "P16" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有将生产率提升直接等同于企业盈利或股价上涨的断言；若说明从生产率到盈利/股价存在条件与不确定性，则不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "把持续高利率对高估值成长/AI板块的影响说成单向利好或完全无关，忽略贴现率和融资成本机制。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "rates_growth", "overlap_positive_ids": [ "P10" ], "invalidates_positive_ids": [ "P10" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有高利率单向利好成长股或与其完全无关的明确断言；若同时承认估值压制或融资成本渠道，则不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "把低流动性环境说成没有风险或适合追高，忽略流动性折价、冲击成本和错杀可能。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "liquidity", "overlap_positive_ids": [ "P11", "P19" ], "invalidates_positive_ids": [ "P11", "P19" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有低流动性没有风险或应追高的明确断言；仅说低流动性中可能存在机会并同时提示风险，不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "把美联储高利率直接等同于中国国内货币政策同步收紧，忽略中美周期、汇率或资本流动差异。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "fed_china", "overlap_positive_ids": [ "P36" ], "invalidates_positive_ids": [ "P36" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有美联储高利率直接等于国内同步收紧的明确断言；若说明传导有差异或国内政策可独立，则不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "将预测（如某板块目标价、未来涨幅）表述为确定事实或保证，未标注假设。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "forecast_fact", "overlap_positive_ids": [ "P26" ], "invalidates_positive_ids": [ "P26" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有把预测写成确定事实或保证的明确表述；若标注为情景、假设或概率预测，则不触发。" }, { "id": "N09", "criterion": "把存储/光模块的短期周期反弹或景气当作永续增长，未提供给释放、价格周期或技术迭代风险。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "ai_cycle", "overlap_positive_ids": [ "P14" ], "invalidates_positive_ids": [ "P14" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有将短期景气直接外推为永续增长的明确断言；若说明周期、供给或技术迭代风险，则不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07", "P08", "P09" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P10", "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16", "P17", "P18", "P19", "P20" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P21", "P22", "P23", "P24", "P25", "P26", "P27", "P28", "P29" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P30", "P31", "P32", "P33", "P34", "P35", "P36" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-279", "question": "江铜公司最近几年的行业前景，业务细分情况，运营情况，财务状况，以及相关行业情况分析", "question_sha256": "eaa7256687c764ed3d615ffed39949f251b630782464d31d65e3c15bcbd4afc0", "design_analysis": "本题要求对江铜公司/江西铜业最近几年的行业前景、业务细分、运营、财务状况及相关行业进行综合公司分析。核心是覆盖公司主体、业务板块、运营与财务指标、铜行业供需与传导、风险边界与综合判断。合理深度为中等偏复杂，不要求特定投资评级、精确预测、个性化仓位、完整同业名单或外部事实真伪裁判，也不强加交易建议。未读取或猜测任何候选模型答案。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确分析对象为江铜公司/江西铜业，全文围绕该公司而非泛泛铜行业。", "pass_condition": "至少一处明确以江铜公司/江西铜业为分析主体，后续分析围绕该公司展开。", "fail_anchor": "通篇只讲铜行业或铜价，未落到江铜公司/江西铜业。", "weight": 1.8181818181818181, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "识别公司铜相关主业至少两个环节，如采矿、冶炼、铜加工或等义细分。", "pass_condition": "明确列出至少两个铜相关业务环节，或等义描述公司产业链覆盖。", "fail_anchor": "只写公司做铜，未区分采矿、冶炼、加工等环节。", "weight": 1.8181818181818181, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "业务细分列出至少两个可辨认板块，并给出各板块收入或利润定位，不能只列名称。", "pass_condition": "至少两个业务板块有收入、利润、毛利或经营定位描述，读者能区分其相对重要性。", "fail_anchor": "只罗列采矿、冶炼、加工等名称，未说明各板块收入或利润定位。", "weight": 1.8181818181818181, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "行业前景覆盖铜的供需或价格中长期展望。", "pass_condition": "对铜行业未来供需格局或价格趋势给出可辨认判断，而非仅描述历史。", "fail_anchor": "只复述历史铜价，未分析未来供需或前景。", "weight": 1.8181818181818181, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "运营情况覆盖产量、产能利用率、成本控制、项目进展中至少一项。", "pass_condition": "至少一项运营指标或项目进展有具体描述。", "fail_anchor": "只写公司经营稳健，未提产量、产能利用、成本或项目进展。", "weight": 1.8181818181818181, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "财务分析覆盖收入、利润、毛利率/净利率等盈利指标中至少一个具体数值或趋势。", "pass_condition": "至少一个盈利指标有具体数值、方向或趋势描述。", "fail_anchor": "只写财务状况良好，未给任何盈利指标或趋势。", "weight": 1.8181818181818181, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "财务分析覆盖经营现金流、资产负债率、负债结构或资本开支中至少一项。", "pass_condition": "至少一项现金流、负债或资本开支指标有具体描述。", "fail_anchor": "只列收入利润，完全未涉及现金流、负债或资本开支。", "weight": 1.8181818181818181, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "coverage", "criterion": "相关行业分析覆盖下游需求领域（电网、新能源、地产、家电等）或上游供应（矿端、TC/RC）至少一个具体变量。", "pass_condition": "至少一个下游领域或上游供应变量被具体提及并纳入行业分析。", "fail_anchor": "只说铜需求广阔或供应紧张，未落到任何可辨认领域或变量。", "weight": 1.8181818181818181, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "coverage", "criterion": "明确“最近几年”的时间范围或报告期，如具体年度、财年、季度区间。", "pass_condition": "至少一处给出最近几年所对应的年度、季度或可比报告期。", "fail_anchor": "全文只用“最近几年”“目前”等模糊时点，未给可辨认时间范围。", "weight": 1.8181818181818181, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖至少一个公司特有风险因素类别，如铜价、冶炼费、成本、汇率、环保等。", "pass_condition": "至少提及一个与公司经营直接相关的风险因素类别。", "fail_anchor": "只写行业有风险，未落到公司特有风险因素。", "weight": 1.8181818181818181, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "coverage", "criterion": "综合前景判断给出综合判断或明确观点，而非仅罗列资料。", "pass_condition": "结论部分对江铜公司或铜行业前景给出可辨认的综合判断/观点，如机会与挑战并存、周期承压等。", "fail_anchor": "行业资料、财务资料、结论各自独立，结论未形成综合判断。", "weight": 1.8181818181818181, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释铜价变动如何通过自产矿利润、库存或冶炼原料成本影响公司盈利，方向合理。", "pass_condition": "至少一条铜价到公司盈利的传导机制方向合理，如自产矿受益于铜价上涨、冶炼原料成本上升等。", "fail_anchor": "只写铜价影响公司业绩，未说明通过哪个经营变量影响。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释铜精矿加工费TC/RC变动如何影响冶炼环节利润。", "pass_condition": "明确TC/RC上升或下降对冶炼利润的方向性作用，且方向不颠倒，如TC/RC下降压缩冶炼加工利润。", "fail_anchor": "只提TC/RC术语，未说明它如何影响利润，或方向写反。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "解释产量或产能利用率变化如何影响单位成本或收入。", "pass_condition": "至少说明产量/利用率变化通过固定成本摊薄、规模效应或售价收入影响公司业绩。", "fail_anchor": "只写产量增长利好，未解释成本或收入机制。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "解释成本结构（能源、人工、折旧、矿料等）中至少一项对毛利率的作用。", "pass_condition": "至少一项成本项变化被联系到毛利率或单位盈利变化。", "fail_anchor": "只写成本上升压缩利润，未指向具体成本项或机制。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "解释下游需求领域变化如何传导到铜消费及公司销量/价格。", "pass_condition": "至少一个下游领域变化被联系到铜需求、公司产品销量或售价。", "fail_anchor": "只写电网/新能源需求好，未说明与铜消费或公司销售的传导关系。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "解释上游矿端供给约束（资本开支、品位、罢工、政策等）如何影响铜价或冶炼费。", "pass_condition": "至少一个矿端约束因素被联系到铜价或TC/RC变化。", "fail_anchor": "只写矿端紧张，未说明如何影响铜价或冶炼费。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "reasoning", "criterion": "解释资本开支/在建项目对未来产量、现金流或折旧的影响。", "pass_condition": "至少一个在建或资本开支项目被联系到未来产量、现金流或折旧变化。", "fail_anchor": "只列资本开支数字，未说明对未来经营的影响。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "reasoning", "criterion": "解释汇率或利率变化通过财务费用、铜价或融资条件影响公司价值。", "pass_condition": "至少一条汇率或利率到公司价值的传导渠道被说明。", "fail_anchor": "只写关注汇率/利率风险，未说明影响渠道。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "reasoning", "criterion": "解释政策（环保、双碳、资源安全、进出口）通过成本、供给或需求影响行业/公司。", "pass_condition": "至少一项政策被联系到成本、供给或需求变化。", "fail_anchor": "只列政策名称，未说明对行业或公司的作用。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "reasoning", "criterion": "解释业务板块周期性差异：采矿、冶炼、加工、贸易等并非同周期同利润弹性。", "pass_condition": "明确区分至少两个铜相关环节的周期性或利润弹性差异。", "fail_anchor": "称所有铜业务利润周期相同，或未区分环节差异。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "reasoning", "criterion": "解释收入与利润不同步或财务趋势变化的具体原因（价格、成本、减值、权益结构等）。", "pass_condition": "至少一个收入与利润不同步或趋势变化被归因于具体变量。", "fail_anchor": "只列收入利润同比数字，未解释差异原因。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "reasoning", "criterion": "解释公司资源禀赋或行业地位如何影响成本竞争力或议价能力。", "pass_condition": "至少一处把资源储量、矿产品位、一体化程度或行业地位联系到成本/议价能力。", "fail_anchor": "只称公司是龙头，未说明对成本或议价的影响。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "reasoning", "criterion": "解释经营现金流与利润差异的可能原因，并用于评价盈利质量。", "pass_condition": "至少说明一项差异原因，如应收、存货、折旧、减值等，并联系盈利质量。", "fail_anchor": "把经营现金流与利润无条件等同，或只列现金流数字不做比较。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "evidence", "criterion": "关键财务数据标注报告期和明确单位或百分比口径。", "pass_condition": "至少一项关键财务数据带报告期，并使用明确单位或百分比口径。", "fail_anchor": "关键财务数据无期间或单位，读者无法判断对应关系。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "evidence", "criterion": "关键产量/产能数据标注单位、期间，并明确标注为产能还是产量，或明确自产与外购。", "pass_condition": "至少一项产量/产能数据带单位、期间，并明确标签为产能或产量，或明确原料自产/外购。", "fail_anchor": "把万吨与吨、产能与产量混用，或未标单位、期间、概念标签。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "evidence", "criterion": "铜价/产品价格分析提供可辨认趋势或区间及参照期，而非单点。", "pass_condition": "至少一项铜价或产品价格有参照期和趋势/区间描述。", "fail_anchor": "只有一个价格点，读者无法判断趋势和时点。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "evidence", "criterion": "行业供需分析提供可辨认来源类别（如公司年报、行业协会、研究机构）或数据口径，不要求外部真伪核验。", "pass_condition": "至少一项行业供需判断有可辨认来源类别或数据口径。", "fail_anchor": "行业供需结论无任何来源类别或口径，无法对应到可追踪资料。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P29", "tier": "evidence", "criterion": "财务比率或计算所需分子分母在文内可复核。", "pass_condition": "至少一个财务比率或计算给出可辨认的分子分母基础。", "fail_anchor": "只给比率结果，未提供分母或计算基础，无法复核。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P30", "tier": "evidence", "criterion": "业务板块收入/利润分解与公司总营收/总利润有可核对关系，如加总、占比或口径说明。", "pass_condition": "至少两个业务板块的收入或利润数字能与公司合计或占比对应，不出现明显口径矛盾。", "fail_anchor": "只给板块数字但无法与合计对应，或与合计矛盾。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P31", "tier": "evidence", "criterion": "风险因素说明具体触发变量及对盈利/估值的作用路径。", "pass_condition": "至少一个风险因素带触发变量和影响路径。", "fail_anchor": "只列风险名称，未说明什么变量触发及如何影响。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P32", "tier": "evidence", "criterion": "综合判断依据能在文内对应到前述行业、运营或财务证据。", "pass_condition": "结论中至少一项判断可回指前文的行业、运营或财务依据。", "fail_anchor": "结论凭空给出，无法对应前文任何行业、运营或财务证据。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P33", "tier": "boundary", "criterion": "区分历史数据与前瞻预测，预测有明确假设。", "pass_condition": "至少一处预测或展望说明其基于的假设，并与历史数据区分。", "fail_anchor": "把预测值当历史事实，或预测无任何假设说明。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P34", "tier": "boundary", "criterion": "区分合并报表口径与权益/少数股东口径，不把集团或非上市权益无条件归入上市公司。", "pass_condition": "涉及子公司、集团或权益产能/利润时，明确归属口径或提示不可直接归入上市公司。", "fail_anchor": "把集团、控股股东或非上市权益无条件算作上市公司收益。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P35", "tier": "boundary", "criterion": "区分在建/规划产能与已投产产量，关注爬坡和兑现条件。", "pass_condition": "涉及产能扩张时，明确已投产、在建或规划状态，并提示兑现条件。", "fail_anchor": "把在建/规划产能当已实现产量或已产生利润。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P36", "tier": "boundary", "criterion": "不把铜价或冶炼费单边外推为保证结果，体现周期位置不确定性。", "pass_condition": "对铜价或冶炼费的展望有条件限定，未断言单边趋势必然持续。", "fail_anchor": "由近期铜价或冶炼费单边走势直接断言长期必然改善/恶化。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P37", "tier": "boundary", "criterion": "分析结论不表述为保证收益、个性化仓位或精确预测。", "pass_condition": "结论使用分析性、条件性措辞，未承诺保本、固定收益或必然涨跌。", "fail_anchor": "明确保证公司利润/股价未来上涨，或保证投资保本、固定收益。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把冶炼或贸易等板块的收入规模最大直接推断为利润贡献最大/最具盈利能力，忽略加工费与自产矿利润差异。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "segment_profit", "overlap_positive_ids": [ "P03" ], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现“收入占比最高所以利润贡献最大”或等义断言，且未用毛利率/加工费/自产矿利润等修正时触发；仅列收入占比而不推断利润贡献不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "混用万吨与吨、亿元与万元等关键单位，导致产量或财务计算错误。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "units", "overlap_positive_ids": [ "P26" ], "invalidates_positive_ids": [ "P26" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "文内出现因单位混用导致可检验的产量或财务计算错误时触发；仅并列不同单位且换算正确不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把在建/规划产能当已投产产量，且没有爬坡或兑现条件。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "capacity", "overlap_positive_ids": [ "P35" ], "invalidates_positive_ids": [ "P35" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确将在建/规划产能计为当前已实现产量或已产生利润时触发；已标注状态并说明兑现条件不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "把集团/控股股东或非上市权益的产能/利润无条件全部归入上市公司收益。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "attribution", "overlap_positive_ids": [ "P34" ], "invalidates_positive_ids": [ "P34" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现将非上市主体或非控股权益无条件并入上市公司业绩的断言时触发；明确区分归属比例或提示不可直接归入不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "把会计利润与经营现金流无条件等同，或在经营现金流与利润明显背离时仍称盈利质量优秀，不解释差异。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "cashflow", "overlap_positive_ids": [ "P24" ], "invalidates_positive_ids": [ "P24" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现“利润高所以现金流一定好”或等义断言，且未解释应收、存货、折旧等差异时触发；仅并列利润与现金流数字不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "把明显属于较早报告期的数据表述为“最近几年/当前”，且不标注该数据实际期间，造成时间口径误导。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "stale_data", "overlap_positive_ids": [ "P09" ], "invalidates_positive_ids": [ "P09" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现将旧报告期数据当作最近几年且未标注实际期间时触发；明确标注历史期间并作可比说明不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "明确保证铜价、公司利润或股价未来上涨，或保证投资保本/固定收益。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P37" ], "invalidates_positive_ids": [ "P37" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "出现保证、必然、保本、无风险、固定收益等实际断言时触发；仅写可能、条件性改善或风险提示不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "把近期铜价或冶炼费的单边走势直接线性外推为长期趋势，并据此断言公司长期盈利必然改善/恶化。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "cycle_extrapolation", "overlap_positive_ids": [ "P36" ], "invalidates_positive_ids": [ "P36" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "由短期价格或加工费走势直接推出长期必然结论且无周期限定触发；说明周期位置、条件或区间不触发。" }, { "id": "N09", "criterion": "把采矿、冶炼、铜加工或贸易等不同环节混为一谈，称所有铜业务利润率/周期相同，未区分差异。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "segment_periodicity", "overlap_positive_ids": [ "P21" ], "invalidates_positive_ids": [ "P21" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确称所有铜相关业务利润率或周期相同，或据此统一推断时触发；区分环节差异不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07", "P08", "P09", "P10", "P11" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P12", "P13", "P14", "P15", "P16", "P17", "P18", "P19", "P20", "P21", "P22", "P23", "P24" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P25", "P26", "P27", "P28", "P29", "P30", "P31", "P32" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P33", "P34", "P35", "P36", "P37" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-281", "question": "HBF和HBM的区别，HBF是否可以替代HBM", "question_sha256": "1c4cdfa0c471ef959c057036e54cc8120ac60c43f4cbc4fca81691d423505913", "design_analysis": "原题要求辨析HBF与HBM的核心区别，并回答HBF能否替代HBM。合理深度应覆盖：HBM为高带宽DRAM/易失性、3D堆叠、靠近GPU/加速器的低延迟高带宽工作内存；HBF为高带宽NAND Flash/非易失性堆叠方案，定位偏大容量、读密集、成本/容量分层；替代结论应为条件化，不能无条件全面替代，可能互补或在特定读密集场景部分替代。应允许答题者指出HBF术语/产品化状态未统一或质疑前提；不应强加未量产产品确定规格、精确厂商路线图、投资建议或某固定结论。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "识别HBM为高带宽内存，基于DRAM/易失性存储，并具有3D堆叠/TSV等靠近GPU/加速器的高带宽工作内存特征。", "pass_condition": "明确HBM是DRAM/易失性高带宽内存，并提及3D堆叠、TSV或靠近GPU/加速器中的至少一个高带宽实现/紧耦合特征。", "fail_anchor": "只写HBM是内存，未说明DRAM/易失性，或未给出堆叠/靠近加速器等高带宽特征。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "识别HBF为高带宽闪存，基于NAND Flash的非易失性高带宽方案，或题面所指的同类堆叠闪存方案。", "pass_condition": "明确HBF是闪存/NAND Flash/非易失性高带宽方案，或说明题中HBF指高带宽闪存类方案。", "fail_anchor": "把HBF写成DRAM内存，或未说明其闪存/NAND/非易失属性。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "比较至少两个关键维度：带宽、容量、延迟、读写对称、耐久、成本/功耗或典型用途，形成实质差异。", "pass_condition": "形成至少两个维度的明确对比，而非只重复名称或只给单一维度。", "fail_anchor": "只罗列两个名词或只给一个维度，未形成至少两个维度的实质对比。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "说明HBM典型用于AI训练、GPU/加速器的高速工作内存或紧耦合带宽供给。", "pass_condition": "把HBM与AI训练、GPU/加速器高速工作内存等典型场景关联。", "fail_anchor": "只提HBM应用广，未说明其典型高带宽紧耦合场景。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "说明HBF典型定位为读密集、推理、大容量权重/数据驻留或分层存储，而非通用高速工作内存。", "pass_condition": "把HBF定位到读密集/推理/大容量/分层存储等场景。", "fail_anchor": "把HBF说成与HBM完全同类的通用高速工作内存。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "明确回答替代问题：HBF不能无条件全面替代HBM；宜表述为互补/分层或在特定场景部分替代。", "pass_condition": "给出条件化替代结论，明确不能无条件全面替代，或说明互补/分层/部分替代。", "fail_anchor": "只列差异，不回答是否可替代。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "解释HBM的DRAM介质支持低延迟、随机读写和频繁访问，适合热数据。", "pass_condition": "把DRAM介质与低延迟、随机读写、热数据等特性联系起来。", "fail_anchor": "只称HBM速度快，未解释DRAM介质为何适合热数据。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "解释HBF的NAND介质导致写入/擦写延迟、耐久和读写不对称限制。", "pass_condition": "明确指出NAND写入/擦写延迟或耐久限制，并说明其造成读写不对称或写密集不适用。", "fail_anchor": "只称HBF容量大，未提写入/擦写/耐久限制。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释容量与带宽不是同一指标，容量更大不能推出带宽更高或可替代高速工作内存。", "pass_condition": "明确区分容量与带宽，并说明容量优势不能直接等同于带宽或替代能力。", "fail_anchor": "用更大容量论证HBF带宽更高或可直接替代HBM。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释HBF不能直接插HBM插槽：接口/协议/控制器管理不同，替代需软硬件适配。", "pass_condition": "指出接口、协议或控制器差异，说明不能无改动直接互换，或替代需软硬件适配。", "fail_anchor": "称HBF可直接插HBM插槽且无需任何接口/协议/控制器改动。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释分层内存思路：HBM作热数据/工作集，HBF作大容量温冷数据或只读权重层。", "pass_condition": "明确HBM与HBF在分层内存中的不同层级角色（热/工作集 vs 大容量/温冷/只读层）。", "fail_anchor": "只并列两者参数，未形成分层或角色分工。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释在只读/读密集推理等有限场景，HBF可作为容量扩展或部分替代，但需条件。", "pass_condition": "给出至少一个有限场景（如只读/读密集推理），并说明可部分替代或容量扩展的条件。", "fail_anchor": "把有限场景的部分替代推广为全场景替代。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释为什么训练/写密集/KV缓存等场景仍依赖HBM的低延迟和高耐久。", "pass_condition": "把训练/写密集/频繁更新场景与HBM低延迟、高耐久需求连接。", "fail_anchor": "只称训练需要HBM，未说明低延迟或耐久原因。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "解释成本/功耗tradeoff：NAND每bit成本可能更低，但系统总成本受控制器、封装、寿命管理影响。", "pass_condition": "指出NAND每bit成本可能更低，同时说明系统总成本或功耗还受控制器、封装、寿命管理等影响。", "fail_anchor": "只称HBF更便宜，忽略控制器、封装或寿命管理成本。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "解释峰值带宽与有效带宽区别：延迟、访问模式、并发、控制器开销会影响实际性能。", "pass_condition": "明确区分峰值/标称带宽与有效带宽，并给出至少一个影响因素。", "fail_anchor": "把峰值带宽直接等同于实际应用有效带宽。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "解释HBM版本迭代会改变带宽/容量，比较需限定具体代际/配置。", "pass_condition": "指出HBM不同代际/配置的带宽/容量会变化，或说明比较数值需限定具体代际/配置。", "fail_anchor": "不限定代际/配置，把不同HBM版本的带宽/容量混为一谈。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "evidence", "criterion": "使用正确单位表达带宽和容量，不混用Mb/MB或带宽/容量。", "pass_condition": "带宽用GB/s或TB/s等，容量用GB或TB等，单位与指标对应，未混用Mb/MB或带宽/容量。", "fail_anchor": "把带宽与容量单位混用，或把Mb与MB混用后推出错误比较。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "evidence", "criterion": "给出至少一个具体机制或产业基础概念支撑对比，而非只给结论。", "pass_condition": "至少用一个具体机制或产业基础概念作为对比依据，如HBM TSV/3D堆叠、NAND页/块读写、控制器缓存管理、JEDEC HBM、NAND Flash等。", "fail_anchor": "只写HBM好、HBF慢，没有任何机制或产业概念支撑。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "evidence", "criterion": "区分HBF宣布/路线图/白皮书目标与已量产可用状态，不把未核实方案写成既成事实。", "pass_condition": "若引用HBF路线图/新品/产品化信息，明确其为宣布/目标/早期方案而非既成事实；若未引用此类信息，本项通过（不强制讨论产品化状态）。", "fail_anchor": "把路线图/白皮书目标直接写成已成熟商用的确定产品，并据此给确定性能/上市结论。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "evidence", "criterion": "若引用数值规格，标明代际/配置/测试条件；否则不强制给出数值。", "pass_condition": "若引用数值规格，标明代际/配置/测试条件；若未引用数值，本项视为通过。", "fail_anchor": "给出孤立精确数值却不说明代际、配置或测试条件。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "evidence", "criterion": "讨论替代性时，提供至少一个可解释依据支撑读写不对称/耐久限制，而非只定性说闪存慢。", "pass_condition": "给出量纲、数量级或可解释机制中至少一种依据支撑读写不对称/耐久限制。", "fail_anchor": "只说闪存写入慢，没有量纲、数量级或可解释机制。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "boundary", "criterion": "说明HBF定义和产品化状态仍在演进/厂商相关，不是唯一成熟标准；结论随方案变化。", "pass_condition": "承认HBF定义/路线/产品化状态尚未统一或仍在演进。", "fail_anchor": "把某一种HBF描述当作已定型的普遍标准，忽略厂商或方案差异。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "boundary", "criterion": "结论按工作负载区分，如训练、推理、读密集、写密集，不做一刀切。", "pass_condition": "替代性结论按至少两个工作负载或场景分别讨论。", "fail_anchor": "给出训练、推理、读写场景统一适用的一刀切结论。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "boundary", "criterion": "区分器件级替代与系统级替代：即使介质能提供带宽，生态、控制器、主板/封装和软件栈也要适配。", "pass_condition": "明确区分芯片/器件层面与系统/生态层面的替代条件。", "fail_anchor": "只比较存储介质参数，就断言系统级可直接替代。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "boundary", "criterion": "不把HBF替代HBM的结论写成确定未来必然，使用条件化判断；技术路线可能变化。", "pass_condition": "用条件化、可能、取决于等表述，避免保证未来必然替代。", "fail_anchor": "断言未来HBF必然全面替代HBM，且不给条件。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "boundary", "criterion": "说明仅比较读带宽不足以覆盖写、延迟、耐久、成本；替代结论需多指标综合。", "pass_condition": "指出替代判断不能只看读带宽，应同时考虑至少两个其他指标（写、延迟、耐久、成本、生态等）。", "fail_anchor": "只用读带宽一项指标就得出可替代/不可替代结论。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把HBM与HBF的存储介质/易失性完全颠倒：称HBM为NAND/非易失、HBF为DRAM/易失，并据此比较替代性。", "severity": "huge", "penalty_points": 80, "dedup_group": "media_inversion", "overlap_positive_ids": [ "P01", "P02" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01", "P02" ], "score_cap": 20, "trigger_rule": "须有实际断言把HBM与HBF介质/易失性完全颠倒并用于论证；开头口误后清楚纠正不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "断言HBF可在所有AI训练/通用GPU场景直接完全替代HBM，且无需硬件/软件/控制器改动或条件限定。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "replacement_absolutism", "overlap_positive_ids": [ "P06", "P23" ], "invalidates_positive_ids": [ "P06", "P23" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "须有实际断言称HBF无条件全面替代HBM；有条件、分场景或提互补不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把HBM的高带宽等同于低延迟/所有访问模式都快，或把HBF峰值带宽说成可无条件达到HBM级有效带宽。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "bandwidth_conflation", "overlap_positive_ids": [ "P15" ], "invalidates_positive_ids": [ "P15" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有实际断言混淆峰值/有效带宽或把高带宽等同低延迟；明确区分峰值与有效不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "忽略NAND写入/擦写耐久限制，宣称HBF适合写密集训练/KV缓存并可无限次写入。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "endurance", "overlap_positive_ids": [ "P08", "P13" ], "invalidates_positive_ids": [ "P08", "P13" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有实际断言HBF适合写密集或可无限次写入且未提耐久限制；仅说读密集适用不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "用更大容量论证HBF带宽更高或可直接替代HBM，混淆容量与带宽。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "capacity_bandwidth", "overlap_positive_ids": [ "P09" ], "invalidates_positive_ids": [ "P09" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有实际由容量大推出带宽高或可替代的断言；分别讨论容量与带宽不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "把路线图/目标/尚未证实的HBF方案当作已成熟商用产品，并给出确定上市/性能结论，未作条件或来源区分。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "maturity", "overlap_positive_ids": [ "P19", "P22" ], "invalidates_positive_ids": [ "P19", "P22" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有实际把路线图/目标/未证实方案写成已成熟商用或确定上市/性能结论且无来源条件；明确标注为早期/路线图不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "称HBF可直接插在HBM插槽且无需任何接口/协议/控制器改动即可互换。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "interface", "overlap_positive_ids": [ "P10", "P24" ], "invalidates_positive_ids": [ "P10", "P24" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有实际断言HBF与HBM可直接无改动互换；说明需适配或仅概念对比不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P07", "P08", "P09", "P10", "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P17", "P18", "P19", "P20", "P21" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P22", "P23", "P24", "P25", "P26" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-284", "question": "你是一个资深投资大师，我是一个对财经资讯有着深入了解，但是对于投资做的很差的人，也并非学习投资出身，我主要是跟风操作，会被媒体信息左右，如果我要提升自己的投资能力，现在需要怎么做，你来对我进行指导", "question_sha256": "76569394023c35374f8f1cec6a26c943aa605a3157171fb8d5bd083ed91e7a7d", "design_analysis": "本题用户以“资深投资大师”身份寻求提升投资能力的指导，但其真实需求不是具体证券推荐、收益预测或个性化仓位，而是诊断跟风与媒体依赖、建立决策流程、管理信息输入、补齐基础知识、实践复盘、风险控制与能力圈建设。合理深度应覆盖行为诊断、可执行流程、因果解释、可核对依据和适用边界；不应强加某一种投资流派、具体交易策略、精确预测或保证收益。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确指出用户当前“跟风操作”或“被媒体信息左右”是投资表现差的重要原因，需要作为提升投资能力的问题来改变。", "pass_condition": "明确将差结果归因于跟风或媒体依赖，或明确说这两种行为必须改变。", "fail_anchor": "只罗列学习课程或建议关注更多资讯，不诊断跟风或媒体依赖问题。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "建议建立一套可重复的投资决策流程、规则、清单或框架，而不是依赖单条消息或临时直觉。", "pass_condition": "提出制定投资流程、规则、清单或投资政策声明等可重复框架。", "fail_anchor": "只推荐关注更多资讯或跟随达人操作。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "建议先明确自身投资目标、风险承受能力和投资期限，并以此作为后续行动的基础。", "pass_condition": "要求确定目标、风险承受能力或投资期限中的至少一类，并用于指导投资。", "fail_anchor": "直接建议买什么或只谈学习方法，不涉及个人目标、风险或期限。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "建议对媒体或资讯输入进行筛选和管理，例如区分事实与观点、减少噪音、限制查看频率或核查原始信息。", "pass_condition": "提出至少一种具体管理行动，如筛选来源、区分事实与观点、限制查看频率或核查原始信息。", "fail_anchor": "只说少看新闻，无任何筛选或管理方法。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "建议通过交易记录、投资日志或定期复盘来识别和纠正自己的投资错误模式。", "pass_condition": "提到记录或复盘，并用于发现或纠正错误模式。", "fail_anchor": "只说多总结经验，无记录或复盘机制。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "建议系统补齐投资基础知识，至少覆盖财务、估值、资产配置、风险管理中的一类。", "pass_condition": "指出需学习基础并给出一类方向。", "fail_anchor": "只建议看财经新闻或跟高手，不补基础知识。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "建议在风险可控条件下实践，例如模拟盘、纸面组合、小额资金或逐步加仓，而非一开始大额跟风。", "pass_condition": "提到模拟盘、纸面组合、小额资金或逐步加仓等风险可控实践方式。", "fail_anchor": "建议直接重仓实践或只学习不实践。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "coverage", "criterion": "建议实施风险管理或资金管理，例如仓位控制、分散、止损或最大回撤约束中的至少一种。", "pass_condition": "给出具体风险管理或资金管理类别。", "fail_anchor": "只谈收益目标，不谈风险控制。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "coverage", "criterion": "建议划定并守住自身能力圈，只投资自己能理解的范围。", "pass_condition": "明确能力圈或只投理解范围。", "fail_anchor": "鼓励不懂也跟风或追逐热点。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "coverage", "criterion": "建议建立长期视角，不把短期媒体热点作为投资能力提升的核心。", "pass_condition": "强调长期、耐心或复利，并弱化短期热点作为核心。", "fail_anchor": "鼓励短线抓热点作为核心提升路径。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释跟风操作为何损害投资结果：缺乏独立判断、容易买在情绪高点或风险收益不匹配。", "pass_condition": "给出至少一条跟风导致损害的具体因果链。", "fail_anchor": "只说跟风不好，不解释损害机制。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释媒体信息为何会放大跟风：媒体报道选择性、时效性、情绪化，不等于可执行的投资信号。", "pass_condition": "说明媒体信息的特点如何放大跟风或误导决策。", "fail_anchor": "只说媒体不可信，不解释放大机制。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释建立决策流程或清单如何减少情绪化和随机决策。", "pass_condition": "说明流程或清单通过哪些环节约束情绪或随机性。", "fail_anchor": "只建议建立流程，不解释其作用机制。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "解释复盘如何把经验转化为可改进的规则。", "pass_condition": "说明复盘从记录到规则改进的因果。", "fail_anchor": "只建议复盘，不说明如何转化为规则。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "解释风险管理或仓位控制如何避免单次错误造成重大损失，从而保留学习空间。", "pass_condition": "说明风险控制限制单次损失并允许持续学习。", "fail_anchor": "只建议控制风险，不解释避免重大损失与学习空间的关系。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "解释能力圈或知识边界如何降低误判概率。", "pass_condition": "说明在理解范围内投资为何减少误判。", "fail_anchor": "只提能力圈术语，不解释降低误判机制。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "解释长期投资与复利逻辑如何与短期噪音区分。", "pass_condition": "说明长期持有或复利与短期波动噪音的关系。", "fail_anchor": "只说长期投资好，不联系复利或短期噪音。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "reasoning", "criterion": "解释资讯了解不等于投资能力，信息需转化为分析框架和执行纪律。", "pass_condition": "明确指出资讯多不等于能力强，需框架和纪律转化。", "fail_anchor": "把资讯了解直接当作投资能力。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "reasoning", "criterion": "解释学习基础财务或估值知识如何帮助独立评估媒体信息。", "pass_condition": "说明财务或估值知识如何用于核验媒体信息。", "fail_anchor": "只建议学习，不解释如何帮助独立评估。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "evidence", "criterion": "提供可操作的信息来源管理方法，例如区分新闻、研报、公司公告，并核查原始数据或财务指标。", "pass_condition": "给出至少一种可操作的信息来源管理方法，包括区分来源类型或核查原始数据/财务指标。", "fail_anchor": "只说多读资讯，无具体管理方法。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "evidence", "criterion": "提供复盘模板或记录字段，例如买入理由、卖出条件、情绪状态、结果与偏差中的至少一个具体字段或模板要素。", "pass_condition": "列出至少一个可用于复盘的记录字段或模板要素。", "fail_anchor": "只说做复盘，不提供记录字段或模板。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "evidence", "criterion": "提供投资决策清单示例，例如目标、估值、风险、替代方案、最坏情况中的至少两个决策清单要素。", "pass_condition": "列出至少两个决策清单要素。", "fail_anchor": "只说按清单决策，不给出清单要素。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "evidence", "criterion": "建议设定可观察的行为改进指标，例如减少冲动交易次数、提高按计划执行率或控制单笔亏损。", "pass_condition": "给出至少一个可观察的行为改进指标。", "fail_anchor": "只说提升投资能力，不设可观察改进指标。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "evidence", "criterion": "提供具体学习或练习方式，例如财报阅读、估值练习、模拟组合记录或专题笔记，使学习可落地。", "pass_condition": "给出至少一种具体学习或练习方式。", "fail_anchor": "只泛泛说学习，不给任何具体方式。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "boundary", "criterion": "说明提升投资能力需要时间和实践，不能保证短期收益改善或消除亏损。", "pass_condition": "明确时间或实践需要，并说不能保证短期收益或消除亏损。", "fail_anchor": "暗示学完某方法即可快速改善收益或消除亏损。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "boundary", "criterion": "提醒即使有完善流程，市场仍不确定，不能保证盈利或精确预测。", "pass_condition": "明确市场不确定，流程不能保证盈利或精确预测。", "fail_anchor": "声称有流程就能稳定盈利或精准预测。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "boundary", "criterion": "提醒避免用杠杆、借贷或集中押注来快速弥补亏损或提升收益。", "pass_condition": "明确提醒避免杠杆、借贷或集中押注快速回本。", "fail_anchor": "建议用杠杆或集中押注快速提升收益。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "boundary", "criterion": "提醒方法需匹配个人目标、风险承受能力、时间精力，不能照搬他人。", "pass_condition": "说明需匹配个人情况、不能照搬。", "fail_anchor": "给出统一标准要求所有人照做。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P29", "tier": "boundary", "criterion": "若用户无法投入足够时间研究，可考虑低成本被动投资或寻求合格顾问作为替代路径，而非硬做主动交易。", "pass_condition": "提到时间不足时的替代路径：低成本被动投资或合格顾问。", "fail_anchor": "无论时间精力如何都要求其做主动交易。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "建议继续跟随媒体或大师操作，只更换更可靠的媒体或大师，而不建立独立判断。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "follow", "overlap_positive_ids": [ "P01", "P02" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01", "P02" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确建议继续跟随媒体或大师操作且不建立独立判断时触发；仅批评某媒体但要求建立独立判断不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "断言存在万能指标、技术形态或大师跟单，能稳定盈利或精准预测市场。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "saint", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确宣称某指标、形态或跟单能稳定盈利或精准预测时触发；仅介绍技术分析工具且说明局限不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "建议使用杠杆、借钱或报复性加仓来快速回本。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "leverage", "overlap_positive_ids": [ "P27" ], "invalidates_positive_ids": [ "P27" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "明确建议使用杠杆、借钱或报复性加仓快速回本时触发；仅讨论杠杆风险、仅描述杠杆机制不触发。泛泛提示风险不豁免。" }, { "id": "N04", "criterion": "保证按某方法学习后一定能赚钱或保本。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P25" ], "invalidates_positive_ids": [ "P25" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "明确保证学习后赚钱或保本时触发；说提高概率或降低风险不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "把财经资讯了解直接等同于投资能力强或能战胜市场。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "info_eq", "overlap_positive_ids": [ "P18" ], "invalidates_positive_ids": [ "P18" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确称资讯了解多就等于投资能力强或能战胜市场时触发；说资讯是基础但需转化不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "建议频繁短线交易或追热点作为提升投资能力的主要途径，忽略交易成本和风险。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "overtrade", "overlap_positive_ids": [ "P10" ], "invalidates_positive_ids": [ "P10" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确以频繁短线或追热点为主要提升途径且不提示成本风险时触发；作为可选方式并提示风险不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "声称投资能力提升可以消除市场不确定性或无需风险管理。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "riskless", "overlap_positive_ids": [ "P08", "P26" ], "invalidates_positive_ids": [ "P08", "P26" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确说提升能力后可消除不确定性或无需风险管理时触发；说降低风险不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "把内幕消息或非公开信息作为提升投资能力的合理途径。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "insider", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": 60, "trigger_rule": "明确建议利用内幕或非公开信息提升投资能力时触发；仅批评内幕交易不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07", "P08", "P09", "P10" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16", "P17", "P18", "P19" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P20", "P21", "P22", "P23", "P24" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P25", "P26", "P27", "P28", "P29" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-286", "question": "A股持有红利股的策略是什么？", "question_sha256": "8a3a511cf882eebce96c2822ab121547052977b68c4e7da881262f98cfeaef51", "design_analysis": "原题询问A股持有红利股的策略，用户意图是获得可执行的持有框架，包括目标定位、筛选、组合、持有与再投资、A股税务与除权除息、退出/再平衡、风险边界。合理深度应区分股息率与分红率、税前税后、现金分红与总回报、股息陷阱、除权除息，并说明适用条件。不应强加具体个股名单、固定仓位、精确预测、保证收益、额外宏观择时或必须引用最新数据。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确红利股策略以获取上市公司现金分红/股息收益为核心目标之一，而非仅依赖股价涨跌。", "pass_condition": "明确红利股策略以现金分红或股息收益为核心之一；可与资本利得并列表述。", "fail_anchor": "把红利股策略只描述为买低估值股票赚差价，未提现金分红/股息收益。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖红利股筛选标准，至少提到股息率、连续分红记录、派息率/分红比例、盈利与现金流稳定性等维度中的一个，并说明其用于筛选。", "pass_condition": "至少提到一个可用于筛选红利股的具体标准，如股息率、连续分红记录、派息率、自由现金流或盈利稳定性。", "fail_anchor": "只说选好公司、买龙头，未给任何与红利或分红可持续性相关的筛选标准。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖组合构建，提到行业或个股分散/控制集中度。", "pass_condition": "建议分散配置多个红利股或多个行业，或明确说明集中持有单一标的的风险。", "fail_anchor": "策略只建议全仓一只高股息股票，且不讨论分散。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖持有期与分红再投资/现金流处理，提到长期持有或把分红再投入/按现金流需求使用。", "pass_condition": "建议较长持有周期、分红再投资或按现金流需求使用分红。", "fail_anchor": "只讨论买入条件，完全不提持有和分红到账后如何处理。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖A股股息红利的税务影响，至少提及股息税或税后收益是持有策略需要考虑的一环。", "pass_condition": "提及A股股息红利个人所得税、税后收益或税务处理，作为持有策略的一个考虑点。", "fail_anchor": "全篇只算税前股息率并称就是到手收益，完全不提股息税、税后收益或税务处理。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖退出/再评估纪律，提到当分红不可持续或基本面恶化时调整持仓。", "pass_condition": "给出卖出或重新评估触发条件，如派息率骤降、盈利恶化、股息率因股价异常上升。", "fail_anchor": "只有买入和持有，未说何时卖出或重新评估。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖A股除权除息对持有红利股的实际影响。", "pass_condition": "提到分红后股票会除权除息，不能把分红简单视为额外收益。", "fail_anchor": "认为分红是账户总资产之外的新增财富，完全不提除权除息。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "解释股息率与股价的关系：股息率=每股股息/股价，股价下跌会机械抬高股息率。", "pass_condition": "说明股息率计算中股价为分母，因此熊市或个股下跌可能使股息率被动升高。", "fail_anchor": "把高股息率全部归因于公司提高分红，忽略股价下跌因素。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释股息陷阱：高股息率可能来自盈利或分红不可持续，不能仅凭股息率选股。", "pass_condition": "说明高股息率需结合派息率、盈利和现金流验证，否则可能是股息陷阱。", "fail_anchor": "断言股息率越高越好，无需检查分红是否可持续。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释除权除息机制：现金分红后股价除息，投资者总资产不因分红自动增加，需考虑填权/贴权。", "pass_condition": "说明分红到账同时股价除息，短期总市值可能不变，后续表现取决于填权或贴权。", "fail_anchor": "把分红描述为无代价的额外收益，账户资产因分红直接增加。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释分红再投资的复利机制及其条件：用股息按规则再买入可增加份额，但受价格、税和分红变化影响，非无风险复利。", "pass_condition": "说明分红再投资可积累份额，并指出收益取决于再投资价格和未来分红，不保证复利结果。", "fail_anchor": "宣称分红再投资必然产生稳定复利并跑赢市场。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释持股期限与股息税负的关系如何影响税后收益和持有策略。", "pass_condition": "说明持有期不同可能导致股息税负不同，从而影响长期持有与短期买卖的税后收益比较。", "fail_anchor": "只比较税前股息，称短线买卖和长期持有税后收益相同。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释行业与盈利周期性对分红可持续性的影响。", "pass_condition": "说明周期行业高盈利时可能高分红，但盈利下行会削弱未来派息能力。", "fail_anchor": "把历史高分红行业当作未来分红永续不变。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "解释买入估值/价格对长期持有回报的影响。", "pass_condition": "说明即使公司分红稳定，买入价格过高也会压低长期回报；低估值高股息可提供一定安全边际但不保证。", "fail_anchor": "声称只要分红稳定，任何价格买入长期回报都一样。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "解释再平衡/卖出纪律对控制红利策略风险的作用。", "pass_condition": "说明当估值过高、股息率过低或单一行业集中度过高时，可再平衡或减仓以控制风险。", "fail_anchor": "只有买入持有，没有再平衡或调整逻辑。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "evidence", "criterion": "在讨论收益或筛选标准时，至少给出一个可核对的量化口径，并区分股息率、分红率、总回报等指标，避免混用。", "pass_condition": "明确写出至少一个指标的计算式或等价口径，如股息率=每股股息/股价、分红率=分红/净利润、总回报=价格变动+分红再投资。", "fail_anchor": "只使用高股息、分红慷慨等模糊表达，或把股息率与分红率当作同一指标使用且无口径说明。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "evidence", "criterion": "评估分红可持续性时使用可核对依据，如派息率、自由现金流、盈利趋势或负债水平中的至少一个。", "pass_condition": "至少引用一个可核对财务依据来判断分红能否持续。", "fail_anchor": "仅凭公司过去分红次数或名气断言未来分红可持续。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "evidence", "criterion": "涉及股息税时区分税前/税后或投资者身份/持股期限，不把免税当作所有投资者统一结果。", "pass_condition": "说明税负取决于持股期限、投资者身份或税收居民身份，并据此区分税前税后。", "fail_anchor": "称A股股息对所有投资者一律免税，或直接用税前股息当作到手收益。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "evidence", "criterion": "若列举具体红利股或行业，标明可辨认范围或数据/规则时点；不要求穷举或指定名单。", "pass_condition": "未列举具体证券/行业，或列举时给出股票名称/代码/行业范围/时间点，使读者可辨认所指。", "fail_anchor": "列举时只写一些红利股，没有任何可辨认名称、代码、行业范围或时点。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "evidence", "criterion": "若给出组合权重或仓位建议，说明依据或适用范围，不把权重写成普适真理。", "pass_condition": "未给出具体权重，或组合比例附有依据、范围或风险适配说明。", "fail_anchor": "给出精确仓位百分比，声称所有投资者都应如此配置。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "evidence", "criterion": "若引用具体某期财务数据、股息率或政策口径，标注数据时点/报告期/规则版本；避免“当前”无参照。", "pass_condition": "未引用具体时点数据/政策版本，或至少一项关键数据/政策判断有报告期、数据日期或规则版本。", "fail_anchor": "引用具体年份的股息率、财务数据或政策条文时不给任何时点/版本，使读者无法核对。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "boundary", "criterion": "明确红利股策略不保证收益/不保本，股价波动和分红减少可能导致亏损。", "pass_condition": "指出红利股会波动、分红可能减少，策略不提供保本或固定收益。", "fail_anchor": "称持有红利股可稳定获得股息且本金安全。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "boundary", "criterion": "说明策略适用条件/不适用场景，如适合追求现金流和长期持有，不适合只追求短期价差或无法承受波动者。", "pass_condition": "给出至少一个适用条件或一个不适用场景，并联系红利策略特征。", "fail_anchor": "声称红利股策略适合所有投资者，不考虑现金流需求或风险承受能力。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "boundary", "criterion": "说明红利策略并非在所有市场环境中占优，可能因成长风格占优、利率上行或行业周期下行而阶段性落后；不宜把它当作全天候最优策略。", "pass_condition": "指出至少一个市场环境（如成长风格、利率上行、行业周期下行）下红利策略可能落后或失效。", "fail_anchor": "声称红利策略在任何市场环境都最优或必然跑赢。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把当前或历史股息率直接等同于未来回报/分红承诺，或把高股息率当作充分选股条件，且不检查分红可持续性。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "dividend_sustainability_trap", "overlap_positive_ids": [ "P09", "P17" ], "invalidates_positive_ids": [ "P09", "P17" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有明确断言将当前/历史股息率等同于未来回报、分红承诺或充分选股条件；仅提到股息率指标或历史分红不触发；若同时说明需检查派息率/现金流/盈利或历史不代表未来，不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "把现金分红描述为投资者额外新增财富，忽略除权除息，或据此建议分红前买入分红后卖出赚取无风险股息。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "ex_dividend", "overlap_positive_ids": [ "P07", "P10" ], "invalidates_positive_ids": [ "P07", "P10" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有实际断言或操作指令把分红视为除权除息之外的新增财富，或无风险分红套利；仅计算税前分红但另说明除权除息不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "明确宣称持有红利股保本、无风险、保证固定收益或保证跑赢市场。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P22" ], "invalidates_positive_ids": [ "P22" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "须有保本/无风险/保证收益/保证跑赢的明确表述；仅说相对稳健、波动可能较小不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "称A股股息对所有投资者一律免税，或忽略持股期限/投资者身份直接按税前股息计算税后收益并据此设计策略。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "tax", "overlap_positive_ids": [ "P12", "P18" ], "invalidates_positive_ids": [ "P12", "P18" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有免税或忽略税负的实际断言/计算；仅未提税不触发（属遗漏），但若给出税后收益却不区分期限/身份触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "建议集中全仓单一红利股或单一行业并称可稳健获取股息，未承认集中风险。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "concentration", "overlap_positive_ids": [ "P03" ], "invalidates_positive_ids": [ "P03" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有全仓/极度集中且称稳健的实际建议；若明确提示集中风险并限条件，不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "混淆股息率与分红率/派息率，并据此形成可检验的选股或收益计算错误。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "metrics", "overlap_positive_ids": [ "P16" ], "invalidates_positive_ids": [ "P16" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须把股息率（股息/股价）与分红率（分红/净利润）等口径混用并用于计算或选股；仅用词不严谨但未影响结论不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P08", "P09", "P10", "P11", "P12", "P13", "P14", "P15" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P16", "P17", "P18", "P19", "P20", "P21" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P22", "P23", "P24" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-287", "question": "北京时间2026年8月26日，现在比特币的上涨处在周期的哪个位置了？", "question_sha256": "7dcbd98dd3dbe7282b172719ff88800c0467f28bd8dc03453bf7b04f28be7474", "design_analysis": "V5统一四维20/35/30/15；检查点按原题深度展开。复杂8题具体标准保持V4；简单2题重分类及加权，不要求额外引用、公式或投资建议。没有读取新增两模型答案内容来定制标准。", "positive": [ { "id": "P01", "criterion": "给出大周期阶段判断，并指出支持这个标签的具体证据；有论证地判定无法唯一定位也可。", "weight": 4.0, "pass_condition": "给出大周期阶段判断，并指出支持这个标签的具体证据；有论证地判定无法唯一定位也可。", "fail_anchor": "只给牛市/熊市/中后期标签；或仅说无法预测。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "support_requirement": "核对明确回答与对象/口径，不因冗长加分。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P02", "criterion": "说明本次上涨在大周期中的性质，并用走势或非价格证据区分反弹与趋势延续等解释。", "weight": 4.0, "pass_condition": "说明本次上涨在大周期中的性质，并用走势或非价格证据区分反弹与趋势延续等解释。", "fail_anchor": "只称反弹、修复，没有区分依据。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "support_requirement": "核对明确回答与对象/口径，不因冗长加分。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P03", "criterion": "给出可识别的历史高点及当前比较基准，并据此说明所处价格位置。", "weight": 6.0, "pass_condition": "给出可识别的历史高点及当前比较基准，并据此说明所处价格位置。", "fail_anchor": "只提曾经创新高；高点与当前数据日期混乱。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "evidence", "dimension": "依据与准确表达", "support_requirement": "检查本条要求的输入、参照、来源对应或可复核关系是否实际提供；有链接不等于所有证据项通过。外部事实真伪仍属独立轴。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P04", "criterion": "给出本轮低点与当前比较基准，以支持最近涨幅的判断。", "weight": 6.0, "pass_condition": "给出本轮低点与当前比较基准，以支持最近涨幅的判断。", "fail_anchor": "只列一个低点，没有当前基准或比较。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "evidence", "dimension": "依据与准确表达", "support_requirement": "检查本条要求的输入、参照、来源对应或可复核关系是否实际提供；有链接不等于所有证据项通过。外部事实真伪仍属独立轴。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P05", "criterion": "文内回撤或反弹幅度能够由明确起止价格复算，分母与方向一致。", "weight": 6.0, "pass_condition": "文内回撤或反弹幅度能够由明确起止价格复算，分母与方向一致。", "fail_anchor": "只有声称“反弹约百分之几”，缺少价格基础；若核心价格明确晚于题目截面也不通过。", "contradiction_rule": "同一对象/时期/条件下未消解的实质矛盾使相关项不通过；不同情景或明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "判定所需关系必须在原文存在；锚点是例子而非唯一措辞，不要求额外篇幅或指定格式。", "tier": "evidence", "dimension": "依据与准确表达", "pass_anchor": "给出起止价格及计算关系，或足以直接计算的两个价格，比例没有冲突。", "support_requirement": "检查本条要求的输入、参照、来源对应或可复核关系是否实际提供；有链接不等于所有证据项通过。外部事实真伪仍属独立轴。" }, { "id": "P06", "criterion": "用减半时间或历史周期长度提供时间参照。", "weight": 4.0, "pass_condition": "用减半时间或历史周期长度提供时间参照。", "fail_anchor": "只提术语、把待验证设想写成已完成分析、仅有通用免责声明，或需要评委替答案补齐本条要求。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "support_requirement": "核对明确回答与对象/口径，不因冗长加分。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P07", "criterion": "明确指出历史周期长度不必在本轮重演；泛泛“有风险”“不能确认牛市”不能代替对历史类比局限的说明。", "weight": 7.0, "pass_condition": "明确指出历史周期长度不必在本轮重演；泛泛“有风险”“不能确认牛市”不能代替对历史类比局限的说明。", "fail_anchor": "只提术语、把待验证设想写成已完成分析、仅有通用免责声明，或需要评委替答案补齐本条要求。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "support_requirement": "引用应呈现实际推理联系；仅同时出现两个相关词、声明有影响或评委能自己推出来均不满足。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P08", "criterion": "给出至少一种价格之外的观察信号，如资金流、链上或宏观指标。", "weight": 4.0, "pass_condition": "给出至少一种价格之外的观察信号，如资金流、链上或宏观指标。", "fail_anchor": "只提术语、把待验证设想写成已完成分析、仅有通用免责声明，或需要评委替答案补齐本条要求。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "support_requirement": "核对明确回答与对象/口径，不因冗长加分。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P09", "criterion": "把某个具体非价格信号的观察结果连接到阶段判断。", "weight": 7.0, "pass_condition": "把某个具体非价格信号的观察结果连接到阶段判断。", "fail_anchor": "列ETF、MACD或流动性名词，或仅称信号支持结论。", "contradiction_rule": "同一对象/时期/条件下未消解的实质矛盾使相关项不通过；不同情景或明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "判定所需关系必须在原文存在；锚点是例子而非唯一措辞，不要求额外篇幅或指定格式。", "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "pass_anchor": "说明资金/链上/宏观信号的变化为何更符合某个阶段，而不仅是泛指利多利空。", "support_requirement": "引用应呈现实际推理联系；仅同时出现两个相关词、声明有影响或评委能自己推出来均不满足。" }, { "id": "P10", "criterion": "提供实际竞争解释或反向证据，并说明它挑战主判断的原因。", "weight": 7.0, "pass_condition": "提供实际竞争解释或反向证据，并说明它挑战主判断的原因。", "fail_anchor": "仅列涨/跌两种可能，没有与本题证据联系。", "contradiction_rule": "同一对象/时期/条件下未消解的实质矛盾使相关项不通过；不同情景或明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "判定所需关系必须在原文存在；锚点是例子而非唯一措辞，不要求额外篇幅或指定格式。", "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "pass_anchor": "在同一截至时间解释某项证据为何也符合反弹而非趋势反转等竞争解释。", "support_requirement": "引用应呈现实际推理联系；仅同时出现两个相关词、声明有影响或评委能自己推出来均不满足。" }, { "id": "P11", "criterion": "描绘至少一个不同于主判断的合理后续路径。", "weight": 3.0, "pass_condition": "描绘至少一个不同于主判断的合理后续路径。", "fail_anchor": "只提术语、把待验证设想写成已完成分析、仅有通用免责声明，或需要评委替答案补齐本条要求。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "boundary", "dimension": "边界与适用性", "support_requirement": "引用须对应具体判断/条件的边界；通用风险声明不能替代具体失效条件。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P12", "criterion": "主结论的确定程度与文内证据限制一致；若证据不足，明确保留条件。", "weight": 3.0, "pass_condition": "主结论的确定程度与文内证据限制一致；若证据不足，明确保留条件。", "fail_anchor": "开头断言确定阶段，结尾仅加投资有风险。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "boundary", "dimension": "边界与适用性", "support_requirement": "引用须对应具体判断/条件的边界；通用风险声明不能替代具体失效条件。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P13", "criterion": "给出可观察的上涨确认条件，并说明该条件为何支持趋势确认。", "weight": 3.0, "pass_condition": "给出可观察的上涨确认条件，并说明该条件为何支持趋势确认。", "fail_anchor": "只有无来源的突破价位，未连接趋势判断。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "boundary", "dimension": "边界与适用性", "support_requirement": "引用须对应具体判断/条件的边界；通用风险声明不能替代具体失效条件。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P14", "criterion": "给出可观察的失效条件，说明它会推翻或实质改变哪一条主判断。", "weight": 3.0, "pass_condition": "给出可观察的失效条件，说明它会推翻或实质改变哪一条主判断。", "fail_anchor": "只列支撑位/止损价，未说明它与阶段论证的关系。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "boundary", "dimension": "边界与适用性", "support_requirement": "引用须对应具体判断/条件的边界；通用风险声明不能替代具体失效条件。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P15", "criterion": "说明确认条件需要持续性、复测或多信号一致，不能只是一瞬间触及单一价位。", "weight": 3.0, "pass_condition": "说明确认条件需要持续性、复测或多信号一致，不能只是一瞬间触及单一价位。", "fail_anchor": "只提术语、把待验证设想写成已完成分析、仅有通用免责声明，或需要评委替答案补齐本条要求。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "boundary", "dimension": "边界与适用性", "support_requirement": "引用须对应具体判断/条件的边界；通用风险声明不能替代具体失效条件。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P16", "criterion": "区分短线技术状态与长周期阶段，明确二者可能不同步；只同时列短线指标和长周期标签不够。", "weight": 4.0, "pass_condition": "区分短线技术状态与长周期阶段，明确二者可能不同步；只同时列短线指标和长周期标签不够。", "fail_anchor": "只提术语、把待验证设想写成已完成分析、仅有通用免责声明，或需要评委替答案补齐本条要求。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "support_requirement": "核对明确回答与对象/口径，不因冗长加分。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P17", "criterion": "主要证据标注的时间足以判断是否属于2026-08-26截面；核心判断不依赖明确晚于该日的信息。", "weight": 6.0, "pass_condition": "主要证据标注的时间足以判断是否属于2026-08-26截面；核心判断不依赖明确晚于该日的信息。", "fail_anchor": "只在标题写8月26日，主体用后来的数据支撑结论。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "evidence", "dimension": "依据与准确表达", "support_requirement": "检查本条要求的输入、参照、来源对应或可复核关系是否实际提供；有链接不等于所有证据项通过。外部事实真伪仍属独立轴。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P18", "criterion": "指出至少一项本轮结构变化，并具体说明它如何削弱或改变历史周期类比。", "weight": 7.0, "pass_condition": "指出至少一项本轮结构变化，并具体说明它如何削弱或改变历史周期类比。", "fail_anchor": "只写机构化、ETF等名词，不解释对类比的影响。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "support_requirement": "引用应呈现实际推理联系；仅同时出现两个相关词、声明有影响或评委能自己推出来均不满足。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P19", "criterion": "比较主解释与竞争解释对已列证据的解释力，说明选择或保留判断的理由。", "pass_condition": "比较主解释与竞争解释对已列证据的解释力，说明选择或保留判断的理由。", "fail_anchor": "多个同向指标堆叠后直接宣布周期阶段。", "contradiction_rule": "同一对象/时期/条件下未消解的实质矛盾使相关项不通过；不同情景或明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "判定所需关系必须在原文存在；锚点是例子而非唯一措辞，不要求额外篇幅或指定格式。", "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "weight": 7.0, "pass_anchor": "指出哪个观察能区分解释，或为什么现有证据无法区分。", "support_requirement": "引用应呈现实际推理联系；仅同时出现两个相关词、声明有影响或评委能自己推出来均不满足。" }, { "id": "P20", "criterion": "主判断使用的关键非价格证据可追踪到可辨认的来源与观测期。", "pass_condition": "主判断使用的关键非价格证据可追踪到可辨认的来源与观测期。", "pass_anchor": "引用具体资金流/链上/宏观数据或报告并对应到指标、日期；不要求指定供应商。", "fail_anchor": "只写机构认为或链上数据显示，没有来源和时期；晚于题面日期的数据不通过。", "contradiction_rule": "同一对象/时期/条件下未消解的实质矛盾使相关项不通过；不同情景或明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "判定所需关系必须在原文存在；锚点是例子而非唯一措辞，不要求额外篇幅或指定格式。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "tier": "evidence", "support_requirement": "检查本条要求的输入、参照、来源对应或可复核关系是否实际提供；有链接不等于所有证据项通过。外部事实真伪仍属独立轴。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "将明确晚于2026-08-26的数据或报告用来支撑当时周期判断。明确隔离且不反向支撑判断的事后附录不触发。", "severity": "critical", "penalty_points": 40, "dedup_group": "cutoff", "overlap_positive_ids": [], "score_cap": 40, "trigger_rule": "必须有符合criterion的实际断言、计算或操作指令；遗漏正向项不触发。结合全文核查针对同一断言的限定/纠正，通用风险声明不豁免具体错误。", "invalidates_positive_ids": [ "P17" ] }, { "id": "N02", "criterion": "主动用系统当前日期替代用户明确的2026-08-26截面来给主结论，即使另外简述8月26日也触发。", "severity": "critical", "penalty_points": 40, "dedup_group": "cutoff", "overlap_positive_ids": [], "score_cap": 40, "trigger_rule": "必须有符合criterion的实际断言、计算或操作指令；遗漏正向项不触发。结合全文核查针对同一断言的限定/纠正，通用风险声明不豁免具体错误。", "invalidates_positive_ids": [] }, { "id": "N03", "criterion": "仅据减半或历史平均长度就声称顶部/底部必定在指定日期或价位出现；概率性区间不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "clock", "overlap_positive_ids": [ "P07" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有符合criterion的实际断言、计算或操作指令；遗漏正向项不触发。结合全文核查针对同一断言的限定/纠正，通用风险声明不豁免具体错误。", "invalidates_positive_ids": [] }, { "id": "N04", "criterion": "把单个技术/资金指标作为已确定牛熊转换的充分证明；综合或条件化判断不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "single", "overlap_positive_ids": [ "P15" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有符合criterion的实际断言、计算或操作指令；遗漏正向项不触发。结合全文核查针对同一断言的限定/纠正，通用风险声明不豁免具体错误。", "invalidates_positive_ids": [] }, { "id": "N05", "criterion": "同一时间尺度的周期标签实质冲突且未解释；多空情景分支不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "contradiction", "overlap_positive_ids": [ "P01", "P02", "P16" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有符合criterion的实际断言、计算或操作指令；遗漏正向项不触发。结合全文核查针对同一断言的限定/纠正，通用风险声明不豁免具体错误。", "invalidates_positive_ids": [] }, { "id": "N06", "criterion": "文内给定起止价格与据此声称的涨跌幅存在会改变阶段论证的计算矛盾；四舍五入差异不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 20, "dedup_group": "arithmetic", "overlap_positive_ids": [ "P05" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有符合criterion的实际断言、计算或操作指令；遗漏正向项不触发。结合全文核查针对同一断言的限定/纠正，通用风险声明不豁免具体错误。", "invalidates_positive_ids": [ "P05" ] }, { "id": "N07", "criterion": "明确保证此后只涨不跌、底部绝不失守或投资不会亏损。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [], "score_cap": 60, "trigger_rule": "必须有符合criterion的实际断言、计算或操作指令；遗漏正向项不触发。结合全文核查针对同一断言的限定/纠正，通用风险声明不豁免具体错误。", "invalidates_positive_ids": [] } ], "dimensions": [ { "name": "任务完成", "tier": "coverage", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P06", "P08", "P16" ] }, { "name": "解释与推理", "tier": "reasoning", "budget": 35, "positive_ids": [ "P07", "P09", "P10", "P18", "P19" ] }, { "name": "依据与准确表达", "tier": "evidence", "budget": 30, "positive_ids": [ "P03", "P04", "P05", "P17", "P20" ] }, { "name": "边界与适用性", "tier": "boundary", "budget": 15, "positive_ids": [ "P11", "P12", "P13", "P14", "P15" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-289", "question": "分析一下当前煤炭行业的基本面还有兖矿能源这家公司", "question_sha256": "eeb4646bb6ad33b9710ec8d67e985819238376bc93d7e958cb18f3a20816e456", "design_analysis": "本题用户意图：在当前语境下分析煤炭行业基本面与兖矿能源公司，属于行业加个股综合分析。核心任务：覆盖行业供需、价格、政策与公司业务、财务、估值、风险，并形成有条件的投资价值判断。合理深度：允许使用公开数据、情景推演和同业比较，但不要求精确目标价、个性化仓位或保证收益。不应强加：固定截止日期、必须包含所有煤种或所有财务指标、必须给出买卖建议或精确预测。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "回答同时覆盖煤炭行业基本面和兖矿能源公司两个核心对象，且二者均有实质分析而非一句带过。", "pass_condition": "正文可辨认出行业分析部分与公司分析部分，并分别给出实质内容。", "fail_anchor": "只分析煤价或只介绍公司，另一个仅一句带过。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "行业需求端覆盖至少一个具体下游（电力、钢铁、建材、化工等），并说明其对煤炭消费的意义。", "pass_condition": "提到至少一个具体下游，并说明需求变化如何影响煤炭消费或煤价。", "fail_anchor": "只写“需求疲软/旺盛”或“下游需求”而不落到具体行业。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "行业供给端覆盖至少一个具体因素（国内产量、安监、进口、产能政策、库存等），并说明其对供给或煤价的作用。", "pass_condition": "提到至少一个具体供给因素，并说明其如何影响供给或煤价。", "fail_anchor": "只写“供给偏紧/宽松”而不说明来源。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "行业价格或盈利走势给出可辨认方向、区间或阶段对比，而非只说波动。", "pass_condition": "对动力煤、焦煤或行业利润给出一个可辨认趋势/区间/阶段对比，并标注参照期或口径。", "fail_anchor": "只有“煤价波动”或单点报价且无参照期。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "识别兖矿能源主营包含煤炭开采或销售，并至少提及一个非煤业务，或明确说明业务以煤炭为主。", "pass_condition": "明确公司以煤炭为核心，并提到煤化工、电力、装备等至少一项，或说明业务集中煤炭。", "fail_anchor": "只写“能源公司”或“资源公司”，未说明业务结构。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "公司煤炭业务规模至少给出产能、产量、销量、储量或收入占比之一，并说明指标口径（如商品煤产量、可采储量或煤炭收入占比），不要求同时给出报告期。", "pass_condition": "给出一个可辨认的规模指标及其口径，如商品煤产量、可采储量或煤炭收入占比等可辨认指标。", "fail_anchor": "只说“煤炭产能较大”或“产量很高”，无指标或口径。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "公司财务表现至少覆盖营收、利润、经营现金流、负债或分红之一，并给出可辨认的指标或趋势，而非只作定性评价。", "pass_condition": "给出至少一个可辨认的财务表现指标或趋势，如营收同比、净利润、经营现金流、负债率或分红金额/比例。", "fail_anchor": "只有“业绩良好/盈利能力强”而无指标或趋势。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "coverage", "criterion": "公司分析覆盖估值或股东回报维度，至少给出PE、PB、股息率、市值或分红政策之一，并说明其对应公司整体价值或股东回报。", "pass_condition": "给出至少一个估值或股东回报指标，并说明其含义或覆盖维度；不要求分子分母细节。", "fail_anchor": "完全没有估值/股东回报指标，或只写“便宜/回报好”。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "coverage", "criterion": "提出至少一个兖矿能源特有的风险因素（煤价、政策、安全、煤化工、海外资产、分红可持续等），而非只写通用市场风险。", "pass_condition": "具体指出一个公司相关风险因素。", "fail_anchor": "只写“投资有风险”或“股价可能波动”。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释煤价变化通过售价、收入或成本影响煤炭企业盈利，并区分长协/现货或成本刚性之一。", "pass_condition": "存在煤价→售价/收入/利润的传导链，并对长协/现货或成本弹性作出至少一项限定。", "fail_anchor": "只写“煤价涨利好煤炭股”，没有传导环节。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释行业供需格局中一个因素如何影响煤价或行业盈利。", "pass_condition": "把具体供给或需求因素与煤价/行业利润建立因果联系。", "fail_anchor": "供需与价格并列陈述，未说明谁影响谁。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释一项煤炭相关政策（保供、安监、长协、双碳、进口政策等）如何影响供给、成本或售价。", "pass_condition": "政策→具体经营变量（供给量、成本、售价、长协比例等）的链条清楚。", "fail_anchor": "只列政策名称或写“政策影响行业”。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释新能源替代或电力需求变化对煤炭需求的影响渠道。", "pass_condition": "说明发电结构、用电量、替代速度等如何改变煤炭消费。", "fail_anchor": "只说“新能源替代煤炭”，无渠道。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "将行业景气传导到兖矿能源的营收、利润或现金流。", "pass_condition": "把行业价格/供需变量与兖矿能源的公司财务表现建立联系。", "fail_anchor": "行业与公司分开各说各话，没有传导。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "分析公司煤炭资源禀赋或成本优势，并说明如何影响盈利。", "pass_condition": "资源质量、开采条件、运输或成本控制等如何影响吨煤利润/竞争力。", "fail_anchor": "只写“资源优势”或“成本低”，不解释机制。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "分析煤化工或其他非煤业务如何影响公司盈利稳定性或弹性。", "pass_condition": "把非煤业务与煤价、化工品价格、毛利或周期对冲联系起来。", "fail_anchor": "只列业务名称，不说明对盈利的作用。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "利用公司财务数据评价经营质量，如现金流与利润匹配、负债水平或分红能力。", "pass_condition": "用至少一个财务数据与经营质量判断建立逻辑联系。", "fail_anchor": "只罗列数字，不加评价逻辑。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "reasoning", "criterion": "将估值与盈利周期或资产基础联系，说明便宜/贵判断为何不能只看静态PE。", "pass_condition": "讨论周期利润、正常化盈利或净资产对估值判断的影响。", "fail_anchor": "只用当前PE断言低估/高估，无周期调整或资产基础。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "reasoning", "criterion": "综合判断权衡行业基本面与公司特质，形成基于前文的分析结论，而非只复述单一方面。", "pass_condition": "结论基于前文行业、公司、估值或风险的综合权衡，能对应前文要素。", "fail_anchor": "结尾凭印象称值得/不值得投资，未对应前文。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "reasoning", "criterion": "若回答涉及外部宏观、地缘、进口或汇率因素，说明其中一个如何影响国内煤炭或公司；若未涉及，本条不因此扣分。", "pass_condition": "涉及外部因素时，选择一个并说明其通过贸易、成本、需求或价格影响煤炭行业或公司；或回答未涉及外部因素。", "fail_anchor": "只提“宏观风险”或“地缘政治影响”，无渠道。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "evidence", "criterion": "关键行业数据（产量、需求、库存、价格、进口等）标明来源或可追踪依据，并对应具体断言。", "pass_condition": "至少一个行业数据有来源/时间/口径，且能对应正文断言。", "fail_anchor": "数字无来源、无时间，或来源无法对应所作判断。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "evidence", "criterion": "关键公司数据（产能、产量、财务、分红、估值等）标明报告期或来源。", "pass_condition": "至少一个公司数据有报告期或来源，且能对应正文断言。", "fail_anchor": "数字无报告期、无来源，读者无法定位。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "evidence", "criterion": "使用可复核计算或口径，如吨煤售价、吨煤成本、现金流/利润比、PE分母等。", "pass_condition": "至少一处给出计算关系或口径，使读者可复核。", "fail_anchor": "只有结论数字，没有计算关系或口径说明。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "evidence", "criterion": "估值使用股价或市值时点，并说明盈利或净资产基础。", "pass_condition": "给出估值指标时附股价/市值时点及对应盈利/净资产基础。", "fail_anchor": "只写PE/PB数值，不知道分子分母时点和口径。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "evidence", "criterion": "区分事实、预测与假设。", "pass_condition": "对关键预测或情景明确标注为假设/预测，不与已实现事实混写。", "fail_anchor": "把预测值写成已实现事实。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "evidence", "criterion": "若回答给出未来价格或盈利判断，则为该前瞻判断写明条件化情景和关键假设；若明确仅分析当前基本面而不作前瞻判断，不因此条扣分。", "pass_condition": "给出前瞻判断时，至少一个情景写明触发条件、关键假设和对公司盈利/价值的影响；或明确限定为当前基本面分析而不作未来判断。", "fail_anchor": "给出未来会涨/跌或利润将改善等判断，却无假设、条件或情景。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "evidence", "criterion": "若给出相对判断（低于同业、高于历史、强于行业等），提供可对照基准；若无相对判断，不强制要求同业比较。", "pass_condition": "对至少一个相对判断给出可比公司、历史区间或行业平均，并说明比较指标；或回答未作相对判断。", "fail_anchor": "只说“低于同业/高于历史”但不提供任何基准。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "boundary", "criterion": "指出煤炭行业周期属性，公司利润与估值会随煤价或需求周期波动。", "pass_condition": "明确行业和公司具周期性，并说明周期如何影响利润或估值。", "fail_anchor": "把当前景气或当前盈利当作永续状态。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P29", "tier": "boundary", "criterion": "给出至少一个可观察条件，若出现会改变对行业或公司的判断。", "pass_condition": "具体条件加影响方向，如煤价跌破某区间、安监放松、进口放量会削弱或强化判断。", "fail_anchor": "只写“关注煤价/政策变化”，不说如何改变判断。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P30", "tier": "boundary", "criterion": "说明分析基于题面所称当前或所标数据时点，不把当前价格或业绩当作永久事实。", "pass_condition": "有数据时点/报告期或明确说明按当前可得信息分析。", "fail_anchor": "无任何时点却用“当前”下确定结论，并把现状外推为长期。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P31", "tier": "boundary", "criterion": "将公司特有风险与行业风险区分，并说明其如何影响投资判断。", "pass_condition": "至少一个公司特有风险（安全、煤化工、海外、分红、治理等）及其对判断的影响。", "fail_anchor": "把所有风险都写成行业煤价风险。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P32", "tier": "boundary", "criterion": "投资价值结论表述为条件性/概率性判断，不保证收益或精确目标。", "pass_condition": "结论有条件、概率或风险调整表述，未承诺保本或必然上涨。", "fail_anchor": "保证上涨、保本，或给出必然实现的目标价。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "将控股股东、集团或非上市主体的煤炭/煤化工产能、储量或利润，无条件全部归入兖矿能源上市公司收益或规模，未区分合并/权益口径或资产注入条件。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "attribution", "overlap_positive_ids": [ "P06", "P07" ], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有明确把集团/非上市资产归入上市公司的断言或计算；若仅说存在集团背景或提示口径差异，不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "把煤炭价格或公司利润的单点或峰值数据当作长期可持续水平，未加周期、时点或正常化条件，并据此判断公司价值。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "sustainability", "overlap_positive_ids": [ "P04", "P18" ], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "把单期价格/利润直接外推为长期判断才触发；明确说仅代表某报告期或作正常化处理不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "明确保证兖矿能源或煤炭投资保本、无风险或获得固定收益。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": 60, "trigger_rule": "有保本/无风险/固定收益的明确承诺才触发；说相对稳健、风险较低不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "给出精确目标价或未来业绩必然实现，且未标注为预测、假设或条件。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "forecast", "overlap_positive_ids": [ "P26" ], "invalidates_positive_ids": [ "P26" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确把目标价/业绩预测说成必然结果或未标注预测性质才触发；标明为预测、情景或条件不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "把煤价变化直接等同兖矿能源利润或股价同比例同向变化，或把煤价下跌简单视为煤炭企业利好，忽略长协、成本、税费、权益产量或估值。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "flowthrough", "overlap_positive_ids": [ "P10", "P14" ], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "有直接等同、线性外推或方向颠倒的断言/计算才触发；仅分析方向性利好或列出弹性限制不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "把历史股息率或历史高分红当作未来保证收益率，未说明可持续性条件。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "dividend", "overlap_positive_ids": [ "P08", "P17" ], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "把历史股息率当未来保证收益才触发；提示历史不代表未来或分析分红可持续性不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "把动力煤与焦煤价格、不同热值或公司不同业务口径混用，形成可检验的盈利或估值计算错误。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "product", "overlap_positive_ids": [ "P15" ], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "混用导致具体盈利/估值结论错误才触发；分别列示不同煤种或说明口径不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "综合结论与文内自己的关键估值或盈利依据在相同假设下直接矛盾，未说明为何仍采用该结论。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "conclusion", "overlap_positive_ids": [ "P19", "P32" ], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有文内可定位的矛盾，如正文利润承压、结论称无风险高增长；不同情景或已修正不触发。" }, { "id": "N09", "criterion": "将煤炭行业简单定性为夕阳行业或永续高盈利，并据此否定或肯定公司，完全忽略供需周期与公司个体差异。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "industry_frame", "overlap_positive_ids": [ "P28" ], "invalidates_positive_ids": [ "P28" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "有绝对化行业定性且取消周期/公司差异才触发；有条件地说行业长期承压或短期景气不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07", "P08", "P09" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P10", "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16", "P17", "P18", "P19", "P20" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P21", "P22", "P23", "P24", "P25", "P26", "P27" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P28", "P29", "P30", "P31", "P32" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-294", "question": "根据最新数据，结合全球金融环境（利率政策、地缘政治、大宗商品周期）与国内外股市行情，全面分析盐湖股份（000792）的投资价值。请覆盖以下维度：公司基本面（主营业务、钾肥与锂盐产能、财务数据）、行业供需格局与产品价格走势、全球宏观与政策影响、估值水平与同业对比，以及主要风险因素。最后给出综合投资价值判断，并区分短期、中期和长期视角。", "question_sha256": "fa0c2f994b02c941c53319fb99503d13c1ca8e2520d490cf7795c304ce579531", "design_analysis": "V5统一四维20/35/30/15；检查点按原题深度展开。复杂8题具体标准保持V4；简单2题重分类及加权，不要求额外引用、公式或投资建议。没有读取新增两模型答案内容来定制标准。", "positive": [ { "id": "P01", "criterion": "识别钾肥业务是公司的主要经营板块之一。", "weight": 2.0, "pass_condition": "识别钾肥业务是公司的主要经营板块之一。", "fail_anchor": "只提术语、把待验证设想写成已完成分析、仅有通用免责声明，或需要评委替答案补齐本条要求。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "support_requirement": "核对明确回答与对象/口径，不因冗长加分。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P02", "criterion": "识别锂盐业务是公司的主要经营板块之一。", "weight": 2.0, "pass_condition": "识别锂盐业务是公司的主要经营板块之一。", "fail_anchor": "只提术语、把待验证设想写成已完成分析、仅有通用免责声明，或需要评委替答案补齐本条要求。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "support_requirement": "核对明确回答与对象/口径，不因冗长加分。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P03", "criterion": "把钾肥的经营特征连接到公司的利润或现金流来源。", "weight": 2.3333333333333335, "pass_condition": "把钾肥的经营特征连接到公司的利润或现金流来源。", "fail_anchor": "只称钾肥是现金牛，不解释经营依据。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "support_requirement": "引用应呈现实际推理联系；仅同时出现两个相关词、声明有影响或评委能自己推出来均不满足。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P04", "criterion": "解释锂盐业务怎样造成利润弹性或周期波动。", "weight": 2.3333333333333335, "pass_condition": "解释锂盐业务怎样造成利润弹性或周期波动。", "fail_anchor": "只称锂有弹性、前景好。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "support_requirement": "引用应呈现实际推理联系；仅同时出现两个相关词、声明有影响或评委能自己推出来均不满足。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P05", "criterion": "说明一项盐湖资源或生产工艺带来的成本优势机制。", "weight": 2.3333333333333335, "pass_condition": "说明一项盐湖资源或生产工艺带来的成本优势机制。", "fail_anchor": "只提术语、把待验证设想写成已完成分析、仅有通用免责声明，或需要评委替答案补齐本条要求。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "support_requirement": "引用应呈现实际推理联系；仅同时出现两个相关词、声明有影响或评委能自己推出来均不满足。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P06", "criterion": "给出钾肥产能的明确数量。", "weight": 2.0, "pass_condition": "给出钾肥产能的明确数量。", "fail_anchor": "只提术语、把待验证设想写成已完成分析、仅有通用免责声明，或需要评委替答案补齐本条要求。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "support_requirement": "核对明确回答与对象/口径，不因冗长加分。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P07", "criterion": "给出锂盐产能的明确数量。", "weight": 2.0, "pass_condition": "给出锂盐产能的明确数量。", "fail_anchor": "只提术语、把待验证设想写成已完成分析、仅有通用免责声明，或需要评委替答案补齐本条要求。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "support_requirement": "核对明确回答与对象/口径，不因冗长加分。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P08", "criterion": "产能数字明确区分已投产与在建/规划；未涉及新增时也须注明所列为现有口径。", "weight": 2.0, "pass_condition": "产能数字明确区分已投产与在建/规划；未涉及新增时也须注明所列为现有口径。", "fail_anchor": "把不同建设阶段数字并列或相加，读者无法判断已兑现部分。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "support_requirement": "核对明确回答与对象/口径，不因冗长加分。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P09", "criterion": "说明涉及子公司或项目的合并/权益归属口径；不要求计算所有权益产能。", "weight": 2.0, "pass_condition": "说明涉及子公司或项目的合并/权益归属口径；不要求计算所有权益产能。", "fail_anchor": "只提术语、把待验证设想写成已完成分析、仅有通用免责声明，或需要评委替答案补齐本条要求。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "support_requirement": "核对明确回答与对象/口径，不因冗长加分。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P10", "criterion": "收入数据标明报告期。", "weight": 2.0, "pass_condition": "收入数据标明报告期。", "fail_anchor": "只提术语、把待验证设想写成已完成分析、仅有通用免责声明，或需要评委替答案补齐本条要求。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "support_requirement": "核对明确回答与对象/口径，不因冗长加分。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P11", "criterion": "利润数据标明报告期。", "weight": 2.0, "pass_condition": "利润数据标明报告期。", "fail_anchor": "只提术语、把待验证设想写成已完成分析、仅有通用免责声明，或需要评委替答案补齐本条要求。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "support_requirement": "核对明确回答与对象/口径，不因冗长加分。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P12", "criterion": "利用经营现金流与对应利润的关系评价盈利兑现质量。", "weight": 3.75, "pass_condition": "利用经营现金流与对应利润的关系评价盈利兑现质量。", "fail_anchor": "只列现金流和利润两行数字，或只说现金流很好。", "contradiction_rule": "同一对象/时期/条件下未消解的实质矛盾使相关项不通过；不同情景或明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "判定所需关系必须在原文存在；锚点是例子而非唯一措辞，不要求额外篇幅或指定格式。", "tier": "evidence", "dimension": "依据与准确表达", "pass_anchor": "可定位两者的同期间输入，并解释比例/差异的含义；不要求固定指标名称。", "support_requirement": "检查本条要求的输入、参照、来源对应或可复核关系是否实际提供；有链接不等于所有证据项通过。外部事实真伪仍属独立轴。" }, { "id": "P13", "criterion": "对具体收入/利润变化说明产品价格、销量或成本的贡献方向。", "weight": 2.3333333333333335, "pass_condition": "对具体收入/利润变化说明产品价格、销量或成本的贡献方向。", "fail_anchor": "只有同比数字，或笼统说行业波动。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "support_requirement": "引用应呈现实际推理联系；仅同时出现两个相关词、声明有影响或评委能自己推出来均不满足。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P14", "criterion": "解释库存、资本开支或资产负债结构中的一个因素对经营质量的影响。", "weight": 2.3333333333333335, "pass_condition": "解释库存、资本开支或资产负债结构中的一个因素对经营质量的影响。", "fail_anchor": "只提术语、把待验证设想写成已完成分析、仅有通用免责声明，或需要评委替答案补齐本条要求。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "support_requirement": "引用应呈现实际推理联系；仅同时出现两个相关词、声明有影响或评委能自己推出来均不满足。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P15", "criterion": "分析钾肥需求端的具体驱动。", "weight": 2.3333333333333335, "pass_condition": "分析钾肥需求端的具体驱动。", "fail_anchor": "只提术语、把待验证设想写成已完成分析、仅有通用免责声明，或需要评委替答案补齐本条要求。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "support_requirement": "引用应呈现实际推理联系；仅同时出现两个相关词、声明有影响或评委能自己推出来均不满足。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P16", "criterion": "分析钾肥供给端的具体约束或变化。", "weight": 2.3333333333333335, "pass_condition": "分析钾肥供给端的具体约束或变化。", "fail_anchor": "只提术语、把待验证设想写成已完成分析、仅有通用免责声明，或需要评委替答案补齐本条要求。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "support_requirement": "引用应呈现实际推理联系；仅同时出现两个相关词、声明有影响或评委能自己推出来均不满足。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P17", "criterion": "给出钾肥价格的可辨认趋势/区间与参照期，并解释对公司利润的作用。", "weight": 3.75, "pass_condition": "给出钾肥价格的可辨认趋势/区间与参照期，并解释对公司利润的作用。", "fail_anchor": "只有一个价格点，或只说价格有波动。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "evidence", "dimension": "依据与准确表达", "support_requirement": "检查本条要求的输入、参照、来源对应或可复核关系是否实际提供；有链接不等于所有证据项通过。外部事实真伪仍属独立轴。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P18", "criterion": "分析锂盐需求端的具体驱动。", "weight": 2.3333333333333335, "pass_condition": "分析锂盐需求端的具体驱动。", "fail_anchor": "只提术语、把待验证设想写成已完成分析、仅有通用免责声明，或需要评委替答案补齐本条要求。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "support_requirement": "引用应呈现实际推理联系；仅同时出现两个相关词、声明有影响或评委能自己推出来均不满足。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P19", "criterion": "分析锂盐供给端的具体变化。", "weight": 2.3333333333333335, "pass_condition": "分析锂盐供给端的具体变化。", "fail_anchor": "只提术语、把待验证设想写成已完成分析、仅有通用免责声明，或需要评委替答案补齐本条要求。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "support_requirement": "引用应呈现实际推理联系；仅同时出现两个相关词、声明有影响或评委能自己推出来均不满足。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P20", "criterion": "给出锂盐价格的可辨认趋势/区间与参照期，并解释对公司利润的作用。", "weight": 3.75, "pass_condition": "给出锂盐价格的可辨认趋势/区间与参照期，并解释对公司利润的作用。", "fail_anchor": "只有单点报价；或称反弹却未说明参照。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "evidence", "dimension": "依据与准确表达", "support_requirement": "检查本条要求的输入、参照、来源对应或可复核关系是否实际提供；有链接不等于所有证据项通过。外部事实真伪仍属独立轴。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P21", "criterion": "说明全球利率通过贴现、融资或下游需求的具体渠道影响该公司价值。", "weight": 2.3333333333333335, "pass_condition": "说明全球利率通过贴现、融资或下游需求的具体渠道影响该公司价值。", "fail_anchor": "只列美联储政策，没有公司层面的联系。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "support_requirement": "引用应呈现实际推理联系；仅同时出现两个相关词、声明有影响或评委能自己推出来均不满足。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P22", "criterion": "说明一项地缘因素如何沿贸易、物流、供应或价格影响某一业务。", "weight": 2.3333333333333335, "pass_condition": "说明一项地缘因素如何沿贸易、物流、供应或价格影响某一业务。", "fail_anchor": "只写地缘政治风险。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "support_requirement": "引用应呈现实际推理联系；仅同时出现两个相关词、声明有影响或评委能自己推出来均不满足。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P23", "criterion": "解释国内政策通过具体渠道影响公司业务或估值。", "weight": 2.3333333333333335, "pass_condition": "解释国内政策通过具体渠道影响公司业务或估值。", "fail_anchor": "只提术语、把待验证设想写成已完成分析、仅有通用免责声明，或需要评委替答案补齐本条要求。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "support_requirement": "引用应呈现实际推理联系；仅同时出现两个相关词、声明有影响或评委能自己推出来均不满足。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P24", "criterion": "把国内外市场表现/风险偏好，通过融资、估值或相对配置连接到公司判断。", "weight": 2.3333333333333335, "pass_condition": "把国内外市场表现/风险偏好，通过融资、估值或相对配置连接到公司判断。", "fail_anchor": "只报指数涨跌，没有连接公司价值。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "support_requirement": "引用应呈现实际推理联系；仅同时出现两个相关词、声明有影响或评委能自己推出来均不满足。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P25", "criterion": "提供可解释、口径清楚的公司估值数值，并使读者知道它对应的盈利/净资产基础。", "weight": 3.75, "pass_condition": "提供可解释、口径清楚的公司估值数值，并使读者知道它对应的盈利/净资产基础。", "fail_anchor": "只写PE高低或只给市值，不知道分母口径。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "evidence", "dimension": "依据与准确表达", "support_requirement": "检查本条要求的输入、参照、来源对应或可复核关系是否实际提供；有链接不等于所有证据项通过。外部事实真伪仍属独立轴。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P26", "criterion": "说明公司估值所使用的股价或市值时点。", "weight": 2.0, "pass_condition": "说明公司估值所使用的股价或市值时点。", "fail_anchor": "只提术语、把待验证设想写成已完成分析、仅有通用免责声明，或需要评委替答案补齐本条要求。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "support_requirement": "核对明确回答与对象/口径，不因冗长加分。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P27", "criterion": "同业比较有可对照的指标基础并处理显著口径差异。", "weight": 3.75, "pass_condition": "同业比较有可对照的指标基础并处理显著口径差异。", "fail_anchor": "列两个同行名字和模糊贵便宜，不提供比较依据。", "contradiction_rule": "同一对象/时期/条件下未消解的实质矛盾使相关项不通过；不同情景或明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "判定所需关系必须在原文存在；锚点是例子而非唯一措辞，不要求额外篇幅或指定格式。", "tier": "evidence", "dimension": "依据与准确表达", "pass_anchor": "至少两家命名同行，比较的估值/盈利或业务指标可辨别期间与定义；定性比较也须说明据何判断相对位置。", "support_requirement": "检查本条要求的输入、参照、来源对应或可复核关系是否实际提供；有链接不等于所有证据项通过。外部事实真伪仍属独立轴。" }, { "id": "P28", "criterion": "指出具体业务结构差异如何限制所采用的同业估值对比。", "weight": 2.3333333333333335, "pass_condition": "指出具体业务结构差异如何限制所采用的同业估值对比。", "fail_anchor": "只写不可直接比较，未指出差异及影响。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "support_requirement": "引用应呈现实际推理联系；仅同时出现两个相关词、声明有影响或评委能自己推出来均不满足。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P29", "criterion": "把周期利润或年化假设与本次估值判断联系，解释可能怎样高估/低估便宜程度。", "weight": 2.3333333333333335, "pass_condition": "把周期利润或年化假设与本次估值判断联系，解释可能怎样高估/低估便宜程度。", "fail_anchor": "只附一句周期股不能看PE，却继续直接据此断言低估。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "support_requirement": "引用应呈现实际推理联系；仅同时出现两个相关词、声明有影响或评委能自己推出来均不满足。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P30", "criterion": "短期判断对应具体短期驱动，并说明其对价格/价值的方向。", "weight": 3.0, "pass_condition": "短期判断对应具体短期驱动，并说明其对价格/价值的方向。", "fail_anchor": "仅写短期震荡或谨慎。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "boundary", "dimension": "边界与适用性", "support_requirement": "引用须对应具体判断/条件的边界；通用风险声明不能替代具体失效条件。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P31", "criterion": "中期判断对应具体中期经营或供需条件。", "weight": 3.0, "pass_condition": "中期判断对应具体中期经营或供需条件。", "fail_anchor": "仅写中期看好，无对应条件。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "boundary", "dimension": "边界与适用性", "support_requirement": "引用须对应具体判断/条件的边界；通用风险声明不能替代具体失效条件。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P32", "criterion": "长期判断对应资源、成本或资本回报等长期条件。", "weight": 3.0, "pass_condition": "长期判断对应资源、成本或资本回报等长期条件。", "fail_anchor": "仅写长期价值凸显。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "boundary", "dimension": "边界与适用性", "support_requirement": "引用须对应具体判断/条件的边界；通用风险声明不能替代具体失效条件。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P33", "criterion": "提出至少一种产品价格之外的公司特有风险。", "weight": 2.0, "pass_condition": "提出至少一种产品价格之外的公司特有风险。", "fail_anchor": "只提术语、把待验证设想写成已完成分析、仅有通用免责声明，或需要评委替答案补齐本条要求。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "support_requirement": "核对明确回答与对象/口径，不因冗长加分。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P34", "criterion": "给出可以改变主投资判断的可观察变化。", "weight": 3.0, "pass_condition": "给出可以改变主投资判断的可观察变化。", "fail_anchor": "列跟踪项目进度，但不说什么变化会影响结论。", "contradiction_rule": "同一对象/时期/条件下未消解的实质矛盾使相关项不通过；不同情景或明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "判定所需关系必须在原文存在；锚点是例子而非唯一措辞，不要求额外篇幅或指定格式。", "tier": "boundary", "dimension": "边界与适用性", "pass_anchor": "明确某个盈利、价格或项目兑现条件若改变，会使哪个估值/配置判断失效。", "support_requirement": "引用须对应具体判断/条件的边界；通用风险声明不能替代具体失效条件。" }, { "id": "P35", "criterion": "综合投资价值判断权衡经营前景与当前定价。", "pass_condition": "综合投资价值判断权衡经营前景与当前定价。", "fail_anchor": "基本面、估值分别介绍，结尾凭印象称值得投资。", "contradiction_rule": "同一对象/时期/条件下未消解的实质矛盾使相关项不通过；不同情景或明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "判定所需关系必须在原文存在；锚点是例子而非唯一措辞，不要求额外篇幅或指定格式。", "tier": "boundary", "dimension": "边界与适用性", "weight": 3.0, "pass_anchor": "将经营假设和估值基准连接起来解释看好/谨慎，而非只由好资源推出好投资。", "support_requirement": "引用须对应具体判断/条件的边界；通用风险声明不能替代具体失效条件。" }, { "id": "P36", "criterion": "至少一种核心估值可以由文内对应市值/价格及盈利/净资产基础复核。", "pass_condition": "至少一种核心估值可以由文内对应市值/价格及盈利/净资产基础复核。", "pass_anchor": "给出足以复算的输入或清楚的引用口径，若近似/年化须说明；不要求自行建立完整估值模型。", "fail_anchor": "只有一个PE值和“TTM”标签，没有可复核的分子分母基础。", "contradiction_rule": "同一对象/时期/条件下未消解的实质矛盾使相关项不通过；不同情景或明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "判定所需关系必须在原文存在；锚点是例子而非唯一措辞，不要求额外篇幅或指定格式。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "tier": "evidence", "support_requirement": "检查本条要求的输入、参照、来源对应或可复核关系是否实际提供；有链接不等于所有证据项通过。外部事实真伪仍属独立轴。" }, { "id": "P37", "criterion": "用一个产品价格或产销情景推演公司盈利/价值变化，明确关键假设。", "pass_condition": "用一个产品价格或产销情景推演公司盈利/价值变化，明确关键假设。", "pass_anchor": "交代量价成本中采用的输入/关系，解释变化如何影响整体判断；可定性但不能只说价格涨利润涨。", "fail_anchor": "只有上下行情景标签，没有产品变化与公司盈利间的分析基础。", "contradiction_rule": "同一对象/时期/条件下未消解的实质矛盾使相关项不通过；不同情景或明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "判定所需关系必须在原文存在；锚点是例子而非唯一措辞，不要求额外篇幅或指定格式。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "tier": "evidence", "support_requirement": "检查本条要求的输入、参照、来源对应或可复核关系是否实际提供；有链接不等于所有证据项通过。外部事实真伪仍属独立轴。" }, { "id": "P38", "criterion": "关键财务和产能判断能对应到可追踪的资料依据。", "pass_condition": "关键财务和产能判断能对应到可追踪的资料依据。", "pass_anchor": "明确公司报告/公告或可识别数据出处及时期，区分报告数据与机构预测。", "fail_anchor": "正文有很多数字但没有能对应到财务/产能断言的来源；不要求评委联网查真伪。", "contradiction_rule": "同一对象/时期/条件下未消解的实质矛盾使相关项不通过；不同情景或明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "判定所需关系必须在原文存在；锚点是例子而非唯一措辞，不要求额外篇幅或指定格式。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "tier": "evidence", "support_requirement": "检查本条要求的输入、参照、来源对应或可复核关系是否实际提供；有链接不等于所有证据项通过。外部事实真伪仍属独立轴。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把(售价−成本)/成本称为销售毛利率并据此论证盈利能力；仅数值近似差异不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "margin", "overlap_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有符合criterion的实际断言、计算或操作指令；遗漏正向项不触发。结合全文核查针对同一断言的限定/纠正，通用风险声明不豁免具体错误。", "invalidates_positive_ids": [] }, { "id": "N02", "criterion": "把答案自称集团/非上市公司权益的产能或利润无条件全部归入上市公司收益。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "attribution", "overlap_positive_ids": [ "P09" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有符合criterion的实际断言、计算或操作指令；遗漏正向项不触发。结合全文核查针对同一断言的限定/纠正，通用风险声明不豁免具体错误。", "invalidates_positive_ids": [] }, { "id": "N03", "criterion": "把自己称为在建/规划的产能当已实现产量，且没有爬坡或兑现条件。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "capacity", "overlap_positive_ids": [ "P08" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有符合criterion的实际断言、计算或操作指令；遗漏正向项不触发。结合全文核查针对同一断言的限定/纠正，通用风险声明不豁免具体错误。", "invalidates_positive_ids": [] }, { "id": "N04", "criterion": "仅凭股价下跌或低PE断言明显低估，无视文内已列的周期利润回落；有正常化或情景分析不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "valuation", "overlap_positive_ids": [ "P29" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有符合criterion的实际断言、计算或操作指令；遗漏正向项不触发。结合全文核查针对同一断言的限定/纠正，通用风险声明不豁免具体错误。", "invalidates_positive_ids": [] }, { "id": "N05", "criterion": "把半年利润乘二的数值直接称为已实现全年业绩，未标注年化假设。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "forecast", "overlap_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有符合criterion的实际断言、计算或操作指令；遗漏正向项不触发。结合全文核查针对同一断言的限定/纠正，通用风险声明不豁免具体错误。", "invalidates_positive_ids": [] }, { "id": "N06", "criterion": "把券商目标价或预测利润当作未来必然实现的结果而非预测。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "forecast", "overlap_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有符合criterion的实际断言、计算或操作指令；遗漏正向项不触发。结合全文核查针对同一断言的限定/纠正，通用风险声明不豁免具体错误。", "invalidates_positive_ids": [] }, { "id": "N07", "criterion": "把收入与利润、万吨与吨等关键口径混用，形成可从文内直接检验的估值/盈利计算错误。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "units", "overlap_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有符合criterion的实际断言、计算或操作指令；遗漏正向项不触发。结合全文核查针对同一断言的限定/纠正，通用风险声明不豁免具体错误。", "invalidates_positive_ids": [] }, { "id": "N08", "criterion": "短中长期结论实质互相冲突却无时间尺度或条件解释；因不同期限形成不同观点不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 15, "dedup_group": "horizon", "overlap_positive_ids": [ "P30", "P31", "P32" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有符合criterion的实际断言、计算或操作指令；遗漏正向项不触发。结合全文核查针对同一断言的限定/纠正，通用风险声明不豁免具体错误。", "invalidates_positive_ids": [] }, { "id": "N09", "criterion": "综合投资结论与文内自己的关键估值/盈利依据在相同假设下直接矛盾，未说明为何仍采用该结论；证据缺少本身不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 20, "score_cap": 60, "dedup_group": "conclusion", "overlap_positive_ids": [ "P35" ], "invalidates_positive_ids": [], "trigger_rule": "须有文内可定位的矛盾/错误，不因信息缺失触发；已明确修正、不同情景或时点不触发。" } ], "dimensions": [ { "name": "任务完成", "tier": "coverage", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P06", "P07", "P08", "P09", "P10", "P11", "P26", "P33" ] }, { "name": "解释与推理", "tier": "reasoning", "budget": 35, "positive_ids": [ "P03", "P04", "P05", "P13", "P14", "P15", "P16", "P18", "P19", "P21", "P22", "P23", "P24", "P28", "P29" ] }, { "name": "依据与准确表达", "tier": "evidence", "budget": 30, "positive_ids": [ "P12", "P17", "P20", "P25", "P27", "P36", "P37", "P38" ] }, { "name": "边界与适用性", "tier": "boundary", "budget": 15, "positive_ids": [ "P30", "P31", "P32", "P34", "P35" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-295", "question": "如何看待国内梭哈纳指etf", "question_sha256": "68c01b226041de51a720bb7bfd5c51cd697e3f291ceb3f445d9e9b054e6d9fcb", "design_analysis": "用户问如何看待国内投资者重仓/全仓买入境内纳指ETF。核心任务是给出条件化、平衡的风险收益分析：识别境内跨境/QDII ETF机制、集中投资风险、汇率与溢价/跟踪差异，并说明适用边界，而非推荐具体买卖或预测涨跌。合理深度是解释机制、口径和条件；不应强加具体产品名单、精确仓位、未来收益保证或个性化交易指令。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "答案讨论的对象是境内可投、跟踪纳斯达克市场的跨境/QDII ETF，并把“梭哈”理解为重仓或全仓集中持有，而非普通买入或仅讨论纳指涨跌。", "pass_condition": "明确或通过上下文可辨认出是在讨论境内纳指ETF，且讨论的是重仓/全仓集中持有；不要求解释术语词义。", "fail_anchor": "只讨论纳指涨跌而不涉及境内ETF形式，或把“梭哈”仅理解为普通买入/一般配置。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "讨论至少一个纳指ETF的吸引力或支持理由，如科技成长暴露、长期历史表现、美元资产分散等。", "pass_condition": "至少给出一个具体吸引力或支持理由。", "fail_anchor": "只批评风险，完全不提任何吸引力或配置需求。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "讨论至少一个主要风险来源，如市场回撤、汇率、溢价、跟踪误差、QDII额度、行业集中或监管。", "pass_condition": "至少给出一个具体主要风险，而非只说风险高。", "fail_anchor": "只喊“有风险”“波动大”，不落到任何具体风险来源。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "给出平衡结论：是否适合取决于个人风险承受、投资期限、资产配置，而非无条件推荐或不推荐所有人梭哈。", "pass_condition": "明确表达条件化结论，说明适合与否取决于具体情况。", "fail_anchor": "单边写“必须梭哈”或“绝对不能碰”，没有任何条件区分。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "区分纳指ETF与纳斯达克指数本身，或区分其与直接买美股个股/普通美股基金。", "pass_condition": "说明ETF是基金份额、跟踪指数，不等同指数本身或不等同直接持有美股个股。", "fail_anchor": "把纳指ETF说成纳斯达克指数本身，或说它直接持有所有纳斯达克股票。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "reasoning", "criterion": "解释梭哈单一纳指ETF的集中风险：单一市场、单一风格或单一货币，缺乏分散。", "pass_condition": "明确把集中暴露与缺乏分散联系起来解释。", "fail_anchor": "只说“风险高”，没有解释集中在哪里、为何放大风险。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "解释人民币投资者收益受纳指本币涨跌和汇率变化共同影响，并给出人民币升值或贬值的大致方向。", "pass_condition": "说明折算回人民币时汇率会放大或侵蚀收益，并指出升值/贬值的大致影响方向。", "fail_anchor": "忽略汇率，或声称人民币买纳指ETF的收益完全等于纳斯达克指数涨幅。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "解释场内溢价/折价产生机制及高溢价买入风险，可联系QDII额度或限购。", "pass_condition": "说明二级市场价格可能高于净值，高溢价买入存在回落风险。", "fail_anchor": "只提“溢价”名词，不解释为何产生或为何有风险。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释管理费、托管费、汇兑、现金拖累等导致ETF回报与指数存在跟踪差异。", "pass_condition": "至少给出一种机制说明ETF回报为何不等于指数回报。", "fail_anchor": "保证ETF回报与指数回报精确相同。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释国内交易时段与美股不同步或节假日差异，使盘中价格可能偏离实时净值。", "pass_condition": "说明交易时差或节假日差异会造成定价滞后或偏离。", "fail_anchor": "只提“有风险”，不解释时差或净值滞后的作用。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释纳指成长股对利率或估值敏感的传导机制。", "pass_condition": "说明利率通过贴现率、融资条件或成长股估值影响纳指。", "fail_anchor": "只提“利率影响股市”，没有连接到纳指或成长股特征。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释历史长期上涨不能保证未来，梭哈决策不能仅依赖过去收益。", "pass_condition": "明确历史表现不代表未来，过去收益不能线性外推。", "fail_anchor": "用历史年化收益直接推出未来必涨。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释若作为资产配置，应控制比例、分散或再平衡，而非全仓。", "pass_condition": "说明仓位控制和再平衡对风险管理的意义。", "fail_anchor": "只给“不要梭哈”结论，不解释配置比例或分散的作用。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "evidence", "criterion": "涉及具体产品、指数或数据时，标明跟踪标的、时点或口径，不把某日价格、溢价或收益率当作永久事实；未涉及具体数据时一般性讨论视为通过。", "pass_condition": "对具体数据给出可辨认的时点或口径；或答案未引用具体数据而仅作一般性讨论。", "fail_anchor": "把某日溢价、价格或收益率当作永久事实。", "weight": 10.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "evidence", "criterion": "对费率、溢价、跟踪指数等产品特征使用限定词，如通常、视产品、需查最新公告，不把个别产品特征泛化为所有纳指ETF。", "pass_condition": "明确这些特征因产品而异，或使用时点/产品限定。", "fail_anchor": "断言所有国内纳指ETF的费率、溢价或跟踪标的完全相同且无限定。", "weight": 10.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "evidence", "criterion": "说明国内可买性/交易状态受QDII额度、限购、交易所规则等影响，具体以最新公告为准。", "pass_condition": "明确可买性和交易状态并非固定不变。", "fail_anchor": "声称随时可任意买入，不受额度或限购影响。", "weight": 10.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "boundary", "criterion": "不将分析表述为个人化买卖建议、具体仓位指令或收益保证，而是讨论一般性风险收益特征及“梭哈”的适用条件。", "pass_condition": "明确讨论不等于个性化建议，且不承诺收益或给出应全仓的确定指令。", "fail_anchor": "给出“应该梭哈”或具体仓位，并承诺收益。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "boundary", "criterion": "说明适用边界：适合长期闲置资金、能承受大幅回撤、作为组合一部分/卫星配置者；不适合短期资金或低风险承受者。", "pass_condition": "至少给出一个适合条件和一个不适合条件。", "fail_anchor": "无条件说适合所有人或任何资金。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "boundary", "criterion": "指出跨境投资的监管、税收或外汇制度可能变化，影响ETF的可得性或税后收益。", "pass_condition": "至少提到一种制度或规则变化会影响可投性或收益。", "fail_anchor": "只提市场风险，忽略制度或规则边界。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "明确宣称国内梭哈纳指ETF保本、稳赚、不会亏损或未来固定收益。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P17" ], "invalidates_positive_ids": [ "P17" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "必须出现保本、稳赚、不会亏损、固定收益等明确保证；仅说长期大概率、相对稳健或历史表现较好不触发。遗漏风险提示不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "把纳指ETF说成全球分散或低风险，或声称梭哈单一纳指ETF没有集中风险。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "concentration", "overlap_positive_ids": [ "P06" ], "invalidates_positive_ids": [ "P06" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有明确“全球分散/低风险/无集中风险”断言；仅说纳指覆盖美国科技龙头或与A股相关性低不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "忽略汇率，声称人民币买纳指ETF的收益完全等于纳斯达克指数涨幅，或汇率不影响收益。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "currency", "overlap_positive_ids": [ "P07" ], "invalidates_positive_ids": [ "P07" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有明确等同或无关断言；仅未讨论汇率、或说汇率是影响因素之一不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "声称国内纳指ETF场内价格始终等于净值、没有溢价或折价风险，或QDII额度不影响交易价格。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "premium", "overlap_positive_ids": [ "P08" ], "invalidates_positive_ids": [ "P08" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有明确始终相等或无溢价风险的断言；仅说通常接近净值或溢价会收敛不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "用历史收益直接推出未来必涨，或据此建议梭哈。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "extrapolation", "overlap_positive_ids": [ "P12" ], "invalidates_positive_ids": [ "P12" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有历史收益到未来必涨或应梭哈的明确推断；仅引用历史收益作背景并提示不保证未来不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "把某只纳指ETF的费率、溢价或跟踪标的状态当作所有国内纳指ETF统一特征，且无限定。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "generalization", "overlap_positive_ids": [ "P15" ], "invalidates_positive_ids": [ "P15" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有“所有/都/一律”等泛化断言；仅举某产品为例且说明视产品不同不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "声称纳指ETF等同于纳斯达克指数本身、直接持有所有纳斯达克股票，或与直接买美股个股无区别。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "concept", "overlap_positive_ids": [ "P05" ], "invalidates_positive_ids": [ "P05" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有明确等同或无区别断言；仅说跟踪指数、走势相关不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "声称国内交易时段价格与美股实时完全同步、无时差或净值滞后风险。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "timing", "overlap_positive_ids": [ "P10" ], "invalidates_positive_ids": [ "P10" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有明确完全同步或无时差断言；仅说部分时段重叠或存在时差不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P06", "P07", "P08", "P09", "P10", "P11", "P12", "P13" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P14", "P15", "P16" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P17", "P18", "P19" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-297", "question": "航发动力为首的航空发动机公司与沈飞等战机公司未来的发展会如何？", "question_sha256": "4c1b16839b8d20f22e40ad54c8e59aea5f943ddfe501c3ddeb9289244d6df610", "design_analysis": "本题用户意图不是索要确定性股价预测，而是分析以航发动力为代表的航空发动机公司与以沈飞为代表的战机公司未来可能如何发展。核心任务包括：区分两类公司的产业链角色；分析国防装备需求、发动机国产化、战机型号迭代与批产、维修后市场、军贸、民机拓展等未来驱动；解释军品定价、回款、现金流、研发兑现等盈利与风险机制；在证据上要求口径、时点、报告期和可追踪依据；在边界上要求条件化判断，不把规划当事实，不保证收益或给精确预测。按V5四维权重coverage 20、reasoning 35、evidence 30、boundary 15展开，各维内部等权。不强制具体证券名单、个性化仓位、精确业绩或股价目标；证据项对未引用数据的情形不强制扣分，只规范引用时的口径与用途。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确航发动力等航空发动机公司属于航空发动机整机/主机厂，而非战机整机厂。", "pass_condition": "明确航发动力等公司的主业是航空发动机整机/主机，或明确将其与战机整机厂区分开。", "fail_anchor": "把航发动力等公司说成战机整机厂或战机平台制造商。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "明确沈飞等战机公司属于战机整机/主机厂，与航空发动机公司分属不同整机环节。", "pass_condition": "明确沈飞等公司的主业是战机整机/主机，或明确其与航空发动机整机厂分属不同环节。", "fail_anchor": "把沈飞等公司说成航空发动机制造商，或完全混同两类公司角色。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖国防装备现代化、军机列装或装备更新需求作为未来发展的核心驱动之一。", "pass_condition": "正文把国防装备现代化、军机列装或装备更新列为未来发展驱动之一并稍作说明。", "fail_anchor": "只谈股市风格或市场情绪，未提国防装备需求线索。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖航空发动机国产化或自主可控作为发动机公司未来发展的关键方向之一。", "pass_condition": "正文明确提到航空发动机国产化/自主可控是发动机公司未来方向之一。", "fail_anchor": "只泛称军工景气，未提发动机国产化或自主可控。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖战机型号迭代、批产或军贸需求作为战机公司未来发展的驱动之一。", "pass_condition": "正文明确提到战机型号迭代、批产或军贸需求之一并联系到战机公司发展。", "fail_anchor": "只笼统说军工企业会发展，未提战机型号、批产或军贸驱动。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖航空发动机维修保障、后市场或寿命周期收入作为发动机公司未来收入来源之一。", "pass_condition": "正文明确提到发动机维修保障/后市场/寿命周期收入是未来收入来源之一。", "fail_anchor": "只谈新发动机交付，完全未提维修后市场或存量保障收入。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖民用航空发动机、大飞机配套或民用市场拓展作为航空发动机公司长期方向之一。", "pass_condition": "正文提到民用航空发动机、大飞机配套或民用市场拓展作为长期方向之一。", "fail_anchor": "只讨论军品，未提民机或民用市场拓展。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖军品定价、回款或供应链特征对两类公司盈利质量的影响。", "pass_condition": "正文明确涉及军品定价、回款或供应链特征之一对盈利质量的影响。", "fail_anchor": "只谈订单增长，完全不提军品定价、回款或供应链经营特征。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "coverage", "criterion": "区分短期、中期、长期发展节奏或驱动，避免只给单一笼统结论。", "pass_condition": "正文对短、中、长期至少两个时间尺度给出不同驱动或节奏说明。", "fail_anchor": "全文只有一个笼统的“未来会发展”结论，无时间尺度区分。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "说明国防装备需求通过订单、批产、交付或产能利用率影响公司收入。", "pass_condition": "正文把国防装备需求与订单/批产/交付/产能利用率中至少一个经营变量联系起来。", "fail_anchor": "只写国防需求增加，未说明如何传导至公司收入或经营变量。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释战机批产或列装如何带动航空发动机需求，形成产业链联动。", "pass_condition": "正文说明战机批产/列装会拉动配套发动机需求，并指出产业链联动关系。", "fail_anchor": "把战机公司与发动机公司需求说成互不相关，或只列两者名称不解释联动。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释发动机国产化如何可能提升主机厂价值量、维修收入或供应链地位。", "pass_condition": "正文解释国产化通过价值量、维修收入或供应链地位中至少一个渠道影响发动机主机厂。", "fail_anchor": "只说国产化利好，未解释通过何种经营渠道影响公司。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释军品定价机制（如成本加成、目标价、审价等）如何限制或决定利润率弹性。", "pass_condition": "正文用军品定价机制说明其对利润率弹性或盈利空间的作用方向。", "fail_anchor": "只提军品定价名词，不说明它对利润率或盈利弹性的影响。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "解释预付款、应收账款、存货或合同负债如何反映订单与现金流质量。", "pass_condition": "正文用预付款、应收账款、存货或合同负债中至少一项分析订单或现金流质量。", "fail_anchor": "只列资产负债表科目，不说明与订单或现金流质量的关系。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "解释型号研制或研发投入如何影响未来竞争格局与盈利兑现时点。", "pass_condition": "正文说明型号研制/研发投入会改变竞争格局或使盈利兑现推迟/提前。", "fail_anchor": "只提研发重要，未联系竞争格局或盈利兑现时点。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "解释军贸或地缘因素如何带来需求，同时受审批、交付或政治约束。", "pass_condition": "正文指出军贸/地缘因素的需求拉动，并同时说明审批、交付或政治约束之一。", "fail_anchor": "只把地缘紧张直接等同于订单和利润增加，未提约束。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "解释民机或民用发动机拓展的长期期权价值及其不确定性。", "pass_condition": "正文把民机/民用发动机拓展表述为长期潜在机会，并指出取证、经济性或竞争等不确定性之一。", "fail_anchor": "把民机拓展写成已经确定的大规模收入和利润来源。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "reasoning", "criterion": "区分行业景气与上市公司利润、股东回报不能直接等同。", "pass_condition": "正文明确说明军工行业景气或装备需求增长不等于相关上市公司利润或股东回报必然上升。", "fail_anchor": "把行业景气直接等同于相关公司股价或股东回报必然上升。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "reasoning", "criterion": "对两类公司未来发展路径给出条件化判断，而非无条件线性外推。", "pass_condition": "正文用“若列装/国产化/批产/定价等条件满足”方式给出条件化判断，或明确条件不满足时的不同结果。", "fail_anchor": "无条件断言相关公司未来一定持续高增长或一定成为龙头。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "reasoning", "criterion": "说明航空发动机公司与战机公司盈利驱动、风险特征不能简单等同。", "pass_condition": "正文指出两类公司在盈利驱动、风险或产业链位置上存在实质不同。", "fail_anchor": "把两类公司未来发展、盈利弹性和风险特征说成完全一样。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "evidence", "criterion": "引用国防预算、装备费或军机列装等关键趋势数据时标明口径与年份/报告期；未引用此类数据不因本条扣分。", "pass_condition": "未引用国防/列装数据，或引用时至少一处关键数据带有可辨认口径与年份/报告期。", "fail_anchor": "引用国防/列装数据但只给一个增长百分比，无法判断是预算、装备费还是其他口径及对应年份。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "evidence", "criterion": "引用代表公司营收、利润、合同负债、存货等财务数据时标明报告期并用于分析；未引用财务数据不因本条扣分。", "pass_condition": "未引用代表公司财务数据，或引用时至少一个数据标明报告期并用于分析其发展或经营质量。", "fail_anchor": "引用代表公司财务数据但未标报告期，或只堆数字不用于任何分析。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "evidence", "criterion": "对发动机或战机产量、交付、订单或产能给出可追踪依据，或明确为估算/情景。", "pass_condition": "未对产量/交付/订单/产能作具体数字判断，或作出时提供可追踪资料依据，或明确标注为估算/情景假设。", "fail_anchor": "把产量、交付或订单数字写成确定事实，却无依据也未标注估算。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "evidence", "criterion": "对型号或产能进展区分已批产、在研、规划，并给出可核对依据或明确假设。", "pass_condition": "未涉及具体型号/产能阶段，或涉及时对型号/产能至少区分已批产、在研、规划中的两个阶段，或明确说明所列为某一阶段。", "fail_anchor": "把在研或规划型号与已批产型号混为一谈，并据此推演收入。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "evidence", "criterion": "关键判断能对应到可追踪资料或清晰逻辑链，而非仅有概念名词。", "pass_condition": "正文至少两个关键未来判断各自能对应到可追踪资料、数据或清晰逻辑链。", "fail_anchor": "全文只有“军工龙头”“国产替代”等概念名词，关键判断无可追踪依据或逻辑链。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "boundary", "criterion": "指出未来发展面临的具体不确定性：订单节奏、型号研制、政策、地缘、民机取证等，并对应到逻辑。", "pass_condition": "正文至少指出一个具体不确定性，并说明它如何削弱或改变相关公司发展判断。", "fail_anchor": "只列风险名词或泛泛说存在不确定性，未对应到具体发展逻辑。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "boundary", "criterion": "说明结论受信息时点和假设限制，不把规划或预期当成已实现事实。", "pass_condition": "正文明确其判断基于特定时点/假设，或明确规划与预期不等于已实现业绩。", "fail_anchor": "把规划产能、在研型号或预测订单当作已实现收入写成确定结论。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "boundary", "criterion": "明确不提供保证收益或精确未来股价、业绩预测；若给投资含义需条件化。", "pass_condition": "正文没有保证收益或精确预测；若涉及投资判断，以条件化或风险提示方式表达。", "fail_anchor": "明确保证相关公司股票不亏损或给出精确未来股价、业绩并称必然实现。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P29", "tier": "boundary", "criterion": "区分军品与民品在需求、定价、周期属性上的差异。", "pass_condition": "正文未涉及民品业务，或涉及民品时明确指出军品与民品在需求来源、定价机制或周期属性上至少一个方面不同。", "fail_anchor": "把军品和民品业务完全等同，或用同一套盈利逻辑套用两者。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把航发动力等航空发动机公司说成战机整机厂，或把沈飞等战机公司说成航空发动机制造商，造成两类公司核心产业链角色颠倒。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "role_confusion", "overlap_positive_ids": [ "P01", "P02" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01", "P02" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "先核查是否对两类公司产业链角色作实质断言。明确称航发动力等造战机整机或沈飞等造航空发动机即触发；若仅笼统说同属航空产业链或开头口误后明确纠正不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "把国防预算或装备费增长直接断言为相关公司利润必然增长，忽略订单、定价、交付、回款等中间条件。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "demand_certainty", "overlap_positive_ids": [ "P18" ], "invalidates_positive_ids": [ "P18" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有将国防预算/装备费增长直接等同于相关公司利润必然增长的断言；仅说需求有望增长、行业可能受益或利润可能改善不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把在研或规划中的发动机/战机型号、产能，或军贸、民机、维修后市场等潜在方向，写成已批产、已交付、已确定订单或确定性收入，并据此预测收入或利润。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "pipeline_option_certainty", "overlap_positive_ids": [ "P17", "P24", "P27" ], "invalidates_positive_ids": [ "P17", "P24", "P27" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有把在研/规划型号、产能或军贸/民机/后市场等潜在方向写成已确定批产/交付/订单/收入并据以预测的实际陈述；明确标注为假设、情景或潜在机会不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "将军品定价机制说成保证固定利润率或固定收益，不区分成本、审价和订单结构。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "pricing_guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P13" ], "invalidates_positive_ids": [ "P13" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有军品定价保证固定利润率或固定收益的断言；仅说成本加成影响定价但不保证结果不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "明确保证相关公司股票不亏损，或给出精确未来股价、市值、收益目标并称必然实现。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "return_guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P28" ], "invalidates_positive_ids": [ "P28" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "必须有保证相关股票不亏损或精确未来股价/收益必然实现的断言；仅给条件化情景、区间或不作预测不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "把战机公司与发动机公司对同一装备需求的收入确认、盈利弹性或投资回报说成完全等同，忽略产业链位置和定价差异。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "chain_equal", "overlap_positive_ids": [ "P20" ], "invalidates_positive_ids": [ "P20" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有对战机公司与发动机公司收入确认、盈利弹性或投资回报完全等同的实际断言；分别说明差异不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07", "P08", "P09" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P10", "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16", "P17", "P18", "P19", "P20" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P21", "P22", "P23", "P24", "P25" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P26", "P27", "P28", "P29" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-298", "question": "1. “现在中国普通家庭，未来3年，现金、三年期国债、银行存款、黄金、权益基金应该怎么理解各自的位置？”", "question_sha256": "e2a49af381bf79b50209837a883f07fe50ec706bcdb23077aa7044e9809dbbc6", "design_analysis": "本题是资产配置概念理解题，用户意图不是索要具体买卖建议或精确收益预测，而是理解现金、三年期国债、银行存款、黄金、权益基金在中国普通家庭未来3年框架下各自承担的功能、风险收益与期限角色。合理深度应覆盖五类资产定位、组合相对层次、关键机制、可核对口径与适用边界；不应强加具体配置比例、特定产品、精确未来收益或交易指令。评分沿用V5四维权重：coverage 20、reasoning 35、evidence 30、boundary 15，各维内部等权。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "对现金、三年期国债、银行存款、黄金、权益基金五类均给出位置或角色说明。", "pass_condition": "五类资产均至少有一句功能定位，且没有把任意一类完全遗漏；允许合并表述。", "fail_anchor": "遗漏黄金或三年期国债等任一类，或只列名称不说明位置。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "将讨论置于中国普通家庭、未来3年期限约束下，体现流动性需求、期限匹配或风险承受中的至少一个。", "pass_condition": "明确联系中国普通家庭和未来3年，并涉及流动性、期限或风险承受之一。", "fail_anchor": "只做全球资产配置泛论，未出现普通家庭或未来3年约束。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "说明现金的位置主要是高流动性、应急支付，收益低或存在机会成本。", "pass_condition": "说明现金用于流动性/应急/支付，并承认收益有限或有机会成本。", "fail_anchor": "只说现金安全，未说明流动性功能或收益代价。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "说明银行存款的位置是介于现金与长期资产之间的稳健生息或备用流动性层，与现金有区别，并提及存款保险、利率或定期选择之一。", "pass_condition": "说明存款的稳健/安全或生息定位，且至少有一个区别于现金的特征。", "fail_anchor": "把银行存款与现金完全等同，或只称存银行安全。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "说明三年期国债的位置是主权信用、3年期限匹配或锁定票息/到期收益。", "pass_condition": "说明国债的安全性与3年期限或锁定收益特征之一。", "fail_anchor": "只称国债安全，未提3年期限或锁定收益。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "说明黄金的位置是非生息分散/对冲资产，并承认价格波动。", "pass_condition": "说明黄金不产生现金流，且用于分散/对冲，同时承认价格会波动。", "fail_anchor": "只称黄金保值或避险，未提无现金流或波动。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "说明权益基金的位置是长期增长或分享企业盈利，并承认高波动或期限要求。", "pass_condition": "说明权益基金的长期增长属性，并承认波动或需要较长期限。", "fail_anchor": "只称权益基金收益高或能赚钱。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "coverage", "criterion": "给出五类资产在组合中的相对层次或分工，如流动性层、稳健层、对冲层、增长层。", "pass_condition": "明确五类资产并非孤立，而是有相对位置或分工。", "fail_anchor": "五类资产孤立介绍，没有相对位置。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "coverage", "criterion": "从收益、风险、流动性三个维度中的至少两个比较五类资产，并体现取舍。", "pass_condition": "至少用两个维度比较资产，并说明不同资产各有取舍。", "fail_anchor": "只按预期收益高低排序，未讨论风险或流动性。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "coverage", "criterion": "说明具体配置位置因家庭年龄、收入稳定性、负债、风险承受、3年支出计划等个体差异而不同。", "pass_condition": "明确指出资产位置或配置应因人而异，并给出至少一个个体因素。", "fail_anchor": "给出统一答案，称所有普通家庭都应同样配置。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释现金收益低是对流动性的机会成本，并说明利率高低会改变持有现金代价。", "pass_condition": "把现金低收益与流动性便利、机会成本或利率环境联系起来。", "fail_anchor": "只说现金不能增值，未联系机会成本或利率。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释银行存款安全来自银行信用及存款保险等有限保障，不是绝对或无限无风险。", "pass_condition": "说明银行存款安全性有条件或存在保障限额。", "fail_anchor": "称银行存款绝对无风险或国家兜底所有存款。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释三年期国债持有到期可锁定约定收益，提前卖出或兑取可能面临价格波动或利息损失。", "pass_condition": "说明持有到期与提前退出的不同风险收益含义。", "fail_anchor": "只说国债安全，忽略提前退出风险。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "解释市场利率上升时存量国债价格下降、到期收益率上升的反向关系。", "pass_condition": "正确表述国债价格与市场利率/到期收益率之间的反向关系。", "fail_anchor": "称国债收益率上升国债价格也上升。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "解释黄金不产生利息或分红，价格受实际利率、汇率、避险需求等影响，持有存在机会成本。", "pass_condition": "说明黄金无现金流，且至少一个价格驱动因素或机会成本。", "fail_anchor": "称黄金只涨不跌或仅由通胀决定。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "解释权益基金长期收益来源是企业盈利增长或分红，短期受估值、情绪、流动性影响而大幅波动。", "pass_condition": "区分权益基金长期收益来源与短期波动来源。", "fail_anchor": "把权益基金收益说成稳定线性增长。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "解释权益基金分散化能降低个股风险，但不能消除市场风险。", "pass_condition": "说明分散化降低个股/非系统性风险，但仍有市场风险。", "fail_anchor": "称买权益基金就没有风险或不会亏。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "reasoning", "criterion": "解释未来3年内确定要用的资金若高比例配置权益，波动可能造成到期亏损；长期资金才更适合承担权益波动。", "pass_condition": "把3年用款期限与权益波动风险联系起来，并区分确定用款与长期资金。", "fail_anchor": "不考虑用款时间，称权益基金适合所有3年资金。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "reasoning", "criterion": "解释组合中低相关资产可以降低整体波动，但黄金、债券与权益的相关性不稳定，不能保证对冲。", "pass_condition": "说明分散/对冲有条件，不保证任何时点有效。", "fail_anchor": "称加入黄金就一定对冲权益下跌。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "reasoning", "criterion": "解释利率或通胀环境通过贴现、融资、实际收益或机会成本等渠道改变五类资产相对吸引力，至少涉及三个资产。", "pass_condition": "把利率/通胀变化连接到至少三个具体资产的位置变化。", "fail_anchor": "只说利率影响市场，未连接具体资产。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "reasoning", "criterion": "解释通胀会侵蚀现金、存款、国债的实际购买力，黄金或权益对冲通胀是有条件的而非必然。", "pass_condition": "说明通胀对固定收益/现金实际购买力的侵蚀，并承认黄金/权益对冲有条件。", "fail_anchor": "称黄金或权益一定跑赢通胀。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "reasoning", "criterion": "解释普通家庭可按流动性需求分层：应急金、3年目标资金、长期增值资金，并对应不同资产位置。", "pass_condition": "按资金用途或期限分层，并对应不同资产角色。", "fail_anchor": "只推荐单一资产，不区分资金用途。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "reasoning", "criterion": "解释历史收益或过去价格涨幅不能直接外推为未来3年结果，需条件化。", "pass_condition": "明确历史表现不代表未来，需要条件或情景。", "fail_anchor": "因过去上涨就称未来3年也会上涨。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "evidence", "criterion": "对“位置”判断基于收益来源、风险来源、流动性、期限、是否生息等可核对属性，而非只给主观标签。", "pass_condition": "至少对主要资产用可核对属性说明位置。", "fail_anchor": "只说某资产好或差，无属性依据。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "evidence", "criterion": "若引用具体利率、收益率、价格或通胀数据，注明时点、期限、名义/实际、税前/税后或单位中的必要口径。", "pass_condition": "引用数据时给出足够口径使读者知道它代表什么。", "fail_anchor": "给出一串百分比但不说明期限、时点或名义实际。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "evidence", "criterion": "比较收益或风险时使用可比口径，如到期收益率与票息区分、总回报与价格涨跌区分、名义与实际区分。", "pass_condition": "比较时采用同一口径或明确说明口径差异。", "fail_anchor": "拿票面利率直接与基金净值涨幅比较且不说明口径。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "evidence", "criterion": "对存款保险、国债信用等制度性描述限定条件，不写成无限或无条件保障。", "pass_condition": "制度性描述带有条件、范围或限额意识。", "fail_anchor": "称所有存款都受全额保险或国债没有任何风险。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "evidence", "criterion": "若引用黄金具体价格或回报，说明计价货币和单位；未引用具体数据则不强制。", "pass_condition": "未引用数据时本项视为满足；若引用则至少有人民币/美元或克/盎司等口径之一。", "fail_anchor": "引用黄金涨幅但未说明人民币/美元或单位，导致收益不可比。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P29", "tier": "evidence", "criterion": "对未来不确定判断使用条件化表达（若……则……），而非把预测写成确定结果。", "pass_condition": "未来判断带有条件、情景或不确定性限定。", "fail_anchor": "断言未来3年某资产一定上涨或下跌。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P30", "tier": "evidence", "criterion": "若提及费用、税收或交易成本，说明其对权益基金、黄金或存款实际到手收益的影响方向。", "pass_condition": "把费用/税收/交易成本与到手收益或实际回报联系起来。", "fail_anchor": "只提收益率，忽略申赎费、管理费或税负对到手收益的侵蚀。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P31", "tier": "boundary", "criterion": "没有把回答包装成适用于所有家庭的统一配置方案或交易指令；若给示例，明确仅为假设情景。", "pass_condition": "未给出所有人应照做的具体配置比例或交易指令；示例带情景假设。", "fail_anchor": "给出所有人应照做的具体配置比例，且不说明个体差异或假设。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P32", "tier": "boundary", "criterion": "明确不保证任何资产未来3年正收益或跑赢通胀。", "pass_condition": "明确未来收益不确定，不排除亏损或跑输通胀。", "fail_anchor": "保证某类资产未来3年不会亏或一定跑赢通胀。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P33", "tier": "boundary", "criterion": "明确黄金可能长期不涨或大幅回撤，不能替代应急现金或生息资产。", "pass_condition": "说明黄金有长期低迷或大幅回撤可能，且不能替代流动性/生息资产。", "fail_anchor": "把黄金当作保本应急资产。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P34", "tier": "boundary", "criterion": "明确存款或国债提前支取、兑取或转让可能损失利息或面临价格波动。", "pass_condition": "说明存款/国债提前退出存在成本或风险。", "fail_anchor": "称存款和国债随时取出且无任何损失。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P35", "tier": "boundary", "criterion": "明确利率、通胀、汇率、政策变化会改变各类资产相对位置，结论有时效性。", "pass_condition": "承认资产相对位置随环境变化，并非固定不变。", "fail_anchor": "把当前相对排序当成未来3年固定不变。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P36", "tier": "boundary", "criterion": "不把海外或外币资产作为题面五类之外的默认必要配置；若提及海外/外币，说明汇率或额度/制度差异。", "pass_condition": "未引入海外资产则视为满足；若引入，至少说明一个汇率或额度/制度差异。", "fail_anchor": "把海外资产建议直接套用于中国普通家庭且忽略汇率或额度。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把现金与银行存款说成位置或功能相同、只是形式不同，忽略流动性、收益、保险差异。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "cash_deposit", "overlap_positive_ids": [ "P04" ], "invalidates_positive_ids": [ "P04" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现现金和存款位置/功能相同、只是形式不同等断言时触发；仅分别列出或说两者都安全但不主张等同不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "明确保证权益基金未来3年保本、正收益或一定跑赢存款或通胀。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "equity_guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P32" ], "invalidates_positive_ids": [ "P32" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "出现保证、稳赚、必不亏等实际断言时触发；说长期可能增长或历史表现好不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把黄金说成必然保值、保本或必然抗通胀，忽略价格波动和无现金流。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "gold_guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P33" ], "invalidates_positive_ids": [ "P33" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现黄金一定保值、抗通胀或不会亏等断言时触发；说黄金可对冲但不确定不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "把三年期国债说成随时可取的现金等价物，忽略提前兑取、流动性或价格风险。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "treasury_liquidity", "overlap_positive_ids": [ "P34" ], "invalidates_positive_ids": [ "P34" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现国债等同活期现金、随时取无损失等断言时触发；说持有到期安全不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "声称银行存款保险覆盖全部金额，或任何银行产品均受同等保障。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "deposit_insurance", "overlap_positive_ids": [ "P27" ], "invalidates_positive_ids": [ "P27" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现存款全保、银行理财也全保等断言时触发；说存款保险有限保障不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "给出精确未来3年收益预测或声称某类资产未来3年必然最优，未标注假设或条件；权益基金保本正收益保证按 N02 处理，不重复触发本项。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "forecast", "overlap_positive_ids": [ "P29" ], "invalidates_positive_ids": [ "P29" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现具体收益率预测并当作确定结果，或无条件下断言某类资产必然最优时触发；条件化情景分析不触发；若同一断言已由 N02 处理则不重复触发本项。" }, { "id": "N07", "criterion": "把历史收益或过去价格涨幅直接外推为未来3年结果，未加条件。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "extrapolation", "overlap_positive_ids": [ "P23" ], "invalidates_positive_ids": [ "P23" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现过去涨所以未来涨等断言时触发；仅引用历史作为背景并说明不保证不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "把国债票面利率直接等同于持有到期年化收益或实际收益，或在同一比较中混用名义收益与实际收益且未说明口径，导致文内可检验的收益口径错误。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "treasury_yield", "overlap_positive_ids": [ "P26" ], "invalidates_positive_ids": [ "P26" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现票息=实际年化、名义收益直接与实际购买力比较等断言时触发；分别讨论票息、到期收益率和通胀影响不触发。" }, { "id": "N09", "criterion": "建议3年内确定要用的资金高比例配置权益基金或黄金，忽略期限匹配。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "horizon_mismatch", "overlap_positive_ids": [ "P18" ], "invalidates_positive_ids": [ "P18" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现3年需用资金仍应重仓权益或黄金等实际建议时触发；提长期资金可配置权益不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07", "P08", "P09", "P10" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16", "P17", "P18", "P19", "P20", "P21", "P22", "P23" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P24", "P25", "P26", "P27", "P28", "P29", "P30" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P31", "P32", "P33", "P34", "P35", "P36" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-299", "question": "帮我分析一下港股的中国神华这支股票，他的长期叙事逻辑是什么？他每年分红几次，分红年化大概在多少？", "question_sha256": "12921c1d3ed01eb5e1f9cb82114250f8e766712f93bb05dabf75d0f666ccef4b", "design_analysis": "V5统一四维20/35/30/15；检查点按原题深度展开。复杂8题具体标准保持V4；简单2题重分类及加权，不要求额外引用、公式或投资建议。没有读取新增两模型答案内容来定制标准。", "positive": [ { "id": "P01", "criterion": "明确以中国神华H股为分析和股价口径对象。", "weight": 2.2222222222222223, "pass_condition": "明确以中国神华H股为分析和股价口径对象。", "fail_anchor": "只提术语、把待验证设想写成已完成分析、仅有通用免责声明，或需要评委替答案补齐本条要求。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "support_requirement": "核对明确回答与对象/口径，不因冗长加分。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P02", "criterion": "解释煤炭资源或成本优势如何支撑长期经营。", "weight": 4.375, "pass_condition": "解释煤炭资源或成本优势如何支撑长期经营。", "fail_anchor": "只提术语、把待验证设想写成已完成分析、仅有通用免责声明，或需要评委替答案补齐本条要求。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "support_requirement": "引用应呈现实际推理联系；仅同时出现两个相关词、声明有影响或评委能自己推出来均不满足。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P03", "criterion": "解释煤电组合缓冲煤价波动的具体收入/成本机制，保留不能完全对冲的边界。", "weight": 4.375, "pass_condition": "解释煤电组合缓冲煤价波动的具体收入/成本机制，保留不能完全对冲的边界。", "fail_anchor": "只说煤电一体化、抗周期，未解释两端如何变化。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "support_requirement": "引用应呈现实际推理联系；仅同时出现两个相关词、声明有影响或评委能自己推出来均不满足。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P04", "criterion": "解释铁路/港口等运输一体化如何支持经营效率。", "weight": 4.375, "pass_condition": "解释铁路/港口等运输一体化如何支持经营效率。", "fail_anchor": "只提术语、把待验证设想写成已完成分析、仅有通用免责声明，或需要评委替答案补齐本条要求。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "support_requirement": "引用应呈现实际推理联系；仅同时出现两个相关词、声明有影响或评委能自己推出来均不满足。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P05", "criterion": "解释可用于派息的现金与会计利润为什么不等同。", "weight": 4.375, "pass_condition": "解释可用于派息的现金与会计利润为什么不等同。", "fail_anchor": "只写现金流下降、派息率高，没有现金可用性的关系。", "contradiction_rule": "同一对象/时期/条件下未消解的实质矛盾使相关项不通过；不同情景或明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "判定所需关系必须在原文存在；锚点是例子而非唯一措辞，不要求额外篇幅或指定格式。", "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "pass_anchor": "指出资本开支、营运资金或非现金项目会使利润不能全部用于派息。", "support_requirement": "引用应呈现实际推理联系；仅同时出现两个相关词、声明有影响或评委能自己推出来均不满足。" }, { "id": "P06", "criterion": "说明长协或客户结构如何影响收入/现金流稳定性。", "weight": 4.375, "pass_condition": "说明长协或客户结构如何影响收入/现金流稳定性。", "fail_anchor": "只提术语、把待验证设想写成已完成分析、仅有通用免责声明，或需要评委替答案补齐本条要求。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "support_requirement": "引用应呈现实际推理联系；仅同时出现两个相关词、声明有影响或评委能自己推出来均不满足。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P07", "criterion": "介绍分红政策所规定的派息比例或政策约束。", "weight": 2.2222222222222223, "pass_condition": "介绍分红政策所规定的派息比例或政策约束。", "fail_anchor": "只提术语、把待验证设想写成已完成分析、仅有通用免责声明，或需要评委替答案补齐本条要求。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "support_requirement": "核对明确回答与对象/口径，不因冗长加分。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P08", "criterion": "说明派息政策适用期限或并非永久不变。", "weight": 2.2222222222222223, "pass_condition": "说明派息政策适用期限或并非永久不变。", "fail_anchor": "只提术语、把待验证设想写成已完成分析、仅有通用免责声明，或需要评委替答案补齐本条要求。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "support_requirement": "核对明确回答与对象/口径，不因冗长加分。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P09", "criterion": "说明实际资本开支或收购计划怎样约束未来分红空间。", "weight": 4.375, "pass_condition": "说明实际资本开支或收购计划怎样约束未来分红空间。", "fail_anchor": "仅提醒存在资本开支风险，未解释分红约束。", "contradiction_rule": "同一对象/时期/条件下未消解的实质矛盾使相关项不通过；不同情景或明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "判定所需关系必须在原文存在；锚点是例子而非唯一措辞，不要求额外篇幅或指定格式。", "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "pass_anchor": "把文内具体支出/融资安排连接到可派现金或派息能力。", "support_requirement": "引用应呈现实际推理联系；仅同时出现两个相关词、声明有影响或评委能自己推出来均不满足。" }, { "id": "P10", "criterion": "明确回答通常每年分红几次，并与所述时期的派息安排一致。", "weight": 2.2222222222222223, "pass_condition": "明确回答通常每年分红几次，并与所述时期的派息安排一致。", "fail_anchor": "只列派息月份，让读者自行猜频次；或次数与列表冲突。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "support_requirement": "核对明确回答与对象/口径，不因冗长加分。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P11", "criterion": "区分中期股息与末期股息。", "weight": 2.2222222222222223, "pass_condition": "区分中期股息与末期股息。", "fail_anchor": "只提术语、把待验证设想写成已完成分析、仅有通用免责声明，或需要评委替答案补齐本条要求。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "support_requirement": "核对明确回答与对象/口径，不因冗长加分。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P12", "criterion": "说明所述频次适用的财年/时期，若提变化前后安排则明确区分。", "weight": 2.2222222222222223, "pass_condition": "说明所述频次适用的财年/时期，若提变化前后安排则明确区分。", "fail_anchor": "把历史一次与后来中末期混写成始终固定的频次。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "support_requirement": "核对明确回答与对象/口径，不因冗长加分。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P13", "criterion": "提供完整财年或明确TTM窗口的每股股息合计，文内分项与合计一致。", "weight": 5.0, "pass_condition": "提供完整财年或明确TTM窗口的每股股息合计，文内分项与合计一致。", "fail_anchor": "只给中期一笔；无条件倍增；把不同年度重复算入。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "evidence", "dimension": "依据与准确表达", "support_requirement": "检查本条要求的输入、参照、来源对应或可复核关系是否实际提供；有链接不等于所有证据项通过。外部事实真伪仍属独立轴。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P14", "criterion": "明确上述股息总额的年度/TTM窗口。", "weight": 2.2222222222222223, "pass_condition": "明确上述股息总额的年度/TTM窗口。", "fail_anchor": "只提术语、把待验证设想写成已完成分析、仅有通用免责声明，或需要评委替答案补齐本条要求。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "support_requirement": "核对明确回答与对象/口径，不因冗长加分。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P15", "criterion": "给出用于计算收益率的H股价格。", "weight": 2.2222222222222223, "pass_condition": "给出用于计算收益率的H股价格。", "fail_anchor": "只提术语、把待验证设想写成已完成分析、仅有通用免责声明，或需要评委替答案补齐本条要求。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "support_requirement": "核对明确回答与对象/口径，不因冗长加分。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P16", "criterion": "说明该H股价格的日期或明确示例假设。", "weight": 2.2222222222222223, "pass_condition": "说明该H股价格的日期或明确示例假设。", "fail_anchor": "只提术语、把待验证设想写成已完成分析、仅有通用免责声明，或需要评委替答案补齐本条要求。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "support_requirement": "核对明确回答与对象/口径，不因冗长加分。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P17", "criterion": "本次年度股息率可由所给股息、股价和必要汇率复算。", "weight": 5.0, "pass_condition": "本次年度股息率可由所给股息、股价和必要汇率复算。", "fail_anchor": "只有股息率定义，或缺必要币种转换输入。", "contradiction_rule": "同一对象/时期/条件下未消解的实质矛盾使相关项不通过；不同情景或明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "判定所需关系必须在原文存在；锚点是例子而非唯一措辞，不要求额外篇幅或指定格式。", "tier": "evidence", "dimension": "依据与准确表达", "pass_anchor": "年度窗口、同币种分子分母可辨识，公式计算关系一致。", "support_requirement": "检查本条要求的输入、参照、来源对应或可复核关系是否实际提供；有链接不等于所有证据项通过。外部事实真伪仍属独立轴。" }, { "id": "P18", "criterion": "给出与文内年度股息和H股价格基础一致的数值股息率/区间；假设值明确标注。", "weight": 5.0, "pass_condition": "给出与文内年度股息和H股价格基础一致的数值股息率/区间；假设值明确标注。", "fail_anchor": "只称高股息；或给百分比但文内计算不支持。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "evidence", "dimension": "依据与准确表达", "support_requirement": "检查本条要求的输入、参照、来源对应或可复核关系是否实际提供；有链接不等于所有证据项通过。外部事实真伪仍属独立轴。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P19", "criterion": "计算使用同币种分子分母，跨币种时交代转换口径或实际港元派息金额。", "weight": 5.0, "pass_condition": "计算使用同币种分子分母，跨币种时交代转换口径或实际港元派息金额。", "fail_anchor": "仅提醒有汇率风险，仍把人民币股息直接除港元价格。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "evidence", "dimension": "依据与准确表达", "support_requirement": "检查本条要求的输入、参照、来源对应或可复核关系是否实际提供；有链接不等于所有证据项通过。外部事实真伪仍属独立轴。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P20", "criterion": "说明持有渠道或税务身份会影响实际到手股息。", "weight": 3.0, "pass_condition": "说明持有渠道或税务身份会影响实际到手股息。", "fail_anchor": "只提术语、把待验证设想写成已完成分析、仅有通用免责声明，或需要评委替答案补齐本条要求。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "boundary", "dimension": "边界与适用性", "support_requirement": "引用须对应具体判断/条件的边界；通用风险声明不能替代具体失效条件。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P21", "criterion": "清楚区分历史股息率和未来股息预期，并限定外推条件。", "weight": 3.0, "pass_condition": "清楚区分历史股息率和未来股息预期，并限定外推条件。", "fail_anchor": "只有“仅供参考”，或把中期乘二当已确定年度股息。", "contradiction_rule": "同一对象/时期/条件下未消解的实质矛盾使相关项不通过；不同情景或明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "判定所需关系必须在原文存在；锚点是例子而非唯一措辞，不要求额外篇幅或指定格式。", "tier": "boundary", "dimension": "边界与适用性", "pass_anchor": "所报历史、假设年化和预期分别标明，且说明预期取决于哪个经营/政策条件。", "support_requirement": "引用须对应具体判断/条件的边界；通用风险声明不能替代具体失效条件。" }, { "id": "P22", "criterion": "说明煤价变化怎样沿利润、现金流或派息政策影响未来股息。", "weight": 4.375, "pass_condition": "说明煤价变化怎样沿利润、现金流或派息政策影响未来股息。", "fail_anchor": "只说煤价风险，没有分红传导。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "support_requirement": "引用应呈现实际推理联系；仅同时出现两个相关词、声明有影响或评委能自己推出来均不满足。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P23", "criterion": "解释至少一项煤价以外的经营风险对长期逻辑的影响。", "weight": 3.0, "pass_condition": "解释至少一项煤价以外的经营风险对长期逻辑的影响。", "fail_anchor": "只提术语、把待验证设想写成已完成分析、仅有通用免责声明，或需要评委替答案补齐本条要求。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "boundary", "dimension": "边界与适用性", "support_requirement": "引用须对应具体判断/条件的边界；通用风险声明不能替代具体失效条件。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P24", "criterion": "把长期持有逻辑与投资者目标或可承受的回撤/周期风险联系。", "weight": 3.0, "pass_condition": "把长期持有逻辑与投资者目标或可承受的回撤/周期风险联系。", "fail_anchor": "只说适合长期投资者，无适配依据。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "boundary", "dimension": "边界与适用性", "support_requirement": "引用须对应具体判断/条件的边界；通用风险声明不能替代具体失效条件。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P25", "criterion": "明确提醒收取股息不代表总回报为正，股价下跌可能抵消股息。", "weight": 3.0, "pass_condition": "明确提醒收取股息不代表总回报为正，股价下跌可能抵消股息。", "fail_anchor": "只提术语、把待验证设想写成已完成分析、仅有通用免责声明，或需要评委替答案补齐本条要求。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "boundary", "dimension": "边界与适用性", "support_requirement": "引用须对应具体判断/条件的边界；通用风险声明不能替代具体失效条件。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P26", "criterion": "长期叙事同时解释现金创造优势与至少一项可持续性约束，并据此限定持有逻辑。", "pass_condition": "长期叙事同时解释现金创造优势与至少一项可持续性约束，并据此限定持有逻辑。", "fail_anchor": "优势与风险各写一栏，但最后把高股息无条件当作长期价值结论。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "weight": 4.375, "support_requirement": "引用应呈现实际推理联系；仅同时出现两个相关词、声明有影响或评委能自己推出来均不满足。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P27", "criterion": "分红频次与年度股息金额各有可辨认的公告/财报依据。", "pass_condition": "分红频次与年度股息金额各有可辨认的公告/财报依据。", "pass_anchor": "来源标明对应财年/股息安排，读者能定位所依据的分红公告或报告。", "fail_anchor": "只有未说明来源的派息表；来源只涉及股价不涉及股息。", "contradiction_rule": "同一对象/时期/条件下未消解的实质矛盾使相关项不通过；不同情景或明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "判定所需关系必须在原文存在；锚点是例子而非唯一措辞，不要求额外篇幅或指定格式。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "tier": "evidence", "support_requirement": "检查本条要求的输入、参照、来源对应或可复核关系是否实际提供；有链接不等于所有证据项通过。外部事实真伪仍属独立轴。" }, { "id": "P28", "criterion": "对未来股息可持续性的判断有公司经营或现金需求的具体依据。", "pass_condition": "对未来股息可持续性的判断有公司经营或现金需求的具体依据。", "pass_anchor": "使用具体经营现金/资本开支/利润变化作为约束，说明为何支持或削弱预期派息；不要求固定预测数值。", "fail_anchor": "只说煤价影响股息或公司现金流强，没有本公司的观测依据。", "contradiction_rule": "同一对象/时期/条件下未消解的实质矛盾使相关项不通过；不同情景或明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "判定所需关系必须在原文存在；锚点是例子而非唯一措辞，不要求额外篇幅或指定格式。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "tier": "evidence", "support_requirement": "检查本条要求的输入、参照、来源对应或可复核关系是否实际提供；有链接不等于所有证据项通过。外部事实真伪仍属独立轴。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "直接用人民币股息除以港元价格计算收益率而未换算。", "severity": "major", "penalty_points": 20, "dedup_group": "currency", "overlap_positive_ids": [ "P19" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有符合criterion的实际断言、计算或操作指令；遗漏正向项不触发。结合全文核查针对同一断言的限定/纠正，通用风险声明不豁免具体错误。", "invalidates_positive_ids": [ "P19" ] }, { "id": "N02", "criterion": "把利润派息比例（如65%）直接当投资者股息率。", "severity": "critical", "penalty_points": 40, "dedup_group": "yield", "overlap_positive_ids": [ "P17", "P18" ], "score_cap": 40, "trigger_rule": "必须有符合criterion的实际断言、计算或操作指令；遗漏正向项不触发。结合全文核查针对同一断言的限定/纠正，通用风险声明不豁免具体错误。", "invalidates_positive_ids": [ "P17", "P18" ] }, { "id": "N03", "criterion": "把单次中期股息无条件乘二当确定年度总额；明确假设年化不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "annual", "overlap_positive_ids": [ "P13", "P14" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有符合criterion的实际断言、计算或操作指令；遗漏正向项不触发。结合全文核查针对同一断言的限定/纠正，通用风险声明不豁免具体错误。", "invalidates_positive_ids": [] }, { "id": "N04", "criterion": "混合财年/到账年重复累计同一笔股息，或跨财年累加仍称单个财年已实现股息；明确TTM不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "annual", "overlap_positive_ids": [ "P13", "P14" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有符合criterion的实际断言、计算或操作指令；遗漏正向项不触发。结合全文核查针对同一断言的限定/纠正，通用风险声明不豁免具体错误。", "invalidates_positive_ids": [] }, { "id": "N05", "criterion": "把高股息/类债属性进一步表述为保本或不会亏损。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P25" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "必须有符合criterion的实际断言、计算或操作指令；遗漏正向项不触发。结合全文核查针对同一断言的限定/纠正，通用风险声明不豁免具体错误。", "invalidates_positive_ids": [] }, { "id": "N06", "criterion": "声称股息数额或政策永远固定，未在全文纠正。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "permanent", "overlap_positive_ids": [ "P08", "P21" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有符合criterion的实际断言、计算或操作指令；遗漏正向项不触发。结合全文核查针对同一断言的限定/纠正，通用风险声明不豁免具体错误。", "invalidates_positive_ids": [] }, { "id": "N07", "criterion": "声称一体化完全消灭煤价波动风险；仅说缓冲部分波动不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "hedge", "overlap_positive_ids": [ "P03" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有符合criterion的实际断言、计算或操作指令；遗漏正向项不触发。结合全文核查针对同一断言的限定/纠正，通用风险声明不豁免具体错误。", "invalidates_positive_ids": [] }, { "id": "N08", "criterion": "股息率的计算与文内所给同币种年度股息及价格存在实质算术冲突；近似取整或明确不同情景不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 20, "score_cap": null, "dedup_group": "yield", "overlap_positive_ids": [ "P17", "P18" ], "invalidates_positive_ids": [], "trigger_rule": "须有文内可定位的矛盾/错误，不因信息缺失触发；已明确修正、不同情景或时点不触发。" }, { "id": "N09", "criterion": "用答案自己标明的A股价格直接作为H股收益率的分母，且未说明是在另算A股收益率。", "severity": "major", "penalty_points": 25, "score_cap": 50, "dedup_group": "object", "overlap_positive_ids": [ "P01" ], "invalidates_positive_ids": [], "trigger_rule": "须有文内可定位的矛盾/错误，不因信息缺失触发；已明确修正、不同情景或时点不触发。" } ], "dimensions": [ { "name": "任务完成", "tier": "coverage", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P07", "P08", "P10", "P11", "P12", "P14", "P15", "P16" ] }, { "name": "解释与推理", "tier": "reasoning", "budget": 35, "positive_ids": [ "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P09", "P22", "P26" ] }, { "name": "依据与准确表达", "tier": "evidence", "budget": 30, "positive_ids": [ "P13", "P17", "P18", "P19", "P27", "P28" ] }, { "name": "边界与适用性", "tier": "boundary", "budget": 15, "positive_ids": [ "P20", "P21", "P23", "P24", "P25" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-300", "question": "中国铝业，云铝股份，南山铝业这三支目前买入性价比如何，如何推荐", "question_sha256": "25cf8d974d1e034054c5675c78e07138ffb226d2dbf95e169d63725b89b0b0e6", "design_analysis": "原题要求比较中国铝业、云铝股份、南山铝业三只A股铝业相关标的当前买入性价比并给出推荐。合理深度包括三家公司业务与产业链差异、铝价/成本/供需/宏观驱动、盈利与估值比较、风险与适用性、条件化推荐。不应强加具体仓位或交易指令、精确目标价、保证收益、隐藏截止日期、特定数据源、必须穷举所有指标。未读取任何候选答案。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "答案将中国铝业、云铝股份、南山铝业三家公司均纳入比较范围，而不是只分析其中一家或两家。", "pass_condition": "三家公司均有独立评价、数据或比较栏，读者能看出三者都被回应。", "fail_anchor": "只详细分析中国铝业，另两家仅提名称或遗漏。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "答案对‘买入性价比’给出明确判断口径或比较结论，即至少涉及估值/价格与盈利前景/风险之间的权衡。", "pass_condition": "明确说明性价比看什么，并据此对三家公司做比较或判断。", "fail_anchor": "仅列业务介绍或股价走势，没有性价比判断。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "给出推荐、排序或条件化选择，而非只罗列资料。", "pass_condition": "有推荐结论、排序、分组或按期限/风险偏好的条件化建议。", "fail_anchor": "全文只有行业和公司介绍，无推荐或比较结论。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "识别三家公司业务结构或产业链位置并非同质，至少指出两家在铝产业链上的关键差异。", "pass_condition": "至少两家公司有可辨认差异，如产业链环节、能源结构、产品加工深度等。", "fail_anchor": "把三家统称为铝业股且无任何业务差异说明。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖铝价、成本（如电价、氧化铝）或供需格局对三家公司盈利的共同影响。", "pass_condition": "讨论至少一个行业共同驱动，并联系到公司盈利或估值。", "fail_anchor": "只谈公司层面，不涉及铝价、成本或供需等共同变量。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖至少一个具体风险因素，并说明其影响的行业环节或具体标的，而非泛泛风险声明。", "pass_condition": "有具体行业风险或公司/标的特有风险，并联系到盈利、估值或推荐。", "fail_anchor": "只有‘市场有风险’或‘投资需谨慎’一类声明。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "解释铝价变化通过收入、成本或产能利用率影响公司利润，而不是仅断言铝价涨利好。", "pass_condition": "给出至少一条从铝价到公司利润或现金流的传导机制。", "fail_anchor": "只写铝价上涨利好铝业股，无渠道解释。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "区分至少一家公司因氧化铝、电力等投入品自给或外购差异，铝价或成本变化对其影响不同。", "pass_condition": "指出产业链位置导致不同公司受益/受损差异，而非同向同幅。", "fail_anchor": "断言铝价上涨时三家公司利润同向同幅变化。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释云铝股份的能源或电力成本因素（如水电、外购电、枯水期限电等）如何影响其成本、产量或利润。", "pass_condition": "把云铝的能源/电力因素联系到成本、产量或利润，并用于评价其性价比或风险。", "fail_anchor": "只称云铝是绿色铝概念，不解释经营影响。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释南山铝业铝加工、高端产品或面对下游的商业模式与上游电解铝价格传导的差异。", "pass_condition": "把产品结构、加工费或下游需求联系到盈利稳定性或弹性。", "fail_anchor": "只称南山铝业是高端铝龙头，不解释盈利机制。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释周期股估值不能只看单期PE，需结合铝价周期、正常化盈利或产能周期。", "pass_condition": "说明周期位置或正常化盈利如何影响估值判断。", "fail_anchor": "直接因单期低PE就推荐某只铝业股。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "说明买入性价比不等于公司基本面好，需比较价格已反映程度与风险收益。", "pass_condition": "明确区分经营前景好与买入价格划算，并联系三家公司之一。", "fail_anchor": "因某公司是龙头或业绩好就直接推荐，无价格/风险权衡。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "推荐排序或条件化选择基于至少两个可比较维度（如估值、盈利弹性、成本、风险），而非单一理由。", "pass_condition": "给出可辨认的至少两个比较维度来支持首选、分组或条件化推荐。", "fail_anchor": "突然指定首选或排序，且只给一个口号式理由或缺少可比较理由。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "分析宏观利率、需求或政策至少一个变量通过具体渠道影响铝需求、成本或估值。", "pass_condition": "有从宏观变量到行业或公司经营/估值的具体传导。", "fail_anchor": "只列宏观名词，不说明怎样影响公司价值。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "区分三家公司盈利弹性或防御性差异，并联系推荐。", "pass_condition": "至少两家公司有不同盈利特征，如周期弹性与加工稳定性，并用于推荐。", "fail_anchor": "三家均称龙头或都看好，未体现盈利特征差异。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "evidence", "criterion": "若引用股价、估值或财务数据，标明对应时点、报告期或单位；未引用数据时不因未标时点扣分。", "pass_condition": "至少关键数据有可辨认时点、期间或单位，能理解‘目前’的参照。", "fail_anchor": "数据无时点或无单位，无法判断是哪个期间或什么量纲。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "evidence", "criterion": "估值比较给出可解释的分子分母口径，如PE对应盈利、PB对应净资产、EV/EBITDA对应口径。", "pass_condition": "至少一项核心估值能看出用什么价格/市值和什么盈利或净资产基础计算。", "fail_anchor": "只写PE高低或只给市值，不知道分母口径。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "evidence", "criterion": "涉及产能、产量或经营数据时，区分已实现与规划/预测，不把规划产能当已实现产量。", "pass_condition": "至少关键经营数据有建设阶段或实现状态区分。", "fail_anchor": "把规划产能当已实现产量，并据此估值或推荐。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "evidence", "criterion": "关键数据或判断有可辨认依据（如报告期、计算过程、行业常识或具体业务事实），能对应到具体断言；不强制外部引用。", "pass_condition": "依据能对应到具体财务、产能、价格或政策断言。", "fail_anchor": "只有泛泛网站或文末来源列表，无法对应正文关键断言。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "evidence", "criterion": "若给推荐排序，关键比较指标在文内可找到对应数据、计算或具体业务事实支撑，而非仅凭主观判断。", "pass_condition": "推荐排序所依赖的关键指标有文内可定位的数据或事实。", "fail_anchor": "正文无支持链，末尾直接推荐或排序。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "evidence", "criterion": "财务盈利分析区分净利润、扣非/经营利润或现金流等口径，避免把非经常性因素当主营。", "pass_condition": "至少一处盈利分析标明口径，或区分经营与非经营因素。", "fail_anchor": "混用净利润与经营利润，或把非经常性收益当主营盈利。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "evidence", "criterion": "若数据非最新或缺失，说明局限或使用最近可得数据，而非假装已按最新数据完成分析。", "pass_condition": "明确数据时点限制或可得数据范围，并据此调整结论置信度。", "fail_anchor": "声称基于最新数据，却无时点或无法辨认数据期间。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "boundary", "criterion": "说明买入性价比判断有时点性，价格或基本面变化后结论会变。", "pass_condition": "明确当前判断不是长期不变结论，或说明需随价格/周期更新。", "fail_anchor": "把当前性价比判断写成长期保证或无需更新的定论。", "weight": 2.142857142857143, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "boundary", "criterion": "说明三家公司业务结构差异限制简单用同一估值指标直接排名。", "pass_condition": "指出同一PE/PB不能直接跨三类业务模式比较，或说明调整方向。", "fail_anchor": "用同一PE直接断定谁最便宜并推荐。", "weight": 2.142857142857143, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "boundary", "criterion": "推荐需匹配投资者期限或风险承受，或条件化推荐；不能只有泛泛免责声明。", "pass_condition": "把推荐条件化到期限、风险偏好或投资目标，并联系三家公司选择。", "fail_anchor": "只有‘投资有风险’泛泛声明，不联系推荐条件。", "weight": 2.142857142857143, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "boundary", "criterion": "给出可观察条件或催化，说明它会增强或削弱某只的推荐。", "pass_condition": "具体条件如铝价、电价、需求、产能投放或政策，对应到标的或结论。", "fail_anchor": "只列风险名词，不说什么变化会改变推荐。", "weight": 2.142857142857143, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "boundary", "criterion": "区分短期价格/情绪与中长期盈利、成本或资源价值，避免用短期走势替代长期判断。", "pass_condition": "至少一处明确短期与中长期驱动不同。", "fail_anchor": "用近期涨跌直接给出长期推荐，无期限区分。", "weight": 2.142857142857143, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "boundary", "criterion": "说明若缺乏关键数据或数据不可比，应降低推荐置信度或转为条件化结论。", "pass_condition": "在数据不足时明确限制结论强度，而非仍给确定排序。", "fail_anchor": "关键数据缺失仍给确定性排序或保证性推荐。", "weight": 2.142857142857143, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P29", "tier": "boundary", "criterion": "不把未来股价、铝价或收益预测表述为必然事实，并提示不确定性。", "pass_condition": "预测性陈述带有假设、情景或不确定性限定。", "fail_anchor": "写‘必然上涨’‘不会亏’或把目标价当已实现结果。", "weight": 2.142857142857143, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把三家公司视为业务完全相同，仅依据股价低、历史涨幅小或市值小直接断言某只买入性价比最高。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "homogeneous", "overlap_positive_ids": [ "P02" ], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有实际断言仅凭价格/涨幅/市值给出性价比结论；若还比较了估值、盈利、成本或风险，不触发。遗漏正向项不触发。通用风险声明不豁免具体错误。" }, { "id": "N02", "criterion": "把铝价上涨无条件断言为三家公司利润同向同幅变化，忽略氧化铝、电价或产品结构差异。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "pass_through", "overlap_positive_ids": [ "P08" ], "invalidates_positive_ids": [ "P08" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须明确出现同向同幅或同等受益的断言；若指出整体受益但分公司差异，不触发。遗漏正向项不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "明确保证某只不会亏损、必涨或给出固定收益承诺。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": 60, "trigger_rule": "必须有实际保证收益的断言；仅说相对稳健或看好不触发。通用风险声明不豁免具体错误。" }, { "id": "N04", "criterion": "用单期低PE、高股息或历史跌幅直接断言明显低估并推荐，不考虑周期利润正常化。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "valuation", "overlap_positive_ids": [ "P11" ], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有实际依据单期指标直接判低估并推荐的断言；若附正常化、情景或周期位置分析，不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "把在建、规划产能或未来预测产量当作已实现产量，并据此估值或推荐。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "capacity", "overlap_positive_ids": [ "P18" ], "invalidates_positive_ids": [ "P18" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有实际把未实现产能当已实现并用于结论的断言；仅提示未来产能但不据此推荐，不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "在同一比较中把中国铝业A股与H股报价、云铝股份或南山铝业的市场归属混为同一对象，导致公司或证券身份错误。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "identity", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有实际公司/市场/代码对应错误；明确区分A/H或仅讨论A股不触发。遗漏正向项不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "最终推荐与文内自己的估值或风险证据在相同假设下直接相反，且未解释取舍。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "conclusion", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有文内可定位的矛盾且未解释；若明确因不同期限、情景或风险偏好形成不同结论，不触发。证据缺少本身不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P07", "P08", "P09", "P10", "P11", "P12", "P13", "P14", "P15" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P16", "P17", "P18", "P19", "P20", "P21", "P22" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P23", "P24", "P25", "P26", "P27", "P28", "P29" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-301", "question": "那为什么长端TIPS在2022年到2023年快速上涨时，黄金没有下跌而是维持在一个价格区间横盘？此后从2023年底到2026年，长端TIPS维持在高位时，黄金却迎来快速的上涨？", "question_sha256": "1e300df6abfa8c3337c39cb1ad3d3e7f2a91ae2091136864da96a81deb295e10", "design_analysis": "本题用户意图是解释长端TIPS实际利率与黄金价格在特定两段时期关系弱化的原因：2022—2023年长端TIPS快速上涨时黄金横盘，以及2023年底至2026年长端TIPS维持高位时黄金快速上涨。核心任务是概念辨析、两阶段比较和多因素机制解释，而不是预测金价或给交易建议。合理深度包括：识别传统机会成本框架，区分实际利率水平与预期变化，补充央行购金、地缘政治、去美元化、财政信用、美元、通胀预期、市场结构等因素，并说明TIPS作为实际利率代理的局限。不应强加：必须给出具体数值、必须引用某固定来源、必须预测2026年后走势、必须把长端TIPS当作唯一实际利率指标、必须给个性化仓位或保证收益。题面时间窗仅按原题表述，不额外添加隐藏截止日期或今日日期。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "识别传统分析框架：长端TIPS收益率（实际利率）上升通常提高持有黄金的机会成本，从而对金价构成压力。", "pass_condition": "明确写出机会成本或传统负相关框架，并说明它通常对黄金不利。", "fail_anchor": "完全未提机会成本或传统负相关框架。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "指出2022—2023年黄金未随长端TIPS上涨而下跌，而是横盘或区间震荡，并把它作为需要解释的背离。", "pass_condition": "承认该时段横盘现象，并试图解释为何传统压制未兑现或被抵消。", "fail_anchor": "直接说该时期黄金下跌，或无视横盘现象。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "指出2023年底至2026年在长端TIPS维持高位背景下黄金快速上涨，并把它作为需要解释的背离。", "pass_condition": "承认该时段背离，并试图解释实际利率解释力弱化或其他驱动增强。", "fail_anchor": "只重复实际利率上升所以黄金应跌，未处理题面所述快速上涨。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "说明长端TIPS收益率是实际利率的市场代理，代表扣除通胀后的实际融资或贴现率。", "pass_condition": "概念正确，将TIPS收益率与扣除通胀后的实际利率联系起来。", "fail_anchor": "把TIPS收益率说成名义利率或通胀率本身。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "说明黄金是不生息或零现金流资产，不支付利息或股息。", "pass_condition": "明确黄金没有利息、票息或股息现金流。", "fail_anchor": "称黄金提供利息、票息或股息。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "至少识别一个实际利率之外影响黄金定价的驱动，如美元、央行购金、地缘政治、通胀预期、避险、财政信用、去美元化、实物需求等。", "pass_condition": "至少一个实际利率之外的驱动被作为解释变量提出。", "fail_anchor": "只说多因素，但不点出任何实际利率之外的驱动。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "给出综合判断：长端TIPS收益率或实际利率与黄金不是固定负相关，影响状态依赖，各驱动权重随时间变化。", "pass_condition": "明确关系会随条件变化，而非恒定或完全无关。", "fail_anchor": "宣称二者关系恒定为负，或宣称完全无关。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "coverage", "criterion": "比较两个时段的关键差异，说明为何同一实际利率主题在前后期表现不同，而非用同一句解释重复两遍。", "pass_condition": "至少指出一个前后期条件差异，如美元、央行购金、地缘、财政信用或降息预期。", "fail_anchor": "两个时段使用完全相同解释，未指出条件差异。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释机会成本机制：实际利率上升提高持有无息黄金相对于实际债券或TIPS的机会成本，理论上压制金价。", "pass_condition": "说明机会成本如何从实际债券收益率传导到黄金吸引力。", "fail_anchor": "只写实际利率与黄金负相关，不解释机会成本渠道。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释2022—2023年黄金横盘可能由至少一个因素抵消实际利率压制，如避险、通胀、地缘、美元或实物需求。", "pass_condition": "给出一个具体抵消或支撑机制，而非只说市场不理性。", "fail_anchor": "只说市场不理性或资金操纵，未给抵消机制。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释央行购金或官方储备多元化如何形成相对价格不敏感的刚性需求，从而吸收实际利率上升带来的抛压。", "pass_condition": "说明央行购金怎样改变供需或边际买家结构。", "fail_anchor": "只提央行购金名词，不说明它怎样影响供需或价格。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释地缘政治、制裁或去美元化如何提升黄金的储备或避险需求，弱化实际利率定价。", "pass_condition": "说明地缘、制裁或去美元化传导到黄金需求的机制。", "fail_anchor": "只写地缘风险，不说明传导到黄金需求的机制。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释财政可持续性或主权信用风险如何使黄金作为无信用资产受益，即使实际利率处于高位。", "pass_condition": "将财政或信用风险与黄金的无信用、避险属性联系起来。", "fail_anchor": "只提财政风险，不联系黄金的无信用或避险属性。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "区分实际利率“水平高”与“变化率或预期变化”对黄金的不同影响，说明为何高位但见顶或降息预期可能利好黄金。", "pass_condition": "明确区分水平、变化方向或预期变化，并说明含义不同。", "fail_anchor": "把实际利率水平与其变化或预期混为一谈。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "解释名义利率、通胀预期与实际利率的关系，并说明只看长端TIPS可能遗漏通胀补偿或盈亏平衡通胀信息。", "pass_condition": "正确说明实际利率约等于名义利率减通胀预期，或等价关系。", "fail_anchor": "把名义利率、通胀预期和实际利率混为同一变量。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "解释美元渠道：美元强弱影响美元计价金价，同时美元信用或去美元化趋势可改变黄金需求。", "pass_condition": "说明美元与实际利率、黄金需求之间至少一条传导渠道。", "fail_anchor": "只说美元涨跌影响黄金，不说明与实际利率共同作用的机制。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "解释实际利率对黄金的敏感性可能非线性或存在阈值，高正实际利率阶段边际影响可能递减。", "pass_condition": "说明敏感度随实际利率区间或宏观状态变化，而非固定线性。", "fail_anchor": "断言实际利率对黄金影响始终线性且固定。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "reasoning", "criterion": "解释市场结构或资金流，如ETF、期货、亚洲实物需求、动量交易，如何放大黄金上涨。", "pass_condition": "至少给出一个资金流或市场结构放大机制。", "fail_anchor": "只罗列资金流名词，不说明放大机制。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "reasoning", "criterion": "区分实际利率上升由实际增长或实际回报改善驱动，还是由通胀或风险溢价驱动，并说明二者对黄金含义不同。", "pass_condition": "明确实际利率上升的不同来源可能导致不同黄金含义。", "fail_anchor": "把所有实际利率上升视为对黄金同方向、同力度的冲击。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "reasoning", "criterion": "解释长端TIPS作为实际利率代理的局限，如期限溢价、流动性、市场分割、通胀风险溢价等，说明它不完全等于黄金贴现率。", "pass_condition": "至少指出一个TIPS代理局限并说明为何影响解释力。", "fail_anchor": "把长端TIPS收益率当作完美、唯一实际利率指标。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "reasoning", "criterion": "说明实际利率与黄金关系弱化不等于实际利率完全无关，而是其他因子权重上升或敏感度下降。", "pass_condition": "明确保留实际利率的传导渠道，同时说明权重或弹性变化。", "fail_anchor": "宣称实际利率对黄金彻底失效或完全无关。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "reasoning", "criterion": "对2023年底后黄金快速上涨给出至少两个驱动因素，说明该上涨不能归因于单一原因。", "pass_condition": "给出两个或以上驱动因素用于解释该时段上涨。", "fail_anchor": "只给一个原因，未体现多因素。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "evidence", "criterion": "若引用长端TIPS收益率、金价等具体数据，标注时间窗、频率、单位，并区分收益率与价格口径。", "pass_condition": "具体数据带有可辨认的时间、频率和单位，且收益率或价格口径不混用。", "fail_anchor": "给出具体数字但无时点、无单位，或把收益率与价格混用。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "evidence", "criterion": "若使用“实际利率上升或高位”判断，明确指长端TIPS收益率方向，而非TIPS价格方向。", "pass_condition": "方向表述正确：收益率上升对应TIPS价格下降。", "fail_anchor": "说TIPS收益率上升时TIPS价格上涨，或方向相反。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "evidence", "criterion": "若给出“横盘”“快速上涨”等价格描述，使用题面时间窗或可核对区间表述，不把单点当长期规律，也不添加题面未给出的隐藏截止日期。", "pass_condition": "价格描述有对应时间窗或可核对区间，时间表述与题面一致或明确说明自设参照。", "fail_anchor": "用一个孤立价格点推断整个时段，或引入题面未给出的隐藏截止点并把它当作真值判断依据。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "evidence", "criterion": "区分可观察事实与解释假说；对关键归因使用“可能”“可解释为”等条件化表述。", "pass_condition": "至少一处关键归因被表述为假说或条件化解释，而非确定事实。", "fail_anchor": "把事后归因写成确定因果。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "evidence", "criterion": "若使用传统实际利率模型，说明其假设，如其他条件不变、机会成本渠道，及可能失效条件。", "pass_condition": "说明模型成立的前提或失效条件。", "fail_anchor": "把传统模型当恒真规律，不说明前提。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "boundary", "criterion": "承认两阶段背离存在多种解释或事后归因不确定性，不能唯一证明单一因果。", "pass_condition": "明确表示解释具有不确定性或多假说并存。", "fail_anchor": "宣称已经唯一、确定地证明某个单一原因。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P29", "tier": "boundary", "criterion": "说明结论依赖样本期、口径，如名义或实际金价、计价货币等条件，不宣称普适。", "pass_condition": "至少指出一个口径或样本条件会改变结论。", "fail_anchor": "宣称结论对任何样本、频率和币种都普适。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P30", "tier": "boundary", "criterion": "说明在TIPS流动性差或期限溢价剧烈变化时，不应把长端TIPS变动直接等同于黄金贴现率变动并无条件外推。", "pass_condition": "明确指出代理指标在特定市场条件下需谨慎使用。", "fail_anchor": "无视代理指标局限，把长端TIPS变动机械等同于黄金定价唯一输入。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P31", "tier": "boundary", "criterion": "若给投资含义，区分解释过去或当前与预测未来，不保证黄金继续上涨或下跌。", "pass_condition": "清楚区分解释与预测，或明确不构成收益保证。", "fail_anchor": "保证黄金将因某因素继续上涨或跌至某价。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P32", "tier": "boundary", "criterion": "指出条件变化会使结论弱化或反转，如央行购金放缓、地缘缓和、实际利率超预期上升、美元大幅走强等。", "pass_condition": "至少给出一个可观察条件及其对结论的削弱或反转作用。", "fail_anchor": "只列风险名词，不说明什么条件会削弱结论。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "断言黄金与长端TIPS实际利率永远严格负相关，因此题面所述2022—2023横盘和2023年底后上涨不可能发生或黄金本应下跌。", "severity": "huge", "penalty_points": 80, "dedup_group": "fixed_inverse", "overlap_positive_ids": [ "P07" ], "invalidates_positive_ids": [ "P07" ], "score_cap": 20, "trigger_rule": "出现“永远或必然严格负相关”并把题面现象判为不可能时触发；仅说传统框架通常负相关、或讨论条件变化，不触发。遗漏P07不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "把长端TIPS收益率直接等同于名义利率或通胀预期，未区分实际利率。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "real_nominal", "overlap_positive_ids": [ "P04", "P15" ], "invalidates_positive_ids": [ "P04" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现将长端TIPS收益率说成名义利率或通胀率、或据此等同的断言时触发；若明确区分实际利率与名义利率，不触发。遗漏P04不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把TIPS价格与收益率方向说反，如声称TIPS收益率上升时TIPS价格上涨。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "tips_price_direction", "overlap_positive_ids": [ "P24" ], "invalidates_positive_ids": [ "P24" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现收益率与价格同向变动的断言时触发；若只讨论收益率方向或正确说明价格反向，不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "称黄金是生息资产，其利息或现金流随实际利率上升而增加，并据此解释金价。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "gold_interest", "overlap_positive_ids": [ "P05" ], "invalidates_positive_ids": [ "P05" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "出现“黄金利息或现金流随利率增加”或把黄金当生息资产定价时触发；说黄金无息且有持有成本不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "明确保证黄金因某因素未来继续上涨，或给出确定目标价，且不设条件。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P31" ], "invalidates_positive_ids": [ "P31" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "出现保证收益或确定目标价且无条件时触发；条件化情景推演或说明不确定不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "把2023年底后黄金快速上涨归因于实际利率下降或宽松，而题面称长端TIPS维持高位，且未解释口径或预期渠道。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "direction_contradiction", "overlap_positive_ids": [ "P03", "P14" ], "invalidates_positive_ids": [ "P03" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现直接称该时期实际利率下降或宽松并据此解释上涨时触发；若区分当前高位与未来降息预期，不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "把央行购金、地缘政治或去美元化说成2023年底后黄金上涨的唯一或充分原因，排除实际利率及其他因素且无机制说明。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "single_factor", "overlap_positive_ids": [ "P11", "P12", "P22" ], "invalidates_positive_ids": [ "P22" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现唯一或充分原因且排除其他因子的断言时触发；说某因素权重上升或与其他因素共同作用，不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "把美元升值必然导致黄金下跌绝对化，忽略实际利率、央行购金、避险等其他驱动。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "dollar_abs", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现美元升值必然使黄金下跌的绝对断言时触发；说美元是渠道之一或通常有压力不触发。" }, { "id": "N09", "criterion": "把“实际利率上升但黄金横盘或上涨”解释为黄金与实际利率完全无关，否定机会成本渠道。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "no_link", "overlap_positive_ids": [ "P21" ], "invalidates_positive_ids": [ "P21" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现实际利率与黄金完全无关或彻底失效的断言时触发；说敏感度下降、权重变化不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07", "P08" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P09", "P10", "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16", "P17", "P18", "P19", "P20", "P21", "P22" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P23", "P24", "P25", "P26", "P27" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P28", "P29", "P30", "P31", "P32" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-302", "question": "期货中临近合约出现 comtango.换月的时候你是怎么处理的？直接卖掉旧合约，同时切换新合约？还是再等等信号再切换？有没有什么参照的点？", "question_sha256": "051c0cd0351e90f4095a0f44d0e077d650b5a6fb8201422b38eea2fdb8011b1c", "design_analysis": "用户询问期货临近合约出现contango时如何换月，是直接卖旧并切换新合约，还是等信号，以及有哪些参照点。核心任务是解释contango价格关系、换月基本操作、直接切换与等待信号的权衡，并给出可参照的指标与适用边界。合理深度包括展期损益方向、流动性/到期日/价差与信号等参照逻辑，不要求具体品种名单、精确预测、个性化仓位或收益保证，也不得把某一种换月方式说成唯一正确。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "识别并解释contango通常指远期合约价格高于近期合约，或期货价格高于现货；不要求纠正题中comtango拼写。", "pass_condition": "明确远月价格高于近月，或期货价格高于现货；使用contango或等价表述即可，纠正拼写可加分但不作为通过必要条件。", "fail_anchor": "未定义contango，或把comtango当成临近合约专名且不说明远近月价格关系。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "说明换月或移仓的基本操作是平掉临近旧合约并建立远月新合约，可用卖旧买新表达，不限定必须同一时点完成。", "pass_condition": "提到平旧开新、移仓至远月或主力合约；不要求同一秒完成。", "fail_anchor": "只讨论要不要卖旧合约，不说明如何转到新合约。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "直接回应直接卖掉旧合约同时切换新合约与等信号再切换两种做法，并给出至少一种适用条件或权衡。", "pass_condition": "说明直接切换适合维持敞口或近月流动性下降前，等待适合有明确信号且愿承担敞口变化；等价表述均可。", "fail_anchor": "只选一种并称唯一正确，或完全不比较两者。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "给出至少两个换月参照点，如到期日/最后交易日、流动性/成交持仓、展期价差或carry、交易成本或滑点、基差/期限结构、自身策略信号，并说明用途。", "pass_condition": "列出至少两个具体参照点并说明用途；等价指标组合均可。", "fail_anchor": "只说看情况或泛泛看信号。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "提及应查具体合约的最后交易日或交割规则，或说明不同交易所/品种换月规则不同。", "pass_condition": "提到合约细则、最后交易日、交割规则或品种差异。", "fail_anchor": "断言所有期货按同一日历换月或无需查规则。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "区分多头与空头在contango下换月的损益方向不同。", "pass_condition": "明确多头卖低买高承担负carry，空头方向相反，或至少说明仓位方向影响展期损益。", "fail_anchor": "不区分多空，笼统说换月有成本。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "区分换月操作与交易信号或持仓方向，不把contango出现直接当成必须平仓或必须移仓的方向指令。", "pass_condition": "区分换月与信号或持仓方向，说明换月是维持敞口，方向判断另有依据。", "fail_anchor": "把contango出现直接当成必须平仓或必须移仓的方向信号。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "解释contango下多头移仓为何产生负carry：旧合约价格较低，新合约价格较高，同数量换月相当于卖低买高，价差构成展期成本。", "pass_condition": "给出该逻辑或等价解释。", "fail_anchor": "只说contango下移仓有成本，不解释价格关系。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释直接平旧开新与等待信号之间的核心权衡：直接移仓立即维持敞口但锁定当前价差或成本；等待可能改善价差但承担旧合约到期、价差恶化、流动性下降和敞口缺失风险。", "pass_condition": "至少说明等待的可能收益与风险，或直接切换的确定性与代价。", "fail_anchor": "称等待总是更好或直接切换总是更好。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释流动性或成交持仓作为参照的逻辑：流动性下降会增大买卖价差和滑点，使移仓成本高于报价价差。", "pass_condition": "提到流动性差导致冲击成本或滑点，并联系换月成本。", "fail_anchor": "只列流动性，不解释为什么影响换月。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释展期价差或年化carry作为参照的逻辑：价差或期限结构决定移仓成本，年化后可与预期持有收益比较。", "pass_condition": "说明用价差或年化carry衡量成本并可用于决策。", "fail_anchor": "只提价差名词，不说如何用于决策。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释策略信号作为参照的逻辑：若原持有理由消失，应平仓而非机械移仓；若仍成立且愿承担carry，才考虑移仓。", "pass_condition": "说明信号决定是否继续持有，而非无条件展期。", "fail_anchor": "把换月视为必须无条件展期。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释基差或期限结构变化作为参照：contango加深或收窄改变展期成本，也反映市场供需、持有成本或预期变化。", "pass_condition": "说明变化方向对成本的影响。", "fail_anchor": "把contango视为静态不变。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "解释分批移仓或择机移仓的合理性：可降低单一时点冲击和择时错误，但增加操作次数与跟踪成本。", "pass_condition": "说明分批或择机的利弊。", "fail_anchor": "只写可以分批，无理由。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "evidence", "criterion": "用可核对的价格关系表达contango，并给出价差符号或量纲：价差等于远月价格减近月价格，contango时为正或远月高于近月。", "pass_condition": "给出可核对关系或等价符号说明。", "fail_anchor": "术语方向含混，无法从文字判断远近月高低。", "weight": 7.5, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "evidence", "criterion": "提供展期成本或收益的计算口径：同数量多头移仓的价差约等于新合约价格减旧合约价格，空头相反；可年化但需说明期限。", "pass_condition": "有价差公式或等价口径。", "fail_anchor": "只说有成本但无口径。", "weight": 7.5, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "evidence", "criterion": "区分contango与backwardation的方向，不把contango简单等同于必跌或必涨。", "pass_condition": "提到反向市场或否定价格预测。", "fail_anchor": "称contango必然导致价格下跌或上涨。", "weight": 7.5, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "evidence", "criterion": "说明期货价格含持有成本、便利收益、市场预期等，contango不等于无风险套利。", "pass_condition": "提到持有成本、便利收益或预期等至少一个因素，并否定无风险套利。", "fail_anchor": "称contango必然存在无风险套利。", "weight": 7.5, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "boundary", "criterion": "承认不存在唯一最优换月方式，取决于交易目标、策略、品种、账户限制和成本。", "pass_condition": "明确条件依赖。", "fail_anchor": "宣称某一种换月方式对所有投资者最优。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "boundary", "criterion": "提醒等待信号并非免费，等待期间仍持有旧合约或空仓，承担价格波动、基差和到期风险。", "pass_condition": "说明等待风险。", "fail_anchor": "称等待信号无成本或无风险。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "boundary", "criterion": "提醒临近交割月可能有保证金提高、限仓、流动性下降或交割资格要求，普通投机者常需提前移仓。", "pass_condition": "提到至少一个交割月限制。", "fail_anchor": "称个人可无差别持有到交割。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "boundary", "criterion": "提醒contango或backwardation会变化，单次观察不足以制定固定规则；应结合自身风险承受和资金。", "pass_condition": "说明期限结构动态。", "fail_anchor": "把当前contango当永远不变。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "boundary", "criterion": "不构成个性化交易建议或收益保证，换月决策需自行验证合约规则和成本。", "pass_condition": "有相关声明或等价提醒。", "fail_anchor": "保证按某方法换月可盈利。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把contango方向说反：称近月价格高于远月为contango，或远期低于近期为contango。", "severity": "huge", "penalty_points": 80, "dedup_group": "contango_direction", "overlap_positive_ids": [ "P01", "P15" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01", "P15" ], "score_cap": 20, "trigger_rule": "明确断言近月高于远月是contango，或远期低于近期称contango；仅拼写写错不触发，若同时给出正确方向纠正也不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "在contango下断言多头移仓没有成本或获得正carry，或空头移仓承担负carry而多头相反。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "roll_yield", "overlap_positive_ids": [ "P06", "P08", "P16" ], "invalidates_positive_ids": [ "P06", "P08", "P16" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确给出与正常contango展期损益相反或无成本的断言；仅说交易手续费可忽略不触发，除非声称展期价差无成本。" }, { "id": "N03", "criterion": "宣称换月必须直接平旧开新且没有等待、信号或成本考量，或宣称这是唯一正确做法。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "process", "overlap_positive_ids": [ "P03", "P09", "P12" ], "invalidates_positive_ids": [ "P03", "P09", "P12" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确称唯一正确或无需考虑等待/成本；仅把直接切换描述为一种可选做法不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "宣称等待信号总是更优、能避免展期成本或无成本，忽略等待期间敞口和价差风险。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "waiting", "overlap_positive_ids": [ "P20" ], "invalidates_positive_ids": [ "P20" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确称等待总是更好、无成本或能避免展期成本；说等待可能改善价差但附风险条件不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "把contango当作价格必跌或必涨的方向性信号，未限定条件。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "signal", "overlap_positive_ids": [ "P07", "P17" ], "invalidates_positive_ids": [ "P07", "P17" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确说contango出现就应做空或做多，或价格必跌必涨；仅说可能影响市场情绪或需结合其他信号不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "保证换月或展期无风险或套利稳赚。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P18", "P23" ], "invalidates_positive_ids": [ "P18", "P23" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "明确承诺无风险、稳赚或保证收益；说理论上存在套利但附执行风险、成本或条件不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "把展期价差成本说成交易所固定手续费或与价差、价格无关的现金费用，混淆机会成本或价差损失与交易费用。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "cost_type", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确把展期成本等同于固定手续费或与价差无关；同时区分价差成本与手续费不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "宣称所有投资者都应持有临近合约到交割，忽略保证金、限仓或交割资格要求。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "delivery", "overlap_positive_ids": [ "P21" ], "invalidates_positive_ids": [ "P21" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确说个人可无差别持有到交割或建议如此；仅说明交割规则存在不触发。" }, { "id": "N09", "criterion": "把远期价格高于近月无条件归因于未来必涨或需求旺盛，忽略持有成本、便利收益或市场预期。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "term_structure", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确把contango成因单一归为未来必涨或需求旺盛且不解释其他因素；若作为可能解释之一并附条件不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P08", "P09", "P10", "P11", "P12", "P13", "P14" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P15", "P16", "P17", "P18" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P19", "P20", "P21", "P22", "P23" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-304", "question": "你对JEPQ JEPI SPYI SCHD的看法是什么？是否符合当前的市场环境？在未来的市场发展中是否比持有VOO等ETF更值得？", "question_sha256": "66bc32cec2af444f603bdbd6cebb05278e442d7fbcc9131b08b6f3aa0d95351f", "design_analysis": "沿用此前扩展10题的逐题检查点，按V5统一四维归类加权；本轮不参考新分数调整标准。历史答案曾参与原始标准开发，非独立盲测。", "positive": [ { "id": "P01", "criterion": "说明JEPQ的股票暴露或科技成长风格。", "weight": 2.857142857142857, "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "pass_anchor": "说明JEPQ的股票暴露或科技成长风格。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P02", "criterion": "说明JEPI的股票暴露或低波动选股风格。", "weight": 2.857142857142857, "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "pass_anchor": "说明JEPI的股票暴露或低波动选股风格。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P03", "criterion": "说明SPYI的标普500相关股票暴露。", "weight": 2.857142857142857, "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "pass_anchor": "说明SPYI的标普500相关股票暴露。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P04", "criterion": "说明SCHD的股息/质量筛选特征。", "weight": 2.857142857142857, "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "pass_anchor": "说明SCHD的股息/质量筛选特征。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P05", "criterion": "说明VOO是标普500指数敞口。", "weight": 2.857142857142857, "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "pass_anchor": "说明VOO是标普500指数敞口。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P06", "criterion": "区分SCHD股息策略与前三者期权收入策略。", "weight": 2.857142857142857, "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "pass_anchor": "区分SCHD股息策略与前三者期权收入策略。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P07", "criterion": "解释出售看涨期权如何产生权利金收入。", "weight": 5.833333333333333, "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "pass_anchor": "解释出售看涨期权如何产生权利金收入。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P08", "criterion": "解释期权收入策略可能牺牲上涨参与度。", "weight": 5.833333333333333, "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "pass_anchor": "解释期权收入策略可能牺牲上涨参与度。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P09", "criterion": "说明期权收入不能消除股票下跌风险。", "weight": 1.875, "tier": "boundary", "dimension": "边界与适用性", "pass_anchor": "说明期权收入不能消除股票下跌风险。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P10", "criterion": "区分分配率与总回报。", "weight": 7.5, "tier": "evidence", "dimension": "依据与准确表达", "pass_anchor": "区分分配率与总回报。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P11", "criterion": "解释本金返还ROC不等同必然亏损也不等同额外利润；明确其中一个误区即可。", "weight": 5.833333333333333, "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "pass_anchor": "解释本金返还ROC不等同必然亏损也不等同额外利润；明确其中一个误区即可。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P12", "criterion": "说明分配金额/收益率会随条件变化，不是固定票息。", "weight": 1.875, "tier": "boundary", "dimension": "边界与适用性", "pass_anchor": "说明分配金额/收益率会随条件变化，不是固定票息。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P13", "criterion": "比较费用对长期回报的影响。", "weight": 5.833333333333333, "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "pass_anchor": "比较费用对长期回报的影响。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P14", "criterion": "使用含分配再投资的总回报口径进行历史比较，或明确缺乏可比数据而不以价格涨幅冒充。", "weight": 7.5, "tier": "evidence", "dimension": "依据与准确表达", "pass_anchor": "使用含分配再投资的总回报口径进行历史比较，或明确缺乏可比数据而不以价格涨幅冒充。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P15", "criterion": "说明历史比较的共同时间窗口或成立日期限制。", "weight": 7.5, "tier": "evidence", "dimension": "依据与准确表达", "pass_anchor": "说明历史比较的共同时间窗口或成立日期限制。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P16", "criterion": "说明短期历史表现不能保证未来相对收益。", "weight": 1.875, "tier": "boundary", "dimension": "边界与适用性", "pass_anchor": "说明短期历史表现不能保证未来相对收益。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P17", "criterion": "结合有时点的当前市场环境讨论适配性。", "weight": 7.5, "tier": "evidence", "dimension": "依据与准确表达", "pass_anchor": "结合有时点的当前市场环境讨论适配性。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P18", "criterion": "解释波动率水平如何影响期权收入机会。", "weight": 5.833333333333333, "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "pass_anchor": "解释波动率水平如何影响期权收入机会。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P19", "criterion": "比较强牛市与横盘/震荡环境下策略的相对表现机制。", "weight": 5.833333333333333, "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "pass_anchor": "比较强牛市与横盘/震荡环境下策略的相对表现机制。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P20", "criterion": "说明明显下跌时权利金缓冲的局限。", "weight": 1.875, "tier": "boundary", "dimension": "边界与适用性", "pass_anchor": "说明明显下跌时权利金缓冲的局限。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P21", "criterion": "区分当期现金需求与长期积累目标。", "weight": 1.875, "tier": "boundary", "dimension": "边界与适用性", "pass_anchor": "区分当期现金需求与长期积累目标。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P22", "criterion": "给出有条件的VOO替代/补充结论。", "weight": 2.857142857142857, "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "pass_anchor": "给出有条件的VOO替代/补充结论。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P23", "criterion": "提醒持有渠道/税务身份可能改变税后结果。", "weight": 1.875, "tier": "boundary", "dimension": "边界与适用性", "pass_anchor": "提醒持有渠道/税务身份可能改变税后结果。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P24", "criterion": "说明持仓或风格重叠，买多只不自动实现更好分散。", "weight": 1.875, "tier": "boundary", "dimension": "边界与适用性", "pass_anchor": "说明持仓或风格重叠，买多只不自动实现更好分散。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" }, { "id": "P25", "criterion": "给出未来应观察的变量或改变配置观点的条件。", "weight": 1.875, "tier": "boundary", "dimension": "边界与适用性", "pass_anchor": "给出未来应观察的变量或改变配置观点的条件。", "fail_anchor": "遗漏本条要求，或只有关键词而缺少本条明确要求的关系、口径或说明。允许用不同措辞简洁地充分满足；不增加本条以外要求。", "support_requirement": "按题面和本条具体要求判定。要求解释时检查实际解释；仅要求识别、列举或提示时不额外要求机制、数字或引用。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把高分配率直接当保证总回报或无风险固定收益。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "return", "overlap_positive_ids": [ "P10", "P12" ], "score_cap": null, "invalidates_positive_ids": [], "trigger_anchor": "把高分配率直接当保证总回报或无风险固定收益。", "non_trigger_anchor": "仅未提及相关正向要求不触发；已明确限定条件、区分口径或说明不确定性且不符合本条错误描述时不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "把ROC无条件说成亏损返本金/骗局，或无条件说成免税额外利润。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "roc", "overlap_positive_ids": [ "P11" ], "score_cap": null, "invalidates_positive_ids": [], "trigger_anchor": "把ROC无条件说成亏损返本金/骗局，或无条件说成免税额外利润。", "non_trigger_anchor": "仅未提及相关正向要求不触发；已明确限定条件、区分口径或说明不确定性且不符合本条错误描述时不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把SCHD当备兑期权基金，或将不同策略明确等同而据此推收益。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "strategy", "overlap_positive_ids": [ "P06" ], "score_cap": null, "invalidates_positive_ids": [], "trigger_anchor": "把SCHD当备兑期权基金，或将不同策略明确等同而据此推收益。", "non_trigger_anchor": "仅未提及相关正向要求不触发；已明确限定条件、区分口径或说明不确定性且不符合本条错误描述时不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "把未含分配的价格回报当总回报，或无说明用不同起止窗口断言长期优劣。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "history", "overlap_positive_ids": [ "P14", "P15", "P16" ], "score_cap": null, "invalidates_positive_ids": [], "trigger_anchor": "把未含分配的价格回报当总回报，或无说明用不同起止窗口断言长期优劣。", "non_trigger_anchor": "仅未提及相关正向要求不触发；已明确限定条件、区分口径或说明不确定性且不符合本条错误描述时不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "仅凭用户语言或时区认定税务居民身份，并给出确定个人税率结论。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "tax", "overlap_positive_ids": [ "P23" ], "score_cap": null, "invalidates_positive_ids": [], "trigger_anchor": "仅凭用户语言或时区认定税务居民身份，并给出确定个人税率结论。", "non_trigger_anchor": "仅未提及相关正向要求不触发；已明确限定条件、区分口径或说明不确定性且不符合本条错误描述时不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "把美国本土税务优惠保证适用于所有境外投资者。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "tax", "overlap_positive_ids": [ "P23" ], "score_cap": null, "invalidates_positive_ids": [], "trigger_anchor": "把美国本土税务优惠保证适用于所有境外投资者。", "non_trigger_anchor": "仅未提及相关正向要求不触发；已明确限定条件、区分口径或说明不确定性且不符合本条错误描述时不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "宣称卖出看涨期权完全对冲熊市损失或具有保本效果。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "downside", "overlap_positive_ids": [ "P09", "P20" ], "score_cap": null, "invalidates_positive_ids": [], "trigger_anchor": "宣称卖出看涨期权完全对冲熊市损失或具有保本效果。", "non_trigger_anchor": "仅未提及相关正向要求不触发；已明确限定条件、区分口径或说明不确定性且不符合本条错误描述时不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "同文声称某ETF既不参与任何上涨又给出无解释的完整指数上涨收益，或分配/收益比较出现直接数值矛盾。", "severity": "minor", "penalty_points": 3, "dedup_group": "internal", "overlap_positive_ids": [], "score_cap": null, "invalidates_positive_ids": [], "trigger_anchor": "同文声称某ETF既不参与任何上涨又给出无解释的完整指数上涨收益，或分配/收益比较出现直接数值矛盾。", "non_trigger_anchor": "仅未提及相关正向要求不触发；已明确限定条件、区分口径或说明不确定性且不符合本条错误描述时不触发。" } ], "question_type": "unified", "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P22" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P07", "P08", "P11", "P13", "P18", "P19" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P10", "P14", "P15", "P17" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P09", "P12", "P16", "P20", "P21", "P23", "P24", "P25" ] } ] }, { "question_id": "prod386-305", "question": "讲讲中美股市本质上的区别，从定价锚，权重角度，分析驱动的不同", "question_sha256": "9eabf17b96feb24f9f94cce9a506bcd70c786070db0cb8595435faa91dde55eb", "design_analysis": "用户希望比较中美股市在定价锚、权重角度和分析驱动上的本质差异。核心任务是概念辨析与机制比较：说明两者定价锚构成、指数/行业/资金权重结构、驱动因素有何不同及如何传导。合理深度包括条件化、动态性和口径区分；不应强加最新具体点位、固定证券名单、精确预测或交易建议。允许指出“本质区别”是程度性且会演变。负向按独立错误根因去重，避免跨组重复计分。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确比较对象为中美主要股票市场整体，而非仅个别股票、行业或基金。", "pass_condition": "明确以中美主要股票市场整体为比较对象；等价表述如“从两国股市整体看”也可。", "fail_anchor": "只讨论某一只股票或某一行业，未上升到市场整体比较。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "讨论定价锚差异时，分别说明美国市场与中国市场各至少一个主要定价锚因素（如盈利/现金流/无风险利率/风险溢价 vs 政策/流动性/资金面/增长预期等）。", "pass_condition": "分别给出中美各至少一个可辨认的定价锚因素，并置于对比框架中。", "fail_anchor": "只笼统说中美估值不同，没有分别对应到定价锚因素。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "讨论权重角度时，至少从指数权重、行业权重或市值加权集中度中的一种结构性差异说明中美市场不同。", "pass_condition": "至少给出一种权重结构差异，如龙头集中度、行业权重分布或市值加权机制差异。", "fail_anchor": "只提大盘股/小盘股，没有涉及权重结构或指数编制机制。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "讨论分析驱动不同时，分别说明美国市场与中国市场各至少一个主要驱动因素（如盈利/创新/股东回报/货币政策 vs 政策/产业政策/流动性/经济周期等）。", "pass_condition": "分别给出中美各至少一个可辨认的主要驱动因素，并置于对比框架中。", "fail_anchor": "只说两国市场驱动不同，未分别给出可辨认的驱动因素。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "reasoning", "criterion": "解释美国市场定价锚如何通过盈利预期、贴现率或风险溢价影响估值中枢。", "pass_condition": "说明至少一个渠道，如盈利预期变化改变分子、贴现率变化改变分母，从而影响估值中枢。", "fail_anchor": "只列盈利、利率等名词，不说明其如何进入定价。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "reasoning", "criterion": "解释中国股市定价锚中政策、流动性或风险偏好如何影响估值或波动。", "pass_condition": "说明政策/流动性/风险偏好至少一个渠道如何改变估值或波动，如政策信号改变风险溢价、流动性改变资金供需。", "fail_anchor": "只说中国是政策市，不解释政策/流动性影响估值或波动的渠道。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "解释市值加权或指数权重结构如何使少数龙头或行业主导指数表现。", "pass_condition": "说明权重分配机制如何使高权重龙头或行业对指数涨跌贡献更大。", "fail_anchor": "只断言龙头占比高，不说明权重如何传导到指数表现。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "解释行业权重差异如何影响中美指数对经济周期的敏感度。", "pass_condition": "说明行业权重构成如何使中美指数对利率、投资、消费或出口等周期变量敏感度不同。", "fail_anchor": "只列行业名称，不联系周期敏感度或指数表现。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释投资者结构（机构/散户、外资/本土等）如何影响定价锚或分析驱动。", "pass_condition": "说明至少一种投资者结构特征如何影响估值偏好、波动或信息反应速度。", "fail_anchor": "只提投资者结构名词，不说明它对定价或驱动的作用。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释利率或货币政策传导渠道在中美市场敏感度差异。", "pass_condition": "说明至少一个传导渠道，如贴现率、融资成本、风险偏好或汇率，如何造成中美市场敏感度不同。", "fail_anchor": "只说美联储/央行政策不同，不说明传导渠道与市场敏感度。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释产业政策或监管周期如何影响相关板块的风险溢价或盈利预期。", "pass_condition": "说明政策/监管变化如何沿盈利预期或风险溢价渠道影响相关板块定价。", "fail_anchor": "只提政策风险，不说明影响风险溢价或盈利预期的机制。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "evidence", "criterion": "对指数权重或行业权重使用可核对的指数编制/权重机制依据，而非仅凭印象。", "pass_condition": "提到指数编制方法、权重规则或可对照的行业权重结构，使读者知道权重差异如何形成。", "fail_anchor": "只凭感觉说A股/美股哪些行业权重高，没有指数编制或权重机制依据。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "evidence", "criterion": "对定价锚使用可核对的估值指标口径（如PE/PB/风险溢价/股息率），并说明其比较口径。", "pass_condition": "至少一个定价锚比较使用明确指标，并说明分子分母、市场范围或盈利基础等口径。", "fail_anchor": "只写美股估值高/A股估值低，未说明指标口径或比较基础。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "evidence", "criterion": "引用市场结构特征时区分指数权重、行业权重、资金权重等不同口径。", "pass_condition": "在讨论权重时明确所指的是指数权重、行业权重还是资金权重，不混用。", "fail_anchor": "把指数权重、行业权重、资金权重混为一谈，或用一个口径替代另一个。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "evidence", "criterion": "对驱动差异提供至少一个具体机制或例子（如科技龙头盈利、政策会议、产业规划等），使断言可追踪。", "pass_condition": "至少一个驱动差异配有一个可辨认的机制或例子，而非只有概括判断。", "fail_anchor": "只有概括性口号，没有可追踪的具体机制或例子。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "evidence", "criterion": "若引用具体比例、数值或时点行情，标注数据时点或来源范围；不强制外部引用但需可核对。", "pass_condition": "未引用具体比例/数值/时点行情，或引用时均带有可辨认的时点、期间或来源范围，均视为通过。", "fail_anchor": "给出具体比例/数值但不说明时点或来源，无法判断比较口径。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "evidence", "criterion": "区分估值指标（如低PE）与市场过程（如估值修复、资金推动），不把统计值直接当因果。", "pass_condition": "明确指出低PE等统计值只是起点，还需盈利、风险溢价或资金条件才能推出市场过程。", "fail_anchor": "直接说低PE所以会涨，未区分统计指标与因果机制。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "boundary", "criterion": "指出中美股市差异是程度性、动态的，存在板块/时期异质性与趋同可能。", "pass_condition": "明确差异不是非黑即白，或说明会随制度、产业和市场环境变化。", "fail_anchor": "把中美股市说成非黑即白、永恒不变的两类市场。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "boundary", "criterion": "指出“本质区别”的概括不能替代具体公司或行业分析，或限定其适用于整体市场特征。", "pass_condition": "说明宏观市场差异不能直接推导个股/板块必然表现，或明确结论只适用于整体市场特征比较。", "fail_anchor": "用宏观市场差异直接推导某只股票或板块必然如何。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "boundary", "criterion": "不把中美市场特征差异用于保证收益、精确预测或直接交易建议。", "pass_condition": "全文未出现基于差异的保证收益、精确点位预测或直接买卖指令。", "fail_anchor": "基于差异给出保证收益、精确点位预测或直接买卖指令。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把中美股市差异绝对化为“美国完全由基本面/盈利驱动、政策无影响；中国完全由政策/资金驱动、盈利无影响”。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "binary_essential", "overlap_positive_ids": [ "P18" ], "invalidates_positive_ids": [ "P18" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现上述二元绝对化断言即触发；仅说美国更偏盈利、中国更偏政策且未排除另一面则不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "把指数权重集中度直接等同于个股定价机制，或断言“权重高所以一定涨/估值高”而未给个股盈利或定价依据。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "weight_conflation", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现将指数权重与个股定价直接等同或据此保证上涨的断言即触发；仅讨论指数权重对指数表现的影响不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把某一时点的中美估值差距（如A股PE低/美股PE高）当作永恒本质区别，未说明时点、行业构成或盈利周期。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "temporal_essential", "overlap_positive_ids": [ "P16" ], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现将时点估值差距本质化且无口径限定的断言即触发；若明确限定为某时点或某指数则不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "明确声称中美市场驱动差异源于不可变的民族性或文化本质，并以此替代市场机制或制度依据。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "cultural", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现以民族性/文化本质作为唯一或主要解释且无机制依据即触发；仅提及文化背景作为次要因素不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "明确保证通过投资中美股市差异可获得固定收益、无风险套利或保证盈利。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P20" ], "invalidates_positive_ids": [ "P20" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "出现保证收益、无风险套利或保证盈利的断言即触发；仅说存在相对机会且提示风险不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "错误断言“市值加权指数中每只成分股权重相同”或把指数编制方法说成与实际市场过程无关。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "index_method", "overlap_positive_ids": [ "P12" ], "invalidates_positive_ids": [ "P12" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现上述指数编制事实错误即触发；仅说市值加权按市值分配权重不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "断言A股或美股某一市场“完全没有长期投资价值”或“只适合投机/赌博”，且未给出条件与依据。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "dismiss", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现对某一市场整体作全盘否定且无条件和依据的断言即触发；若针对特定板块/时期则不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P05", "P06", "P07", "P08", "P09", "P10", "P11" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P12", "P13", "P14", "P15", "P16", "P17" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P18", "P19", "P20" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-306", "question": "帮我深度分析低空经济产业", "question_sha256": "19d9aabbe7084c4b83c667b1d03f87704dcdce75798c4da6214b6deecce413a2", "design_analysis": "用户意图是获得低空经济产业的深度分析，而非单一证券推荐。核心任务包括界定产业范围、政策与空域管理、产业链与技术、应用场景、市场空间、竞争格局、驱动因素与风险。合理深度要求区分规划与落地、政策支持与商业盈利、不同环节成熟度和时间尺度。不应强加具体证券名单、估值或个性化投资建议；不强制篇幅、排版或引用数量。允许对题面中可能隐含的乐观前提提出条件化反驳。未读取或猜测候选答案。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "给出低空经济的定义或范围，明确其以低空空域资源利用为基础、涵盖多类飞行活动或产业环节的经济活动集合，而非仅指某一类产品。", "pass_condition": "给出定义或范围，可接受同义表述，如低空空域、有人/无人飞行、配套产业；不要求逐项列举所有环节。", "fail_anchor": "只写低空经济就是无人机或eVTOL产业，未给出低空空域或多环节的范围界定。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖低空飞行器制造的至少两个类别，如无人机、eVTOL、通用航空器。", "pass_condition": "至少列出两个飞行器类别或其制造环节，不要求具体型号。", "fail_anchor": "只提无人机一个类别，未涉及有人低空飞行器或eVTOL。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖低空基础设施中的至少两个要素，如起降场、通信导航监视、空管与服务保障。", "pass_condition": "至少列出两个基础设施要素，接受同义表达如垂直起降点、低空智联网、飞行服务站。", "fail_anchor": "只提飞行器，完全不涉及地面或空中基础设施。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖至少三个不同的低空应用场景，如物流、农业、巡检、应急、文旅、城市空中交通。", "pass_condition": "列出三个可区分场景，名称或描述均可。", "fail_anchor": "只举一个场景，或仅泛称应用广泛。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖政策与空域管理维度，包括国家或地方政策、空域分类改革、适航审定中的至少一项。", "pass_condition": "提到政策、空域管理、适航审定中至少一项并有所展开。", "fail_anchor": "只谈技术和市场，完全不提政策或空域管理。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖低空产业链上中下游或生态主体，如零部件材料、整机、基础设施、运营、服务。", "pass_condition": "至少说明两个产业链环节或生态主体的分工关系，不要求公司名单。", "fail_anchor": "只列几家整机公司，不说明产业链结构。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖市场空间或增长趋势的量级、方向或主要驱动，不要求精确数值。", "pass_condition": "给出量级、增长方向或主要驱动之一的判断。", "fail_anchor": "完全不提市场空间或增长逻辑。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖竞争格局或参与者类型，如主机厂、运营商、科技公司、央企或地方国企。", "pass_condition": "至少指出两类参与者或一种竞争格局特征。", "fail_anchor": "只罗列技术名词，不说明谁在参与竞争。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖至少两个主要风险因素，如技术、政策、空域、安全、盈利模式、适航。", "pass_condition": "列出两个可区分风险并简要说明。", "fail_anchor": "只写前景广阔，不讨论风险。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释政策或空域改革如何影响低空飞行活动审批与商业化节奏。", "pass_condition": "说明审批、空域使用或合规条件变化如何改变落地和商用速度。", "fail_anchor": "只说国家支持低空经济，不说明审批或空域条件怎样影响落地。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释技术成熟度，如电池能量密度、飞控、自主飞行、适航，如何影响成本、安全或规模化。", "pass_condition": "至少指出一个技术变量通过何种机制影响成本、安全或规模。", "fail_anchor": "只写技术进步推动发展，不说明通过哪个变量影响产业。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释基础设施不足如何制约运营网络覆盖或单位成本。", "pass_condition": "说明基础设施缺口与覆盖密度、运营成本或调度效率之间的因果关系。", "fail_anchor": "只提基础设施重要，不说明怎样制约运营。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释至少一个应用场景的付费方、价值主张或单位经济性。", "pass_condition": "说明谁付费、为何付费，或成本收益/单位经济性之一，接受具体例子。", "fail_anchor": "只列应用场景名称，不说明谁付费、为何付费或成本收益。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "解释低空产业链价值分布或不同环节的议价能力差异。", "pass_condition": "比较至少两个环节的价值获取、壁垒或议价能力。", "fail_anchor": "只按上中下游罗列，不比较价值或议价能力。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "解释规模效应或网络效应如何影响运营成本或覆盖密度。", "pass_condition": "说明规模/网络变化通过何种机制降低单位成本或提高覆盖密度。", "fail_anchor": "只说规模大了会更好，不说明机制。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "区分试点或示范项目与大规模商用之间的条件差异。", "pass_condition": "指出从试点到商用还需满足成本、适航、空域、需求等至少一类条件。", "fail_anchor": "把试点飞行或示范航线直接说成已大规模商用。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "解释安全、隐私或空域冲突等外部性如何影响监管与产业扩张。", "pass_condition": "说明外部性事件或风险如何引发监管收紧/调整并影响扩张节奏。", "fail_anchor": "只写安全很重要，不说明它怎样改变监管或扩张速度。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "reasoning", "criterion": "比较至少两个应用场景的成熟度或商业化难度。", "pass_condition": "对两个场景的成熟度、付费意愿或监管难度做出可辨认比较。", "fail_anchor": "把所有场景都描述为同样临近爆发。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "reasoning", "criterion": "说明政策支持与商业盈利不能直接等同，需要需求或成本条件配合。", "pass_condition": "明确政策支持只是必要条件之一，并指出需求、成本或竞争等约束。", "fail_anchor": "把政策支持直接等同于相关企业盈利兑现。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "reasoning", "criterion": "说明市场空间预测对渗透率、价格下降、替代速度或政策节奏等关键假设的敏感性，而非只给单一预测数字。", "pass_condition": "指出预测值随某一关键假设变化，或说明估计依赖的假设条件及方向。", "fail_anchor": "只引用一个市场规模预测数字，不说明基于什么假设或对假设的敏感关系。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "evidence", "criterion": "在给出市场数据或预测时，标明来源、机构或时间口径中的至少一项可核对信息。", "pass_condition": "出现机构名、报告年份或时间口径等可核对信息，接受简洁标注。", "fail_anchor": "只给一个笼统的万亿市场规模，无来源、时间或口径。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "evidence", "criterion": "区分历史或现状数据与预测数据。", "pass_condition": "对历史/现状与预测使用不同表述或明确标注，不混用。", "fail_anchor": "把预测规模与已实现收入并列，不说明前者是预测。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "evidence", "criterion": "产能、订单、交付或航线等经营数据区分规划、在建、已实现。", "pass_condition": "对经营数据标注所处阶段，如规划、在建、已交付或已运营。", "fail_anchor": "把规划产能或意向订单当作已实现交付或收入。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "evidence", "criterion": "政策判断对应具体文件、部门或试点名称，而非泛称国家支持。", "pass_condition": "至少一个政策判断可对应到可辨认文件、部门或试点名称。", "fail_anchor": "只说政策大力支持，不给出可辨认的政策或试点依据。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "evidence", "criterion": "技术或产品判断对应型号、取证阶段或验证事件。", "pass_condition": "至少一个技术/产品判断说明所处取证、验证或应用阶段。", "fail_anchor": "只写某产品领先，不说明处在何种取证或验证阶段。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "evidence", "criterion": "至少一个市场空间估算给出方法或关键假设。", "pass_condition": "说明测算采用的基数、渗透率、单价或场景数量等至少一项方法/假设。", "fail_anchor": "只给最终市场空间数字，不说明测算方法或假设。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "evidence", "criterion": "关键数字使用一致单位或口径，如亿元、美元、架次、公里、真高。", "pass_condition": "比较或汇总时单位/币种/口径一致，或做了换算说明。", "fail_anchor": "在同一比较中混用不同币种或数量级而不换算说明。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "evidence", "criterion": "预测性数字使用预计、目标、测算等限定词。", "pass_condition": "预测值被标注为预计、目标、测算或情景值。", "fail_anchor": "把规划目标或预测值写成确定已实现事实。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P29", "tier": "boundary", "criterion": "说明产业仍处早期或商业化不确定，不同环节成熟度不同。", "pass_condition": "指出整体或多数环节未成熟，并区分至少两个环节的成熟度差异。", "fail_anchor": "把整个产业描述为已经成熟并全面盈利。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P30", "tier": "boundary", "criterion": "说明分析结论对空域开放进度、政策执行力或支持力度这一前提的敏感性。", "pass_condition": "指出若政策/空域开放慢于或快于预期，商业化节奏或产业结论会变化。", "fail_anchor": "只按当前政策线性外推，不讨论节奏变化或延迟风险。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P31", "tier": "boundary", "criterion": "指出区域差异，如空域资源、地方政策、应用场景，不能全国一刀切。", "pass_condition": "说明不同地区条件或节奏存在差异，结论不宜直接全国化。", "fail_anchor": "把某地试点经验直接推广为全国已具备同等条件。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P32", "tier": "boundary", "criterion": "指出技术、适航或安全事件可能改变产业推进节奏。", "pass_condition": "说明技术突破、适航延误或安全事件等会改变节奏或结论。", "fail_anchor": "假设技术必然按预期突破且不会出现安全或适航延误。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P33", "tier": "boundary", "criterion": "区分短期概念或政策催化与中长期商业化兑现。", "pass_condition": "明确短期主题/催化与中长期收入利润兑现不是同一时间尺度。", "fail_anchor": "把短期政策主题热度直接等同于中长期商业利润兑现。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P34", "tier": "boundary", "criterion": "指出低空经济涉及跨部门或军地协调的监管复杂性。", "pass_condition": "说明空域使用或产业规则涉及多个部门/层级/军地协调。", "fail_anchor": "假设单一部门即可决定空域使用或产业规则。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把低空经济等同于无人机产业或eVTOL产业，忽略有人通航、基础设施、空管等核心环节。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "concept_scope", "overlap_positive_ids": [ "P01", "P02" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01", "P02" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有符合criterion的实际断言；仅未展开某些环节而不作等同断言不触发。结合全文核查限定或纠正，通用风险声明不豁免具体错误。" }, { "id": "N02", "criterion": "把政策规划目标、试点项目或企业规划产能当作已实现收入或利润。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "realization_misread", "overlap_positive_ids": [ "P23" ], "invalidates_positive_ids": [ "P23" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有实际断言或计算把规划/试点/产能等同于已实现收入或利润；仅陈述规划目标不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "明确保证低空经济相关投资无风险、保本或固定回报。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": 60, "trigger_rule": "必须有保证性表述；仅称风险较低或有政策支持不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "把空域改革说成空域完全开放、无需审批或无需监管。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "airspace_regulation", "overlap_positive_ids": [ "P10" ], "invalidates_positive_ids": [ "P10" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有完全开放/无需审批监管的实际断言；仅称空域管理改革推进不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "用市场规模预测直接等同于企业可实现收入或投资回报，未考虑渗透率、竞争或成本。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "market_size_misuse", "overlap_positive_ids": [ "P20" ], "invalidates_positive_ids": [ "P20" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有把行业规模预测直接换算为企业收入/回报的断言；仅引用行业规模不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "将处于概念、原型、试验或取证阶段的飞行器说成已大规模商用或已实现规模收入。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "certification_status", "overlap_positive_ids": [ "P25" ], "invalidates_positive_ids": [ "P25" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有明确把未商用阶段产品说成大规模商用的断言；仅讨论未来商用前景不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "把某地空域开放、试点经验或区域支持政策断言为全国已具备同等条件或全国已完成空域改革。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "regional_overgeneralization", "overlap_positive_ids": [ "P31" ], "invalidates_positive_ids": [ "P31" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有从个案直接推广到全国的断言；仅介绍地方试点不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07", "P08", "P09" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P10", "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16", "P17", "P18", "P19", "P20" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P21", "P22", "P23", "P24", "P25", "P26", "P27", "P28" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P29", "P30", "P31", "P32", "P33", "P34" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-307", "question": "A股的两融余额现在处在什么位置？两融作为杠杆指标，能看出A股市场的什么风险信号？和韩国散户杠杆有什么可比性？", "question_sha256": "b890bc4fbf8b6f0802080e877292bf92b61c3fe87b3bc1c597c64734ad8afd99", "design_analysis": "本题要求分析A股两融余额当前位置、两融作为杠杆指标的风险信号，以及与韩国散户杠杆的可比性。核心是区分融资与融券、绝对规模与相对杠杆、余额变动中的流量与价格效应，并说明跨市场比较的数据口径与制度边界。合理深度为解释杠杆传导机制、强平负反馈和条件化风险判断，不要求给出精确当前数值、特定日期、交易建议、仓位或保证收益；不预设韩国散户杠杆一定可类比A股，允许指出前提需限定或数据缺口。四维按coverage 20、reasoning 35、evidence 30、boundary 15加权，各维内部等权。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "说明A股两融余额包含融资余额与融券余额，并区分二者（不把两融余额只等同于其中一项）。", "pass_condition": "明确两融余额由融资余额和融券余额构成，或分别说明两类余额的含义；是否指出融资通常占主导不影响通过。", "fail_anchor": "把两融余额只解释为融资余额或只解释为融券余额，未体现两类构成。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "给出A股两融余额当前可辨认的水平或相对位置；允许在无实时数据时说明数据可得性限制。", "pass_condition": "如给出量级、相对分位、趋势或‘只能依据最近披露数据判断当前精确值需更新’等表达，使读者知道当前位置。", "fail_anchor": "完全不触及当前水平或位置，或只用‘很高/很低’而不指向两融余额。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "说明A股两融余额相对于历史区间、历史峰值或近期趋势的位置。", "pass_condition": "如‘处于近N年某分位’‘距上一轮峰值某比例’‘近期趋势上升/下降/震荡’；允许等价表达。", "fail_anchor": "只给绝对余额或只给当前水平，不说明它在历史或趋势中的位置。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "使用至少一个相对指标辅助判断两融杠杆水平，如两融余额占流通市值、占成交额或占总市值。", "pass_condition": "给出比例或明确相对口径，并用于判断杠杆水平；不要求多个指标。", "fail_anchor": "只用两融绝对余额判断杠杆高低，不使用任何相对口径。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "识别两融是杠杆资金或风险偏好指标，说明其可反映市场杠杆水平。", "pass_condition": "明确两融作为杠杆/风险偏好指标的功能，而非仅当作普通交易数据。", "fail_anchor": "只描述两融余额数字，不说明其杠杆指标属性。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "列出至少一种两融可能揭示的风险信号，如强平、顺周期负反馈、集中持仓、杠杆过高。", "pass_condition": "给出至少一个具体风险信号，并可与两融机制联系；不要求穷尽。", "fail_anchor": "只写‘有风险’‘风险较大’，没有具体信号。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "讨论韩国散户杠杆的至少一个典型特征或工具，或说明该标签本身需要界定；不要求认同该前提。", "pass_condition": "给出至少一个可辨认的韩国散户杠杆特征/工具（如信用交易余额、保证金交易、散户高占比、杠杆ETF等），或明确指出‘韩国散户杠杆’是需要界定的媒体/政策标签并说明原因。", "fail_anchor": "只说韩国散户也爱炒股、也很投机，既无杠杆特征，也不界定前提。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "coverage", "criterion": "回答A股两融与韩国散户杠杆的可比性：指出至少一个可比维度或不可比维度，并给出条件。", "pass_condition": "如‘都体现散户杠杆顺周期，但市场结构、监管和口径不同，不能直接比绝对额’；允许等价表达。", "fail_anchor": "只写‘可以比’或‘不能比’，没有维度或条件。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释两融余额变化需区分融资买入/偿还与市值/价格变动，不能把余额上升直接等同于新增杠杆资金。", "pass_condition": "说明余额变化可受标的市值变化影响，需拆分流量与价格效应，或说明余额上升不必然等于新增融资买入。", "fail_anchor": "余额上升就直接断言新增杠杆资金流入。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释两融余额占流通市值或成交额的比例为何比绝对余额更能反映杠杆压力。", "pass_condition": "说明相对指标能剔除市场规模变化，便于跨期或跨市场比较。", "fail_anchor": "只用绝对余额比较杠杆压力，不解释相对口径的意义。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释两融交易者顺周期行为如何放大市场上涨和下跌。", "pass_condition": "说明上涨时加杠杆、下跌时降杠杆或被动减仓的循环。", "fail_anchor": "只写‘两融有顺周期性’，不解释放大机制。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释强平或追保机制在下跌中导致被动卖出，形成负反馈。", "pass_condition": "说明价格下跌触发保证金要求，进而卖出，进一步压低价格。", "fail_anchor": "只提‘强平风险’四个字，不说明负反馈链条。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释两融风险信号需结合估值、换手率、流动性、政策等其他条件，不能单独下结论。", "pass_condition": "说明同一两融水平在高估值/低流动性/政策收紧等条件下风险含义不同。", "fail_anchor": "两融余额高就断定市场危险，不结合其他条件。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "解释韩国散户杠杆来源（信用融资、保证金、杠杆ETF等）如何放大波动。", "pass_condition": "说明至少一个韩国杠杆工具通过保证金、强制平仓或集中持仓放大价格波动。", "fail_anchor": "只说韩国散户激进，不解释杠杆如何传导。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "比较A股与韩国时，解释投资者结构、监管制度或市场开放度差异如何限制直接类比。", "pass_condition": "指出至少一个制度或结构差异，并说明它如何影响杠杆风险可比性。", "fail_anchor": "只列差异名词，不说明差异对比较的影响。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "解释两融余额是同步或滞后指标，不是预测崩盘的唯一先行指标。", "pass_condition": "说明两融数据只能辅助判断，不能单独用于精确择时或预测崩盘。", "fail_anchor": "把两融余额当作可以单独预测市场顶底的先行指标。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "解释监管政策（保证金比例、标的范围、融券限制）如何影响两融杠杆水平和风险信号。", "pass_condition": "说明至少一个监管工具通过改变可用杠杆或交易约束影响风险。", "fail_anchor": "只提‘关注监管政策’，不解释影响机制。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "reasoning", "criterion": "解释两融数据可能低估真实杠杆，如场外配资、收益互换、杠杆ETF等未完全纳入。", "pass_condition": "说明至少一种表外或替代杠杆来源如何使两融不能代表全部杠杆。", "fail_anchor": "把两融余额等同于A股全部杠杆资金。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "reasoning", "criterion": "解释两融余额与市场流动性或成交量之间的相互作用。", "pass_condition": "说明两融交易可影响成交量，流动性变化又影响去杠杆难易。", "fail_anchor": "只并列两融余额和成交量两个指标，不解释关系。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "evidence", "criterion": "两融余额水平或位置判断标明时点、单位、来源或口径之一（如沪深北、融资+融券）。", "pass_condition": "给出至少一个可核对的数据属性，使读者知道数字的时间与范围；不要求同时给出所有属性。", "fail_anchor": "只给一个数字，无日期、无单位、无口径。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "evidence", "criterion": "历史位置或分位判断有参照期和计算方法。", "pass_condition": "如‘近5年周频分位’‘距上一轮峰值比例’，使历史位置可复核。", "fail_anchor": "只说‘历史高位/低位’，不给参照期或计算基础。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "evidence", "criterion": "相对指标（占流通市值/成交额）有分子分母口径，避免混用。", "pass_condition": "明确比例的分母是流通市值还是成交额，并保持一致。", "fail_anchor": "把占成交额比例与占流通市值比例混用而不说明。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "evidence", "criterion": "韩国散户杠杆数据标明来源、时点、口径，如信用交易余额、散户持股、杠杆ETF等。", "pass_condition": "引用韩国数据时给出至少一个可追踪属性；若以数据缺口为由拒绝直接比较，说明缺口内容。", "fail_anchor": "只说‘韩国数据表明’，不给来源、时点或口径；或既引用数据又不给来源。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "evidence", "criterion": "比较A股与韩国时尽量使用同口径指标，或说明不可直接比的原因。", "pass_condition": "使用同口径比例或明确说明数据不可比。", "fail_anchor": "直接用两市场绝对额比较并判断风险高低。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "evidence", "criterion": "引用具体数值时内部一致，不出现单位或数量级错误。", "pass_condition": "亿元/万亿元等数量级前后一致，计算不出现明显矛盾。", "fail_anchor": "把亿元写成万亿，或比例计算与所列分子分母明显不符。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "evidence", "criterion": "区分事实数据与预测或观点，不把‘可能’写成‘必然’。", "pass_condition": "对已公布数据、推断和预测使用不同表述。", "fail_anchor": "将预测的杠杆风险写成已经必然发生的崩盘。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "boundary", "criterion": "说明两融只是杠杆指标之一，不能单独判断市场风险。", "pass_condition": "明确两融需与其他指标结合，不能单独下结论。", "fail_anchor": "把两融余额当作判断市场风险的唯一或决定性指标。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "boundary", "criterion": "说明跨市场比较结论应限定在特定时期、指标和制度条件下，不能推广为长期规律。", "pass_condition": "指出比较只在所选指标、样本期和监管环境下成立，换指标或换时期结论可能不同。", "fail_anchor": "把一次或某一时期的A股-韩国比较结论当作长期普适规律。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P29", "tier": "boundary", "criterion": "说明韩国散户杠杆的讨论需注意数据口径和媒体叙事偏差。", "pass_condition": "提醒韩国散户杠杆可能被媒体放大，需回到可核对数据。", "fail_anchor": "把媒体印象或轶事当作韩国散户杠杆的确定事实。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P30", "tier": "boundary", "criterion": "在给出判断时保持条件化，不给出具体买卖指令或保证收益。", "pass_condition": "只讨论风险信号与适用条件，不出现应买/应卖、满仓/清仓或收益保证。", "fail_anchor": "给出‘现在应清仓/满仓’等个性化指令或保证收益。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P31", "tier": "boundary", "criterion": "说明‘现在’的位置依赖时点，市场数据动态变化。", "pass_condition": "提醒当前两融位置会随行情更新，需使用最新时点数据。", "fail_anchor": "把某一时点数据当作长期固定不变的事实。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P32", "tier": "boundary", "criterion": "说明两融风险信号在高估值、低流动性或政策收紧时更显著，严重程度取决于其他条件。", "pass_condition": "指出同一两融水平在不同估值、流动性或政策环境下风险含义不同。", "fail_anchor": "无条件断言两融余额达到某水平就必然引发风险。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把两融余额只解释为融资余额或融券余额，未区分两者；仅说明融资占主导不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "composition", "overlap_positive_ids": [ "P01" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确声称两融余额就是融资余额或融券余额、或把融券当主导时触发；若说明两融余额由融资和融券构成并指出融资通常占主导，不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "将两融余额上升直接断言为新增杠杆资金流入，忽略市值或价格变化；若解释需拆分价格效应与融资流量则不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "flow", "overlap_positive_ids": [ "P09" ], "invalidates_positive_ids": [ "P09" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确把余额上升归因于新增融资资金且不处理市值/价格变动时触发；若说明需区分价格变动与融资买入/偿还，不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把A股两融绝对余额与韩国散户杠杆绝对规模直接比较，不考虑市场规模、投资者结构或口径差异。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "comparability", "overlap_positive_ids": [ "P08", "P15", "P24" ], "invalidates_positive_ids": [ "P08", "P15", "P24" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "直接用两市场杠杆绝对规模比较并据此判断风险高低且不调整市值/结构差异时触发；若明确说明不可直接比或给出同口径调整，不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "声称两融余额能单独预测市场崩盘或保证下跌，或达到某阈值必崩。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "prediction", "overlap_positive_ids": [ "P16", "P27" ], "invalidates_positive_ids": [ "P16", "P27" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确声称两融余额可单独预测崩盘、保证下跌或给出必崩阈值时触发；若只称为条件化风险信号或辅助指标，不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "把两融余额占成交额比例与占流通市值比例混用，导致杠杆水平判断错误。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "ratio", "overlap_positive_ids": [ "P22" ], "invalidates_positive_ids": [ "P22" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "在同一比较中把占成交额比例与占流通市值比例混用且未说明口径时触发；若明确区分两个分母，不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "把韩国散户杠杆等同于韩国两融余额，或声称韩国散户杠杆只有两融/信用交易，排除杠杆ETF等其他工具。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "krleverage", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确声称韩国散户杠杆就是韩国两融余额或只有两融/信用交易时触发；若仅举一个工具为例或说明数据缺口，不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "内部矛盾：同一时点或口径下，一处说两融余额处于历史高位，另一处说处于历史低位，无时点或口径解释。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "consistency", "overlap_positive_ids": [ "P03", "P21" ], "invalidates_positive_ids": [ "P03", "P21" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "同一时点或口径下对历史位置给出实质相反结论且无解释时触发；明确不同时点或口径导致不同表述，不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "给出具体买卖建议或保证收益，如‘应满仓/清仓’；泛泛风险提示不触发。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "advice", "overlap_positive_ids": [ "P30" ], "invalidates_positive_ids": [ "P30" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "明确给出应买、应卖、满仓、清仓等个性化指令或保证收益时触发；仅讨论风险信号、条件化判断或一般性风险提示，不触发。" }, { "id": "N09", "criterion": "把两融余额等同于A股全部杠杆资金，或声称其可代表全部杠杆，忽略场外配资、收益互换、杠杆ETF等其他未纳入口径。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "totalleverage", "overlap_positive_ids": [ "P18" ], "invalidates_positive_ids": [ "P18" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确声称两融余额就是A股全部杠杆或可代表全部杠杆资金时触发；若说两融是主要可观测杠杆但可能低估全部杠杆，不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07", "P08" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P09", "P10", "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16", "P17", "P18", "P19" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P20", "P21", "P22", "P23", "P24", "P25", "P26" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P27", "P28", "P29", "P30", "P31", "P32" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-309", "question": "usdc和USDT有什么区别", "question_sha256": "0f8a53f256ec91bb6210d484f978dc730e488ad3b9dac4d18502e4becda19a64", "design_analysis": "本题用户要辨析 USDC 与 USDT 的核心区别。合理深度为：说明二者同为美元稳定币，但发行方、储备与透明度、监管合规、链上生态与流动性/使用场景不同，并解释这些差异如何影响信用/脱锚风险与使用选择；不需要给出实时精确市值或储备比例，不要求推荐买入或保证收益。评分按 V5 四维 20/35/30/15；简单题保持简洁，负向只针对实际错误断言，不因遗漏正向而触发。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确 USDC 与 USDT 都是与美元挂钩的稳定币，目标价格通常约为 1 美元；不强制必须写出具体数字。", "pass_condition": "明确二者都是美元稳定币/与美元锚定，或说明 1 USDC/USDT 目标为 1 美元。", "fail_anchor": "未说明二者同为美元锚定稳定币；或把其中任一写成与美元无关的算法币/非法币资产支持的代币。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "明确 USDT 与 USDC 的发行主体不同，并给出至少一个可辨认的发行方名称。", "pass_condition": "指出 USDT 由 Tether 发行、USDC 由 Circle 发行，或给出等价的发行主体区分和可辨认名称。", "fail_anchor": "只说二者是稳定币，未提发行方差异；或把发行方写错、混为同一主体。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "指出 USDT 与 USDC 在储备资产构成或披露/审计透明度上存在差异。", "pass_condition": "说明二者储备构成、披露频率或透明度至少一方面不同，例如现金/国债占比或证明/审计安排。", "fail_anchor": "只断言 USDC 更安全，未指出储备或披露差异所在；或声称二者储备完全相同。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "指出 USDT 与 USDC 在监管合规、牌照或司法辖区约束上存在差异。", "pass_condition": "说明二者在合规牌照、注册地、监管接受度或司法辖区约束至少一方面不同。", "fail_anchor": "只写都受监管，未指出合规、牌照或辖区差异。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "指出 USDT 与 USDC 在链上部署、生态、流动性或主要使用场景上存在差异。", "pass_condition": "说明二者在支持链、DeFi/交易所使用、流动性或主要应用场景至少一方面不同。", "fail_anchor": "只写都支持多链，未指出生态或使用场景差异。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "reasoning", "criterion": "解释储备资产质量/披露差异如何影响信用风险或脱锚风险。", "pass_condition": "把储备构成、透明度或可赎回性与某稳定币的信用/脱锚风险建立可理解联系。", "fail_anchor": "只说 USDC 更透明，不解释透明度与信用/脱锚风险的联系。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "解释发行方监管/合规差异如何影响机构接受度、法律追索或合规使用。", "pass_condition": "说明监管牌照、辖区或审计透明度至少一方面怎样影响用户、机构或法律保护。", "fail_anchor": "只写监管友好，不说明对使用、追索或机构接受度的影响。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "解释链支持和流动性差异如何影响转账成本、速度或兑换便利。", "pass_condition": "说明支持链、链上流动性或交易所接受度至少一方面怎样影响实际转账或兑换。", "fail_anchor": "只写链多，不说明对转账成本、速度或兑换便利的影响。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "说明选择 USDT 还是 USDC 取决于用途、所在辖区、交易平台和风险偏好，而非绝对优劣。", "pass_condition": "把选择与具体用途、辖区、平台或风险偏好联系，避免无条件断言某个绝对更好。", "fail_anchor": "直接断言 USDC 一定优于 USDT 或反之，未限定用途、辖区、平台或风险偏好。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "evidence", "criterion": "若引用市值、交易量、储备比例、链上使用量等数据，标明时点或数据口径；若未引用具体数据，则不得把可变状态写成永久真值。", "pass_condition": "引用具体数据时给出日期、期间或来源口径，或明确其为示例/某时点观察；未引用具体数据时，只要没有把可变事实表述为永久终局即通过。", "fail_anchor": "给出市值/储备比例等数据时无时点，且用作永久结论；或把某时点状态写成永久不变。", "weight": 15.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "evidence", "criterion": "给出至少一个具体链部署或使用场景例子，并限定为常见/示例而非全部。", "pass_condition": "例如说明 USDT 在 Tron 上较常见、USDC 在以太坊/DeFi 中较常见，并用“常见”“示例”等限定。", "fail_anchor": "只写支持多链，没有具体链或场景例子；或把某链写成唯一可用。", "weight": 15.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "boundary", "criterion": "指出 USDC/USDT 不是法定货币或银行存款，不享有同等存款保险，价格可能暂时偏离 1 美元锚定。", "pass_condition": "明确稳定币不是法币/存款，价格可能暂时偏离锚定，不能保证无风险兑换。", "fail_anchor": "称二者是法定货币/有存款保险，或保证永不脱锚。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "boundary", "criterion": "指出储备构成、监管状态、链支持和市场地位会随时间变化，历史信息有时点。", "pass_condition": "说明所提差异或状态并非永久不变，需注明时间或后续核实。", "fail_anchor": "把某次披露或某年事件当作当前永久状态。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "boundary", "criterion": "指出使用前应核实所在辖区、交易平台、链版本和赎回条款，不同平台/链上的同名稳定币不等同。", "pass_condition": "提醒用户按具体平台、链、辖区和赎回条款核对，而非把二者视为完全可互换。", "fail_anchor": "忽略平台/链/辖区差异，直接说二者可任意互换。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把 USDC 与 USDT 说成由同一主体发行，或把 USDT 发行方写成 Circle、USDC 发行方写成 Tether；仅说二者都受某关联机构影响不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "issuer", "overlap_positive_ids": [ "P02" ], "invalidates_positive_ids": [ "P02" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "只有答案明确断言发行方相同或互换时触发；未展开发行方、只说与交易所或 Web3 公司有关不触发。若后文改正则不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "声称 USDT 与 USDC 的储备资产完全相同，或二者储备均为纯现金且无差异，未限定为发行方某一时点披露口径；仅说二者都持有现金/国债或都声称足额储备不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "reserve", "overlap_positive_ids": [ "P03" ], "invalidates_positive_ids": [ "P03" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确把储备构成说成完全相同或全部为纯现金并据此否定差异时触发；给出时点并限定为某一披露口径不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "承诺 USDC 或 USDT 永不脱锚、可无风险 1:1 兑换，或声称其享有 FDIC/银行存款保险；仅说设计目标是锚定 1 美元不触发。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P12" ], "invalidates_positive_ids": [ "P12" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "明确保证价格固定、兑换无风险或存款保险时触发；说目标锚定、通常接近 1 美元或存在脱锚风险不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "把 USDC 或 USDT 说成算法稳定币、央行数字货币、法定货币或无发行方的去中心化协议；仅说它们中心化程度不同不触发。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "nature", "overlap_positive_ids": [ "P01" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "明确将二者根本性质归为算法/CBDC/法币或无发行方时触发；说它们由中心化机构发行但受市场约束不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "声称 USDT 只能在 Tron 使用、USDC 只能在以太坊使用，或某一稳定币不能在其他链部署；仅说某链上更常见不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "chain", "overlap_positive_ids": [ "P05" ], "invalidates_positive_ids": [ "P05" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现“只能”“无法在其他链”等排他断言时触发；说某链占优、常见或仅为示例不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "把某一时点的储备、市值或监管状态说成永久不变并据此断言二者优劣，或把历史脱锚事件说成该稳定币当前必然脱锚/必然安全；仅引用历史案例说明风险不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "permanence", "overlap_positive_ids": [ "P13" ], "invalidates_positive_ids": [ "P13" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确将某时点状态推广为永久事实并用于结论时触发；标注时间、说明可能变化或仅作历史回顾不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P06", "P07", "P08", "P09" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P10", "P11" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P12", "P13", "P14" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-310", "question": "用价值分析的方法分析一下中广核矿业的估值，尤其注意各矿的矿寿", "question_sha256": "70cba5297728d897e7384acc56bf8b57bbe7f20568303c6e013b82a4d6dffb51", "design_analysis": "原题要求用价值分析框架分析中广核矿业的估值，并尤其关注各矿矿寿。核心任务是识别铀资源业务，使用NAV/DCF等资源型估值路径，逐矿讨论矿寿口径、资源/储量、产量、成本、权益结构、铀价假设及其对现金流期限和终值的影响，最后形成条件性的估值判断。合理深度包括矿寿推导、估值输入、敏感性/情景和主要边界，不要求穷尽所有矿山、不要求唯一模型、不要求目标价或买卖建议。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确中广核矿业核心业务为铀矿资源或天然铀相关，而非一般金属矿或仅核电运营。", "pass_condition": "明确其为铀资源平台、天然铀开发、生产或贸易等。", "fail_anchor": "只说矿业公司，未识别铀；或只讲核电运营。", "weight": 1.5384615384615385, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "使用内在价值或价值分析框架，至少采用一种资源型矿企估值方法，如NAV、DCF、资源折现、净现值或等价方法；不要求唯一模型。", "pass_condition": "提及NAV、DCF、资源折现、净现值等资源估值路径。", "fail_anchor": "只给PE和目标价，未提资源估值。", "weight": 1.5384615384615385, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "讨论至少两个主要矿山、项目或矿区的矿寿，或明确说明数据只覆盖哪些矿并解释范围；不能只给公司整体平均矿寿。", "pass_condition": "列出两个项目并分别讨论剩余寿命或服务年限；或明确说明仅覆盖一个/部分项目并解释数据限制。", "fail_anchor": "只写公司整体矿寿约X年，未区分项目。", "weight": 1.5384615384615385, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "对至少两个主要矿山给出可辨认的矿寿量化年限或区间；不要求精确到同一报告日。", "pass_condition": "某矿剩余可采约X年，另一矿约Y年。", "fail_anchor": "只说矿寿较长或较短，未给可辨认年限。", "weight": 1.5384615384615385, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "说明矿寿估算依赖的基础变量，如可采储量/资源量、年产量/产能、回收率、品位、设计损失中的至少两项。", "pass_condition": "至少提及两个用于推导矿寿的变量或口径。", "fail_anchor": "只给年限数字，不解释来源；或只提一个变量且未用于推导。", "weight": 1.5384615384615385, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "区分资源量与储量/可采储量，避免把资源量直接当可采矿寿。", "pass_condition": "明确用于矿寿的应是可采储量，资源量需转换。", "fail_anchor": "直接用总资源量除以年产量得出可采矿寿。", "weight": 1.5384615384615385, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "区分在产、在建、维护/停产或规划项目的产量兑现和矿寿口径，不把非在产产能当作当前产量。", "pass_condition": "对非在产项目单独列示或说明未计入当前产量/当前矿寿。", "fail_anchor": "把所有项目产能都当当前产量。", "weight": 1.5384615384615385, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "coverage", "criterion": "识别主要矿山的权益比例、并表或合营口径对归属上市公司价值和矿寿分析的影响。", "pass_condition": "提到需按权益产量或权益储量调整，或说明并表/合营口径。", "fail_anchor": "把合资或参股矿山全部产量或资源量无条件归上市公司。", "weight": 1.5384615384615385, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "coverage", "criterion": "估值包含公司整体股权价值或每股价值与市价比较/安全边际结论，如低估、合理、高估或条件性判断。", "pass_condition": "给出每股NAV、目标区间、与市价比较或安全边际判断。", "fail_anchor": "只分析资产不给估值结论。", "weight": 1.5384615384615385, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖铀价假设，并覆盖成本或资本开支对矿寿期现金流的输入。", "pass_condition": "同时提及铀价假设与成本/资本开支中的至少一项，并连接到现金流或估值。", "fail_anchor": "只讲铀价上涨利好，不提成本或资本开支；或只提成本不提铀价。", "weight": 1.5384615384615385, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖财务基本面，如收入、利润、现金流、资产负债、分红中的一项或多项，并与估值连接。", "pass_condition": "至少用一个财务数据说明经营质量或估值基础。", "fail_anchor": "只讲资源不讲财务。", "weight": 1.5384615384615385, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "coverage", "criterion": "提及至少一个铀需求或价格驱动因素，如核电装机、去碳、供应集中或地缘事件，并关联到行业景气或铀价。", "pass_condition": "提到一个上述驱动并说明其对铀需求或价格的影响方向。", "fail_anchor": "只提宏观风险，不区分对铀需求或价格的具体驱动。", "weight": 1.5384615384615385, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖主要风险因素，且至少一个与矿寿或铀矿项目特有，如资源枯竭、品位下降、项目延期、资源国政策。", "pass_condition": "提出至少一个资源、矿寿或资源国项目特有风险。", "fail_anchor": "只列市场波动风险。", "weight": 1.5384615384615385, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "解释矿寿如何决定DCF/NAV的现金流期限和终值，从而影响估值，而非只列矿寿数字。", "pass_condition": "说明矿寿短则折现现金流年限短或终值受限，矿寿长则反之。", "fail_anchor": "只给矿寿年数，不连接估值。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "解释资源量/储量、品位、回收率、年产量之间怎样推导矿寿，并说明关键假设；接受符合口径的等价公式。", "pass_condition": "给出矿寿≈可采储量/年产量，或资源量×回收率/年产量等与数据口径一致的推导关系，并说明假设。", "fail_anchor": "只写矿寿很长或很短；或给出与所采用储量/产量口径相矛盾的公式。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "解释矿寿估计的不确定性来源，如储量升级、扩产、品位、回收率、停产，如何改变估值区间。", "pass_condition": "把至少一个不确定性来源与估值区间变化相连。", "fail_anchor": "只写矿寿存在不确定性。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "解释铀价通过收入、利润、现金流和边际资源经济性影响NAV/估值，并说明其与矿寿的互动。", "pass_condition": "说明铀价高可能使边际资源可采、延长经济矿寿，反之缩短。", "fail_anchor": "只写铀价上涨利好估值。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "reasoning", "criterion": "解释成本或资本开支如何影响矿寿期净现金流和折现价值。", "pass_condition": "说明成本上升压缩利润，低品位矿可能缩短经济寿命。", "fail_anchor": "只列成本数字，不解释对估值影响。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "reasoning", "criterion": "解释折现率或利率如何影响矿企NAV，尤其长寿命矿对贴现敏感。", "pass_condition": "说明利率上升提高折现率，降低远端现金流价值。", "fail_anchor": "只说关注利率。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "reasoning", "criterion": "解释权益比例或合资结构如何影响归属上市公司价值与每股NAV。", "pass_condition": "说明按权益产量或权益储量调整公司价值。", "fail_anchor": "把合资项目全部价值归上市公司。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "reasoning", "criterion": "解释铀的供需驱动，如核电装机、SMR、去碳、矿山供应、二次供应，如何连接铀价和公司估值。", "pass_condition": "把至少一个供需驱动连接到铀价和公司现金流或NAV。", "fail_anchor": "只写铀需求增长。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "reasoning", "criterion": "解释地缘或政策因素，如资源国税务、出口、核能政策、制裁，如何通过运营或贸易渠道影响矿山运营、矿寿和估值。", "pass_condition": "说明具体因素影响运营或贸易，进而影响矿寿兑现和估值。", "fail_anchor": "只写地缘政治风险。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "reasoning", "criterion": "解释为何铀矿股不宜仅用当期PE，需考虑周期位置、长期铀价和资源寿命。", "pass_condition": "说明周期底部盈利可能使PE失真，需结合资源寿命和铀价。", "fail_anchor": "直接按当前PE断言便宜或贵。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "evidence", "criterion": "关键矿山矿寿数据标注口径和时点，如资源量/储量报告期、产量年份、单位。", "pass_condition": "矿寿或储量数据附有报告期、年份或单位。", "fail_anchor": "数字无时点无单位。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "evidence", "criterion": "铀价假设标明现货或长协、单位如美元/磅U3O8以及参照期。", "pass_condition": "铀价假设说明价格类型、单位和参照期或等价口径。", "fail_anchor": "只写铀价若干美元，无口径。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "evidence", "criterion": "估值模型关键输入明确，如折现率、税率、汇率、资本开支中的至少一项。", "pass_condition": "至少一个模型输入给出可核对数值或假设。", "fail_anchor": "只给估值结果不给任何输入。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "evidence", "criterion": "公司整体估值可由文内对应资源/权益、产量、铀价、成本、折现率及股本等输入复核。", "pass_condition": "文内输入足以重建至少一个核心估值结果。", "fail_anchor": "只有一个最终目标价或NAV数字。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "evidence", "criterion": "财务数据对应报告期和单位，且与估值口径一致。", "pass_condition": "收入、利润、现金流等注明报告期和单位。", "fail_anchor": "财务数字无报告期或单位混用。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P29", "tier": "evidence", "criterion": "至少一个情景分析，如铀价、矿寿或产量变化，展示对估值影响，并区分已知输入与假设。", "pass_condition": "用明确假设推演估值变化。", "fail_anchor": "只有乐观或悲观标签，没有输入关系。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P30", "tier": "evidence", "criterion": "矿寿计算展示公式或推导步骤，而不仅是结论。", "pass_condition": "展示储量、产量、回收率等如何得到矿寿。", "fail_anchor": "只写矿寿为X年。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P31", "tier": "evidence", "criterion": "区分事实数据与假设/预测，关键假设标注为假设而非已知事实。", "pass_condition": "对铀价、矿寿或成本等至少一项标明是假设或预测。", "fail_anchor": "把估值假设当作确定事实陈述。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P32", "tier": "boundary", "criterion": "说明资源量向储量转换存在不确定性，矿寿会因资源分类或转换假设变化，而非固定事实。", "pass_condition": "指出资源量升级、降级或转换假设会改变矿寿。", "fail_anchor": "把资源量分类和可采矿寿当作确定不变。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P33", "tier": "boundary", "criterion": "估值结论应以区间或条件句表达，并说明结论依赖的矿寿/铀价假设；不能把某一情景点估值当成确定事实。", "pass_condition": "结论有条件或区间，并点明依赖假设。", "fail_anchor": "给单一点估值且宣称必然。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P34", "tier": "boundary", "criterion": "说明资源国风险使估值需按司法辖区/项目分别调整折现率、税率或情景，不能只用统一假设覆盖所有矿山。", "pass_condition": "至少一个资源国风险导致估值参数按辖区或项目调整。", "fail_anchor": "所有矿山用同一无差别风险假设。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P35", "tier": "boundary", "criterion": "说明铀价周期、长期合同与现货差异使估值对铀价假设高度敏感。", "pass_condition": "区分长协与现货并说明对现金流或估值的不同影响。", "fail_anchor": "只用一个铀价点推全部估值。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P36", "tier": "boundary", "criterion": "说明市价可能因流动性、情绪、治理或市场认可节奏偏离NAV，不能把NAV当必然回归价。", "pass_condition": "指出至少一个使市价偏离NAV的市场因素。", "fail_anchor": "断言NAV等于市价或必然回归。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P37", "tier": "boundary", "criterion": "说明矿寿到期后的闭矿成本、环境恢复或资产减值可能影响终值或估值。", "pass_condition": "把闭矿或环境恢复成本与终值或估值相连。", "fail_anchor": "完全忽略矿寿结束后的成本。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把资源量直接当可采储量并除以年产量得出矿寿，未考虑回收率、品位或设计损失。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "resources", "overlap_positive_ids": [ "P06" ], "invalidates_positive_ids": [ "P06" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "先辨认是否明确用总资源量除以年产量得出可采矿寿。若同时说明需经储量转换或回收率调整，不触发；仅遗漏正向不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "把合资或参股矿山的全部产量或全部资源量无条件归入上市公司权益，未按权益比例或并表口径调整。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "attribution", "overlap_positive_ids": [ "P08" ], "invalidates_positive_ids": [ "P08" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有将非全资项目全部价值归上市公司的实际断言或计算。若明确按权益比例调整，不触发；仅遗漏正向不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把在建或规划项目的产能当作已投产产量，并据此估算当前矿寿和现金流。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "capacity", "overlap_positive_ids": [ "P07" ], "invalidates_positive_ids": [ "P07" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须把未投产产能计入当前产量或当前矿寿。若单独列示在建/规划并说明未投产，不触发；仅遗漏正向不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "对有限矿寿矿山使用永续增长或无限期现金流覆盖矿寿耗尽后的价值，未说明终值假设与矿寿关系。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "terminal", "overlap_positive_ids": [ "P14" ], "invalidates_positive_ids": [ "P14" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须在明确有限矿寿下仍用永续增长或无限期现金流。若说明终值仅来自闭矿后资产或已扣除矿寿限制，不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "仅凭当前低PE/PB或股价下跌断言明显低估，无视铀价周期和矿寿/资源价值；有正常化或情景分析不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "valuation", "overlap_positive_ids": [ "P23" ], "invalidates_positive_ids": [ "P23" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有仅凭低估值倍数或跌幅得出低估结论的实际断言。若同时用正常化盈利、NAV或情景分析，不触发；仅遗漏正向不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "明确承诺投资保本、保证收益或未来铀价必然达到某水平；仅作情景假设不触发。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": 60, "trigger_rule": "必须有保本、保证收益或铀价必然达到某水平的明确断言。条件化推演、概率表述或情景分析不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "只用单一平均矿寿覆盖多个显著不同矿山，未说明加权或差异。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "aggregation", "overlap_positive_ids": [ "P03", "P04" ], "invalidates_positive_ids": [ "P03", "P04" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须只用单一平均矿寿覆盖多个显著不同矿山。若说明加权口径或分别列示各矿，不触发；仅遗漏正向不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "把美元/磅、人民币/吨、万吨/吨等不同单位混用，形成可从文内直接检验的估值或矿寿计算错误。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "units", "overlap_positive_ids": [ "P24", "P27" ], "invalidates_positive_ids": [ "P24", "P27" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有单位混用并导致文内可检验的计算错误。仅单位标注不统一但计算正确，不触发。" }, { "id": "N09", "criterion": "综合估值结论与文内自己的矿寿、铀价或成本假设在相同条件下直接矛盾，未说明取舍；有明确情景或不同时点不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "conclusion", "overlap_positive_ids": [ "P09" ], "invalidates_positive_ids": [ "P09" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有文内可定位的假设与最终估值结论直接相反且无解释。不同情景、不同时点或已明确修正不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07", "P08", "P09", "P10", "P11", "P12", "P13" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P14", "P15", "P16", "P17", "P18", "P19", "P20", "P21", "P22", "P23" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P24", "P25", "P26", "P27", "P28", "P29", "P30", "P31" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P32", "P33", "P34", "P35", "P36", "P37" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-311", "question": "如何观察中国央行对外汇进行调控？央行是big playe/庄家，观察庄家的动向可以预期汇率升降", "question_sha256": "5eeafbee2a8c5e138a23c9b004ff739ad0e4ff7b24072cc1f6c100866d11fa47", "design_analysis": "用户想了解观察中国央行外汇调控的可操作渠道和指标，并带有“央行是big playe/庄家，观察庄家动向可以预期汇率升降”的判断。核心任务：给出中间价、政策工具、官方数据、离岸市场信号、官方沟通等可观察点，解释其作用机制，辨析“庄家”比喻的局限和适用边界。合理深度为中等偏复杂：不要求穷举所有工具，不要求具体点位或交易建议，不把不确定政策状态或具体数值写死。允许指出原题前提可疑，不要求认同央行能完全决定汇率。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖至少两个不同类别的央行外汇调控观察渠道或指标（类别如中间价/逆周期因子、数量或审慎型外汇管理工具、官方外汇数据、离岸人民币市场信号、官方政策沟通），体现观察框架的广度。", "pass_condition": "从至少两个不同类别中给出可观察渠道或指标，并与后续具体项可区分。", "fail_anchor": "只给出一个类别，或只说央行会调控外汇而不列可观察渠道。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖中间价或逆周期因子作为观察央行调控的机制之一。", "pass_condition": "提到中间价形成机制、逆周期因子或二者之一，并把它与观察央行调控联系起来。", "fail_anchor": "只讨论汇率涨跌，不涉及中间价、中间价形成机制或逆周期因子。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖至少一个数量型或审慎型外汇管理工具，如外汇风险准备金、远期售汇风险准备金、跨境融资宏观审慎调节参数、资本流动管理、窗口指导。", "pass_condition": "明确列出并讨论至少一个数量型或审慎型外汇管理工具。", "fail_anchor": "只提利率、存款准备金率等本币工具，未涉及外汇管理工具。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖至少一个官方外汇数据作为观察点，如外汇储备、外汇占款、银行结售汇、代客结售汇、跨境收付款。", "pass_condition": "明确提到至少一个官方外汇数据并把它作为观察点。", "fail_anchor": "未提任何官方外汇数据。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖至少一个离岸人民币市场信号，如CNH汇率、CNH HIBOR、离岸央票发行、离岸与在岸价差。", "pass_condition": "明确提到至少一个离岸人民币市场信号。", "fail_anchor": "只谈在岸市场，未提离岸信号。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖央行或外汇局政策沟通、新闻发布会、答记者问或官方媒体表态作为观察点。", "pass_condition": "把官方沟通或表态列为可观察的调控信号。", "fail_anchor": "未提任何政策沟通或官方表态观察点。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "解释中间价如何影响在岸即期汇率、波动区间或市场预期。", "pass_condition": "说明中间价作为基准或信号，通过交易区间、做市报价或预期渠道影响在岸汇率。", "fail_anchor": "只重复中间价概念，未说明作用渠道。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "解释中间价形成中的政策调节成分（如逆周期因子）如何过滤顺周期波动或释放政策信号；若未提逆周期因子，也可用中间价持续偏离市场预期等价说明。", "pass_condition": "说明逆周期因子影响中间价形成、平抑顺周期波动或传递政策意图中的至少一种机制；或等价说明中间价持续偏离市场预期所传递的政策调节信号。", "fail_anchor": "只说逆周期因子是工具，不解释作用，也未用等价中间价偏离信号说明。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释外汇风险准备金或远期售汇风险准备金如何提高远期购汇成本、影响远期汇率或套利。", "pass_condition": "说明准备金通过提高远期购汇成本、压缩套利空间或影响远期价格发挥作用。", "fail_anchor": "只列工具名称，不说明成本或套利机制。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释离岸央票发行如何收紧离岸人民币流动性、抬高CNH HIBOR、增加做空成本。", "pass_condition": "说明离岸央票通过回笼离岸人民币流动性、抬高利率或增加做空成本影响汇率。", "fail_anchor": "只说发行央票，不说明对离岸流动性和汇率的作用。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释外汇储备变动受汇率折算、资产价格、利息收益等影响，不直接等于干预金额。", "pass_condition": "明确指出外汇储备变动含估值效应或其他非干预因素，不能只当作干预金额。", "fail_anchor": "把外汇储备下降直接等同于央行抛美元干预。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释银行结售汇或代客结售汇如何反映企业和居民外汇供求，并作为调控观察信号。", "pass_condition": "说明结售汇数据反映客户外汇买卖意愿或市场供求，并可用于观察调控压力。", "fail_anchor": "只给出结售汇数字，不解释供求含义。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释央行调控可通过即期、远期、掉期、离岸市场、窗口指导等多渠道进行，不限于即期买卖。", "pass_condition": "明确指出央行外汇调控渠道具有多样性，不限于在即期市场买卖美元。", "fail_anchor": "把央行干预只理解为在即期市场买卖美元。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "解释“观察庄家动向即可预期汇率升降”忽略预期反身性：市场知道央行意图后行为会改变，央行也可能调整操作，观察不等于预知未来方向。", "pass_condition": "至少指出市场预期反身性、央行会调整操作或观察不等于预知未来方向之一。", "fail_anchor": "直接认同跟随庄家即可预测升降，未讨论反身性或调整可能。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "解释判断汇率还需结合利差、美元周期、贸易顺差、风险偏好等宏观因素，不能只看央行。", "pass_condition": "明确指出汇率由多重因素共同决定，央行观察只是其中一部分。", "fail_anchor": "把汇率方向完全归因于央行操作。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "解释央行干预或调控不一定承诺具体汇率水平，可能针对波动、资本流动或金融稳定。", "pass_condition": "说明央行调控目标可能不是守住某个具体点位，而是管理波动、跨境流动或金融稳定。", "fail_anchor": "把央行调控等同于守住某个具体点位。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "解释观察信号可能滞后、不完整或有噪音，需要多个指标交叉验证。", "pass_condition": "明确指出单一指标可能误读，需要多指标或跨市场验证。", "fail_anchor": "把单一指标一次异动当作央行意图的确定证据。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "evidence", "criterion": "给出至少一个观察指标的数据发布来源或频率，如中国人民银行每日中间价、外汇局月度结售汇、外汇储备月度数据、CFETS等。", "pass_condition": "至少一个观察指标附有可追踪的数据来源、发布机构或频率。", "fail_anchor": "只列指标名称，不说明来源、频率或可追踪口径。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "evidence", "criterion": "给出至少一个指标的可核对解读口径（如比较中间价与市场预测均值、比较CNH HIBOR与历史区间、观察结售汇差额方向），而非只给方向性结论。", "pass_condition": "至少一个指标被赋予可核对的具体解读口径或比较基准。", "fail_anchor": "只罗列指标或只说可能反映央行意图，不给比较口径或基准。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "evidence", "criterion": "区分在岸CNY与离岸CNH价格及价差，说明其作为观察信号的含义。", "pass_condition": "明确区分在岸与离岸人民币价格，并说明价差或走势差异可用于观察。", "fail_anchor": "把CNY和CNH当成同一价格，或只提一个。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "evidence", "criterion": "至少一个政策工具的操作对象或调整方式可辨认，如风险准备金率调整、跨境融资宏观审慎参数调整、窗口指导对象。", "pass_condition": "明确指出至少一个外汇管理工具的操作对象或调整方式。", "fail_anchor": "只说用宏观审慎工具，而不说明对象或调整方式。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "evidence", "criterion": "区分外汇储备与外汇占款，或区分结售汇数据与央行直接干预金额，避免口径混淆。", "pass_condition": "明确区分至少一组容易混淆的外汇数据口径。", "fail_anchor": "把外汇储备与外汇占款等同，或把结售汇差额当作央行干预金额。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "evidence", "criterion": "对“庄家”类比给出可检验限定：明确央行不拥有完全控盘能力、市场参与者众多、价格由供求共同决定，而非把比喻当作真实市场结构。", "pass_condition": "采用庄家比喻时，明确其比喻性质或指出央行不是唯一价格决定者。", "fail_anchor": "把庄家类比当作外汇市场真实结构，未说明其比喻性。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "boundary", "criterion": "明确观察央行行为不保证预测汇率升降，不能给出确定预测或保证收益。", "pass_condition": "明确指出观察央行行为只能辅助判断，不能保证汇率升贬或收益。", "fail_anchor": "断言观察央行动向就能准确预测汇率升降。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "boundary", "criterion": "指出央行调控受资本管制、在岸与离岸市场分割、市场深度和国际环境限制，工具效果有条件。", "pass_condition": "说明至少一个限制条件，使央行外汇调控效果不是无条件的。", "fail_anchor": "把央行外汇调控描述为不受约束、必然有效。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "boundary", "criterion": "区分公开干预与隐性干预或窗口指导，承认部分操作难以直接观察。", "pass_condition": "明确指出部分外汇调控操作不公开或难以直接核实。", "fail_anchor": "把无法直接观察的操作也当作已公开确认的事实。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "boundary", "criterion": "不提供个性化交易建议、精确点位预测或收益保证；若给情景分析须标注条件。", "pass_condition": "没有给出具体买卖点位、仓位建议或收益保证；情景分析带条件说明。", "fail_anchor": "给出具体买卖点位、仓位或保证收益。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "明确断言跟随或观察央行这个“庄家”就能准确预测汇率升降或保证方向。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "prediction_certainty", "overlap_positive_ids": [ "P24" ], "invalidates_positive_ids": [ "P24" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "必须有明确断言观察央行或庄家动向即可预测汇率升贬且不附条件或纠正；若只是给出具体交易建议或点位，按N08处理，不触发本项；若说央行行为是重要观察输入不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "把外汇储备下降简单等同央行抛售美元干预，忽略汇率折算、资产价格等估值效应。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "reserves", "overlap_positive_ids": [ "P11" ], "invalidates_positive_ids": [ "P11" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有外储下降等于干预或抛美元式的断言；若同时解释估值效应并限定则不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把美元兑人民币（USD/CNY）中间价数值上升说成人民币升值，或把美元兑人民币报价方向说反。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "fixing_direction", "overlap_positive_ids": [ "P19" ], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现对USD/CNY中间价或报价方向的明确错误；若仅说中间价变动而未给方向，或使用人民币兑美元（CNY/USD）且方向正确，不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "把逆周期因子说成固定公式、每天必然使用或能直接设定汇率水平。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "ccf", "overlap_positive_ids": [ "P08" ], "invalidates_positive_ids": [ "P08" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有上述绝对化断言；说逆周期因子可影响中间价形成或该机制有条件使用不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "把离岸央票发行说成直接在即期市场买入人民币或卖出美元，或直接决定汇率。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "cnh_bill", "overlap_positive_ids": [ "P10" ], "invalidates_positive_ids": [ "P10" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有混淆工具与即期干预的断言；若说明其通过离岸流动性渠道影响不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "把央行说成庄家并认为其操控所有人民币汇率波动或唯一决定价格，否认多参与者、市场供求和外部因素。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "manipulation_structure", "overlap_positive_ids": [ "P14", "P15", "P23" ], "invalidates_positive_ids": [ "P14", "P15", "P23" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有全称操控或唯一决定价格的断言；若仅断言跟随庄家可预测升贬，按N01处理，不触发本项；说央行有重要影响或使用庄家比喻但说明局限不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "把外汇占款与外汇储备混为一谈，或把结售汇数据当作央行直接干预金额。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "data_mix", "overlap_positive_ids": [ "P22" ], "invalidates_positive_ids": [ "P22" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现明确口径混同；若分别说明差异不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "将观察央行调控写成可操作交易建议、保证收益或精确点位预测。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P27" ], "invalidates_positive_ids": [ "P27" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "必须有具体买卖建议、仓位、保证收益或精确点位；若只是断言可预测方向但无交易建议，按N01处理，不触发本项；一般情景分析并标注条件不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P07", "P08", "P09", "P10", "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16", "P17" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P18", "P19", "P20", "P21", "P22", "P23" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P24", "P25", "P26", "P27" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-313", "question": "美国财政部月度收支报告、CBO 的赤字预测、季度再融资公告里的净发债计划 这几个报告最近的时间是什么时候", "question_sha256": "ff2b4e055e587a40a587fc7ec1cf2a1f9591942e655f8dfe9c73d50ea9e88de5", "design_analysis": "用户意图是分别查询美国财政部月度收支报告、CBO 赤字预测、季度再融资公告中的净发债计划的最近一期时间。核心任务是分别定位三个对象的时间，并区分发布日、统计覆盖期、预测覆盖期、融资计划覆盖期等口径。合理深度：给出可核对期次、时间口径和官方来源即可；不要求市场影响评价、投资建议、历史穷尽或指定引用格式。不应强加隐藏截止日期或今日日期；不得把具体日期写死为真值，应允许按官方发布页等价更新。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确回答美国财政部月度收支报告最近一期的时间，给出发布日期或覆盖报告月，并标明是哪一种时间口径。", "pass_condition": "至少给出一个可辨认期次（年份加月份、具体日期，或明确信息截止时点下可辨认的最近覆盖月），且说明该时间是发布日期还是覆盖报告月。", "fail_anchor": "只写“每月发布，最近一期需查官网”，或只给发布频率而不给任何具体期次。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "明确回答 CBO 赤字预测最近一期的时间，给出具体 CBO 产品名称、发布时点或预测覆盖期，并标明这是预测而非已实现数据。", "pass_condition": "至少给出一个可辨认时间或覆盖财年，并与具体 CBO 赤字预测产品对应。", "fail_anchor": "只写“CBO 会定期更新预测”，或只提 CBO 机构名称而不给任何最近期次或覆盖期。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "明确回答季度再融资公告中的净发债计划最近一期的时间，给出公告发布日期和/或所属融资季度，并与净发债计划关联。", "pass_condition": "至少给出一个可辨认时间（年份加季度、月份或日期），且能对应到季度再融资公告里的净发债计划。", "fail_anchor": "只写“每季度发布”，或只讨论国债拍卖安排而不定位净发债计划的最近时间。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "明确区分三个对象的发布主体或文件类型：财政部月度收支报告为月度财政统计报告，CBO 赤字预测为独立预测产品，季度再融资公告中的净发债计划为财政部债务管理融资计划。", "pass_condition": "答案中至少能看出三者分别属于财政部统计报告、CBO 预测、财政部季度再融资公告/净发债计划，而不是混同。", "fail_anchor": "把 CBO 赤字预测与财政部月度收支报告合为一项，或用同一个文件/同一机构同一发布时间回答全部三个对象。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "reasoning", "criterion": "说明美国财政部月度收支报告按月度发布，最近一期应按最近一个已发布月份确认。", "pass_condition": "把月度发布周期与最近期次定位联系起来。", "fail_anchor": "称财政部月度收支报告按季度发布，或按月发布但完全不联系最近已发布月份。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "reasoning", "criterion": "说明季度再融资公告按季度发布，净发债计划的时间粒度与融资季度或下一季度融资安排相关。", "pass_condition": "把季度周期与净发债计划所属融资季度或公告节奏联系起来。", "fail_anchor": "称净发债计划每月更新，或完全忽略季度融资周期。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "说明 CBO 赤字预测与财政部月度数据不同频，需要按 CBO 自身发布日历和具体预测版本确认最近时间。", "pass_condition": "指出 CBO 预测更新频率或发布产品与月度财政收支报告不同，并据此定位。", "fail_anchor": "认为 CBO 每月发布一套与财政部月度收支报告相同的最近赤字预测。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "区分“报告期/数据覆盖期”与“发布日期/公告日”，至少在一个对象上明确说明二者可以不同。", "pass_condition": "以财政部月度收支报告、CBO 预测或季度再融资公告之一为例，说明覆盖期不等于发布时点。", "fail_anchor": "断言报告覆盖期就是发布日期，无需区分，或把所有时间都当成同一口径。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "evidence", "criterion": "三个对象分别有可追踪的官方来源、文件名称或发布页名称；至少两个对象给出较具体来源，第三个有可识别文件定位。", "pass_condition": "能用官方报告名、公告名、发布页名称或可核对链接定位到相应时间。", "fail_anchor": "只写“财政部官网”“CBO官网”等泛称，不给出任何可定位文件或页面。", "weight": 10.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "evidence", "criterion": "时间表达应锚定到明确年份加月份/季度，或明确给出信息截止/参考时点；不能只用无参照的相对时间。", "pass_condition": "至少两个对象给出年份加月份/季度，或所有对象都锚定到明确的信息截止时点且期次可辨；若只给无参照相对时间则不通过。", "fail_anchor": "全部对象只有“最近”“上个月”“本季度”等无参照相对时间，读者无法判断具体年份或期次。", "weight": 10.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "evidence", "criterion": "对 CBO 赤字预测，注明预测覆盖的财年范围或报告标题，使最近时间可定位到具体预测版本。", "pass_condition": "包含财年范围或报告标题，并与发布时间或预测覆盖期对应。", "fail_anchor": "只说“CBO 预测未来赤字”，没有覆盖财年、报告标题或发布时间定位。", "weight": 10.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "boundary", "criterion": "承认这些报告的“最近一期”会随官方发布更新而变化，答案引用的是某一期而非永久最新。", "pass_condition": "说明截至某发布周期/某期，或提示以官方最新发布为准。", "fail_anchor": "断言所给日期永久不变，忽略官方后续发布更新。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "boundary", "criterion": "区分 CBO 赤字预测的“发布时点”与“预测覆盖的未来财年”，不把预测覆盖期当成已发生数据期间。", "pass_condition": "明确预测覆盖未来财年，且发布发生在某时点，两者不同。", "fail_anchor": "把 CBO 预测覆盖的财年说成已经实现的赤字数据期间。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "boundary", "criterion": "区分季度再融资公告的“公告日期”与“净发债计划所属融资季度/覆盖期”，不把二者混为同一时间。", "pass_condition": "说明公告日与计划覆盖季度可以不同，并据此定位最近一期。", "fail_anchor": "把季度再融资公告发布日期直接等同于净发债计划覆盖的融资季度。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把三个报告混为一谈，或声称它们由同一机构在同一发布周期发布，导致无法分别定位最近时间。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "object_mix", "overlap_positive_ids": [ "P04" ], "invalidates_positive_ids": [ "P04" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "答案实际断言三者同一发布周期、同一文件或同一机构；若虽表述简略但仍分别对应三个对象则不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "把报告覆盖期直接当作发布日期且未说明二者区别，造成时间口径错位。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "period_vs_release", "overlap_positive_ids": [ "P08" ], "invalidates_positive_ids": [ "P08" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "至少一个对象上明确把覆盖月份/季度/财年当作发布日；若明确说明覆盖期与发布日不同则不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把 CBO 赤字预测等同于财政部月度收支报告中的实际赤字数据，或把预测覆盖财年当成实际数据期间。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "cbo_actual", "overlap_positive_ids": [ "P13" ], "invalidates_positive_ids": [ "P13" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "答案明确将 CBO 预测与已实现财政数据混同；若说明一个是预测、一个是实际数据则不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "把季度再融资公告中的净发债计划说成每月发布，或与月度国债拍卖公告、债务余额数据同一时间。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "refunding_cadence", "overlap_positive_ids": [ "P06", "P14" ], "invalidates_positive_ids": [ "P06", "P14" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "答案明确把净发债计划归入月度周期或与月度拍卖/债务余额发布时间等同；若仅说相关但不混同则不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "宣称某日期是永久最新，否认官方发布更新会使“最近一期”变化。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "recency_static", "overlap_positive_ids": [ "P12" ], "invalidates_positive_ids": [ "P12" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "答案明确说该时间不会变或永远最新；若说截至某一发布周期或提示以官方最新为准则不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P05", "P06", "P07", "P08" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P09", "P10", "P11" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P12", "P13", "P14" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-314", "question": "港股青岛啤酒现在的估值是否合理，是否属于低估行情，市场整体消费情况如何", "question_sha256": "3a715439261d33defefc9a3df5cab1ef1e6c5d561453a905ec3ba7e69af7fb6d", "design_analysis": "用户意图是评估港股青岛啤酒当前估值是否合理、是否属于低估，并了解市场整体消费情况。核心任务包括：明确港股口径、给出可核对的估值判断、区分合理与低估、分析整体消费环境及其对公司的影响，并说明判断依赖的时点、假设与边界。合理深度应覆盖估值锚与盈利/现金流基础、消费与行业传导、主要风险及适用条件；不要求必须给出买卖建议、目标价、精确预测、个性化仓位，也不要求认定某一具体数值为唯一真值，不强制外部引用或固定证券名单。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确分析对象是港股上市的青岛啤酒股份（H股/港交所上市），而非仅分析A股青岛啤酒；全文口径一致。", "pass_condition": "明确港股/H股/港交所上市口径，并围绕该口径展开估值与消费分析；若同时提A股，也以港股为标的。", "fail_anchor": "只分析A股青岛啤酒，或用A股价格与估值直接代表港股标的。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "对“估值是否合理”给出明确结论或条件化判断。", "pass_condition": "给出合理、偏高、偏低、需结合条件判断等明确表述，而非仅罗列指标。", "fail_anchor": "只列PE、PB等指标，最后没有是否合理的判断。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "单独回应“是否属于低估行情”，并与“估值合理”判断相区分。", "pass_condition": "明确说明是否低估，或说明在何种条件下才算低估，且不把合理直接等同于低估。", "fail_anchor": "把“估值合理”直接等同于“低估”，或只答估值合理而未回应低估问题。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖市场整体消费情况，给出至少一个整体消费指标、趋势或消费环境描述。", "pass_condition": "提及社会消费品零售、餐饮收入、消费信心、消费分级等整体消费口径之一。", "fail_anchor": "只谈啤酒行业或公司业绩，未涉及市场整体消费情况。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "将整体消费环境与啤酒行业或公司消费场景建立关联。", "pass_condition": "说明整体消费变化如何传导到餐饮、即饮渠道、啤酒销量或产品结构等。", "fail_anchor": "整体消费与青岛啤酒分析完全脱节，各说各话。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖公司基本面至少一项，如收入、利润、毛利率、现金流、分红或销量。", "pass_condition": "给出至少一项公司基本面信息，并用于估值或经营判断。", "fail_anchor": "只有估值指标和股价讨论，没有任何公司基本面信息。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖至少一个与估值或消费逻辑相关的风险因素。", "pass_condition": "提出原材料成本、竞争加剧、消费疲软、汇率、政策等至少一个风险。", "fail_anchor": "全文没有风险因素，只给正面判断。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "解释所选估值方法与其对应的盈利、现金流或资产基础之间的关系。", "pass_condition": "说明PE对应净利润、PB对应净资产、EV/EBITDA对应经营盈利/现金流、股息率对应分红、DCF对应现金流与折现率等任一口径；不要求覆盖所有方法。", "fail_anchor": "只写估值高或低，不解释所用指标的分母或估值方法基础。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "使用至少一个比较基准或估值锚来判断估值，并说明可参考性或局限。", "pass_condition": "与自身历史、同业、A/H溢价、行业平均比较，或使用DCF假设/目标倍数等估值锚，并说明为什么可参考或存在限制。", "fail_anchor": "孤立给出一个估值倍数或结论，没有任何比较基准、估值锚或理由。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释为何“低估值”不自动等于“低估”，需联系盈利预期、盈利质量或风险。", "pass_condition": "说明低PE可能反映盈利下滑、行业周期或风险折价，不能只看估值倍数判断低估。", "fail_anchor": "仅因PE低于历史或同业就断言低估，不讨论盈利与风险。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释消费环境通过销量、吨价、产品结构或渠道影响公司收入或利润。", "pass_condition": "说明餐饮疲软影响即饮销量、消费升级影响吨价等具体传导关系。", "fail_anchor": "只说消费影响公司，不说明影响销量、价格还是渠道。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释成本因素如何影响公司毛利率或利润。", "pass_condition": "说明大麦、包材、能源等成本上升压缩毛利率，或成本下降改善利润。", "fail_anchor": "只列成本风险名词，不说明对利润的方向或机制。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释竞争格局或费用投放如何影响盈利能力或估值。", "pass_condition": "说明促销、渠道费用、份额竞争对利润率或估值的影响。", "fail_anchor": "只写“竞争激烈”，不联系利润或估值。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "解释高端化或产品结构升级对吨价、毛利率或估值的作用。", "pass_condition": "说明高端产品占比提升如何提高吨价或毛利率，从而影响估值判断。", "fail_anchor": "只提高端化概念，不说明对财务指标的作用。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "区分估值合理/低估与投资建议或买入时机，说明还需考虑风险、期限或仓位。", "pass_condition": "明确指出估值合理不等于应立即买入，还需结合风险承受、期限和价格安全边际。", "fail_anchor": "直接由“低估”推出“应买入”，未说明适用条件。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "解释整体消费与公司个体表现可能背离，需看份额、渠道、产品结构等因素。", "pass_condition": "说明整体消费弱时公司仍可能因份额提升或结构升级而有不同表现，或整体消费强时公司未必同步。", "fail_anchor": "把整体消费增长直接等同于青岛啤酒业绩必然增长。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "evidence", "criterion": "估值判断标注数据时点或报告期。", "pass_condition": "给出某日、某月、某年或某报告期作为估值数据参照；允许“基于最近一期财报”并说明报告期。", "fail_anchor": "使用估值数据但不说明时点或报告期，读者无法判断“现在”指何时。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "evidence", "criterion": "所用估值判断有可核对基础。", "pass_condition": "相对估值给出PE/PB/EV倍数对应的财务口径，绝对估值给出现金流、折现率或目标倍数等可辨认假设。", "fail_anchor": "只有PE或PB数值，没有分子分母或可核对口径；或DCF无任何假设。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "evidence", "criterion": "公司财务数据有报告期和单位；若只引用增速，需说明对应报告期。", "pass_condition": "如“某年收入多少亿元、净利润多少亿元”等，报告期和单位可辨认；增速也标报告期。", "fail_anchor": "只写收入增长、利润增长，无报告期或单位且无法判断对应期间。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "evidence", "criterion": "消费数据有口径和时点。", "pass_condition": "如“某月社会消费品零售同比”“某期餐饮收入”等，口径与时点可辨认。", "fail_anchor": "只说消费好或差，没有数据口径与时点。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "evidence", "criterion": "若使用同业比较，给出可对照的指标基础；未使用同业比较不因此扣分。", "pass_condition": "给出同业PE、利润增速、毛利率等至少一个可比较指标，并尽量说明可比性。", "fail_anchor": "只说比同业便宜或贵，不提供比较指标。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "evidence", "criterion": "若使用历史估值分位，说明分位区间和计算基础；未使用历史分位不因此扣分。", "pass_condition": "如“当前PE处于近五年某分位”，并说明样本期或计算口径。", "fail_anchor": "只说处于历史低位，不说明分位区间和计算基础。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "evidence", "criterion": "若使用股息率，说明分红基础及可持续性条件；未使用股息率不因此扣分。", "pass_condition": "说明股息率基于每股分红与股价，并提及分红政策或盈利支撑。", "fail_anchor": "只因股息率高就断言低估，不说明分红基础。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "evidence", "criterion": "关键财务、估值或消费结论有可追踪依据或口径对应，不要求逐条脚注。", "pass_condition": "正文数字或结论可对应到财报、统计数据、公告或可辨认来源/口径。", "fail_anchor": "关键数字无来源或口径，且无法与文内其他信息对应。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "boundary", "criterion": "说明估值判断依赖假设和时点，不保证未来估值修复或股价上涨。", "pass_condition": "明确当前估值结论基于特定时点与假设，未来可能变化。", "fail_anchor": "把当前低估判断当作未来必然上涨或均值回归的保证。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "boundary", "criterion": "指出至少一个会使“低估”判断失效的具体条件。", "pass_condition": "如盈利持续下滑、消费长期疲软、竞争显著加剧、汇率大幅不利等具体条件。", "fail_anchor": "只写泛泛的“有风险”，不说明什么变化会削弱低估逻辑。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "boundary", "criterion": "若涉及A股比较或使用A股数据，区分港股与A股在价格、流动性、汇率或股息税等方面的差异；全文仅分析港股且未混用A股，可视为满足。", "pass_condition": "说明A/H溢价、市场流动性、汇率折算或税费差异会影响港股估值判断；或全文只以港股为标的且未用A股数据替代。", "fail_anchor": "把A股与港股价格、估值完全混同，不说明差异。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "boundary", "criterion": "说明市场整体消费数据不能直接代表啤酒消费或公司业绩。", "pass_condition": "指出社会消费品零售等口径包含多个品类，需结合啤酒行业与公司自身数据。", "fail_anchor": "用整体消费数据直接推断青岛啤酒销量或利润必然同向变化。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P29", "tier": "boundary", "criterion": "不承诺估值修复、股价上涨或投资保本；若给出操作倾向，限定为一般性分析并声明条件与不确定性。", "pass_condition": "声明不保证收益或不承诺估值修复，或把操作表述限定为条件化分析。", "fail_anchor": "给出保证收益、保本或承诺估值修复。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P30", "tier": "boundary", "criterion": "说明估值判断适用的投资者类型或期限差异。", "pass_condition": "指出短期交易、长期配置或不同风险偏好下，同一估值结论的适用性不同。", "fail_anchor": "给无差别的唯一结论，不考虑投资者期限或风险偏好。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "在未说明盈利预期、盈利质量或风险折价的情况下，仅凭港股股价下跌、PE低于历史/同业或历史估值分位低就断言低估。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "valuation_lowpe", "overlap_positive_ids": [ "P10" ], "invalidates_positive_ids": [ "P10" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "若把低价、低倍数或低历史分位直接作为低估的核心依据，触发；若同时给出盈利预期、盈利质量或风险折价分析，或仅将其作为参考并说明局限，不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "将A股青岛啤酒价格或估值直接套用于港股标的，未说明A/H差异、汇率或股份类别影响。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "market_ah", "overlap_positive_ids": [ "P01", "P27" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01", "P27" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "若用A股数据代表港股估值，且未说明A/H差异，触发；若明确区分A股与港股并说明不能直接套用，或全文仅分析港股未混用A股，不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把整体消费增长或社会消费品零售增长直接等同于青岛啤酒业绩或估值将提升，忽略啤酒行业、份额、渠道和价格因素。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "consumption_transmission", "overlap_positive_ids": [ "P16", "P28" ], "invalidates_positive_ids": [ "P16", "P28" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "若无条件由整体消费增长推出公司业绩或估值必然增长，触发；若说明还需结合啤酒行业、份额、渠道或产品结构，不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "明确保证估值修复、股价上涨或投资保本。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee_return", "overlap_positive_ids": [ "P25", "P29" ], "invalidates_positive_ids": [ "P25", "P29" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "出现保证上涨、保本、必然修复等确定性收益表述即触发；仅说可能修复、存在支撑且说明条件，不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "将历史报告期或某期消费数据无时点标注地称为当前/最新数据，或与文内其他时点直接矛盾。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "timing_mismatch", "overlap_positive_ids": [ "P17" ], "invalidates_positive_ids": [ "P17" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "若把某旧报告期数据明确称为当前/最新，或同一数据在文内时点自相矛盾，触发；若清楚标注报告期或时点，不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "由“低估”直接推出应买入或必须配置，未考虑风险、期限或仓位等条件。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "low_valuation_to_advice", "overlap_positive_ids": [ "P15" ], "invalidates_positive_ids": [ "P15" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "若只有低估结论就给出应买入或必须配置的指令，触发；若给出条件化分析并说明非投资建议，不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P08", "P09", "P10", "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P17", "P18", "P19", "P20", "P21", "P22", "P23", "P24" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P25", "P26", "P27", "P28", "P29", "P30" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-317", "question": "期限溢价对于美债收益率曲线是如何影响的，美国财政部的操作影响的结果是什么？高弹性资产最敏感指的是哪些？", "question_sha256": "5e8646c004ca9647e689a1f33548149d7e58ac191b5b51d41f1b5c4ad63f556c", "design_analysis": "本题原题要求解释期限溢价对美债收益率曲线的影响、美国财政部操作的影响结果，以及高弹性资产最敏感指哪些。核心任务是比较清晰地拆解期限溢价定义、收益率分解、曲线传导、财政发债/现金管理与期限溢价的关系，并说明高弹性资产的敏感来源与条件，而非预测具体点位或给出确定交易建议。合理深度包括：概念定义、长短端区分、供需与流动性渠道、久期/贴现率机制、条件性和边界。不应强加固定资产名单、特定时点数值、唯一结论、精确预测、个性化仓位或隐藏截止日期；允许合理替代表述和条件化分析。本rubric未读取或猜测任何候选模型答案。修订中已删除跨维同义重复，改写为独立识别/口径/匹配项，并将条件性正向设为未触发时通过。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确界定期限溢价为投资者持有长期债券而非滚动短期债券所要求的额外补偿/风险溢价，或长端收益率中超出预期短期利率路径的部分。", "pass_condition": "出现“额外补偿、风险溢价、持有长债风险补偿、超出预期短端路径”等含义。", "fail_anchor": "只把期限溢价称为长短期利差、期限利差或收益率曲线本身，未体现补偿性质。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "把长端美债收益率分解为未来短期利率预期与期限溢价，可含其他溢价但至少点明这两项。", "pass_condition": "使用“长端收益率≈预期短期利率路径+期限溢价”或等价文字。", "fail_anchor": "只归结为通胀、供需或政策利率单一因素，未提期限溢价在分解中的位置。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "说明期限溢价变化主要影响长端、收益率曲线斜率或形状，而非只影响短端或所有期限同幅。", "pass_condition": "指出期限溢价上升使长端承压/上行、曲线趋陡，或下降使长端下行、曲线趋平；允许附带短端间接影响的限定。", "fail_anchor": "称期限溢价只影响短端，或说对各期限影响完全相同。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "至少列出一项美国财政部可能影响市场的操作：发债规模、发行期限结构、TGA现金管理、国债回购、再融资或拍卖策略。", "pass_condition": "明确提到上述一项或等价工具。", "fail_anchor": "只谈美联储QE/QT、降息加息或财政部税收支出，无国债发行或现金管理操作。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "对财政部操作给出至少一个条件化的结果方向，如长债净供给增加通常推高长端期限溢价/收益率，或缩短发行期限、减少长债供给可能压低长端相对短端的期限溢价。", "pass_condition": "给出方向并附至少一个条件，如期限、规模、市场预期之一。", "fail_anchor": "只说“财政部操作会影响收益率曲线”，无方向或条件。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "列出至少两类通常被认为对利率或期限溢价变化敏感的高弹性资产类别，如长久期债券、成长/科技股、REITs/房地产、高杠杆企业、新兴市场资产、黄金等。", "pass_condition": "至少两类具体资产类别，可用等价分类。", "fail_anchor": "只笼统说“股票和债券”或只列一类。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "给出“高弹性”的可操作界定：高久期、现金流远期化、高估值、高杠杆、依赖再融资或高贝塔中的至少一个。", "pass_condition": "明确用一个敏感来源界定高弹性。", "fail_anchor": "只列资产名称，不说明为何它们弹性高。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "coverage", "criterion": "区分美国财政部操作与美联储货币政策在影响美债曲线上的工具或渠道不同。", "pass_condition": "指出财政发债、现金管理或回购与美联储政策利率、QE/QT不是同一工具。", "fail_anchor": "把财政部操作直接说成降息/加息或等同于美联储公开市场操作。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释期限溢价上升通过提高长端贴现率或要求回报率，压低未来现金流较远资产的现值。", "pass_condition": "有“贴现率上升→长久期资产现值下降”的传导链。", "fail_anchor": "只说期限溢价上升使资产涨或跌，无贴现机制。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释期限溢价上升通常使收益率曲线陡峭化、下降使曲线平坦化：长端相对短端变化。", "pass_condition": "明确长端相对短端上行或下行。", "fail_anchor": "把期限溢价上升说成曲线平行下移，或短端相对长端上行。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "区分短端收益率主要受政策利率和短期利率预期驱动，长端更受期限溢价、通胀/财政风险与供需影响。", "pass_condition": "至少把短端与长端主要驱动分开。", "fail_anchor": "把整条曲线都归因于期限溢价，或都归因于美联储政策。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释美国财政部增加长债净发行如何通过增加久期供给、投资者要求更高补偿，对长端期限溢价和收益率形成上行压力。", "pass_condition": "有“供给增加→久期吸收或要求补偿上升→长端压力”的链条。", "fail_anchor": "只说发债多所以收益率低，或只写发行规模不解释期限溢价渠道。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释财政部偏短债发行或减少长债发行可能如何影响曲线：通常相对压低长端期限溢价/利差，但可能增加短端或货币市场融资压力。", "pass_condition": "给出长端相对变化和至少一个短端或货币市场条件。", "fail_anchor": "声称减少长债发行必然压低整条曲线且无短端压力或条件。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "解释TGA重建或现金管理通过回笼银行准备金、抽走货币市场流动性，影响短端利率、融资条件和风险偏好。", "pass_condition": "有“TGA→准备金/流动性→短端或风险偏好”的渠道。", "fail_anchor": "只提TGA余额，不解释对流动性或利率的作用。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "解释财政部回购旧债或流动性支持可能降低特定旧债或长端期限溢价、改善市场功能。", "pass_condition": "有“回购→改善流动性或减少久期供给→期限溢价压力缓解”的机制。", "fail_anchor": "只说回购是利好，无期限溢价或流动性机制。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "解释高久期资产对期限溢价变化更敏感：现金流越远，对贴现率微小变化越敏感。", "pass_condition": "明确久期越长或现金流越远，对贴现率越敏感。", "fail_anchor": "只说高弹性资产波动大。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "解释高估值、高杠杆或依赖再融资的资产为何对利率或期限溢价敏感：估值依赖低贴现率，或再融资成本上升压缩利润/现金流。", "pass_condition": "至少一条上述机制。", "fail_anchor": "只称成长股或高杠杆企业敏感，无估值或融资渠道。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "reasoning", "criterion": "解释期限溢价上升常伴随风险溢价或流动性收紧，从而高贝塔、低流动性或风险资产更敏感。", "pass_condition": "有风险偏好或流动性渠道连接。", "fail_anchor": "把高弹性仅归因于资产名称。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "reasoning", "criterion": "对财政部操作结果给出条件性、非唯一判断，说明取决于发行期限结构、市场预期、海外需求、美联储操作等中的至少一个。", "pass_condition": "明确不能只由财政部操作决定结果。", "fail_anchor": "断言财政部某操作必然导致某一曲线形态，无其他条件。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "reasoning", "criterion": "区分利率久期敏感与股市高贝塔/高波动，说明“最敏感”随冲击来源不同而变化。", "pass_condition": "指出对期限溢价最敏感者主要是久期型资产，高贝塔是另一类风险敏感。", "fail_anchor": "把高弹性资产直接等同于高波动股票，不讨论久期。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "reasoning", "criterion": "解释期限溢价与短端利率预期在长端收益率中的识别问题：当短端预期也变动时，单看长端收益率或曲线斜率不能直接分离出期限溢价变化。", "pass_condition": "指出期限溢价变化与短端预期变化可能共同影响长端，不能仅凭长端或斜率反推期限溢价。", "fail_anchor": "断言长端收益率一变就必然等于期限溢价一变，或完全忽略短端预期干扰。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "reasoning", "criterion": "解释通胀不确定性或财政可持续性风险如何进入期限溢价，推动长端补偿要求。", "pass_condition": "有“不确定性或财政风险→期限溢价”的渠道。", "fail_anchor": "只说通胀影响债券，不连接期限溢价。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "evidence", "criterion": "若使用收益率分解，公式或文字关系量纲正确：长端收益率与预期短端路径、期限溢价同为利率或基点口径。", "pass_condition": "分解左右均为利率量纲，不把价格或金额混入。", "fail_anchor": "写成“长端价格=短端利率+期限溢价”等量纲错误。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "evidence", "criterion": "讨论期限溢价对曲线影响时，给出可区分的比较口径：例如保持短端预期不变，或说明长端变化中期限溢价贡献与短端预期贡献。", "pass_condition": "有“短端预期不变/控制短端预期”或“分解贡献”等比较口径。", "fail_anchor": "只断言曲线变陡或长端上行，不说明该变化相对什么预期路径或贡献来源。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "evidence", "criterion": "引用美国财政部操作结果时，区分操作公告/计划、实际净发行或现金余额变化以及市场已预期部分，避免把计划规模直接当作已实现冲击。", "pass_condition": "出现公告/实际、计划/已实现或预期/意外等至少一个区分。", "fail_anchor": "把再融资公告中的计划发行规模直接写成已经发生的长债净供给冲击。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "evidence", "criterion": "若给出具体收益率、期限溢价或利差数值，标明日期或时期、期限和单位；未给数值则不触发。", "pass_condition": "未给出具体数值，或给出的数值标明至少日期/时期、期限和单位。", "fail_anchor": "写裸数字或“现在期限溢价很高”而无日期、期限或单位。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "evidence", "criterion": "对高弹性资产清单，至少两类资产的敏感机制与冲击来源匹配，如长久期资产对应利率/贴现率冲击，高杠杆企业对应再融资成本冲击，而非只给资产名称。", "pass_condition": "至少两类资产名加匹配机制。", "fail_anchor": "只列科技股、黄金、房地产等名称，无机制或机制与冲击来源不匹配。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "evidence", "criterion": "关键机制断言能对应到可追踪资料、数据口径或可复算关系；来源列表不对应具体断言不满足。", "pass_condition": "至少一个核心断言有可追踪来源或可复算关系。", "fail_anchor": "全文数字和机制均无来源或口径，无法对应。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P29", "tier": "evidence", "criterion": "区分期限溢价与期限利差或收益率差的口径，不把两者当作同一可观察量。", "pass_condition": "指出期限利差是收益率之差，期限溢价是模型估计或补偿成分。", "fail_anchor": "全文把期限溢价直接等同于10年减2年利差。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P30", "tier": "boundary", "criterion": "说明期限溢价不可直接观察或需模型估计，存在测量不确定性。", "pass_condition": "明确模型估计或不可直接观察。", "fail_anchor": "把它当作像收益率一样直接读数的单一确定值。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P31", "tier": "boundary", "criterion": "说明美国财政部操作不是收益率曲线的唯一决定因素，需与货币政策、通胀、全球供需、风险偏好共同考虑。", "pass_condition": "指出非唯一或需其他因素。", "fail_anchor": "断言财政部操作单独决定美债曲线。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P32", "tier": "boundary", "criterion": "说明高弹性资产敏感程度是条件性的，随利率变化来源、期限、资产自身久期/估值和宏观状态变化。", "pass_condition": "至少一个条件限制。", "fail_anchor": "给出固定不变、无条件的最敏感名单。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P33", "tier": "boundary", "criterion": "说明“不同期限美债对期限溢价敏感不同”在曲线上的体现：通常长端敏感度高于短端，但短端仍可能通过预期与流动性渠道间接受影响。", "pass_condition": "明确长端与短端敏感度不同，且不把短端说成与长端完全无关。", "fail_anchor": "说所有期限对期限溢价同等敏感，或说短端完全不受任何间接影响。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P34", "tier": "boundary", "criterion": "讨论财政部操作结果时区分已发生观察、市场预期与条件推演，不把预测当已实现事实。", "pass_condition": "有已发生、预期或推演的区分。", "fail_anchor": "把“若财政部增加长债发行”直接写成“已经导致长端上升”且无证据或条件。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P35", "tier": "boundary", "criterion": "若给出投资含义或资产偏好，限定为一般机制说明，不保证收益、不做个性化仓位建议；未给投资含义则不触发。", "pass_condition": "未给投资含义，或给出时限定为一般机制且不保证收益、不个性化。", "fail_anchor": "给出具体仓位或保证某资产因期限溢价变化必涨。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "明确把期限溢价说成未来短期利率预期或收益率曲线本身，未包含额外补偿/风险溢价含义。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "termpremium_definition", "overlap_positive_ids": [ "P01" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "必须有明确断言；遗漏正向不触发；若全文随后限定或纠正同一断言不触发；通用免责声明不豁免具体概念错误。" }, { "id": "N02", "criterion": "断言期限溢价上升必然导致收益率曲线平行下移或长端收益率下降，方向与期限溢价影响长端的机制相反。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "sign", "overlap_positive_ids": [ "P03", "P10", "P33" ], "invalidates_positive_ids": [ "P03", "P10", "P33" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有明确方向断言；遗漏正向不触发；若同时说明条件或随后纠正方向不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把美国财政部操作等同于美联储降息、加息或公开市场操作，并据此直接设定美债收益率。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "fiscal_monetary", "overlap_positive_ids": [ "P08" ], "invalidates_positive_ids": [ "P08" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "必须有明确等同或直接设定收益率的断言；遗漏区分不触发；若随后澄清两者不同不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "断言美国财政部增加长债发行必然压低长端收益率，且不提供需求、预期或流动性条件。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "supply_sign", "overlap_positive_ids": [ "P05", "P12" ], "invalidates_positive_ids": [ "P05", "P12" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有明确方向断言且无条件；若只说“可能”或给出条件不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "把高弹性资产最敏感仅归因于高贝塔或高波动，且完全不提久期、贴现率或再融资等利率敏感渠道。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "elasticity", "overlap_positive_ids": [ "P07", "P16", "P20" ], "invalidates_positive_ids": [ "P07", "P16", "P20" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有“仅归因”或“最敏感就是高波动股”的明确断言；若也讨论久期、贴现率或再融资渠道不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "明确保证某类资产会因期限溢价变化而无风险上涨或保本，或给出具体个性化仓位建议。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P35" ], "invalidates_positive_ids": [ "P35" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "必须有保证、保本或具体仓位指令；仅给一般机制或条件化偏好不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "明确把期限溢价直接等同于期限利差（如10年减2年利差），未区分模型估计补偿成分与收益率差。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "concept_mix", "overlap_positive_ids": [ "P29" ], "invalidates_positive_ids": [ "P29" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有完全等同期限利差的明确表述；若说明相关但不同或区分模型估计成分不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "把“最敏感”表述为固定不变、适用所有期限和所有冲击的单一资产名单，且不给出比较基准或条件。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "ranking", "overlap_positive_ids": [ "P32" ], "invalidates_positive_ids": [ "P32" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有绝对化、无基准的单一名单断言；若说明条件、冲击来源或期限差异不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07", "P08" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P09", "P10", "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16", "P17", "P18", "P19", "P20", "P21", "P22" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P23", "P24", "P25", "P26", "P27", "P28", "P29" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P30", "P31", "P32", "P33", "P34", "P35" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-321", "question": "国内债券市场利率持续低位，原因是什么？", "question_sha256": "f77c500871a6a84427b686d2fb20701257f18f158bccfbdafed4f0c2c4e0b6fc", "design_analysis": "本题用户意图是解释国内债券市场利率持续低位的可能原因。合理答案应覆盖多个相互独立的原因维度，如货币政策与流动性、增长通胀或长期基本面、资产荒/机构配置需求、风险偏好与信用收缩、存款利率与负债成本、宽松预期等，并说明这些因素通过何种渠道压低债券收益率。同时应区分政策利率与市场利率、名义利率与实际利率、无风险利率与信用利差，避免把低利率简单归因于单一因素或保证未来继续低。题面“持续低位”未限定时期和品种，应允许答案条件化或指出需界定口径，不强制认同该前提，不要求精确点位、固定截止日期、交易建议或保证收益。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "将货币政策或流动性环境宽松列为国内债券利率低位的原因之一。", "pass_condition": "明确提到降准、降息、公开市场操作、政策利率下调或流动性合理充裕等宽松因素，并把它作为利率低位的原因之一。", "fail_anchor": "全文未提货币政策、流动性或央行操作，只归因于市场情绪或资金面自发宽松。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "将经济增长、通胀或长期基本面偏弱列为国内债券利率低位的原因之一。", "pass_condition": "明确指出增长放缓、需求不足、通胀低或通缩压力、潜在增速下行等基本面因素会压低债券利率。", "fail_anchor": "只提央行宽松，完全不提增长、通胀、需求或长期基本面。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "将“资产荒”或机构配置需求强/安全资产供给不足列为原因之一。", "pass_condition": "明确提到银行、保险、基金等机构配置需求强，或优质安全资产供给不足、出现资产荒，并作为利率低位原因。", "fail_anchor": "只说市场资金多，未提机构配置需求、安全资产供给或供需失衡。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "将风险偏好低/避险或信用收缩列为原因之一。", "pass_condition": "明确提到风险偏好下降、避险情绪上升，或房地产、城投、民企等融资收缩使资金转向债券。", "fail_anchor": "完全不提风险偏好、避险或信用扩张收缩对债市资金的影响。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "将存款利率下调或银行负债成本下降列为原因之一。", "pass_condition": "明确提到存款利率下调、银行负债成本下降，并作为债券利率低位原因之一。", "fail_anchor": "完全不提存款利率、负债成本对债券配置或合意收益率的影响。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "将市场对未来宽松或降息的预期列为原因之一。", "pass_condition": "明确提到市场预期未来继续宽松、继续降息，从而影响当前债券定价。", "fail_anchor": "只描述已经发生的宽松，完全不提预期因素对当前利率的作用。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "解释宽松货币政策通过何种渠道压低债券收益率。", "pass_condition": "说明降息、降准或公开市场操作增加流动性、压低短端利率，并通过期限溢价或机构配置传导至长端。", "fail_anchor": "只写“央行放水所以利率低”，没有政策操作到债券收益率的传导说明。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "解释基本面偏弱如何通过增长和通胀渠道影响名义利率。", "pass_condition": "说明增长走弱、通胀下行会降低投资者要求的名义收益率，或降低均衡实际利率与通胀预期。", "fail_anchor": "只罗列GDP、CPI等数据，不把这些数据与债券利率下行联系起来。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释资产荒或配置需求通过供需失衡压低债券收益率。", "pass_condition": "说明可配置的高收益安全资产有限而配置需求强，债券买入增加推高价格、压低收益率。", "fail_anchor": "只提“资产荒”名词，没有需求强、供给有限与收益率下行的机制。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释风险偏好低或信用收缩如何使资金流向债券并压低利率。", "pass_condition": "说明投资者回避风险资产、信用扩张放缓，资金转向国债等安全资产，推升债券价格并压低收益率。", "fail_anchor": "只写“避险情绪强”，没有资金从风险资产转向债券的渠道。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释存款利率下调或银行负债成本下降如何影响债券配置需求。", "pass_condition": "说明银行或理财负债成本下降后，对债券收益率的要求降低，从而更愿意配置债券并压低市场利率。", "fail_anchor": "只提存款利率下调，不说明它如何影响银行/理财的债券配置与合意收益率。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释宽松或降息预期如何压低长端债券利率。", "pass_condition": "说明市场预期未来短端政策利率更低，按预期假说或期限溢价渠道，当前长端利率随之下行。", "fail_anchor": "只写“预期宽松”，没有预期如何影响长端定价的机制。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "说明政策利率向市场利率的传导不是一对一的，长端还受其他因素影响。", "pass_condition": "明确政策利率主要引导短端或提供定价锚，长端国债收益率还受增长、通胀预期、供需和期限溢价影响。", "fail_anchor": "把政策利率与10年期国债收益率等同，或声称央行直接决定所有市场利率。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "evidence", "criterion": "引用具体数据或政策事实时标明时点或参照期；未引用时不得编造精确时点。", "pass_condition": "若答案引用具体数据、政策操作或历史区间，至少标明日期、月份、季度或年份区间；若未引用具体数据，则不以缺少时点为由扣分。", "fail_anchor": "引用具体数据或政策操作却无任何时点/参照期，或用无法核对的“最近”指代关键事实。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "evidence", "criterion": "使用利率指标时区分政策利率、国债收益率、信用债收益率等不同口径。", "pass_condition": "指标名称与所指利率一致；若并列多种利率，能说明它们口径不同；未并列时不因未逐一区分而扣。", "fail_anchor": "把LPR、MLF、10年期国债收益率、信用债收益率当作同一利率互换使用。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "evidence", "criterion": "若涉及债券价格与收益率关系，方向表述正确。", "pass_condition": "涉及价格与收益率关系时，说明二者反向变动；买入需求增加推高价格对应收益率下行；未涉及该关系时不扣。", "fail_anchor": "明确称收益率下行等于债券价格下跌，或收益率低对应债券价格低。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "evidence", "criterion": "对机构配置或资产荒等定性判断提供可核对指标，或明确标注为定性判断。", "pass_condition": "至少一项支持性判断使用可追踪指标（如理财规模、基金久期、托管数据、配置需求变化），或明确说明为定性推断而非精确数据；未作此类判断时不因缺少指标扣。", "fail_anchor": "只给不可核对的“大家都知道资产荒”，既无指标口径也未标明为定性判断。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "evidence", "criterion": "对“持续低位”给出相对时间参照或条件化，不把无时间限定的判断当作精确事实。", "pass_condition": "提到近期、过去某段时期、相对历史水平或具体区间，或明确该判断取决于时期/口径；未主张特定历史事实时不因未标时间扣。", "fail_anchor": "无任何时间维度或条件限定，却把“持续低位”当作精确历史事实断言。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "boundary", "criterion": "在涉及通胀/通缩时，不混淆名义利率与实际利率。", "pass_condition": "若讨论通胀与实际利率，明确低通胀可压低名义利率但实际利率未必同样低；若只讨论名义利率且未涉及实际利率，不因未区分而扣。", "fail_anchor": "把名义利率低直接等同于实际利率低，忽略通胀或通胀预期。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "boundary", "criterion": "在涉及信用债或信用利差时，不混淆无风险利率与信用风险溢价。", "pass_condition": "若讨论信用债收益率或信用利差，明确国债等无风险利率与信用债收益率、信用风险溢价口径不同；若只讨论无风险利率，不因未区分而扣。", "fail_anchor": "把信用债收益率低或信用利差收窄直接等同于无风险利率低。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "boundary", "criterion": "对“持续低位”的前提保持条件化，不保证未来利率继续低或债券牛市无风险延续。", "pass_condition": "指出需界定时期、期限或品种，或低利率可能随基本面、政策、供需变化而改变；不作前瞻保证即通过。", "fail_anchor": "保证国内债券利率将持续低位或债券牛市不会结束、配置债券无风险。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "boundary", "criterion": "注意不同期限或品种的债券利率可能分化，不把长端低等同所有债券融资成本都低。", "pass_condition": "若概括“债券利率”或所有主体融资成本，说明短端与长端、国债与信用债、不同评级品种可能走势不同；若只讨论特定品种，不因未覆盖所有品种扣。", "fail_anchor": "把长端国债利率低直接等同于所有债券利率和所有主体融资成本都低。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "明确断言债券收益率下行等于债券价格下跌，或收益率低对应价格低。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "bond_price", "overlap_positive_ids": [ "P16" ], "invalidates_positive_ids": [ "P16" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现“收益率下降所以债券价格下跌”或“收益率低所以价格低”等明确方向错误时触发；若只分别讨论收益率和价格且未给出错误方向，不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "明确声称央行能直接设定或完全决定长端国债收益率、所有市场利率。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "policy_rate", "overlap_positive_ids": [ "P13" ], "invalidates_positive_ids": [ "P13" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现“央行决定10年期国债收益率”或“政策利率就是全部市场利率”等断言时触发；若说央行引导短端或影响市场利率，不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "明确保证国内债券利率将持续低位或债券牛市无风险延续。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P21" ], "invalidates_positive_ids": [ "P21" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "出现“利率一定会继续低”“债券牛市不会结束”“配置债券无风险”等保证性断言时触发；若说可能、预期或取决于条件，不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "明确把国内债券利率低位唯一归因于单一因素，并排除其他机制。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "monocausal", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现“完全是因为央行印钞”“唯一原因是经济差”等排他性断言时触发；若说某一因素是主要原因之一，不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "明确把信用债收益率低或信用利差收窄等同于无风险利率低。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "credit_spread", "overlap_positive_ids": [ "P15", "P20" ], "invalidates_positive_ids": [ "P15", "P20" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现“信用债利率低所以无风险利率也低”或把信用风险溢价与无风险利率混同时触发；若分别讨论无风险利率与信用利差，不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "把降准、降息、MLF或公开市场操作统称为“量化宽松”并据此作为核心解释，未说明概念差异。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "qe", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现“中国央行在搞量化宽松，所以利率低”等把常规货币政策工具直接等同于QE的断言时触发；若只说宽松政策或说明工具差异，不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P07", "P08", "P09", "P10", "P11", "P12", "P13" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P14", "P15", "P16", "P17", "P18" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P19", "P20", "P21", "P22" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-322", "question": "同样是红利 为什么有的公司比如长江电力pe=20倍那么高，有的只有5倍", "question_sha256": "d6a069abee2658e8ea2214780300c808e6a4e2d5217afc27162a336c8dfd0eed", "design_analysis": "用户问同为红利公司，为什么PE可以差很大，并以长江电力PE=20倍和有的公司5倍为例。核心任务是辨析红利/高股息与PE不是同一维度，解释PE差异来自成长、风险、盈利稳定性、利率、行业周期、支付率、盈利可持续性等估值因素。合理深度为概念辨析与条件化例证；不要求具体买卖建议、目标价、精确预测、固定时点PE真值或必须列出证券名单。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确回答核心：同为红利或高股息公司本身不直接决定PE高低。", "pass_condition": "明确写出红利或高股息属性不是PE高低的唯一或决定性原因，并至少引出成长、风险、利率、行业周期等一个其他估值因素。", "fail_anchor": "只重复PE不一样、市场不同，未把红利标签与PE决定因素区分。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "给出PE的定义或等价解释，作为比较基础。", "pass_condition": "写出PE=股价/每股收益、市值/净利润，或等价说明PE是市场对每单位盈利支付的价格。", "fail_anchor": "完全不说明PE是什么，只比较PE高低。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "区分股息率或高股息与PE不是同一指标。", "pass_condition": "明确高股息不等于低PE，或明确股息率与PE是不同指标；接受任一等价表达。", "fail_anchor": "把高股息等同于低PE，或把PE当作股息率。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "说明分红、支付率或分红可持续性差异会改变股息率与PE的关系。", "pass_condition": "指出支付率、盈利或分红可持续性差异会使同一股息率或同一PE含义不同；或说明股息率=支付率/PE，因此高PE在给定支付率下意味着较低股息率。", "fail_anchor": "只重复分红多少，未把分红、支付率与PE或股息率联系起来。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "reasoning", "criterion": "解释成长预期差异导致PE不同。", "pass_condition": "说明增长预期高或持续增长的公司可支撑较高PE，增长低、负增长或不确定的公司PE较低。", "fail_anchor": "只说成长很重要，未说明与PE方向的关系。", "weight": 5.833333333333333, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "reasoning", "criterion": "解释盈利稳定性或风险溢价差异导致PE不同。", "pass_condition": "建立盈利稳定、经营风险低、现金流可预测与较高PE或较低要求回报之间的关系；波动大或风险高对应较低PE。", "fail_anchor": "只贴稳定、周期标签，不说明为何影响PE。", "weight": 5.833333333333333, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "用行业商业模式或周期位置解释PE差异。", "pass_condition": "指出公用事业或类债稳定现金流行业与周期行业、盈利处于周期高点等情形如何导致PE不同。", "fail_anchor": "只列行业名，未连接到盈利或估值。", "weight": 5.833333333333333, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "解释利率或折现率环境如何影响红利股PE。", "pass_condition": "说明利率或要求回报下降会推高稳定现金流的估值和PE，利率上升则相反。", "fail_anchor": "只说利率影响股市，未说明对红利股估值或PE的渠道。", "weight": 5.833333333333333, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "对长江电力例子给出至少一个具体估值支撑因素，而非仅归因于红利。", "pass_condition": "提到稳定现金流、低经营风险、类债属性、分红可持续、公用事业或水电资源属性等至少一项，并说明它为何支持较高PE。", "fail_anchor": "只说长江电力是红利股所以PE高，或只说市场炒作。", "weight": 5.833333333333333, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释低PE可能合理的原因，避免把低PE自动等同便宜。", "pass_condition": "指出周期高点盈利、盈利不可持续、风险高、成长差、会计利润虚高、支付率低等至少一项为何可导致低PE。", "fail_anchor": "断言5倍PE一定低估或一定更值得买。", "weight": 5.833333333333333, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "evidence", "criterion": "区分PE口径：静态、TTM、动态，或说明周期利润需正常化。", "pass_condition": "指出比较PE时应同口径，或周期公司需用正常化盈利而非高点利润。", "fail_anchor": "直接拿不同口径PE比较且不说明，或把周期高点利润当作可持续盈利。", "weight": 10.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "evidence", "criterion": "用可核对的数值或公式例子说明支付率、股息率与PE关系。", "pass_condition": "给出如支付率80%、PE20对应股息率4%，或支付率50%、PE5对应股息率10%，或其他自洽可复核关系。", "fail_anchor": "只有分红高所以PE高或低等定性说法，没有可核对数值或公式关系。", "weight": 10.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "evidence", "criterion": "不把题面PE=20或5当作所有时点固定事实。", "pass_condition": "以题面所给、某时点、例如或示意方式处理PE=20或5，或指出具体数值随时点口径变化，不据其推出永久规律。", "fail_anchor": "把PE=20或5当作所有时点固定事实并直接推导投资结论。", "weight": 10.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "boundary", "criterion": "将讨论限定为估值解释，不输出具体买卖指令、目标价承诺或收益保证。", "pass_condition": "未给出保证收益、具体买卖指令或目标价承诺，并将结论限于解释估值差异。", "fail_anchor": "给出具体买卖指令、目标价承诺或保证收益。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "boundary", "criterion": "指出PE高低不能单独判断贵贱，需结合其他条件。", "pass_condition": "明确单一PE不足，至少结合行业、周期、盈利质量、分红可持续性、利率中一个维度。", "fail_anchor": "仅凭PE高或低断言高估或低估。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "boundary", "criterion": "指出影响PE的因素会变化，结论有时效或条件。", "pass_condition": "说明利率、盈利、风险偏好、分红政策等变化后估值判断可能改变。", "fail_anchor": "把PE差异解释成永久固定规律，不考虑条件变化。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把红利或高分红直接等同于PE应低，或把高PE仅解释为市场炒作或错误定价。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "dividend_pe", "overlap_positive_ids": [ "P01", "P03" ], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确断言红利属性决定低PE，或高PE只因炒作即触发；仅说市场情绪是因素之一、或红利不是唯一因素不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "将PE与股息率等同，或写出PE=分红/股价、PE=股息率等错误公式。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "definition", "overlap_positive_ids": [ "P02", "P04" ], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": 60, "trigger_rule": "明确把PE与股息率等同或写出上述错误公式即触发；正确写股息率=支付率/PE，或讨论二者相关但不相同不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "断言PE=20一定高估或PE=5一定低估，或仅凭PE给出买卖建议。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "valuation", "overlap_positive_ids": [ "P15" ], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确无其他条件断言高估或低估或给出买卖建议即触发；条件化说若盈利不可持续则低PE可能反映风险不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "把长江电力PE=20唯一归因于高成长，且完全不提稳定现金流、低风险、利率等更相关因素。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "example", "overlap_positive_ids": [ "P09" ], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确称高成长是唯一原因即触发；把成长作为可能因素之一或讨论新能源增长不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "无说明混用静态、TTM、动态PE并据此比较，导致比较错误。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "pe_scope", "overlap_positive_ids": [ "P11", "P13" ], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确混用不同口径PE作比较且无口径说明即触发；分别列出口径并说明不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "把历史分红或历史股息率当作未来保证，并据此断言PE高低合理或投资价值。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P16" ], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": 60, "trigger_rule": "明确保证未来分红或收益即触发；说分红可持续性需验证或仅引用历史数据并注明不保证不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P05", "P06", "P07", "P08", "P09", "P10" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P11", "P12", "P13" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P14", "P15", "P16" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-323", "question": "现在黄金购买的底层逻辑是什么", "question_sha256": "8684ac89356d589ccb4ffe317a377ba3a7a3e12ec6df418c77dc925afc1ef190", "design_analysis": "原题问“现在黄金购买的底层逻辑是什么”，属于开放但需多因素解释的金融分析题。核心不是预测金价或给买卖指令，而是解释黄金作为无息实物/货币替代资产的购买动机：实际利率与机会成本、美元与货币信用、央行购金与储备多元化、地缘避险、通胀与货币贬值、组合分散等，并区分投资目的与条件边界。合理深度要求机制与口径可核对；不强制具体价格、目标价、仓位、交易建议或引用数量；“现在”仅按题面表达，不添加隐藏截止日期。证据维度允许纯机制分析，但需说明可观察变量或口径，不把未经核实的当前事实写成确定真值。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确黄金本身不产生利息/股息/经营现金流，其购买逻辑主要来自储值、避险、货币替代或组合分散等非生息属性。", "pass_condition": "指出黄金不是生息资产/不产生现金流，并说明购买理由不依赖盈利或现金流折现。", "fail_anchor": "只写黄金能保值、会涨或抗通胀，未说明其无息/无现金流属性。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖实际利率/货币政策/持有机会成本作为当前购买黄金的关键变量之一。", "pass_condition": "明确提到实际利率、加息或降息预期、持有无息资产的机会成本等至少一个概念。", "fail_anchor": "只谈避险和价格上涨，完全未涉及利率或机会成本。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖央行购金、官方储备多元化或去美元化等官方/货币信用需求。", "pass_condition": "提到央行购金或官方储备多元化/去美元化作为黄金购买或需求逻辑之一。", "fail_anchor": "只讨论个人投资者，未涉及官方需求或货币信用因素。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖地缘政治、避险或不确定性驱动。", "pass_condition": "提到地缘冲突、制裁、金融市场/信用不确定性等避险逻辑。", "fail_anchor": "完全未涉及避险或地缘政治因素。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖通胀、货币贬值或购买力保值逻辑。", "pass_condition": "提到对冲通胀、货币贬值、购买力下降或法币信用风险之一。", "fail_anchor": "完全未涉及通胀、货币贬值或购买力保值。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖黄金在投资组合中的分散或尾部风险对冲逻辑。", "pass_condition": "提到黄金与股债相关性低、危机时分散作用或尾部风险对冲。", "fail_anchor": "未涉及组合分散或对冲角色。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "区分至少两类购买目的（如官方储备多元化、个人避险、抗通胀、组合分散、战术交易、货币替代），并说明不同目的对应不同逻辑。", "pass_condition": "明确区分至少两类购买目的，并各自给出驱动或判断标准。", "fail_anchor": "把所有购买者笼统归为同一动机，或以一个逻辑套用所有目的。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "coverage", "criterion": "答案整体上将当前黄金购买逻辑呈现为多因素共同作用，而非单一原因决定。", "pass_condition": "在多处或综合表述中明确多因素叠加，单一因素不足以解释当前购买逻辑；不要求单独设“综合段”。", "fail_anchor": "只给出一个原因并断言它决定一切。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释实际利率通过机会成本渠道影响黄金：实际利率下降降低持有无息黄金的机会成本，提升相对吸引力；反向亦然，但非唯一决定。", "pass_condition": "点出机会成本方向，并至少以条件化方式表述该机制。", "fail_anchor": "只写降息利好黄金，不解释机会成本渠道。", "weight": 7.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释美元/汇率或货币信用通过计价、替代或储备配置渠道影响黄金需求和价格。", "pass_condition": "说明美元走弱使非美货币购买更便宜，或美元/法币信用削弱推动替代与储备配置等机制。", "fail_anchor": "只说美元与黄金负相关，不解释渠道。", "weight": 7.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释央行购金通过官方储备需求、供给吸收或预期信号影响黄金供需和价格。", "pass_condition": "说明官方部门增持改变需求/储备结构或影响市场预期，从而传导至金价。", "fail_anchor": "只写央行买黄金利好，不说明作用机制。", "weight": 7.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释地缘/避险需求如何影响黄金：风险上升时资金寻求安全或流动性资产，可能推升金价，但事件缓和或流动性冲击时可逆转。", "pass_condition": "至少说明一条避险传导渠道，并体现条件性或可逆性。", "fail_anchor": "只说地缘风险推高黄金，无机制或条件。", "weight": 7.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释多因素可能相互抵消，金价反应取决于各因素相对变化、预期差和市场仓位，不能单因果外推。", "pass_condition": "说明实际利率、美元、避险、央行购金等可能方向不同，或市场已提前定价，故需综合判断。", "fail_anchor": "把某个单一因素线性外推为金价必然结果。", "weight": 7.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "evidence", "criterion": "对“现在”的判断给出可核对的依据类型或口径：若引用具体数据/事实，标明对象、时期/时点和单位/口径；若作纯机制分析，则说明所依赖的可观察变量（如实际利率、美元、央行购金、ETF流量）及其条件，而非仅凭笼统叙事。", "pass_condition": "至少一个关键判断对应可观察变量/数据口径，且未把无时期/无对象的当前事实当作确定真值；不要求必须引用数值。", "fail_anchor": "只给“现在大家都买/避险所以买”等叙事，未指出任何可观察变量、时期或口径。", "weight": 10.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "evidence", "criterion": "区分名义利率与实际利率，或在使用利率/通胀数据时说明通胀预期口径，避免变量口径混淆。", "pass_condition": "明确实际利率=名义利率减通胀预期之类口径，或分别说明名义与实际变量。", "fail_anchor": "把名义利率变化直接当作实际利率变化。", "weight": 10.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "evidence", "criterion": "区分需求口径：投资需求（ETF/实物投资）、央行储备需求、金饰消费需求对价格和购买逻辑的含义不同，不将不同口径的增减混同。", "pass_condition": "至少两类需求分别表述并说明口径/用途不同。", "fail_anchor": "把金饰消费或央行购金直接当作同一投资需求并混同论证。", "weight": 10.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "boundary", "criterion": "指出黄金不保证收益、不保证抗通胀，购买逻辑依赖宏观情景和买入价格，不能当无风险或保本资产。", "pass_condition": "明确不保证/不保本，或以条件化表述说明其避险作用不是收益保证。", "fail_anchor": "只用“避险”暗示无风险且不说明局限。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "boundary", "criterion": "指出实际利率与金价关系并非机械固定，历史关系可能阶段性失效，需结合央行购金、地缘、美元等条件判断。", "pass_condition": "明确非机械/可能失效，或列出使关系变化的条件。", "fail_anchor": "断言实际利率一变动金价必然按固定方向变化。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "boundary", "criterion": "说明黄金购买逻辑的适用性边界：或区分实物、ETF/纸黄金、金矿股等直接/间接敞口在成本、流动性、信用或经营风险上的差异，或指出适用性取决于投资者期限、货币负债、流动性需求与替代资产，不能把同一逻辑套用于所有投资者。", "pass_condition": "至少给出上述一类具体差异或适用条件，而非只给泛泛免责声明。", "fail_anchor": "把所有黄金相关投资方式或所有投资者视为完全等同，断言同一购买逻辑普遍适用。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "明确承诺购买黄金保本、稳赚不赔、无风险或获得固定回报；仅说黄金具避险属性不触发。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P17" ], "invalidates_positive_ids": [ "P17" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "出现保本、保证收益、无风险等断言即触发；若只是说历史避险表现或相对稳健，不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "断言实际利率上升（或下降）必然导致金价按固定方向变动，或把实际利率称为金价唯一决定因素；仅说实际利率是重要影响因素不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "single_driver", "overlap_positive_ids": [ "P13" ], "invalidates_positive_ids": [ "P13" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "有“必然/唯一/只取决于”等绝对化表述触发；有条件地讨论影响不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把黄金称为生息资产、能产生利息/股息或经营现金流；仅说黄金可储存价值不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "income", "overlap_positive_ids": [ "P01" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确赋予黄金利息/股息/现金流属性触发；比喻性“现金替代”不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "把美元与黄金负相关表述为固定、恒定或因果唯一关系，忽略美元信用、避险、央行购金等共同驱动；说通常/阶段负相关并提条件不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "correlation", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现固定、永远、必然反向等绝对化表述触发；有条件相关表述不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "将金饰消费需求、央行储备需求、ETF/实物投资需求等不同口径混为一谈，并据此得出统一投资需求结论；仅分别罗列不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "demand", "overlap_positive_ids": [ "P16" ], "invalidates_positive_ids": [ "P16" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "把不同需求口径合并计算或互相替代论证触发；明确说明口径差异不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "把尚未确定的降息、地缘升级、央行购金持续等情景当作已确定事实，直接推导黄金必然上涨；使用条件句或情景假设不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "scenario", "overlap_positive_ids": [ "P12" ], "invalidates_positive_ids": [ "P12" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现“必然/已经确定/一定会”等把情景事实化的断言触发；明确条件与概率不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07", "P08" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P09", "P10", "P11", "P12", "P13" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P14", "P15", "P16" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P17", "P18", "P19" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-324", "question": "做一下海天味业的DCF估值。", "question_sha256": "d40feb86974edf3db1c9a0881e8e14a22d7815aa494e2954be449b69a25c6bef", "design_analysis": "用户要求对海天味业做DCF估值，核心任务是搭建可复核的现金流折现框架：明确估值对象与口径、预测期与关键假设、折现率与终值、股权价值/每股价值结果、敏感性与主要局限。合理深度是给出估值区间和分析逻辑，允许FCFF/FCFE等值路径与合理替代假设；不要求特定目标价、精确预测、买卖建议或外部实时数据。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确估值对象为海天味业（或其上市证券），而非泛指调味品行业。", "pass_condition": "开头或正文明确对海天味业/其股票进行DCF估值。", "fail_anchor": "全文未指明公司，只讨论调味品行业DCF。", "weight": 1.6666666666666667, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "明确采用现金流折现框架，并说明是对企业自由现金流(FCFF)还是股权自由现金流(FCFE)折现，或等价说明现金流与折现率的匹配口径。", "pass_condition": "明确一种口径及对应折现率，如FCFF配WACC、FCFE配股权成本。", "fail_anchor": "只说“用DCF”，未说明现金流口径与折现率对应关系。", "weight": 1.6666666666666667, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "给出明确预测期（如5年/10年）或至少说明预测期长度。", "pass_condition": "明确预测年限或预测期范围。", "fail_anchor": "只有终值或无限期，没有明确预测期。", "weight": 1.6666666666666667, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "展示或说明收入预测的关键驱动（销量、提价、品类/渠道扩张等至少一项）。", "pass_condition": "有收入增长假设及至少一项业务驱动。", "fail_anchor": "仅给一个增长率数字，不解释来源。", "weight": 1.6666666666666667, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "展示或说明利润/现金流预测中至少一项成本费用假设（毛利率、销售费用率、管理费用率等）。", "pass_condition": "有具体利润率或费用假设，并用于现金流预测。", "fail_anchor": "只预测收入，没有利润/费用假设。", "weight": 1.6666666666666667, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "考虑资本开支或折旧摊销对自由现金流的影响。", "pass_condition": "预测中提及资本开支或折旧摊销之一并用于FCF。", "fail_anchor": "自由现金流只由收入利润直接得出，未提资本开支或折旧。", "weight": 1.6666666666666667, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "考虑营运资本变动对自由现金流的影响。", "pass_condition": "提及营运资本变动或应收/应付/存货变化并纳入现金流。", "fail_anchor": "完全忽略营运资本对自由现金流的影响。", "weight": 1.6666666666666667, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "coverage", "criterion": "给出折现率（WACC或股权成本）的具体数值或区间。", "pass_condition": "明确折现率数值或区间。", "fail_anchor": "只说“折现率”，无任何数值或区间。", "weight": 1.6666666666666667, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "coverage", "criterion": "给出终值假设（永续增长率或退出倍数）并计算/说明终值。", "pass_condition": "有终值方法及参数，或明确终值计算思路。", "fail_anchor": "只折现预测期现金流，没有终值。", "weight": 1.6666666666666667, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "coverage", "criterion": "从企业价值/未来现金流过渡到股权价值，并给出每股价值或估值区间。", "pass_condition": "有股权价值或每股价值结果，或明确估值区间。", "fail_anchor": "只给企业价值，不转换为股权价值或每股价值。", "weight": 1.6666666666666667, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "coverage", "criterion": "给出至少一个敏感性或情景分析，展示估值随关键变量变化。", "pass_condition": "有敏感性表格、情景分析或明确讨论关键变量变化对估值的影响。", "fail_anchor": "只有一个点估计，没有敏感性或情景分析。", "weight": 1.6666666666666667, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "coverage", "criterion": "标明财务数据或估值结果的时点/基准日。", "pass_condition": "明确数据截至某报告期/某日，或估值基准日。", "fail_anchor": "没有时点，无法知道数据时效。", "weight": 1.6666666666666667, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释DCF估值中现金流预测为何要区分预测期与终值期。", "pass_condition": "说明预测期代表可明确估计阶段，终值代表之后长期价值。", "fail_anchor": "只列两个术语，无作用解释。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "收入增长假设与调味品行业/公司渠道或品类逻辑联系。", "pass_condition": "说明驱动如餐饮复苏、渠道下沉、品类扩张、提价能力等至少一项逻辑。", "fail_anchor": "增长率凭感觉或只说按历史增速线性外推，无业务逻辑。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "利润率假设考虑原材料成本（大豆、包材等）或费用投放的影响。", "pass_condition": "解释成本/费用如何影响利润率假设。", "fail_anchor": "只给利润率数字，无成本或费用逻辑。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "资本开支/折旧假设与产能、维护需求或扩张阶段相联系。", "pass_condition": "解释资本开支为何处于某水平，或折旧与资产规模匹配。", "fail_anchor": "资本开支随意拍，无产能或维护需求依据。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "营运资本假设与渠道库存、应收应付或经营周期相联系。", "pass_condition": "解释营运资本变动背后的业务或经营周期逻辑。", "fail_anchor": "只说营运资本变动，无业务联系。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "reasoning", "criterion": "WACC或股权成本构成有理由：无风险利率、股权风险溢价、Beta、债务成本、资本结构等至少两项。", "pass_condition": "解释主要输入来源或构成关系；采用FCFE时可用股权成本构成。", "fail_anchor": "折现率数字无构成说明。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "reasoning", "criterion": "永续增长率与长期通胀/行业长期增速/名义经济增速的关系。", "pass_condition": "说明g为何合理，不高于长期名义经济增速或与成熟消费行业匹配。", "fail_anchor": "g取高值无理由，或未说明长期增长率边界。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "reasoning", "criterion": "解释终值在总估值中的占比或终值对结果的高敏感性。", "pass_condition": "提醒终值占比高或终值假设对估值影响大。", "fail_anchor": "计算终值但未讨论其影响。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "reasoning", "criterion": "若使用FCFF，解释净债务/现金调整；若使用FCFE，解释其与股权价值直接对应。", "pass_condition": "说明口径转换逻辑，不混用企业价值与股权价值。", "fail_anchor": "不区分企业价值与股权价值，也不说明净债务调整。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "reasoning", "criterion": "解释DCF对海天味业这种稳定消费公司的适用性及可能的局限。", "pass_condition": "说明现金流相对可预测，同时承认增长、竞争或成本不确定性；也可指出DCF前提可疑但说明理由。", "fail_anchor": "只说DCF适合所有公司，或完全不讨论适用性。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "evidence", "criterion": "财务数据（收入、利润、现金流）标明报告期/年度，且与预测年份区分。", "pass_condition": "历史数据有年份/期间标签，预测数据与历史数据可区分；若纯假设估值，至少标明基期或假设期。", "fail_anchor": "数字无期间，历史与预测混在一起。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "evidence", "criterion": "金额单位一致（亿元/百万元等），并在全文保持。", "pass_condition": "明确单位且计算不混用。", "fail_anchor": "前后单位跳跃导致数量级混乱。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "evidence", "criterion": "收入、利润率、增长率、折现率等关键输入标明来源或明确标为假设。", "pass_condition": "至少关键输入区分“历史/假设/预测”。", "fail_anchor": "把所有数字都当事实，未区分假设与历史数据。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "evidence", "criterion": "每股价值计算可复核：给出股权价值/股本，或给出从企业价值到每股价值的完整链条。", "pass_condition": "公式和数字可复算，股本口径明确；FCFE路径可直接用股权价值除以股本。", "fail_anchor": "只给每股价值，无股本或股权价值依据。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "evidence", "criterion": "终值计算可复核：给出公式和参数（如FCF_n*(1+g)/(WACC-g)）。", "pass_condition": "公式或参数可复算终值；退出倍数法给出倍数及对应指标。", "fail_anchor": "只给终值结果，无参数或公式。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "evidence", "criterion": "折现率计算可复核：若用WACC，给出权重、成本或至少公式；若用股权成本，给出CAPM等构成或公式。", "pass_condition": "参数或公式可核对。", "fail_anchor": "只给折现率数字，无法复核。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P29", "tier": "evidence", "criterion": "敏感性/情景表格内部数值一致，或叙述中不同情景的假设差异明确。", "pass_condition": "可追踪变量变化如何导致估值变化。", "fail_anchor": "表格数字与假设无关或互相矛盾。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P30", "tier": "evidence", "criterion": "不把预测或假设表述为已实现事实；用“预计/假设/情景”等限定。", "pass_condition": "预测性表述有假设限定。", "fail_anchor": "把未来现金流或估值结果写为确定实现。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P31", "tier": "boundary", "criterion": "说明DCF估值是区间/估计而非精确内在价值，结果对假设敏感。", "pass_condition": "明确估值不确定，或给出区间而非唯一精确值。", "fail_anchor": "宣称DCF算出精确合理价，不承认误差。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P32", "tier": "boundary", "criterion": "说明终值假设的边界：永续增长率不能长期高于折现率/经济增速，退出倍数有适用限制。", "pass_condition": "明确数学或经济约束。", "fail_anchor": "无终值边界讨论，把任意终值假设当有效。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P33", "tier": "boundary", "criterion": "提示DCF不直接给出交易建议，或结论以条件化投资判断表达，不保证收益。", "pass_condition": "不强制买卖，无保证收益或精确预测表述。", "fail_anchor": "保证上涨、保证收益或给出个性化仓位指令。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P34", "tier": "boundary", "criterion": "说明数据时点之后情况变化会改变估值，需更新。", "pass_condition": "提醒估值时效性，需要随新数据更新。", "fail_anchor": "把某时点估值当永久有效。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P35", "tier": "boundary", "criterion": "指出至少一项海天味业特有风险会改变DCF假设（原材料价格、行业竞争、渠道变化、政策等）。", "pass_condition": "具体风险与收入、利润率或折现率假设联系。", "fail_anchor": "泛泛“市场有风险”，不联系公司或DCF假设。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P36", "tier": "boundary", "criterion": "说明DCF单独使用的局限，或可与其他估值方法交叉验证；不要求必须完成交叉验证。", "pass_condition": "提及DCF不是唯一方法、存在局限，或给出交叉验证思路。", "fail_anchor": "宣称DCF唯一正确，拒绝其他验证。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "明确用企业自由现金流（FCFF）却以股权成本折现，或用股权自由现金流（FCFE）却以WACC折现，且未说明口径转换。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "cashflow_discount", "overlap_positive_ids": [ "P02" ], "invalidates_positive_ids": [ "P02" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须出现实际计算或明确对应关系；仅术语并列不触发；若说明近似或另一口径转换不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "把企业价值直接当作股权价值，未调整净债务/现金，且用于计算每股价值。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "ev_equity", "overlap_positive_ids": [ "P10", "P21" ], "invalidates_positive_ids": [ "P10", "P21" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有将企业价值直接除以股本或直接称为股权价值的实际断言；若明确说明已调整净债务或采用FCFE直接得到股权价值则不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "永续增长率g大于等于折现率r/WACC，仍用永续增长公式计算终值，产生负值/无穷大且未修正。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "terminal_g", "overlap_positive_ids": [ "P09", "P19", "P32" ], "invalidates_positive_ids": [ "P09", "P19", "P32" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "必须给出g和r且g>=r并用于终值；若指出异常并修正或改用退出倍数则不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "把DCF算出的未来现金流或估值结果说成已实现事实或保证未来股价。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "forecast_fact", "overlap_positive_ids": [ "P30", "P33" ], "invalidates_positive_ids": [ "P30", "P33" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "必须有将预测/假设表述为确定事实或保证收益的实际语句；仅给出条件化预测不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "折现率使用无风险利率直接折现股权自由现金流，未加任何风险溢价或说明。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "discount_rate", "overlap_positive_ids": [ "P18" ], "invalidates_positive_ids": [ "P18" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须明确只用无风险利率折现股权现金流；若加入风险溢价或说明仅为下限则不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "计算每股价值时使用与股权价值口径不匹配的股本（如把总股本与流通股本混用）且未说明，导致可检验每股价值错误。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "share_count", "overlap_positive_ids": [ "P26" ], "invalidates_positive_ids": [ "P26" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有明确的股权价值除以股本计算；若说明所用股本口径及其影响则不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "单位混用导致估值数量级错误，如亿元与百万元混用，且可从文内复算。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "units", "overlap_positive_ids": [ "P24" ], "invalidates_positive_ids": [ "P24" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有文内可检验的单位不一致并造成估值偏差；仅小数位差异不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "宣称DCF估值是唯一正确/精确的内在价值，不承认假设敏感或误差。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "precision", "overlap_positive_ids": [ "P31" ], "invalidates_positive_ids": [ "P31" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有“唯一正确”“精确内在价值”等实际断言；若给出区间或承认敏感则不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07", "P08", "P09", "P10", "P11", "P12" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P13", "P14", "P15", "P16", "P17", "P18", "P19", "P20", "P21", "P22" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P23", "P24", "P25", "P26", "P27", "P28", "P29", "P30" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P31", "P32", "P33", "P34", "P35", "P36" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-325", "question": "对于投资黄金怎么看？富途牛牛里面的木星黄金白银基金和IAU比较，个人持有哪个未来三五年更优？", "question_sha256": "f46d0f0368382bac1389b10e68440fcfe8e3daf3cf61ab8cb7594d34f8477625", "design_analysis": "本题用户意图是获得黄金资产观点，并在两个可投资产品之间做条件化比较，最终形成未来三五年持有视角的选择框架。核心任务包括：黄金的配置角色与宏观驱动；两产品的标的与结构差异；费用/跟踪/汇率/税务/流动性等长期因素；条件化结论；以及不保证收益、不精确预测、不给个性化仓位的边界。不应强加具体价格预测、固定收益承诺、特定仓位比例，也不应臆造未给出的产品条款或把平台产品信息当作永久不变事实。产品结构细节未在题面完整给出，故只要求识别敞口类别并提示核实，不把未经核实的固定条款写成真值。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "对黄金作为资产类别给出明确总体观点或配置角色判断，如避险、抗通胀、对冲货币/地缘风险、组合分散、机会成本等至少一个。", "pass_condition": "有明确观点或配置角色判断，不要求价格预测。", "fail_anchor": "只列历史价格走势或只比较产品，没有回答“投资黄金怎么看”。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "将 IAU 识别为黄金价格敞口/黄金相关产品（如黄金 ETF/信托类别），而非黄金白银混合基金或金矿股；具体产品结构可提示核实。", "pass_condition": "明确 IAU 主要提供黄金敞口，或明确其为黄金 ETF/信托类别；不要求确认实物支持等未在题面给出的细节。", "fail_anchor": "称 IAU 同时持有黄金白银，或只说是“一只ETF”而不辨标的。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "将“木星黄金白银基金”识别为同时包含黄金和白银敞口，而非纯黄金产品。", "pass_condition": "明确其含黄金和白银，或说明名称/产品说明显示非纯黄金，具体比例需核实。", "fail_anchor": "称其为纯黄金基金，或与 IAU 同为纯黄金暴露。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "对 IAU 与木星基金至少做一个直接比较维度，如标的资产、产品结构、费用、流动性、交易币种/市场、跟踪方式等。", "pass_condition": "有直接比较句或比较表。", "fail_anchor": "只分别介绍两个产品，不做任何直接比较。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖未来三五年持有期的关键因素至少两个，如费用复利、跟踪误差、白银波动、汇率、税务、平台可及性。", "pass_condition": "至少两个因素与三五年持有期联系。", "fail_anchor": "只谈短期金价涨跌，不涉及长期持有因素。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "给出条件化的“哪个更优”结论或选择框架，连接投资目标、风险承受、账户可及性等，而不是绝对预测。", "pass_condition": "条件化表达，如“若想要纯黄金敞口可优先看 IAU；若想同时表达白银观点且能承受更高波动可考虑木星基金，并核实费率/条款”。", "fail_anchor": "仅说都值得/都不值得，或直接断言某产品未来必胜。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "解释黄金与实际利率或机会成本的关系，如实际利率上升压制黄金、下降支持黄金，或持有无息黄金在利率上升时机会成本增加。", "pass_condition": "给出机制说明。", "fail_anchor": "只说利率影响黄金，不说明方向或渠道。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "解释黄金受避险、地缘政治、央行购金、美元信用或通胀预期中至少一个宏观驱动的影响渠道。", "pass_condition": "至少一个驱动有具体传导渠道。", "fail_anchor": "只罗列宏观名词，无传导解释。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释白银与黄金的属性差异，如白银兼具工业需求与贵金属属性，波动通常更高。", "pass_condition": "至少一个属性差异及对风险收益的影响。", "fail_anchor": "只说白银也是贵金属，或说白银与黄金完全一样。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "说明木星黄金白银基金因含白银敞口，其风险收益特征不同于 IAU 的纯黄金暴露。", "pass_condition": "把白银敞口连接到波动或收益来源差异。", "fail_anchor": "只说两者都是黄金相关，完全不区分白银影响。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释费用率或管理费对长期持有净回报的复利侵蚀。", "pass_condition": "说明费用会直接降低净回报并随时间累积。", "fail_anchor": "只列费率数字，不说明对长期净回报的影响。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释跟踪方式或跟踪误差可能使产品回报偏离金价或银价。", "pass_condition": "说明实物、期货、掉期、现金拖累等至少一种机制。", "fail_anchor": "只说有跟踪误差，不解释为何偏离。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释汇率或计价货币对非本币投资者的收益影响。", "pass_condition": "说明本币升值/贬值如何改变换算后的持有收益。", "fail_anchor": "只说注意汇率风险，不说明收益方向。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "解释流动性、交易渠道或溢价折价之一如何影响买卖成本或执行。", "pass_condition": "给出至少一个机制，如价差、折溢价、交易时间限制。", "fail_anchor": "只提流动性风险，不说明成本或执行影响。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "区分黄金的配置角色与短期交易择时，说明三五年视角更应关注成本、风险暴露和自身目标，而非短期预测。", "pass_condition": "明确区分配置与择时，并联系长期持有。", "fail_anchor": "只推荐现在买/等回调，不讨论配置角色。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "说明税务、投资者身份或平台费用可能影响实际净回报。", "pass_condition": "至少一个渠道说明到手收益或成本变化；若税务规则不确定，应提示按投资者所在地和账户类型核实。", "fail_anchor": "只提“有税”或只列平台名，不说明影响。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "强调风险调整后比较，而非只看历史收益或近期涨幅。", "pass_condition": "明确提到波动、最大回撤、费用或风险调整指标。", "fail_anchor": "仅比较历史收益或近期涨幅。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "evidence", "criterion": "对 IAU 给出至少一个可核验关键属性，如追踪黄金价格、黄金 ETF/信托类别、交易市场或费用口径；不凭代码臆造结构。", "pass_condition": "有可核验属性或明确应查其官方产品页。", "fail_anchor": "只写代码或名称，无任何可核验属性。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "evidence", "criterion": "对木星基金不凭名称臆造费率、结构与持仓；给出可核验关键属性或明确列出需核实的产品文件/指标，如招募说明书、月报、费率、持仓、币种、平台规则。", "pass_condition": "有属性或核实清单，不把未知细节写成确定事实。", "fail_anchor": "只凭名称推断并给出确定结论，无核实清单。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "evidence", "criterion": "产品比较中的具体数值，如费率、规模、收益率、波动率，标注时间、口径或来源；未给数值时说明应查何处。", "pass_condition": "有标注，或声明应查最新产品文件。", "fail_anchor": "给精确数值但无口径、时点或来源。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "evidence", "criterion": "若比较长期费用或跟踪差异，用可解释示例或量纲说明影响，如年费百分点差异在数年对净值的近似拖累；不要求精确数字。", "pass_condition": "有量纲示例或假设清楚的计算逻辑。", "fail_anchor": "只说费用重要，无示例或量纲。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "evidence", "criterion": "“更优”判断的依据可追溯到文内已列的产品差异，如标的、费用、波动、税务等。", "pass_condition": "结论与文内依据对应。", "fail_anchor": "结论与依据脱节，突然指定最优产品。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "evidence", "criterion": "区分黄金价格、基金净值与基金市场价格（若上市/可交易）三个口径，避免直接用金价涨跌等同产品收益。", "pass_condition": "明确区分口径或说明可能偏离。", "fail_anchor": "把金价涨跌直接当作基金收益，或混用净值与市价。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "evidence", "criterion": "对白银敞口的收益/风险判断提供可核对依据或明确假设，如白银工业需求属性、历史波动较高等公开特征或假设，并声明历史不保证未来。", "pass_condition": "有依据或假设，并作非保证声明。", "fail_anchor": "无依据断言白银更好或更差。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "boundary", "criterion": "明确不保证收益、不精确预测未来三五年金价、银价或产品回报。", "pass_condition": "有明确不保证或不精确预测的表述。", "fail_anchor": "给出确定目标价、确定收益或保证某产品跑赢。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "boundary", "criterion": "结论取决于个人税务身份、账户可及性、投资目标、风险承受；不给出个性化仓位或强制交易指令。", "pass_condition": "条件化表述，不指定具体仓位比例。", "fail_anchor": "直接说你应该买某比例，或必须买某只。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "boundary", "criterion": "指出需要核实木星基金或 IAU 最新招募说明书、月报、平台信息，因策略、费率、持仓可能变化。", "pass_condition": "有核实最新文件的提醒。", "fail_anchor": "把旧信息或平台展示当作永久不变事实。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "boundary", "criterion": "给出至少一个改变“更优”判断的可观察条件，如费率变化、白银观点改变、汇率/税务处理变化、平台可及性变化。", "pass_condition": "有具体可观察条件并说明其影响判断。", "fail_anchor": "只说市场有风险，无具体条件。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "明确断言 IAU 同时持有黄金和白银，或把 IAU 归为黄金白银混合基金、与木星基金在标的资产上等同。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "iau_silver", "overlap_positive_ids": [ "P02" ], "invalidates_positive_ids": [ "P02" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "触发：明确写 IAU 含白银或黄金白银混合；不触发：仅说 IAU 是黄金 ETF/信托或黄金敞口，或讨论其他白银产品。" }, { "id": "N02", "criterion": "明确断言木星黄金白银基金只含黄金、是纯黄金产品，与其名称和题面给出的黄金白银敞口矛盾。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "fund_pure_gold", "overlap_positive_ids": [ "P03" ], "invalidates_positive_ids": [ "P03" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "触发：写明木星基金纯黄金或与 IAU 同为纯黄金；不触发：说其主要黄金敞口、含白银但需核实比例。" }, { "id": "N03", "criterion": "明确保证黄金、白银或两产品未来三五年收益更高、保本、稳赚、固定回报或必然上涨。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P25" ], "invalidates_positive_ids": [ "P25" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "触发：出现保证、承诺、必然上涨或固定回报表述；不触发：说历史表现较好、可能跑赢但明确不是保证。" }, { "id": "N04", "criterion": "仅凭过去收益或近期金价上涨就断言未来三五年某产品更优，未给费用、跟踪、风险或条件分析。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "history", "overlap_positive_ids": [ "P17" ], "invalidates_positive_ids": [ "P17" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "触发：直接由历史涨幅推未来更优；不触发：历史仅作参考并说明不保证。" }, { "id": "N05", "criterion": "明确声称费用率、管理费或跟踪误差在长期持有中可忽略或不会影响净回报。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "fees", "overlap_positive_ids": [ "P11" ], "invalidates_positive_ids": [ "P11" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "触发：说费用不重要、可忽略或长期不影响；不触发：只说费用低或未比较费用。" }, { "id": "N06", "criterion": "把黄金价格涨跌直接当作基金净值或二级市场价格收益，或反之，形成错误比较。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "pricing", "overlap_positive_ids": [ "P23" ], "invalidates_positive_ids": [ "P23" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "触发：混用金价与产品回报且据此判断；不触发：分别说明口径并解释可能差异。" }, { "id": "N07", "criterion": "断言木星黄金白银基金因含白银而在任何情况下都比 IAU 更稳健、风险更低，且不说明白银的工业属性和更高波动。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "silver_risk", "overlap_positive_ids": [ "P10" ], "invalidates_positive_ids": [ "P10" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "触发：无条件称白银使产品更稳或更低风险；不触发：说白银可分散但波动更大。" }, { "id": "N08", "criterion": "给出具体个性化仓位比例，或直接指令必须买某只，而非条件化建议。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "personalized", "overlap_positive_ids": [ "P26" ], "invalidates_positive_ids": [ "P26" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "触发：出现具体仓位比例、必须买某只；不触发：条件化说若目标是纯黄金可考虑 IAU，或强调需结合自身情况。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P07", "P08", "P09", "P10", "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16", "P17" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P18", "P19", "P20", "P21", "P22", "P23", "P24" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P25", "P26", "P27", "P28" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-326", "question": "美联储加息对股市有什么影响", "question_sha256": "3638edd307c8347fe043fec0eeaa12148381596848f01b7198928701ed9fc496", "design_analysis": "原题是‘美联储加息对股市有什么影响’，核心任务是解释利率政策向股市传导的方向、机制与条件边界。合理深度为：说明加息通常通过贴现率/估值、融资成本/盈利、资金分流/风险偏好、美元与资本流动、预期差、行业与市场分化等渠道影响股市；同时指出并非必然单向下跌，影响取决于加息原因、幅度、速度和经济周期。不应强加具体历史数据、精确点位预测、个性化仓位、交易指令或收益保证。评分沿用四维：coverage任务完成20、reasoning解释与推理35、evidence依据与准确表达30、boundary边界与适用性15；各维内部等权。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确回答美联储加息对股市有影响，并至少指出一条传导渠道（估值、盈利、资金面、风险偏好、汇率/资本流动等）。", "pass_condition": "说明至少一种方式，如提高利率/贴现率压制估值、增加融资成本压缩盈利、资金分流或压低风险偏好；不要求方向必须为负面，也不要求必然下跌。", "fail_anchor": "只重复‘有影响’或只给‘利好/利空’标签，未说明任何影响渠道。", "weight": 6.666666666666667, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "指出美联储加息对股市并非简单单向利空或利多，存在非必然性。", "pass_condition": "明确说加息后股市可能下跌，也可能不跌甚至上涨，或影响不是单一方向；等价表述均可。", "fail_anchor": "断言美联储加息一定利空股市或一定导致下跌。", "weight": 6.666666666666667, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "指出美联储加息对不同市场或板块的影响存在分化。", "pass_condition": "至少提到两类受影响不同的对象，如成长股与银行股、地产/高负债与低负债、美股与新兴市场，并说明敏感度不同。", "fail_anchor": "把所有股票/所有市场说成同涨同跌、影响相同。", "weight": 6.666666666666667, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "reasoning", "criterion": "解释加息提高无风险利率/贴现率，使未来现金流现值下降，从而压制股票估值，尤其对长久期成长股更明显。", "pass_condition": "给出利率上升→贴现率上升→未来现金流现值下降/估值承压的因果链，可提及成长股更敏感。", "fail_anchor": "只说加息利空估值，未解释贴现率或现值机制。", "weight": 7.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "reasoning", "criterion": "解释加息提高企业融资成本并可能抑制投资和消费需求，进而影响公司盈利/现金流。", "pass_condition": "说明利率上升增加借贷成本、抑制需求或压缩利润率中的至少一个链条，连接到股市盈利基础。", "fail_anchor": "只写加息影响实体经济，未连接到企业融资、需求或盈利。", "weight": 7.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "reasoning", "criterion": "解释债券/货币市场收益率上升可能使资金从股市分流，或压低投资者风险偏好。", "pass_condition": "说明无风险/债券收益率上升提高股票相对机会成本，或资金转向固收/货币工具，导致股市承压。", "fail_anchor": "只写资金流出股市，未说明相对收益或风险偏好机制。", "weight": 7.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "解释市场预期差：若加息已被市场提前定价，实际冲击可能有限；若加息幅度/节奏超预期，股市冲击更大。", "pass_condition": "明确区分已被预期/已定价与超预期情形对股市影响不同。", "fail_anchor": "只看加息动作，不考虑预期是否兑现或超预期。", "weight": 7.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "解释美元走强或全球资本流动如何把美联储加息传导到全球/新兴市场股市或跨国企业。", "pass_condition": "说明加息可能推升美元/吸引资本回流美国，进而影响新兴市场资金面、汇率或跨国企业海外收入。", "fail_anchor": "只提全球影响，未说明美元、资本流动、汇率或海外收入渠道。", "weight": 7.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "evidence", "criterion": "没有把单次历史事件或单一市场表现当作普遍规律；若引用历史表现或市场数据，标明大致时期、市场/指数或背景条件。", "pass_condition": "未引用历史也可通过；引用时给出大致时期和对象，并限定为特定背景下的表现，不要求精确数据。", "fail_anchor": "称‘历史上每次加息股市都跌/都涨’，无时期、口径或条件限定。", "weight": 15.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "evidence", "criterion": "讨论利率传导时不混淆政策利率与市场利率/贴现率，不把美联储加息等同于所有市场利率同幅同步上升。", "pass_condition": "允许合理简化，只要没有把政策利率与所有市场利率/股票贴现率说成必然同幅同步变动；若区分口径更好。", "fail_anchor": "把美联储加息直接等同于所有市场利率同幅同步上升，且不区分口径。", "weight": 15.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "boundary", "criterion": "说明影响取决于加息的原因、幅度、速度和经济周期等背景，不能脱离背景给固定结论。", "pass_condition": "指出若加息源于经济强劲/盈利改善，股市可能不跌甚至上涨；若伴随衰退或过快紧缩，压力更大；等价条件分析均可。", "fail_anchor": "脱离加息背景断言加息对股市一律利空或一律利好。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "boundary", "criterion": "不把美联储加息与股市涨跌写成保证关系或精确预测，不承诺具体点位/收益。", "pass_condition": "明确不能保证方向、幅度或时点，不给出精确目标点位或收益保证；条件化情景分析可接受。", "fail_anchor": "声称加息后股市必然跌到某点位、必然上涨或保证收益。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "boundary", "criterion": "指出结论的适用范围有限：不同市场、行业、时段和个股敏感度不同，历史规律可能失效。", "pass_condition": "提醒不能把一般机制直接外推到所有市场/所有时段，需结合当地政策、估值和盈利；等价边界表述均可。", "fail_anchor": "把某一市场或某次加息的经验无条件推广到所有股市。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "断言美联储加息必然导致股市下跌或必然利空股市，未保留条件/预期/周期等限定。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "direction", "overlap_positive_ids": [ "P02", "P11" ], "invalidates_positive_ids": [ "P02", "P11" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有明确‘必然/一定/只会’断言加息导致股市下跌或利空；若只说通常承压、概率较高或条件化利空不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "断言美联储加息会直接使所有股票估值同步下降相同幅度，忽略行业、久期、盈利和资产负债表差异。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "homogeneity", "overlap_positive_ids": [ "P03" ], "invalidates_positive_ids": [ "P03" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须出现‘所有股票/所有市场/同幅’等绝对化断言；只说整体估值承压不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把加息对贴现率、市场利率或债券价格/收益率的方向写反，例如称加息会降低贴现率从而推高估值，或加息使债券价格上涨、收益率下降并吸引资金入市。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "sign", "overlap_positive_ids": [ "P04" ], "invalidates_positive_ids": [ "P04" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有明确反向数量关系；若只是表述不严谨但方向正确，不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "断言美联储加息只影响美国股市，不会通过美元、资本流动或汇率影响其他市场。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "spillover", "overlap_positive_ids": [ "P08" ], "invalidates_positive_ids": [ "P08" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有‘只影响美国/不会影响其他市场/没有溢出’的明确断言；仅重点讨论美国市场不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "把美联储政策利率与所有市场利率说成必然同幅同步变动，如房贷、企业债收益率、股市贴现率都会一比一跟随。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "rate_pass_through", "overlap_positive_ids": [ "P10" ], "invalidates_positive_ids": [ "P10" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须出现‘所有利率同幅/同步/一比一’等断言；只说政策利率会向市场利率传导不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "把某次或历史加息后股市的涨跌表现直接当作‘加息总是如何’的普遍规律，未标注时期、市场或背景条件。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "history", "overlap_positive_ids": [ "P09" ], "invalidates_positive_ids": [ "P09" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有历史叙述或‘历史上总是’并推广为普遍规律；若标注时期并限定背景不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "给出个性化交易指令或保证收益，如‘应清仓/满仓’、‘加息后买某类股必赚/保本’，而未说明为情景分析。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "advice", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": 60, "trigger_rule": "必须有明确操作指令、仓位建议或收益保证；一般性‘投资者需注意风险’或条件化情景不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P04", "P05", "P06", "P07", "P08" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P09", "P10" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P11", "P12", "P13" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-330", "question": "你如何看待科创50后续的走势？我希望能构建一个稳健的指数投资策略，你的建议是什么？", "question_sha256": "353245fb15dc4feddb7685e1e536f536e62c5f2b642257f62a6e65652bbed448", "design_analysis": "本题用户询问科创50后续走势并希望获得稳健指数投资策略建议。核心任务是给出条件化走势分析框架与稳健策略原则，而非精准预测或代替个人投顾。合理深度应覆盖指数属性与高波动/行业集中特征、宏观/流动性/政策/盈利/估值/风险偏好等驱动、策略原则（分散、定投/分批、再平衡、期限匹配、风险预算）与风险边界。不应强加具体点位预测、固定仓位、交易指令、收益保证或必须引用实时数据；若引用数据需时点/口径可核对。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "正确识别科创50是科创板相关指数/宽基指数，而非单一公司或可买卖基金产品本身。", "pass_condition": "将科创50表述为科创板相关指数或宽基指数，即使未给代码、成分数量或未展开定义也通过。", "fail_anchor": "把科创50直接说成一只可买卖基金/ETF本身，或只给代码不说明指数属性。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖科创50的典型结构特征：行业偏向硬科技/半导体/高端装备/生物医药等，或具高成长、高波动风格。", "pass_condition": "至少提到行业集中/硬科技属性或高成长高波动风格之一，可用同义表达。", "fail_anchor": "只泛称科技指数，无行业或风格特征。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖至少两个影响科创50后续走势的核心驱动，如宏观流动性、产业政策、盈利增长、估值水平、市场风险偏好、海外流动性/地缘等。", "pass_condition": "列出并简要关联至少两个上述驱动，可用同义分类。", "fail_anchor": "只给一个笼统因素或纯情绪判断。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "后续走势以条件/情景形式呈现，如“若盈利或流动性改善则……；若恶化则……”。", "pass_condition": "至少给出一个条件化情景，或明确拒绝单向预测并说明关键条件；直接说“可能涨也可能跌”并给条件也可。", "fail_anchor": "直接断言后续必然上涨或必然下跌。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "给出至少一项稳健指数投资策略原则，如长期持有/定投/分批、资产分散、再平衡、期限匹配。", "pass_condition": "至少一项原则，可用同义表达。", "fail_anchor": "只说“买指数基金”，无策略原则。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "给出至少一项风险管理措施，如控制单一指数暴露、搭配低相关资产、设置再平衡规则、评估回撤承受力；不要求具体仓位。", "pass_condition": "至少一项风险控制措施，不要求给出具体仓位。", "fail_anchor": "只讲收益，不讲风险控制。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "说明策略需与投资者风险承受能力、投资期限或资金用途匹配。", "pass_condition": "至少提到一个匹配维度，如风险承受、期限、资金用途等。", "fail_anchor": "声称同一套方案适合所有投资者。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "coverage", "criterion": "提到指数化工具（ETF/场外指数基金等）作为实施载体，并说明选择时需关注跟踪标的、费用、规模等之一；不强制推荐具体产品。", "pass_condition": "提到指数基金/ETF等工具，并至少给出一个筛选关注点；不推荐具体产品也可通过。", "fail_anchor": "只谈指数点位，无投资工具或筛选意识。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释宏观/流动性因素通过贴现率、融资条件等影响科创50估值。", "pass_condition": "至少说明一条传导链，如无风险利率或流动性影响贴现率，进而影响成长股估值。", "fail_anchor": "只列因素名，无传导机制。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释产业/盈利因素通过成分股盈利预期影响指数走势。", "pass_condition": "说明产业景气或盈利预期变化如何改变成分股盈利或指数表现。", "fail_anchor": "只说科技前景好。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释估值水平为何影响后续回报预期，如高估值需盈利消化或估值分位含义。", "pass_condition": "说明估值高低与未来回报或风险补偿的关系，或估值分位的含义。", "fail_anchor": "只说高估/低估，无机制。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释定投/分批为何有助于稳健投资，如降低单次择时风险、平均成本、纪律化。", "pass_condition": "给出至少一个机制，如分散买入时点、降低一次性买在高点的风险。", "fail_anchor": "只建议定投不解释。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释资产分散/搭配低相关资产为何改善稳健性，如降低组合整体波动。", "pass_condition": "说明低相关或不同资产搭配可降低组合波动或回撤，而非只写分散风险。", "fail_anchor": "只写分散风险。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "解释再平衡如何控制风险暴露或实现纪律性调整。", "pass_condition": "说明再平衡通过恢复目标权重或卖出超配/买入低配来控制风险。", "fail_anchor": "只提再平衡名称。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "解释为何不能仅凭历史涨幅或短期走势线性外推后续。", "pass_condition": "说明历史表现受过去条件驱动，未来条件变化或估值均值回归等使外推不可靠。", "fail_anchor": "用过去涨跌直接推未来。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "解释科创50高波动特征对稳健策略的含义，如需要更严格控制敞口或拉长持有期，但不给个性化仓位。", "pass_condition": "将高波动与稳健策略要求关联，如控制单一敞口、拉长期限或提高风险预算要求。", "fail_anchor": "承认高波动却建议满仓单一指数称稳健。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "解释政策支持对科创50的影响渠道，如产业政策、融资支持、国产替代等。", "pass_condition": "至少说明一项政策通过何种渠道影响相关成分股盈利、估值或风险偏好。", "fail_anchor": "只说政策利好科技。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "reasoning", "criterion": "解释风险偏好/资金面变化为何对科创50这种高贝塔资产影响更大或波动更明显。", "pass_condition": "说明风险偏好或资金面变化如何放大高贝塔或成长风格的涨跌波动。", "fail_anchor": "只写市场情绪影响。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "evidence", "criterion": "关键走势判断至少使用一个可核对的依据（估值、盈利、流动性指标或明确观察条件），而非纯主观感受；若引用具体数据需带时点/口径。", "pass_condition": "至少给出一个可核对依据或明确观察条件；引用数据时带时点/口径，未引用具体数据不扣。", "fail_anchor": "结论只有“我觉得会涨”或“长期看好”无依据。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "evidence", "criterion": "策略建议含可执行规则（定期定额、目标权重区间、再平衡频率/阈值等），不要求个性化指令。", "pass_condition": "至少一项可执行规则，可用原则性示例表达；不要求具体仓位或产品。", "fail_anchor": "只写“逢低买入、注意风险”无可执行规则。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "evidence", "criterion": "对后市给出至少一个可观察的验证指标或触发条件，并说明它怎样改变判断。", "pass_condition": "给出指标/条件及对应的判断调整，如估值回到某分位或盈利增速转正改变看法；不要求具体数值。", "fail_anchor": "只列“关注政策/估值”但不说什么变化影响什么。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "evidence", "criterion": "区分事实、假设与预测，不把假设情景表述为已实现事实。", "pass_condition": "使用“若/如果/情景下”等条件表达，或明确区分当前事实与推演；不要求标注数据来源。", "fail_anchor": "将“如果降息”直接写成“降息后必然上涨”。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "evidence", "criterion": "若使用具体产品举例，说明其跟踪标的和至少一个选择依据（费用、规模、跟踪误差等）；不推荐具体产品也可通过。", "pass_condition": "推荐/举例产品时说明跟踪标的并给出一个筛选依据；完全不给具体产品也通过。", "fail_anchor": "推荐具体代码却不说明跟踪什么或为什么选。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "boundary", "criterion": "声明走势判断存在不确定性，不保证收益或精准预测。", "pass_condition": "直接或等价表达未来不可准确预测或存在不确定性；不要求单独免责声明。", "fail_anchor": "保证科创50未来上涨或保本。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "boundary", "criterion": "指出稳健策略不等于保本或无风险，仍可能亏损。", "pass_condition": "说明稳健策略仍可能亏损或不能消除风险。", "fail_anchor": "称按该策略不会亏损。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "boundary", "criterion": "指出策略建议不能替代个性化投顾，需结合个人情况。", "pass_condition": "说明建议为一般性原则，需结合个人风险承受、目标或咨询专业顾问。", "fail_anchor": "给所有人强推同一方案并称适合所有人。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "boundary", "criterion": "指出科创50可能不适合短期资金或低风险承受者。", "pass_condition": "说明短期资金或低风险承受者需谨慎或不匹配。", "fail_anchor": "把科创50说成低风险稳健资产。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "明确保证科创50未来上涨、不亏损或获得固定收益，包括称定投/长期持有必然保本。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P24", "P25" ], "invalidates_positive_ids": [ "P24", "P25" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "出现保证、承诺、必然保本或固定收益等措辞即触发；仅说可能、条件情景或风险提示不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "直接给出具体点位目标或时间点并当作确定预测，未标明为情景假设。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "prediction", "overlap_positive_ids": [ "P04", "P22" ], "invalidates_positive_ids": [ "P04", "P22" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "有“将到某点/几月内必涨”等确定预测才触发；标明为假设情景或条件推演不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "建议满仓或重仓单一科创50并称这是稳健策略，忽略分散与风险承受能力。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "strategy", "overlap_positive_ids": [ "P06", "P07" ], "invalidates_positive_ids": [ "P06", "P07" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现把满仓/重仓单一指数作为普适稳健方案的断言才触发；仅作为有条件示例或未称稳健不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "将科创50历史短期涨幅直接外推为后续确定收益，且未给出条件。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "extrapolation", "overlap_positive_ids": [ "P15" ], "invalidates_positive_ids": [ "P15" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "有从过去涨跌直接推出未来确定收益的断言才触发；若同时说明历史不代表未来或仅作情景不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "把科创50说成低波动、低风险或适合短期资金的稳健资产。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "risk", "overlap_positive_ids": [ "P16", "P18", "P27" ], "invalidates_positive_ids": [ "P16", "P18", "P27" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "有低波动、低风险或适合短期资金等定位才触发；说波动较高或需匹配风险承受力不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07", "P08" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P09", "P10", "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16", "P17", "P18" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P19", "P20", "P21", "P22", "P23" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P24", "P25", "P26", "P27" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-331", "question": "伯克希尔最新的财报有哪些亮点？怎么解读？", "question_sha256": "a83a0c1dd4d1dc10f6505dcc859e88ec0ba2bbcfbefd99b4e0beb9d8fb19f615", "design_analysis": "V5统一四维20/35/30/15；检查点按原题深度展开。复杂8题具体标准保持V4；简单2题重分类及加权，不要求额外引用、公式或投资建议。没有读取新增两模型答案内容来定制标准。", "positive": [ { "id": "P01", "criterion": "明确财报的报告期。", "weight": 2.2222222222222223, "pass_condition": "明确财报的报告期。", "fail_anchor": "只提术语、把待验证设想写成已完成分析、仅有通用免责声明，或需要评委替答案补齐本条要求。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "support_requirement": "核对明确回答与对象/口径，不因冗长加分。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P02", "criterion": "净利润有数值及同口径变化，报告期可辨认。", "weight": 2.2222222222222223, "pass_condition": "净利润有数值及同口径变化，报告期可辨认。", "fail_anchor": "仅有净利润增速，或季度半年混比未解释。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "support_requirement": "核对明确回答与对象/口径，不因冗长加分。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P03", "criterion": "经营利润有数值及同口径变化，报告期可辨认。", "weight": 2.2222222222222223, "pass_condition": "经营利润有数值及同口径变化，报告期可辨认。", "fail_anchor": "只有经营利润名称或单个金额，没有变化参照。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "support_requirement": "核对明确回答与对象/口径，不因冗长加分。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P04", "criterion": "明确区分GAAP净利润与经营利润口径。", "weight": 2.2222222222222223, "pass_condition": "明确区分GAAP净利润与经营利润口径。", "fail_anchor": "只提术语、把待验证设想写成已完成分析、仅有通用免责声明，或需要评委替答案补齐本条要求。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "support_requirement": "核对明确回答与对象/口径，不因冗长加分。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P05", "criterion": "解释本期投资未实现损益怎样影响净利润波动。", "weight": 3.5, "pass_condition": "解释本期投资未实现损益怎样影响净利润波动。", "fail_anchor": "只介绍一般会计规则，没有连接本期解读。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "support_requirement": "引用应呈现实际推理联系；仅同时出现两个相关词、声明有影响或评委能自己推出来均不满足。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P06", "criterion": "明确说明不能把净利润增速直接当主营业务增长。", "weight": 3.5, "pass_condition": "明确说明不能把净利润增速直接当主营业务增长。", "fail_anchor": "只提术语、把待验证设想写成已完成分析、仅有通用免责声明，或需要评委替答案补齐本条要求。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "support_requirement": "引用应呈现实际推理联系；仅同时出现两个相关词、声明有影响或评委能自己推出来均不满足。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P07", "criterion": "描述至少一个非保险业务分部的变化。", "weight": 2.2222222222222223, "pass_condition": "描述至少一个非保险业务分部的变化。", "fail_anchor": "只提术语、把待验证设想写成已完成分析、仅有通用免责声明，或需要评委替答案补齐本条要求。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "support_requirement": "核对明确回答与对象/口径，不因冗长加分。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P08", "criterion": "描述第二个不同非保险业务分部的变化。", "weight": 2.2222222222222223, "pass_condition": "描述第二个不同非保险业务分部的变化。", "fail_anchor": "只提术语、把待验证设想写成已完成分析、仅有通用免责声明，或需要评委替答案补齐本条要求。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "support_requirement": "核对明确回答与对象/口径，不因冗长加分。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P09", "criterion": "把一个实体分部的经营变化连接到销量、价格、成本或并表等具体驱动。", "weight": 3.5, "pass_condition": "把一个实体分部的经营变化连接到销量、价格、成本或并表等具体驱动。", "fail_anchor": "只有分部利润同比，无原因。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "support_requirement": "引用应呈现实际推理联系；仅同时出现两个相关词、声明有影响或评委能自己推出来均不满足。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P10", "criterion": "说明该实体分部变化延续需要满足的具体条件。", "weight": 3.75, "pass_condition": "说明该实体分部变化延续需要满足的具体条件。", "fail_anchor": "只写持续跟踪、前景不确定。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "boundary", "dimension": "边界与适用性", "support_requirement": "引用须对应具体判断/条件的边界；通用风险声明不能替代具体失效条件。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P11", "criterion": "用承保业务自身的业绩或指标评价其表现，与投资收益分开。", "weight": 3.5, "pass_condition": "用承保业务自身的业绩或指标评价其表现，与投资收益分开。", "fail_anchor": "只说保险利润增长，无法辨别是承保还是投资贡献。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "support_requirement": "引用应呈现实际推理联系；仅同时出现两个相关词、声明有影响或评委能自己推出来均不满足。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P12", "criterion": "用保险投资收益的具体变化评价该部分表现，与承保分开。", "weight": 3.5, "pass_condition": "用保险投资收益的具体变化评价该部分表现，与承保分开。", "fail_anchor": "仅列合并保险利润。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "support_requirement": "引用应呈现实际推理联系；仅同时出现两个相关词、声明有影响或评委能自己推出来均不满足。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P13", "criterion": "说明赔付、费用率或准备金因素怎样影响本期承保质量。", "weight": 3.5, "pass_condition": "说明赔付、费用率或准备金因素怎样影响本期承保质量。", "fail_anchor": "仅提赔付率/准备金名词，无方向或本期联系。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "support_requirement": "引用应呈现实际推理联系；仅同时出现两个相关词、声明有影响或评委能自己推出来均不满足。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P14", "criterion": "解释利率变化对保险投资收益的影响。", "weight": 3.5, "pass_condition": "解释利率变化对保险投资收益的影响。", "fail_anchor": "只提术语、把待验证设想写成已完成分析、仅有通用免责声明，或需要评委替答案补齐本条要求。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "support_requirement": "引用应呈现实际推理联系；仅同时出现两个相关词、声明有影响或评委能自己推出来均不满足。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P15", "criterion": "说明现金储备的规模或变化。", "weight": 2.2222222222222223, "pass_condition": "说明现金储备的规模或变化。", "fail_anchor": "只提术语、把待验证设想写成已完成分析、仅有通用免责声明，或需要评委替答案补齐本条要求。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "support_requirement": "核对明确回答与对象/口径，不因冗长加分。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P16", "criterion": "解释现金规模的机会成本或收购选择权，并将其连接本期资本配置判断。", "weight": 3.5, "pass_condition": "解释现金规模的机会成本或收购选择权，并将其连接本期资本配置判断。", "fail_anchor": "只说现金多、弹药足，不解释价值或代价。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "support_requirement": "引用应呈现实际推理联系；仅同时出现两个相关词、声明有影响或评委能自己推出来均不满足。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P17", "criterion": "说明股票净买卖的方向或规模。", "weight": 2.2222222222222223, "pass_condition": "说明股票净买卖的方向或规模。", "fail_anchor": "只提术语、把待验证设想写成已完成分析、仅有通用免责声明，或需要评委替答案补齐本条要求。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "support_requirement": "核对明确回答与对象/口径，不因冗长加分。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P18", "criterion": "说明回购或并购的具体资本配置动作。", "weight": 2.2222222222222223, "pass_condition": "说明回购或并购的具体资本配置动作。", "fail_anchor": "只提术语、把待验证设想写成已完成分析、仅有通用免责声明，或需要评委替答案补齐本条要求。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "support_requirement": "核对明确回答与对象/口径，不因冗长加分。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P19", "criterion": "解释实际回购/并购动作如何影响每股价值、业务结构或资本配置效率。", "weight": 3.5, "pass_condition": "解释实际回购/并购动作如何影响每股价值、业务结构或资本配置效率。", "fail_anchor": "把动作金额当成意义，不说明作用。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "support_requirement": "引用应呈现实际推理联系；仅同时出现两个相关词、声明有影响或评委能自己推出来均不满足。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P20", "criterion": "说明资本配置动作作为估值或战略信号的局限。", "weight": 3.75, "pass_condition": "说明资本配置动作作为估值或战略信号的局限。", "fail_anchor": "只提术语、把待验证设想写成已完成分析、仅有通用免责声明，或需要评委替答案补齐本条要求。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "boundary", "dimension": "边界与适用性", "support_requirement": "引用须对应具体判断/条件的边界；通用风险声明不能替代具体失效条件。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P21", "criterion": "辨认本期非内生因素的具体作用对象及贡献方向。", "weight": 6.0, "pass_condition": "辨认本期非内生因素的具体作用对象及贡献方向。", "fail_anchor": "只写可能存在汇兑/一次性影响。", "contradiction_rule": "同一对象/时期/条件下未消解的实质矛盾使相关项不通过；不同情景或明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "判定所需关系必须在原文存在；锚点是例子而非唯一措辞，不要求额外篇幅或指定格式。", "tier": "evidence", "dimension": "依据与准确表达", "pass_anchor": "明确哪一块利润受汇兑、并表或一次性因素影响；不能把所有利润增长都笼统归因于该因素。", "support_requirement": "检查本条要求的输入、参照、来源对应或可复核关系是否实际提供；有链接不等于所有证据项通过。外部事实真伪仍属独立轴。" }, { "id": "P22", "criterion": "在剔除或隔离非内生因素后重新解释经营表现。", "weight": 6.0, "pass_condition": "在剔除或隔离非内生因素后重新解释经营表现。", "fail_anchor": "只是重复“汇兑有影响”，未据此调整经营解读。", "contradiction_rule": "同一对象/时期/条件下未消解的实质矛盾使相关项不通过；不同情景或明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "判定所需关系必须在原文存在；锚点是例子而非唯一措辞，不要求额外篇幅或指定格式。", "tier": "evidence", "dimension": "依据与准确表达", "pass_anchor": "用文内数据或清楚的贡献关系说明经营改善剩余多少或方向如何变化；不足以分离时明确识别范围。", "support_requirement": "检查本条要求的输入、参照、来源对应或可复核关系是否实际提供；有链接不等于所有证据项通过。外部事实真伪仍属独立轴。" }, { "id": "P23", "criterion": "提出下期要检验的指标，并说明它对应本次哪条判断。", "weight": 3.75, "pass_condition": "提出下期要检验的指标，并说明它对应本次哪条判断。", "fail_anchor": "仅写关注下季财报。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "boundary", "dimension": "边界与适用性", "support_requirement": "引用须对应具体判断/条件的边界；通用风险声明不能替代具体失效条件。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P24", "criterion": "把至少一项不利信息纳入综合解读，说明它限制了哪个亮点。", "weight": 3.75, "pass_condition": "把至少一项不利信息纳入综合解读，说明它限制了哪个亮点。", "fail_anchor": "风险提示与正文结论完全脱节。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "boundary", "dimension": "边界与适用性", "support_requirement": "引用须对应具体判断/条件的边界；通用风险声明不能替代具体失效条件。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P25", "criterion": "用利润贡献或经营质量依据区分主要亮点的重要程度。", "pass_condition": "用利润贡献或经营质量依据区分主要亮点的重要程度。", "fail_anchor": "以分部同比最高直接等同对集团贡献最大，或全部亮点并列无取舍。", "contradiction_rule": "同一对象/时期/条件下未消解的实质矛盾使相关项不通过；不同情景或明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "判定所需关系必须在原文存在；锚点是例子而非唯一措辞，不要求额外篇幅或指定格式。", "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "weight": 3.5, "pass_anchor": "解释哪个改善更实质、哪个同比高但基数小/一次性强；无需固定名次。", "support_requirement": "引用应呈现实际推理联系；仅同时出现两个相关词、声明有影响或评委能自己推出来均不满足。" }, { "id": "P26", "criterion": "至少一个亮点的量级能够放在集团或对应分部基准中比较。", "pass_condition": "至少一个亮点的量级能够放在集团或对应分部基准中比较。", "pass_anchor": "给出可比较金额、占比或贡献关系，说明其重要程度。", "fail_anchor": "只报增长百分比，无基数或贡献参照。", "contradiction_rule": "同一对象/时期/条件下未消解的实质矛盾使相关项不通过；不同情景或明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "判定所需关系必须在原文存在；锚点是例子而非唯一措辞，不要求额外篇幅或指定格式。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "tier": "evidence", "support_requirement": "检查本条要求的输入、参照、来源对应或可复核关系是否实际提供；有链接不等于所有证据项通过。外部事实真伪仍属独立轴。" }, { "id": "P27", "criterion": "核心利润与资本配置事实有可追踪的本期资料依据。", "pass_condition": "核心利润与资本配置事实有可追踪的本期资料依据。", "pass_anchor": "可定位报告/公告及时期，能对应经营利润或资本配置断言。", "fail_anchor": "只有公司首页或通用介绍，不能对应本期关键断言。", "contradiction_rule": "同一对象/时期/条件下未消解的实质矛盾使相关项不通过；不同情景或明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "判定所需关系必须在原文存在；锚点是例子而非唯一措辞，不要求额外篇幅或指定格式。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "tier": "evidence", "support_requirement": "检查本条要求的输入、参照、来源对应或可复核关系是否实际提供；有链接不等于所有证据项通过。外部事实真伪仍属独立轴。" }, { "id": "P28", "criterion": "关键同比/贡献计算与文内输入和口径一致且可复核。", "pass_condition": "关键同比/贡献计算与文内输入和口径一致且可复核。", "pass_anchor": "至少一个重要变化有本期、比较基期或分项输入，并可复算其大小；季度/半年、税前税后一致。", "fail_anchor": "只有同比结论，缺少计算所需输入；不要求所有变化都复算。", "contradiction_rule": "同一对象/时期/条件下未消解的实质矛盾使相关项不通过；不同情景或明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "判定所需关系必须在原文存在；锚点是例子而非唯一措辞，不要求额外篇幅或指定格式。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "tier": "evidence", "support_requirement": "检查本条要求的输入、参照、来源对应或可复核关系是否实际提供；有链接不等于所有证据项通过。外部事实真伪仍属独立轴。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "将投资未实现浮盈当作永久主营增长，未在全文纠正。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "gains", "overlap_positive_ids": [ "P05", "P06" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有符合criterion的实际断言、计算或操作指令；遗漏正向项不触发。结合全文核查针对同一断言的限定/纠正，通用风险声明不豁免具体错误。", "invalidates_positive_ids": [] }, { "id": "N02", "criterion": "将未实现浮盈说成已收到经营现金，未在全文纠正。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "gains", "overlap_positive_ids": [ "P05", "P06" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有符合criterion的实际断言、计算或操作指令；遗漏正向项不触发。结合全文核查针对同一断言的限定/纠正，通用风险声明不豁免具体错误。", "invalidates_positive_ids": [] }, { "id": "N03", "criterion": "把单季回购或现金减少作为股票必然低估/必涨的充分证明。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "buyback", "overlap_positive_ids": [ "P20" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有符合criterion的实际断言、计算或操作指令；遗漏正向项不触发。结合全文核查针对同一断言的限定/纠正，通用风险声明不豁免具体错误。", "invalidates_positive_ids": [] }, { "id": "N04", "criterion": "季度和半年数据直接混算成同一报告期结果，造成文内可检验矛盾。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "period", "overlap_positive_ids": [ "P01" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有符合criterion的实际断言、计算或操作指令；遗漏正向项不触发。结合全文核查针对同一断言的限定/纠正，通用风险声明不豁免具体错误。", "invalidates_positive_ids": [] }, { "id": "N05", "criterion": "税前/税后或美元数量级直接混算造成关键论证错误；外部数字真假不在此判断。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "units", "overlap_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有符合criterion的实际断言、计算或操作指令；遗漏正向项不触发。结合全文核查针对同一断言的限定/纠正，通用风险声明不豁免具体错误。", "invalidates_positive_ids": [] }, { "id": "N06", "criterion": "用明确发生于季度结束后的收购或持仓变动解释该已结束季度利润贡献。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "subsequent", "overlap_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有符合criterion的实际断言、计算或操作指令；遗漏正向项不触发。结合全文核查针对同一断言的限定/纠正，通用风险声明不豁免具体错误。", "invalidates_positive_ids": [] }, { "id": "N07", "criterion": "将自己已说明来自汇兑反转的增长全数称为业务内生增长，且未消除冲突。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "fx", "overlap_positive_ids": [ "P21", "P22" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有符合criterion的实际断言、计算或操作指令；遗漏正向项不触发。结合全文核查针对同一断言的限定/纠正，通用风险声明不豁免具体错误。", "invalidates_positive_ids": [] }, { "id": "N08", "criterion": "最终把所有主要分部称为同步改善，但文内已有同口径主要分部恶化的信息且未解释；仅表述总体改善不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 20, "score_cap": 60, "dedup_group": "conclusion", "overlap_positive_ids": [ "P25" ], "invalidates_positive_ids": [], "trigger_rule": "须有文内可定位的矛盾/错误，不因信息缺失触发；已明确修正、不同情景或时点不触发。" } ], "dimensions": [ { "name": "任务完成", "tier": "coverage", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P07", "P08", "P15", "P17", "P18" ] }, { "name": "解释与推理", "tier": "reasoning", "budget": 35, "positive_ids": [ "P05", "P06", "P09", "P11", "P12", "P13", "P14", "P16", "P19", "P25" ] }, { "name": "依据与准确表达", "tier": "evidence", "budget": 30, "positive_ids": [ "P21", "P22", "P26", "P27", "P28" ] }, { "name": "边界与适用性", "tier": "boundary", "budget": 15, "positive_ids": [ "P10", "P20", "P23", "P24" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-332", "question": "小米公司发展的前景如何", "question_sha256": "f4783a5b69ab8ef8325b777aae79716ed727c788fa90336d48672ea6b866a4ee", "design_analysis": "原题要求分析小米公司发展的前景如何。用户意图是获得一份关于小米未来发展的开放式基本面/行业前景判断。核心任务包括识别主要业务与增长驱动、解释竞争与战略投入如何影响前景、用可核对依据支撑判断，并给出有条件的方向性结论。合理深度为中等：允许不覆盖所有业务线、不强制估值或目标价，也不要求精确预测。不应强加：必须给出买卖建议、个性化仓位、精确财务预测、指定目标价、隐藏最新截止日期或外部核验；不要求认同任何未经证实的乐观或悲观前提。修订后删除强制估值/市场预期要求，拆分财务数据与市场数据口径，避免边界项与推理项重复。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "识别小米至少两个核心业务板块（如智能手机、IoT与生活消费产品、互联网服务、智能电动汽车等），并说明其对公司整体前景的角色。", "pass_condition": "明确列出至少两个核心业务板块，并说明各自对公司整体前景的作用。", "fail_anchor": "只笼统说小米是科技公司，不区分业务板块；或把非核心投资列为唯一主业。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "讨论智能手机业务的前景，至少涉及竞争、份额、高端化或海外扩张中的一个具体方向。", "pass_condition": "对智能手机业务给出至少一个具体前景方向，如高端化、份额变化、海外竞争或产品周期。", "fail_anchor": "只说手机业务重要或竞争激烈，没有具体方向。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "讨论非手机业务（IoT、互联网服务、生态链、海外互联网变现等）作为增长或利润来源之一。", "pass_condition": "把至少一项非手机业务作为增长或利润来源进行分析，而不是只列业务名称。", "fail_anchor": "全文只围绕手机业务，或只把非手机业务当作附属品而不分析其前景作用。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "识别至少一个战略新业务或第二增长曲线（如智能电动汽车、AIoT、AI、海外扩张等），并说明其对前景的可能影响或所处阶段。", "pass_condition": "明确提到一个战略新业务或第二增长曲线，并说明其可能影响或处于投入/爬坡/不确定阶段。", "fail_anchor": "只重复现有手机业务，未识别任何战略新业务或第二增长曲线。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "给出明确的发展前景方向性判断（如增长取决于某条件、整体谨慎乐观或面临挑战等），并与前文覆盖的业务/风险一致。", "pass_condition": "有可辨认的前景结论，且该结论与前文业务、驱动、风险分析不矛盾。", "fail_anchor": "只有资料罗列，没有结论；或结论与前文分析明显冲突。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "识别海外市场是小米发展前景的重要组成，并至少命名一个区域/市场类型或说明海外收入占比的重要性。", "pass_condition": "提到海外市场对前景重要，并给出一个区域、市场类型或海外收入重要性的说明。", "fail_anchor": "只谈中国手机市场，把前景完全等同于国内市场。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "解释智能手机高端化如何影响ASP、毛利率或品牌溢价中的至少一项，从而影响前景。", "pass_condition": "说明高端化通过ASP、毛利率或品牌溢价影响公司前景的具体机制。", "fail_anchor": "只说高端化是趋势或高端化好，没有传导机制。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "解释IoT、互联网服务与硬件销量的协同或变现机制怎样贡献利润或增长。", "pass_condition": "说明用户规模、广告、游戏、会员、生态链等至少一个机制如何贡献利润或增长。", "fail_anchor": "仅并列IoT和互联网服务收入，不解释协同或变现机制。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释新业务/造车/研发投入怎样影响短期利润、现金流或长期第二曲线，包含投入与回报条件。", "pass_condition": "说明新业务投入对短期利润/现金流或长期第二曲线的影响，并提及至少一个回报条件。", "fail_anchor": "只说造车是未来，不分析投入、现金流或回报条件。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "说明至少一个主要竞争对手或竞争格局变化如何传导到小米的份额、定价或利润。", "pass_condition": "指出一个竞争对手或格局变化，并说明其对小米份额、定价或利润的传导。", "fail_anchor": "只列竞争对手名称，不说明竞争如何影响小米经营。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "说明海外市场扩张的一个驱动或约束（渠道、地缘、汇率、监管、本地化等）如何影响增长。", "pass_condition": "解释一个海外扩张驱动或约束通过何种渠道影响小米增长。", "fail_anchor": "只说海外市场有机会或风险，没有具体驱动/约束及传导。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "用财务或经营指标（收入增速、毛利率、经调整净利润、研发/销售费用、现金流等）解释前景，而非只罗列数字。", "pass_condition": "至少用一个财务或经营指标解释前景，说明该指标变化对前景的含义。", "fail_anchor": "只列数字或只写收入增长，不解释指标对前景的含义。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "对机会与风险进行权衡，给出有条件的前景判断，而不是只列机会或只列风险。", "pass_condition": "在同一结论中权衡至少一个机会和至少一个风险，并说明前景判断成立的条件。", "fail_anchor": "只列增长机会，或只列风险，没有综合权衡。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "说明一个宏观或行业因素（消费需求、供应链、汇率、利率、AI周期等）通过何种渠道影响公司业务。", "pass_condition": "解释一个宏观或行业因素通过需求、成本、融资或估值等渠道影响小米。", "fail_anchor": "只提宏观名词，不说明如何影响公司业务。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "前景结论能够从文内已列业务、数据或风险中推出，不是突然断言。", "pass_condition": "前景结论有前文业务、数据或风险分析作为可辨认依据。", "fail_anchor": "正文只做资料介绍，结尾突然给出看好或看空结论，缺少依据。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "evidence", "criterion": "关键财务数据（收入、利润、毛利率、费用、现金流等）标明报告期和单位/币种，使读者能判断对应时段和口径。", "pass_condition": "引用的关键财务数据带有报告期和单位/币种，读者能理解数据对应时段和口径。", "fail_anchor": "关键财务数据无报告期或无单位/币种，无法判断对应时段和口径。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "evidence", "criterion": "至少一项核心业务数据可追溯到公司财报、公告或行业数据等可辨认来源；不要求外部核验真伪。", "pass_condition": "至少一项核心业务数据对应可辨认的资料类型或来源，如财报、公告、行业报告。", "fail_anchor": "核心数据没有可辨认来源，或来源无法对应具体断言。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "evidence", "criterion": "把已实现事实与未来预测/假设明确区分。", "pass_condition": "文中区分哪些是已实现数据，哪些是预测或假设。", "fail_anchor": "把未来出货、盈利或份额预测写成已经实现的事实。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "evidence", "criterion": "引用市场份额、出货量、价格或门店数等市场/经营数据时，说明参照期或地理/统计口径。", "pass_condition": "相关市场或经营数据带有至少一个参照期或地理/统计口径说明。", "fail_anchor": "市场份额或出货量无参照期、无区域口径，无法比较。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "evidence", "criterion": "关键数字或事实与文中结论对应，不出现无法追溯的孤证。", "pass_condition": "每个用于支撑结论的关键数字或事实都能在文内找到对应分析。", "fail_anchor": "结论依赖一个孤立数字，但该数字没有说明含义或与结论的对应关系。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "boundary", "criterion": "提出至少一项小米特有风险（竞争加剧、汽车投入、政策监管、供应链、汇率等），并说明其对前景的影响。", "pass_condition": "指出至少一项公司特有风险，并说明该风险如何影响前景。", "fail_anchor": "只写市场有风险或投资需谨慎，没有公司特有风险。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "boundary", "criterion": "给出可以改变前景判断的可观察条件或验证指标（如汽车交付/毛利率、手机份额、互联网收入增速等），并说明其变化如何影响判断。", "pass_condition": "给出至少一个可观察条件或指标，并说明其变化会如何影响前景判断。", "fail_anchor": "只列跟踪事项，不说明什么变化会改变前景判断。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "boundary", "criterion": "前景判断使用条件性/概率性表述，不把结论表述为对股价或业绩的保证。", "pass_condition": "使用条件、概率或非保证性语言表述前景结论，至少不出现保证性措辞。", "fail_anchor": "保证小米未来股价上涨或业绩必然改善，把前景写成确定承诺。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "boundary", "criterion": "承认信息时点或分析局限，或对不确定事件使用条件性表述，不把不确定事件写成确定事实。", "pass_condition": "提到分析受信息时点或可获得资料限制，或对不确定事件使用条件性表述。", "fail_anchor": "把尚未发生的不确定事件直接写成确定事实。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "明确保证小米股价上涨、投资必赚或发展必然成功；仅说看好、长期有机会不触发。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P23" ], "invalidates_positive_ids": [ "P23" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "有明确保证收益、必赚或必然成功措辞时触发；仅表达看好、有条件乐观或概率性判断不触发。若前文有保证后文明确修正，不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "把公司或管理层的未来目标、预测、规划（如某销量目标、汽车盈利时点）写成已经实现或必然实现的事实，且无假设/情景限定。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "forecast", "overlap_positive_ids": [ "P18" ], "invalidates_positive_ids": [ "P18" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确把未来目标、预测、规划表述为已实现或必然发生触发；标注为管理层目标、预测、情景假设但不使用确定实现措辞不触发；标注为目标但仍使用“必然实现/已经实现”的，触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "仅凭股价涨跌或单一PE高低直接断言小米发展前景好/坏，未给基本面或条件依据。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "valuation", "overlap_positive_ids": [ "P15" ], "invalidates_positive_ids": [ "P15" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "由股价涨跌或单一PE直接推出前景好/坏且无基本面/条件推理触发；结合业务、风险或明确不依赖股价判断不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "把硬件综合净利率、互联网服务毛利率、公司整体净利率等口径混用，形成可检验的盈利判断错误。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "units", "overlap_positive_ids": [ "P12" ], "invalidates_positive_ids": [ "P12" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现不同利润口径混用并据此得出盈利判断触发；分别列示不同指标但不比较、不推导结论不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "将不同机构或不同时期的出货量/市场份额数据直接相加或直接比较，且未说明口径，形成误导性结论。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "data", "overlap_positive_ids": [ "P19" ], "invalidates_positive_ids": [ "P19" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "不同机构/时期数据直接相加或比较且无口径说明触发；分别引用并标注口径、时期或来源不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "因存在竞争或宏观风险，直接断言小米必然失败或没有发展前景，且未给条件或依据。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "overpessimism", "overlap_positive_ids": [ "P13" ], "invalidates_positive_ids": [ "P13" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "由风险直接推出必然失败/没有前景触发；说风险可能导致不及预期或需观察条件不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "把答案自己承认为非小米合并报表范围的生态链公司或关联公司业绩，无条件归入小米上市公司业绩并据此判断前景。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "attribution", "overlap_positive_ids": [ "P03" ], "invalidates_positive_ids": [ "P03" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "将非合并/非小米上市主体业绩无条件归入小米上市公司触发；明确说明持股比例、不并入或仅作生态协同讨论不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "把未经证实的传闻或单一自媒体爆料当作确定事实，用于支撑小米前景判断。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "evidence", "overlap_positive_ids": [ "P17" ], "invalidates_positive_ids": [ "P17" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "将传闻或单一自媒体爆料写成确定事实并支撑前景判断触发；标明传闻、待核实或仅作线索不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P07", "P08", "P09", "P10", "P11", "P12", "P13", "P14", "P15" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P16", "P17", "P18", "P19", "P20" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P21", "P22", "P23", "P24" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-333", "question": "分析下CrowdStrike财报", "question_sha256": "131e5484dfe045bc693c23d0831e09b884cbcf0d892f2255dac2e41c8a8939e6", "design_analysis": "用户要求分析 CrowdStrike 财报，核心任务是围绕一份可识别的财报，说明报告期、核心收入/ARR、盈利、现金流、指引、运营指标及主要驱动与边界，并区分 GAAP/Non-GAAP、历史/指引和公司财年口径。合理深度为基于可核对披露做结构化分析，允许不同季度或不同分析路径。不应强加：不指定必须分析某一财季、不要求给出特定数值模板、目标价、买卖建议或完整估值模型；不要求认同任何错误前提。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "标明所分析 CrowdStrike 财报的报告期/财季或数据截止时点，使读者知道分析对应哪份财报。", "pass_condition": "明确写出所分析的报告期/财季或数据截止；例如“某财年某季度”或“截至某日”。", "fail_anchor": "仅写“最新财报”“近期财报”或通篇不说明对应期间。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖至少一个核心收入或 ARR 指标，并说明其变动方向。", "pass_condition": "给出总营收、订阅收入或 ARR 中至少一项，并说明增长、下降或大致持平。", "fail_anchor": "完全未提收入或 ARR，或只列产品不列财务收入指标。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖至少一个盈利指标（毛利率、营业利润、净利润或每股收益），并说明是 GAAP 还是 Non-GAAP 口径。", "pass_condition": "给出上述任一盈利指标并标明口径；同时给多口径也满足。", "fail_anchor": "只提收入，未提任何盈利指标；或给盈利数字但不说明口径。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖经营现金流或自由现金流表现。", "pass_condition": "给出经营现金流或自由现金流数据并说明方向。", "fail_anchor": "只提现金余额或融资，不提经营/自由现金流。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖管理层业绩指引或未来展望。", "pass_condition": "引用公司下一季度/财年指引或管理层展望，并说明其含义。", "fail_anchor": "只回顾历史，完全不提指引或展望。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖至少一个客户、模块采用或留存等运营指标。", "pass_condition": "给出客户数、大客户数、模块采用率、净留存率等至少一个运营指标并说明变化。", "fail_anchor": "只分析财务报表数字，没有任何运营指标。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "解释收入或 ARR 增长由哪些经营驱动（新客户、模块采用、留存率、大客户等）推动，并与财务表现联系。", "pass_condition": "至少将一项经营驱动与收入/ARR 增长建立因果或贡献关系。", "fail_anchor": "只列收入增长数字，不解释来源。", "weight": 5.833333333333333, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "解释盈利能力或利润率变化的原因（规模效应、云基础设施成本、销售费用、股权激励等）。", "pass_condition": "针对至少一个盈利指标变化给出具体经营或会计原因。", "fail_anchor": "只报利润率升降，不解释原因。", "weight": 5.833333333333333, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释现金流与利润差异的原因（递延收入、股权激励、营运资本变动等）。", "pass_condition": "至少指出一个因素并说明它如何使经营现金流高于或低于净利润。", "fail_anchor": "只分别列利润和现金流数字，不解释差异。", "weight": 5.833333333333333, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释 Non-GAAP 调整项对盈利趋势或可持续性判断的影响，例如股权激励等被剔除后利润率上升是否代表经营改善，而不是仅区分口径。", "pass_condition": "指出至少一个调整项，并说明它如何影响 GAAP 与 Non-GAAP 盈利趋势或可持续性判断。", "fail_anchor": "只给 Non-GAAP 盈利更高或利润率更高，不说明调整内容或趋势含义。", "weight": 5.833333333333333, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释指引与历史业绩或市场预期之间的关系。", "pass_condition": "说明指引相对历史或预期是加速、放缓、超预期或不及预期，并解释含义。", "fail_anchor": "只抄指引数字，不比较不解释。", "weight": 5.833333333333333, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释剩余履约义务（RPO）、递延收入或收入确认节奏对收入可见性和增长质量的意义。", "pass_condition": "至少指出 RPO、递延收入或账单（Billings）与未来收入确认、收入可见性或增长质量之间的关系。", "fail_anchor": "只列 RPO 或递延收入数字，不说明其对收入可见性或增长质量的含义。", "weight": 5.833333333333333, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "evidence", "criterion": "关键财务数据标明报告期、单位和币种。", "pass_condition": "至少两个关键数据有期间和单位；或全文统一说明单位与币种。", "fail_anchor": "只给数字无单位、无期间或币种。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "evidence", "criterion": "至少一个核心指标给出同比或环比可比期间，并说明比较口径。", "pass_condition": "对收入、ARR、利润、现金流等至少一项给出同比/环比变化及基期。", "fail_anchor": "只有单期绝对值，无比较。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "evidence", "criterion": "明确区分 GAAP 与 Non-GAAP，并至少给出一个具体调整项或差异说明。", "pass_condition": "指出 GAAP 与 Non-GAAP 利润/EPS/利润率差异来自股权激励、摊销等至少一项。", "fail_anchor": "混用两种口径却不说明。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "evidence", "criterion": "关键指引或数据可追溯至财报、股东信、电话会或官方公告等来源类型；不要求具体引用格式或链接。", "pass_condition": "至少关键指引或数据能看出官方来源类型。", "fail_anchor": "关键指引或数据无来源线索，或来源只是泛化“网上”。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "evidence", "criterion": "至少一个运营指标有可核对的数据（客户数、模块采用、留存率等）并标明期间。", "pass_condition": "给出具体运营指标数值及对应期间。", "fail_anchor": "只称客户增长强劲或模块采用提升，无数值或期间。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "evidence", "criterion": "至少一处核心结论由两个具体数据点相互印证（如收入增速与 ARR 增速、客户数与大客户数、Non-GAAP 利润率与股权激励费用），而非仅罗列数字。", "pass_condition": "明确用两个数据点支持同一结论。", "fail_anchor": "数据罗列与结论脱节或结论无数据支持。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "boundary", "criterion": "区分已实现历史财报与未来指引/预测，不把指引当已实现。", "pass_condition": "明确标识哪些是历史业绩、哪些是管理层预测。", "fail_anchor": "把下一季度/财年指引表述为已经实现。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "boundary", "criterion": "说明 ARR、RPO 或 Billings 等运营指标有公司特定定义和局限，不能替代 GAAP 收入/利润/现金流。", "pass_condition": "至少指出一个上述指标的定义差异或局限。", "fail_anchor": "直接把 ARR 当收入、或把 RPO 当已确认收入且无说明。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "boundary", "criterion": "若进行跨期比较，注意 CrowdStrike 财季/财年与自然季度/年度可能不同，需说明口径。", "pass_condition": "指出公司财年结束日与自然年不同，或至少提醒财季与自然季度口径不同，或明确按公司财季表述并避免自然季错配。", "fail_anchor": "把公司财季直接当自然季度比较且不说明。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "boundary", "criterion": "给出至少一个可改变财报判断的后续可观察条件。", "pass_condition": "给出具体可观察指标及方向，如下季 ARR 增速、指引变化、利润率或现金流。", "fail_anchor": "只说“需关注后续业绩”，无具体指标或方向。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把 ARR、RPO 或 Billings 等运营/未确认指标直接当作 GAAP 收入或利润，并据此断言财务表现。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "operating-metric-as-revenue", "overlap_positive_ids": [ "P20" ], "invalidates_positive_ids": [ "P20" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须出现把 ARR、RPO 或 Billings 当收入/利润的实际断言或计算；仅引用并说明定义不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "把 Non-GAAP 盈利/利润率当作 GAAP 实际盈利，未说明口径差异，并据此断言公司真实盈利能力。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "non-gaap", "overlap_positive_ids": [ "P15" ], "invalidates_positive_ids": [ "P15" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有混用口径并据此判断盈利的实际断言；明确标注口径并区分调整项不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把管理层业绩指引或预测利润当作已经实现的业绩。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "guidance", "overlap_positive_ids": [ "P19" ], "invalidates_positive_ids": [ "P19" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须把未来指引表述为已实现；标注“指引/预测”不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "仅凭财报后股价涨跌断言财报本身好或坏，未分析市场预期或基本面。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "market-reaction", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须出现以股价涨跌直接判定财报好坏的断言；结合预期或基本面分析不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "把单季或单年高增长线性外推为长期确定增长，且未给出假设或条件。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "extrapolation", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须出现无条件的长期外推；说明假设、情景或不可持续风险不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "明确保证 CrowdStrike 未来增长或投资回报。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": 60, "trigger_rule": "必须出现保本、保证收益或未来必然增长的断言；仅称前景良好不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "把公司财年与自然年混用且未说明，导致同比/环比期间错配。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "fiscal-year", "overlap_positive_ids": [ "P21" ], "invalidates_positive_ids": [ "P21" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须出现将财季/财年直接当自然期比较且无口径说明；明确说明财年差异不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "把收入与利润、百万与十亿等关键口径或单位混用，形成可从文内直接检验的估值/盈利计算错误。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "units", "overlap_positive_ids": [ "P13" ], "invalidates_positive_ids": [ "P13" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须出现单位或口径混用并导致可检验计算错误；仅排版不一致未影响计算不触发。" }, { "id": "N09", "criterion": "把 CrowdStrike 描述为传统杀毒软件或本地部署公司，并据此分析其财报，忽略其云原生订阅业务模式。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "business-model", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须出现对业务模式的根本误述并用于财报分析；仅提到竞争或历史产品不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P07", "P08", "P09", "P10", "P11", "P12" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P13", "P14", "P15", "P16", "P17", "P18" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P19", "P20", "P21", "P22" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-335", "question": "适合普通人的基金投资策略是什么样的？", "question_sha256": "8126fcba75e921c0a4c57f651875d6ac575a7e599a18bb7bd4e621ae585cee69", "design_analysis": "用户意图是了解非专业个人可执行、风险可控的基金投资原则与框架。核心任务覆盖简单低成本可执行、按风险/期限/目标配置、宽基指数或低成本被动工具、长期持有/定投、分散与再平衡、选基与成本依据、不保本与非个性化边界。解释可停留在原则层面，不要求具体基金代码、精确收益预测、统一仓位或个性化建议；允许等价分析和合理替代路径。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确回答面向非专业、时间精力有限的普通人，策略应简单、低成本、可执行，而非依赖频繁择时或复杂选股。", "pass_condition": "明确指出普通人宜采用简单、低成本、可长期执行的基金策略，并可用“省心”“门槛低”“不需盯盘”等等价表达。", "fail_anchor": "只推荐某只具体基金代码或只说“买基金”，未体现普通人适配性；或推荐复杂短线交易策略。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "给出按风险承受能力、投资期限或投资目标进行资产配置的原则，例如股票类与债券/货币类基金搭配。", "pass_condition": "明确提出根据风险承受、期限或目标在股票类、债券类、货币类等基金之间分配资金；不要求具体比例。", "fail_anchor": "只罗列基金类型，没有配置原则；或声称所有人都应同一比例。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "建议以宽基指数基金、低成本被动基金或 ETF 作为普通人的核心配置工具之一。", "pass_condition": "明确提到宽基指数基金/ETF/低成本被动基金作为核心工具之一；等价表达可。", "fail_anchor": "只推荐行业主题基金、主动明星基金或单一赛道基金，未提任何低成本被动工具。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "建议长期持有和/或定期定额投资（定投），作为普通人执行基金投资的主要方式。", "pass_condition": "至少提出长期持有或定期定额投资之一，并把它与普通人减少择时/情绪干扰联系起来；等价表达可。", "fail_anchor": "鼓励短线频繁买卖、追涨杀跌或依据短期行情快速进出。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖分散化：不集中单只基金、单一行业或单一市场，以降低单一风险。", "pass_condition": "明确建议跨基金、跨资产或跨市场分散，并指出不押注单一行业/主题/市场。", "fail_anchor": "建议把大部分资金投入一只行业主题基金，或声称集中一只基金更适合普通人。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "reasoning", "criterion": "解释指数化/被动分散投资为何适合普通人：避免依赖选股择时，降低专业门槛和个股风险。", "pass_condition": "说明普通人缺乏时间或专业优势，被动分散可降低选股依赖和个股风险；等价表达可。", "fail_anchor": "只说指数基金好，没有专业门槛、选股依赖或个股风险中的机制解释。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "解释资产配置与风险承受/投资期限匹配的逻辑：高波动资产短期可能亏损，期限错配会导致被迫卖出。", "pass_condition": "说明股票类基金波动大，若资金短期要用可能被迫亏损卖出，因此应按期限和承受力配置；等价表达可。", "fail_anchor": "只写“要分散”，未说明期限或风险承受与资产选择的关系。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "解释定投的作用机制：分批买入可平滑买入成本、降低单点择时压力，并有助于形成纪律。", "pass_condition": "说明定投通过分批买入摊平成本或降低择时压力，帮助普通人坚持投资；等价表达可。", "fail_anchor": "只说“要定投”口号，没有平滑成本、降低择时压力或纪律机制中的任何解释。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释再平衡的风险控制逻辑：通过定期或阈值调整，维持目标风险水平，避免单一资产占比过高。", "pass_condition": "说明再平衡如何卖出涨多资产、买入跌多资产或恢复目标配置，从而控制风险；等价表达可。", "fail_anchor": "只列“要再平衡”口号，没有机制解释；或建议频繁调仓以追逐收益。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "evidence", "criterion": "给出至少两个可核对的选基标准，如跟踪误差、基金规模、流动性、最大回撤、持仓分散度或经理任期/风格稳定性，并说明用途。", "pass_condition": "列出至少两个可核对的选基指标，并说明其用于比较或控制风险；不要求具体数值。", "fail_anchor": "只凭“明星经理”“去年收益高”选基，或只列指标名称不说用途。", "weight": 10.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "evidence", "criterion": "给出可执行的策略规则或示例，如每月固定金额投入、按目标股债比例调整、设置再平衡触发阈值，且未将其表述为收益承诺。", "pass_condition": "给出至少一个可执行规则/示例，且未将其表述为收益承诺；不要求精确比例或具体产品。", "fail_anchor": "只有原则口号没有可执行动作；或把示例比例说成保证赚钱的统一答案。", "weight": 10.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "evidence", "criterion": "提醒关注费用、税收、申赎规则等可核对成本，并说明其对长期净收益的影响。", "pass_condition": "至少提到一项可核对成本（管理费/托管费/申赎费/税费/交易成本），并说明长期影响。", "fail_anchor": "宣称费用不重要、可以忽略，或完全不提成本对净收益的影响。", "weight": 10.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "boundary", "criterion": "明确基金投资不保本、不保证收益，可能出现亏损。", "pass_condition": "明确出现不保本/不保证收益/有亏损风险等表述；等价表达可。", "fail_anchor": "暗示稳赚、保本或给出“一定盈利”的承诺。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "boundary", "criterion": "指出该策略的适用条件：需要应急资金、投资期限足够长、能承受相应回撤；否则应降低高波动资产比例。", "pass_condition": "明确说明至少一个适用前提（应急资金/长期资金/可承受回撤），并说明不满足时应降低风险。", "fail_anchor": "声称任何资金、任何期限的普通人都适合同样策略。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "boundary", "criterion": "指出该策略需按个人情况调整，不构成个性化投资建议或统一最优方案。", "pass_condition": "明确说明需结合个人风险承受、目标或期限调整，或声明不构成个性化建议；等价表达可。", "fail_anchor": "宣称存在适合所有普通人的统一最优组合或比例，无需调整。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "明确承诺基金投资保本、无风险或保证收益/稳赚不赔。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P13" ], "invalidates_positive_ids": [ "P13" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "出现保本、无风险、保证收益、稳赚不赔等明确承诺即触发；仅说“相对稳健”“风险较低”不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "建议将应急资金、短期要用的钱投入高波动基金。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "liquidity", "overlap_positive_ids": [ "P14" ], "invalidates_positive_ids": [ "P14" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确建议短期资金/应急储备买股票基金或高波动基金即触发；仅说应急资金要先准备但不投高波动不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "建议借钱、加杠杆或使用消费贷等资金投资基金作为普通人策略。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "leverage", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确建议借贷/加杠杆投资基金即触发；仅提醒不要借贷投资不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "把定投描述为必然盈利或能消除市场风险。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "dca", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现“定投一定赚”“稳赚不赔”“无风险”等明确断言即触发；说定投可平滑成本但不保证盈利不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "把历史收益或短期排名作为未来收益保证，或鼓励追涨热门基金。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "performance", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确用历史业绩/短期排名保证未来收益或建议追逐热门基金即触发；仅提醒历史业绩不代表未来不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "建议全仓单一行业/主题基金，并称其为适合普通人的稳健策略。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "concentration", "overlap_positive_ids": [ "P05" ], "invalidates_positive_ids": [ "P05" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确建议普通人重仓/全仓单一行业或主题基金并称稳健即触发；仅讨论行业基金作为卫星配置不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "宣称存在适合所有普通人的统一最优组合或比例，且无需按风险承受和期限调整。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "personalization", "overlap_positive_ids": [ "P15" ], "invalidates_positive_ids": [ "P15" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确声称某组合/比例对所有普通人都最优、无需个性化调整即触发；给出示例比例并说明因人而异不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "宣称费用对基金长期收益不重要或可以忽略。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "cost", "overlap_positive_ids": [ "P12" ], "invalidates_positive_ids": [ "P12" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确说管理费/申赎费等费用不重要、可忽略即触发；仅说不要只看费用不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P06", "P07", "P08", "P09" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P10", "P11", "P12" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P13", "P14", "P15" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-336", "question": "我有个疑问，在投资ai的资本难道看不到AI可能不能像预期那般带来那么翻天覆地的变化和收入么？为什么还要这么大力的投入aidc的建设", "question_sha256": "dd9b06c9e011f6d055fda0a60583104c2e17605c34f65e9c8a1825b3e21ef6f0", "design_analysis": "用户意图是理解AI资本在回报不确定时为何仍大举投AIDC建设的决策逻辑；核心任务是解释竞争、期权、融资、会计激励、建设周期、行业过度投资可能等多主体多期限机制，而非预测AI成败或推荐交易。合理深度需区分不同资本类型与决策约束；不应强加具体公司名单、精确数值、收益保证或个性化仓位。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "正面回应“资本是否看不到风险”：指出至少部分资本并非看不到，而是权衡风险与回报/竞争；或指出确实存在低估风险的可能，但需与“看到仍投”区分。", "pass_condition": "明确表达“不是完全看不到/部分看到但权衡”，或明确区分“看到风险仍投”与“可能低估风险”。", "fail_anchor": "只反问或只断言资本盲目，未给出是否看到风险的任何辨析。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "解释AIDC建设对AI能力的基础设施作用：算力/数据中心是训练和推理的前提。", "pass_condition": "明确连接算力基础设施与AI模型开发或AI服务提供。", "fail_anchor": "只提数据中心是热门投资，未说明其对AI能力的基础设施作用。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "区分至少两类参与者的不同动机，如云厂商、芯片商、模型公司、主权基金、能源/地产资本。", "pass_condition": "至少点名两类参与者，并说明其动机或约束不同。", "fail_anchor": "把所有资本视为同一主体、同一动机，不做类型区分。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "承认大规模AIDC投入在行业层面可能存在过度投资、重复建设或泡沫风险，而不是只讨论个别项目风险。", "pass_condition": "明确承认行业层面可能过度投资、重复建设或形成泡沫之一。", "fail_anchor": "完全断言行业投入必然高效、不会出现过剩或泡沫。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "reasoning", "criterion": "解释竞争囚徒困境/军备竞赛：不投可能失去市场份额或技术领先，即使回报不确定也可能被迫投。", "pass_condition": "说明对手投入会改变自身相对地位，从而形成竞争性投入压力。", "fail_anchor": "只说大家看好AI，未解释竞争压力如何迫使投入。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "reasoning", "criterion": "解释实物期权/非对称回报：投入保留参与AI赢家场景的选项，错过成本可能大于投入成本。", "pass_condition": "说明投入相当于购买未来选择权，或说明错过巨大上行风险的代价。", "fail_anchor": "只写AI潜力大，未说明期权性或非对称回报机制。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "解释先发优势和规模经济：提前建AIDC可锁定客户、数据、生态或降低单位成本。", "pass_condition": "说明提前建设带来的至少一个竞争壁垒或成本优势。", "fail_anchor": "只称先发重要，未说明怎样形成优势。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "解释需求可见性/现有合同：云迁移、AI推理需求、已签算力订单等使部分投入有当期收入支撑。", "pass_condition": "说明部分AIDC投入对应可见需求或已有合同收入。", "fail_anchor": "只说需求好，未连接可见订单、云收入或客户合同。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释融资与资本成本：低利率、股权融资、现金流充裕或政府补贴降低当期约束，使长周期投入可承受。", "pass_condition": "说明一种资金来源或资本成本条件如何降低投入阻力。", "fail_anchor": "只提资本有钱，未解释融资条件或资本成本机制。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释会计与折旧：AIDC资本开支分期折旧，短期利润压力被平滑，可能使投资显得不痛。", "pass_condition": "说明资本开支通过折旧分期影响利润，而非全部当期费用化。", "fail_anchor": "把AIDC建设支出全部当作当期费用扣减利润，或完全不提折旧分期。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释管理层激励/资本市场叙事：市值、股权薪酬、融资窗口或FOMO推动投入。", "pass_condition": "说明至少一种管理层或资本市场激励如何推动AIDC投入。", "fail_anchor": "只写市场情绪热，未连接具体激励或融资窗口。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释沉没成本/承诺升级：已投入生态后继续追加以匹配既有基础设施。", "pass_condition": "说明已有投入导致继续追加的承诺升级或配套压力。", "fail_anchor": "只提沉没成本名词，未说明其如何推动继续投入。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释建设周期长：数据中心需数年，现在不建未来可能来不及。", "pass_condition": "说明AIDC建设或供电交付周期导致提前布局的必要性。", "fail_anchor": "只说建得快，未联系长周期与提前投入的关系。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "解释AI潜在市场巨大，期望值计算可能仍支持投入，即使成功概率不高。", "pass_condition": "说明低概率高回报的期望值逻辑，或说明潜在市场规模足以支持继续下注。", "fail_anchor": "只重复AI市场大，未连接期望值或概率回报。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "解释风险机制：技术路线变化、利用率不足、折旧、能源或监管等使回报可能低于预期。", "pass_condition": "说明至少一个风险因素如何具体压低AIDC回报。", "fail_anchor": "只列风险名词，未说明其对回报的作用机制。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "解释如果AI回报确实低，事后可能表现为过度投资/泡沫，但事前不确定性下难以区分。", "pass_condition": "说明事前决策与事后结果的区别，或说明成功/失败在事前难以区分。", "fail_anchor": "把事后结果直接等同于事前必然可判断，或完全否认过度投资可能。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "evidence", "criterion": "对关键机制使用可检验的条件示例、量纲或具体机制（如资本开支与折旧、利用率、订单取消、单位算力成本等如何影响回报），而非仅抽象口号；不强制引用外部数据。", "pass_condition": "至少一个机制给出可检验的条件、量纲或具体示例，使该机制不是纯口号。", "fail_anchor": "全篇只有“看好”“风险大”等抽象口号，无任何可核对条件或机制示例。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "evidence", "criterion": "若引用具体公司、金额或时间，标明大致时点和口径；不把不同时点数字混用。未引用具体数据时，不因未标注时点而失分。", "pass_condition": "涉及具体数据时至少一处标注时点或口径；若全篇未引用具体数据，则视为满足本项，不额外要求免责声明。", "fail_anchor": "引用具体金额或产能却无时点、无口径，且前后混用不同时点数字。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "evidence", "criterion": "区分事实、估计和推测；不确定处用可能、假设或情景表达。", "pass_condition": "明确区分已知事实与推测，或对关键判断使用条件化表达；若全篇为机制解释且未把推测写成确定事实，也可通过。", "fail_anchor": "把预测、估计或市场传言直接写成确定事实。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "evidence", "criterion": "对“资本看不到风险”的论证给出可检验依据，如资本开支计划、订单、融资条款或竞争格局，而非仅凭直觉。", "pass_condition": "至少用一个可检验依据支撑关于资本动机的判断。", "fail_anchor": "只凭主观断言解释资本动机，无任何可检验依据。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "evidence", "criterion": "对一个反例或条件，如AI收入不及预期时哪些机制会逆转，给出可核对的条件或观察维度。", "pass_condition": "明确给出一个可观察维度（如利用率、续租价格、订单取消、融资条件变化）并说明它出现后哪条机制可能逆转；不要求具体指标名称或数值。", "fail_anchor": "只写“需关注风险”，未给出可观察维度或逆转条件。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "boundary", "criterion": "承认AI需求/回报存在不确定性，不能保证AIDC投入成功或获得收益。", "pass_condition": "明确说明AIDC投入不保证成功或回报。", "fail_anchor": "暗示或明示投入必然成功、必然获得收益。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "boundary", "criterion": "区分解释现象与投资建议；不给出个性化仓位或买卖指令。", "pass_condition": "说明自己在解释现象而非推荐交易，或未给出个性化仓位/买卖指令。", "fail_anchor": "直接给出针对个人的仓位、买卖时点或必买必卖指令。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "boundary", "criterion": "指出不同资本的风险承受、期限、资金来源不同，结论不同；这与列举参与者类型不同，强调异质性导致不同决策。", "pass_condition": "说明至少一种资本异质性（如期限、风险承受、资金来源）如何导致不同投入决策。", "fail_anchor": "把所有资本当成同质整体，不做风险承受、期限或资金来源区分。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "boundary", "criterion": "指出如果关键假设变化，如AI收入增速、算力利用率、利率、监管，结论会变。", "pass_condition": "明确列出至少一个关键假设及其变化对判断的影响。", "fail_anchor": "只给固定结论，不说明假设变化会否改变判断。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "boundary", "criterion": "指出竞争性投入可能导致行业产能过剩和回报下降，而不是必然增长。", "pass_condition": "明确说明竞争性投入可能带来行业产能过剩或回报下降。", "fail_anchor": "断言竞争性投入只会带来增长，完全没有过剩或回报下降可能。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "明确保证AI投资或AIDC建设必然成功或回报必然实现；尽管可讨论风险，仍声称不存在失败可能。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P22" ], "invalidates_positive_ids": [ "P22" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "必须有实际断言“必然/保证/不会失败”；仅说看好或概率高不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "断言所有投资AI的资本都完全看不到AI回报可能不及预期（或完全不知道风险），而不是部分资本看到后仍权衡或可能低估。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "blindness", "overlap_positive_ids": [ "P01" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须明确“所有/都看不到”或“完全不知道”；说部分资本低估风险或看到后仍投不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把AIDC资本开支与当期费用/折旧混淆，例如声称建设支出全部立即扣减当期利润且无后续折旧影响。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "capex_accounting", "overlap_positive_ids": [ "P10" ], "invalidates_positive_ids": [ "P10" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有会计口径错误断言；仅简化说短期利润承压不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "断言AIDC建设后必然可租出或卖出，不存在产能过剩或行业加总供给压低回报的可能。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "risk_free", "overlap_positive_ids": [ "P26" ], "invalidates_positive_ids": [ "P26" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有绝对断言“必然租出/卖出”或“不存在产能过剩/回报被压低”；说风险较低或风险可控不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "把云厂商、芯片商、模型公司、主权基金等不同参与者的动机混为一谈，断言他们因同一原因、同一约束投入AIDC。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "actors", "overlap_positive_ids": [ "P03" ], "invalidates_positive_ids": [ "P03" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须实际抹平差异；分别列举但比较共性不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "引用具体金额、价格或产能时把无时点数字当作当前确定事实，或把计划/在建产能当已投产；明确标注预测、计划或时点不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "data_time", "overlap_positive_ids": [ "P18" ], "invalidates_positive_ids": [ "P18" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须可从文内识别为无时点确定断言或计划当已投产；仅省略来源不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "给出保证收益、必涨、必跌或个性化仓位/买卖指令。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "advice", "overlap_positive_ids": [ "P23" ], "invalidates_positive_ids": [ "P23" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "必须有明确保证或针对个人的交易指令；一般“长期看好”或风险提示不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "把竞争性AIDC投入简单归因于政府命令、补贴或资本愚蠢作为唯一原因，忽略企业自身竞争、期权或融资激励。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "monocause", "overlap_positive_ids": [ "P05" ], "invalidates_positive_ids": [ "P05" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须作为唯一或主要原因且否定其他机制；提政府因素之一不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P05", "P06", "P07", "P08", "P09", "P10", "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P17", "P18", "P19", "P20", "P21" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P22", "P23", "P24", "P25", "P26" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-337", "question": "什么是非农 请解释一下", "question_sha256": "d8ef28a8eb35fba4dc3f7c42d32b37178752d042d87a3523652effb6e94a674e", "design_analysis": "本题用户意图是解释“非农”这一常用金融术语。核心任务是说明它通常指美国非农就业数据/非农就业报告，涵盖发布机构、发布频率、核心统计内容、排除范围、市场意义与基本使用边界。合理深度为概念解释和基本传导，不要求给出某一时点的具体数据、个性化交易建议、精确预测或保证收益，也不强制英文缩写、引用、调查方法细节或必须区分ADP；但若把ADP、失业率等与非农混淆则属错误。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确“非农”通常指美国非农就业数据/非农就业报告（Nonfarm Payrolls），是反映美国非农业部门就业人数变化的月度经济指标；仅指ADP或失业率不算。", "pass_condition": "使用“美国非农就业报告/非农数据/大非农”等表述，并落到美国官方非农就业数据/报告；不要求英文缩写。", "fail_anchor": "把“非农”解释为任何非农业产业或非农业人口，或只解释字面“非农业”，未落到美国官方非农就业数据。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "指明发布机构为美国劳工统计局（BLS），或等价称“美国劳工部劳工统计局”。", "pass_condition": "出现BLS、美国劳工统计局或美国劳工部劳工统计局的明确对应。", "fail_anchor": "未给发布机构，或说由美联储、美国财政部或其他非BLS机构发布。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "说明通常每月发布一次，属于月度就业报告；可提常见月初或第一个周五，但不要求固定为某日。", "pass_condition": "明确月度发布，或说通常每月初或每月第一个周五公布。", "fail_anchor": "说每周或每季度发布，或只在特定事件时发布。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "说明核心内容是新增或减少的非农就业人数（岗位变化），不是农业就业总量或失业率本身。", "pass_condition": "明确非农就业人数变化或新增就业岗位是核心数据。", "fail_anchor": "把非农说成农业以外就业人数存量、失业率本身或农业数据。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "说明报告还包含失业率、平均时薪、劳动参与率等至少一项分项。", "pass_condition": "至少提及一个非农就业人数之外的分项，并说明属于同一就业报告。", "fail_anchor": "只说一个总数，未提任何分项；或把分项全部说成非农就业人数。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "说明“非农”排除农业就业，统计范围为非农业部门工资劳动者。", "pass_condition": "明确排除农业，或指出统计非农业部门工资劳动者。", "fail_anchor": "说包括农业，或未说明排除农业。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "解释非农重要，因为反映美国劳动力市场或经济健康，并影响美联储利率决策预期。", "pass_condition": "至少形成“就业数据→经济或劳动力市场→货币政策预期”的一环传导。", "fail_anchor": "只写“非农很重要”或只列名称，没有传导。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "解释市场对非农的反应取决于实际值相对预期的差值（好于或差于预期），而非绝对高低。", "pass_condition": "明确预期差概念，如“高于预期”“低于预期”决定市场解读。", "fail_anchor": "只按“数据高=一定利好美元”等绝对标准解释。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释非农强弱通过利率预期渠道影响美元、美债收益率、股票或黄金等至少一类资产；只要求给出渠道，不要求保证方向。", "pass_condition": "给出至少一个方向性渠道，如就业强→加息预期升→美元或美债收益率变化；允许“通常、可能、取决于背景”。", "fail_anchor": "只写“影响市场”或只列资产名称。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "说明非农初值可能被后续修正，市场会关注修正值，单月初值不是最终事实。", "pass_condition": "提到初值、修正、终值关系，或说明单月数据会被后续调整。", "fail_anchor": "说初值即最终值，或把单月数据当永久不变的事实。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "evidence", "criterion": "能对应到该指标的官方或可核对名称/统计归属，例如美国劳工统计局《就业形势报告》（Employment Situation）中的非农就业数据、Nonfarm Payrolls或NFP；不强制英文缩写或引用。", "pass_condition": "出现上述任一名称或归属，或明确说它属于BLS就业报告中的非农就业部分。", "fail_anchor": "只给中文俗称“非农”且无任何可核对的官方报告名或统计归属。", "weight": 15.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "evidence", "criterion": "对非农就业变化的口径表述正确：若给出具体数据或单位，使用岗位数、千人、万人等人数单位；不得把就业人数变化本身说成百分比变化。", "pass_condition": "给出正确人数单位，或未给具体数值或单位且未把该变化说成百分比、失业率百分点。", "fail_anchor": "把非农就业变化说成以百分比表示，且未同时给出正确岗位数单位。", "weight": 15.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "boundary", "criterion": "说明“非农”通常特指美国指标，不能直接套用为中国或其他国家的就业统计。", "pass_condition": "明确美国属性，或提醒它不是通用各国就业指标。", "fail_anchor": "把非农当作通用各国就业指标，或说中国非农数据。", "weight": 7.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "boundary", "criterion": "说明单月非农受罢工、天气、政府停摆、调查样本等一次性因素影响，不宜直接当作长期趋势。", "pass_condition": "指出单月波动可能由一次性因素造成，不能无条件外推趋势。", "fail_anchor": "把单月波动无条件外推为长期趋势。", "weight": 7.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把“非农”直接等同于失业率，或将非农就业人数变化与失业率指标混为同一数据。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "definition_mix", "overlap_positive_ids": [ "P04" ], "invalidates_positive_ids": [ "P04" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现“非农就是失业率”“非农即失业率”或把二者当作同一数据才触发；只说就业报告同时包含失业率不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "说非农由美联储、美国财政部或其他非BLS机构发布（ADP混淆另由N03处理），而不是美国劳工统计局（BLS）。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "source", "overlap_positive_ids": [ "P02" ], "invalidates_positive_ids": [ "P02" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确给出美联储、美国财政部等非BLS发布机构才触发；说美联储关注或依据非农决策，或说由美国劳工部/劳工统计局发布不触发；ADP错误等同由N03处理。" }, { "id": "N03", "criterion": "把ADP就业报告当作官方非农，或说二者可完全等同。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "instrument", "overlap_positive_ids": [ "P01" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确等同或把ADP当官方非农才触发；并列区分、称ADP为“小非农/替代指标”但不与官方非农等同，不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "把非农就业变化说成以百分比表示，而不是千人、万人或岗位数的变化量。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "unit", "overlap_positive_ids": [ "P12" ], "invalidates_positive_ids": [ "P12" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确用百分比定义就业人数变化才触发；若同时给出正确岗位数并说明百分比是同比或环比变化，不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "保证非农数据公布后美元、黄金或股市等必然上涨或下跌，或给出确定性交易信号。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P08" ], "invalidates_positive_ids": [ "P08" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "明确承诺必然方向或保证收益才触发；说通常可能影响、取决于预期差或列举历史反应不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "称非农初值绝对准确、无需修正，或把某次初值当作最终事实且忽略修正。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "revision", "overlap_positive_ids": [ "P10" ], "invalidates_positive_ids": [ "P10" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确否认修正必要或把初值当最终值才触发；说市场关注初值但会修正不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "说非农统计范围包括农业就业。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "scope", "overlap_positive_ids": [ "P06" ], "invalidates_positive_ids": [ "P06" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确把农业就业纳入非农才触发；只说农业就业不在非农中不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P07", "P08", "P09", "P10" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P11", "P12" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P13", "P14" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-338", "question": "长期复利选择哪些行业比较稳定？", "question_sha256": "cc05311d7d60fe9193678ca5d2b9780f39303a595c64835fa645221b208c9f52", "design_analysis": "用户意图是获取长期复利下行业/板块选择的一般性框架，以及稳定性来源、复利匹配逻辑与风险边界。核心任务不是推荐个股、预测收益或给个性化仓位。合理深度可包括若干代表性行业、需求/现金流/竞争/监管/估值/分红机制；不强制固定名单、具体数据、外部引用、宽基指数配置、精确复利终值或买卖建议。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "答案主体将问题理解为行业/板块层面的选择，而非只推荐具体公司、基金代码或个股买卖。", "pass_condition": "至少围绕一个行业/板块讨论其是否适合长期复利；行业名可宽可窄但属于行业层面。", "fail_anchor": "只列某公司名称、基金代码或个股买卖建议，未上升到行业/板块讨论。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "给出至少3个彼此不同的行业/板块作为长期复利候选，并形成有代表性的方向。", "pass_condition": "列出3个或以上不同行业/板块，如必需消费、公用事业、医疗保健等；同义分类、宽窄分类均可，不要求固定名单。", "fail_anchor": "只给1至2个行业，或三个名称实际是同一行业的细分重复。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "至少一个候选行业的稳定性被连接到需求刚性、弱周期或必选属性。", "pass_condition": "明确解释该行业需求不随经济周期大幅消失或波动，如必选消费、公用事业、基础医疗；只需连接，不强制量化。", "fail_anchor": "仅罗列行业名称，未说明需求端为何稳定。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "至少一个候选行业的稳定性被连接到可预测现金流、持续分红或留存收益再投资能力。", "pass_condition": "说明该行业能产生较稳定经营现金流、分红，或利于留存收益再投资；不要求具体数值。", "fail_anchor": "只说该行业稳定，不说明现金流、分红或再投资来源。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "至少一个候选行业的稳定性被连接到竞争格局、进入壁垒或监管特许。", "pass_condition": "说明牌照、品牌、规模、网络效应、监管定价等一项如何降低竞争冲击或支撑利润率。", "fail_anchor": "仅给行业标签，不解释竞争、壁垒或监管机制。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "区分行业层面稳定与行业内个股层面稳定，或说明还需自下而上筛选。", "pass_condition": "明确行业稳定不等于该行业所有公司都适合长期复利，需看具体公司质地或估值。", "fail_anchor": "把某行业稳定直接等同于买入该行业任何公司都能长期复利。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "解释长期复利依赖收益再投资与时间积累，而非仅长期持有。", "pass_condition": "说明复利来自利润、分红等收益再投资并随时间累积；等价表述均可。", "fail_anchor": "只写长期持有就是复利或时间会自动复利，不解释再投资。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "解释大额回撤或亏损会破坏复利，需要更高涨幅弥补。", "pass_condition": "说明大幅亏损使本金永久减少或需要不对称更高涨幅恢复，因而降低长期复利。", "fail_anchor": "完全忽略回撤对复利的影响，或认为亏损可等比例轻易恢复。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释行业稳定性如何通过降低盈利或估值波动、或支持持续再投资来帮助长期复利。", "pass_condition": "把稳定行业的低回撤、可预测盈利或持续分红，与复利积累更少中断、更可再投资联系起来。", "fail_anchor": "只断言稳定行业适合复利，不说明稳定到复利的传导机制。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "对至少一个候选行业，说明需求驱动如何传导到收入或盈利稳定。", "pass_condition": "如人口老龄化、必选消费量价稳定、公用事业用量等，解释需求变化怎样影响公司收入或利润。", "fail_anchor": "只写需求稳定或刚需，无收入或盈利传导。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "对至少一个候选行业，说明供给或竞争格局如何影响利润率稳定。", "pass_condition": "如高进入壁垒、寡头格局、品牌忠诚、监管限制供给等，解释其对定价权或利润率的作用。", "fail_anchor": "只列行业名称，不说明供给或竞争与利润率的关系。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "说明买入估值或价格如何影响长期复利结果，稳定行业买贵也可能回报平庸。", "pass_condition": "把起始市盈率、股息率、市净率或安全边际与未来长期回报联系起来。", "fail_anchor": "只判断行业稳定，完全忽略买入价格或估值对复利的影响。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "说明分红再投资对长期复利的贡献与局限。", "pass_condition": "分红再投资可增厚长期收益，但依赖利润和分红可持续，且不消除价格波动；等价表述均可。", "fail_anchor": "把高股息率直接等同高复利或保证收益。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "指出过去稳定的行业未来可能因技术、政策、人口或消费变化而不再稳定，需持续跟踪。", "pass_condition": "至少给出一种变化使历史稳定性失效，并建议跟踪基本面。", "fail_anchor": "因某行业过去长期稳定，便推断未来必然稳定。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "evidence", "criterion": "对至少一个行业稳定性主张提供可核对的指标、逻辑依据或可追踪资料，而非仅有形容词。", "pass_condition": "如引用盈利波动率、需求增速、政策文件类别、历史分红区间等，能对应到具体稳定性判断；不强制外部引用或精确数据。", "fail_anchor": "只有很稳定、刚需、龙头集中等标签，没有可核对依据或机制说明。", "weight": 7.5, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "evidence", "criterion": "若给出关键数字或复利/分红示例，说明时间、单位、口径或关键假设；未给出数字也可通过。", "pass_condition": "关键数字可定位，或示例明确假设股息率、再投资、持有期、利润增长等，或声明仅作逻辑示意。", "fail_anchor": "给出精确复利终值、财富倍数或股息收益，却无时间、单位、口径或假设，读者无法判断所指。", "weight": 7.5, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "evidence", "criterion": "使用行业分类时保持候选范围不矛盾，或说明采用的分类口径。", "pass_condition": "全文行业名称大体一致，或注明按GICS、申万、中信等分类；仅用宽泛行业名且无矛盾也通过。", "fail_anchor": "混用不同分类体系且未说明，导致同一候选名单互相矛盾或读者无法判断范围。", "weight": 7.5, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "evidence", "criterion": "风险因素具体对应到行业或机制，而非仅泛泛写市场有风险。", "pass_condition": "至少两个风险分别对应具体行业或机制，如利率上升压制公用事业、集采影响医疗、成本上涨影响消费毛利。", "fail_anchor": "只写市场风险、政策风险、波动风险，没有行业或机制对应。", "weight": 7.5, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "boundary", "criterion": "明确回答为一般性行业讨论，不构成个性化投资建议，也不保证收益。", "pass_condition": "有类似仅为一般分析、不构成投资建议、不保证收益且与本题相关。", "fail_anchor": "没有边界说明，并给出保证性结论或让读者直接照抄配置。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "boundary", "criterion": "提醒长期复利选择需匹配个人投资期限、风险承受能力和资金用途。", "pass_condition": "说明不同投资者目标和风险承受不同，适合行业或配置可能不同。", "fail_anchor": "给出唯一标准答案，声称所有人都应选同样行业。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "boundary", "criterion": "说明稳定是相对概念，可能表现为低波动但低增长，或高股息但价格仍波动。", "pass_condition": "明确稳定不等于无波动、无风险或高收益。", "fail_anchor": "把稳定解释为绝对安全、不会亏损。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "boundary", "criterion": "指出极端宏观、政策或技术变化可能使某行业稳定性失效。", "pass_condition": "至少一个具体变化，如利率急升、技术替代、监管重构，会削弱该行业长期复利逻辑。", "fail_anchor": "只写未来有不确定性或长期都有风险，不联系行业逻辑。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "boundary", "criterion": "没有给出具体个性化仓位、目标价或精确买卖时点；若给示例性配置则明确非建议。", "pass_condition": "避免满仓某行业、某价买入等指令，或明确标注仅为说明且不构成建议。", "fail_anchor": "直接建议读者按某仓位配置某行业并承诺适合长期复利。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "明确承诺某行业长期复利保本、无风险或未来固定收益。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P19" ], "invalidates_positive_ids": [ "P19" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "必须有明确保本、无风险或固定收益承诺；说相对稳定、历史波动较低不触发。遗漏正向不触发；通用风险声明不豁免具体保证性断言。" }, { "id": "N02", "criterion": "把稳定直接等同无风险、无波动或不会亏损。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "stability", "overlap_positive_ids": [ "P21" ], "invalidates_positive_ids": [ "P21" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有把稳定等同无风险或无波动的实际断言；仅说相对稳定、回撤可能较小不触发。若已因明确保本/固定收益承诺触发N01，同一断言不重复触发本项；遗漏正向不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "仅因某行业过去几年上涨或历史收益高，便断言其未来长期复利必然稳定。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "historical", "overlap_positive_ids": [ "P14" ], "invalidates_positive_ids": [ "P14" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有仅凭历史上涨或历史高收益推断未来长期复利稳定的断言；把历史仅作参考不触发。遗漏正向不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "把强周期行业无条件称为长期复利稳定，忽略盈利周期、资本开支或估值波动。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "cyclical", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有把强周期行业无条件称为长期复利稳定的断言；说周期行业需择时、仅短中期机会或需条件不触发。遗漏正向不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "把行业稳定直接等同于该行业所有个股都稳定或都可以长期复利。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "individual", "overlap_positive_ids": [ "P06" ], "invalidates_positive_ids": [ "P06" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有把行业稳定直接等同行业内所有个股稳定或可买的断言；说需自下而上筛选不触发。遗漏正向不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "把高股息率直接当作复利保证收益率，未考虑价格波动、盈利和分红可持续性。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "dividend", "overlap_positive_ids": [ "P13" ], "invalidates_positive_ids": [ "P13" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有把高股息率直接当复利保证收益率且不考虑价格或可持续性的断言；说高股息需甄别不触发。遗漏正向不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "给出具体个性化仓位、目标价或精确买卖时点，并据此声称适合长期复利。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "advice", "overlap_positive_ids": [ "P23" ], "invalidates_positive_ids": [ "P23" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有给具体仓位、目标价或精确买卖时点的操作指令；一般性说可关注某行业不触发。明确标注仅为示例且不构成建议的可不触发；遗漏正向不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P07", "P08", "P09", "P10", "P11", "P12", "P13", "P14" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P15", "P16", "P17", "P18" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P19", "P20", "P21", "P22", "P23" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-340", "question": "各大巨头都在融资建设数据中心，英伟达受益最大，其他巨头面临着赢家通吃，输家承担巨额债务，分析数据中心服务谁最有可能胜出，哪家机构的钱最有可能打水漂", "question_sha256": "63321131529ec466aa277a65b875089d0f39ecf62121d23f89bbe7d1bcbf14a6", "design_analysis": "本题要求分析数据中心服务竞争格局：在巨头融资建设数据中心、英伟达受益、可能赢家通吃/输家负债的背景下，判断谁最可能胜出以及哪类出资机构的钱最可能打水漂。合理深度应覆盖参与者与业务模式、资本来源与资本结构、需求供给驱动、竞争壁垒、英伟达的产业链角色、风险变量和条件化结论；不应强加具体公司名单、精确预测、交易建议、个性化仓位或保证收益。允许质疑题面前提并条件化处理。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "区分数据中心服务运营/提供方与上游芯片/系统供应商（如英伟达），不把两者混为同一竞争角色。", "pass_condition": "答案明确将英伟达定位为上游芯片/系统供应商或受益方，并指出数据中心服务竞争的讨论对象是运营/提供方；不要求逐一列举所有运营方。", "fail_anchor": "直接把英伟达列为数据中心服务运营胜出方，或用英伟达替代服务运营方分析。", "weight": 1.6666666666666667, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "识别至少两类数据中心服务参与者/业务模式，如超大规模云、第三方IDC/colocation、AI/GPU云、电信/能源基础设施、企业自建等。", "pass_condition": "列出至少两类不同模式或不同参与者，并能看出其服务角色差异。", "fail_anchor": "只泛称巨头建设数据中心，未区分云、IDC、GPU云或自建等模式。", "weight": 1.6666666666666667, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "为“谁最可能胜出”给出至少一个候选类别或机构，并说明其服务定位或竞争优势。", "pass_condition": "给出至少一个明确候选（类别或机构），并附服务定位/优势理由，而非只列名称。", "fail_anchor": "只说几个巨头都可能胜出，没有候选定位或优势理由。", "weight": 1.6666666666666667, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "为“哪家机构的钱最可能打水漂”给出至少一个候选出资方类型，并说明为何风险较高。", "pass_condition": "指出至少一类出资方（如高杠杆项目债持有人、私募信贷、无长约的GPU云、供应商融资方等）并给出风险理由。", "fail_anchor": "只说有些机构会亏，不指出出资方类型或风险原因。", "weight": 1.6666666666666667, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "区分数据中心资产所有者/运营商、云/算力服务平台、AI模型/应用公司的角色，至少不混为一谈。", "pass_condition": "答案中三类角色有可辨认区别，如谁持有资产、谁卖云/算力、谁使用算力。", "fail_anchor": "把建楼、卖云、做AI模型视为同一门生意，角色互换使用。", "weight": 1.6666666666666667, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖至少两类资本来源，如股权、债券/贷款、项目融资、经营租赁、供应商融资、REITs等。", "pass_condition": "明确提到至少两类资本来源，并知道其风险/回报属性不同。", "fail_anchor": "只笼统说融资，不区分股权、债务、租赁等来源。", "weight": 1.6666666666666667, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "说明英伟达受益于数据中心资本开支的具体收入机制：向建设方销售芯片/系统，而非从数据中心服务运营收入中分成。", "pass_condition": "指出资本开支转化为GPU/服务器/网络等采购，成为英伟达收入来源；或明确其不靠数据中心服务费赚钱。", "fail_anchor": "只说英伟达受益最大，却不说明卖什么、收入从何而来。", "weight": 1.6666666666666667, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "coverage", "criterion": "讨论需求侧至少一个驱动，如AI训练、推理、企业云迁移、政府/主权AI等。", "pass_condition": "至少指出一个具体需求来源，并简要说明其如何拉动数据中心服务。", "fail_anchor": "只写AI需求旺，不区分训练、推理、云迁移或政府AI等。", "weight": 1.6666666666666667, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "coverage", "criterion": "讨论供给侧至少一个关键约束，如电力、土地、并网、GPU供应、网络、冷却等。", "pass_condition": "至少指出一个供给约束，并说明其可能限制建设或运营。", "fail_anchor": "只讲需求无限，不提电力、土地、GPU等供给瓶颈。", "weight": 1.6666666666666667, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "coverage", "criterion": "对题面“其他巨头面临赢家通吃”作条件化处理：不把服务商竞争直接等同于单一赢家通吃全部数据中心服务。", "pass_condition": "指出赢家通吃在部分细分/环节可能成立、在另一些环节可能不成立，或给出至少一个条件（如客户合同、地域、电力、生态）决定集中度。", "fail_anchor": "直接断言数据中心服务必然赢家通吃，或只说不会赢家通吃但不给条件。", "weight": 1.6666666666666667, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "coverage", "criterion": "将“输家承担巨额债务”连接到收入不足、利用率低、租金下降或再融资困难中的至少一个传导。", "pass_condition": "说明经营恶化如何导致偿债/再融资压力，形成一条可理解传导。", "fail_anchor": "只重复输家承担巨额债务，不解释债务压力从何而来。", "weight": 1.6666666666666667, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "coverage", "criterion": "给出最终判断或条件化排序，回答谁更可能胜出与哪类机构资金风险最高。", "pass_condition": "结尾或综合分析中有明确判断/排序，并使用条件化、概率化表述或说明适用前提；不要求给出具体仓位或买卖建议。", "fail_anchor": "只罗列行业情况，未回答谁胜出和谁的钱危险；或把最可能写成无前提的必然。", "weight": 1.6666666666666667, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释规模经济/资本密集如何影响数据中心服务竞争，如融资成本、批量采购、电力议价、客户获取等至少一个机制。", "pass_condition": "至少说明一个规模或资本密集因素如何转化为竞争优势或进入壁垒。", "fail_anchor": "只说大厂有优势，不解释优势来源。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "解释网络效应/转换成本/生态锁定在云或平台服务中怎样造成优势，或说明数据中心资产本身未必赢家通吃。", "pass_condition": "给出至少一个锁定/网络效应/低转换成本机制，或给出机房资产可分散竞争的理由。", "fail_anchor": "只写强者恒强，不解释客户为何难迁移或机房为何分散。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "解释利用率/上架率对单位经济性和偿债能力的作用。", "pass_condition": "说明利用率低如何推高单位成本、减少现金流并加大偿债风险，或逆向成立。", "fail_anchor": "只提利用率重要，不连接成本、现金流或偿债。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "解释GPU/服务器折旧与技术迭代如何影响收入、残值和出资方回收。", "pass_condition": "说明硬件寿命、迭代降价或残值不确定如何影响算力资产回报和债权人回收。", "fail_anchor": "只提芯片贵，不折旧、不讨论残值或回收。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "解释电力成本/能源约束如何改变选址、运营成本和竞争格局。", "pass_condition": "至少说明电力价格、并网难度或冷却能耗之一如何影响盈利或选址。", "fail_anchor": "只说缺电，不连接成本、选址或竞争。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "reasoning", "criterion": "解释资本结构风险承担：股权先吸收损失、债务有优先权/抵押、项目融资/租赁义务等，区分谁的钱更可能打水漂。", "pass_condition": "说明不同资本层级的受偿顺序或担保差异，并据此区分风险。", "fail_anchor": "把股权和债务出资方的风险说成一样，或只按出资额判断谁亏。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "reasoning", "criterion": "解释利率/融资成本变化如何通过再融资、利息覆盖或贴现率影响杠杆数据中心项目。", "pass_condition": "至少给出一个利率传导渠道，如再融资成本上升压低项目回报或增加违约风险。", "fail_anchor": "只写利率影响估值，不说明再融资、利息或贴现渠道。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "reasoning", "criterion": "解释客户集中度或长期合同/照付不议对现金流稳定性的影响。", "pass_condition": "说明高客户集中或缺少长约如何使现金流脆弱，或长约/照付不议如何提高可融资性。", "fail_anchor": "只提客户重要，不连接合同期限、集中度与现金流。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "reasoning", "criterion": "指出英伟达受益依赖数据中心资本开支/算力需求持续；若资本开支放缓或客户削减订单，其受益会减弱。", "pass_condition": "至少说明一个使英伟达受益逆转或减弱的条件，如资本开支增速转负、客户资本纪律、需求不及预期。", "fail_anchor": "把英伟达受益说成与资本开支周期无关的确定结果。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "reasoning", "criterion": "比较至少两个产业链层（如芯片、云平台、基础模型、机房资产）的集中度差异，避免一刀切。", "pass_condition": "至少比较两个层的集中度，例如芯片/平台可能更集中，而机房资产/区域IDC可能更分散。", "fail_anchor": "把所有数据中心相关环节都说成同样赢家通吃或同样分散。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "reasoning", "criterion": "分别说明需求低于预期与超预期时，哪类运营商/出资方最先受损或获益。", "pass_condition": "给出至少一个下行受损方和一个上行获益方，并连接其杠杆、合同或资源特征。", "fail_anchor": "只做单边情景，或只说需求不确定。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "reasoning", "criterion": "给出判定“钱打水漂”的可操作变量，如利用率、租金、EBITDA/利息覆盖、合同期限、客户信用、资产残值。", "pass_condition": "至少给出两个可用于跟踪/判断资金回收风险的变量。", "fail_anchor": "只说有风险，不给可观察变量。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "reasoning", "criterion": "比较至少两类出资方/机构的风险差异，如银行、债券持有人、私募信贷、股权基金、云巨头、REITs、供应商融资。", "pass_condition": "至少两类出资方有可辨别的风险差异和理由。", "fail_anchor": "只笼统说机构投资者都有风险。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "reasoning", "criterion": "说明不同数据中心服务模式（如批发colocation、零售colocation、AI/GPU云、企业自建）的竞争关键维度不同。", "pass_condition": "至少比较两类模式，指出其胜负关键差异（如批发靠资本/电力/大客户，零售靠网络/服务，AI云靠GPU/软件）。", "fail_anchor": "用同一套胜负标准套用所有数据中心服务模式。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "evidence", "criterion": "使用资本开支/融资规模/债务数据时标明公司/机构与期间/口径，或明确数据为估算/情景假设。", "pass_condition": "至少一个相关数据点带有可辨认的主体与期间/口径，或被标注为估算/情景假设。", "fail_anchor": "只写巨额资本开支/天量债务，没有主体、期间、口径或估算标识。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "evidence", "criterion": "使用利用率、上架率、租赁价格等行业指标时，给出可理解的口径、区间或来源类型，而非仅用形容词。", "pass_condition": "至少一个行业指标有口径、区间或来源类型。", "fail_anchor": "只说利用率低/租金下跌，没有任何口径、区间或来源类型。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P29", "tier": "evidence", "criterion": "使用利率/融资成本数据时标明时点和市场，或说明其用途和口径。", "pass_condition": "至少一个利率/融资成本数字带时点和市场，或被明确用于某情景/口径。", "fail_anchor": "只写利率环境变化，没有时点、市场或口径。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P30", "tier": "evidence", "criterion": "对至少一个关键判断提供可核对的案例类型、合同结构或交易结构（如照付不议合同、项目融资、供应商融资），而非仅泛称“很多机构”。", "pass_condition": "至少一个风险或胜出判断对应到可辨认的合同/交易类型或案例类别，不要求点名具体公司。", "fail_anchor": "通篇只有“很多机构”“某些巨头”，没有任何合同结构或交易类型。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P31", "tier": "evidence", "criterion": "估值/回报分析中明确关键假设，如资本成本、租金、折旧年限、利用率。", "pass_condition": "至少一个回报/估值推演列出关键假设，使读者知道计算基础。", "fail_anchor": "只给结论回报高低，不列假设。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P32", "tier": "evidence", "criterion": "对“打水漂”风险排序给出至少一个量化或半量化依据，如利息覆盖、现金流缺口、抵押率。", "pass_condition": "至少一个风险排序有可核对依据或明确指标方向。", "fail_anchor": "只按感觉排序谁最危险。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P33", "tier": "evidence", "criterion": "区分事实数据与预测/情景，不把第三方预测当作已实现事实。", "pass_condition": "至少一处预测/情景被标注为预测、假设或情景，而非既定事实。", "fail_anchor": "把某机构预测的需求/租金直接写成已发生事实。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P34", "tier": "evidence", "criterion": "至少一个关键比较（不同玩家/出资方）使用共同指标或同一口径，而非仅用形容词。", "pass_condition": "至少一组比较使用共同指标或同一口径，如杠杆率、合同期限、客户集中度。", "fail_anchor": "只用强、弱、危险、安全等形容词比较不同机构。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P35", "tier": "boundary", "criterion": "明确分析的时间尺度：短期、中期、长期可能不同，并至少说明一个期限下的判断条件。", "pass_condition": "答案区分至少两个时间尺度，或明确本分析对应的时间范围及条件。", "fail_anchor": "把短期供需紧张和长期竞争结论混在一起，无时间尺度。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P36", "tier": "boundary", "criterion": "给出会推翻“某玩家胜出”或“某机构资金安全”判断的可观察条件。", "pass_condition": "至少一个结论附带可观察的推翻条件，如利用率持续低于某水平、租金跌破某区间、资本开支增速转负。", "fail_anchor": "只说存在不确定性，不给可观察推翻条件。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P37", "tier": "boundary", "criterion": "区分“服务商运营成功”与“所有出资方都赚钱”，说明资本结构或合同安排可能使结果不同。", "pass_condition": "明确指出运营成功不等于所有资金提供方都获得正回报，并给出资本结构/合同原因。", "fail_anchor": "因为某服务商可能胜出，就推断其所有出资方都安全。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P38", "tier": "boundary", "criterion": "如果题目前提（巨头融资建设、赢家通吃、英伟达受益最大）可疑，允许指出并解释，不要求认同错误前提。", "pass_condition": "答案对至少一个前提作条件化、质疑或限定，并解释哪些条件下成立/不成立。", "fail_anchor": "把题目所有前提当作铁律，且不允许任何条件化讨论。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把英伟达直接断言为数据中心服务运营竞争中的胜出方（即把上游供应商当成服务运营胜出者），且未区分其芯片/系统供应商角色。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "nvidia_role", "overlap_positive_ids": [ "P01", "P07" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01", "P07" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现“英伟达是数据中心服务胜出者”或等价断言即触发；仅说英伟达因卖芯片而受益、不承担运营风险不触发。遗漏正向项不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "把“哪家机构的钱最可能打水漂”写成确定必然，指定具体机构/资金必然亏光，且不给出条件、概率或适用前提。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "certainty", "overlap_positive_ids": [ "P12" ], "invalidates_positive_ids": [ "P12" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现必然亏光/一定打水漂等无条件断言且无概率或前提限定即触发；使用最可能、条件化、概率排序或情景推演不触发。遗漏正向项不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把债务持有人、股权投资者、项目融资方等不同出资方的风险视为相同，或断言有抵押/优先权就无损失风险。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "capital_structure", "overlap_positive_ids": [ "P18" ], "invalidates_positive_ids": [ "P18" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "实际断言不同出资方风险等同或优先权等于无风险即触发；说明受偿顺序、担保与股权先亏等差异不触发。遗漏正向项不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "把数据中心服务说成完全同质商品、只靠降价竞争，并据此断言赢家通吃必然导致其他玩家全部出局，未讨论电力、网络、客户合同或生态等差异化。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "commodity", "overlap_positive_ids": [ "P10", "P14", "P22" ], "invalidates_positive_ids": [ "P10", "P14", "P22" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "有实际断言同质化且其他玩家必然全部出局即触发；承认部分环节同质但说明差异或条件不触发。遗漏正向项不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "把AI算力需求无限增长当作确定前提，据此断言所有数据中心投资都会成功/不会有资金打水漂。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "demand_infinite", "overlap_positive_ids": [ "P23" ], "invalidates_positive_ids": [ "P23" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确把需求无限增长当确定事实并推出无投资失败即触发；说需求可能超预期但给条件不触发。遗漏正向项不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "断言GPU/服务器等算力硬件不折旧、残值无风险或能保值，且未作条件限定。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "depreciation", "overlap_positive_ids": [ "P16" ], "invalidates_positive_ids": [ "P16" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现硬件不折旧、残值无风险等断言即触发；讨论折旧年限差异或残值不确定不触发。遗漏正向项不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "把建设数据中心的资本开支当成当期费用直接减少利润，或把债务融资视为收入/利润，形成明确财务概念错误。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "accounting", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "有明确会计概念错误即触发；仅说资本开支占用现金流、债务不是收入不触发。遗漏正向项不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "把“赢家通吃”从服务商竞争直接套用到所有出资机构，断言只有一家机构能赚钱、其他资金必然打水漂。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "winner_take_all_misapply", "overlap_positive_ids": [ "P37" ], "invalidates_positive_ids": [ "P37" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确将服务商赢家通吃等同于出资机构也只有一家赚钱即触发；分别分析服务商与出资方不触发。遗漏正向项不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07", "P08", "P09", "P10", "P11", "P12" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P13", "P14", "P15", "P16", "P17", "P18", "P19", "P20", "P21", "P22", "P23", "P24", "P25", "P26" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P27", "P28", "P29", "P30", "P31", "P32", "P33", "P34" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P35", "P36", "P37", "P38" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-349", "question": "如何分析美债收益率波动影响的主要来源，请举例说明", "question_sha256": "439edea2a985af9221be8174d44223a9856504a4337cd06dcb8bf1a650c275e1", "design_analysis": "本题用户意图是获得分析美债收益率波动主要来源的方法与示例；核心任务覆盖“如何分析”、来源类别、机制和例子。合理深度是区分短端/长端、实际利率/通胀预期/期限溢价、政策/增长/财政/避险/海外需求等，并用事件或分解说明。不要求给出最新具体收益率、精确预测、交易建议或完整计量模型；允许事件研究、收益率分解、跨期限比较等等价路径。标准不读取或猜测任何候选答案。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "给出分析美债收益率波动来源的可识别框架或步骤（如收益率分解、事件研究、跨期限比较、回归/归因等），而非只罗列来源名词。", "pass_condition": "至少给出一种分析路径，例如将名义收益率分解为实际利率与通胀预期，或比较政策/数据事件前后不同期限收益率变化。", "fail_anchor": "只写“受很多因素影响”或只列来源名词，没有可识别的分析框架或步骤。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "列出至少两个彼此不同的主要来源类别。", "pass_condition": "至少出现两个不同来源，如货币政策/政策预期、通胀、经济增长、财政供给、期限溢价、避险需求、海外需求等。", "fail_anchor": "只提一个来源，或只写“多因素影响”。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "举例说明至少一个具体来源如何导致美债收益率波动。", "pass_condition": "至少一个例子包含来源，并说明机制或收益率变动方向（其一即可）。", "fail_anchor": "只有来源名称，没有例子；或例子与收益率波动无连接。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "分析中区分短端与长端美债收益率，指出来源、权重或机制差异。", "pass_condition": "明确短端更受政策利率路径影响，长端还受通胀预期、期限溢价、供给等影响，或等价表述。", "fail_anchor": "全文笼统说“美债收益率”，未区分期限。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "提及长端收益率可分解为未来短端利率预期路径与期限溢价（或等价风险补偿），作为分析来源的一环。", "pass_condition": "表述长端收益率约等于预期短端路径加期限溢价/风险补偿，或等价。", "fail_anchor": "只提长端受经济影响，未提预期路径或期限溢价。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "提及名义收益率可分解为实际利率与通胀预期（或费雪关系），或使用实际收益率与盈亏平衡通胀做分析。", "pass_condition": "明确名义收益率约等于实际利率加通胀预期，或比较TIPS实际收益率与盈亏平衡通胀。", "fail_anchor": "只提通胀影响收益率，未做名义/实际分解。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "解释货币政策或美联储政策路径通过短端利率和预期影响美债收益率。", "pass_condition": "说明加息/降息或政策预期变化如何影响短端利率、预期路径和长端定价。", "fail_anchor": "只提美联储政策是来源，无机制解释。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "解释通胀数据或通胀预期通过实际利率或名义收益率渠道影响美债收益率。", "pass_condition": "说明通胀超预期可能改变政策预期、盈亏平衡通胀或名义收益率，或等价渠道。", "fail_anchor": "只说通胀影响美债，不说明渠道。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释经济增长或就业数据通过政策预期或通胀预期影响美债收益率。", "pass_condition": "说明强劲增长/就业可能推升收紧预期或通胀预期，从而影响收益率，或反向表述。", "fail_anchor": "只列经济数据名称，不解释如何影响收益率。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释财政赤字或国债供给通过期限溢价或供需影响长端美债收益率。", "pass_condition": "说明发债供给增加可能推高期限溢价/长端收益率，或需求不足/拍卖疲弱影响收益率。", "fail_anchor": "只提财政风险，无供需或期限溢价渠道。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释期限溢价概念：投资者持有长债要求的额外补偿，并说明其变化如何影响长端收益率。", "pass_condition": "明确期限溢价是长端与预期短端路径之差或风险补偿，并连接长端波动。", "fail_anchor": "把期限溢价等同于信用风险或通胀，或只提名词不解释。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释避险或风险偏好通过安全资产需求影响美债收益率。", "pass_condition": "说明避险买盘压低收益率、风险偏好上升可能推高收益率，或等价方向。", "fail_anchor": "只说市场情绪影响，不连接美债需求。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释海外需求、全球资金流或美元流动性通过美债需求影响收益率。", "pass_condition": "说明海外投资者/央行需求或全球资金流变化影响美债供求和收益率。", "fail_anchor": "只提全球化或海外因素，无需求渠道。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "解释同一收益率波动可能由多个来源共同驱动，需区分或归因。", "pass_condition": "指出多因素叠加、需拆分或控制，或说明不同来源可能同向/反向作用。", "fail_anchor": "把一次波动单因归因且无解释或限定。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "举例时解释因果链条，从驱动到收益率变动方向。", "pass_condition": "例子包含驱动变化、预期/溢价/需求变化、收益率变动方向的链条。", "fail_anchor": "只写“某事件发生，收益率变动”，无因果链条。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "解释收益率曲线形态或期限利差可用于分析波动来源。", "pass_condition": "提及利差或曲线斜率变化，并连接至少一个来源或期限差异。", "fail_anchor": "只提收益率曲线名词，不用于来源分析。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "解释实际利率与通胀预期分解在识别来源时的作用。", "pass_condition": "说明若名义收益率上升而盈亏平衡通胀稳定，可能更多来自实际利率或政策预期，或等价归因。", "fail_anchor": "只给分解公式，不说明如何用于识别来源。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "evidence", "criterion": "例子中变量明确：使用具体期限（如10年期/2年期）而非笼统收益率。", "pass_condition": "至少一个例子标明美债期限或曲线部位。", "fail_anchor": "全程只说“美债收益率”，无期限。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "evidence", "criterion": "收益率变动使用可核对单位或口径（基点/百分点，水平或变化），或明确方向与参照期。", "pass_condition": "至少一个变动有基点/百分点，或方向加参照期。", "fail_anchor": "只有“大幅上升”“剧烈波动”等无口径表述。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "evidence", "criterion": "数据或事件依据可追踪，或使用可公开核对的指标/事件（如CPI、FOMC、非农、国债拍卖），不要求外部核验真伪。", "pass_condition": "例子引用可识别指标或事件，并与来源断言对应。", "fail_anchor": "只给模糊来源，或来源无法对应具体断言。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "evidence", "criterion": "区分已实现数据与预测/假设，不把预测当已发生。", "pass_condition": "若给预测或情景，标注为预测/假设；已发生数据标明期间。", "fail_anchor": "把未来政策路径或收益率预测写成确定事实。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "evidence", "criterion": "关键分解或公式表达正确：名义收益率约等于实际利率加通胀预期，或长端约等于预期短端路径加期限溢价，且不混淆。", "pass_condition": "公式或文字关系正确，量纲和方向可理解。", "fail_anchor": "把名义收益率等于实际利率减通胀预期，或长端等于短端利率加通胀。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "evidence", "criterion": "例子与来源断言对应，不出现来源与机制错配。", "pass_condition": "例子中的驱动、机制和所主张的来源类别一致，允许限定为可能/关联。", "fail_anchor": "例子所描述机制与来源类别矛盾，或张冠李戴。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "evidence", "criterion": "若引用历史收益率水平，标明时点或期间，不把不确定数值写死为当前真值。", "pass_condition": "数值附时间/期间或区间。", "fail_anchor": "无时点说“当前10年期收益率是某确定数值”。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "boundary", "criterion": "说明不同期限、不同时期来源权重不同，分析结论需限定。", "pass_condition": "明确来源重要性随期限或时期变化。", "fail_anchor": "声称某来源永远主导所有美债收益率波动。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "boundary", "criterion": "说明分解方法或模型有度量误差或近似性质，不能机械当作精确因果。", "pass_condition": "指出实际利率/通胀预期或期限溢价分解是估计/近似，或盈亏平衡通胀还含风险/流动性溢价。", "fail_anchor": "把分解结果当作精确可观测事实。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "boundary", "criterion": "说明市场已定价或政策预期与政策实际的差异会影响波动反应。", "pass_condition": "指出符合预期时收益率可能变动小，超预期才大幅波动，或等价。", "fail_anchor": "断言政策一宣布收益率必按固定方向变动。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "boundary", "criterion": "说明相关性不等于因果，事件研究需控制其他同时因素。", "pass_condition": "指出同时因素或控制需要。", "fail_anchor": "将任何同步变动归因单一事件且无条件限定。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P29", "tier": "boundary", "criterion": "说明异常时期（流动性危机、极端避险、政策干预）可能使常规来源分解失效。", "pass_condition": "指出流动性或干预等可能扭曲收益率和常规分解。", "fail_anchor": "声称常规框架在所有时期都适用。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "断言美债收益率波动只有一个主要来源（如完全由美联储、完全由通胀或完全由避险决定），并排除其他来源。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "single_source", "overlap_positive_ids": [ "P02", "P14" ], "invalidates_positive_ids": [ "P02", "P14" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有明确排他性断言；仅说某来源当前主导、或分析单一来源不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "把名义美债收益率变动直接等同于通胀预期变动，忽略实际利率、期限溢价或风险溢价。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "nominal_inflation", "overlap_positive_ids": [ "P06", "P17" ], "invalidates_positive_ids": [ "P06", "P17" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须明确等同或只归因通胀预期；说明通胀预期是重要驱动之一不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "断言长端美债收益率完全等于未来短端利率的平均值或预期路径，忽略期限溢价。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "term_premium_ignore", "overlap_positive_ids": [ "P05" ], "invalidates_positive_ids": [ "P05" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须明确完全等于或忽略期限溢价；仅强调短端预期重要不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "把期限溢价解释为信用风险或违约风险，而非持有长债的额外补偿或风险补偿。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "term_premium_concept", "overlap_positive_ids": [ "P11" ], "invalidates_positive_ids": [ "P11" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须明确将期限溢价等同信用或违约风险；一般提及信用利差作对比不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "断言美债收益率上升意味着美债价格或债券价格也上升（方向颠倒）。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "price_yield", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": 60, "trigger_rule": "须明确说收益率上行伴随债券价格上行；讨论收益率上行压制价格不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "仅因两个变量同日或同阶段变动，就断言某事件必然导致美债收益率波动，且无机制、无控制或无条件限定。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "causality", "overlap_positive_ids": [ "P15", "P28" ], "invalidates_positive_ids": [ "P15", "P28" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有明确因果断言；用可能/同时/相关或给出机制不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "明确保证美债无风险、收益率预测必然实现或未来价格按预测变化。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P21" ], "invalidates_positive_ids": [ "P21" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "须有保证或必然实现类断言；说明分析不构成预测或标注假设不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "断言美联储政策利率与美债收益率（尤其长端）总是同步或一一对应变动。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "policy_sync", "overlap_positive_ids": [ "P25", "P27" ], "invalidates_positive_ids": [ "P25", "P27" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须明确总是同步或一一对应；说明短端受政策影响更强、长端还受其他因素影响不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P07", "P08", "P09", "P10", "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16", "P17" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P18", "P19", "P20", "P21", "P22", "P23", "P24" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P25", "P26", "P27", "P28", "P29" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-353", "question": "帮我做一个联想集团的详细调查分析", "question_sha256": "87da343f29a7595e093b7bcc3f8f227d86d9c6003498970bebe585eb4d457515", "design_analysis": "原题：帮我做一个联想集团的详细调查分析。用户意图是围绕联想集团这一具体上市主体做公司调查/投资分析，合理深度包括主体识别、业务与收入结构、财务表现、行业竞争、战略增长、估值/市场表现、主要风险和综合结论，并交代数据口径。不要求个性化买卖建议、精确目标价、保证收益或穷举全部子公司；不预设唯一市场代码为正确答案，但要求主体、期间、币种和口径明确。评分沿用V5四维20/35/30/15，各维内部等权；正向验收，负向只针对可判定的错误断言。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确把分析对象锁定为“联想集团”这一具体上市主体，并给出可用于核对的主体标识（如公司全称、上市地、股票代码中的至少一项）；若涉及多地上市或与其他联想系主体并列，须区分不同证券或声明以某一市场为主。", "pass_condition": "出现联想集团公司全称或上市地/股票代码至少一项，且全文讨论对象一致；仅分析一个市场且不涉及多地比较时，不因未列其他上市地而扣；多地上市时说明主分析市场或分别区分。", "fail_anchor": "只写“联想”但不锁定公司主体，或将联想集团与联想控股等其他主体混称且未区分。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖公司主要业务板块/收入来源，按公司披露口径至少列出两个主要板块，并说明各自大体定位。", "pass_condition": "至少列出两个主要业务板块（如智能设备、基础设施方案、方案服务等，名称等价即可），并给出定位；不要求穷尽全部小板块。", "fail_anchor": "只笼统说做电脑和手机，未按主要业务板块展开。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖关键财务表现，至少涉及收入、利润、经营现金流或资产负债中的两类，并给出数据或趋势。", "pass_condition": "至少两类关键财务指标有数据、变化趋势或明确口述，且标明报告期。", "fail_anchor": "只写财务稳健/增长良好，无任何具体指标或报告期。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖公司所处主要行业与竞争格局，包括至少一个核心产品市场的需求/供给或竞争位置。", "pass_condition": "对PC、服务器、IT服务等至少一个核心市场给出竞争位置或行业趋势；不要求覆盖全部。", "fail_anchor": "只写行业竞争激烈，未指向公司核心市场。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖公司战略或增长驱动，至少说明一项战略方向及其业务落点。", "pass_condition": "说明AI、服务化、基础设施方案、全球化等至少一项战略，并对应到业务板块或产品。", "fail_anchor": "只列战略口号，不落业务。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖估值或市场表现分析；若题目只要求调查不要求投资建议，也应给出可供判断的估值/市场数据或明确说明不涉及估值。", "pass_condition": "提供市盈率/市销率/市值/股价等至少一项并对应基础，或明确声明本调查不做投资估值。", "fail_anchor": "既无估值数据也无市场表现，直接给投资结论。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖主要风险因素，至少包括一项公司特有风险和一项行业/宏观风险。", "pass_condition": "分别列出至少一项公司特有风险和至少一项行业或宏观风险，并说明影响对象。", "fail_anchor": "只列通用市场风险或只列汇率风险。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "coverage", "criterion": "给出综合调查结论或投资价值判断，并与其前文分析对象一致。", "pass_condition": "结尾有综合判断/结论段落，且针对联想集团或其投资价值。", "fail_anchor": "只有资料堆砌，无结论。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释收入结构（如硬件与方案服务占比差异）如何影响公司整体盈利能力或利润质量。", "pass_condition": "把至少一个业务板块的商业模式/毛利特征连接到集团盈利质量或利润结构。", "fail_anchor": "只列各板块收入，不解释对盈利的影响。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释公司自身战略举措或产品组合变化通过何种业务变量（销量、单价、订单、客户数、服务收入等）传导到收入或利润，而不是只复述行业风口。", "pass_condition": "给出公司自身驱动→业务变量→收入/利润的至少一步传导。", "fail_anchor": "只写AI是增长驱动、前景广阔，未说明公司自身业务变量。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释行业需求变化（如PC换机、AI服务器需求等）如何影响公司相关业务的收入或库存/订单。", "pass_condition": "将一项行业需求变化对应到具体业务变量。", "fail_anchor": "只列行业趋势，不连接公司业务。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释竞争格局或市场份额变化对定价、毛利率或费用投入的可能影响。", "pass_condition": "说明竞争/份额变化通过价格或成本费用影响盈利。", "fail_anchor": "只说竞争激烈，不说明财务后果。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释汇率或全球经营敞口如何影响公司收入、成本或折算利润。", "pass_condition": "给出至少一个货币敞口影响财务的链条（如销售计价、采购成本、折算）。", "fail_anchor": "只写注意汇率风险。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "解释供应链、零部件成本或关税如何影响公司毛利或交付。", "pass_condition": "把一项供应链/成本/贸易因素连接到毛利或交付能力。", "fail_anchor": "只列风险名称。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "解释公司战略执行（如服务化、AI投资）与财务表现之间的预期联系或滞后期。", "pass_condition": "说明战略投入/转型如何先影响费用或收入结构，再影响利润。", "fail_anchor": "只复述战略，不连接财务。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "解释估值方法选择与公司业务结构/周期性的匹配关系。", "pass_condition": "说明为何采用PE/PS/分部估值/现金流等方法之一，并联系业务结构或盈利波动。", "fail_anchor": "直接给估值倍数，不说明适用性。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "解释已识别风险如何通过风险溢价、折现率或估值倍数中枢影响市场估值，而非仅重复经营层面的盈利传导。", "pass_condition": "给出风险→风险溢价/折现率/估值倍数变化→估值判断的至少一步联系。", "fail_anchor": "只把同一经营风险再叙述一遍，未连接到估值倍数、折现率或风险溢价。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "reasoning", "criterion": "解释同业比较的指标基础及为何可比或不可比；若未做同业比较，须说明原因。", "pass_condition": "给出至少一个可比指标（如收入增速、利润率、估值倍数）并讨论可比性限制。", "fail_anchor": "只列同行名字，无比较指标；或比较不同业务结构却不说明。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "reasoning", "criterion": "综合结论能够从已呈现的业务、财务、行业、估值和风险权衡中推出，而非无依据的偏好。", "pass_condition": "结论段引用或回扣前文至少两个分析维度形成判断。", "fail_anchor": "前文无相关分析，结尾突然推荐或不推荐。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "evidence", "criterion": "关键财务数据标明报告期、币种和单位。", "pass_condition": "收入、利润、现金流等数据至少一处附报告期和币种/单位；全文币种口径一致或说明换算。", "fail_anchor": "给出数字但无报告期/币种，或混用不同币种不说明。", "weight": 3.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "evidence", "criterion": "关键业务板块数据使用与公司披露一致的口径，不把不同口径混为一谈。", "pass_condition": "板块收入/利润数据注明口径（如集团合并、分部、非GAAP调整后等）。", "fail_anchor": "把不同板块口径或GAAP/非GAAP数字直接相加比较。", "weight": 3.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "evidence", "criterion": "至少一项关键财务或业务数据可对应到可追踪来源（财报、公告、交易所披露、权威数据库）。", "pass_condition": "来源能对应到具体数据或断言，而非仅文末泛泛参考列表。", "fail_anchor": "所有数字无来源，或来源与断言无法对应。", "weight": 3.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "evidence", "criterion": "估值数据标明股价/市值时点及对应的盈利或净资产基础。", "pass_condition": "给出估值倍数或市值时，读者可知道分子分母的口径和时点。", "fail_anchor": "只给PE/市值，无时点或盈利基础。", "weight": 3.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "evidence", "criterion": "对预测、估计或目标价与已实现历史数据做出区分。", "pass_condition": "预测/估计有明确标识，历史数据与预测数据不混同。", "fail_anchor": "把预测利润或目标价写成已实现事实。", "weight": 3.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "evidence", "criterion": "行业或市场份额数据标明时点和统计口径（如出货量、收入、销量）。", "pass_condition": "行业排名/份额至少说明时点或口径之一，且不混用口径。", "fail_anchor": "只说全球第一/份额领先，无时点口径。", "weight": 3.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "evidence", "criterion": "至少一项关键判断有可复核的计算或对照关系（如收入增速、利润率、估值倍数计算）。", "pass_condition": "给出数据间可验证的计算关系或对照区间，允许近似。", "fail_anchor": "只给结论性数字，无法复核计算关系。", "weight": 3.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "evidence", "criterion": "若引用外部数据或资料，区分公司官方披露（财报、公告、交易所）与第三方/媒体估算，不把后者冒充前者；未引用外部数据不影响本项通过。", "pass_condition": "来源类型有区分，或未使用需要区分的外部数据。", "fail_anchor": "将媒体估算数据称为公司披露且无说明。", "weight": 3.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "evidence", "criterion": "财务数据与业务讨论保持同一会计期间，跨期比较须说明期间差异。", "pass_condition": "使用的数据期间对应，跨期比较时标明期间差异。", "fail_anchor": "把不同报告期或不同财年数据直接比较且不说明。", "weight": 3.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P29", "tier": "evidence", "criterion": "若提供投资价值判断，至少一项核心定量依据（估值倍数、盈利预测、财务指标或计算关系）能在文内对应或复核；若仅做调查不提供投资判断，本项通过。", "pass_condition": "结论依据能在正文找到对应数据、计算或推理链。", "fail_anchor": "结论仅有主观形容词，无可复核依据。", "weight": 3.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P30", "tier": "boundary", "criterion": "区分联想集团与名称相近的联想控股或其他联想系公司，避免主体混同；若涉及关联关系须说明。", "pass_condition": "明确分析对象为联想集团；未提及联想控股/其他主体也通过；如有提及，说明不是同一证券主体或说明关系。", "fail_anchor": "把联想集团和联想控股当作同一公司讨论且不区分。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P31", "tier": "boundary", "criterion": "说明分析的基准日期或数据截止期，不把历史数据无条件称为最新。", "pass_condition": "至少一处声明数据基准日期/截止期，或明确说明未标注最新性。", "fail_anchor": "用历史数据称“目前/最新”且无时点。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P32", "tier": "boundary", "criterion": "投资判断使用条件化表达，不保证收益或价格，不把观点表述为确定事实；不要求未给投资判断者添加免责声明。", "pass_condition": "预测/观点有标识，投资结论不承诺保本或固定收益；未给投资判断则不因缺少免责声明而扣。", "fail_anchor": "声称投资联想集团必然上涨或保本。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P33", "tier": "boundary", "criterion": "说明分析的主要限制，如分部披露口径、汇率折算、非GAAP调整、信息可得性等至少一项。", "pass_condition": "至少指出一项会影响结论可靠性的具体限制。", "fail_anchor": "只有“仅供参考”等泛泛免责声明。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P34", "tier": "boundary", "criterion": "若给出投资价值判断，区分不同时间视角或适用条件；未给出投资判断则本项通过，不以泛泛免责声明替代具体限制。", "pass_condition": "投资判断有时间维度/适用条件，或明确不提供投资判断。", "fail_anchor": "给出买卖建议但不说明时间和风险条件。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P35", "tier": "boundary", "criterion": "多市场或多币种数据比较时说明换算口径或不做直接比较。", "pass_condition": "涉及不同市场/币种时说明换算或限制。", "fail_anchor": "把港股、美股、A股或不同币种数据直接比较不说明。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把联想集团与联想控股或其他名称相近的联想系公司当作同一上市主体，且未说明二者关系或区别。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "entity", "overlap_positive_ids": [ "P01", "P30" ], "invalidates_positive_ids": [ "P30" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现将二者财务、市值或股票代码互换/合并讨论且无区分时触发；仅并列提及并说明不同主体或分析主对象明确不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "把不同币种、不同单位或不同报告期的财务数据直接相加或比较，形成可检验的错误结论；已说明换算或期间差异不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "units", "overlap_positive_ids": [ "P20", "P28" ], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "文内出现直接把不同币种/单位/期间数字相加或比较且未换算/说明时触发；仅列出多期数据但分别标注不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把券商预测利润、管理层目标或目标价当作已实现的业绩/价格，未标注预测假设；明确标注预测或情景不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "forecast", "overlap_positive_ids": [ "P24" ], "invalidates_positive_ids": [ "P24" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现“将实现/已达到目标价/预测利润为实际利润”等断言时触发；明确写“预测/目标/假设”不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "明确承诺投资联想集团保本、无风险或获得固定回报；表示相对稳健或条件化看好不触发。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P32" ], "invalidates_positive_ids": [ "P32" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "出现保本、无风险、稳赚、固定收益等绝对承诺时触发；仅说风险较低或条件化看好不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "将非GAAP/调整后利润与GAAP/净利润混用，或把调整后口径直接当作公司净利润用于估值，且未说明差异；明确区分口径不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "adjusted", "overlap_positive_ids": [ "P23" ], "invalidates_positive_ids": [ "P23" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现把调整后利润直接称净利润/用于PE且无口径说明时触发；明确区分调整前后不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "把不同统计口径的市场份额（如出货量与收入、全球与区域）混用并据此断言竞争力或估值，且未说明口径；明确区分口径不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "metric", "overlap_positive_ids": [ "P25" ], "invalidates_positive_ids": [ "P25" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现用出货量份额直接等同于收入份额或全球排名直接等同区域排名且无说明时触发；明确分别标注不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "综合投资结论在相同假设下与文内自己的关键估值或盈利结论直接相反，且未解释取舍；有明确情景差异或时间视角不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "conclusion", "overlap_positive_ids": [ "P19" ], "invalidates_positive_ids": [ "P19" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "文内可定位到结论与自身估值/盈利判断直接矛盾且无解释时触发；因不同情景或不同期限形成不同结论不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "仅用一个非主要板块或局部业务的表现代表联想集团整体，并据此给出主要经营/估值结论，未说明适用边界；明确作为局部案例不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "segment", "overlap_positive_ids": [ "P02", "P09" ], "invalidates_positive_ids": [ "P09" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现以单一非主要板块推断集团整体经营或估值且无边界说明时触发；仅作为局部案例或明确限定范围不触发。" }, { "id": "N09", "criterion": "对汇率影响方向作出与其自己给出的收入/成本币种结构相反的断言，且未解释对冲或折算；明确假设不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "fx", "overlap_positive_ids": [ "P13" ], "invalidates_positive_ids": [ "P13" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "文内出现货币升贬对财务影响方向与自身币种敞口描述相反且无解释时触发；仅提示汇率风险不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07", "P08" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P09", "P10", "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16", "P17", "P18", "P19" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P20", "P21", "P22", "P23", "P24", "P25", "P26", "P27", "P28", "P29" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P30", "P31", "P32", "P33", "P34", "P35" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-354", "question": "对于不同的行业，或者是周期股，蓝筹股类似这样的分类，需要的数据有什么不同，或者需要注意的地方", "question_sha256": "fc0d82d596f282b6b0c1106c783d243e935ce2c6ad3ac3b43f05f6b18f72c606", "design_analysis": "本题询问不同行业以及周期股、蓝筹股等分类下，分析所需数据和注意事项有何不同。核心任务是给出分类间数据/指标差异及使用注意事项，而非推荐具体股票、给出个性化仓位或保证收益。合理深度包括：周期股关注价格、供需、产能、库存、成本、资本开支与正常化盈利；蓝筹股关注盈利稳定性、现金流、资产负债表、股息、治理与市占率；不同行业核心驱动指标不同；同时说明数据口径、频率、时点、分类动态性等边界。不应强加具体证券名单、精确预测或统一估值结论。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确回答不同行业、周期股、蓝筹股等分类在分析所需数据或注意事项上存在差异，而不是只解释这些分类的定义。", "pass_condition": "答案明确说出分类不同会导致关注的数据/指标或注意事项不同；同义表达‘分析框架需随分类调整’也算通过。", "fail_anchor": "只定义什么是周期股、蓝筹股或只罗列行业名称，未回答数据/注意事项差异。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "列出至少两类周期股分析通常需要的数据/指标，例如产品价格、供需缺口、产能利用率、库存、单位成本、资本开支、宏观需求等。", "pass_condition": "至少两个不同类别被点到并用于周期股分析；不要求穷举。", "fail_anchor": "只说周期股波动大、要看景气度，不落到具体数据类别。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "列出至少两类蓝筹股分析通常需要的数据/指标，例如盈利稳定性、ROE/ROIC、经营现金流、资产负债表、股息、治理、市占率等。", "pass_condition": "至少两个不同类别被点到并用于蓝筹股分析；不要求穷举。", "fail_anchor": "只说蓝筹稳健、看基本面，不落到具体数据类别。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "用至少两个不同行业或板块例子说明核心驱动指标不同。", "pass_condition": "给出两个行业并各配至少一个与该行业商业模式相关的数据/指标；银行看净息差/不良率、科技看研发/用户、消费看同店/品牌等均可。", "fail_anchor": "只泛泛说不同行业看不同指标，没有两个行业例子。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "说明周期股与蓝筹股在优先关注的估值或财务指标上可能不同（如周期股重正常化盈利/资产价值/周期位置，蓝筹重稳定盈利/现金流/股息），而不只是定义分类。", "pass_condition": "点出至少一类周期股与蓝筹股优先关注指标/估值侧重的差异即可；不要求解释原因。", "fail_anchor": "声称两类都只看PE和年度财报，无差异。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖至少两个分析注意事项，例如数据口径/会计期间、一次性项目、季节性、政策监管、汇率/大宗商品、数据质量。", "pass_condition": "至少两个具体注意事项被说明，且与分类或行业分析联系。", "fail_anchor": "只罗列指标，未提任何口径或分析陷阱。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "解释为什么周期股不能只看当期市盈率：当期利润随周期波动会导致PE在周期高点偏低、低点偏高或失真。", "pass_condition": "说明利润周期性变化使PE不能直接反映便宜/昂贵；同义表达通过。", "fail_anchor": "只说周期股风险大，未联系PE与利润周期。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "解释周期股跟踪价格、库存、开工率等数据有助于判断周期位置。", "pass_condition": "说明这些数据怎样帮助识别复苏、过热、衰退或底部等周期阶段。", "fail_anchor": "只列出指标名词，没有说明判断周期位置的作用。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释蓝筹股为何重视现金流和资产负债表：分红能力与抗风险依赖可持续自由现金流和债务水平。", "pass_condition": "把现金流/负债与分红可持续性或经营抗风险联系起来。", "fail_anchor": "只说蓝筹要稳健，不解释现金流或负债的作用。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释不同行业商业模式如何改变关键数据：至少一个行业说明其数据与经营驱动之间的联系。", "pass_condition": "例如银行净息差/不良率对应利差和信用成本，制造业产能利用率/成本对应供给和利润，科技研发/用户对应成长。", "fail_anchor": "只列行业名称和通用财务指标，未说明商业模式与指标的联系。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释数据频率选择应与业务变化速度匹配：周期股可能需更高频数据，蓝筹股可更多看季度/年度财务。", "pass_condition": "说明为什么某类数据需要某频率，而非只写日频/季频。", "fail_anchor": "只写‘看高频数据’或‘看财报’，无匹配理由。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释正常化盈利、跨周期平均利润或重置成本等周期调整估值方法的作用。", "pass_condition": "说明这些方法可平滑周期波动、避免用单一点位利润直接估值。", "fail_anchor": "只提正常化一词，不解释作用。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释分类错配风险：用稳定增长框架分析周期股或用周期框架分析蓝筹股会误导估值和风险判断。", "pass_condition": "说明框架与分类不匹配会导致什么错误判断。", "fail_anchor": "只说分类重要，未说明错配后果。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "解释同一指标跨行业不可直接比较，需调整口径或改用其他指标。", "pass_condition": "举例说明如EV/EBITDA对重资产与轻资产、PE对银行与制造业等不能直接套用。", "fail_anchor": "只说不具可比性，未给差异或调整方向。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "解释宏观或政策对不同行业传导渠道不同，需按行业选择宏观数据。", "pass_condition": "说明利率、汇率、产业政策等对不同行业的影响渠道或方向不同。", "fail_anchor": "只写关注宏观和政策，未联系行业差异。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "evidence", "criterion": "给出可核对的数据类别清单，并说明这些数据用于回答什么分析问题。", "pass_condition": "至少两类数据与用途对应，如产品价格用于周期位置，经营现金流用于分红可持续性。", "fail_anchor": "只罗列指标名词，不说明用途。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "evidence", "criterion": "对至少一个周期指标说明合理口径、单位或频率。", "pass_condition": "如产品价格用元/吨、周度或月度，库存用万吨或库存天数，产能利用率用百分比。", "fail_anchor": "只说看价格或库存，无口径、单位或频率。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "evidence", "criterion": "对至少一个蓝筹指标说明合理口径或公式。", "pass_condition": "如ROE=净利润/平均净资产，股息率=每股股息/股价，经营现金流/净利润用于盈利质量。", "fail_anchor": "只写ROE高、股息高，无口径或公式。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "evidence", "criterion": "说明跨公司/跨期比较需做至少一项口径统一或一次性项目调整，例如统一会计期间、币种、合并范围或剔除非经常项目。", "pass_condition": "至少提到统一期间/币种/合并范围或剔除一次性项目中的一项具体做法。", "fail_anchor": "直接比较不同期间或不同口径数据而不说明调整。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "evidence", "criterion": "提供可验证的分析路径或关键假设，说明至少一个指标如何影响盈利、现金流或周期判断；不要求具体数值。", "pass_condition": "给出步骤或假设变量，使他人可复核结论如何得出。", "fail_anchor": "只有结论或指标名称，没有分析路径或假设。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "evidence", "criterion": "区分已实现数据与预测/目标价等前瞻信息，避免把预测当作事实。", "pass_condition": "明确历史/已披露数据与预测、目标价、假设的区别。", "fail_anchor": "把目标价、未来利润预测直接写成已经实现或必然发生。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "boundary", "criterion": "说明周期股、蓝筹股、行业分类是粗略框架，存在交叉和灰色地带，不是互斥绝对标签。", "pass_condition": "明确分类可有重叠，或公司可同时具备多种特征。", "fail_anchor": "把分类当作非此即彼的绝对标签。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "boundary", "criterion": "说明指标选择应结合投资期限或目标，不同期限关注的数据不同。", "pass_condition": "如短期看高频催化/价格，长期看ROIC、治理、资本配置等。", "fail_anchor": "不区分期限，声称所有期限看同一组数据。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "boundary", "criterion": "说明分类和核心指标会随行业生命周期、政策、技术变化而变，需定期复核。", "pass_condition": "明确分类或关键驱动不是永久固定，需随环境更新。", "fail_anchor": "用静态标签解释所有时点。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "boundary", "criterion": "说明分类仅作为分析起点，不能仅凭分类保证收益或替代对具体公司、价格和时点的分析。", "pass_condition": "把分类定位为分析框架，并指出仍需具体分析；不要求风险免责长文。", "fail_anchor": "声称按分类买入某类股票即可获利或适合所有人。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "boundary", "criterion": "说明数据可得性和披露规则/会计标准差异会限制跨行业、跨市场比较。", "pass_condition": "提到数据缺失、披露频率不同、会计标准或市场规则差异对比较的影响。", "fail_anchor": "假设所有行业和市场数据都同口径、随时可得。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "宣称不同行业、周期股和蓝筹股所需的数据及注意事项完全相同，或所有行业可用同一套指标/倍数直接横向比较，无需考虑商业模式、会计口径或行业周期。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "uniform_metrics", "overlap_positive_ids": [ "P01", "P04", "P05", "P10", "P14", "P15" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01", "P04", "P05", "P10", "P14", "P15" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现‘所有分类/行业数据一样’‘无需区分’或‘同一套指标/倍数直接比’的明确断言时触发；若仅说存在通用财务指标但辅助指标、权重或口径需调整，不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "把蓝筹股说成无风险/保本，或把历史/当前高股息率当作未来固定收益保证，并据此忽略可持续性、周期或公司基本面分析。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "bluechip_guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P09", "P25" ], "invalidates_positive_ids": [ "P09", "P25" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "出现蓝筹无风险/保本/不会亏损，或高股息率保证未来固定收益，并据此忽略可持续性/基本面时触发；仅说蓝筹相对稳健或历史股息需结合现金流分析，不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "只用当期市盈率低来判断周期股低估，拒绝考虑周期高点利润、正常化盈利或产品价格/产能库存等周期信息。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "cyclical_pe", "overlap_positive_ids": [ "P07", "P08", "P12" ], "invalidates_positive_ids": [ "P07", "P08", "P12" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确表述周期股PE低就是低估，不必看周期位置/正常化利润/价格库存时触发；若把低PE作为线索之一并补充周期分析，不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "把单季或周期高峰利润直接年化为长期可持续利润并用于估值，不标注年化假设或正常化调整。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "annualization", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现单季利润×4或周期高峰利润直接作为长期可持续利润估值且无假设/正常化说明时触发；若明确标注仅为情景年化或另做正常化调整，不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "把周期股、蓝筹股或行业分类说成固定不变且互斥，公司不会跨类迁移。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "static_classification", "overlap_positive_ids": [ "P22", "P24" ], "invalidates_positive_ids": [ "P22", "P24" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确断言分类永久固定、互斥或公司不会跨类迁移时触发；若说分类是动态框架、可重叠或可迁移，不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P07", "P08", "P09", "P10", "P11", "P12", "P13", "P14", "P15" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P16", "P17", "P18", "P19", "P20", "P21" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P22", "P23", "P24", "P25", "P26" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-358", "question": "08年股市崩溃是不是在2000年股灾吸取经验了，所以采取的行动更快，造成的损失更小", "question_sha256": "ff4e1a7d033084ca708b5a22e85a5677b56c4e37e92be8675d0ae376de7c75e0", "design_analysis": "用户意图是检验一个历史比较与因果命题：2008年股市/金融危机是否因吸取2000年股灾经验而应对更快、损失更小。核心任务不是简单回答是或否，而是先界定两个事件，再区分危机性质、政策行动速度、损失口径和因果强度，并说明该命题在什么条件下成立、什么条件下不成立。合理深度包括：比较2000年互联网/科技股泡沫破裂与2008年全球金融/次贷危机，识别政策工具与传导差异，讨论“更快”和“更小”的相对基准，区分市场损失、经济产出/失业、金融系统稳定和长期成本，并给出条件化结论。不应强加的要求：不要求认同“损失更小”，不要求给出特定指数具体跌幅、特定政策日期或特定交易建议；不将不确定时点的数值写死为真值；不要求提供个性化仓位或收益保证。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确所比较的“2000年股灾”指哪个市场、资产或时期，不把它当作无需定义的泛称。", "pass_condition": "给出至少一个可辨认的市场/资产/时期界定，如“美国2000—2002年互联网泡沫破裂”或“若指A股2001年后熊市则注明”；等价表述均可。", "fail_anchor": "只说“2000年股灾”而从不说明市场、资产或时期，或把它与2008年危机混为同一事件。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "明确所比较的“08年股市崩溃”指哪个市场、时期或危机类型。", "pass_condition": "给出至少一个可辨认的市场/时期/危机类型界定，如“2007—2009全球金融危机”或“2008年A股暴跌并注明与全球危机关系”。", "fail_anchor": "只说2008年股市崩了，不说明与全球金融危机、次贷或A股何种事件对应。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "直接回应“是不是因为吸取2000年经验所以行动更快、损失更小”这一问句，给出条件化判断而非只叙述历史。", "pass_condition": "明确表述为“部分/有条件成立”或“不能简单全称肯定/否定”，并指出至少一个需要拆分的条件或口径。", "fail_anchor": "只介绍两次危机经过，结尾不回答；或无条件回答“是，损失更小”或“不是，完全没吸取经验”。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "讨论“行动更快”时，至少指定一个具体政策行动、工具、机构或阶段，而不是停留在“政府/美联储行动更快”的泛称。", "pass_condition": "出现如降息、流动性便利、TARP、QE、全球央行协调、财政法案、监管改革等至少一个具体行动/工具/机构/阶段。", "fail_anchor": "全文只用“采取行动更快”“反应迅速”等无法对应到具体政策工具的表述。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "讨论“损失更小”时，至少区分两个损失口径，并说明结论可能因口径不同。", "pass_condition": "明确列出或比较至少两个不同损失口径，如股市回撤、经济衰退/失业、金融系统稳定、财政成本、全球扩散或长期产出，并说明结论在这些口径下可能不同。", "fail_anchor": "只用某一个股指跌幅代表全部损失，或笼统说“损失更小”不说明损失指什么。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "把2000年后的经验与2008年政策响应的具体机制联系起来，至少说明一个机制。", "pass_condition": "说明如对流动性、交易对手、系统重要性机构、通缩、银行救助或道德风险等至少一个认知如何影响2008年政策设计或速度；等价机制均可。", "fail_anchor": "只说“吸取了经验”或“更有经验”，不说明经验改变了什么政策机制。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "指出除2000年经验之外，至少一个其他因素也影响2008年的应对速度或损失结果。", "pass_condition": "给出如危机性质、监管工具、全球失衡、财政空间、国际协调、会计/治理改革、政治环境等至少一个其他因素，并说明其作用。", "fail_anchor": "把2008年行动更快或损失更小完全归因于2000年经验，不承认其他因素。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "coverage", "criterion": "分别评估“行动更快”和“损失更小”两个子命题，不把二者混成一个未拆分的判断。", "pass_condition": "明确分别讨论两个子命题，或指出一个可能成立/条件成立而另一个需要不同判断；允许对两个子命题给出不同结论。", "fail_anchor": "只回答“是/否，更快更小”，把两个子命题合成一个未拆分结论。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释2000年互联网/科技股泡沫破裂影响实体与市场的至少一个传导链。", "pass_condition": "说明如科技/电信资本支出回落、盈利预期下修、股市财富缩水、企业破产或投资下降等至少一个环节如何传导；等价链条均可。", "fail_anchor": "只说“估值太高所以跌了”，没有解释向实体或盈利的传导。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释2008年危机从房地产/信用/金融系统向实体经济的至少一个传导链。", "pass_condition": "说明如房价下跌、次级贷款违约、证券化产品减值、杠杆/影子银行、交易对手/流动性冲击或信用紧缩等至少一个环节如何传导；等价链条均可。", "fail_anchor": "只说“雷曼倒闭引发危机”，没有解释信用或实体传导。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释两次危机性质不同如何影响“行动更快”能否直接比较。", "pass_condition": "指出2000年以股权/科技泡沫和企业盈利冲击为主，2008年含房地产、信用、杠杆和系统性银行/市场压力，因而政策工具与速度不能简单照搬比较；等价区分均可。", "fail_anchor": "忽略危机性质差异，直接比较两次政策反应速度。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释快速政策行动既可能减少某些损失，也可能带来道德风险、长期低利率/资产泡沫、财政成本等权衡。", "pass_condition": "同时说明至少一个减缓损失的作用和一个成本/副作用，不把快速行动写成无成本利好。", "fail_anchor": "只把快速救市写成纯正面，或只列长期弊端而不联系损失判断。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释“损失更小”需要相对反事实或比较基准，不能只以事后结果证明因果。", "pass_condition": "提到如“与不救助/更慢救助的反事实相比”“避免大萧条式后果”等比较框架，或说明无法直接观测反事实；等价表述均可。", "fail_anchor": "把2008年实际损失相对较小直接当成吸取经验有效的充分证明，不讨论反事实。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "解释股市损失与经济/金融系统损失不等同，股市反弹或政策托底不能自动抵消失业、产出或长期成本。", "pass_condition": "明确说明两类损失口径不同，并举例说明一端改善不代表另一端同步改善。", "fail_anchor": "用股指恢复或救市资金回收推断危机整体损失小。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "解释2000年经验对2008年认知的双面性：既可能提升某些响应，也可能未消除对房地产、衍生品或影子银行等风险的盲区。", "pass_condition": "同时提到至少一个正面的经验迁移和一个仍存在/新暴露的盲区或局限。", "fail_anchor": "单面断言“2008年完全吸取了2000年经验”或“2000年经验毫无作用”。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "解释“行动更快”的定义差异：政策利率反应、非常规流动性工具、财政立法、国际合作、监管改革等不同维度可能给出不同速度判断。", "pass_condition": "区分至少两个维度，并说明按不同维度看“更快”是否成立可能不同。", "fail_anchor": "不定义“更快”指什么，直接断言2008年一定更快。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "解释政策宣布、工具落地与最终效果之间的时滞或传导条件。", "pass_condition": "说明如宣布降息不等于信用立即恢复、流动性工具需银行/市场传导、财政需落地等至少一个时滞或条件。", "fail_anchor": "把政策宣布当天等同于危机损失已被控制。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "evidence", "criterion": "若给出市场跌幅、损失数值或比较数据，标注指数/市场、时间段和价格口径中的关键要素。", "pass_condition": "至少一个关键比较数据带有可辨认的指数/市场、时期和口径，如收盘、最大回撤、名义/实际；不要求特定数值。", "fail_anchor": "把不同指数、不同时期或不同损失类型的数据混用后直接比较，读者无法判断口径。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "evidence", "criterion": "若给出政策行动时间线来支持“更快”，标注日期、机构、工具或阶段，使速度判断可核对。", "pass_condition": "至少一个支持“更快”的政策行动带有日期/阶段、机构或工具信息；等价可核对表述均可。", "fail_anchor": "只说“很快降息/救助”，没有可核对的时间、机构或工具。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "evidence", "criterion": "对关键事实使用可核对的表述，不要求逐条引用；若给出具体数值或研究结论，应能对应到可识别来源。", "pass_condition": "关键事实带有机构、日期、工具、数据口径或可识别资料类型等至少一种可核对要素；具体数值或研究结论能对应到可识别来源。", "fail_anchor": "关键断言无任何可核对要素，或只给网站首页/泛泛“有研究认为”而无法对应具体判断。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "evidence", "criterion": "对“2000年经验影响2008年政策”的因果判断，区分直接证据、合理推断与假设，不把时间先后或事后相似直接当因果。", "pass_condition": "明确某判断是“有直接资料显示”“合理推断”或“待验证假设”之一，且不混同；等价区分均可。", "fail_anchor": "仅因2000年后有监管改革、2008年有快速救助，就断言前者直接导致后者。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "evidence", "criterion": "对“损失更小”的结论给出至少一个比较基准或对照口径。", "pass_condition": "明确“相对什么而言更小”，并选择至少一个可辨认基准或损失口径，如与2000年、与反事实大萧条、与经济产出/失业等对照。", "fail_anchor": "只说“损失更小”而不说相对哪次危机、哪个反事实或哪个损失指标。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "evidence", "criterion": "若引用救助金额、财政成本或央行资产负债表规模，不把救助总额直接等同于净损失或纳税人最终成本。", "pass_condition": "区分承诺/投放/担保规模与最终净成本，或说明回收、处置、宏观收益等会影响口径；等价说明均可。", "fail_anchor": "把TARP或流动性投放总额直接称为纳税人净损失，且不说明口径。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "boundary", "criterion": "明确比较适用的市场/国家/时期范围，并承认不同市场或时期可能得出不同结论。", "pass_condition": "至少给出如美国、全球、A股、2000—2002年、2007—2009年等一个范围限定，并说明结论受范围影响。", "fail_anchor": "不限定范围，直接对“08年”和“2000年”作全球统一结论。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "boundary", "criterion": "明确“更快”和“更小”都是相对概念，需要指定比较基线和损失定义，否则不能判定为真。", "pass_condition": "指出没有基线/定义时该问句不可简单判断，或自己先设定基线/定义再回答；等价表述均可。", "fail_anchor": "把模糊的“更快”“更小”当作无需定义的绝对事实。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "boundary", "criterion": "指出历史经验不能保证未来危机应对一定更有效或损失一定更小；结论应条件化，且不构成个性化投资建议。", "pass_condition": "明确历史类比有局限，未来结果取决于新条件，不承诺下次更轻；不要求泛泛免责声明。", "fail_anchor": "保证吸取经验后未来危机不会重演或损失一定更小。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "boundary", "criterion": "指出政治、制度或国际环境差异限制两次危机直接可比性，如监管框架、财政空间、汇率/货币联盟、全球协调机制。", "pass_condition": "至少给出一个制度/政治/国际环境差异，并说明其如何影响行动速度或损失比较。", "fail_anchor": "只比较市场跌幅或政策日期，完全不考虑制度与环境差异。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把2000年股灾与2008年金融危机说成同一类危机、同一传导机制，忽略科技股/股权泡沫与房地产/信用/系统性金融压力之间的实质差异。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "identical_crisis", "overlap_positive_ids": [ "P01", "P02" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01", "P02" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现将两者实质等同的明确断言时触发；仅说两次都涉及股市下跌、都值得比较不触发。结合全文已作区分不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "无条件断言“因为吸取2000年经验，所以2008年行动更快、损失更小”是已证明的完整因果，未区分损失口径、危机性质或其他因素。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "causal_overclaim", "overlap_positive_ids": [ "P03", "P07" ], "invalidates_positive_ids": [ "P03", "P07" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现全称因果断言且无口径/条件限定时触发；已表述为部分因素、条件化或与其他因素并列不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "用单一股指跌幅代表整体损失，并据此断言2008年损失更小，忽略经济产出、失业、金融系统稳定或全球扩散等口径。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "loss_metric", "overlap_positive_ids": [ "P05", "P14" ], "invalidates_positive_ids": [ "P05", "P14" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现以单一市场跌幅直接推出整体损失更小的断言时触发；仅用某一股指作为多个口径之一不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "把“行动更快”仅等同于一次降息或单一政策工具，并据此得出2008年整体响应更快的结论，忽略流动性工具、财政、国际协调或监管等其他维度。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "speed_metric", "overlap_positive_ids": [ "P04", "P16" ], "invalidates_positive_ids": [ "P16" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现将单一工具时间当作整体行动速度并推出结论时触发；仅举例说明某工具不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "具体跌幅、政策日期或金额的时间、市场、指数或单位口径混用，形成可从文内直接检验的比较错误。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "data_mismatch", "overlap_positive_ids": [ "P18", "P19" ], "invalidates_positive_ids": [ "P18", "P19" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现同一比较中把不同指数/时期/单位数据混用而未说明时触发；已标注口径或仅分别陈述不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "明确保证吸取2000年经验后未来金融危机不会重演或未来损失一定更小，把历史经验当保证。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P26" ], "invalidates_positive_ids": [ "P26" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "出现对未来保证性断言时触发；说“可能有助于”“有条件降低风险”不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "把2008年政策应对完全归因于2000年经验，并声称2008年没有暴露新的房地产、衍生品或影子银行等监管问题。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "monocausal", "overlap_positive_ids": [ "P06", "P15" ], "invalidates_positive_ids": [ "P15" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现完全归因并否认新问题/盲区的明确断言时触发；仅强调2000年经验有作用不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "把救助金额、政策投放或央行资产负债表扩张总额直接称为纳税人净损失或危机净成本，且不区分承诺、投放、担保和最终回收。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "bailout_cost", "overlap_positive_ids": [ "P23" ], "invalidates_positive_ids": [ "P23" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现将总额直接等同净损失的断言时触发；已说明口径差异或讨论最终成本不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07", "P08" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P09", "P10", "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16", "P17" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P18", "P19", "P20", "P21", "P22", "P23" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P24", "P25", "P26", "P27" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-360", "question": "生产一篇三一重工的投研分析报告，重点分析企业的劣势和风险。", "question_sha256": "4d5076efe8af858e063b9d0c8b20b3f3faebb138a4624a716af4f21dfb0f658a", "design_analysis": "用户意图是生成一份以三一重工为对象的投研分析报告，重点分析企业劣势与风险。核心任务包括覆盖公司业务与财务基本面、工程机械行业周期与竞争、海外经营、风险排序、估值与综合判断，同时把劣势和风险放在显著位置。合理深度要求有因果推理、可核对的数据口径、风险边界与可观察触发条件。不应强加固定目标价、个性化仓位、交易指令、精确预测或收益保证，也不要求引用特定来源或穷举所有风险。四维权重按V5：coverage 20、reasoning 35、evidence 30、boundary 15；各维内部等权，正向检验满足度，负向只针对实际错误断言而非遗漏。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确以三一重工为分析对象，并说明其主营业务属于工程机械/装备制造，而非写成无主体的行业综述。", "pass_condition": "开篇或核心章节明确分析三一重工，并将其归入工程机械/装备制造行业。", "fail_anchor": "全文只分析工程机械行业，未指明三一重工；或把三一重工归入明显无关行业。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖至少两个三一重工核心产品线或业务板块，如混凝土机械、挖掘机械、起重机械、桩工机械、路面机械、高空作业平台等，并说明其在公司业务中的角色。", "pass_condition": "列出至少两个可辨认的核心产品线/业务板块，并简要说明其收入、利润或周期角色。", "fail_anchor": "只笼统称工程机械，不列具体产品线或业务板块。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖公司收入或利润的财务表现或趋势，如增长、下滑、波动、驱动因素，不要求具体数字或数据标注。", "pass_condition": "讨论收入或利润的表现/趋势，或至少一个业务分部的收入/利润变化。", "fail_anchor": "完全未讨论收入或利润表现或趋势。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖至少一项营运资本或现金流质量指标，如经营现金流、应收账款、存货、周转天数、信用减值等。", "pass_condition": "至少提及一项营运资本或现金流质量指标，并说明其对公司经营的含义或关注点。", "fail_anchor": "只列利润表数据，完全不触及现金流、应收、存货或周转。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖至少一项资产负债、资本开支、财务费用或杠杆相关科目/指标。", "pass_condition": "至少提及一项资产负债、资本开支、财务费用或有息负债/杠杆科目，作为后续分析对象。", "fail_anchor": "只讨论收入和利润，完全不触及资产负债表、资本开支、财务费用或杠杆。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖工程机械行业周期或下游需求景气对公司的影响，至少指出一个压力来源，如下游基建、地产、矿山、设备更新、出口等。", "pass_condition": "至少指出一个下游需求或行业周期因素作为公司面临的压力来源。", "fail_anchor": "只描述公司自身业务，不联系行业周期或下游需求变化。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖竞争格局，并至少列出一个可辨认的工程机械竞争对手或可比公司，指出一个比较维度上三一重工的相对位置或劣势。", "pass_condition": "至少点名一个可辨认的工程机械竞争对手或可比公司，并指出份额、定价、产品、渠道或海外等一个比较维度上的相对位置或劣势。", "fail_anchor": "只写行业竞争激烈，不列任何可辨认竞争对手或比较维度。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖至少四类彼此不同的主要风险，如行业周期、应收账款/信用、原材料成本、汇率、贸易/地缘、政策、竞争、技术替代、海外经营、库存、现金流等。", "pass_condition": "以专门段落或清单覆盖至少四类彼此不同的主要风险，并简要说明其表现。", "fail_anchor": "只列一两类风险，或只写通用风险一词无展开。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "coverage", "criterion": "报告重点落在劣势与风险上，可通过专门章节、显著篇幅或明确问题导向体现，而非以优势推介为主。", "pass_condition": "有可识别的劣势/风险专门章节，或劣势与风险分析占报告主体和结论的重要部分。", "fail_anchor": "大部分内容在讲龙头地位、成长空间和优势，劣势风险仅末尾一句话。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "coverage", "criterion": "给出综合投研判断，并联系前文分析的劣势与风险，而非只给风险清单或只给正面结论。", "pass_condition": "结尾或综合判断部分明确权衡劣势/风险与投资含义；条件化或谨慎结论均可。", "fail_anchor": "正文列了多项风险，结尾突然给出无解释的强烈推荐或完全无关的结论。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释工程机械行业周期如何通过销量、开工率、设备更新或下游资本开支影响公司收入与利润。", "pass_condition": "至少说明一条从行业周期变量到公司收入/利润的传导链。", "fail_anchor": "只说行业有周期性，不解释怎样影响公司收入或利润。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释信用销售、融资租赁或应收账款模式如何影响现金流质量和坏账风险。", "pass_condition": "说明应收账款或信用销售如何占用资金、影响经营现金流或形成减值风险。", "fail_anchor": "只列应收账款余额，不解释其现金流或坏账含义。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释原材料价格或供应链波动如何传导至公司毛利率或交付能力。", "pass_condition": "至少说明一种原材料/供应链变化通过成本、售价或交付影响毛利率或盈利。", "fail_anchor": "只写原材料价格波动是风险，不说明传导机制。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "解释海外扩张或出口如何同时带来收入增长与汇率、贸易壁垒、地缘政治或当地合规风险。", "pass_condition": "说明海外业务的一条增长逻辑和至少一条对应风险如何共同作用于公司。", "fail_anchor": "只写海外市场增长，或只写海外有风险，不建立两面联系。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "解释竞争格局、价格战或产品同质化如何影响公司定价、毛利率和市场份额。", "pass_condition": "至少说明一条从竞争行为到定价、毛利率或份额的传导链。", "fail_anchor": "只写竞争激烈，不说明对价格、毛利率或份额的影响。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "解释宏观或政策因素通过何种渠道影响工程机械需求或公司融资经营。", "pass_condition": "至少说明一项政策/宏观变量通过基建、地产、环保、双碳、一带一路或融资环境影响公司。", "fail_anchor": "只列政策名称，不说明影响公司的渠道。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "在估值讨论中区分周期利润与正常化利润，说明不能仅凭低PE或高PE直接判断便宜或昂贵。", "pass_condition": "明确提到周期利润波动对估值的影响，并说明需要正常化或情景处理。", "fail_anchor": "只用当前PE高低直接断言低估或高估，不讨论周期利润影响。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "reasoning", "criterion": "分析至少两个劣势/风险之间的叠加或交互放大作用，而非仅分别罗列或单项直接传导。", "pass_condition": "指出两个风险在特定情景下相互放大，如海外扩张叠加汇率与信用风险，并说明作用路径。", "fail_anchor": "劣势和风险分别列表，彼此之间没有交互或叠加。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "reasoning", "criterion": "分析至少一个优势与劣势的权衡，说明优势是否足以抵消或缓释风险。", "pass_condition": "将公司的一项优势与一项劣势/风险对照，明确得出缓释有限或可以部分抵消的推理。", "fail_anchor": "只列优势，不讨论其对劣势/风险的抵消程度。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "reasoning", "criterion": "对主要风险按影响程度、概率或可观察触发条件进行分级或排序，而非仅平铺罗列。", "pass_condition": "至少对两类风险给出相对重要性、发生条件或优先级的比较。", "fail_anchor": "所有风险用同样措辞并列，没有主次或触发条件区分。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "reasoning", "criterion": "解释财务费用、有息负债或资本开支压力如何在行业低谷影响公司财务韧性。", "pass_condition": "说明利息、负债或资本开支中至少一项如何在周期低谷挤压利润或现金流。", "fail_anchor": "只列负债率数字，不说明其在低谷的财务韧性含义。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "reasoning", "criterion": "分析至少一项结构性变化，如存量更新主导、电动化/智能化研发投入，对公司未来需求或成本的影响，区别于短期周期波动。", "pass_condition": "至少说明存量更新、电动化或智能化研发中一个结构性因素如何影响未来需求、成本或竞争格局。", "fail_anchor": "只提电动化、智能化名词，不说明对公司未来需求或成本的影响。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "evidence", "criterion": "关键财务数据标明报告期、单位与口径，使读者能判断数据对应时点和含义。", "pass_condition": "至少两项关键财务数据有报告期和单位；口径不一致时有说明。", "fail_anchor": "关键财务数字既不标报告期也不标单位，无法判断对应期间和量级。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "evidence", "criterion": "至少一项核心风险有可核对的量化依据，如应收账款周转、减值、经营现金流/净利润、海外收入占比、毛利率变化等，并说明口径。", "pass_condition": "给出一个与风险判断直接相关的量化指标，并说明其计算口径或对应期间。", "fail_anchor": "只定性说应收账款高、海外风险大，没有任何可核对量化依据。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "evidence", "criterion": "对行业景气、销量或价格趋势的判断给出可辨认的参照期和可核对依据，而非只写“近期”或单点数字；不强制指定来源。", "pass_condition": "至少一个行业判断标明参照期或时间区间，并给出可核对的定量/定性依据，如销量、开工小时、价格指数、行业统计或公司披露中的可验证表述。", "fail_anchor": "只写近期行业下滑，既无参照期也无任何可核对依据。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "evidence", "criterion": "估值部分给出估值指标所对应的盈利或净资产基础与时点；若使用股价、市值等市场数据，也标明基准日。", "pass_condition": "至少一个估值指标如PE/PB/EV相关指标，标明对应盈利/净资产基础和数据时点；若引用股价/市值，标明基准日。", "fail_anchor": "只写PE很低或PB很低，不知道分母口径和时点；或引用股价/市值但不标时点。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "evidence", "criterion": "若做同业比较，明确可比公司、比较指标和口径差异，不直接以业务结构差异很大的公司简单对比。", "pass_condition": "至少一组同业比较说明比较指标和口径，并提及业务结构差异对可比性的限制。", "fail_anchor": "只写三一比某公司便宜或贵，不说明指标、口径和可比性。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "evidence", "criterion": "预测或前瞻判断标明关键假设，不把预测数据当成已实现事实。", "pass_condition": "至少一个前瞻或情景判断标明假设条件，如销量、价格、汇率、开工率等，并区分预测与历史；若完全不作前瞻判断，本条不通过。", "fail_anchor": "直接写未来净利润将达到某数字或股价将上涨，未标明预测属性和假设。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P29", "tier": "evidence", "criterion": "关键结论有文内可追踪的数据或逻辑依据，而非仅凭印象或通用免责声明。", "pass_condition": "至少一个核心结论可以回溯到前文数据、推理或明确条件。", "fail_anchor": "结论只写值得投资或风险很大，前文没有对应依据。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P30", "tier": "boundary", "criterion": "说明报告的数据截止日或基准日，或明确数据时效限制。", "pass_condition": "报告开头或数据部分写明数据截止日/基准日，或说明数据可能随披露变化。", "fail_anchor": "全文使用数据但不交代截止日或时效边界。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P31", "tier": "boundary", "criterion": "说明结论依赖的关键假设，如行业复苏、海外增长、原材料价格、汇率等，并指出假设变化会怎样影响结论。", "pass_condition": "至少列出一个关键假设，并说明若该假设不成立，结论可能如何改变。", "fail_anchor": "只给结论，不说明其依赖的假设和假设变化的影响。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P32", "tier": "boundary", "criterion": "指出至少一个可观察变量可以改变风险判断，如开工小时数、应收账款周转、海外收入、钢价、汇率等。", "pass_condition": "给出一个可跟踪变量，并说明其恶化或改善时对应风险判断如何变化。", "fail_anchor": "只写关注风险变化，不给出可观察变量或变化方向。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P33", "tier": "boundary", "criterion": "区分公司特有劣势与行业系统性风险，避免把所有问题都归因于公司自身。", "pass_condition": "至少一处明确指出某项风险是行业普遍存在还是公司特有，或两者兼有。", "fail_anchor": "把行业下行、汇率、原材料等系统性因素全部说成公司管理问题，或不作区分。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P34", "tier": "boundary", "criterion": "讨论海外风险时区分不同地区、币种或法律环境差异，而非把海外市场当作同质整体。", "pass_condition": "至少说明一个海外区域或币种/法律差异对风险判断的影响。", "fail_anchor": "只写海外风险大，不区分地区、币种或法律环境。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "将三一重工与三一重能、三一集团等其他法律主体或上市主体混同，并把其他主体的业务或财务数据作为三一重工核心分析依据，且未说明口径。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "subject", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现明确主体混同并把其他主体数据用于三一重工核心业务/财务判断时触发；仅并列提及集团背景且区分上市主体不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "明确断言工程机械周期下行必然导致三一重工亏损、破产或退市，且未给条件、概率或缓冲机制。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "cycle", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现无条件的必然亏损/破产/退市断言时触发；写成风险情景、概率低或附加触发条件不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把预测或情景数据当作已实现事实，如直接称未来某期净利润将达到某数字而未标明预测属性和假设。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "forecast", "overlap_positive_ids": [ "P28" ], "invalidates_positive_ids": [ "P28" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现将前瞻数字表述为已确定结果时触发；明确标注预测、假设或情景的不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "仅凭低PE/PB或股价下跌断言三一重工严重低估，忽视周期利润回落和资产质量风险；有正常化利润或情景分析不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "valuation", "overlap_positive_ids": [ "P17" ], "invalidates_positive_ids": [ "P17" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现仅凭低估值指标或股价跌幅得出严重低估结论且未处理周期利润时触发；结合正常化利润或资产质量讨论不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "把海外收入增长直接视为无风险利润增量，忽略汇率、贸易壁垒、地缘政治或当地合规成本。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "overseas", "overlap_positive_ids": [ "P14" ], "invalidates_positive_ids": [ "P14" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现海外增长必为无风险利润的明确断言时触发；同时讨论风险或给条件的不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "综合投资结论与文内关键风险或估值依据在相同假设下直接矛盾，且未说明为何仍采用该结论。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "conclusion", "overlap_positive_ids": [ "P10" ], "invalidates_positive_ids": [ "P10" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "正文列出多项重大风险或高估依据，结论却无条件称无风险/强烈推荐/必涨，且无解释时触发；有明确权衡或不同情景不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "明确保证投资三一重工不会亏损或给出确定收益。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": 60, "trigger_rule": "出现保本、无风险、确定收益等明确保证时触发；只说相对稳健或风险较低不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "把收入与利润、万吨与吨等关键口径混用，形成可从文内直接检验的估值或盈利计算错误。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "units", "overlap_positive_ids": [ "P23" ], "invalidates_positive_ids": [ "P23" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现因单位或口径混用导致文内可检验的计算/比较错误时触发；明确换算或注明口径不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07", "P08", "P09", "P10" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16", "P17", "P18", "P19", "P20", "P21", "P22" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P23", "P24", "P25", "P26", "P27", "P28", "P29" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P30", "P31", "P32", "P33", "P34" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-361", "question": "产业周期是什么？详细分为哪几个阶段", "question_sha256": "80fc37da33812b6482b1e1959c74f60d0c5c6c1f11e951131e40bda3d36bfd9e", "design_analysis": "原题：产业周期是什么？详细分为哪几个阶段。用户意图是概念解释并列出阶段；合理答案应界定产业周期/产业生命周期，给出核心阶段及特征，解释演进机制与判断依据，并说明模型边界。不应强加具体行业名单、固定时长、精确拐点或投资建议；若答案明确采用行业景气周期口径并说明，也可按该口径评分。阶段特征允许典型化表达，不要求所有指标同时出现。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "界定“产业周期”通常指产业生命周期，即一个产业从形成/导入到成长、成熟、衰退或再生的演变过程；若采用行业景气周期口径，须明确说明并在该口径下给阶段。", "pass_condition": "明确产业周期/产业生命周期的研究对象是产业自身从形成/导入到成长、成熟、衰退或再生的演变；若选择其他口径亦明确标注。", "fail_anchor": "只说“经济有周期，产业也有周期”，未说明产业周期指什么。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "在所选口径下给出完整核心阶段；按产业生命周期口径应包含导入/初创、成长、成熟、衰退四个阶段且顺序正确；允许补充再生/蜕变作为延伸。", "pass_condition": "列出导入期、成长期、成熟期、衰退期（或等价名称）并顺序正确；补充再生/蜕变不替代四阶段。", "fail_anchor": "只列成长期、成熟期、衰退期而漏掉导入期；或把成熟期排在成长期之前。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "描述导入期特征。", "pass_condition": "指出导入期需求规模小/市场未形成、技术与产品不确定、企业少、投入大、盈利弱或亏损等至少一个核心特征。", "fail_anchor": "把导入期写成市场饱和、需求高速增长或集中度很高。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "描述成长期特征。", "pass_condition": "指出成长期需求快速增长、渗透率提升、进入者增加、规模扩张、盈利改善但竞争加剧等至少一个核心特征。", "fail_anchor": "把成长期写成需求停滞、企业大量退出或市场完全饱和。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "描述成熟期特征。", "pass_condition": "指出成熟期需求增速放缓/市场饱和、集中度提高、价格竞争或利润承压、现金流较稳定等至少一个核心特征。", "fail_anchor": "把成熟期写成需求高速增长、新企业大量进入的初始阶段。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "描述衰退期特征。", "pass_condition": "指出衰退期需求下降、替代品或新技术出现、产能退出、企业兼并/转型/退出等至少一个核心特征。", "fail_anchor": "把衰退期写成需求扩张、利润普遍改善的繁荣阶段。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "解释阶段演进的驱动机制。", "pass_condition": "说明需求扩散/渗透率、技术成熟、成本下降、资本进入、政策或替代等至少一种机制如何推动阶段转换。", "fail_anchor": "只列阶段名称，不解释为什么会从一阶段进入下一阶段。", "weight": 7.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "解释不同阶段竞争格局与盈利差异。", "pass_condition": "说明进入退出、竞争者数量、集中度、议价能力或利润波动等如何随阶段变化。", "fail_anchor": "只说各阶段企业表现不同，没有进入退出或盈利机制。", "weight": 7.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "区分产业生命周期与宏观经济周期。", "pass_condition": "指出产业周期由行业自身供需、技术、政策等驱动，不必与GDP/经济周期同步，也可受宏观影响但非等同。", "fail_anchor": "把产业周期直接称为繁荣、衰退、萧条、复苏的经济周期。", "weight": 7.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "区分产业生命周期与产品生命周期，并说明产业可通过升级/新应用延续或再生。", "pass_condition": "指出产品可迭代/衰退，但产业可能通过技术升级、新市场或新应用进入再生/延长成熟期，不等同于产品周期。", "fail_anchor": "称产品生命周期结束就等于产业必然消亡。", "weight": 7.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "说明阶段判断应综合多指标。", "pass_condition": "指出不能只用单一指标（如股价、GDP增速）判断产业生命周期阶段，应结合需求增速、渗透率、竞争者数量、集中度、盈利/价格等。", "fail_anchor": "仅凭股价涨跌或仅凭GDP增速判断产业处于某一阶段。", "weight": 7.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "evidence", "criterion": "对至少一个阶段特征使用可观察指标或量纲说明。", "pass_condition": "给出需求增速、渗透率、CRn、毛利率、产能利用率、价格趋势等至少一个可观察指标/量纲，并对应到阶段特征。", "fail_anchor": "只用“好、差、稳定、竞争激烈”等形容词，没有可核对指标或量纲。", "weight": 15.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "evidence", "criterion": "术语使用一致，不把产业周期、经济周期、产品周期、行业景气周期等混同互换。", "pass_condition": "全文在所选口径下使用术语一致；若区分多个周期概念，明确指出差异。", "fail_anchor": "同一段中把产业周期与经济周期、产品周期当作同义词交替使用，未作区分。", "weight": 15.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "boundary", "criterion": "提醒产业生命周期是分析模型/框架，阶段边界可能模糊且不精确预测。", "pass_condition": "明确阶段划分是理论模型/分析框架，边界可模糊、可重叠，不能精确预测具体时点。", "fail_anchor": "声称可以精确预测某产业哪一年进入成熟期或衰退期。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "boundary", "criterion": "说明不同产业阶段时长和表现差异大。", "pass_condition": "指出各产业受技术、政策、全球化、监管、需求等影响，阶段持续时间与特征不同，不存在统一固定时长。", "fail_anchor": "断言所有产业每个阶段都持续相同年数。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "boundary", "criterion": "说明产业周期阶段判断依赖行业边界/定义口径，产业链不同环节、地域或细分市场可能处于不同阶段。", "pass_condition": "指出行业定义、产业链环节或地域范围不同，阶段判断可能不同，不是唯一客观事实。", "fail_anchor": "断言同一产业内所有环节/地域必然处于完全相同阶段且无口径差异。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把产业周期直接等同于宏观经济周期/经济周期（繁荣、衰退、萧条、复苏）或股市周期；若明确说明采用行业景气周期并区分则不触发。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "definition_economy", "overlap_positive_ids": [ "P01", "P09", "P13" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01", "P09", "P13" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "须有实际等同断言；仅提到受宏观影响或对比区别不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "把产业生命周期与产品生命周期完全等同，称产品衰退必然导致产业消亡，忽略产业可升级/再生。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "product_cycle", "overlap_positive_ids": [ "P10" ], "invalidates_positive_ids": [ "P10" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有明确等同或必然消亡断言；只说产品迭代影响产业不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "断言所有产业都必然严格按导入-成长-成熟-衰退顺序经历，且每个阶段时长固定/相同。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "model_determinism", "overlap_positive_ids": [ "P15" ], "invalidates_positive_ids": [ "P15" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有绝对化固定时长或必然严格顺序断言；说一般框架不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "把成熟期说成需求高速增长、新企业大量进入或市场未饱和的初始阶段。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "stage_feature_mature", "overlap_positive_ids": [ "P05" ], "invalidates_positive_ids": [ "P05" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有明确成熟期与特征错配；表述不细但未颠倒不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "把导入期说成市场饱和、集中度高或企业大量退出。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "stage_feature_intro", "overlap_positive_ids": [ "P03" ], "invalidates_positive_ids": [ "P03" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有明确导入期与特征错配；表述不细但未颠倒不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "把成长期说成需求停滞、企业大量退出或市场完全饱和。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "stage_feature_growth", "overlap_positive_ids": [ "P04" ], "invalidates_positive_ids": [ "P04" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有明确成长期与特征错配；表述不细但未颠倒不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "把衰退期说成需求扩张、利润普遍改善的繁荣阶段。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "stage_feature_decline", "overlap_positive_ids": [ "P06" ], "invalidates_positive_ids": [ "P06" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有明确衰退期与特征错配；表述不细但未颠倒不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "仅用单一指标（如股价涨跌、GDP增速、单个企业利润）判断产业生命周期阶段，并未作其他条件说明。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "indicators", "overlap_positive_ids": [ "P11" ], "invalidates_positive_ids": [ "P11" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有把单一指标作为阶段判断充分依据的实际断言；作为辅助指标之一不触发。" }, { "id": "N09", "criterion": "明确声称产业周期阶段可精确预测具体年份/拐点。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "prediction_guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P14" ], "invalidates_positive_ids": [ "P14" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "须有精确预测具体年份/拐点的实际断言；说用于分析参考、不保证精确不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P07", "P08", "P09", "P10", "P11" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P12", "P13" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P14", "P15", "P16" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-363", "question": "你分析一家公司的核心逻辑是什么？", "question_sha256": "74851479dfa83d3730775339c1fccb3b07213233f4a2c750e126cb8f54664065", "design_analysis": "原题：你分析一家公司的核心逻辑是什么？用户意图是获取一套可复用的公司分析框架，而非针对某家具体公司给出买卖建议。核心任务是说明核心逻辑的起点、分析链条和判断收束：从商业模式与盈利来源出发，经过行业竞争、护城河、增长驱动、财务质量、管理层资本配置，再到估值与市场预期、风险与证伪。合理深度是解释各环节之间的因果关系和优先级，而不是堆砌指标；不应强加具体证券清单、精确估值公式、个性化仓位或收益保证，应接受价值、成长、周期等不同合理分析路径。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确公司分析核心逻辑应回答公司如何创造价值/赚钱，并据此判断未来盈利或现金流，而非仅罗列财务指标。", "pass_condition": "明确回答公司如何创造价值/赚钱，并将其与未来盈利或现金流判断联系；等价表述如“理解商业模式与盈利来源”可接受。", "fail_anchor": "只列PE、ROE、负债率等指标，未说明公司如何赚钱或价值来自哪里。", "weight": 6.666666666666667, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "在同一分析框架中覆盖至少三个核心分析维度（商业模式/收入利润来源、行业竞争、护城河、增长驱动、财务质量、管理层资本配置、估值与预期、风险与证伪），而非孤立罗列。", "pass_condition": "在同一分析链条或叙述中列出至少三个上述维度；不要求单独总结句或指定顺序。", "fail_anchor": "只覆盖一个维度（如只看财务指标），或虽列多个名词但彼此孤立无核心逻辑。", "weight": 6.666666666666667, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖估值/价格与市场预期，并至少体现公司质量不等于投资吸引力的区分。", "pass_condition": "提及价格隐含预期、安全边际、估值方法或“好公司不等于好投资”之一，并将其与投资判断联系。", "fail_anchor": "只分析公司基本面，完全不提估值、价格或市场预期。", "weight": 6.666666666666667, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "reasoning", "criterion": "解释商业模式为什么是分析起点：收入利润来源决定关键驱动变量、可预测性和后续分析重点。", "pass_condition": "说明先理解公司怎么赚钱，才能确定后续应跟踪哪些变量。", "fail_anchor": "直接跳入财务比率或估值倍数，不解释其与商业模式的联系。", "weight": 7.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "reasoning", "criterion": "解释行业竞争/产业链地位如何影响公司定价权、盈利持续性和周期性。", "pass_condition": "说明竞争格局通过价格、成本或份额等渠道影响盈利。", "fail_anchor": "只称行业好/差或龙头地位，无传导机制。", "weight": 7.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "reasoning", "criterion": "解释护城河如何转化为可持续超额回报或现金流，并联系可持续性判断。", "pass_condition": "说明品牌、成本、网络、转换成本、牌照等优势如何保护利润或现金流。", "fail_anchor": "只称有护城河/竞争力强，不解释其如何转化为财务结果。", "weight": 7.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "解释增长驱动需与资本投入回报/现金流匹配，否则增长可能不创造价值。", "pass_condition": "说明增长若依赖高资本开支或低ROIC，可能损害股东价值。", "fail_anchor": "把收入增长直接等同于价值增长，或只提增长空间不谈投入回报。", "weight": 7.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "解释估值把未来盈利/现金流与当前价格/预期连接起来，价格隐含预期会影响投资判断。", "pass_condition": "说明估值需与未来盈利或现金流及市场预期比较，而非只看历史价格或单一倍数。", "fail_anchor": "只说估值低就买，不连接未来盈利、现金流或预期。", "weight": 7.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "evidence", "criterion": "对至少一个核心变量给出具体指标或示例，并至少说明其口径、时间或比较基准之一，避免只有名词。", "pass_condition": "例如说明ROIC、自由现金流、毛利率等指标的衡量方式，或说明比较需同期同行业/需看趋势而非单点。", "fail_anchor": "只列“ROE、PE、现金流”等名词，无口径、时间或比较基准说明。", "weight": 7.5, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "evidence", "criterion": "区分会计利润与自由现金流/股东可分配现金，说明为何要对照分析。", "pass_condition": "指出净利润受会计政策影响，自由现金流或分红能力需另作调整。", "fail_anchor": "把净利润直接等同股东可分配现金，或只列利润不讨论现金兑现。", "weight": 7.5, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "evidence", "criterion": "对估值判断说明至少一个关键输入/假设（如增长率、折现率、可比倍数口径），并接受多种合理估值路径。", "pass_condition": "说明估值依赖增长、折现率、可比公司或安全边际等输入；不要求指定唯一公式。", "fail_anchor": "只写“低估”或“PE低”而无任何输入或参照口径。", "weight": 7.5, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "evidence", "criterion": "对竞争优势或增长驱动提供可观察证据类型（如市占率、毛利率、单位成本、客户留存、订单等），而非仅断言。", "pass_condition": "给出至少一个可观察指标或证据类型来支持优势/增长判断。", "fail_anchor": "只称有护城河或高增长，不给出可观察证据类型。", "weight": 7.5, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "boundary", "criterion": "说明分析框架需随行业、商业模式、生命周期、会计口径调整，不能一套指标套所有公司。", "pass_condition": "指出不同行业或阶段适用指标不同，或需调整估值方法。", "fail_anchor": "声称存在唯一万能公式或固定指标适用于所有公司。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "boundary", "criterion": "说明核心逻辑需动态跟踪与证伪，核心假设变化时结论应修正。", "pass_condition": "指出应设定跟踪指标并在关键假设被推翻时更新判断。", "fail_anchor": "把分析视为一次性结论，不设后续验证或修正条件。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "boundary", "criterion": "说明基本面分析框架的边界：不保证收益、不替代个性化建议，且基本面结论与短期价格可能背离。", "pass_condition": "指出框架用于研究判断而非承诺盈利，或基本面与短期价格可能背离；不要求完整免责声明。", "fail_anchor": "宣称按此框架必然盈利、必然选出上涨股票或可替代个性化建议。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "明确声称分析公司的核心逻辑就是检查若干财务指标/比率是否达标，并据此直接得出可投资结论，不涉及公司如何赚钱、竞争或未来现金流。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "indicator_only", "overlap_positive_ids": [ "P01" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有符合criterion的实际断言；仅遗漏商业模式等正向项不触发。若后文补充了盈利来源、竞争或未来现金流逻辑并修正/弱化该说法，不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "明确声称好公司必然是好投资，优质公司股价必然上涨，不需要考虑价格或市场预期。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "quality_price", "overlap_positive_ids": [ "P03" ], "invalidates_positive_ids": [ "P03" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有该实际断言；仅强调公司质量重要不触发。若同时说明仍需估值/安全边际或价格可能已反映预期，不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "明确声称存在唯一万能公式或一套固定财务指标可适用所有行业公司，无需按商业模式、生命周期或会计口径调整。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "universal", "overlap_positive_ids": [ "P13" ], "invalidates_positive_ids": [ "P13" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有唯一/固定万能的实际断言；只说某些通用指标可参考、需结合行业调整，不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "把未来增长、目标价或预测利润当作已经确定实现的事实，并据此判断当前投资价值，未标注为预测或假设。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "forecast", "overlap_positive_ids": [ "P11" ], "invalidates_positive_ids": [ "P11" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有把预测当确定事实的实际语句；仅引用预测并注明为假设、情景或附带不确定性，不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "明确保证按该分析逻辑可获得收益或不会亏损；仅说有助于提高胜率不触发。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P15" ], "invalidates_positive_ids": [ "P15" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "必须有保证收益/保本的实际断言；风险提示、概率化表述或“提高胜率”不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "把净利润直接等同于股东可自由分配现金，并据此判断分红能力或公司价值，未区分自由现金流与会计利润。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "cash", "overlap_positive_ids": [ "P10" ], "invalidates_positive_ids": [ "P10" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有该等同等价的实际断言；仅分别列出净利润和现金流、未作等值判断，不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P04", "P05", "P06", "P07", "P08" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P09", "P10", "P11", "P12" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P13", "P14", "P15" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-364", "question": "如果 AI 行业盈利预期长期没有改善，对于黄金的影响是什么？", "question_sha256": "f2d3964ef7e0e61e7576c7275253b4faab46fa547d4efb0496d1ef64a47573b8", "design_analysis": "用户以条件假设询问 AI 行业盈利预期长期不改善对黄金的影响。核心任务是分析该条件通过风险偏好、实际利率、美元、流动性、通胀、央行购金等渠道对黄金可能产生的方向与强度，并给出条件化、分情景或分时间尺度的结论。合理深度是至少覆盖一条利多与一条利空/压制渠道，说明关键条件与验证指标；不要求精确价格预测、具体仓位建议、保证收益，也不应强制看多或看空黄金。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确回答条件情景对黄金的可能影响，给出条件化方向判断或情景结论，而非只介绍AI或黄金。", "pass_condition": "出现“若/如果……黄金可能……”或类似条件句，直接连接AI盈利预期长期不改善与黄金影响。", "fail_anchor": "只讨论AI行业盈利前景或只讨论黄金属性，未回答二者关系。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "把 AI 行业盈利预期长期不改善作为假设情景处理，未当作已发生确定事实。", "pass_condition": "使用“假设/如果/若/情景”等措辞，或明确说明这是条件推演。", "fail_anchor": "直接断言“AI盈利不改善已经/必然导致……”并作为事实前提。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖至少一个对黄金有利的传导渠道（如避险需求、实际利率下行、宽松预期、衰退担忧）。", "pass_condition": "提到一个具体渠道并连接AI盈利预期长期不改善与黄金利多影响。", "fail_anchor": "只说黄金有避险属性，未连接AI盈利不改善情景。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖至少一个对黄金不利或可能压制黄金的渠道（如流动性紧缩、美元走强、实际利率上升、通胀预期下降）。", "pass_condition": "提到一个具体反向渠道并说明其可能抑制黄金。", "fail_anchor": "只有利多渠道，未提任何可能利空或压制的渠道。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "reasoning", "criterion": "解释风险偏好传导：AI盈利预期不改善 -> 科技/成长股估值承压、风险偏好下降 -> 避险配置可能流向黄金。", "pass_condition": "给出至少两个环节的链条，说明为什么风险偏好下降可能利好黄金。", "fail_anchor": "只说“股市跌，黄金涨”，没有中间机制。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "reasoning", "criterion": "解释实际利率/机会成本渠道：增长或通胀预期下行压低实际利率，降低持有黄金相对于生息资产的机会成本；若实际利率因通胀粘性等上升，则可能压制黄金。", "pass_condition": "明确实际利率下降或机会成本下降对黄金的支撑，并可与生息资产比较。", "fail_anchor": "只说利率下降利好黄金，未说明实际利率或机会成本。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "解释美联储政策反应渠道：盈利恶化可能促使宽松，但也可能因通胀顽固或金融条件限制而不同，并说明对黄金的方向。", "pass_condition": "至少给出一个条件化政策反应及其对黄金的影响。", "fail_anchor": "直接把AI盈利恶化等同于美联储必然大幅降息。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "解释美元渠道：美元因避险或相对增长差异走强/走弱如何影响美元计价黄金。", "pass_condition": "说明美元变动方向与黄金价格的反向/条件关系。", "fail_anchor": "只说美元影响黄金，未给方向或条件。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释流动性或融资压力渠道：风险资产大跌可能引发保证金追缴或现金需求，导致黄金也被抛售。", "pass_condition": "给出流动性冲击导致黄金承压的具体机制。", "fail_anchor": "只提流动性风险，不说明对黄金的传导。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释通胀渠道：AI盈利不改善可能通过需求走弱压低通胀，削弱黄金抗通胀需求；或供给侧使通胀粘性，效果不同。", "pass_condition": "至少说明一个通胀方向及其对黄金的影响。", "fail_anchor": "不提通胀，或只说黄金抗通胀而不联系情景。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释 AI 资本开支或科技周期与宏观增长的联系：盈利预期不改善可能抑制投资，拖累增长。", "pass_condition": "给出从AI盈利到投资或增长再到黄金渠道的至少一个环节。", "fail_anchor": "只说AI行业不好，未连接宏观或黄金。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释央行购金、去美元化或地缘避险等结构性需求可部分抵消周期性利空。", "pass_condition": "提到一个结构性需求并说明其缓冲作用。", "fail_anchor": "提央行购金但不联系AI情景或黄金影响。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释市场定价程度：若AI盈利恶化已被广泛预期，进一步冲击可能有限；超预期恶化才可能显著影响黄金。", "pass_condition": "说明预期差或已定价对黄金影响强度的作用。", "fail_anchor": "忽略市场预期，宣称AI盈利恶化必然立即且大幅利多黄金。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "明确说明为什么不能线性把“AI盈利不改善”等同于“黄金必涨”，并给出至少一个反向搭配（如实际利率上升、美元走强、流动性紧缩）。", "pass_condition": "指出组合条件可使黄金下跌或影响减弱。", "fail_anchor": "只给单方向结论，无反向条件。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "evidence", "criterion": "至少一个关键论据有可辨认的变量或量纲或关系（如实际利率、美元指数、黄金ETF持仓、央行购金量），而非空泛形容词。", "pass_condition": "出现具体变量名并说明其与黄金影响的方向关系。", "fail_anchor": "只用“避险情绪升温”“资金追捧”等无变量表达。", "weight": 10.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "evidence", "criterion": "对方向性结论给出推理依据或可观察条件（如“若实际利率下行则支撑黄金”），而非仅凭“通常”或直觉；不强制外部引用。", "pass_condition": "结论后有推理依据、条件或可观察关系支撑。", "fail_anchor": "仅写“黄金通常会涨”，无依据。", "weight": 10.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "evidence", "criterion": "对“长期”给出可理解的时间范围或分析口径（如数个季度、数年、结构性趋势），避免模糊。", "pass_condition": "给出可理解的时间范围或长期定义。", "fail_anchor": "全文反复说长期，但不说明大致跨度或口径。", "weight": 10.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "boundary", "criterion": "指出结论依赖假设：如果AI盈利预期改善或美联储反应不同，黄金影响会改变。", "pass_condition": "给出至少一个反事实条件并说明影响如何改变。", "fail_anchor": "只给无条件结论。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "boundary", "criterion": "给出可观察的验证指标或触发条件，用于跟踪该影响（如实际利率、美元指数、黄金ETF流入、美联储路径、AI盈利修正）。", "pass_condition": "列出至少一个具体指标并说明它检验什么。", "fail_anchor": "只说关注市场变化，无具体指标。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "boundary", "criterion": "说明AI行业盈利预期只是影响黄金的众多变量之一，不能单独决定黄金价格。", "pass_condition": "明确黄金还受央行、地缘、通胀、美元、流动性等影响。", "fail_anchor": "把AI盈利预期作为黄金唯一或充分决定因素。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "boundary", "criterion": "用概率或情景语言表达判断，避免把黄金影响写成确定预测或保证收益。", "pass_condition": "使用“可能/情景/倾向于”等措辞，或不承诺结果。", "fail_anchor": "保证黄金将上涨或下跌，或提供保本判断。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "断言 AI 行业盈利预期长期不改善必然导致黄金上涨或必然下跌，未给条件、概率或反向渠道。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "linear_direction", "overlap_positive_ids": [ "P14", "P21" ], "invalidates_positive_ids": [ "P14", "P21" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有明确“必然”“一定”等绝对方向断言；使用“可能/倾向于/情景”不触发。若全文已给出条件依赖，即使措辞较强也不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "把“AI盈利预期长期不改善”直接等同于“美联储必然大幅降息”，且未说明条件或政策约束。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "policy", "overlap_positive_ids": [ "P07" ], "invalidates_positive_ids": [ "P07" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有“必然降息”或同等无条件断言；说“可能促使宽松”或“取决于通胀”不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把黄金说成无风险、保本或保证收益资产。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": 60, "trigger_rule": "必须有对黄金投资保本、无风险或固定回报的实际断言；仅说黄金避险属性强不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "把历史相关性（如黄金与股市负相关或与实际利率负相关）当作永远成立、无条件的因果规律。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "historical_determinism", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有“总是”“永远”“必然”等将相关性绝对化的断言；说明历史关系仅在特定条件下成立不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "声称黄金价格只由AI行业盈利预期决定，忽略央行、地缘、通胀、美元、流动性等其他变量。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "single_factor", "overlap_positive_ids": [ "P20" ], "invalidates_positive_ids": [ "P20" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有“唯一决定”或实质排除其他变量的断言；说AI是重要变量之一不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "在未解释抵消因素的情况下，断言实际利率上升或美元走强仍必然导致黄金上涨。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "contradiction", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须同时出现实际利率上升或美元走强与黄金必然上涨的断言，且没有解释其他抵消机制；若说明其他因素可抵消则不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P05", "P06", "P07", "P08", "P09", "P10", "P11", "P12", "P13", "P14" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P15", "P16", "P17" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P18", "P19", "P20", "P21" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-368", "question": "检索一下台湾的CPO 产业相关的企业，根据现在全球 CPO 的发展聊一下台湾 CPO 企业发展的可能性。", "question_sha256": "2d331ebf861ba7566a17bf9daaf05778c160cefec2aef59044f3ca7b9f8ef946", "design_analysis": "V5统一四维20/35/30/15；检查点按原题深度展开。复杂8题具体标准保持V4；简单2题重分类及加权，不要求额外引用、公式或投资建议。没有读取新增两模型答案内容来定制标准。", "positive": [ { "id": "P01", "criterion": "解释CPO把光学组件与交换/计算芯片置于共同封装或近距离封装集成的含义。", "weight": 2.857142857142857, "pass_condition": "解释CPO把光学组件与交换/计算芯片置于共同封装或近距离封装集成的含义。", "fail_anchor": "只提术语、把待验证设想写成已完成分析、仅有通用免责声明，或需要评委替答案补齐本条要求。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "support_requirement": "核对明确回答与对象/口径，不因冗长加分。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P02", "criterion": "解释CPO缩短电连接距离的技术价值。", "weight": 3.5, "pass_condition": "解释CPO缩短电连接距离的技术价值。", "fail_anchor": "只提术语、把待验证设想写成已完成分析、仅有通用免责声明，或需要评委替答案补齐本条要求。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "support_requirement": "引用应呈现实际推理联系；仅同时出现两个相关词、声明有影响或评委能自己推出来均不满足。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P03", "criterion": "解释CPO为何有助于解决带宽或功耗约束。", "weight": 3.5, "pass_condition": "解释CPO为何有助于解决带宽或功耗约束。", "fail_anchor": "只提术语、把待验证设想写成已完成分析、仅有通用免责声明，或需要评委替答案补齐本条要求。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "support_requirement": "引用应呈现实际推理联系；仅同时出现两个相关词、声明有影响或评委能自己推出来均不满足。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P04", "criterion": "指出CPO与一般硅光/可插拔方案的具体边界，避免把所有光通信业务计为CPO。", "weight": 2.857142857142857, "pass_condition": "指出CPO与一般硅光/可插拔方案的具体边界，避免把所有光通信业务计为CPO。", "fail_anchor": "只列这些术语但不区分。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "support_requirement": "核对明确回答与对象/口径，不因冗长加分。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P05", "criterion": "给一家全球平台/芯片企业的可辨认CPO产品或路线及进展。", "weight": 2.857142857142857, "pass_condition": "给一家全球平台/芯片企业的可辨认CPO产品或路线及进展。", "fail_anchor": "只有企业名称或泛称正在布局。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "support_requirement": "核对明确回答与对象/口径，不因冗长加分。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P06", "criterion": "给第二家全球企业的可辨认CPO产品或路线及进展。", "weight": 2.857142857142857, "pass_condition": "给第二家全球企业的可辨认CPO产品或路线及进展。", "fail_anchor": "把同一企业两个产品当两家；只有企业名称。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "support_requirement": "核对明确回答与对象/口径，不因冗长加分。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P07", "criterion": "主要全球路线明确各自处于计划、验证、量产/出货的哪一阶段。", "weight": 2.857142857142857, "pass_condition": "主要全球路线明确各自处于计划、验证、量产/出货的哪一阶段。", "fail_anchor": "给出远期路线图就直接称产业已全面量产。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "support_requirement": "核对明确回答与对象/口径，不因冗长加分。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P08", "criterion": "区分交换机网络互连与GPU/scale-up光I/O的应用成熟度或需求差异。", "weight": 3.5, "pass_condition": "区分交换机网络互连与GPU/scale-up光I/O的应用成熟度或需求差异。", "fail_anchor": "只提术语、把待验证设想写成已完成分析、仅有通用免责声明，或需要评委替答案补齐本条要求。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "support_requirement": "引用应呈现实际推理联系；仅同时出现两个相关词、声明有影响或评委能自己推出来均不满足。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P09", "criterion": "至少列出4家台湾产业体系相关的明确企业，形成有代表性的图谱。", "weight": 2.857142857142857, "pass_condition": "至少列出4家台湾产业体系相关的明确企业，形成有代表性的图谱。", "fail_anchor": "用行业词代企业；同一企业多名称重复计数。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "support_requirement": "核对明确回答与对象/口径，不因冗长加分。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P10", "criterion": "名单覆盖至少3个可区别的供应链环节，并说明公司如何归属。", "weight": 2.857142857142857, "pass_condition": "名单覆盖至少3个可区别的供应链环节，并说明公司如何归属。", "fail_anchor": "列很多同环节公司或仅把名称分成没有业务含义的组。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "support_requirement": "核对明确回答与对象/口径，不因冗长加分。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P11", "criterion": "主要企业的产品/工艺与所分配供应链角色具体对应。", "weight": 6.0, "pass_condition": "主要企业的产品/工艺与所分配供应链角色具体对应。", "fail_anchor": "所有企业只写受益硅光子、先进封装概念。", "contradiction_rule": "同一对象/时期/条件下未消解的实质矛盾使相关项不通过；不同情景或明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "判定所需关系必须在原文存在；锚点是例子而非唯一措辞，不要求额外篇幅或指定格式。", "tier": "evidence", "dimension": "依据与准确表达", "pass_anchor": "可说明公司提供的具体组件、工艺或服务在CPO链条中承担什么功能。", "support_requirement": "检查本条要求的输入、参照、来源对应或可复核关系是否实际提供；有链接不等于所有证据项通过。外部事实真伪仍属独立轴。" }, { "id": "P12", "criterion": "说明台湾晶圆代工/先进封装环节的竞争优势。", "weight": 3.5, "pass_condition": "说明台湾晶圆代工/先进封装环节的竞争优势。", "fail_anchor": "只提术语、把待验证设想写成已完成分析、仅有通用免责声明，或需要评委替答案补齐本条要求。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "support_requirement": "引用应呈现实际推理联系；仅同时出现两个相关词、声明有影响或评委能自己推出来均不满足。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P13", "criterion": "说明光源/材料环节如何参与CPO价值链。", "weight": 3.5, "pass_condition": "说明光源/材料环节如何参与CPO价值链。", "fail_anchor": "只提术语、把待验证设想写成已完成分析、仅有通用免责声明，或需要评委替答案补齐本条要求。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "support_requirement": "引用应呈现实际推理联系；仅同时出现两个相关词、声明有影响或评委能自己推出来均不满足。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P14", "criterion": "说明光耦合/连接环节的具体技术或制造价值。", "weight": 3.5, "pass_condition": "说明光耦合/连接环节的具体技术或制造价值。", "fail_anchor": "只提术语、把待验证设想写成已完成分析、仅有通用免责声明，或需要评委替答案补齐本条要求。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "support_requirement": "引用应呈现实际推理联系；仅同时出现两个相关词、声明有影响或评委能自己推出来均不满足。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P15", "criterion": "说明封测或测试设备环节的价值。", "weight": 3.5, "pass_condition": "说明封测或测试设备环节的价值。", "fail_anchor": "只提术语、把待验证设想写成已完成分析、仅有通用免责声明，或需要评委替答案补齐本条要求。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "support_requirement": "引用应呈现实际推理联系；仅同时出现两个相关词、声明有影响或评委能自己推出来均不满足。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P16", "criterion": "至少3家核心企业的参与信息分别有可追踪资料依据。", "weight": 6.0, "pass_condition": "至少3家核心企业的参与信息分别有可追踪资料依据。", "fail_anchor": "一串来源贴在文末，无法判断哪条证明哪家公司参与。", "contradiction_rule": "同一对象/时期/条件下未消解的实质矛盾使相关项不通过；不同情景或明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "判定所需关系必须在原文存在；锚点是例子而非唯一措辞，不要求额外篇幅或指定格式。", "tier": "evidence", "dimension": "依据与准确表达", "pass_anchor": "出处能对应企业及其具体参与事实，报告/产品发布名称或具体链接均可。", "support_requirement": "检查本条要求的输入、参照、来源对应或可复核关系是否实际提供；有链接不等于所有证据项通过。外部事实真伪仍属独立轴。" }, { "id": "P17", "criterion": "主要企业的参与确定性与文内所展示的证据阶段一致。", "weight": 6.0, "pass_condition": "主要企业的参与确定性与文内所展示的证据阶段一致。", "fail_anchor": "泛泛说存在不确定性，但表格把所有客户关系写成已确定供应。", "contradiction_rule": "同一对象/时期/条件下未消解的实质矛盾使相关项不通过；不同情景或明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "判定所需关系必须在原文存在；锚点是例子而非唯一措辞，不要求额外篇幅或指定格式。", "tier": "evidence", "dimension": "依据与准确表达", "pass_anchor": "区分能力储备、送样、认证、量产/订单，未证实的关系明确保留推断性质。", "support_requirement": "检查本条要求的输入、参照、来源对应或可复核关系是否实际提供；有链接不等于所有证据项通过。外部事实真伪仍属独立轴。" }, { "id": "P18", "criterion": "对实际讨论的企业说明合作/送样/认证与收入兑现之间还缺什么环节。", "weight": 2.142857142857143, "pass_condition": "对实际讨论的企业说明合作/送样/认证与收入兑现之间还缺什么环节。", "fail_anchor": "孤立说不保证收益，却把合作关系直接当规模收入。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "boundary", "dimension": "边界与适用性", "support_requirement": "引用须对应具体判断/条件的边界；通用风险声明不能替代具体失效条件。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P19", "criterion": "解释台湾生态中的某项互补能力如何降低导入障碍或提升订单/附加值。", "weight": 3.5, "pass_condition": "解释台湾生态中的某项互补能力如何降低导入障碍或提升订单/附加值。", "fail_anchor": "只说生态完整、协同效应强，无转化机制。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "support_requirement": "引用应呈现实际推理联系；仅同时出现两个相关词、声明有影响或评委能自己推出来均不满足。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P20", "criterion": "用业务基数或价值分配解释大企业与中小企业CPO收入弹性的差异。", "weight": 3.5, "pass_condition": "用业务基数或价值分配解释大企业与中小企业CPO收入弹性的差异。", "fail_anchor": "只称小公司弹性大，不给理由。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "support_requirement": "引用应呈现实际推理联系；仅同时出现两个相关词、声明有影响或评委能自己推出来均不满足。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P21", "criterion": "说明良率或耦合难点如何影响量产成本/产出/客户认证。", "weight": 2.142857142857143, "pass_condition": "说明良率或耦合难点如何影响量产成本/产出/客户认证。", "fail_anchor": "仅列良率、耦合风险。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "boundary", "dimension": "边界与适用性", "support_requirement": "引用须对应具体判断/条件的边界；通用风险声明不能替代具体失效条件。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P22", "criterion": "说明散热或可维护性如何影响客户采用决策。", "weight": 2.142857142857143, "pass_condition": "说明散热或可维护性如何影响客户采用决策。", "fail_anchor": "只列散热、可维护性，没有采用约束。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "boundary", "dimension": "边界与适用性", "support_requirement": "引用须对应具体判断/条件的边界；通用风险声明不能替代具体失效条件。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P23", "criterion": "讨论替代技术路线对CPO渗透或价值分配的影响。", "weight": 2.142857142857143, "pass_condition": "讨论替代技术路线对CPO渗透或价值分配的影响。", "fail_anchor": "只提术语、把待验证设想写成已完成分析、仅有通用免责声明，或需要评委替答案补齐本条要求。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "boundary", "dimension": "边界与适用性", "support_requirement": "引用须对应具体判断/条件的边界；通用风险声明不能替代具体失效条件。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P24", "criterion": "讨论客户集中或认证周期带来的商业风险。", "weight": 2.142857142857143, "pass_condition": "讨论客户集中或认证周期带来的商业风险。", "fail_anchor": "只提术语、把待验证设想写成已完成分析、仅有通用免责声明，或需要评委替答案补齐本条要求。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "boundary", "dimension": "边界与适用性", "support_requirement": "引用须对应具体判断/条件的边界；通用风险声明不能替代具体失效条件。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P25", "criterion": "验证节点能区分某家企业发展假设是否成立。", "weight": 2.142857142857143, "pass_condition": "验证节点能区分某家企业发展假设是否成立。", "fail_anchor": "只列认证、出货、毛利这些关注词。", "contradiction_rule": "同一对象/时期/条件下未消解的实质矛盾使相关项不通过；不同情景或明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "判定所需关系必须在原文存在；锚点是例子而非唯一措辞，不要求额外篇幅或指定格式。", "tier": "boundary", "dimension": "边界与适用性", "pass_anchor": "公司/环节、要观察的变化及对发展判断的影响可对应。", "support_requirement": "引用须对应具体判断/条件的边界；通用风险声明不能替代具体失效条件。" }, { "id": "P26", "criterion": "说明产业增长不能直接等同每家企业利润或股票回报增长。", "weight": 2.142857142857143, "pass_condition": "说明产业增长不能直接等同每家企业利润或股票回报增长。", "fail_anchor": "只提术语、把待验证设想写成已完成分析、仅有通用免责声明，或需要评委替答案补齐本条要求。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "boundary", "dimension": "边界与适用性", "support_requirement": "引用须对应具体判断/条件的边界；通用风险声明不能替代具体失效条件。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P27", "criterion": "把全球路线推进联系到至少两家台湾企业的具体机会。", "pass_condition": "把全球路线推进联系到至少两家台湾企业的具体机会。", "fail_anchor": "全球发展与公司名单分别介绍，连接只有产业受益。", "contradiction_rule": "同一对象/时期/条件下未消解的实质矛盾使相关项不通过；不同情景或明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "判定所需关系必须在原文存在；锚点是例子而非唯一措辞，不要求额外篇幅或指定格式。", "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "weight": 3.5, "pass_anchor": "说明哪条路线需要该企业能力、如何进入价值链，并保留导入条件；不限定名单或方向。", "support_requirement": "引用应呈现实际推理联系；仅同时出现两个相关词、声明有影响或评委能自己推出来均不满足。" }, { "id": "P28", "criterion": "至少一家核心企业的受益程度有可归属于相关业务的量级依据。", "pass_condition": "至少一家核心企业的受益程度有可归属于相关业务的量级依据。", "pass_anchor": "利用明确范围的CPO相关订单/产能/收入或合理情景输入，解释对公司影响的大小；预测必须注明。", "fail_anchor": "把全部光通信收入当CPO；仅称弹性巨大；未披露而诚实保留可获边界项，但不算已完成量级分析。", "contradiction_rule": "同一对象/时期/条件下未消解的实质矛盾使相关项不通过；不同情景或明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "判定所需关系必须在原文存在；锚点是例子而非唯一措辞，不要求额外篇幅或指定格式。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "tier": "evidence", "support_requirement": "检查本条要求的输入、参照、来源对应或可复核关系是否实际提供；有链接不等于所有证据项通过。外部事实真伪仍属独立轴。" }, { "id": "P29", "criterion": "主要全球路线的进展有可定位的产品资料及时间背景。", "pass_condition": "主要全球路线的进展有可定位的产品资料及时间背景。", "pass_anchor": "可对应具体路线、发布/出货阶段与时间，读者能区分当下进展和远期计划。", "fail_anchor": "只有企业名称与模糊未来年份，没有进展依据。", "contradiction_rule": "同一对象/时期/条件下未消解的实质矛盾使相关项不通过；不同情景或明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "判定所需关系必须在原文存在；锚点是例子而非唯一措辞，不要求额外篇幅或指定格式。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "tier": "evidence", "support_requirement": "检查本条要求的输入、参照、来源对应或可复核关系是否实际提供；有链接不等于所有证据项通过。外部事实真伪仍属独立轴。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把一般高速光模块的全部收入/销量直接当CPO收入/销量，未说明口径。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "scope", "overlap_positive_ids": [ "P04" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有符合criterion的实际断言、计算或操作指令；遗漏正向项不触发。结合全文核查针对同一断言的限定/纠正，通用风险声明不豁免具体错误。", "invalidates_positive_ids": [] }, { "id": "N02", "criterion": "只凭研发/送样/合作伙伴名单就断言确定大额量产订单或利润兑现，缺少订单/出货依据且不加条件。", "severity": "major", "penalty_points": 20, "dedup_group": "stage", "overlap_positive_ids": [ "P17", "P18" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有符合criterion的实际断言、计算或操作指令；遗漏正向项不触发。结合全文核查针对同一断言的限定/纠正，通用风险声明不豁免具体错误。", "invalidates_positive_ids": [] }, { "id": "N03", "criterion": "把未披露的独家供货或客户份额当确定事实，仅以泛化合作关系作为文内依据。", "severity": "major", "penalty_points": 20, "dedup_group": "stage", "overlap_positive_ids": [ "P17", "P18" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有符合criterion的实际断言、计算或操作指令；遗漏正向项不触发。结合全文核查针对同一断言的限定/纠正，通用风险声明不豁免具体错误。", "invalidates_positive_ids": [] }, { "id": "N04", "criterion": "明确断言所有CPO概念公司必然同步获利或股价必涨。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P26" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "必须有符合criterion的实际断言、计算或操作指令；遗漏正向项不触发。结合全文核查针对同一断言的限定/纠正，通用风险声明不豁免具体错误。", "invalidates_positive_ids": [] }, { "id": "N05", "criterion": "把明确仍属未来验证的GPU光I/O与已出货交换机CPO说成同一成熟阶段。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "application", "overlap_positive_ids": [ "P08" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有符合criterion的实际断言、计算或操作指令；遗漏正向项不触发。结合全文核查针对同一断言的限定/纠正，通用风险声明不豁免具体错误。", "invalidates_positive_ids": [] }, { "id": "N06", "criterion": "无范围条件宣称CPO已经全面替代可插拔光模块/铜互连。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "replacement", "overlap_positive_ids": [ "P23" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有符合criterion的实际断言、计算或操作指令；遗漏正向项不触发。结合全文核查针对同一断言的限定/纠正，通用风险声明不豁免具体错误。", "invalidates_positive_ids": [] }, { "id": "N07", "criterion": "将明确标为某机构远期预测的市场规模，在后文改称当前已实现市场收入，且没有纠正。", "severity": "minor", "penalty_points": 3, "dedup_group": "forecast", "overlap_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有符合criterion的实际断言、计算或操作指令；遗漏正向项不触发。结合全文核查针对同一断言的限定/纠正，通用风险声明不豁免具体错误。", "invalidates_positive_ids": [] } ], "dimensions": [ { "name": "任务完成", "tier": "coverage", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P04", "P05", "P06", "P07", "P09", "P10" ] }, { "name": "解释与推理", "tier": "reasoning", "budget": 35, "positive_ids": [ "P02", "P03", "P08", "P12", "P13", "P14", "P15", "P19", "P20", "P27" ] }, { "name": "依据与准确表达", "tier": "evidence", "budget": 30, "positive_ids": [ "P11", "P16", "P17", "P28", "P29" ] }, { "name": "边界与适用性", "tier": "boundary", "budget": 15, "positive_ids": [ "P18", "P21", "P22", "P23", "P24", "P25", "P26" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-370", "question": "短期利率抬升对港股的流动性影响有多大？影响是结构性的还是全局的？", "question_sha256": "e3d74263095a0ccbdc061d04c2d90f86481c8ca740aef7d06a710ee5a266e28e", "design_analysis": "用户意图是评估短期利率抬升对港股流动性的影响程度，并判断影响偏结构性还是全局。核心任务是解释利率向港股市场流动性和资金流动性的传导机制，给出条件性强度判断，区分全局风险偏好成分与板块/资产层面异质性，并说明适用边界。合理深度包括港元短期利率与联系汇率、金管局操作、外资与南向资金、市场流动性与融资流动性差异、板块利率敏感度；不应强加特定结论、精确数值、固定板块名单、交易建议、隐藏数据截止日或个性化仓位。四维权重为coverage 20、reasoning 35、evidence 30、boundary 15，各维内部等权。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确界定所讨论的短期利率口径和抬升来源，至少说明是美元短期利率、港元短期利率/香港银行同业拆息、还是香港本地短期利率之一，不把这些口径混为一谈。", "pass_condition": "出现明确口径，如“美国短期利率上行带动港元短期利率”或“按港元短期利率讨论”等；允许选择其中一种或说明联动。", "fail_anchor": "只笼统说利率上升，未说明是哪种短期利率或期限。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "将港股流动性拆成至少两个可辨认层面：市场流动性（成交、换手、深度、买卖价差等）与资金/融资流动性（银行体系资金、杠杆资金、南向/外资流入等），并在分析中使用这种区分。", "pass_condition": "明确区分市场流动性与资金/融资流动性，并将二者用于分析短期利率影响。", "fail_anchor": "只谈股价涨跌或只谈单一资金流，未区分市场流动性与资金流动性。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "直接回应“影响有多大”，给出方向性和条件性的量级判断，例如收紧压力通常不是等比例全局枯竭，程度取决于抬升幅度、持续性和本地缓冲；允许结论为影响有限或显著，但须有条件。", "pass_condition": "出现关于影响程度的方向性判断，并附带至少一个条件或限定。", "fail_anchor": "只罗列传导渠道，没有回答影响程度，或只给“有影响”而无方向或条件。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "直接回应影响是结构性还是全局，给出明确且非等比例全局的判断：可判为主要结构性并含全局成分、可判为全局但板块异质、也可条件化；不能以无条件的全局等比例收紧代替性质回答。", "pass_condition": "明确回答结构性/全局性质，并带有条件或异质性限定；允许结论偏向结构性或全局。", "fail_anchor": "只列各板块影响，不回答性质；或以无条件全局等比例收紧作为性质结论。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "至少指出一个受结构性影响的具体板块或资产类别，并说明其为何对短期利率更敏感，如高久期成长、地产、高杠杆、小盘或高股息等。", "pass_condition": "给出至少一个具体板块/资产类别，并解释其利率敏感性来源。", "fail_anchor": "只说不同行业不同，未给出具体板块或未说明敏感性理由。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "至少指出一个可能缓冲或改变短期利率影响的结构性因素，并说明其作用，如南向资金、联系汇率制度、银行体系流动性缓冲、内地政策支持或互联互通机制。", "pass_condition": "给出至少一个具体缓冲/改变因素，并说明它如何影响港股流动性或利率传导。", "fail_anchor": "只提风险，不提任何缓冲或抵消因素。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "解释短期利率上升通过融资或杠杆成本渠道压缩股市资金供给或交易杠杆，从而影响流动性。", "pass_condition": "说明融资成本、保证金成本或杠杆资金成本上升如何减少港股交易资金或市场参与。", "fail_anchor": "只写“利率升、资金紧”，没有融资/杠杆成本到股市流动性的机制。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "解释短期利率上升通过贴现率、机会成本或风险偏好渠道压低风险资产估值和成交意愿，进而影响流动性。", "pass_condition": "说明无风险回报上升如何提高贴现率或降低风险偏好，并连接到港股成交/资金流入。", "fail_anchor": "只说估值会跌，未说明与流动性或成交意愿的联系。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释联系汇率制度下港元短期利率为何会跟随美元利率，涉及汇率区间、套息或金管局干预中的至少一个机制。", "pass_condition": "说明港元汇率约束和套息/干预如何使港元短期利率向美元短期利率靠拢。", "fail_anchor": "只说港元利率跟着美国，未解释联系汇率下的传导机制。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释港元触及弱方兑换保证时，金管局买入港元导致银行体系总结余或本地流动性收紧，并传导到港股资金面。", "pass_condition": "说明金管局操作、银行体系流动性变化及其对港股资金面的一条传导链。", "fail_anchor": "只提金管局干预，没有连接到银行体系流动性或港股资金面。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释全球基金或外资在短期利率上升时可能减配港股或新兴市场，影响外资参与度和市场深度。", "pass_condition": "说明外资风险预算、资产配置或资金回流如何降低港股外资参与或市场深度。", "fail_anchor": "只写外资流出，未说明利率上升通过何种配置机制影响港股流动性。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释南向资金或内资可能部分对冲外资流出，但其偏好可能使影响呈现结构性。", "pass_condition": "说明南向资金如何提供部分流动性缓冲，并指出其偏好或额度/风格如何造成板块差异。", "fail_anchor": "只提南向资金，不说明其缓冲作用或结构性含义。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释为什么影响不是全局等比例：不同板块现金流久期、负债结构、股息属性或融资依赖度不同，导致流动性敏感度异质。", "pass_condition": "至少用一个板块特征说明利率敏感度差异，并连接到流动性影响不均。", "fail_anchor": "只说“结构不同”，未指出具体特征或敏感度差异。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "解释“有多大”取决于抬升幅度、速度、是否超预期、持续时间、起点流动性/估值或盈利周期等条件。", "pass_condition": "至少两个条件被用来说明影响强度的变化。", "fail_anchor": "给无条件固定结论，或只说影响不确定而不列条件。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "解释短期利率的预期变化或波动本身（而非仅长期利率水平）如何通过套息、融资安排或风险预算影响流动性，避免把短期与长期利率变化完全等同。", "pass_condition": "说明短期利率变化预期/波动影响融资或套息条件，或明确其与长期利率对估值/配置影响的差异。", "fail_anchor": "把短期利率与长期利率完全等同，并据此推导同一结论。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "说明港股流动性还受非利率因素影响，如内地政策、IPO/再融资、市场情绪或盈利预期，因此利率解释力有限。", "pass_condition": "指出至少一个非利率因素，并说明它如何削弱或改变短期利率对流动性的解释。", "fail_anchor": "把港股流动性变化全部归因于短期利率。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "evidence", "criterion": "若引用利率数据，标明期限和口径，如隔夜/1个月/3个月香港银行同业拆息、联邦基金利率或SOFR等，不与长期利率混用。", "pass_condition": "出现利率数值或趋势时带明确期限和口径；允许定性引用但须说明所指标杆。", "fail_anchor": "只写“利率”，未说明期限或口径，或把长期收益率当短期利率使用。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "evidence", "criterion": "若引用港元流动性数据，使用可核对指标，如银行体系总结余、港元汇率、香港银行同业拆息或金管局操作，并标明时点。", "pass_condition": "至少一个港元流动性指标有明确数值或趋势，并标注对应时点。", "fail_anchor": "只说港元流动性收紧，没有可核对指标或时点。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "evidence", "criterion": "若引用港股流动性数据，使用可核对指标，如成交额、换手率、买卖价差、市场深度、南向净流入或港股通额度使用等，并标明口径。", "pass_condition": "至少一个港股流动性指标有明确口径和数值/方向。", "fail_anchor": "用股价指数涨跌直接替代港股流动性数据。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "evidence", "criterion": "对影响程度的强度判断有可追踪依据或条件推演，而非仅用“大、小、显著”等主观形容词。", "pass_condition": "强度判断连接到至少一个可观察指标、历史参照或条件化推演。", "fail_anchor": "只给主观强弱形容词，无依据或推演。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "evidence", "criterion": "若引用历史时期、事件或数据窗口，标明时间窗口和参照对象，不把单一时点或单一事件直接外推为规律。", "pass_condition": "历史引用带时间窗口并说明其与当前分析的适用关系。", "fail_anchor": "用未标时期的单日数据推断一般规律。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "evidence", "criterion": "对结构性判断提供至少一个板块层面的可观察证据或可检验指标，如该板块成交、估值、资金流或融资敏感度。", "pass_condition": "结构性结论至少连接一个板块层面指标或可检验观察。", "fail_anchor": "结构性结论只有定性断语，没有板块层面证据或指标。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "evidence", "criterion": "情景推演区分已知输入与假设，不把假设当已实现结果。", "pass_condition": "若做情景推演，明确哪些是已知数据、哪些是假设及其条件。", "fail_anchor": "把假设性的利率路径或资金流变化写成已经发生的事实。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "evidence", "criterion": "关键数字、单位和口径可保持一致，读者能复核方向性论证；不要求外部核验真伪。", "pass_condition": "文内利率、成交、资金流等数字单位一致，口径变化有说明。", "fail_anchor": "混用百分比、基点、亿元/亿港元等导致方向性论证无法复核。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "boundary", "criterion": "明确“短期”的时间窗口和适用条件，不将短期利率抬升与长期利率环境混为一谈。", "pass_condition": "说明所讨论短期大致对应哪个时间尺度或事件窗口，并限定结论适用范围。", "fail_anchor": "不说明短期含义，直接外推到所有期限。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "boundary", "criterion": "说明联系汇率制度下的利率联动有缓冲和时滞，不能写成香港利率完全自由或完全等同美元利率。", "pass_condition": "指出联动存在时滞、缓冲或本地因素差异。", "fail_anchor": "把港元短期利率写成与美元利率瞬间完全一致，或完全无关。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "boundary", "criterion": "说明影响程度依赖条件，不给无条件精确预测。", "pass_condition": "任何关于影响大小的结论都附带条件、区间或方向性限定。", "fail_anchor": "给出无条件的精确成交降幅或点位预测。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "boundary", "criterion": "说明结构性影响有边界：并非所有港股、所有板块同等敏感，也不宜将某一板块的结论推广到全市场。", "pass_condition": "明确结构性判断的限制，不把单一板块结论说成全市场规律。", "fail_anchor": "断言某板块受影响就等于所有港股同等受影响。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P29", "tier": "boundary", "criterion": "说明结论的适用范围：主要针对联系汇率制、资金自由流动和港股现有投资者结构；若制度、资金结构或政策环境发生显著变化，结论不能直接外推。", "pass_condition": "指出结论依赖于联系汇率/资金结构等制度条件，或说明不适用于制度结构剧变情形。", "fail_anchor": "把结论无条件外推到不同汇率制度或完全封闭的资本市场。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P30", "tier": "boundary", "criterion": "最终判断不包含保证收益、精确点位预测或个性化交易指令；可给出条件性判断。", "pass_condition": "结论表述为方向性、条件性或风险提示，不承诺确定结果。", "fail_anchor": "出现“必然崩盘”“一定跌到某点”“应满仓/清仓”等表述。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把短期利率抬升断言为必然导致港股全局流动性等比例收紧或所有港股同等受影响。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "global_absolute", "overlap_positive_ids": [ "P04" ], "invalidates_positive_ids": [ "P04" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现“所有港股同等受影响/全局流动性等比例收紧”等断言时触发；仅说“有全局成分但板块异质”或附带条件说明不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "将港元银行同业拆息、联邦基金利率、香港最优惠利率或长期国债收益率等不同口径混同，并据此推导港股流动性影响。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "rate_mix", "overlap_positive_ids": [ "P01" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确混同不同利率口径并用于传导推导时触发；仅并列不同利率但不混淆不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把港股市场流动性等同于股价指数涨跌，断言指数下跌就等于流动性枯竭或上涨就等于流动性宽松。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "liquidity_eq_price", "overlap_positive_ids": [ "P02" ], "invalidates_positive_ids": [ "P02" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现以指数涨跌直接定义流动性的断言时触发；若仅用指数表现作为辅助指标并区分流动性指标，不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "明确声称联系汇率制度下香港短期利率完全独立于美元利率，或金管局可以自由加息/降息以调控港股流动性。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "peg", "overlap_positive_ids": [ "P09" ], "invalidates_positive_ids": [ "P09" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现完全独立或完全自由调控的绝对断言时触发；若说明联动中的缓冲、时滞或约束，不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "断言南向资金可以完全抵消所有外资流出，使港股流动性不受短期利率影响。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "southbound_absolute", "overlap_positive_ids": [ "P12" ], "invalidates_positive_ids": [ "P12" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现南向资金完全抵消或使利率影响归零的断言时触发；仅说南向提供部分缓冲不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "声称短期利率上升只影响估值贴现率，完全不改变资金/融资流动性或交易成本。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "channel_omit", "overlap_positive_ids": [ "P07" ], "invalidates_positive_ids": [ "P07" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现只影响估值、完全不影响流动性或融资成本的绝对断言时触发；若同时承认融资/资金渠道，不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "给出精确到具体百分比的成交下降、点位预测，或保证短期利率抬升必然导致港股崩盘/流动性枯竭。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P27", "P30" ], "invalidates_positive_ids": [ "P27", "P30" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "出现保证性精确预测或必然崩盘/枯竭断言时触发；条件性情景推演且标明假设不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "把结构性影响绝对化为只影响某一板块，并断言其他板块完全不受影响，且没有条件说明。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "sector_absolute", "overlap_positive_ids": [ "P28" ], "invalidates_positive_ids": [ "P28" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现某一板块受冲击而其他板块完全免疫的绝对断言时触发；若说明条件、时滞或异质性，不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P07", "P08", "P09", "P10", "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P17", "P18", "P19", "P20", "P21", "P22", "P23", "P24" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P25", "P26", "P27", "P28", "P29", "P30" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-372", "question": "短期利率抬升，对亚马逊和微软等公司有实质利好吗？还是只是流动性转移？", "question_sha256": "1bdcb51420cf468ad7aad279eff86734dcd7c45e69eedb8c64e637801d0445b3", "design_analysis": "用户意图是判断短期利率抬升对亚马逊、微软等大型科技/成长公司的性质：是基本面实质利好，还是主要由资金流动与估值压缩驱动。核心任务是辨析利率上升的多种传导渠道（贴现率、融资成本、需求、流动性转移、利率上升原因），并给出条件化判断。合理深度为机制分析与条件判断，不要求精确预测、具体买卖建议、固定数据时点、实时行情或必须区分亚马逊与微软每一家公司；不应强加单一结论。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "对题目核心问题给出可辨认判断：是实质利好、主要是流动性转移，或取决于利率上升原因/时间尺度而两者成分不同。", "pass_condition": "明确回答是实质利好、或主要是流动性转移、或条件化地说明两种成分各自在什么情况下占主导。", "fail_anchor": "只介绍利率上升的宏观影响，未对“实质利好还是流动性转移”给出立场或条件化结论。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖“实质利好”的一种可能来源：利率上升若源于经济或需求强劲，可能通过收入/盈利改善对亚马逊、微软等大型科技公司构成基本面利好。", "pass_condition": "指出利率上升的驱动因素可包括增长/通胀预期，并联系到这些公司需求、收入或盈利改善。", "fail_anchor": "完全否认利率上升可能与基本面改善并存，只谈估值和流动性压力。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖“流动性转移”概念：短期利率上升使现金/短债收益率更有吸引力，资金从股票或成长股转向现金/短债，造成估值/价格压力而非经营改善。", "pass_condition": "解释资金转向货币市场、短债或现金类资产，或风险偏好下降导致股票资金流出。", "fail_anchor": "把流动性转移仅说成市场情绪，不解释资金去向或利率吸引力变化。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖亚马逊、微软等大型科技/成长公司的一种利率相关特征（如现金/经营现金流状况、杠杆水平、长久期成长资产等），并联系其受利率影响的方式。", "pass_condition": "至少提及一个相关特征，并说明它如何影响融资、估值或抗压能力；不要求预设这些公司一定现金充裕或低负债。", "fail_anchor": "只给公司名称，不说明任何与利率敏感性相关的财务或资产特征。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "区分短期市场反应与公司基本面：股价因估值/流动性承压不等于公司经营变差或变好。", "pass_condition": "明确区分股价/估值反应与经营基本面，不把股价下跌直接等同于基本面恶化，或反之。", "fail_anchor": "断言股价下跌就证明公司经营变差，或股价上涨就证明利率上升是基本面利好。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "reasoning", "criterion": "解释贴现率渠道：利率上升提高贴现率，压低未来现金流现值，久期越长/估值越高的成长资产越敏感。", "pass_condition": "说明贴现率上升导致未来现金流现值下降，并指出长久期或高估值成长股更敏感；允许等价表述。", "fail_anchor": "只说利率上升影响股市，未给出贴现率或估值机制。", "weight": 7.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "解释融资成本渠道：利率上升提高外部融资成本，对依赖债务或再融资的公司不利，而现金充裕、低杠杆公司相对抗压。", "pass_condition": "说明融资成本变化，并联系公司负债/现金状况对其相对影响。", "fail_anchor": "说利率上升对所有公司融资成本影响相同，或完全忽略融资渠道。", "weight": 7.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "解释需求渠道：利率上升通过抑制消费或企业投资影响亚马逊电商、微软云等需求；方向取决于经济背景。", "pass_condition": "说明利率通过消费者支出或企业IT/云资本开支影响收入，并指出方向取决于经济强弱。", "fail_anchor": "只笼统说需求会变，不说明渠道或方向条件。", "weight": 7.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释利率上升原因决定性质：增长/通胀预期驱动可能伴随盈利改善；纯粹紧缩/流动性收紧更偏向估值与流动性压力。", "pass_condition": "明确把利率上升驱动因素（增长/通胀 vs 紧缩/流动性）与“实质利好/流动性转移”判断联系起来。", "fail_anchor": "无论利率上升原因，都给同一结论。", "weight": 7.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释流动性转移机制：短端收益率上升提高现金/短债吸引力，改变风险资产相对配置。", "pass_condition": "说明短端利率上升→现金/短债收益率上升→相对股票吸引力变化→资金重新配置。", "fail_anchor": "只说资金转移，不说明相对收益或机会成本变化。", "weight": 7.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "evidence", "criterion": "对“实质利好 vs 流动性转移”的判断给出可核对的依据框架，例如分离盈利/基本面变化与估值/资金流变化，或用条件化例子说明哪部分占主导；不要求真实精确数值。", "pass_condition": "提供至少一个可解释的机制、量纲、条件化比较或例子，说明如何区分实质利好与流动性转移；纯定性但机制清楚的表达也可通过。", "fail_anchor": "只有“利率升、估值降”或“资金转移”的口号，没有可核对的比较、机制或条件例子。", "weight": 15.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "evidence", "criterion": "若引用具体利率、股价、估值或资金流动数据，标明时点/口径或明示为假设，不把不确定时点的具体数值写死为真值。", "pass_condition": "引用数据时给出时间、单位、名义/实际、区间或“假设”限定。", "fail_anchor": "使用“现在利率是X%”“微软PE是Y”等无时点/口径的具体数值并据此下结论。", "weight": 15.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "boundary", "criterion": "结论条件化：判断取决于利率上升幅度、持续时间、原因及公司估值起点，不能给出无条件结论。", "pass_condition": "明确列出至少一个使结论改变的条件（如增长驱动 vs 紧缩驱动，或估值起点高低）。", "fail_anchor": "给出“利率上升对亚马逊微软一定是利好/一定是利空”的无条件判断。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "boundary", "criterion": "适用范围限定：结论主要针对亚马逊、微软等大型科技/成长公司或特定业务情景，不直接外推到所有行业、所有公司或所有利率环境；若进一步区分两家公司差异则更好。", "pass_condition": "说明结论的适用对象或至少一个限制条件；允许只做整体判断，不强制区分亚马逊和微软。", "fail_anchor": "把结论无条件外推到所有公司、所有行业或所有利率上升情形。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "boundary", "criterion": "不给出精确预测、保证收益或个性化交易指令；若涉及投资含义，以条件化、风险提示或观察变量表达。", "pass_condition": "不承诺涨跌或收益，只分析机制/条件/风险；或明确声明不构成投资建议。", "fail_anchor": "保证利率上升后股价必涨/必跌，或给出具体买卖指令。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "明确断言短期利率抬升本身对亚马逊、微软等公司必然构成实质利好或实质利空，且不说明驱动因素、估值起点或时间尺度。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "unconditional_direction", "overlap_positive_ids": [ "P13" ], "invalidates_positive_ids": [ "P13" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现“一定/必然/就是/本身就会”等无条件方向断言，且未区分利率上升原因、估值起点或时间尺度即触发；若说“主要是流动性转移，整体偏利空”或条件化说明取决于驱动因素，不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "把短期利率抬升简单等同于所有期限贴现率同步、同幅上升，并据此断言所有未来现金流贴现率立即等幅提高。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "term_structure_equiv", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现短期利率与长期贴现率同幅同步的明确等同即触发；仅说短期利率可影响贴现预期或长端也受影响，不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "断言利率上升只影响市场流动性，完全不会通过盈利、需求或融资成本影响公司基本面。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "no_fundamental_channel", "overlap_positive_ids": [ "P02", "P08" ], "invalidates_positive_ids": [ "P02", "P08" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确否认任何基本面/盈利/需求/融资渠道即触发；仅说短期流动性效应占主导，不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "保证利率上升后亚马逊或微软股价必涨/必跌，或保证可获得某种收益。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee_return", "overlap_positive_ids": [ "P15" ], "invalidates_positive_ids": [ "P15" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "出现保本、必涨、必跌、固定收益等保证性断言即触发；仅作条件化概率或情景分析，不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "把“流动性转移”解释为央行或政府直接把资金从股票市场转入债券市场，或把资金流动本身等同于公司基本面向好/恶化。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "liquidity_misdefinition", "overlap_positive_ids": [ "P03" ], "invalidates_positive_ids": [ "P03" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现上述错误定义或等同即触发；仅描述投资者重新配置资金，不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "声称亚马逊和微软没有利率风险，因为持有大量现金或负债低，忽略长久期成长资产估值仍受贴现率影响。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "no_rate_risk", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现“没有利率风险/完全不受利率影响”等明确断言即触发；说相对抗压或利率敏感性较低，不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "用股价过去上涨或下跌直接证明利率上升是实质利好或利空，未区分估值变化与盈利变化。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "price_causation", "overlap_positive_ids": [ "P05" ], "invalidates_positive_ids": [ "P05" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "仅凭股价走势推断利率影响性质即触发；结合盈利、估值或流动性机制分析，不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P06", "P07", "P08", "P09", "P10" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P11", "P12" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P13", "P14", "P15" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-374", "question": "Invesco government agency portfolio是什么", "question_sha256": "e2036f375ce922b586a3685c75036d7b79b9eb0db10ed883b31ad3e5148d0706", "design_analysis": "原题问“Invesco government agency portfolio是什么”。用户意图是产品识别：它是什么类型的产品、由谁管理、主要投什么、收益与风险边界如何。合理深度为定性介绍，不要求实时净值、收益率、完整持仓、交易代码或买卖建议，也不应写死某时点的具体数据。评分围绕产品归属、名称歧义、投资标的、基金/组合属性、与政府机构/存款/股票ETF的区别以及风险边界展开。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确其发行或管理方为 Invesco（景顺），或说明这是 Invesco 品牌/旗下产品。", "pass_condition": "明确写出 Invesco/景顺作为发行、管理或品牌方；不要求写出完整法律主体。", "fail_anchor": "完全不提 Invesco，或把 Invesco 说成政府机构。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "明确名称中的 government agency 描述的是投资标的/资产类别，而不是说该产品本身是政府机构、政府部门或政府项目。", "pass_condition": "指出“government agency”描述投资对象/资产类别，或明确该产品不是政府机构本身。", "fail_anchor": "把 Invesco Government Agency Portfolio 本身说成美国政府机构、部门或政府项目。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "指出其核心投资范围围绕美国政府机构证券（government agency securities，如机构债、机构贴现票据、机构MBS等），而非普通公司股票或高收益公司债。", "pass_condition": "至少提到政府机构证券/机构债/机构发行债务之一作为主要标的；不要求列全所有子类。", "fail_anchor": "只说它投资美国政府国债或股票，完全不提 agency securities。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "将其归为基金/投资组合产品；若进一步称货币市场基金、政府货币市场基金或现金管理工具，需与上述投资范围一致。", "pass_condition": "称其为基金/投资组合；若称货币市场基金，同时不与其政府机构证券投资范围矛盾。", "fail_anchor": "称它是单一证券、个人证券账户或非集合投资产品。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "reasoning", "criterion": "解释基金/投资组合与底层资产的关系：产品持有政府机构证券，投资者持有基金份额/组合权益，收益来自底层证券利息（扣除费用后）。", "pass_condition": "说明基金/组合持有证券、投资者持有份额/权益，且收益/利息链条至少一部分成立。", "fail_anchor": "只重复产品名称，未说明投资者与底层资产的关系。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "reasoning", "criterion": "说明投资政府机构证券通常被归为低信用风险/低波动/现金管理类资产之一，但同时承认并非绝对无风险、不等同存款保险。", "pass_condition": "既指出低风险/现金类特征之一，又承认并非绝对无风险或不等同存款保险，或使用“通常”“相对”等限定。", "fail_anchor": "只说政府机构证券低风险且暗示绝对安全，或只说有风险但未说明其通常低风险定位。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "解释费用（管理费等）会从底层利息收入中扣除，从而影响投资者净收益；未给具体费率也可。", "pass_condition": "说明费用/管理费会减少投资者可获得的利息或净收益。", "fail_anchor": "只提费用名词，未说明对净收益的作用。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "至少说明它与直接持有美国国债、银行存款或普通股票ETF中的一个区别（如标的、保险、净值波动、交易方式等）。", "pass_condition": "给出一个明确比较对象和一个区别点。", "fail_anchor": "只重复它是什么，没有与任一替代品比较。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "evidence", "criterion": "对管理方、投资范围或产品类别等关键判断提供可解释依据，而非仅凭名称联想；若为推断需标明。", "pass_condition": "至少一个关键判断与产品名称构成（government agency + portfolio）或公认基金类别定义一致，或答案明确标为推断。不要求给出URL、招募说明书编号或产品页面。", "fail_anchor": "所有关键判断均无依据，或把名称联想直接写成确定事实。", "weight": 10.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "evidence", "criterion": "若列出底层资产或发行主体类别，应保持在政府机构证券范畴内，并区分机构证券与公司证券/高收益债；未列具体资产但整体表述一致也通过。", "pass_condition": "所列资产属于政府机构证券范畴（如机构债、机构MBS、联邦机构发行债务等），或未列具体资产但整体一致。", "fail_anchor": "列出公司股票、高收益公司债、加密资产为主要资产。", "weight": 10.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "evidence", "criterion": "若给出收益率、净值、久期或费用率等具体数据，标明时点、份额类别或口径，使读者能核对；未给出具体数据不因此扣本项。", "pass_condition": "给出的数据附有日期/份额/口径之一，或答案未给具体数据而保持定性。", "fail_anchor": "把某收益率/净值写成无时点、无份额、普遍适用的固定事实。", "weight": 10.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "boundary", "criterion": "指出它不是银行存款，通常不受FDIC保险或政府存款保险覆盖，不暗示保本。", "pass_condition": "明确区分银行存款/存款保险，说明不保本或不受FDIC覆盖。", "fail_anchor": "称它像存款一样安全、受FDIC保险或确定保本。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "boundary", "criterion": "指出基金/组合的净值、份额价值或收益可能随市场利率、信用条件或市场环境变化，不应视为固定不变；若涉及货币市场基金，也不必然保本。", "pass_condition": "说明净值/收益会波动，或明确不保本。", "fail_anchor": "把净值/收益说成固定不变或必然稳定。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "boundary", "criterion": "指出不同份额类别、销售渠道或投资者类型可能影响可购买性、费用和最低投资额；不要求具体名单。", "pass_condition": "提到份额类别/渠道/投资者类型至少一个因素会影响申购条件或成本。", "fail_anchor": "称所有投资者在任何渠道都能以完全相同条件购买。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "boundary", "criterion": "若讨论政府支持/担保，应避免把所有 government agency securities 一概说成由美国政府全额信用担保；未讨论不因此扣。", "pass_condition": "若提及政府支持/担保，表述有保留（依发行主体/并非全部全额担保等）；若未提及，也通过。", "fail_anchor": "一律称所有政府机构证券都由美国政府全额信用担保。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "将 Invesco Government Agency Portfolio 本身说成政府机构、政府部门或政府项目，而非 Invesco 管理的投资产品。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "definition", "overlap_positive_ids": [ "P02" ], "invalidates_positive_ids": [ "P02" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "有实际断言称其为政府机构/部门/项目时触发；仅说投资政府机构证券不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "把该产品说成可在交易所像股票一样买卖的普通股票或ETF，或与 Invesco 公司股票/其他 Invesco ETF 当作同一投资标的，并据此给出交易代码或价格判断；若同时说明ETF是基金的一种或仅作比较，不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "vehicle_identity", "overlap_positive_ids": [ "P04" ], "invalidates_positive_ids": [ "P04" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "有实际断言将其当股票/ETF交易品种或与 Invesco 公司股票/其他 ETF 等同并据此判断时触发；仅说它是基金/组合或作比较不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "宣称本金绝对安全、保本、不会亏损，或说受FDIC/美国联邦存款保险覆盖。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee_deposit", "overlap_positive_ids": [ "P06", "P12" ], "invalidates_positive_ids": [ "P06", "P12" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "有实际保本/存款保险断言时触发；仅说相对低风险、通常稳定不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "把 government agency securities 一律说成由美国政府全额信用担保。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "guarantee_full", "overlap_positive_ids": [ "P15" ], "invalidates_positive_ids": [ "P15" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "有实际断言所有 agency securities 都由美国政府全额担保时触发；仅说某些机构证券有政府支持或依发行主体不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "说其主要投资于普通公司股票、高收益公司债或加密资产，与 government agency securities 矛盾。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "asset", "overlap_positive_ids": [ "P03", "P10" ], "invalidates_positive_ids": [ "P03", "P10" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "有实际断言将主要投资标的写成股票、高收益债或加密资产时触发；仅提政府机构证券不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "把具体收益率、净值或费用写成无时点、无份额类别、所有投资者统一适用的固定事实。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "data", "overlap_positive_ids": [ "P11" ], "invalidates_positive_ids": [ "P11" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "有实际数据断言且被写成固定普适时触发；仅引用某时点/某份额数据不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P05", "P06", "P07", "P08" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P09", "P10", "P11" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P12", "P13", "P14", "P15" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-376", "question": "灵活就业人数的增长是否可以作为判断经济更加恶化的因素", "question_sha256": "fe35c4874a30b46679615819b8700832c2fd6960568344feb4a2984ccfd76c5b", "design_analysis": "用户意图是辨析“灵活就业人数增长”能否作为判断经济更加恶化的因素。核心任务是给出条件化判断：不能单独作为充分或确定判据，但在特定条件下可作为辅助或同步信号；并解释定义口径、多重原因、传导机制、交叉验证和适用边界。合理深度包括承认经济下行可能推高灵活就业，也承认新业态、主动选择、政策与统计口径变化可造成增长；不强制引用、不要求特定国家时点数值、投资建议或单一绝对结论。修订中删改与任务完成重复的证据项和与结论重复的边界项，并同步更新负向关联。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "对核心问题给出条件化结论：灵活就业人数增长不能单独作为经济恶化的充分或确定判据，但可在特定条件下作为辅助或同步信号之一。", "pass_condition": "明确写出“不能单独或不能直接等同”并说明需结合其他条件；或明确“若伴随其他恶化指标，可作为信号之一”。仅罗列原因但未回应能否作为判断因素不算通过。", "fail_anchor": "直接断言“灵活就业人数增长就说明经济恶化”或“它与经济恶化完全无关、毫无参考价值”，未给条件性结论。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "指出灵活就业并非单一确定统计对象，其定义和统计口径会影响人数变化解读。", "pass_condition": "说明灵活就业包含多种形态或不同统计口径，因而人数增长需先确认口径。至少给出一种具体形态或明确口径差异即可。", "fail_anchor": "把灵活就业人数当作唯一确定、可比的总量指标直接论证经济恶化。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "识别到经济下行、正规岗位减少、企业裁员或求职困难可能推动灵活就业人数增长。", "pass_condition": "明确写出至少一种由经济恶化导致灵活就业增长的机制或情景。", "fail_anchor": "完全否认经济恶化可能推高灵活就业人数。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "识别到灵活就业人数增长也可能由非经济恶化因素推动。", "pass_condition": "至少给出平台经济或新业态、政策鼓励、主动选择、统计覆盖扩大、就业观念变化等一个具体非恶化原因。", "fail_anchor": "断言灵活就业人数增长只可能由经济恶化造成。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "说明判断经济是否恶化需要多指标交叉验证，而非只看灵活就业人数。", "pass_condition": "明确“需结合其他指标”并列举至少两个相关指标，如失业率、GDP、居民收入、消费、招聘、工时、社保参保等。", "fail_anchor": "仅凭灵活就业人数增长就下经济恶化结论。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "reasoning", "criterion": "解释“同一现象、多种原因”为何使灵活就业人数增长不能单独作为判断依据。", "pass_condition": "明确说明灵活就业增长可由恶化与非恶化原因共同或分别造成，因此需分解原因、结合条件。", "fail_anchor": "只列举原因，不解释为何多因导致不能单独判断。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "解释正规就业收缩如何传导为灵活就业增加，并可能伴随收入或保障弱化。", "pass_condition": "给出至少一步可辨认传导链，如企业裁员或减少正式岗位→劳动者转向灵活就业→收入或社保稳定性下降。", "fail_anchor": "只说“经济差所以灵活就业多”，缺少机制。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "解释平台经济、产业转型或政策鼓励如何创造灵活就业，从而不必然指向经济恶化。", "pass_condition": "说明至少一个具体渠道，如平台降低就业门槛、新业态扩大需求、政策支持灵活就业，使人数增长可能与经济活力并存。", "fail_anchor": "只写“新业态”名词，不解释它如何创造或改变灵活就业。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释统计口径扩大或覆盖变化可造成灵活就业人数增长，而不代表实际就业形态恶化。", "pass_condition": "明确区分统计测量变化与实际经济恶化，说明口径变化会改变计数。", "fail_anchor": "忽略口径变化，把统计增长直接当作实际经济恶化。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "说明在什么条件组合下，灵活就业人数增长才更可能作为经济恶化的佐证。", "pass_condition": "明确若同时出现失业率上升、正规岗位减少、工资或工时下降、社保覆盖下降等，灵活就业增长才有更强信号意义。", "fail_anchor": "无条件把灵活就业增长等同于经济恶化，或无条件否认其信号意义。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "区分相关或同步信号与因果证明，说明灵活就业增长与经济恶化可同时出现但不等同因果。", "pass_condition": "明确相关不等于因果，或说明该现象不构成充分条件或因果证明。", "fail_anchor": "由灵活就业增长与经济下行同时出现，直接推出前者造成或证明后者。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "讨论时间与周期维度：灵活就业增长在衰退期和扩张期都可能出现，需结合周期与结构因素。", "pass_condition": "指出至少两种时期都可能出现增长，或明确需按时序或周期分解判断。", "fail_anchor": "断言某个时期灵活就业增长必然代表经济恶化。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "区分灵活就业“人数增长”与“占总就业比重上升”，说明二者信号强度不同。", "pass_condition": "明确人数增长可能因总就业扩大而占比未升；占比上升通常信号更强但仍需看总量与质量。", "fail_anchor": "把人数增长与占比上升混为一谈，未作区分。", "weight": 4.375, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "evidence", "criterion": "使用可核对的宏观经济指标作为交叉验证依据，并说明其变化方向、量纲或测量对象与经济恶化的关系。", "pass_condition": "至少两个指标并说明方向或用途，如失业率上升、居民收入下降、消费走弱、招聘减少等，并指出它们与灵活就业人数不是同一测量对象。", "fail_anchor": "只罗列指标名称，不说明它们如何支持或削弱判断，或把不同测量对象直接等同。", "weight": 7.5, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "evidence", "criterion": "对灵活就业给出可核对的操作化例子，并说明口径差异如何影响可比性。", "pass_condition": "至少给出非全日制、临时性、平台就业、自雇、劳务派遣等一个例子，并说明不同口径会影响人数可比性，如兼职是否重复计数、平台从业者是否纳入。", "fail_anchor": "不定义灵活就业就直接比较人数，或把不同口径数据混用。", "weight": 7.5, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "evidence", "criterion": "核心论证使用适当限定表达，不把条件性关系写成确定必然。", "pass_condition": "在核心结论中使用“可能、在……条件下、需结合、不足以单独判断”等限定词。", "fail_anchor": "使用“必然、一定、充分证明、完全等同”等无条件断言处理核心关系。", "weight": 7.5, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "evidence", "criterion": "若引用数据或案例，说明时点、来源或适用范围，避免把不同口径直接对比；未引用不因本项扣分。", "pass_condition": "未引用数据或案例视为满足；若引用，至少一个数据或案例带有报告期、来源类别或适用地区或人群说明。", "fail_anchor": "声称“最新数据”却无时点或口径，或把不同口径数据直接比较。", "weight": 7.5, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "boundary", "criterion": "指出该判断依赖经济体、统计口径和劳动力市场制度，不能无条件推广。", "pass_condition": "明确结论在不同国家、时期或统计体系下可能不同。", "fail_anchor": "宣称所有经济体、所有时期灵活就业增长都同样代表经济恶化。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "boundary", "criterion": "指出即使可作为信号，灵活就业人数增长也只是辅助或同步指标，不能替代核心宏观指标。", "pass_condition": "明确不能替代GDP、失业率、收入、消费等核心指标，或只具辅助或参考作用。", "fail_anchor": "把灵活就业人数作为判断经济恶化的唯一或核心指标。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "boundary", "criterion": "指出需控制或排除非恶化因素后，才能更可靠地判断灵活就业增长是否反映经济恶化。", "pass_condition": "明确在排除主动选择、平台经济、统计口径变化等至少一个非恶化因素后，判断才更可靠。", "fail_anchor": "不区分增长原因，直接由灵活就业人数增长判断经济恶化。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "boundary", "criterion": "指出判断“经济更加恶化”需要比较基准、趋势或时点，不能仅凭灵活就业人数绝对增长。", "pass_condition": "明确需要与前期、其他经济体或总就业比较，或说明绝对人数增长不必然意味着“更加恶化”。", "fail_anchor": "仅凭绝对人数增长断定经济更加恶化，不给基准或趋势。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "boundary", "criterion": "提醒不能把灵活就业一概等同于低质量或被迫，也不能忽略其收入、工时和保障脆弱性。", "pass_condition": "明确需看具体收入、社保、工时或选择意愿，而非一概而论。", "fail_anchor": "把灵活就业一律描述为被迫、低质量并据此断定经济恶化。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把灵活就业人数增长直接断言为经济恶化的充分证据或确定标志，忽略其他指标与多重原因。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "equate_worsening", "overlap_positive_ids": [ "P01" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "必须出现“只要、就、证明、充分说明、确定标志”等将灵活就业增长直接等同或充分证明经济恶化的断言，且未同时给出条件限定或交叉指标。若只是说“可能作为信号之一”或“需结合其他指标”不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "把灵活就业人数增长直接等同于失业率上升或失业增加，混淆两个不同统计概念。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "unemployment_equiv", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须明确写“灵活就业增长就是失业增加或失业率上升”或等价断言；仅说二者可能相关不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "断言灵活就业人数增长只可能由经济恶化造成，排除平台经济、主动选择、政策鼓励或统计口径扩大等非恶化原因。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "single_cause", "overlap_positive_ids": [ "P04", "P08" ], "invalidates_positive_ids": [ "P04", "P08" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须出现“只可能、唯一原因、必然因为经济恶化”等排他性断言；若承认至少一种非恶化原因不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "把相关关系当作因果证明，断言灵活就业增长必然导致或证明经济更加恶化，未给机制或条件。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "causation", "overlap_positive_ids": [ "P11" ], "invalidates_positive_ids": [ "P11" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须由同时出现或相关数据直接推出因果或证明，且无机制、条件或替代解释；仅说“可能反映”不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "以统计口径扩大导致灵活就业人数增加为例，仍断定实际经济恶化，未控制测量效应。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "measurement", "overlap_positive_ids": [ "P09" ], "invalidates_positive_ids": [ "P09" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须自己承认或举例口径扩大或覆盖变化，却仍把该增长当作实际经济恶化的确定证据；若明确剔除或控制测量效应不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "宣称经济恶化只能或必须通过灵活就业增长来判断，或把灵活就业人数作为唯一核心指标。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "sole_indicator", "overlap_positive_ids": [ "P05", "P19" ], "invalidates_positive_ids": [ "P05", "P19" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须出现“只能、唯一、必须看灵活就业”等排他性判断；若把其作为辅助指标之一不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "完全否认灵活就业人数增长在任何条件下具有经济信号或参考价值。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "deny_signal", "overlap_positive_ids": [ "P10" ], "invalidates_positive_ids": [ "P10" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须出现“完全无关、毫无价值、任何情况下都不能参考”等绝对否认；若只说“不能单独判断”或“需结合条件”不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "把灵活就业一律描述为被迫、低质量或非正规，并据此断定经济恶化。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "quality", "overlap_positive_ids": [ "P22" ], "invalidates_positive_ids": [ "P22" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须出现对灵活就业的一概而论且用于推断经济恶化；若区分自愿与被迫、或讨论保障差异不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P06", "P07", "P08", "P09", "P10", "P11", "P12", "P13" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P14", "P15", "P16", "P17" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P18", "P19", "P20", "P21", "P22" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-377", "question": "为什么股价在低位要放量才上升", "question_sha256": "8e3008e9e186df79c1876cc4bffde62120086876d4b2936b2a7aec2753926b05", "design_analysis": "原题是技术分析概念解释：为什么股价在低位要放量才上升。核心任务是解释低位、放量、上升三者之间的量价关系，包括买盘承接卖压、换手与筹码交换、缩量难涨、放量非充分条件及失效情形。合理深度为机制解释与可观察口径，不要求给出具体个股、精确预测、目标价或收益保证；允许指出该说法不是绝对规律，需结合价格结构、市场环境与基本面。按V5四维权重：coverage 20、reasoning 35、evidence 30、boundary 15，各维内部等权。简单题不强制篇幅、引用数量或复杂公式。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "回答围绕“低位—放量—上升”的量价关系展开，而非只泛谈股价为什么上涨或只罗列成交量概念。", "pass_condition": "正文明确把低位、放量、后续上升作为同一问题链进行解释；可含合理质疑但中心仍是该关系。", "fail_anchor": "只解释某公司或某行业为什么上涨，或只定义成交量，未回到低位放量与上升的关系。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "解释“低位”是相对概念，需以前期下跌、区间下沿、成本区或相对高点回撤等为参照。", "pass_condition": "明确说明低位不能只用绝对价格判断，至少给出一个相对参照。", "fail_anchor": "只给出某个固定价格称其为低位，未说明参照。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "解释“放量”是相对概念，需与此前均量、换手率或成交额基准比较。", "pass_condition": "明确说明放量需相对前期量能或换手水平比较，而非单日绝对量大小。", "fail_anchor": "只说今天成交量很大，未给出比较基准。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "说明低位上涨需要足够买盘承接并消化卖压，量能不足时上涨难以持续。", "pass_condition": "正文把上涨与买盘承接、卖压消化、量能支持联系起来。", "fail_anchor": "只称有量才有价，未解释买盘承接或卖压消化。", "weight": 5.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "reasoning", "criterion": "解释低位套牢盘、恐慌盘或解套抛压如何使上涨需要更多买盘来消化。", "pass_condition": "至少含一个抛压来源与买盘承接之间的因果链。", "fail_anchor": "只说低位有压力，未解释压力来自何种筹码及如何需要放量。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "reasoning", "criterion": "解释放量换手如何使筹码从弱手转向相对稳定持有者，从而降低后续抛压或提升上涨持续性。", "pass_condition": "说明换手、筹码转移与后续抛压降低或上涨持续性之间的机制。", "fail_anchor": "只说放量就是换手，未联系后续抛压或持续性。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "解释量价配合：放量上升表示需求吸收供给；缩量上升可能缺乏承接或换手。", "pass_condition": "至少说明放量上升或缩量上升之一的需求与供给含义。", "fail_anchor": "只说放量好、缩量坏，未解释需求与供给或承接。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "指出单一放量阳线不足以确认反转或持续上升，需后续价格结构、回踩或持续量能确认。", "pass_condition": "明确单一放量信号不足，并给出一种后续确认思路。", "fail_anchor": "把任何低位放量阳线直接当反转确认。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "evidence", "criterion": "在讨论放量时，区分成交量、成交额、换手率等口径，或至少说明所用口径；不把成交量放大直接等同于净买盘或必然吸筹。", "pass_condition": "明确成交量放大不等于净买盘或必然吸筹，或说明成交量与成交额、换手率不是同一口径。", "fail_anchor": "称放量就是买盘增加或主力吸筹，且不说明成交由买卖双方撮合或存在其他解释。", "weight": 15.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "evidence", "criterion": "若答案提出确认或后续验证条件，使用可观察条件（如收盘站稳、突破平台、回踩不破、量能维持），而非不可核对的“确认”或“看走势”。", "pass_condition": "未提出确认条件时不因此扣分；一旦提出，至少一个条件可观察、可核对。", "fail_anchor": "提出确认却只有“等确认后再买”“看走势”等不可核对表述。", "weight": 15.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "boundary", "criterion": "指出低位放量可能失效或具有欺骗性，如放量滞涨、假突破、对倒、出货或流动性异常。", "pass_condition": "至少指出一种失效情形并关联量价判断。", "fail_anchor": "只称放量后仍可能波动，未说明具体失效机制。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "boundary", "criterion": "指出不同市场、个股或周期下低位与放量的标准可能不同，不能用一个固定阈值套用。", "pass_condition": "明确需随品种或周期调整，或说明标准具有相对性。", "fail_anchor": "给出一个放之四海皆准的固定放量倍数或低位跌幅并断言必然适用。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "boundary", "criterion": "明确放量不是上涨的充分条件，结论不写成保证上涨或收益保证。", "pass_condition": "明确放量不等于必涨或不保证收益。", "fail_anchor": "称低位放量后必然上涨或据此可稳赚。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "明确声称低位放量后必然上涨、可以据此稳赚或给出收益保证；仅说概率偏高不触发。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P13" ], "invalidates_positive_ids": [ "P13" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "只有明确出现必然上涨、稳赚或收益保证才触发；说概率较高、需确认或条件化不触发。通用风险提示不豁免该具体断言。" }, { "id": "N02", "criterion": "把放量简单等同于买盘增加或主力吸筹，忽略每笔成交同时有买卖双方，也不辨别出货或对倒可能；仅说放量可能是吸筹且需确认不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "volume_meaning", "overlap_positive_ids": [ "P09" ], "invalidates_positive_ids": [ "P09" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "只有把放量直接等同于买盘增加或主力吸筹且不辨别出货、对倒才触发；保留买卖双方或要求确认不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把“低位”绝对化为某个固定价格或固定跌幅，脱离前期走势或区间参照，并据此断言低位放量。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "low_position", "overlap_positive_ids": [ "P02" ], "invalidates_positive_ids": [ "P02" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "只有把低位写成固定价格或固定跌幅并脱离参照才触发；用相对回撤、区间或成本区描述不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "声称没有放量就绝对不可能上涨，把放量当成上涨的必要条件，排除缩量或低量上涨等其他路径。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "necessity", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "只有明确说没有放量就绝对不可能上涨才触发；说放量提高概率或常见条件不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "把高位放量与低位放量混为一谈，认为成交量放大在任何位置都同样代表看涨。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "position_volume", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "只有把任何位置的放量都同等解释为看涨才触发；区分低位和高位含义不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "把成交量与成交额、换手率等口径混用，或用单日绝对成交量代替相对放量判断，并据此得出量价结论。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "volume_baseline", "overlap_positive_ids": [ "P03" ], "invalidates_positive_ids": [ "P03" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "只有混用口径或用单日绝对量代替相对放量并据此下结论才触发；仅使用单一指标但说明口径不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P05", "P06", "P07", "P08" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P09", "P10" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P11", "P12", "P13" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-378", "question": "对于有100万可投资资产的30岁左右的青年人，对他的投资建议是什么", "question_sha256": "6c8058e29066593fba6b9a3bf03da9d5d4b3a21ed51300679141c6270fb6eaf2", "design_analysis": "用户意图：为30岁左右、拥有100万可投资资产的青年人获取一般性投资建议。核心任务是识别投资者画像，并给出资产配置、执行纪律、风险控制与适用边界，而非推荐必买产品或精确预测。合理深度应覆盖应急资金、保险保障、分散配置、低成本工具、再平衡、费用税务、长期纪律及个人化调整；不应强加具体仓位、特定证券、收益承诺或交易指令。四维按V5：coverage 20、reasoning 35、evidence 30、boundary 15；负向只使用major/critical，不使用无效severity。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确识别投资者画像中的两个关键设定：30岁左右、100万可投资资产，并围绕该设定讨论投资建议。", "pass_condition": "同时提到30岁左右与100万可投资资产，并将建议与该年龄或资产规模联系；等价表述均可。", "fail_anchor": "只泛泛说年轻人如何理财，未提100万可投资资产；或只提100万但完全忽略年龄。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "建议包含应急资金或流动性储备安排，且与投资资金区分。", "pass_condition": "建议先留出或单独管理应急资金、流动性储备，如数月开支或等价表述。", "fail_anchor": "把100万全部直接纳入投资组合，未提任何应急或流动性安排。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "建议跨资产类别、地域或行业的分散配置，而非集中单一标的。", "pass_condition": "明确建议分散到多个资产类别、市场或行业，或使用广泛分散组合；等价表述均可。", "fail_anchor": "只建议买某一只股票、某一只基金或单一资产。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "建议考虑保险保障，以保护投资计划和人力资本。", "pass_condition": "提到医疗、重疾、寿险、意外等保险保障作为财务规划一环，不要求具体保额。", "fail_anchor": "完全不提保险，或声称保险收益低所以不需要。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "建议按投资期限或目标划分资金，区分短期、中期、长期用途。", "pass_condition": "提到按目标期限配置，短期资金与长期投资分开；等价表述均可。", "fail_anchor": "所有资金按同一风险等级投资，未区分期限或目标。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "建议使用低成本、广泛分散的投资工具或遵守等价原则。", "pass_condition": "提到指数基金、ETF、广泛分散基金等低成本工具，或明确以低成本和分散为选择原则。", "fail_anchor": "只推荐高费用主动产品、单一主题基金，或未提成本与分散。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "建议定期再平衡或检视投资组合。", "pass_condition": "提到按固定周期或偏离阈值进行再平衡或检视；等价表述均可。", "fail_anchor": "建议买入后长期完全不管，或只关注短期行情。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "coverage", "criterion": "建议考虑费用、税务或账户类型对税后收益的影响。", "pass_condition": "至少提及费用、税务、账户类型中的一个成本因素如何影响投资结果。", "fail_anchor": "完全不提费用、税务或账户选择，或声称这些不重要。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释30岁左右长期投资期限可承担较高权益或风险资产比例，但需结合风险承受能力。", "pass_condition": "说明年轻或长期限可偏向权益或风险资产，同时以风险承受能力、心理承受或目标为约束。", "fail_anchor": "仅因30岁就断言应100%股票，未提风险承受；或完全不解释年龄与配置关系。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释分散化如何降低单一资产、单一市场或单一行业风险。", "pass_condition": "说明不同资产、市场或行业不会完全同涨同跌，从而降低组合波动或极端损失。", "fail_anchor": "只写要分散，不解释分散降低风险的作用机制。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释应急资金为何能避免在市场下跌时被迫卖出投资。", "pass_condition": "说明保留流动性可应对失业或意外开支，避免熊市割肉或打乱长期计划。", "fail_anchor": "只要求留应急金，不说明其保护投资的功能。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释费用或成本复利侵蚀长期投资收益的机制。", "pass_condition": "说明持续费用会减少每年净收益，并在长期复利下显著降低最终资产。", "fail_anchor": "只提低费率，不说明费用如何随时间影响收益。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释再平衡如何控制风险暴露或实现纪律化低买高卖。", "pass_condition": "说明再平衡将偏离目标的资产比例调回，控制风险或利用波动。", "fail_anchor": "只提再平衡术语，不说明作用机制。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "解释建仓或投入节奏选择（一次性投入或分批、定投）的适用条件与主要局限。", "pass_condition": "说明一次性投入可能更符合长期资金尽早入市，但需承受短期波动；或分批、定投可降低单次择时风险，但可能闲置资金或错过上涨；等价表述均可。", "fail_anchor": "只写建议定投或一次性投入，不说明适用条件或局限，且未给出选择理由。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "若给出配置比例，解释该比例与投资目标、风险承受和期限的匹配逻辑。", "pass_condition": "将所给比例与长期目标、可承受回撤或资金期限联系起来；未给比例不因本条失分。", "fail_anchor": "给出一个配置比例但没有任何选择依据；或比例与所述低风险目标明显矛盾。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "evidence", "criterion": "若给出完整配置比例，各项合计合理，或明确现金或范围说明。", "pass_condition": "给出的百分比合计约100%，或使用范围、另列现金使总额可解释；未给比例不因本条失分。", "fail_anchor": "给出完整配置百分比，但各项相加明显不为100%且无现金或范围说明。", "weight": 7.5, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "evidence", "criterion": "对给出的收益、波动或费用数字，标明是假设、历史或区间，而非保证。", "pass_condition": "使用假设、历史回测、预期区间、约等限定；未给具体数字不因本条失分。", "fail_anchor": "明确说该组合每年收益10%且无任何假设或风险限定。", "weight": 7.5, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "evidence", "criterion": "关键数字有可核对口径，如年化、税前税后、本币外币或时间区间。", "pass_condition": "至少一个关键收益、费用或比例数字带有口径或参照期；未给关键数字不因本条失分。", "fail_anchor": "只给一个收益率数字，不说明年化、税前税后或时间区间。", "weight": 7.5, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "evidence", "criterion": "至少一条核心建议有可追踪的一般原则或来源支撑，而非纯个人断言。", "pass_condition": "引用广泛认可的投资原则、研究结论、产品规则或可查资料；不要求引用数量。仅陈述分散、低成本、再平衡等一般原则也可视为支撑。", "fail_anchor": "所有建议均为无依据的口头断言，或仅有个人认为。", "weight": 7.5, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "boundary", "criterion": "明确建议是一般性框架，需根据个人风险承受、目标、税务居民身份、负债和家庭状况调整，不构成个性化建议。", "pass_condition": "包含需结合个人情况或不构成个性化投资建议等限定，且不以此代替全部实质建议。", "fail_anchor": "把建议说成放之四海皆准，或只用一句仅供参考但没有个人化调整说明。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "boundary", "criterion": "说明投资不保证收益，可能发生本金亏损。", "pass_condition": "明确风险资产可能亏损，不保证收益；等价表述均可。", "fail_anchor": "暗示或明示所推配置保本、稳赚或必然正收益。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "boundary", "criterion": "提醒短期需用资金不应投入高波动资产。", "pass_condition": "说明短期目标资金应放低波动或流动性工具，不投入权益或加密等高波动资产。", "fail_anchor": "建议短期要用的钱也全部买股票或加密资产。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "boundary", "criterion": "给出可观察的调整触发条件，如风险承受变化、目标临近、收入支出变化或市场大幅波动后偏离目标。", "pass_condition": "列出一个具体条件并说明出现后如何调整组合或重新评估。", "fail_anchor": "只说定期看看，未说什么变化会触发调整。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "boundary", "criterion": "提醒杠杆、衍生品或集中押注会放大损失；若推荐则限定为高风险承受且小比例。", "pass_condition": "未推荐杠杆、衍生品或集中押注，或推荐时明确警示其放大损失风险并限定为小比例高风险承受资金。", "fail_anchor": "建议使用杠杆、期权或期货放大收益而不提可能爆仓或全损。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "明确承诺所建议投资组合保本、无风险或未来固定回报。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": 60, "trigger_rule": "出现保本、无风险、稳赚或保证固定收益等实际断言时触发；仅说相对稳健、风险较低或降低波动不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "明确建议将100万全部投入单一股票、单一加密货币或单一高风险资产，且未给分散或风险限定。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "all_in", "overlap_positive_ids": [ "P03" ], "invalidates_positive_ids": [ "P03" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "出现全部买某单一标的或等价全仓单一资产时触发；作为小比例卫星配置并说明风险不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "建议借钱投资、加杠杆、使用保证金或期货期权放大仓位，作为适合该青年的主要增值方式，且未说明可能爆仓或全损。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "leverage", "overlap_positive_ids": [ "P24" ], "invalidates_positive_ids": [ "P24" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "出现借钱、融资、杠杆、保证金或合约放大仓位的操作建议时触发；仅提醒杠杆风险或限定为高风险承受小比例不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "仅因投资者30岁就建议100%股票或100%高风险资产，忽略风险承受能力、应急资金和短期目标。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "risk_profile", "overlap_positive_ids": [ "P09" ], "invalidates_positive_ids": [ "P09" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现30岁所以全买股票或高风险且无风险承受评估时触发；说明需评估承受能力后可能高权益比例不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "把100万可投资资产当作全部可支配资金，未预留应急或流动性安排，直接要求全数投资。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "liquidity", "overlap_positive_ids": [ "P02" ], "invalidates_positive_ids": [ "P02" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现把100万全部投入且不预留应急或流动性时触发；明确假设已有应急和保险、100万为纯可投资资产不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "给出具体个股、行业或加密资产的买入指令，且无配置依据或风险说明，仿佛适合所有30岁100万资产者。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "specific_pick", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现具体买入指令且无依据或风险限定时触发；作为研究举例并说明非个性化、需自研不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "用历史收益或某资产过去表现断言未来必然获得某高收益。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "historical_return", "overlap_positive_ids": [ "P17" ], "invalidates_positive_ids": [ "P17" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现过去年化多少所以未来也会或必然会时触发；说历史不代表未来或仅作情景假设不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "建议频繁交易、择时或追热点作为主要增值策略。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "trading", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现以短线交易、择时或追热点为核心策略时触发；仅提定期再平衡或长期定投不触发。" }, { "id": "N09", "criterion": "税务或法律建议绝对化，不考虑税务居民身份差异，如声称股息、资本利得或某账户一定免税。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "tax", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现跨税务居民身份仍保证免税或固定税务结果的断言时触发；说明需视税务居民身份而定不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07", "P08" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P09", "P10", "P11", "P12", "P13", "P14", "P15" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P16", "P17", "P18", "P19" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P20", "P21", "P22", "P23", "P24" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-379", "question": "大宗商品相对美股估值怎么计算的？", "question_sha256": "5d0d3c0f38a77bd0e08e0caf14af46132e5c0a526390de049351a48517391722", "design_analysis": "用户意图是理解“大宗商品相对美股估值”的计算框架，而非获取当前具体买卖信号。核心任务：界定比较对象，构造商品与美股的相对比率或等价风险溢价指标，统一币种、频率、名义/实际、期货/现货等口径，并用历史标准化判断相对高低；同时认识商品通常没有盈利现金流，不能直接套用PE/PB。合理深度：允许不同商品指数、美股指数、价格/总回报、盈利收益率等合理替代路径；不应强加具体指数必须、具体历史窗口、当前数值、外部来源核验或投资建议。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "说明需先界定比较对象，即哪类大宗商品/商品指数与哪个美股指数或股票估值指标进行比较，并给出至少一个具体商品侧与美股侧组合或说明可按不同对象替换；不能把“大宗商品相对美股估值”当成单一固定指标。", "pass_condition": "明确至少一个商品侧对象（如商品指数、单一商品）和一个美股侧对象（如标普500、美股盈利收益率），或明确说明可按不同对象替换；并表明这不是唯一固定算法。", "fail_anchor": "直接说“用PE相除”但未说明商品侧和美股侧分别是什么，或声称存在唯一固定的大宗商品对美股估值指标。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "给出核心相对估值计算形式：以商品价格/商品指数与美股价格/指数或美股估值指标构造比率（如 C/S 或 S/C），而非分别讨论两者绝对估值。", "pass_condition": "写出或描述商品侧与美股侧的相对比率关系，并说明分子分母各是什么。", "fail_anchor": "只讨论商品和美股各自估值，未构造两者之间的相对比率。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "明确大宗商品通常没有股票式盈利/现金流，不能直接套用PE/PB/股息率等股票估值指标来求其“估值”；若比较估值，需改用价格、期货曲线、风险溢价、盈利收益率等口径。", "pass_condition": "指出商品无盈利/现金流限制并给出替代口径之一，或明确说明不能直接使用PE/PB。", "fail_anchor": "直接说计算商品估值用PE/PB或市盈率。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "说明需对相对比率做历史标准化、分位、z-score或基期归一，才能判断相对高估/低估，而非只看单点比率。", "pass_condition": "提到至少一种历史标准化或参照方法，并说明用于判断相对高低。", "fail_anchor": "给出一个当前比率后直接下高低结论，无历史比较。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "说明分子分母必须统一时间频率、币种、价格/总回报及名义/实际口径（至少两项），否则比率不可比。", "pass_condition": "至少提到频率、币种、价格/总回报、名义/实际中的两个口径需统一。", "fail_anchor": "把不同频率或不同币种的商品与美股数据直接相除。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "reasoning", "criterion": "解释该比率为何能代表相对估值：它衡量两类资产相对定价、购买力或风险溢价，而非任一资产的绝对价值。", "pass_condition": "说明比率的相对含义，并区别于绝对估值。", "fail_anchor": "把比率直接说成商品或美股的绝对估值。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "解释商品与美股盈利受不同驱动（实体供需/库存/成本 vs 企业盈利/利率/风险偏好），因此相对比率变化不能只用股市逻辑解释。", "pass_condition": "至少指出一个商品侧驱动和一个美股侧驱动不同，并连接到比率变化。", "fail_anchor": "只用美股盈利或利率解释商品/美股比率全部变化。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "解释历史均值/标准差/分位如何用于定位当前比率在历史分布中的位置。", "pass_condition": "说明用历史分布衡量当前偏离或相对位置。", "fail_anchor": "只看当前比率就下高低结论，没有任何历史分布参照。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释若使用期货商品指数，展期收益/持有成本使总回报不同于现货价格，选择价格指数或总回报指数会改变结果。", "pass_condition": "说明期货指数总回报与现货价格差异，并指出对相对估值的影响。", "fail_anchor": "把商品期货指数回报等同现货价格变化。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释通胀调整的必要性：名义商品价格和美股指数可能同受通胀影响，不剔通胀或不用实际变量会扭曲相对估值。", "pass_condition": "说明通胀对分子分母的共同影响，并指出需实际变量或平减。", "fail_anchor": "直接比较长期名义商品价格和名义美股指数并当作实际相对估值。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释利率/贴现率变化主要通过美股估值倍数或盈利收益率影响该比率，而商品缺少可贴现现金流，比较时需注意基础不同。", "pass_condition": "说明利率至少影响美股估值一侧，并指出商品侧无可贴现现金流。", "fail_anchor": "把利率对商品和美股的影响当成同一贴现机制。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "说明比率方向：商品/美股比率上升通常表示商品相对走强/相对变贵，下降表示相反；保持全文方向一致。", "pass_condition": "明确一个方向并全文一致。", "fail_anchor": "比率上升说成商品相对美股变便宜。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "evidence", "criterion": "给出可核对且量纲一致的计算公式或步骤，如 R_t = 商品指数_t / 美股指数_t，z_t = (R_t - μ)/σ 或等价表达。", "pass_condition": "写出至少一个可复算且分子分母量纲一致的公式/步骤。", "fail_anchor": "只有文字描述“比较一下”，无可复算步骤。", "weight": 10.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "evidence", "criterion": "明确所采用数据对象、频率、币种、基准日期及价格类型（现货/期货/指数/总回报）中的关键项，使计算可复现。", "pass_condition": "至少说明数据对象和时点或基准日期，并说明频率、币种、价格类型中的一项，使计算可复现。", "fail_anchor": "只给一个比率数字，不知道数据对象和口径。", "weight": 10.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "evidence", "criterion": "若引用具体商品指数、美股指数或比率，说明其定义/成分/来源类别，而非只给名称或代码。", "pass_condition": "对至少一个引用的指数/比率说明定义或来源类别。", "fail_anchor": "只写 GSCI/标普500 比价，不说明两者是什么。", "weight": 10.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "boundary", "criterion": "提醒结果高度依赖所选时间窗口、基期和资产指数；不同选择可能得出不同相对估值结论。", "pass_condition": "明确说明窗口/基期/指数选择会影响结论。", "fail_anchor": "声称存在唯一正确的相对估值比率。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "boundary", "criterion": "提醒商品与股票非同质资产，直接比价有局限，不宜把比率高低直接解读为买卖建议、保本或保证收益。", "pass_condition": "指出非同质/直接比价局限，并避免买卖保证。", "fail_anchor": "说该比率可直接作为买卖指令或保证收益。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "boundary", "criterion": "提醒汇率和投资者本币影响；若商品与美股均以美元计价，对美元投资者无需换算，对非美元投资者需换算后比较。", "pass_condition": "说明币种一致性或非美元投资者需换汇。", "fail_anchor": "假设所有投资者都可直接比较而不提币种。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "boundary", "criterion": "提醒历史关系可能因结构变化失效，历史分位/均值回归不能当作保证。", "pass_condition": "说明历史关系可能失效且不保证回归。", "fail_anchor": "宣称历史分位一定会回归。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "直接把PE/PB/股息率等股票估值指标用于大宗商品本体，并据此计算或比较“商品估值”，忽略商品通常没有盈利和现金流。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "asset_pe", "overlap_positive_ids": [ "P03" ], "invalidates_positive_ids": [ "P03" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "仅指出商品不能用PE或在股票侧用PE不触发；必须有把PE/PB等当作商品本体估值并用于计算的明确断言。若随后明确纠正则不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "断言商品/美股比率越高就表示大宗商品越便宜/越应买入，或比率越低就表示越应卖出，且未用时间、基准或风险溢价条件限定。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "direction", "overlap_positive_ids": [ "P12" ], "invalidates_positive_ids": [ "P12" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有明确买卖/便宜贵方向断言；仅说比率高表示商品相对强不触发。若同文给出相反正确方向并限定，按最终一致表述判断。" }, { "id": "N03", "criterion": "把商品现货价格与美股价格/指数直接相除，且明确断言无需统一基期、币种、频率或价格类型，仍声称得到可比较的相对估值。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "comparability", "overlap_positive_ids": [ "P05" ], "invalidates_positive_ids": [ "P05" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有“无需统一口径”或把不同口径数据直接相除得出可比较结论的明确断言；若使用同口径数据或说明已调整则不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "宣称使用商品期货指数时，指数回报等于现货价格变化，忽略展期收益、持有成本或总回报与价格指数差异。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "futures", "overlap_positive_ids": [ "P09" ], "invalidates_positive_ids": [ "P09" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有把期货指数回报等同现货的断言；仅使用期货指数但说明展期影响不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "宣称相对估值比率必然均值回归，或据此保证未来收益/无风险获利。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P19" ], "invalidates_positive_ids": [ "P19" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "必须有必然回归或保证收益的明确断言；仅说历史上常回归但可能失效不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "在未说明数据时点或口径的情况下，把具体比率数值当作确定当前估值结论。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "stale", "overlap_positive_ids": [ "P14" ], "invalidates_positive_ids": [ "P14" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有具体数值并据此下确定结论，且缺少时点或口径说明；若标注时点/口径或仅作示例不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "把商品价格与美股盈利收益率（E/P）或PE比较时，颠倒分子分母、直接相加/相减或混用量纲，形成可从文内检验的公式错误。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "formula", "overlap_positive_ids": [ "P13" ], "invalidates_positive_ids": [ "P13" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有可检验的公式/量纲错误；合理等价变形或明确说明近似不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "把单一商品（如原油）价格除以标普500点位后，直接称为“所有大宗商品相对美股估值”，以偏概全且未说明代表性限制。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "scope", "overlap_positive_ids": [ "P01" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有从单一商品推广到全部大宗商品的断言；明确说明仅代表某一商品或某一指数不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P06", "P07", "P08", "P09", "P10", "P11", "P12" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P13", "P14", "P15" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P16", "P17", "P18", "P19" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-381", "question": "美国债务的解法是什么？现在的美国财政赤字率比较高，债务可持续性堪忧，未来有没有可能实现财政紧缩？减少贸易逆差会对财政紧缩有帮助么？", "question_sha256": "7ef28e16dc723e741e64ff03daaa463626ded92f6308a60911c766533c030e43", "design_analysis": "V5统一四维20/35/30/15；检查点按原题深度展开。复杂8题具体标准保持V4；简单2题重分类及加权，不要求额外引用、公式或投资建议。没有读取新增两模型答案内容来定制标准。", "positive": [ { "id": "P01", "criterion": "用标明年份的债务或赤字数值描述财政压力。", "weight": 6.0, "pass_condition": "用标明年份的债务或赤字数值描述财政压力。", "fail_anchor": "只提术语、把待验证设想写成已完成分析、仅有通用免责声明，或需要评委替答案补齐本条要求。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "evidence", "dimension": "依据与准确表达", "support_requirement": "检查本条要求的输入、参照、来源对应或可复核关系是否实际提供；有链接不等于所有证据项通过。外部事实真伪仍属独立轴。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P02", "criterion": "区分债务存量与年度财政赤字流量。", "weight": 2.857142857142857, "pass_condition": "区分债务存量与年度财政赤字流量。", "fail_anchor": "只提术语、把待验证设想写成已完成分析、仅有通用免责声明，或需要评委替答案补齐本条要求。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "support_requirement": "核对明确回答与对象/口径，不因冗长加分。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P03", "criterion": "明确债务口径，例如公众持有债务或总联邦债务，不混为同一数字。", "weight": 6.0, "pass_condition": "明确债务口径，例如公众持有债务或总联邦债务，不混为同一数字。", "fail_anchor": "只提术语、把待验证设想写成已完成分析、仅有通用免责声明，或需要评委替答案补齐本条要求。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "evidence", "dimension": "依据与准确表达", "support_requirement": "检查本条要求的输入、参照、来源对应或可复核关系是否实际提供；有链接不等于所有证据项通过。外部事实真伪仍属独立轴。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P04", "criterion": "解释利息负担如何挤占预算或迫使新增融资，进而约束调整空间。", "weight": 2.9166666666666665, "pass_condition": "解释利息负担如何挤占预算或迫使新增融资，进而约束调整空间。", "fail_anchor": "只列利息支出金额。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "support_requirement": "引用应呈现实际推理联系；仅同时出现两个相关词、声明有影响或评委能自己推出来均不满足。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P05", "criterion": "区分初级财政余额与包含利息的总财政余额。", "weight": 2.857142857142857, "pass_condition": "区分初级财政余额与包含利息的总财政余额。", "fail_anchor": "只提术语、把待验证设想写成已完成分析、仅有通用免责声明，或需要评委替答案补齐本条要求。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "support_requirement": "核对明确回答与对象/口径，不因冗长加分。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P06", "criterion": "在一致的名义/实际口径下解释利率增长差对债务率的作用。", "weight": 2.9166666666666665, "pass_condition": "在一致的名义/实际口径下解释利率增长差对债务率的作用。", "fail_anchor": "把r-g贴出来但不解释方向，或与文字定义矛盾。", "contradiction_rule": "同一对象/时期/条件下未消解的实质矛盾使相关项不通过；不同情景或明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "判定所需关系必须在原文存在；锚点是例子而非唯一措辞，不要求额外篇幅或指定格式。", "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "pass_anchor": "用清楚符号定义或等价文字说明有效融资成本超过增长时的债务压力；不是只写公式。", "support_requirement": "引用应呈现实际推理联系；仅同时出现两个相关词、声明有影响或评委能自己推出来均不满足。" }, { "id": "P07", "criterion": "解释初级余额变化对债务率的作用方向，口径与文内定义一致。", "weight": 2.9166666666666665, "pass_condition": "解释初级余额变化对债务率的作用方向，口径与文内定义一致。", "fail_anchor": "仅提提高初级盈余，无债务动态联系。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "support_requirement": "引用应呈现实际推理联系；仅同时出现两个相关词、声明有影响或评委能自己推出来均不满足。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P08", "criterion": "区分稳定债务/GDP与还清全部债务这两个目标。", "weight": 2.857142857142857, "pass_condition": "区分稳定债务/GDP与还清全部债务这两个目标。", "fail_anchor": "只提术语、把待验证设想写成已完成分析、仅有通用免责声明，或需要评委替答案补齐本条要求。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "support_requirement": "核对明确回答与对象/口径，不因冗长加分。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P09", "criterion": "提出明确税基、税率、征管等收入措施，让读者知道调整对象。", "weight": 2.857142857142857, "pass_condition": "提出明确税基、税率、征管等收入措施，让读者知道调整对象。", "fail_anchor": "只说增加收入、提高税收。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "support_requirement": "核对明确回答与对象/口径，不因冗长加分。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P10", "criterion": "针对所提收入措施说明经济或政治执行约束。", "weight": 2.9166666666666665, "pass_condition": "针对所提收入措施说明经济或政治执行约束。", "fail_anchor": "泛泛说政治阻力大，无措施对应。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "support_requirement": "引用应呈现实际推理联系；仅同时出现两个相关词、声明有影响或评委能自己推出来均不满足。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P11", "criterion": "提出明确支出项目或增长约束方式，让读者知道削减对象。", "weight": 2.857142857142857, "pass_condition": "提出明确支出项目或增长约束方式，让读者知道削减对象。", "fail_anchor": "只说节约开支。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "support_requirement": "核对明确回答与对象/口径，不因冗长加分。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P12", "criterion": "针对所提支出措施说明具体执行约束。", "weight": 2.9166666666666665, "pass_condition": "针对所提支出措施说明具体执行约束。", "fail_anchor": "只说很难，没有项目/利益或制度原因。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "support_requirement": "引用应呈现实际推理联系；仅同时出现两个相关词、声明有影响或评委能自己推出来均不满足。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P13", "criterion": "解释提高经济增长如何改善债务负担或财政税基。", "weight": 2.9166666666666665, "pass_condition": "解释提高经济增长如何改善债务负担或财政税基。", "fail_anchor": "只提术语、把待验证设想写成已完成分析、仅有通用免责声明，或需要评委替答案补齐本条要求。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "support_requirement": "引用应呈现实际推理联系；仅同时出现两个相关词、声明有影响或评委能自己推出来均不满足。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P14", "criterion": "说明通胀/金融抑制/压低融资成本的某项代价或边界。", "weight": 2.142857142857143, "pass_condition": "说明通胀/金融抑制/压低融资成本的某项代价或边界。", "fail_anchor": "只提术语、把待验证设想写成已完成分析、仅有通用免责声明，或需要评委替答案补齐本条要求。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "boundary", "dimension": "边界与适用性", "support_requirement": "引用须对应具体判断/条件的边界；通用风险声明不能替代具体失效条件。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P15", "criterion": "区分算术上可稳定债务与政治上能否落实，说明两者不同的依据。", "weight": 2.142857142857143, "pass_condition": "区分算术上可稳定债务与政治上能否落实，说明两者不同的依据。", "fail_anchor": "只并列经济和政治二词。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "boundary", "dimension": "边界与适用性", "support_requirement": "引用须对应具体判断/条件的边界；通用风险声明不能替代具体失效条件。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P16", "criterion": "指出一项使紧缩难以实施的具体政治或支出结构因素。", "weight": 2.142857142857143, "pass_condition": "指出一项使紧缩难以实施的具体政治或支出结构因素。", "fail_anchor": "只提术语、把待验证设想写成已完成分析、仅有通用免责声明，或需要评委替答案补齐本条要求。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "boundary", "dimension": "边界与适用性", "support_requirement": "引用须对应具体判断/条件的边界；通用风险声明不能替代具体失效条件。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P17", "criterion": "给出调整路径、触发条件或历史经验，并说明它对当前可行性的启示。", "weight": 2.142857142857143, "pass_condition": "给出调整路径、触发条件或历史经验，并说明它对当前可行性的启示。", "fail_anchor": "只列历史年份；或无条件称未来必然紧缩。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "boundary", "dimension": "边界与适用性", "support_requirement": "引用须对应具体判断/条件的边界；通用风险声明不能替代具体失效条件。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P18", "criterion": "解释财政紧缩怎样通过需求/增长改变短期税收或债务率。", "weight": 2.9166666666666665, "pass_condition": "解释财政紧缩怎样通过需求/增长改变短期税收或债务率。", "fail_anchor": "只说紧缩有代价。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "support_requirement": "引用应呈现实际推理联系；仅同时出现两个相关词、声明有影响或评委能自己推出来均不满足。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P19", "criterion": "明确区分贸易/经常账户余额与政府财政余额。", "weight": 2.857142857142857, "pass_condition": "明确区分贸易/经常账户余额与政府财政余额。", "fail_anchor": "只提术语、把待验证设想写成已完成分析、仅有通用免责声明，或需要评委替答案补齐本条要求。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "support_requirement": "核对明确回答与对象/口径，不因冗长加分。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P20", "criterion": "用定义清楚的恒等式或等价文字说明私人和政府余额共同关联外部余额。", "weight": 2.9166666666666665, "pass_condition": "用定义清楚的恒等式或等价文字说明私人和政府余额共同关联外部余额。", "fail_anchor": "只写公式不定义，或直接把贸易逆差当政府赤字。", "contradiction_rule": "同一对象/时期/条件下未消解的实质矛盾使相关项不通过；不同情景或明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "判定所需关系必须在原文存在；锚点是例子而非唯一措辞，不要求额外篇幅或指定格式。", "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "pass_anchor": "交代私人储蓄/投资的调整及政府余额，区分经常账户与货物贸易的必要简化。", "support_requirement": "引用应呈现实际推理联系；仅同时出现两个相关词、声明有影响或评委能自己推出来均不满足。" }, { "id": "P21", "criterion": "明确恒等关系本身不能识别因果，并指出私人储蓄/投资等也可调整。", "weight": 2.142857142857143, "pass_condition": "明确恒等关系本身不能识别因果，并指出私人储蓄/投资等也可调整。", "fail_anchor": "只写恒等式便宣称贸易改善必然使财政改善。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "boundary", "dimension": "边界与适用性", "support_requirement": "引用须对应具体判断/条件的边界；通用风险声明不能替代具体失效条件。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P22", "criterion": "说明贸易逆差变化并不必然一比一改变财政赤字。", "weight": 2.857142857142857, "pass_condition": "说明贸易逆差变化并不必然一比一改变财政赤字。", "fail_anchor": "只提术语、把待验证设想写成已完成分析、仅有通用免责声明，或需要评委替答案补齐本条要求。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "support_requirement": "核对明确回答与对象/口径，不因冗长加分。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P23", "criterion": "给出出口/生产率改善影响税基的具体传导，以说明何种条件下贸易改善可能帮助财政。", "weight": 2.9166666666666665, "pass_condition": "给出出口/生产率改善影响税基的具体传导，以说明何种条件下贸易改善可能帮助财政。", "fail_anchor": "只说出口增加利好财政。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "support_requirement": "引用应呈现实际推理联系；仅同时出现两个相关词、声明有影响或评委能自己推出来均不满足。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P24", "criterion": "解释需求衰退压缩进口、同时削弱税收或增加支出的反例。", "weight": 2.9166666666666665, "pass_condition": "解释需求衰退压缩进口、同时削弱税收或增加支出的反例。", "fail_anchor": "只说未必有帮助，无反例机制。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "support_requirement": "引用应呈现实际推理联系；仅同时出现两个相关词、声明有影响或评委能自己推出来均不满足。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P25", "criterion": "明确关税是政府收入渠道，而贸易逆差缩小本身不是财政收入；二者不能混算。", "weight": 2.9166666666666665, "pass_condition": "明确关税是政府收入渠道，而贸易逆差缩小本身不是财政收入；二者不能混算。", "fail_anchor": "把减少的逆差直接当关税收入或节约预算。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "support_requirement": "引用应呈现实际推理联系；仅同时出现两个相关词、声明有影响或评委能自己推出来均不满足。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P26", "criterion": "说明贸易政策还可能通过增长、价格、汇率或反制影响财政净结果。", "weight": 2.9166666666666665, "pass_condition": "说明贸易政策还可能通过增长、价格、汇率或反制影响财政净结果。", "fail_anchor": "只提术语、把待验证设想写成已完成分析、仅有通用免责声明，或需要评委替答案补齐本条要求。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "support_requirement": "引用应呈现实际推理联系；仅同时出现两个相关词、声明有影响或评委能自己推出来均不满足。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P27", "criterion": "未来紧缩判断明确对应经济空间和执行约束。", "weight": 2.142857142857143, "pass_condition": "未来紧缩判断明确对应经济空间和执行约束。", "fail_anchor": "只说有可能也有困难，未给条件化判断。", "contradiction_rule": "同一对象/时期/条件下未消解的实质矛盾使相关项不通过；不同情景或明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "判定所需关系必须在原文存在；锚点是例子而非唯一措辞，不要求额外篇幅或指定格式。", "tier": "boundary", "dimension": "边界与适用性", "pass_anchor": "说明在什么政治/融资/增长条件下更可能实施哪类调整。", "support_requirement": "引用须对应具体判断/条件的边界；通用风险声明不能替代具体失效条件。" }, { "id": "P28", "criterion": "明确回答贸易逆差减少何时有助财政、何时无助/有害，结论来自文内机制而非默认单向关系。", "pass_condition": "明确回答贸易逆差减少何时有助财政、何时无助/有害，结论来自文内机制而非默认单向关系。", "fail_anchor": "两个话题分别介绍完，没有回答用户最后一个问题。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下若有未消解的实质矛盾，本项不通过；清楚标注的不同情景或后来明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "tier": "boundary", "dimension": "边界与适用性", "weight": 2.142857142857143, "support_requirement": "引用须对应具体判断/条件的边界；通用风险声明不能替代具体失效条件。", "pass_anchor": "原文直接满足pass_condition；任何符合要求的同义、简洁或等价表达均可。" }, { "id": "P29", "criterion": "用明确输入对稳定债务率所需初级财政调整作量级推算。", "pass_condition": "用明确输入对稳定债务率所需初级财政调整作量级推算。", "pass_anchor": "给债务率、融资成本、增长或等价依据，推算所需初级余额；可用明确标注的示意假设，不要求精确预测。", "fail_anchor": "只说增长要高于利率，或列公式没有任何量级应用。", "contradiction_rule": "同一对象/时期/条件下未消解的实质矛盾使相关项不通过；不同情景或明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "判定所需关系必须在原文存在；锚点是例子而非唯一措辞，不要求额外篇幅或指定格式。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "tier": "evidence", "support_requirement": "检查本条要求的输入、参照、来源对应或可复核关系是否实际提供；有链接不等于所有证据项通过。外部事实真伪仍属独立轴。" }, { "id": "P30", "criterion": "把至少一项财政措施的规模/实施节奏与需弥补的财政缺口作比较。", "pass_condition": "把至少一项财政措施的规模/实施节奏与需弥补的财政缺口作比较。", "pass_anchor": "用可比金额/GDP占比或有依据的量级范围说明它能覆盖多少、为何不足；可以明确只提供局部贡献。", "fail_anchor": "仅列增税、削支政策名字，未检验是否足以影响债务路径。", "contradiction_rule": "同一对象/时期/条件下未消解的实质矛盾使相关项不通过；不同情景或明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "判定所需关系必须在原文存在；锚点是例子而非唯一措辞，不要求额外篇幅或指定格式。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "tier": "evidence", "support_requirement": "检查本条要求的输入、参照、来源对应或可复核关系是否实际提供；有链接不等于所有证据项通过。外部事实真伪仍属独立轴。" }, { "id": "P31", "criterion": "关键债务/赤字基准有可追踪的统计依据和适用时期。", "pass_condition": "关键债务/赤字基准有可追踪的统计依据和适用时期。", "pass_anchor": "说明数据主体/报告或具体链接，对应到使用的债务或赤字口径及年份。", "fail_anchor": "只有无出处数字，或来源不能对应统计口径；不要求评委外部验证数值真伪。", "contradiction_rule": "同一对象/时期/条件下未消解的实质矛盾使相关项不通过；不同情景或明确纠正不算矛盾。", "evidence_rule": "判定所需关系必须在原文存在；锚点是例子而非唯一措辞，不要求额外篇幅或指定格式。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "tier": "evidence", "support_requirement": "检查本条要求的输入、参照、来源对应或可复核关系是否实际提供；有链接不等于所有证据项通过。外部事实真伪仍属独立轴。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把贸易逆差减少额直接等同政府节约或还债额。", "severity": "critical", "penalty_points": 40, "dedup_group": "identity", "overlap_positive_ids": [ "P19", "P20", "P21", "P22" ], "score_cap": 40, "trigger_rule": "必须有符合criterion的实际断言、计算或操作指令；遗漏正向项不触发。结合全文核查针对同一断言的限定/纠正，通用风险声明不豁免具体错误。", "invalidates_positive_ids": [ "P19", "P22" ] }, { "id": "N02", "criterion": "从储蓄投资恒等式断言外部余额对财政有必然单向因果，排除私人储蓄/投资调整。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "identity", "overlap_positive_ids": [ "P19", "P20", "P21", "P22" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有符合criterion的实际断言、计算或操作指令；遗漏正向项不触发。结合全文核查针对同一断言的限定/纠正，通用风险声明不豁免具体错误。", "invalidates_positive_ids": [] }, { "id": "N03", "criterion": "声称印钞、美元地位、通胀或压低利率可无代价永久消除债务，未考虑相关成本。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "free", "overlap_positive_ids": [ "P14" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "必须有符合criterion的实际断言、计算或操作指令；遗漏正向项不触发。结合全文核查针对同一断言的限定/纠正，通用风险声明不豁免具体错误。", "invalidates_positive_ids": [] }, { "id": "N04", "criterion": "债务率公式符号与自己的定义或算例相反，形成可从文本直接检验的错误。", "severity": "major", "penalty_points": 20, "dedup_group": "formula", "overlap_positive_ids": [ "P06", "P07" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "必须有符合criterion的实际断言、计算或操作指令；遗漏正向项不触发。结合全文核查针对同一断言的限定/纠正，通用风险声明不豁免具体错误。", "invalidates_positive_ids": [] }, { "id": "N05", "criterion": "把名义利率与实际增长率直接混配计算调整量，未处理通胀口径。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "formula", "overlap_positive_ids": [ "P06", "P07" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有符合criterion的实际断言、计算或操作指令；遗漏正向项不触发。结合全文核查针对同一断言的限定/纠正，通用风险声明不豁免具体错误。", "invalidates_positive_ids": [] }, { "id": "N06", "criterion": "把固定赤字率（如3%）说成所有利率/增速/债务水平下通用的稳定硬阈值。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "threshold", "overlap_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有符合criterion的实际断言、计算或操作指令；遗漏正向项不触发。结合全文核查针对同一断言的限定/纠正，通用风险声明不豁免具体错误。", "invalidates_positive_ids": [] }, { "id": "N07", "criterion": "由短期紧缩拖累增长推导任何情况下财政紧缩永远无效。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "austerity", "overlap_positive_ids": [ "P18" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有符合criterion的实际断言、计算或操作指令；遗漏正向项不触发。结合全文核查针对同一断言的限定/纠正，通用风险声明不豁免具体错误。", "invalidates_positive_ids": [] }, { "id": "N08", "criterion": "只因加关税能增加收入就断言财政必然净改善，不加任何其他影响或条件。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "tariff", "overlap_positive_ids": [ "P25", "P26" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有符合criterion的实际断言、计算或操作指令；遗漏正向项不触发。结合全文核查针对同一断言的限定/纠正，通用风险声明不豁免具体错误。", "invalidates_positive_ids": [] } ], "dimensions": [ { "name": "任务完成", "tier": "coverage", "budget": 20, "positive_ids": [ "P02", "P05", "P08", "P09", "P11", "P19", "P22" ] }, { "name": "解释与推理", "tier": "reasoning", "budget": 35, "positive_ids": [ "P04", "P06", "P07", "P10", "P12", "P13", "P18", "P20", "P23", "P24", "P25", "P26" ] }, { "name": "依据与准确表达", "tier": "evidence", "budget": 30, "positive_ids": [ "P01", "P03", "P29", "P30", "P31" ] }, { "name": "边界与适用性", "tier": "boundary", "budget": 15, "positive_ids": [ "P14", "P15", "P16", "P17", "P21", "P27", "P28" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "prod386-386", "question": "实际利率中枢实质性下移如何跟踪判断？", "question_sha256": "1559dc3fa7874a6482f7d8eb706c2d81e039d0461a86f166fa0bf06a012abe30", "design_analysis": "原题问“实际利率中枢实质性下移如何跟踪判断？”，用户意图是获得可操作的跟踪判断框架，而非预测、交易建议或收益保证。核心任务包括：界定实际利率与中枢、区分短期波动与趋势、列出市场隐含/模型/政策/期限溢价等多类跟踪指标，并说明如何综合判断实质性下移及其边界。合理深度为概念分解、指标口径、持续性确认、跨市场验证和适用性边界。不应强加特定数据源、特定国家、特定数值、引用数量，也不要求认同题面前提已发生。评分沿用V5四维：coverage任务完成20、reasoning解释与推理35、evidence依据与准确表达30、boundary边界与适用性15；各维内部等权。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确实际利率的基本口径为经通胀预期调整后的利率，或明确指出实际利率不同于名义利率/政策利率。", "pass_condition": "答案说明实际利率=名义利率−通胀预期（或等价的事前/市场隐含口径），或明确实际利率不是名义利率/政策利率本身。", "fail_anchor": "把实际利率直接等同于名义利率、政策利率或名义收益率，未作任何通胀预期调整或概念区分。", "weight": 1.6666666666666667, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "区分“中枢”与短期或单次波动，并说明判断实质性下移需要趋势或持续性证据。", "pass_condition": "明确中枢指趋势或长期均衡水平，且不能仅凭单次或单日下降断言中枢下移。", "fail_anchor": "把某一天实际收益率下降或一次降息直接称为实际利率中枢实质性下移。", "weight": 1.6666666666666667, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖至少一种市场隐含实际利率跟踪工具。", "pass_condition": "提到通胀保值债券收益率、通胀挂钩国债收益率、实际收益率曲线或通胀互换中的至少一种，并说明用于跟踪实际利率。", "fail_anchor": "只提名义国债收益率或只提CPI。", "weight": 1.6666666666666667, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖通胀预期或盈亏平衡通胀率的跟踪。", "pass_condition": "提到盈亏平衡通胀率、通胀互换、调查通胀预期中的至少一种，并说明与名义利率结合推实际利率。", "fail_anchor": "只列CPI同比，未说明如何得到通胀预期或盈亏平衡通胀率。", "weight": 1.6666666666666667, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖不同期限实际收益率曲线，而非只观察单一期限。", "pass_condition": "说明应观察短端、中端、长端或整条实际收益率曲线，并区分其信息含义。", "fail_anchor": "只看一个政策利率或一个10年期收益率就代表实际利率中枢。", "weight": 1.6666666666666667, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖政策利率路径的跟踪。", "pass_condition": "提到央行政策利率、OIS、利率期货或点阵图中的至少一种，并说明用于判断实际政策利率或短端实际利率。", "fail_anchor": "只列央行决议，不联系通胀预期或实际利率。", "weight": 1.6666666666666667, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖长期均衡实际利率的参考方法，而非只看当前市场利率。", "pass_condition": "提到自然利率r*估计、长期实际收益率趋势或增长—储蓄长期框架中的至少一种，并说明是参考而非直接观测。", "fail_anchor": "只给当前市场收益率，完全不涉及长期均衡实际利率概念。", "weight": 1.6666666666666667, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖期限溢价分解。", "pass_condition": "提到期限溢价、期限溢价模型或明确需剥离期限溢价后再判断中枢。", "fail_anchor": "把长端实际收益率下降全部直接归因于实际利率中枢下移。", "weight": 1.6666666666666667, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖跨市场或跨国辅助确认。", "pass_condition": "提到多国实际利率、海外通胀挂钩债券市场、黄金、美元或资本流动等至少一个辅助确认信号，并说明其非唯一。", "fail_anchor": "仅凭单一资产价格或单一国家指标断言全球实际利率中枢下移。", "weight": 1.6666666666666667, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖基本面驱动跟踪。", "pass_condition": "提到储蓄—投资平衡、潜在增长率、生产率、人口、财政赤字或安全资产需求中的至少一个，并说明如何观察其对实际利率中枢的压力。", "fail_anchor": "只谈价格走势，不涉及任何基本面驱动。", "weight": 1.6666666666666667, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "coverage", "criterion": "给出判断“实质性”下移的综合规则或确认条件。", "pass_condition": "提供至少一个可操作条件，如持续多个季度、突破历史区间、多指标同向、跨期限确认。", "fail_anchor": "只说“下降了就是下移”或“看趋势”而无任何确认标准。", "weight": 1.6666666666666667, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖实际利率中枢下移对至少一个资产或政策含义渠道的分析框架。", "pass_condition": "提到贴现率、黄金、成长股、汇率或政策空间等至少一个影响渠道，并说明需结合驱动、增长或通胀环境，不把渠道当必然结果。", "fail_anchor": "直接断言实际利率中枢下移等于买入黄金或成长股，或保证风险资产上涨。", "weight": 1.6666666666666667, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释名义利率、通胀预期与实际利率的分解关系。", "pass_condition": "清楚展示实际利率≈名义利率−通胀预期（可含风险或流动性溢价项），并说明不能只看名义利率。", "fail_anchor": "只说实际利率低，未解释其与名义利率和通胀预期的关系。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "区分事前实际利率与事后实际利率，或市场隐含口径与已实现口径。", "pass_condition": "明确事前或市场隐含基于预期或市场定价，事后基于已实现通胀，并说明用途差异。", "fail_anchor": "混用事前与事后实际利率而不作说明。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "解释盈亏平衡通胀率不等于纯通胀预期。", "pass_condition": "指出盈亏平衡通胀率或通胀互换含通胀风险溢价、流动性溢价或供需因素，因此推实际利率时需谨慎。", "fail_anchor": "把盈亏平衡通胀率直接等同于市场纯通胀预期。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "解释短端与长端实际利率的不同驱动。", "pass_condition": "说明短端更受货币政策或近期通胀影响，长端更受增长、储蓄、期限溢价或长期均衡利率影响。", "fail_anchor": "用短端政策利率直接代表长端实际利率中枢。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "解释自然利率r*或长期均衡实际利率不可直接观测且估计不确定。", "pass_condition": "说明相关估计依赖模型、实时估计会修订、置信区间宽，不能当精确市场利率。", "fail_anchor": "把某个长期均衡实际利率估计值当作可直接观测的精确事实。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "reasoning", "criterion": "解释期限溢价压缩与中枢下移的区别。", "pass_condition": "说明长端实际收益率下降可能来自期限溢价压缩、避险需求或流动性，而不必然是均衡实际利率中枢下移。", "fail_anchor": "将长端实际收益率下降直接等同于实际利率中枢下移。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "reasoning", "criterion": "解释为何判断实质性下移需要持续性和多指标交叉确认。", "pass_condition": "说明单日或单月噪音、流动性事件或技术因素会造成误判，需跨时间、跨指标、跨期限确认。", "fail_anchor": "凭一次读数或一个指标变化就断言实质性下移。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "reasoning", "criterion": "区分实际利率下移的不同驱动及其资产含义。", "pass_condition": "区分至少两种驱动，如储蓄过剩、货币政策、通胀预期下降、增长恶化，并说明对资产影响不同。", "fail_anchor": "默认实际利率下移一定利好风险资产。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "reasoning", "criterion": "解释名义利率下降但通胀预期下降更多时实际利率可能上升。", "pass_condition": "展示方向比较逻辑：实际利率变化≈名义利率变化−通胀预期变化，并据此避免方向误判。", "fail_anchor": "看到名义利率下降就断言实际利率下移。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "reasoning", "criterion": "解释同一实际利率水平或下移对不同估值或政策的影响并非线性，取决于增长、通胀和风险溢价环境。", "pass_condition": "联系至少一个渠道，如贴现率、跨资产相对定价、政策空间，并说明需结合增长与通胀，不能由实际利率单独推出。", "fail_anchor": "只罗列指标，不说明跟踪后如何用于估值或政策判断，或断言实际利率单独决定资产价格。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "evidence", "criterion": "对使用的实际利率代理指标标明口径。", "pass_condition": "至少一个核心指标标明是市场隐含或模型估计、事前或事后、名义或实际中的相关口径。", "fail_anchor": "混用市场收益率和模型估计而不说明口径。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "evidence", "criterion": "对核心指标给出可识别的来源或指标名称。", "pass_condition": "至少一个核心指标有可识别来源或名称，如TIPS收益率、盈亏平衡通胀率、OIS、长期均衡实际利率估计等。", "fail_anchor": "只说“看市场数据”或“参考研究”，无法对应具体指标。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "evidence", "criterion": "说明数据频率或观察窗口以支持持续性判断。", "pass_condition": "至少一个核心指标标明频率、观察窗口或用于判断趋势的时间尺度。", "fail_anchor": "只给一次读数，未说明观察窗口或频率。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "evidence", "criterion": "若给出数值，须带期限、单位、时间或参照期。", "pass_condition": "给出的实际利率或通胀预期数值带期限、单位、时间或参照期中的必要信息，可被核对。", "fail_anchor": "写“实际利率2%”但不说明期限、单位或时间。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "evidence", "criterion": "若将名义利率与通胀预期相减，须说明两者期限匹配或采用同一期限的盈亏平衡通胀率，避免期限错配。", "pass_condition": "至少说明一个核心分解使用相同期限或匹配口径，例如10年期名义收益率与10年期盈亏平衡通胀率相减。", "fail_anchor": "用10年期名义收益率减一年期CPI同比推实际利率，且未说明期限错配。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "evidence", "criterion": "对长期均衡实际利率估计标注估计性质或不确定性。", "pass_condition": "提到相关估计时标注为估计值、区间、模型输出或会修订，而非精确事实。", "fail_anchor": "写“均衡实际利率就是某个固定值”且无估计性质说明。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P29", "tier": "evidence", "criterion": "对跨市场辅助信号说明其关联是条件性的。", "pass_condition": "提到黄金、美元等辅助信号时说明其与实际利率的关联可能条件化，不能单独证明中枢下移。", "fail_anchor": "用黄金上涨直接证明实际利率中枢下移。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P30", "tier": "evidence", "criterion": "提供可操作的跟踪清单。", "pass_condition": "列出至少两类需观察的指标，如实际收益率曲线、盈亏平衡通胀率、政策路径、长期均衡实际利率估计，并说明判断用途。", "fail_anchor": "只有概念解释，没有可执行的跟踪指标类别。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P31", "tier": "boundary", "criterion": "指出市场隐含实际利率工具可能含流动性、税收、指数编制或供需扭曲。", "pass_condition": "至少说明一种扭曲，使读者知道通胀挂钩债券或衍生品收益率不等于无摩擦真值。", "fail_anchor": "把通胀挂钩债券或通胀互换收益率当作无任何溢价的纯实际利率真值。", "weight": 2.142857142857143, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P32", "tier": "boundary", "criterion": "指出长期均衡实际利率模型估计会随新数据和实时估计修订，事后回看路径可能与实时判断不同。", "pass_condition": "明确实时估计会修订、样本末端不可靠或事后修订会改变结论，不能把最新估计当稳定真值。", "fail_anchor": "把最新模型输出当作稳定且可事后复现的判断依据，忽略实时修订。", "weight": 2.142857142857143, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P33", "tier": "boundary", "criterion": "指出央行政策干预可能扭曲实际利率信号。", "pass_condition": "提到QE、收益率曲线控制、监管或外汇干预等至少一种政策扭曲，说明判断需调整。", "fail_anchor": "忽略政策干预，把市场实际收益率完全当市场自发均衡。", "weight": 2.142857142857143, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P34", "tier": "boundary", "criterion": "指出不同国家或货币区的适用性差异。", "pass_condition": "说明资本管制、汇率制度、通胀挂钩市场深度或货币政策差异会影响指标适用性。", "fail_anchor": "直接套用美国TIPS或单一国家指标判断所有经济体的实际利率中枢。", "weight": 2.142857142857143, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P35", "tier": "boundary", "criterion": "指出题面“实际利率中枢实质性下移”本身是需要先验证的命题。", "pass_condition": "明确该判断是待检验假设，并给出至少一个验证方向，而非默认已发生。", "fail_anchor": "无条件接受前提已成立并据此展开结论。", "weight": 2.142857142857143, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P36", "tier": "boundary", "criterion": "不提供个性化交易指令、具体仓位或精确预测，而保持分析框架或条件化情景。", "pass_condition": "若讨论投资含义，限定为分析框架或条件化情景，不承诺收益、不给出个人仓位指令。", "fail_anchor": "直接建议买入或卖出某资产，或承诺实际利率下移会带来固定收益。", "weight": 2.142857142857143, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P37", "tier": "boundary", "criterion": "指出不同资产对实际利率变化的敏感度不同，不能一概而论。", "pass_condition": "说明至少两类资产因现金流久期、抗通胀属性或风险溢价不同，对实际利率下移的反应不同。", "fail_anchor": "断言实际利率下移对所有资产同向同幅影响。", "weight": 2.142857142857143, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把实际利率等同于名义利率或政策利率，忽略通胀预期调整。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "concept", "overlap_positive_ids": [ "P01", "P13" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01", "P13" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "须出现“实际利率就是名义利率或政策利率”或等价断言；仅未展开通胀预期但已用实际收益率指标代理不触发。结合全文核查限定或纠正，通用风险声明不豁免具体错误。" }, { "id": "N02", "criterion": "把盈亏平衡通胀率直接当作纯通胀预期，忽略通胀风险溢价或流动性溢价。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "breakeven", "overlap_positive_ids": [ "P15" ], "invalidates_positive_ids": [ "P15" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有将盈亏平衡通胀率等同于纯通胀预期的实际断言；将盈亏平衡通胀率直接作为通胀预期代入实际利率计算且不提示风险溢价也触发。仅使用该指标但不否认溢价不触发。结合全文核查限定或纠正，通用风险声明不豁免具体错误。" }, { "id": "N03", "criterion": "把单次或单日实际利率下降、单次政策降息直接断言为实际利率中枢实质性下移。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "persistence", "overlap_positive_ids": [ "P02", "P11", "P19" ], "invalidates_positive_ids": [ "P02", "P11", "P19" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有把单次变化直接称为中枢实质性下移的实际断言；若明确说仅为短期波动或待确认不触发。结合全文核查限定或纠正，通用风险声明不豁免具体错误。" }, { "id": "N04", "criterion": "把长端实际收益率下降直接全部归因于实际利率中枢下移，未剥离期限溢价。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "termpremium", "overlap_positive_ids": [ "P08", "P18" ], "invalidates_positive_ids": [ "P08", "P18" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有将长端实际收益率下降直接等同于中枢下移的实际断言；若提到期限溢价或条件化归因不触发。结合全文核查限定或纠正，通用风险声明不豁免具体错误。" }, { "id": "N05", "criterion": "把长期均衡实际利率或r*模型估计当作可直接观测的精确值并据此下结论。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "rstar", "overlap_positive_ids": [ "P07", "P17", "P28" ], "invalidates_positive_ids": [ "P07", "P17", "P28" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有把模型估计表述为精确可观测事实的实际断言；若标注为估计、区间或会修订不触发。结合全文核查限定或纠正，通用风险声明不豁免具体错误。" }, { "id": "N06", "criterion": "断言实际利率中枢下移必然导致黄金、成长股或风险资产上涨，或保证相关收益。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "asset_guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P12", "P37" ], "invalidates_positive_ids": [ "P12", "P37" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "须有必然导致上涨或保证收益的实际断言；若只提条件化影响渠道不触发。结合全文核查限定或纠正，通用风险声明不豁免具体错误。" }, { "id": "N07", "criterion": "看到名义利率下降就断言实际利率下移，忽略通胀预期可能下降更多。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "direction", "overlap_positive_ids": [ "P21" ], "invalidates_positive_ids": [ "P21" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有仅凭名义利率下降便断言实际利率下移的实际断言；若比较通胀预期变化方向不触发。结合全文核查限定或纠正，通用风险声明不豁免具体错误。" }, { "id": "N08", "criterion": "把通胀挂钩债券收益率当作无流动性或风险溢价的纯实际利率真值。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "liquidity", "overlap_positive_ids": [ "P31" ], "invalidates_positive_ids": [ "P31" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有把通胀挂钩债券收益率表述为无溢价纯真值的实际断言；若提醒流动性或供需扭曲不触发。结合全文核查限定或纠正，通用风险声明不豁免具体错误。" }, { "id": "N09", "criterion": "给出个性化买入或卖出指令、具体仓位或精确点位预测，而非分析框架。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "advice", "overlap_positive_ids": [ "P36" ], "invalidates_positive_ids": [ "P36" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "须有个人化交易指令、具体仓位或精确点位预测的实际表述；若仅给条件化分析或一般性风险说明不触发。结合全文核查限定或纠正，通用风险声明不豁免具体错误。" }, { "id": "N10", "criterion": "把已实现CPI同比或历史通胀直接当作未来通胀预期来推算实际利率，未区分事前实际利率与事后实际利率。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "realized_inflation", "overlap_positive_ids": [ "P14", "P27" ], "invalidates_positive_ids": [ "P14" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有将已实现CPI同比直接作为未来通胀预期代入实际利率判断的实际断言；若仅用CPI描述当前通胀环境或明确区分已实现与预期不触发。结合全文核查限定或纠正，通用风险声明不豁免具体错误。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07", "P08", "P09", "P10", "P11", "P12" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P13", "P14", "P15", "P16", "P17", "P18", "P19", "P20", "P21", "P22" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P23", "P24", "P25", "P26", "P27", "P28", "P29", "P30" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P31", "P32", "P33", "P34", "P35", "P36", "P37" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "en120-004", "question": "Can you compare stocks wdc and stx", "question_sha256": "d903f6f51bea37aec0495c1b005338b30d612df6771fe903e207962e730b33c9", "design_analysis": "原题：Can you compare stocks wdc and stx。用户意图：要求比较 WDC 与 STX 两只股票。核心任务：识别两个不同证券，围绕业务、财务/经营、估值和风险等可比维度作对照，并给出有依据的相对结论。合理深度：简明、可核对的比较即可，不要求长篇研究报告、目标价、交易建议或精确预测；允许纯定性比较，不因未引用具体数字或来源而扣分。不应强加：必须推荐某一只、指定固定指标组合、必须引用特定来源、隐藏截止日期、保证收益或个性化仓位。四维权重沿用 V5：coverage 20、reasoning 35、evidence 30、boundary 15；各维内部等权。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确 WDC 与 STX 是两个不同的可比股票/证券，并给出可辨认的公司或业务标识，使读者知道各自指代对象；仅重复代码或只讨论其中一只不算。", "pass_condition": "说明 WDC 与 STX 分别代表两个不同上市证券/公司，并给出可辨认标识（公司全称、行业或业务方向均可）。", "fail_anchor": "把 WDC 和 STX 当成同一家公司、同一只股票或同一证券，或全文只比较其中一个代码。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "至少比较两公司的核心业务、产品或终端市场，并让读者看出其重叠或差异；不要求必须列出特定产品线或客户名单。", "pass_condition": "如指出两者业务有重叠或差异，例如同属数据存储相关领域但在产品/客户/终端侧重不同；等价定性表达均可。", "fail_anchor": "只列代码、股价或市值，不比较业务/产品/终端市场。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "至少比较一个财务或经营维度（收入、利润、现金流、负债、利润率等），并形成两公司之间的对照。", "pass_condition": "如对照收入趋势、利润率或现金流方向；允许定性比较，不强制具体数字。", "fail_anchor": "只列一家公司财务情况，或只给行业数据未对照两公司。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "至少比较一个估值维度（市盈率、市销率、EV/EBITDA、市净率等），或说明某一常用估值指标不适用于二者比较并给出替代口径。", "pass_condition": "如在同一口径下比较 PE/PS，或解释因周期/亏损/业务结构使 PE 不可比并改用其他口径。", "fail_anchor": "只比较股价绝对高低或只给一家估值，未形成估值维度比较。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "给出综合比较结论或相对定位，且该结论与前文业务、财务、估值或风险比较有对应关系；不要求推荐买入或给出目标价。", "pass_condition": "如总结为“估值上 A 较便宜，但盈利波动更大”，或按投资目标作条件化相对排序。", "fail_anchor": "只堆数据没有结论，或结论与前文比较无关。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "reasoning", "criterion": "解释两家公司业务结构差异（如产品组合、终端市场、客户结构）如何影响某一比较指标的可比性。", "pass_condition": "如指出一方业务组合更集中或更多元，使收入或利润率与另一方不完全可比。", "fail_anchor": "只并列行业名词或业务名称，不联系任何比较指标的可比性。", "weight": 11.666666666666666, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "对某一财务或估值差异说明驱动因素（价格、销量、成本、周期、增长、盈利质量等）如何影响盈利或估值。", "pass_condition": "如解释存储价格或云需求变化如何影响出货量、利润率或市场给的估值倍数。", "fail_anchor": "只给同比数字，或笼统称行业波动但没有传导机制。", "weight": 11.666666666666666, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "综合结论从已呈现的业务、财务、估值和风险权衡中推出，而不是仅凭股价表现或单一指标。", "pass_condition": "结论明确引用前文多个维度，如“基本面更稳但估值已反映预期”。", "fail_anchor": "前文比较中性或互有强弱，结尾突然断言某只必然更好且无权衡说明。", "weight": 11.666666666666666, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "evidence", "criterion": "若答案引用股价、市值或涨跌幅等市场数据，则标注日期或时点；若完全不引用市场数据，本条不因未引用而判失败。", "pass_condition": "引用市场数据时给出至少一个可识别日期/时点（如截至某日）；未引用市场数据时自动通过。", "fail_anchor": "引用市场数据但无任何日期或时点，无法判断时效。", "weight": 10.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "evidence", "criterion": "若答案引用财务或估值关键数据，则标明报告期、币种/单位或估值口径（TTM/forward、分母基础等），使数字可核对；若完全不引用此类数据，本条不因未引用而判失败。", "pass_condition": "引用时给出报告期、币种/单位或估值分母/口径；未引用此类数据时自动通过。", "fail_anchor": "引用财务/估值数字但无报告期、单位或口径，无法核对。", "weight": 10.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "evidence", "criterion": "若答案进行跨公司数字比较，则使用一致口径，或指出两家公司报告期/财年/币种差异并说明对比较的影响；若未进行此类数字比较，本条不因未比较而判失败。", "pass_condition": "数字比较统一到可比口径，或明确提示差异并限制解释；未进行数字比较时自动通过。", "fail_anchor": "直接并列不同期间或不同币种数字且完全不说明口径差异。", "weight": 10.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "boundary", "criterion": "若答案引用市场/估值数据或作投资相关推断，则说明比较基于某一时点且数据会变化，不把瞬时数据当作永久事实；若纯定性且不涉及时点敏感断言，本条不因未加免责而判失败。", "pass_condition": "使用时点敏感数据或推断时给出时点/可变性提示；未使用时自动通过。", "fail_anchor": "把某一时点股价或估值当作固定不变，或据此断言未来必然延续。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "boundary", "criterion": "若答案给出预测、目标价或情景推演，则将其与已实现事实区分；若未给出此类内容，本条不因未区分而判失败。", "pass_condition": "预测/目标价/情景标注为假设、预期或目标；未给出时自动通过。", "fail_anchor": "把目标价、预测利润或情景推演写成已经实现或必然发生。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "boundary", "criterion": "若答案给出投资相关结论，则保持条件化，不承诺收益，也不给个性化仓位或具体交易指令；若未给出投资结论，本条不因未加条件而判失败。", "pass_condition": "投资结论带条件/不确定性，如“在给定假设下相对占优，不保证收益”；未给出投资结论时自动通过。", "fail_anchor": "如“应全仓买入 STX，稳赚不赔”。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "明确断言 WDC 与 STX 是同一家公司、同一只股票或同一证券，导致比较对象不存在。", "severity": "huge", "penalty_points": 80, "dedup_group": "identity", "overlap_positive_ids": [ "P01" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01" ], "score_cap": 20, "trigger_rule": "明确出现同一公司/同一证券的断言才触发；仅说名称相似、同行业或代码容易混淆不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "在比较中把其中一家公司的收入/利润来源归为与其自身另一处业务描述直接冲突的类别，并据此得出主要比较结论且未纠正。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "business", "overlap_positive_ids": [ "P02" ], "invalidates_positive_ids": [ "P02" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "只有出现可定位的内部业务归属矛盾并作为主要依据才触发；仅遗漏业务细节或业务归类粗略不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "跨公司并列关键财务/估值数字时，使用不同报告期、币种或单位且未换算或未说明差异，导致数字不可直接比较。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "period_units", "overlap_positive_ids": [ "P03", "P10", "P11" ], "invalidates_positive_ids": [ "P03", "P10", "P11" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "有实际数字并列且口径不一致且无说明才触发；已统一口径、换算或提示差异不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "仅凭股价涨跌或单一估值指标断言其中一只更值得买入/必然更好，未提供盈利、估值或条件依据。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "single_metric", "overlap_positive_ids": [ "P08" ], "invalidates_positive_ids": [ "P08" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "以单一指标作为主要结论依据才触发；多维度权衡或条件化表述不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "明确承诺 WDC 或 STX 保本、无风险或未来固定回报。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P14" ], "invalidates_positive_ids": [ "P14" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "明确保本/保证收益/无风险才触发；说相对稳健、可能上涨或风险较低不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "把目标价、预测利润或情景推演当作已实现事实或必然结果。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "forecast", "overlap_positive_ids": [ "P13" ], "invalidates_positive_ids": [ "P13" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确表述为已实现或必然结果才触发；标注为预测、目标价、假设或情景不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "综合比较结论与文内自己的关键数据/估值依据在相同假设下直接矛盾，且未解释取舍；缺少证据本身不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "conclusion", "overlap_positive_ids": [ "P05" ], "invalidates_positive_ids": [ "P05" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "文内可定位同一假设下的直接矛盾才触发；不同时间尺度、不同情景或已明确权衡不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P06", "P07", "P08" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P09", "P10", "P11" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P12", "P13", "P14" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "en120-005", "question": "What is the institutional consensus on SK hynix in recent research, and where do analysts disagree?", "question_sha256": "c83f3990460ba9cb6ccb161fce0ea316b049c8fc424cdda44d460879457b3a22", "design_analysis": "原题要求梳理SK hynix近期机构研究共识与分析师分歧。核心任务：区分共识与分歧，说明来源、时间、依据、关键假设，不要求预测股价或给交易建议，不要求认同单一机构观点，也不强制认同存在统一共识。合理深度：覆盖共识主题、分歧维度、推理机制、证据可追踪性和适用边界。四维预算：coverage 8项等权20；reasoning 12项等权35；evidence 8项等权30；boundary 5项等权15。删除与题面无关的跨境投资税务/汇率泛免责项，以及可追溯性总括重复项。不应强加：具体目标价名单、实时行情、投资建议、精确预测、特定证券清单或隐藏截止日期。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确以SK hynix近期机构研究观点为回答对象，而非仅介绍公司或存储行业。", "pass_condition": "回答以近期研究中的机构共识/分歧为主线，明确对象是SK hynix；允许同时给出必要背景。", "fail_anchor": "只写SK hynix业务介绍或半导体行业概况，未进入机构研究观点。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "给出至少一个可识别的机构共识主题，或明确指出近期研究中不存在可确认的共识并说明依据。", "pass_condition": "给出至少一个主题并说明多家机构或研究材料的共同倾向/理由；若断言无共识，需说明来源范围或信息限制。", "fail_anchor": "只写机构普遍看好或关注，没有可识别主题或共识理由；或空洞断言没有共识且无依据。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "给出至少两个彼此独立的分析师或机构分歧点，或明确指出没有可识别分歧并说明依据。", "pass_condition": "列出两个不同议题作为分歧点；若断言没有分歧，需给出可核验依据。", "fail_anchor": "只说存在分歧，或只列一个分歧点，或空洞断言没有分歧。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "对至少两个主要分歧点分别说明对立立场或不同假设。", "pass_condition": "每个分歧点能看出双方观点或假设差异；不要求具体机构名。", "fail_anchor": "只列分歧标签，未说明双方各持什么判断。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "区分共识议题与分歧议题，不把某一议题的共识外推为所有议题一致，也不把某一点分歧说成全无共识。", "pass_condition": "明确哪些问题有共识、哪些问题有分歧，并保持口径一致。", "fail_anchor": "同一回答把机构共识和完全没有共识混用且不区分议题。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "说明所讨论共识或分歧对应的时间范围或近期口径。", "pass_condition": "标注近期、某季度、某报告期或明确检索时间范围；不要求具体截止日。", "fail_anchor": "无时间限定却称最新机构共识。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "对机构观点来源类型作最低限度说明（卖方研究、买方研究、媒体汇总、评级机构等），不要求列出全部机构。", "pass_condition": "至少一处标明来源类型或研究集合性质。", "fail_anchor": "所有观点均无来源类型，读者无法判断机构指什么。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "coverage", "criterion": "对分歧点按层面分类（盈利预测、估值、行业周期、产品份额、政策风险等）或说明其属于哪类判断。", "pass_condition": "至少两个分歧点有层面标签或分类。", "fail_anchor": "分歧点混杂罗列，无法判断争论发生在哪个层面。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释机构共识形成的主要驱动，并连接到SK hynix的盈利或产品结构。", "pass_condition": "如AI/HBM需求、内存价格、供需改善、客户订单等驱动被说明如何影响收入、利润或产品组合。", "fail_anchor": "只写因为AI所以看好，缺少公司层面传导。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释分析师分歧与关键假设差异的关系。", "pass_condition": "指出分歧源于对HBM份额、价格涨幅、传统DRAM复苏、资本开支等假设不同。", "fail_anchor": "只并列不同结论，不说明假设差异。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "将HBM或AI需求与SK hynix产品组合、收入或利润弹性建立具体联系。", "pass_condition": "说明HBM占比、售价或客户需求变化如何影响公司盈利；不要求具体数值。", "fail_anchor": "只提HBM是热点，未连接到公司财务或产品结构。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "分析传统DRAM/NAND周期与HBM高附加值产品差异为何会造成不同判断。", "pass_condition": "说明两类产品的供需、价格或盈利驱动不同，因而分析师可能得出不同结论。", "fail_anchor": "把HBM与普通DRAM完全等同，或只说存储周期不区分产品。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "讨论供给端因素（资本开支、产能纪律、库存等）如何影响共识或分歧。", "pass_condition": "至少一个供给端因素被连接到行业价格、公司盈利或机构观点。", "fail_anchor": "只列供给端名词，不说明作用。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "讨论竞争格局（如三星、美光等）如何影响SK hynix的共识或分歧。", "pass_condition": "说明竞争对手行为或份额变化如何影响机构判断；不要求具体市场份额数字。", "fail_anchor": "只写竞争激烈，无公司或机构观点联系。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "讨论估值方法或周期位置（峰值利润与正常化利润）如何导致目标价或评级分歧。", "pass_condition": "说明不同估值口径或周期假设会产生不同估值结论。", "fail_anchor": "只给目标价高低，不说明方法或周期假设。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "讨论地缘政治、出口管制或供应链限制如何进入机构共识或分歧。", "pass_condition": "至少一个地缘或政策因素被连接到SK hynix经营、供应链或估值判断。", "fail_anchor": "只写地缘风险，无传导。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "说明机构共识并不等于全体一致，并解释为什么共识仍可伴随分歧。", "pass_condition": "明确共识是多数或主流倾向，同时存在不同意见；解释分歧来源。", "fail_anchor": "把共识等同于百分之百一致，或把分歧等同于没有共识。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "reasoning", "criterion": "对分歧的可能解决路径给出可观察变量。", "pass_condition": "如后续HBM出货、价格趋势、资本开支指引、财报等可检验变量被指出。", "fail_anchor": "只说以后见分晓，无可观察变量。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "reasoning", "criterion": "说明市场股价表现与机构观点可能不同步，不能互为证明。", "pass_condition": "区分股价走势和机构共识或分歧，指出二者可能因预期、流动性等原因不同。", "fail_anchor": "用股价涨跌直接证明机构共识或分歧。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "reasoning", "criterion": "对机构共识的强度或可信度作条件化评价。", "pass_condition": "讨论样本覆盖、评级分布、时点或信息来源等限制。", "fail_anchor": "只称机构共识很强或很弱，无依据。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "evidence", "criterion": "引用或点名近期研究来源、机构或报告，或说明检索的数据库或报告范围，使机构共识/分歧可追溯；不强制特定数量。", "pass_condition": "至少一个可核验的近期来源、机构集合或检索范围被给出，且与所讨论共识/分歧相关。", "fail_anchor": "所有观点均无来源，或只给一个泛泛网站首页。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "evidence", "criterion": "对引用的研报观点标注日期或报告期，使近期可核验。", "pass_condition": "至少关键观点有日期、报告期或检索时点。", "fail_anchor": "给出最新观点但无任何时间标注。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "evidence", "criterion": "区分研报观点、公司披露、市场数据和媒体转述。", "pass_condition": "至少一处标明信息类型；不要求完美分类所有句子。", "fail_anchor": "把媒体转述或股价数据直接当作研报观点。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "evidence", "criterion": "对共识判断提供至少一个具体指标或趋势支撑。", "pass_condition": "如盈利预测、HBM出货、价格趋势或评级分布等被用来支撑共识判断；不要求数值正确。", "fail_anchor": "只有机构看好的定性断言，无指标或趋势。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "evidence", "criterion": "对分歧点提供具体证据，如不同机构预测差异、目标价区间或份额假设差异。", "pass_condition": "至少一个分歧点有可对照的证据。", "fail_anchor": "只说有人认为高、有人认为低，无任何对照。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "evidence", "criterion": "若给出目标价或评级，标明对应机构和时间。", "pass_condition": "目标价或评级至少能对应到具体机构与日期；不要求列全。", "fail_anchor": "给出精确目标价或评级却无机构或时间。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "evidence", "criterion": "不把股价表现或单一市场传闻当作机构共识证据。", "pass_condition": "机构共识判断不依赖股价涨跌或未署名传闻；若提及股价，仅作为市场背景而非共识证据。", "fail_anchor": "用股价上涨说明机构共识看多，或用传闻称机构一致看多作为核心依据。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "evidence", "criterion": "对不确定的实时信息使用条件化表达，不编造精确数据。", "pass_condition": "对无法核实的最新数据标明据某时点、若属实或需更新等。", "fail_anchor": "用精确数字断言实时共识却无来源或时间。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P29", "tier": "boundary", "criterion": "说明机构共识与分歧会随存储周期、新财报或AI需求变化而更新。", "pass_condition": "明确近期共识或分歧有时效性，需更新。", "fail_anchor": "将某一时点共识当作永久不变。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P30", "tier": "boundary", "criterion": "说明分歧可能源于不同投资期限、估值方法或风险偏好。", "pass_condition": "至少指出一种期限、方法或风险偏好差异如何造成观点不同。", "fail_anchor": "只把分歧归因于分析师水平不同。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P31", "tier": "boundary", "criterion": "区分研究共识与个性化投资建议或交易指令。", "pass_condition": "明确机构研究观点不等于适合所有投资者的买卖建议。", "fail_anchor": "把机构共识直接表述为应买入或卖出的指令。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P32", "tier": "boundary", "criterion": "不将机构共识或目标价表述为收益保证或必然结果。", "pass_condition": "使用预测或条件化语言，无保本或保证收益表述。", "fail_anchor": "称机构共识意味着股价必然上涨或收益有保证。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P33", "tier": "boundary", "criterion": "若无法获得足够近期研究，能声明信息限制而非编造最新共识。", "pass_condition": "明确资料不足或需更新，并避免虚构精确共识。", "fail_anchor": "在无来源情况下仍断言最新机构一致认为。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "将单一机构或单一分析师的观点直接称为机构共识，且未说明只是其中一家。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "single_view", "overlap_positive_ids": [ "P02" ], "invalidates_positive_ids": [ "P02" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "若后文明确纠正为一家观点、并非共识，不触发；仅引用一家但称有机构认为，不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "把某一家机构的目标价或评级数值直接当作全体机构一致预期或共识目标价。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "consensus_target", "overlap_positive_ids": [ "P25" ], "invalidates_positive_ids": [ "P25" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "若标明为某机构预测或示例，不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "将SK hynix核心业务误述为与存储半导体无关（如电池、汽车、化工等），导致分析对象根本错误。", "severity": "huge", "penalty_points": 80, "dedup_group": "object", "overlap_positive_ids": [ "P01", "P11" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01", "P11" ], "score_cap": 20, "trigger_rule": "仅当核心业务归属被根本说错时触发；若讨论存储业务同时提及其他非核心业务，不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "用股价近期涨跌或单一市场传闻直接证明机构共识或分歧，且未提供研究依据。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "price", "overlap_positive_ids": [ "P19", "P27" ], "invalidates_positive_ids": [ "P19", "P27" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "若股价仅作为市场背景，另有研究依据支撑共识或分歧，不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "将分析师预测、目标价或机构共识表述为已实现事实或保证收益。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "forecast_as_fact", "overlap_positive_ids": [ "P32" ], "invalidates_positive_ids": [ "P32" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "明确用预计、可能、若等条件化语言不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "将HBM与通用DRAM的供需、价格周期完全等同，并据此忽略分析师在产品结构上的分歧。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "hbm_dram", "overlap_positive_ids": [ "P12" ], "invalidates_positive_ids": [ "P12" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "若说明二者有关联但驱动或价格机制不同，不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "声称所有机构在某核心问题上完全一致且不存在任何分歧；若明确限定为某一细分议题的一致，不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "no_disagreement", "overlap_positive_ids": [ "P04" ], "invalidates_positive_ids": [ "P04" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "只称多数一致或某议题一致不触发；明确限定范围的一致不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "给出无日期、无来源的精确目标价并称这是最新机构共识。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "unsourced_target", "overlap_positive_ids": [ "P22", "P26" ], "invalidates_positive_ids": [ "P22", "P26" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "若标明为假设或示例，或给出可核验来源与日期，不触发。" }, { "id": "N09", "criterion": "同一回答中既断言存在明确机构共识又断言机构间没有任何共识，且未说明不同议题或口径。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "contradiction", "overlap_positive_ids": [ "P05" ], "invalidates_positive_ids": [ "P05" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "若区分不同议题、时间或口径，不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07", "P08" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P09", "P10", "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16", "P17", "P18", "P19", "P20" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P21", "P22", "P23", "P24", "P25", "P26", "P27", "P28" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P29", "P30", "P31", "P32", "P33" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "en120-006", "question": "Generate a comprehensive investment thesis for Posco", "question_sha256": "5493da1222f86c32b14f55e61aa560c9d79b42c35191ad597fa1ebfb99d13d66", "design_analysis": "原题：Generate a comprehensive investment thesis for Posco。用户意图是为 Posco（浦项，可涵盖 POSCO Holdings/POSCO）生成一份全面的投资论点，核心任务应围绕业务与财务、钢铁及材料行业景气、宏观与政策、增长项目、估值与同业比较、主要风险与条件化判断展开，而非只给单点评级、目标价或交易指令。合理深度要求数据口径可核对、传导机制清楚、结论有条件边界；不应强加特定评级、精确预测、个性化仓位、保证收益，也不要求穷举所有子公司/项目或固定引用数量。V5四维权重为 coverage 20、reasoning 35、evidence 30、boundary 15，各维内部等权；未读取或猜测任何候选答案。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确分析对象为 Posco（浦项）的主要上市/经营主体，并全文范围一致；不把无关同名公司或某一子公司当作整个 Posco。", "pass_condition": "明确指向 Posco/POSCO Holdings/浦项制铁等主要上市或经营主体，并保持全文分析范围一致。", "fail_anchor": "分析对象是无关公司；或一会儿写钢铁主体，一会儿把某一子公司数据当作整个 Posco，且未说明范围。", "weight": 1.5384615384615385, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "将钢铁业务识别为 Posco 的核心业务板块之一。", "pass_condition": "明确钢铁（含碳钢、不锈钢等合理归类）是公司核心业务或主要利润来源之一。", "fail_anchor": "全文只谈电池材料或新能源，未把钢铁作为核心业务之一。", "weight": 1.5384615384615385, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖至少一个非钢或材料/电池材料/锂/镍/氢/能源/贸易等业务板块，并使其进入投资论点。", "pass_condition": "至少提及一个钢铁之外的主要业务、材料项目或增长板块，并说明其与公司价值的关系。", "fail_anchor": "只重复钢铁业务，完全没有非钢、材料或新增长业务维度。", "weight": 1.5384615384615385, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖至少一个报告期的收入、利润或经营现金流表现或趋势，并将财务表现纳入投资论点。", "pass_condition": "至少讨论收入、利润或经营现金流的一项表现或趋势（增长、下滑、利润率变化等），并说明其对投资判断的含义。", "fail_anchor": "只有“业绩不错/盈利强”等无报告期或趋势的空泛定性，未把财务状况纳入投资论点。", "weight": 1.5384615384615385, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖资产负债表、债务或股东回报（分红/回购）中的至少一项，并纳入投资论点。", "pass_condition": "至少提及一项财务稳健性或股东回报事项（如净债务、负债率、分红、回购），并说明其在投资论点中的位置。", "fail_anchor": "只列利润或收入数据，完全不涉及资产负债表、债务或股东回报。", "weight": 1.5384615384615385, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "分析钢铁行业供需、钢价或原料成本趋势对 Posco 盈利环境的影响。", "pass_condition": "至少讨论钢铁需求、供给、钢价、铁矿石或焦煤成本中的一项，并连接到公司经营环境。", "fail_anchor": "只写公司自身业务，不提供钢铁行业供需或价格成本环境。", "weight": 1.5384615384615385, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "识别 Posco 在成本结构、技术、规模或全球产能布局中的至少一个公司层面竞争力来源。", "pass_condition": "至少指出一个公司层面竞争力来源（如技术、规模、产品组合、全球布局），并将其纳入投资论点。", "fail_anchor": "只罗列行业景气，完全没有公司竞争力、成本或产能布局分析。", "weight": 1.5384615384615385, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖至少一个增长项目、资本开支计划或新业务推进，并纳入投资论点。", "pass_condition": "至少提及一个增长项目、扩产计划或新业务方向，并说明其与公司未来价值的关系。", "fail_anchor": "只描述现状，没有未来增长项目、资本开支或新业务推进。", "weight": 1.5384615384615385, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "coverage", "criterion": "使用至少一个估值指标或方法（如PE、PB、EV/EBITDA、DCF等）进行价值分析，并连接到投资结论。", "pass_condition": "至少使用一个估值指标或方法形成价值判断，并说明其在投资论点中的作用。", "fail_anchor": "只说“估值便宜/昂贵”，不给出任何估值指标、方法或价值分析。", "weight": 1.5384615384615385, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "coverage", "criterion": "进行同业、历史或跨周期估值比较中的至少一种相对比较。", "pass_condition": "至少把 Posco 与同业、自身历史或跨周期区间进行一项相对估值或经营比较。", "fail_anchor": "只有孤立估值数字，没有任何同业、历史或跨周期参照。", "weight": 1.5384615384615385, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "coverage", "criterion": "将宏观环境纳入投资论点，覆盖利率、汇率、全球增长或贸易政策中的至少一个变量。", "pass_condition": "至少提及一个宏观变量，并把它作为影响公司经营、融资、需求或估值的因素纳入分析。", "fail_anchor": "只列举宏观名词，未将其纳入 Posco 投资论点框架。", "weight": 1.5384615384615385, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "coverage", "criterion": "提出至少一个主要风险因素，且属于公司、行业或宏观层面可识别风险，而非泛泛免责声明。", "pass_condition": "至少给出一个具体风险，如钢铁周期、原料价格、贸易壁垒、汇率、项目执行或监管风险。", "fail_anchor": "仅写“投资有风险”或“市场可能波动”，没有可识别的具体风险。", "weight": 1.5384615384615385, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "coverage", "criterion": "给出综合投资论点或价值判断，并基于前文经营、估值与风险分析。", "pass_condition": "在结尾或核心段落形成综合判断，且可从前文业务、估值、风险分析中找到依据；条件化判断亦可。", "fail_anchor": "正文只有行业和公司介绍，最后突然给出“值得投资”或评级，缺少分析依据。", "weight": 1.5384615384615385, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "解释钢铁业务盈利如何受钢价与原料成本价差、开工率或产品结构影响。", "pass_condition": "说明至少一个变量（价差、利用率、产品结构等）通过何种经营机制影响利润或现金流。", "fail_anchor": "只写“钢铁行业有周期”，未解释价格成本或经营变量如何影响盈利。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "解释 Posco 的一项成本优势或竞争壁垒如何通过具体经营变量转化为利润或现金流。", "pass_condition": "至少说明一项优势来源（技术、规模、垂直整合、产品组合、采购等）如何降低单位成本或提高盈利稳定性。", "fail_anchor": "只称公司有成本优势，不解释优势来源或转化机制。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "解释下游需求（汽车、建筑、造船、家电、基建、能源等）通过销量、价格或产品结构影响收入或盈利。", "pass_condition": "至少连接一个下游需求驱动到公司销量/价格/产品组合，再影响收入或利润。", "fail_anchor": "只列下游行业名称，没有说明需求变化如何传导到公司财务。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "解释中国钢铁供需、出口、地产或全球钢铁贸易流如何影响国际钢价及 Posco 竞争环境。", "pass_condition": "至少说明中国相关供需或贸易流变化通过价格、出口竞争或区域价差影响 Posco。", "fail_anchor": "只提“关注中国需求”，没有传导到钢价或 Posco 竞争。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "reasoning", "criterion": "解释贸易政策、关税、反倾销或碳边境措施如何通过价格、出口量或成本影响 Posco。", "pass_condition": "至少说明一项贸易政策通过具体渠道影响公司出口、定价或成本。", "fail_anchor": "只写“贸易保护主义风险”，没有说明怎样影响 Posco。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "reasoning", "criterion": "解释韩元/美元等汇率变动如何通过出口收入、美元计价原料成本或利润换算影响公司。", "pass_condition": "至少说明一个汇率渠道（出口换算、原料成本、海外资产/负债）对收入、成本或利润的影响方向。", "fail_anchor": "只写“汇率有风险”，没有说明对 Posco 财务的影响机制。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "reasoning", "criterion": "解释全球利率或融资条件如何通过贴现率、融资成本、下游需求或估值倍数影响 Posco 投资价值。", "pass_condition": "至少说明一个利率传导渠道，并连接到公司价值或估值。", "fail_anchor": "只提美联储加息降息，没有连接 Posco 融资、需求或估值。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "reasoning", "criterion": "解释电池材料、锂、镍、氢等新业务从资本开支、产能爬坡、价格/需求到盈利贡献的传导及不确定性。", "pass_condition": "至少说明一个新业务如何从投入或项目进度走向未来盈利，并指出关键不确定变量。", "fail_anchor": "只罗列新业务名称，未说明盈利传导或项目不确定性。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "reasoning", "criterion": "解释财务杠杆、经营现金流或股东回报政策如何影响抗周期能力和估值。", "pass_condition": "至少说明一个资本配置或财务稳健性因素如何影响公司穿越周期或股东回报预期。", "fail_anchor": "只列负债或分红数字，未说明其对抗周期能力或估值的影响。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "reasoning", "criterion": "解释为何采用某估值指标或方法，并联系钢铁周期、盈利波动或资产基础。", "pass_condition": "至少说明所选估值方法适用或不适用于 Posco 的原因，如周期利润、资产重、盈利波动等。", "fail_anchor": "直接给PE或PB数字，不解释为何该指标适合或不适合该公司。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "reasoning", "criterion": "解释同业比较中业务结构、地区、周期位置或会计口径差异如何限制可比性。", "pass_condition": "至少指出一项同业差异，并说明它如何影响估值倍数或经营指标的可比性。", "fail_anchor": "只说“同业不可比”，未指出具体差异及影响。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "reasoning", "criterion": "在投资结论中权衡经营前景与当前定价，说明好业务或好资产不等同于当前好投资。", "pass_condition": "至少把基本面前景与估值水平放在同一判断中权衡，并说明二者为何不能直接等同。", "fail_anchor": "基本面、估值分别介绍，结尾凭印象称值得投资，未讨论价格是否已反映前景。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "evidence", "criterion": "财务数据标明币种、单位、报告期，且可与正文断言对应。", "pass_condition": "收入、利润或现金流等数据至少标明币种/单位/报告期中的必要口径，并用于对应分析。", "fail_anchor": "数据没有币种、单位或报告期，读者无法判断口径；或数据与结论断言脱节。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "evidence", "criterion": "产能、产量或项目数据标明时间、单位，并区分已投产/在建/规划或合并/权益口径。", "pass_condition": "涉及产能、产量或项目进度时，至少注明时间、单位及建设阶段或权益口径。", "fail_anchor": "把已投产、在建、规划数字并列或相加，读者无法判断已兑现部分。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "evidence", "criterion": "估值分析标明关键数据的时点、单位或口径，并使读者能对应到盈利、净资产、EBITDA或现金流等价值基础。", "pass_condition": "至少一个估值指标或方法给出时点/单位/口径，并说明其对应盈利、净资产、EBITDA或现金流等基础。", "fail_anchor": "只写PE高低或只给市值，不知道是何时数据以及对应什么盈利/净资产/现金流基础；或DCF未给关键预测期与口径。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P29", "tier": "evidence", "criterion": "至少一个估值指标或方法的关键计算或预测可由文内数据或假设复核，且口径自洽。", "pass_condition": "文内给出足够数字或假设，使读者能按所述方法复核至少一个估值指标或DCF关键结果。", "fail_anchor": "只有一个PE值标签，没有可复核的分子分母基础；或文内数字互相矛盾；或DCF只有结果无关键假设。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P30", "tier": "evidence", "criterion": "行业价格、需求或成本数据给出可辨认趋势或区间及参照期，而非无时间标签的单点。", "pass_condition": "至少一项行业价格/需求/成本数据带有趋势、区间或参照期，并用于公司盈利分析。", "fail_anchor": "只有“钢价上涨/锂价下跌”等无时间参照的单句，无法判断分析对象。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P31", "tier": "evidence", "criterion": "提供至少一个情景或敏感性分析，明确关键假设与对盈利或估值的量化影响（方向或幅度）。", "pass_condition": "至少给出一个情景（如钢价、原料、汇率、项目进度变化），含关键假设，并说明对应盈利/估值变化方向或幅度。", "fail_anchor": "只有上下行情景标签，没有关键假设与影响路径或量化影响。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P32", "tier": "evidence", "criterion": "关键数据或判断对应到可追踪来源或依据，且来源能对应具体断言。", "pass_condition": "至少部分关键财务、产能、行业或政策判断对应到可辨认资料依据，而不是泛泛资料列表。", "fail_anchor": "正文有很多数字，但没有任何可追踪来源或依据能对应到关键断言。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P33", "tier": "evidence", "criterion": "区分实际数据、管理层指引、分析师预测与作者假设，避免把预测写成已实现事实。", "pass_condition": "至少对预测、指引或假设使用明确标签，并与已发生数据区分。", "fail_anchor": "把目标价、未来利润预测或管理层指引直接写成已实现事实。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P34", "tier": "boundary", "criterion": "指出钢铁或大宗商品的周期属性，避免将周期高点或低点利润直接线性外推作为长期估值基础。", "pass_condition": "明确讨论周期盈利正常化、跨周期均值或情景化估值，避免单点周期利润外推。", "fail_anchor": "用周期高点或低点利润直接年化/线性外推，并据此给出长期估值或投资结论。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P35", "tier": "boundary", "criterion": "明确投资论点的适用条件或反证条件：至少一个可观察变量若持续向不利方向变化，论点会失效或需重新评估。", "pass_condition": "至少给出一个可观察变量，并说明什么方向的变化会削弱、推翻或需要重新审视投资论点。", "fail_anchor": "只列跟踪项目，但不说明何种变化会使论点失效或需重新评估。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P36", "tier": "boundary", "criterion": "讨论贸易、地缘、监管或环保政策变化对 Posco 的适用条件与影响边界，而非泛泛风险声明。", "pass_condition": "至少指出一项政策或地缘变化的适用条件、受益/受损业务及影响边界。", "fail_anchor": "只写“地缘政治和政策有不确定性”，没有连接到具体业务或条件。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P37", "tier": "boundary", "criterion": "涉及子公司、联营或非全资项目时，说明合并口径与权益比例对可归属上市公司产能、利润或价值的限制。", "pass_condition": "至少在讨论子公司、联营或项目贡献时，说明合并/权益比例如何影响可归属上市公司的产能、利润或价值。", "fail_anchor": "把集团、非全资项目或子公司的全部产能/利润无条件当作上市公司可实现收益。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P38", "tier": "boundary", "criterion": "说明投资期限或情景差异对结论的条件性；不要求给出个性化仓位或保证收益。", "pass_condition": "至少区分不同投资期限或情景下结论可能不同，并说明条件；可以不给具体仓位。", "fail_anchor": "把短期和长期结论混为一谈，或给出与情景无关的绝对化判断。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把周期高点或低点盈利直接年化或线性外推为正常盈利能力，并据此给出估值或投资结论，且未说明正常化、情景或周期调整。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "cycle", "overlap_positive_ids": [ "P34" ], "invalidates_positive_ids": [ "P34" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "先辨认是否存在外推；明确以周期高点/低点利润乘以年数或直接作为长期盈利基础触发；仅展示历史峰值或明确作为情景不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "把分析师目标价、管理层指引或自身预测利润当作未来必然实现的结果，并据此断言回报或价值，而非预测或假设。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "forecast", "overlap_positive_ids": [ "P33" ], "invalidates_positive_ids": [ "P33" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有把预测/指引写成已实现或必然事实的实际断言；仅引用目标价并标明预测不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "明确承诺 Posco 投资保本、无风险或给出固定回报保证。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": 60, "trigger_rule": "必须有保本、无风险或固定回报保证的实际断言；仅说相对稳健或风险较低不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "估值倍数或DCF等估值公式、分母/现金流口径错误，如把PB当作PE、把EV/EBITDA分子分母混用、DCF现金流与折现率口径不匹配，且据此论证便宜或昂贵。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "valuation", "overlap_positive_ids": [ "P29" ], "invalidates_positive_ids": [ "P29" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有可定位的公式、分母或现金流/折现率口径错误并用于估值结论；仅口径未披露但计算正确不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "把产量、销量与产能混用，或把万吨与吨等单位混用，形成可直接检验的产能或销量计算错误。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "units", "overlap_positive_ids": [ "P27" ], "invalidates_positive_ids": [ "P27" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有由单位或概念混用导致的可检验计算错误；仅分别列出产能与销量未触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "把非全资子公司、联营或权益项目的产能或利润无条件全部归入 Posco 上市公司收益，且未说明权益比例或合并口径。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "attribution", "overlap_positive_ids": [ "P37" ], "invalidates_positive_ids": [ "P37" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有把非全资项目全部归入上市收益的实际计算或断言；已说明权益比例或区分口径不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "综合投资结论与文内自己的关键估值、盈利或风险依据在相同假设下直接矛盾，且未解释为何仍采用该结论。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "conclusion", "overlap_positive_ids": [ "P13" ], "invalidates_positive_ids": [ "P13" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有文内可定位的矛盾；已明确修正、不同情景或不同投资期限不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "把某一子公司或业务分部的分析对象明确当作整个 Posco，或把无关同名公司当作 Posco 主体，且全文未澄清范围。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "scope", "overlap_positive_ids": [ "P01" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有范围混淆的实际断言；若开头限定为分部研究并全文保持该口径不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07", "P08", "P09", "P10", "P11", "P12", "P13" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P14", "P15", "P16", "P17", "P18", "P19", "P20", "P21", "P22", "P23", "P24", "P25" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P26", "P27", "P28", "P29", "P30", "P31", "P32", "P33" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P34", "P35", "P36", "P37", "P38" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "en120-009", "question": "What is the latest closing price of Tencent (0700.HK) stock? Please also briefly explain the market view.", "question_sha256": "d8730c03332e5a2b74e96f6e873a4e4799c442a5ea5a66106c1c5b3216590207", "design_analysis": "原题要求腾讯(0700.HK)最新收盘价及简要市场观点。核心任务：正确识别标的，给出具体收盘价数值、对应交易日/时点和币种，并给出可辨认且与腾讯相关的简要市场观点。合理深度：价格事实可核对，观点可简短；不要求因果链、多空因素逐项展开、目标价、交易建议或收益保证。评分沿用V5四维：coverage20、reasoning35、evidence30、boundary15；各维内部等权。不写死具体价格、日期、数据源或必须看多/看空。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确识别 0700.HK 对应的证券为腾讯控股（Tencent Holdings），而非其他公司或仅重复代码。", "pass_condition": "写出腾讯/腾讯控股/0700.HK 对应腾讯，且全文对象一致。", "fail_anchor": "把 0700.HK 对应为阿里巴巴、美团或其他非腾讯公司；或只写代码且未指明公司。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "给出一个具体的腾讯(0700.HK)最新收盘价数值，而不是只说可查、约等于或范围。", "pass_condition": "给出一个具体数字并标明为收盘价；四舍五入或按行情源常见小数位表达可接受。", "fail_anchor": "只写“需查行情”“大约几十港元”或只给非收盘价且未称收盘价。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "标明该收盘价对应的交易日期或收盘时点，使“最新”可界定。", "pass_condition": "写出具体日期，或明确“截至某交易日收盘”。", "fail_anchor": "只写最新价，未给任何日期/时点。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "标明报价币种为港元或 HKD，并与 0700.HK 港股报价口径一致。", "pass_condition": "写出 HKD/港元/港币，或从上下文明确为港股港元报价。", "fail_anchor": "只给数字无币种；或标为美元/人民币且无换算说明。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "简要给出市场观点，至少包含一个可辨认的方向、情绪、关注焦点或分歧。", "pass_condition": "有类似“市场对腾讯偏谨慎”“关注回购与游戏增长”“多空分歧在监管与消费复苏”等可辨认观点。", "fail_anchor": "只说“市场有风险”“请自行判断”，或完全未提市场观点。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "reasoning", "criterion": "将市场观点与腾讯(0700.HK)或港股科技股的具体背景建立关联，而不是泛泛谈论大盘。", "pass_condition": "至少一条观点明确指向腾讯/0700.HK 或港股科技股，如游戏、广告、金融科技、云、回购、南向资金、港股流动性等。", "fail_anchor": "只写港股或科技板块总体看法，未连接腾讯或港股科技股。", "weight": 11.666666666666666, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "区分收盘价事实与市场观点/预期，表明观点不是确定事实。", "pass_condition": "把价格表述为可核对数据，把市场看法表述为观点、情绪或预期。", "fail_anchor": "把市场观点写成已发生事实或确定结论，全文无区分。", "weight": 11.666666666666666, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "若给出市场观点，至少说明一个对腾讯股价或估值的方向性影响/多空因素，而非只罗列名词。", "pass_condition": "至少一条因素说明利好/利空/估值影响，如回购支撑股价、竞争压制利润率。", "fail_anchor": "只并列“监管、竞争、回购、AI”等名词，不说明方向或影响。", "weight": 11.666666666666666, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "evidence", "criterion": "收盘价提供可核对来源类型或可定位标识（交易所、行情页面、数据终端、券商等）。", "pass_condition": "标注来源名称/类型或可定位链接；不要求外部核验真伪。", "fail_anchor": "只给数字，任何来源/可追踪依据都没有。", "weight": 15.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "evidence", "criterion": "市场观点有至少一个可核对依据或理由，如行情表现、财报数据、政策事件或机构观点，而非纯主观断言。", "pass_condition": "观点后附可对应的事实、指标或来源。", "fail_anchor": "只有“市场认为”或情绪描述，无任何依据。", "weight": 15.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "boundary", "criterion": "说明最新收盘价具有截止时点，只代表所标日期收盘，之后可能变化；不将其说成实时/未来价格。", "pass_condition": "明确“截至某日收盘”或说明价格会随交易日变动。", "fail_anchor": "把所标价格说成永远最新或实时价格，且无时点限定。", "weight": 7.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "boundary", "criterion": "市场观点仅表述为观点/预期，不写成必然上涨下跌或收益保证；不要求专门免责声明。", "pass_condition": "使用可能/偏/预计/分歧等措辞，或未作必然/保证表述。", "fail_anchor": "把市场观点写成必涨必跌或收益保证。", "weight": 7.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "将 0700.HK 明确对应为非腾讯公司或非港股市场的证券，并把该证券价格当作腾讯最新收盘价。", "severity": "huge", "penalty_points": 80, "dedup_group": "identity", "overlap_positive_ids": [ "P01" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01" ], "score_cap": 20, "trigger_rule": "须有实际断言把 0700.HK 归为其他公司或其他市场；仅未说明公司不触发，因为那属于遗漏正向项而非错误断言。" }, { "id": "N02", "criterion": "把盘中价、买一/卖一价、实时价或前收盘价明确称为腾讯(0700.HK)的“最新收盘价”。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "quote_type", "overlap_positive_ids": [ "P02" ], "invalidates_positive_ids": [ "P02" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有实际称其为收盘价的表述；明确标注为盘中/实时/前收且未冒充收盘价时不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把 0700.HK 的报价币种标为美元或人民币且未说明换算，导致港元收盘价口径错误。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "currency", "overlap_positive_ids": [ "P04" ], "invalidates_positive_ids": [ "P04" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有明确错误币种标注；若同时给出清楚换算或说明为等价换算值则不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "把市场观点写成未来必然上涨/下跌、保本或保证收益的确定性结论。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P12" ], "invalidates_positive_ids": [ "P12" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "须有保证、必然或保本收益的实际断言；仅说偏乐观/偏谨慎或一般风险提示不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "将市场传闻、单一机构观点或某时点情绪说成整个市场已确认的事实或一致共识。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "opinion_fact", "overlap_positive_ids": [ "P07" ], "invalidates_positive_ids": [ "P07" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有“市场已经确定/一致认为”等实际断言；注明为某机构、部分市场或某时点观点不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "同一收盘价同时标注两个互相矛盾的交易日期，或所标日期与“最新”自相矛盾，且未解释。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "timestamp", "overlap_positive_ids": [ "P03" ], "invalidates_positive_ids": [ "P03" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须文内可定位日期/时点矛盾；不同来源时点差异已解释或明确采用某一交易日不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "把“市场观点”写成对用户的具体交易指令或个性化仓位建议，而非市场看法摘要。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "advice", "overlap_positive_ids": [ "P05" ], "invalidates_positive_ids": [ "P05" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有明确买入/卖出/仓位建议；仅陈述市场观点或一般性“注意风险”不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P06", "P07", "P08" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P09", "P10" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P11", "P12" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "en120-011", "question": "Why charter hall’s deal and performance fees dry up when the cost of capital is high?", "question_sha256": "f826042eea231890509b92cf7d89cb78ed313d75d9abe8952c0d755cb56f2ef3", "design_analysis": "用户意图是解释 Charter Hall 的 deal fees 和 performance fees 在高资本成本环境下为何显著减少或中断。核心任务是建立资本成本上升→交易活动/资产估值/融资利差/业绩门槛/AUM 募资变化→两类费用收缩的机制链，并区分两类费用收费基础。合理深度包括利率或融资成本渠道、资本化率与估值、杠杆交易经济学、门槛收益率/高水位、募资反馈、条件边界。不应强加具体年份财务数字、特定基金业绩、股价预测、买卖建议或必须引用某来源。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确识别题目问的是 Charter Hall 的 deal fees 与 performance fees 两类费用，并将“dry up”理解为这两类费用在高资本成本环境下显著减少或中断，而不是基础管理费或租金收入的同义重复。", "pass_condition": "至少区分这两类费用并说明题目问二者为何减少或中断。", "fail_anchor": "把两类费用当作基础管理费或租金收入，或只讨论其中一类且未回答另一类。", "weight": 6.666666666666667, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "将高资本成本列为 deal fees 干涸的核心原因，并连接到交易或募资活动减少，如收购、处置、开发、基金设立或募集放缓等，因此交易相关费用下降。", "pass_condition": "明确资本成本高导致交易或募资活动减少，因此 deal fees 下降。", "fail_anchor": "只提资本成本一般不利，未连接交易费收入或交易活动。", "weight": 6.666666666666667, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "将高资本成本列为 performance fees 干涸的核心原因，并连接到资产或基金回报或估值下降，使超过门槛收益率或高水位更难，因此业绩费减少。", "pass_condition": "明确资本成本高导致回报或估值下降或门槛更难达到，因此 performance fees 减少。", "fail_anchor": "只说业绩费减少，不解释资本成本如何导致或与门槛无关。", "weight": 6.666666666666667, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "reasoning", "criterion": "解释资本成本上升通过提高要求回报率或资本化率压低房地产资产估值，扩大买卖双方估值差距，从而减少交易动力。", "pass_condition": "说明折现率或资本化率上升导致估值下降，或买卖双方价格预期差距扩大。", "fail_anchor": "只说资本成本高所以市场差，无估值渠道。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "reasoning", "criterion": "解释高融资成本如何使杠杆收购或开发交易的正杠杆消失或利差收窄，导致交易量下降。", "pass_condition": "说明债务成本接近或高于资产收益率或回报，交易融资不可行或回报不足。", "fail_anchor": "只提融资难，未说明利差或回报机制。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "reasoning", "criterion": "解释交易量或交易事件下降如何直接使交易相关 deal fees 减少，费用通常在收购、处置、开发或基金交易完成时确认。", "pass_condition": "连接交易事件减少到费用收入减少。", "fail_anchor": "说交易费是固定管理费，不受交易量影响。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "解释 performance fees 通常需要基金或资产回报超过门槛收益率或高水位线，资本成本高时未来现金流折现价值下降、回报达标概率降低。", "pass_condition": "明确门槛收益率或高水位线机制。", "fail_anchor": "说业绩费随管理规模自动增加，或与回报门槛无关。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "解释资本成本高可能同时压低管理资产估值和募资能力，形成费用基数收缩的反馈，包括 AUM、未来管理费和业绩费基数下降。", "pass_condition": "说明募资困难或资产估值下降导致管理规模增长放缓或收缩。", "fail_anchor": "只提交易费下降，没有管理规模或募资反馈。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释房地产作为长久期资产，其估值对折现率或资本成本变化敏感，因此利率或资本成本上升对费用流的冲击可能大于短久期业务。", "pass_condition": "说明久期或现值渠道。", "fail_anchor": "只写房地产是周期行业。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释高资本成本环境可能使 Charter Hall 更倾向持有资产或以管理费为主，减少买卖或开发变现，从而进一步压低绩效费。", "pass_condition": "说明激励或策略调整导致交易或变现减少。", "fail_anchor": "只提市场观望。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "evidence", "criterion": "对“高资本成本”给出可核对口径，如无风险利率、债务融资成本、WACC、要求回报率或资本化率之一，而非仅作模糊形容词。", "pass_condition": "至少一个成本口径并用于解释。", "fail_anchor": "只重复“成本高”没有定义。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "evidence", "criterion": "对 deal fees 的收费基础或触发事件给出可核对表述，如收购、处置、开发、基金设立或交易完成等，不用固定具体金额。", "pass_condition": "说明费用与交易事件挂钩。", "fail_anchor": "只说 deal fees 是费用，不说何时产生。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "evidence", "criterion": "对 performance fees 的收费基础给出可核对表述，如超过门槛或高水位后的超额收益或利润分成，不用固定具体比例。", "pass_condition": "说明门槛或超额收益机制。", "fail_anchor": "说业绩费是保证管理费或固定费率。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "evidence", "criterion": "表述资本成本与资产估值方向正确：折现率或资本化率上升导致现值或估值下降，而不是上升。", "pass_condition": "方向明确正确。", "fail_anchor": "说利率上升提高房地产估值或使业绩费更容易达标。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "evidence", "criterion": "将费用减少表述为条件性或程度性结果，或明确“干涸”指显著减少而非精确为零；不是断言所有高资本成本时期两类费用必然归零。", "pass_condition": "有条件或程度限定，或承认题面“干涸”为显著减少。", "fail_anchor": "断言高资本成本必然使两类费用完全为零。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "evidence", "criterion": "若引用具体 Charter Hall 历史或财务数据，标明数据期间和口径，并避免把未知时点具体数值写成当前真值。", "pass_condition": "有期间或口径，或者不写具体数值。", "fail_anchor": "写具体费用金额或比例但无期间口径，或把某一时点数据当作永恒事实。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "boundary", "criterion": "指出该机制主要适用于交易驱动或绩效费依赖型基金管理模式，对基础管理费或租金收入影响不同，不能把所有收入一概而论。", "pass_condition": "区分费用类型受影响程度。", "fail_anchor": "说 Charter Hall 全部收入都干涸。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "boundary", "criterion": "指出高资本成本下费用是否干涸还取决于基金策略、封闭期、已承诺资本或干火药、资产类型和业绩门槛设计等条件。", "pass_condition": "至少一个条件影响。", "fail_anchor": "说任何情况下都同样干涸。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "boundary", "criterion": "不把解释写成投资建议、价格预测或保证费用恢复；边界可包括需结合具体基金合同与市场环境判断。", "pass_condition": "不越界，不保证。", "fail_anchor": "给出买卖建议或保证费用必然恢复。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把 deal fees 和/或 performance fees 明确说成基础管理费、租金收入、保证收益、固定费用，或与交易量、业绩门槛无关的固定收入。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "fee_type", "overlap_positive_ids": [ "P01", "P12", "P13" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01", "P12", "P13" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "当答案明确把 deal fees 和/或 performance fees 等同于基础管理费、租金收入、保证收益、固定费用或与交易量、门槛无关的固定收入时触发；仅未展开其中一类费用或表述简略不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "明确断言资本成本上升会增加交易活动或 deal fees，例如称融资更贵会刺激交易或提升交易费收入。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "deal_direction", "overlap_positive_ids": [ "P02" ], "invalidates_positive_ids": [ "P02" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "当答案明确称资本成本上升会增加交易活动或 deal fees 时触发；仅说交易活动可能因其他原因波动不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "明确声称资本成本上升会提高房地产资产估值，或使 performance fees 更容易达到门槛，方向与折现率机制相反。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "valuation_direction", "overlap_positive_ids": [ "P03", "P14" ], "invalidates_positive_ids": [ "P03", "P14" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "当答案明确称资本成本上升会提高房地产资产估值或使业绩费更容易达标时触发；仅指出不同资产可能分化不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "明确断言高资本成本必然使 deal fees 和 performance fees 完全归零，且没有任何条件或程度限定。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "certainty", "overlap_positive_ids": [ "P15" ], "invalidates_positive_ids": [ "P15" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "当答案明确断言高资本成本必然使两类费用完全归零且无条件豁免时触发；仅说通常收缩或承压不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "明确把费用干涸全部归因于 Charter Hall 自身经营不善或管理费下降，并排除外部资本成本、交易和估值渠道。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "attribution", "overlap_positive_ids": [ "P04" ], "invalidates_positive_ids": [ "P04" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "当答案明确把费用干涸全部归因于 Charter Hall 自身经营不善或管理费下降，并排除外部资本成本、交易和估值渠道时触发；仅补充公司因素不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "明确保证业绩费或交易费将恢复，或给出交易、仓位、价格预测等越界建议。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P19" ], "invalidates_positive_ids": [ "P19" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "当答案明确保证业绩费或交易费将恢复，或给出交易、仓位、价格预测等越界建议时触发；仅提示不确定不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "全文核心结论颠倒：明确声称高资本成本反而使 Charter Hall 的交易费和业绩费增加或更容易产生，且未作限定或纠正。", "severity": "huge", "penalty_points": 80, "dedup_group": "core_reversal", "overlap_positive_ids": [ "P06", "P07" ], "invalidates_positive_ids": [ "P06", "P07" ], "score_cap": 20, "trigger_rule": "当全文核心结论明确与题目相反，称高资本成本使两类费用增加或更容易产生，且未纠正时触发；仅局部口误后修正不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P04", "P05", "P06", "P07", "P08", "P09", "P10" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P17", "P18", "P19" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "en120-012", "question": "Analyze the fundamental of Pop Mart 09992", "question_sha256": "f15bdc6f6582713db682498029a44279209e498cdac5110d0502314394f63736", "design_analysis": "原题：Analyze the fundamental of Pop Mart 09992。用户意图是对港股泡泡玛特（09992）做基本面分析，核心任务包括公司定位与IP/艺术家商业模式、产品与IP组合、渠道与地域、财务表现、行业竞争、增长驱动、估值与风险，并给出有依据的综合判断。合理深度为基于公开披露或可追踪资料的结构化分析，允许定性为主并辅以必要指标；不要求特定目标价、精确盈利预测、保证收益、个性化仓位或完整IP清单。评分按V5四维权重：coverage任务完成20、reasoning解释与推理35、evidence依据与准确表达30、boundary边界与适用性15，各维内部等权。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确泡泡玛特（09992）是潮流玩具/流行文化IP运营公司，核心业务包含IP孵化/签约、潮流玩具产品与盲盒等，而非仅传统玩具制造。", "pass_condition": "明确泡泡玛特（09992）是潮流玩具/流行文化IP运营公司，核心业务包含IP孵化/签约、潮流玩具产品与盲盒等，而非仅传统玩具制造。", "fail_anchor": "只称其为玩具制造或零售公司，全文未出现IP/潮流文化/设计师玩具/盲盒等核心定位。", "weight": 1.6666666666666667, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "说明公司主要收入来源是面向消费者的潮流玩具产品销售（含盲盒等），而非仅IP授权费、加盟费或代工制造。", "pass_condition": "说明主要收入来自潮流玩具产品销售/零售，并可提及盲盒或产品系列；若提及授权收入，须区分其不是唯一或主要来源。", "fail_anchor": "只罗列IP名称或门店数量，未说明收入来自产品销售；或把授权费/加盟费当成主要收入模式且未说明。", "weight": 1.6666666666666667, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "至少提及一个代表性IP或产品系列（如Molly、LABUBU等，实际任一系列即可），并用其说明品牌/收入依赖或IP组合。", "pass_condition": "至少提及一个代表性IP或产品系列并用其说明品牌/收入依赖或IP组合；不要求包含特定IP名单。", "fail_anchor": "全文没有任何具体IP/产品系列，只泛称自有IP。", "weight": 1.6666666666666667, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "说明收入构成至少一个维度：按自有/独家/非独家IP、产品类别、渠道或地区划分。", "pass_condition": "说明收入构成至少一个维度：按自有/独家/非独家IP、产品类别、渠道或地区划分。", "fail_anchor": "只给总收入或只称收入增长，没有构成维度。", "weight": 1.6666666666666667, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "说明至少两类销售渠道：线下零售店、机器人商店、线上渠道、批发/经销、海外渠道等。", "pass_condition": "说明至少两类销售渠道：线下零售店、机器人商店、线上渠道、批发/经销、海外渠道等。", "fail_anchor": "只提线上或只提门店，未形成至少两类渠道信息。", "weight": 1.6666666666666667, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "说明中国内地与港澳台及海外等地域市场的关系，或海外扩张在业务中的地位。", "pass_condition": "说明中国内地与港澳台及海外等地域市场的关系，或海外扩张在业务中的地位。", "fail_anchor": "全文无地区或海外业务维度。", "weight": 1.6666666666666667, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "给出至少一项关键财务表现或指标（收入、净利润、毛利率、净利率、经营现金流等）。", "pass_condition": "给出至少一项关键财务表现或指标，数字可为区间、同比或具体值；期间/币种/单位由P24另行检验。", "fail_anchor": "只有“增长很好”等定性表述，无任何财务数字或指标。", "weight": 1.6666666666666667, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "coverage", "criterion": "指出至少两个增长驱动，如IP矩阵/新品、渠道扩张、海外扩张、会员复购、客单价提升等。", "pass_condition": "指出至少两个增长驱动，如IP矩阵/新品、渠道扩张、海外扩张、会员复购、客单价提升等。", "fail_anchor": "只给一个增长驱动或没有。", "weight": 1.6666666666666667, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "coverage", "criterion": "概述潮流玩具行业竞争格局、IP生命周期或主要竞争者之一，而非只称行业前景好。", "pass_condition": "概述潮流玩具行业竞争格局、IP生命周期或主要竞争者之一，而非只称行业前景好。", "fail_anchor": "只说潮玩受欢迎，没有竞争或生命周期信息。", "weight": 1.6666666666666667, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "coverage", "criterion": "提供估值分析：至少一个估值倍数/方法/可比对象，并与盈利或资产基础联系。", "pass_condition": "提供至少一个估值倍数/方法/可比对象，并说明其所用盈利、收入、资产或现金流分母；允许定性区间。", "fail_anchor": "只写估值合理/贵/便宜，无方法或分母。", "weight": 1.6666666666666667, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "coverage", "criterion": "列出至少一个公司特有风险，如IP集中或生命周期、盲盒监管、竞争、库存、海外执行、汇率等。", "pass_condition": "列出至少一个公司特有风险，如IP集中或生命周期、盲盒监管、竞争、库存、海外执行、汇率等。", "fail_anchor": "只有宏观经济或股市波动等通用风险。", "weight": 1.6666666666666667, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "coverage", "criterion": "给出综合基本面判断，并至少部分区分经营质量与当前投资价值/价格，不要求买入建议。", "pass_condition": "给出综合基本面判断，并至少部分区分经营质量与当前投资价值/价格；可以不给目标价或仓位建议。", "fail_anchor": "无综合结论，或直接给出保证收益式结论。", "weight": 1.6666666666666667, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释IP孵化/签约艺术家到产品设计、营销、渠道销售并形成复购的因果链。", "pass_condition": "解释IP孵化/签约艺术家到产品设计、营销、渠道销售并形成复购的因果链。", "fail_anchor": "只列IP名称和收入，不说明如何转化。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "解释公司高毛利率或盈利能力的可能来源，如IP溢价、直销占比、规模效应或低边际成本中的一项机制。", "pass_condition": "解释公司高毛利率或盈利能力的可能来源，如IP溢价、直销占比、规模效应或低边际成本中的一项机制。", "fail_anchor": "只说毛利率高，不解释来源。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "解释IP矩阵/爆款对收入波动与依赖风险的作用：多IP可分散，单一爆款可放大波动；任一侧说明即可。", "pass_condition": "解释IP矩阵/爆款对收入波动与依赖风险的作用：多IP可分散，单一爆款可放大波动；任一侧说明即可。", "fail_anchor": "只称IP很重要，不联系收入波动或依赖。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "解释不同渠道（零售店、机器人商店、线上、批发等）对收入质量、成本结构或消费者触达的差异。", "pass_condition": "解释不同渠道（零售店、机器人商店、线上、批发等）对收入质量、成本结构或消费者触达的差异。", "fail_anchor": "只罗列渠道名称，不比较作用差异。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "解释海外扩张通过哪些经营变量影响收入、毛利率或费用率，如门店爬坡、定价、物流、本地团队等。", "pass_condition": "解释海外扩张通过哪些经营变量影响收入、毛利率或费用率，如门店爬坡、定价、物流、本地团队等。", "fail_anchor": "只说海外增长快，不说明经营变量。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "reasoning", "criterion": "解释会员/复购/社群机制如何影响需求稳定性、复购收入或新品推广效率。", "pass_condition": "解释会员/复购/社群机制如何影响需求稳定性、复购收入或新品推广效率。", "fail_anchor": "只提会员数，不说明机制。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "reasoning", "criterion": "解释至少一项财务变化（收入、利润、毛利率等）与产品组合、定价、成本、渠道或汇率之间的联系。", "pass_condition": "解释至少一项财务变化（收入、利润、毛利率等）与产品组合、定价、成本、渠道或汇率之间的联系。", "fail_anchor": "只列同比数字，不解释变化来源。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "reasoning", "criterion": "解释估值倍数与盈利增长/IP持续性的匹配关系，说明高倍数需要何种增长假设支撑。", "pass_condition": "解释估值倍数与盈利增长/IP持续性的匹配关系，说明高倍数需要何种增长假设支撑，或高增长预期如何提高估值风险。", "fail_anchor": "只给PE数字或只说估值高/低，不联系增长与IP持续性。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "reasoning", "criterion": "解释竞争壁垒来源（IP运营能力、艺术家资源、渠道网络、粉丝生态、供应链等）及其对长期盈利的含义。", "pass_condition": "解释竞争壁垒来源（IP运营能力、艺术家资源、渠道网络、粉丝生态、供应链等）及其对长期盈利的含义。", "fail_anchor": "只称品牌强，不说明壁垒或盈利含义。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "reasoning", "criterion": "解释至少一个风险如何传导到收入、利润或估值，而非只列风险名称。", "pass_condition": "解释至少一个风险如何传导到收入、利润或估值，而非只列风险名称。", "fail_anchor": "只写IP生命周期风险，不说明影响路径。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "reasoning", "criterion": "区分短期事件/爆款热度与长期基本面驱动，说明投资判断的时间尺度差异或局限。", "pass_condition": "区分短期事件/爆款热度与长期基本面驱动，说明投资判断的时间尺度差异或局限。", "fail_anchor": "只看短期热度推断长期价值，或不做时间尺度区分。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "evidence", "criterion": "引用关键财务数字时标明报告期、币种和单位（如人民币百万元、某年度/半年度）。", "pass_condition": "引用关键财务数字时标明报告期、币种和单位；若仅定性描述财务趋势，须明确趋势对应的期间和口径。", "fail_anchor": "给数字但不说明期间、币种或单位，导致无法核对量纲。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "evidence", "criterion": "运营指标（门店数、会员数、IP收入占比、线上占比等）标明时点和统计口径。", "pass_condition": "运营指标（门店数、会员数、IP收入占比、线上占比等）标明时点和统计口径。", "fail_anchor": "只给门店数/会员数，不知道截至何时或如何统计。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "evidence", "criterion": "估值计算可复核：所用股价/市值、盈利或净资产分母及时点能够对应，允许合理区间；若仅定性讨论估值方法，可通过说明方法与分母关系满足。", "pass_condition": "估值计算可复核：所用股价/市值、盈利或净资产分母及时点能够对应，允许合理区间；若仅定性讨论估值方法，可通过说明方法与分母关系满足。", "fail_anchor": "只有一个PE标签，无分母或时点。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "evidence", "criterion": "关键业务、行业或风险判断引用可追踪来源或公司披露口径，而非仅凭观点。", "pass_condition": "关键业务、行业或风险判断引用可追踪来源或公司披露口径；不要求特定引用格式或数量。", "fail_anchor": "所有关键判断均无来源或披露口径。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "evidence", "criterion": "涉及历史比较或同业比较时，比较对象、期间和指标口径可对照。", "pass_condition": "涉及历史比较或同业比较时，比较对象、期间和指标口径可对照。", "fail_anchor": "只说同行更贵/更便宜，无对象期间口径。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P29", "tier": "evidence", "criterion": "若使用预测或情景，区分已知数据与假设，不把预测写成已实现事实。", "pass_condition": "若使用预测或情景，区分已知数据与假设，不把预测写成已实现事实。", "fail_anchor": "把未来增长/利润预测写成确定事实。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P30", "tier": "boundary", "criterion": "说明IP生命周期或爆款热度不可简单线性外推，并联系到收入或估值判断。", "pass_condition": "说明IP生命周期或爆款热度不可简单线性外推，并联系到收入或估值判断。", "fail_anchor": "把当前爆款热度直接当作长期永续增长。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P31", "tier": "boundary", "criterion": "说明盲盒或潮玩相关监管/消费者保护政策可能影响销售模式、增速或合规成本。", "pass_condition": "说明盲盒或潮玩相关监管/消费者保护政策可能影响销售模式、增速或合规成本。", "fail_anchor": "只提政策风险，不说明如何影响业务。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P32", "tier": "boundary", "criterion": "说明海外扩张面临汇率、本地合规、文化偏好或执行不确定性之一，并联系业务判断。", "pass_condition": "说明海外扩张面临汇率、本地合规、文化偏好或执行不确定性之一，并联系业务判断。", "fail_anchor": "只说海外有风险，无具体渠道。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P33", "tier": "boundary", "criterion": "说明估值结论对关键假设（增长率、毛利率、IP生命周期）敏感，不应视为确定目标价或保证。", "pass_condition": "说明估值结论对关键假设（增长率、毛利率、IP生命周期）敏感，不应视为确定目标价或保证。", "fail_anchor": "给估值结论但未说明关键假设敏感性。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P34", "tier": "boundary", "criterion": "说明分析结论受数据时点或资料可得性限制，后续披露可能改变判断，且与本题基本面分析相关。", "pass_condition": "说明分析结论受数据时点或资料可得性限制，后续披露可能改变判断，且与本题基本面分析相关。", "fail_anchor": "只有泛泛免责声明，不联系本题分析。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把泡泡玛特核心业务最终描述为传统玩具制造/代工，忽略IP/艺术家运营和潮流文化属性，并据此展开基本面分析。开头误称后明确纠正不触发。", "severity": "huge", "penalty_points": 80, "dedup_group": "business_model", "overlap_positive_ids": [ "P01", "P02" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01", "P02" ], "score_cap": 20, "trigger_rule": "全文最终仍把公司核心业务归类为传统玩具制造/代工，并以制造逻辑解释收入与利润；若正文明确以IP运营为核心，仅在历史沿革中提制造不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "把毛利润当净利润，或用收入×毛利率得到净利润，并据此计算估值/盈利能力。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "profit_formula", "overlap_positive_ids": [ "P26" ], "invalidates_positive_ids": [ "P26" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现明确公式或将毛利润直接标为净利润/可分配利润并用于估值；仅分别列出毛利率与净利率不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "将人民币财务数据与港币市值直接比较计算估值倍数，未做汇率换算或说明。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "currency", "overlap_positive_ids": [ "P24" ], "invalidates_positive_ids": [ "P24" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现人民币收入/利润与港币股价或市值直接相除得出倍数，且未说明换算；仅并列展示两种币种数据不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "把GMV/流水/会员数直接当作收入或自由现金流用于估值判断；仅把会员数作运营指标不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "revenue_proxy", "overlap_positive_ids": [ "P04" ], "invalidates_positive_ids": [ "P04" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确用GMV/流水/会员数替代收入或现金流并据此计算估值或盈利；作为用户行为指标单独讨论不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "将单一IP或单一爆款的短期收入按固定高增速线性外推为长期永续增长，并据此给出估值或投资结论，未说明IP生命周期/假设。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "extrapolation", "overlap_positive_ids": [ "P15", "P20", "P30" ], "invalidates_positive_ids": [ "P15", "P20", "P30" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现明确长期外推并用于估值/结论；仅说某IP当前热度高、未外推为长期增长不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "明确保证泡泡玛特投资保本、不会亏损或未来固定回报。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P12" ], "invalidates_positive_ids": [ "P12" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "出现保本、无风险、固定回报、保证上涨等明确承诺；说相对看好或可能上涨不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "综合投资结论与文内自己列出的关键数据/风险在相同假设下直接矛盾，且未解释；因不同时间尺度或情景形成不同观点不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "conclusion", "overlap_positive_ids": [ "P23" ], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有文内可定位的矛盾，例如自己列利润下滑或IP集中风险，却在同一假设下结论为高确定性永续增长且不解释；不同情景或期限不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "将答案自称签约/授权或非永久拥有的IP，按公司永久自有、无分成成本的口径全额计入利润，并据此估值；若明确说明为自有IP则不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "ip_rights", "overlap_positive_ids": [ "P14", "P21" ], "invalidates_positive_ids": [ "P14" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "答案先说明某IP为签约/授权/非永久拥有，随后又按零成本永久自有资产计算全部利润或估值；仅讨论自有IP不触发。" }, { "id": "N09", "criterion": "把海外收入直接套用中国内地税率/成本结构计算净利润，未说明假设，并据此得出估值结论。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "overseas_tax", "overlap_positive_ids": [ "P17" ], "invalidates_positive_ids": [ "P17" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现海外收入按内地税率/成本结构直接转化为净利润并用于估值；仅说海外利润率可能不同不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07", "P08", "P09", "P10", "P11", "P12" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P13", "P14", "P15", "P16", "P17", "P18", "P19", "P20", "P21", "P22", "P23" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P24", "P25", "P26", "P27", "P28", "P29" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P30", "P31", "P32", "P33", "P34" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "en120-014", "question": "UK August CPI rose to 3.1% year-on-year from 2.9%, up 0.5% monthly, with output PPI at 3.7% versus 3.3% expected — yet core CPI held at 2.6% and services CPI at 3.4% came in slightly below forecast. After the release markets trimmed BoE hike bets, leaning toward four hikes by end-2027. Which data point is the market really weighting? Are sterling, gilts and the FTSE mispriced?", "question_sha256": "3f04a24f1b79504b7f5a3e7660893ae28e85938b284bae0fb332e5c15cb61a5d", "design_analysis": "用户意图是评估英国通胀数据发布后市场对 BoE 加息路径的重新定价，识别市场真正加权的数据点，并判断英镑、gilts、FTSE 是否 mispriced。核心任务包括区分 headline/PPI 上行与核心/服务低于预期、解释预期差与政策权重、分析跨资产定价机制，并对 mispricing 给出条件化判断。合理深度覆盖题面数据、市场隐含路径、利率/汇率/股票机制；不要求精确预测、保证收益、交易建议或隐藏截止日期；不要求认同题面市场路径，允许指出前提可疑。四维预算保持 coverage 20、reasoning 35、evidence 30、boundary 15，各维内部等权。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确回答市场真正加权的是核心 CPI 和/或服务 CPI 低于预期的信号，而非 headline CPI 或 output PPI 上行。", "pass_condition": "指出核心/服务通胀低于预期/弱于预测是市场削减 BoE 加息押注的主要驱动，或明确把政策权重放在核心/服务而非 headline/PPI。", "fail_anchor": "只把 headline CPI 升至 3.1% 或 output PPI 3.7% 超预期当作市场反应主因，未突出核心/服务低于预期。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖 headline CPI 同比从 2.9% 升至 3.1% 和/或月率上升 0.5% 的上行事实。", "pass_condition": "至少准确复述同比 3.1%、前值 2.9% 或月率 0.5% 中的一项，并标明上行。", "fail_anchor": "无 headline 数据，或称 headline CPI 下降/低于预期。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖 output PPI 实际 3.7%、高于预期 3.3% 的事实。", "pass_condition": "指出 output PPI 实际 3.7%、预期 3.3%，属于高于预期。", "fail_anchor": "称 PPI 低于预期或完全忽略该数据。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖 core CPI 2.6% 和/或 services CPI 3.4% 低于预测。", "pass_condition": "指出 core CPI 2.6% 或 services CPI 3.4% 至少一项低于预测，或两者均低于预测。", "fail_anchor": "称核心或服务通胀高于预期，或未给核心/服务数据。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖市场在数据后削减 BoE 加息押注这一反应；若提及 end-2027 加息路径，须表述为市场隐含/题面所述而非已确定政策。", "pass_condition": "提到市场削减 BoE 加息押注，或提到题面隐含路径但标注为市场押注/预期。", "fail_anchor": "未提市场对 BoE 押注的反应，或把 end-2027 加息次数当作确定政策事实。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "对英镑给出定价含义分析。", "pass_condition": "讨论英镑对 BoE 加息押注下调/数据组合的反应方向或条件，而非仅列资产名称。", "fail_anchor": "不提英镑，或只说英镑有波动风险。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "对金边债券（gilts）给出定价含义分析。", "pass_condition": "讨论 gilts 收益率或价格对 BoE 加息押注下调/数据组合的反应方向或条件。", "fail_anchor": "不提 gilts，或只说债券有风险。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "coverage", "criterion": "对富时指数（FTSE）给出定价含义分析。", "pass_condition": "讨论 FTSE 对利率预期、英镑汇率或指数特征的反应方向或条件。", "fail_anchor": "不提 FTSE，或只说股市会波动。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "coverage", "criterion": "对 sterling、gilts 和 FTSE 是否 mispriced 给出明确或有条件判断，并至少区分资产。", "pass_condition": "说明某些资产可能已定价、某些可能未定价，或信息不足以断定，并区分不同资产。", "fail_anchor": "完全回避 mispriced 问题，或三个资产给同一笼统结论且无区分。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释低于预期的核心/服务通胀如何降低 BoE 加息概率或终端利率预期。", "pass_condition": "给出机制链：核心/服务低于预期 -> 潜在通胀压力缓解 -> 加息押注下调/终端利率预期下降。", "fail_anchor": "只说市场削减押注，不解释为什么由核心/服务数据驱动。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "使用预期差而非仅水平值解释市场重定价。", "pass_condition": "指出核心/服务低于预测是关键，而非 CPI 绝对水平本身。", "fail_anchor": "只说通胀 3.1% 很高，所以市场反应。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释 headline CPI 上升可能由波动项、基数或宽泛价格压力驱动，政策信号弱于核心/服务。", "pass_condition": "给出至少一个理由为何 headline 权重低于核心/服务。", "fail_anchor": "无理由地把 headline 上升等同于基础通胀升温。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释 output PPI 高于预期为何可能被市场次要化。", "pass_condition": "指出 PPI 对 BoE 政策/通胀预期权重低于核心/服务，或前瞻性/传导有限。", "fail_anchor": "把 PPI 超预期视为与市场反应矛盾且必须主导。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "解释 BoE 加息押注下调如何通过利率差影响英镑。", "pass_condition": "英国利率预期下降 -> 英镑相对吸引力下降/贬值压力，或等价的利差机制。", "fail_anchor": "只说英镑会跌或会涨，无利率差/利差机制。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "解释 BoE 加息押注下调如何影响 gilts 收益率和价格。", "pass_condition": "预期政策利率下降 -> gilts 收益率下降 -> 债券价格上涨，或等价机制。", "fail_anchor": "称收益率上升/价格下跌且无相反解释，或只给方向无机制。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "解释 BoE 加息押注下调如何影响 FTSE，至少考虑汇率、指数行业/收入构成或贴现率之一。", "pass_condition": "例如英镑走弱提升海外收入、利率预期下降支持估值、或行业构成改变敏感度。", "fail_anchor": "只说利率下降利好股市，未联系具体机制。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "分析跨资产一致性：若市场转向鸽派，英镑、gilts、FTSE 的方向组合是否一致，或指出不一致及原因。", "pass_condition": "讨论至少两个资产方向是否与鸽派重定价一致，或指出不一致及原因。", "fail_anchor": "三个资产分别孤立描述，无跨资产逻辑。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "reasoning", "criterion": "对 mispriced 判断给出条件：市场已充分定价鸽派情景则不一定 mispriced；若反应不足/过度则可能。", "pass_condition": "条件化说明已定价程度如何影响 mispriced 结论。", "fail_anchor": "无条件断言所有资产 mispriced 或都正确。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "reasoning", "criterion": "区分市场隐含路径（如题面所述 end-2027 加息押注）与已实现政策事实。", "pass_condition": "指出这是市场押注/隐含路径，可能随数据变化。", "fail_anchor": "说 BoE 将加息四次或已确定路径。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "reasoning", "criterion": "解释为什么核心/服务通胀只是略低于预期时，市场反应可能有限。", "pass_condition": "指出意外幅度小 -> 重定价有限，不能过度推断。", "fail_anchor": "把略低于预期夸大为政策大幅转向。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "evidence", "criterion": "对 core CPI 或 services CPI 引用题面数值并与预期差表述结合。", "pass_condition": "出现 2.6% 或 3.4%，并说明低于预期。", "fail_anchor": "无具体数值，或方向错误。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "evidence", "criterion": "对 headline CPI 引用 3.1% YoY 前值 2.9% 和/或 +0.5% MoM，并区分同比/月率/实际与预期口径。", "pass_condition": "至少一项准确且口径正确。", "fail_anchor": "错误复述、混淆同比月率或方向错误。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "evidence", "criterion": "对 output PPI 引用 3.7% vs 3.3% expected。", "pass_condition": "准确复述 3.7% 和 3.3% 预期，且标明高于预期。", "fail_anchor": "错误复述或缺失。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "evidence", "criterion": "引用市场在数据后 trimmed BoE hike bets（和/或题面所述隐含路径）作为定价证据，并标注为市场定价/押注。", "pass_condition": "准确引用削减加息押注和/或市场隐含路径，且不当作已确定政策事实。", "fail_anchor": "无该证据、方向错误，或把市场押注当作政策事实。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "evidence", "criterion": "对资产定价判断提供可核对的机制或条件，而非仅断言 mispriced。", "pass_condition": "给出机制/条件，如利率差、贴现率、汇率换算、已定价程度。", "fail_anchor": "只有结论“英镑/gilts/FTSE mispriced”，无机制。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "evidence", "criterion": "使用预期差或市场已定价比较，而非仅用 CPI/PPI 水平值证明 mispricing。", "pass_condition": "使用预期差或市场已定价比较。", "fail_anchor": "仅用 3.1% 高或 PPI 3.7% 高证明 mispricing。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "boundary", "criterion": "承认无法仅凭该数据确定三个资产一定 mispriced，需条件、比较基准或额外信息。", "pass_condition": "条件化判断，或明确说信息不足以断定。", "fail_anchor": "断言三个资产一定 mispriced 或一定正确。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "boundary", "criterion": "不给出精确价格预测、保证收益或个性化交易建议。", "pass_condition": "未出现精确点位预测、保证收益或强制买卖指令。", "fail_anchor": "出现具体价格目标保证或个性化买卖指令。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P29", "tier": "boundary", "criterion": "区分短期市场重定价与中期 BoE 政策路径/通胀趋势。", "pass_condition": "明确时间维度，短期反应不直接等同于中期政策。", "fail_anchor": "把市场当日重定价直接当作中期政策事实。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P30", "tier": "boundary", "criterion": "指出若后续核心/服务通胀或工资数据反弹，当前鸽派重定价可能被修正。", "pass_condition": "给出可观察反转条件。", "fail_anchor": "无边界条件。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P31", "tier": "boundary", "criterion": "区分英国特有因素与全球利率/风险情绪影响。", "pass_condition": "至少提及全球因素可能干扰英国资产反应。", "fail_anchor": "把英国资产反应全归因于英国数据。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "仅因 headline CPI 上升或 output PPI 超预期，就断言 BoE 加息押注应增加或市场削减押注是错误反应，忽略核心和服务 CPI 低于预期及市场已削减加息押注。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "weighting", "overlap_positive_ids": [ "P01", "P13" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01", "P13" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有符合 criterion 的实际断言；若同时承认核心/服务低于预期并解释市场为何仍可能关注 headline/PPI，不触发；遗漏正向项不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "把市场削减 BoE 加息押注或核心/服务低于预期，直接解读为 BoE 将降息、停止加息或无需进一步紧缩，且未说明这是市场定价或条件性预期。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "policy_overreach", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有明确断言 BoE 将降息、停止加息或无需行动；只说加息押注下调、概率下降或潜在压力缓解不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "混淆 gilts 价格与收益率方向，称加息押注下调会导致 gilts 收益率上升或债券价格下跌，且没有相反解释。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "gilt_mechanics", "overlap_positive_ids": [ "P15" ], "invalidates_positive_ids": [ "P15" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有明确方向错误；若讨论收益率曲线不同期限或财政风险等使长端收益率上升，不因整体加息押注下调而自动触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "把题面所述 end-2027 四次加息的市场隐含路径当作已确定政策事实或已实现路径。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "path_fact", "overlap_positive_ids": [ "P05", "P19", "P24" ], "invalidates_positive_ids": [ "P05", "P19", "P24" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有明确将市场押注表述为确定事实；说市场 leaning toward、隐含约四次或押注不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "断言英镑、gilts 和 FTSE 三个资产都确定 mispriced 或都确定正确，且没有条件化或区分资产。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "mispricing_certainty", "overlap_positive_ids": [ "P09", "P18", "P27" ], "invalidates_positive_ids": [ "P09", "P18", "P27" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有确定且无条件的三个资产同向结论；条件化判断或逐资产区分不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "给出精确价格目标、保证收益或个性化买卖指令。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee_trading", "overlap_positive_ids": [ "P28" ], "invalidates_positive_ids": [ "P28" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "出现精确点位预测、保证收益或针对个人的买卖指令即触发；一般方向性条件判断不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "把 FTSE 当作纯英国国内经济代理，忽略其跨国收入、汇率折算或行业构成，并据此判断 mispriced。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "ftse_proxy", "overlap_positive_ids": [ "P08", "P16" ], "invalidates_positive_ids": [ "P08", "P16" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有明确将 FTSE 等同于英国国内经济的断言；若同时讨论其跨国收入、汇率或行业构成，不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "声称市场完全忽略 headline CPI 和 output PPI，或完全不相信数据，且没有依据。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "ignoring_data", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有明确完全忽略或完全不信断言；说市场更看重核心/服务或 PPI 次要，不触发。" }, { "id": "N09", "criterion": "把“低于预测”表述为“下降”或“低于前值”，或把 headline CPI 同比上升说成下降。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "data_direction", "overlap_positive_ids": [ "P21", "P22" ], "invalidates_positive_ids": [ "P21", "P22" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有明确方向/口径错误；说核心持稳但低于预测、headline 同比上升不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07", "P08", "P09" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P10", "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16", "P17", "P18", "P19", "P20" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P21", "P22", "P23", "P24", "P25", "P26" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P27", "P28", "P29", "P30", "P31" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "en120-017", "question": "Japan's August exports rose 19.3% year on year, down from 23.2%, with shipments to the US up 24.9%, China up 20.6% and Asia up 21.4%, yet the unadjusted trade deficit widened to 1,105.6 billion yen and July core machinery orders fell 3.7% month on month, while Nikkei futures opened 0.3% higher. Analyze the divergence and what it means for Japanese equities and the yen.", "question_sha256": "339bb487e0b6efc6af1d9f09f160ba8e87473a0d0586edfdb068bbdced732fad", "design_analysis": "用户意图是分析日本8月出口、贸易逆差、核心机械订单和日经期货之间的分化，并推导对日本股市和日元的意义。核心任务不是预测具体点位或给交易建议，而是解释数据口径、因果机制、股汇联动与条件边界。合理深度包括：识别出口仍正增长但放缓、贸易逆差与出口并存的原因、机械订单的资本支出含义、期货开盘微涨的有限信息、股市板块分化、日元受贸易逆差与利差/政策共同影响。不应强加外部引用、精确目标价、个性化仓位或保证收益；不把未调整/期货开盘/名义出口当作趋势或实际过程。四维权重按V5：coverage 20、reasoning 35、evidence 30、boundary 15，各维内部等权。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "识别日本8月出口同比仍为正增长，但增速较前值放缓。", "pass_condition": "明确写出出口仍同比增长且增速低于前值；可引用题面具体数值，也可用等价方向表述。", "fail_anchor": "称出口同比下降或萎缩；或只说放缓但未确认仍为正增长。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "识别对美、对华和亚洲出口均同比增长。", "pass_condition": "至少提及对美、对华、亚洲中两项出口增长，或等价说明主要目的地/区域出口增长。", "fail_anchor": "只重复总出口，完全未提区域出口增长。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "识别未经调整贸易逆差扩大，并与出口正增长同时出现。", "pass_condition": "指出贸易逆差扩大且与出口继续增长并存；可引用或不引用具体数值。", "fail_anchor": "忽略贸易逆差，或只写逆差扩大但不提与出口增长并存。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "识别7月核心机械订单环比下降。", "pass_condition": "指出核心机械订单较上月下降/走弱；可引用或不引用具体幅度。", "fail_anchor": "只提机械订单疲软但不给方向；或把方向说反。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "识别日经期货开盘上涨。", "pass_condition": "指出日经期货开盘走高/微涨；保留期货与开盘限定。", "fail_anchor": "说日经指数收盘上涨，或忽略期货开盘这一限定。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "对日本股市影响给出明确分析，而非仅罗列数据。", "pass_condition": "至少说明出口/海外营收板块与内需/机械订单敏感板块可能分化，或说明指数受权重股和风险偏好影响。", "fail_anchor": "只写数据后说股市有风险，没有方向或板块分析。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "对日元影响给出明确分析，而非仅罗列数据。", "pass_condition": "至少讨论贸易逆差对日元的卖压，或利差/避险/日本央行政策对日元的主导作用。", "fail_anchor": "只写日元会波动，不涉及任何机制。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "coverage", "criterion": "给出对分化本身的综合判断，连接出口、贸易逆差、机械订单三者。", "pass_condition": "解释为何出口增长与贸易逆差扩大、机械订单下降可以同时出现，并给出总体含义。", "fail_anchor": "分别复述数据，未处理三者之间的分化关系。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "coverage", "criterion": "区分短期市场反应与中长期基本面影响。", "pass_condition": "明确短期市场可能受期货/情绪驱动，中长期看贸易、资本支出和货币政策等，或等价区分时间视角。", "fail_anchor": "全篇只给一个笼统结论，不区分时间视角。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释出口增速仍为正但放缓意味着外部需求动能减弱但未收缩。", "pass_condition": "说明同比增速下降但仍处扩张区间，指向增长动能边际放缓。", "fail_anchor": "把增速放缓直接等同于出口收缩或外部需求崩溃。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释贸易逆差扩大可能源于进口额增长更快或进口成本上升，而非出口下降。", "pass_condition": "指出进口增速/金额高于出口或能源等进口成本上升可导致逆差扩大，即使出口正增长。", "fail_anchor": "断言贸易逆差扩大必然由出口下降造成。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释日元贬值对出口金额和进口成本的双向影响。", "pass_condition": "说明日元贬值可能抬高出口商的日元计价收入，同时提高进口成本并恶化贸易条件。", "fail_anchor": "只说日元贬值利好出口，完全不提进口成本。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释核心机械订单下降作为资本支出领先指标，可能预示内需/企业投资走弱。", "pass_condition": "把机械订单与未来资本支出、内需或设备投资联系起来，说明其走弱的含义。", "fail_anchor": "把机械订单下降直接当作出口下降或GDP已收缩。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "解释日经期货微涨与宏观数据的可能关系。", "pass_condition": "指出市场可能已消化数据、受外部风险偏好或出口板块支撑等；不要求给出确定因果。", "fail_anchor": "仅写期货上涨说明日本经济好，无机制。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "解释对日本股市的影响可能分化：出口商与内需板块方向不同。", "pass_condition": "说明弱势日元/海外需求利好出口商，而机械订单和内需疲软压制相关板块，指数影响取决于权重。", "fail_anchor": "把日本股市当作单一整体，断言全部上涨或下跌。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "解释贸易逆差对日元通常有卖压，但利差、避险或央行政策可能主导，方向不机械。", "pass_condition": "承认贸易逆差是日元负面因素，同时指出美日利差/避险/政策可能压倒该因素。", "fail_anchor": "断言贸易逆差扩大必然导致日元贬值，无其他条件。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "解释全球利率政策通过利差、融资或估值影响日本股市和日元。", "pass_condition": "说明美日利差变化、全球融资条件或贴现率如何影响日元汇率和股票估值。", "fail_anchor": "只提美联储或日本央行，不连接利差/估值/融资机制。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "reasoning", "criterion": "解释出口增长可能受价格因素或日元贬值推动，不等同实际出口量强劲。", "pass_condition": "指出名义出口增速可能包含汇率折算和价格效应，实际数量增长可能更弱。", "fail_anchor": "把名义出口增长直接当作实际出口量同等增长。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "reasoning", "criterion": "解释数据分化对日本央行或财政政策预期的可能含义。", "pass_condition": "说明出口放缓、机械订单走弱可能压低收紧预期或增加宽松/财政支持讨论，但需条件。", "fail_anchor": "断言数据必然导致日本央行加息或降息，无机制。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "evidence", "criterion": "正确引用出口同比19.3%和前期23.2%，标明同比口径。", "pass_condition": "写出19.3%为同比增长、前值23.2%为同比；等价表述均可。", "fail_anchor": "把19.3%写成环比，或把23.2%当作其他指标。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "evidence", "criterion": "正确引用对美24.9%、中国20.6%、亚洲21.4%的出口增速。", "pass_condition": "至少正确引用其中两个区域增速，并保持为日本对这些地区出口增长的方向。", "fail_anchor": "把对美出口增长24.9%写成美国对日出口增长或方向相反。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "evidence", "criterion": "正确引用贸易逆差1,105.6十亿日元（约1.1056万亿日元），标明未调整口径与货币单位。", "pass_condition": "写出1,105.6 billion yen/约1.1056万亿日元且标明未调整；数量级和货币单位正确。", "fail_anchor": "写成1,105.6亿日元或1.1056亿日元，或写成美元，数量级/币种错误。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "evidence", "criterion": "正确引用核心机械订单环比下降3.7%，标明月份和环比。", "pass_condition": "写出7月核心机械订单环比-3.7%或等价，保留月度/环比限定。", "fail_anchor": "把3.7%写成同比降幅。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "evidence", "criterion": "正确引用日经期货开盘上涨0.3%，保留期货和开盘限定。", "pass_condition": "写出日经期货开盘+0.3%或等价，不把它说成现货指数收盘。", "fail_anchor": "写成日经指数收盘上涨0.3%或日经现货开盘0.3%。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "evidence", "criterion": "关键股市或日元判断至少与一个给定数据或明确机制对应，而非空泛结论。", "pass_condition": "例如用贸易逆差解释日元卖压，或用出口/机械订单解释板块分化。", "fail_anchor": "只有“利好股市、利空日元”等断言，无数据或机制对应。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "evidence", "criterion": "不臆造题面未给出的精确点位、价格或涨跌幅作为事实依据。", "pass_condition": "若给情景或估计，标明为条件假设；不把未给出的日经水平、汇率点位写成已发生事实。", "fail_anchor": "声称日经将精确涨至某点位、美元兑日元将到某具体数字，且无假设标注。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "boundary", "criterion": "指出单月数据不足以独立推断长期趋势。", "pass_condition": "明确这是一个月度数据点，长期判断需更多月份/结构数据。", "fail_anchor": "仅凭这组单月数据断言日本经济长期衰退或复苏。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "boundary", "criterion": "指出未调整贸易逆差受季节性或基数影响，需谨慎解读。", "pass_condition": "明确未季调口径可能受季节性/基数扭曲，不能直接代表趋势。", "fail_anchor": "把未调整逆差直接当作季调后趋势，无任何口径提醒。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P29", "tier": "boundary", "criterion": "指出期货开盘微涨不保证日经全天或后续走势。", "pass_condition": "明确0.3%开盘涨幅很小/仅为期货开盘，后续可能变化。", "fail_anchor": "把开盘微涨当作全天收涨或趋势反转确认。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P30", "tier": "boundary", "criterion": "指出股市和日元反应还取决于题面未给出的因素，如央行政策、全球风险偏好。", "pass_condition": "至少列出央行政策、全球风险偏好、美债利率等一个未给出因素，并说明为何重要。", "fail_anchor": "只根据题面数据给出确定结论，完全不承认其他驱动。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P31", "tier": "boundary", "criterion": "指出对日本股市影响因行业/公司而异，不能一概而论。", "pass_condition": "说明出口商、内需股、金融股等对日元和贸易数据敏感度不同。", "fail_anchor": "断言所有日本股票同向受益或受损。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P32", "tier": "boundary", "criterion": "不给出保证收益或精确点位预测；若给情景需标明条件。", "pass_condition": "使用“可能/若…则…”等条件化表达，不承诺涨跌或收益。", "fail_anchor": "保证日经或日元将上涨/下跌到某水平，或保证投资回报。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把出口同比19.3%说成下降或萎缩，或把增速放缓当作负增长。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "direction", "overlap_positive_ids": [ "P01" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "实际断言出口同比下降、负增长或萎缩时触发；仅说增速放缓不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "把贸易逆差扩大归因于出口下降，忽略进口额增长更快或进口成本上升。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "trade_balance", "overlap_positive_ids": [ "P11" ], "invalidates_positive_ids": [ "P11" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确断言逆差扩大由出口下降造成时触发；仅指出逆差与出口并存不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "断言贸易逆差扩大必然导致日元贬值，或出口增长必然导致日元升值，作为确定事实且无其他因素。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "yen_direction", "overlap_positive_ids": [ "P16" ], "invalidates_positive_ids": [ "P16" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确给出必然单向因果且不加条件时触发；讨论多种可能或条件化表达不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "把未调整贸易逆差当作季调后趋势，或与季调数据直接比较而不提口径，导致趋势判断错误。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "seasonal", "overlap_positive_ids": [ "P28" ], "invalidates_positive_ids": [ "P28" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确忽略未季调口径并据此断言趋势时触发；仅引用未调整数字但提醒口径不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "把核心机械订单环比下降3.7%说成出口、GDP或整体经济同比收缩。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "orders_indicator", "overlap_positive_ids": [ "P13" ], "invalidates_positive_ids": [ "P13" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确将机械订单下降等同于出口/GDP/整体经济收缩时触发；仅称其为领先指标不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "把日经期货开盘+0.3%当作日经指数全天收盘涨幅或保证后续上涨。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "futures_open", "overlap_positive_ids": [ "P24" ], "invalidates_positive_ids": [ "P24" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确混淆期货开盘与现货收盘，或据此保证后续上涨时触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "混淆同比与环比：把出口19.3%写成环比，或把机械订单-3.7%写成同比。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "period", "overlap_positive_ids": [ "P20", "P23" ], "invalidates_positive_ids": [ "P20", "P23" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确写错指标口径时触发；仅省略口径词但上下文正确不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "单位/数量级错误：把1,105.6 billion yen写成1,105.6亿日元或1.1056亿日元等，导致逆差量级错误；或把日元单位写成美元。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "units", "overlap_positive_ids": [ "P22" ], "invalidates_positive_ids": [ "P22" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确给出错误数量级或币种时触发；仅用“约1.1万亿日元”且数量级正确不触发。" }, { "id": "N09", "criterion": "明确保证日本股市或日元收益/涨跌，或给出精确点位预测作为确定事实。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P32" ], "invalidates_positive_ids": [ "P32" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "出现保证收益、保证涨跌或确定点位预测时触发；条件化情景不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07", "P08", "P09" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P10", "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16", "P17", "P18", "P19" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P20", "P21", "P22", "P23", "P24", "P25", "P26" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P27", "P28", "P29", "P30", "P31", "P32" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "en120-018", "question": "Per The Information, ByteDance's H1 revenue rose 30% to $120B while profit fell to $20B on AI spending, alongside a merger of Doubao, Lark and Volcano Engine. What does this mean for China's AI supply chain?", "question_sha256": "c0b43403da34230e9175da4b99ead9e26564b81b908b4f69e7aed889b2b7532d", "design_analysis": "用户意图：基于The Information报道，分析字节跳动H1财务表现与豆包、Lark/飞书、火山引擎整合对中国AI供应链的潜在含义。核心任务：把营收增长、利润因AI支出下降、组织整合转化为对算力基础设施、云、模型、企业软件/应用及竞争与政策环境的条件化传导分析。合理深度是产业影响分析，可指出数据披露限制、整合执行风险、出口管制与商业化不确定性。不应强加：具体证券名单、精确资本开支或盈利预测、交易指令、仓位建议、保证收益，也不要求认同报道所有归因。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "分析以The Information报道的字节H1财务或合并事件为起点，而非脱离题面泛论中国AI。", "pass_condition": "至少明确引用题面中营收增长、利润或合并事件之一并围绕其展开。", "fail_anchor": "全文未引用题面字节数据或合并事件，只做一般性AI供应链介绍。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖字节H1营收增长30%至$120B这一题面事实/前提。", "pass_condition": "明确写出H1营收增长30%至$120B，或等价表达如营收1200亿美元、同比增30%。", "fail_anchor": "未提营收增长或规模，或写成营收下降。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖利润降至$20B且与AI支出增加相关这一题面事实/前提。", "pass_condition": "明确利润为$20B且下降/承压，并与AI支出增加联系。", "fail_anchor": "只提营收不提利润，或只说利润下降不提AI支出。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖豆包、Lark/飞书、火山引擎合并/整合为同一组织动作。", "pass_condition": "明确三者被合并/整合，而非仅提其中一个。", "fail_anchor": "只提火山引擎或只提豆包，未提三者合并。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "分析中国AI供应链时覆盖至少一个上游算力/基础设施环节。", "pass_condition": "明确提及芯片、服务器、数据中心/IDC、光模块、液冷、云基础设施等之一并分析其受影响方式。", "fail_anchor": "只谈下游应用，无上游算力/基础设施。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "分析中国AI供应链时覆盖至少一个模型/云/企业软件/应用层环节。", "pass_condition": "明确提及大模型、AI云服务、企业协作软件、AI应用、开发者生态等之一并分析影响。", "fail_anchor": "只谈硬件，无软件/模型/应用。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "区分字节自身AI投入/组织变化与对中国AI供应链的外溢影响。", "pass_condition": "明确字节内部变化如何外溢到外部供应商/行业，而非把二者混为一谈。", "fail_anchor": "把字节自身受益直接等同于中国AI供应链受益。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖竞争格局影响：合并后可能对国内云/AI/企业软件竞争或其他厂商投入产生影响。", "pass_condition": "分析合并后对国内云/AI/企业软件竞争格局或其他厂商投入的潜在影响。", "fail_anchor": "只分析字节采购，不提竞争或行业反应。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖供应链受益差异性，指出不同环节或直接/间接影响不同。", "pass_condition": "明确并非所有中国AI供应链企业同等受益，或区分直接与间接、硬件与软件等差异。", "fail_anchor": "声称所有中国AI供应链公司同等受益。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "coverage", "criterion": "给出有条件总体结论，而非只罗列可能性。", "pass_condition": "给出结构性影响部分环节、取决于资本开支/管制/整合执行等条件化综合判断。", "fail_anchor": "无结论或只罗列可能性。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释AI支出增加如何通过资本开支/采购传导到供应链企业收入或订单。", "pass_condition": "建立“字节AI支出→算力/设备/云采购→供应商收入/订单”的传导链。", "fail_anchor": "只说字节增加AI投入，未说明如何影响供应链。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释利润下降不等于供应链需求下降，可能是主动AI投入所致。", "pass_condition": "区分利润承压与AI投入/供应链订单，说明利润下降可伴随需求增加。", "fail_anchor": "把利润下降直接等同于供应链需求萎缩。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释营收增长为AI投入提供资源或现金流支持。", "pass_condition": "说明营收增长与利润下降并存可支持继续投资AI。", "fail_anchor": "只列两个数字无关联。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "解释豆包、飞书、火山引擎合并的协同机制。", "pass_condition": "说明模型、云、企业协作/应用如何互补，推动AI商业化或企业采用。", "fail_anchor": "只说合并，不解释协同。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "解释合并或产品整合如何增加训练、推理或算力需求。", "pass_condition": "建立合并或产品整合→AI使用/推理→算力/云需求的联系。", "fail_anchor": "只提合并，不连接算力需求。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "解释字节作为大客户对供应链的议价、客户集中或回款风险之一。", "pass_condition": "说明大客户依赖导致议价/集中/回款风险。", "fail_anchor": "只提订单增加，不提任何大客户依赖风险。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "解释中国云/AI竞争加剧可能带动其他厂商资本开支，从而间接受益供应链。", "pass_condition": "说明竞争反应→行业资本开支/采购→供应链受益。", "fail_anchor": "只说竞争，不连接供应链。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "reasoning", "criterion": "解释国产替代逻辑：外部限制下大厂需求可能支持国产供应链，但受技术生态限制。", "pass_condition": "说明国产供应链机会与约束的机制。", "fail_anchor": "只说国产替代利好，无机制或限制。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "reasoning", "criterion": "解释不同供应链环节传导时滞或确定性差异。", "pass_condition": "说明硬件订单较快、软件生态较慢或类似差异。", "fail_anchor": "一概而论，无差异。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "reasoning", "criterion": "解释影响取决于字节AI支出结构，不能仅看利润总额。", "pass_condition": "指出需看训练、推理、云、应用等支出结构，而非利润数字。", "fail_anchor": "仅用利润总额推断供应链影响。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "reasoning", "criterion": "解释若AI商业化不及预期，供应链需求可能回落。", "pass_condition": "说明投资回报/商业化不确定→需求可持续性风险。", "fail_anchor": "默认AI支出永远增长。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "evidence", "criterion": "对题面数据标注来源为The Information/报道，并标明H1或美元单位。", "pass_condition": "明确“据题面/The Information，H1营收…美元”等来源与单位。", "fail_anchor": "把数据当自己核实或未标来源单位。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "evidence", "criterion": "区分题面给定事实与对供应链影响的推测或假设。", "pass_condition": "用可能、若、取决于等表达区分事实与推断。", "fail_anchor": "把影响判断写成已确定事实。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "evidence", "criterion": "对“利润下降因AI支出”标注为报道归因，不当作已证明因果。", "pass_condition": "明确这是报道所述归因。", "fail_anchor": "断言该因果已被证实。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "evidence", "criterion": "正确描述豆包、Lark/飞书、火山引擎各自功能或业务。", "pass_condition": "分别对应大模型、企业协作、云服务等基本功能。", "fail_anchor": "混淆为三个云厂商或三个社交产品。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "evidence", "criterion": "若提及具体供应链公司或产品，能对应到环节且不臆造唯一受益名单；未提及不因本条扣分。", "pass_condition": "未列举具体公司也可通过；若列举，则公司与环节对应或明确仅为示例，且不称唯一受益。", "fail_anchor": "无依据列一串必受益股票，或把某公司写成唯一受益者。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "evidence", "criterion": "给出至少一个可观察验证指标用于检验分析。", "pass_condition": "提及资本开支、采购、云收入、供应商订单、政策等至少一个可追踪指标。", "fail_anchor": "只有定性断言，无可验证指标。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "evidence", "criterion": "财务数字比较口径清楚，不年化H1或混用单位。", "pass_condition": "标明H1、美元、同比，且不把H1利润年化当事实。", "fail_anchor": "混用全年/季度或人民币/美元，或把H1乘2当全年。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P29", "tier": "evidence", "criterion": "结论不保证收益或股价，不给出无条件的精确预测。", "pass_condition": "条件化且非保证。", "fail_anchor": "保证某环节上涨或给出确定目标价。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P30", "tier": "boundary", "criterion": "指出字节披露有限或题面数据未经独立核实，分析受此限制。", "pass_condition": "明确数据或披露局限。", "fail_anchor": "把题面数据当作完整审计财报。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P31", "tier": "boundary", "criterion": "指出中国AI供应链受出口管制、技术限制或政策变化影响，不能线性外推。", "pass_condition": "提及外部约束并使结论条件化。", "fail_anchor": "忽略外部约束或假设管制环境不变。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P32", "tier": "boundary", "criterion": "指出合并整合存在执行风险，协同不一定实现。", "pass_condition": "提及整合风险。", "fail_anchor": "默认合并必然成功。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P33", "tier": "boundary", "criterion": "指出AI投资回报和商业化不确定性，字节可能调整投入，影响供应链需求可持续性。", "pass_condition": "提及需求可持续性边界。", "fail_anchor": "默认AI支出永远增长。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P34", "tier": "boundary", "criterion": "指出不能仅凭字节一家判断整个中国AI供应链，其他大厂行为和外部条件可改变结论。", "pass_condition": "明确单一公司报道的局限。", "fail_anchor": "把字节等同于全行业。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把题面“利润降至$20B”误读为亏损或利润为负，并据此论证字节AI投入不可持续或中国AI供应链需求下降。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "profit_misread", "overlap_positive_ids": [ "P03", "P12" ], "invalidates_positive_ids": [ "P03", "P12" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确写亏损或负利润且据此推演才触发；说利润同比下降但仍为$20B不触发。遗漏正向项不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "把豆包、Lark/飞书、火山引擎合并说成字节收购外部公司或三者是三家上市公司合并。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "merger_misread", "overlap_positive_ids": [ "P04" ], "invalidates_positive_ids": [ "P04" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确断言收购外部公司或上市公司合并才触发；说内部业务整合不触发。遗漏正向项不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "断言字节AI支出必然使所有中国AI供应链公司收入或股价上涨，或保证相关投资收益。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P29" ], "invalidates_positive_ids": [ "P29" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "明确出现必然、保证、所有等保证性或全称断言才触发；说可能利好部分环节不触发。通用风险声明不豁免具体错误。" }, { "id": "N04", "criterion": "把题面H1数据当作经审计确定数据并据此给出精确全年盈利预测或目标价。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "audit_forecast", "overlap_positive_ids": [ "P23", "P28" ], "invalidates_positive_ids": [ "P23", "P28" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确称已审计/确定且给出精确全年预测或目标价才触发；说据报道并条件化不触发。遗漏正向项不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "把中国AI供应链等同于芯片/半导体，并据此排除云、数据中心、模型、软件、应用等环节。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "supply_chain_scope", "overlap_positive_ids": [ "P06" ], "invalidates_positive_ids": [ "P06" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确定义只算芯片或其他环节都不算才触发；说芯片为核心但不排除其他环节不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "将利润下降归因于收入下降或需求疲软，与题面营收增长30%矛盾。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "revenue_profit", "overlap_positive_ids": [ "P02" ], "invalidates_positive_ids": [ "P02" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确说因收入下降或需求疲软导致利润降才触发；说成本或AI支出导致不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "把豆包、飞书、火山引擎合并解释为字节退出云/AI或放弃AI投入，与题面AI spending矛盾。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "ai_exit", "overlap_positive_ids": [ "P14" ], "invalidates_positive_ids": [ "P14" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确说退出或放弃AI才触发；说整合业务或调整组织不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "断言中国AI供应链只依赖字节跳动，或合并后字节成为唯一大模型/云供应商且无其他竞争者。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "single_company", "overlap_positive_ids": [ "P08" ], "invalidates_positive_ids": [ "P08" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确出现唯一、只依赖等绝对断言才触发；说字节为重要参与者不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07", "P08", "P09", "P10" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16", "P17", "P18", "P19", "P20", "P21" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P22", "P23", "P24", "P25", "P26", "P27", "P28", "P29" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P30", "P31", "P32", "P33", "P34" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "en120-021", "question": "Bank of America's CEO guided Q3 trading revenue to be roughly flat; the stock fell as much as 6% intraday and closed down over 5%, its worst session since April 2025, dragging Wall Street banks lower. With the 10-year yield above 5% and a Fed hike expected, how should bank net interest margins and trading revenue be repriced?", "question_sha256": "2fa0a237c002434397431a5906960e820d0109836c7bd8abd5231fabfd7bf762", "design_analysis": "本题用户意图：在 BofA CEO 对 Q3 交易收入指引大致持平、股价大跌并拖累华尔街银行股的背景下，结合 10 年期美债收益率高于 5% 和预期加息的给定条件，分析银行净息差与交易收入应如何重定价。核心任务是分收入线、分驱动、分期限建立重定价框架，区分指引、预期与已实现结果，区分短端政策利率与长端收益率，并给出条件化判断；合理深度包括 NIM 资产负债重定价机制、交易收入的波动率与客户活动驱动、估值与风险抵消。不应强加精确目标价、个性化仓位、保证收益或对未知现实事实的断言。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "把 BofA CEO 对 Q3 trading revenue 将大致持平（roughly flat）的指引作为分析触发事件，并保持其为前瞻指引而非已实现财报结果。", "pass_condition": "明确提到 BofA CEO 的 Q3 交易收入大致持平指引，并用其解释股价/预期重定价；未改写成已实现下降或具体降幅。", "fail_anchor": "只说 BofA 财报交易收入下滑导致股价跌，未提 CEO 指引；或把大致持平写成已经下滑。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "把 10 年期美国国债收益率高于 5% 作为题干给定的利率条件纳入重定价分析。", "pass_condition": "明确提到 10-year yield 高于 5% 或等价长端利率条件，并用于讨论银行 NIM、交易收入或估值。", "fail_anchor": "完全忽略长端收益率条件，只讨论政策利率；或用其他利率替换。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "把 Fed hike expected 作为预期/情景条件纳入分析，而非忽略或当作确定事实。", "pass_condition": "提到市场预期美联储加息或题干给出的加息预期，并说明其作为预期/情景影响重定价。", "fail_anchor": "完全不提加息预期；或直接说美联储已经加息。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "答案同时把银行净息差（NIM）与交易收入（trading revenue）作为两个并列重定价对象，而不是合并成一个笼统收入指标。", "pass_condition": "答案分别出现 NIM 与 trading revenue 两个对象，并对二者都有至少一句实质讨论；不要求此处给出方向判断。", "fail_anchor": "只谈 NIM 或只谈交易收入；或把两者合并成一个笼统收入指标。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "对银行净息差（NIM）重定价给出至少一个方向性判断或条件性判断。", "pass_condition": "明确说 NIM 可能扩大、收窄、分化或取决于某条件，如负债重定价、存款 beta、曲线形态。", "fail_anchor": "只定义 NIM 是什么，未给任何方向或条件判断。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "对银行交易收入重定价给出至少一个方向性判断或条件性判断。", "pass_condition": "明确说交易收入可能承压、改善、持平或取决于某条件，如波动率、客户活动、产品组合。", "fail_anchor": "只定义交易收入是什么，未给任何方向或条件判断。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "将 BofA 的个体指引与股价下跌联系到华尔街银行板块或银行股整体的重定价。", "pass_condition": "明确提到该事件拖累或影响华尔街银行股或银行板块估值重定价，而非只分析 BofA 个股。", "fail_anchor": "完全只讨论 BofA 股价，不联系银行板块；或忽略题干 dragging Wall Street banks lower。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "解释 NIM 重定价由生息资产收益率与计息负债成本的重定价速度或重定价缺口决定。", "pass_condition": "说明资产端和负债端谁先重定价、重定价缺口或重定价速度如何影响 NIM，而非只看利率水平。", "fail_anchor": "只说利率上升 NIM 就上升，未提资产/负债重定价差异。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释存款 beta、存款竞争或融资成本上升如何限制或抵消 NIM 扩张。", "pass_condition": "说明存款利率跟随市场利率上升、存款流失或批发融资成本上升会推高计息负债成本，压缩 NIM。", "fail_anchor": "仅说存款重要，未说明其如何影响 NIM；或断言存款成本不变。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释 10 年期收益率高于 5% 通过资产收益率、证券组合再投资、融资成本或估值折现率中的至少一个渠道影响银行。", "pass_condition": "给出长端收益率影响银行的具体渠道，如贷款或证券收益率重定价、债券组合市值、融资成本或股权折现率。", "fail_anchor": "只复述 10 年期收益率高于 5%，未连接银行收入或估值。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "区分短端政策利率（Fed hike 预期）与长端 10 年期收益率，并说明二者对银行重定价含义不同。", "pass_condition": "明确政策利率影响短端融资或存款成本，10 年期收益率影响长端资产定价、估值或期限溢价，二者不能等同。", "fail_anchor": "把 10 年期收益率高于 5% 直接当作政策利率加息；或不区分二者。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释收益率曲线形态，如陡峭化、平坦化或倒挂，对 NIM 的不同含义。", "pass_condition": "说明曲线变陡可能利于银行利差，曲线平坦或倒挂可能压缩 NIM，或给出等价的条件性分析。", "fail_anchor": "只谈利率水平高低，完全不提曲线形态对 NIM 的影响。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释 NIM 重定价存在时滞，贷款、证券或存款重新定价需要时间。", "pass_condition": "说明 NIM 调整不是瞬时完成，而是随资产或负债到期、重定价周期逐步体现。", "fail_anchor": "把利率变化对 NIM 的影响写成当日或立刻完全实现。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "区分净息差 NIM（比率）与净利息收入 NII（金额），并说明规模或生息资产变化会影响 NII。", "pass_condition": "明确 NIM 是净利息收入与生息资产比率，NII 是金额；不能把规模扩大直接等同 NIM 上升。", "fail_anchor": "把 NIM 和 NII 当同义词；或用 NII 增长直接证明 NIM 扩大。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "解释交易收入受市场波动率、客户交易活动、做市价差或库存损益影响，而不是利率水平的简单线性函数。", "pass_condition": "说明交易收入由客户流、波动率、买卖价差、库存估值等驱动，利率只是间接条件之一。", "fail_anchor": "说利率越高交易收入越高；或利率越低交易收入越低，无其他条件。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "解释利率波动或不确定性对交易收入可能产生双向影响。", "pass_condition": "说明波动上升可能增加 FICC 或做市交易需求，但也可能抑制客户风险偏好、发行和资本市场活动，从而对交易收入有正反两面。", "fail_anchor": "只断言波动上升必然提高交易收入；或只断言必然降低。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "解释 BofA 交易收入指引 roughly flat 应被理解为预期修正或增长落空，而非交易收入已经崩溃或确认大幅下降。", "pass_condition": "说明大致持平本身不是大幅下滑，但可能低于市场预期，因而触发股价和板块重定价。", "fail_anchor": "把 roughly flat 直接解释为交易收入大幅下滑、崩溃或亏损。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "reasoning", "criterion": "解释股价下跌更可能反映预期差与估值重定价，而非已实现的 NIM 或交易收入损失。", "pass_condition": "说明当日股价反应来自指引不及预期或风险溢价上升，而非已确认财务损失。", "fail_anchor": "断言 BofA 股价跌是因为实际 NIM 或交易收入已经恶化。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "reasoning", "criterion": "解释高长端利率通过信贷成本、经济放缓或资产质量渠道对银行基本面形成抵消。", "pass_condition": "说明长端利率高可能推升借贷成本、压制经济或借款人偿债能力，增加信用损失，抵消 NIM 改善。", "fail_anchor": "只谈高利率利好银行息差，完全不提信用成本或经济放缓的抵消。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "reasoning", "criterion": "解释交易收入与净利息收入是不同收入线，利率对二者的传导机制不同。", "pass_condition": "明确 NIM 或 NII 来自资产负债表利差，交易收入来自市场业务和客户流，二者不应使用同一重定价逻辑。", "fail_anchor": "用同一利率弹性套用 NIM 和交易收入；或把交易收入当作利息收入一部分。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "reasoning", "criterion": "给出条件化综合重定价框架：在曲线形态、存款 beta、波动率等不同情形下，NIM 与交易收入的重定价方向可以不同。", "pass_condition": "至少列出两个关键条件并说明组合下 NIM 与交易收入可能同向或反向变动。", "fail_anchor": "只给一个无条件的总方向，例如加息银行一定更好或一定更差。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "evidence", "criterion": "引用 10 年期收益率时标明为 10 年期美国国债收益率或长端基准收益率，而非政策利率或贷款利率。", "pass_condition": "使用 10-year Treasury yield 或等价准确表述，并保持其长端市场利率身份。", "fail_anchor": "把 10 年期收益率称为美联储利率、联邦基金利率或贷款利率。", "weight": 3.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "evidence", "criterion": "引用 Fed hike expected 时标明是市场预期或情景，不是已发生的加息动作。", "pass_condition": "使用预期、若加息、市场定价等表述，不写成已经加息。", "fail_anchor": "写成美联储已加息或当前政策利率已升至某水平并作为确定事实。", "weight": 3.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "evidence", "criterion": "引用 BofA 指引时标明 Q3、CEO guidance、roughly flat 的口径，不写成已实现财报或具体降幅。", "pass_condition": "表述包含 Q3 交易收入指引大致持平或 roughly flat，并标明为指引。", "fail_anchor": "写成 BofA Q3 交易收入实际下降多少，或省略指引性质。", "weight": 3.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "evidence", "criterion": "对 NIM 重定价使用可核对变量口径，如生息资产收益率、计息负债成本、存款 beta、重定价缺口，并说明方向或单位。", "pass_condition": "至少使用一个上述变量并解释其变化方向如何影响 NIM。", "fail_anchor": "只说 NIM 会变，不给任何可核对变量或方向。", "weight": 3.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "evidence", "criterion": "对 trading revenue 重定价使用可核对变量口径，如 FICC 或股票交易收入、波动率、客户交易量、做市收入，并区分是金额或增速而非 NIM 比率。", "pass_condition": "至少使用一个上述交易收入变量，并明确讨论的是交易收入金额或增速而非净息差。", "fail_anchor": "用 NIM 的变化直接推导交易收入变化；或只写交易收入好坏。", "weight": 3.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "evidence", "criterion": "引用股价反应时区分盘中最大跌幅与收盘跌幅，并保留为市场反应证据。", "pass_condition": "正确区分 as much as 6% intraday 与 closed down over 5%+，不把两者混为同一收盘跌幅；不把跌幅当财报事实。", "fail_anchor": "把盘中最大跌幅和收盘跌幅混用；或用股价跌幅直接证明交易收入或 NIM 已经恶化。", "weight": 3.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "evidence", "criterion": "若给出银行估值或盈利重定价，说明使用的盈利预期、折现率或倍数口径，使读者能复核方向。", "pass_condition": "明确重定价是通过盈利预期下调、折现率上升还是估值倍数压缩，并保持口径一致。", "fail_anchor": "只说银行股应被重定价，但不说明盈利、折现率或倍数中哪一项变化。", "weight": 3.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P29", "tier": "evidence", "criterion": "若将 BofA 指引外推到华尔街银行板块，标明这是情绪/预期传导，而非已验证的各行业绩；不同银行业务组合可能不同。", "pass_condition": "说明 BofA 指引可影响板块情绪或估值，但不等同全部银行已实现交易收入下降。", "fail_anchor": "由 BofA 交易收入指引直接断言所有华尔街银行交易收入都已经下降。", "weight": 3.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P30", "tier": "evidence", "criterion": "若使用情景假设，标明关键假设与参照时点，不把假设写成事实。", "pass_condition": "对 Fed 路径、曲线形态、波动率等情景给出假设标签或参照期，避免无条件断言。", "fail_anchor": "把假设情景写成必然发生的宏观路径。", "weight": 3.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P31", "tier": "evidence", "criterion": "不将题面未给出的具体截止日期、特定证券名单或精确点位写成既定事实。", "pass_condition": "只使用题面给出的 Q3、since April 2025、10-year yield above 5% 等条件；未添加未给出的具体日期、证券名单或精确点位作为真值。", "fail_anchor": "引入题面未给出的具体截止日期、必须包含的证券名单或精确目标点位，并当作既定事实。", "weight": 3.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P32", "tier": "boundary", "criterion": "明确指出若 Fed hike 预期落空或路径变化，NIM 与 trading revenue 重定价结论应相应调整。", "pass_condition": "说明预期加息是条件之一，若预期修正，利率敏感重定价方向会变。", "fail_anchor": "把加息预期当成不可变前提，未提预期变化会改变结论。", "weight": 2.142857142857143, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P33", "tier": "boundary", "criterion": "指出不同银行的负债结构、存款特许经营、交易业务组合不同，NIM 和 trading revenue 重定价不能一概而论。", "pass_condition": "说明结果取决于银行个体资产负债和业务结构，大型交易银行与储蓄银行可能不同。", "fail_anchor": "把整个银行板块当作同质，给所有银行同一重定价结论。", "weight": 2.142857142857143, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P34", "tier": "boundary", "criterion": "指出长端收益率高于 5% 可能由期限溢价、通胀预期、财政风险或增长预期驱动，不必然等同于加息预期。", "pass_condition": "说明 10 年期收益率上行的驱动可能多样，政策利率预期只是其中之一。", "fail_anchor": "断言 10 年期收益率高于 5% 必然由美联储加息预期造成。", "weight": 2.142857142857143, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P35", "tier": "boundary", "criterion": "指出交易收入重定价不能只看总量，FICC 与股票等产品对波动率、客户流和利率敏感性不同。", "pass_condition": "说明 FICC/股票或做市/客户流业务组合不同会改变交易收入重定价方向。", "fail_anchor": "把交易收入作为一个无差异总量，给所有产品同一利率弹性。", "weight": 2.142857142857143, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P36", "tier": "boundary", "criterion": "区分短期市场反应与中期基本面重定价时滞，不把当日股价跌幅直接等同长期价值变化。", "pass_condition": "说明股价当日反应是预期或情绪重定价，NIM 和交易收入的基本面变化需要后续数据验证。", "fail_anchor": "把单日跌幅当作长期基本面重定价已完成。", "weight": 2.142857142857143, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P37", "tier": "boundary", "criterion": "指出高利率通过信用成本抵消 NIM 改善是条件性的：若经济软着陆或资产质量稳定，抵消可能有限；若衰退或借款人恶化，抵消显著。", "pass_condition": "说明信用成本抵消并非必然，取决于经济路径和资产质量。", "fail_anchor": "把信用成本抵消写成必然发生，或把高利率写成必然利好 NIM，均不通过。", "weight": 2.142857142857143, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P38", "tier": "boundary", "criterion": "指出单次 Q3 交易收入指引不足以永久重定长期交易收入趋势，需要后续数据验证。", "pass_condition": "说明该指引是单季或前瞻信息，长期重定价需观察后续实际交易收入、波动率和客户活动。", "fail_anchor": "仅凭一次 Q3 指引就断言银行交易业务长期结构性恶化或改善。", "weight": 2.142857142857143, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把 10 年期美国国债收益率高于 5% 直接等同于联邦基金利率或政策利率高于 5%，或据此称加息已经发生。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "rate_concept", "overlap_positive_ids": [ "P11" ], "invalidates_positive_ids": [ "P11" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有把长端收益率等同政策利率或据此称加息已发生的实际断言；明确区分 10 年期收益率与政策利率，或政策利率确实另行高于 5% 但不混同，不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "把 BofA CEO 对 Q3 trading revenue 的 roughly flat 指引当成已实现财报结果，或据此断言交易收入已经下降或崩溃。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "guidance_actual", "overlap_positive_ids": [ "P01", "P17", "P24" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01", "P17", "P24" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有把指引写成已实现或已经下降的实际断言；说指引本身低于预期、若实现将怎样不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "断言加息或高利率必然使银行 NIM 扩大或银行必然受益，且否定或忽略存款成本、负债重定价、曲线形态等抵消条件。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "nim_linear", "overlap_positive_ids": [ "P08", "P09", "P12" ], "invalidates_positive_ids": [ "P08", "P09", "P12" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有无条件必然扩大/必然受益的实际断言；若只是说可能扩大但未讨论抵消，或同时讨论抵消条件，不触发。遗漏正向本身不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "断言交易收入与利率水平单调正相关，即利率越高交易收入越高，且否定或忽略波动率、客户活动、产品组合等条件。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "trading_linear", "overlap_positive_ids": [ "P15", "P16" ], "invalidates_positive_ids": [ "P15", "P16" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有单调正相关或越高越好的实际断言；说利率波动可能增加某些交易收入但可能抑制其他不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "把净息差 NIM 与净利息收入 NII 当同一概念，并据此得出规模扩大使 NIM 等额上升等错误结论。", "severity": "major", "penalty_points": 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[], "score_cap": 60, "trigger_rule": "须有保证收益、零风险或精确目标价断言；条件化情景分析、说明不确定性的表述不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P08", "P09", "P10", "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16", "P17", "P18", "P19", "P20", "P21" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P22", "P23", "P24", "P25", "P26", "P27", "P28", "P29", "P30", "P31" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P32", "P33", "P34", "P35", "P36", "P37", "P38" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "en120-027", "question": "Oracle reported fiscal Q1 revenue of $19.3bn, up 30% y/y, with cloud infrastructure revenue up 121%. The stock opened more than 7% higher but closed down 1.82%, then fell over 3% in after-hours trade to $147.67. Analyze the gap between headline growth and the share price reaction: capex and margin pressure, customer concentration in AI contracts, and what would need to change for the market to re-rate the stock.", "question_sha256": "6e1d90feaf30f8c6bb195e36e0aa43ea81edc7a3f27292bab85991cb43504489", "design_analysis": "原题英文：Oracle reported fiscal Q1 revenue of $19.3bn, up 30% y/y, with cloud infrastructure revenue up 121%. The stock opened more than 7% higher but closed down 1.82%, then fell over 3% in after-hours trade to $147.67. Analyze the gap between headline growth and the share price reaction: capex and margin pressure, customer concentration in AI contracts, and what would need to change for the market to re-rate the stock. 用户意图是分析 headline 增长与股价反应背离，并覆盖 capex/margin 压力、AI 合同客户集中及重估条件。合理深度要求机制分析、数据口径区分和条件化结论；允许用假设或情景讨论未给定数据，不强制认同公司叙事，不要求精确预测、仓位或外部检索。四维权重按 V5：coverage 20、reasoning 35、evidence 30、boundary 15；同维等权。不强制篇幅、引用数或特定客户名单。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "引用或提及 Oracle fiscal Q1 营收规模约 $19.3bn、同比增长约 30%，作为讨论 headline 增长的起点。", "pass_condition": "出现 $19.3bn 与 30% y/y（或等价中文‘193 亿美元、同比增 30%’）之一组完整表述。", "fail_anchor": "全文未提营收规模或同比增速，完全没有 headline 营收增长表述。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "引用云基础设施收入同比增速 +121%，并把它作为分部增长亮点。", "pass_condition": "出现 121% 与云基础设施、OCI 或云业务收入增长的关联表述。", "fail_anchor": "全文未提云基础设施收入增速。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "呈现股价反应的至少两个阶段：开盘涨超 7%、收盘跌 1.82%、盘后跌超 3% 至 $147.67。", "pass_condition": "至少说明开盘涨幅与收盘或盘后下跌两个不同阶段。", "fail_anchor": "只说股价下跌，未区分阶段；或把不同阶段混为一个净变化。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "识别财务数据为 Oracle 财季 Q1（fiscal Q1），不默认成日历年一季度。", "pass_condition": "称 fiscal Q1、财季 Q1、第一财季，或说明与自然季度不同。", "fail_anchor": "直接称日历年 Q1 且无口径说明。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "把资本开支或 capex 压力列为解释股价反应或盈利质量的因素之一。", "pass_condition": "提到 capex、资本开支上升、强度或对现金流、利润、回报的压力。", "fail_anchor": "全文未提资本开支。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "把利润率或 margin 压力列为解释因素之一。", "pass_condition": "提到 margin、利润率、毛利率、营业利润率承压或成本、折旧、费用影响。", "fail_anchor": "全文未提利润率或盈利压力。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖 AI 合同客户集中风险。", "pass_condition": "讨论 AI 合同或客户集中带来的收入质量、议价、续约或波动风险。", "fail_anchor": "全文未提客户集中。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "coverage", "criterion": "给出使市场重估需要改变的具体方向，而非只说改善基本面。", "pass_condition": "至少一个具体变化，如 capex 强度下降、FCF 改善、AI 云利润率证明、客户多元化、指引上修等。", "fail_anchor": "只说需要更好业绩、市场信心恢复，无具体变化。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "coverage", "criterion": "区分 headline 收入增长与利润、EPS、自由现金流、ROIC 等盈利或现金指标，不把前者自动等同后者。", "pass_condition": "明确收入增长不等于盈利或现金流同等改善。", "fail_anchor": "把 30% 营收增长直接视为利润、EPS 或 FCF 增长 30%。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释 headline 收入增长与股价下跌可以因市场预期或前瞻指引而被消解：实际数字可能低于已计入预期，或指引未满足。", "pass_condition": "说明预期、指引或估值已计入的渠道。", "fail_anchor": "只说市场不理性或获利了结，无预期或指引机制。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释资本开支如何通过现金流、折旧或资本回报影响利润率或估值，且不把 capex 当期直接等同利润减少。", "pass_condition": "说明 capex 先形成现金流出、未来折旧或需要收入覆盖，再影响 FCF 或 ROIC。", "fail_anchor": "只说 capex 增加所以当期利润必然等额下降。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释 margin 压力的至少一个具体来源及其对盈利的作用。", "pass_condition": "如 AI 基础设施低毛利、折旧摊销上升、能源或租赁成本、竞争性定价等，并说明如何压低利润率。", "fail_anchor": "只写利润率承压，无来源或机制。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释 AI 合同客户集中如何提高收入波动、议价或续约风险。", "pass_condition": "说明少数客户导致收入依赖、续约或定价风险，或资本效率压力。", "fail_anchor": "只重复客户集中风险，无机制。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "解释云基础设施收入高速增长为何不一定立即提高整体利润率，例如收入结构、前期投入或低毛利。", "pass_condition": "说明高增长分部占比或成本结构对整体 margin 的影响。", "fail_anchor": "只说云增长是好事，未连接到利润率。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "解释市场重估需要哪些盈利或现金流信号，而不仅是收入继续增长。", "pass_condition": "指出 FCF 转正、利润率稳定、ROIC 改善、capex 占收入下降、盈利指引上修等信号之一。", "fail_anchor": "只说继续增长就会重估。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "解释不同交易时段（开盘、收盘、盘后）的表现差异为何重要，而非把涨跌幅简单相加。", "pass_condition": "说明时段反映不同信息、流动性或预期变化。", "fail_anchor": "把开盘涨 7% 与收盘跌 1.82% 加减成同日净涨或净跌。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "区分短期股价反应与中长期重估条件：短期可能情绪、仓位或预期，中长期需基本面验证。", "pass_condition": "明确时间维度差异。", "fail_anchor": "把一天走势当作长期价值结论。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "reasoning", "criterion": "解释客户集中风险如何影响估值倍数或风险溢价。", "pass_condition": "说明集中度可能带来估值折价或更高风险补偿。", "fail_anchor": "只说客户集中是风险，未连到估值。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "reasoning", "criterion": "把 capex、margin 和客户集中至少两者综合到同一现金流或估值逻辑中，而非孤立罗列。", "pass_condition": "说明三者如何共同影响 FCF、盈利质量或重估条件。", "fail_anchor": "分别列出 capex、margin、客户集中，但无相互联系。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "evidence", "criterion": "使用题给数字时保持对象与单位正确：$19.3bn 是营收，30% 是 y/y，121% 是云基础设施收入增速。", "pass_condition": "数字与指标一一对应。", "fail_anchor": "把 121% 写成营收占比或总增速，或把 30% 写成利润增速。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "evidence", "criterion": "引用股价数据时标明阶段与基准：开盘、收盘、盘后，并区分百分比与 $147.67 价格。", "pass_condition": "至少两项阶段对应正确。", "fail_anchor": "把 $147.67 当收盘价，或把 -1.82% 与 -3% 混为同一时段。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "evidence", "criterion": "对 capex 或 margin 分析给出至少一个可核对量纲或口径，如 capex 占收入、FCF、营业利润率、折旧。", "pass_condition": "出现可计算或可比较的口径。", "fail_anchor": "只有压力大、消耗现金等形容词。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "evidence", "criterion": "对重估条件给出可观察指标或事件，如 FCF、利润率、capex 占收入、客户数、指引。", "pass_condition": "至少一个可跟踪指标。", "fail_anchor": "只说市场信心恢复或情绪改善。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "evidence", "criterion": "明确区分题给事实（营收、股价变动）与对原因的市场推测，不把未证原因写成确定事实。", "pass_condition": "使用可能、或、市场可能解读等限定。", "fail_anchor": "断言股价下跌唯一因为 capex 或客户集中，且无依据。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "evidence", "criterion": "若推算盈利、FCF 或价格影响，保持单位、百分比和期间一致，使读者可复核关键关系。", "pass_condition": "计算或比较口径一致。", "fail_anchor": "收入用十亿、成本用百万直接相加等明显口径错误。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "boundary", "criterion": "不保证重估或股价上涨发生；把所需变化表述为条件、必要非充分。", "pass_condition": "使用需要、可能、条件等，非保证。", "fail_anchor": "保证 capex 下降则股价必然重估或上涨。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "boundary", "criterion": "承认具体客户集中度未在题面给出，结论需随数据更新；不臆造具体比例或客户名单。", "pass_condition": "明确数据限制或假设。", "fail_anchor": "把未给的具体客户占比或客户名单当作事实并据此下结论。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "boundary", "criterion": "区分 fiscal Q1 报告数据与之后股价走势的时间窗口，不把盘后价格当作财报前价格。", "pass_condition": "时序正确。", "fail_anchor": "称 $147.67 为财报发布前价格或把盘后当开盘。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P29", "tier": "boundary", "criterion": "若给投资或交易含义，限定为分析性情景而非个性化仓位或保证收益。", "pass_condition": "不提供精确仓位或保证，只给条件化分析。", "fail_anchor": "给出应买入多少或保证收益。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把营收 +30% 等同于利润、EPS 或 FCF +30%，或等同盈利同等增长。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "growth_profit", "overlap_positive_ids": [ "P09" ], "invalidates_positive_ids": [ "P09" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确写利润或 EPS 或 FCF 同比增长 30% 或同等盈利增长；仅说收入增长不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "把云基础设施收入 +121% 说成占总营收 121% 或公司总营收增长 121%。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "cloud_growth", "overlap_positive_ids": [ "P20" ], "invalidates_positive_ids": [ "P20" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确把 121% 用于总营收或占比；仅说云增速 121% 不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "混淆股价阶段或时序：把 $147.67 当收盘价或财报前/开盘价，或把开盘 +7% 与收盘 -1.82% 合并成净涨跌。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "price_stage_timing", "overlap_positive_ids": [ "P03", "P21", "P28" ], "invalidates_positive_ids": [ "P03", "P21", "P28" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现阶段价格或涨跌幅对象错配，或把盘后价格当开盘/财报前；仅分别引用正确阶段不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "把资本开支增加直接当作当期利润或利润率等额下降，忽略折旧、资产化或收入规模。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "capex_margin", "overlap_positive_ids": [ "P11" ], "invalidates_positive_ids": [ "P11" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确称 capex 增加多少当期利润就减少多少或利润率同幅下降；说明未来折旧或现金流影响不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "将题面未提供的具体客户集中比例或客户名称作为已确认事实且不标假设。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "customer_data", "overlap_positive_ids": [ "P27" ], "invalidates_positive_ids": [ "P27" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "写死具体占比或客户名单为客户事实；以假设、情景或未给数据表述不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "保证若某项条件（如 capex 下降）出现，股价必然重估或上涨。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P26" ], "invalidates_positive_ids": [ "P26" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "出现必然、保证、一定重估或上涨的断言；条件性可能重估不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "把一天股价下跌直接断言为公司基本面恶化或 headline 增长造假，忽略预期、指引、宏观等，且无机制。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "market_reaction", "overlap_positive_ids": [ "P10", "P24" ], "invalidates_positive_ids": [ "P10", "P24" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现确定因果断言且无预期或指引机制；若作为可能性讨论不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07", "P08", "P09" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P10", "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16", "P17", "P18", "P19" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P20", "P21", "P22", "P23", "P24", "P25" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P26", "P27", "P28", "P29" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "en120-032", "question": "Apple's first foldable iPhone Duo is priced at $1,999. Goldman keeps a 14M base / 35M bull case shipment forecast for 2026, Deepwater doubled its revenue estimate, while Morningstar and Jefferies are cautious; BofA cut its target to $370 from $380. Shares closed down 0.3% at $315.34 and were up ~1.1% premarket. Analyze the real impact on ASP, margins, the supply chain, and the expectations gap.", "question_sha256": "5a6d13ebb1e8c19aadcb7fe43287ab1885e6a1c1b1444d5a4d2190f943fac4a5", "design_analysis": "原题要求基于题面给定的折叠iPhone定价、机构预测、目标价和股价反应，分析对ASP、利润率、供应链和预期差的真实影响。核心是传导分析、区分事实/预测/市场反应，并说明不确定性和适用边界；不要求精确预测销量、指定供应商名单、认同题面前提、给交易建议或保证收益。按V5四维预算：coverage 20、reasoning 35、evidence 30、boundary 15，维度内等权。修订后正项35条、负项8条，删除跨维同义重复并重排ID。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "分析1999美元定价对苹果产品ASP的影响方向或机制，而非只复述定价。", "pass_condition": "明确说明该定价会通过高端产品组合、单机售价或平均售价加权影响苹果ASP；允许条件化表述。", "fail_anchor": "只写“售价1999美元”，没有把它与ASP的影响方向或机制联系起来。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "分析该产品对苹果毛利率、营业利润率或产品组合利润率的潜在影响，并区分售价与成本。", "pass_condition": "至少讨论一个利润率口径，且把售价与BOM、良率、研发或渠道成本等区分开。", "fail_anchor": "只列售价或收入，不讨论利润率影响；或把售价直接当成利润率。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "分析对供应链的影响，至少指出一个具体环节或供应商类型。", "pass_condition": "提到折叠面板、铰链、UTG、组装、摄像头、结构件等高价值环节之一，并说明可能受影响。", "fail_anchor": "只说“供应链受益/受影响”，没有具体环节或供应商类型。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "分析预期差：比较机构预测、目标价或股价反应与基本面情景之间的差距。", "pass_condition": "把至少一项机构预测/目标价/市场股价反应与产品定价或出货情景做比较，讨论预期是否已反映。", "fail_anchor": "只罗列机构观点和股价，没有形成预期差比较。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "明确区分Goldman的14M base与35M bull case是2026年出货预测，而非已实现事实。", "pass_condition": "准确标明14M/35M为2026年出货预测，并区分base与bull情景。", "fail_anchor": "把14M或35M写成已实现出货量、确定订单或非预测数据。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "至少引用两个机构观点，并说明它们代表不同预期。", "pass_condition": "从Goldman、Deepwater、Morningstar、Jefferies、BofA中至少取两个，说明其立场或预测差异。", "fail_anchor": "只提一个机构；或列多个机构但不说明不同预期。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "将股价反应纳入预期差讨论，至少使用收盘或盘前数据之一，并正确标明时间与方向。", "pass_condition": "使用315.34美元收盘跌0.3%或盘前涨约1.1%中的至少一个，正确对应时间状态；若同时使用两个，解释混合或部分定价含义。", "fail_anchor": "完全不用题面股价反应讨论预期差；或使用股价时把时间状态、方向写错。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "解释整体ASP需按出货量加权影响，不能把单款1999美元直接当整体ASP增量。", "pass_condition": "说明整体ASP是收入/出货量口径，单款高价贡献取决于其销量占比。", "fail_anchor": "直接把1999美元加到整体iPhone ASP上，或说整体ASP必然增加1999美元。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释高售价不必然高利润率，折叠屏成本、良率、研发或渠道费用可能抵消。", "pass_condition": "至少给出一个成本或费用渠道，说明为何1999美元定价不保证利润率同比例提升。", "fail_anchor": "断言高售价必然带来毛利率或净利率提升，完全不提成本抵消。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释14M base与35M bull case出货量差异如何通过规模效应影响单位成本、利润率或供应链。", "pass_condition": "把出货量差异与规模效应、学习曲线、固定成本摊薄或供应链备货联系起来。", "fail_anchor": "只重复14M和35M数字，不解释出货量差异的经营后果。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释供应链受益机制：销量、单机价值量、份额、良率、产能中的至少一个传导变量。", "pass_condition": "明确指出一个变量如何使特定供应链环节受益或受损。", "fail_anchor": "只说供应链会受益，不给出销量、价值量、份额、良率或产能等变量。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释供应链瓶颈或风险：良率、面板供应、铰链产能、组装复杂度等如何限制出货或抬高成本。", "pass_condition": "至少说明一个瓶颈如何影响出货量、成本或发布时间。", "fail_anchor": "只提“供应链风险”，不说明瓶颈的作用机制。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释Deepwater收入预估翻倍的可能口径或前提，以及为何与其他机构谨慎观点形成预期差。", "pass_condition": "讨论Deepwater预估的基准、假设或口径，并与其他机构的谨慎立场形成对比。", "fail_anchor": "只写“Deepwater翻倍”，不解释口径、前提或预期差来源。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "解释BofA目标价下调反映盈利预测或估值倍数变化，不必然直接否定产品定价。", "pass_condition": "把目标价下调与EPS预测、估值倍数、风险溢价或时间价值之一联系起来。", "fail_anchor": "把目标价下调直接等同于产品失败或需求被证伪。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "解释市场股价反应如何反映预期差已部分定价或信息混合。", "pass_condition": "把收盘小跌与盘前小涨解释为市场对定价、预测、目标价等信息的混合或部分定价反应。", "fail_anchor": "只报涨跌幅，不解释其在预期差上的含义。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "解释预期差来源：卖方预测分布、市场共识、新品未证实、时间表不确定等。", "pass_condition": "至少指出一个导致预期差的来源，并说明它为何使价格反应与基本面预测不完全一致。", "fail_anchor": "只说“存在预期差”，不说明来源。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "解释1999美元高定价对需求弹性的影响，进而影响出货量和ASP净效应。", "pass_condition": "讨论高定价可能压制需求，使ASP上升与出货量下降形成净效应权衡。", "fail_anchor": "只提高ASP好处，不讨论高价对需求或出货量的反向作用。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "reasoning", "criterion": "解释机构观点分歧本身如何影响市场定价或波动。", "pass_condition": "说明多空预测并存会提高不确定性、影响风险溢价或使股价对信息敏感。", "fail_anchor": "只罗列机构观点，不讨论分歧对定价或波动的影响。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "reasoning", "criterion": "解释2026年时间点对预测兑现、爬坡和股价预期的影响。", "pass_condition": "把2026年出货预测与产品爬坡、收入确认或预期兑现时点联系起来。", "fail_anchor": "忽略2026年时间点，把预测直接当作当前已兑现事实。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "evidence", "criterion": "引用1999美元时保留美元和单位，并对应产品定价，不与其他股价或目标价混用。", "pass_condition": "1999美元明确指产品定价；股价315.34美元、目标价370美元等另作区分；允许“若该定价成立”的条件化表述。", "fail_anchor": "把1999美元写成股价、目标价或市值。", "weight": 3.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "evidence", "criterion": "引用14M/35M时标明2026年出货预测、单位百万台，并区分base/bull。", "pass_condition": "14M和35M被准确表述为2026年出货量预测，单位为百万台，且区分情景。", "fail_anchor": "漏掉2026年或百万台单位，或把base/bull混为一谈。", "weight": 3.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "evidence", "criterion": "引用BofA目标价370美元与从380美元下调时，标明为目标价/预测，不混同当前股价。", "pass_condition": "明确370美元和380美元是目标价，且方向为下调。", "fail_anchor": "把370美元当作当前股价，或把下调说成上调。", "weight": 3.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "evidence", "criterion": "引用股价315.34美元、收盘下跌0.3%、盘前上涨约1.1%时标明时间状态和方向。", "pass_condition": "准确区分收盘与盘前，且方向为收盘跌0.3%、盘前涨约1.1%。", "fail_anchor": "把盘前当收盘，或把涨跌方向写反。", "weight": 3.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "evidence", "criterion": "对ASP影响的估算或讨论提供可追踪口径：整体ASP是收入/出货量，新品贡献需出货量加权。", "pass_condition": "明确说明ASP计算口径或加权逻辑，使读者知道单款高价如何进入整体ASP。", "fail_anchor": "只给一个ASP涨跌结论，不说明单款价格如何加权或进入口径。", "weight": 3.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "evidence", "criterion": "对利润率影响的讨论明确区分毛利率、营业利润率或净利率中的哪一个，或明确假设。", "pass_condition": "使用具体利润率口径，或清楚说明讨论的是假设口径。", "fail_anchor": "笼统说“利润率受影响”，不说明是毛利率、营业利润率还是净利率。", "weight": 3.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "evidence", "criterion": "对预期差的讨论引用可核对的市场预期、机构预测或价格反应，而非只凭感觉。", "pass_condition": "预期差判断能对应到题面中的具体预测、目标价或股价反应。", "fail_anchor": "只说“超预期”或“低于预期”，不给出可核对的参照。", "weight": 3.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "evidence", "criterion": "若给收入或利润估算，明确关键假设且单位一致，不把收入当利润。", "pass_condition": "估算区分收入、毛利、净利或EPS，并说明出货量、售价、成本等关键假设。", "fail_anchor": "把出货量乘售价直接称为利润，或混用收入与利润口径。", "weight": 3.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "evidence", "criterion": "对机构观点的引用归属正确：Goldman出货预测、Deepwater收入预估、Morningstar/Jefferies谨慎、BofA目标价下调。", "pass_condition": "各机构与其观点、预测对象和方向对应准确。", "fail_anchor": "把Deepwater说成Goldman，或把BofA目标价下调说成Morningstar观点。", "weight": 3.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P29", "tier": "evidence", "criterion": "若指出题面前提可疑，说明依据或条件，不将不确定信息作为确定事实。", "pass_condition": "对产品发布、定价或预测的不确定性给出可理解的条件或依据，而非武断断言。", "fail_anchor": "把未证实的产品发布、定价或预测当作Apple官方已确认事实并据此无条件推论。", "weight": 3.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P30", "tier": "boundary", "criterion": "指出分析结论依赖题面给定定价或出货预测假设；若假设变化，ASP/利润率/供应链结论会变化。", "pass_condition": "明确把分析限定在题面情景下，或说明假设不成立时结论如何变化。", "fail_anchor": "把题面假设当作绝对事实，结论不留条件。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P31", "tier": "boundary", "criterion": "说明单款折叠机对苹果总营收或总利润的贡献可能有限，ASP/利润率影响取决于出货量占比和产品组合。", "pass_condition": "给出规模占比、产品组合或时间限制，避免将单款产品影响无限放大。", "fail_anchor": "断言该产品会显著改变苹果整体财务表现，且无占比或组合限制。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P32", "tier": "boundary", "criterion": "说明预期差可能已部分计入股价，市场反应不代表预测必然正确，也不构成交易建议。", "pass_condition": "指出股价已可能反映部分预期，且分析不等于买卖建议。", "fail_anchor": "由股价反应直接保证后续方向，或给出个性化买卖指令。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P33", "tier": "boundary", "criterion": "说明供应链受益或受损不均，且受良率、产能、份额、客户关系影响。", "pass_condition": "指出供应链影响因环节和公司而异，并至少提到一个影响因素。", "fail_anchor": "断言所有相关供应链公司都会同等受益或受损。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P34", "tier": "boundary", "criterion": "区分2026年出货预测与短期股价反应的时间尺度，不把长期预测兑现等同于短期价格方向。", "pass_condition": "明确短期市场反应与2026年出货预测属于不同时间尺度，不能直接等同。", "fail_anchor": "用2026年出货预测直接证明短期股价必涨或必跌。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P35", "tier": "boundary", "criterion": "指出不同机构观点基于不同假设或口径，不能简单取平均或认为某一方必然正确。", "pass_condition": "说明机构分歧反映假设、口径或时间尺度差异，需分别看待。", "fail_anchor": "把不同机构预测简单平均后当作确定结论，或断言某一方必然正确。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把1999美元产品售价直接当成苹果获得的单位毛利、净利润或利润率，或断言高ASP必然提升毛利率/利润率且完全不考虑折叠屏BOM、良率、研发或渠道成本。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "price_margin_concept", "overlap_positive_ids": [ "P02", "P09" ], "invalidates_positive_ids": [ "P02", "P09" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "只有出现“1999美元即毛利/利润/利润率”或“高ASP必然提升毛利率/利润率且无任何成本条件”的实际断言时触发；若仅讨论售价高可能有利利润率、同时给出成本抵消或条件化，不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "把14M/35M的2026年出货预测说成已实现出货量或已确认订单。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "forecast_actual", "overlap_positive_ids": [ "P05", "P21" ], "invalidates_positive_ids": [ "P05", "P21" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "只有把14M/35M表述为已实现、已确认或当前事实时触发；明确称其为Goldman预测或情景不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把Deepwater对苹果相关收入的预估翻倍说成Deepwater自身收入翻倍，或说成苹果已实现收入翻倍，混淆主体或时态。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "attribution_entity", "overlap_positive_ids": [ "P13", "P28" ], "invalidates_positive_ids": [ "P13", "P28" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "只有主体或时态被明确混淆时触发；正确写“Deepwater对苹果相关收入的预估翻倍”或明确是预测不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "混淆BofA目标价370美元与当前股价315.34美元，或把目标价下调说成股价已跌至/保证跌至370美元。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "target_price", "overlap_positive_ids": [ "P14", "P22" ], "invalidates_positive_ids": [ "P14", "P22" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "只有把目标价当现价或把下调当已实现股价结果时触发；正确区分目标价与股价不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "把盘前上涨约1.1%与收盘下跌0.3%的方向或状态搞反，或将盘前表现当作收盘。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "market_reaction", "overlap_positive_ids": [ "P07", "P23" ], "invalidates_positive_ids": [ "P07", "P23" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "只有涨跌方向或收盘/盘前状态被明确写反时触发；只引用其中一个且不误述不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "将1999美元直接加到整体iPhone ASP上，未按出货量加权，或把单款价格当作整体ASP增量。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "asp_weight", "overlap_positive_ids": [ "P08", "P24" ], "invalidates_positive_ids": [ "P08", "P24" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "只有出现“整体ASP增加1999美元”或等价未加权计算时触发；若明确说明单台/极端假设或按销量占比加权不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "把机构预测分歧直接断言为市场共识错误或必然修复，缺少预期差机制或定价依据。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "expectations_gap", "overlap_positive_ids": [ "P16", "P35" ], "invalidates_positive_ids": [ "P16", "P35" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "只有明确说某方必错、共识必然修复且不给机制时触发；说存在分歧、可能修复或讨论条件不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "明确承诺Apple股价因该产品必然上涨，或该产品出货预测必然实现，无条件和风险说明。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": 60, "trigger_rule": "只有出现保证上涨、必然实现等确定性承诺时触发；使用情景、概率、条件化或“可能”不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P08", "P09", "P10", "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16", "P17", "P18", "P19" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P20", "P21", "P22", "P23", "P24", "P25", "P26", "P27", "P28", "P29" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P30", "P31", "P32", "P33", "P34", "P35" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "en120-034", "question": "China's MOFCOM says the two sides are negotiating a $30bn reciprocal tariff-reduction framework and aim to implement it soon; the foreign ministry says leader-level interaction this year is under discussion, and Sinograin reportedly bought ~1m tonnes of U.S. soybeans this week. Analyze which sectors and names would genuinely benefit if the framework lands, and how much is already priced in.", "question_sha256": "e2ff498d951f8cb0ce2ae86359efe914b602e2569d984c4ab68aa82c911b1f47", "design_analysis": "用户意图：基于给定中美经贸信号，条件分析若30bn美元互惠降税框架落地，哪些行业和证券真正受益，以及市场已定价多少。核心任务：识别声明阶段与条件情景；沿关税方向拆解受益行业与具体候选；解释收入/成本/利润传导；评估已定价程度并区分事实、预期与估计；给出风险与适用边界。合理深度：可比较不同板块和候选、使用情景和相对定价判断，但不要求固定公司名单、精确涨幅、精确定价百分比、个性化仓位或保证收益。修订后正向34条，四维20/35/30/15；负向8条，均为可判定实际错误。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确识别所引框架仍处于谈判、拟议或据报道阶段，“若落地”是条件情景而非已实施事实。", "pass_condition": "使用谈判中、拟议、若落地、据报道、尚未实施等限定之一，且后文按条件情景展开。", "fail_anchor": "直接称该框架已签署或已实施，或把受益判断写成确定事实。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "分析至少两个在框架落地情景下可能受益的不同行业或板块，并使其与关税削减方向一致，如中国降低自美进口关税对应美国出口板块，美国降低对华出口关税对应中国出口板块。", "pass_condition": "列出至少两个不同行业或板块，且对每个说明属于哪一侧关税削减的受益方向。", "fail_anchor": "只泛泛说贸易相关行业都受益；或行业方向与关税削减方向相反。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "给出至少一个可辨识的具体公司、证券或可交易资产类别作为候选，并说明其与被削减关税相关的敞口。", "pass_condition": "至少一个具体名称、代码、ETF或指数，并简要说明其对美出口、自美进口或供应链敞口。", "fail_anchor": "只有行业名称，没有任何具体候选；或只列名称但不说明其关税敞口。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "直接回应how much is already priced in，对至少一个受益方向给出已定价程度的相对判断。", "pass_condition": "明确使用已部分定价、已充分定价、定价不足、仍属预期等相对判断，并指向具体方向或候选。", "fail_anchor": "只分析哪些行业受益，完全不评估市场价格已反映多少。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "区分谈判或宣布进展与实际落地、执行对定价的不同含义。", "pass_condition": "指出市场可能已按概率定价，框架落地才兑现；或指出宣布不等于执行，失败会修正预期。", "fail_anchor": "把新闻报道本身当作已实现的新增基本面，不讨论落地概率或执行阶段。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "区分headline情绪受益与基本面真实受益，至少对一项候选说明为什么可能只是情绪，或为什么有真实现金流影响。", "pass_condition": "对至少一个候选明确标注“情绪或短期交易”与“真实收入或成本改善”的区别及依据。", "fail_anchor": "把所有关税相关名字不加区分地列为真实受益。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "若提及中储粮购买约100万吨美国大豆，将其定位为报道或前瞻信号，而非框架已落地或采购保证。", "pass_condition": "使用据报道、市场信号、可能前置采购等表述，并与框架尚未落地区分。", "fail_anchor": "称该采购证明框架已落地、政府保证持续采购，或将其等同于协议执行。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "coverage", "criterion": "分析至少一个相对受损、替代受益或可能并不真正受益的方向，以对照受益判断。", "pass_condition": "指出某行业或公司可能因替代供应、竞争、需求偏弱或已被豁免而受益有限或受损。", "fail_anchor": "只单边罗列受益者，没有任何反向或相对不受益的讨论。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "对中国降低自美进口关税的情形，解释美国出口商受益的具体机制。", "pass_condition": "说明关税下降降低美国商品在中国市场的到岸成本或售价，提升份额、销量或毛利。", "fail_anchor": "只说中美关系改善，或把该侧受益写成中国出口商直接受益。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "对美国降低对华出口关税的情形，解释中国出口商受益的具体机制。", "pass_condition": "说明美国关税下降降低中国商品税负或终端售价，提升订单、销量或利润率。", "fail_anchor": "只说出口环境改善，或把该侧受益写成美国出口商直接受益。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "对被点名的候选公司，将关税变化连接到其收入、成本或利润中的具体变量。", "pass_condition": "至少一个公司写出对美销售占比、自美进口原料成本、定价权或供应链调整等具体变量。", "fail_anchor": "只写公司名加将受益，没有公司层面变量。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释30bn美元框架规模相对于相关双边贸易或公司收入的有限性，避免把局部降税无限放大。", "pass_condition": "指出30bn覆盖的是部分品类或部分贸易，不能等同于全面取消关税或全部双边贸易重估。", "fail_anchor": "把30bn框架说成全面取消所有关税，或据此推导所有贸易相关公司全面重估。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释已定价判断所依赖的市场传导依据或机制，而非仅声明市场已经知道。", "pass_condition": "使用价格走势、估值、资金流、分析师预期、事件概率、增量敏感度等至少一个可辨认依据或机制支撑已定价判断。", "fail_anchor": "只说市场已经定价，不给出任何可观察变量、机制或预期依据。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "对至少一个受益方向说明框架不落地、推迟或缩水时的预期修正或回撤机制。", "pass_condition": "写出若未签署或推迟，哪类预期会落空，价格或估值可能如何修正。", "fail_anchor": "只写落地后的单边受益，没有失败情景。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "区分框架落地对短期、中期和长期影响中的至少两个时间尺度。", "pass_condition": "把短期情绪或仓位、中期订单或采购、长期产能或供应链中的至少两个尺度与不同驱动对应。", "fail_anchor": "完全没有时间尺度，或只写长期看好。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "分析协议可逆性、执行细节或政治周期如何影响已定价程度。", "pass_condition": "具体说明核查、分阶段实施、政治反复等如何使市场只部分定价或反复修正。", "fail_anchor": "只写有政策风险，不连接到定价过程。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "解释至少一个表面相关行业为何可能不会真正受益。", "pass_condition": "指出替代供应、已有豁免、需求疲弱、关税转嫁困难或竞争加剧等原因之一。", "fail_anchor": "只要与贸易相关就列为受益，没有筛选理由。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "reasoning", "criterion": "说明真实受益与已定价之间的互动：若已充分定价，真实受益也可能不构成有吸引力的风险回报。", "pass_condition": "明确写出受益但已充分定价会压缩未来回报，或需要超预期增量才能继续推动价格。", "fail_anchor": "把会受益直接等同于值得买入或价格会涨。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "reasoning", "criterion": "分析汇率、全球需求或大宗商品周期对受益程度的调节作用。", "pass_condition": "说明至少一个外部变量会放大或削弱关税削减对相关行业或公司的实际影响。", "fail_anchor": "孤立分析关税，完全不提汇率、需求或周期。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "reasoning", "criterion": "若给出具体证券，说明其关税敞口方向与框架可能带来的关税变化方向逻辑一致。", "pass_condition": "对至少一个证券写出其属于自美进口成本下降受益、对美出口税负下降受益或供应链替代等一致方向。", "fail_anchor": "证券被列为受益，但其业务敞口方向与关税变化方向矛盾。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "reasoning", "criterion": "对已定价程度给出相对排序或条件化判断，而非只有一个笼统结论。", "pass_condition": "指出某方向比另一方向已定价更多或更少，或说明在不同条件下列断不同。", "fail_anchor": "只写市场已部分定价，没有比较或条件。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "evidence", "criterion": "复述原题关键事实时，保留来源主体、报道属性和数字单位：MOFCOM、外交部、据报道、约100万吨、本周、30bn美元。", "pass_condition": "至少对框架、外交部表态、中储粮采购三组信息中的两组保留正确来源、报道属性或数字单位。", "fail_anchor": "把外交部表态与MOFCOM混淆，或把据报道写成已确认，或数字单位错误。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "evidence", "criterion": "对关键贸易流、公司敞口或估值数据标明时间、单位或口径，使读者可核对。", "pass_condition": "至少一个关键数据带有可辨认的时间或期间、单位如美元、吨、百分比、收入占比，或明确口径为预估/占比/年化等。", "fail_anchor": "出现关键数字但无时点、单位或口径，无法核对。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "evidence", "criterion": "将政策声明与市场数据或价格反应分开表述，不用政策声明本身证明市场已定价。", "pass_condition": "已定价判断引用市场数据或预期变量，政策声明只用于定义情景。", "fail_anchor": "用消息说会谈判直接证明市场已经或尚未定价。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "evidence", "criterion": "对关键候选或行业驱动提供可追踪的依据类型，并使其对应到具体断言。", "pass_condition": "至少两个关键受益或定价判断标出可追踪依据，如财报、出口数据、行业报告、价格行情，且与断言对应。", "fail_anchor": "只有泛泛网站首页或文末资料列表，无法对应具体断言。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "evidence", "criterion": "已定价判断使用至少一个可观察市场变量，并对应具体时点或期间。", "pass_condition": "使用某期间股价涨跌、相对估值、资金流、分析师预期或隐含波动等变量，并标出时点或期间（可使用当前、近期、截至分析时点等，不强制具体日期）。", "fail_anchor": "没有任何市场变量，或变量无时点而无法判断已定价程度。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "evidence", "criterion": "区分事实、市场共识、答案自己的估计与假设。", "pass_condition": "对关键判断使用报道、已公布、市场预期、本分析假设等标签区分。", "fail_anchor": "把情景推演或市场共识写成已确认事实。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "evidence", "criterion": "若使用情景推演，明确关键假设，如关税降幅、覆盖品类、采购量或时间。", "pass_condition": "情景推演至少列出两个关键假设，并说明它们如何影响受益或定价结论。", "fail_anchor": "只有乐观或悲观标签，没有可检验假设。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P29", "tier": "boundary", "criterion": "明确分析基于若框架落地的情景，不把落地概率或政治结果当作已知真值。", "pass_condition": "使用条件句或概率表述，避免断言谈判一定成功或一定失败。", "fail_anchor": "把框架落地当作基准事实，或断言谈判结果确定。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P30", "tier": "boundary", "criterion": "给出框架落地的关键条件或观察信号，并说明观察什么。", "pass_condition": "列出签署、覆盖清单、实施日期、执行机构或采购执行等至少一个可观察信号。", "fail_anchor": "只说关注新闻或进展，没有具体信号。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P31", "tier": "boundary", "criterion": "区分受益分析与可买或推荐，不将前者转化为保证收益或个性化仓位指令。", "pass_condition": "明确受益不等于推荐或保证，若给交易含义则条件化且不承诺收益。", "fail_anchor": "保证某候选盈利或股价必然上涨，或给出个性化仓位且不说明条件。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P32", "tier": "boundary", "criterion": "已定价程度或估值判断随时点变化，未将某一固定比例写死为长期真值；若给具体数值则标时点或市场条件。", "pass_condition": "对定价比例或估值使用截至分析时点、该期间、当前市场、近期走势等限定，或明确市场时点可变。", "fail_anchor": "把某板块已定价70%等比例当作不变事实，且无任何时点或市场条件限定，并据此给出长期结论。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P33", "tier": "boundary", "criterion": "指出30bn框架覆盖品类和规模有限，分析结论不自动外推到所有贸易相关公司。", "pass_condition": "明确该框架只涉及部分品类或部分金额；在未给覆盖清单时，把结论限定于可能被覆盖的行业/候选，不把未覆盖或未点名公司纳入确定受益范围。", "fail_anchor": "把它说成全面贸易协议，或据此重估全部双边贸易/所有贸易相关公司。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P34", "tier": "boundary", "criterion": "说明不同投资者、已有持仓或估值起点会影响已定价是否仍有利可图，避免统一结论。", "pass_condition": "指出同一已定价程度对不同成本、仓位或目标的投资者含义不同。", "fail_anchor": "给出绝对现在买或不买结论，不区分起点。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把谈判中或拟议的框架当作已签署或已实施，并据此断言受益确定。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "premise_status", "overlap_positive_ids": [ "P01", "P05", "P29" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01", "P05", "P29" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有明确断言框架已签署、已实施或已生效；仅使用条件句或概率表述不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "把中储粮购买约100万吨美国大豆的报道当作框架已落地、政府保证采购或必然持续。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "soybean_signal", "overlap_positive_ids": [ "P07" ], "invalidates_positive_ids": [ "P07" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有明确将报道等同于确认协议或保证采购的断言；仅称其为前瞻信号不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把30bn美元互惠降税框架说成全面取消关税或覆盖全部双边贸易，并据此无限放大受益范围。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "scope", "overlap_positive_ids": [ "P12", "P33" ], "invalidates_positive_ids": [ "P12", "P33" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有明确全面取消或覆盖全部贸易的断言；仅称规模有限但不精确不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "把关税削减方向搞反，使被点名受益方与政策方向矛盾。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "direction", "overlap_positive_ids": [ "P02", "P09", "P10", "P20" ], "invalidates_positive_ids": [ "P02", "P09", "P10", "P20" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须能从文内辨认出反向归因，如把中国降低自美进口关税说成中国出口商直接受益；合理讨论转嫁或间接影响不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "只凭新闻或股价已涨就断言某板块已充分定价或完全未定价，无市场变量或条件。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "pricing", "overlap_positive_ids": [ "P13", "P26" ], "invalidates_positive_ids": [ "P13", "P26" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有绝对已定价或未定价断言且无任何可观察依据；给出条件化、相对判断不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "明确保证某候选盈利或股价必然上涨，或保证投资保本。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P06", "P18", "P31" ], "invalidates_positive_ids": [ "P18", "P31" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "须有保证收益、必然上涨或保本的实际断言；说可能受益或条件化情景不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "对已定价程度的结论与文内自己的市场变量或条件直接矛盾，且无时间尺度或情景解释。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "conclusion", "overlap_positive_ids": [ "P04", "P21" ], "invalidates_positive_ids": [ "P21" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有文内可定位的矛盾，如先说某方向已充分定价、后又说同一条件未定价且无解释；不同时点或情景不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "把关键数字的单位或口径错误使用，如把30bn美元写成30bn吨、把约100万吨写成其他错误单位并据此计算。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "units", "overlap_positive_ids": [ "P22", "P23" ], "invalidates_positive_ids": [ "P22", "P23" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有明确单位或口径错误并影响推理或计算；仅四舍五入不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07", "P08" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P09", "P10", "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16", "P17", "P18", "P19", "P20", "P21" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P22", "P23", "P24", "P25", "P26", "P27", "P28" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P29", "P30", "P31", "P32", "P33", "P34" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "en120-037", "question": "Europe's STOXX 600 closed down 1.57%, with the DAX -1.84%, France -2.01% and the UK -1.41%, while European gas futures topped €80/MWh for the first time since 2023. What do rising energy costs mean for European earnings and the ECB's policy path?", "question_sha256": "615210f2f9d2acf1de1b11b2b1347e468f0b824af3a1ddab7091fdc599b88f3e", "design_analysis": "原题要求分析能源成本上升对欧洲企业盈利与 ECB 政策路径的含义。核心任务：解释传导机制、行业/宏观异质性、ECB 在通胀与增长之间的权衡；合理深度为条件化、机制化分析，而非精确预测。不应强加：不要求给出具体买卖建议、目标价、固定点位或保证收益；不要求认同题面隐含因果；不强制引用数量或提及英国。四维权重 coverage20/reasoning35/evidence30/boundary15，各维内部等权。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确回应能源成本上升对欧洲企业盈利的含义，至少给出一个方向或传导渠道（如利润承压、行业分化、转嫁能力差异），而非只复述股指或天然气行情。", "pass_condition": "答案有至少一句把能源成本与欧洲企业盈利联系起来，并说明方向或渠道；等价表述均可。", "fail_anchor": "只说STOXX/DAX下跌、天然气破80，未分析对企业盈利的含义。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "明确回应能源成本上升对 ECB 政策路径的含义，至少给出一个政策方向或条件（如通胀上行风险、推迟降息、更谨慎、滞胀权衡），而非只谈通胀定义。", "pass_condition": "答案有至少一句把能源成本与 ECB 政策路径/利率决策联系起来，并说明方向或条件。", "fail_anchor": "只提 ECB 或通胀，未说明能源成本如何影响政策路径。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "区分能源成本冲击对不同欧洲行业/企业盈利的异质性，至少点出两类受影响不同的主体（如能源密集型制造 vs 消费者/服务，或净能源消费者 vs 生产商）。", "pass_condition": "答案明确说影响因行业/企业而异，并给出至少两类不同影响；表格或文字均可。", "fail_anchor": "把“欧洲企业盈利”当作单一整体，只给一个统一方向。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "涉及至少一个投入成本/利润率渠道：能源成本上升增加生产或运营成本，在无法完全转嫁时压缩利润。", "pass_condition": "答案提到能源作为投入成本上升，并联系到利润率/营业利润承压；等价机制均可。", "fail_anchor": "只说能源价格影响通胀，未联系企业成本或利润。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "涉及至少一个需求/实际收入渠道：能源成本上升通过家庭实际收入、消费或企业投资下降影响欧洲企业盈利。", "pass_condition": "答案提到能源账单上升挤压家庭/企业可支配支出或投资，并联系到盈利/需求。", "fail_anchor": "只讨论供给成本，不讨论需求端影响。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "涉及 ECB 面临的双重压力/权衡：能源供给冲击既推高通胀又拖累增长，形成滞胀式政策难题。", "pass_condition": "答案明确指出 ECB 在抗通胀与稳增长之间权衡，或使用滞胀/供给冲击两难表述。", "fail_anchor": "只写能源推高通胀所以 ECB 加息，未提增长拖累或权衡。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "指出 ECB 政策路径取决于多项条件：能源冲击持续时间、通胀预期、工资、财政政策或金融条件等，而非单一由能源价格决定。", "pass_condition": "答案列出至少一个上述条件，并说明政策路径不是能源价格单一决定。", "fail_anchor": "断言能源价格一涨 ECB 就必然加息/降息，无其他条件。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "解释天然气/电力批发价格上升如何进入企业生产成本，并传导至毛利率或营业利润。", "pass_condition": "答案给出从能源批发价→生产成本→毛利率/营业利润的至少一步机制解释。", "fail_anchor": "只并列“能源涨、成本升、利润降”，没有解释传导环节。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释能源成本转嫁能力取决于行业竞争、需求弹性、合同期限或监管定价，不能假定全部转嫁或全部吸收。", "pass_condition": "答案说明转嫁程度有条件，并至少给出一个决定因素。", "fail_anchor": "断言企业会完全转嫁能源成本，或全部自己承担，未给条件。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释能源密集型行业（如化工、金属、玻璃、造纸、运输等）盈利为何更受挤压。", "pass_condition": "答案点名至少一个能源密集行业，并说明能源在其成本/利润中的权重或替代难度。", "fail_anchor": "只一般性说工业受影响，未说明为何能源密集行业更脆弱。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释欧洲作为能源净进口地区，能源价格上涨如何恶化贸易条件并压低实际收入和增长。", "pass_condition": "答案提到进口能源成本上升/贸易条件恶化，并联系到欧洲实际收入或增长。", "fail_anchor": "只说能源涨价不好，没有贸易条件或净进口机制。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释 ECB 面对能源供给冲击时可能“看穿”短期通胀，但若二轮效应/通胀预期脱锚风险上升则可能维持紧缩或推迟降息。", "pass_condition": "答案同时呈现或条件化地区分两种反应：供给冲击可暂缓反应 vs 二轮效应风险下更鹰派；等价表述均可。", "fail_anchor": "只给单方向反应（必然加息或必然降息），没有条件区分。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释 ECB 高利率/加息通过融资成本、需求或汇率渠道反过来影响欧洲企业盈利。", "pass_condition": "答案给出至少一个从政策利率到企业融资成本/需求/汇率的渠道，并联系盈利。", "fail_anchor": "只写 ECB 加息影响市场，未联系企业盈利。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "解释欧元汇率变动与能源进口成本的关系：欧元贬值会放大以欧元计的进口能源成本，升值则相反。", "pass_condition": "答案提到汇率通过进口能源价格影响欧洲企业成本或通胀。", "fail_anchor": "讨论汇率但未联系能源进口成本，或方向写反。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "解释企业对冲、长期合同、库存或时滞使能源期货价格变化不立即等于报表成本。", "pass_condition": "答案说明至少一个缓冲/时滞因素，使期货价变动与企业实际成本不同步。", "fail_anchor": "把天然气期货价格变动直接等同于企业当期成本变动。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "解释能源价格对 headline inflation 与 core inflation 的传导差异，以及 ECB 为何更关注核心/预期。", "pass_condition": "答案区分 headline 与 core 的传导，或说明 ECB 关注二轮效应/预期而非仅 headline。", "fail_anchor": "把 headline 通胀上升直接等同于 core 通胀或工资螺旋。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "解释市场单日下跌与能源价格之间的因果关系不能仅凭同日行情证明，需区分风险偏好、增长担忧等其他因素。", "pass_condition": "答案指出题面行情可作为背景，但不能单独证明能源价格导致下跌；或给出其他可能因素。", "fail_anchor": "仅凭同一天股指下跌和天然气上涨，断言能源价格是下跌的充分原因。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "evidence", "criterion": "若引用题面股市数据作为背景，保持对象、方向和数值准确；可只引用部分并标明；未引用具体数值不因本条判错。", "pass_condition": "引用时至少一项数值/方向与题面一致且对象对应；若未引用具体数值，本条通过（不额外奖励但也不因未引用失败）。", "fail_anchor": "改写数值或方向，例如说 DAX 上涨或法国 -1.41%。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "evidence", "criterion": "若引用题面天然气数据作为背景，保持对象为欧洲天然气期货、单位 €/MWh、状态为自2023年以来首次突破 €80/MWh；未引用具体数值不因本条判错。", "pass_condition": "引用时正确表述对象、单位 €/MWh 和“自2023年以来首次突破80”的状态，或明确只引用其中一部分；未引用具体数值也可通过。", "fail_anchor": "把 €80/MWh 写成现货零售价、历史最高价或不同单位。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "evidence", "criterion": "对盈利影响给出可核对依据或具体行业例子，并标明时点/口径；纯机制推理需写清条件。", "pass_condition": "答案用具体行业、成本占比、利润率敏感性或条件化例子支持盈利判断，并避免把假设写成已实现数据。", "fail_anchor": "只有“能源涨、盈利跌”的断言，无行业例子、口径或条件。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "evidence", "criterion": "对 ECB 路径引用可核对的通胀/政策利率/预期指标时，说明类型、时点和口径；不把市场预测当作已实现。", "pass_condition": "引用具体指标时说明是 headline/core、政策会议/预期或市场定价，并给时点/口径；若未引用具体指标但保持条件化，也可通过。", "fail_anchor": "只写“通胀高所以 ECB 会怎样”，无指标、时点或口径，且把预测当已实现。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "evidence", "criterion": "区分 headline inflation 与 core inflation 的数据/口径，避免用 headline 直接代表核心通胀。", "pass_condition": "答案明确区分两者，或说明 ECB 关注 core/预期时使用对应口径。", "fail_anchor": "把 headline 通胀率直接称为核心通胀率或工资螺旋。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "evidence", "criterion": "关键数值和单位内部一致，不把 €/MWh 与美元/桶、€/therm 或其他能源单位混用。", "pass_condition": "答案在同一讨论中保持能源价格单位一致，或换算时说明换算口径。", "fail_anchor": "把 €80/MWh 与油价每桶直接比较，未换算或说明口径。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "evidence", "criterion": "关键财务/宏观判断能对应到题面数据、明确假设或可追踪口径，不把假设写成已实现事实。", "pass_condition": "至少一个关键判断能对应题面数据或明确假设；引用外部数据时标明时点。", "fail_anchor": "正文大量数字但无法对应到题面、假设或任何可追踪口径。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "evidence", "criterion": "对 ECB 政策路径和企业盈利影响使用条件化表达或情景分析，不把预测当已实现。", "pass_condition": "答案以“若…则…”“取决于…”或情景方式表达政策/盈利判断。", "fail_anchor": "直接断言 ECB 将在某时点加息/降息，或企业盈利将必然如何，无条件和情景。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "boundary", "criterion": "指出分析受题面给定数据和时点限定，不把“自2023年以来首次突破 €80/MWh”外推为长期趋势或历史最高。", "pass_condition": "答案提到数据时点/题面限定，或明确“首次突破”不等于历史最高/长期趋势。", "fail_anchor": "把该突破说成历史最高，或据此断言长期能源价格趋势。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "boundary", "criterion": "指出能源价格影响存在行业、国别、企业对冲和合同差异，不能一概而论。", "pass_condition": "答案明确说影响因上述至少一个维度而异；等价表述均可。", "fail_anchor": "对所有欧洲企业和国家给同一影响结论。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "boundary", "criterion": "区分能源价格上涨与能源价格处于高位对盈利和通胀的不同含义。", "pass_condition": "答案指出变化率/边际变化与价格水平对利润率、通胀基数的不同影响。", "fail_anchor": "把“价格高”和“价格还在涨”对通胀/盈利的影响完全等同。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P29", "tier": "boundary", "criterion": "区分短期市场反应与中长期基本面/政策影响。", "pass_condition": "答案把短期行情/风险偏好与中长期盈利、供需或政策路径分开讨论。", "fail_anchor": "用单日股指下跌直接代表中长期欧洲盈利或 ECB 路径。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P30", "tier": "boundary", "criterion": "不给出保证收益、精确点位预测或个性化交易建议；政策/盈利判断保持条件化。", "pass_condition": "答案未承诺某资产收益、未给精确目标点位或个性化仓位；等价条件化表达通过。", "fail_anchor": "保证某行业股票将上涨，或给出具体买卖点位/仓位建议。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把欧洲天然气期货 €80/MWh 当作所有欧洲企业已支付的实际能源成本，忽略批发/期货与终端成本、对冲/合同差异。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "gas_cost_equivalence", "overlap_positive_ids": [ "P15" ], "invalidates_positive_ids": [ "P15" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "若仅把期货价上涨作为能源成本压力的信号，不触发；若明确将 €80/MWh 等同于所有欧洲企业当期实际支付成本，则触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "断言能源成本上升必然导致欧洲企业盈利全面下降，忽略行业异质性和转嫁能力。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "broad_earnings", "overlap_positive_ids": [ "P03" ], "invalidates_positive_ids": [ "P03" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "若说明总体承压但行业分化，不触发；若明确称所有/欧洲企业盈利必然全面下降，则触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "断言 ECB 必然加息/降息或能源价格是政策路径唯一决定因素，未考虑滞胀权衡和数据依赖。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "ecb_determinism", "overlap_positive_ids": [ "P06", "P12", "P25" ], "invalidates_positive_ids": [ "P06", "P12", "P25" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "若给条件化政策路径，不触发；若明确称 ECB 必然或仅由能源价格决定，则触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "把 headline inflation 上升直接等同于 core inflation 或工资螺旋，未说明条件。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "headline_core", "overlap_positive_ids": [ "P16", "P22" ], "invalidates_positive_ids": [ "P16", "P22" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "若区分 headline 与 core 的传导或加条件，不触发；若直接等同，则触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "把 STOXX 600/DAX/法国/英国单日下跌直接归因于能源价格上涨并作为充分因果证明。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "causality", "overlap_positive_ids": [ "P17" ], "invalidates_positive_ids": [ "P17" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "若只说市场同时反映能源与增长担忧，不触发；若明确称单日下跌由能源价格充分导致，则触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "把英国 FTSE/英国通胀与 ECB 政策路径混为一谈，未区分英国央行。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "uk_ecb", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "若提到英国时明确区分英国央行/非欧元区，不触发；若用英国数据直接论证 ECB 路径，则触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "明确保证某类资产/股票收益、给出精确点位或个性化仓位建议；不包含仅断言 ECB 政策路径必然，后者由 N03 处理。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P30" ], "invalidates_positive_ids": [ "P30" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "若用条件化情景或概率表达，不触发；若明确保证资产收益、精确点位或个性化仓位，则触发；仅断言 ECB 必然加息/降息应触发 N03 而非本条。" }, { "id": "N08", "criterion": "把 €80/MWh 与美元/桶等油价单位直接比较或混用，未换算或说明口径。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "units", "overlap_positive_ids": [ "P23" ], "invalidates_positive_ids": [ "P23" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "若只分别引用不同单位不比较，不触发；若直接混用/比较且无换算说明，则触发。" }, { "id": "N09", "criterion": "把“自2023年以来首次突破 €80/MWh”断言为历史最高或长期趋势，与题面限定冲突。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "first_since", "overlap_positive_ids": [ "P26" ], "invalidates_positive_ids": [ "P26" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "若正确表述为自2023年以来首次突破，不触发；若说成历史最高或据此断言长期趋势，则触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P08", "P09", "P10", "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16", "P17" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P18", "P19", "P20", "P21", "P22", "P23", "P24", "P25" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P26", "P27", "P28", "P29", "P30" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "en120-040", "question": "Amazon sized its first sterling bond at £4.25bn with over £12bn of demand while the stock fell about 1.8%; Uber is also debuting in euro bonds seeking €4.5bn; separately OpenAI reportedly expects around $750bn of compute spending by 2030 and Google announced €13bn of Finnish data center investment for 2027-2028. Analyze what debt-funded AI infrastructure signals and the free cash flow risks.", "question_sha256": "ebf7878fd2712fd4f30c18f29ee34ccb71f19a3f26ed6678fe19a80f6d51dde6", "design_analysis": "原题(英文): Amazon sized its first sterling bond at £4.25bn with over £12bn of demand while the stock fell about 1.8%; Uber is also debuting in euro bonds seeking €4.5bn; separately OpenAI reportedly expects around $750bn of compute spending by 2030 and Google announced €13bn of Finnish data center investment for 2027-2028. Analyze what debt-funded AI infrastructure signals and the free cash flow risks. 用户意图：基于题面多主体融资/投资事件，分析债务融资 AI 基础设施释放的信号及自由现金流风险。核心任务：区分融资事件、市场信号与基本面/FCF风险，覆盖 Amazon、Uber、OpenAI、Google 四类信息，解释债务、资本开支、利息/本金、回报周期和再融资风险。合理深度：定性分析加题面数据核对，允许合理情景推演，不要求完整财务模型、外部最新数据或具体投资建议。不应强加：不要求给定债券票息、精确预测、仓位、买卖建议，也不将 OpenAI 报道预期或未来投资计划写成既成事实。四维权重 coverage20/reasoning35/evidence30/boundary15，内部等权；已删除跨维重复和强制计算项，负向仅针对实际错误断言并更新去重关联。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖 Amazon 英镑债事件中的至少两个要素（如 £4.25bn 发行规模、超过 £12bn 需求、股价跌约1.8%），并将其纳入债务融资或 AI 基础设施融资环境讨论。", "pass_condition": "至少提到两个要素并把该事件作为债务融资信号或 AI 基础设施融资环境的一部分分析；同义表述接受。", "fail_anchor": "完全没有 Amazon 事件，或只写债券市场有发行但不联系债务融资或 AI 基础设施融资环境。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖 Uber 欧元债首次发行（debut）并寻求 €4.5bn 的事件，并将其纳入债务融资或欧洲债券市场信号。", "pass_condition": "提到 Uber 欧元债、debut/seeking €4.5bn 中至少一个核心要素，并联系债务融资或欧洲债券市场。", "fail_anchor": "完全没有 Uber 事件，或只列公司名不说明其债券融资事件。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖 OpenAI 到 2030 年 compute spending 预期事件，并把它与 AI 基础设施资本开支或融资需求联系。", "pass_condition": "提到 OpenAI 的 compute spending 预期，并把它作为 AI 基建资本开支/融资需求信号分析。", "fail_anchor": "完全没有 OpenAI 事件，或只写 OpenAI 而不联系 compute spending 或 AI 基建。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖 Google 芬兰数据中心 €13bn、2027-2028 投资事件。", "pass_condition": "提到 Google 芬兰数据中心投资，并至少给出金额、地点、时间中的两个要素。", "fail_anchor": "完全没有 Google 数据中心投资事件，或只写 Google 投资但不涉及数据中心/芬兰/时间。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "明确回答“债务融资的 AI 基础设施信号”是什么，而非只罗列融资事件。", "pass_condition": "给出至少一个对债务融资 AI 基础设施含义的明确判断，如融资需求上升、资本开支前移、行业杠杆化或融资渠道多元化。", "fail_anchor": "只复述 Amazon/Uber/OpenAI/Google 事件，没有归纳债务融资信号。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "明确回答“自由现金流风险”是什么，而非只说风险大或债券利空。", "pass_condition": "在回答中明确以自由现金流/偿债现金流为分析对象，指出债务融资或资本开支可能通过偿债、现金流出等影响 FCF；不要求展开具体机制。", "fail_anchor": "只写“有风险”“需谨慎”，没有提到自由现金流、现金流覆盖或偿债占用。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "解释 Amazon 债券需求远超发行规模说明投资者需求强劲或发行方融资条件可能有利，但不等于 AI 项目回报确定或 FCF 安全。", "pass_condition": "把超额认购与融资条件/投资者需求联系，并明确它不能直接证明项目回报或 FCF 安全。", "fail_anchor": "只说需求很强，或直接把超额认购当成投资回报确定的证据。", "weight": 2.3333333333333335, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "解释 Amazon 股价跌约1.8% 可作为市场同时评估杠杆、资本开支、回报不确定性的信号，不能单凭此归因于债券发行。", "pass_condition": "把股价反应与至少一个可能因素（杠杆、资本开支、回报不确定性等）联系，同时保留因果限定。", "fail_anchor": "直接断言股价跌1.8%就是因为债券发行，未提其他可能因素或限定。", "weight": 2.3333333333333335, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释 AI 基础设施债务融资信号之一：资本开支进入重资产或杠杆化阶段，把未来现金流承诺前移，行业融资需求上升。", "pass_condition": "说明债务融资使 AI 基建资本开支从当期内部资金转向未来偿债承诺，或行业融资需求/杠杆上升。", "fail_anchor": "只写公司发债，不解释这对 AI 基础设施资本开支模式的含义。", "weight": 2.3333333333333335, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释 Uber 欧元债 debut 可视为平台或科技公司融资渠道多元化、参与欧洲债券市场的信号；若联系 AI 基础设施竞争性资本开支，需用可能或推断限定。", "pass_condition": "把 Uber 欧元债与融资渠道多元化、欧洲市场融资、或竞争性资本开支扩散中至少一个含义联系，并避免把未说明用途写成确定事实。", "fail_anchor": "只重复 Uber seeking €4.5bn，不解释其融资渠道或行业信号。", "weight": 2.3333333333333335, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释 OpenAI 预期 compute spending 规模若接近实现，意味着巨大资本开支和融资需求；分析应基于其预期情景，而非当作已承诺支出。", "pass_condition": "把 $750bn 预期与 AI 资本开支/融资需求联系，并明确其报道预期性质，不能当成已承诺支出。", "fail_anchor": "把 OpenAI $750bn 当成已承诺或已发生支出，或完全不分析其资本开支含义。", "weight": 2.3333333333333335, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释 Google 数据中心投资时间 2027-2028 对近期 FCF 压力有限，但长期资本承诺影响资本配置和未来现金流。", "pass_condition": "区分近期与 2027-2028 期间，说明该投资对未来而非当前 FCF 的直接压力。", "fail_anchor": "把 Google €13bn 投资当作当前已发生的 FCF 流出，或完全不区分投资时间。", "weight": 2.3333333333333335, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释债务融资对 FCF 的直接风险：利息和本金偿付占用经营现金流，降低财务弹性。", "pass_condition": "明确利息/本金偿付会占用经营现金流，或降低可用于分配/再投资的现金弹性。", "fail_anchor": "只说债务增加风险，不解释利息或本金如何影响 FCF。", "weight": 2.3333333333333335, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "解释 AI 资本开支对 FCF 的风险：经营现金流需覆盖资本开支，可能压缩回购/分红或迫使新增融资。", "pass_condition": "把资本开支与 FCF 定义联系，说明可能压缩股东回报或增加融资需求。", "fail_anchor": "只列资本开支金额，不说明其如何挤压自由现金流。", "weight": 2.3333333333333335, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "解释投资回报周期长、折旧、利用率不足或技术过时可能导致 FCF 与回报不匹配。", "pass_condition": "至少说明一个机制，使 AI 基建投资回报晚于或低于现金流出。", "fail_anchor": "只说 AI 投资有风险，不解释回报周期、折旧、利用率或技术过时中的机制。", "weight": 2.3333333333333335, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "解释债务融资的再融资、利率或信用风险：利率或信用条件变化会放大 FCF 压力，并可能影响评级和融资成本。", "pass_condition": "把利率/信用条件变化与再融资成本、评级或 FCF 压力联系。", "fail_anchor": "只写关注利率，不解释它如何影响债务成本和 FCF。", "weight": 2.3333333333333335, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "解释债务融资不一定坏：若投资回报高于债务成本且期限与现金流匹配，可提升价值；FCF 风险取决于条件。", "pass_condition": "给出债务融资可能合理/增厚价值的条件，而非无条件看空或看多。", "fail_anchor": "断言债务融资必然损害价值或必然导致 FCF 危机。", "weight": 2.3333333333333335, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "reasoning", "criterion": "解释 FCF 与会计利润区别，资本开支和营运资金使利润不能直接代表可偿债现金。", "pass_condition": "明确 FCF 需考虑资本开支或营运资金，不能等同于净利润。", "fail_anchor": "把净利润或经营现金流直接当作可偿债自由现金流，忽略资本开支。", "weight": 2.3333333333333335, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "reasoning", "criterion": "解释不同主体商业模式、上市状态或资本结构不同（Amazon、Uber、Google、OpenAI），FCF 风险不能简单等同。", "pass_condition": "指出至少两个主体在业务/上市状态/资本结构上的差异，并说明不能简单套用同一 FCF 判断。", "fail_anchor": "把四家公司完全等同，或不区分 OpenAI 私人预期与上市公司披露。", "weight": 2.3333333333333335, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "reasoning", "criterion": "解释“军备竞赛”或竞争压力可能使企业维持高资本开支，削弱 FCF 纪律，形成囚徒困境。", "pass_condition": "把竞争压力与维持高 AI 基建资本开支、牺牲 FCF 纪律联系。", "fail_anchor": "只写竞争激烈，不联系资本开支或 FCF 纪律。", "weight": 2.3333333333333335, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "reasoning", "criterion": "解释债券市场强劲需求传递的信用信号与基本面风险信号需分开，市场情绪可能变化。", "pass_condition": "区分市场融资条件/信用需求信号与公司基本面/FCF 风险，不把二者混为一谈。", "fail_anchor": "把债券需求强劲直接等同于基本面安全或风险消失。", "weight": 2.3333333333333335, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "evidence", "criterion": "准确引用 Amazon 数据：£4.25bn、超过 £12bn、约1.8%、英镑，不混币种。", "pass_condition": "引用上述数据时币种、数量级和对象对应；同义准确表述接受。", "fail_anchor": "把 £4.25bn 写成美元或把需求额当成发行额。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "evidence", "criterion": "准确引用 Uber：euro bonds、seeking €4.5bn、debut，不写成已完成发行。", "pass_condition": "保留 seeking/计划发行口径，币种为欧元，金额 €4.5bn。", "fail_anchor": "写成 Uber 已完成 €4.5bn 欧元债发行且无 seeking/计划限定。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "evidence", "criterion": "准确引用 OpenAI：reportedly expects around $750bn compute spending by 2030，保留报道和约数。", "pass_condition": "保留 reported/expects/around/2030 中至少报道或预期限定，并给出约 $750bn。", "fail_anchor": "写成 OpenAI 已承诺或已支出 $750bn。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "evidence", "criterion": "准确引用 Google：€13bn、Finnish data center、2027-2028，币种、地点、时间对应。", "pass_condition": "引用 €13bn 并至少对应芬兰、数据中心、2027-2028 投资时间。", "fail_anchor": "把 €13bn 写成当前已投入或与美国数据中心混淆。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "evidence", "criterion": "在综合比较不同事件时，保持 £、€、$ 币种区分；若进行跨币种相加或比较，需说明换算或口径。", "pass_condition": "分别列示不同币种或在跨币种比较时说明换算/口径。", "fail_anchor": "将不同币种金额直接相加或比较而不说明换算或口径。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "evidence", "criterion": "用题面数字支持 FCF 风险分析，或把至少一项题面金额/数据与 FCF 风险机制联系，形成可核对分析。", "pass_condition": "至少把一项题面金额/数据与 FCF 风险联系；不要求完整 FCF 公式或外部数据。", "fail_anchor": "FCF 风险分析完全脱离题面数字，或只说自由现金流会受影响。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "evidence", "criterion": "区分报道预期、已公告投资、已定价发行等证据强度，并据此限定结论。", "pass_condition": "至少区分 OpenAI 报道预期与 Google 已公告投资或 Amazon 已定价发行中的两类证据强度。", "fail_anchor": "把报道预期、公告投资和实际发行全部当成同等确定事实。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P29", "tier": "evidence", "criterion": "若引入外部数据或假设，标明来源和口径；仅使用题面数据也可，但不得把假设写成事实。", "pass_condition": "外部数据有可追踪来源/口径，或明确说明仅基于题面数据做分析。", "fail_anchor": "把假设、预测或未说明来源的外部数据写成已确认事实。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P30", "tier": "boundary", "criterion": "区分“债务融资信号”与投资建议/收益保证，不提供个性化仓位或精确未来预测。", "pass_condition": "分析停留在信号与风险，不给出保证收益、个性化仓位或精确未来价格预测。", "fail_anchor": "直接给出具体买卖仓位，或保证相关债券/股票收益。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P31", "tier": "boundary", "criterion": "明确 Amazon/Uber 债券资金用途若题面未说明，不得断言全部用于 AI 基础设施；可分析信号但需限定。", "pass_condition": "若题面未给出资金用途，则使用“可能/信号”等限定，不把 Amazon 或 Uber 发债等同于明确 AI 基建用途。", "fail_anchor": "断言 Amazon 或 Uber 债券资金全部明确用于 AI 基础设施。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P32", "tier": "boundary", "criterion": "明确 Google 2027-2028 投资属于未来计划，对当前 FCF 的影响需按时间说明。", "pass_condition": "在 FCF 讨论中把 Google 投资放在未来期间，不写成当前已发生现金流。", "fail_anchor": "把 Google 2027-2028 投资直接计入当前 FCF 流出。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P33", "tier": "boundary", "criterion": "说明债务融资并非必然负面，取决于回报率、期限匹配、利率和现金流，条件变化可改变结论。", "pass_condition": "给出债务融资可能合理或不合理的条件，而非单向结论。", "fail_anchor": "无条件断言债务融资必然利空或必然利好。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把 Amazon 的超过 £12bn 需求当成实际发行额或融资额，或把 £4.25bn 写成需求/总需求，导致规模混淆。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "amazon_size", "overlap_positive_ids": [ "P22" ], "invalidates_positive_ids": [ "P22" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有实际断言把发行规模与需求额混淆；仅分别列出两个数字不触发。结合全文核查限定或纠正，通用风险声明不豁免具体错误。" }, { "id": "N02", "criterion": "把 OpenAI 的 $750bn compute spending 预期写成已承诺、已发生或确定支出，未保留 reported/around/2030 预期口径。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "openai_expected", "overlap_positive_ids": [ "P24", "P11" ], "invalidates_positive_ids": [ "P24", "P11" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有明确把预期当既成事实的断言；若保留报道/预期限定则不触发。通用风险声明不豁免具体错误。" }, { "id": "N03", "criterion": "把 Uber seeking €4.5bn 欧元债写成已完成发行或已定价完成，且无 seeking/计划限定。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "uber_status", "overlap_positive_ids": [ "P23" ], "invalidates_positive_ids": [ "P23" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有明确完成发行断言；若保留 seeking/计划/拟发行限定则不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "把 Google €13bn、2027-2028 芬兰数据中心投资当作当前或已发生的 FCF 流出，或忽略 2027-2028 时间属性。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "google_timing", "overlap_positive_ids": [ "P25", "P12", "P32" ], "invalidates_positive_ids": [ "P12", "P32" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有把未来投资计划写成当前已发生现金流或完全忽略时间的断言；若明确区分期间则不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "无其他因素或限定，断言 Amazon 股价跌约1.8%完全由英镑债发行造成。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "amazon_cause", "overlap_positive_ids": [ "P08" ], "invalidates_positive_ids": [ "P08" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有单因归因的实际断言；若使用同时发生、可能相关、市场同时评估等限定则不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "把 free cash flow 定义为净利润或经营现金流而不扣除资本开支，并据此判断偿债能力或风险。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "fcf_definition", "overlap_positive_ids": [ "P18" ], "invalidates_positive_ids": [ "P18" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "必须有明确把净利润/经营现金流等同 FCF 并用于风险判断的断言；若正确扣除资本开支或说明口径则不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "声称 Amazon 债券需求超过 £12bn 证明 AI 基础设施投资回报确定、无风险或必然利好股东。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "demand_certainty", "overlap_positive_ids": [ "P07", "P21" ], "invalidates_positive_ids": [ "P07", "P21" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有把超额认购直接等同于确定回报/无风险/必然利好的断言；仅说融资条件好不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "在题面未说明资金用途时，断言 Amazon/Uber 债券资金明确全部用于 AI 基础设施。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "use_proceeds", "overlap_positive_ids": [ "P31" ], "invalidates_positive_ids": [ "P31" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有明确资金用途断言且题面无依据；若使用可能、信号、部分用于等限定则不触发。" }, { "id": "N09", "criterion": "明确保证相关债券、股票或 AI 基础设施投资无风险、保本或给出固定回报。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P30" ], "invalidates_positive_ids": [ "P30" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "必须有保证收益/无风险/保本的明确断言；仅说相对稳健、看好或分析机会不触发。" }, { "id": "N10", "criterion": "将 £、€、$ 金额直接相加或比较而不换算或说明口径，形成规模判断错误。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "currency", "overlap_positive_ids": [ "P26" ], "invalidates_positive_ids": [ "P26" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有跨币种直接相加/比较的实际断言；仅分别列示不同币种或明确换算则不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P07", "P08", "P09", "P10", "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16", "P17", "P18", "P19", "P20", "P21" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P22", "P23", "P24", "P25", "P26", "P27", "P28", "P29" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P30", "P31", "P32", "P33" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "en120-045", "question": "Trump signed a proclamation adjusting the scope of 50% additional tariffs on some Canadian goods effective Sept 15, while CNBC reports the White House is broadening the 50% tariff list, allowing Section 232 duties to stack, upgrading some items to outright import bans, and moving to exclude Canada from US government procurement. Analyze the pass-through to US corporate costs and inflation, the hardest-hit sectors, and whether markets are underpricing this.", "question_sha256": "4c1853bb1fef5ee23251b33636b974c55cb8cbb6e13a5c0b1a5f72520d71d5d9", "design_analysis": "原题：Trump签署公告调整对部分加拿大商品50%额外关税范围，CNBC报道白宫扩大50%关税清单、允许Section 232 duties叠加、将部分商品升级为进口禁令、推动将加拿大排除出美国政府採购。用户意图：分析该政策组合对美企成本和通胀的传导、识别最受打击行业，并判断市场是否低估。核心任务：区分已签署公告与报道/拟议措施，区分关税、232叠加、禁令、采购排除的不同机制，给出条件化而非确定预测，并允许指出题面前提可疑。合理深度：覆盖政策机制、成本传导、通胀层次、行业暴露、市场定价判断、数据口径与边界条件。不应强加：不要求特定公司或证券名单、精确通胀点数、个性化交易建议、仓位或保证收益，也不要求超出题面的最新数据或强制引用数。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "weight": 2.2222222222222223, "criterion": "识别50%额外关税是针对部分加拿大商品的范围调整，而非对所有加拿大商品统一加征。", "pass_condition": "说出对部分加拿大商品/特定清单调整50%额外关税范围。", "fail_anchor": "称所有加拿大商品一律加征50%额外关税。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "weight": 2.2222222222222223, "criterion": "覆盖白宫或CNBC报道的扩大50%关税清单这一动作。", "pass_condition": "提到扩大50%关税清单/范围。", "fail_anchor": "只谈原有关税清单，不提扩大清单。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "weight": 2.2222222222222223, "criterion": "覆盖 Section 232 关税可与相关额外关税叠加的机制。", "pass_condition": "提到 Section 232 duties 可叠加，或讨论累积关税提高有效税负。", "fail_anchor": "忽略叠加，或明确说二者互斥。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "weight": 2.2222222222222223, "criterion": "覆盖部分商品升级为进口禁令。", "pass_condition": "提到部分品类升级为 outright import bans/禁止进口。", "fail_anchor": "只提关税税率，不提禁令。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "weight": 2.2222222222222223, "criterion": "覆盖推动将加拿大排除出美国政府採购。", "pass_condition": "提到排除加拿大参与美国政府採购/联邦采购。", "fail_anchor": "忽略该措施。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "weight": 2.2222222222222223, "criterion": "分析对美企成本传导时，至少识别进口商、下游制造商、零售商或政府采购承包商中的两类主体。", "pass_condition": "分别讨论至少两类美国企业主体如何承担或转嫁成本。", "fail_anchor": "只泛泛说企业成本增加，不区分主体。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "weight": 2.2222222222222223, "criterion": "分析通胀时，至少区分企业投入成本、消费者价格和总体/核心通胀中的两个层次。", "pass_condition": "区分至少两个层次，并说明其传导关系。", "fail_anchor": "把关税直接等同于CPI全面上涨。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "weight": 2.2222222222222223, "criterion": "识别至少两个最受打击行业。", "pass_condition": "列出至少两个行业，并指出其受该加拿大关税、禁令或采购排除影响。", "fail_anchor": "只给制造业、零售业等泛称，未识别具体行业。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "weight": 2.2222222222222223, "criterion": "对市场是否低估给出明确或条件化判断，并连接市场定价、预期、风险溢价或盈利预测中的至少一项。", "pass_condition": "给出可能低估、未低估或分资产分行业等判断，并说明与定价依据的关系。", "fail_anchor": "只复述政策事件，不回答是否低估。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "weight": 3.5, "criterion": "解释关税通过进口成本上升向美国企业毛利和售价传导的基本链条。", "pass_condition": "说明进口成本上升如何压缩毛利或推动提价，并到达下游/消费者。", "fail_anchor": "只写成本上升，不说明传导环节。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "weight": 3.5, "criterion": "解释税负归宿和转嫁能力取决于需求弹性、竞争程度、合约定价、库存或定价权，不无条件归于单一主体。", "pass_condition": "指出在何种条件下进口商/企业能转嫁或不能转嫁，或名义缴纳者与实际承担者不同。", "fail_anchor": "断言关税总由某一方固定承担，无条件。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "weight": 3.5, "criterion": "解释 Section 232 叠加为何可能提高同一商品有效税负或成本，而不只是清单变长。", "pass_condition": "说明叠加后多重关税/税负累积，影响进口成本或定价。", "fail_anchor": "只说清单扩大，不解释叠加的成本含义。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "weight": 3.5, "criterion": "解释进口禁令与关税在数量限制、替代供给和价格影响上的机制差异。", "pass_condition": "指出禁令直接限制/禁止进口，替代弹性与价格影响不同于税率上调。", "fail_anchor": "把禁令简单描述成另一种税率的关税。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "weight": 3.5, "criterion": "解释政府采购排除通过政府合约、供应商替换或加拿大企业收入影响美国采购成本或相关企业。", "pass_condition": "给出至少一个渠道说明排除措施的影响。", "fail_anchor": "只说政府不买加拿大货，不说明成本或供应链后果。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "weight": 3.5, "criterion": "区分关税造成的一次性价格水平上升与可能形成持续通胀的条件。", "pass_condition": "提到一次性水平效应与持续通胀需预期、工资或连续冲击等条件。", "fail_anchor": "把一次关税冲击直接等同于长期通胀。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "weight": 3.5, "criterion": "解释最受打击行业为何更脆弱：中间投入依赖、加拿大进口占比、替代困难、232覆盖或政府合约暴露。", "pass_condition": "对所列行业给出至少一个具体脆弱机制。", "fail_anchor": "只断言某行业最惨，不给暴露机制。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "weight": 3.5, "criterion": "解释判断市场是否低估的逻辑：比较价格、估值、盈利预期或风险溢价与关税带来的成本、通胀或政策风险，并可用股票行业表现、债券盈亏平衡通胀、汇率或信用利差等信号检验。", "pass_condition": "说明未反映则可能低估、已反映则不必然低估，并至少用一个市场信号或定价基准检验。", "fail_anchor": "直接断言市场一定低估/高估，不给比较逻辑。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "weight": 3.5, "criterion": "解释汇率、大宗商品或利率政策如何抵消或放大关税的成本与通胀效应。", "pass_condition": "说明至少一个宏观变量与关税效应交互的方向或机制。", "fail_anchor": "只并列宏观风险名词，不说明交互。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "weight": 3.5, "criterion": "解释时滞与库存/合约重定价导致短期市场反应和中长期成本、通胀影响不同。", "pass_condition": "说明企业先消化库存或合约锁价，之后成本才传导。", "fail_anchor": "把关税宣布日的市场反应等同于全部成本影响已实现。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "evidence", "dimension": "依据与准确表达", "weight": 4.285714285714286, "criterion": "区分官方签署/公告与CNBC报道/白宫拟议，标明来源类型，避免把报道当已生效法律。", "pass_condition": "明确哪些是已签署公告、哪些是媒体报道或拟议措施。", "fail_anchor": "把CNBC报道直接写成已生效法律。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "evidence", "dimension": "依据与准确表达", "weight": 4.285714285714286, "criterion": "对关键政策事实和数据（商品范围、税率、生效日、叠加规则、禁令、采购排除、报告期）给出对象、时间、单位或口径，至少覆盖多数核心要素，不混用不同时点。", "pass_condition": "多数核心要素有可辨认的对象、时间或口径，关键数据有时点/报告期。", "fail_anchor": "只说加征关税，缺少对象/时间/范围，或混用不同时点数据且不标注。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "evidence", "dimension": "依据与准确表达", "weight": 4.285714285714286, "criterion": "行业暴露判断至少说明依据类型，如加拿大进口占比、投入产出关系、行业公告、官方清单或政府合约暴露，而非仅凭直觉列举。", "pass_condition": "至少一个行业暴露有具体可追踪依据类型或可复核逻辑。", "fail_anchor": "只凭直觉或常识列行业，不说明依据类型。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "evidence", "dimension": "依据与准确表达", "weight": 4.285714285714286, "criterion": "通胀判断给出可解释指标或量纲，如进口价格、CPI分项、PCE、盈亏平衡通胀，并说明其与关税传导的关系。", "pass_condition": "使用至少一个指标或量纲解释通胀传导。", "fail_anchor": "只断言通胀会上升，无指标或量纲。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "evidence", "dimension": "依据与准确表达", "weight": 4.285714285714286, "criterion": "市场是否低估的判断给出可对照指标，如估值、盈利预期、风险溢价、盈亏平衡通胀或相对表现。", "pass_condition": "至少一个低估判断有可对照市场指标。", "fail_anchor": "只凭主观认为市场没定价。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "evidence", "dimension": "依据与准确表达", "weight": 4.285714285714286, "criterion": "对成本传导提供可复核量纲、比例或条件性数量关系，并标注关键假设，如覆盖率、进口份额、转嫁率。", "pass_condition": "给出可复核的成本占比/转嫁比例/条件性数量关系，并标注至少一个关键假设。", "fail_anchor": "只给方向性描述，无任何可复核量纲或条件性数量关系。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "evidence", "dimension": "依据与准确表达", "weight": 4.285714285714286, "criterion": "若给出通胀或盈利影响预测，明确标注为情景或假设并说明输入变量；未给出确定预测或仅作条件化表达不扣分。", "pass_condition": "预测附情景/假设和输入变量，或明确不做确定预测而给出条件化路径。", "fail_anchor": "把预测值写成确定结果且不说明输入变量。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "boundary", "dimension": "边界与适用性", "weight": 3.0, "criterion": "明确结论受政策阶段限制（签署、报道、拟议、生效、法律挑战），不同阶段结论可能变化。", "pass_condition": "指出政策尚未完全确定或会随阶段变化。", "fail_anchor": "把当前报道当作最终制度安排，结论不留阶段条件。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "boundary", "dimension": "边界与适用性", "weight": 3.0, "criterion": "明确市场是否低估必须限定资产范围、时间窗口和定价基准，不能由单一事件直接确定。", "pass_condition": "对低估判断限定资产/时间/基准中的至少一项。", "fail_anchor": "给出无范围、无时点的市场低估/高估定论。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P29", "tier": "boundary", "dimension": "边界与适用性", "weight": 3.0, "criterion": "明确分析为一般性研究，不给个性化交易、仓位建议，也不保证收益或精确预测。", "pass_condition": "声明不构成个性化投资建议，或避免具体买卖/仓位。", "fail_anchor": "给出具体买卖指令、仓位或保证收益。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P30", "tier": "boundary", "dimension": "边界与适用性", "weight": 3.0, "criterion": "识别豁免、产品排除、USMCA/贸易协定或法律挑战可能缩小或改变影响范围。", "pass_condition": "提到至少一个会改变关税覆盖或影响的边界条件。", "fail_anchor": "假设所有措施无豁免、无法律障碍地立即全量执行。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P31", "tier": "boundary", "dimension": "边界与适用性", "weight": 3.0, "criterion": "区分短期市场情绪反应与中长期成本、通胀或行业重构影响，并说明时间尺度。", "pass_condition": "对短期与中长期影响给出不同机制或时间尺度。", "fail_anchor": "把短期价格波动直接等同于长期经济影响。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "断言50%额外关税覆盖所有加拿大商品，未限定为部分商品或特定清单。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "scope", "overlap_positive_ids": [ "P01" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现明确全称断言即触发；若仅说范围可能扩大但仍限定部分商品则不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "明确称 Section 232 关税与相关50%额外关税不能叠加或互斥，与题面所述允许叠加相矛盾。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "stacking", "overlap_positive_ids": [ "P03", "P12" ], "invalidates_positive_ids": [ "P03", "P12" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现互斥/不能叠加断言触发；仅说叠加税基或适用范围不同不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把进口禁令等同于提高税率的关税，未区分禁止进口与加征关税的机制差异。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "ban", "overlap_positive_ids": [ "P13" ], "invalidates_positive_ids": [ "P13" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现等同表述触发；若分别讨论禁令和关税但强调两者不同不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "把美国政府採购排除说成对加拿大商品征收关税或进口禁令。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "procurement", "overlap_positive_ids": [ "P14" ], "invalidates_positive_ids": [ "P14" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现将采购排除混同为关税/禁令的断言触发；仅说两者可同时使用不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "断言关税完全由加拿大出口商承担、美国企业与消费者零成本，且未说明税负归宿条件。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "incidence", "overlap_positive_ids": [ "P11" ], "invalidates_positive_ids": [ "P11" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现无条件完全由出口商承担/美国零成本断言触发；有条件讨论转嫁则按条件判断。" }, { "id": "N06", "criterion": "断言该政策必然导致持续通胀或美联储必然加息，把情景当作确定事实。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "inflation", "overlap_positive_ids": [ "P15" ], "invalidates_positive_ids": [ "P15" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现必然/一定持续通胀或必然加息触发；条件化情景推演不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "仅凭CNBC报道就宣称措施已生效为确定法律，并据此下确定市场低估结论，未区分官方签署、报道与拟议阶段。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "certainty", "overlap_positive_ids": [ "P20", "P27", "P28" ], "invalidates_positive_ids": [ "P20", "P27", "P28" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "同时出现把报道当已生效法律且据此下无范围确定低估结论触发；若明确区分来源和阶段，或仅作条件化判断，不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "给出具体证券买卖指令、个性化仓位或保证收益，而非一般性分析。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "advice", "overlap_positive_ids": [ "P29" ], "invalidates_positive_ids": [ "P29" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "出现具体买卖/仓位/保证收益触发；一般性行业影响分析不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07", "P08", "P09" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P10", "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16", "P17", "P18", "P19" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P20", "P21", "P22", "P23", "P24", "P25", "P26" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P27", "P28", "P29", "P30", "P31" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "en120-058", "question": "Spot gold broke $4,440/oz (+0.77%) and COMEX gold topped $4,480; China's reserves rose to 76.73moz, a 22nd straight month of buying at the fastest pace of this cycle, even as Fed hike odds sit near 60%. Analyze the relative weight of geopolitics, central-bank demand and rate expectations in gold pricing, and the biggest correction risk.", "question_sha256": "4c533391011fedb762c32602aca19b1a6cb948007db0bbd20df735c25530790b", "design_analysis": "原题：Spot gold broke $4,440/oz (+0.77%) and COMEX gold topped $4,480; China's reserves rose to 76.73moz, a 22nd straight month of buying at the fastest pace of this cycle, even as Fed hike odds sit near 60%. Analyze the relative weight of geopolitics, central-bank demand and rate expectations in gold pricing, and the biggest correction risk. 用户意图：在黄金强势、央行购金、地缘政治与高加息概率并存的背景下，分析地缘政治、央行需求和利率预期对金价的相对权重，并判断最大回调风险。核心任务：比较三大驱动、解释传导机制、处理题面数据口径与隐含概率、给出条件化风险判断。合理深度：区分短期与长期、央行需求与一般需求、现货与期货、市场隐含概率与已实现政策。不应强加：不要求认同题面数据为真，不要求预测具体点位或保证收益，不要求个性化仓位或交易建议，不添加隐藏截止日期。四维预算20/35/30/15，各维内部等权。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确将地缘政治、央行需求、利率预期作为三个独立驱动因素纳入黄金定价分析。", "pass_condition": "三个因素均被分别命名并至少各有一句针对金价的讨论。", "fail_anchor": "只讨论其中一个，或把央行需求与地缘政治合并成一个而遗漏利率预期。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "对三大驱动给出相对权重判断或条件化权重框架，而不仅是并列罗列。", "pass_condition": "有用文字或表格给出排序、权重区间、主导/次要判断，或说明在不同市场状态下谁权重更高。", "fail_anchor": "分别介绍三个因素后没有比较其相对重要性。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "讨论最大回调风险并至少给出一个具体风险来源。", "pass_condition": "明确指出最大回调风险，并列出如地缘溢价消退、央行购金放缓、实际利率上行、多头拥挤等至少一个具体来源。", "fail_anchor": "只说黄金有回调风险或只列泛泛市场波动。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "将中国央行储备或连续购金背景与央行需求驱动联系起来。", "pass_condition": "引用或提及题面中的中国储备升至或连续购买背景，并把它作为央行需求证据之一。", "fail_anchor": "完全忽略题面央行购金背景，或只把它当新闻复述而不连接到央行需求。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "将 Fed hike odds 近60% 与金价强势之间的张力纳入分析。", "pass_condition": "讨论市场隐含加息概率高企与金价仍走强之间的张力或可能解释。", "fail_anchor": "只复述概率数字，或完全不提该利率预期背景。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "若引用题面金价，区分现货金价与 COMEX 期货金价属于不同市场或合约。", "pass_condition": "说明 spot 与 COMEX 报价不是同一口径，或分别讨论。", "fail_anchor": "把 $4,440 和 $4,480 当作同一报价或同一合约价格。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "说明三大驱动相对权重可能随期限或市场状态变化。", "pass_condition": "给出短期/中期/长期、正常/危机等至少一种条件，说明权重会变。", "fail_anchor": "给出固定不变、无条件的单一权重排序。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "正确解释实际利率=名义利率-通胀预期，并说明其为何影响金价。", "pass_condition": "写出正确关系并联系持有黄金的机会成本或贴现替代资产收益。", "fail_anchor": "把实际利率写成名义利率加通胀预期，或宣称实际利率与金价无关。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释高加息概率与金价强势可以共存，至少给出一个机制。", "pass_condition": "提到市场已定价、通胀对冲、避险或央行需求、美元或实际利率未同步上升等至少一个机制。", "fail_anchor": "仅称两者矛盾且不解释，或断言高加息概率必然令金价下跌。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释地缘政治通过避险需求渠道影响金价。", "pass_condition": "说明冲突或不确定性上升时资金寻求黄金避险，推升避险溢价。", "fail_anchor": "只说地缘政治重要，不说明避险需求渠道。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释地缘政治通过能源、通胀预期或供应链渠道影响金价。", "pass_condition": "给出至少一条从地缘事件到能源、通胀预期或供应链，再到金价的传导。", "fail_anchor": "只有地缘风险标签，没有通胀或供应链传导。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释央行购金通过储备多元化、去美元化或实物需求渠道影响金价。", "pass_condition": "至少说明央行把黄金作为储备资产、减少美元依赖或增加实物需求中的一条。", "fail_anchor": "只写央行在买，不说明购买如何影响定价。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释央行购金对金价的影响不是固定线性比例，受存量、预期和边际变化影响。", "pass_condition": "明确说明购金量增加不按固定系数推高金价，或价格还取决于预期与替代需求。", "fail_anchor": "断言央行每购买一定数量金价就上涨固定比例。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "解释利率预期通过机会成本、实际利率或美元渠道影响金价。", "pass_condition": "至少说明加息预期提高实际利率、提升持金机会成本或推强美元中的一条。", "fail_anchor": "只写加息利空黄金，不说明渠道。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "解释美元走强或走弱如何影响以美元计价的黄金。", "pass_condition": "说明美元走强通常抬升非美元买家成本或压制美元金价，反之相反。", "fail_anchor": "忽略美元渠道或方向写反且无解释。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "解释地缘政治溢价消退为何构成回调风险。", "pass_condition": "说明事件缓和后避险溢价可能回吐，导致金价回调。", "fail_anchor": "只把地缘政治列为风险，不说明溢价消退机制。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "解释央行购金放缓或转向为何构成回调风险。", "pass_condition": "说明边际买盘减少或预期转变会削弱需求支撑。", "fail_anchor": "只提央行风险，不说明购买放缓的价格影响。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "reasoning", "criterion": "解释实际利率上升或鹰派重定价为何构成回调风险。", "pass_condition": "说明实际利率走高提高持金机会成本，可能压制金价。", "fail_anchor": "只写利率风险，不说明实际利率或重定价。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "reasoning", "criterion": "解释仓位拥挤、ETF流出或技术超买为何放大回调。", "pass_condition": "至少说明多头拥挤平仓、资金流出或技术超买中的一条放大下跌。", "fail_anchor": "笼统说市场情绪可能逆转。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "reasoning", "criterion": "解释最大回调可能来自多因素共振而非单一因素。", "pass_condition": "说明地缘缓和、央行放缓、利率转鹰、资金流出等两项以上同时发生会放大回调。", "fail_anchor": "把最大回调风险完全归因于单一事件或单一指标。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "evidence", "criterion": "引用题面具体价格、储备或概率时，标明为给定情景或时点，不写成无时限普遍事实，也不擅自添加题面未给的截止日期。", "pass_condition": "使用如题面给出的、截至该报道时点等限定，或明确按题面数据情景处理；不添加题面未出现的今日日期。", "fail_anchor": "把 $4,440、76.73moz、60% 等直接写成当前永久不变的事实，或添加题面未给的截止日期。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "evidence", "criterion": "对 moz、oz、百分比等单位口径使用正确。", "pass_condition": "moz 理解为百万金衡盎司，价格单位为美元/盎司，概率为百分比。", "fail_anchor": "把 moz 当吨、普通盎司或把 76.73 解释为 76.73 吨。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "evidence", "criterion": "将 Fed hike odds 表述为市场隐含概率而非确定政策结果。", "pass_condition": "使用市场定价或隐含概率等词，并说明它是概率而非已实现政策。", "fail_anchor": "把 60% 写成美联储已确定加息或必然加息的概率。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "evidence", "criterion": "至少用一个可核对宏观或市场指标支持相对权重判断。", "pass_condition": "使用实际利率、美债收益率、美元指数、央行购金量、ETF流量等至少一个具体指标。", "fail_anchor": "只有央行需求更强等断言，无任何可核对指标。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "evidence", "criterion": "对最大回调风险给出可观察触发条件或明确情景变量。", "pass_condition": "给出如地缘事件缓和、央行月度购金转负、实际利率突破某区间、ETF持续流出等可观察条件或明确情景变量。", "fail_anchor": "只列风险名称，没有触发条件或情景变量。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "evidence", "criterion": "区分不同数据的发布频率或观测时点，不把低频储备数据与日内价格或隐含概率当作同一时点同频证据。", "pass_condition": "说明央行储备、金价报价与市场隐含概率的观测或发布频率可能不同，不能直接混用。", "fail_anchor": "把低频储备数据与日内价格变动当作同一时点同频证据。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "boundary", "criterion": "承认地缘政治权重难以精确量化，具有事件驱动性。", "pass_condition": "说明地缘因素只能情景化或概率化，不能给固定精确权重。", "fail_anchor": "给出无假设的精确地缘权重百分比并声称确定。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "boundary", "criterion": "区分央行购金与金饰或一般投资需求。", "pass_condition": "说明央行储备需求是官方部门行为，不等同于消费者金饰或 ETF 投资需求。", "fail_anchor": "把央行购金与金饰消费混为一个需求口径。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P29", "tier": "boundary", "criterion": "承认利率预期是市场定价，可能变化且不必然兑现。", "pass_condition": "说明隐含加息概率会随数据调整，预期不等于已实现政策。", "fail_anchor": "把当前概率当作未来政策必然路径。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P30", "tier": "boundary", "criterion": "最大回调风险表述为情景或条件，不是必然预测。", "pass_condition": "使用若则、风险情景等条件化表达。", "fail_anchor": "断言金价必然下跌到某具体点位或保证回调幅度。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P31", "tier": "boundary", "criterion": "不给出个性化仓位、保证收益或精确必跌点位。", "pass_condition": "不包含针对个人的买卖仓位建议、保本承诺或确定性目标价。", "fail_anchor": "建议读者按某比例重仓黄金，或保证收益、必跌至某价。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P32", "tier": "boundary", "criterion": "区分短期避险溢价与长期均衡定价。", "pass_condition": "说明短期事件溢价可能脱离长期实际利率或央行需求均衡。", "fail_anchor": "把短期地缘溢价直接当作长期金价中枢。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把 moz 误作吨或普通盎司，导致中国储备 76.73moz 的数量级或单位解释错误。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "units", "overlap_positive_ids": [ "P22" ], "invalidates_positive_ids": [ "P22" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现明确将 moz 解释为吨或普通盎司，或据此给出错误数量级时触发；仅未展开 moz 含义不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "把题面现货金价与 COMEX 期货金价当作同一报价或同一合约，忽略期现或市场差异。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "market", "overlap_positive_ids": [ "P06" ], "invalidates_positive_ids": [ "P06" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现将 $4,440 spot 与 $4,480 COMEX 混为同一价格或同一合约时触发；分别列出但未解释基差不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把 Fed hike odds 近60% 说成降息概率60%，或说成美联储已确定加息。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "rates_prob", "overlap_positive_ids": [ "P23", "P29" ], "invalidates_positive_ids": [ "P23", "P29" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现方向颠倒或把隐含概率当已实现政策时触发；仅讨论市场隐含概率不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "断言央行购金能永久托底金价或保证金价不会下跌。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": 60, "trigger_rule": "出现保证或永久托底等无条件下断言时触发；说央行购金提供支撑或降低下行风险不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "明确否定央行需求或利率预期对黄金定价有影响，只用地缘政治解释金价。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "single_factor", "overlap_positive_ids": [ "P01", "P02", "P12", "P14" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01", "P02", "P12", "P14" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现央行或利率与金价无关、只看地缘政治就够了等明确断言时触发；只是相对权重低不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "把金价与央行购金量描述为固定线性比例，无数据支持。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "linear", "overlap_positive_ids": [ "P13" ], "invalidates_positive_ids": [ "P13" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现每购金 X 吨金价涨 Y% 等固定系数断言时触发；用量价同向但非固定关系不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "把名义利率等同于实际利率，忽略通胀预期，并据此直接推导金价。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "real_rate", "overlap_positive_ids": [ "P08" ], "invalidates_positive_ids": [ "P08" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现实际利率等于名义利率，或加息必然按名义幅度抬升实际利率时触发；讨论名义与实际差异不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "对最大回调风险给出确定性点位或保证跌幅。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "forecast_guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P30", "P31" ], "invalidates_positive_ids": [ "P30", "P31" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "出现必然跌至某价或保证回调 X% 时触发；用若则的情景表达不触发。" }, { "id": "N09", "criterion": "把中国连续22个月购金误读为每月购买量相同，或总量等于22乘单月购买量。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "data_misread", "overlap_positive_ids": [ "P04" ], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现固定月度购买量假设或直接乘22推算总量时触发；仅说连续22个月购买不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P08", "P09", "P10", "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16", "P17", "P18", "P19", "P20" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P21", "P22", "P23", "P24", "P25", "P26" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P27", "P28", "P29", "P30", "P31", "P32" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "en120-059", "question": "Japan's July nominal wages rose 4.7% YoY versus 3.8% expected, the largest gain since 1997, with real wages up 2.4%, a near five-year high; Q2 real GDP was revised up to +0.4% QoQ. USD/JPY fell 0.6% to 153.41 as FinMin Katayama pledged close US coordination on orderly FX with no policy change. Assess how much of a BOJ hike is priced, and the path for the yen and Japanese equities (Nikkei futures -0.9%).", "question_sha256": "6d679add97768c351cb4aa86f04e101773111132cb4015c278cc5d6bbb745068", "design_analysis": "原题要求基于给定日本工资、实际工资、GDP修订、USD/JPY、财长FX言论和日经期货，评估BOJ加息被市场定价多少，并推演日元和日本股市路径。合理深度包括工资/通胀对政策预期、市场定价指标、美日利差与套息、日元对出口股和板块影响、期货前瞻性、财政/货币边界。不应强加具体交易建议、精确目标价、保证收益、特定证券名单、隐藏截止日期或强制引用；数据未知时允许结构化估计和条件化路径。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确回应“BOJ加息被定价多少”这一核心问题，给出至少一个可理解的定价程度判断。", "pass_condition": "出现明确语句评估市场已定价的加息程度，例如“部分定价”“隐含概率约X%”“OIS/期货已反映若干基点”或等价结构化估计。", "fail_anchor": "只讨论工资、GDP和加息可能性，却没有评估市场已定价多少。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "明确给出日元后续路径判断。", "pass_condition": "出现可辨认的日元方向判断或条件化路径，如“若加息定价上升且美债收益率回落，日元偏强；否则受利差限制”或等价表述。", "fail_anchor": "只复述USD/JPY跌0.6%至153.41，没有对后续日元路径作判断。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "明确给出日本股市或日经后续路径判断。", "pass_condition": "出现可辨认的日股/日经方向判断或条件化路径，可涉及指数、板块或期货信号。", "fail_anchor": "只提日经期货-0.9%，没有对日本股市后续路径作判断。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖名义和实际工资数据并将其纳入加息或市场定价分析。", "pass_condition": "至少使用名义工资4.7%对预期3.8%、实际工资+2.4%或“1997年以来最大”中的一项，并纳入政策/市场定价讨论。", "fail_anchor": "完全忽略工资数据，或只抄数字不纳入分析。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖Q2实际GDP修订数据并将其纳入增长或政策背景。", "pass_condition": "引用Q2实际GDP上修至+0.4% QoQ，并纳入分析。", "fail_anchor": "完全忽略GDP修订数据。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖USD/JPY变动或财长FX言论作为市场/政策信号。", "pass_condition": "引用USD/JPY跌0.6%至153.41，或财长Katayama关于与美协调有序FX且无政策变化的言论，并用于分析。", "fail_anchor": "完全忽略汇率变动和财长言论。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖日经期货-0.9%作为日本股市路径信号。", "pass_condition": "引用日经期货-0.9%，并说明其对日股路径或风险情绪的含义。", "fail_anchor": "完全忽略日经期货数据。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "coverage", "criterion": "讨论日元与日本股市之间的联动或共同驱动。", "pass_condition": "至少说明一个渠道，如日元升值压制出口股，或两者共同受BOJ加息定价、全球风险驱动。", "fail_anchor": "日元和日股分别孤立描述，没有任何联动或共同驱动分析。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释名义工资加速通过通胀或薪资-价格循环影响BOJ加息预期与市场定价的边际变化。", "pass_condition": "说明工资上涨可能推升服务通胀或持久通胀，从而强化BOJ正常化预期或上修加息定价；或等价机制。", "fail_anchor": "只说“工资超预期所以加息”，没有通胀、政策反应或市场定价机制。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释实际工资+2.4%对消费、需求或BOJ政策的意义。", "pass_condition": "说明实际工资转正或近五年高支撑消费和需求，可能增强BOJ收紧信心，或给出等价机制。", "fail_anchor": "忽略实际工资，或只把它当名义工资处理。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释GDP上修如何影响BOJ正常化理由或市场增长预期。", "pass_condition": "说明增长上修支持经济复苏、减轻加息顾虑，或强化正常化理由。", "fail_anchor": "只写GDP上修，没有连接政策或市场预期。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "说明评估BOJ加息定价的可观察市场指标及解读方法。", "pass_condition": "提到至少一个指标，如OIS、利率互换、期货隐含概率、国债收益率或期限结构，并解释其如何反映加息概率或基点变化。", "fail_anchor": "只说“市场预期”而无指标或解读机制。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释日元对美日利差、政策差异或套息交易的敏感机制。", "pass_condition": "说明美日利差收窄或扩大、政策差异或全球风险/套息头寸如何影响USD/JPY和日元方向。", "fail_anchor": "只写“日元受美元影响”，没有利差、政策差异或套息机制。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "解释财长或政府FX协调言论对日元预期或投机头寸的影响。", "pass_condition": "说明协调言论可能抑制投机性日元贬值或影响FX预期，或给出等价机制。", "fail_anchor": "完全忽略财长言论，或只说“财长发言”不解释其对日元预期的影响。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "解释日元升值对日本出口企业盈利或日股的负面渠道。", "pass_condition": "说明日元升值降低出口商海外利润折算、削弱价格竞争力，从而压制相关股票。", "fail_anchor": "只说日元升值影响股市，没有盈利或竞争力渠道。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "解释加息对日本银行/金融板块或地产/债务成本的板块影响。", "pass_condition": "说明利率上升改善银行利差但增加地产或债务成本，造成板块分化，或给出等价机制。", "fail_anchor": "只说加息利空或利多股市，没有板块、成本或利差机制。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "解释日经期货-0.9%如何反映前瞻定价或风险情绪。", "pass_condition": "说明期货下跌可能反映加息、日元升值或全球风险等预期，并指出期货具有前瞻性。", "fail_anchor": "只说期货跌所以股市会跌，没有前瞻定价或风险情绪解释。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "reasoning", "criterion": "给出日元路径的条件性推理。", "pass_condition": "至少一个条件-结果链条，如“若BOJ加息定价上升且美债收益率回落，日元趋于走强”。", "fail_anchor": "无条件断言日元将升值或贬值。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "reasoning", "criterion": "给出日本股市路径的条件性推理。", "pass_condition": "至少一个条件-结果链条，如“若日元升值且加息，出口股承压而内需或银行板块分化”。", "fail_anchor": "无条件断言日股上涨或下跌。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "reasoning", "criterion": "区分短期市场反应与中期基本面或政策路径。", "pass_condition": "明确短期由定价或头寸驱动，中期由盈利或政策周期驱动，或给出等价区分。", "fail_anchor": "把短期市场反应直接外推为中期趋势。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "reasoning", "criterion": "解释工资或GDP数据超预期如何改变市场加息定价的边际机制。", "pass_condition": "说明数据超预期可能导致加息概率上修、利差收窄或定价基点增加。", "fail_anchor": "不连接数据与市场定价变化，只说数据很强。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "evidence", "criterion": "准确引用名义工资数据并标明关键口径。", "pass_condition": "写出7月名义工资同比+4.7%、预期+3.8%，或等价准确引用。", "fail_anchor": "写成实际工资4.7%，或缺少同比或月份导致口径不清。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "evidence", "criterion": "准确引用实际工资数据并标明实际口径。", "pass_condition": "写出实际工资+2.4%、近五年高位或等价准确引用。", "fail_anchor": "把实际工资+2.4%说成名义工资，或忽略其为实际工资。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "evidence", "criterion": "准确引用Q2实际GDP修订数据并标明QoQ口径。", "pass_condition": "写出Q2实际GDP上修至+0.4% QoQ，或等价准确引用。", "fail_anchor": "说成年化+0.4%或同比+0.4%。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "evidence", "criterion": "准确引用USD/JPY变动并标明货币对方向。", "pass_condition": "写出USD/JPY跌0.6%至153.41，或等价表达日元升值。", "fail_anchor": "写成日元贬值，或USD/JPY上升。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "evidence", "criterion": "准确引用日经期货变动并标明期货属性。", "pass_condition": "写出日经期货-0.9%，或等价准确引用。", "fail_anchor": "说成日经现货指数已跌0.9%。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "evidence", "criterion": "对BOJ加息被定价多少给出可核对的市场指标或结构化估计。", "pass_condition": "给出至少一个可核对指标，如OIS隐含概率、利率期货基点、期限结构，或明确标注为结构化估计及假设。", "fail_anchor": "只说“市场已定价很多”或“已完全定价”，没有指标、数值或结构化估计。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "evidence", "criterion": "对日元或日股路径给出可核对的水平、区间、指标或明确情景条件。", "pass_condition": "至少一个路径判断附带可辨认的汇率水平或区间、指数或板块参照、指标，或明确情景条件。", "fail_anchor": "只有“日元会走强”或“日股承压”之类无参照断言。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P29", "tier": "evidence", "criterion": "区分题面给定数据与自身假设或估计。", "pass_condition": "明确哪些数据来自题面，哪些是分析假设、估计或情景条件。", "fail_anchor": "大量数字无来源且无法分辨是题目给定、市场报价还是自身假设。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P30", "tier": "boundary", "criterion": "承认BOJ加息定价和日元或日股路径存在不确定性，给出条件而非保证。", "pass_condition": "出现明确不确定性或条件化表述，如“取决于后续数据”“若…则…”。", "fail_anchor": "断言必然加息、日元必然升值或日股必然下跌。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P31", "tier": "boundary", "criterion": "区分“已定价/隐含概率”与“政策决定/确定结果”。", "pass_condition": "明确市场定价是概率或预期，不等于BOJ政策决定。", "fail_anchor": "把市场隐含概率或定价程度说成加息已确定发生。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P32", "tier": "boundary", "criterion": "区分财政省或政府FX言论与BOJ货币政策独立性。", "pass_condition": "说明财长言论针对FX协调，不改变BOJ货币政策或加息路径。", "fail_anchor": "说政府或财长承诺改变货币政策或决定加息。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P33", "tier": "boundary", "criterion": "区分日经期货-0.9%与现货收盘或确定趋势。", "pass_condition": "指出期货是前瞻或盘前信号，不等于现货已实现结果或确定趋势。", "fail_anchor": "把期货跌幅当作现货收盘结果并据此确定趋势。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P34", "tier": "boundary", "criterion": "指出可改变主判断的后续观察变量。", "pass_condition": "给出至少一个可观察变量，如后续工资或通胀修正、BOJ沟通、美债收益率变化，并说明其能改变结论。", "fail_anchor": "只写关注数据，不说明什么变化会改变判断。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P35", "tier": "boundary", "criterion": "不提供个性化投资建议或保证收益，分析限于市场路径评估。", "pass_condition": "没有个性化仓位、必须买入或卖出指令或保证收益；或明确为信息分析。", "fail_anchor": "给出保证收益、无风险套利或必须执行的交易指令。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把USD/JPY下跌0.6%解读为日元贬值或美元兑日元上升，与题面货币对方向相反。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "fx_direction", "overlap_positive_ids": [ "P25" ], "invalidates_positive_ids": [ "P25" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确写出USD/JPY下跌却称日元贬值，或把153.41说成美元兑日元上升。若只是说日元波动或未提方向不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "把名义工资与实际上涨混淆，例如把4.7%称为实际工资，或把2.4%称为名义工资。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "wage_concept", "overlap_positive_ids": [ "P22", "P23" ], "invalidates_positive_ids": [ "P22", "P23" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确把题面名义工资4.7%归为实际工资，或把实际工资2.4%归为名义工资。分别列出两者不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把Q2实际GDP +0.4% QoQ说成年化+0.4%或同比+0.4%。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "gdp_unit", "overlap_positive_ids": [ "P24" ], "invalidates_positive_ids": [ "P24" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确把题面QoQ修订值写成年度化或同比增速。正确写成季度环比不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "把财长Katayama关于与美协调有序FX且无政策变化的言论，解读为日本政府或财政省承诺改变BOJ货币政策或加息路径。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "fiscal_boj", "overlap_positive_ids": [ "P32" ], "invalidates_positive_ids": [ "P32" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "必须明确说财长或政府承诺改变BOJ政策或决定加息；若只说财政省与BOJ独立、或只谈FX协调不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "把市场对BOJ加息的定价或提及的工资/GDP数据直接等同于BOJ必然或立即加息，忽略其仍是概率、预期或条件。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "policy_certainty", "overlap_positive_ids": [ "P31" ], "invalidates_positive_ids": [ "P31" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须明确说“已完全定价”“必然加息”或“工资/GDP超预期所以立即加息”且未以概率或条件表述；说“隐含概率较高”“强化加息预期”不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "把日经期货-0.9%当作日经现货指数已确定下跌0.9%，并据此确定后续趋势。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "futures_spot", "overlap_positive_ids": [ "P26", "P33" ], "invalidates_positive_ids": [ "P26", "P33" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须明确说日经现货指数已跌0.9%或确定等幅/趋势；若只说期货预示压力不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "无条件断言日元升值必然导致日股下跌，或加息必然导致日股上涨或下跌，忽略板块、盈利与条件差异。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "uncond_link", "overlap_positive_ids": [ "P19", "P30" ], "invalidates_positive_ids": [ "P19", "P30" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须出现无条件的单向因果断言且无“通常/可能/若…则…”或板块限定；条件化或板块分化表述不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "给出保证收益或精确目标价，如断言USD/JPY必至某点位、日经必涨或必跌，且无情景或条件限定。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P35" ], "invalidates_positive_ids": [ "P35" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "必须明确保证或必须到达某点位或收益；若为情景分析“若…可能…”不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07", "P08" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P09", "P10", "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16", "P17", "P18", "P19", "P20", "P21" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P22", "P23", "P24", "P25", "P26", "P27", "P28", "P29" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P30", "P31", "P32", "P33", "P34", "P35" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "en120-065", "question": "US August payrolls rose 162k vs 56k expected, with 55k of upward revisions and unemployment at 4.1%; CME odds of a September 25bp hike jumped to 60.3%. Analyze the expectation gap, why next week's CPI is decisive, and implications and risks for stocks, bonds and the dollar.", "question_sha256": "cdd4bea1e88fadc6fb52ddcccfb4a32a4a6f7531dc85736450f232e7748a4ac5", "design_analysis": "用户意图是分析8月非农相对预期的差距、下周CPI为何关键，以及股债汇影响与风险。核心任务是比较实际值与预期/修正，建立就业强于预期→加息概率→CPI条件→股债汇反应的条件传导链，并区分市场隐含概率与事实、短期与中期、机制与保证。合理深度要求数据准确、机制清楚、风险条件化；不应强加具体交易、个性化仓位、精确预测或保证收益，也不要求认同题面所有因果前提。V5四维权重：coverage 20、reasoning 35、evidence 30、boundary 15，各维内部等权。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确8月新增就业162k高于预期56k，方向为显著超预期；不要求给出具体差值（差值在证据维检查）。", "pass_condition": "同时引用162k与56k，且判断实际高于预期/超预期；接受“显著超预期”“远超预期”等等价表达。", "fail_anchor": "只说就业超预期但不引用两数；或称实际低于预期、56k高于162k。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "把55k向上修正解读为对前值/此前月份的上修，并将其作为就业强于预期的加强信号。", "pass_condition": "明确55k为前值或此前月份修正，并说明这强化就业强劲/紧缩预期。", "fail_anchor": "忽略55k；或把55k并入8月新增；或只列数字不说明上修含义。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "在解读就业报告时纳入4.1%失业率，并说明需结合前值、参与率或工资等才足以判断劳动市场松紧。", "pass_condition": "提及4.1%失业率，且不单凭该值推翻新增就业超预期；可指出需要补充信息。", "fail_anchor": "完全忽略4.1%；或仅凭4.1%断言劳动市场已疲软或已足以证明强劲。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "指出CME 60.3%是市场隐含的9月加息25bp概率/定价，而非美联储官方承诺或已发生事实。", "pass_condition": "明确60.3%为概率/隐含定价，且不等同于必然加息；不要求说明数据来源。", "fail_anchor": "称9月一定加息25bp；或称60.3%是美联储官方概率/已发生事实。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "解释下周CPI为何对9月加息定价关键：CPI通过通胀路径和美联储反应函数改变加息概率与资产定价，至少给出偏高和偏低两种情形之一的方向性渠道。", "pass_condition": "说明高CPI会强化加息定价或低CPI会削弱加息定价，并联系概率/资产定价。", "fail_anchor": "只说CPI重要；或只说CPI决定美联储但不解释渠道。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "分析加息预期升温对股票的影响机制，如贴现率/估值压缩、风险偏好或盈利渠道。", "pass_condition": "至少一条股票影响机制，并联系加息预期升温。", "fail_anchor": "只说股市会跌/涨，无机制。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "分析加息预期升温对债券的影响机制，如短端收益率/价格、长端通胀与增长预期；机制方向需正确。", "pass_condition": "至少一条债券影响机制，并联系加息预期升温；若提收益率与价格，方向正确（收益率升、价格跌）。", "fail_anchor": "只说债券下跌/上涨，无机制；或给出收益率与价格同向变动的机制。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "coverage", "criterion": "分析加息预期升温对美元的影响机制，如利率差、资本流动或避险，并注意条件性。", "pass_condition": "至少一条美元影响机制，并联系加息预期升温；不要求方向必然。", "fail_anchor": "只说美元必涨/必跌或无机制。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖至少一个具体风险因素，说明它如何削弱基准的加息-资产反应链条。", "pass_condition": "如CPI不及预期、市场已定价、数据修正、美联储不跟随等，并说明削弱方式。", "fail_anchor": "无风险因素；或只写“市场有风险”而无对象。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "建立就业强于预期→市场提高美联储紧缩概率的传导；可提经济韧性与通胀压力。", "pass_condition": "明确强就业提高加息预期或紧缩必要性。", "fail_anchor": "把强就业说成压低加息概率，或无因果。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释预期差对资产定价的意义：市场交易的是预期变化，而非绝对就业水平。", "pass_condition": "说明162k vs 56k 的超预期改变利率路径预期。", "fail_anchor": "只比较绝对就业水平，忽略预期基准。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释前值上修55k提供的边际信息：此前就业被低估，支持更强紧缩预期。", "pass_condition": "说明上修使累计就业路径更强或减少此前疲弱印象。", "fail_anchor": "只列数字，不解释影响。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释失业率4.1%与新增就业可以显示不同侧面，需结合参与率/人口结构，不简单矛盾。", "pass_condition": "指出失业率与新增就业口径/对象不同，或需其他数据配合。", "fail_anchor": "把低失业率直接等同于新增就业必然更强/更弱。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "解释CPI决定性机制：CPI高于预期会强化9月加息定价，低于预期会削弱；这是条件性而非保证。", "pass_condition": "给出高/低CPI对加息概率和资产的方向性条件。", "fail_anchor": "把CPI决定性说成单一数据保证美联储行动。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "解释债券市场对政策利率预期的期限结构反应：短端更直接，长端还受通胀/增长/期限溢价影响。", "pass_condition": "区分短端与长端，或说明收益率曲线可能变化。", "fail_anchor": "把所有债券同涨同跌，忽略期限差异。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "解释股票估值渠道：无风险利率上升提高贴现率，压缩估值，高久期/成长股更敏感；盈利渠道可能部分抵消。", "pass_condition": "明确贴现率渠道，并指出敏感板块或条件。", "fail_anchor": "只说加息利空股市，不解释贴现率/盈利。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "解释美元渠道：加息预期升/美债收益率上升通常支持美元，但风险偏好、其他央行政策和全球增长可反向。", "pass_condition": "说明利率差或资本流渠道，并承认条件性。", "fail_anchor": "断言加息预期升温必然令美元贬值/升值而无条件。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "reasoning", "criterion": "解释跨资产联动：美元走强/美债收益率上升可通过金融条件、出口盈利或大宗商品影响股票及新兴市场。", "pass_condition": "至少一条跨资产反馈机制。", "fail_anchor": "把股票、债券、美元完全孤立分析。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "reasoning", "criterion": "解释CPI决定性不等于加息已定：即使CPI高，美联储也可能因就业、金融稳定或其他数据不行动；CPI低也可能不足以排除加息。", "pass_condition": "明确美联储反应函数的多变量和不确定性。", "fail_anchor": "把CPI与9月加息结果写成一一对应。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "reasoning", "criterion": "区分市场隐含概率与美联储实际决策：60.3%会随新数据和沟通变化。", "pass_condition": "说明概率是市场定价，不是承诺，且可变。", "fail_anchor": "把60.3%当成美联储官方指引或固定不变。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "reasoning", "criterion": "解释“买预期卖事实”风险：若加息已被充分定价，符合预期或不够鹰的数据可能引发资产反转；25bp是否重大取决于市场已定价程度。", "pass_condition": "说明市场定价充分时数据/事件后可能反向，或政策幅度影响取决于定价程度。", "fail_anchor": "无此风险意识；或断言数据超预期必然延续趋势。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "evidence", "criterion": "对162k与56k的预期差给出可核对计算或等价量级：162k-56k≈106k（约10.6万），单位/方向正确。", "pass_condition": "给出106k/10.6万/约高出预期近三倍等可核对等价表达，方向正确。", "fail_anchor": "差值算错或方向反；或完全不给可核对的预期差量级。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "evidence", "criterion": "关键数据对象与量纲正确：4.1%是失业率，60.3%是概率/隐含定价，25bp=0.25个百分点；不把概率当基点、失业率当通胀率。", "pass_condition": "相关关键数据使用时对象和量纲正确；允许不逐一换算，但一旦换算须正确。", "fail_anchor": "称60.3%是60.3个基点或收益保证；称25bp=25%；称4.1%为通胀率。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "evidence", "criterion": "55k上修口径准确：标明为前值/此前月份修正，不并入8月新增或得出8月新增217k。", "pass_condition": "明确162k为8月新增，55k为前值修正；或不把55k计入当月。", "fail_anchor": "称8月新增217k或将55k并入当月新增。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "evidence", "criterion": "对股债汇影响使用条件化、机制性表述，不给出无数据支撑的精确点位或确定收益预测。", "pass_condition": "表达为“通常/可能/若…则…”，不承诺具体价格。", "fail_anchor": "断言标普将涨/跌至某精确点位且无依据。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "evidence", "criterion": "对CPI决定性给出可核对变量，如核心CPI同比/环比、预期值、加息概率变化，而非只写“看CPI”。", "pass_condition": "至少一个具体通胀变量与概率/政策路径相连。", "fail_anchor": "只重复CPI重要。", "weight": 6.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "boundary", "criterion": "提醒单月就业数据易受修正和季节因素影响，本分析结论需随新数据更新。", "pass_condition": "明确单月噪音/修正边界。", "fail_anchor": "把8月报告当长期确定趋势。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "boundary", "criterion": "提醒CME隐含概率会随新信息变化，不是保证；9月会议前任何数据都可改变定价。", "pass_condition": "明确概率可变/非承诺。", "fail_anchor": "把60.3%当作固定或最终结果。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P29", "tier": "boundary", "criterion": "提醒资产影响取决于市场定价程度、风险偏好和其他宏观因素，不是机械单向。", "pass_condition": "明确条件性和非机械性。", "fail_anchor": "给出无条件的股债汇必然反应。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P30", "tier": "boundary", "criterion": "区分短期市场反应与中期基本面影响的时间框架，避免混用。", "pass_condition": "至少一处时间尺度限定。", "fail_anchor": "将下周CPI的短期交易影响直接等同长期投资价值。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P31", "tier": "boundary", "criterion": "不把下周CPI说成唯一决定因素，说明还需就业、美联储沟通、金融条件等配合。", "pass_condition": "明确CPI决定性有边界。", "fail_anchor": "称CPI一个数据即可决定9月加息和所有资产方向。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P32", "tier": "boundary", "criterion": "对股债汇影响给出的是情景分析而非个性化交易建议或收益保证。", "pass_condition": "表达为条件情景，不指令具体买卖或仓位。", "fail_anchor": "给出保证收益或强制交易指令。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把55k向上修正直接加到8月新增162k上，得出8月新增217k或把修正当8月新增。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "revisions", "overlap_positive_ids": [ "P02", "P24" ], "invalidates_positive_ids": [ "P02", "P24" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "仅当明确把55k并入8月新增或得出217k时触发；说明修正为前值上修、或只列数字而不合并，不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "把CME 60.3%隐含概率说成9月一定加息25bp、美联储官方概率或已发生事实。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "probability_certain", "overlap_positive_ids": [ "P04", "P20", "P28" ], "invalidates_positive_ids": [ "P04", "P20", "P28" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "仅当把市场隐含概率当成确定/官方/已发生时触发；说概率上升但明确非确定不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把加息预期升温对债券的影响写成收益率下降且债券价格下跌，或收益率与价格同向变动。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "bond_mech", "overlap_positive_ids": [ "P07", "P15" ], "invalidates_positive_ids": [ "P07", "P15" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "仅当出现收益率-价格方向或加息-收益率方向明确错误时触发；讨论长端可能因增长预期波动不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "把强劲就业/加息预期升温对股票、债券、美元的影响写成无条件必然结果，如“股市必跌、美元必涨、债券必亏”，忽略市场定价和风险偏好。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "mechanical", "overlap_positive_ids": [ "P17", "P29" ], "invalidates_positive_ids": [ "P17", "P29" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "仅当无条件下断言资产必然方向时触发；使用通常/可能/若…则…不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "把下周CPI决定性说成CPI单一数据保证美联储9月行动或保证所有资产方向。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "cpi_certain", "overlap_positive_ids": [ "P14", "P19", "P31" ], "invalidates_positive_ids": [ "P14", "P19", "P31" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "仅当把CPI与9月结果写成一一对应或保证时触发；说CPI关键但非唯一不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "明确承诺股票、债券或美元投资保本、无风险或保证收益。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P32" ], "invalidates_positive_ids": [ "P32" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "仅当出现保本/无风险/保证收益断言时触发；普通风险提示或情景分析不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "混淆概率、基点或百分点：如称60.3%是60.3个基点、25bp=25%或25bp=2.5%。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "units", "overlap_positive_ids": [ "P23" ], "invalidates_positive_ids": [ "P23" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "仅当出现上述明确量纲/对象错误时触发；正确使用bp、%和概率不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "把8月就业162k与预期56k的方向说反，如称低于预期或预期高于实际。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "direction", "overlap_positive_ids": [ "P01", "P22" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01", "P22" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "仅当出现明确方向反转时触发；正确比较或指出题面前提可疑不触发。" }, { "id": "N09", "criterion": "把题面4.1%失业率说成通胀率、工资增速或其他数据对象。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "data_object", "overlap_positive_ids": [ "P03" ], "invalidates_positive_ids": [ "P03" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "仅当明确把4.1%标注为非失业率对象时触发；讨论通胀时另引其他数据不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07", "P08", "P09" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P10", "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16", "P17", "P18", "P19", "P20", "P21" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P22", "P23", "P24", "P25", "P26" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P27", "P28", "P29", "P30", "P31", "P32" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "en120-068", "question": "Norway's $2.3tn sovereign fund has proposed cutting the government-debt weight in its bond benchmark from 70% to 50%, an estimated $106bn reduction in global sovereign bonds, including a 12.2-point cut in Treasury exposure worth about $80bn, while raising US non-government fixed income by 11.4 points and JGBs by 2.8 points. Separately, Chinese commercial banks are reportedly buying Treasuries after lifting dollar deposit rates. Analyze the shifting Treasury demand base and implications for long-end yields.", "question_sha256": "738451f7979b1da40f14bb0dcd09a61d73d4524e42b6b5f0156e3b367a6de3c5", "design_analysis": "原题要求识别挪威主权基金基准再配置与中国商业银行买美债这两个边际需求变化，分析美债需求基础/持有者结构变化及对长端收益率的含义。核心任务包括：覆盖提案/报道事实、规模与单位、期限与久期分布、官方/商业需求差异、抵消因素、条件化结论。合理深度为可定量使用题给数字，但必须区分提案/估计与实际流量，讨论长端期限溢价而非只给方向。不应强加精确收益率预测、具体交易建议、个性化仓位、隐藏截止日期或外部来源核验；也不要求认同错误前提。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确挪威主权基金提案将其政府债基准权重从70%降至50%。", "pass_condition": "写出70%到50%的政府债基准权重下调提案，方向与对象正确。", "fail_anchor": "未提挪威基金、未提权重变化，或把70%→50%说成收益率或资产价格变化。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "明确该基准再配置对应全球主权债约1060亿美元（$106bn）的缩减估计。", "pass_condition": "写出约$106bn全球主权债缩减估计，并知道这是估计/潜在规模。", "fail_anchor": "未提该规模估计，或把$106bn当作已实现卖出金额。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "明确美债敞口被削减12.2个百分点，价值约800亿美元（$80bn）。", "pass_condition": "写出美债敞口削减12.2个百分点及约$80bn价值，或将两者对应正确。", "fail_anchor": "未提美债削减规模，或把12.2点说成美元金额/收益率变化。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "明确美国非政府固定收益增配11.4个百分点，并知道它不是美国国债/政府债。", "pass_condition": "写出美国非政府固定收益+11.4个百分点，且归类为非政府债/信用类。", "fail_anchor": "未提该增配，或把它写成增持美国国债/政府债。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "明确日本国债（JGBs）增配2.8个百分点。", "pass_condition": "写出JGBs+2.8个百分点，对象和数字正确。", "fail_anchor": "未提JGB增配，或把2.8点写成美债/其他资产。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "明确中国商业银行据报道在提高美元存款利率后购买美债，作为另一需求来源。", "pass_condition": "写出中国商业银行买美债与提高美元存款利率的报道关系，并至少指出这是另一需求来源。", "fail_anchor": "只提中国银行，未提买美债或美元存款利率；或把这部分当作唯一需求来源。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "把挪威基金调整与中国银行买债归纳为美债需求基础/持有者结构变化，而非只讨论价格波动。", "pass_condition": "用需求基础、边际买家、持有者结构或类似框架组织两条信息。", "fail_anchor": "只复述新闻数字或只谈美债价格涨跌，没有需求基础/买家结构框架。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖对长端收益率（long-end yields）的影响，而非只讨论短端或整体利率。", "pass_condition": "至少用一段或一组条件分析长端/期限溢价/长债供需。", "fail_anchor": "只讨论整体美债收益率或短端利率，未触及长端。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释基准权重下调到实际减持之间的机制：跟踪基准/再平衡，不等于立即等额卖出；$106bn/$80bn为估计/潜在流量，实际实现取决于实施节奏、估值和再平衡规则。", "pass_condition": "说明基准调整通过目标配置、再平衡或跟踪需求影响买卖，实际流量可能滞后、分批、不等额，并受实施节奏/估值/规则影响。", "fail_anchor": "把70%→50%直接等同第二天等额卖出$106bn，或把$106bn/$80bn当作已知确定流量且未提条件。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "分析美债削减的期限分布对长端影响：集中于长端时对期限溢价冲击更大，分散于全曲线时长端影响较小。", "pass_condition": "讨论期限分布/久期，说明长端影响取决于削减集中在哪个期限。", "fail_anchor": "假设全部削减都落在长端，或完全不讨论期限分布就断言长端影响。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释中国商业银行提高美元存款利率吸引美元负债、需要配置资产，形成美债边际需求。", "pass_condition": "把提高美元存款利率与银行资产配置/购买美债需求连起来。", "fail_anchor": "只说中国银行买美债，不解释存款利率与资产配置的关系；或把银行买债说成与美元存款利率无关。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "比较主权/官方或指数型需求与商业银行/私人需求的差异（价格敏感度、稳定性），说明需求基础变化含义。", "pass_condition": "指出两类买家在价格敏感度或稳定性上不同，并联系到美债需求基础。", "fail_anchor": "把中国商业银行买债与挪威主权基金需求视为同一种价格不敏感、稳定需求。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "讨论美国非政府固定收益增配不是一一替代美债长端需求，可能更多影响信用利差和跨资产相对价值。", "pass_condition": "说明非政府债配置与美债长端需求不是一一对应，并指出可能影响信用利差/相对价值。", "fail_anchor": "把美国非政府固定收益增配直接当成等额美债需求增加或减少。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "讨论JGB增配的相对价值/对冲/日本央行政策机制，以及是否可能以美债减配为资金来源。", "pass_condition": "至少解释一个JGB增配机制（相对价值、对冲成本、日央行政策或资金来源），并联系美债需求。", "fail_anchor": "只说增配JGB，不说明为何影响美债需求。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "解释美元存款利率、FX对冲成本和跨币种基差如何影响外国银行持有美债的吸引力。", "pass_condition": "把美元存款利率/对冲成本/基差与银行持有美债的收益或吸引力联系起来。", "fail_anchor": "只提汇率风险，不说明对冲成本或收益变化如何影响买债。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "说明长端收益率分解为政策/短端预期与期限溢价，需求结构变化主要在何种条件下影响期限溢价。", "pass_condition": "区分长端收益率的预期成分和期限溢价成分，并指出需求变化对期限溢价的条件性影响。", "fail_anchor": "把任何需求变化都直接等同于长端收益率整体变动，无期限溢价概念。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "讨论潜在抵消因素：美联储/QT、其他外国/国内买家、发行供给、避险需求、全球储蓄等。", "pass_condition": "至少列出并解释两个能抵消或放大该需求变化的因素。", "fail_anchor": "只分析挪威基金和中国银行，完全不提其他买卖方或政策抵消。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "reasoning", "criterion": "讨论边际买家变化对拍卖、做市商资产负债表和市场流动性的可能影响。", "pass_condition": "把边际买家变化联系到拍卖需求、做市商承接或流动性。", "fail_anchor": "只谈收益率方向，不涉及拍卖/做市/流动性渠道。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "reasoning", "criterion": "分析该调整若引发其他官方/准官方机构跟随，可能放大需求基础变化；但需说明条件。", "pass_condition": "指出可能产生示范/跟随效应，并给出条件或不确定性。", "fail_anchor": "断言其他官方机构必然跟随，无任何条件。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "reasoning", "criterion": "区分美债存量持有变化与期间购买流量，说明收益率影响更多来自边际流量而非静态存量。", "pass_condition": "明确区分存量与流量，并说明边际流量对收益率的作用。", "fail_anchor": "把$106bn存量或AUM直接当作每年同等流量冲击。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "reasoning", "criterion": "对长端收益率方向给出条件化判断，而非机械单边结论；说明不同期限/时点的可能差异。", "pass_condition": "给出条件化方向或区间，并点明条件变化会改变结论。", "fail_anchor": "无条件断言长端收益率必然上升或必然下降。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "evidence", "criterion": "正确使用给定数字的单位与口径：权重变化用百分点，金额用十亿美元，基金规模$2.3tn；区分基准权重变动的百分点与收益率/价格的百分比或基点，不混用。", "pass_condition": "正确使用百分点、十亿美元、$2.3tn等口径，并明确权重变化用百分点、收益率变化用基点/百分点，二者不混。", "fail_anchor": "把12.2点写成12.2%持有量或12.2亿美元；把$2.3tn写成2.3bn；或把权重下调20个百分点说成收益率下降20%/20bp。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "evidence", "criterion": "挪威基金调整作为提案/估计处理，不写成已确认实际流量。", "pass_condition": "使用提案、拟、估计、潜在等限定词描述挪威基金调整。", "fail_anchor": "写成挪威基金已经卖出$106bn/$80bn美债。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "evidence", "criterion": "中国银行买债作为报道处理，不当作已确认官方统计数据；并说明证据质量。", "pass_condition": "使用据报道、尚未证实等限定，并区分报道与官方数据。", "fail_anchor": "把中国银行买债写成已确认统计事实并据此精确推算。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "evidence", "criterion": "若评价$80bn或$106bn的规模影响，给出可核对的分母或明确只做相对定性判断，不裸称巨大/微小。", "pass_condition": "要么给出总市场/外国持有等分母，要么明确只做相对定性判断。", "fail_anchor": "直接说$80bn规模巨大/微不足道，无任何参照或分母。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "evidence", "criterion": "若给出长端收益率变动基点或价格影响，标注为说明性/条件性估算，不表述为预测事实。", "pass_condition": "用假设、说明性、条件性等限定收益率/价格影响数字。", "fail_anchor": "写成长端收益率将上升/下降X bp的确定预测。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "evidence", "criterion": "区分挪威基金$2.3tn总AUM与本次约$106bn/$80bn的具体再配置规模。", "pass_condition": "明确$2.3tn是基金总规模，$106bn/$80bn是特定再配置估计，二者不同。", "fail_anchor": "把$2.3tn全部当作将重新配置或卖出的金额。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "boundary", "criterion": "提醒挪威基金调整仍属提案，可能被修改、推迟或不实施。", "pass_condition": "明确提案可能变化/不实施，并影响分析条件。", "fail_anchor": "把提案当成已确定政策，未提实施风险。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P29", "tier": "boundary", "criterion": "承认长端收益率影响条件化且不确定，不保证方向或幅度。", "pass_condition": "说明结论依赖条件/其他因素，方向或幅度不确定。", "fail_anchor": "保证长端收益率将单边变动或给出无条件的幅度保证。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P30", "tier": "boundary", "criterion": "承认中国银行买债受FX风险、融资成本、监管和久期偏好限制，不能视为完美替代挪威基金需求。", "pass_condition": "指出至少一个限制条件，并说明其不能完美替代。", "fail_anchor": "把中国银行买盘说成可完全抵消挪威基金减持。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P31", "tier": "boundary", "criterion": "承认银行买债期限与长端美债需求存在潜在错配，长端影响取决于期限分布。", "pass_condition": "指出银行买债可能偏短端/流动性，而长端影响取决于长债需求。", "fail_anchor": "默认银行买债直接等同于长端美债需求。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P32", "tier": "boundary", "criterion": "承认其他宏观/政策/供给因素可能主导长端走势，单一需求变化不能孤立推断。", "pass_condition": "说明长端走势还受其他因素影响，单一需求变化不足以孤立推断。", "fail_anchor": "把所有长端收益率变化都归因于这两个需求变化。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P33", "tier": "boundary", "criterion": "不把分析写成个性化仓位或保证收益建议；范围是分析而非交易指令。", "pass_condition": "保持分析性表述，不给出个人化仓位或收益保证。", "fail_anchor": "给出具体个人仓位百分比或保证某交易获利。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "将挪威基金70%→50%的基准权重调整或$106bn/$80bn估计表述为已经发生的实际卖出/已实现资金流，未限定为提案、估计或潜在情景；明确称提案、条件情景或仍待实施不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "proposal_realized", "overlap_positive_ids": [ "P09", "P23", "P28" ], "invalidates_positive_ids": [ "P09", "P23", "P28" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现将提案/估计表述为已发生实际卖出或已实现资金流的断言时触发；仅分析潜在影响、使用若实施/估计口径不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "把基准权重下降的百分点直接当作美债持有量下降百分比或长端收益率上升/下降的百分点/基点，未做口径转换；仅讨论权重变化不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "units", "overlap_positive_ids": [ "P22" ], "invalidates_positive_ids": [ "P22" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现百分点与百分比/基点混用并用于持有量或收益率计算时触发；仅分别正确使用不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "将中国商业银行因提高美元存款利率而购买美债直接等同于官方储备/主权基金式的价格不敏感需求，并据此断言可完全替代挪威基金减持；仅说银行需求也有帮助不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "demand_type", "overlap_positive_ids": [ "P12", "P30" ], "invalidates_positive_ids": [ "P12", "P30" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现中国银行买债等同官方价格不敏感需求或完全替代挪威基金减持的断言时触发；仅说银行买盘提供部分抵消不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "明确断定该需求变化必然使美债长端收益率单方向上升或下降，且不说明条件、规模、期限或抵消因素；有条件的方向判断不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "determinism", "overlap_positive_ids": [ "P21", "P29" ], "invalidates_positive_ids": [ "P21", "P29" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现必然/确保/无疑导致长端收益率单边变动的断言且无条件时触发；有条件方向判断或情景分析不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "把$106bn全球主权债基准缩减解释为全部集中在美债长端，或把$80bn美债削减全部视为长端久期供给冲击，未区分期限分布；明确讨论期限分布不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "maturity", "overlap_positive_ids": [ "P10" ], "invalidates_positive_ids": [ "P10" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现将全部主权债缩减/美债削减归入长端久期冲击的断言时触发；讨论期限分布或假设集中长端并标注情景不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "把美国非政府固定收益增配11.4个百分点等同于增持美国国债或美债需求增加；仅讨论非政府债影响不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "asset_class", "overlap_positive_ids": [ "P04", "P13" ], "invalidates_positive_ids": [ "P04", "P13" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现将美国非政府固定收益增配写成美债/国债增持的断言时触发；仅讨论非政府债影响不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "把长端收益率上升/下降与债券价格方向说反，并据此给出投资含义；仅一般性提及价格与收益率反向不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "bond_math", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现长端收益率方向与债券价格方向相反的错误陈述并用于投资含义时触发；仅一般性正确提及反向关系不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "明确保证美债长端收益率将按某幅度变动、保证某类资产收益，或给出个性化精确仓位/交易指令；一般条件化判断不触发。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P26", "P33" ], "invalidates_positive_ids": [ "P26", "P33" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "出现保证收益率变动幅度、保证资产收益或个性化精确仓位/交易指令时触发；一般条件化判断不触发。" }, { "id": "N09", "criterion": "将中国商业银行买债的媒体报道当作已确认官方统计数据，并据此精确推算长端影响；明确说据报道/证据待确认不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "evidence_quality", "overlap_positive_ids": [ "P24" ], "invalidates_positive_ids": [ "P24" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现把中国银行买债报道当作已确认官方数据并据此精确推算的断言时触发；使用据报道/待证实不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07", "P08" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P09", "P10", "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16", "P17", "P18", "P19", "P20", "P21" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P22", "P23", "P24", "P25", "P26", "P27" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P28", "P29", "P30", "P31", "P32", "P33" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "en120-069", "question": "US average retail diesel has risen to $5.85 a gallon, topping the June 2022 record after a 17-cent jump in two days, with distillate stocks at seasonal record lows and East Coast inventories the lowest ever; Hormuz shipping is disrupted, Russia extended its diesel export ban to end-September, refiners are near capacity, and heating season demand is coming. Assess how persistent this diesel-led inflation is and what it means for Treasuries, equities and energy stocks.", "question_sha256": "077e2bf3681237bd58110320545874c1d1ef18c2beb49f5e1df36d2d2c3a9eae", "design_analysis": "本题基于题面给定的柴油市场紧张情景，要求评估柴油主导通胀的持续性，并推导对美债、股票和能源股的含义。核心是供给冲击、库存缓冲、地缘与出口禁令、炼厂产能约束、取暖季需求及需求破坏之间的动态，以及通胀→政策→利率→估值/盈利的传导。不要求精确价格预测、个性化仓位或保证收益；不强制篇幅、引用数量或特定证券名单；题面给定数据不作为外部事实核验对象。四维按V5权重20/35/30/15，各维内部等权。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确评估柴油主导通胀的持续性，并给出短期/中期或条件性判断，而非只复述价格新高。", "pass_condition": "答案明确判断柴油主导通胀在短期偏黏、中期取决于供给正常化/需求破坏/政策，或给出等价的条件性持续性判断。", "fail_anchor": "只复述柴油价格创新高、库存低等事实，没有对持续性给出短期/中期或条件性判断。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "识别供给端核心约束（馏分油库存低、炼油厂接近产能、霍尔木兹航运受扰、俄罗斯柴油出口禁令延长至9月底中至少一类），并把它纳入持续性判断。", "pass_condition": "明确提到至少一类供给约束，并说明其支撑柴油价格/通胀黏性。", "fail_anchor": "只归因于需求强劲，未提库存、炼厂产能或地缘/出口禁令任一供给约束。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "识别需求侧/季节性因素（取暖季需求、运输/工业需求或高价格导致的需求破坏中至少一个），并说明其对持续性判断的方向。", "pass_condition": "提到取暖季、运输/工业需求或需求破坏中至少一个，并说明其增加或削弱柴油通胀持续性。", "fail_anchor": "只谈供给中断，未提取暖季、运输/工业需求或高价格需求破坏。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖柴油通胀对美债的含义，至少涉及通胀/政策路径/收益率/曲线/TIPS中一个具体渠道。", "pass_condition": "讨论柴油通胀通过通胀预期、美联储政策路径、收益率、曲线或TIPS盈亏平衡中的至少一个渠道对美债的含义。", "fail_anchor": "未讨论美债的利率/政策/收益率/曲线/TIPS影响，只列“国债”名称。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖对股票的含义，区分能源与非能源行业，或讨论折现率与利润率渠道，而非只说“股市有影响”。", "pass_condition": "明确区分能源与非能源行业，或说明股票估值受折现率/利润率渠道影响。", "fail_anchor": "未讨论股票，或只说“股市有影响”，未区分能源与非能源/折现率与利润率。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖对能源股的含义，联系炼油商/综合油企/上游等盈利渠道，如裂解价差、炼油利润、库存或上下游结构。", "pass_condition": "联系炼油商、综合油企或上游等盈利渠道，提到裂解价差、炼油利润、库存或上下游结构中的至少一个。", "fail_anchor": "只泛泛说“能源股受益”，未联系炼油利润/裂解价差/库存/产量/上下游结构。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "区分柴油市场与原油市场，或区分零售柴油/批发/期货/裂解价差中的不同环节；不把零售柴油价格直接当原油价格或裂解价差。", "pass_condition": "明确区分柴油与原油，或区分零售柴油、批发、期货、裂解价差等环节。", "fail_anchor": "把零售柴油价格直接当原油价格或裂解价差，未区分市场/环节。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖政策反应，包括美联储权衡、通胀预期、财政/战略储备/出口政策中至少一个渠道。", "pass_condition": "讨论美联储权衡、通胀预期、财政/战略储备/出口政策中的至少一个渠道。", "fail_anchor": "未讨论美联储权衡、通胀预期、财政/战略储备/出口政策等政策反应。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖通胀指标传导，包括柴油/运输成本向CPI/PPI/通胀预期传导，或区分总体与核心通胀。", "pass_condition": "提到柴油/运输成本向CPI/PPI/通胀预期的传导，或区分总体与核心通胀。", "fail_anchor": "未提柴油/运输成本向CPI/PPI/通胀预期传导，或未区分总体与核心通胀。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释低库存如何放大价格对供给冲击的敏感度。", "pass_condition": "说明库存缓冲薄导致边际供给扰动需要更大价格变动来平衡，或等价机制。", "fail_anchor": "只说库存低，不解释为何放大价格波动。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释俄罗斯柴油出口禁令如何减少全球柴油供应或改变贸易流。", "pass_condition": "说明禁令减少俄罗斯柴油出口，迫使买家寻找替代来源并改变全球柴油贸易流/边际供应。", "fail_anchor": "只说禁令，不解释全球柴油供应/贸易流。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释霍尔木兹航运中断如何通过运费、保险、交付延迟或风险溢价影响柴油/原油。", "pass_condition": "说明航运受扰提高运费/保险、造成交付延迟或风险溢价，从而影响柴油/原油到岸成本和价格。", "fail_anchor": "只说航运中断，不解释运费/保险/延迟/风险溢价。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释炼油厂接近产能为何意味着短期供给弹性低，增产需要时间或投资。", "pass_condition": "说明炼厂接近产能时短期难以显著增产，新增产能需时间/投资，因此供给弹性低。", "fail_anchor": "只说接近产能，不解释短期供给弹性低/增产需时间。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "解释取暖季需求与低库存叠加如何增加价格上行压力。", "pass_condition": "说明取暖季增加馏分油需求，而低库存缺乏缓冲，二者叠加推升价格/波动。", "fail_anchor": "只说取暖季将至，不解释与低库存叠加。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "解释高零售柴油价格如何通过运输和物流成本传导至更广泛通胀。", "pass_condition": "说明柴油是运输和物流关键投入，高油价提高货运/配送成本并逐步传导至商品与服务价格。", "fail_anchor": "只说柴油影响通胀，不解释运输物流成本渠道。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "解释持续柴油通胀对通胀预期和美联储利率路径的影响机制，且承认依赖经济与政策反应函数。", "pass_condition": "说明持续柴油通胀可能推升通胀预期/使美联储更鹰派或更久维持高利率，同时承认取决于经济与政策反应函数。", "fail_anchor": "只说美联储看通胀，不解释通胀预期/政策路径/时滞，或断言必然加息。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "解释美债收益率变化可分解为实际利率与通胀预期，方向并非单一。", "pass_condition": "说明收益率可分解为实际利率与通胀预期，柴油通胀对二者影响可能相反或使方向不确定。", "fail_anchor": "把收益率变动只归因于通胀或只归因于实际利率，未分解。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "reasoning", "criterion": "解释股票估值通过贴现率渠道受利率/通胀影响，并区分行业利润率。", "pass_condition": "说明利率/通胀通过贴现率影响股票估值，同时不同行业利润率受柴油成本影响不同。", "fail_anchor": "只说利率影响股市，不区分贴现率与行业利润率。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "reasoning", "criterion": "解释能源股盈利与柴油裂解价差/炼油利润的关系，而非仅与原油价格挂钩。", "pass_condition": "说明炼油商能源股盈利更直接受柴油裂解价差/炼油利润影响，而非只由原油价格决定。", "fail_anchor": "把能源股盈利只与原油价格挂钩，未提柴油裂解价差/炼油利润。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "reasoning", "criterion": "解释能源股不能单边外推：需求破坏、政策或估值均可能抵消高柴油价格利好。", "pass_condition": "说明高柴油价格利好可能被需求破坏、政策干预或估值/利率压力抵消。", "fail_anchor": "断言柴油价格高能源股必涨，不提需求破坏/政策/估值。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "reasoning", "criterion": "解释供给侧冲击型通胀与需求拉动型通胀对资产含义不同。", "pass_condition": "说明供给冲击型通胀可能压低增长并推高成本，与需求拉动型通胀对利率和盈利的含义不同。", "fail_anchor": "不区分两类通胀，或把供给冲击当需求拉动分析资产。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "reasoning", "criterion": "解释地缘/禁令缓解、炼厂维护结束或政策释放等供给侧正常化条件可能使压力回落。", "pass_condition": "给出至少一个供给侧正常化条件，并说明其可缓解柴油紧张/降低通胀持续性。", "fail_anchor": "不给地缘/禁令缓解、炼厂维护结束或政策释放等供给侧正常化条件。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "reasoning", "criterion": "综合跨资产传导：柴油通胀持续→利率/通胀预期→股票估值与非能源利润率→能源股相对表现，条件化而非孤立结论。", "pass_condition": "把柴油通胀到利率/通胀预期、股票估值/非能源利润率、能源股相对表现串成有条件传导链。", "fail_anchor": "国债、股票、能源股分别孤立陈述，未形成柴油通胀→利率→估值/盈利的条件传导。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "evidence", "criterion": "引用零售柴油价格时使用题面单位美元/加仑，并说明是零售均价。", "pass_condition": "使用美元/加仑并说明为美国零售柴油均价或等价口径。", "fail_anchor": "使用错误单位，或未说明零售均价/加仑。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "evidence", "criterion": "引用两日涨幅时使用17美分/加仑，并说明是短期变化，不是年度/累计涨幅。", "pass_condition": "说明两天上涨17美分/加仑或等价短期变化。", "fail_anchor": "把17美分说成年度/累计涨幅，或错误时间口径。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "evidence", "criterion": "引用比较基准时说明超过2022年6月纪录，而非泛泛历史新高。", "pass_condition": "说明价格超过2022年6月纪录或等价基准。", "fail_anchor": "只说历史新高，不说明比较基准是2022年6月纪录。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "evidence", "criterion": "引用馏分油库存时说明季节性纪录低位，并点出东海岸库存为历史最低，且不误作原油库存。", "pass_condition": "说明馏分油库存处于季节性纪录低位，东海岸库存为历史最低，且明确不是原油库存。", "fail_anchor": "把馏分油库存当原油库存，或未说明季节性/东海岸口径。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "evidence", "criterion": "引用俄罗斯禁令时说明延长至9月底并限定为柴油出口；引用霍尔木兹时表述为航运中断而非完全关闭。", "pass_condition": "俄罗斯禁令表述为柴油出口禁令延长至9月底；霍尔木兹表述为航运受扰/中断而非完全关闭。", "fail_anchor": "把禁令说成永久/全球停止，或把航运中断说成海峡完全关闭。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P29", "tier": "evidence", "criterion": "对通胀/国债/能源股推断使用可核对经营变量或口径，如CPI间接传递、收益率与价格反向、裂解价差，而非无口径断言。", "pass_condition": "至少使用一个可核对变量/口径（如CPI传递、收益率与价格反向、裂解价差）支撑资产推断。", "fail_anchor": "用“能源股会涨”“国债会跌”等无口径断言，缺少裂解价差、收益率/价格方向、CPI传递等可核对变量。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P30", "tier": "boundary", "criterion": "说明柴油通胀对资产的含义取决于美联储反应函数、通胀预期是否脱锚和经济增长，不能单边确定。", "pass_condition": "明确指出资产含义依赖美联储反应函数、通胀预期或经济增长中的至少一个条件，不能单边确定。", "fail_anchor": "给出无条件结论，未说明依赖美联储反应函数/通胀预期/增长。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P31", "tier": "boundary", "criterion": "说明零售柴油价格对CPI的传递不是一对一，权重与滞后限制总体通胀影响。", "pass_condition": "说明柴油在CPI中权重有限/传导有滞后，零售柴油涨幅不会一对一变成总体CPI涨幅。", "fail_anchor": "把零售柴油价格直接按权重一对一计入CPI/核心通胀。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P32", "tier": "boundary", "criterion": "说明能源股并非同质油价多头，炼油/综合/上游/油服对柴油裂解价差、原油成本和需求敏感度不同。", "pass_condition": "区分炼油、综合、上游或油服等能源子行业，说明对裂解价差/原油成本/需求敏感度不同。", "fail_anchor": "把能源股当作同质油价多头，不区分炼油/综合/上游/油服。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P33", "tier": "boundary", "criterion": "说明低库存和高价格可能触发需求破坏、替代、炼厂维护结束或政策释放，削弱持续性。", "pass_condition": "给出至少一个削弱持续性的机制，如需求破坏、替代、炼厂维护结束或政策释放。", "fail_anchor": "只线性外推低库存和高价格，不提需求破坏/替代/炼厂维护结束/政策释放。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P34", "tier": "boundary", "criterion": "说明地缘/俄罗斯禁令/取暖季天气等情景可能快速变化，判断应条件化。", "pass_condition": "指出地缘、禁令或取暖季天气等情景可变，持续性判断应附带条件/情景假设。", "fail_anchor": "把地缘/禁令/取暖季情景当确定长期趋势，不给条件化。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P35", "tier": "boundary", "criterion": "资产方向或配置含义以条件性/概率性表达，不精确预测价格、不保证收益、不给个性化仓位。", "pass_condition": "资产含义以条件性/概率性表述，未给出精确价格预测、收益保证或个性化仓位。", "fail_anchor": "给出精确价格预测、保证收益或个性化仓位。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把零售柴油价格5.85美元/加仑直接当作原油价格或炼油商裂解价差，并据此分析资产含义。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "diesel_vs_crude", "overlap_positive_ids": [ "P07" ], "invalidates_positive_ids": [ "P07" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "若仅区分零售柴油与原油/裂解价差不同，或把原油作为相关但不同市场提及，不触发；明确把5.85美元/加仑零售柴油价格当原油价格或炼油商裂解价差并据此推论，触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "把馏分油库存与原油库存混为一谈，或把季节性低库存说成所有油品历史最低。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "inventory", "overlap_positive_ids": [ "P27" ], "invalidates_positive_ids": [ "P27" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "若正确区分馏分油库存与原油库存，不触发；把馏分油库存当原油库存，或把季节性低库存扩大为所有油品历史最低，触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把霍尔木兹航运中断断言为海峡已完全关闭或所有石油运输停止，或把俄罗斯柴油出口禁令说成全球所有柴油出口停止或永久禁令。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "shipping_ban", "overlap_positive_ids": [ "P28" ], "invalidates_positive_ids": [ "P28" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "若仅说航运受扰或禁令延长至9月底，不触发；断言海峡完全关闭、所有石油运输停止、全球所有柴油出口停止或永久禁令，触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "断言柴油通胀必然迫使美联储加息，且不考虑经济增长、通胀预期或传导时滞。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "policy_certain", "overlap_positive_ids": [ "P08", "P16" ], "invalidates_positive_ids": [ "P16" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "若说可能促使加息、增加鹰派风险或取决于数据，不触发；说必然加息且不考虑增长、通胀预期或时滞，触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "断言国债收益率上升必然使国债价格上涨，或混淆收益率与价格方向。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "bond_math", "overlap_positive_ids": [ "P04", "P17" ], "invalidates_positive_ids": [ "P17" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "若正确表述收益率上升压制债券价格，不触发；说收益率上升国债价格上涨或混淆收益率与价格方向，触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "断言能源股因柴油价格高而必然上涨或提供保证收益，或把能源股视为柴油/油价的固定杠杆且无风险。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee_energy", "overlap_positive_ids": [ "P06", "P19", "P20", "P35" ], "invalidates_positive_ids": [ "P20", "P35" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "若说能源股可能受益或条件性看好，不触发；说必然上涨、保证收益、无风险固定杠杆，触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "断言柴油价格上涨对所有股票板块影响相同（如全部利空或全部利好），未区分能源、运输、消费等行业差异。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "equity_uniform", "overlap_positive_ids": [ "P05", "P18" ], "invalidates_positive_ids": [ "P05", "P18" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "若区分能源、运输、消费等行业影响，不触发；断言所有股票板块同向或影响相同，触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "把题面给定情景（如霍尔木兹航运中断、取暖季需求将至）当作已经持续到未来或已确定实现的长期事实，并据此给出无条件的持续性结论。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "scenario_certainty", "overlap_positive_ids": [ "P01", "P34" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01", "P34" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "若把题面情景作为当前事实并给条件性判断，不触发；把情景当作未来已确定长期事实并给无条件持续性结论，触发。" }, { "id": "N09", "criterion": "把零售柴油两天上涨17美分当成年度或累计涨幅，或单位/时间口径错误形成误导。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "data_units", "overlap_positive_ids": [ "P25" ], "invalidates_positive_ids": [ "P25" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "若正确说两天涨17美分/加仑，不触发；把17美分说成年度/累计涨幅或错误时间口径，触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07", "P08", "P09" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P10", "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16", "P17", "P18", "P19", "P20", "P21", "P22", "P23" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P24", "P25", "P26", "P27", "P28", "P29" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P30", "P31", "P32", "P33", "P34", "P35" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "en120-073", "question": "WTI settled at $91.30 and Brent at $95.52; Saudi Arabia set October Arab Light OSPs at a $2 discount to Oman/Dubai for Asia and a $2.15 discount to Brent for NW Europe; Iraq's August exports hit 73m barrels, the highest of the Iran war; Vance said Hormuz traffic is near pre-conflict levels while US diesel averaged a record $5.820/gal. Analyze how the risk premium is priced and how it could unwind.", "question_sha256": "2d4ff545bbd3ef4f914fa2fb50b5d64e48b74e5af94840efd24454c51cbd217b", "design_analysis": "用户意图：用题面时点数据辨析地缘供应风险溢价在原油及产品市场的定价渠道与可能消退路径。核心任务：定义风险溢价，区分绝对价格与溢价，使用题面数据解释价差、OSP、出口、航运与柴油的定价含义，给出有条件的unwind路径。合理深度：覆盖原油价差、官方定价、出口/航运、产品裂解，并区分事实、官员言论与推断。不应强加：不要求预测精确点位、不要求交易建议或仓位、不要求认同题面政治或历史表述；对“Iran war”“record”等口径不完整处允许限定或质疑，不编造未给定日期、基线或统计区间。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确将风险溢价界定为因供应中断/地缘冲突概率而要求的那部分价格补偿，而非全部油价或全部地缘新闻。", "pass_condition": "给出上述定义或等价表述，如市场对潜在供应损失的保险/补偿要求。", "fail_anchor": "把风险溢价直接等同于油价水平或所有价格上涨。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "在分析中区分原油绝对价格水平与可归因于风险溢价的组成部分。", "pass_condition": "明确不能把WTI/Brent全部价格或全部涨幅视为风险溢价，需扣除基本面/供需/品质/物流等部分，或至少指出风险溢价只是其中一部分。", "fail_anchor": "声称Brent或WTI价格就是地缘风险溢价。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "分析定价机制时覆盖至少两个彼此不同的渠道，如期限结构/月差、OSP官价、裂解价差/产品市场、跨区价差、航运/保险成本。", "pass_condition": "列出或使用至少两个上述渠道讨论风险溢价如何被定价。", "fail_anchor": "只谈绝对价格和地缘新闻，不落到任何具体定价渠道。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "给出至少两条彼此不同的风险溢价unwind路径。", "pass_condition": "列出两条不同路径，如地缘降级、供应恢复、库存/备用产能释放、需求破坏、OSP竞争、波动率/保险费下降。", "fail_anchor": "只说风险溢价会消退，未给任何具体路径。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "在分析中实质使用题面至少三项关键数据，包括WTI/Brent结算价、Saudi OSP、Iraq出口、Hormuz交通、美国柴油均价中的任意三项。", "pass_condition": "正文引用或讨论至少三项题面数据，并用于风险溢价分析。", "fail_anchor": "只使用一项或完全忽略题面数据。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "reasoning", "criterion": "解释Brent-WTI价差（题面约$4.22）如何可能包含地区运输、品质、库存或地缘风险因素，并说明该价差不能单独等同于纯风险溢价。", "pass_condition": "给出至少一个因素，并指出该价差只是观察窗口之一；允许定性分解，不要求精确分解出纯风险溢价金额。", "fail_anchor": "把Brent-WTI价差直接称为纯地缘风险溢价，且不讨论其他解释。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "解释Saudi Arab Light OSP对Oman/Dubai折扣$2和对Brent折扣$2.15的定价含义：相对基准降价/竞争性定价，可能用于争夺份额或反映需求/供应条件。", "pass_condition": "正确解释“discount”为相对基准折价，并给出至少一种经营/市场含义。", "fail_anchor": "把折扣说成溢价/涨价信号，或完全不解释官方定价含义。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "解释Iraq 8月出口73m桶为Iran war以来最高这一信息对供应中断风险溢价的方向：出口高通常增加供应，可能削弱而非强化短缺溢价。", "pass_condition": "说明出口创高与供应增加/溢价缓解的联系，或给出条件化反向解释，如出口路线仍受威胁。", "fail_anchor": "由出口创高直接断言供应中断加剧并提高风险溢价。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释Vance关于Hormuz交通接近冲突前水平的说法，若被市场采信，如何通过航运/保险/物流风险下降降低地缘溢价。", "pass_condition": "包含至少一个传导机制，如航运费率、保险费、物流正常化，说明溢价可能下降。", "fail_anchor": "只复述Vance说法，不解释任何定价传导机制。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释美国柴油record $5.820/gal如何通过炼油利润/裂解价差影响炼厂原油需求与原油风险溢价。", "pass_condition": "说明柴油强势可能支撑炼厂原油需求或裂解利润，从而影响原油市场平衡；不要求给出精确裂解价差数值。", "fail_anchor": "只把柴油价格直接当作Brent/WTI风险溢价，无炼油传导逻辑。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "说明一种风险溢价unwind的曲线结构机制：供应中断概率下降时，近远月价差收敛、现货溢价（backwardation）减弱。", "pass_condition": "至少说明月差收敛或现货溢价减弱中的一项及其与风险溢价下降的联系。", "fail_anchor": "只说冲突结束溢价就没了，不说明期限结构或月差渠道。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "说明需求破坏或宏观放缓如何使风险溢价unwind，即使地缘风险未完全解决。", "pass_condition": "给出需求下降/宏观放缓导致市场平衡转松、溢价被压缩的机制。", "fail_anchor": "只列需求风险名词，不联系溢价消退。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "说明OPEC+剩余产能/备用产能释放如何压制地缘风险溢价。", "pass_condition": "指出备用产能可弥补潜在供应缺口，从而降低市场要求的风险补偿。", "fail_anchor": "只提OPEC+，不解释产能与溢价关系。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "说明库存/战略储备释放或消费转移如何作为风险溢价unwind渠道。", "pass_condition": "给出库存释放或需求替代降低短缺概率/缓解现货紧张的联系。", "fail_anchor": "只写库存，不说明它如何改变溢价。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "解释风险溢价可能已部分定价，因此unwind不等于价格回到冲突前，而是溢价部分收窄。", "pass_condition": "明确区分“溢价收窄”和“价格回到某水平”的不同。", "fail_anchor": "断言unwind必然使价格回到冲突前或风险溢价完全归零。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "evidence", "criterion": "正确引用WTI $91.30和Brent $95.52，并指出二者价差约$4.22，且Brent较高。", "pass_condition": "数值和方向均正确，或等价表述；允许四舍五入。", "fail_anchor": "称WTI高于Brent，或价差计算方向相反。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "evidence", "criterion": "正确引用Saudi Arab Light OSP：对Oman/Dubai为$2折扣，对Brent为$2.15折扣，并保留亚洲/NW Europe地区口径。", "pass_condition": "折扣对象、数值和地区口径基本正确。", "fail_anchor": "把折扣写成溢价，或混淆两个基准。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "evidence", "criterion": "正确引用Iraq 8月出口73m barrels，并保留“Iran war以来最高”的时间限定。", "pass_condition": "桶数单位和时间限定基本正确；可写作73 million barrels。", "fail_anchor": "写成73m barrels per day，或写成历史最高/所有时期最高。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "evidence", "criterion": "正确引用Hormuz交通接近冲突前水平来自Vance言论，不将其表述为独立核实事实。", "pass_condition": "明确来源为Vance/官方说法，或使用“称/表示”等限定。", "fail_anchor": "写成已确认的客观事实。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "evidence", "criterion": "正确引用美国柴油均价record $5.820/gal，并标明这是柴油产品价格而非原油。", "pass_condition": "价格、单位、产品对象正确。", "fail_anchor": "把$5.820/gal说成WTI或Brent价格。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "evidence", "criterion": "对风险溢价定价机制使用可核对的数量关系或方向关系，如月差、裂解价差、跨区价差方向、库存变化，而非只有定性词。", "pass_condition": "至少一个机制有数量关系或可对照方向，如Brent高于WTI、柴油价格单位不同于原油。", "fail_anchor": "只说“市场担心供应”“溢价很高”，无数量或方向依据。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "evidence", "criterion": "对至少一条unwind路径给出可观察触发器，如Hormuz保险费下降、月差收敛、库存上升、OSP进一步下调，并说明对应溢价变化方向。", "pass_condition": "触发器与溢价变化方向对应。", "fail_anchor": "只列“关注地缘局势”，不说明什么变化会削弱溢价。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "boundary", "criterion": "承认题面数据是时点快照，风险溢价会随新信息变化，不能仅凭这些数据预测价格。", "pass_condition": "明确数据时点性/不确定性。", "fail_anchor": "根据题面数据给出确定价格预测。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "boundary", "criterion": "指出Vance言论可能存在政治/信息偏差，需要与市场指标交叉验证。", "pass_condition": "明确该言论需交叉验证或不是独立事实。", "fail_anchor": "把Vance言论当作充分证据。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "boundary", "criterion": "指出风险溢价unwind路径有条件，不是自动发生；若地缘冲突再升级，溢价可能重新扩大。", "pass_condition": "给出至少一个使unwind失效或反转的条件。", "fail_anchor": "把unwind写成必然趋势。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "boundary", "criterion": "指出柴油record可能由炼油产能、低库存、季节性、出口限制等多因素驱动，不能单独归因于地缘风险。", "pass_condition": "列出至少一个非地缘因素或强调多因素。", "fail_anchor": "把柴油record完全归因于地缘风险。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "boundary", "criterion": "指出OSP折扣变化可能反映官方定价策略/竞争，而非纯粹风险溢价信号，需结合现货/期货价差判断。", "pass_condition": "明确OSP信号需要其他市场指标交叉验证。", "fail_anchor": "把OSP折扣直接当作风险溢价升降的唯一证据。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "boundary", "criterion": "若使用或解释“Iran war以来最高”“record”等极端/历史表述，不编造题面未给出的冲突起止日期、历史出口基线或统计区间；可将分析限定在题面口径。", "pass_condition": "保留题面口径或明确其为题面给定表述。", "fail_anchor": "编造具体日期/基线，或把“record”绝对化为所有历史时期最高。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把Brent-WTI价差方向说反，如称WTI较Brent溢价，或把题面$91.30/$95.52算成Brent低于WTI且无口径纠正。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "spread_direction", "overlap_positive_ids": [ "P16" ], "invalidates_positive_ids": [ "P16" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有明确价差方向或计算断言；仅未提价差不触发。若后文明确纠正则不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "把Saudi Arab Light OSP的$2/$2.15 discount说成溢价/涨价信号，或混淆对Oman/Dubai与对Brent的基准。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "osp_sign", "overlap_positive_ids": [ "P17", "P07" ], "invalidates_positive_ids": [ "P17", "P07" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有明确方向或基准混淆断言；说“折价”或未提不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把Iraq 8月出口73m barrels当成73m barrels per day（日均）来论证。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "iraq_volume", "overlap_positive_ids": [ "P18" ], "invalidates_positive_ids": [ "P18" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "仅在明确写成日均量或据此计算时触发；正确写总量不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "由Iraq出口为Iran war以来最高直接断言供应中断加剧并抬高风险溢价，忽略出口高通常增加供应。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "iraq_direction", "overlap_positive_ids": [ "P08" ], "invalidates_positive_ids": [ "P08" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有明确因果断言；若同时说明出口高与供应增加关系则不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "把Vance关于Hormuz交通接近冲突前水平的说法表述为已独立核实的客观事实，并作为确定性依据。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "hormuz_fact", "overlap_positive_ids": [ "P19", "P24" ], "invalidates_positive_ids": [ "P19", "P24" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有“已核实/客观事实/无需验证”类断言；仅引用为官员说法不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "把美国柴油record $5.820/gal当作原油价格或直接等同于Brent/WTI风险溢价，混淆产品与原油。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "diesel_confusion", "overlap_positive_ids": [ "P20", "P10" ], "invalidates_positive_ids": [ "P20", "P10" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有明确等同/混淆断言；仅讨论裂解价差不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "把风险溢价等同于Brent或WTI绝对价格水平，或声称所有油价上涨都是风险溢价。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "premium_equals_price", "overlap_positive_ids": [ "P02" ], "invalidates_positive_ids": [ "P02" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有明确等同或全称断言；说“部分反映”不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "明确断言风险溢价只能来自Hormuz，忽略其他地缘、供应或产品市场因素。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "single_factor", "overlap_positive_ids": [ "P06" ], "invalidates_positive_ids": [ "P06" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有排他性断言（只能/唯一来自Hormuz）；说“主要来自”或“重要来源”不触发。" }, { "id": "N09", "criterion": "明确保证风险溢价将按某时点回到零/油价回到某精确水平，或给出保证收益/无风险交易指令。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P15", "P25" ], "invalidates_positive_ids": [ "P15", "P25" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "必须出现保证、必然、无风险等措辞；一般情景假设或条件化预测不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P06", "P07", "P08", "P09", "P10", "P11", "P12", "P13", "P14", "P15" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P16", "P17", "P18", "P19", "P20", "P21", "P22" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P23", "P24", "P25", "P26", "P27", "P28" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "en120-075", "question": "US August ISM services PMI rose to 55.4 (consensus 54.2), new orders hit 60.9, prices paid jumped to a four-year high of 72.6, while employment stayed weak at 47.8; the 10-year yield was down 4bp at 4.754%. Analyze the implications for the Fed path and the gap versus market pricing in stocks and bonds.", "question_sha256": "758298fb0a6abd616aa323af29ad42a924975fe9c66af93c3546adcc374f62f2", "design_analysis": "本题原题（英文保留）：US August ISM services PMI rose to 55.4 (consensus 54.2), new orders hit 60.9, prices paid jumped to a four-year high of 72.6, while employment stayed weak at 47.8; the 10-year yield was down 4bp at 4.754%. Analyze the implications for the Fed path and the gap versus market pricing in stocks and bonds. 用户意图：基于这组美国服务业景气、价格、就业和10年期收益率数据，分析其对美联储政策路径的含义，并比较股票与债券市场定价的差距。核心任务：正确解读数据、建立Fed反应函数、分析股债定价及gap、给出条件化判断。合理深度：解释机制、区分数据口径、指出不确定性和后续验证。不应强加：不要求具体交易建议、仓位、精确预测或保证收益；不要求特定证券名单；不把单月数据当确定趋势。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确引用ISM服务业PMI实际值55.4与共识54.2，并解读为高于50或超预期扩张。", "pass_condition": "写出55.4和54.2，并说明高于共识或高于50，表示服务业扩张强于预期；同义表达可。", "fail_anchor": "忽略实际值或共识，或把55.4说成收缩或低于50。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "明确引用新订单60.9并解读为需求或订单扩张信号。", "pass_condition": "写出60.9并说明新订单强劲、扩张或预示未来需求。", "fail_anchor": "完全忽略新订单，或把60.9说成收缩。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "明确引用价格支付72.6并解读为价格压力高、四年高位或通胀顽固。", "pass_condition": "写出72.6并说明投入价格高企、四年高位或通胀压力。", "fail_anchor": "忽略价格支付，或把72.6说成低通胀或通缩。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "明确引用就业分项47.8并解读为就业收缩或疲软。", "pass_condition": "写出47.8并说明低于50、就业弱或收缩。", "fail_anchor": "忽略就业分项，或把47.8说成强劲。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "明确引用10年期收益率下降4bp至4.754%的市场反应。", "pass_condition": "至少写出4.754%或明确收益率下降4bp，并表明方向为下行；同义表达可。", "fail_anchor": "方向说反或完全忽略该收益率变动。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "分析对Fed路径的核心含义，给出至少一种政策倾向或条件化路径。", "pass_condition": "结合数据说明降息推迟、维持限制性、政策两难、降息压力中的至少一种Fed路径含义。", "fail_anchor": "只复述数据，不分析对Fed政策路径的含义。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖股票市场对本次数据或Fed路径的定价含义，或与市场定价的差距。", "pass_condition": "讨论股票的风险偏好、盈利、估值或与隐含路径的差距之一。", "fail_anchor": "完全不提股票市场定价或股票含义。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖债券市场对本次数据或Fed路径的定价含义，或与市场定价的差距。", "pass_condition": "讨论债券收益率、价格或市场定价对Fed路径或数据的反映。", "fail_anchor": "完全不提债券市场定价或债券含义。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖股票和债券各自相对市场定价/共识的差距，或直接比较股债定价差异。", "pass_condition": "分别讨论股票与债券定价相对数据、共识或隐含路径的差距，或直接比较股债定价差异；不强制二者互相比较。", "fail_anchor": "只讨论一个市场，或两个市场都未联系市场定价/共识差距。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "coverage", "criterion": "区分数据发布后的市场反应与市场此前定价或共识。", "pass_condition": "明确把收益率变动或股价反应与市场预期或此前定价区分。", "fail_anchor": "把发布后反应直接当作市场此前预期。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释强服务业活动和高价格支付为什么可能导致通胀粘性或限制性政策更久。", "pass_condition": "建立至少一条机制链：活动强加投入价格高，导致通胀压力或服务通胀粘性，进而使美联储推迟宽松或维持限制性。", "fail_anchor": "只说数据强，不解释为何影响政策。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释弱就业分项为什么给美联储降息压力或造成双重使命冲突。", "pass_condition": "说明就业收缩或劳动力市场走弱，导致增长下行风险，形成降息压力，或与通胀目标冲突。", "fail_anchor": "只提就业弱，不联系Fed使命或路径。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释这组数据为什么构成政策两难或信号混杂，不能只取一项。", "pass_condition": "明确强活动、高价格与弱就业相互矛盾，需权衡，不能单凭一项定路径。", "fail_anchor": "只选一项数据就断言Fed必然行动，未处理矛盾。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "解释价格支付高企如何通过服务通胀粘性影响Fed反应函数或政策路径，而不仅是重复其统计口径。", "pass_condition": "建立至少一条从投入/服务价格高企到通胀粘性、政策更久或降息推迟的机制链。", "fail_anchor": "只重复72.6数值或只说通胀高，不联系Fed反应函数或政策路径。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "解释10年期收益率下降的可能机制，并联系本次数据。", "pass_condition": "至少给出降息预期、避险、实际利率、通胀预期、期限溢价中的一种机制，并说明与数据关系。", "fail_anchor": "只说收益率下降，不解释原因。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "解释收益率下降与强价格数据之间的张力或市场定价gap。", "pass_condition": "指出高价格数据本应推高收益率或政策鹰派预期，但收益率下行，说明市场更重视就业、避险或存在定价分歧。", "fail_anchor": "忽略两者张力，或简单说数据全利好债市。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "解释股票市场如何通过盈利增长与贴现率或估值定价Fed路径，并分析gap。", "pass_condition": "说明强活动可能支撑盈利，但higher-for-longer提高贴现率或压制估值，或说明股市定价与债市不一致。", "fail_anchor": "只说股市涨跌，不联系盈利、贴现率或Fed路径。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "reasoning", "criterion": "解释股票和债券对同一Fed路径敏感度不同的原因。", "pass_condition": "指出股票受盈利与贴现率双重影响，债券更直接受利率、通胀或期限溢价影响，或类似机制。", "fail_anchor": "只说股债不同，不解释原因。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "reasoning", "criterion": "解释市场定价gap的来源，如风险溢价、流动性、仓位、期限、税、政策反应函数，而非必然一方错误。", "pass_condition": "给出至少一个gap来源，并说明不自动意味着错误定价。", "fail_anchor": "把gap直接等同于套利机会或市场必然犯错。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "reasoning", "criterion": "解释降息时点与降息幅度可能不同：价格粘性可能推迟首次降息，弱就业可能加大最终降息幅度。", "pass_condition": "明确区分降息时点与幅度，并说明两类数据可能分别影响二者。", "fail_anchor": "把降息时点和幅度混为一谈，或只重复通胀高而不解释时点/幅度区别。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "evidence", "criterion": "正确使用题面数值和单位：PMI为指数点，收益率为百分比或基点。", "pass_condition": "凡引用题面数值时，PMI标为指数点或指数值，收益率标为%或bp；未引用某数值不因此扣分。", "fail_anchor": "把PMI当百分比增长率，或把4bp当4%。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "evidence", "criterion": "区分PMI扩散指数与GDP或通胀百分比口径。", "pass_condition": "引用55.4等PMI时使用高于50的扩张/景气口径，未将其当作百分比增速；不要求额外讨论GDP。", "fail_anchor": "把55.4解读为增长55.4%或通胀55.4%。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "evidence", "criterion": "区分投入价格指数与消费者通胀指标CPI或PCE。", "pass_condition": "将72.6表述为投入价格/支付价格分项或高价格压力；若未提CPI不扣，但不能称其为CPI/PCE同比。", "fail_anchor": "把72.6说成CPI或PCE通胀率。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "evidence", "criterion": "区分名义收益率、实际收益率、通胀预期和期限溢价。", "pass_condition": "在讨论10年收益率时说明名义收益率受多因素影响，或区分至少两个组成部分。", "fail_anchor": "把10年收益率变动全部归因于Fed政策利率预期。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "evidence", "criterion": "对10年期收益率下降4bp的方向计算正确：收益率下降对应债券价格上升。", "pass_condition": "明确收益率下行意味着债券价格上涨或收益率与价格反向。", "fail_anchor": "说收益率下降意味着债券价格下跌。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "evidence", "criterion": "对股票和债券市场定价gap至少使用一个可核对的市场定价指标，并标明与数据/共识的比较方向。", "pass_condition": "给出至少一个具体指标，如联邦基金期货隐含路径、2年/10年收益率、盈亏平衡通胀、股指市盈率，并说明其与数据/共识/隐含路径的差距方向。", "fail_anchor": "只写市场预期与数据有差距，没有任何可核对定价指标或方向。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "evidence", "criterion": "对市场定价gap的分析有可检验指标或逻辑链，而非只断言市场错了。", "pass_condition": "给出可观察的指标或条件来检验股债定价分歧。", "fail_anchor": "只说市场定价与数据不一致，不说明如何检验或比较。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "evidence", "criterion": "在给出Fed路径或股债定价判断时，明确至少一个关键条件或假设。", "pass_condition": "判断中至少列出一个关键假设/条件，如通胀回落速度、就业是否继续走弱、市场风险溢价变化，并说明其对结论的影响。", "fail_anchor": "只有乐观或悲观标签，没有假设、条件或输入。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P29", "tier": "boundary", "criterion": "指出一个月ISM数据不足以确立Fed路径转折。", "pass_condition": "明确单月调查不能确立趋势，需后续数据确认。", "fail_anchor": "基于单月数据断言Fed路径已确定转向。", "weight": 2.142857142857143, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P30", "tier": "boundary", "criterion": "指出ISM调查或扩散指数有局限，可能修正，且非官方统计。", "pass_condition": "说明调查方法、修正或扩散指数局限。", "fail_anchor": "把PMI当精确官方增长率。", "weight": 2.142857142857143, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P31", "tier": "boundary", "criterion": "指出就业分项弱不等于整体就业恶化或衰退。", "pass_condition": "明确PMI就业分项与官方就业数据不同，不能单独推出衰退。", "fail_anchor": "仅凭47.8断言衰退已至。", "weight": 2.142857142857143, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P32", "tier": "boundary", "criterion": "指出10年收益率下降可能受避险、仓位、流动性等非Fed因素驱动，不能单独作为Fed路径信号。", "pass_condition": "列出至少一个非政策因素并说明其如何影响收益率。", "fail_anchor": "把4bp下降唯一归因于Fed政策预期。", "weight": 2.142857142857143, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P33", "tier": "boundary", "criterion": "指出股债定价gap可能持续或收敛不定，不保证套利或必然修正。", "pass_condition": "明确gap无必然收敛时点，可能由风险溢价、期限等维持。", "fail_anchor": "声称股债定价必须收敛或无风险套利。", "weight": 2.142857142857143, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P34", "tier": "boundary", "criterion": "给出可观察后续数据或条件，并说明其如何改变Fed路径或股债定价判断。", "pass_condition": "列出至少一个后续指标，如CPI、PCE、非农、后续ISM或Fed沟通，并说明影响方向。", "fail_anchor": "只写关注数据，不说明如何改变判断。", "weight": 2.142857142857143, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P35", "tier": "boundary", "criterion": "明确分析为条件化情景或观点，不给出保证收益或强制交易指令。", "pass_condition": "区分情景与确定性预测，不保证回报，不把分析表述为必须买卖。", "fail_anchor": "保证某资产将上涨或下跌，或要求立即交易。", "weight": 2.142857142857143, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把ISM服务业PMI水平55.4当作GDP或通胀同比增速或百分比。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "pmi_units", "overlap_positive_ids": [ "P22" ], "invalidates_positive_ids": [ "P22" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现将55.4直接表述为55.4%经济增长或通胀，或把PMI指数点当百分比增速时触发；仅说PMI高于50不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "把价格支付72.6当作CPI或PCE同比通胀率。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "prices_units", "overlap_positive_ids": [ "P23" ], "invalidates_positive_ids": [ "P23" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现将72.6直接称为CPI或PCE通胀率或消费者通胀同比时触发；说它是投入价格分项或扩散指数不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把10年期收益率下降4bp解读为加息预期增强或债券价格下跌。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "yield_direction", "overlap_positive_ids": [ "P25" ], "invalidates_positive_ids": [ "P25" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "出现明确说收益率下降代表债价下跌、债市预期加息或金融条件收紧时触发；说收益率下降可能含避险或降息预期等复杂原因不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "仅凭强PMI和高价格支付就断言美联储必然加息或绝不可能降息，忽略弱就业和混合信号。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "fed_overconfidence", "overlap_positive_ids": [ "P13", "P29" ], "invalidates_positive_ids": [ "P13", "P29" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现必然加息、绝无降息、路径已确定等绝对断言，且未处理就业47.8或市场定价矛盾时触发；条件化说若后续通胀高则可能推迟降息不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "仅凭就业分项47.8就断言美国经济已衰退或美联储立即降息已确定，忽略强活动和高价格。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "recession_overconfidence", "overlap_positive_ids": [ "P31" ], "invalidates_positive_ids": [ "P31" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现47.8证明衰退、必然立即降息等绝对断言且未处理强PMI或高价格时触发；说就业分项增加下行风险不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "把股债定价gap直接等同于无风险套利或必然收敛，忽略风险溢价、期限、流动性。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "gap_arbitrage", "overlap_positive_ids": [ "P19", "P33" ], "invalidates_positive_ids": [ "P19", "P33" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现可按股债定价差套利、gap必然收敛等断言时触发；说gap可能持续或反映风险溢价不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "把市场定价与数据含义的差距直接说成市场必然犯错，或保证某一方错误。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "market_wrong", "overlap_positive_ids": [ "P27" ], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现市场必然错、股或债定价一定错误等绝对断言时触发；说市场可能低估或高估并给条件不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "保证股票或债券未来回报，或给出强制买卖或具体仓位指令。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee_trade", "overlap_positive_ids": [ "P35" ], "invalidates_positive_ids": [ "P35" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "出现保证收益、必涨必跌、必须立即买入或卖出、或给个性化仓位时触发；条件化情景和不保证收益不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07", "P08", "P09", "P10" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16", "P17", "P18", "P19", "P20" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P21", "P22", "P23", "P24", "P25", "P26", "P27", "P28" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P29", "P30", "P31", "P32", "P33", "P34", "P35" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "en120-078", "question": "A Microsoft SEC filing shows FY27 reporting will shift to two segments, Agents and Infrastructure plus Devices and Consumer, with restated Q4 Azure revenue of $29.42bn and FY27 Q1 guidance of $75.15-75.75bn for Agents & Infra and Azure growth of 44-45% in constant currency; the stock fell 0.84% Wednesday. Does the restructuring increase or reduce transparency on AI returns?", "question_sha256": "cbd3ca3c33104ce254360302ac71a893caf80faaaabd97403af102423a201cb2", "design_analysis": "用户意图是判断微软报告分部重组对 AI 回报透明度是增加、减少、混合还是有条件。核心任务是区分收入可见性与利润/成本/资本回报可见性，并用题面中的重述 Azure 收入、FY27 Q1 指引、constant currency 增长和股价反应支持判断。合理深度包括分部聚合影响、历史可比性、指引性质、市场反应局限和 AI 回报口径。不应强加：投资建议、精确预测、外部来源、必须认同题面前提或臆造新分部内部具体业务。按 V5 四维 20/35/30/15，在本 rubric 中由 positive 的 tier 体现。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "直接回答重组对 AI 回报透明度是增加、减少、混合或有条件，而非只复述披露或股价。", "pass_condition": "给出明确方向性判断（增加/减少/混合/有条件），并围绕 AI 回报透明度展开。", "fail_anchor": "只介绍 Azure 收入、指引和股价，没有回答透明度增加还是减少。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "识别重组涉及两个新报告分部：Agents and Infrastructure 与 Devices and Consumer，或准确中文对应。", "pass_condition": "至少准确列出两个新分部名称/对应，并知道是报告结构变化。", "fail_anchor": "只提“重组”不说明分部，或把两个分部误读成三个/错误合并。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "在讨论 AI 回报透明度时区分收入可见性与利润/成本/资本开支/资本回报可见性中的至少一类，并指出 AI 回报不能仅由 Azure 或分部收入代表。", "pass_condition": "同时提到收入层面可见性，以及至少一个利润、成本、资本开支或资本回报层面的可见性/缺口。", "fail_anchor": "只谈 Azure 收入增速是否披露，不涉及 AI 相关投入或回报。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "使用题面至少一项具体披露数据（Q4 Azure 重述 $29.42bn、FY27 Q1 Agents & Infrastructure guidance $75.15-75.75bn、Azure 44-45% constant currency 增长或 0.84% 单日股价反应）来支撑对透明度的判断。", "pass_condition": "结论至少挂接一个上述题面数据或披露结构，而非纯抽象论断。", "fail_anchor": "结论只有“更透明/更不透明”，不引用任何题面数据。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "指出重组改变报告口径，涉及重述或新旧分部映射，影响跨期可比性。", "pass_condition": "说明新分部划分会影响跨期比较，重述或映射是理解透明度的关键。", "fail_anchor": "只把重组当作名称变化，不讨论口径或可比性。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "reasoning", "criterion": "解释将 Agents 与 Infrastructure 合并可能把 AI 基础设施和代理业务收入捆绑，改变 AI 收入单独可见性；对具体包含业务应保留不确定性。", "pass_condition": "说明合并后哪些 AI 相关收入可能被放在同一分部，如何影响单独追踪，并避免无题面依据的具体业务断言。", "fail_anchor": "只重复分部名称，不解释合并对 AI 收入可见性的影响，或断言必然包含某具体 AI 业务。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "解释若新分部未披露 AI 相关成本、利润率或资本开支，则对 AI 回报透明度提升有限或下降。", "pass_condition": "把缺少 AI 成本/利润/资本开支披露与回报透明度不足建立因果联系。", "fail_anchor": "断言披露收入就等于披露 AI 回报。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "解释重述 Azure revenue 对历史可比性的双面作用：提供跨期锚点，但口径变化可能断裂。", "pass_condition": "说明重述值可帮助跨期比较，同时指出若口径变化，可比性仍受限。", "fail_anchor": "只说有重述数据，不解释对可比性的正反影响。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释 FY27 Q1 guidance 对透明度的作用：提供前瞻分部收入范围，但范围或聚合时不能拆出 AI 具体回报。", "pass_condition": "把指引存在与收入前瞻可见性联系，并指出其不能替代 AI 利润/回报披露。", "fail_anchor": "把分部收入指引直接当作 AI 回报指引。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释 Azure 44-45% constant currency 增长与 AI 回报区别：增长不等于利润/资本回报，需联系成本。", "pass_condition": "指出高增长本身不说明 AI 投资回报率，需看相关成本与资本投入。", "fail_anchor": "用 44-45% 增长直接证明 AI 回报改善。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释股票 0.84% 单日反应不能单独证明市场对透明度判断，可能受多重因素影响。", "pass_condition": "把单日/多因素与不能直接推论透明度或 AI 回报联系起来。", "fail_anchor": "把 0.84% 下跌当作市场否定重组透明度的确凿证据。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释报告分部重组是披露口径变化，不自动改变公司总现金流或经济实质。", "pass_condition": "区分报告分部变化与真实业务分拆或现金流变化。", "fail_anchor": "把分部重述说成公司被拆成两个实体或价值自动重估。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释若新旧分部映射不清，投资者难以追踪 AI 业务从旧口径到新口径的连续性。", "pass_condition": "指出缺少映射会削弱对 AI 业务趋势和历史增长的判断。", "fail_anchor": "只提新分部名称，不讨论新旧口径衔接。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "权衡收入透明度与回报透明度可能方向相反，净效应取决于口径；收入侧可能增加/维持而利润/资本回报侧可能下降/不足，或反方向。", "pass_condition": "明确可能收入侧透明度增加/维持，而利润或资本回报侧透明度下降/不足，或反方向。", "fail_anchor": "一刀切说透明度必然增加或必然减少，不区分口径。", "weight": 3.888888888888889, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "evidence", "criterion": "引用 Q4 Azure revenue $29.42bn 时标明是重述、Q4、Azure、金额单位。", "pass_condition": "在提及 29.42bn 时至少标明重述/Q4/Azure/金额单位中的关键口径。", "fail_anchor": "只说 29.42bn 收入，未说明期间或指标。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "evidence", "criterion": "引用 FY27 Q1 guidance $75.15-75.75bn 时标明是 Agents & Infrastructure 分部、guidance、范围。", "pass_condition": "在提及 75.15-75.75bn 时标明 FY27 Q1、Agents & Infrastructure、guidance 或范围中的关键口径。", "fail_anchor": "把 75.15-75.75bn 说成 Azure 收入、AI 利润或已实现结果。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "evidence", "criterion": "引用 Azure growth 44-45% 时标明 constant currency，且不是实际已实现或利润。", "pass_condition": "在提及 44-45% 时标明 constant currency 或等价不变汇率口径。", "fail_anchor": "把 44-45% 当作美元报告增长或利润增长。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "evidence", "criterion": "引用 stock fell 0.84% Wednesday 时标明单日、幅度、不能单独证明。", "pass_condition": "提到该跌幅时限定为单日市场反应，不把它作为透明度结论的唯一依据。", "fail_anchor": "说股价因重组暴跌 0.84%，并据此判断透明度下降。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "evidence", "criterion": "区分报告分部与产品线/法律实体，不把分部名称当作实际业务边界。", "pass_condition": "说明报告分部是会计披露分类，不等同于法律实体或全部产品线。", "fail_anchor": "把 Agents & Infrastructure 分部直接说成一家独立公司或完整 AI 业务。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "evidence", "criterion": "对重述/guidance 的论证关系可核对：不将 guidance 当已实现，不将重述值当未来指引。", "pass_condition": "在引用重述值和指引时保持“历史重述”与“未来指引”的区别。", "fail_anchor": "把重述 Q4 Azure revenue 当成 FY27 Q1 指引。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "boundary", "criterion": "指出仅凭题面无法知道新分部内部具体包含哪些 AI 业务/成本，因此结论有条件。", "pass_condition": "承认新分部构成或成本归属未完全披露，判断需依赖进一步披露。", "fail_anchor": "断言新分部必然包含/不包含某具体 AI 业务，题面无依据。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "boundary", "criterion": "指出 FY27 报告变化和 Q1 guidance 属未来/前瞻，guidance 不是保证，实际结果可能不同。", "pass_condition": "明确 FY27 报告变化和 Q1 指引属于未来/计划，并对指引使用非保证性限定。", "fail_anchor": "把 FY27 报告变化写成已经完成，或把指引范围当作确定将实现的收入/增长。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "boundary", "criterion": "若未来披露更多 AI 成本/资本开支或分部利润，判断可改变。", "pass_condition": "给出至少一个可改变透明度结论的未来披露条件。", "fail_anchor": "结论绝对化，不说明何种新信息会改变判断。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "boundary", "criterion": "在讨论透明度时避免直接给出买卖建议或精确目标价预测。", "pass_condition": "不向个人推荐买卖微软股票，也不给出精确目标价或收益保证。", "fail_anchor": "结论要求买入/卖出，或保证重组后 AI 回报将达某精确水平。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把 Q4 Azure 重述收入 $29.42bn 与 FY27 Q1 guidance $75.15-75.75bn 混为同一期间或同一指标，或把重述值当未来指引。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "period_scope", "overlap_positive_ids": [ "P04", "P15" ], "invalidates_positive_ids": [ "P15" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须出现实际混用/错配期间或指标；仅分别引用两组数据不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "把 FY27 Q1 guidance $75.15-75.75bn 说成 Azure 收入或 AI 利润，而非 Agents & Infrastructure 分部 guidance。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "guidance_attribution", "overlap_positive_ids": [ "P09", "P16" ], "invalidates_positive_ids": [ "P09", "P16" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须把该指引错误归因给 Azure/AI 利润或已实现收入；仅说该指引涉及 AI 基础设施不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把 Azure 44-45% constant currency 增长当作已实现美元增长或利润增长，或忽略 constant currency。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "growth_metric", "overlap_positive_ids": [ "P10", "P17" ], "invalidates_positive_ids": [ "P10", "P17" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须歪曲 44-45% 的口径或性质；仅引用 constant currency 增长不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "仅凭 stock fell 0.84% Wednesday 断言重组降低/增加透明度或市场否定 AI 回报，未排除其他因素。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "stock_reaction", "overlap_positive_ids": [ "P11", "P18" ], "invalidates_positive_ids": [ "P11", "P18" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须把 0.84% 单日跌幅作为透明度/AI 回报结论的主要或唯一依据；仅提及股价作为背景不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "断言重组一定增加 AI 回报透明度，仅因披露了 Azure 收入/增长指引，忽略缺少 AI 成本/利润。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "income_vs_return", "overlap_positive_ids": [ "P03", "P07" ], "invalidates_positive_ids": [ "P03", "P07" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须把收入披露直接等同于 AI 回报透明度提升；若同时指出利润/成本缺失，不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "断言重组一定降低 AI 回报透明度，忽略重述 Azure 收入和分部指引提供的收入可见性。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "one_sided_reduction", "overlap_positive_ids": [ "P05", "P08", "P14" ], "invalidates_positive_ids": [ "P08", "P14" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须无视题面已给收入侧披露而断言必然降低；若承认收入侧可能增加但利润侧不足，不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "把报告分部重组说成公司实际分拆/剥离或改变法律实体，而非披露口径变化。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "segment_vs_spinoff", "overlap_positive_ids": [ "P12", "P19" ], "invalidates_positive_ids": [ "P12", "P19" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "必须出现实际分拆/剥离/法律实体变化断言；说报告口径变化或分部重述不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "把 Agents and Infrastructure 等同于整个 Azure 或全部 AI 业务，或把 Devices and Consumer 说成与 AI 无关，未加限定。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "segment_definition", "overlap_positive_ids": [ "P06" ], "invalidates_positive_ids": [ "P06" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须出现无题面依据的等同或排除断言；若使用“可能包含”等限定不触发。" }, { "id": "N09", "criterion": "保证重组后 AI 回报将达到某具体水平或给出买卖建议/精确目标价，而非把结论限定在披露透明度。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee_or_advice", "overlap_positive_ids": [ "P24" ], "invalidates_positive_ids": [ "P24" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "必须出现收益保证、精确目标价或个性化买卖建议；仅给出较强但有条件的透明度判断不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P06", "P07", "P08", "P09", "P10", "P11", "P12", "P13", "P14" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P15", "P16", "P17", "P18", "P19", "P20" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P21", "P22", "P23", "P24" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "en120-080", "question": "The Fed's Beige Book showed 8 of 12 districts growing slightly to modestly, flat employment and tariff costs starting to pass through to consumers, while NY Fed's Williams said inflation is slowly cooling and rates are 'well positioned' yet a hike at the next meeting isn't ruled out. Meanwhile August ADP added just 38k versus 48k expected and July factory orders rose 0.9% versus 0.6% expected. Analyze the expectations gap on the rate path and the data that matters most.", "question_sha256": "9ec3c0e49715fca5c761d42eff80e7ce2383b713cb4e29494d795671dff4c7ab", "design_analysis": "原题要求基于Fed Beige Book、Williams讲话、8月ADP和7月工厂订单，分析利率路径预期差，并判断哪些数据最重要。合理深度应覆盖四项给定信息，区分预期差来源、数据对政策反应函数的边际影响、单月数据与趋势、官员沟通与FOMC决议；结论应条件化，不预测下次会议具体结果，不给交易建议。不应强加外部最新数据、市场隐含概率、点阵图具体数值、特定证券名单或隐藏截止日期。四维权重保持V5：coverage 20、reasoning 35、evidence 30、boundary 15。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "答案以“利率路径预期差”和“哪些数据最重要”为组织核心，而非仅逐条复述题面数据或泛谈经济。", "pass_condition": "有明确内容回答预期差来自何处，并对数据重要性给出取舍或排序；允许等价组织方式。", "fail_anchor": "只逐条复述Beige Book、Williams、ADP、工厂订单，没有形成预期差或数据重要性的分析结论。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖Beige Book三项关键信息：多数地区轻微至温和增长、就业持平、关税成本开始向消费者传导。", "pass_condition": "三项均出现且语义与题面一致；允许用“8/12地区”“多数地区”“就业无增长”等等价表达。", "fail_anchor": "只提增长，遗漏就业或关税传导。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖Williams表态三个要素：通胀缓慢降温、利率处于well positioned、下次会议不排除加息。", "pass_condition": "三个要素均出现；可用“位置合适”“未排除下次加息”等等价表达。", "fail_anchor": "只写通胀降温或只写不排除加息，遗漏well positioned或另一面。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖ADP与工厂订单相对预期方向：8月ADP弱于预期，7月工厂订单强于预期。", "pass_condition": "方向均正确；允许“ADP不及预期”“工厂订单超预期”等等价表达，不要求复现具体数值。", "fail_anchor": "漏掉任一数据的方向，或把ADP写成强于预期、工厂订单写成弱于预期。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "明确识别利率路径预期差至少涉及市场或观察者对政策宽松的预期与美联储沟通中保留加息选项之间的分歧，或等价地说明预期差来自数据与表态不一致。", "pass_condition": "明确指出预期差存在并给出至少一个来源；可写“市场偏鸽、官员保留加息选项”等等价内容。", "fail_anchor": "只分别复述数据和讲话，未指出二者构成预期差。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "对“数据中最重要的是什么”给出明确立场或排序；允许条件化排序。", "pass_condition": "有“最重要/更关键/优先关注”等排序或明确取舍；不要求此处给出解释。", "fail_anchor": "罗列所有数据但未做重要性判断或排序。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "解释8月ADP 38k低于预期48k如何边际降低就业动能，从而缓解加息压力或增强宽松预期。", "pass_condition": "建立ADP低于预期→就业动能或工资压力边际减弱→政策收紧压力下降或宽松预期上升的链条；允许条件化。", "fail_anchor": "只说ADP低，不说明对利率路径的方向。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "指出ADP是私营部门、单月、高频数据，波动大且与官方非农口径不同，因此不能单独决定利率路径。", "pass_condition": "至少说明一个局限，如单月波动、仅覆盖私营部门、不等同官方非农，并连接到不能单独定政策；允许要求结合非农、失业率、薪资等。", "fail_anchor": "把ADP当成权威整体就业报告并直接决定政策结论。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释7月工厂订单0.9%高于预期0.6%显示需求或资本品订单有韧性，可能边际限制降息紧迫性或支持higher-for-longer。", "pass_condition": "建立工厂订单强于预期→需求韧性→政策宽松必要性下降或保留紧缩选项的链条；允许强调传导有限。", "fail_anchor": "仅报数字，不解释对利率路径的含义。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释工厂订单对通胀或政策的传导可能滞后或受结构性因素影响，因此不应单独视为强通胀信号。", "pass_condition": "至少给出一个限制工厂订单政策含义的理由；允许等价表达。", "fail_anchor": "把单月工厂订单直接当作通胀或加息的充分证据。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释Beige Book“轻微至温和增长、就业持平”显示经济未过热也未明显衰退，对政策是混合信号。", "pass_condition": "说明增长温和或就业持平同时意味着通胀压力有限但经济未崩，因而政策路径不确定或依赖数据。", "fail_anchor": "把就业持平简单说成强劲或衰退，且不解释混合含义。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释关税成本开始向消费者传导如何构成通胀上行风险，并因此支持美联储不排除加息或保持谨慎。", "pass_condition": "建立关税成本→企业成本或消费价格→通胀上行风险→保留加息选项或推迟宽松的链条。", "fail_anchor": "只提关税，不解释通胀传导或政策含义。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释Williams“通胀缓慢降温”与“利率well positioned、不排除加息”并不矛盾：前者是趋势，后者是数据依赖和风险管理。", "pass_condition": "说明通胀降温支持最终放松，但因仍高于目标或存在关税风险等，保留加息选项是审慎；允许等价。", "fail_anchor": "称Williams说法自相矛盾且不解释。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "解释“不排除下次加息”不等于“已决定或很可能加息”，它主要表达数据依赖和选项开放。", "pass_condition": "明确区分“不排除”与“承诺或概率很高”，并连接到预期差。", "fail_anchor": "把“不排除”直接解读为即将加息或加息概率高。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "解释混合数据，即ADP弱、工厂订单强、增长温和、通胀传导，为什么使利率路径不是单向，而需要综合判断。", "pass_condition": "指出至少两个方向相反的数据或风险，并说明它们对政策方向形成拉扯。", "fail_anchor": "只用单一数据推出确定政策路径。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "说明利率路径预期差分析应区分FOMC政策利率本身、市场对政策的定价或资产价格反应，以及官员沟通信号。", "pass_condition": "至少区分两个层面，并避免把市场定价或官员讲话当成决议。", "fail_anchor": "把市场预期或Williams讲话直接等同于FOMC决议。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "若做数据重要性排序，解释所选最重要数据如何更直接改变利率路径预期，如就业动能或通胀传导。", "pass_condition": "排序与至少一条政策反应函数或信号强度依据相连。", "fail_anchor": "排序无依据或与正文分析矛盾。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "evidence", "criterion": "准确引用Beige Book的“8/12”地区比例，不写成“所有地区”或改变比例。", "pass_condition": "出现8/12或“12个地区中8个”等等价准确表达。", "fail_anchor": "写成12/12、全部地区增长，或写成8/12但意思变成衰退。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "evidence", "criterion": "准确引用8月ADP为+38k、预期+48k，单位与月份正确，方向为低于预期。", "pass_condition": "8月、38k、48k、低于预期均正确。", "fail_anchor": "把38k写成38万、把预期48k写成实际，或混淆月份。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "evidence", "criterion": "准确引用7月工厂订单为+0.9%、预期+0.6%，单位与月份正确，方向为高于预期。", "pass_condition": "7月、0.9%、0.6%、高于预期均正确。", "fail_anchor": "把0.9%写成0.9个百分点但方向反，或混淆月份、说成8月。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "evidence", "criterion": "准确表述关税成本“开始向消费者传导”，而非已经全面传导。", "pass_condition": "使用“开始、初步、逐步”等限定词，与题面一致。", "fail_anchor": "写成“已完全传导”“全面转嫁”且无依据。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "evidence", "criterion": "指出ADP是Automatic Data Processing的私营部门就业数据，不是官方非农就业报告；或至少不把二者等同。", "pass_condition": "明确ADP口径为私营或非官方，或使用“ADP就业”并区别于非农。", "fail_anchor": "称ADP就是非农或官方整体就业。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "evidence", "criterion": "不把题面未给出的市场隐含利率概率、点阵图具体数值或下次会议决定当作已知事实；若使用外部数据则标明来源与时间或明确区分。", "pass_condition": "对未给定市场定价、点阵图或决议数值保持未断言、条件化或明确说题面未提供；外部数据与题面数据可区分。", "fail_anchor": "声称题面给出市场隐含概率或点阵图具体数值，或把未给出的下次会议决定当作已知事实。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "boundary", "criterion": "明确指出仅凭题面信息无法确定下次会议加息或降息，需要更多通胀、就业或金融条件数据。", "pass_condition": "承认政策路径不确定并列出至少一个待观察数据类别。", "fail_anchor": "断言下次会议必然加息或降息。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "boundary", "criterion": "指出Williams个人表态和Beige Book不是FOMC决议或政策承诺，只能作为沟通或信息信号。", "pass_condition": "明确区分个人讲话或调查报告与委员会决定。", "fail_anchor": "把Williams讲话或Beige Book当作已确定的政策。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "boundary", "criterion": "给出条件化利率路径：若关税通胀持续或就业仍强，保留加息；若就业和通胀继续降温，宽松预期增强。", "pass_condition": "至少给出一个条件与对应政策方向变化。", "fail_anchor": "只给无条件单一路径。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "boundary", "criterion": "区分单月数据与趋势，不把8月ADP或7月工厂订单视作长期趋势。", "pass_condition": "明确单月数据需连续观察或结合趋势。", "fail_anchor": "用单月数据断言长期政策转向。", "weight": 3.75, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把ADP的38k直接等同于官方非农就业或整体就业人数，并据此推出政策结论；若明确说明ADP与官方非农口径不同则不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "adp_identity", "overlap_positive_ids": [ "P22" ], "invalidates_positive_ids": [ "P22" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "有实际断言把ADP 38k等同于官方非农或整体就业并据此推出政策结论时触发；仅使用ADP名称但明确其私营或非官方口径不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "把7月工厂订单强于预期直接断言为必然导致加息或通胀升温，未给传导条件；若仅说边际支撑higher-for-longer、限制降息或传导有限则不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "orders_policy", "overlap_positive_ids": [ "P10" ], "invalidates_positive_ids": [ "P10" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "有实际断言工厂订单强于预期必然导致加息或通胀升温时触发；仅说边际支撑higher-for-longer、限制降息或传导有限不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把Williams“下次会议不排除加息”解读为已承诺加息或加息大概率、即将发生；若明确说只是选项开放、不代表决议则不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "williams_hike", "overlap_positive_ids": [ "P14" ], "invalidates_positive_ids": [ "P14" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "有实际断言Williams已承诺或即将加息，或“不排除”等于高概率加息时触发；明确“不排除”只是选项开放不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "把Beige Book的8/12地区增长写成所有地区或12/12均增长，且没有纠正；若使用“多数地区”且比例无误不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "beige_districts", "overlap_positive_ids": [ "P18" ], "invalidates_positive_ids": [ "P18" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "有实际断言Beige Book所有地区或12/12均增长时触发；用“多数地区”且比例准确或明确8/12不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "把关税成本“开始向消费者传导”写成已经全面或完全传导，并据此断言通胀失控或必然加息；若只作为上行风险或初期传导不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "tariff_pass", "overlap_positive_ids": [ "P21" ], "invalidates_positive_ids": [ "P21" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "有实际断言关税已完全或全面传导并据此断言通胀失控或必然加息时触发；说开始传导、仍属上行风险不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "仅因8月ADP弱于预期就断言美联储下次会议必然降息或已确定降息路径；若表述为增强宽松预期或条件性可能降息则不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "adp_cut", "overlap_positive_ids": [ "P24" ], "invalidates_positive_ids": [ "P24" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "有实际断言仅因ADP弱于预期就必然降息或已确定降息路径时触发；表述为增强宽松预期或条件性可能降息不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "混淆数据月份：把8月ADP与7月工厂订单说成同月，或把工厂订单称为8月、ADP称为7月；若明确区分月份则不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "month", "overlap_positive_ids": [ "P19", "P20" ], "invalidates_positive_ids": [ "P19", "P20" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "有实际断言把8月ADP与7月工厂订单说成同月，或把工厂订单称为8月、ADP称为7月时触发；明确区分月份不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "把市场预期差等同于美联储官方预测，或声称题面给出了市场隐含利率概率或点阵图具体数值；若明确区分市场定价与官员预测则不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "expectation_source", "overlap_positive_ids": [ "P16", "P23" ], "invalidates_positive_ids": [ "P16", "P23" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "有实际断言市场预期差等同于美联储官方预测，或声称题面给出市场隐含利率概率、点阵图具体数值时触发；明确区分市场定价与官员预测不触发。" }, { "id": "N09", "criterion": "提供个性化交易指令、保证收益或精确预测具体利率路径，如“必须买入”“下次一定降息”“保证获利”；若条件化分析或明确非投资建议不触发。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "advice_guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P26" ], "invalidates_positive_ids": [ "P26" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "有实际断言必须买入、下次一定降息或保证获利等个性化指令、精确预测或收益保证时触发；条件化分析或明确非投资建议不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P07", "P08", "P09", "P10", "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16", "P17" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P18", "P19", "P20", "P21", "P22", "P23" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P24", "P25", "P26", "P27" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "en120-081", "question": "Reports say Moonshot AI (Kimi) confidentially filed an A1 with HKEX this week to start its Hong Kong IPO while raising what may be its final pre-IPO round at a roughly $50B pre-money valuation; the company declined to comment. Analyze the assumptions embedded in that valuation, the read-across for Hong Kong AI names and China's compute supply chain, and the risks to watch.", "question_sha256": "45075032daa02cb2de48acefffb454dedb722be8784bca0037dc3a4a86521fca", "design_analysis": "用户意图：基于未确认报道，条件化分析 Moonshot AI (Kimi) 约50B美元 pre-money 估值的假设、对香港AI标的的 read-across、中国算力供应链影响及风险观察。核心任务不是确认新闻真伪或给出交易建议，而是区分报道与事实、拆解估值假设、解释传导机制、给出可观察风险。合理深度包括 pre-money/post-money、估值倍数口径、read-across机制与条件、供应链环节与政策约束。不应强加：不得要求特定证券名单、精确未披露财务数据、量化模型或投资建议；允许等价条件化分析。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确 A1 申报、融资轮和约50B美元 pre-money 估值均来自报道/传闻，公司拒绝评论；行文区分已确认事实（如公司拒绝评论）、报道内容与作者假设，不把未确认信息当已确认事实。", "pass_condition": "至少在关键断言处标注“报道称/据报/传闻”或“公司未评论/拒绝评论”，并区别于作者假设；接受同义、条件化表达。", "fail_anchor": "直接称 Moonshot AI 已向港交所提交 A1 并完成约50B美元融资，未标注报道或公司未评论。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "识别至少一个支撑约50B pre-money估值的经营/财务层假设，如收入、ARR、增长率、毛利率、商业化能力或算力成本，并说明该假设如何支撑估值。", "pass_condition": "指出至少一个经营/财务假设并联系估值；允许因未披露而给出假设或条件化说明。", "fail_anchor": "只重复50B美元估值数字，未拆解任何经营或财务假设。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "识别至少一个支撑估值的市场/融资层假设，如可比倍数、流动性窗口、IPO折价、后续融资、稀释或市场情绪，并说明其与估值的联系。", "pass_condition": "指出至少一个市场/融资假设并联系估值；允许等价表述。", "fail_anchor": "只讨论公司业务，不涉及任何市场或融资层估值假设。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "讨论至少一个香港上市AI相关标的或明确类别，并说明与 Moonshot AI (Kimi) 估值/融资的可能 read-across 方向（估值、情绪或融资传导）。", "pass_condition": "点名至少一个香港上市AI相关标的或明确类别，并说明可能传导方向；不要求具体证券名单。", "fail_anchor": "只说利好港股AI板块，未指出任何标的或类别，也未说明传导方向。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "讨论至少一个中国算力供应链环节，如芯片、服务器、云、数据中心、光模块、算力租赁或半导体设备/材料，并说明其与 AI 算力需求的关系。", "pass_condition": "明确指出至少一个供应链环节并说明与 AI 算力需求的关系。", "fail_anchor": "只泛称算力供应链受益，未指出任何具体环节。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "提出至少一个估值/融资相关风险，如上市窗口、流动性、破发、后续融资、锁定期或估值回撤，并说明其对估值或上市进程的影响。", "pass_condition": "明确指出至少一个估值/融资风险并说明影响。", "fail_anchor": "只提市场有风险，未具体到估值或融资层面。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "提出至少一个经营/竞争/技术风险，如模型竞争、商业化不及预期、算力成本或人才流失，并说明其对 Moonshot AI 的潜在影响。", "pass_condition": "明确指出至少一个经营/竞争/技术风险并联系到公司。", "fail_anchor": "只提行业竞争激烈，未说明对 Moonshot 的具体风险。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "coverage", "criterion": "提出至少一个监管/地缘/供应链风险，如出口管制、数据安全、中美关系或上市监管，并说明其可能影响的环节。", "pass_condition": "明确指出至少一个监管/地缘/供应链风险并说明可能影响环节。", "fail_anchor": "只写地缘政治风险，未说明对估值、上市或算力供应链的具体影响。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "coverage", "criterion": "给出综合判断，涵盖估值假设、香港AI read-across、中国算力供应链与风险中的至少三个维度，而非仅罗列信息。", "pass_condition": "综合结论中至少回应三个维度并形成判断；接受条件化判断。", "fail_anchor": "四个部分各自罗列，结尾没有综合判断。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "coverage", "criterion": "说明 A1 保密申报不等于已上市或已通过聆讯，只是香港上市流程的一步。", "pass_condition": "明确指出提交A1只是流程一步，不等于上市或通过聆讯。", "fail_anchor": "把提交A1描述为已经完成上市或已获港交所批准。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释约50B美元 pre-money 估值隐含的收入/ARR倍数或增长/利润率要求，并讨论合理性判断依赖哪些条件；允许因未披露收入而给出条件化框架。", "pass_condition": "给出隐含倍数、增长或利润率的推理，或说明因未披露而需以假设条件化分析，并讨论合理性依赖条件。", "fail_anchor": "只重复50B美元估值，未拆解其隐含的经营要求或所需条件。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "区分 pre-money 与 post-money，并说明新融资或 IPO 稀释如何影响每股价值或市值。", "pass_condition": "明确 pre-money 与 post-money 的定义差异，并解释新融资/IPO对现有股东持股或估值的影响。", "fail_anchor": "把 pre-money 估值直接当作融资后市值，未提及稀释或 post-money。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释 IPO 折价或流动性折价等机制为什么使 pre-IPO 估值不能直接等同于上市后市值。", "pass_condition": "说明至少一个机制，如流动性改善、锁定期、发行折价或市场情绪，导致 pre-IPO 估值与上市后市值可能不同。", "fail_anchor": "断言 pre-IPO 估值就是上市后市值，未讨论折价或流动性。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "解释可比公司估值法的适用逻辑与至少一个局限。", "pass_condition": "说明可比公司法的基本逻辑，并指出至少一个局限，如业务结构、增长阶段、盈利口径或市场差异。", "fail_anchor": "只给一个倍数比较，未说明方法逻辑或局限。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "解释香港AI名字 read-across 的机制，如估值重估、融资窗口、市场情绪、资本配置或竞争，并联系到香港上市AI标的估值或融资条件。", "pass_condition": "说明至少一个 read-across 机制，并联系到香港上市AI标的的估值或融资条件。", "fail_anchor": "只说对港股AI是利好，未解释机制。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "解释 read-across 可能不对称：因业务重合度、竞争关系或稀缺性不同，对某些AI标的是估值提振，对另一些是竞争或资金分流。", "pass_condition": "指出 read-across 方向可能因业务重合度、竞争关系或稀缺性而不同。", "fail_anchor": "断言所有香港AI标的不分差异地同等受益。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "解释中国算力供应链传导链：AI模型训练/推理需求到算力资本开支，再到芯片/服务器/云/数据中心需求，再到收入/订单/估值，至少三步。", "pass_condition": "给出至少三步传导链，并说明各环节之间的因果或条件关系。", "fail_anchor": "只列芯片、服务器等名词，未说明传导顺序或机制。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "reasoning", "criterion": "解释出口管制或国产替代如何影响中国算力供应链的受益者与成本，如限制供应、推升国产需求、增加成本或改变竞争格局。", "pass_condition": "说明出口管制或国产替代至少一个方向对供应链受益者或成本的影响机制。", "fail_anchor": "只提出口管制风险，未说明对供应链受益者或成本的影响机制。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "reasoning", "criterion": "解释算力成本或供应约束如何反向影响 Moonshot AI (Kimi) 的估值假设，如毛利率、烧钱率或上市时间。", "pass_condition": "说明算力成本或供应约束至少通过一个财务或运营变量影响估值假设。", "fail_anchor": "只提算力很重要，未联系到估值假设或财务变量。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "reasoning", "criterion": "解释融资轮/IPO对供应链公司的信号作用，并说明信号可能失真或未经确认。", "pass_condition": "说明融资/IPO事件如何被供应链公司或投资者解读，并指出信号可能因未确认或市场情绪而失真。", "fail_anchor": "把融资/IPO事件直接等同于供应链订单增长，未讨论信号可信度。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "reasoning", "criterion": "解释至少一个风险如何通过贴现率、增长率或退出倍数影响估值。", "pass_condition": "明确指出一个风险因素，并说明它通过贴现率、增长率或退出倍数中的至少一个渠道改变估值。", "fail_anchor": "只列风险，未说明对估值变量的作用。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "reasoning", "criterion": "解释为什么在传闻阶段 read-across 的方向和幅度具有条件性，不能直接线性外推。", "pass_condition": "说明传闻阶段信息未确认、条件可能变化，因此 read-across 方向和幅度需要条件化。", "fail_anchor": "基于未确认报道直接线性外推香港AI标的涨幅。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "evidence", "criterion": "若计算估值倍数，给出分子分母口径或可复算示例，如隐含 P/S 等于估值除以收入；允许因未披露收入而说明无法计算。", "pass_condition": "估值倍数有明确分子分母口径或可复算示例，或明确说明因数据缺失无法计算。", "fail_anchor": "只写估值很高或很低，未给倍数口径或计算依据。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "evidence", "criterion": "若引用收入/ARR/盈利等财务数据，标明时点或报告期，并区分实际、预测与假设。", "pass_condition": "财务数据带有报告期或时点，并说明是实际、预测还是假设；未引用财务数据不触发。", "fail_anchor": "给出收入或盈利数字但无时点，且与现实或预测混用。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "evidence", "criterion": "对香港AI标的 read-across 使用至少一个可对照指标，如估值倍数、收入增速或盈利，而非仅说受益。", "pass_condition": "使用至少一个可对照指标来说明 read-across；允许用条件化指标或说明数据不可得。", "fail_anchor": "只说相关标的会受益，未提供任何可对照指标。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "evidence", "criterion": "对算力供应链环节给出具体产品、公司类别或可观察需求指标，如 GPU 服务器、数据中心资本开支、光模块出货量或算力租赁价格。", "pass_condition": "至少一个供应链环节对应到具体产品、公司类别或可观察需求指标。", "fail_anchor": "只列芯片、服务器等大类名词，未具体到产品、类别或指标。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "evidence", "criterion": "风险观察有可观察触发条件或指标，如上市进度、监管公告、出口管制更新、算力价格或收入增速，并说明如何影响判断。", "pass_condition": "至少一个风险给出可观察触发条件或指标，并说明如何影响判断。", "fail_anchor": "只列风险名词，未给可观察触发条件或指标。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "evidence", "criterion": "若给出量化情景或敏感性，明确输入与假设，不把假设当事实；不强制量化，也可用条件化情景表达。", "pass_condition": "给出量化情景时区分已知输入与假设；无量化时，用条件化情景亦可满足。", "fail_anchor": "给出精确数字但未区分输入与假设，或把假设写成已确认事实。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P29", "tier": "evidence", "criterion": "对关键断言，若引用来源则能对应到具体断言；若无法核实，明确标注为分析推断或传闻。", "pass_condition": "至少一个关键断言有可追踪来源对应，或明确说明无法核实并标注推断/传闻性质。", "fail_anchor": "文末只有泛化网站列表无法对应任何具体断言，或虚构来源。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P30", "tier": "boundary", "criterion": "明确结论基于题面报道，随公司确认/否认或港交所披露而变化。", "pass_condition": "声明分析前提是报道内容，并说明确认或否认会改变结论。", "fail_anchor": "把结论写成不依赖报道确认状态的确定判断。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P31", "tier": "boundary", "criterion": "明确 pre-IPO 估值不等于 IPO 定价或上市后市值，需说明至少一个条件，如稀释、折价、流动性或锁定期。", "pass_condition": "明确指出 pre-IPO 估值与 IPO 定价或上市后市值可能不同，并给出至少一个条件。", "fail_anchor": "把 pre-IPO 估值直接当成 IPO 定价或上市后市值。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P32", "tier": "boundary", "criterion": "明确 read-across 不是保证：香港AI标的受业务重合度、流动性、盈利或监管等条件限制。", "pass_condition": "说明 read-across 的方向或幅度取决于至少一个具体条件。", "fail_anchor": "断言香港AI标的必然同步重估，未设条件。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P33", "tier": "boundary", "criterion": "明确算力供应链受益者取决于模型需求、资本开支、出口管制和竞争，不是所有环节都同幅受益。", "pass_condition": "指出算力供应链内部受益程度不同，并列至少一个决定条件。", "fail_anchor": "断言所有算力供应链环节都会同等受益。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P34", "tier": "boundary", "criterion": "明确分析不构成个性化投资建议、交易指令或收益保证。", "pass_condition": "声明分析不构成投资建议、交易指令或收益保证。", "fail_anchor": "给出买入或卖出指令或保证收益，且未声明非投资建议。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把报道/传闻内容当作已确认事实，例如直接称 Moonshot AI 已向港交所提交 A1 并完成约50B美元融资，未标注报道或公司拒绝评论。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "fact_rumor", "overlap_positive_ids": [ "P01" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "若正文在关键断言处明确标注“据报道”“公司未评论”或使用条件句，则不触发；仅在把未确认信息写成确定事实时触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "把约50B美元 pre-money 估值与 post-money 估值、IPO 定价或上市后市值混为一谈，未说明稀释或折价。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "pre_post_money", "overlap_positive_ids": [ "P12", "P31" ], "invalidates_positive_ids": [ "P12", "P31" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确区分 pre-money 与 post-money 并说明稀释或折价时不触发；仅在混用概念或直接等同市值时触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "估值倍数计算出现可检验公式或量纲错误，例如用市值除以毛利得出 P/E，或把百分比与倍数直接混用并据此论证估值。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "valuation_formula", "overlap_positive_ids": [ "P23" ], "invalidates_positive_ids": [ "P23" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "仅当出现明确公式或量纲错误并用于推导估值结论时触发；近似数值或口径说明差异不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "断言香港AI相关标的会因 Moonshot 上市而必然同幅上涨或同步重估，未设业务重合度、流动性或竞争条件。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "readacross_certainty", "overlap_positive_ids": [ "P16", "P32" ], "invalidates_positive_ids": [ "P16", "P32" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "仅在把 read-across 写成确定、无条件的同幅上涨或重估时触发；有条件推演或只说可能受益不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "断言中国算力供应链所有环节都会直接且同等受益，忽略出口管制、供给瓶颈、竞争或资本开支节奏。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "supplychain_blanket", "overlap_positive_ids": [ "P18", "P33" ], "invalidates_positive_ids": [ "P18", "P33" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "仅在明确作全面同等受益断言时触发；若指出环节差异或条件限制则不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "给出买入或卖出指令、个性化仓位或保证收益。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P34" ], "invalidates_positive_ids": [ "P34" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "仅当出现交易指令、个性化仓位或收益保证时触发；一般性风险提示或非个性化分析不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "把未确认的具体财务数据，如收入、ARR 或利润率，当已证实事实写死，并据此计算估值。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "unsupported_numbers", "overlap_positive_ids": [ "P24", "P28" ], "invalidates_positive_ids": [ "P24", "P28" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "仅在未标明来源或未确认状态且直接当作事实使用时触发；若标注为报道、预测或假设则不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "把 A1 保密申报说成已在港交所上市或已通过上市聆讯。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "listing_status", "overlap_positive_ids": [ "P10" ], "invalidates_positive_ids": [ "P10" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "仅在明确断言已上市或已通过聆讯时触发；说提交 A1、申请上市或处于流程中不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07", "P08", "P09", "P10" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16", "P17", "P18", "P19", "P20", "P21", "P22" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P23", "P24", "P25", "P26", "P27", "P28", "P29" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P30", "P31", "P32", "P33", "P34" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "en120-086", "question": "Dell posted Q2 revenue of $46.97B vs $44.95B expected and adjusted EPS of $7.04 vs $4.91, raising full-year revenue guidance; shares rose over 8% after hours after closing down 6.94%. HPE gained 4% in extended trade. Analyze the core debate over AI server margins and demand durability.", "question_sha256": "4bca51b812256be8a20cc236ce522262202c488fcd836b1038c042955b56e6f3", "design_analysis": "原题要求围绕 Dell Q2 财报后的 AI 服务器业务，分析利润率与需求可持续性两大核心争议，并正确使用题面给出的营收、调整后 EPS、全年营收指引、盘后/收盘股价和 HPE 盘后反应。合理深度是拆解利润率压力机制、需求多空驱动、股价反应与同业读读的边界；不应强加目标价、仓位、交易建议、精确预测或题面未给的具体利润率/backlog 数值。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确把分析任务界定为 Dell AI 服务器利润率与需求可持续性的核心争议，而非只做财报摘要或行情复述。", "pass_condition": "开篇或主体明确出现“核心争议/辩论”为 AI 服务器利润率与需求耐久性，并以此组织后续分析。", "fail_anchor": "全文只复述营收、EPS、股价或只泛谈 AI 前景，未把利润率与需求耐久性作为分析主线。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖 Dell 营收与调整后 EPS 均超预期这一财报结果。", "pass_condition": "至少提到营收和调整后 EPS 两项均好于预期，可不逐个写数字。", "fail_anchor": "只提营收超预期或只提 EPS 超预期，漏掉另一项。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖 Dell 上调全年营收指引。", "pass_condition": "明确提到公司上调 full-year revenue guidance，或中文等价表述。", "fail_anchor": "完全未提指引变化，或只提盈利指引变化。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖股价常规收盘下跌与盘后上涨的反差。", "pass_condition": "明确写出常规交易时段收跌、盘后因财报上涨，方向相反。", "fail_anchor": "只写上涨或只写下跌，未呈现两个时段的反差。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖 HPE 在 extended trade 上涨约4% 作为同业/市场反应。", "pass_condition": "提到 HPE 盘后/延长交易上涨约4%，并作为同业或板块反应使用。", "fail_anchor": "完全未提 HPE；或只列 HPE 未说明其市场反应角色。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "讨论 AI 服务器利润率是核心争议之一，涉及低毛利率、产品组合稀释或盈利质量。", "pass_condition": "出现 AI 服务器毛利率/利润率承压、组合稀释或盈利质量争议的明确讨论。", "fail_anchor": "只谈 AI 服务器收入增长，不讨论利润率争议。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "讨论 AI 服务器需求可持续性是核心争议之一，涉及积压订单、订单可见度或客户资本开支周期。", "pass_condition": "出现需求能否持续、订单可见度或客户资本开支周期等明确讨论。", "fail_anchor": "只谈需求强劲，不提出可持续性争议。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "解释 AI 服务器收入占比上升可能稀释整体毛利率或营业利润率。", "pass_condition": "说明高收入低毛利的 AI 服务器占比提高会拉低综合毛利率/营业利润率，或等价组合效应。", "fail_anchor": "只说 AI 服务器增长，不解释其对整体利润率的方向。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释 GPU/加速器等组件成本或价值链利润分配导致 AI 服务器利润率承压的机制。", "pass_condition": "指出 GPU/加速器占成本高、供应商议价强或价值向芯片端转移等机制。", "fail_anchor": "只写“AI 服务器利润率低”但不给成本或价值链机制。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释规模、服务/存储 attach、定价或产品组合中至少一项如何可能改善或恶化 AI 服务器利润率。", "pass_condition": "具体说明附着率、服务、规模摊薄或定价竞争中一项对利润率的作用方向。", "fail_anchor": "只罗列利润率可能变化，不说明任一因素怎样作用。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释需求看多逻辑：积压订单、企业 AI adoption、主权 AI 或供应改善等至少一项如何支撑需求。", "pass_condition": "用至少一个具体驱动说明 AI 服务器需求为何可能持续。", "fail_anchor": "只说需求强劲，无具体驱动。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释需求看空逻辑：超大规模客户集中、资本开支周期、需求前置或竞争性投标等至少一项如何威胁耐久性。", "pass_condition": "用至少一个具体风险说明需求可能不可持续或波动。", "fail_anchor": "只提风险名词，不说明如何威胁需求耐久性。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释全年营收指引上调不等于利润率指引改善。", "pass_condition": "明确区分 revenue guidance 上调与利润率/盈利指引，指出前者不能单独化解利润率争议。", "fail_anchor": "把营收指引上调直接当作利润率改善证据。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "解释盘后上涨与常规时段下跌可能分别反映指引/EPS 与 AI 服务器利润率担忧或预期差。", "pass_condition": "把盘后涨与常规跌归因到至少两个不同因素，并说明预期差或担忧。", "fail_anchor": "只写市场情绪波动，不区分两个时段可能反映的不同信息。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "解释竞争格局（Dell/HPE/ODM/超微等）如何通过定价或份额影响 AI 服务器利润率。", "pass_condition": "说明竞争者压价、份额争夺或 ODM 竞争如何压缩 AI 服务器利润率。", "fail_anchor": "只列竞争者名称，不解释竞争如何影响利润率。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "解释为争夺 AI 服务器份额而接受较低利润率可能增加收入但压低盈利的权衡。", "pass_condition": "明确写出份额/收入与利润率/盈利之间的取舍关系。", "fail_anchor": "只谈收入增长，不承认低利润率换份额的代价。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "解释核心 debate 最终是 AI 服务器收入增长能否转化为可持续利润和现金流。", "pass_condition": "把核心辩论归结为收入增长与可持续利润/现金流之间的转化问题。", "fail_anchor": "只讨论股价涨跌，不落到利润/现金流转化。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "evidence", "criterion": "引用营收时正确对应实际与预期：$46.97B 实际 vs $44.95B 预期；若只提超预期也须不颠倒。", "pass_condition": "正确写出 Dell Q2 revenue $46.97B 对预期 $44.95B，或中文等价且方向正确；仅定性称超预期且方向正确也可。", "fail_anchor": "写成 $44.95B 实际 vs $46.97B 预期，或把两者都当实际。", "weight": 3.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "evidence", "criterion": "引用 EPS 时正确对应 adjusted EPS $7.04 实际 vs $4.91 预期，并标明调整后口径。", "pass_condition": "正确写出 adjusted EPS $7.04 对预期 $4.91，且注明 adjusted/调整后；若只提 EPS 超预期，不混淆 GAAP 也可。", "fail_anchor": "写成 $4.91 实际 vs $7.04 预期，或把 $7.04 当 GAAP EPS。", "weight": 3.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "evidence", "criterion": "引用股价时标明盘后 vs 常规收盘，数字对应 +8% after hours 与 -6.94% close。", "pass_condition": "正确写盘后涨超8%、常规收盘跌6.94%，并标明时段；只写方向正确不写数字也可。", "fail_anchor": "写收盘涨超8%或盘后跌6.94%，或数字与时段错配。", "weight": 3.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "evidence", "criterion": "引用 HPE 时标明 extended trade +4%，不当作 Dell 或正式收盘。", "pass_condition": "正确写 HPE 在 extended trade/盘后涨4%，并归属 HPE。", "fail_anchor": "把 HPE +4% 说成 Dell 涨幅，或说成正式收盘涨幅。", "weight": 3.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "evidence", "criterion": "对 AI 服务器利润率判断给出可核对依据（公司披露、产品组合、成本结构或明确假设），而非仅断言。", "pass_condition": "至少一个利润率判断附带成本结构、组合、披露或明确假设作为依据。", "fail_anchor": "只写“AI 服务器利润率低/高”，无可核对依据或假设。", "weight": 3.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "evidence", "criterion": "对需求可持续性判断给出可观察指标或依据（backlog、订单、客户 capex、竞争），而非仅断言。", "pass_condition": "至少一个需求判断附带积压订单、客户资本开支、订单可见度或竞争等可观察依据。", "fail_anchor": "只写“需求可持续/不可持续”，无指标或依据。", "weight": 3.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "evidence", "criterion": "若给出估值/盈利推演，明确输入、单位和假设，不把预测当事实。", "pass_condition": "出现推演时，列出关键输入/单位/假设，并标明预测性质；未给推演则自然通过。", "fail_anchor": "给目标价或盈利预测但无输入假设，或直接当作既定事实。", "weight": 3.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "evidence", "criterion": "对全年前景使用 revenue guidance 上调，不误称为 EPS 指引上调。", "pass_condition": "正确表述为全年营收指引上调；如果提 EPS 指引，注明题面未给出。", "fail_anchor": "声称公司上调了全年 EPS 指引。", "weight": 3.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "evidence", "criterion": "若提及具体 AI 服务器利润率/backlog 数值，标明来源/时点/估计性质；否则用条件表述。", "pass_condition": "额外具体数值附来源/时点，或明确标为估计/假设；无具体数值则用条件表述。", "fail_anchor": "把未给出的具体 AI 服务器利润率/backlog 数字当作确定事实。", "weight": 3.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "evidence", "criterion": "分析 HPE 时只用题面信息或明确标注额外来源，不编造 HPE 财报数字。", "pass_condition": "HPE 分析限于题面 +4% 或标注额外来源，不虚构营收/利润。", "fail_anchor": "编造 HPE 具体营收、利润或 AI 订单数据且无来源。", "weight": 3.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "boundary", "criterion": "区分盘后价格反应与正式收盘/长期价值，不把盘后涨8%当已实现收益。", "pass_condition": "明确盘后涨幅不是正式收盘收益，也不等于长期价值确认。", "fail_anchor": "把盘后涨8%称为股东已实现收益或已确认趋势。", "weight": 2.142857142857143, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P29", "tier": "boundary", "criterion": "区分收入/EPS超预期与 AI 服务器利润率证据，不以业绩超预期直接推出 AI 服务器利润率改善。", "pass_condition": "明确营收/EPS 超预期不等于 AI 服务器利润率问题解决。", "fail_anchor": "由营收超预期或 EPS 超预期直接推出 AI 服务器利润率已改善。", "weight": 2.142857142857143, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P30", "tier": "boundary", "criterion": "区分短期情绪与需求可持续性，承认单一季度无法确认长期耐久性。", "pass_condition": "明确单季财报和股价反应不能单独确认长期需求耐久性。", "fail_anchor": "用单季超预期和盘后上涨断言长期需求已确认。", "weight": 2.142857142857143, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P31", "tier": "boundary", "criterion": "区分 AI 服务器需求与整体服务器/PC需求，避免外推。", "pass_condition": "明确 Dell 整体营收受多业务影响，不能把整体服务器/PC需求直接等同于 AI 服务器需求。", "fail_anchor": "把 Dell 总营收或整体服务器增长直接当作 AI 服务器需求证据。", "weight": 2.142857142857143, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P32", "tier": "boundary", "criterion": "对缺乏公司具体 AI 服务器利润率披露保持不确定性，避免确定预测。", "pass_condition": "在未给具体 AI 服务器利润率时，用“可能/取决于/需观察”等条件化表达。", "fail_anchor": "在无披露依据下断言 AI 服务器利润率必定为某具体水平。", "weight": 2.142857142857143, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P33", "tier": "boundary", "criterion": "不给出个性化仓位/买卖建议或保证收益；若给结论，以条件化/风险框架表达。", "pass_condition": "没有个性化买入/卖出/仓位指令，也没有保证收益，结论带条件或风险。", "fail_anchor": "给出“应重仓买入”或“保证 AI 服务器带来回报”等表述。", "weight": 2.142857142857143, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P34", "tier": "boundary", "criterion": "区分 Dell 与 HPE 的结论，不把 HPE 涨4%直接当作 Dell 利润率证据。", "pass_condition": "明确 HPE 的市场反应不能直接证明 Dell AI 服务器利润率改善。", "fail_anchor": "用 HPE 上涨推断 Dell 利润率已改善。", "weight": 2.142857142857143, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "混淆盘后与常规收盘：说收盘涨超8%或盘后跌6.94%。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "market_timing", "overlap_positive_ids": [ "P04", "P20", "P28" ], "invalidates_positive_ids": [ "P04", "P20", "P28" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须把题面两个时段的方向或数值互换/混用才触发；正确说明盘后涨、常规收盘跌不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "颠倒 Dell 营收实际与预期，如写成 $44.95B 实际 vs $46.97B 预期。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "revenue_direction", "overlap_positive_ids": [ "P02", "P18" ], "invalidates_positive_ids": [ "P02", "P18" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须出现实际/预期顺序颠倒；只说营收超预期不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把 adjusted EPS $7.04 说成 GAAP EPS，或颠倒 $7.04 与 $4.91 的实际/预期关系。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "eps_basis", "overlap_positive_ids": [ "P19" ], "invalidates_positive_ids": [ "P19" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须混用 GAAP/adjusted 口径或颠倒实际/预期；正确标明 adjusted 且顺序正确不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "声称公司上调了全年 EPS 指引或编造题面未给出的其他指引上调。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "guidance", "overlap_positive_ids": [ "P25" ], "invalidates_positive_ids": [ "P25" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须把题面仅上调 revenue guidance 写成也上调 EPS/利润指引；只说营收指引上调不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "把未给出的具体 AI 服务器利润率/backlog 数值当作确定事实，未标明来源、时点或估计性质。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "unsupported_specifics", "overlap_positive_ids": [ "P26" ], "invalidates_positive_ids": [ "P26" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须把无来源的具体数值写成确定事实；使用区间、假设或标注来源不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "断言 AI 服务器需求必然持续、耐久性无风险，忽视客户集中或资本开支周期等风险。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "demand_certainty", "overlap_positive_ids": [ "P07", "P12", "P30" ], "invalidates_positive_ids": [ "P07", "P12", "P30" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须作出无条件确定断言；有条件看多并承认客户集中/资本开支风险不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "断言 AI 服务器利润率问题已解决或不存在，且未讨论低毛利、组合稀释或盈利质量争议。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "margin_certainty", "overlap_positive_ids": [ "P06", "P08", "P13", "P29" ], "invalidates_positive_ids": [ "P06", "P08", "P13", "P29" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须把利润率争议当作已解决/不存在并拒绝讨论相关风险；承认争议存在并作条件化判断不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "把 HPE 盘后涨4%直接当作 Dell AI 服务器利润率或需求已被验证的证据，而不只是板块/同业读读信号。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "hpe_attribution", "overlap_positive_ids": [ "P34" ], "invalidates_positive_ids": [ "P34" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须把 HPE 涨幅作为 Dell 利润率/需求已被验证的直接证据；说可能反映板块情绪或同业读读但不证明 Dell 不触发。" }, { "id": "N09", "criterion": "给出个性化买入/卖出/仓位指令或保证收益。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "advice", "overlap_positive_ids": [ "P33" ], "invalidates_positive_ids": [ "P33" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "必须出现具体个性化交易指令或保本/保证收益表述；一般“可关注”或条件化分析不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P08", "P09", "P10", "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16", "P17" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P18", "P19", "P20", "P21", "P22", "P23", "P24", "P25", "P26", "P27" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P28", "P29", "P30", "P31", "P32", "P33", "P34" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "en120-087", "question": "NIO's Q2 revenue of RMB32.14B missed the RMB33.49B consensus while net loss narrowed sharply to RMB722M, with CEO Li Bin citing an 18.5% vehicle margin; still, the stock fell over 4% early in US trading. August deliveries diverged: Leapmotor 103k (+80.7%), Zeekr +109.8%, Xpeng just +4%. Analyze margin durability and competitive risks.", "question_sha256": "d8827d339756f04e1dfafa644fe0e79495174ac7ca3cb6d536e4475e9e572233", "design_analysis": "原题要求基于给定数据，分析 NIO 车辆毛利率可持续性与竞争风险。核心是拆解 margin 口径、驱动条件、可持续性边界，并把 8 月对手交付分化转为竞争压力、定价/份额风险判断；不要求实时最新外部数据、完整同业估值、固定证券清单、精确预测、收益保证或个性化仓位建议。按 V5 四维等权：coverage 20（P01-P10）、reasoning 35（P11-P21）、evidence 30（P22-P29）、boundary 15（P30-P35）。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确回应原题核心任务之一：分析 NIO 车辆毛利率（vehicle margin）的可持续性，而非仅复述 18.5% 数字。", "pass_condition": "有段落或明确论断讨论该车辆毛利率能否延续、受何条件影响。", "fail_anchor": "只写 18.5% 车辆毛利率并转入其他话题，未讨论可持续性。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "明确回应原题另一核心任务：分析竞争风险，而非仅罗列 8 月交付数据。", "pass_condition": "有段落或明确论断讨论竞争格局、对手增长或价格/份额压力。", "fail_anchor": "只列三家交付数据，没有竞争风险分析。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖 NIO Q2 收入低于市场预期这一事实（RMB32.14B vs RMB33.49B consensus）。", "pass_condition": "提到收入未达/低于共识，或给出该两数并理解为 miss。", "fail_anchor": "未提收入，或把收入写成超预期。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖 NIO Q2 净亏损收窄至 RMB722M 这一事实。", "pass_condition": "提到净亏损收窄，或亏损降至约 RMB722M。", "fail_anchor": "未提净亏损，或写成净利润/盈利。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖管理层/CEO 李斌提到 18.5% 这一数据点，并把它放在 NIO Q2 车辆毛利率语境中。", "pass_condition": "出现 18.5% 且与 NIO Q2/管理层车辆毛利率表述相关。", "fail_anchor": "未提 18.5%，或完全不交代其属于 NIO Q2 车辆毛利率语境。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖股价在相关消息后跌超 4% 的市场反应。", "pass_condition": "提到股价下跌超过 4%。", "fail_anchor": "未提股价反应，或写成上涨。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖 8 月交付分化：至少引用两家对手公司，并体现高增长与低增长/分化。", "pass_condition": "列出至少两家对手的交付量或同比增速，且体现分化（如 Leapmotor/Zeekr 高增长、Xpeng 仅 +4%）。", "fail_anchor": "只提一家或没有体现分化。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "coverage", "criterion": "区分 NIO 的财务/毛利率数据与竞争对手的交付数据，不把两者混为同一公司或同一指标。", "pass_condition": "明确 NIO 数据属于财报，对手数据属于交付量/同比增速。", "fail_anchor": "把 Leapmotor 103k 写成 NIO 交付，或把对手交付增速当作 NIO 收入增速。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "coverage", "criterion": "讨论至少一个影响 margin 可持续性的具体因素，如产品组合、价格战、成本、规模效应、研发/销售费用。", "pass_condition": "至少一个因素与车辆毛利率延续性建立因果联系。", "fail_anchor": "只说 margin 可能持续/不可持续，没有因素。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "coverage", "criterion": "讨论至少一个具体竞争风险来源，如价格战、车型周期、市场份额、产品定位重叠、产能/渠道。", "pass_condition": "至少一个风险源与 NIO 竞争地位或 margin 建立联系。", "fail_anchor": "只泛泛说竞争激烈。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释收入 miss 与净亏损收窄为何可同时发生，例如收入不及预期但成本/费用/毛利改善。", "pass_condition": "给出至少一条传导：毛利或费用改善使亏损收窄，即使收入低于预期。", "fail_anchor": "认为收入 miss 必然意味着亏损扩大，或无法解释二者并存。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释 18.5% 是车辆毛利率而非净利率/公司整体毛利率，并说明该口径不能直接推断整体盈利能力。", "pass_condition": "明确口径区别，并指出不能用它直接推断净利率或整体盈利能力。", "fail_anchor": "把 18.5% 当作净利率或整体毛利率来分析。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释 margin 可持续性取决于驱动来源：若来自价格战中的成本下降、产品组合改善或一次性因素，延续性不同。", "pass_condition": "区分至少两种驱动来源及其可持续性含义。", "fail_anchor": "只写 18.5% 很高/很低，没有驱动来源辨析。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "解释行业价格战或竞争加剧如何压缩车辆毛利率（售价下降/促销/配置升级）。", "pass_condition": "给出价格或竞争到 margin 的传导机制。", "fail_anchor": "只说竞争激烈影响 margin，无机制。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "解释规模效应或固定成本摊薄对 margin 的支持，并指出其依赖交付量/产能利用率。", "pass_condition": "说明交付增长如何摊薄固定成本，或产能利用率不足如何拖累 margin。", "fail_anchor": "只提规模效应名词。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "利用对手交付增速分化分析 NIO 竞争压力，至少区分高增长对手与低增长对手的信号。", "pass_condition": "指出 Leapmotor/Zeekr 高增速与 Xpeng 低增速分别对竞争格局意味着什么，至少一个具体推断。", "fail_anchor": "只重复增速排序，不解释竞争含义。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "解释交付量增长不等于高质量收入或利润增长，需结合售价、产品结构和毛利率。", "pass_condition": "明确交付量/收入/利润三者不能直接等同。", "fail_anchor": "把交付增速直接等同于盈利改善或份额稳固。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "reasoning", "criterion": "解释股价下跌即使亏损收窄，可能反映收入 miss、前瞻指引、竞争担忧或预期已定价，而非单靠亏损数据。", "pass_condition": "给出至少一个市场反应解释，并联系题面信息。", "fail_anchor": "断言股价下跌只由亏损收窄导致，或忽略收入 miss。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "reasoning", "criterion": "解释单季车辆毛利率不能线性外推，需后续季度价格、成本、产品组合验证。", "pass_condition": "明确外推限制并给出后续观察变量。", "fail_anchor": "把单季 18.5% 直接当作未来每季或长期 margin。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "reasoning", "criterion": "建立 margin 可持续性与竞争风险之间的反馈：保份额可能牺牲 margin，保 margin 可能失去份额。", "pass_condition": "说明两者取舍或反馈机制。", "fail_anchor": "分别讨论 margin 和竞争，但未连接两者。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "reasoning", "criterion": "对综合判断给出条件化结论：margin 可持续或竞争风险可控需要满足哪些条件。", "pass_condition": "结论附带条件，如价格稳定、成本下降、交付结构改善、竞争不进一步降价。", "fail_anchor": "无条件断言 margin 必然持续或竞争风险必然爆发。", "weight": 3.1818181818181817, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "evidence", "criterion": "题面 NIO Q2 收入与 consensus 引用准确：RMB32.14B、RMB33.49B，且方向为收入 miss。", "pass_condition": "两个数字准确、单位正确，并理解为未达共识；若只引用其中一个，方向正确也可。", "fail_anchor": "把收入或共识数字写成明显不同值，或把方向写成 beat。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "evidence", "criterion": "题面 NIO Q2 净亏损引用准确：RMB722M，且标为亏损而非利润。", "pass_condition": "数字准确且表述为净亏损/亏损收窄。", "fail_anchor": "写成净利润、盈利或扭亏为盈。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "evidence", "criterion": "引用 18.5% 时标明其为 vehicle margin/车辆毛利率，而非其他利润率。", "pass_condition": "明确标签为车辆毛利率或 vehicle margin。", "fail_anchor": "写成净利率、整体毛利率或营业利润率。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "evidence", "criterion": "引用股价反应时保留“美早盘/early in US trading”和“跌超 4%”的时点/幅度限定。", "pass_condition": "未把早盘表现写成收盘或全天确定结果，且方向为下跌。", "fail_anchor": "写成收盘跌超 4%，或长期走势已定。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "evidence", "criterion": "引用 8 月交付数据时标明这是交付量及同比增速，不是收入、利润或市场份额。", "pass_condition": "对至少一家公司数据正确标注指标性质。", "fail_anchor": "把 103k 写成收入，或把 +80.7% 写成利润增速。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "evidence", "criterion": "对竞争对手数据逐一对应公司，不张冠李戴。", "pass_condition": "Leapmotor 103k/+80.7%、Zeekr +109.8%、Xpeng +4% 对应正确，或仅引用部分时对应正确。", "fail_anchor": "把 Zeekr 增速给 Xpeng，或把 Leapmotor 交付量给 NIO。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "evidence", "criterion": "区分 Q2 财务数据与 8 月交付数据的时间口径，不将二者混为同一报告期。", "pass_condition": "至少一处明确 Q2 vs August 的时间差异。", "fail_anchor": "把 8 月交付用于解释 Q2 收入，或把 Q2 毛利率用于 8 月交付判断且未说明。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P29", "tier": "evidence", "criterion": "若计算收入 miss 幅度，使用正确基数（consensus 或实际）并使结果可复核。", "pass_condition": "给出约 -4.0% 或其他正确口径；不做计算不因缺失扣分；量纲/基数不出现明显错误。", "fail_anchor": "计算明显错误，如 miss 幅度写成 40% 且无解释，或把人民币十亿与百万混用。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P30", "tier": "boundary", "criterion": "承认单月交付和早盘股价反应不足以确定长期趋势。", "pass_condition": "明确单月/早盘数据的期间限制。", "fail_anchor": "用单月交付或早盘股价直接定论长期趋势。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P31", "tier": "boundary", "criterion": "指出 margin 可持续性存在不确定性，取决于后续竞争、价格、成本和产品组合。", "pass_condition": "给出条件性表述，不保证持续或必然下滑。", "fail_anchor": "保证 margin 将持续或必然下滑。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P32", "tier": "boundary", "criterion": "指出不同 EV 公司价格带、产品定位或市场不完全可比，交付增速不能单独决定竞争胜负。", "pass_condition": "至少一句限制比较口径。", "fail_anchor": "仅按交付增速直接排序竞争优劣且不设可比性说明。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P33", "tier": "boundary", "criterion": "不承诺股价方向、收益或给出个性化买卖建议；可给条件化分析。", "pass_condition": "无保证收益/必涨必跌/仓位指令。", "fail_anchor": "保证 NIO 股价将反弹，或建议全仓买入。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P34", "tier": "boundary", "criterion": "给出一个可改变 margin/竞争判断的观察条件或情景，如价格战缓和/加剧、交付结构改善、对手增速回落。", "pass_condition": "条件与判断变化方向明确。", "fail_anchor": "只列风险名词，不说什么变化会改变结论。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P35", "tier": "boundary", "criterion": "说明分析受限于题面提供的数据时点，不虚构未给出的最新数据。", "pass_condition": "承认限制或使用条件化语言。", "fail_anchor": "声称基于最新完整数据却未提供可核对时点/来源。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "明确把题面 18.5% vehicle margin 称为净利率、公司整体毛利率或营业利润率，或直接据此断言 NIO 整体盈利/已扭亏，而未区分车辆毛利率与整体盈利。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "margin_definition", "overlap_positive_ids": [ "P05", "P12", "P24" ], "invalidates_positive_ids": [ "P05", "P12", "P24" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "必须有将 18.5% 改口径或直接等同整体盈利/扭亏的实际断言；仅未讨论口径，或正确标注 vehicle margin 后讨论其他利润率/费用影响，不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "明确把净亏损 RMB722M 说成净利润/盈利，或据此断言 NIO 已扭亏为盈。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "loss_sign", "overlap_positive_ids": [ "P04", "P23" ], "invalidates_positive_ids": [ "P04", "P23" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "必须有将 RMB722M 标为利润或扭亏为盈的实际断言；仅说亏损收窄不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "明确把 NIO Q2 revenue RMB32.14B 说成高于 consensus RMB33.49B、收入超预期或 revenue beat。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "revenue_direction", "overlap_positive_ids": [ "P03", "P22" ], "invalidates_positive_ids": [ "P03", "P22" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "必须有收入方向相反的实际断言；仅未提 consensus 不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "明确把股价跌超 4% 说成上涨/大涨。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "stock_direction", "overlap_positive_ids": [ "P06" ], "invalidates_positive_ids": [ "P06" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有与题面涨跌方向相反的实际断言；仅未提股价不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "把“美早盘跌超 4%”的股价反应写成收盘、全天确定结果或长期趋势已定。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "stock_time", "overlap_positive_ids": [ "P25" ], "invalidates_positive_ids": [ "P25" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有把 early in US trading 扩大为收盘/全天的实际断言；仅写“股价跌超4%”未加时点不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "把 Leapmotor 103k、Zeekr +109.8%、Xpeng +4% 等 8 月交付数据当作收入、利润或市场份额增速，或把某公司数据错配给另一家公司（包括 NIO）。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "delivery_metric", "overlap_positive_ids": [ "P07", "P26", "P27" ], "invalidates_positive_ids": [ "P07", "P26", "P27" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有指标性质或公司归属的实际错误断言；仅省略部分交付数据不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "把单季 18.5% 车辆毛利率或 8 月交付分化线性外推为保证未来趋势，如断言 margin 必然持续改善、必然恶化或份额必然上升/下降，且无情景条件。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "extrapolation", "overlap_positive_ids": [ "P19", "P21" ], "invalidates_positive_ids": [ "P19", "P21" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有将单期数据外推为必然趋势的实际断言；有条件化表述或仅提示关注后续不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "断言竞争对手交付高增长必然导致 NIO 市场份额和盈利恶化，忽略价格、产品定位、毛利和 NIO 自身交付结构。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "competitive_determinism", "overlap_positive_ids": [ "P16", "P17", "P32" ], "invalidates_positive_ids": [ "P17", "P32" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有从对手交付增速到 NIO 盈利/份额的必然性断言；若同时讨论价格、毛利或定位并给出条件，则不触发。" }, { "id": "N09", "criterion": "将 Q2 财务数据与 8 月交付数据混为同一期间，并据此断言 8 月交付直接造成 Q2 收入 miss 或 Q2 车辆毛利率变化。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "period", "overlap_positive_ids": [ "P28" ], "invalidates_positive_ids": [ "P28" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有跨期因果断言；分别讨论 Q2 财报和 8 月数据，或明确标注期间差异不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07", "P08", "P09", "P10" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16", "P17", "P18", "P19", "P20", "P21" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P22", "P23", "P24", "P25", "P26", "P27", "P28", "P29" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P30", "P31", "P32", "P33", "P34", "P35" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "en120-091", "question": "Hua Hong announced a $4.17bn capital injection with partners into Wuxi Hua Hong phase 3 to build a 12-inch specialty foundry line of about 55k wafers/month, pending shareholder approval; the same day GigaDevice disclosed RMB654m of buybacks for capital reduction and Luxshare RMB1bn. Analyze the specialty-capacity cycle, capex drag on returns, and implications for STAR 50 semiconductor weights.", "question_sha256": "e04f999b3d2038f98fa827ca7f30f02d8a5f0043e9caef8d4082fd476419ef95", "design_analysis": "用户意图是基于华虹与合作伙伴拟向无锡华虹三期注资、建设12英寸特色工艺产线，以及同日GigaDevice和Luxshare披露回购/资本运作的背景，分析特色工艺产能周期、资本开支对回报的拖累，以及对STAR 50半导体权重的影响。核心任务是把公司/项目事件与行业周期、财务回报、指数权重机制连接起来；应条件化处理待股东批准，使用题面数字时注意币种、单位、时点和口径，不要求精确预测指数权重或给出个性化交易建议。评分按V5四维20/35/30/15，维度内等权。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确识别华虹与合作伙伴拟向无锡华虹三期注入约41.7亿美元资本，用于建设12英寸特色工艺产线。", "pass_condition": "提到该资本注入金额（约4.17bn美元/41.7亿美元）、项目对象（无锡华虹三期）或用途（12英寸特色工艺产线）中的核心事实，使读者能对应到题面交易。", "fail_anchor": "完全未提该交易，或把金额、项目对象、用途中至少一项实质弄错。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "明确说明该产线规划月产能约5.5万片（55k wafers/month）。", "pass_condition": "给出该数量及月产能口径，或等价的5.5万片/月表达。", "fail_anchor": "未提产能，或把月产能说成年产能等不同口径而不说明。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "明确该事项尚待股东批准，表述为拟议、待批准或待条件满足，而非已完成。", "pass_condition": "出现待股东批准、conditional、pending approval 等条件化表述。", "fail_anchor": "写成已批准、已实施、已完成或无条件确定实施。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖“特色工艺产能周期”，讨论 specialty foundry 的供需、产能扩张、利用率或价格周期。", "pass_condition": "有专门内容讨论特色工艺产能周期，而非只泛论半导体周期。", "fail_anchor": "只提半导体周期泛论，未落到 specialty 产能或特色工艺。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖“资本开支对回报的拖累”，讨论 capex 对利润、ROE、ROIC、自由现金流、折旧或爬坡的拖累。", "pass_condition": "至少讨论一个上述财务传导或回报拖累渠道。", "fail_anchor": "只提资本开支规模，未讨论其对回报或财务表现的影响。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖“对 STAR 50 半导体权重的影响”，讨论指数权重、半导体板块权重、成分股或被动配置。", "pass_condition": "明确连接 STAR 50 权重或半导体权重影响。", "fail_anchor": "完全不提 STAR 50，或只提股价走势而未连接指数权重。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "提及同日 GigaDevice 披露人民币6.54亿元回购用于减资。", "pass_condition": "提到公司、金额或回购减资用途中的核心信息。", "fail_anchor": "完全未提 GigaDevice 回购减资事项。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "coverage", "criterion": "提及同日 Luxshare 披露人民币10亿元事项（按题面表述），不要求将其强行联系到半导体指数。", "pass_condition": "提到 Luxshare 与人民币10亿元或对应金额。", "fail_anchor": "完全未提 Luxshare 事项。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释特色工艺产能周期与终端需求（如汽车、工业、功率、模拟、MCU、IoT等）及库存周期的联系。", "pass_condition": "至少一个终端驱动力被连接到 specialty 需求或周期。", "fail_anchor": "只说半导体需求好或差，未连接具体终端驱动。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释特色工艺与先进制程在供给纪律、资本强度、周期驱动上的差异，不能简单等同。", "pass_condition": "指出至少一个差异并说明其对周期判断的含义。", "fail_anchor": "把 specialty 与先进逻辑/存储周期完全等同。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释资本注入或扩产通过折旧、固定成本、爬坡和产能利用率拖累近期 ROE、ROIC 或利润率。", "pass_condition": "至少一条从资本开支到近期回报拖累的传导链。", "fail_anchor": "只说资本开支大，未解释如何拖累回报。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释若需求或利用率不足，新增 specialty 产能可能导致价格竞争或回报低于资本成本。", "pass_condition": "说明供需失衡如何传导到价格、利用率或回报。", "fail_anchor": "只提产能增加，未说明对价格或回报的压力。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释待股东批准、建设和爬坡时滞使近期盈利影响有限，回报释放更偏中后期。", "pass_condition": "连接批准、建设、爬坡时滞与近期/中期盈利影响。", "fail_anchor": "把该公告当作近期利润已兑现或立即贡献收入。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "解释合作伙伴共同注资可能涉及非全资权益或少数股东，项目收益归属取决于股权比例，不能全部归上市公司；未披露时需明确假设。", "pass_condition": "提到权益比例、少数股东、归属口径或未披露假设中的至少一项。", "fail_anchor": "将项目收益全部无条件归入上市公司。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "解释回购减资通过减少股本、提高每股收益或ROE，或传递资本回报信号，但消耗现金，与 capex 路线形成对比。", "pass_condition": "至少一个回购机制并说明现金消耗或与扩产路线的对比。", "fail_anchor": "只说回购利好，未说明机制或现金/机会成本。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "解释 GigaDevice 或 Luxshare 同日回购更可能是公司资本配置或市场情绪信号，不能机械推导 STAR 50 半导体权重变化。", "pass_condition": "明确信号与指数权重变化之间不存在机械推导关系。", "fail_anchor": "直接由回购推出 STAR 50 权重变化。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "解释 STAR 50 权重通常由指数编制规则、可投资市值/自由流通调整和市场定价决定，半导体权重变化取决于成分股相对表现、市值/自由流通变动和定期调整。", "pass_condition": "提到指数编制规则、可投资市值/自由流通、相对表现或定期调整中的至少两个要素。", "fail_anchor": "把指数权重变化归因于单一项目公告。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "reasoning", "criterion": "解释华虹扩产若改善长期收入、份额或盈利预期，可能间接影响其市值及指数权重，但路径非机械且有时滞。", "pass_condition": "说明从扩产到盈利预期、市值、指数权重的间接路径。", "fail_anchor": "把扩产直接等同于指数权重上升。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "reasoning", "criterion": "解释若 STAR 50 半导体权重变化，跟踪产品再平衡可能带来被动资金流，但不保证方向或幅度。", "pass_condition": "提到再平衡或被动资金流，并说明方向或幅度不确定。", "fail_anchor": "保证权重变化会带来确定方向的资金流。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "reasoning", "criterion": "解释资本开支拖累与回购信号对半导体估值有交互：capex 压制近期回报，回购支撑情绪，需结合周期位置。", "pass_condition": "对比两类事件的相反或交互作用，并联系周期位置。", "fail_anchor": "只孤立分析一个事件，未形成交互判断。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "evidence", "criterion": "使用题面数字时保留币种和单位：4.17bn美元、55k wafers/month、RMB654m、RMB1bn。", "pass_condition": "至少两个关键数字的币种和单位正确对应。", "fail_anchor": "把美元与人民币、月产能与年产能等单位币种混淆。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "evidence", "criterion": "若比较美元资本开支与人民币回购，先统一币种或明确汇率假设，不能直接相加或直接比较。", "pass_condition": "统一币种、给出汇率假设，或分别表述并说明不可直接比较。", "fail_anchor": "将美元金额与人民币金额直接相加或直接比较而不换算。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "evidence", "criterion": "若估算产能、收入、折旧或回报，明确爬坡、良率、ASP、利用率和时间假设，不把规划值当已实现。", "pass_condition": "至少一个关键假设被明确列出。", "fail_anchor": "用规划产能直接计算当前收入或利润，未给爬坡、良率或时间假设。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "evidence", "criterion": "若讨论回报拖累，提供可复核关系（如 capex/收入、折旧/收入、ROIC分子分母、FCF=CFO-capex）或明确机制。", "pass_condition": "给出公式、比例关系或可追踪的机制说明。", "fail_anchor": "只有“回报会被拖累”的结论，无可复核关系或机制。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "evidence", "criterion": "若讨论 STAR 50 权重，标注数据期次或说明为假设/示例，避免把不确定权重写成固定真值。", "pass_condition": "有数据期次、假设或示例限定。", "fail_anchor": "无期次、来源或假设，却把具体权重或权重变化写成确定事实。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "evidence", "criterion": "关键判断（待批准、产能爬坡、周期位置、指数规则）能对应到题面事实或明确标注为一般机制/假设，而非无来源断言。", "pass_condition": "至少两项关键判断有题面事实或可追踪依据类型支撑。", "fail_anchor": "全为无依据断言，或需要评委替答案补齐依据。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "boundary", "criterion": "投资或交易结论条件化，不承诺收益、不给个性化仓位或精确预测。", "pass_condition": "结论以情景、条件或可能性表述，无保证收益或个性化仓位建议。", "fail_anchor": "保证收益，或给出个性化仓位、精确买卖指令。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "boundary", "criterion": "明确55k/month是目标或规划产能，实际产出取决于批准、建设、爬坡、良率和需求。", "pass_condition": "明确规划/目标属性，并列至少一个兑现条件。", "fail_anchor": "把55k/month当作确定产出或已实现产能。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P29", "tier": "boundary", "criterion": "指数权重影响有边界：单项目公告不能决定 STAR 50 半导体权重，需受编制规则、可投资市值/自由流通和调整生效日约束。", "pass_condition": "明确说明单公告与指数权重之间的边界或约束。", "fail_anchor": "声称单项目公告会直接决定 STAR 50 半导体权重。", "weight": 5.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把待股东批准的资本注入或三期项目表述为已完成、已投产或必然实施。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "approval", "overlap_positive_ids": [ "P03" ], "invalidates_positive_ids": [ "P03" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有明确已完成、已生效或必然实施的断言；表述拟议、待批准或条件化不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "将资本注入或扩产直接等同于回报提升，如断言注资增加当期利润或资本开支必然提升ROE，未考虑折旧、爬坡、利用率与周期。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "capex-return", "overlap_positive_ids": [ "P11" ], "invalidates_positive_ids": [ "P11" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有无条件等同或必然提升的断言；说可能提升但附条件不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "将55k wafers/month规划产能当作已实现产量或已投产收入，忽略爬坡、良率或需求。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "capacity", "overlap_positive_ids": [ "P28", "P23" ], "invalidates_positive_ids": [ "P28", "P23" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须明确把规划产能当作已实现；注明目标或规划并讨论爬坡不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "将特色工艺产能周期与先进逻辑或存储周期完全等同，忽略 specialty 的供需或节点差异。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "cycle", "overlap_positive_ids": [ "P10" ], "invalidates_positive_ids": [ "P10" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有完全等同或同一周期的断言；说部分相关或同受宏观影响不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "直接断言 GigaDevice 或 Luxshare 回购会机械提高 STAR 50 半导体权重，未说明成分、权重或纳入规则。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "index-linkage", "overlap_positive_ids": [ "P16", "P29" ], "invalidates_positive_ids": [ "P16", "P29" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有机械提高权重的断言；若先说明成分或规则，或仅作情绪信号不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "给出精确的STAR 50半导体权重变化百分比或具体权重，但无数据期次、来源或计算，且表述为确定事实。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "weights", "overlap_positive_ids": [ "P25" ], "invalidates_positive_ids": [ "P25" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有精确且无口径的断言；标注期次、来源或假设，或仅说方向不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "比较美元资本注入与人民币回购或项目回报时不做币种换算或统一口径，导致可检验的数量级错误。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "currency", "overlap_positive_ids": [ "P22" ], "invalidates_positive_ids": [ "P22" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须出现直接相加或比较且数量级错误；分别表述或给汇率假设不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "把合作伙伴共同注资对应的收益全部无条件归入上市公司，不处理少数股东权益或权益比例。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "attribution", "overlap_positive_ids": [ "P14" ], "invalidates_positive_ids": [ "P14" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有无条件全额归属断言；说明股权比例或假设不触发。" }, { "id": "N09", "criterion": "保证半导体周期反转、投资回报或 STAR 50 权重上升。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P27" ], "invalidates_positive_ids": [ "P27" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "须有保证、无风险或必然上升的明确措辞；说条件化情景或可能不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07", "P08" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P09", "P10", "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16", "P17", "P18", "P19", "P20" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P21", "P22", "P23", "P24", "P25", "P26" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P27", "P28", "P29" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "en120-094", "question": "Korea's August exports jumped 68.7% y/y versus a 62.6% forecast with a $34.75bn surplus, yet manufacturing PMI slipped to 52.3, the president said rate hikes are inevitable, and Seoul proposed a 2.6 trillion won 2027 chip budget. Analyze what the export boom versus tightening means for Korean equities and the chip chain.", "question_sha256": "0d32adadfdcb0491a11a46368b900a92524972464d24913d13e8b34ec718cc24", "design_analysis": "原题要求分析韩国出口强劲与货币收紧/加息预期之间的张力，对韩国股市及芯片产业链的含义。合理深度包括：正确使用题面数据口径；解释出口、PMI、利率、芯片预算的传导机制；区分韩股与芯片链内部不同环节；给出条件化综合判断。不应强加具体证券名单、精确点位预测、个性化仓位、保证收益，也不要求认同题面所有数值；若察觉数据异常，可指出并区分给定情景与需核验信息。按V5四维加权：coverage 20、reasoning 35、evidence 30、boundary 15，各维内部等权。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确识别本题核心矛盾：出口/贸易顺差强劲，与货币收紧/加息言论、制造业PMI回落之间的张力。", "pass_condition": "同时提到出口强劲一侧和收紧/PMI降温一侧，并指出需要分析二者对韩股/芯片链的共同影响。", "fail_anchor": "只分析出口利好，或只分析加息利空，未把两侧作为同一分析对象。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖韩国股市整体影响，而非只谈韩国经济或只谈芯片。", "pass_condition": "有对韩股/KOSPI/韩国股票整体或主要板块影响的判断或分析。", "fail_anchor": "全文只分析出口、PMI或芯片预算，未落到韩国股市。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖芯片产业链影响。", "pass_condition": "至少分析韩国芯片制造、设备、材料、封测、设计或供应链中一个环节受到的影响。", "fail_anchor": "只复述芯片预算数字，未分析芯片产业链。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "将首尔提出的2.6万亿韩元2027芯片预算作为政策变量纳入分析。", "pass_condition": "提及该预算并说明其对芯片链或韩股的潜在含义。", "fail_anchor": "完全未提芯片预算，或只复述数字而不分析含义。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "提及制造业PMI 52.3，并说明其与强劲出口之间的信号背离、分化或不能简单同向解读。", "pass_condition": "提及PMI 52.3，并指出它与出口强劲不完全同向（降温、分化或背离），不要求解释荣枯线。", "fail_anchor": "忽略PMI，或只复述52.3而不说明其相对出口数据的含义。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "使用题面出口数据作为分析起点。", "pass_condition": "至少引用68.7% y/y、62.6%预测或34.75bn surplus中的一项，并关联到韩国经济或市场分析。", "fail_anchor": "完全不引用题面出口、预测或顺差数据。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "解释出口强劲如何通过收入、盈利或订单支持出口型韩企，尤其芯片/科技出口商。", "pass_condition": "说明出口增长可能改善相关企业营收或盈利预期，而非只说利好。", "fail_anchor": "只写出口强所以股市好，没有企业盈利或订单层面的传导。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "解释加息/货币收紧如何通过贴现率上升压制股票估值，尤其成长、科技或长久期资产。", "pass_condition": "说明利率上升提高贴现率或压低估值倍数，并联系到韩股相关板块。", "fail_anchor": "只写加息利空股市，未说明估值或贴现率渠道。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释收紧如何通过融资成本、信贷或国内需求压制内需、高杠杆或利率敏感板块，形成韩股内部分化。", "pass_condition": "至少说明一个受收紧打击的板块或渠道，如建筑、消费、高负债企业。", "fail_anchor": "只谈韩股整体涨跌，未分析板块分化。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "给出韩股净影响取决于盈利上修与估值压缩的相对力量，而非单边确定。", "pass_condition": "明确说明出口盈利支撑与利率估值压力需要权衡，结论可条件化。", "fail_anchor": "断言出口强所以韩股必然上涨，或加息所以韩股必然下跌。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释PMI 52.3仍高于50，表示扩张但动能放缓，不直接等于制造业收缩。", "pass_condition": "指出52.3高于荣枯线50，回落表示扩张放缓而非收缩。", "fail_anchor": "把52.3或PMI回落称为制造业收缩/衰退。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "分析芯片链：出口或芯片需求强劲支持存储、代工或设备材料等环节的营收或订单预期。", "pass_condition": "至少具体到一个芯片链环节，并说明需求如何转化为营收或订单。", "fail_anchor": "只写芯片链受益，未区分环节或传导。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "分析芯片链：收紧提高资本密集芯片项目的资本成本或估值压力，与需求利好形成对冲。", "pass_condition": "说明利率上升会增加芯片厂融资/资本开支成本或压低高估值芯片股估值。", "fail_anchor": "只谈芯片需求利好，完全忽略利率上升对芯片链的融资或估值压力。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "解释2.6万亿韩元2027芯片预算属于提议/中期变量，兑现需财政程序，不宜当作即时利润或当期刺激。", "pass_condition": "指出该预算为2027年提议、需后续财政程序或偏中期，不能即时增厚当期盈利。", "fail_anchor": "把预算当成已到账利润或即时刺激。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "解释财政芯片支持与货币紧缩形成混合政策信号：产业政策支持供给端，货币条件收紧影响需求端或融资端。", "pass_condition": "指出两类政策方向不同，并对韩股/芯片链形成复杂而非单边影响。", "fail_anchor": "把芯片预算和加息都简单归为利好或都归为利空。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "说明韩国股市对全球科技周期和出口依赖较高，芯片链判断可能对指数重要。", "pass_condition": "将韩国出口/科技周期与韩股整体表现或权重板块联系起来。", "fail_anchor": "只分析个股芯片，不说明其对韩国股市整体的重要性。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "讨论情景：若出口动能延续或芯片上行，盈利改善可部分抵消利率压力；若PMI继续回落，收紧估值压力可能主导。", "pass_condition": "至少给出两个方向相反的情景及其市场含义。", "fail_anchor": "只给单边判断，没有条件或情景。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "reasoning", "criterion": "区分韩股内部潜在受益与受压板块，如出口/科技与内需/建筑/消费/高杠杆。", "pass_condition": "至少列出一对受益和受压板块，并简述原因。", "fail_anchor": "只说韩股整体利好或整体利空，不做内部区分。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "reasoning", "criterion": "说明贸易顺差或出口强劲对韩元或外资流向的潜在影响，并连接到韩股或芯片链。", "pass_condition": "指出顺差可能影响汇率或外资配置，并说明其如何传导到韩国资产。", "fail_anchor": "只列外资料影响，没有连接顺差或韩股/芯片链。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "reasoning", "criterion": "解释制造业PMI与出口可能反映不同部门或口径，不能仅凭PMI回落否定出口强劲，也不能用出口强掩盖制造业动能放缓。", "pass_condition": "指出两个指标口径或覆盖范围不同，并据此避免简单互相否定。", "fail_anchor": "用PMI回落直接断言出口繁荣是假，或用出口强直接否定PMI放缓信号。", "weight": 2.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "evidence", "criterion": "正确使用68.7% y/y与62.6% forecast的比较，标明同比和预期基准。", "pass_condition": "表述为出口同比增长68.7%、高于62.6%的预测，或等价正确口径；若指出题面数据异常，仍按题面口径讨论或不把它当作已验证事实。", "fail_anchor": "把68.7%说成环比、月增、占总出口比例或GDP增速。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "evidence", "criterion": "正确使用34.75bn surplus作为贸易或出口相关顺差，标明美元十亿量纲。", "pass_condition": "表述为约347.5亿美元贸易顺差或等价正确口径。", "fail_anchor": "把34.75bn surplus称为财政盈余或政府预算盈余。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "evidence", "criterion": "正确使用2.6万亿韩元2027芯片预算，标明韩元、规模、拟定年份。", "pass_condition": "表述为首尔提议的2.6万亿韩元、面向2027年的芯片预算，或等价正确口径。", "fail_anchor": "把2.6万亿韩元说成已通过、已拨付或当年立即支出。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "evidence", "criterion": "将加息/紧缩表述为总统的“不可避免”言论或市场预期，而非已确认的政策行动，除非另有条件。", "pass_condition": "写为总统称加息不可避免、政策路径可能收紧，或等价非已落地表述。", "fail_anchor": "直接写成韩国央行已经加息或政策已经落地，仅凭题面总统言论。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "evidence", "criterion": "对芯片链影响区分不同环节的量价、资本开支或估值口径。", "pass_condition": "至少区分芯片链中两个环节或两类公司受到的不同影响。", "fail_anchor": "把芯片链当作一个同质板块，所有环节同向同幅受益或受压。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "evidence", "criterion": "对使用的关键数据标注时间或期间，如August、2027等。", "pass_condition": "关键数据至少带上8月、同比、2027年等时间或口径标签。", "fail_anchor": "混用不同时期数据且不标时间，使读者无法判断口径。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "boundary", "criterion": "标注时间尺度差异：8月出口/PMI是短期或当期数据，2027芯片预算是中期变量，不能混为同一时点。", "pass_condition": "明确区分短期宏观数据与中期预算/产业政策的时间尺度。", "fail_anchor": "把2027芯片预算当作对当前出口或当前股价的即时驱动。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "boundary", "criterion": "说明利率路径具有不确定性，取决于通胀、增长等数据；不能把“不可避免”当成无条件保证。", "pass_condition": "指出加息预期可能变化或政策路径依赖数据。", "fail_anchor": "把总统言论当成已锁定且不可改变的利率路径。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P29", "tier": "boundary", "criterion": "说明韩股和芯片链还受全球科技需求、竞争、地缘或汇率等外部因素影响，韩国政策/宏观数据非唯一决定因素。", "pass_condition": "至少指出一个外部因素会改变韩股或芯片链判断。", "fail_anchor": "把韩国出口、加息和芯片预算当作决定韩股/芯片链的唯一变量。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P30", "tier": "boundary", "criterion": "若题面数值异常或与常识冲突，可指出并说明需核验；若直接接受题面，至少表述为给定情景或数据，而非自行补充来源或把异常值当无条件事实。", "pass_condition": "对可疑前提有所限定，或明确按题面给定情景分析，不强行当作独立验证事实。", "fail_anchor": "把异常数值当作已独立核验的确定事实，并据此下无保留结论。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P31", "tier": "boundary", "criterion": "如给出投资含义，避免保证收益或个性化仓位；保持条件化和风险披露。", "pass_condition": "投资含义以条件化、风险提示或非个性化方式表达。", "fail_anchor": "保证韩股或芯片股上涨，或给出针对个人的具体买卖仓位指令。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把制造业PMI 52.3说成低于50、收缩或衰退。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "pmi_threshold", "overlap_positive_ids": [ "P11" ], "invalidates_positive_ids": [ "P11" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现将52.3判为收缩/低于50的实际断言即触发；即使同时说增速放缓也触发，因为阈值判断错误。仅说相较前值回落、仍高于50不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "把68.7% y/y出口增长当成环比、月增、占总出口比例或GDP增速等错误口径。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "export_basis", "overlap_positive_ids": [ "P21" ], "invalidates_positive_ids": [ "P21" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现将68.7%用于非同比或非出口增长口径的实际断言即触发；正确使用同比增长、或仅说“高于预测”不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把总统称加息不可避免直接写成韩国央行已经加息或政策已经落地。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "policy_status", "overlap_positive_ids": [ "P24", "P28" ], "invalidates_positive_ids": [ "P24", "P28" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现“已经加息/已确认加息/政策已落地”等实际断言即触发；写“市场预期可能加息”或“总统称不可避免”不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "把2.6万亿韩元2027芯片预算当成已通过、已拨付或当前年度立即支出。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "budget_status", "overlap_positive_ids": [ "P23", "P14" ], "invalidates_positive_ids": [ "P23", "P14" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现把该预算说成已立法/已到账/立即刺激的实际断言即触发；写“首尔提议、面向2027”不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "声称出口繁荣必然使韩股或芯片股上涨，或收紧不会带来估值风险/保证收益。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P10", "P17", "P31" ], "invalidates_positive_ids": [ "P10", "P17", "P31" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "出现保证上涨、保证收益或明确否认收紧带来估值/融资风险的实际断言即触发；一般性风险提示或条件化判断不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "把34.75bn surplus称为财政盈余或政府预算盈余，而非贸易/出口相关顺差。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "surplus_type", "overlap_positive_ids": [ "P22" ], "invalidates_positive_ids": [ "P22" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现把该surplus归为财政/预算类盈余的实际断言即触发；称为贸易顺差或出口相关顺差不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "将题面未给出的出口构成当作确定事实，直接断言全部或主要出口增长来自芯片，并据此推出芯片链结论。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "export_composition", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现“总出口增长全部/主要来自芯片”的无条件实际断言即触发；写“若芯片出口驱动”或“需看出口构成”不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P07", "P08", "P09", "P10", "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16", "P17", "P18", "P19", "P20" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P21", "P22", "P23", "P24", "P25", "P26" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P27", "P28", "P29", "P30", "P31" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "en120-096", "question": "China Jushi has raised September electronic-fabric prices by 15% for thick and 20% for thin cloth, with mainstream averages above 10 yuan per meter, while Sinoma Science plans to raise up to 5bn yuan for high-frequency electronic fiber cloth and says second-gen LDK fabric is in shortage. Analyze the demand drivers, capacity-expansion timeline and post-2027 oversupply risk, and the earnings leverage for listed players.", "question_sha256": "75be18c67609d26f466ec069f738e68c77d32cc85ec38df927cedd61969e0f26", "design_analysis": "原题围绕电子布涨价、Sinoma Science拟融资用于高频电子纤维布以及二代LDK布短缺，要求分析需求驱动、产能扩张时间线、post-2027供过于求风险和上市玩家盈利杠杆。合理深度是区分普通电子布与高频/低介电布，区分拟融资/规划/建设/认证/爬坡/投产，说明价格向利润传导的条件。不应强加完整证券名单、精确产能数字、外部事实核验、隐藏截止日期或投资建议。修订中删除与产能滞后重复的认证条目，合并时间线重复项，重排ID并更新负向关联。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确将 China Jushi（中国巨石）识别为电子布/玻璃纤维相关上市公司或行业主要参与者，并与题面9月电子布涨价事件对应。", "pass_condition": "提到中国巨石/China Jushi 是电子布或玻纤上市公司/主要供应商，且与9月电子布涨价关联；等价识别亦可。", "fail_anchor": "只写“有公司9月涨价”，未把 China Jushi 对应到公司或行业参与者。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "明确将 Sinoma Science（中材科技/Sinoma Science）识别为拟融资/高频电子纤维布相关上市公司或行业参与者。", "pass_condition": "提到中材科技/Sinoma Science 计划融资用于高频电子纤维布，或将其归入相关上市公司/行业参与者。", "fail_anchor": "未识别 Sinoma Science，或只写“某公司融资”而不对应公司。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖至少两个电子布/高频布需求驱动，并指出它们作用于覆铜板/PCB/电子布需求。", "pass_condition": "列出如 AI服务器、高速通信、汽车电子、消费电子等至少两个驱动，并联系到电子布或其中间环节需求。", "fail_anchor": "只说“需求好”或只列一个驱动，未联系电子布需求。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖产能扩张时间线，按阶段说明从融资/规划到建设、认证/爬坡、投产/达产的顺序，或给出合理年份窗口。", "pass_condition": "出现“募资/规划→建设→客户认证→爬坡→量产”等阶段顺序，或给出合理年份窗口；不要求精确年份。", "fail_anchor": "只写“未来扩产”而无阶段或时间线。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖2027年后供过于求风险，并以条件/情景方式讨论。", "pass_condition": "明确提到 post-2027/2027年后供应过剩风险，且取决于产能投放、需求增速等条件。", "fail_anchor": "完全未提2027年后 oversupply，或只写行业有风险而不联系时间窗口。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖盈利杠杆，说明价格上涨或高端产品占比提升如何影响上市公司利润弹性。", "pass_condition": "解释价格/结构变化通过收入、毛利、经营杠杆等机制影响利润。", "fail_anchor": "只写“盈利会改善”而无机制。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "在盈利杠杆分析中区分普通电子布与高频/低介电/二代LDK布至少一个差异（价格、毛利率、认证壁垒或盈利弹性）。", "pass_condition": "指出高端布价格/毛利/认证壁垒/盈利弹性与普通布不同，可能盈利杠杆更大或更偏结构性。", "fail_anchor": "把所有电子布当成同质产品，不区分普通布与高频布对盈利杠杆的差异。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖行业供给格局，提到电子布/玻纤行业集中度、主要供应商范围或扩产主体。", "pass_condition": "说明行业集中度较高/主要玩家有限，或列举多个扩产主体；不要求完整证券名单。", "fail_anchor": "完全不提供给集中度、主要供应商或扩产主体。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖产品分层，区分厚布、薄布、高频布/二代LDK布等不同档次及价格/供给状态。", "pass_condition": "至少区分厚布与薄布或普通布与高频布，并说明价格/短缺差异。", "fail_anchor": "只写电子布涨价，不分产品档次。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖 Sinoma Science 融资用途与高频电子纤维布产能/技术升级的联系。", "pass_condition": "说明最高50亿元拟用于高频电子纤维布项目/技术升级。", "fail_anchor": "只说融资但不说用途，或用途与高频电子布无关。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释 AI/高速通信需求通过服务器、交换机、覆铜板、PCB 到电子布的传导链。", "pass_condition": "出现至少一段链条：AI/高速通信→高频高速覆铜板→PCB→电子布需求；允许等价简写。", "fail_anchor": "只说 AI 带动需求，无中间环节。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释高频/低介电布为何有技术壁垒或认证壁垒，如介电常数、损耗、客户认证。", "pass_condition": "提到介电性能、认证周期、良率等至少一个壁垒并解释其作用。", "fail_anchor": "只写高端布好，不解释壁垒来源。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释供给短缺为何能支撑涨价或高端产品溢价。", "pass_condition": "说明供给瓶颈/认证限制导致供需紧张，支持价格或溢价。", "fail_anchor": "只写涨价因为短缺，无供需机制。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "解释产能扩张为何有滞后，包括建设、认证、客户导入、爬坡等至少一个原因。", "pass_condition": "说明从宣布扩产到实际出货需要时间，并给至少一个原因。", "fail_anchor": "假设宣布产能立即形成供给。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "解释2027年后供过于求可能来自哪些产能释放或需求增速变化，形成条件性风险。", "pass_condition": "指出多项目集中投产、需求增速放缓、技术扩散等导致供给过剩的条件。", "fail_anchor": "只写“2027年后可能过剩”而无来源机制。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "解释价格上调如何通过销量、产品结构、成本、费用等传导到净利润，并说明至少一个限制条件。", "pass_condition": "说明收入=价格×销量，毛利受成本影响，涨价不等于净利同幅增长。", "fail_anchor": "直接价格涨幅等同利润涨幅，不说明销量、成本或产品结构条件。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "解释经营杠杆机制：固定成本、产能利用率变化如何放大或缩小利润波动。", "pass_condition": "说明利用率提升摊薄固定成本，价格/销量变化带来更大利润弹性。", "fail_anchor": "只写杠杆高，无固定成本或利用率机制。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "reasoning", "criterion": "解释高端产品占比提升如何改变公司盈利质量或周期性。", "pass_condition": "说明高端布毛利更高/认证粘性更强，可能降低周期性或提升盈利稳定性。", "fail_anchor": "只写高端化好，不联系盈利质量或周期性。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "reasoning", "criterion": "解释至少一个非AI需求驱动（如汽车电子、家电、新能源、通信基建）如何作用于电子布需求。", "pass_condition": "具体说明某非AI驱动通过电子产品/PCB 增加电子布需求。", "fail_anchor": "只聚焦AI，未提其他需求驱动。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "reasoning", "criterion": "解释原材料/能源成本变化如何抵消或放大涨价对盈利的效果。", "pass_condition": "提到电子纱、能源、折旧等成本变动会改变毛利传导。", "fail_anchor": "只谈售价，无成本端分析。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "reasoning", "criterion": "解释库存或产能利用率对价格和盈利的影响。", "pass_condition": "说明低库存/高利用率支撑价格，反之压制价格和盈利。", "fail_anchor": "只列库存或利用率名词，不说明影响方向。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "reasoning", "criterion": "解释 post-2027 供过于求对盈利杠杆的反向作用（价格下跌、利用率下降、利润收缩）。", "pass_condition": "说明供给过剩可能压低价格和利用率，放大利润下行。", "fail_anchor": "只写存在风险，不说明对盈利杠杆的反向机制。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "reasoning", "criterion": "解释行业需求与宏观/电子周期关联，使需求驱动不是线性的。", "pass_condition": "说明电子周期、资本开支周期或宏观景气影响需求增速。", "fail_anchor": "把需求增长当线性确定，不讨论周期波动。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "evidence", "criterion": "引用题面具体涨价：9月、厚布15%、薄布20%，并对应到 China Jushi。", "pass_condition": "出现9月、15%、20%并归因/关联 China Jushi 或电子布。", "fail_anchor": "只写涨价，无幅度、对象或时间。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "evidence", "criterion": "引用题面具体均价：主流均价高于10元/米，并说明适用范围（厚/薄布/主流产品）。", "pass_condition": "出现“高于10元/米”并限定为主流均价。", "fail_anchor": "只说均价10元，或无限定写所有产品。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "evidence", "criterion": "引用题面 Sinoma 融资：最高50亿元，用于高频电子纤维布。", "pass_condition": "出现最高50亿元/5bn yuan 和高频电子纤维布用途。", "fail_anchor": "只说大额融资，无金额或用途。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "evidence", "criterion": "引用题面二代LDK布短缺，并说明其作为高端供给状态。", "pass_condition": "明确提到二代LDK布短缺，并联系高端/低介电布供给。", "fail_anchor": "未提二代LDK布，或只当普通电子布短缺。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "evidence", "criterion": "对拟融资/计划项目/价格口径使用题面限定词（最高、拟、主流均价、高于），不把计划/上限当作已实现值。", "pass_condition": "至少在融资或价格数据上保留“拟/最高/主流/高于”等限定。", "fail_anchor": "去掉限定词写成已到账、全部产品均价10元等。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P29", "tier": "evidence", "criterion": "对盈利杠杆提供可解释的计算或量纲示例（如元/米、毛利率、经营杠杆敏感性），允许文字关系，不要求精确预测。", "pass_condition": "出现价格单位、成本单位、毛利率或杠杆倍数的示例关系或文字敏感性说明。", "fail_anchor": "只有“弹性大”无数值、单位、关系式或敏感性示例。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P30", "tier": "evidence", "criterion": "对 post-2027 oversupply 风险给出可观察指标/触发条件（如产能投放量、需求增速、价格、库存）。", "pass_condition": "至少一个可观察指标用于判断风险。", "fail_anchor": "只写可能过剩，无任何可观察指标。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P31", "tier": "evidence", "criterion": "对题面未给出具体数值的产能、份额或盈利不臆造为确定事实；如使用外部估计，标明为估计/假设。", "pass_condition": "对至少一个题面未给出的关键数字标为估计/假设，或避免写死。", "fail_anchor": "把未给出的具体产能/份额/盈利写成确定事实。", "weight": 3.75, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P32", "tier": "boundary", "criterion": "明确产能扩张时间线和 oversupply 风险是情景/假设，不是确定预测。", "pass_condition": "用“可能/取决于/情景”等表述，不写成必然。", "fail_anchor": "断言2027后必然过剩或必然不过剩。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P33", "tier": "boundary", "criterion": "指出认证、技术迭代或客户导入可能延迟/改变产能兑现。", "pass_condition": "明确一个延迟/改变产能兑现的因素。", "fail_anchor": "只列建设风险，不联系认证/技术/客户导入。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P34", "tier": "boundary", "criterion": "指出需求驱动可能受 AI 资本开支周期、电子周期或政策变化影响。", "pass_condition": "明确一个外部条件可使需求驱动减弱或延后。", "fail_anchor": "把需求驱动当确定增长。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P35", "tier": "boundary", "criterion": "区分公司层面盈利杠杆与行业层面供需，避免把行业涨价直接等同每家公司利润同幅增长。", "pass_condition": "说明各公司业务占比/产品结构不同，盈利弹性不同。", "fail_anchor": "行业涨价即所有公司同幅受益。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P36", "tier": "boundary", "criterion": "不给出保证收益或个性化交易指令；如给观点需条件化，并区分行业判断与个股推荐。", "pass_condition": "没有保证收益、无风险或无条件满仓/精确目标价；观点有条件。", "fail_anchor": "明确保证相关股票收益或给出无条件满仓/精确目标价。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把 Sinoma Science 的拟募资最高50亿元当作已到账资金或已形成高频电子纤维布产能，未区分计划、审批、建设、投产阶段。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "financing_status", "overlap_positive_ids": [ "P26", "P28" ], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有符合criterion的实际断言；若仅称计划融资、拟投项目或强调尚需审批，不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "将电子布涨价幅度直接等同于公司净利润或总营收增长幅度，忽略销量、成本、产品结构，且未注明情景/假设。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "price_pass_through", "overlap_positive_ids": [ "P16", "P17" ], "invalidates_positive_ids": [ "P16" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有直接等同或同幅传导的明确断言；若注明仅为特定情景且说明销量/成本假设，不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "将二代LDK布短缺等同于所有电子布或普通厚/薄布均短缺，忽略产品分层。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "product_segment", "overlap_positive_ids": [ "P09", "P27" ], "invalidates_positive_ids": [ "P09", "P27" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有把高端短缺扩展为全品类短缺的明确断言；若明确区分二代LDK布与其他电子布，不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "把规划/在建产能当作已投产产量并据此计算盈利杠杆，未区分爬坡/认证。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "capacity_status", "overlap_positive_ids": [ "P04", "P14" ], "invalidates_positive_ids": [ "P04", "P14" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有把规划/在建产能视作已投产并用于盈利分析的明确断言；若标注为规划/在建/爬坡中，不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "把2027年后 oversupply 风险写成确定发生或确定不会发生，且未以情景/条件分析。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "oversupply_certainty", "overlap_positive_ids": [ "P05", "P15", "P32" ], "invalidates_positive_ids": [ "P05", "P32" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有确定发生/确定不发生而无情景条件的明确断言；若使用“可能/取决于/情景”等表述，不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "盈利杠杆分析中混用单位（如元/米与亿元、万吨与吨）导致可从文内直接检验的计算错误。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "units", "overlap_positive_ids": [ "P29" ], "invalidates_positive_ids": [ "P29" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有可定位的单位混用并产生计算矛盾；仅数值近似或未给计算不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "明确保证相关股票收益、无风险或给出个性化满仓/精确目标价作为确定结果。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P36" ], "invalidates_positive_ids": [ "P36" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "必须有保证收益、无风险或无条件个性化满仓/精确目标价的明确指令；条件化情景分析或风险提示不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "将行业层面涨价/短缺直接断言为所有上市玩家利润同幅增长，忽略公司业务占比和产品结构。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "aggregation", "overlap_positive_ids": [ "P07", "P18", "P35" ], "invalidates_positive_ids": [ "P35" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "必须有行业涨价/短缺等于所有玩家同幅受益的明确断言；若区分公司业务占比或产品结构差异，不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07", "P08", "P09", "P10" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16", "P17", "P18", "P19", "P20", "P21", "P22", "P23" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P24", "P25", "P26", "P27", "P28", "P29", "P30", "P31" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P32", "P33", "P34", "P35", "P36" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "en120-098", "question": "China's MOFCOM and six other ministries issued a plan to expand goods consumption, targeting around RMB60trn in retail sales by 2030, ten-trillion-yuan green, smart and health markets, easing car purchase restrictions, growing the used-car and aftermarket segments, expanding consumer loan subsidies and promoting brain-machine and AI elderly-care products. Analyze the implementation pace, real earnings leverage for autos, appliances and smart hardware, and the gap versus actual consumption data.", "question_sha256": "8a3bd57d56220ddc1f5cff7a584f069f68378d6a17263127599a09a54d5d7a3a", "design_analysis": "原题要求评估中国商务部等七部门扩大商品消费计划的实施节奏、汽车/家电/智能硬件的真实盈利传导，以及政策目标与实际消费数据的差距。合理深度是区分政策目标、执行时滞、品类传导、数据口径与宏观约束，可作条件化分析；不要求个股推荐、仓位建议、精确预测、保证收益或必须认同政策必然成功。四维预算保持 V5：coverage 20、reasoning 35、evidence 30、boundary 15，各维内部等权。正向按政策条款覆盖、传导推理、数据依据和适用边界原子化；允许等价正确路线，题面前提可疑时允许反驳而非强制认同。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确识别该政策由商务部（MOFCOM）与另外六个部委发布，属于扩大商品消费计划。", "pass_condition": "提到商务部、七部门或MOFCOM及六部门发布该计划，并指向扩大商品消费。", "fail_anchor": "只泛称中国出台消费刺激政策，未指向该计划或发布主体。", "weight": 1.8181818181818181, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "明确点出计划目标为到2030年零售销售额约60万亿元人民币。", "pass_condition": "提到2030年零售销售额约60万亿元目标，接受约60万亿等表达。", "fail_anchor": "未提目标，或年份、金额写成其他。", "weight": 1.8181818181818181, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "明确点出绿色、智能、健康市场是计划重点方向，可含十万亿元级市场表述。", "pass_condition": "提到绿色、智能、健康市场为重点，或十万亿元级市场。", "fail_anchor": "完全未提三个市场方向。", "weight": 1.8181818181818181, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "明确点出放宽汽车购买限制。", "pass_condition": "提到放宽或松绑汽车限购、购买限制。", "fail_anchor": "未提放宽汽车购买限制。", "weight": 1.8181818181818181, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "明确点出促进二手车及后市场发展。", "pass_condition": "提到促进二手车流通或后市场发展。", "fail_anchor": "未提二手车或后市场。", "weight": 1.8181818181818181, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "明确点出扩大消费贷款补贴。", "pass_condition": "提到扩大消费贷款补贴、贴息或类似支持。", "fail_anchor": "未提消费贷款补贴。", "weight": 1.8181818181818181, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "明确点出推广脑机接口和AI养老产品。", "pass_condition": "提到推广脑机接口产品或AI养老、助老产品。", "fail_anchor": "未提脑机接口或AI养老产品。", "weight": 1.8181818181818181, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "coverage", "criterion": "对汽车、家电、智能硬件三类商品分别有盈利杠杆分析。", "pass_condition": "分别对汽车、家电、智能硬件三类中的每一类都有盈利或利润传导分析，不要求等长或量化。", "fail_anchor": "只分析其中一类，或只罗列政策。", "weight": 1.8181818181818181, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "coverage", "criterion": "分析实施节奏，包括时间表、阶段或执行链条。", "pass_condition": "讨论时间表、阶段、细则落地、地方配套或执行链条等实施节奏。", "fail_anchor": "只分析政策内容，不讨论实施节奏。", "weight": 1.8181818181818181, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "coverage", "criterion": "将政策目标与当前实际消费数据作比较。", "pass_condition": "将60万亿元目标与至少一个当前实际消费总量指标如社零、汽车销量、家电零售、智能硬件出货作比较，指出差距方向；不要求覆盖所有品类或完整计算。", "fail_anchor": "只重复目标，不比较实际消费数据；或仅与GDP等非消费口径比较。", "weight": 1.8181818181818181, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "coverage", "criterion": "给出综合判断，区分短期、中期或政策目标与实现概率。", "pass_condition": "给出短期、中期或目标与实现概率的条件化综合判断。", "fail_anchor": "没有综合判断，只罗列政策。", "weight": 1.8181818181818181, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "说明政策从中央目标到部委细则、地方配套、消费者反应存在时滞，不能用文件发布日期代替效果落地。", "pass_condition": "指出执行时滞、细则或地方配套待落地、消费者反应需时间。", "fail_anchor": "断言发布即见效或政策效果已完全体现。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "分析汽车盈利杠杆时，区分销量、置换、贷款渗透与单车利润、经销商利润，说明补贴或价格战可能稀释利润。", "pass_condition": "至少区分销量类变量与单车或渠道利润，并说明补贴或价格战对利润的稀释或不确定性。", "fail_anchor": "销量增长等同利润同比例增长。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "说明放宽限购或二手车流通如何增加置换需求及新车或后市场收入。", "pass_condition": "给出放宽限购或二手车流通到置换需求、新车销售或后市场收入的传导逻辑。", "fail_anchor": "只写政策利好汽车，无传导逻辑。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "分析家电盈利杠杆时，说明以旧换新或绿色补贴刺激更新需求，但盈利取决于均价、产品结构、渠道库存和补贴分摊。", "pass_condition": "提到补贴刺激更新需求，并至少给出均价、结构、渠道库存、补贴分摊之一作为利润条件。", "fail_anchor": "补贴金额直接等同于企业利润。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "分析智能硬件盈利杠杆时，说明AI、脑机、健康产品需要渗透率、支付方和渠道成熟，收入可能来自硬件加服务，短期盈利杠杆不同于汽车和家电。", "pass_condition": "指出智能硬件盈利依赖渗透率、支付方或渠道成熟，或硬件加服务模式，且短期与汽车、家电不同。", "fail_anchor": "把概念产品当成熟利润来源。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "说明消费贷款补贴通过降低实际融资成本或月供，提高耐用品购买能力，传导取决于贷款渗透率和补贴覆盖范围。", "pass_condition": "给出贷款补贴到融资成本或月供、耐用品购买的传导，并提及渗透率或覆盖范围等条件。", "fail_anchor": "只提消费贷款补贴，不说明传导或条件。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "reasoning", "criterion": "将60万亿元目标与当前社零基数或增速联系，说明所需名义复合增速，并区分自然增长与政策增量。", "pass_condition": "联系当前基数或增速估算所需名义增速或目标差距，并指出其中包含自然增长、政策只需贡献边际增量。", "fail_anchor": "只重复目标，不联系基数；或把全部目标缺口归因于政策。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "reasoning", "criterion": "说明绿色、智能、健康市场统计可能重叠，不能简单相加或直接对应社零增量。", "pass_condition": "指出三个市场口径可能重叠，不能直接相加为新增消费或社零增量。", "fail_anchor": "将三个十万亿元直接相加为新增消费。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "reasoning", "criterion": "分析居民收入、就业、房价或储蓄倾向等宏观条件对政策效果的制约。", "pass_condition": "至少提到收入、就业、房价、储蓄倾向之一如何制约消费政策乘数。", "fail_anchor": "只谈政策，不分析收入等宏观约束。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "reasoning", "criterion": "说明地方财政和补贴资金安排影响实施节奏和覆盖面。", "pass_condition": "指出地方财政能力、补贴资金规模或资金来源影响执行节奏或覆盖面。", "fail_anchor": "忽略地方执行能力和资金约束。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "reasoning", "criterion": "区分耐用品汽车、家电与智能硬件换机周期不同，导致政策传导速度不同。", "pass_condition": "提到汽车、家电与智能硬件换机周期或更新频率不同，传导速度不同。", "fail_anchor": "认为所有品类同速受益。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "reasoning", "criterion": "指出行业竞争、产能过剩或价格战可能使销量增长无法转化为利润增长。", "pass_condition": "提到竞争、产能过剩、价格战至少之一会削弱销量到利润的转化。", "fail_anchor": "只谈需求增长，忽略利润转化约束。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "evidence", "criterion": "引用至少一个实际消费数据点，如社零总额、汽车销量、家电零售、智能硬件出货，并标明时间、来源或统计口径。", "pass_condition": "给出至少一个可核对的实际消费数据点，并附时间、来源或统计口径中的至少一项。", "fail_anchor": "完全没有可核对数据，或只有最新数据显示而无时间、来源或口径。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "evidence", "criterion": "将60万亿元目标与当前实际消费数据进行数量级差距估算，并展示计算逻辑或所需增速。", "pass_condition": "用当前社零或商品零售等基数估算到2030年达60万亿元所需的增速或差距，并展示计算逻辑。", "fail_anchor": "只并列表述目标与数据，无差距计算或所需增速。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "evidence", "criterion": "对汽车盈利杠杆提供至少一个可量化传导变量或假设，如销量、单车收入、补贴金额、贷款渗透率。", "pass_condition": "汽车部分出现至少一个可量化变量或明确假设，并用于盈利传导。", "fail_anchor": "汽车部分只有定性判断。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "evidence", "criterion": "对家电盈利杠杆提供至少一个可量化传导变量或假设，如更新需求、均价、补贴比例、渠道库存。", "pass_condition": "家电部分出现至少一个可量化变量或明确假设，并用于盈利传导。", "fail_anchor": "家电部分只有定性判断。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "evidence", "criterion": "对智能硬件盈利杠杆提供至少一个可量化或可观察变量，如出货量、渗透率、ASP、服务收入占比。", "pass_condition": "智能硬件部分出现至少一个可量化或可观察变量，并用于盈利传导。", "fail_anchor": "智能硬件部分只有概念描述。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P29", "tier": "evidence", "criterion": "关键政策条款如二手车、贷款补贴、脑机或AI养老等有可追踪依据或明确引用文件、发布方。", "pass_condition": "至少对部分关键条款引用发布方、文件名称或可追踪依据；不要求逐条引用。", "fail_anchor": "泛泛说政策支持，无法对应条款或发布方。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P30", "tier": "evidence", "criterion": "区分名义与实际、累计与同比、社零与最终消费等口径，避免数据混用。", "pass_condition": "在数据比较中至少说明或正确使用名义、实际、累计、同比、社零、最终消费等口径之一。", "fail_anchor": "混用口径且未说明，导致数量级或增速比较错误。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P31", "tier": "boundary", "criterion": "指出2030年目标是政策目标而非已实现事实，不能把目标本身当作政策效果的保证。", "pass_condition": "明确目标尚未实现，并指出目标不等于效果保证。", "fail_anchor": "把目标当保证或已实现事实。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P32", "tier": "boundary", "criterion": "指出消费贷款补贴可能造成需求前置和家庭杠杆上升，后续消费可能回落。", "pass_condition": "提到贷款补贴可能提前需求、增加家庭杠杆或导致后续消费回落。", "fail_anchor": "视为无风险、无后遗症的消费刺激。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P33", "tier": "boundary", "criterion": "指出汽车限购放宽受城市交通、环保和牌照额度约束。", "pass_condition": "提到限购放宽受交通拥堵、环保、牌照额度或城市差异等至少一项约束。", "fail_anchor": "认为所有城市立即全面放开。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P34", "tier": "boundary", "criterion": "指出脑机接口或AI养老产品处于早期商业化阶段，监管、支付和采用率不确定。", "pass_condition": "提到脑机或AI养老产品早期商业化，并指出监管、支付或采用率至少一项不确定。", "fail_anchor": "视为短期大规模盈利来源。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P35", "tier": "boundary", "criterion": "给出至少一个可观察指标或触发条件，用于更新实施节奏或盈利杠杆判断。", "pass_condition": "给出至少一个可观察指标如社零增速、补贴落地进度、汽车上牌量、家电零售额、智能硬件出货，或触发条件。", "fail_anchor": "只列风险名词，无可观察指标或触发条件。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把2030年约60万亿元零售目标当作已实现或必然实现的事实，并据此断言政策效果确定；仅陈述目标并指出需增速或条件不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "target_guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P31" ], "invalidates_positive_ids": [ "P31" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确出现目标已实现、必然实现或板上钉钉等断言时触发；仅引用目标作为分析对象、同时讨论实现条件不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "将绿色、智能、健康三个十万亿元市场目标直接相加为新增消费或直接对应社零增量，忽略统计口径可能重叠；仅说三个市场规模目标不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "market_scope", "overlap_positive_ids": [ "P19" ], "invalidates_positive_ids": [ "P19" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "在文内把三个市场目标相加并用于新增消费或社零缺口计算时触发；分别列示且说明不可直接相加不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "将汽车销量增长直接等同于汽车企业利润同比例增长，忽略价格战、补贴分摊和经销商利润；仅说销量增长带来收入不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "auto_leverage", "overlap_positive_ids": [ "P13" ], "invalidates_positive_ids": [ "P13" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确用销量增速等同利润增速时触发；讨论销量与利润有条件传导不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "把消费贷款补贴扩大描述为无成本、无风险、人人可获的无限消费刺激，未加条件；仅说降低融资成本不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "loan_subsidy", "overlap_positive_ids": [ "P32" ], "invalidates_positive_ids": [ "P32" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确断言无成本、无风险、人人可得或无限刺激时触发；讨论补贴降低融资成本但提条件或风险不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "将脑机接口和AI养老产品当前视为大规模成熟收入来源，并据此给出确定盈利贡献；仅提长期潜力不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "bmi_ai", "overlap_positive_ids": [ "P16", "P34" ], "invalidates_positive_ids": [ "P16", "P34" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确称当前已大规模商业化或给出确定盈利贡献时触发；描述早期探索、长期机会或支付监管不确定不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "混用社零总额与最终消费支出或商品零售口径计算差距，或把累计与同比混用，导致文内数量级矛盾；分别引用且标注清楚不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "data_caliber", "overlap_positive_ids": [ "P30" ], "invalidates_positive_ids": [ "P30" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现明确口径混用并据此计算差距或增速时触发；仅并列展示不同口径且说明差异不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "明确保证该政策会使相关行业盈利或股票收益无风险实现，或给出保证收益的个股建议；仅条件化判断或概率表述不触发。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": 60, "trigger_rule": "出现无风险实现、必然盈利、保证收益或保证个股收益等断言时触发；条件化判断或概率表述不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "把政策发布之日当效果落地，断言实施已完成或政策效果已完全体现；仅说政策开始实施不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "pace", "overlap_positive_ids": [ "P12" ], "invalidates_positive_ids": [ "P12" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确称发布即落地或实施完成时触发；讨论执行时滞和待配套细则不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07", "P08", "P09", "P10", "P11" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P12", "P13", "P14", "P15", "P16", "P17", "P18", "P19", "P20", "P21", "P22", "P23" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P24", "P25", "P26", "P27", "P28", "P29", "P30" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P31", "P32", "P33", "P34", "P35" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "en120-099", "question": "China's August official manufacturing PMI came in at 49.8, above the 49.6 forecast and 49.2 prior, with production and new orders at 50.4 and 50.6, while non-manufacturing held at 49.0 and the composite was 49.5. Analyze the sustainability of the demand rebound, the signal from weak services, and implications for A-share style, bonds and policy expectations.", "question_sha256": "85bd286a4b553577bebfa8f61b831a2dd45ba0b90ead622f747668c748cae621", "design_analysis": "用户意图是基于给定8月中国官方PMI数据，分析需求反弹可持续性、弱服务业信号，以及A股风格、债券和政策预期含义。核心任务是围绕制造业、非制造业、综合PMI的分化做条件化宏观与市场传导分析，合理深度包括荣枯线、分项与总指数关系、政策与市场影响的逻辑链、数据口径与单月局限。不要求具体资产配置比例、精确政策时点、点位预测、保证性收益预测或强制引用。给定PMI数值作为题面情景，不对外部真伪做裁判；允许看多、看空、均衡或条件性等有逻辑的等价路线。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "引用制造业PMI 49.8、预期49.6、前值49.2，并指出49.8低于50仍处收缩。", "pass_condition": "明确写出制造业PMI 49.8，并同时给出49.6预期、49.2前值及低于50的判断；允许同义表达。", "fail_anchor": "漏掉预期或前值，或把49.8称为扩张、强劲复苏或站稳荣枯线上方。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "引用生产50.4和新订单50.6，指出二者高于50，制造业生产和新订单分项扩张。", "pass_condition": "明确写出生产50.4、新订单50.6并说明高于50；允许称分项扩张。", "fail_anchor": "未引用生产或新订单分项，或把50.4/50.6与制造业总体49.8混为一谈。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "引用非制造业PMI 49.0，指出低于50，非制造业活动收缩或疲弱。", "pass_condition": "明确写出非制造业49.0低于50，并给出收缩或疲弱判断。", "fail_anchor": "把非制造业49.0称为扩张或高于50，或完全不提非制造业疲弱。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "引用综合PMI 49.5，指出低于50，整体经济动能未回到扩张。", "pass_condition": "明确写出综合49.5低于50，并说明整体未扩张或仍偏弱。", "fail_anchor": "把综合49.5说成扩张，或漏掉综合指数。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "对需求反弹可持续性给出条件化分析，不把单月新订单扩张当趋势确认。", "pass_condition": "明确讨论需求反弹能否持续，并说明需后续新订单、生产、库存或出口等数据验证；允许结论为可能持续、不可持续或条件性。", "fail_anchor": "只说需求反弹，未讨论能否持续或需后续验证。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "对弱服务业信号给出分析，指出制造业与非制造业/服务业分化，或服务业弱拖累综合。", "pass_condition": "明确比较制造业边际改善与非制造业/服务业收缩，指出分化或拖累方向。", "fail_anchor": "只谈制造业改善，未指出非制造业或服务业收缩及两者分化。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "对A股风格给出至少一个具体方向或风格及逻辑。", "pass_condition": "明确提到顺周期、价值、成长、消费服务、防御等至少一个风格方向，并解释与PMI分化或政策预期的关系；允许均衡或条件性判断。", "fail_anchor": "只写利好股市，未给出具体A股风格或板块方向与逻辑。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "coverage", "criterion": "对债券给出至少一个方向性判断或条件性判断及逻辑。", "pass_condition": "明确提到债券或收益率偏多、偏空、区间或取决于政策等判断，并联系增长、通胀、流动性或政策预期中的至少一个渠道。", "fail_anchor": "只写关注债券，未给出任何方向或条件性判断及逻辑。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "coverage", "criterion": "对政策预期给出至少一个具体政策方向或等待/不确定判断及逻辑。", "pass_condition": "明确提到稳增长、财政加码、货币宽松、消费或服务业支持等方向，或政策观望/等待，并解释原因。", "fail_anchor": "只写政策会发力，未给出具体政策方向或等待判断与传导逻辑。", "weight": 2.2222222222222223, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释PMI是环比扩散指数、50为荣枯线；49.8低于50但高于前值表示环比收缩速度放缓或边际改善，而非扩张。", "pass_condition": "明确说明PMI环比性质、50荣枯线含义，并据此定位49.8。", "fail_anchor": "只说PMI高于预期，未解释50荣枯线或环比扩散指数含义。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释生产和新订单高于50与制造业总体49.8可以并存，因总指数由多个分项加权，其他分项可能拖累。", "pass_condition": "指出总指数是多个分项综合结果，并说明不能只看生产和新订单判断总体扩张。", "fail_anchor": "因为生产和新订单高于50，就直接推断制造业总体PMI也应高于50。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "分析需求反弹可持续性时，指出新订单仅略高于50，单月读数不能确认趋势，需后续新订单、生产、库存或出口等验证。", "pass_condition": "明确写出新订单仅略高于50、单月不足以确认趋势，并列举至少一个后续观察变量。", "fail_anchor": "把单月新订单50.6当作需求已持续回升的证据，不讨论后续验证。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "分析非制造业49.0弱信号，说明其可能反映服务/非制造业需求不足，并拖累综合、就业或收入。", "pass_condition": "明确将非制造业低于50联系到服务或非制造业需求不足，并说明对综合、就业或收入的影响方向。", "fail_anchor": "把非制造业49.0简单归为制造业拖累，未说明服务或非制造业需求不足的含义。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "解释综合PMI 49.5低于50与制造业49.8、非制造业49.0的关系，得出整体经济动能仍低于扩张。", "pass_condition": "明确比较三个指标并得出整体动能仍低于扩张的结论。", "fail_anchor": "分别列三个PMI数字，未解释综合49.5如何反映整体经济偏弱。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "分析A股风格时，联系制造业边际改善、弱服务业分化或政策预期，给出至少一个风格受益或承压方向及传导逻辑。", "pass_condition": "至少给出一个风格方向并解释其与PMI分化、政策预期或服务业弱信号的关系；允许看多、承压或均衡判断。", "fail_anchor": "只给风格标签，未说明该风格与PMI分化或政策预期的传导逻辑。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "分析债券时，说明增长动能偏弱、服务业收缩或宽松预期通过增长、通胀或流动性渠道影响债券收益率或价格。", "pass_condition": "明确给出至少一条从PMI弱项到债券收益率或债券价格的传导渠道；允许条件性方向。", "fail_anchor": "只写利好债市或利空债市，未说明通过增长、通胀或流动性中的哪条渠道。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "分析政策预期时，说明数据分化增加稳增长必要性，可能财政加码或货币宽松，但力度和时点不确定。", "pass_condition": "明确联系制造业边际改善与非制造业收缩，推导稳增长必要性，并至少给出一个可能政策方向及不确定性。", "fail_anchor": "只写政策预期升温，未说明数据分化为何增加稳增长必要性及可能政策方向。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "reasoning", "criterion": "解释高于预期只代表相对预期偏强，不等于经济已经强劲扩张。", "pass_condition": "明确区分预期差与实际扩张强度，指出49.8仍低于50。", "fail_anchor": "把49.8高于49.6预期解读为经济强劲扩张或总需求已反转。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "reasoning", "criterion": "解释市场含义不是机械的，单月PMI不能单独决定A股或债券方向，还受风险偏好、政策落地、外部环境等影响。", "pass_condition": "明确说明单月PMI不能单独决定A股或债券方向，并提到至少一个其他影响因素。", "fail_anchor": "把PMI单月变化机械对应为A股或债券的确定方向，未提其他影响因素。", "weight": 3.5, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "evidence", "criterion": "制造业总体与分项不混用：49.8为总体PMI，50.4/50.6为生产/新订单分项。", "pass_condition": "明确将49.8归为制造业总体，将50.4和50.6归为生产和新订单分项。", "fail_anchor": "把50.4或50.6写成制造业总体PMI，或用49.8代表生产或新订单分项。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "evidence", "criterion": "非制造业与综合不混用：49.0为非制造业，49.5为综合，均不与制造业49.8错配。", "pass_condition": "明确将49.0归为非制造业、49.5归为综合，且不与制造业49.8错配。", "fail_anchor": "把非制造业49.0与综合49.5混用，或用49.8代表综合PMI。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "evidence", "criterion": "需求反弹判断同时使用新订单高于50和制造业总体低于50，不单取利好。", "pass_condition": "同时引用新订单50.6高于50和制造业总体49.8低于50来支持需求判断。", "fail_anchor": "只强调新订单50.6高于50，却不提制造业总体49.8仍低于50。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "evidence", "criterion": "服务业弱判断以非制造业49.0低于50为依据，并提示非制造业与服务业口径可能不同。", "pass_condition": "明确以非制造业49.0低于50作为服务或非制造业疲弱的依据，并说明或提示口径差异。", "fail_anchor": "未引用非制造业49.0低于50，就断言服务业或非制造业疲弱，或把二者完全等同。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "evidence", "criterion": "A股、债券或政策结论有从PMI数据到市场含义的逻辑链，而非只给标签或方向。", "pass_condition": "至少一个市场含义给出从PMI数据到结论的中间推理步骤。", "fail_anchor": "只给风格、债券或政策标签，没有从PMI数据到市场含义的逻辑链。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "evidence", "criterion": "若使用额外数据或预测，标明口径或可追踪来源，不臆造精确数值或政策时点。", "pass_condition": "额外数据有可追踪口径或来源，未编造精确数值或政策时点。", "fail_anchor": "编造未给出的精确数据或政策时点，且不标明来源或口径。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "evidence", "criterion": "对政策或市场影响使用条件性表述，不把预期当已实现事实。", "pass_condition": "使用可能、若、取决于等条件措辞描述政策与市场影响。", "fail_anchor": "把降息、降准或市场上涨写成已经确定或必然发生。", "weight": 4.285714285714286, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "boundary", "criterion": "指出单月PMI不能确立趋势，需连续或后续数据验证。", "pass_condition": "明确说明单月读数不足以确认趋势，需后续数据。", "fail_anchor": "根据单月PMI即断言经济已经触底或需求趋势反转。", "weight": 1.875, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "boundary", "criterion": "指出PMI是环比扩散指数，50为荣枯线，不直接衡量经济总量或同比增速。", "pass_condition": "明确说明PMI不直接衡量总量或同比增速。", "fail_anchor": "把49.8高于49.2前值理解为经济总量同比增长或产出水平扩张。", "weight": 1.875, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P29", "tier": "boundary", "criterion": "指出制造业49.8仍处收缩，不能仅因超预期就称制造业已扩张。", "pass_condition": "明确说明超预期不等于制造业进入扩张区间。", "fail_anchor": "因49.8高于预期和前值，就称制造业已进入扩张区间。", "weight": 1.875, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P30", "tier": "boundary", "criterion": "指出非制造业PMI可能包含服务业与建筑业等，若称服务业需说明口径或谨慎等同。", "pass_condition": "明确说明非制造业与服务业口径不完全相同，或至少提示口径问题。", "fail_anchor": "把非制造业49.0直接等同全部服务业PMI，未说明口径可能包含建筑业等。", "weight": 1.875, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P31", "tier": "boundary", "criterion": "指出政策宽松预期不等于政策必然落地，政策反应函数不确定。", "pass_condition": "明确说明宽松预期与政策实际落地之间存在不确定性。", "fail_anchor": "把宽松预期写成政策必然落地或已经落地。", "weight": 1.875, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P32", "tier": "boundary", "criterion": "指出A股风格和债券受多重因素影响，单月PMI不能机械决定。", "pass_condition": "明确说明单月PMI只是影响因素之一，不能机械决定风格或债券方向。", "fail_anchor": "断言单月PMI决定A股风格切换或债券必然上涨，不考虑其他因素。", "weight": 1.875, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P33", "tier": "boundary", "criterion": "指出市场可能已部分定价，实际影响取决于预期差和后续数据。", "pass_condition": "明确说明市场可能已部分反映数据，后续影响取决于预期差或新数据。", "fail_anchor": "忽略市场可能已部分定价，把数据改善直接等同市场一定继续同向运行。", "weight": 1.875, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P34", "tier": "boundary", "criterion": "指出需求反弹可持续性受政策、外需、库存、基数或价格等条件影响。", "pass_condition": "明确列出至少一个除新订单外的可持续性条件。", "fail_anchor": "只给需求反弹一个结论，不说明其受政策、外需、库存、基数或价格条件影响。", "weight": 1.875, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把非制造业49.0或综合49.5明确称为扩张或高于50，或说二者处于扩张区间。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "pmi_direction_nonmfg_composite", "overlap_positive_ids": [ "P03", "P04" ], "invalidates_positive_ids": [ "P03", "P04" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "若把非制造业49.0称为扩张，P03不通过；若把综合49.5称为扩张，P04不通过；仅讨论环比改善或高于预期不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "把制造业PMI 49.8明确称为制造业已扩张、强劲复苏或站稳荣枯线上方，忽略其低于50。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "manufacturing_expansion", "overlap_positive_ids": [ "P01", "P29", "P18" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01", "P29", "P18" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现制造业已扩张、强劲复苏、高于50等断言时触发；仅说边际改善或高于预期不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "断言单月新订单50.6或生产50.4证明需求反弹可持续、经济已触底反转，把单月数据当趋势确认。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "trend", "overlap_positive_ids": [ "P05", "P12", "P27" ], "invalidates_positive_ids": [ "P05", "P12", "P27" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现证明可持续、已经反转、趋势确认等确定性措辞时触发；有条件地说可能改善或需验证不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "把PMI高于预期直接等同经济同比增长或总产出扩张，而不是作为环比扩散指数的预期差。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "pmi_scope", "overlap_positive_ids": [ "P28" ], "invalidates_positive_ids": [ "P28" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现PMI高于预期所以GDP同比增长或总产出扩张时触发；仅说相对预期偏强不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "将制造业、非制造业、综合PMI数值混用，例如用49.8代表综合PMI或用49.5代表制造业PMI。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "mixup", "overlap_positive_ids": [ "P20", "P21" ], "invalidates_positive_ids": [ "P20", "P21" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现指标名称与数值错配时触发；明确并列三个指标不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "断言政策必然降息或降准，或必然出台大规模刺激，把宽松预期写成确定事实。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "policy_certainty", "overlap_positive_ids": [ "P17", "P31", "P26" ], "invalidates_positive_ids": [ "P17", "P31", "P26" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现必然降息、一定会刺激等确定性措辞时触发；仅说政策宽松预期上升或可能出台不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "基于单月PMI断言A股必然上涨、风格必然切换或债券必然上涨，给出保证性市场预测。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "market_guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P19", "P32", "P33" ], "invalidates_positive_ids": [ "P19", "P32", "P33" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现必然、一定、肯定会等对应A股或债券方向的措辞时触发；仅说倾向、可能或条件性判断不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "把非制造业49.0的弱信号完全归因于制造业，或说服务业强劲，忽略非制造业收缩。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "services_signal", "overlap_positive_ids": [ "P06", "P13", "P23" ], "invalidates_positive_ids": [ "P06", "P13", "P23" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现服务业强劲、非制造业不弱、完全是制造业拖累等断言时触发；承认非制造业收缩但分析原因不触发。" }, { "id": "N09", "criterion": "明确承诺基于该PMI数据投资A股或债券保本、无风险或获得固定收益。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": 60, "trigger_rule": "出现保本、无风险、固定收益等承诺时触发；仅说相对防御或风险较低不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07", "P08", "P09" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P10", "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16", "P17", "P18", "P19" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P20", "P21", "P22", "P23", "P24", "P25", "P26" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P27", "P28", "P29", "P30", "P31", "P32", "P33", "P34" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "en120-105", "question": "LONGi reported H1 revenue of RMB27.05B (-17.58%) and a RMB3.68B net loss on weaker installs, low utilization, high silver prices and FX losses. Assess how far solar capacity clearing has gone, what triggers the profit inflection, and sector timing.", "question_sha256": "b3252eee3775b2b11723092a42e95f2101a72ca8d59f6db788e089905e75e755", "design_analysis": "用户要求基于LONGi H1已披露业绩，评估光伏产能出清程度、利润拐点触发条件和行业时机。核心任务是引用并口径化给定数据、解释亏损因素、判断出清阶段、条件化讨论拐点和时间尺度。合理深度到机制与指标层面，不应强加精确拐点日期、特定证券推荐、个性化仓位、保证收益或外部未给定数据。允许对题面归因提出条件性反驳或指出局限。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确引用 LONGi H1 营收为 RMB27.05B（约270.5亿元）及同比降幅 -17.58%。", "pass_condition": "出现该营收数据及 -17.58% 的同比降幅；允许换算为亿元、四舍五入或直接使用 Billion 口径。", "fail_anchor": "未提营收；或把营收写成27.05亿元、增长17.58%等数量级或方向错误。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "明确引用 LONGi H1 净亏损为 RMB3.68B（约36.8亿元）。", "pass_condition": "出现净亏损数据；允许换算为亿元或四舍五入。", "fail_anchor": "未提净亏损；或写成盈利3.68亿元、3.68亿元净亏等数量级或正负号错误。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖或评价题面给出的至少三个 H1 亏损原因：装机弱、低利用率、银价高、汇兑损失。", "pass_condition": "至少点名其中三个并置于 H1 亏损解释或归因评价中，允许指出其相对重要性或局限。", "fail_anchor": "只提一个原因，或只泛称行业下行。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "对光伏产能出清进行到了哪一阶段给出明确评估。", "pass_condition": "使用初期、中期、后期、接近尾声、仍漫长、磨底等阶段判断，并至少一句依据。", "fail_anchor": "只说行业产能过剩，没有给出出清程度判断。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "讨论利润拐点的触发因素。", "pass_condition": "列出至少两个可能触发 LONGi 或行业利润拐点的条件，如价格企稳、开工率恢复、成本下降、产能退出、需求改善。", "fail_anchor": "只解释亏损原因，没有转向什么条件会带来利润拐点。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "讨论行业时机，给出周期阶段或时间窗口判断，并至少一个行业驱动或指标。", "pass_condition": "提出周期阶段（如出清末期、磨底期）或某个时间窗口，并至少一个驱动或指标。", "fail_anchor": "只分析公司，不讨论行业时机；或只给时机结论而没有任何行业驱动。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "区分光伏行业产能出清进展与 LONGi 公司盈利拐点不是同一事件。", "pass_condition": "明确二者可能不同步，或分别评估行业出清和公司盈利拐点。", "fail_anchor": "把行业价格反弹或出清直接等同于 LONGi 利润拐点已确认。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖至少一个可用于判断出清进展的供给或需求指标。", "pass_condition": "使用如开工率、库存、资本开支、停产产能、价格、装机需求等至少一个指标。", "fail_anchor": "没有任何指标，只作定性判断。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释装机弱或需求疲软如何通过出货量、价格或订单影响 LONGi 营收。", "pass_condition": "建立需求疲软到营收下降的因果链。", "fail_anchor": "只重复营收下降，未解释需求如何传导。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释低利用率如何通过固定成本摊销或单位成本影响利润，并说明利用率恢复的利润弹性。", "pass_condition": "说明利用率低抬高单位成本、压低毛利或增加单位折旧；恢复则摊薄固定成本、改善边际利润。", "fail_anchor": "只提利用率低或恢复，不解释对利润的作用机制。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释银价高如何通过电池金属化成本影响 LONGi 盈利。", "pass_condition": "把银价与电池或组件制造成本、毛利率或亏损联系起来。", "fail_anchor": "只列银价高，不说明成本传导。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释汇兑损失如何影响财务费用或净利，并区别于核心经营亏损。", "pass_condition": "说明汇兑损失计入财务或非经营项，可能加大净亏损但不等于主营经营恶化。", "fail_anchor": "把汇兑损失当作主营成本，或完全不区分经营与财务口径。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释产能出清的核心机制：价格低于现金成本导致亏损产能停产或退出。", "pass_condition": "说明现金成本线、停产、退出、供给减少之间的逻辑。", "fail_anchor": "只说产能出清，不解释为何产能会退出。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "解释所选用的出清指标为何能作为进展信号，如库存去化、资本开支下降、开工率或价格。", "pass_condition": "说明所选指标变化如何削弱新增供给或显示供需改善。", "fail_anchor": "只列指标数字，不说明信号含义。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "解释供需再平衡需要需求增长或供给退出，单靠需求增长不够；装机增长未必自动使 LONGi 扭亏。", "pass_condition": "指出供给侧退出或需求端增量中至少一侧变化，且不把需求增长自动等同再平衡或扭亏。", "fail_anchor": "断言只要装机增长就会供需平衡或盈利恢复。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "解释利润拐点通常需要价格企稳或回升、成本下降、开工率恢复等条件组合，而非单一因素。", "pass_condition": "提出至少两个条件共同作用，并说明单一条件不足。", "fail_anchor": "把银价下跌或价格反弹任一单独因素说成必然带来拐点。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "解释价格反弹不一定立即带来盈利，因现金成本、折旧、库存减值或历史订单价格。", "pass_condition": "指出从价格反弹到报表盈利存在时滞或扣减项。", "fail_anchor": "断言价格一反弹利润就立即转正。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "reasoning", "criterion": "解释长尾产能退出缓慢的原因，如地方支持、现金成本差异、技术升级或一体化企业维持生产。", "pass_condition": "给出至少一个使出清慢于预期的机制。", "fail_anchor": "断言产能会迅速全部退出。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "reasoning", "criterion": "解释市场可能提前定价拐点，行业基本面拐点与股价拐点可能不同步。", "pass_condition": "明确二者时间差及由此带来的判断限制。", "fail_anchor": "把行业基本面拐点直接等同于股价拐点。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "reasoning", "criterion": "解释银价或汇兑等阶段性因素的持续性如何影响利润拐点质量，区分一次性或周期性因素与结构性经营改善。", "pass_condition": "区分阶段性因素消失与结构性改善，说明拐点质量。", "fail_anchor": "把阶段性因素消失当成盈利拐点充分条件。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "evidence", "criterion": "营收和净亏损数据标明 H1 或半年报报告期。", "pass_condition": "在数据附近出现 H1、上半年或对应日期区间。", "fail_anchor": "只给数字不标报告期，读者不知对应期间。", "weight": 7.5, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "evidence", "criterion": "同比降幅标明或至少不误标为环比或其他错误基期。", "pass_condition": "说明 -17.58% 为同比或 H1 同比；或直接引用题面括号且不误标环比。", "fail_anchor": "把 -17.58% 写成环比，或写成与错误基期比较。", "weight": 7.5, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "evidence", "criterion": "RMB Billion 口径正确换算或至少不出现数量级错误。", "pass_condition": "RMB27.05B 对应约270.5亿元、RMB3.68B 对应约36.8亿元，或直接使用 Billion 且不混淆。", "fail_anchor": "把27.05B写成27.05亿元、把3.68B写成3.68亿元等。", "weight": 7.5, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "evidence", "criterion": "关键判断区分已报告 H1 数据、情景假设与预测，不把尚未发生的拐点或价格反弹写成已实现事实。", "pass_condition": "分析中区分已报告数据与情景假设；预测使用条件化或假设语言。", "fail_anchor": "把尚未发生的拐点或价格反弹写成已实现事实。", "weight": 7.5, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "boundary", "criterion": "明确分析基于给定 H1 数据和当前信息，不保证未来结果。", "pass_condition": "有类似基于已披露数据或当前条件的限定，且不违背不保证收益。", "fail_anchor": "声称未来必然如此，或把分析当成保证。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "boundary", "criterion": "区分短期、中期、长期视角，或至少说明行业时机判断的时间尺度。", "pass_condition": "明确短期、中期、长期之一或多个对应不同驱动。", "fail_anchor": "只给单一模糊时点判断。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "boundary", "criterion": "不给出个性化仓位、保证收益或直接买卖指令。", "pass_condition": "评估以条件化、研究性语言表达，未替读者决定仓位或保证回报。", "fail_anchor": "明确建议满仓买入、保证上涨或必须卖出。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "boundary", "criterion": "至少一个反方情景或可观察条件会推翻或显著削弱主要判断。", "pass_condition": "给出如价格再跌、产能退出慢于预期、需求不及预期等反方条件。", "fail_anchor": "只有正面情景，无反方条件。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P29", "tier": "boundary", "criterion": "指出数据口径或信息局限，如仅 H1 数据、汇兑一次性、行业数据滞后，并说明对结论影响。", "pass_condition": "至少提到一个限制及其对结论影响。", "fail_anchor": "忽略所有局限，作全知判断。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "将题面给定的 RMB27.05B 营收或 RMB3.68B 净亏损写成相差一个数量级的数值，或把净亏损写成净利，导致对 H1 业绩方向判断错误。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "units", "overlap_positive_ids": [ "P01", "P02", "P23" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01", "P02", "P23" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现对 RMB27.05B 或 RMB3.68B 的数量级或正负号错误即触发；仅四舍五入或换算为亿元不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "明确断言 H1 亏损完全由汇兑损失或银价高造成，且无视题面同时给出的装机弱、低利用率等经营因素。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "attribution", "overlap_positive_ids": [ "P03", "P12" ], "invalidates_positive_ids": [ "P03", "P12" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确断言 H1 亏损完全由汇兑损失或银价高造成且未提其他题面原因即触发；若说主要是其中之一但仍讨论其他因素不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "无证据或条件地宣称光伏行业产能已经出清完毕，或价格已经确定反转，并据此断言 LONGi 利润拐点已确认。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "clearing", "overlap_positive_ids": [ "P07" ], "invalidates_positive_ids": [ "P07" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "无证据或条件地宣称出清完毕、价格确定反转或利润拐点已确认即触发；有条件说接近尾声或可能确认不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "保证利润拐点将在某具体日期发生、保证股价上涨，或直接给出无条件买入或卖出 LONGi 的指令。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P24", "P27" ], "invalidates_positive_ids": [ "P24", "P27" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "出现保证某日期扭亏、保证股价上涨或直接无条件买卖指令即触发；条件化情景推演不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "明确说银价高导致 H1 营收下降，把成本项直接归因为收入下降主因，且未说明价格、销量等中间环节。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "causality", "overlap_positive_ids": [ "P11" ], "invalidates_positive_ids": [ "P11" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确说银价高导致 H1 营收下降且未说明中间环节即触发；若讨论银价主要影响成本或因价格或销量传导影响营收则不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "把 H1 净亏损乘二并直接称为已实现全年净亏损，未标注年化假设。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "annualization", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现 H1 亏损乘二并称为已实现全年亏损即触发；标注为年化假设或情景不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "明确断言行业装机需求增长本身就会自动使 LONGi 恢复盈利，忽略价格、产能过剩和利用率。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "demand", "overlap_positive_ids": [ "P15" ], "invalidates_positive_ids": [ "P15" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确说只要装机增长利润就会恢复，忽略价格或产能过剩即触发；若说需求增长是必要条件之一不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "对产能出清给出与自身论据矛盾的时间判断，例如称出清需多年却又说利润拐点已在本季度确认，未解释时间尺度差异。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "horizon", "overlap_positive_ids": [ "P26" ], "invalidates_positive_ids": [ "P26" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "称出清需多年却又断言本季度利润拐点已确认，未解释时间尺度差异即触发；明确不同口径不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07", "P08" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P09", "P10", "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16", "P17", "P18", "P19", "P20" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P21", "P22", "P23", "P24" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P25", "P26", "P27", "P28", "P29" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "en120-107", "question": "The UK Chancellor says windfall taxes on banks and oil companies are under consideration. Analyse the potential hit to UK bank and oil-and-gas earnings, dividends and buybacks, how markets are pricing the odds of enactment, and the transmission to UK equities and European energy and financial ETFs.", "question_sha256": "92a44ff1e28f863f520074cb8b5c2ea723bdb87e8d3b62d60d0118db667fe243", "design_analysis": "原题要求分析英国财政大臣表示正在考虑的银行与油气暴利税对英国银行和油气公司盈利、股息与回购的潜在冲击，以及市场如何定价立法通过概率、如何传导至英国股票和欧洲能源/金融 ETF。核心任务是条件化分析税制设计、资本分配与市场隐含概率，合理深度需区分银行与油气税基、英国来源利润与全球收入、ETF 成分/权重/注册地。不要求给出确定立法结果、精确税率、强制交易建议或臆造必须证券清单。评分按 V5 四维 20/35/30/15，内部等权。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "识别暴利税针对英国银行与油气公司，且题面状态为正在考虑中，全文不把其当作已生效法案。", "pass_condition": "明确写出英国财政大臣表示正在考虑对银行和油气公司征收暴利税，或等价说明立法状态未定；后续分析保持条件化。", "fail_anchor": "直接称该暴利税已经立法/生效，或把已确定征收作为分析前提。", "weight": 1.8181818181818181, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖英国银行 earnings 的潜在冲击。", "pass_condition": "至少说明暴利税会通过何种税负/利润口径影响英国银行盈利，或给出条件化影响方向。", "fail_anchor": "只讨论油气公司盈利，未涉及英国银行盈利冲击。", "weight": 1.8181818181818181, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖英国油气公司 earnings 的潜在冲击。", "pass_condition": "至少说明暴利税会通过何种税负/利润口径影响英国油气公司盈利，或给出条件化影响方向。", "fail_anchor": "只讨论银行盈利，未涉及油气公司盈利冲击。", "weight": 1.8181818181818181, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖 dividends 的影响。", "pass_condition": "至少分析暴利税对英国银行或油气公司股息政策/支付能力的一项影响，并允许用其中一类代表性说明；若两类都完全未涉及则不通过。", "fail_anchor": "只提盈利下降，未联系到股息。", "weight": 1.8181818181818181, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖 buybacks 的影响。", "pass_condition": "至少分析暴利税对英国银行或油气公司回购规模/回购能力的一项影响，并允许用其中一类代表性说明；若完全未涉及回购则不通过。", "fail_anchor": "只提股息，未涉及回购。", "weight": 1.8181818181818181, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖市场如何定价 enactment odds。", "pass_condition": "提出至少一种观察/推断市场隐含通过概率的方法，如事件窗口价格反应、相对表现、期权/波动率、信用利差、预测市场等；或明确说明公开数据不足，不能可靠推断市场隐含概率。", "fail_anchor": "只主观说通过概率高/低，没有说明市场定价或可观察依据，且未说明无法推断的限制。", "weight": 1.8181818181818181, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖对 UK equities 的传导。", "pass_condition": "分析暴利税通过英国股票指数/板块/个股估值或盈利预期传导的至少一个渠道。", "fail_anchor": "只分析公司层面，未说明对英国股票整体或板块的影响。", "weight": 1.8181818181818181, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖对 European energy ETFs 的传导。", "pass_condition": "分析欧洲能源 ETF 可能因成分股英国能源业务曝险、相对估值或外溢效应受到影响；允许用代表性/范围描述而非指定具体基金。", "fail_anchor": "只分析英国个股，未提欧洲能源 ETF 的传导。", "weight": 1.8181818181818181, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖对 European financial ETFs 的传导。", "pass_condition": "分析欧洲金融 ETF 可能因英国银行成分权重、相对估值或外溢效应受到影响；允许用代表性/范围描述而非指定具体基金。", "fail_anchor": "只分析英国银行个股，未提欧洲金融 ETF 的传导。", "weight": 1.8181818181818181, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "coverage", "criterion": "区分银行与油气公司受暴利税影响的差异。", "pass_condition": "明确指出至少一个银行与油气在税基、监管资本、业务周期、全球收入结构或资本分配约束上的差异，不将二者完全同质。", "fail_anchor": "全文把银行和油气视为同质对象，套用同一影响机制。", "weight": 1.8181818181818181, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "coverage", "criterion": "提及关键税收设计参数及其对冲击规模的影响。", "pass_condition": "讨论税率、税基、利润门槛、适用时间、地域范围或回溯性中至少一项如何改变盈利/股息/回购冲击。", "fail_anchor": "只提“暴利税”名称，不讨论任何设计参数对影响范围的作用。", "weight": 1.8181818181818181, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释暴利税通过税后利润下降减少可分配现金，从而影响股息/回购。", "pass_condition": "建立税负增加→税后利润/自由现金流下降→股息或回购可分配资金减少的传导链。", "fail_anchor": "分别说税会降低利润和会影响股息，但没有连接两者。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释银行税负如何影响资本生成、CET1 或监管资本约束下的分红/回购。", "pass_condition": "说明银行税后利润下降会减少内生资本生成，可能影响监管资本充足率，并约束分红/回购能力或审批空间。", "fail_anchor": "只说银行利润减少就会立刻同比例减少股息，未涉及资本/监管约束。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "解释油气税负如何影响上游现金流、资本开支与股东分配。", "pass_condition": "说明暴利税降低油气上游税后现金流，可能通过资本开支、债务或股东分配再平衡影响股息/回购。", "fail_anchor": "只说油气公司少赚钱，不解释现金流与资本分配机制。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "解释股息与回购对税收冲击的敏感度不同。", "pass_condition": "说明股息通常黏性较强、回购更可裁量/可暂停，或等价地区分两者在税后现金流冲击下的调整弹性。", "fail_anchor": "把股息和回购视为完全同质，假设二者按相同比例同步削减。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "解释市场定价概率如何进入价格：概率加权预期而非已实现税负。", "pass_condition": "说明资产价格可反映通过概率×税负冲击的加权预期，概率变化会重估价格，而非只有立法通过才影响价格。", "fail_anchor": "把市场定价等同于已确定通过，或认为立法前价格不包含概率。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "解释 UK equities 传导：指数权重、跨国收入、商品/汇率抵消。", "pass_condition": "说明英国股票指数中银行/能源权重及公司全球收入结构，会使指数受影响程度不同于单纯英国业务税负。", "fail_anchor": "只报指数涨跌，不解释权重或收入地理如何影响传导。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "reasoning", "criterion": "解释 European energy ETF 传导：英国能源成分权重/英国业务现金流 vs 全球业务。", "pass_condition": "说明欧洲能源 ETF 受影响取决于其中英国能源公司权重及其英国来源利润占比，而非 ETF 名称或欧洲整体。", "fail_anchor": "认为所有欧洲能源 ETF 都同比例承受英国暴利税。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "reasoning", "criterion": "解释 European financial ETF 传导：英国银行权重/相对估值/欧洲银行非直接纳税。", "pass_condition": "说明欧洲金融 ETF 受影响取决于英国银行成分权重和相对估值联动，欧元区银行通常不直接适用英国税。", "fail_anchor": "把英国暴利税说成直接对所有欧洲金融 ETF 成分银行统一征收。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "reasoning", "criterion": "解释银行与油气税基差异。", "pass_condition": "指出银行暴利税可能基于银行利润/资产负债表，油气暴利税可能基于上游利润/商品价格，二者税基和周期不同。", "fail_anchor": "用同一利润口径和同一税率不区分地推导银行与油气冲击。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "reasoning", "criterion": "解释税收设计变化如何改变冲击规模或市场概率定价。", "pass_condition": "说明税率、抵扣、门槛、时限或地域范围的变化会改变预期税负和通过概率下的价格影响。", "fail_anchor": "只给一个固定税率/固定概率，不讨论设计变化如何改变影响。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "reasoning", "criterion": "解释 ETF 二级价格 vs NAV/汇率/折溢价对投资者回报的影响。", "pass_condition": "说明 ETF 市场回报还受折溢价、汇率和组合估值变动影响，不能直接等同于底层资产税后现金流冲击。", "fail_anchor": "把 ETF 价格变动全部归因于底层公司税负，忽略折溢价/汇率。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "reasoning", "criterion": "解释政策先例或跨境外溢效应到欧洲 ETF 的机制。", "pass_condition": "说明英国若开征暴利税可能通过监管先例、相对估值或政治风险溢价影响其他欧洲能源/金融资产。", "fail_anchor": "只提“可能外溢”，不说明通过什么渠道。", "weight": 2.9166666666666665, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "evidence", "criterion": "对盈利/股息/回购影响提供量化示例或敏感性分析，明确税率/税基假设；若无法量化需说明限制。", "pass_condition": "至少一个影响计算展示税率、税基或受影响利润比例等假设，并推出盈利/股息/回购变化方向或区间；或明确说明因设计未知无法量化，并给出方向性条件关系。", "fail_anchor": "只有“会受影响”的定性判断，且未说明无法量化的限制或条件关系。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "evidence", "criterion": "市场定价 odds 的论断有可追踪数据或方法，或明确说明无法可靠推断。", "pass_condition": "引用事件窗口、相对表现、期权/波动率、信用利差、预测市场等可追踪依据，并说明如何从数据推断概率或概率区间；或说明公开数据不足，不能可靠推断。", "fail_anchor": "直接写“市场认为通过概率70%”，但没有数据、方法或可追踪基准，且未说明限制。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "evidence", "criterion": "ETF 传导有可核对成分、权重或收入暴露来源，并标明数据时点；允许代表性/范围描述。", "pass_condition": "至少对欧洲能源或金融 ETF 说明其成分/权重/英国收入曝险的数据来源和时点，或使用代表性/范围描述并标明假设；不要求指定具体基金。", "fail_anchor": "仅凭 ETF 名称或地域标签断言其受影响，无成分/权重/曝险依据。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "evidence", "criterion": "关键政策状态和税收设计假设有可追踪依据或明确假设标签。", "pass_condition": "对“正在考虑”及所讨论的税率/税基/时间等假设，给出可追踪的政策声明、立法阶段或明确假设标签。", "fail_anchor": "把未确认的税率或立法阶段写成已确认事实，且无依据。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "evidence", "criterion": "估值/盈利影响使用一致口径，不混用净利润、EPS、自由现金流、CET1、资本返还。", "pass_condition": "在计算或比较中保持口径一致，并说明所用口径对应的是盈利、现金流、资本还是股东分配。", "fail_anchor": "把净利润下降比例直接当成 EPS、CET1 或回购金额下降比例，且不说明口径。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P29", "tier": "evidence", "criterion": "对市场概率与价格影响区分已知输入与假设。", "pass_condition": "明确哪些是市场可观察数据、哪些是税率/概率/传导系数的假设，并分开陈述。", "fail_anchor": "把假设的概率和税负当成已观察事实直接代入结论。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P30", "tier": "evidence", "criterion": "若引用具体税率/金额，标明时间、地域、税基和单位，或明确标注为示例假设。", "pass_condition": "给出的具体税率/金额带有时间、适用地域/公司范围、税基和单位；或明确标注为示例假设。", "fail_anchor": "只给一个百分数，不说明是对利润、收入还是资本返还征税，也不说明时间地域。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P31", "tier": "evidence", "criterion": "关键断言以可核对数据、明确假设或对应来源表达；不强制引用数量。", "pass_condition": "关键盈利、股息、回购、概率或 ETF 权重断言可追溯到对应来源/数据或明确假设，不要求评委核验外部真伪；引用时来源对应具体断言。", "fail_anchor": "文末只列泛化网站首页或资料列表，无法对应任一具体断言，且正文无明确假设或数据。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P32", "tier": "evidence", "criterion": "对 ETF 影响提供至少一个可比较基准，如英国/欧洲同业或指数暴露，或说明缺失比较的限制。", "pass_condition": "将受影响 ETF 与不含相关曝险的基准指数/同业 ETF/英国板块进行比较，或说明缺失比较的限制。", "fail_anchor": "只单独说某 ETF 会受影响，没有任何可对照基准，也未说明限制。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P33", "tier": "boundary", "criterion": "在立法状态未定下给出至少两个立法情景对盈利/资本分配的影响差异。", "pass_condition": "条件化分析至少两种立法结果（通过/不通过/修改/延迟）对盈利、股息、回购或估值的影响差异，而非只用单一确定结果。", "fail_anchor": "只给出确定结论，前提是暴利税一定按某税率实施。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P34", "tier": "boundary", "criterion": "明确税收设计不确定性：税率、税基、门槛、地域、回溯性未知。", "pass_condition": "指出至少一个关键设计参数尚未确定，并说明其变化会改变影响范围。", "fail_anchor": "把某个具体税率/税基当成唯一确定方案。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P35", "tier": "boundary", "criterion": "明确市场可能已部分定价，价格反应不能完全归因于暴利税。", "pass_condition": "提醒公告/价格变动可能包含其他宏观、商品、利率或行业因素，暴利税只是其中之一。", "fail_anchor": "把同期英国银行/能源股或 ETF 涨跌全部归因于暴利税预期变化。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P36", "tier": "boundary", "criterion": "明确 ETF 敞口异质：不同 ETF 成分、权重、注册/收入地理不同，不能一概而论。", "pass_condition": "说明欧洲能源/金融 ETF 之间对英国暴利税的敏感度不同，需看具体持仓与英国收入曝险。", "fail_anchor": "把“欧洲能源 ETF”或“欧洲金融 ETF”当成同质整体，断言同等受影响。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P37", "tier": "boundary", "criterion": "明确英国税只影响英国来源利润，跨国油气/银行全球业务不会全部受影响。", "pass_condition": "说明公司全球利润中仅英国税基部分受暴利税影响，海外利润通常不按英国税直接覆盖。", "fail_anchor": "把英国上市公司的全部全球利润都视为英国暴利税税基。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P38", "tier": "boundary", "criterion": "对关键市场数据/ETF 权重/估值判断，若引用具体数据则标明时点或明确为示例时点。", "pass_condition": "对关键市场定价、ETF 权重或估值判断给出数据时点或明确为示例时点。", "fail_anchor": "用未标时点的历史权重/价格断言“当前”市场定价。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把“正在考虑”直接写成已经立法/已生效的暴利税，并据此进行无条件影响分析；仅说“若通过”不触发。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "status", "overlap_positive_ids": [ "P01" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有明确文本把考虑中状态写成已确定/已生效；若同时提供条件化情景或明确区分尚未通过，不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "把英国暴利税无条件适用于所有欧洲能源/金融 ETF 成分公司，并断言这些 ETF 同比例受损；未考虑英国收入曝险、成分权重或非英国税籍。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "etf_exposure", "overlap_positive_ids": [ "P36", "P18" ], "invalidates_positive_ids": [ "P36", "P18" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有明确“所有欧洲能源/金融 ETF 都受同等影响”或等价断言；仅说可能传导但不泛化不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把税后利润减少额直接等同于股息与回购减少额之和，或假设股息和回购按同一比例同步削减，未考虑派息率、监管资本、回购弹性。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "payout", "overlap_positive_ids": [ "P15" ], "invalidates_positive_ids": [ "P15" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有明确等式或同比例断言；若说明仅部分传导或需经资本/派息政策中介，不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "把民调、主观判断或分析师观点直接称为市场隐含的立法通过概率，并据此断言市场价格已按该概率定价；未说明推导方法。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "odds", "overlap_positive_ids": [ "P06", "P25" ], "invalidates_positive_ids": [ "P06", "P25" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有明确将非市场来源概率等同于市场定价的断言；仅引用民调作为背景且不声称市场价格据此定价，不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "明确声称银行与油气公司的应税利润口径和暴利税冲击机制相同，可用同一税率/税基不区分地推导盈利影响。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "taxbase", "overlap_positive_ids": [ "P10", "P20" ], "invalidates_positive_ids": [ "P10", "P20" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有明确不区分税基的同一机制断言；若分别讨论银行资本与油气上游利润差异，不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "明确声称只要公司在伦敦上市，其全部全球利润都会被英国暴利税覆盖。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "taxnexus", "overlap_positive_ids": [ "P37", "P19" ], "invalidates_positive_ids": [ "P37", "P19" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "须有明确将上市地等同全球税基的断言；若说明仅英国来源利润受影响或存在地域范围假设，不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "明确保证暴利税一定通过或不通过，并据此保证相关英国股票或欧洲 ETF 的收益方向。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P33" ], "invalidates_positive_ids": [ "P33" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "须有保证性措辞如“必然通过/必然不通过”“一定上涨/下跌”；仅条件化概率或情景分析不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "把暴利税定性为对银行和油气公司的补贴、减税或税收返还，并据此推导 earnings、股息或回购上升；或把 European ETF 本身说成暴利税纳税主体。", "severity": "huge", "penalty_points": 80, "dedup_group": "concept", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": 20, "trigger_rule": "须有根本颠倒暴利税方向或纳税主体的明确断言；仅说税收可能低于预期不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07", "P08", "P09", "P10", "P11" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P12", "P13", "P14", "P15", "P16", "P17", "P18", "P19", "P20", "P21", "P22", "P23" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P24", "P25", "P26", "P27", "P28", "P29", "P30", "P31", "P32" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P33", "P34", "P35", "P36", "P37", "P38" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "en120-112", "question": "Reports say the Advent-Stripe consortium will walk away from acquiring PayPal; the stock fell over 18% premarket and opened down nearly 14%, its worst since Feb 3, while Affirm jumped 16% on a strong revenue outlook. Analyze payments-sector pricing once the deal premium disappears.", "question_sha256": "c6a43353aeeeebcd605ca848e98854e1dba3665d3da927bfcb4ce77e848cd31f", "design_analysis": "原题（英文保留）：Reports say the Advent-Stripe consortium will walk away from acquiring PayPal; the stock fell over 18% premarket and opened down nearly 14%, its worst since Feb 3, while Affirm jumped 16% on a strong revenue outlook. Analyze payments-sector pricing once the deal premium disappears. 用户意图：围绕报道中的交易破裂，分析支付板块个股与子行业定价如何从收购溢价中剥离，并解释PayPal与Affirm的分化。核心任务：说明收购溢价含义、溢价消失后的独立估值与相对定价、板块并购预期与估值框架、Affirm业绩驱动的个股逻辑。合理深度：可讨论估值倍数、M&A期权、利率/信用/消费等渠道；不要求给出精确收购报价、指定目标价、仓位或保证收益。V5四维权重为coverage 20、reasoning 35、evidence 30、boundary 15；各维内部等权，正向每条满足/不满足，负向针对实际错误断言扣分。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "指出事件为报道称 Advent-Stripe 财团将放弃收购 PayPal，并将分析置于‘收购溢价可能消失’的情景下，而非当作已确认完成的交易。", "pass_condition": "明确使用据报/报道称等口径，并围绕交易可能破裂、收购溢价可能消失展开。", "fail_anchor": "直接称交易已正式终止或收购已经失败，且不带报道口径。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "解释‘收购溢价’指市场因潜在收购预期而给予 PayPal 高于独立经营价值的额外定价/期权价值。", "pass_condition": "说明收购溢价来自被收购概率或要约预期，是对独立价值的加成或期权价值。", "fail_anchor": "把收购溢价说成公司已经实现的经营利润或现金流。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "分析 PayPal 在收购溢价消失后的定价含义：股价可能向独立经营价值重估，并失去特定收购要约提供的价格支撑。", "pass_condition": "明确提到独立价值、无收购要约底价或重估至 standalone 估值。", "fail_anchor": "只说股价会跌，不解释定价锚从收购价转向独立价值。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖题面给出的 PayPal 价格反应，将其作为交易溢价消失的市场定价证据，至少呈现盘前与开盘两项冲击。", "pass_condition": "提到 PayPal 盘前大跌且开盘继续下跌，并把该反应联系到交易进展/溢价消失。", "fail_anchor": "完全不引用题面价格反应，或只笼统说支付板块波动。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "将 Affirm 的 16% 上涨与其自身强劲营收展望相联系，视为公司/业绩驱动的定价，而非仅由 PayPal 交易破裂导致。", "pass_condition": "明确把 Affirm 上涨归因或联系到 strong revenue outlook/强劲营收展望。", "fail_anchor": "把 Affirm 上涨主要归因于 PayPal 交易失败或支付板块整体利好。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "讨论支付板块定价并非单一方向：PayPal 受交易溢价消失冲击，Affirm 受自身基本面驱动，体现板块内分化。", "pass_condition": "明确指出支付板块出现分化或并非同涨同跌，并联系两家公司。", "fail_anchor": "将整个支付板块视为同向、同幅重估。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "至少使用一个支付公司估值框架/指标（如 P/E、EV/EBITDA、P/S、自由现金流收益率、增长调整后倍数）来分析溢价消失后的定价。", "pass_condition": "提及并围绕一个估值指标或框架讨论溢价消失后的估值变化。", "fail_anchor": "只谈股价百分比涨跌，完全不提估值口径。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "coverage", "criterion": "讨论收购失败对支付板块并购预期/潜在被收购目标溢价的影响。", "pass_condition": "说明市场可能下调其他支付公司的被收购概率或目标公司收购溢价。", "fail_anchor": "只分析 PayPal 自身，完全不联系板块并购定价。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖支付板块内部至少两类商业模式或子行业（如网络/钱包、收单、BNPL/先买后付、金融科技）在定价上的差异。", "pass_condition": "区分至少两类支付子行业/商业模式，并说明定价敏感因素不同。", "fail_anchor": "把所有支付公司当作同质资产。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "coverage", "criterion": "把 PayPal 独立基本面（增长、利润率、自由现金流、竞争地位等至少一项）作为溢价消失后的估值锚之一。", "pass_condition": "至少一个独立基本面因素被用于解释重估后的定价。", "fail_anchor": "只谈收购溢价消失，不考虑独立基本面。", "weight": 2.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释收购溢价消失的因果链：预期被收购概率/期权价值下降，使股价向独立经营价值回归。", "pass_condition": "给出概率下降→期权价值或溢价减少→股价重估的链条。", "fail_anchor": "只说利好或利空，不解释溢价如何影响价格。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "说明 PayPal 跌幅未必精确等于此前嵌入的收购溢价，因为股价还可能同时反映独立基本面重估、流动性/套利流或市场环境。", "pass_condition": "指出跌幅可分解，至少提出一个溢价之外的因素。", "fail_anchor": "断言跌幅精确等于收购溢价，且无其他因素。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释 Affirm 强劲营收展望如何通过提高预期收入/现金流/增长持续性，在支付板块承压时推动其股价上涨。", "pass_condition": "给出营收展望→预期现金流或增长→股价的传导。", "fail_anchor": "只重复上涨 16%，不解释营收展望的作用。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "解释为什么 Affirm 的上涨不能推翻 PayPal 下跌所代表的板块定价调整，也不能直接外推为所有支付股上涨。", "pass_condition": "区分个股 idiosyncratic 驱动与板块整体定价。", "fail_anchor": "以 Affirm 大涨代表支付板块全面走强。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "分析收购溢价消失对可比公司/潜在收购目标的相对估值影响：目标溢价压缩，但独立盈利增长决定分化。", "pass_condition": "说明板块内目标溢价压缩与基本面分化并存。", "fail_anchor": "只给板块整体利空或利好，不做相对估值分析。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "区分事件驱动的短期价格反应与基于现金流的长期定价，说明即时跌幅不一定等于长期价值变化。", "pass_condition": "明确短期定价受事件或流动性影响，长期看现金流或竞争。", "fail_anchor": "把开盘跌幅直接视为长期公允价值。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "说明估值倍数在溢价消失后可能如何变化：盈利不变时股价下跌压缩倍数；若盈利预期同时变化，倍数变化更复杂。", "pass_condition": "正确处理倍数分子/分母关系，不把股价跌幅简单等同于倍数跌幅。", "fail_anchor": "将股价跌幅直接当作估值倍数跌幅，未说明盈利不变。", "weight": 5.0, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "evidence", "criterion": "在引用题面数据时，区分盘前跌幅与开盘跌幅，并标明百分比对应的时间点。", "pass_condition": "分别写明 premarket fell over 18% 和 opened down nearly 14%，时点清楚。", "fail_anchor": "写‘开盘下跌超 18%’或把两个百分比混用。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "evidence", "criterion": "将交易进展表述为报道/传闻口径，而非已获官方确认的事实。", "pass_condition": "使用据报/报道称等限定。", "fail_anchor": "宣称 Advent-Stripe 已正式终止收购。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "evidence", "criterion": "至少一个板块或个股估值判断有可核对口径（如 forward P/E、EV/EBITDA、FCF yield），并说明时间或盈利基础。", "pass_condition": "给出指标名称及对应期间或盈利基础。", "fail_anchor": "只写高估或低估，没有任何口径。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "evidence", "criterion": "引用 Affirm 营收展望时保留题面概括口径，不编造具体指引数字作为已知事实。", "pass_condition": "使用 strong revenue outlook 或标明来源的具体数字。", "fail_anchor": "虚构具体营收增速或指引且无来源。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "evidence", "criterion": "对‘支付板块定价’的结论至少落到具名公司或可辨认子行业，而非仅用‘市场’泛称。", "pass_condition": "结论联系到具名公司或子行业。", "fail_anchor": "只泛称支付板块会重估，无任何具体落点。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "evidence", "criterion": "区分股价百分比变化与估值倍数百分比变化，不把 18% 股价跌幅直接说成估值倍数同样下降，除非说明盈利不变。", "pass_condition": "明确区分或给出盈利不变等条件。", "fail_anchor": "直接称 P/E 也跌 18%，未说明盈利不变。", "weight": 5.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "boundary", "criterion": "说明结论基于当前报道和给定价格反应；若交易状态、公司指引或市场条件变化，定价判断需要更新。", "pass_condition": "明确条件性或更新触发。", "fail_anchor": "把当前报道和开盘反应当作永久确定事实。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "boundary", "criterion": "指出 PayPal 开盘跌幅不是全天收盘或最终定价，不能据盘前/开盘数据断定收盘或长期走势。", "pass_condition": "明确时点限制，不把开盘价当最终结果。", "fail_anchor": "把开盘跌幅直接当作最终收盘或长期公允价值。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "boundary", "criterion": "指出该事件对支付板块的影响不必然均匀外推，Affirm 的上涨显示个股基本面可压倒板块事件。", "pass_condition": "明确限制板块外推，并联系 Affirm 分化。", "fail_anchor": "宣称所有支付股都会同样重估。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "boundary", "criterion": "指出收购溢价消失不等于 PayPal 没有战略价值或未来不可能被收购，只是特定交易概率下降。", "pass_condition": "限定为特定交易或概率下降，不否认未来并购可能。", "fail_anchor": "称 PayPal 再无被收购可能或完全没有战略价值。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "boundary", "criterion": "不提供个性化买卖指令或保证收益；可给出条件化、教育性分析。", "pass_condition": "未给具体仓位、买卖指令或收益保证。", "fail_anchor": "给出‘应满仓买入’或保证未来回报。", "weight": 3.0, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "将题面中的盘前跌超 18% 误写为开盘跌幅或最终收盘跌幅，例如‘开盘下跌超 18%’。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "price_data", "overlap_positive_ids": [ "P04", "P18" ], "invalidates_positive_ids": [ "P04", "P18" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确将盘前跌超18%写成开盘跌幅或最终收盘跌幅时触发；仅分别引用盘前与开盘两个数字，或说‘盘前重挫后开盘仍跌近14%’不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "将 Affirm 大涨归因于 PayPal 收购失败或支付板块整体重估，忽略题面给出的强劲营收展望。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "affirm_attr", "overlap_positive_ids": [ "P05", "P13" ], "invalidates_positive_ids": [ "P05", "P13" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确把 Affirm 上涨主要归因于 PayPal 收购失败或支付板块整体重估，且不承认其自身营收展望时触发；仅同时提到板块情绪和营收展望不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把收购溢价消失等同于公司基本面或现金流价值下跌，或认为收购溢价是已实现的经营利润。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "premium_concept", "overlap_positive_ids": [ "P02" ], "invalidates_positive_ids": [ "P02" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确说收购溢价是公司已实现现金流或利润，或说溢价消失等于公司基本面价值下降时触发；说股价失去收购要约支撑、向独立价值回归不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "断言整个支付板块必然同向、同幅重估，忽视 Affirm 上涨和子行业差异。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "uniformity", "overlap_positive_ids": [ "P06", "P09", "P14", "P26" ], "invalidates_positive_ids": [ "P06", "P09", "P14", "P26" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确断言整个支付板块必然同向、同幅重估，或所有支付公司都受同等影响时触发；讨论板块整体情绪但指出个股分化不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "把‘报道称将放弃’写成已官方确认交易终止或已完成事实，且未保留报道口径。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "confirmation", "overlap_positive_ids": [ "P01", "P19" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01", "P19" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "把‘报道称将放弃’写成已官方确认终止或已完成事实时触发；使用据报、传闻或明确待确认不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "明确保证 PayPal 或支付板块未来价格/回报，或给出具体个性化仓位/买卖指令。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P28" ], "invalidates_positive_ids": [ "P28" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "明确保证 PayPal 或支付板块未来收益、价格，或给出具体个性化仓位、买卖指令时触发；条件化、教育性分析不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "宣称 PayPal 跌幅精确等于此前嵌入的收购溢价，且未给估算方法或未考虑其他因素。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "decomposition", "overlap_positive_ids": [ "P12" ], "invalidates_positive_ids": [ "P12" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确宣称跌幅精确等于此前收购溢价且不给估算或条件时触发；说大致包含溢价但存在其他因素不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "将股价百分比跌幅直接当作估值倍数百分比跌幅，未说明盈利不变或使用口径。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "multiple", "overlap_positive_ids": [ "P17", "P23" ], "invalidates_positive_ids": [ "P17", "P23" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确把股价百分比跌幅直接说成估值倍数（如 P/E）也跌相同百分比，且未说明盈利不变或口径时触发；给出盈利不变条件或区分二者不触发。" }, { "id": "N09", "criterion": "编造题面未提供的具体数字（如 Affirm 营收增长百分比、收购报价、PayPal 收盘价），并作为已知事实陈述。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "fabrication", "overlap_positive_ids": [ "P21" ], "invalidates_positive_ids": [ "P21" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "编造题面未提供且无来源的具体数字并作为事实时触发；给出可追踪来源或明确为假设不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07", "P08", "P09", "P10" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16", "P17" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P18", "P19", "P20", "P21", "P22", "P23" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P24", "P25", "P26", "P27", "P28" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "en120-115", "question": "Meituan posted Q2 revenue of RMB104.64bn vs RMB101.08bn expected and operating profit of RMB2.69bn versus an expected loss, with core local commerce revenue up 10.1% to RMB71.5bn and segment operating profit back to RMB5.7bn, yet H1 adjusted net loss was RMB2.44bn. How sustainable is the margin recovery, and what is the risk of renewed subsidy wars?", "question_sha256": "8532289ad59706ae7d03dfdc7a94b6881c4064797a5c85084abd3ca9786f7a0a", "design_analysis": "用户意图：基于题给美团Q2/H1业绩数据，判断核心本地商业利润率恢复的可持续性，并评估补贴战再起风险。核心任务：正确区分Q2与H1、集团与核心本地商业分部、经营利润与调整后净亏损、实际与预期；分析利润率恢复的驱动、条件与时间尺度；分析补贴战通过竞争、补贴、营销费用等渠道影响利润率的机制与情景区间。合理深度：需要机制、口径和条件化判断，但不要求精确目标价、个性化仓位、保证收益、指定竞争对手名单或额外外部数据。采用V5四维权重20/35/30/15。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "weight": 2.857142857142857, "criterion": "识别题给Q2收入为RMB104.64bn，并知道其高于预期RMB101.08bn，或明确称收入超预期。", "pass_condition": "出现Q2、104.64bn/1046.4亿与101.08bn/1010.8亿的对应比较，或明确称Q2收入高于预期；币种和单位可等价换算。", "fail_anchor": "把收入说成低于预期，或只列收入数字但完全不提预期比较。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "weight": 2.857142857142857, "criterion": "识别Q2 operating profit为RMB2.69bn且为正，同时知道市场预期为亏损；不把其写成净利润。", "pass_condition": "明确Q2营业利润/经营利润2.69bn（26.9亿元）为正或超预期盈利，并对照预期亏损；允许统称经营利润。", "fail_anchor": "称Q2净利润为2.69bn/26.9亿元，或说Q2经营亏损2.69bn。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "weight": 2.857142857142857, "criterion": "识别核心本地商业收入同比增长10.1%至RMB71.5bn，并归入核心本地商业口径。", "pass_condition": "提及核心本地商业收入增长10.1%/至71.5bn（715亿元），或等价的同比增至该分部收入。", "fail_anchor": "把10.1%当作集团整体收入增长，或把71.5bn当作集团总收入。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "weight": 2.857142857142857, "criterion": "识别核心本地商业分部经营利润恢复至RMB5.7bn，并标明为分部利润。", "pass_condition": "提及核心本地商业经营利润回到5.7bn（57亿元）或分部经营利润恢复。", "fail_anchor": "把5.7bn写成集团整体经营利润。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "weight": 2.857142857142857, "criterion": "识别H1调整后净亏损为RMB2.44bn。", "pass_condition": "提及H1 adjusted net loss 2.44bn（24.4亿元），或上半年调整后净亏损2.44bn。", "fail_anchor": "说Q2调整后净亏损2.44bn，或否认H1亏损。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "weight": 2.857142857142857, "criterion": "直接回答margin recovery的可持续性，给出至少一个判断或条件，而非仅复述业绩。", "pass_condition": "出现对利润率恢复可持续/不可持续/有条件持续的明确判断或条件。", "fail_anchor": "只列收入、利润数字，不回答利润率恢复是否可持续。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "dimension": "任务完成", "weight": 2.857142857142857, "criterion": "直接回答renewed subsidy wars的风险，给出至少一个判断、触发条件或情景，而非只说竞争激烈。", "pass_condition": "出现对补贴战风险高/中/低、可能/有条件、触发因素或情景的明确讨论。", "fail_anchor": "只说行业竞争，未回答补贴战重新爆发的风险。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "weight": 3.5, "criterion": "解释核心本地商业收入增长或经营杠杆如何支持利润率恢复，至少提供一个经营变量（如单均收入、成本效率、营销费用、补贴水平）的传导。", "pass_condition": "把收入增长10.1%或分部利润恢复5.7bn连接到至少一个成本/费用/补贴/经营杠杆机制。", "fail_anchor": "仅断言利润恢复，不说明收入或费用怎样传导。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "weight": 3.5, "criterion": "说明margin recovery可持续性取决于至少一个可变化的竞争或经营条件（补贴强度、骑手成本、营销投入、对手策略等）。", "pass_condition": "给出条件句或依赖变量，如若补贴不加剧则利润率恢复可能延续。", "fail_anchor": "无条件断言利润率恢复会持续或不会持续。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "weight": 3.5, "criterion": "解释Q2营业利润为正与H1调整后净亏损可并存，至少给出一个合理原因（Q1亏损、调整项、投资/新业务亏损、季节性等）。", "pass_condition": "指出两者报告期不同或调整口径不同，并给出至少一个可能原因。", "fail_anchor": "认为二者互相矛盾，或因此断言数据错误。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "weight": 3.5, "criterion": "解释补贴战如何通过提高用户/骑手补贴或营销费用、压低变现率等渠道压缩核心本地商业利润率。", "pass_condition": "至少一条从补贴上升到利润率下降的机制。", "fail_anchor": "只说补贴战有风险，不给利润率传导。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "weight": 3.5, "criterion": "分析补贴战重新爆发的可能触发因素或竞争动态（如对手加大即时零售/外卖投入、份额争夺、增长放缓）。", "pass_condition": "给出至少一个触发因素或竞争动态，并说明与补贴的关系。", "fail_anchor": "无触发因素地断言补贴战必然或绝不会爆发。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "weight": 3.5, "criterion": "区分核心本地商业分部利润与集团整体经营利润，说明新业务/投资/总部费用等可能使集团利润低于分部利润。", "pass_condition": "明确指出5.7bn是分部，2.69bn是集团经营利润，或说明分部到集团存在其他损益/费用。", "fail_anchor": "把分部利润直接等同或替代集团利润。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "weight": 3.5, "criterion": "在判断可持续性时区分Q2中可能的一次性/季节性因素与结构性改善。", "pass_condition": "指出部分改善可能来自季节性/一次性，或说明为何判断为结构性。", "fail_anchor": "把Q2改善全部归为永久结构性，或全部归为一次性，均无解释。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "weight": 3.5, "criterion": "说明超预期收入或预期亏损对比对利润率判断的意义，但不把超预期自动等同于可持续。", "pass_condition": "使用预期基准讨论业绩质量，并指出超预期本身不足以证明可持续。", "fail_anchor": "因收入超预期就断言利润率恢复可持续。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "weight": 3.5, "criterion": "讨论margin recovery的时间尺度：短期受补贴/竞争节奏影响，中长期取决于效率与竞争格局。", "pass_condition": "区分短期与中长期条件或驱动。", "fail_anchor": "只给永久性结论，不区分时间尺度。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "dimension": "解释与推理", "weight": 3.5, "criterion": "说明H1调整后净亏损口径与Q2经营利润口径不同，不能直接相加或相减得出Q2净利润。", "pass_condition": "明确指出报告期/调整项/利润层级差异导致不可直接运算。", "fail_anchor": "把两者直接相加或相减作为Q2净利润。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "evidence", "dimension": "依据与准确表达", "weight": 3.75, "criterion": "引用Q2收入与预期时标明报告期、币种和单位（RMB十亿或等价换算），并区分actual与expected。", "pass_condition": "出现Q2、RMB104.64bn/101.08bn或中文等值单位，并明确实际与预期之别。", "fail_anchor": "只写104.64和101.08且不区分实际/预期，或把预期值当实际值。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "evidence", "dimension": "依据与准确表达", "weight": 3.75, "criterion": "引用RMB2.69bn时标明为Q2 operating profit/经营利润，并与预期亏损正确对照，不写成净利润。", "pass_condition": "明确operating profit或经营利润、Q2、2.69bn/26.9亿元，且与预期亏损比较。", "fail_anchor": "把2.69bn写成净利润、调整后净利润或非经营利润。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "evidence", "dimension": "依据与准确表达", "weight": 3.75, "criterion": "引用核心本地商业收入71.5bn或增长10.1%时标明其同比/报告期口径和业务范围。", "pass_condition": "写明核心本地商业、同比增长10.1%、至71.5bn或等价口径。", "fail_anchor": "把10.1%当作集团整体增长，或未标业务范围。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "evidence", "dimension": "依据与准确表达", "weight": 3.75, "criterion": "引用RMB5.7bn时标明为核心本地商业分部经营利润，而非集团经营利润。", "pass_condition": "明确分部/核心本地商业segment operating profit 5.7bn。", "fail_anchor": "仅写经营利润5.7bn，使读者误认为集团经营利润。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "evidence", "dimension": "依据与准确表达", "weight": 3.75, "criterion": "引用H1调整后净亏损2.44bn时标明H1和adjusted/调整后口径。", "pass_condition": "写明上半年/H1、调整后净亏损2.44bn。", "fail_anchor": "写成Q2净亏损2.44bn或未标调整口径。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "evidence", "dimension": "依据与准确表达", "weight": 3.75, "criterion": "若给出利润率数值，标明是集团经营利润率、核心本地商业分部经营利润率还是调整后净利率。", "pass_condition": "利润率数字旁有口径标签和对应分子分母层级。", "fail_anchor": "只写利润率改善/为x%，不说明是哪一层级。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "evidence", "dimension": "依据与准确表达", "weight": 3.75, "criterion": "至少一处把利润改善与具体经营/财务指标（收入增长、分部利润、费用/补贴）建立可核对关系。", "pass_condition": "如收入增长10.1%与分部利润恢复5.7bn同段对应，或费用率变化连接利润。", "fail_anchor": "只有利润改善很好等形容词，无可核对指标关系。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "evidence", "dimension": "依据与准确表达", "weight": 3.75, "criterion": "若引用外部竞争、补贴或同业数据，能对应到具体断言并有时点/来源口径；不要求核验真伪，不强制引用。", "pass_condition": "外部数据旁有可追踪来源或明确时点，且对应补贴/竞争判断。", "fail_anchor": "以模糊传闻或未知来源断言补贴战事实；但可接受的假设/情景不触发。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "boundary", "dimension": "边界与适用性", "weight": 3.75, "criterion": "对margin recovery可持续性使用条件化/概率化表述，承认单季数据不足以确定，需更多季度验证。", "pass_condition": "出现取决于/可能/尚不能确定等限定，或指出Q2单季不能直接外推全年。", "fail_anchor": "无条件断言利润率恢复永久可持续或必然不可持续，并以Q2数据直接断言全年趋势。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "boundary", "dimension": "边界与适用性", "weight": 3.75, "criterion": "对renewed subsidy wars风险使用条件化或情景化表述，承认可能但不必然。", "pass_condition": "出现可能/若对手加大投入则/基准情景等。", "fail_anchor": "断言补贴战必然爆发或必然不会爆发。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "boundary", "dimension": "边界与适用性", "weight": 3.75, "criterion": "指出核心本地商业利润率可能受会计口径、调整项、一次性项目或季节性的影响。", "pass_condition": "至少一个具体口径/项目影响利润率解读。", "fail_anchor": "把分部经营利润恢复直接当作可分配净利润改善，不考虑口径。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P29", "tier": "boundary", "dimension": "边界与适用性", "weight": 3.75, "criterion": "投资含义限于条件化分析，不保证收益、不给出个性化仓位或把精确目标价作为必然结果；若给目标价需标为情景假设。", "pass_condition": "使用条件化结论，或目标价/估值附假设且非保证。", "fail_anchor": "保证股价上涨/收益，或给出精确目标价作为必然结果，或给出个性化仓位指令。", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把Q2 operating profit RMB2.69bn说成净利润/集团净利润/净亏损转正，或把题给expected loss当作已实现亏损、称Q2营业利润低于预期亏损/预期盈利，并据此论证盈利能力。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "operating_profit_expectation", "overlap_positive_ids": [ "P02", "P19" ], "invalidates_positive_ids": [ "P02", "P19" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "当答案把2.69bn表述为净利润/集团净利，或把预期亏损说成实际亏损/说2.69bn低于预期时触发；若明确称operating profit/经营利润并正确对照预期则不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "混用报告期/利润层级：把H1调整后净亏损RMB2.44bn当作Q2亏损，或把2.44bn与2.69bn直接相加/相减得出Q2净利润或净亏损。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "period_calculation", "overlap_positive_ids": [ "P05", "P17", "P22" ], "invalidates_positive_ids": [ "P05", "P17", "P22" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "当答案把2.44bn归到Q2或说Q2仍净亏损，或直接对2.44bn与2.69bn做加减并称得到Q2净利润/亏损时触发；若明确区分H1调整净亏损与Q2营业利润且说明不可直接运算则不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把核心本地商业分部经营利润RMB5.7bn当作集团整体经营利润。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "segment_profit", "overlap_positive_ids": [ "P04", "P13", "P21" ], "invalidates_positive_ids": [ "P04", "P13", "P21" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "当答案把5.7bn写成集团整体经营利润时触发；若标明核心本地商业/分部利润则不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "把核心本地商业收入RMB71.5bn或10.1%增长当作集团整体收入/集团整体增长。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "segment_revenue", "overlap_positive_ids": [ "P03", "P20" ], "invalidates_positive_ids": [ "P03", "P20" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "当答案把71.5bn或10.1%写成集团总收入/整体增长时触发；若标明核心本地商业/分部口径则不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "仅凭Q2营业利润转正或超预期，无条件断言margin recovery永久/必然可持续，且未考虑竞争、补贴、一次性或季节性。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "sustainability_unconditional", "overlap_positive_ids": [ "P09", "P14", "P26", "P28" ], "invalidates_positive_ids": [ "P09", "P14", "P26", "P28" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "当答案以Q2改善为唯一依据断言永久可持续时触发；若给出条件、时间尺度、一次性/季节性讨论或不确定表达则不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "无触发条件或情景分析，断言renewed subsidy wars必然爆发或绝不会爆发，并据此下确定结论。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "subsidy_unconditional", "overlap_positive_ids": [ "P12", "P27" ], "invalidates_positive_ids": [ "P12", "P27" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "当答案无条件断言补贴战必然或绝不可能时触发；若给概率、条件、竞争动态或情景分析则不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "保证美团股票收益、承诺不会亏损，或给出个性化仓位/必须买卖指令；条件化情景分析不触发。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "advice_guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P29" ], "invalidates_positive_ids": [ "P29" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "当答案出现保证收益、不会亏损、必须买入/卖出或个性化仓位指令时触发；仅给条件化投资含义或风险提示不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P08", "P09", "P10", "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16", "P17" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P18", "P19", "P20", "P21", "P22", "P23", "P24", "P25" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P26", "P27", "P28", "P29" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "en120-116", "question": "SK Hynix's CEO expects the memory shortage to continue through end-2030 with no meaningful downturn signals, while launching a $4B Indiana memory hub with HBM4E volume production in H2 2029 and talking to 100+ materials/equipment partners for a local supply chain. Yet memory stocks were mixed (SK Hynix +2%, Western Digital -1.47%, SanDisk -0.96%, Micron -2.6% intraday). Analyze the gap between industry guidance and share reaction, pricing implications and risks.", "question_sha256": "f66e334c888e8526988bcd4ae0acfe40dc3db83477ea91482f204f9be7444d1f", "design_analysis": "原题英文：SK Hynix's CEO expects the memory shortage to continue through end-2030 with no meaningful downturn signals, while launching a $4B Indiana memory hub with HBM4E volume production in H2 2029 and talking to 100+ materials/equipment partners for a local supply chain. Yet memory stocks were mixed (SK Hynix +2%, Western Digital -1.47%, SanDisk -0.96%, Micron -2.6% intraday). Analyze the gap between industry guidance and share reaction, pricing implications and risks. 用户意图是解释产业管理层长期乐观指引与内存股混合日内反应之间的差异，并分析内存定价含义和风险。核心任务不是预测股价或给交易建议，而是拆解指引可信度、公司/产品结构差异、市场预期与定价、供给响应和风险。合理深度包括区分HBM/DRAM/NAND、区分管理层预期与事实、区分日内股价与基本面、覆盖项目时间线和地缘供应链。不应强加具体目标价、仓位、必须涨跌或额外外部数据；若答案反驳“指引本应推动上涨”的表面前提，只要仍分析二者关系，应允许。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "提及内存短缺预计持续至2030年底附近，且未给出有意义的下行信号。", "pass_condition": "提及短缺延续至2030年底附近，并提到无明显下行信号或等价表述。", "fail_anchor": "只说CEO看好内存，未提示短缺持续时间或下行信号判断。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "提及将在印第安纳建设或启动约40亿美元内存中心。", "pass_condition": "提及40亿美元、印第安纳、内存中心或等价项目信息。", "fail_anchor": "只说公司扩产，未给出项目地点或金额。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "提及HBM4E并把它作为计划中的量产产品/技术路线。", "pass_condition": "提及HBM4E且表述为计划量产、未来量产或时间表的一部分。", "fail_anchor": "只提HBM扩产，未提HBM4E。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "提及本地供应链涉及100+材料或设备伙伴的规模/范围。", "pass_condition": "提到100+材料或设备伙伴用于本地供应链。", "fail_anchor": "只提本地化供应，未提伙伴数量或范围。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "引用题面中内存股的混合股价反应。", "pass_condition": "引用SK Hynix约+2%、Western Digital约-1.47%、SanDisk约-0.96%、Micron约-2.6%中的至少两项，体现分化。", "fail_anchor": "只说股价表现分化，未引用题面具体涨跌。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "回应产业指导与股价反应之间的关系或表面落差，并将其作为分析对象。", "pass_condition": "明确讨论二者关系，指出不一致、未线性对应，或解释为何表面落差可由结构/预期因素解释。", "fail_anchor": "分别复述指导和股价，但没有把二者关系作为问题分析。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "讨论短缺或扩产指引对内存定价方向（如支撑价格、合约价或盈利能力）的含义。", "pass_condition": "说明短缺预期对价格或盈利能力有支撑或影响，至少给出方向。", "fail_anchor": "只谈股价涨跌，不讨论内存产品价格或盈利能力含义。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖至少两类不同风险。", "pass_condition": "至少讨论两类不同风险，如周期或供给、需求或AI资本开支、执行或技术、地缘或政策、估值。", "fail_anchor": "只列一条泛泛风险，或只说投资有风险。", "weight": 2.5, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释市场可能已把长期乐观指引计入价格，因此边际推动有限。", "pass_condition": "解释该指引可能已被市场price in或预期充分，故不足以推动全板块同涨。", "fail_anchor": "只说市场不理性，未提预期已计入价格的机制。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "解释个股反应分化至少与各公司业务结构或敞口差异有关。", "pass_condition": "解释不同公司因HBM、DRAM、NAND或其他业务敞口不同而导致股价反应分化。", "fail_anchor": "把内存股当作完全同质，或只说市场情绪不同而不提业务结构。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释短缺持续对定价和利润率是正面，但会激励资本开支和供给响应，从而内含周期风险。", "pass_condition": "同时说明短缺利好价格或利润，以及资本开支增加可能带来供给响应或周期反转。", "fail_anchor": "只把短缺说成纯利好，或只列供给风险而不连接短缺指引。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "解释HBM4E量产目标在2029年下半年，对近期供需和定价影响有限。", "pass_condition": "说明该时间距离当前较远，近期定价影响有限。", "fail_anchor": "把2029年量产当作近期已兑现利好。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "解释本地供应链可降低地缘或物流风险，但会增加资本开支、成本或折旧。", "pass_condition": "说明印第安纳项目或本地供应链有降低地缘风险的一面，也有成本、资本开支或折旧压力。", "fail_anchor": "只把40亿美元项目说成纯利好，不提成本或供给影响。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "解释日内股价反应可能受整体市场风险偏好、利率或板块轮动影响，不能等同于对指引的最终定价。", "pass_condition": "说明日内表现可能受大盘、利率、风险偏好或轮动影响，不等于市场对产业指引的最终判断。", "fail_anchor": "把日内涨跌直接等同于市场对产业指引的唯一投票。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "解释NAND与DRAM/HBM的周期和价格驱动不同，故内存股不能同质看待。", "pass_condition": "说明NAND与DRAM/HBM在供需、价格或周期上不同，不能以同一逻辑衡量所有内存股。", "fail_anchor": "把NAND和DRAM/HBM价格驱动混为一谈。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "解释短缺预期通过库存、合约价、现货价、资本开支等渠道传导到收入和盈利。", "pass_condition": "至少说明库存、合约价、现货价或资本开支中的一条传导渠道，并连接到收入或盈利。", "fail_anchor": "只说短缺利好，不说明通过什么经营变量传导。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "解释HBM需求对下游资本开支（如AI或数据中心）敏感，若放缓会构成需求风险。", "pass_condition": "说明HBM需求依赖AI或数据中心资本开支，并指出放缓会带来风险。", "fail_anchor": "只提AI需求好，不提资本开支放缓的下行风险。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "reasoning", "criterion": "解释地缘、出口管制或关税如何影响供应链、客户、成本或市场准入。", "pass_condition": "至少说明一种地缘或政策因素通过供应链、客户、成本或市场准入影响内存行业。", "fail_anchor": "只列地缘政治风险名词，不说明影响渠道。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "reasoning", "criterion": "解释管理层长期指引存在可信度折价或利益动机，市场会按概率而非确定事实定价。", "pass_condition": "说明CEO或管理层指引属于前瞻判断，存在乐观动机或可信度折价，市场不会当作确定事实。", "fail_anchor": "把管理层指引直接当作已确定事实。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "reasoning", "criterion": "解释股价反应分化可源于预期差，例如部分公司盈利预期已高或已反映指引。", "pass_condition": "说明部分公司股价已计入较多乐观预期，或另一些公司预期较低，因此对同一指引反应不同。", "fail_anchor": "只归因于市场随意波动，不讨论预期差。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "reasoning", "criterion": "解释市场可能对远期年份的短缺预期给予时间折价，越远年份对当前估值贡献越小。", "pass_condition": "说明2029至2030附近的预期距离当前较远，市场会给予时间折价或降低其现值权重。", "fail_anchor": "把2030年短缺预期等同于今日估值立刻完全兑现。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "evidence", "criterion": "题面引用的涨跌幅与公司对应正确，且明确为日内或intraday数据。", "pass_condition": "若引用题面涨跌幅，公司名称与数值对应正确并标明日内/intraday；若未引用具体涨跌幅，本项视为满足（不强制引用），但P05可能不通过。", "fail_anchor": "引用时把公司涨跌对应错误，或把日内涨跌说成收盘/全天表现。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "evidence", "criterion": "将40亿美元印第安纳项目表述为建设、启动或计划中的资本开支，而非已投产或已产生收益。", "pass_condition": "若提及该项目，表述为启动、建设、计划或投资中；若未提及，本项视为满足，但P02可能不通过。", "fail_anchor": "提及该项目但说成已经投产或已产生利润。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "evidence", "criterion": "将HBM4E量产目标时间表述为2029年下半年，不提前或推后。", "pass_condition": "若提及HBM4E量产时间，明确为2029年下半年或H2 2029；若未提及，本项视为满足，但P03可能不通过。", "fail_anchor": "提及时间但写成2029年上半年、当前量产或其他错误时间。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "evidence", "criterion": "将短缺持续到2030年的说法标注为CEO预期或管理层指引，而非已发生事实。", "pass_condition": "若提及短缺持续到2030年，使用预期、指引、预计、管理层判断等表述；若未提及，本项视为满足，但P01可能不通过。", "fail_anchor": "提及该预测但写成已发生事实或行业确定事实。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "evidence", "criterion": "将与100+材料或设备伙伴的接触表述为洽谈、谈判或磋商，而非已签约或本地供应链已建成。", "pass_condition": "若提及100+伙伴或本地供应链，使用洽谈、谈判、磋商、接触等表述；若未提及，本项视为满足，但P04可能不通过。", "fail_anchor": "提及相关伙伴但写成已签订合同、已建成本地供应链或已完成配套。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "evidence", "criterion": "若引用题面外数据，标注时点、单位、口径或来源；未引用题面外数据不因此扣分。", "pass_condition": "题面外价格、份额、产能或估值等数据有可核对时点、单位、口径或来源；未使用题面外数据可视为满足。", "fail_anchor": "引用题面外具体数值但不给时点、单位、口径或来源，使读者无法核对。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "evidence", "criterion": "对定价含义至少区分HBM、DRAM、NAND或合约价、现货价中的一种口径，避免混为同一价格。", "pass_condition": "若讨论定价含义，至少区分一种产品品类或价格口径；若未讨论定价，本项视为满足，但P07可能不通过。", "fail_anchor": "讨论定价时把所有内存价格当作同一指标。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P29", "tier": "evidence", "criterion": "对公司反应差异的比较说明业务结构或时间区间，避免把不同公司直接同口径对比。", "pass_condition": "若比较不同公司股价反应，说明业务结构不同或为日内时间区间；若未比较，本项视为满足，但P05/P06可能不通过。", "fail_anchor": "比较时直接把不同内存公司的日内涨跌当作同口径基本面信号，不说明业务结构差异。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P30", "tier": "evidence", "criterion": "对落差的论证基于题面已给事实，不把股价涨跌本身当作基本面事实的验证。", "pass_condition": "若分析指导与股价落差，使用题面给出的指引、项目、时间表和股价数据，不把涨跌直接当作需求或基本面已证实；若未分析落差，本项视为满足，但P06可能不通过。", "fail_anchor": "把Micron下跌直接当作需求崩溃的已证实证据。", "weight": 3.3333333333333335, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P31", "tier": "boundary", "criterion": "指出日内数据不能代表收盘或趋势，结论受该时点快照限制。", "pass_condition": "明确说明intraday数据只是盘中快照，不代表收盘或未来趋势。", "fail_anchor": "把日内涨跌当作确定收盘结果或长期趋势。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P32", "tier": "boundary", "criterion": "指出CEO长期预测不是保证，可能因需求、供给或政策变化而失效。", "pass_condition": "说明该预测是可变的、非保证的，存在失效条件。", "fail_anchor": "把CEO预测当作必然实现的保证。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P33", "tier": "boundary", "criterion": "指出2029年HBM4E量产与2030年短缺预期时间跨度长，不确定性高。", "pass_condition": "明确说明相关时间表较远，存在较高不确定性。", "fail_anchor": "把远期时间表当作近期确定事实使用。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P34", "tier": "boundary", "criterion": "指出内存公司非同质，结论不可直接套用到所有公司或整个行业。", "pass_condition": "明确说明不同内存公司业务结构不同，不能把一个结论无差别套用。", "fail_anchor": "把整个内存行业当成单一同质标的。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P35", "tier": "boundary", "criterion": "指出若AI资本开支、利率、供给纪律或地缘条件变化，主分析会改变。", "pass_condition": "至少列出一个关键外部条件，并说明其变化会改变分析结论。", "fail_anchor": "把当前判断写成不受关键条件变化影响的确定结论。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P36", "tier": "boundary", "criterion": "指出题面未提供各公司估值、盈利预期或持仓信息，因此不能从给出的日内涨跌推导具体买卖建议、目标价或收益保证。", "pass_condition": "明确说明缺少估值、盈利预期或持仓等信息，因此无法据此给出具体买卖建议、目标价或收益保证。", "fail_anchor": "基于题面日内涨跌给出具体买入/卖出指令、目标价或收益保证。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把题面标为intraday的涨跌称为收盘或全天表现，并据此断言。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "intraday", "overlap_positive_ids": [ "P22", "P31" ], "invalidates_positive_ids": [ "P22", "P31" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确把题面标为intraday的涨跌称为收盘或全天表现，并据此下结论时触发；若同时说明这是盘中数据、收盘可能不同，或只引题面则为不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "将CEO预期当确定事实，声称内存短缺必然持续到2030且相关股票必涨或无风险。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "certainty", "overlap_positive_ids": [ "P25", "P32" ], "invalidates_positive_ids": [ "P25", "P32" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "明确保证短缺持续、股票必涨或无风险时触发；若表述为若指引兑现则、可能、管理层预期，则不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "将40亿美元印第安纳项目说成已投产或已贡献产能，或把HBM4E在2029年下半年的量产目标说成已经量产。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "timeline", "overlap_positive_ids": [ "P23", "P24" ], "invalidates_positive_ids": [ "P23", "P24" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确写已投产或已量产时触发；写计划、目标、预计、启动均不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "把与100+材料或设备伙伴的洽谈说成已签订供应合同或本地供应链已建成。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "partners", "overlap_positive_ids": [ "P26" ], "invalidates_positive_ids": [ "P26" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确写已签约或已建成时触发；写正在洽谈、接触、计划磋商不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "把HBM、commodity DRAM、NAND当作同一价格指标，声称短缺意味着所有内存价格同步无限上涨。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "product_mix", "overlap_positive_ids": [ "P28" ], "invalidates_positive_ids": [ "P28" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确混同品类并推出同步涨价或无上限涨价时触发；分别讨论不同品类价格不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "仅凭Micron、Western Digital或SanDisk日内下跌就断言内存需求已崩溃或产业指导错误，忽略intraday、预期和公司结构。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "price_as_fundamental", "overlap_positive_ids": [ "P30" ], "invalidates_positive_ids": [ "P30" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确把日内下跌直接当成需求崩溃或指导错误的已实现证据时触发；说可能反映担忧、需观察则不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "声称市场混合反应证明CEO指引完全不可信或管理层造假。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "credibility", "overlap_positive_ids": [], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确写完全不可信或造假时触发；写长期指引需折价、可能乐观不触发。" }, { "id": "N08", "criterion": "把整个内存行业视为同质同周期，断言所有公司应同涨同跌且原因相同。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "homogeneous", "overlap_positive_ids": [ "P34", "P10", "P15" ], "invalidates_positive_ids": [ "P34", "P10", "P15" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确断言所有内存股同涨同跌或原因相同触发；区分HBM、DRAM、NAND敞口不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07", "P08" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P09", "P10", "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16", "P17", "P18", "P19", "P20", "P21" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P22", "P23", "P24", "P25", "P26", "P27", "P28", "P29", "P30" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P31", "P32", "P33", "P34", "P35", "P36" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "en120-117", "question": "NVIDIA posted FY27Q2 revenue of $96.2B (+106% y/y) and guided FY28 revenue growth to about 70% versus the ~45% consensus; shares opened up ~7%, adding $359B in market cap. Break down where the expectation gap comes from, how credible it is, and the key risks.", "question_sha256": "781b38b120edcd7772b4b9905fa804524aa6f236ba97caf88369232a19e392cd", "design_analysis": "题目要求基于给定的 NVIDIA FY27Q2 收入、FY28 收入增长指引、共识和开盘市值变化，拆解预期差来源、评估可信度并列出关键风险。合理深度是识别指引与共识、已实现与指引、收入增长与盈利增长、市场反应与内在价值等口径差异，并作条件化评估。不应要求外部核验给定数字真伪，不强制给出投资建议、目标价或精确预测，也不得把题面情景当确定事实。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "识别并说明本题的预期差至少包含：公司 FY28 收入增长指引约70%高于约45%的市场共识。", "pass_condition": "明确写出 FY28 收入增长指引约70%与共识约45%的对比，并把它作为预期差来源之一；允许“约七成/约四成五”等等价表达。", "fail_anchor": "只说业绩超预期，未点出70%指引与45%共识的收入增长差。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖 FY27Q2 实际收入约962亿美元、同比+106%这一背景数据，并区分它是已实现数据。", "pass_condition": "明确提及 FY27Q2 收入约$96.2B且同比+106%，并用于分析背景或基准；允许不重复写单位但需口径清楚。", "fail_anchor": "漏掉实际收入或同比，或只讨论指引不设已实现基准。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "覆盖市场即时反应：股价开盘约涨7%和/或市值增加约3590亿美元，并把它与预期修正或市场反应联系。", "pass_condition": "提及开盘约+7%和/或市值增加约$359B，并把它与预期差被市场消化或重定价联系。", "fail_anchor": "只分析基本面，不说明市场即时定价反应。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "对指引可信度给出明确判断，包括条件化判断，而非只复述收入、指引和股价数字。", "pass_condition": "有“可信/较可信/有条件可信/存疑/取决于条件”等明确判断，并指向所给FY28指引；条件化结论也算明确判断。", "fail_anchor": "全文只有数据罗列和风险清单，没有可信度结论。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "至少给出一项支撑 FY28 增长指引可信度的依据，且该依据与增长驱动相关。", "pass_condition": "如需求能见度、订单/客户资本开支、产品周期、AI算力需求、供应安排等任一具体依据，并说明为何支撑70%左右指引。", "fail_anchor": "只说“公司有信心”或“指引很高”，没有可解释支撑。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "coverage", "criterion": "至少给出一项限制 FY28 增长指引可信度的条件。", "pass_condition": "如指引不等于订单、竞争或替代、客户集中、供给约束、监管、基数或估值已反映等任一条件，并说明如何限制可信度。", "fail_anchor": "只列风险名词，不说明它怎样限制指引兑现。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "coverage", "criterion": "列出至少两项与增长、估值或执行相关的关键风险。", "pass_condition": "给出两项彼此不同的风险，如竞争加剧、客户资本开支放缓、供给瓶颈、监管、估值压缩等。", "fail_anchor": "只写“市场风险”“波动风险”一项泛化风险。", "weight": 2.857142857142857, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "解释预期差传导机制：公司收入指引高于共识会改变市场对未来收入或盈利路径的预期，从而引发估值或股价重估。", "pass_condition": "明确从指引高于共识到未来收入或盈利预期上修，再到估值或股价反应这一逻辑链。", "fail_anchor": "只说股价涨因为业绩好，未连接指引与未来预期。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "解释70%与45%的收入增长差如何影响远期收入或利润假设，而不仅是重复两个数字。", "pass_condition": "说明约25个百分点增长差若持续会显著抬高远期收入基数或盈利假设，或说明其边际影响；不要求精确计算。", "fail_anchor": "只并列70%和45%，没有对远期收入或利润假设的影响分析。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "reasoning", "criterion": "区分 FY27Q2 已实现同比+106%与 FY28 指引约70%：前者是已实现高增长，后者是未来可能减速的公司指引。", "pass_condition": "明确两者属于不同时期或性质，并说明高增长基数下未来增速可能自然回落但仍高于共识。", "fail_anchor": "把+106%与70%视为同一期同一指标，或认为未来增速必然维持106%。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "reasoning", "criterion": "解释市场反应幅度与预期差的关系：开盘+7%和市值增加约3590亿美元反映预期修正，并可能受风险偏好、贴现率或短期过度反应影响。", "pass_condition": "说明股价或市值变化是市场对预期差和未来现金流的重新定价，受市场定价因素影响，可能高估或低估短期影响。", "fail_anchor": "把开盘涨7%或市值增加$359B直接当作基本面改善的唯一原因且无任何市场定价机制。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "reasoning", "criterion": "说明需求能见度、订单、客户资本开支或供应安排为什么能提高或降低70%收入指引的可兑现性。", "pass_condition": "至少用一个前述因素解释其对指引可兑现性的作用，而非只列名词。", "fail_anchor": "仅凭公司历史执行力或管理层信誉判断，不涉及需求、订单或资本开支。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "reasoning", "criterion": "分析客户集中、供应链、竞争或产品替代如何使收入增长非线性，并影响指引可信度或估值。", "pass_condition": "至少用一个可持续性因素说明指引可能上修或下修的条件。", "fail_anchor": "只写“AI前景好”，不讨论集中度、供应链或竞争。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P14", "tier": "reasoning", "criterion": "指出收入增长不必然带来同等利润或每股收益增长，需考虑利润率、产品组合或费用。", "pass_condition": "明确 FY28 收入指引约70%不能单独推出利润或EPS同步增长，并说明需要利润率、产品组合或费用等条件。", "fail_anchor": "由收入增长70%直接断言利润也增长约70%或更多。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P15", "tier": "reasoning", "criterion": "在风险分析中连接收入增长不及指引、共识下修或估值压缩对股价或价值的负向传导。", "pass_condition": "说明若收入增速低于70%或低于更新后的共识，盈利预期和估值可能下修，导致股价承压。", "fail_anchor": "只列“增长不及预期”作为风险名词，不说明传导路径。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P16", "tier": "reasoning", "criterion": "分析竞争、客户自研或替代方案如何侵蚀公司增长预期或定价。", "pass_condition": "指出至少一个竞争或替代渠道及其对收入增长或定价的影响。", "fail_anchor": "只写“竞争激烈”，不说明对增长或盈利的作用。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P17", "tier": "reasoning", "criterion": "分析宏观、监管或地缘因素如何影响需求或供应，并连接到公司增长或估值判断。", "pass_condition": "至少一个宏观、监管或地缘渠道，如出口管制、电力或供应链约束、利率环境，连接到需求或供应。", "fail_anchor": "只罗列宏观地缘风险，无公司层面影响。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P18", "tier": "reasoning", "criterion": "分析高预期下利好兑现后回调或估值压缩的风险。", "pass_condition": "说明股价已计入较高预期时，指引符合或略超预期仍可能因预期兑现、获利了结或估值回调而承压。", "fail_anchor": "只写“股价可能波动”，不连接高预期与回调机制。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P19", "tier": "reasoning", "criterion": "识别预期差也可能来自卖方共识过低、更新滞后或市场此前定价过于保守，而非仅公司超预期。", "pass_condition": "说明共识约45%可能低于实际需求趋势或更新不及时，导致指引看起来超预期。", "fail_anchor": "把预期差全部归因于公司单方面超预期，完全不讨论共识形成。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P20", "tier": "reasoning", "criterion": "区分“指引是否可信”与“股价是否已充分反映该指引”，避免把可信度直接等同于继续上涨空间。", "pass_condition": "明确可信的指引不等于股价未反映，或高可信度仍可能因已计入价格而回调。", "fail_anchor": "把指引可信直接等同于股价必然继续上涨。", "weight": 2.6923076923076925, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P21", "tier": "evidence", "criterion": "引用 $96.2B 时标明为收入口径和十亿美元单位，而非利润、市值或其他指标。", "pass_condition": "写“FY27Q2 revenue $96.2B/约962亿美元”，单位与指标正确。", "fail_anchor": "写成利润$96.2B、市值$96.2B或漏掉单位导致口径不明。", "weight": 3.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P22", "tier": "evidence", "criterion": "引用 +106% y/y 时标明为同比增速，并对应 FY27Q2 revenue。", "pass_condition": "明确“FY27Q2收入同比增长106%”。", "fail_anchor": "把106%说成未来增速、利润增速或未对应收入。", "weight": 3.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P23", "tier": "evidence", "criterion": "引用约70%时标明是公司 FY28 revenue growth 指引，而非已实现或共识。", "pass_condition": "写“公司指引 FY28 收入增长约70%”。", "fail_anchor": "写成“FY28收入已经增长70%”或“共识增长70%”。", "weight": 3.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P24", "tier": "evidence", "criterion": "引用约45%时标明是共识或市场预期，而非公司实际结果。", "pass_condition": "写“共识或市场预期约45%收入增长”。", "fail_anchor": "写成公司指引45%或公司已实现45%。", "weight": 3.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P25", "tier": "evidence", "criterion": "引用约+7%时标明是开盘涨幅或市场即时反应，而非收盘涨幅或长期回报。", "pass_condition": "写“股价开盘上涨约7%”。", "fail_anchor": "写成“当日收涨7%”或“长期回报7%”。", "weight": 3.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P26", "tier": "evidence", "criterion": "引用约$359B时标明是市值增量，而非收入、利润或内在价值增量。", "pass_condition": "写“市值增加约3590亿美元”。", "fail_anchor": "写成“收入增加$359B”或“利润增加$359B”。", "weight": 3.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P27", "tier": "evidence", "criterion": "处理 FY27Q2 与 FY28 财年标签口径，不把两者混为自然年同期或同一报告期。", "pass_condition": "至少区分 FY27Q2 已实现数据与 FY28 指引，并保留财年标签。", "fail_anchor": "把 FY27Q2 当作2027自然年二季度，或把 FY28 与 FY27Q2 当作同一期。", "weight": 3.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P28", "tier": "evidence", "criterion": "对预期差量级使用同一口径比较，如收入增长率百分点差约25个百分点（70%-45%），不与其他单位混算。", "pass_condition": "明确以收入增长率百分点比较，得出约25个百分点差，或等价表述。", "fail_anchor": "把70%与45%相除或相加成其他含义，或与市值增量混算。", "weight": 3.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P29", "tier": "evidence", "criterion": "关键数字与论证关系保持一致，不做与题面数据矛盾或无依据的外推。", "pass_condition": "文内使用的收入、增速、指引、共识、市值增量彼此不矛盾，外推有假设标注。", "fail_anchor": "如用70%指引推出收入必达某绝对额却不说明基期，或与96.2B矛盾。", "weight": 3.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P30", "tier": "evidence", "criterion": "至少一个关键风险附有触发条件或可观察指标。", "pass_condition": "如“若云厂商资本开支增速降至某水平或订单下修，则增长指引面临下修风险”等可观察条件。", "fail_anchor": "风险只写名词，无触发条件或观察指标。", "weight": 3.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P31", "tier": "boundary", "criterion": "明确公司 FY28 收入指引约70%不等于保证实现，可信度评估应留有条件。", "pass_condition": "写“指引不是承诺/可能上修下修/取决于条件”等。", "fail_anchor": "把70%指引当作必然实现的事后结果。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P32", "tier": "boundary", "criterion": "区分收入增长率与利润、每股收益或自由现金流增长率，不能仅凭收入指引断言盈利同步。", "pass_condition": "明确收入增长约70%不等同利润或EPS增长约70%，需利润率、费用或现金流条件。", "fail_anchor": "由收入指引直接断言盈利同幅增长。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P33", "tier": "boundary", "criterion": "区分股价开盘反应或市值增量与内在价值变化，后者需现金流或盈利支撑。", "pass_condition": "说明开盘+7%或市值增$359B是市场定价结果，不等于内在价值等额增加。", "fail_anchor": "把市值增量直接当作内在价值增量。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P34", "tier": "boundary", "criterion": "指出分析受限于题面只给收入、指引、共识和开盘市值变化，缺少利润率、资本开支、客户集中等数据；可据此条件化。", "pass_condition": "明确表示因缺少利润、现金流或客户等数据，可信度或估值只能有条件评估。", "fail_anchor": "在缺少关键数据时仍下无条件结论，或完全不提数据限制却装作全面分析。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P35", "tier": "boundary", "criterion": "风险项具体相关，不用泛泛免责声明替代对增长、估值或执行风险的分析。", "pass_condition": "风险讨论至少一项具体到公司或行业机制，而非仅“投资有风险”。", "fail_anchor": "全文风险只有“市场有风险，投资需谨慎”等泛泛声明。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P36", "tier": "boundary", "criterion": "FY28 收入增长指引只适用于公司给出的财年范围，不能自动视为后续年度或永续增长率；若要延展需另行假设。", "pass_condition": "明确70%指引是FY28财年收入增长指引，不外推为长期永续增速或精确多年预测。", "fail_anchor": "把FY28收入增长约70%直接当作未来多年永续增长率或长期保证。", "weight": 2.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "把 FY28 收入增长指引约70%当作 FY27Q2 实际收入同比+106%，或把两者混为同一报告期、同一指标，或把 FY27Q2 与 FY28 混为自然年同一口径。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "period_fiscal_mix", "overlap_positive_ids": [ "P10", "P22", "P23", "P27" ], "invalidates_positive_ids": [ "P10", "P22", "P23", "P27" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确将70%指引与+106%已实现同比互换或合并讨论，或把FY27Q2与FY28当作自然年同一口径或同一报告期时触发；若分别标注为 FY28 指引、FY27Q2 已实现和财年标签，不触发。遗漏正向项不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "把约3590亿美元市值增量当作收入增加、营收指引增量或利润增量。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "mktcap_mix", "overlap_positive_ids": [ "P26" ], "invalidates_positive_ids": [ "P26" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确将$359B写作收入、利润或营收增量时触发；仅写市值增加或市场反应不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "把约45%共识当作公司实际结果、已实现增长或公司指引。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "consensus_mix", "overlap_positive_ids": [ "P24" ], "invalidates_positive_ids": [ "P24" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确把45%归为公司业绩或指引时触发；标为共识或市场预期不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "明确保证公司 FY28 收入增长约70%将实现，或保证股价将因该指引继续上涨，把指引或预测当确定结果。", "severity": "critical", "penalty_points": 25, "dedup_group": "guarantee_certainty", "overlap_positive_ids": [ "P31" ], "invalidates_positive_ids": [ "P31" ], "score_cap": 60, "trigger_rule": "出现“必然实现、一定达到、收入已锁定、保证上涨”等无条件断言时触发；写“可能、若条件满足则、取决于”不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "把开盘涨约7%当作当日收盘涨幅或长期回报，并据此断言长期价值增加。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "open_close_mix", "overlap_positive_ids": [ "P25" ], "invalidates_positive_ids": [ "P25" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确将约7%表述为收盘或长期涨幅时触发；写开盘即时反应不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "仅因开盘涨约7%或市值增加约3590亿美元便断言股票被低估或值得买入，未给出盈利、估值或现金流依据。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "valuation_inference", "overlap_positive_ids": [ "P33" ], "invalidates_positive_ids": [], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现由市场反应直接推低估或买入且无基本面估值依据时触发；另有盈利或估值依据不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "把收入增长指引约70%直接等同于利润或每股收益同等增长，未说明利润率、费用或产品组合假设。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "margin_mix", "overlap_positive_ids": [ "P14", "P32" ], "invalidates_positive_ids": [ "P14", "P32" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "明确由收入增速推出相同利润或EPS增速时触发；若加注需利润率条件不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05", "P06", "P07" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P08", "P09", "P10", "P11", "P12", "P13", "P14", "P15", "P16", "P17", "P18", "P19", "P20" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P21", "P22", "P23", "P24", "P25", "P26", "P27", "P28", "P29", "P30" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P31", "P32", "P33", "P34", "P35", "P36" ] } ], "question_type": "unified" }, { "question_id": "en120-120", "question": "What’s chapter 2 of the intelligent investor saying???", "question_sha256": "4aed738e327da974d0f84b57fbe58a584ed75fc23c4534f779ece94727968e07", "design_analysis": "用户意图是概括《聪明的投资者》第2章（The Investor and Inflation）的核心内容。核心任务：识别章节主题，说明通胀对购买力的威胁、普通股与债券在通胀下的不同作用、股票作为通胀对冲的限度以及由此引出的投资政策含义。合理深度：中等，允许用章节概念、机制和例证解释，不要求逐页引用、精确历史数据、当前投资建议或个性化配置。不应强加：不要求必须认同后版编者评论，不要求给出具体买卖建议、个性化仓位或收益保证，也不要求必须引用具体历史时期。", "positive": [ { "id": "P01", "tier": "coverage", "criterion": "明确第2章的主题/标题为“投资者与通货膨胀”（The Investor and Inflation），或等价地概括为通胀对投资者/投资政策的影响。", "pass_condition": "点明第2章讨论通胀与投资者或投资政策的关系，而非其他章节主题。", "fail_anchor": "未点明章节主题，或明确把第2章说成其他章节主题。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P02", "tier": "coverage", "criterion": "说明该章的核心问题：通货膨胀会侵蚀货币购买力和固定收益/投资回报，投资者需要考虑保护实际购买力。", "pass_condition": "把通胀威胁与投资者购买力或实际回报保护联系起来。", "fail_anchor": "只泛泛定义通胀或只谈物价，不联系投资者保护。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P03", "tier": "coverage", "criterion": "说明第2章讨论普通股作为潜在通胀对冲工具，可能提供部分保护（长期/历史上），但效果有条件。", "pass_condition": "承认普通股与通胀对冲有关，同时不把它说成完全可靠或无条件。", "fail_anchor": "未提普通股与通胀的关系，或把普通股说成完全可靠的通胀对冲。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P04", "tier": "coverage", "criterion": "说明普通名义债券/固定收益在通胀下实际购买力受损，不是可靠的通胀对冲。", "pass_condition": "指出固定本息的实际购买力会因通胀下降，或名义债券难以可靠对冲通胀。", "fail_anchor": "未提债券与通胀的关系，或把普通名义债券说成与股票一样能有效对冲通胀。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P05", "tier": "coverage", "criterion": "给出至少一个由该章通胀讨论引出的投资政策含义，如不因害怕通胀而盲目买股票、考虑估值/分散/安全边际/防御策略。", "pass_condition": "给出一个可识别的投资政策启示，而不只是复述通胀事实。", "fail_anchor": "只复述通胀事实，不给出任何投资含义。", "weight": 4.0, "dimension": "任务完成", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P06", "tier": "reasoning", "criterion": "解释普通股可能部分对冲通胀的机制：企业盈利、股息或资产价值可能随物价上升而增长。", "pass_condition": "说明盈利/股息/收入与物价上升的联系，或等价机制。", "fail_anchor": "只说股票是实物资产/抗通胀资产，不解释机制。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P07", "tier": "reasoning", "criterion": "解释普通股对冲不完美的机制：成本上升、利率上升、估值压缩、盈利受挤压等会使股票在通胀期表现不佳或跑输。", "pass_condition": "至少给出一个使股票无法可靠对冲通胀的经营或估值机制。", "fail_anchor": "只说“历史不一定”或“有风险”，不给机制。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P08", "tier": "reasoning", "criterion": "解释债券在通胀下受损的机制：固定名义现金流不变，实际购买力下降。", "pass_condition": "说明固定本息在通胀下实际价值下降，或实际收益率受侵蚀。", "fail_anchor": "只说债券收益低，不联系通胀和购买力。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P09", "tier": "reasoning", "criterion": "总结 Graham 在第2章的立场：不存在简单、无风险、万能的通胀对冲；投资者需接受不确定性并采取稳健/防御策略。", "pass_condition": "明确表达没有完美通胀对冲，或强调不确定性与稳健/防御策略。", "fail_anchor": "宣称存在确定、简单或保证的通胀对冲方法。", "weight": 8.75, "dimension": "解释与推理", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P10", "tier": "evidence", "criterion": "对章节核心主张给出可核对的依据（如章内概念、例证或股票与债券的对比），而不是只给结论；若使用历史数据，标明其为历史/写作时语境，不当作当前市场保证。", "pass_condition": "至少有一个具体依据或对比支撑所概括的章节结论；使用历史材料时不做当前/未来保证。", "fail_anchor": "只有抽象结论，没有任何章内依据或可核对的论证；或把历史材料当作当前/未来保证。", "weight": 15.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P11", "tier": "evidence", "criterion": "使用普通股与债券在通胀环境下不同作用的对比论据，支持股票并非完全可靠通胀对冲的判断。", "pass_condition": "形成普通股与债券在通胀下作用/表现的对比，或等价论据。", "fail_anchor": "只谈股票或只谈债券，未形成对比。", "weight": 15.0, "dimension": "依据与准确表达", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P12", "tier": "boundary", "criterion": "不把第2章内容表述为针对某一证券的买卖建议或个性化配置方案；若提及操作建议，区分原则性讨论与具体建议。", "pass_condition": "没有把章节内容当作具体买卖指令或个人配置；或明确区分原则与建议。", "fail_anchor": "把章节内容直接当作具体证券买卖建议或个性化配置方案。", "weight": 7.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" }, { "id": "P13", "tier": "boundary", "criterion": "若提及后版编者评论或现代通胀对冲工具（如 TIPS、黄金 ETF 等），区分其与 Graham 第2章原文核心主张；未提及则视为不误归。", "pass_condition": "提及后版/现代内容时标明来源或区分；未提及则不因遗漏扣分。", "fail_anchor": "把后版编者评论或现代工具说成 Graham 第2章原文核心主张。", "weight": 7.5, "dimension": "边界与适用性", "contradiction_rule": "同一对象/时点/条件下未消解的实质矛盾，本项不通过；明确纠正或不同情景不算矛盾。", "evidence_rule": "只据答案完整表达；允许简洁、同义和等价解法，不要求指定格式。", "pass_anchor": "原文满足pass_condition；接受同义、简洁或等价表达。", "support_requirement": "按题面要求的深度判定，不能由评委补齐未表达的关系，不强加额外引用、公式或投资建议。" } ], "negative": [ { "id": "N01", "criterion": "明确宣称第2章标题/主题是“市场先生”“安全边际”“防御型投资者”等其他章节，并据此展开主要内容。", "severity": "huge", "penalty_points": 80, "dedup_group": "wrong_chapter", "overlap_positive_ids": [ "P01" ], "invalidates_positive_ids": [ "P01" ], "score_cap": 20, "trigger_rule": "明确指向其他章节并展开时触发；仅未提标题、标题记忆模糊或内容仍以通胀为主不触发。" }, { "id": "N02", "criterion": "明确断言 Graham 在第2章保证普通股能完全/必然对冲通胀，或长期回报必定超过通胀。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "hedge_guarantee", "overlap_positive_ids": [ "P03", "P09" ], "invalidates_positive_ids": [ "P03", "P09" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现保证/必然/完全对冲等实际断言时触发；说“可能”“部分”“历史上有过”不触发。" }, { "id": "N03", "criterion": "明确断言普通名义债券在通胀下仍能保持购买力，或与股票一样是有效通胀对冲（未限定通胀挂钩债券等例外）。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "bond_inflation", "overlap_positive_ids": [ "P04", "P08" ], "invalidates_positive_ids": [ "P04", "P08" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现普通名义债券不受通胀侵蚀/与股票同等对冲的实际断言时触发；说债券相对稳定但承认购买力风险，或限定 TIPS 等通胀挂钩债券，不触发。" }, { "id": "N04", "criterion": "把通胀直接等同于股市上涨或股票利好，忽略 Graham 强调的不确定性和估值影响。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "inflation_stocks", "overlap_positive_ids": [ "P07" ], "invalidates_positive_ids": [ "P07" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现通胀必然推高股价/必然利好股票的实际断言时触发；说历史上有时正相关或可能受益但不必然，不触发。" }, { "id": "N05", "criterion": "把第2章说成给出针对具体证券/资产的买卖建议或个性化配置方案，且未说明这是对 Graham 原意的误读。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "advice", "overlap_positive_ids": [ "P12" ], "invalidates_positive_ids": [ "P12" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现“Graham 建议买某证券/资产”且未区分原则性讨论时触发；仅说应分散、防御或稳健不触发。" }, { "id": "N06", "criterion": "把后版编者评论或现代通胀对冲工具（如 TIPS、黄金 ETF）当作 Graham 第2章原文的核心主张，未区分。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "attribution", "overlap_positive_ids": [ "P13" ], "invalidates_positive_ids": [ "P13" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现将后版/现代内容归为 Graham 第2章原文核心主张时触发；明确区分或仅作现代延伸不触发。" }, { "id": "N07", "criterion": "把章内历史数据当作对当前市场的精确预测或保证收益。", "severity": "major", "penalty_points": 12, "dedup_group": "historical", "overlap_positive_ids": [ "P10" ], "invalidates_positive_ids": [ "P10" ], "score_cap": null, "trigger_rule": "出现用章节历史数据保证当前/未来结果的实际断言时触发；仅以历史作例证并标明区间/语境不触发。" } ], "dimensions": [ { "tier": "coverage", "name": "任务完成", "budget": 20, "positive_ids": [ "P01", "P02", "P03", "P04", "P05" ] }, { "tier": "reasoning", "name": "解释与推理", "budget": 35, "positive_ids": [ "P06", "P07", "P08", "P09" ] }, { "tier": "evidence", "name": "依据与准确表达", "budget": 30, "positive_ids": [ "P10", "P11" ] }, { "tier": "boundary", "name": "边界与适用性", "budget": 15, "positive_ids": [ "P12", "P13" ] } ], "question_type": "unified" } ]